Зміст
Вступ
1. Фінансова діагностикапідприємства
1.1 Дослідження данихфінансової звітності
1.1.1 Аналіз руху грошовихкоштів
1.2 Горизонтальний івертикальний аналіз
1.3 Аналіз фінансовихкоефіцієнтів діяльності підприємства
2. Аналіз і оцінкапотреби підприємства в капіталі
2.1 Визначення потреби вкапіталі в рамках фінансової, операційної, інвестиційної діяльності
2.2 Потреба в капіталідля фінансування основних засобів і нематеріальних активів
2.3 Потреба в капіталідля фінансування оборотних активів
3. Оцінка вартостікапіталу підприємства
Висновки
Список використаноїлітератури
Додатки
Вступ
Складнаекономічна обстановка в країні характеризується типовими для початкового етапупереходу до ринкових умов господарювання загальною фінансовою нестабільністю,інфляцією, що циклічно чергуються з фазами спаду, депресії, незначнимзростанням обсягів виробництва. У цих умовах результати діяльності будь-якогогосподарюючого суб’єкта, що залежать від безлічі факторів, піддані істотнимколиванням. Це призводить до того, що одні господарюючі суб’єкти порівняноблагополучно проходять традиційні для «життєвого циклу» стадії росту.Виходячи на ринок, такі господарюючі суб’єкти, активно використовуючи ринкові регулятори,стабілізують свою діяльність. Інші ж, вичерпавши можливості протистояннятенденціям стагнації й депресії, кризі взаємних неплатежів, наближаються добанкрутства або стають банкрутами.
Необхідноюумовою прибуткової діяльності будь-якого підприємства є правильна і раціональнаорганізація його фінансів. Для того, щоб успішно функціонувати на ринку кожнепідприємство зобов’язане формувати, розподіляти і використовувати фондигрошових коштів, обґрунтовано залучати зовнішні джерела фінансування.
Фінансивпливають на кількісні і якісні параметри будь-якого економічного явища чипроцесу на підприємстві, а також на кінцеві результати його діяльності.Кваліфіковане управління фінансами сприяє швидкій адаптації підприємств дороботи у конкурентному ринковому середовищі, трансформації їх діяльностівідповідно до змін чинного законодавства.
Темадослідження має важливе теоретичне значення. Питання оцінки та методологіївизначення фінансової діяльності підприємства як основи стійкої ринковоїпозиції підприємства набувають особливої актуальності саме зараз, колипідприємствам важливо не тільки вийти на ринок, а і зайняти там певну, бажано,стійку позицію і розвиватися далі.
Предметомдослідження даної курсової роботи є методика оцінки фінансової діяльностіпідприємства та напрямки її вдосконалення.
Об’єктомдослідження є підприємство ВАТ «РВК „Деснянська Правда“.
Метоюданої курсової роботи є освітлення проблем визначення фінансової діяльностіпідприємства, вивчення методики, пошук шляхів підвищення фінансової діяльностіпідприємства. До основних задач дослідження і аналізу відносяться:
1. Фінансова діагностика підприємства;
2. Аналіз і оцінка потреби підприємства в капіталі;
3. Оцінка вартості капіталу підприємства.
Впроцесі виконання курсової роботи було використано прийоми та методиекономічного та фінансового аналізу.
Вроботі використані наукові розробки та навчальні посібники, періодичналітература, а також матеріали, що відображають господарську та фінансовудіяльність об’єкту дослідження.
Результатикурсової роботи можуть бути використані як методологічна основа фінансовоїдіяльності підприємства, а практичні рекомендації – для ефективноговикористання фінансових ресурсів.
1. Фінансовадіагностика підприємства
1.1 Дослідження даних фінансової звітності
ВАТ»Редакцiйно-видавничийкомплекс «Деснянська правда» засноване
22 листопада1996р.
Звiтнiсть складена за дiйсними данимибухгалтерського облiку та достовiрно вiдображає фактичне фiнансове становище ВАТ «РВК»Деснянська правда"за результатами операцiй за перiод з 1 сiчня 2006 року по 31 грудня 2006 року. Вона вiдповiдає вимогам чинногозаконодавства. Усiформи рiчноїфiнансової звiтностi взаємно пов'язанi i вiдповiдають одна однiй. Товориство фiнансово стабiльне i його стан незначнопокращився у порiвняннi з 2005 р.
Фiнансова звiтнiсть пiдприємства складена у вiдповiдностi з вимогами ЗаконуУкраїни «Про бухгалтерський облiк та фiнансову звiтнiсть в Українi», прийнятого Верховною Радою України 16.07.1999р. та згiдно з Положеннями(стандартами) бухгалтерського облiку. Для нарахування амортизацiї основних фондiв та нематерiальних активiв використовувався прямолiнiйний метод. Для оцiнки вартостi запасiв застосовувався метод ФIФО. Для визначення доходувiд реалiзацiї продукцiї, робiт та послуг пiдприємствомвикористовувався метод нарахування.Згiдно з цим дохiд визнається в момент,коли продукцiявiдвантажена покупцевi, а послуги надаютьсязамовнику.
1.1.1 Аналіз руху грошових коштів
Прианалізі руху грошових коштів використаємо форму 3 фінансової звітності «Звітпро рух грошових коштів». Розрахуємо притоки та відтоки грошових коштів затрьома видами діяльності: основною, інвестиційною та фінансовою.
Впершу чергу, розглянемо основну, тобто операційну діяльність.
Таблиця1 –Потоки грошових коштів за основною діяльністю підприємства Притоки, тис. грн. Відтоки, тис. грн. Грошова виручка від реалізації продукції 637,1 Платежі по рахунках постачальників і підрядників 45,1 Погашення дебіторської заборгованості 53,6 Виплати по заробітній платі - Відрахування в бюджет та позабюджетні фонди 51,8 Надходження від продажу бартеру - Виплата процентів за кредит 488,3 Аванси, отримані від покупців 526,4 Відрахування на соціальну сферу - Інші надходження від операційної діяльності - Інші видатки від операційної діяльності 87,3 Разом: 1217,1 Разом: 672,5
Чистийрух грошових коштів від операційної діяльності складає:
1217,1- 672,5 = 544,6 (тис.грн.)
Таблиця2 – Потоки грошових коштів за інвестиційною діяльністюПритоки, тис. грн. Відтоки, тис. грн. Продаж основних засобів, нематеріальних активів 192,3 Придбання основних засобів, нематеріальних активів 553 Дивіденди, проценти від довгострокових фінансових вкладень - Капітальні вкладення - Повернення інших фінансових вкладень - Довгострокові фінансові вкладення - Інші надходження - Інші платежі - Разом: 192,3 Разом: 553
Чистийрух коштів від інвестиційної діяльності складає:
192,3– 553 = — 260,7 (тис.грн.)
Таблиця3 – Потоки грошових коштів за фінансовою діяльністюПритоки, тис. грн. Відтоки, тис. грн. Короткострокові кредити й позики - Повернення короткострокових кредитів й позик 305 Довгострокові кредити й позики - Повернення довгострокових кредитів й позик - Надходження від емісії акцій - Виплата дивідендів - Цільове фінансування - Погашення векселів - Інші надходження - Інші платежі - Разом: Разом: 305
Чистийрух коштів від фінансової діяльності складає:
0 – 305 = — 305 (тис.грн.)
Операційнадіяльність підприємства є основним джерелом прибутку. Притоки від основноговиду діяльності перевищують відтоки на 544,6 тис. грн. Це є позитивним внапрямі діяльності підприємства. Дана величина більша за суму видатків (672,5тис. грн.). Це говорить про те, що підприємство в змозі забезпечити себе своїмикоштами.
Відтоки поінвестиційній діяльності перевищують притоки на суму в 260,7 тис. грн.
Рухкоштів у результаті інвестиційної діяльності на аналізованому підприємстві узвітному періоді складався з придбання необоротних активів. У звітному періодівидатки від придбання необоротних активів склали 553 тис.грн.
Щостосується фінансової діяльності підприємства, то протягом року неспостерігається притоків грошових коштів. Це говорить про те, що підприємствоне здійснювало короткострокових чи довгострокових кредитів та позик.Спостерігається погашення позики минулого періоду. Чистий рух коштів відфінансової діяльності складає – -305 тис.грн.
Cash-flowявляє собою рух грошових коштів в результаті діяльності суб’єктагосподарювання.
Отже,сash-flow = 544,6 — 260,7 — 305 = — 21,1(тис.грн.)
Розрахуємопоказники сash-flow:
1. Показник тривалості погашення заборгованості. Визначається шляхомділення позичкового капіталу нетто (зменшеного на суму грошових коштів, їхеквівалентів, поточних фінансових інвестицій та чистої реалізаційної вартостіпоточної дебіторської заборгованості) на Cash-flow операційний:
/> (1.1)
Отримаємо:/>.
Цейпоказник показує, що підприємству необхідно майже 6 років (за даного рівняопераційного Cash-flow), щоб розрахуватися зі своїми боргами за рахунокрезультатів операційної діяльності. Чим менший даний показник, тим швидшепідприємство може розрахуватися зі своїми боргами. Даний показник свідчить пронормальну ситуацію з погляду перспектив виконання підприємством своїхзобов’язань.
2. Показник обернено пропорційний до тривалості погашеннязаборгованості. Цей показник визначається як відношення Cash-flow дозаборгованості (нетто). Показує здатність підприємства розраховуватись зісвоїми зобов’язаннями за рахунок грошових надходжень від операційноїдіяльності.
/> (1.2)
/>
Розрахованийпоказник не досить високий. Це свідчить про те, що дане підприємство не в змозірозрахуватися з усіма своїми боргами за допомогою лише операційних надходжень.
3. Показник самофінансування інвестицій, %. Визначається шляхом діленняопераційного Cash-flow на величину чистих інвестицій (сума приростунематеріальних активів, основних засобів і довгострокових фінансовихінвестицій). Показує частку інвестицій, профінансовану за рахунок внутрішніхджерел. Чим вищий цей показник, тим менше підприємство вдалося до залученнязовнішніх фінансових ресурсів при фінансуванні інвестицій:
/> (1.3)
Отримаємо:/>
Отже,можна сказати про те, що підприємству певним чином вдавалося до залучення зовнішніхфінансових ресурсів при фінансуванні інвестицій. Від’ємне значеннярозрахованого показника свідчить про те, що підприємство зовсім невикористовувало власні фінансові ресурси при фінансуванні інвестицій.
4.Чиста Cash-flow-маржа, % — показує відношення Cash-flow (операційного) дообороту від реалізації продукції. Характеризує величину Cash-flow, яка припадаєна одиницю обороту від реалізації. Показує скільки процентів виручки відреалізації залишається на підприємстві після здійснення всіх платежів у рамкахопераційної діяльності:
/> (1.4)
/>
Данийпоказник показав, що 5 % виручки від реалізації залишається на підприємстві післяздійснення всіх платежів у рамках операційної діяльності.
5.Показник відношення Cash-flow до власного капіталу. Показує чистий грошовийпотік на одиницю власного капіталу:
/> (1.5)
/>(тис.грн.)
Данийпоказник відношення Cash-flow до власного капіталу складає: -0,002 тис.грн.чистого грошового потоку на одиницю власного капіталу.
Такимчином, щоб розрахуватися зі своїми боргами за рахунок операційних надходженьпідприємству необхідно майже 6 років.
Післяздійснення всіх платежів у рамках операційної діяльності на підприємствізалишається 5% виручки від реалізації.
Данепідприємство здатне до самофінансування за рахунок залучення тільки зовнішніхфінансових ресурсів, воно зовсім не використовувало власні фінансові ресурсипри фінансуванні інвестицій.
1.2 Горизонтальний та вертикальний аналіз фінансової звітності
Дляпроведення горизонтального та вертикального аналізу фінансової звітностінеобхідно скласти порівняльний аналітичний баланс.
Таблиця9 – Порівняльний аналітичний балансНайменування статей Код рядка Базовий період Поточний період Зміни Абсолютні величини, тис. грн. Відносні величини, % Абсолютні величини, тис. грн. Відносні величини, % В абсолют. величинах, тис. грн. В структурі, % Темпи росту, % 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Актив
1.Нематеріал. активи:
-Залишкова вартість 010 15,7 0,11 65,2 0,46 49,50 0,35 415,29 -Первісна вартість 011 20,2 0,14 73,1 0,52 52,90 0,37 361,88 -Накопичена амортизація 012 4,5 0,03 7,9 0,06 3,40 0,02 175,56 Незавершене будівництво 020 1,8 0,01 6 0,04 4,20 0,03 333,3
Основні засоби:
-Залишкова вартість 030 11934,2 84,20 11823,9 83,54 -110,30 -0,66 99,08 -Первісна вартість 031 15772,3 111,28 15695,3 110,89 -77,00 -0,39 99,51 -Знос 032 3838,1 27,08 3871,4 27,35 33,30 0,27 100,87 Відстрочені податкові активи 060 37,60 0,27 114,60 0,81 77,00 0,54 304,79 Усього за розділом І 080 11989,3 84,59 12009,7 84,85 20,40 0,26 100,17
2. Оборотні активи
Виробничі запаси 100 455,4 3,21 512,6 3,62 57,20 0,41 112,56 Незавершене виробництво 120 0,20 0,00 22,00 0,16 21,80 0,15 11000,00 Готова продукція 130 543,7 3,84 411,2 2,91 -132,50 -0,93 75,63 Товари 140 102,00 0,72 20,5 0,14 -81,50 -0,57 20,10 Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги: -Чиста реаліз. вартість 160 522,6 3,69 816,6 5,77 294,00 2,08 156,26 -Первісна вартість 161 531,8 3,75 818 5,78 286,20 2,03 153,82 -Резерв сумнівних боргів 162 9,2 0,06 1,4 0,01 -7,80 -0,06 15,22 Дебіторська заборгованість: -за рахунками з бюджетом 170 89,4 0,63 0,00 0,00 -89,40 -0,63 0,00 -за виданими авансами 180 28,10 0,20 9,00 0,06 -19,10 -0,13 32,03 Інша поточна дебіторська заборгованість 210 139,1 0,98 169,5 1,20 30,40 0,22 121,85 Грошові кошти в нац. валюті 230 303,3 2,14 182,2 1,29 -121,10 -0,85 60,07 Усього за розділом ІІ 260 2183,8 15,41 2143,6 15,15 -40,20 -0,26 98,16 3. Витрати майбутніх періодів 270 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Баланс 280 14173,1 100,00 14153,3 100,00 -19,80 0,00 99,86 Пасив
1. Власний капітал
Статут. капітал 300 1290,2 9,10 1290,2 9,12 0,00 0,01 100,00 Інший додатковий капітал 330 7652 53,99 7396,7 52,26 -255,30 -1,73 96,66 Резервний капітал 340 75,5 0,53 216,6 1,53 141,10 1,00 286,89 Нерозподілений прибуток (непокритий збиток) 350 767,1 5,41 1012,4 7,15 245,30 1,74 131,98 Усього за розділом І 380 9784,8 69,04 9915,9 70,06 131,10 1,02 101,34 Забезпечення виплат персоналу 400 25,40 0,18 7,60 0,55 52,20 0,37 305,51 Інші забезпечення 410 493,70 3,84 487,00 3,44 -6,70 -0,04 98,64 Усього за розділом ІІ 430 519,10 3,66 564,60 3,99 45,50 0,33 108,77
3.Довгострокові зобов’язання
Довгострокові кредити банків 440 2775 19,58 2470 17,45 -305,00 -2,13 89,01 Усього за розділом ІІІ 480 2775 19,58 2470 17,45 -305,00 -2,13 89,01 Кредиторська заборгованість за товари, роб., послуги 530 636,8 4,49 424,6 3,00 -212,20 -1,49 66,68 З одержаних авансів 540 168,5 1,19 409 2,89 240,50 1,70 242,73 З бюджетом 550 77,5 0,55 134,5 0,95 57,00 0,40 173,55 Зі страхування 570 40,7 0,29 29,5 0,21 -11,20 -0,08 72,48 З оплати праці 580 107,7 0,76 142,5 1,01 34,80 0,25 132,31 З учасниками 590 0,00 14,6 0,10 14,60 0,10 Інші поточні зобов’язання 610 54,8 0,39 39,9 0,28 -14,9 -0,10 72,81 Усього за розділом ІV 620 1094,2 7,72 1202,8 8,50 108,60 0,78 109,93 Баланс 640 14173,1 100,00 14153,3 100,00 -19,80 0,00 99,86 /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
Після складання порівняльного аналітичного балансу іпроведення необхідних розрахунків ми одержали ряд найважливіших показників, якіхарактеризують фінансово-майновий стан підприємства. Це:
1. Загальна вартість майна підприємства:
- Базовий період – 14173,1 тис. грн.
- Звітний період – 14153,3 тис. грн.
2. Вартість необоротних активів:
- Базовий період – 11989,3 тис. грн.
- Звітний період – 12009,7 тис. грн.
3. Вартість мобільних (оборотних) активів:
- Базовий період – 2183,8 тис. грн.
- Звітний період – 2143,6 тис. грн.
Саміпо собі ці показники не дають чіткого уявлення про стан майна підприємства. Дляотримання об’єктивної інформації про зміни в майновому стані, дослідженняструктури балансу і аналізу напрямків змін балансових статей слід провести вертикальнийта горизонтальний аналіз на основі порівняльного аналітичного балансу.
Впершу чергу звернемо увагу на зміни в майні підприємства. Бачимо, що вартістьмайна у звітному періоді зменшилась на 19,8 тис.грн. у порівнянні з базовим. Такезменшення вартості майна може свідчити про недостатньо розширений господарськийоборот підприємства, що в цілому не є позитивною рисою для всього підприємства,на початок звітного періоду використання фінансових ресурсів було більшефективним, ніж на кінець звітного періоду.
Проаналізуємобільш конкретно структуру активів ВАТ «РВК» Деснянська правда".
Вструктурі активу балансу найбільшу питому вагу стали займати необоротні активи.Це свідчить про те, що підприємство має потребу у великих обсягах основнихфондів. Так на початок звітного періоду вартість основних засобів підприємствастановила 11934,2 тис. грн., що на 110,3 тис. грн. більше ніж на кінецьзвітного періоду. Але при цьому зменшилась питома вага основних фондів вструктурі активу, так на початок звітного періоду вони складали 84,20%структури майна, а вже на кінець звітного періоду — 83,54 %. Частка необоротнихактивів на кінець звітного періоду склала 84,85%, отже підприємство має важкуструктуру активів. Даний показник говорить про значні накладні витрати і високучутливість до зміни виручки. Тобто дане підприємство фінансово не стійке, призміни ситуації на ринку зазнає великих змін, відповідно, не завжди в кращусторону.
Накінець звітного періоду спостерігається зменшення готової продукції на 132,5тис. грн., що свідчить про зменшення підприємством на кінець звітного періодуобсягів виробництва готової продукції, що загалом не є позитивним фактором.
Накінець звітного періоду спостерігається стрімке зменшення дебіторськоїзаборгованості за розрахунками, це пояснюється тим, що кошти, які були винніпідприємству повернулися майже в повному обсязі.
Важливов подальшому аналізі звернути увагу на зміну швидкості обігу оборотних засобів.Чим вище швидкість обігу запасів і дебіторської заборгованості, тим ефективнішепрацює підприємство.
Такожможна сказати про стрімке збільшення дебіторської заборгованості за товари,роботи, послуги. Так на початок звітного періоду вона складала 522,6 тис. грн.,а на кінець – 816,6 тис. грн. Такий стан дебіторської заборгованості свідчитьпро добрий стан розрахунків із споживачами. Але, якщо і в подальшомуспостерігатиметься стрімке зростання дебіторської заборгованості за товари,роботи, послуги, то у підприємства можуть виникнути фінансові труднощі, і щобдебітори швидше повертали заборгованість підприємство може розробити рядзаходів. Наприклад можна постійним клієнтам надавати знижки. А клієнтам із дужевеликим строком заборгованості встановити пеню.
Частказаборгованості перевищує частку грошових коштів у структурі активу (на кінецьзвітного періоду частка заборгованості склала 12,89%, а частка грошових коштів– 1,29%). Це говорить про те, що підприємство має проблеми з маркетинговоюполітикою підприємства, а також переважно не грошовим характером розрахунків.
Великийвплив на фінансовий стан здійснює стан виробничих запасів. З метою нормальногоходу виробництва і збуту продукції запаси повинні бути оптимальними. Обсягвиробничих запасів у звітному році (512,6 тис. грн.) в порівнянні з попереднімбазовим роком (455,4 тис. грн.) зріс на 57,2тис. грн. В той же час обіговістьоборотного капіталу у звітному році склала 11105/2143,6 = 5,18; а у базовому –10457/2183,8 = 4,79. Таким чином обіговість капіталу зросла на 8%. Будь-якийріст вартості запасів повинен супроводжуватися таким же (або більшим) ростомобіговості оборотного капіталу. Оскільки підприємство накопичило великукількість запасів, які не використовуються у виробництві, то це може свідчитипро спад активності підприємства, уповільнення обіговості оборотного капіталу.Тобто підприємство пригальмувало випуск нової продукції, внаслідок чоговикористання оборотного капіталу стало меншим.
Длятого щоб дати узагальнюючу оцінку руху необоротних активів необхіднорозрахувати коефіцієнт зношування, коефіцієнт придатності, коефіцієнт поновленняі коефіцієнт вибуття основних засобів (дані для розрахунків коефіцієнту вибуттята коефіцієнту поновлення містяться в формі № 5 «Примітки до річної фінансовоїзвітності»).
–Коефіцієнт зношування основних засобів (Кзн.) – характеризує часткувартості основних засобів, яка була списана на витрати в попередніх періодах, впервісній вартості. Доповненням цього показника до 100 % (або одиниці) єкоефіцієнт придатності основних засобів (Кпр.):
/> (1.6)
/>. (1.7)
Маємо:/> />= 1- 0,25 =0,75.
Ціпоказники є умовними, оскільки вони залежать від методу нарахуванняамортизації. Таким чином коефіцієнт зносу не відображає фактичного зношенняосновних засобів, а коефіцієнт придатності не дає точної оцінки їх поточногостану. Проте являється небажаною умова:
Кзн.> 50%, а Кпр.
–Коефіцієнт поновлення основних засобів (Кпон.) – визначає частинунових основних засобів на кінець звітного періоду в складі основних засобів:
/> (1.8)
/> або 7 %.
Зрозрахунку даного показника видно, що 7% основних засобів, які були наявні накінець звітного періоду, були отримані і введені в експлуатацію, тобто взяті наоблік і баланс, протягом 2007 року.
–Коефіцієнт вибуття (Квиб.) – показує, яка частина ОЗ, з якимипідприємство почало свою діяльність в звітному періоді, вибула з різних причин:
/> (1.9)
/> або 8%.
Тобтоз вищенаведеного розрахунку ми бачимо, що невелика частина основних засобів, асаме лише 8 %, були виведені з експлуатації, тобто зняті з обліку і балансупротягом 2007 року з різних на те причин. Також можна зазначити, що зексплуатації було виведено на 1% більше основних засобів, ніж введено.
Проаналізуємобільш детально структуру пасиву балансу:
Даніпасиву балансу дозволяють визначити, які зміни відбулися у структурі власного іпозичкового капіталу та скільки залучено у оборот підприємства довгостроковихта короткострокових коштів. Тобто пасив балансу показує, звідки взялись кошти,спрямовані на формування майна підприємства.
1. У2007 році відбулося зростання обсягу власного капіталу на 131,1 тис.грн., що єпозитивною тенденцією.
Статутнийкапітал залишився незмінним. А обсяг іншого додаткового капіталу зменшився, алене значною мірою. Це може свідчити про непередбачувані витрати. А от збільшеннявеличини нерозподіленого прибутку свідчить про зростання рівня чистого прибуткупідприємства та величини резервного капіталу.
2. Вструктурі позикового капіталу теж відбулися зміни. Він був знижений до рівня3672,8 тис.грн., що на 5% нижче, ніж у попередньому періоді.
— обсяг довгострокових зобов’язань у 2007 році зменшився на 305 тис.грн. зарахунок часткового погашення довгострокових кредитів банків.
— обсяг поточних зобов’язань у 2007 році був збільшений на 108,6 тис.грн. Цевідбулося за рахунок збільшення поточних зобов’язань таких як одержанняавансів, оплата праці, розрахунки з учасниками.
1.3 Аналіз фінансових коефіцієнтів діяльності підприємства
Таблиця1.5. — Аналіз фінансових коефіцієнтів діяльності підприємства№ п/п Показники Формула розрахунку 2006 рік 2007 рік Напрямок аналізу: Операційний аналіз 1. Коефіцієнт зміни валових продаж
/>
/>
/> 2. Коефіцієнт валового прибутку
/>
/>
/> 3. Коефіцієнт операційного прибутку
/>
/>
/> 4. Коефіцієнт чистого прибутку (прибутковість продаж)
/>
/>
/>
Напрямок аналізу: Аналіз операційних витрат(Аналіз дозволяє вияснити причини зміни показників прибутковості
компанії і є доповненням операційного аналізу) 5. Коефіцієнт виробничої собівартості реалізованої продукції
/>
/>
/> 6. Коефіцієнт витрат по реалізації
/>
/>
/> 7. Коефіцієнт загальних і адміністративних витрат
/>
/>
/> 8. Коефіцієнт процентних платежів
/>
/>
/> Напрямок аналізу: Управління активами 9. Обіговість активів
/>
/>
/> 10 Обіговість чистих активів
/>
/>
/> 11 Обіговість постійних активів
/>
/>
/> 12 Обіговість дебіторської за боргованості(ДЗ)
/>/>
/>
/> 13 Середній період погашення дебіторської заборгованості
/>
/>
/> 14 Обіговість товарно-матеріальних запасів
/>
/>
/> 15 Обіговість товарно-матеріальних запасів (ТМЗ) за собівартістю
/>
/>
/> 16 Обіговість кредиторської заборгованості
/>
/>
/> 17 Середній період погашення кредиторської заборгованості
/>
/>
/> Напрямок аналізу: Показники ліквідності 18 Коефіцієнт поточної ліквідності
/>
/>
/> 19 Коефіцієнт строкової (проміжної) ліквідності
/>
/>
/> 20 Коефіцієнт абсолютної ліквідності
/>
/>
/> Напрямок аналізу: Показники прибутковості (рентабельності) 21 Рентабельність оборотного капіталу оборотних засобів (ОЗ)
/>
/>
/> 22 Рентабельність активів
/>
/>
/> 23 Рентабельність власного капіталу (ВК)
/>
/>
/> 24 Рентабельність чистих активів
/>
/>
/> Напрямок аналізу: Показники структури капіталу 25 Відношення за боргованості до активів
/>
/>
/> 26 Співвідношення позикового (ПК) і власного (ВК) капіталів
/>/>
/>
/> 27 Відношення за боргованості до власного капіталу
/>
/>
/> 28 Коефіцієнт капіталізації
/>
/>
/> Напрямок аналізу: Показники обслуговування боргу 29 Показник забезпеченості процентів
/>
/>
/> 30 Показник забезпеченості процентів і основної суми боргу
/>
/>
/> Напрямок аналізу: Ринкові показники 31 Чистий прибуток, що припадає на 1 акцію
/> 0,028 0,037 32 Дивіденди на просту акцію
/> 0,003 /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
Найбільшліквідні активи: Л1 = стр.220 + стр.230 + стр.240;
Активи,що швидко реалізуються: Л2 = стр.130 + стр.140 + стр.150 + стр.160 + стр.170 +стр.180 + стр.190 + стр.200 + стр.210;
Активи,що реалізуються повільно: Л3 = стр.100 + стр.110 + стр.120 + стр.250 + стр.270;
Активи,що реалізуються важко: Л4 = ІрА = стр.080.
Найбільшстрокові зобов’язання: П1 = стр.530
Короткостроковіпасиви: П2 = IYрП – стр.530 + ІІрП +УРП = стр.620 – стр.530 + стр.430 +стр.630 =стр.640 – стр.380 – стр.480 – стр.530
2006 рік 2007 рік
Л1 =303,3; Л1 =182,2;
Л2=543,7+102+522,6+89,4+28,1+139,1;Л2 =411,2+20,5+816,6+9+169,5;
(Л2=1424,9) (Л2=1426,8)
Л3 = 455,4+0,2=455,6;Л3 =512,6+22=534,6;
Л4 = 11989,3;Л4 =12009,7;
П1 = 636,8;П1 =424,6;
П2 = 1094,2-636,8+519,1=976,5;П2 =1202,8-424,6+564,6=1342,8.
У2007 році спостерігається зниження обсягу виручки по відношенню до попередньогороку на 6%. Валовий прибуток склав 13%, а у 2007 р. – 5%, що на 8% менше, ніж упопередньому.
У2007 р. спостерігається зниження операційного прибутку на 1%, що говорить проте, що у звітному періоді основна (операційна) діяльність була менш ефективною,ніж в попередньому періоді.
Коефіцієнтчистого прибутку (прибутковість продаж) в звітному періоді знизився на 1%, щосвідчить про те, що команда менеджерів в основній діяльності підприємства узвітному періоді в порівнянні з базовим працювала менш ефективно.
Собівартістьпродукції у звітному році зросла на 6%. Це можливо пов’язано з підвищенням цінина сировину, транспортні перевезення тощо.
У2007 р. частка витрат по реалізації склала 1% і в порівнянні з попереднім рокомзнизилась на 1%. Дані зміни свідчать про зменшення витрат на реалізаціюпродукції у звітному періоді, що є позитивним для підприємства.
У звітномуроці частка загальних витрат в загальній сумі виручки від реалізації продукціїзбільшилась на 6% і становить 95%.
Часткапроцентних платежів протягом звітного періоду не змінилась і становить 4%.
Отже,можна сказати, що збільшення коефіцієнту загальних та адміністративних витрат узвітному періоді є основною причиною зменшення показників прибутковостікомпанії.
Обіговістьактивів показує, що у 2006 р. необхідно було вкласти 0,74 грн., а у 2007 р. –0,78 грн. в активи підприємства, щоб забезпечити даний рівень реалізації. Дляотримання 1 грн. виручки у 2007 р. необхідно було вкласти на 0,04 грн. більше,ніж у 2006 р.
Дляотримання 1 грн. виручки у 2007 р. необхідно було вкласти 0,85 грн. в чисті активипідприємства, що на 0,05 грн. більше, ніж у попередньому 2006 р. На одиницю грошовихкоштів підприємства приходиться 0,93 грн. доходу, що на 0,06 грн. більше, ніж упопередньому році.
У2007 р. дебіторська заборгованість в середньому 6,36 разів перетворювалась в грошові кошти,що на 0,3 більше, ніж у 2006 р.
У 2007р. кредитори підприємства в середньому розраховувались протягом 62 днів з днявзяття кредиту, що на 15 днів більше, ніж попередньому році.
Протягом2007 р. швидкість оборотності товарно-матеріальних запасів підприємствазбільшилась, але не значною мірою (на 0,62 дня).
Товарно-матеріальнізапаси за собівартістю протягом звітного періоду обертались в середньому зішвидкістю 8,7 днів, що на 1,1 день швидше, ніж у попередньому.
У2007 р. підприємству необхідно було 2,38 оборотів для оплати наявної кредиторськоїзаборгованості, що незначно перевищує обіговість кредиторської заборгованостіза попередній період, де кількість оборотів складала 2,08.
У2007 р. підприємству необхідно 151,3 дні для оплати наявної кредиторськоїзаборгованості, що на 26,8 днів менше, ніж у попередньому.
Назадоволення кожної гривні поточних зобов’язань у 2007 р. необхідно 1,21 грн.оборотних активів, що на 0,14 грн. менше, ніж у 2006 р.
Приневрахуванні активів, що повільно реалізуються (Л3), на задоволення кожноїгривні поточних зобов’язань у 2007 р. наявні 0,91 грн. оборотних активів, що на0,16 грн. менше, ніж у попередньому.
Запоказником грошових коштів та фінансових інвестицій на задоволення кожноїгривні поточних потреб у 2007 р. наявні 0,10 грн. оборотних активів, що на 0,09грн. менше, ніж у 2006 р.
Здатністьпідприємства отримувати прибуток від операційної діяльності в 2007 р.зменшилась на 3%, порівняно з 2006 р.
У2007 р. ефективність використання кожної грошової одиниці склала 1%, що на 0,4%менше, ніж у 2006 р.
У 2007р. ефективність використання власних джерел підприємства склала 1,5%, що на0,5% менше, ніж у 2006 р.
У2007 р. капітал підприємства використовувався на 1,1%, що на 0,4% менше, ніж у2006 р.
Відношеннязаборгованості до активів в звітному році склало 26%, що на 1% менше, ніж упопередньому.
Накожну одиницю власних коштів припадає 0,4 одиниці залучених. Цей показник незмінився протягом року.
У2007 р. на кожну одиницю власних коштів припадає 0,4 одиниці зобов’язань, таксамо як і у 2006 р.
У2007 р. показник забезпеченості процентів скоротився на 0,19 одиниці, щоговорить про зменшення можливості підприємства сплачувати свої борги.
У2007 р. можливості підприємства сплачувати свої борги скоротилися на 1%,порівняно з 2006 р.
Отже,проаналізувавши ряд коефіцієнтів, можна запропонувати наступні заходи: длязбільшення операційного прибутку підприємству треба покращити основнудіяльність – покращити роботу команди менеджерів, можливо ввести більш жорсткіправила; зменшити розміри товарних запасів до попереднього рівня, що такождозволить вивільнити оборотні кошти. Вивільнення оборотних коштів призведе дозбільшення обігу та до збільшення обсягів реалізації продукції, зменшеннякредиторської заборгованості за товари і послуги. Лімітувати витрати на пальне,що призведе до скорочення витрат та відповідно збільшення прибутку.
Щобзастосувати дані заходи та покращити діяльність даного підприємства, требапровести аналіз його капіталу та визначити в ньому потребу.
2. Аналіз і оцінка потреби підприємства в капіталі
2.1 Визначення потреби в капіталі в рамках фінансової,операційної, інвестиційної діяльності
Потребав капіталі – це виражена в грошовому еквіваленті потреба підприємства вгрошових коштах і матеріальних засобах, необхідних для виконання поставленихцілей та забезпечення фінансової рівноваги.
Видипотреби в капіталі можна класифікувати за типом грошових виплат підприємства:
1. Для забезпечення видатків, які виникають в результатіінвестиційної діяльності підприємства:
- Придбання основних засобів;
- Придбання нематеріальних активів;
- Здійснення фінансових інвестицій.
2. Для забезпечення видатків, які виникають в результаті операційноїдіяльності підприємства:
- Фінансування виробничих запасів;
- Заробітна плата і нарахування на неї;
- Інші види витрат;
- Сплата податку на прибуток.
3.Для забезпечення видатків, які виникають в результаті фінансової діяльностіпідприємства:
— Сплатадивідендів;
— Погашенняпозичок;
— Поверненнявнесків власників.
Потребав капіталі для фінансування основної діяльності підприємства
Такапотреба зумовлена незбігом в часі моменту здійснення грошових витрат (напридбання основних засобів, сировини, матеріалів тощо) та моменту надходженнягрошових коштів за продукцію, на виробництво якої понесені витрати.
Розрахуємозагальну потребу в капіталі:
544,6– 360,7=183,9 (тис.грн.)
Тобтопідприємству бракує 183,9 тис.грн. для забезпечення фінансової рівноваги.
Фінансуваннявитрат не пов’язаних з основною діяльністю підприємства здійснюється зазалишковим принципом за рахунок чистого прибутку, в окремих випадках за рахунокбанківських позичок. Розрахунок обсягів фінансових ресурсів, необхідних дляпокриття цих видів потреби в капіталі здійснюється виходячи з фактичноївеличини відповідних затрат: вартості акцій, затрат на утримання об’єктівневиробничого призначення тощо.
2.2 Потребав капіталі для фінансування основних засобів і нематеріальних активів
Потребав капіталі для фінансування основних засобів і нематеріальних активів виникає врізних випадках:
1. у разі заснування певного підприємства або започаткуваннявиробництва нових видів продукції;
2. якщо планується суттєве розширення виробництва, яке неможливозабезпечити за наявних потужностей;
3. у разі технічного переозброєння наявних засобів з метою підвищенняпродуктивності виробництва чи поліпшення якості продукції.
Наобсяги потреби в капіталі для фінансування основних засобів і нематеріальнихактивів впливають такі фактори, як: вид діяльності; місце розташуванняпідприємства; обсяги виробництва продукції та їх види; первісна вартістьактивів, які заплановано придбати; вартість модернізації існуючих основнихзасобів; строк окупності інвестицій.
Базоюдля визначення потреби в капіталі для придбання основних засобів інематеріальних активів є план (бюджет) виробництва продукції. Поряд зпрогнозними обсягами виробництва і реалізації продукції на додаток до планутакож наводиться перелік виробничих машин, обладнання, технічної документації,технологій, будівель, споруд, які слід придбати для того, щоб забезпечитинеобхідних для виробництва планових обсягів продукції рівень технічноїпотужності.
Визначенняпотреби в додаткових об’єктах основних засобів здійснюється в розрізі окремихїх груп: земельні ділянки, будинки і споруди, машини та обладнання, транспортнізасоби тощо.
Виробничапотужність підприємства визначається виходячи з потужності основноготехнологічного устаткування виробничих підрозділів і ділянок. До основноготехнологічного устаткування відносять машини, витрати і агрегати, на якихвиконуються основні операції технологічного процесу. Виробнича потужністьпідприємства розраховується виходячи з технічних норм продуктивностіустаткування і виходів продукції з сировини.
Технічнінорми продуктивності основного технологічного устаткування і річний фондробочого часу беруть в розрахунках відповідно до галузевих і інструкцій звизначення виробничих потужностей підприємств.
Длявстановлення ступеня використання виробничої потужності підприємства робиться розрахуноксередньорічної потужності по кожному виду продукції з урахуванням введення івибуття потужностей протягом року.
Річнавиробнича потужність обладнання визначається множенням середньорічної змінноїпотужності на число змін роботи в році.
Використанняпотужностей (у %) визначається діленням річного планового випуску продукції на річнупотужність і множенням отриманого результату на 100.
Необхіднакількість основного технологічного устаткування розраховується, виходячи зпродуктивності: відношення планового приросту обсягів виробництва продукції доприбутковості одиниці обладнання протягом планового періоду. Необхідно такожприйняти рішення щодо форми використання основних засобів і нематеріальнихактивів: купівля чи лізинг; нове і вживане.
Обсягпотреби в фінансових ресурсах для фінансування придбання основних засобів інематеріальних активів розраховується, виходячи із їх первісної вартості такількості.
Первіснавартість основних засобів та нематеріальних активів – це вартість окремих об’єктівосновних засобів (нематеріальних активів), за якою вони зараховуються на баланспідприємства.
Цявартість включає такі витрати:
- витрати на виготовлення чи придбання активів;
- транспортні витрати, пов’язані з доставкою засобів напідприємство;
- страхування під час транспортування;
- витрати, пов’язані з державною реєстрацією відповідних засобів(якщо це передбачено законодавством);
- митні платежі, інші непрямі податки, що не підлягаютьвідшкодуванню;
- сплата комісійних винагород;
- вартість монтажу (спорудження, встановлення);
- витрати на реконструкцію, модернізацію та інші види поліпшенняосновних засобів;
- інші витрати, пов’язані з придбанням активів та доведення їх достану, в якому вони придатні для використання за призначенням.
Капітал,необхідний для фінансування даних витрат, повинен бути мобілізований надовгостроковий період та повинен мати інвестиційний характер. Потреба вкапіталі для фінансування необоротних активів є основною складовою бюджетуінвестицій.
ВАТ«Редакцiйно-видавничий комплекс „Деснянська правда“ друкуєперiодичнi видання, видає книги, брошури, виготовляє етикетки, буклети,блокноти, календарi, учнiвськi зошити. Для підтримання свого статусу на ринкунеобхідно використовувати перспективніше обладнання, що дозволить виробляти тазбільшити кількість більш якісної продукції. Необхідно спрямовувати кошти наоновлення основних засобів та нематеріальних активів, так як за їх допомогоюможна збільшити кількість активів, а відповідно і обсяг чистого прибутку.
Такимчином, даному підприємству можна запропонувати наступне:
1.Скористатися орендою чи придбати своє приміщення для реалізації своєї продукції– 400 тис. грн..
2.Збільшити кошти на рекламу продукції 300 тис.грн.
3.Інструменти, прилади, інвентар – 250 тис. грн.
Тобтопідприємству, на мій погляд, в першу чергу необхідно вкласти 950 тис. грн. длярозширення свого виробництва, тобто своїх виробничих потужностей.
2.3Потреба в капіталі для фінансування оборотних активів
Розрахунокпотреби в капіталі для фінансування оборотних активів, як правило, здійснюєтьсяв три етапи:
1. Визначення періоду, протягом якого кошти будуть «заморожені» воборотних активах:
- тривалість виробництва;
- тривалість зберігання сировини, матеріалів і таке інше на складі;
- тривалість зберігання готової продукції на складі;
- строки оплати клієнтам відвантаженої продукції;
- строки оплати поставленої сировини, матеріалів тощо.
2. Визначення середньоденних витрат на виробництво продукції:
- одноденні витрати сировини, матеріалів, напівфабрикатів;
- одноденні витрати на персонал;
- одноденні накладні витрати.
3. Розрахунок потреби в капіталі для фінансування оборотних активів:
- кумулятивний метод;
- селективний метод.
Першийетап пов’язаний з визначенням кількості днів, на які кошти відволікаються вокремі позиції оборотних активів. Даний період залежить від трьохфункціональних блоків:
- організації технологічного процесу;
- ефективності логістики;
- управління дебіторською та кредиторською заборгованістю.
Загальнийперіод, протягом якого капітал авансується в оборотні активи, визначаєтьсятаким чином:
(+)період з моменту оплати сировини, матеріалів до їх постачання (10 днів);
(-) періоднадання товарних позичок постачальникам факторів виробництва (24 днів);
(+)період зберігання сировини, матеріалів на складі (30 днів);
(+)тривалість виробництва продукції (7 днів);
(+)період зберігання готової продукції на складі (31 день);
(+)строки надання товарних позичок споживачам продукції (період з моментувідвантаження продукції до моменту надходження коштів за неї) (45 днів);
(-)період використання авансів, одержаних від інших осіб у рахунок наступнихпоставок продукції (24 днів).
Отже,загальний період, на який кошти відволікаються в окремі позиції оборотнихактивів, буде дорівнювати:
10-24+30+7+31+45-24=75(днів).
Другийетап полягає у прогнозних розрахунках середньоденних витрат у грошовому еквіваленті,які авансуються в сировину, матеріали, напівфабрикати, персонал, накладнівитрати тощо.
Длярозрахунку цих витрат необхідно обчислити планову виробничу собівартістьпродукції, величину адміністративних витрат і витрат на збут.
Відповіднодо фінансової звітності ВАТ „Редакцiйно-видавничий комплекс“Деснянська правда» собівартість наданих послуг становила:
У2006 році – 7825,1 тис.грн
У2007 році – 8959,2 тис. грн.
Плановасобівартість на 2008 рік становить — 9569,3 тис. грн.
Водноденному розрахунку даний показник буде рівний:
/>(тис.грн)
Витратина збут:
У2006 році – 165,9 тис. грн.
У2007 році – 160,7 тис.грн
Плановівитрати на збут на 2008 рік становлять – 155,5тис.грн. В одноденному розрахункуданий показник буде рівний:
/> (тис. грн).
Величинаадміністративних витрат становила:
У2006 році – 949,2 тис. грн.
У 2007році – 1005 тис.грн.
Плановіадміністративні витрати на 2008 рік будуть дорівнювати – 950 тис.грн. Водноденному розрахунку:
/> (тис.грн).
Отже,планова виробнича собівартість продукції повинна складати 9569,3 тис. грн., величинаадміністративних витрат – 950 тис. грн… а витрати на збут – 155,5 тис. грн.
Томусередньоденні витрати у грошовому еквіваленті, які авансуються в сировину,матеріали, напівфабрикати персонал будуть складати:
/> (тис. грн).
Натретьому етапі здійснюється безпосередній розрахунок потреби в капіталі дляфінансування оборотних активів.
Потребав коштах для фінансування виробничих запасів залежить від їх первісноївартості, яка складається з таких фактичних витрат:
- суми, що сплачуються за інформаційні, посередницькі та іншіпослуги, які виникають у зв’язку з придбанням запасів;
- суми ввізного мита, непрямих податків, які сплачуються у зв’яку з придбанням запасів;
- затрати на транспортування, вантажно-розвантажувальні роботи,страхування транспортних ризиків;
- затрати підприємства, пов’язані із доведенням запасів до стану, вякому вони придатні для використання у запланованих цілях.
Вартістьнезавершеного виробництва і готової продукції визначається собівартістювиробництва відповідних запасів і включає прямі матеріальні витрати, прямівитрати на оплату праці та нарахування на неї, загально-виробничі витрати,постійні накладні витрати тощо.
Отже,визначимо:
Вартістьвиробничих запасів планується в розмірі 600 тис. грн. Вартість незавершеноговиробництва і готової продукції – (25+615)*75 =48000тис.грн.
Загальнавартість капіталу: 950+600+48000=49550 тис. грн.
Данусуму підприємство може отримати кількома шляхами, зокрема, можна залучити коштивід інвестора, або взяти кредит у банківській установі. Яким шляхом краще пітиможна дізнатися, розрахувавши оцінку вартості капіталу.
3. ОЦІНКА ВАРТОСТІ КАПІТАЛУ ПІДПРИЄМСТВА
Вартістькапіталу – це ціна залучення підприємством фінансових ресурсів; це винагорода,за яку капіталодавці погоджуються вкладати кошти в дане підприємство.
Вартістькапіталу в нашому випадку розрахуємо на основі середньозваженої вартостікапіталу ( WACC) за наступною формулою:
/>, (2.1)
де /> - очікуванаставка вартості власного капіталу;
/> - очікуванаставка вартості позикового капіталу;
/> - сумакапіталу підприємства;
/> - сумавласного капіталу;
/> - сумапозикового капіталу.
Ставкувласного капіталу визначимо за наступною формулою:
/>, (2,2)
де PER – відношенняринкового курсу до чистого прибутку на одну акцію.
/>
Розрахуємоочікувану ставку власного капіталу за наведеною вище формулою:
/> (або 11%)
Очікуванаставка вартості позичкового капіталу визначається на основі аналізу фінансовихвідносин підприємства з його кредиторами і включає всі витрати, пов’язанні іззалученням позичкового капіталу, в т.ч. процентні платежі, дизажіо, різногороду збори тощо. В даному випадку ця ставка відповідає кредитній ставці, заякою підприємство залучає (чи може залучити) кредити.
Отже,КПК = 0,22 = 22%.
Зараз,розрахувавши очікувану ставку власного капіталу, розрахуємо вартість капіталупідприємства в 2006 році та в 2007 році і порівняємо отримані нами результати:
/> (13,4 %)
Отже,власники підприємства та кредитори, вкладаючи кошти в підприємство, очікувалиотримати в 2007 році 13,4% дохідності від вкладених коштів.
Такяк WAСС показує середню дохідність, яку очікують капіталодавці, вкладаючи коштив підприємство, то можна сказати, що вигідніше залучати інвестиційні кошти увиробництво, аніж брати кредити банків, так як процент, який очікують отриматиінвестори становить 13,4 %, а процент по банківським кредитам –22 %.
Напрактиці при розрахунку вартості залучення позичкового капіталу також слідвраховувати податковий фактор, і тоді формула для розрахунку вартості капіталупідприємства буде мати наступний вигляд:
/>, (2,3)
де />-середньозважена вартість капіталу;
S — податковий мультиплікатор (коефіцієнт, який характеризує ставку податку наприбуток).
Отже,розрахуємо вартість капіталу підприємства враховуючи податковий мультиплікатор:
/> (11,9 %)
Отже,власники підприємства та кредитори, вкладаючи кошти в підприємство, очікувалиотримати, враховуючи податковий мультиплікатор, 11,9% дохідності від вкладенихкоштів.
Приврахуванні податкового фактора, а саме податку на прибутку у розмірі 25%, напрактиці отримаємо, що інвестори вкладуть кошти в підприємство під 11,9 %, щона 10,1 % менше, ніж при залученні кредитів, тому співпраця з інвесторами єбільш вигіднішою, аніж співпраця з банківськими структурами.
Висновок
Фінансовийстан підприємства – це показник його фінансової конкурентоспроможності, тобтокредитоспроможності, платоспроможності, виконання зобов’язань перед державою таіншими підприємствами. Фінансовий стан підприємства – це комплексне поняття,яке є результатом взаємодії всіх елементів системи фінансових відносинпідприємства, визначається сукупністю виробничо-господарських факторів іхарактеризується системою показників, що відображають наявність, розміщення івикористання фінансових ресурсів. Метою оцінки фінансового стану підприємства єпошук шляхів покращення рентабельності виробництва і зміцнення комерційногорозрахунку як основи стабільної роботи підприємства і виконання ним зобов’язаньперед бюджетом, банком та іншими установами. Фінансовий стан треба систематичной усебічно оцінювати з використанням різних методів аналізу. Неефективністьвикористання фінансових ресурсів призводить до низької платоспроможностіпідприємства, і як наслідок, до можливих перебоїв у постачанні, виробництві тареалізації продукції, робіт послуг; до невиконання плану прибутку, зниженнярентабельності підприємства.
Основнимзавданням проведення оцінки фінансового стану підприємства є аналіз результатівгосподарської діяльності за попередній та поточні роки, виявлення факторів, якіпозитивно чи негативно вплинули на кінцеві показники роботи підприємства,прийняти рішення про визнання структури балансу задавільною (незадовільною), апідприємство платоспроможним (неплатоспроможним).
Длятого щоб провести детальний аналіз даного підприємства, в першу чергу япроаналізувала чистий рух грошових коштів від операційної, інвестиційної іфінансової діяльності підприємства.
Оскількиопераційна діяльність будь-якого підприємства є основним джерелом прибутку, товона повинна забезпечувати грошовими коштами суб’єктів господарювання. Притокивід основного виду діяльності перевищують відтоки на 544,6 тис. грн. Цебезумовно позитивний фактор, але величина видатків по операційній діяльностіперевищують чистий рух коштів з цієї ж діяльності (видатки = 672,5 тис. грн), аце означає, що підприємству не вистачатиме коштів. Тому доцільно будепроведення активної інвестиційної і фінансової політки.
Дужечасто при вдалому веденні справ підприємство прагне до розширення імодернізації виробничих можливостей. Загалом відтоки по інвестиційнійдіяльності перевищують притоки на 360,7 тис.грн. У структурі цього показникавелика частина припадає на придбання необоротних активів.
Фінансовадіяльність покликана підвищити грошові кошти в розпорядженні суб’єктагосподарювання для фінансового забезпечення операційної та інвестиційноїдіяльності. Взагалі політика проведення фінансової діяльності підприємства маєважливе значення для збереження самостійності, платоспроможності іконкурентності. Показники відтоків перевищують показники притоків на суму 305тис. грн. Підприємство протягом року витрачало грошові кошти лише на погашеннякороткострокового кредиту.
Горизонтальнийі вертикальний аналіз показав, що валюта балансу у звітному розі зменшиласьпорівняно з попереднім, що свідчить про скорочення діяльності підприємства.Також дане підприємство характеризується невеликим коефіцієнтом оновленняосновних засобів.
Більшдетальні висновки можна зробити після розрахунку ряду фінансових показників. Коефіцієнтзміни валових продаж показує, що обсяг продаж у звітному періоді зменшився на 6%порівняно з попереднім. Аналіз операційних витрат доводить, що виробничасобівартість та адміністративні витрати на 1 грн. реалізованих робіт чи послугу 2007 зросли порівняно з 2006 роком. Зменшення вартості майна призвело донедостатньо розширеного господарського обороту, ефективність використанняфінансових ресурсів також зменшилась. Негативною тенденцією являється зменшенняготової продукції, тобто зменшуються обсяги виробництва, а разом з тимзбільшується дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги.
Позитивниммоментом є зменшення витрат на збут, що припадають на 1 грн. реалізованихпослуг, робіт, а також зменшення дебіторської заборгованості за розрахунками.Спостерігається збільшення власного капіталу.
Вартозазначити, що середній період погашення дебіторської заборгованості на декількаднів більший в порівнянні з середнім терміном погашення кредиторськоїзаборгованості. Це є не позитивним показником, адже підприємство не встигнеотримати кошти від покупців (дебіторів), щоб перерахувати їх кредиторам. І вонозмушене перераховувати їх з іншого джерела, що не дуже зручно.
Вході проведення аналізу фінансового стану підприємства, а саме оцінки вартостікапіталу, було встановлено, що підприємству буде кращим залучати до співпраціінвесторів. Загальна потреба в капіталі становить 183,9тис.грн.
Отже,логічним завершенням даного аналізу є виявлення проблем, тобто негативнихтенденцій розвитку даного підприємства, а також пропозиція певних шляхіввирішення даних проблем. Найбiльш iстотними проблемами пiдприємства, якiстримують та ускладнюють його розвиток є:
— нестабільність законодавства і політичного устрою;
— зношення основних виробничих фондів;
— низька платоспроможність населення;
— постійне збільшення вартості виробничих запасів, адміністративних витрат;
— нестача власнихкоштiв для оновлення виробничих фондiв;
— вiдсутнiсть власного українського полiграфiчного обладнання;
— необхідність закупати закордонне обладнання та полiграфiчнi матерiали зависокими цiнами.
Пріоритетнимишляхами розвитку ВАТ «РВК „Деснянська правда“ є:
— пошук нових клієнтів (споживачів), а також можливість освоювати нові суміжнівиди діяльності, які потребують невеликих витрат і приносять невеликі, алестабільні доходи;
— пошукнових постачальників сировини і матеріалів (це в основному поліграфічніматеріали) і укладання з ними договорів на поставку;
— модернізація та оновлення основних засобів товариства;
— проведення маркетингових досліджень даного ринку збуту;
— підвищити ефективність роботи команди менеджерів;
— зменшенняадміністративних витрат і витрат на збут;
— підвищенняконкурентоспроможності робіт і послуг;
— зменшення рівня дебіторської заборгованості, а саме її терміну;
— використання екологічно чистої сировини і матеріалів;
— підвищення рентабельності підприємства;