Оценка финансового состояния коммерческой организации

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ
Учреждениеобразования
«Частныйинститут управления и предпринимательства»
Кафедрафинансов
Допущена к защите:
Зав. кафедрой, к.э.н.доцент
_________________Е.В. Васина
Дата ____________
ДИПЛОМНАЯРАБОТА
«ОЦЕНКАФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ»
Исполнитель: Адамович Татьяна
Игоревна
Курс 6 сокр., группа 2
Факультет: заочного обучения
Специальность: финансы и кредит
Научный руководитель:
зав. кафедрой финансов, к.э.н., доцент
___________________Е.В. Васина

Минск 2009

РЕФЕРАТ
Дипломная работа 71 стр.,36 табл., 34 источника, 4 приложения. Работа состоит из 3 разделов, 8подразделов.
Ключевые слова вдипломной работе: ОЦЕНКА, АНАЛИЗ, ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ, ЛИКВИДНОСТЬ,ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ, КОЭФФИЦИЕНТ, БАЛАНС.
Объектом исследованияявляется Учреждение «Республиканский центр олимпийской подготовки конногоспорта и коневодства» п. Ратомка Минского района.
Предмет исследования:финансовое состояние организации, факторы, формирующие устойчивость иплатежеспособность организации.
Целью работы являетсяоценка финансового состояния организации.
Задача – разработкаэффективных методов оценки и укрепления стабильного финансового состоянияпредприятий АПК.
При выполнении работыиспользованы методы горизонтального, вертикального, факторного анализа. Впроцессе работы проведены исследования действующей в организации системы оценкифинансового состояния, методы его стабилизации.
В ходе выполнениядипломной работы прошли апробацию предложения по оценке различных показателейфинансового состояния методами подстановок различных значений факторов.Областью возможного практического применения является финансово-хозяйственнаядеятельность предприятий агропромышленного комплекса РБ.
Автор работыподтверждает, что приведенный в ней расчетно-аналитический материал правильно иобъективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные излитературных и других источников теоретические, методологические положения иконцепции сопровождаются ссылками на их авторов.
____________________Т.И.Адамович

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1. Теоретическиеосновы оценки финансового состояния организации в условиях становления рыночнойэкономики
1.1 Сущностькатегории финансовое состояние, задачи оценки
1.2 Системапоказателей оценки финансового состояния организации, методики их расчета
1.3 Краткаяэкономическая характеристика Учреждения «РЦОП КСиК»
2. Анализфинансового состояния Учреждения «Республиканский центр олимпийской подготовкиконного спорта и коневодства»
2.1 Оценка состава,структуры и динамики имущества
2.2 Оценкаликвидности и платежеспособности
2.3 Оценкапоказателей финансовой устойчивости
2.4 Оценкапоказателей эффективности и интенсивности использования капитала
3. Пути улучшенияфинансового состояния Учреждения «РЦОП КСиК»
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

ВВЕДЕНИЕ
В условиях становления социально-ориентированной рыночной экономикибольшую роль играет анализ и оценка финансового состояния организаций, которыйстановится важнейшим фактором перестройки хозяйственного механизма и егоуспешного функционирования. Очевидно, что от финансовой состояния отдельновзятых субъектов хозяйствования зависит в конечном счете финансоваястабильность всей страны.
К числу важнейших отраслей народного хозяйства относится сельскоехозяйство, где имеются свои особенности формирования и оценки факторовфинансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Современная методика анализафинансового состояния организаций Республики Беларусь должна быть ориентированапрежде всего на выявление внутрихозяйственных резервов экономического исоциального развития, защиту отечественного производителя и повышение конкурентоспособностипродукции.
Актуальность, научная и практическая значимость этой проблемы всовременных условиях хозяйствования и недостаточно обобщённая разработанностьметодики анализа финансового состояния организаций обусловили выбор темы даннойдипломной работы.
Целью дипломной работы является оценка финансового состоянияорганизаций, обеспечивающая своевременную разработку и принятие эффективныхуправленческих решений.
Цель работы обусловила постановку и решение следующих задач:
•  теоретически обосноватьэкономическую сущность понятий «финансовое состояние» и«финансовая устойчивость», определить их значимость и взаимосвязь;
•  изучить различные подходык методикам оценки финансового состояния субъектов хозяйствования для внешних ивнутренних пользователей аналитической информации и определить концептуальныеотличия с целью выработки эффективных рекомендаций по их совершенствованию иразвитию;
•  разработать научнообоснованные предложения по систематизации показателей изучения финансовогосостояния организаций, которые используются внешними и внутреннимипользователями аналитической информации и совершенствованию методики их расчетаи оценки;
•  рассмотреть и изучитьметодику экспресс-анализа финансовой состояния организаций на основеисследования структуры и содержания бухгалтерского баланса;
•  разработать методикувыявления внутрихозяйственных резервов укрепления финансового состоянияорганизаций с учетом технологических особенностей сельского хозяйства;
•        исследовать действующие методики оценки финансовогосостояния организаций с целью разработки рекомендаций по их совершенствованию.
Объектом исследования данной дипломной работы являются причинно-следственныесвязи (факторы), формирующие устойчивое финансовое состояние Учреждения «РЦОПКСиК», а также направления повышения его эффективности.
Предметом дипломной работы является финансовое состояниеорганизации в условиях становления социально-ориентированной рыночной экономики.
Информационной базой исследования послужила специальнаяэкономическая литература, Законы Республики Беларусь, нормативные актыПравительства Республики Беларусь и ряда министерств (Министерства финансов,Министерства статистики и анализа, Министерства экономики, Министерствапромышленности.), материалы исследования состояния технологии, организации иуправления производственным процессом.
Теоретической и методологической основой при написании дипломнойработы являются труды отечественных и зарубежных ученых в области экономическогоанализа, действующее законодательство Республики Беларусь и РоссийскойФедерации по рассматриваемому вопросу, материалы научно-практических конференцийи публикации периодической печати.
В процессе исследования применялись общенаучные методыисследования (диалектика, анализ, синтез, системный и комплексный подходы идругие), специальные приемы экономического анализа и статистики (группировка,способы абсолютных и относительных разниц, цепные подстановки, приём скорректированныхпоказателей, балансовый метод, сравнение).
Применение на практике полученных в дипломной работе результатовбудет способствовать повышению эффективности деятельности организации, принятиюоперативных и обоснованных решений, отслеживанию позитивных и негативныхтенденций в её деятельности и своевременному на них реагированию.
Дипломная работа состоитиз реферата, введения, трёх глав, заключения, приложения и спискаиспользованных источников.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯОРГАНИЗАЦИИ В УСЛОВИЯХ СТАНОВЛЕНИЯ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ
1.1Сущность категории финансовое состояние, задачи оценки
Развитие рыночныхотношений поставило хозяйствующие субъекты различных организационно-правовых формв такие жесткие экономические условия, которые объективно обуславливаютпроведение ими сбалансированной заинтересованной политики по поддержанию иукреплению финансового состояния, его платежеспособности и финансовойустойчивости. Оценка финансового состояния является частью финансового анализа.Характеризуется определенной совокупностью показателей, отраженных в балансе посостоянию на определенную дату. Финансовое состояние характеризует в самомобщем виде изменения в размещении средств и источников их покрытия.
Финансовое состояние – важнейшая характеристика деятельностиорганизации, отражающая обеспеченность финансовыми ресурсами, целесообразностьи эффективность их размещения и использования, платежеспособность и финансовуюустойчивость.
Устойчивое финансовое состояние проявляется в платежеспособностихозяйствующего субъекта, в способности вовремя удовлетворять платежныетребования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращатькредиты, выплачивать зарплату, вовремя вносить платежи в бюджет.[11, с.14,88,236]
Экономический анализ дает возможность своевременно устранитьнедостатки и выявить резервы улучшения финансового состояния организации(внутренний анализ), а также определить, в какой степени гарантированы егоэкономические интересы при взаимоотношениях с другими субъектами хозяйствования(внешний анализ). Процесс проведения анализ предполагает следующие этапы:
— оценка наличия, составаи структуры активов и их источников, причин и последствий их изменения;
— оценка ликвидности и платежеспособности;
- оценка финансовой устойчивости;
- оценка интенсивности и эффективности использования капитала.
Профессиональноеуправление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего болееточно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественныхметодов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритетность ироль финансового анализа, то есть комплексного системного изучения финансовогосостояния организации и факторов его формирования с целью оценки степенифинансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.
Финансовое состояниеорганизации характеризуется системой показателей, отражающих состояние капиталав процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансироватьсвою деятельность на фиксированный момент времени.
В процессе снабженческой,производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывныйкругооборот капитала, изменяются структура средств и источников ихформирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие –финансовое состояние организации, внешним проявлением которого являетсяплатежеспособность.
Финансовое состояниеможет быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способностьорганизации успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своихактивов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянноподдерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность вграницах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовомсостоянии, и наоборот.
Для обеспеченияустойчивого финансового состояния организация должна обладать гибкой структуройкапитала и уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечитьпостоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособностии создания условий для нормального функционирования. [4, с.246]
Финансовое состояниеорганизации, его устойчивость и стабильность зависят от результатовпроизводственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственныйи финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет нафинансовое положение организации. Напротив, в результате спада производства иреализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручкии суммы прибыли и как следствие – ухудшение финансового состояния организации иее платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние являетсяне игрой случая, а итогом умелого управления всем комплексом факторов,определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности организации.
Устойчивое финансовоесостояние положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нуждпроизводства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность какосновная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечениепланомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетнойдисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капиталаи наиболее эффективное его использование.
Процессы, происходящие в отечественной экономике в последнее десятилетие,наглядно доказывают, что экономическая и социальная стабильность общества вомногом зависит от финансового состояния организаций. Устойчивое финансовоесостояние является одним из важнейших условий его дальнейшего функционирования,обеспечивающее платежеспособность, устойчивость экономического роста ипривлекательность субъекта хозяйствования для установления и поддержания с нимпостоянных финансовых отношений.
Устойчивое финансовое состояние организации зависит,во-первых, от структуры привлечения и размещения финансовых ресурсов субъектахозяйствования, при котором обеспечивается его постоянная платежеспособность,а, во-вторых, от способности продолжать свою хозяйственную деятельность, как внастоящее время, так и в отдаленном будущем, что в значительной степениопределяется эффективным использованием финансовых ресурсов, получением прибылии стабильного притока денежных средств.
Поддержание во времени оптимальной структуры привлечения иразмещения капитала основано на обеспечении достаточности постоянного капитала,отличающегося низкой степенью востребованности, не только для формированияимущества, обладающего низкой степенью ликвидности, но и частичного его участияв ликвидных активах, что является одним из основных требований поддержанияустойчивой платежеспособности организации. [1, с.44-56,62-70]
Эффективность используемых ресурсов субъекта хозяйствования проявляетсяв росте его экономического потенциала, ограниченном ростом результатовфункционирования, что влечет за собой повышение ликвидности активов, сокращениепотребности в дополнительных финансовых ресурсах, увеличение прибыли и притокаденежных средств. Экономическая эффективность позволяет оценить ценностьпринимаемых решений, раскрывает возможности и ожидания потенциальных инвесторов,а также способности организации обеспечить рациональное использование ресурсов.
Усложнениехозяйственных связей и механизма рыночных отношений, появление новыхинструментов рынка, методов и средств управления деятельностью вызвалинеобходимость получения дополнительной информации, которая бы обеспечилафункционирование организации в этих условиях. Количество вариантов решениявозникающих проблем выросло, возросла и цена неправильного управленческогорешения. Поэтому необходима достоверная оценка финансового состоянияорганизации. Это являете крайне важной и актуальной проблемой как для отдельнойорганизации, так и для Республики Беларусь в целом. Очевидно, что отфинансового состояния отдельно взятых организаций, в конечном счёте, зависитфинансовая устойчивость всей страны. Оценка финансового состояния любогохозяйствующего субъект является важнейшей характеристикой его деятельности ифинансово-экономического благополучия, характеризует результат его текущего,инвестиционного и финансового развития. Чтобы обеспечит выживаемость организациив современных условиях, управленческому персоналу необходимо прежде всего уметьреально оценить устойчивость финансового состояния как своей организации, так иего существующих и потенциальных контрагентов.
В настоящеевремя перед организацией, которая стремится утвердиться в новых рыночныхусловиях, стоит проблема по решению сложного комплекса задач по обеспечениюустойчивого финансового состояния. Устойчивое финансовое состояние организацииозначает её структурную прочность и надежность, способность быстроадаптироваться к быстроменяющимся условиям хозяйствования. Устойчивоефункционирование организации во многом определяется его финансовой устойчивостью.[4, с.248]
Сущность устойчивого финансового состояния раскрывается вобеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования, рациональномиспользовании собственных и привлечённых средств. Задачей анализа финансовогосостояния является полная оценка величины и структуры актива и пассива баланса,то есть необходимо определить:
1) насколько организация независима с финансовой точки зрения;
2) как меняется уровень этой независимости;
3) отвечает ли состояние её активов и пассивов задачам еёфинансово-хозяйственной деятельности.
Объективная оценка финансового состояния имеет важное значение какдля самой организации, так и для его партнёров, потенциальных инвесторов.
Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всейторгово-хозяйственной и другой деятельности и является главнымкомпонентомобщей устойчивости. Только в этом случае можно говорить о таком состоянии ресурсоворганизации, при котором их эффективное использование способно обеспечитьритмичный процесс сбыта и реализации товаров, работ и услуг, а также процессразвития организации. Недостаточно устойчивое финансовое состояние можетпривести к потере платежеспособности организации, вызвать недоверие уинвесторов и партнёров, что в конечном итоге может привести к банкротствуорганизации. В свою очередь, избыточная финансовая устойчивость говорит онеэффективном управлении финансовыми ресурсами и неполном использованииимеющихся резервов у организации. Таким образом, можно сделать вывод, чтоустойчивое финансовое состояние должно характеризоваться таким состояниемфинансовых ресурсов и управления ими, которая диктуется требованиями рынка ипотребностями развития организации. [2, с.12-18]
Источниками информациидля оценки финансового состояния являются: бухгалтерский баланс (форма 1),отчет о прибылях и убытках (форма 2), отчет о движении источников собственныхсредств (форма 3), отчет о движении денежных средств (форма 4), приложение кбухгалтерскому балансу (форма 5) и отчет о целевом использовании полученныхсредств (форма 6), заполненные в соответствии с постановлением Министерства финансовРеспублики Беларусь от 17.02.2004 № 16 “О бухгалтерской отчетностиорганизации”. Могут также использоваться данные аналитического учета, которыерасшифровывают и детализируют отдельные статьи отчетности, данныестатистической отчетности, финансового и бизнес-планов.
финансовыйплатежеспособность капитал ликвидность имущество

1.2Система показателей оценки финансового состояния организации, методики их расчета
Одним из важнейших приемов анализа является чтение финансовойотчетности и изучение абсолютных величин, представленных в отчетности. Однакоданная информация, несмотря на ее значимость для принятия управленческихрешений, не достаточна, так как не позволяет оценить динамику основныхпоказателей, место хозяйствующего субъекта среди аналогичных организаций, чтоактуально в условиях конкурентной борьбы. Это достигается с помощью:
 - составлениясравнительных таблиц, выявления абсолютного и относительного отклонения;
 - исчисления показателейза ряд лет в процентах к итоговому показателю (к итогу баланса);
 - исчисленияотносительных отклонений в процентах по отношению к базисному году.
Наряду с абсолютнымипоказателями, характеризующими различные аспекты финансового состояния, используютсяи финансовые коэффициенты. Финансовый коэффициент представляет собой –относительные показатели финансового состояния. Они подразделяются накоэффициенты распределения и координации. Коэффициенты распределенияприменяются в тех случаях, когда необходимо определить, какую часть тот илииной абсолютный показатель составляет от итога включающей его группы абсолютныхпоказателей. Данные коэффициенты используются в основном в предварительноманализе.
Цель оценки –своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности инаходить резервы улучшения финансового состояния предприятия и егоплатежеспособности.[20, с.114]
Цель оценки финансовогосостояния определяет задачи оценки и анализа финансового состояния, которымиявляются:
1. Характеристикаисточников информации, используемых для анализа финансового состояния;
2. Своевременная иобъективная диагностика финансового состояния организации, установление его«болевых точек» и изучение причин их образования;
3. Оценка динамики,состава и структуры активов, их состояния и движения;
4. Оценка динамики,состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения;
5. Анализ абсолютныхи относительных показателей финансовой устойчивости организации и оценкаизменения ее уровня;
6. Определениепоказателей ликвидности и платежеспособности, обоснование и расчет факторов ихизменения;
7. Определениепоказателей формирования самофинансируемого дохода и факторов их изменения;
8. Определение иколичественное соизмерение наличия собственных и заемных оборотных активов,расчет и обоснование факторов их изменения;
9. Обоснование ирасчет показателей прогнозирования финансового состояния организации;
10.  Поиск резервов улучшения финансовогосостояния организации, ее платежеспособности и финансовой устойчивости;
11.  Разработка конкретных мероприятий,направленных на более эффективное использование.
Принципами финансового анализаи оценки являются непрерывность наблюденияза состоянием и развитиемфинансовых процессов, преемственность, объективность, научность, динамичность,комплексность, системность, практическая значимость, существенность,надежность, согласованность и взаимоувязка данных форм бухгалтерскойотчетности, ясность в интерпретации результатов финансового анализа,обоснованность и оперативность в принятии управленческих решений. Для проведенияфинансового анализа применяется широкий спектр его методов и приемов: факторныйанализ с использованием методов цепных подстановок, интегрального,корреляционного, регрессионного и экспоненциального анализа, а также такиераспространенные приемы, как абсолютное сравнение достигнутых уровней, расчетабсолютных и относительных отклонений «долевого участия», детализацияпоказателей на его сопоставляющие, группировка,дисконтирование и др. [10, с.144]
Содержание финансовогоанализа во многом определяется тем, кто является пользователем информации, икакова сфера его экономических интересов в оценке различных сторон и аспектовфинансовой деятельности коммерческий организации. Направления финансовогоанализа для каждого внешнего пользователя финансово-аналитической информациикоммерческой организации позволяют им (пользователям) сосредоточить усилия приподборе партнеров, инвесторов, кредитозаемщиков на наиболее важных вопросахоценки результатов их финансово-хозяйственной деятельности во избежаниепросчетов.
Оценкой и анализом финансового состояния занимаются не толькоруководители и соответствующие службы организации, но и его учредители,инвесторы – с целью изучения эффективности использования ресурсов; банки – дляоценки условий кредитования и определения степени риска; поставщики – длясвоевременного получения платежей; налоговые инспекции – для выполнения планапоступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится навнутренний и внешний .
Внутренний анализпроводится службами организации, его результаты используются для планирования,контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель –обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные изаемные средства таким образом.
Внешний анализосуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов,контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель –установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимумприбыли и исключить потери.
Коэффициенты координации используютсядля выражения отношений разных по существу абсолютных показателей финансовогосостояния.
Анализ финансовыхкоэффициентов заключается в сравнении их значения по периодам. В качествебазисных величин могут использоваться показатели базисного периода данногохозяйствующего субъекта.
Специальные финансовые коэффициенты, расчет которых основан насуществовании определенных соотношений между статьями отчетности, называютсяфинансово-оперативными показателями. Они позволяют реально оценить положениеданного хозяйствующего субъекта.[9, с.87,168,214]
Практика финансового анализа позволяет выявить основные методы чтенияфинансовой отчетности.
Горизонтальный (временный) анализ отчетности позволяет выявитьтенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерскойотчетности. В ходе анализа необходимо сопоставить данные по валюте баланса наначало и конец отчетного периода. При этом уменьшение (в абсолютном выражении)валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении организациейхозяйственного оборота, что может повлечь ее неплатежеспособность.
В основе вертикального(структурного) анализа лежит представление бухгалтерской отчетности в видеотносительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей.Основной причиной обуславливающей необходимость и целесообразность проведениявертикального анализа является то, что относительные показатели в определеннойстепени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могутсущественно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самымзатруднять их сопоставление в динамике.
Трендовый анализпозволяет осуществить сравнение позиции с рядом предшествующих периодов иопределить тренд, т.е. основную тенденцию динамики показателей, исключающей случайныевлияния и индивидуальные особенности отдельных периодов. С помощью тренда определяется возможное значение показателей в будущем.
Оценка финансового состояния организации основывается главным образомна относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условияхинфляции сложно привести к сопоставимому виду. Относительные показателифинансового состояния анализируемой организации можно сравнить:
· с общепринятыми «нормами» для оценкистепени риска и прогнозирования возможности банкротства;
· с аналогичными данными другихорганизаций, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и еговозможности;
· с аналогичными данными за предыдущиегоды для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состоянияорганизации. [16, с.98]
Для изучения методики расчетаосновных финансовых коэффициентов следует пользоваться следующими документами:
1) Постановлением Министерствафинансов Республики Беларусь от 17 февраля 2004г. №16 «О бухгалтерскойотчетности организаций».
2) Инструкцией по анализу иконтролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектовпредпринимательской деятельности, утвержденной постановлением Министерствафинансов, Министерства экономики и Министерства статистики и анализа от 14 мая2004г. №81/128/65/, согласно которой в качестве основных критериев для оценкиудовлетворительности структуры бухгалтерского баланса организации используютсяследующие показатели:
—  Коэффициент текущей ликвидности;
—  Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.
1.  Коэффициенттекущей ликвидности(К1) характеризует степень покрытия краткосрочныхобязательств оборотными активами организации. Этот коэффициент рассчитываетсяследующим образом:
/> (1.2.1)
 
2.  Коэффициентобеспеченности собственными оборотными средствами (К2) характеризует,какая часть оборотных активов организации сформирована за счет ее собственныхсредств. Согласно принятой методике его величина определяется следующимобразом:
/>. (1.2.2)
Организация считаетсяустойчиво неплатежеспособной в том случае, когда имеется неудовлетворительнаяструктура бухгалтерского баланса в течение четырех кварталов, предшествующихсоставлению последнего бухгалтерского баланса, а также наличие на датусоставления последнего бухгалтерского баланса коэффициента обеспеченностифинансовых обязательств активами (К3), превышающего 0,85.
3.  Коэффициентобеспеченности финансовых обязательств активами (К3) характеризуетспособность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам послереализации активов. Его уровень определяется отношением всех (долгосрочных икраткосрочных) обязательств организации к общей стоимости имущества (активов):
 
/>. (1.2.3)

По мнению большинства авторов,анализ финансового состояния организации включает следующие блоки показателей:
1.  Показателиликвидности и платежеспособности;
2.  Показателидля анализа финансовой устойчивости организации;
3.  Показателиделовой активности;
4.  Показателиэффективности функционирования организации. [23, с.224]
Рассмотрим более подробнокаждый из блоков показателей.
Одним из важнейших критериевоценки финансового состояния организации является ее ликвидность иплатежеспособность.
Под ликвидностью какого-либоактива понимается способность его превращаться в денежные средства, а степеньликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течениекоторого, эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче этот период,тем выше ликвидность данного вида активов.
Термин «ликвидность» вбуквальном смысле означает легкость реализации, продажи, превращенияматериальных ценностей и прочих активов в денежную наличность
Термин «платежеспособность»несколько шире, он включает не только и не столько возможность превращенияактивов в быстрореализуемые, сколько способность юридического лица своевременнои полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых,кредитных и других операций денежного характера. Таким образом, ликвидностьвыступает как необходимое и обязательное условие платежеспособности, контрольза соблюдением которой уже берет на себя не только само юридическое лицо, но иопределенный пользователь бухгалтерской отчетности.
Платежеспособностьявляется результатом сложившейся структуры привлечения и размещения финансовыхресурсов. Показатели данной группы раскрывают реальные и потенциальныевозможности организации по расчетам с кредиторами на дату составления балансане только за счет имеющихся денежных средств, но и за счет ожидаемыхпоступлений от дебиторов и благоприятной реализации запасов. При этом основнымикритериями реальной платежеспособности являются отсутствие просроченнойкредиторской задолженности и наличие денежных средств в объеме достаточном дляудовлетворения первоочередных платежей, а также удовлетворения производственныхпотребностей.[8, с.221-234]
Основные показателихарактеризующие ликвидность организации приведены в таблице 1.2.1.
  Таблица 1.2.1 Показатели, характеризующие ликвидность организации Показатель Методика расчета Обозначения Характеристика
  Коэффициент абсолютной ликвидности (денежные средства+ краткосрочные финансовые вложения)/краткосрочные обязательства (стр.270+стр.260-ДФВ)/(разд.5-стр.720) Характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет свободного остатка денежной наличности и краткосрочных финансовых вложений
  Коэффициент промежуточной ликвидности денежные ср-ства+краткоср-ные финансовые вложения+кр.срочн.дебиторская зад-сть+товары отгруженные+н-ги по приобретенным ценностям/краткосрочные обязательства (стр.270+ +стр.260+стр.110 (Ф№5))/(разд.5- -стр.720) Характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет абсолютно ликвидных и быстро реализуемых активов организации
  Коэффициент текущей ликвидности оборотные активы/краткосрочные обязательства разд.2/(разд.5-стр.720) характеризует степень покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами организации
  /> /> /> /> /> /> /> />
Примечание. Источник [8, с.221-234]
Следующим блоком показателей,характеризующих финансовое состояние организации, являются показателифинансовой устойчивости.Таблица 1.2.2 Показатели, характеризующие финансовую устойчивость организации Показатель Методика расчета Обозначения Характеристика Коэффициент финансовой независимости (автономии) собственный капитал/валюта баланса (разд.3+разд.4)/стр.390 Характеризует, какая часть активов сформирована за счет собственных средств организации Коэффициент финансовой зависимости (мультипликатор капитала) валюта баланса/соб-ственный капитал стр.390/(разд.3+разд.4) показывает какая сумма активов приходится на рубль собственных средств Коэффициент устойчивого финансирования (собственный капитал+долгосрочные обязательства)/валюта баланса (разд.3+разд.4+стр.720+ДЗЛ)/стр.390 характеризует какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников Коэффициент текущей задолженности краткосрочные обязательства/валюта баланса (разд.5-стр.720)/стр.390 показывает какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочного характера Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом собственный оборотный капитал/запасы (разд.3+разд.4+стр.720-разд.1)/стр.210 показывает долю собственного капитала в формировании материальных запасов организации Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом собственный капитал/заемный капитал (разд.3+разд.4)/разд.5 показывает насколько мы можем покрыть свои долги за счет собственного капитала Коэффициент финансового левириджа заемные средства/собственный капитал разд.5/(разд.3+разд.4) характеризует степень финансового риска Коэффициент роста собственного капитала собственный капитал на конец отчетного периода/собственный капитал на начало отчетного периода разд.3(на конец отчетного периода)/разд.3(на начало отчетного периода) характеризует темп наращивания собственного капитала Коэффициент устойчивого экономического роста прирост нераспределенной прибыли в отчетном периоде/ собственный капитал на начало отчетного периода прирост нераспределенной прибыли в отчетном периоде/ собственный капитал на начало отчетного периода отражает прирост собственного капитала за счет прибыли организации /> /> /> /> />
Примечание. Источник [8, с.221-234]
Устойчивое финансовое состояние — это совокупность показателей,отражающих не только наличие и размещение финансовых ресурсов, но и эффективноеих использование. Результативность использования финансовых ресурсов раскрываютпоказатели деловой активности и рентабельности. Поэтому неотъемлемой частью анализа финансовогосостояния является анализ такого блока показателей, как деловая активность, илидругими словами оборачиваемость активов
Показателиделовой активности определяют эффективность использования активов организации иисточников формирования, поскольку при их расчете средняя стоимостьпривлеченных и вложенных ресурсов сопоставляется с результатом основнойдеятельности — выручкой от реализации продукции (товаров, работ и услуг). Впроцессе анализа необходимо детально изучить скорость оборота активов иустановить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорениедвижения средств. Скорость оборачиваемости активов характеризуется двумя видамипоказателей, таких как коэффициент оборачиваемости, то есть сколько раз ванализируемом периоде «оборачиваются те или иные активы организации, ипродолжительностью одного оборота активов, то есть, за сколько днейоборачиваются те или иные активы.
Приэтом наибольший практический интерес в ходе анализа финансового состоянияпредставляет эффективность использования оборотных активов, поскольку этонаиболее подвижная часть имущества, ускорение оборачиваемости которой приноситнаибольший эффект организации в условиях усиливающейся конкуренции в формеполучаемой выручки от реализации продукции (товаров, работ и услуг) и прибыли.Оборачиваемость оборотных активов (в том числе запасов, дебиторскойзадолженности, денежных средств) и источников их формирования (собственногооборотного капитала, краткосрочных кредитов банка и кредиторской задолженности)характеризует не только деловые качества менеджеров по их управлению рынка, нои ликвидность активов. Многосторонний анализ оборачиваемости капитала является,несомненно, одним из наиболее важных элементов общего анализа, так как вусловиях становления рыночной экономики правильное управление капиталомявляется очень важным для эффективной и рентабельной работы любого предприятия.Формирование, накопление, распределение капитала – одна из первостепенных задачкаждого менеджера.[15, с.414]
Сгруппированная характеристикаданного блока показателей приведена в таблице 1.2.3.Таблица 1.2.3 Показатели характеризующие деловую активность организации Показатели Методика расчета Характеристика 1 2 3 Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала выручка(нетто)/средняя величина активов организации характеризует интенсивность использования капитала Продлжительность оборота капитала средняя величина активов/однодневная выручка(нетто) показывает, наскоько быстро используемый организацией капитал и отдельные его элементы оборачиваются в процессе ее деятельности Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат выручка(нетто)/средняя сумма запасов и затрат характеризует скорость оборота запасов и затрат Продолжительность одного оборота запасов и затрат средняя сумма запасов и затрат/однодневная выручка (нетто) показывает за сколько дней имеющиеся у организации запасы и затраты превратятся в денежную наличность Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности выручка(нетто)/средняя сумма средств в расчетах (дебиторская задолженность) показывает, сколько рублей выручки необходимо для полного оборота средств в расчетах Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности средняя сумма средств в расчетах/однодневная выручка (нетто) показывает, за сколько дней средства в расчетах превращаются в денежную наличность Период погашения кредиторской задолженности Средняя кредиторская задолженность*дни отчетного периода/сумма погашенной кредиторской задолженности за отчетный период характеризует состояние расчетов с кредиторами
Примечание. Источник [19, с.21-26]
Финансовое состояние зависитот прибыльной деятельности организации. Необходимо проанализироватьрентабельность, позволяющую углубленно изучить конечные финансовые результаты(прибыль). Рентабельность – это относительный показатель, определяющий уровеньдоходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективностьработы организации в целом, доходность различных направлений деятельности(производственной, коммерческой, инвестиционной и так далее). Они более полно,чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому чтоих величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленнымиресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности организации и какинструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.
Показателирентабельности характеризуют прибыльность используемых активов и источников ихформирования. По аналогии с оборачиваемостью источников финансирования оборотныхактивов, рентабельность собственного и заемного капитала следует рассматриватькак прибыльность используемых активов, сформированных за счет собственных изаемных источников, так как прибыль приносят не сами источники финансирования,а активы, сформированные за их счет.
В условиях нестабильностиэкономических связей весьма актуальной является проблема экспресс-оценкифинансового состояния организации с использованием данных бухгалтерской(финансовой) отчетности как наиболее доступной информационной базы длязаинтересованных пользователей аналитической информации. Наиболее простой виспользовании является методика абсолютной оценки финансового состояния,которая не требует расчета относительных показателей с предварительнойгруппировкой данных отчетности, а также специальных знаний в областисистематизации и интерпретации полученных результатов.
Характеристику и методикурасчета показателей рентабельности можно увидеть в таблице 1.2.4Таблица 1.2.4 Показатели эффективности функционирования организации Показатели Методика расчета Характеристика
  1 2 3
  Общая рентабельность совокупных активов
прибыль отчетного периода/ср.год.сумма активов*100; или (чистая прибыль+проценты+налоги из прибыли)/ср.год.сумма активов*100 характеризует, сколько прибыли получено на рубль вложенного капитала для всех заинтересованных сторон
 
  Рентабельность внеоборотных активов прибыль отчетного периода/среднегодовая стоимость внеоборотных активов*100 характеризует прибыльность вложений во внеоборотные активы
 
  Рентабельность оборотных активов прибыль отчетного периода/среднегодовая стоимость оборотных активов*100 характеризует, сколько прибыли получит организация с одного рубля вложенного в оборотные активы
 
  Рентабельность собственного капитала  прибыль отчетного периода/ср.год-я сумма собственного капитала*100 характеризует прибыльность собственного капитала
 
  Рентабельность источников собственных средств прибыль отчетного периода/источники собственных средств*100 характеризует прибыльность источников собственных средств
 
  Рентабельность продаж прибыль от реализации/выручка (нетто) отчетного периода*100 показывает, сколько прибыли имеет организация с рубля продаж
 
  Рентабельность затрат прибыль от реализации /себестоимость реализованной продукции*100 характеризует окупаемость затрат и показывает, сколько организация имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции
  /> /> /> /> /> />
Примечание. Источник [7, с.321-334]
1.3 Краткая экономическая характеристика Учреждения «РЦОП КСиК»
 
Объектом проведенногоисследования является Учреждение «Республиканский центр олимпийской подготовкиконного спорта и коневодства». Исследуемая организация относится к структуреМинистерства спорта и туризма Республики Беларусь.
Учреждение «Республиканский центр по конному спортуи коневодству» создано в 1996 году на базе конного завода имени Л.М Доватора иРеспубликанской специализированной детско-юношеской школы Олимпийского резерва(приказ Министерства спорта и туризма Республики Беларусь от 18.03.1996 года №263).
Республиканская детско-юношеская школа олимпийскогорезерва по конному спорту (далее СДЮШОР) являлась специализированным бюджетнымучебно-спортивным заведением, который подчинялся Комитету по физкультуре испорту при Совете Министров БССР.
Основные ее задачи – подготовка высококвалифицированныхспортсменов-конников из числа способной молодёжи для пополнения сборных командреспублики; подготовка команд республики для участия в зональных,межреспубликанских и международных соревнованиях; подготовка пятиборцевреспублики по верховой езде; подготовка судей по конному спорту; организация ипроведение учебно-тренировочных сборов спортсменов-конников школы.
Конезавод им. Л.М. Доватора являлся хозрасчётнымсельскохозяйственным предприятием, который подчинялся Республиканскому треступлеменных заводов МСХ БССР.
В то же время конезавод им. Л.М. Доватора иРеспубликанская СДЮШОР по конному спорту выполняли общие задачи: обеспечениеподготовки команды конников БССР к выступлениям на республиканских, всесоюзныхи международных соревнованиях; пропаганда конного спорта и коневодства путёморганизации показательных выступлений в период соревнований и в днитрадиционных праздников, проведение экскурсий выводок лошадей для посещающихконный завод и конноспортивную школу групп специалистов, студентов, школьникови др.; выявление в спорте наиболее способных лошадей с целью дальнейшегоиспользования их в племенной работе для прогресса породы и закреплениянаследственных спортивных качеств лошадей, разводимых в конезаводе им. Л.М.Доватора.
В соответствии с распоряжением ПрезидентаРеспублики Беларусь от 01.12.1998г. №334рп. Совхоз «Птичь» Минского района былреорганизован путём присоединения к учреждению «Республиканский центр поконному спорту и коневодству». Присоединение убыточного хозяйства (кредиторскаязадолженность которого составляла около 2,0 млрд. руб.) отрицательно повлиялона финансовое состояние учреждения.
На основании приказа Министерства спорта и туризмаРБ от 17 ноября 2005г. №888 учреждение «Республиканский центр по конному спортуи коневодству» переименован в Учреждение «Республиканский центр олимпийскойподготовки конного спорта и коневодства». Основной целью деятельности являетсяполучение прибыли, ведение товарного сельского хозяйства, а также иной незапрещенной законодательством деятельности, направленной на извлечение прибылидля удовлетворения социальных и экономических интересов.
В соответствии сдействующим уставом Центр осуществляет следующие виды хозяйственнойдеятельности:
1. Разведениелошадей, ветеринарная деятельность. В существующем на базе Центра конном заводеосуществляется выращивание высококлассных лошадей тракененской породы. Общеепоголовье лошадей на 01,01,2009 – 425 голов взрослых лошадей. Приплод на01,04,2009 – 32головы жеребят.
2. Выращивание иреализация зерновых, зернобобовых и других сельскохозяйственных культур. Производствопродукции сельского хозяйства является одним из основных видов деятельностиорганизации.
3. Деятельностьспортивных объектов; туристическая деятельность. Также оказываются услуги посодержанию частных лошадей в конюшнях Учреждения (по состоянию на 01,01,09 -78голов)
4. Производство ираспределение тепловой энергии. Собственная котельная Центра снабжает тепловойэнергией и горячей водой все собственные объекты, а также жилой фонд и юридическиелица, находящиеся на территории или в непосредственной близости с ней.
5. Деятельностьдеревообрабатывающего цеха. Широко развито производство изделий ипиломатериалов из леса. Цех снабжает продукцией деревообработки спортивнуючасть Центра и реализует продукцию на сторону.
6. Предоставлениеуслуг гостиницы, кафе; деятельность санаторно-курортных учреждений; На базеЦентра существует гостиница «Ратомка», которая в настоящее время находится накапитальном ремонте, санаторно-оздаровительная база «Крыжовка», несколькообъектов общественного питания и торговли.
7. Деятельностьавтомобильного грузового транспорта. Предоставляются услуги по перевозке грузови пассажиров, услуги специализированной сельскохозяйственной и строительнойтехники. Весомую долю в структуре этих услуг занимают перевозки лошадей по РБ,СНГ и Европе.
8. Сдача в арендусобственного недвижимого имущества и оборудования. В соответствии с УказамиПрезидента РБ №№ 495, 498 «О порядке сдачи в аренду зданий и сооружений,находящихся в республиканской собственности» неиспользуемые в производствеобъекты основных средств (в основном объекты капитального строительства(здания, сооружения)) сдаются в аренду.
Помимо основных можнотакже назвать такие виды деятельности как: шиномотнаж, автомойка, производствошвейных (пастельное бельё) и шорных (седла, уздечки и т.д.) изделий,автомобильная стоянка, работа тренажерного зала, зала аэробики. Показателифинансово-хозяйственной деятельности организации за 2006 г.-2008г. Приведены втаблице 1.3.1Таблица1.3.1 Анализ финансово-хозяйственной деятельностиНаименование показателя един.изм. 2008 год 2007 год 2006 год Выручка от реализации продукции, услуг млн р. 4580 3867 3015 Начисленные налоги и сборы из выручки млн р. 643 572 398 Себестоимость реализованной продукции млн р. 4010 3394 2801 Прибыль (убыток) от реализации млн р. -73 -99 -184 Сальдо операционных доходов и расходов млн р. 66 67 321 Сальдо внереализационных доходов и расходов млн р. 25 43 -121
Прибыль (убыток)
млн р.
11
9
4
Примечание. Источник:собственная разработка
Из таблицы 1.3.1 видно,что за последние 3 года финансовый результат работы учреждения былположительным.
Таблица 1.3.2Производство продукции растениеводстваВаловый сбор зерна 2006 2007 2008 В натуральном выражении, тонн 2468 2543 3110 В денежном выражении, тыс.руб. 441772 455197 556690
Примечание. Источник:собственная разработка
Таблица 1.3.3 Производство продукции(работ, услуг)№ п/п Наименование производства 2006г, млн.руб. 2007г., млн.руб. 2008г., млн.руб.
  1 Гостиница «Ратомка» 339 411,913 121,228
  2 Общепит 316 478,006 435,346
  3 СОБ «Крыжовка» 47 22 16,812
  4 Прокат лошадей 52 54,856 100,152
  5 Цех деревообработки 207 359,213 404,237 6 Автотранспорт 39 228,012 294,470 7 Продажа лошадей 310 235,704 221,908 8 Содержание лошадей 144 231,745 303,764 9 Ветеринарные услуги - - 5,776 /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
Примечание. Источник:собственная разработка
Из таблицы видно, чтодинамика производства положительная по всем направлениям деятельности. Снижениепо гостинице и СОБ обусловлено частичным приостановлением их деятельности,связанное с капитальным ремонтом.
Общая стоимость основных фондов посостоянию на 01,01,09 — 27 147 млн.руб.
Из них:
Здания, сооружения — 24 098млн.руб.
Передаточные устройства – 16 млн.руб.
Машины и оборудование – 1 642млн.руб.
Транспортные средства – 606 млн.руб.
Инструмент, инвентарь ипринадлежности — 141 млн.руб.
Рабочий скот и животные основногостада – 35 млн.руб.
Прочие – 609 млн.руб.
Остаточная стоимость основных фондовна 01,01,09 – 15 495 млн.руб.
Степень износа – 42,9% (усредненныйпоказатель).
Рассчитаем основные показателиобеспеченности и использования основных средств.
1) Фондовооруженность.Характеризует обеспеченность основными фондами на одного работника.
/>, (1.3.1)
Где ОПФ – среднегодовая стоимостьосновных фондов, ЧР – среднегодовая численность работников
/> 
Важное значение имеет анализ движенияи технического состояния основных производственных фондов. Для этого рассчитаети изучим динамику следующих показателей:
1) Коэффициентобновления – характеризует долю поступивших основных средств в общей ихстоимости на конец года.
/> (1.3.2)
/> 
2) Срок обновления
/> (1.3.3)
/> 
2) Коэффициентвыбытия

/> (1.3.4)
/> 
3) Коэффициентприроста
/> (1.3.5)
/> 
4) Коэффициентизноса
/> (1.3.6)
/> 
5) Коэффициент годности
/> (1.3.7)
/> 
Для характеристикивозрастного состава и морального износа фонды группируются по продолжительностиэксплуатации (до 5,5-10, 10-20 и более 20 лет) и по каждому виду основныхсредств рассчитывается средний срок службы.[17, с.136]
Изучается такжевыполнение плана по внедрению новой техники, вводу в действие новых объектов,ремонту основных средств.
Определив обеспеченностьпредприятия основными фондами и их техническое состояние, необходимопроанализировать эффективность и интенсивность их использования.
Основным показателемэффективности использования основных производственных фондов является фондорентабельность(Rопф). Она определяется отношениемприбыли от реализации продукции (П) к среднегодовой стоимости ОПФ.
/> (1.3.8)
/> 
Так как показательприбыли от реализации отрицательный, то и фондорентабельность будетотрицательной.
Для характеристикиинтенсивности использования основных средств производства применяют показателифондоотдачи, которые можно рассчитать путем отношения стоимости произведеннойпродукции (ВП) или выручки от её реализации (В) к среднегодовой сумме основныхпроизводственных фондов (ОПФ) [23, с. 256]
/> (1.3.9)
/> 
Все эти показателидополняют друг друга и позволяют более полно оценить уровень отдачи основныхсредств.
Важным измерителемэффективности использования основных средств является фондоемкость (ФЕ),показывающая, сколько используется или сколько должно использоваться основныхфондов для производства единицы продукции.
/> (1.3.10)
/> 
/> (1.3.11)
Время(длительность)оборота принято называть оборачиваемостью в днях. Этот показатель определяют поформуле:
/> (1.3.11)
где Д– число дней в данном периоде (360, 90, 30);Коб – коэффициентоборачиваемости.
/> 
Послеподстановки в формулу соответствующих величин можно получить для показателяоборачиваемости развернутое выражение:
/> (1.3.12)
/> 
На каждойстадии кругооборота оборотных средств можно определять частную оборачиваемостькаждого элемента оборотных средств:
/> (1.3.13)
/> 
/> 
/> 
/> 
Частныепоказатели оборачиваемости можно рассчитать по особому обороту. Особым оборотомдля материальных запасов является их расход на производство, для незавершенногопроизводства – поступление товаров на склад, для готовой продукции – отгрузка,для отгруженной продукции – ее реализация.
Средние запериод суммы оборотных средств, используемые при расчете показателейоборачиваемости, определяются с использованием формулы средней хронологической.Среднегодовую сумму (среднегодовые остатки оборотных средств) находят каксреднеарифметическую четырех квартальных сумм:
/> (1.3.14)
/> 
Среднеквартальную сумму рассчитывают как среднюю трехсреднемесячных:
 
/> (1.3.15)
Выражение,по которому вычисляют среднемесячную сумму, имеет вид

/> (1.3.16)
Суммаоборотных средств, находящаяся в распоряжении предприятия должна бытьдостаточно большой, чтобы процесс кругооборота не прерывался. В то же время,наличие излишков оборотных средств негативно сказывается на результатах егодеятельности.

2. АНАЛИЗФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ Учреждения «Республиканский центр олимпийской подготовкиконного спорта и коневодства»
2.1 Оценка состава, структуры и динамики имущества
Финансовое состояние организации и ее устойчивость в значительнойстепени зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношениясобственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов организациии в первую очередь от соотношения внеоборотных и оборотных активов. [15, с.96]
В процессе анализаактивов организации в первую очередь изучим изменения в структуре и динамикеоборотных активов и дадим им оценку. Структура и динамика оборотных активовприведена в таблице 3.1.1.
Из таблицы 3.1.1. видно, что на конец 2008 г. посравнению с началом 2008г. валюта бухгалтерского баланса по Учреждению увеличиласьна 8749 млн. р. (24939-16190), или на 54,04% (24939/16190 *100-100), в томчисле за счет увеличения внеоборотных активов на 8526 млн. р. и оборотныхактивов на 223 млн. р. Существенно изменилась и структура активов организации:увеличилась доля внеоборотных активов на 6,83%, а оборотных соответственноуменьшилась на 6,83 %… Наибольший удельный вес как на начало, так и на конец2008 года, в активах Учреждения занимают внеоборотные активы. Их долясоставляет на начало года 77,97%, а на конец 84,80%. Это свидетельствует орасширении инвестиционной деятельности Учреждения, развитии её производственнойдеятельности.

  Таблица 3.1.1 Динамика и структура оборотных активов Учреждения «РЦОП КСиК» за 2008 год
  Статьи актива баланса На 01.01.2008г. На 01.01.2009г. Отклонение, (+,-) Темп изме-нения, % (+/-)
  Сумма, млн. руб. Уд. Вес, % Сумма, млн. руб. Уд. Вес, % Сумма, млн. руб. Уд. Вес, %
  1 2 3 4 5 6 7 8 1.Внеоборотные активы, млн. р. 12623 77,97 21149 84,80 8526 6,83 +67,54
  2.Оборотные активы, млн. р. 3567 22,03 3790 15,20 223 -6,83 +6,25
  в том числе:
  1.1.запасы и затраты, млн. р. 2081 58,3 2910 76,78 829 18,48 +39,84
  1.2.налоги по приобретенным ценностям, млн. р. 641 17,97 103 2,72 -538 15,25 -83,93
  1.3.дебиторская задолженность, млн. р. 773 21,67 656 17,31 -117 -4,36 -15,14
  1.4.денежные средства, млн. р. 61 1,71 110 2,90 49 1,19 +80,33
  Итого активов, млн. р. 16190 100 24939 100 8749 -- +54,04
  /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
Примечание. Источник: собственная разработка
Особенно тщательно необходимо проанализироватьизменения состава и динамики оборотных активов как наиболее мобильной частикапитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовоесостояние организации. При этом следует иметь в виду, что стабильностьструктуры оборотного капитала свидетельствует об устойчивом, хорошо отлаженномпроцессе производства и сбыта продукции и, наоборот, существенные структурные изменения– признак нестабильной работы организации.[21, с.24]
Анализ структуры оборотных активов показал, чтонаибольшие изменения, как в сумме, так и по удельному весу произошли по статьям«Налоги по приобретенным ценностям» и «Запасы и затраты», «Денежные средства».В конце года по сравнению с началом налоги по приобретенным ценностямсократились на 538 млн. р., или на 83,93%, увеличились денежные средства на 49млн. р., или на 80,33%. Запасы и затраты возросли на 829 млн. р., или на39,84%, дебиторская задолженность уменьшилась на 117 млн. р., или на 15,14%.Наибольший удельный вес в оборотных активах занимают запасы и затраты, а наконец года их доля ещё и увеличилась на 18,48п/п что, в принципе, способствуетускорению оборачиваемости.
Изучив структуру и динамику оборотных активов можноприступить к анализу структуры и динамики внеоборотных активов, котораяпоказана в таблице 3.1.2. Внеоборотные активы – это вложения средств сдолговременными целями в недвижимость, облигации, акции, совместныеорганизации, нематериальные активы.
Проанализировав структуру внеоборотных активов,приведенную в таблице 3.1.2., можно сделать следующий вывод: наибольшийудельный вес во внеоборотных активах занимают основные средства и на конецквартала по сравнению с началом они еще возросли в сумме на 4230 млн. р., илина 67.54%, что сведетельствует о расширении инвестиционной деятельности. однакопо удельному весу уменьшились на 15,97 п/п. Уменьшение доли ОС произошло засчет существенного увеличения вложений во внеоборотные активы.В сумме ониувеличились на 4296 млн. р., или на 317,52%, удельный вес увеличился на15,99п/п, сумма нематериальных активов не изменилась, удельный вес уменьшилсяна 0,02п/п.
Таблица 3.1.2 Динамика и структура внеоборотных активов Учреждения «РЦОП КСиК» за 2008 год Статьи актива баланса На 01.01.2008г. На 01.01.2009г. Отклонение, (+,-) Темп изменения,% Сумма, млн. руб. Уд. Вес, % Сумма, млн. руб. Уд. Вес, % Сумма, млн. руб. Уд. Вес, % 1 2 3 4 5 6 7 8 1.Внеоборотные активы, млн. р. 12623 77,97 21149 84,80 8526 +6,83 +67,54 в том числе: 1.1.Основные средства, млн. р. 11265 89,24 15495 73,27 4230 -15,97 +37,55 1.2.Нематериальные активы, млн. р. 5 0,04 5 0,02 - -0,02 - 1.3.Вложения во внеоборотные активы, млн. р. 1353 10,72 5649 26,71 4296 15,99 +317,52 2.Оборотные активы, млн. р. 3567 22,03 3790 15,20 223 -6,83 +6,25 Итого активов, млн. р. 16190 100 24939 100 8759 -- +54,04
Примечание. Источник: собственная разработка
Далее можно проанализировать изменения в структуреи динамике пассива бухгалтерского баланса, который является источникомформирования имущества Учреждения. Изменения, которые произошли в Учреждении«РЦОП КСиК» за 2008 год с источниками формирования имущества организации можнопроследить по таблице 3.1.3.
Таблица 3.1.3 Динамика и структура источников формирования имущества Учреждения «РЦОП КСиК» за 2008 год Статьи пассива баланса На 01.01.2008г. На 01.01.2009г. Отклонение, (+,-)  Темп изменения,% Сумма, млн. руб. Уд. вес, % Сумма, млн. руб.  Уд. вес, %  Сумма, млн. руб.  Уд. вес, % 1 2 3 4 5 6 7 8 1.Собственный капитал (разд.III), млн. р. 13441 83,02 18281 73,30 4840 -9,72 +36,01 2.Заемный капитал(разд.IV+разд.V), млн. р. 2749 16,98 6658 26,70 3909 9,72 +142,2 в том числе: 2.1.краткосрочные кредиты и займы (стр.610), млн. р. 84 3,06 80 1,20 -4 -2,4 -4,76 2.2.долгосрочные кредиты и займы (стр.510), млн. р. 888 32,30 3640 54,67 2752 22,37 +309,91 2.3.кредиторская задолженность(стр.620), млн. р. 1457 53,00 2630 39,50 1173 -13,50 +80,51 2.4.прочие виды обязательств (стр.520+650), млн. р. 320 11,64 308 4,63 -12 -7,01 -3,75 2.5.Собственные оборотные средства (разд.III + стр.510-разд.I), млн. р. 1706 - 772 - -934 - - Валюта баланса (стр.890), млн. р. 16190 - 24939 - 8749 - +54,04
Примечание. Источник: собственная разработка
Проанализировав динамику и структуру пассивабухгалтерского баланса, показанную в таблице 3.1.3, по Учреждению на начало иконец 2008г., можно сделать следующий вывод: валюта бухгалтерского балансаувеличилась на 8749 млн. р., в основном за счет увеличения долгосрочныхкредитов и займов и кредиторской задолженности. Снизилась доля собственногокапитала в валюте баланса, а доля заемного капитала соответственно увеличиласьна 9,72п/п. Собственный капитал является основой самостоятельности инезависимости организации. Изменения, произошедшие по статье кредиторскаязадолженность – сумма увеличилась, однако доля уменьшилась на 13,50п/п.Долгосрочные кредиты и займы увеличились, доля их увеличилась на 22,37п/п.Собственные оборотные средства уменьшились на 934млн..
Следует также изучить засчет чего произошли изменения собственных оборотных средств, то есть какизменились собственные оборотные средства за счет изменения внеоборотныхактивов, долгосрочных кредитов и займов, а также за счет изменения собственногокапитала. Алгоритм расчета изменения собственных оборотных средств можнопроследить по таблице 3.1.4. Таблица 3.1.4 Алгоритм расчета влияния факторов на изменение суммы собственных оборотных средств по Учреждению «РЦОП КСиК» за 2008 Показатели На 01.01.2008г. На 01.01.2009г. Отклонение, (+,-) Подстановки Методика расчета Сумма 1 2 1 2 3 4 5 6 7 8 1.Внеоборотные активы, млн. р. 12623 21149 8526 21149 21149 -6820-(1706) -8526 2.Собственный капитал, млн. р. 13441 18281 4840 13441 18281 -11660-(-6820) -4840 3.Долгосрочные кредиты и займы, млн. р. 888 3640 2752 888 888 772-3524 -2752 4.Собственные оборотные средства, млн. р. (2+3-1) 1706 772 -934 -6820 -11660 -- 934 /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
Примечание. Источник:собственная разработка
Как видно из таблицы 3.3.4собственных оборотных средствх на начало 2008г. было достаточно, но к концу2008г. они уменьшились на 934 млн. р. и их сумма составляла 772 млн. р., чтосвидетельствует об увеличении доли заёмных оборотных средств в составе активабаланса организации, что является фактором отрицательным.
2.2 Оценка ликвидности и платежеспособности
Одним из показателей, характеризующих финансовоесостояние организации, является его платежеспособность, то есть возможностьналичными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежныеобязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансовогосостояния организации, ее устойчивости.
Анализ платежеспособности необходим не только дляорганизации с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и длявнешних инвесторов (банков). [11, с.148]
Оценка платежеспособности внешними инвесторамиосуществляется на основе характеристики ликвидности активов, котораяопределяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чемменьше требуется время для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы вналичность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степеньпокрытия долговых обязательств организации ее активами, срок превращениякоторых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежныхобязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежныхсредств величине краткосрочных долговых обязательств.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнениисредств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, скраткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степенисрочности их погашения. Группировка активов и пассивов приведена в таблице3.2.1.
Первая группа (А1) включает в себяабсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и финансовыевложения.
Ко второй группе (А2) относятся быстрореализуемые активы: готоавая продукция и товары, дебиторская задолженность,товары отгруженные, выполненные работы и оказанные услуги. Ликвидность этойгруппы активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформлениябанковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спросана продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, формрасчетов и так далее.
Значительно больший срок понадобится дляпревращения запасов и затрат и прочих оборотных активов в готовую продукцию, азатем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленнореализуемых активов (А3).
Четвертая группа (А4) – этотруднореализуемые активы, куда входят все внеоборотные активы.
Соответственно на четыре группы разбиваются иобязательства организации:
П1 – наиболее срочные обязательства(краткосрочные кредиты и займы);
П2 – среднесрочные обязательства(кредиторская задолженность);
П3 – долгосрочные кредиты и займы атакже прочие виды обязательств;
П4 – собственный капитал, находящийсяпостоянно в распоряжении организации. [5, с.44,58]
Оптимальным можно считать такое соотношение средстви источников организации, при котором соответствующие группы адекватны другдругу по сумме относящегося к ним имущества и обязательств соответственно (А1>П1;А2>П2; А3>П3; А4 Таблица 3.2.1 Группировка статей актива и пассива баланса Учреждения «РЦОП КСиК» за 2008 год Статьи актива На 01.01.2008г. На 01.01.2009г. отклонение, (+,-) Статьи пассива На 01.01.2008г. На 01.01.2009г. Откло-нение, (+,-) 1 2 3 4 5 6 7 8 А1.Абсолютно ликвидные активы, млн. р. 61 110 +49 П1.Наиболее срочные обязательства, млн. р. 84 80 -4 в том числе: в том числе: денежные средства, млн. р. 61 110 +49 краткосрочные кредиты и займы, млн. р. 84 80 -4 финансовые вложения, млн. р. - - - А2.Быстро реализуемые активы, млн. р. 849 724 -125 П2.Среднесрочные обязательства, млн. р. 1457 2630 1173 в том числе: в том числе: готовая продукция и товары, млн. р. 65 57 -8 кредиторская задолженность, млн. р. 1457 2630 1173
  дебиторская задолженность, млн. р. 784 667 -117
  А3.Медленно реализуемые активы, млн. р. 2657 2956 299 П3.Долгосрочные обязательства, млн. р. 1208 3948 2740
  в том числе: в том числе:
  запасы и затраты, млн. р. 2016 2853 837 долгосрочные кредиты и займы, млн. р. 888 3640 2752
  Налоги по приобретенным ценностям, млн. р. 641 103 -538 прочие виды обязательств, млн. р. 320 308 -12
  А4.труднореализуемые активы, млн. руб. 12623 21149 8526 П4.Собственный капитал, млн. р. 13441 18281 4840
  в том числе: в том числе:
  Внеоборотные активы, млн. р. 12623 21149 8526 Источники собственных средств, млн. р. 13216 13203 -13
  Доходы и расходы, млн. р. 225 5078 4853
   Итого активов, млн. р. 16190 24939 8749 Итого пассивов, млн. р. 16190 24939 8749
  /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
Примечание. Источник:собственная разработка
Баланс считаетсяабсолютно ликвидным, если:
А1>П1; А2>П2;А3>П3; А4
В нашем случаенаблюдается следующая ситуация:
—  на 1.01.2008 годаА1П4, то есть в Учреждении недостаточно денежных средств для погашения краткосрочных кредитов и займов, недостаточно готовой продукции и товаров, дебиторской задолженности для погашениякредиторской задолженности, четвертое неравенство свидетельствует о том, чтособственного капитала не достаточно для формирования оборотных активов организации;
—  на 1.07.2004 годаA1>П1; A2П3;A4>П4, что говорит о том, что ворганизации появились средства для погашения краткосрочных кредитов и займов,не достаточно готовой продукции и товаров, дебиторской задолженности дляпогашения кредиторской задолженности, недостаточно активов для погашениядолгосрочных кредитов, четвертое неравенство свидетельствует о том, чтособственного капитала не достаточно для формирования оборотных активов организации;
Для оценки платежеспособности в краткосрочнойперспективе рассчитывают следующие показатели:
—  Коэффициент абсолютной ликвидности;
—  Коэффициент промежуточной ликвидности;
—  Коэффициент текущей ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует,какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет свободногоостатка денежной наличности и финансовых вложений.
На изменение этого коэффициента оказывают влияниетакие факторы как: изменение денежных средств, изменение финансовых вложений иизменение краткосрочных обязательств. Влияние этих факторов рассчитаем приемомцепных подстановок. Исходные данные для факторного анализа приведены в таблице3.2.2.Таблица 3.2.2 Данные для анализа коэффициента абсолютной ликвидности по Учреждению «РЦОП КСиК» за 2008 год Показатели На 01.01.2008г. На 01.01.2009г. Отклонение, (+,-) 1 2 3 4 Денежные средства, млн. р. 61 110 49 Финансовые вложения, млн. р. - - - Краткосрочные обязательства, млн. р. 1541 2710 1269 Коэффициент абсолютной ликвидности 0,0396 0,0406 0,001
Примечание. Источник:собственная разработка
Как видно из таблицы 3.2.2 коэффициент абсолютнойликвидности повысился на 0,001 пункта, это свидетельствует о том, что на 0,001увеличилась часть краткосрочных обязательств, которая может быть погашена засчет свободного остатка денежной наличности и финансовых вложений. Повышениепроизошло за счет увеличения суммы денежных средств.
Коэффициент промежуточной ликвидности характеризует,какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет абсолютноликвидных и быстрореализуемых активов организации. [18, с.514]
На изменение этого коэффициента оказывают влияниемножество факторов, таких как: изменение денежных средств, изменение финансовыхвложений, изменение товаров отгруженных, изменение налогов по приобретеннымценностям и изменение краткосрочных обязательств.Таблица 3.2.3 Сведения о динамике факторов влияющих на коэффициент промежуточной ликвидности Показатели На 01.01.2008г. На 01.01.2009г. Отклонение, (+,-) 1.Денежные средства, млн. р. 61 110 49 2.Финансовые вложения, млн. р. - - - 3.Дебиторская задолженность, млн. р. 784 667 -117 4.Налоги по приобретенным ценностям, млн. р. 641 103 538 5.Краткосрочные обязательства, млн. р. 1541 2710 1169 Коэффициент промежуточной ликвидности ((1+2+3+4)/5) 0,964 0,325 -0,639
Примечание. Источник: собственная разработка
Как видно из таблицы 3.2.3 коэффициентпромежуточной ликвидности на конец 2008 г. по сравнению с началом снизился на0,639 пункта, это свидетельствует о том, что уменьшилась часть краткосрочныхобязательств, которая может быть погашена за счет абсолютно ликвидных и быстрореализуемых активов организации.
Расчет влияния факторов проведем с помощью приемацепных подстановок, для этого составим таблицу 3.2.4.
Таблица 3.2.4. Показатели Подстановки Методика расчета Сумма
  1 2 3 4 5 6 7
  Денежные средства, млн. р. 110 110 110 110 1,054-0,964 0,09
  Дебиторская задолженность, млн. р. 784 667 667 667 0,973-1,054 -0,081
  Налоги по приобретенным ценностям, млн. р. 641 641 103 103 0,604-0,973 0,369
  Краткосрочные обязательства, млн. р. 1457 1457 1457 2630 0,335-0,604 0,269
 
  Коэффициент промежуточной ликвидности 1,054 0,973 0,604 0,335 - 0,647
  /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
Примечание. Источник: собственная разработка
Коэффициент промежуточной ликвидности, как показанов таблице 3.2.4, на конец 2008г. по сравнению с началом увеличился на 0,647пункта, на что оказали положительное влияние следующие факторы:
· увеличение денежных средств на 49 млн. руб. привело к ростукоэффициента промежуточной ликвидности на 0,09 пункта;
· уменьшение суммы налогов на 538 млн. руб. привело к повышениюкоэффициента промежуточной ликвидности на 0,369 пункта;
· увеличение краткосрочных обязательств на 1173 млн. руб. привело кувеличению коэффициента на 0,269 пункта.
На ряду с положительными факторами на росткоэффициента промежуточной ликвидности оказали влияние и отрицательные факторы,такие как:
· уменьшение дебиторской задолженности на 117 млн. руб. понизилокоэффициент на 0,081 пункта.
Коэффициент текущей ликвидности, которыйхарактеризует степень покрытия краткосрочных обязательств оборотными активамиподлежит более углубленному анализу. На его изменение оказывают влияниемножество факторов, в том числе как факторы первого порядка, так и факторывторого порядка.[22, с.491,497]
В первую очередь определим, как изменилсякоэффициент текущей ликвидности за счет факторов первого порядка, к которымотносятся изменение оборотных активов и изменение краткосрочных обязательств (таблица3.2.5.)Таблица 3.2.5 Методика расчета влияния факторов на изменение коэффициента текущей ликвидности Показатели На 01.01.2008г. На 01.01.2009г. Откло-нение, (+,-) Скор-ректи-рованный показа-тель Расчет факторов Сумма 1 2 3 4 5 6 7 1.Оборотные активы, млн. р. 3567 3790 223 3567 1,32-2,3 -0,98 2.Краткосрочные обязательства, млн. р. 1541 2710 1169 1541 1,4-1,32 0,08 Коэффициент текущей ликвидности (1/2) 2,3 1,4 -0,9 1,32 -- -0,9
Примечание. Источник: собственная разработка
Затем способом пропорционального деления этиизменения можно разложить по факторам второго порядка. Для этого долю каждойстатьи текущих активов в общем изменении их суммы нужно умножить на изменениекоэффициента текущей ликвидности за счет данного фактора. Аналогично рассчитываетсявлияние факторов второго порядка на изменение величины коэффициента и пократкосрочным обязательствам. Расчет влияния факторов второго порядка накоэффициент текущей ликвидности приведен в таблице 3.2.6.
Таблица 3.2.6 Расчет влияния факторов второго порядка на изменение коэффициента текущей ликвидности
  Факторы Абсолютный прирост, млн. р. Доля фактора в общей сумме прироста Расчет влияния Уровень влияния
  1 2 3 4 5
  Изменение оборотных активов, млн. р. 223 100 1,32-2,3 -0,98
  в том числе:
  -запасов и затрат, млн. р. 829 371,74 3,7174*(-0,98) -3,64 -дебиторской задолженности, млн. р. -117 -52,47 -0,5247*(-0,98) 0,51 -денежных средств и финансовых вложений, млн. р. 49 21,97 0,2197*(-0,98) 0,22 -прочие оборотные активы, млн. р. -538 -241,26 -2,4126*(-0,98) 2,36 Изменение краткосрочных обязательств, млн. р. 1169 100 1,040-0,997 0,08 В том числе: -краткосрочные кредиты и займы, млн. р. -4 -0,34 -0,0034*0,08 0,00027 -кредиторская задолженность, млн. р. 1173 100,34 1,0034*0,08 0,08 /> /> /> /> /> /> />
Примечание. Источник: собственная разработка
Коэффициент текущей ликвидности на конец 2008 годапо сравнению с началом по Учреждению уменьшился на 0,9 пункта.
На изменение коэффициента текущей ликвидностиоказали влияние факторы первого порядка, такие как: изменение оборотных активови краткосрочных обязательств.
Увеличение оборотных активов на 223 млн. р. привелок снижению коэффициента текущей ликвидности на 0,98 пункта, а увеличениекраткосрочных обязательств на 1169 млн. р. привело к увеличению коэффициентатекущей ликвидности на 0,08 пункта.
Помимо этих факторов на коэффициент текущейликвидности оказали влияние следующие факторы:
ü  положительноповлияли: снижение дебиторской задолженности на 117 млн. р., которое привело кросту ликвидности на 0,51 пункта; увеличение денежных средств привело к ростукоэффициента ликвидности на 0,22 пункта; уменьшение прочих оборотных активов на538 млн. р., привело к увеличению коэффициента текущей ликвидности на 2,36пункта и увеличение краткосрочных обязательств на 1169 млн. р. привело кувеличению коэффициента текущей ликвидности на 0,08 пункта.
ü  Отрицательноевлияние оказали следующие факторы:
Увеличение запасов и затрат 829 млн. руб. привело кснижению коэффициента текущей ликвидности на 3,64 пункта;
Обобщим все проанализированные коэффициентыликвидности в таблице 3.2.7.Таблица 3.2.7 Сведения о показателях ликвидности по Учреждению «РЦОП КСиК» Коэффициенты ликвидности На 01.01.2008г. На 01.01.2009г. Отклонение, (+,-) 1 2 3 4 Абсолютной ликвидности 0,0396 0,0406 0,001 Промежуточной ликвидности 0,964 0,325 -0,639 Текущей ликвидности 2,3 1,4 -0,9
Примечание. Источник: собственная разработка
Обобщив выводы по коэффициентам ликвидностиУчреждения, можно сказать согласно таблице 3.2.7, что сократились коэффициентпромежуточной и текущей ликвидности.

2.3Оценка показателей финансовой устойчивости
Финансовое состояниеорганизации, ее устойчивость во многом зависят от оптимальности структурыисточников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и отоптимальности структуры активов организации, в первую очередь – от соотношенияосновных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видовактивов и пассивов организации.[25, с.208]
Поэтому в началенеобходимо проанализировать структуру источников капитала организации и оценитьстепень финансовой устойчивости организации. С этой целью рассчитываютпоказатели, приведенные в таблице 3.3.1.Таблица 3.3.1 Показатели, характеризующие финансовую устойчивость Показатели На 01.01.2008г. На 01.01.2009г. Отклонение, (+,-) Темп измене-ния, % 1 2 3 4 5 1. Внеоборотные активы, млн. р. 12623 21149 8526 +67,54 2. Оборотные активы, млн. р. 3567 3790 223 +6,25 в том числе:
  2.1. запасы и затраты, млн. р. 2081 2910 829 +39,84
  3. Источники собственных средств, млн. р. 13216 13203 -13 -0,1
  4. Доходы и расходы, млн. р. 225 5078 4853 +2156,9
  5. Собственный капитал, млн. р. (3+4) 13441 18281 4840 +36
  6. Расчеты, млн. р. 2749 6658 3909 +142,2
  в том числе:
  6.1. Долгосрочные кредиты и займы, млн. р. 1208 3948 2740 +227
  7. Собственные оборотные средства, млн. р. (5+6.1-1) 2026 1080 -946 --
  8. Валюта баланса, млн. р. 16190 24939 8749 +54,04
  9.Коэффициенты финансовой устойчивости:
  9.1.Коэффициент финансовой независимости, (5/8) 0,83 0,73 -0,1 -12,05
  9.2.Коэффициент финансовой зависимости, (8/5) 1,20 1,36 0,16 +13,33
  9.3.Коэффициент устойчивого финансирования, ((5+6.1)/8) 0,90 0,89 -0,01 -1,12
  9.4.Коэффициент текущей задолженности, ((6-6.1)/8) 0,10 0,17 0,07 +70
  9.5.Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, (7/2) 0,57 0,28 -0,29 -50,88
  9.6.Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом, (5/6) 4,89 2,75 -2,14 -43,76
  9.7.Коэффициент финансового левириджа, (6/5) 0,20 0,36 0,16 +80
  /> /> /> /> /> /> /> />
Примечание. Источник: собственная разработка
На основании вышеприведенных расчетов в таблице 3.3.1. можно сделать следующие выводы осостоянии коэффициентов финансовой устойчивости Учреждения «РЦОП КСиК» за 2008год.
 Коэффициентфинансовой независимости на конец года по сравнению с началом уменьшился на 0,1пункта. Данный коэффициент имеет значение, как на начало года, так и на конецвыше нормативного (нормативное значение от 0,4 до 0,6);
 Коэффициентфинансовой зависимости увеличился на 0,16 пункта. Это говорит о том, что нарубль собственных средств на конец квартала по сравнению с началом приходитсяна 0,16 пункта меньше активов;
 Коэффициентустойчивого финансирования уменьшился на 0,01 пункта. Это говорит о том, что наконец года по сравнению с началом на 1,12% меньше активов баланса сформированоза счет устойчивых источников. Норматив для этого коэффициента неустанавливается, но он должен иметь значение не менее коэффициента финансовойнезависимости. По Учреждению это требование выполняется;
 Коэффициенттекущей задолженности увеличился на 0,01 пункта. Это свидетельствует о том, чтона конец года по сравнению с началом на 9,1% меньше активов сформированы засчет заемных средств краткосрочного характера;
 Коэффициентобеспеченности собственными оборотными средствами уменьшился на 0,29 пункта.Это говорит о том, что на конец года по сравнению с началом на 0,29 уменьшиласьдоля собственного капитала в формировании материальных запасов Учреждения «РЦОПКСиК»;
 Коэффициентпокрытия долгов уменьшился на 2,14 пункта, или на 43,76%. Это говорит о том,что на конец года по сравнению с началом можно на 43,76% меньше своих долговпокрыть за счет собственного капитала;
 Коэффициентфинансового левириджа увеличился на 0,16 пункта, или на 80%. Это свидетельствуето снижении финансового риска.
На коэффициент финансовойнезависимости оказывают влияние изменение собственного капитала и изменениевалюты баланса. Влияние этих факторов можно определить с помощью приёмаскорректированных показателей. Методика их расчета приведена в таблице 3.3.2.Таблица 3.3.2 Расчет факторов влияющих на изменение коэффициента финансовой независимости Показатели На 01.01.2008г. На 01.01.2009г. Откло-нение, (+,-) Скоррек-тированный показатель Методи-ка расчета Сумма 1 2 3 4 5 6 7 1.Собственный капитал, млн. р. 13441 18281 4840 18281 1,13-0,830 0,3 2.Валюта баланса, млн. р. 16190 24939 8749 16190 0,733-1,13 -0,397 3.Коэффициент финансовой независимости, (1/2) 0,830 0,733 0,014 1,13 -- -0,1 /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
Примечание. Источник: собственная разработка
На уменьшениекоэффициента финансовой независимости на 0,097 пункта оказало положительноевлияние изменение собственного капитала, так как изменение валюты баланса,оказало отрицательное влияние. За счет увеличения собственного капитала на 4840млн. р. коэффициент финансовой независимости возрос на 0,3 пункта, увеличениеже валюты баланса на 8749 млн. р. привело к снижению коэффициента финансовойнезависимости на 0,397 пункта и в итоге общее уменьшение коэффициента составило0,1 пункта.
Далее изучим коэффициентпротивоположный рассмотренному выше – это коэффициент финансовой зависимости.На него оказывают влияние те же факторы, что и на коэффициент финансовойнезависимости, то есть изменение собственного капитала и изменение валютыбаланса. Влияние факторов, приведенное в таблице 3.3.3, рассчитаем тем жеприёмом, то есть приёмом скорректированных показателей.
  Таблица 3.3.3 Расчет факторов влияющих на изменение коэффициента финансовой зависимости
 
  Показатели На 01.01.2008г. На 01.01.2009г. Откло-нение, (+,-) Скорректи-рованный показатель Методика расчета Сумма
 
  1 2 3 4 5 6 7
 
  1.Собственный капитал, млн. р. 13441 18281 4840 18281 1,86-1,20 0,66
 
  2.Валюта баланса, млн. р. 16190 24939 8749 16190 1,36-1,86 -0,5
  3.Коэффициент финансовой зависимости, (2/1) 1,20 1,36 0,16 1,86 -- 0,16 /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
Примечание. Источник: собственная разработка

Коэффициент финансовойзависимости на конец 2008 года по сравнению с началом увеличился на 0,16пункта, в том числе за счет изменения собственного капитала в сторонуувеличения на 4840 млн. р. коэффициент финансовой зависимости увеличился на0,66 пункта, и за счет роста валюты баланса на 8749 млн. р. он сократился на0,5 пункта.
Проведем расчет идинамику коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами в таблице3.3.4
Таблица 3.3.4 Коэффициентобеспеченности финансовых обязательств активамиПоказатель 01.01.2008г., млн. руб. 01.01.2009г., млн. руб. Отклонение, +/- Сумма обязательств 2749 6658 3909 Валюта баланса 16190 24939 8749 К-т обеспеченности финансовых обязательств активами 0,17 0,27 0,1
Примечание. Источник: собственная разработка
Из таблицы видно, чтокоэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами увеличился на 0,1,это говорит о том, что финансовая независимость организации снизилась. Длятого, чтобы полностью анализировать ситуацию роста коэффициента обеспеченностифинансовых обязательств активами проведем расчет влияния факторов на значениеэтого коэффициента в таблице 3.3.5
Таблица 3.3.5 Расчет факторов, влияющих на изменение коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами Показатели На 01.01.2008г. На 01.01.2009г. Откло-нение, (+,-) Скорректи-рованный показатель Методика расчета Сумма 1 2 3 4 5 6 7 1.Сумма обязательств, млн.руб.. 2749 6658 3909 6658 0,4-0,17 0,23 2.Валюта баланса, млн. р. 16190 24939 8749 16190 0,27-0,4 -0,13 3.Коэффициент, (2/1) 0,17 0,27 0,1 0,4 -- 0,1
Примечание. Источник: собственная разработка
Коэффициент обеспеченностифинансовых обязательств активами на конец 2008 года по сравнению с началомувеличился на 0,1 пункта, в том числе за счет изменения суммы обязательств всторону увеличения на 3909 млн. р. коэффициент увеличился на 0,23 пункта, а засчет роста валюты баланса на 8749 млн. р. он сократился на 0,13 пункта.
Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования организаций. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме валюты баланса и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а следовательно, меньше риск потери. Для анализа финансового риска рассчитывают коэффициент финансового риска.[7, с.48,71]
Величина коэффициента финансового риска (плечо финансового рычага) зависит от доли заемного капитала в общей сумме активов, доли внеоборотных активов в общей сумме активов, соотношения оборотных и внеоборотных активов, доли собственных оборотных средств в формировании оборотных активов, а также от доли собственных оборотных средств в общей сумме собственного капитала:
 
/>(3.3.1)
 
где ЗК – заемный капитал;
СК – собственный капитал;
/>  — сумма активов;
ВОА – внеоборотные активы;
ОА – оборотные активы;
СОС – собственные оборотные средства.
Расчет влияния данных факторов можно произвести при помощи способа цепных подстановок, для чего сначала рассчитаем исходные данные в таблице 3.3.6.
 Таблица 3.3.6 Исходные данные для факторного анализа коэффициента финансового риска Показатели На 01.01.2008г. На 01.01.2009г. Отклонение, (+,-) Внеоборотные активы, млн. р. (ВОА) 12623 21149 8526 Оборотные активы, млн. р. (ОА) 3567 3790 223 Сумма активов, млн. р. (А) 16190 24939 8749 Собственный капитал, млн. р. (СК) 13441 18281 4840 Собственные оборотные средства, млн. р. (СОС) 1706 772 -934 Заемный капитал, млн. р.(ЗК) 2749 6658 3909 ЗК/А 0,170 0,267 0,097 ВОА/А 0,780 0,848 0,068 ОА/ВОА 0,283 0,179 -0,104 СОС/ОА 0,478 0,204 -0,274 СК/СОС 7,88 23,68 15,8 Коэффициент финансового риска, (ЗК/СК) 0,205 0,364 0,159
Примечание. Источник: собственная разработка
 
Рассчитав исходные данные можно приступить к факторному анализу коэффициента финансового риска, который приведен в таблице 3.3.7.
 Таблица 3.3.7 Расчет влияния факторов, оказывающих влияние на изменение коэффициента финансового риска Показатели На 01.01.2008г. На 01.01.2009г. Подстановки Методика расчета Сумма 1 2 3 4 1 2 3 4 5 6 7 8 9 ЗК/А 0,170 0,267 0,267 0,267 0,267 0,267 0,229-0,205 0,024 ВОА/А 0,780 0,848 0,780 0,848 0,848 0,848 0,238-0,229 0,009 ОА/ВОА 0,283 0,179 0,283 0,283 0,179 0,179 0,190-0,238 -0,048 СОС/ОА 0,478 0,204 0,478 0,478 0,478 0,204 0,190-0,190 СК/СОС 7,88 23,68 7,88 7,88 7,88 7,88 0,364-0,190 0,174 Коэффициент финансового риска 0,205 0,364 0,229 0,238 0,190 0,190 - 0,159
Примечание. Источник: собственная разработка
 
Общий прирост коэффициента финансового риска на конец года по сравнению с началом по Учреждению составляет 0,159 пункта, в том числе за счет изменения:
·  доли заемного капитала в общей валюте баланса:
 
0,229-0,205=0,024;
 
·  доли внеоборотных активов в общей сумме активов:
0,238-0,229=0,009;
 
·  соотношения оборотных активов с внеоборотными активами:
 
0,190-0,238=-0,048;
 
·  доли собственных оборотных средств в формировании оборотных активов:
 
0,190-0,190=0;
 
·  соотношения суммы внеоборотных активов с суммой собственных оборотных средств:
 
0,364-0,190=0,174.
 
Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиций инвесторов и организаций. Для банков и прочих кредиторов более надежна ситуация, если доля собственного капитала у клиентов более высокая. Это исключает финансовый риск. Организация же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам:
1.  проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;
2.  расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте организации, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала.
Чтобы определить примерную нормативную величину доли заемного капитала, необходимо удельный вес внеоборотных активов в общей сумме активов умножить на 0,25, а удельный вес оборотных активов – на 0,5. Разделив полученный результат на долю собственного капитала, получим примерное нормативное значение коэффициента финансового риска. По Учреждению доля заемного капитала на 1.01.2009г. должна составлять 0,305 (0,780*0,25+0,220*0,5). Фактически величина его на начало года ниже, т.е. степень риска была ниже, на конец года значительно повысилась.
Значения основных коэффициентов, определяющих финансовое состояние организации приведены в таблице 3.3.8
 
Таблица 3.3.8 Коэффициенты, определяющие финансовое состояние организации
Показатель
На 01.01.2008г.
На 01.01.2009г.
Нормативное значение показателя
Коэффициент текущей ликвид-ности
2,3
1,4
1,5 (для предприятий АПК)
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными ак-тивами
0,57
0,28
0,2
 
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами
0,17
0,27

Примечание. Источник: собственная разработка
 
Из таблицы наблюдается отрицательная динамика по всем коэффициентам. 1-й коэффициент на 01.01.2008г. был выше норматива, что говорит о том, что организация имеет достаточный объём оборотных средств для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств, однако на конец 2009 года этот показатель значительно снизился и стал ниже нормы. 2-й коэффициент на конец 2007 года также значительно снизился, однако соответствует нормативному значению. 3-й коэффициент и на конец 2007 и на конец 2008 года не превышает нормативный предел, однако наметилась тенденция к увеличению, что является отрицательной динамикой и говорит о росте финансовой независимости организации.
2.4 Оценка показателей эффективности и интенсивностииспользования капитала
Бизнес в любой сфередеятельности начинается с определенной суммы денежной наличности, за счеткоторой приобретается необходимое количество ресурсов, организуется процесспроизводства и сбыт продукции. Капитал в процессе своего движения проходитпоследовательно три стадии кругооборота: заготовительную, производственную исбытовую. [8, с.201]
На первой стадииорганизация приобретает необходимые ей производственные запасы, на второй — часть средств в форме запасов поступает в производство, а часть используется наоплату труда работников, выплату налогов. Заканчивается эта стадия выпускомготовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется и на счеторганизации поступают денежные средства, причем, как правило, большепервоначальной суммы на величину полученной прибыли от бизнеса. Следовательно, чембыстрее капитал сделает кругооборот, тем больше организация получит и реализуетпродукции при одной и той же сумме капитала за определенный промежуток времени.Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемостикапитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительноеухудшение финансового состояния организации.
Достигнутый в результатеускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличениивыпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Крометого, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммыприбыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается сприращением. Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономнымиспользованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всехстадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходномусостоянию в большей сумме, то есть с прибылью.[20, с.66]
Таким образом,эффективность использования капитала характеризуется его доходностью(рентабельностью) — отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме основного иоборотного капитала.
Для характеристикиинтенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент егооборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции, работ и услуг ксреднегодовой стоимости активов).
Обратным показателемкоэффициенту оборачиваемости капитала является капиталоемкость (отношениесреднегодовой суммы активов к сумме выручки).
Взаимосвязь междупоказателями рентабельности совокупного капитала и его оборачиваемостивыражается следующим образом:
/> (3.4.1)
Иными словами,рентабельность активов (ROA)равна произведению рентабельности продаж (Rpn) и коэффициента оборачиваемостикапитала (Коб):
ROA=Коб*Rpn. (3.4.2)
Эти показатели взарубежных странах применяются в качестве основных при оценке финансовогосостояния и деловой активности организации. Рентабельность капитала,характеризующая соотношение прибыли и капитала, используемого для полученияэтой прибыли, является одним из наиболее ценных и наиболее широко используемыхпоказателей эффективности деятельности субъекта хозяйствования. Этот показательпозволяет аналитику сравнить его значение с тем, которое было бы приальтернативном использовании капитала. Он используется для оценки качества иэффективности управления организацией; оценки способности организации получатьдостаточную прибыль на инвестиции; прогнозирования величины прибыли.[17, с.198]
В первую очередьнеобходимо изучить факторы изменения рентабельности операционного капитала,поскольку она лежит в основе формирования остальных показателей доходностикапитала. Его величина непосредственно зависит от скорости оборота капитала воперационном процессе и от уровня рентабельности продаж. [16, с.114]
На изменениерентабельности совокупных активов оказывают влияние такие факторы, какизменение рентабельности продаж и изменение коэффициента оборачиваемостиактивов. Влияние этих факторов можно рассчитать приемом абсолютных разниц.Методика их расчета приведена в таблице 3.4.1.Таблица 3.4.1 Расчет влияния факторов на рентабельность оборотных активов Показатели За 2007 год. За 2008 год. Отклонение, (+,-) Методика расчета Сумма 1 2 3 4 5 6 1.Выручка от реализации, млн. р. 3867 4623 756 ¾  ¾ 2.Прибыль от реализации отчетного периода, млн. р. -282 -70 212  ¾  ¾ 3.Средняя стоимость активов, млн. р. 15385 20565 5180  ¾ ¾  4.Рентабельность продаж, (2/1*100) -7,3 -1,5 5,8 0,225*5,8 1,31 5.Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, (1/3) 0,251 0,225 -0,026 -7,3*(-0,026) 0,19 Рентабельность оборотных активов, (4*5) -1,83 -0,34 1,49 ¾ 1,49
Примечание. Источник: собственная разработка

Общее изменениерентабельности оборотных активов во втором квартале по сравнению с первым по Учреждениюпроизошло в сторону увеличения на. В том числе результаты выше приведенныхрасчетов показали, что рентабельность оборотных активов повысиласьисключительно за счет роста рентабельности продаж на 5,8%, что в итоге привелок увеличению рентабельности оборотных активов на 1,49%. Незначительное снижениекоэффициента оборачиваемости активов на 0,026 пункта не привело к уменьшениюрентабельности оборотных активов.
На следующем этапепроанализируем влияние изменения внеоборотных и оборотных активов и прибылиотчетного периода на рентабельность совокупных активов. Расчет влияния факторовпроизведем при помощи приема цепных подстановок. Методика расчета названныхвыше факторов приведена в таблице 3.4.2.Таблица 3.4.2 Методика расчета факторов влияющих на рентабельность совокупных активов Показатели За 2007 год. За 2008 год. Откло-нение, (+,-) Подстановки Методика расчета Сумма Средняя стоимость внеоборотные активы, млн. р. 12067 16886 4819 16886 16886 -0,014-(-0,0183) 0,0043  Средняя стоимость оборотные активы, млн. р. 3318 3679 361 3318 3679 -0,014-(-0,14) 0,00 Прибыль отчетного периода, млн. р. -282 -70 212 -282 -282 -0,0034-(-0,014) 0,0106 Рентабельность совокупных активов, % -0,0183 -0,0034 0,0149 -0,014 -0,014 0,0149
Примечание. Источник:собственная разработка

Проанализировав влияниевыше показанных факторов на изменение рентабельности активов можно сделатьследующий вывод, рентабельность активов в 2008 году по сравнению с 2007увеличилась на 0,0149, на что непосредственное влияние оказало увеличениеприбыли отчетного периода на 212 млн. р., которое и привело к увеличениюрентабельности активов на 0,0106. Изменение же внеоборотных активов и оборотныхактивов практически не повлияли на изменение рентабельности совокупных активов.
Далее изучим влияние факторов на рентабельностьсобственного капитала.
Влияние факторов нарентабельность собственного капитала можно рассчитать, используя трехфакторнуюмодель Дюпона, по которой:
/>, (3.4.3)
Влияние этих факторовможно изучить с помощью приема цепных подстановок, для чего составим таблицу3.4.3.
  Таблица 3.4.3 Методика расчета факторов влияющих на рентабельность собственного капитала
  Показатели За 2007 год. За 2008 год. Отклонение, (+,-) Подстановки Методика расчета Сумма
  1 2
  1 2 3 4 5 6 7 8
   1.Прибыль отчетного периода, млн. р. -282 -70 212 ¾  ¾   ¾  ¾
  2.Выручка от реализации, млн. р. 3867 4623 756  ¾  ¾  ¾ ¾ 
  3.Средняя стоимость активов, млн. р. 15385 20565 5180  ¾  ¾  ¾  ¾
  4.Средняя стоимость собственного капитала, млн. р. 12978 15861 2883  ¾  ¾  ¾  ¾
  5.Рентабельность продаж, % (1/2) -7,29 -1,51 5,78 -1,51 -1,51 -0,45-(-2,17) 1,72
  6.Коэффициент оборачиваемости активов, раз (2/3) 0,25 0,22 -0,03 0,25 0,22 -0,40-(-0,45) 0,05
  7.Коэффициент соотношения среднегодовой ст-сти активов и собственного капитала, (3/4) 1,19 1,30 0,11 1,19 1,19 -0,43-(-0,40) -0,03 8.Рентабельность собственного капитала, % (5*6*7) -2,17 -0,43 1,74 -0,45 -0,40 1,74
  /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
Примечание. Источник:собственная разработка
Проведенные в таблице3.4.3 расчеты показывают, что рентабельность собственного капитала в общейсумме увеличилась на 1,74%. В том числе существенное положительное влияние наее рост оказало увеличение рентабельности продаж на 5,78%, что привело к ростурентабельности собственного капитала на 1,72%, сокращение коэффициентасоотношения средней стоимости активов и собственного капитала на 0,11 пунктапривело к уменьшению рентабельности собственного капитала на 0,03%.
Далее можно приступить канализу рентабельности продаж, которая рассчитывается как отношение суммыприбыли от реализации к выручке отчетного периода.[1, с.208]
Сведения о динамике иметодике расчета факторов влияющих на изменение рентабельности продаж приведеныв таблице 3.4.3. Расчет факторов проведен приемом скорректированныхпоказателей.
Как видно из таблицы3.4.4 рентабельность продаж по Учреждению в 2008 году по сравнению с 2007увеличилась на 5,78%, в том числе за счет увеличения выручки отчетного периодана 756 млн. руб. рентабельность продаж возросла на 1,49%, и за счет увеличенияприбыли от реализации на 212 млн. руб. рост рентабельности продаж составил7,61%. Таблица 3.4.4 Методика расчета факторов, влияющих на изменение рентабельности продаж Показатели За 2007г. За 2008г. Отклонение, (+,-) Скорректированный показатель Методика расчета Сумма 1 2 3 4 5 6 7 1.Выручка отчетного периода, млн. р. 3867 4623 756 4623 -6,1-(-7,29) 1,19
  2.Прибыль от реализации, млн. р. -282 -70 212 -282 -1,51-(-6,1) 7,61
  Рентабельность продаж, % (2/1) -7,29 -1,51 5,78 -6,1 -- 5,78 /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
Примечание. Источник:собственная разработка
Рентабельность затрат,характеризует окупаемость затрат. Рассчитывается она делением прибыли отреализации на себестоимость реализованной продукции в отчетном периоде.Следовательно, на рентабельность затрат оказывают влияние изменения прибыли отреализации и себестоимости.[9, с.256]
Анализ данного показателяпроведем приемом скорректированных показателей, который можно наглядно увидетьв таблице 3.4.5.Таблица 3.4.5 Методика расчета факторов влияющих на изменение рентабельности затрат Показатели За 2007г. За 2008г. Отклонение, (+,-) Скорректиро-ванный показатель Методика расчета Сумма 1 2 3 4 5 6 7 1.Прибыль от реализации, млн. р. -282 -70 212 -70 -1,97-(-7,88) 5,91 2.Себестоимость реализованной продукции, млн. р. 3577 4116 539 3577 -1,70-(-1,97) 0,27 3.Рентабельность затрат, % (1/2) -7,88 -1,70 6,18 -1,97 - 6,18 /> /> /> /> /> /> /> />
Примечание. Источник:собственная разработка
Рентабельность затрат поУчреждению, как видно из таблицы 3.4.5, в 2008 году по сравнению с 2007возросла на 6,18%, на что положительное влияние оказало увеличение прибыли отреализации на 212 млн. р., которое привело к увеличению рентабельности затратна 5,91%, увеличение себестоимости на 539 млн. р. Не оказало отрицательноевлияние на изменение рентабельности затрат и привело к увеличениюрентабельности затрат на 0,27%.
Поскольку оборачиваемостькапитала тесно связана с его рентабельностью и является одним из важнейшихпоказателей, характеризующих интенсивность использования средств организации иее деловую активность, в процессе анализа необходимо более детально изучитьскорость оборота капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошлозамедление или ускорение движения средств. [5, с.114]
Скорость оборачиваемостикапитала характеризуется следующими показателями:
- коэффициентомоборачиваемости;
- продолжительностьюодного оборота капитала.
Коэффициентоборачиваемости капитала рассчитывается по формуле:
/> (3.4.4)
Продолжительность оборотакапитала:

/> (3.4.5)
или, /> (3.4.6)
где Д – количество календарныхдней в анализируемом периоде (в данном случае – квартал, то есть 90 дней).
Для начала рассмотрим факторы оказывающие влияниена изменение оборачиваемости оборотного капитала, к которым относятся:изменение выручки от реализации и изменение среднегодовой стоимости оборотныхактивов. Изменение этих показателей непосредственно влияет на изменение самогокоэффициента и, следовательно, на результаты финансово-хозяйственнойдеятельности организации.
Непосредственно влияние этих факторов можнопроследить по таблице 3.4.6. Таблица 3.4.6 Факторы изменения оборачиваемости оборотных активов Показатели За 2007г. За 2008г. Отклонение, (+,-) Скорректирован-ный показа-тель Методика расчета Сумма 1 2 3 4 5 6 7 Выручка от реализации, млн. руб. 3867 4623 756 3867 1,257-1,051 0,206 Среднегодовая стоимость оборотных активов, млн. руб. 3318 3679 361 3679 1,051-1,165 -0,114 Коэффициент оборачиваемости, раз 1,165 1,257 0,092 1,051 0,092
Примечание. Источник:собственная разработка
Из таблицы 3.4.6 видно, что в 2008 году посравнению с 2007 по Учреждению «РЦОП КСиК» произошло ускорение оборачиваемостина 0,092 раза, на что оказал положительное влияние рост выручки от реализациина 756 млн. руб., которое привело к ускорению оборачиваемости на 0,206 раза, аувеличение среднегодовой стоимости оборотных активов на 361 млн. руб. привело кснижению оборачиваемости оборотных активов на 0,114 раза.
Изучив изменение коэффициента оборачиваемостиоборотных активов необходимо перейти к анализу продолжительности одного оборотаоборотных активов в целом и отдельных его элементов, что позволит увидеть, накаких стадиях кругооборота произошло ускорение оборачиваемости капитала, а накаких – замедление. Выявление причин снижения оборачиваемости оборотных активовпоможет руководству организации вовремя принять необходимые решения, для того,чтобы не допустить в дальнейшем негативной динамики коэффициента и направитработу на стабилизацию решающих показателей.[13, с.14,21,118]
Данные о продолжительности оборота оборотныхактивов приведены в таблице 3.4.7.Таблица 3.4.7 Сведения о продолжительности оборота оборотных активов. Показатели За 2007г. За 2008г. Отклонение, (+,-) 1 2 3 4 1. Общая сумма оборотных активов, млн. р. 3318 3679 361 в том числе 1.1.Запасы и затраты, млн. р. 1859 2495 636 1.2.Дебиторская задолженность, млн. р. 683 726 43 1.3. Налоги по приобретенным ценностям 587 372 -215 1.4.Денежные средства, млн. р. 189 86 -103 2.Выручка от реализации, млн. р. 3867 4623 756 3.Общая продолжительность оборота оборотных активов, дни 313 290 -23 в том числе 3.1.Запасы и затраты, дни 175 197 22 3.2.Дебиторская задолженность, дни 65 57 -8 3.3. Налоги по приобретенным ценностям 55 29 -26 3.3.Денежные средства, дни 18 7 -11
Примечание. Источник:собственная разработка
Произведя выше приведенные расчеты можно сделать следующийвывод о продолжительности оборота оборотных активов в целом и отдельных егоэлементов: произошло ускорение общей продолжительности одного оборота оборотныхактивов на 23 дня, в том числе ускорился оборот почти всех его элементов, аименно, увеличилась продолжительность нахождения капитала в запасах и затратахна 22 дня, в налогах – ускорилась на 26 дней, ускорение дебиторскойзадолженности составило 8 дней, денежных средств – 11 день.
Продолжительность оборота, как всех оборотныхактивов, так и отдельных видов может измениться за счет изменения суммы выручкиот реализации и средних остатков оборотных средств. Для расчета влияния данныхфакторов используем прием цепных подстановок, результаты расчета приведены в таблице3.4.8. Таблица 3.4.8 Расчет факторов влияющих на изменение продолжительности оборота оборотных активов Показатели За 2007г. За 2008г. Отклонение, (+,-) Подстановка Методика расчета Сумма Сумма оборотных активов, млн. р. 3318 3679 361 3679 347-313 34 Выручка от реализации, млн. р. 3867 4623 756 3867 290-347 -57 Продолжительность одного оборота оборотных активов, дни 313 290 -23 347 -- -23
Примечание. Источник:собственная разработка
Произошло ускорение продолжительности одногооборота оборотных активов на 23 дней, на что оказало влияние увеличение выручкиот реализации на 756 млн. р., которое привело к ускорению продолжительностиоборота оборотных активов на 57 дней. Изменение оборотных активов на 361 млн.р. также привело к замедлению продолжительности одного оборота на 34 дня.
В силу того, что изменение суммы оборотных активов,которое привело к изменению продолжительности одного оборота на 34 дня, зависитот изменения отдельных его элементов, то целесообразно будет изучить влияниекаждого элемента на изменение оборотных активов. Для этого отклонение покаждому элементу оборотных активов умножаем на количество дней в анализируемомпериоде (у нас это год, то есть 365 дней) и делим на выручку от реализациибазисную, то есть выручку за 2007 год. Расчет этого влияния приведен в таблице3.4.9.[6, с.224-338] Таблица 3.4.9 Сведения о влиянии отдельных элементов оборотных активов на изменение средних остатков общей суммы оборотных активов
  Показатели За 2007г. За 2008г. Отклонение, (+,-) Методика расчета Сумма
  Запасы и затраты, млн. р. 1859 2496 637 637*365/3867 60
 
  Налоги по приобретенным ценностям, млн. р. 587 372 -215 -215*365/3867 -20
  Дебиторская задолженность, млн. р. 683 726 43 43*365/3867 4
  Денежные средства, млн. р. 189 86 -103 -103*365/3867 -9
  Общее влияние оборотных активов на продолжительность оборота 34 /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
Примечание. Источник:собственная разработка
В результате изменения в 2008 году по сравнению с2007 запасов и затрат в сторону увеличения на 637 млн. р. произошло замедлениеоборачиваемости на 60 дней, за счет уменьшения налогов на 215 млн. р. произошлоускорение оборачиваемости на 20 дней, за счет роста дебиторской задолженностина 43 млн. р. оборачиваемость замедлилась на 4 дня. Но наряду с факторами,которые привели к замедлению оборачиваемости, имели место и факторы, врезультате изменения которых произошло ускорение оборачиваемости, а именно, засчет сокращения денежных средств на 103 млн. р. наблюдалось ускорениеоборачиваемости на 9 дней. В итоге общее влияние всех элементов оборотныхактивов показывает ускорение продолжительности оборота на 34 дня.
Экономический эффект в результате ускоренияоборачиваемости активов выражается в относительном высвобождении средств изоборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.[11, с.56,121]
Сумма высвобожденных средств из оборота в связи сускорением определяется умножением однодневного оборота по реализации наизменение продолжительности оборота:
/> (3.4.7)
По Учреждении «РЦОП КСиК» в связи с ускорениемоборачиваемости активов на 23 дней произошло относительное высвобождениесредств из оборота на сумму 291,318 млн. р. (/>). Если бы капитал оборачивался в2008 году не за 290 дней, а за 313, как в 2007 году, то для обеспечения фактическойвыручки в размере 4623 млн. р. потребовалось бы иметь в обороте не 3679 млн. р.оборотных активов, а 3970 млн. р., то есть на 1269 млн. р. больше.

3. ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ Учреждения «РЦОП КСиК»
 
Анализ, проведенный напредприятии показал, что организация находится в финансовом состоянии, далекомот идеального для нормального функционирования. Во многом это обусловленонебольшой прибылью, невысоким уровнем рентабельности, большой суммойдолгосрочных кредитов.
Организация занимаетсяразличными видами деятельности (производство, оказание услуг), одним из которыхявляется сельское хозяйство, занимающее наиболее весомую долю в структурепроизводства. Несмотря на широкое развитие, к сожалению, сельское хозяйство внашей стране является, в большинстве случаев, убыточным (касательно предприятийгосударственной формы собственности), особенно это касается отраслиживотноводства.
В анализируемойорганизации уровень рентабельности по различным видам деятельности являетсяположительным и достаточно высоким, а по сельскому хозяйству – отрицательным.Затраты на производство продукции животноводства и растениеводства высокие, авыручка сдерживается уровнем закупочных цен, установленных государством. Вобщем, убыток сельского хозяйства покрывается прибылью других видовдеятельности. Однако удельный вес сельского хозяйства в общей структурепроизводства очень высок (более 50%) и при полном покрытии убытков прибыльостается невысокая.
Для решения этой проблемыбыло принято решение сокращать объёмы сельскохозяйственного производства. В2007 году была закрыта животноводческая ферма и полностью реализовано всепоголовье крупного рогатого скота. Ежегодно совместным решением руководстваорганизации и вышестоящих органов происходит сокращение посевных площадей,осуществляется выращивание более высокорентабельных культур (рапс, сахарнаясвекла).
В перспективеруководством организации планируется полное прекращение сельскохозяйственнойдеятельностью. Благодаря этому, согласно экономическим расчетам и бизнес-планамрентабельность организации значительно вырастет, что выведет коммерческуюструктуру организации на новый уровень, уровень стабильной финансовой устойчивости.
Однако, так как сельскоехозяйство является для нашей страны реальным сектором экономики и увереннозанимает большую нишу в структуре экономики страны, освобождение от сельскогохозяйства полностью невозможно. Для того, чтобы сократить затраты на производствосельскохозяйственной продукции необходимо провести ряд мероприятий:
— закупка импортнойсельскохозяйственной техники, которая характеризуется высокойпроизводительностью и более низким расходом горюче-смазочных материалов,трудовых затрат и чаще требует ремонта
— пересмотреть системуоплаты труда, увеличить долю стимулирующих выплат, тщательно отбиратьработников, составлять строгие графики работы, чтобы не допускатьпроизводственных простоев.
— учитывая сезонныйхарактер производства (основные работы приходятся на март-апрель, когдапроисходит сев, и июль-август, когда происходит уборка урожая) производитьсезонное сокращение работников с сохранением рабочих мест.
Так же, для того, чтобысделать сельскохозяйственное производство прибыльным, необходимо нереализовывать сырьё на сторону, а наладить перерабатывающее производство.Установленные государственные закупочные цены действуют при реализации сырьевойпродукции. Однако при производстве продукции из сельскохозяйственного сырьястоимость её включается в состав затрат по фактической себестоимости, чтопозволяет возместить затраты в полном объёме.
Устойчивое финансовое состояниедостигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов,достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска,достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностяхпривлечения заемных средств.
Проведенное исследованиепозволило сделать ряд предложений, направленных на улучшение и восстановлениефинансового состояния предприятия. Для того чтобы У «РЦОП КСиК» могло вдальнейшем повысить свою платежеспособность, руководству предприятия необходимопринять ряд мер для оздоровления предприятия:
На основании результатовпроведенного анализа финансового состояния У «РЦОП КСиК» можно сделатьследующие рекомендации по повышению квалификации финансового положенияпредприятия:
â по возможности сокращать задолженность предприятия, какдебиторскую, так и кредиторскую: несколько ужесточить политику предприятия ккрупным дебиторам, высвобождая денежные средства, искать новые источникисобственных средств для погашения кредиторской задолженности, не прибегая кзаемным средствам и не затягивая предприятие в долговую яму.
â контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям.В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятиереально получает лишь часть стоимости выполненных работ, поэтому необходиморасширить систему авансовых платежей.
â стремиться к ускорению оборачиваемости капитала, а также кмаксимальной его отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на одинрубль капитала. Повышение доходности капитала может быть достигнуто за счетрационального и экономного использования всех ресурсов, недопущения ихперерасхода, потерь. В результате капитал вернется к своему исходному состояниюв большей сумме, т.е. с прибылью.
â наиболееэффективное использование вычислительной техники и внедрение программногообеспечения, наиболее подходящего для данного предприятия.
Таким образом, вышеперечисленныемероприятия будут способствовать установлению устойчивого финансового состоянияУ «РЦОП КСиК», что представляет несомненный интерес для потенциальныхинвесторов; для банков, предоставляющих кредит; для налоговой службы; дляруководства и работников предприятия.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
 
Исследование проблем развития и совершенствования методики оценкифинансового состояния в условиях становления социально-ориентированной рыночнойэкономики позволило сделать следующие основные выводы и предложения:
Однимиз условий устойчивого финансового состояния хозяйствующего субъекта являетсясвоевременное выявление и реализация внутрихозяйственных резервов. Для этого необходимовскрыть и изучить глубинные (первичные) факторы связанные с учётом отраслевыхособенностей торгового процесса, обуславливающие улучшениефинансово-хозяйственной деятельности организации.
Поданализом и оценкой понимается способ познания предметов и явлений окружающейсреды, основанный на расчленении целого на составные части и изучение их вовсем многообразии связей и зависимостей.
Оценкойфинансового состояния организации занимаются руководители и соответствующиеслужбы, так же учредители, инвесторы с целью изучения эффективностииспользования ресурсов. Банки для оценки условий предоставления кредита иопределение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей,налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д.Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителейорганизаций. Финансовое состояние организации характеризуется размещением ииспользованием средств организации. Эти сведения представляются в балансеорганизации.
Основнаяцель оценки финансового состояния заключается в том, чтобы на основеобъективной оценки использования финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственныерезервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособности.
Даннаядипломная работа была написана по материалам Учреждения «Республиканский центолимпийской подготовки конного спорта и коневодства». В Учреждении произошлоувеличение основных средств, что связано с покупкой нового оборудования ирабочих машин. Увеличение количества основных средств расценивается, какположительная тенденция, поскольку происходит расширенное воспроизводствоосновных фондов предприятия, что в свою очередь должно положительно отразитьсяна эффективности деятельности рассматриваемого предприятия.
В2008 году по сравнению с 2007 годом произошло уменьшение дебиторской задолженности(с 784 млн. р. до 667 млн. р.), следовательно необходимо проводитьреструктуризацию дебиторской задолженности и осуществлять более качественныйподход к реализации продукции с целью предотвращения появления новых дебитороворганизации.
Заотчетный 2008 год произошел рост денежных средств – средств предприятия,обладающих абсолютной ликвидностью. С одной стороны рост денежных средствявляется положительной тенденцией, с другой стороны — для повышенияэффективности работы предприятия необходимы вложения временно свободныхденежных средств в расширение производства, в разработку новой продукции, врекламу предприятия.
Наконец 2008 года произошел рост валюты баланса, что характеризует повышение активностидеятельности Учреждения.
Анализбухгалтерского баланса Учреждения «РЦОП КСиК» показал положительную тенденцию вработе, что подтверждается данными формы №2 «Отчет о прибылях и убытках».
Выручказа 2008 год возросла на 756 млн. руб. (с 3867 млн. руб до 4623 млн. руб.). Произошелрост себестоимости на 559 млн. руб. (с 3577 млн. руб. до 4116 млн. руб.). Ростсебестоимости происходит на предприятии менее быстрыми темпами, однако, в перспективена 2009 год Учреждению необходимо уделить повышенное внимание мероприятиям поснижению себестоимости (выбору более дешевых поставщиков, сокращениютранспортных затрат, оптимизации форм оплаты труда).
Вкачестве рекомендуемых мероприятий, возникающих при последовательной оценкефинансового состояния Учреждения «РЦОП КСиК», можно выделить:
— аккуратное использование внешних источников финансирования, что проявляется впервоначальном наращивании собственного капитала, поскольку текущая ситуация напредприятии такова, что привлечение долгосрочных кредитов будет затрудненонеустойчивой финансовой ситуацией на предприятии.
— снижение основных затратных статей себестоимости.
Такимобразом, можно отметить, что у Учреждения имеется потенциал для наращивания егоплатежеспособности, ликвидности активов и финансовой устойчивости приграмотном, четко выверенном подходе к управлению финансовыми активамиУчреждения «РЦОП КСиК».

СПИСОКИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
 
1.  Постановление Министерства финансовРБ, Министерства экономики РБ, Министерства статистики и анализа РБ № 81/128/65от14.052004 «Об утверждении инструкции по анализу и контролю за финансовымсостоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности»
2.  Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализфинансово-экономической деятельности предприятия, М, 2002г.-516с.
3.  Бакаев М.И., Шеремет А.Д.Теория анализа хозяйственной деятельности. — М.: Финансы и статистика,2001г.-336с.
4.  Бородина Е.И. Финансыпредприятий: Учебн. пособие / Колл. авт. под ред. — М.:
5.  Бланк И.А. Основы финансовогоменеджмента. Т-2 – К.: Ника-центр,1999г.- 512с.
6.  Бланк И.А. Управление активами.– К.:Ника-центр,2000г.- 720с.
7.  Воропаева Ю.Н. Финансово-экономическийанализ деятельности предприятий. –М. «Финансы и статистика», 1996г.
8.  В, Я, Горфинкель. Экономикапредприятия. Учебник для вузов. Под ред… М.: Банки и биржы, ЮНИТИ, 1996.367 с.
9.  Ковалева А.М,, Лапуста М.Г., СкамайЛ.Г. Финансы фирмы. Учебник – М. –ИНФРА, М. 2001г. –416с.
10. Баканов М.И.Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры и задачи.: Учебное пособие. –М.: «Финансы и статистика»,2001г. — 656с.
11. Бабич А.М.,Павлова Л.Н. Финансы: Учебник – М. Ин ФБК-Пресс, 2000г.-760с.
12. Бука Л.Ф. Анализплатежеспособности предприятия и причины возникновения банкротства. Лекция –Новосибирск 1996г. –48с.
13. ГрузиновВ.П. Экономика предприятия и предпринимательства — М.: СОФИТ, 1994.
14. . Н.Е. Заяц, М.К.Фисенко, Т.И, Василевская и др Финансы предприятий: Учебное пособие /. — Мн.:Выш. шк., 1995.
15. П.В. Лещиловский,В.С. Чеканов. Экономика предприятий и отраслей АПК под ред., Мн;2003
16. Любушин Н.П.,Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельностипредприятия: Учебное пособие для ВУЗов/ Под редакцией Н.П. Любушина – М.Юнити-Дана, 1999г. – 471с.
17.  Кондраков Н.П.Основы финансового анализа – М. Главбух, 1998 г. –112с.
18. Ковалев В.В.,Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельностипредприятия… М. – ПБОЮЛ, 2000г. – 424 с.
19. Колпина, Т.Н. Кондратьева,А.А. Лапко Финансы предприятий: Учебник /; Под ред. Л.Г. Колпиной.– Мн.: Выш.шк., 2003.
20. Моляков Д.С.Финансы предприятий отраслей народного хозяйства.– М.: Финансы и статистика,1997.
21. Мушовец А.А.Теория финансов: Курс лекций.– Мн.: Веды, 2003.
22. Павлов А.П.Финансы предприятий.– М, 1998.
23. Романовский М.В.Финансы предприятий: Учебник СПб «Бизнес-пресса», 2000г. –528с.
24. Ротштейн Л.А.Оборотные средства в промышленности.: М., «Мысль», 1986.
25. Риполь-СараюсиФ.Б. Основы финансовогоанализа и управленческого анализа. М.: «Приор»,2000г. – 360с.
26. Ромаш М.В.,Трусевич Н.Н. Финансы: Учебно-метод. пособие.– Мн.: Институт управления ипредпринимательства, 2003.
27. РусакН.А. Стражев В.И., Мигун О.Ф. Анализ Хозяйственной деятельности впромышленности. / Под ред. Стражева В.И. — Минск: Высшая школа, 1999.
28. СавицкаяГ.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. — Минск: ИП«Экоперспектива», 1998г. — 498с.
29. СавицкаяГ.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК. — Минск: ИП«Экоперспектива», 1998г. – 46-481с.
30. Ханкевич Л.А.Финансы: Практ. пособие.– Мн.: Молодежное научное общество, 2000.
31. Чупров С.В.Анализ нормативов показателей финансовой устойчивости предприятия // Финансы. –2003. — №2. – С. 32-34.
32. Шеремет А.Д.,Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа, 3–е издание, переработанное идополненное. М.: ИНФА – 2001г. – 208с.
33. Шим Джей К., СигелДжоэл Г. Финансовый менеджмент. М.: — «Филин», 1997г. – 400с.
34. Шуляк П. Н.Финансы предприятия: Учебник.– М.: Изд. дом «Дашков и К0», 2003.