Анализ финансово-экономической деятельности Открытого акционерного общества "КамАЗ"

КУРСОВАЯ РАБОТА
Анализ финансово-экономической деятельности
Открытого акционерного общества «КАМАЗ»
по дисциплине «Анализ и диагностикафинансово-хозяйственной
деятельности предприятия»

Санкт — Петербург
2009

Оглавление
Введение. 2
1. Характеристика предприятия как объекта анализа. 5
2. Анализ финансово-экономического состояния предприятия. 11
2.1 Анализ имущественногоположения ОАО «КамАЗ». 11
2.2 Анализ размещения основныхсредств ОАО «КамАЗ». 14
2.3 Анализ капитала, вложенногов имущество ОАО «КамАЗ». 18
2.4 Анализ собственногооборотного капитала ОАО «КамАЗ». 21
2.5 Анализ чистых активов ОАО«КамАЗ». 24
2.6 Анализ показателей деловойактивности предприятия. 26
2.6.1 Оценка реальных активов.Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия. 26
2.6.2 Анализ показателейоборачиваемости для оценки эффективности управленияактивами. 28
2.7 Показатели финансовыхрисков, связанные с вложением капитала предприятия  31
2.7.1 Анализ показателей финансовой устойчивости для оценки структур капиталапредприятия. Показатели финансовой устойчивости. 31
2.7.2 Анализ показателейликвидности для оценки платежеспособности предприятия. 33
2.8 Анализ экономических(финансовых) результатов деятельности предприятия. 36
2.8.1 Анализ состава, динамикии структуры прибыли предприятия. 36
2.8.2 Факторный анализ прибылиот продаж. 40
2.9 Анализ и оценкаэффективности деятельности предприятия. 42
2.9.1 Анализ показателейэффективности использования производственныхресурсов. 42
2.9.2 Анализ показателейрентабельности. 45
3. Факторный анализ по моделям фирмы «Du Pont» и пути повышения эффективности деятельности предприятия. 53
4. Индивидуальное задание. Анализ собственного капиталапредприятия. 55
Заключение. 62
Список литературы. 63
Введение
Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятияявляется одной из функций управления и основывается на глубоком знанииэкономики, техники и организации производства, предусматривает комплексноеизучение деятельности предприятия с целью повышения ее эффективности, иявляется той базой, на которой строится разработка финансовой политикипредприятия.
Цель курсовой работы –развитие навыков самостоятельного анализа финансового состояния, конечныхэкономических результатов деятельности предприятия и оценки эффективности егоработы в условиях рыночной экономики, углубления теоретических знаний подисциплине, а также развитие исследовательской деятельности.

1. Характеристикапредприятия как объекта анализа
 
Открытое акционерное общество «КамАЗ» (далее«Общество») создано в порядке преобразования Производственногообъединения «КамАЗ», 23 августа 1990 года.
Место нахождения Общества: Город Набережные Челны, РеспубликаТатарстан, Российская Федерация.
Целью деятельности Общества является извлечение прибыли ииспользование её в интересах акционеров, а также насыщение рынка товарами иуслугами.
Основными Видами деятельности Общества являются:
·    производствогрузовых автомобилей и автобусов;
·    производстводеталей, узлов и агрегатов автомобилей и сельскохозяйственной техники;
·    прицепной иполуприцепной техники;
·    капитальныйремонт силовых агрегатов и узлов автомобилей;
·    производство товаровнародного потребления, выполнение работ и оказание услуг;
·    инвестиционнаядеятельность;
·    оказание услуг всфере управления;
·    научно-техническаядеятельность;
·    разработка ивнедрение стандартов управления бизнес-процессами, бухгалтерского учета и отчетности;
·    внешнеэкономическаядеятельность;
·    иные видыдеятельности, не запрещенные действующим законодательством и не противоречащиецелям деятельности Общества.
Отдельными видами деятельности, перечень которых определяетсяфедеральными законами, Общество может заниматься только на основанииспециального разрешения (лицензии).
Уставный капитал Общества составляется из номинальнойстоимости акций Общества, приобретенных акционерами, и составляет 39 287 378700 рублей.
Таблица 1. Структура объемапродаж продукции по видам деятельности.Наименование продукции 2006 год 2007 год Изменение в натуральном выражении Грузовые автомобили 43 810 52 672 8 862 Автобусы 1 334 1 241 -93 Силовые агрегаты 54 903 56822 1 919
Основные положенияучетной политики ОАО «КамАЗ».
Финансовая отчетность подготавливается согласно Международнымстандартам финансовой отчетности («МСФО) исходя из принципа оценки пофактическим затратам за исключением переоценки финансовых активов, имеющихся вналичии для продажи и финансовых активов, отражаемых по справедливой стоимостив отчете о прибылях и убытках. Далее приводятся основные положения учетнойполитики, которые используются при подготовке финансовой отчетности. Данныеположения учетной политики последовательно применяются по отношению ко всемпредставленным в отчетности периодам.
Валюта представления финансовой информации. Если не указано иначе, числовыепоказатели, представленные в данной финансовой отчетности, выражены в тысячахроссийских рублей («тыс. руб.»).
Основные средства. Группа приняла решение о применении исключения,предоставляемого компаниям, впервые применяющим МСФО, и отразила основныесредства во вступительном балансе по МСФО по условной (справедливой) стоимости,рассчитанной профессиональными оценщиками. Разница между справедливойстоимостью основных средств и их балансовой стоимостью в соответствии сроссийскими правилами бухгалтерского учета (РПБУ) по состоянию на 1 января 2005г. отнесена на нераспределенную прибыль на указанную дату.
Основные средства отражены по первоначальной стоимости (илипо условной стоимости для активов, приобретенных до даты перехода на МСФО) завычетом накопленной амортизации и резерва на снижение стоимости (если имеется).Первоначальная стоимость включает расходы по целевым и нецелевым заемнымсредствам, привлеченным для финансирования строительства соответствующихактивов.
Затраты на мелкий ремонт и техобслуживание относятся нарасходы по мере возникновения. Затраты на замену крупных узлов или компонентовосновных средств капитализируются при одновременном прекращении признаниябалансовой стоимости замененных частей.
На каждую отчетную дату руководство определяет наличиепризнаков обесценения основных средств. Если выявлен хотя бы один такойпризнак, руководство оценивает возмещаемую сумму, которая определяется какнаибольшая из двух величин: справедливой стоимости за вычетом расходов напродажу актива и стоимости от его использования. Для определения обесцененияактивы группируются на самом низком уровне, на котором возможно выделение идентифицируемыхпотоков денежных средств (генерирующих единиц).
Балансовая стоимость уменьшается до возмещаемой суммы, аубыток от обесценения отражается в отчете о прибылях и убытках. На каждуюотчетную дату руководство определяет наличие возможностей уменьшения илипрекращения признания ранее признанных убытков от обесценения основных средств.Убыток от снижения стоимости актива, признанный в прошлые отчетные периоды,сторнируется, если произошло изменение оценок, использованных для определенияего возмещаемой суммы.
Прибыль или убыток от выбытия основных средств определяетсяпутем сопоставления полученной выручки с балансовой стоимостью соответствующихактивов и отражается на счете прибылей и убытков.
Амортизация. На землю амортизация не начисляется. Амортизация прочихобъектов основных средств рассчитывается по методу равномерного списания ихпервоначальной стоимости (или условной стоимости для активов, приобретенных додаты перехода на МСФО) до ликвидационной стоимости в течение срока их полезногоиспользования:
Таблица 2. Срокиначисления амортизации на основные средства.Наименование амортизируемого имущества Срок полезного использования (количество лет) Здания 40 – 60 Машины и оборудование 10 – 20 Транспортные средства 5 – 10 Прочие основные средства 10 – 20
Ликвидационная стоимость актива представляет собой оценкусуммы, которую Группа могла бы получить в настоящий момент от продажи актива завычетом расчетных затрат на продажу исходя из предположения, что возраст активаи его техническое состояние уже соответствует ожидаемому в конце срока егополезного использования. Ликвидационная стоимость актива приравнивается к нулюв том случае, если Группа предполагает использовать объект до окончания егофизического срока службы и возникшие в результате ликвидации отходы не имеютстоимости. Ликвидационная стоимость активов и сроки их полезной службыпересматриваются и при необходимости корректируются на каждую отчетную дату.
Нематериальные активы. Все нематериальные активы Группы имеют определенный срок полезногоиспользования и, прежде всего, включают капитализированные затраты наразработки и программное обеспечение.
Запасы. Запасы учитываются по наименьшей из двух величин: себестоимости и чистойцены продажи. Себестоимость запасов определяется по методу средневзвешеннойстоимости. Себестоимость готовой продукции и незавершенного производствавключает в себя стоимость сырья и материалов, затраты на оплату трудапроизводственных рабочих и прочие прямые затраты, а также соответствующую долюпроизводственных накладных расходов (рассчитанную на основе нормативногоиспользования производственных мощностей), и не включает расходы по заемнымсредствам. Чистая цена продажи – это расчетная цена возможной продажи впроцессе обычной деятельности за вычетом расходов на завершение производства ирасходов на продажу.
Дебиторская задолженность. Задолженность покупателей изаказчиков и прочая дебиторская задолженность учитываются по амортизированнойстоимости, рассчитанной с использованием метода эффективной ставки процента.Резерв на обесценение дебиторской задолженности создается при наличииобъективных свидетельств того, что Группа не сможет получить причитающуюся ейсумму в установленный договором срок. Сумма резерва представляет собой разницумежду балансовой стоимостью актива и приведенной стоимостью прогнозируемыхбудущих потоков денежных средств, дисконтированную по первоначальнойэффективной процентной ставке. Сумма резерва отражается в составе коммерческихрасходов в отчете о прибылях и убытках.
Денежные средства и их эквиваленты. Денежные средства и их эквивалентывключают денежные средства в кассе, средства на банковских счетах довостребования и другие краткосрочные высоколиквидные инвестиции спервоначальным сроком погашения не более трех месяцев. Денежные средства и ихэквиваленты учитываются по амортизированной стоимости, рассчитанной сиспользованием метода эффективной ставки процента.
Кредиторская задолженность. Задолженность поставщикам иподрядчикам начисляется по факту исполнения контрагентом своих договорныхобязательств и учитывается по амортизированной стоимости с использованиемметода эффективной ставки процента.
Информационная база анализа и ее проверка.
Состав информации для выполнения курсовой работы, котораяимеется в наличии:
1.  Бухгалтерскаяотчетность предприятия за 2003 год:
·          Бухгалтерскийбаланс – форма №1 (приведена в приложении А);
·          Отчет о прибыляхи убытка – форма №2 (приведена в приложении Б);
·          Отчет обизменениях капитала – форма №3;
·          Отчет о движенииденежных средств – форма №4;
·          Приложение к бухгалтерскомубалансу – форма №5.
2.  Учетная политикапредприятия

2. Анализфинансово-экономического состояния предприятия
 2.1 Анализимущественного положения ОАО «КамАЗ»
Стоимостью имущества являются внеоборотные и оборотныеактивы, находящиеся в распоряжении предприятия и отраженные в активебухгалтерского баланса.
Оценка и анализ имущества проводится с использованиемгоризонтального и вертикального анализа.
Для изучения размещения средств в имуществе предприятия,динамики стоимости и состава имущества, его структуры составляетсяаналитическая таблица “Состав, динамика и структура имущества предприятия”.
Таблица 3. Состав,динамика и структура имущества ОАО «КАМАЗ».Показатели Код показателя в форме №1 Сумма, тыс. руб. Темп прироста, % (+,–) Удельный вес в источниках финансирования предприятия, % на начало года на конец года изменение за год (+/-) на начало года на конец года изменение за год (+/-) 1. Имущество предприятия, всего 300 66 623 058 69 429 916 2 806 858 4,21 100,00 100,00 0,00 в том числе: /> /> /> /> /> /> /> /> 2. Внеоборотные активы 190 46 878 700 44 464 965 -2 413 735 -5,15 70,36 64,04 -6,32 из них: /> /> /> /> /> /> /> /> 2.1. Нематериальные активы 110 2 755 525 2 519 991 -235 534 -8,55 4,14 3,63 -0,51 2.2. Основные средства 120 23 854 324 24 511 438 657 114 2,75 35,80 35,30 -0,50 2.3. Незавершенное строительство 130 4 290 523 2 309 362 -1 981 161 -46,18 6,44 3,33 -3,11 2.4. Доходные вложения в материальные ценности 135 3 691 908 1 540 812 -2 151 096 -58,27 5,54 2,22 -3,32 2.5. Долгосрочные финансовые вложения 140 11 846 740 13 373 974 1 527 234 12,89 17,78 19,26 1,48 2.6. Отложенные налоговые активы 145 439 680 209 388 -230 292 -52,38 0,66 0,30 -0,36 3. Оборотные активы 290 19 744 358 24 964 951 5 220 593 26,44 29,64 35,96 6,32 из них: /> /> /> /> /> /> /> /> 3.1. Запасы 210 4 888 727 6 200 226 1 311 499 26,83 7,34 8,93 1,59 3.2. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 1 464 545 889 849 -574 696 -39,24 2,20 1,28 -0,92 3.3. Дебиторская задолжность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 1 641 944 3 056 984 1 415 040 86,18 2,46 4,40 1,94 3.4. Дебиторская задолжность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 9 842 793 13 213 908 3 371 115 34,25 14,77 19,03 4,26 3.5. Краткосрочные финансовые вложения 250 1 141 759 709 244 -432 515 -37,88 1,71 1,02 -0,69 3.6. Денежные средства 260 764 590 894 740 130 150 17,02 1,15 1,29 0,14

Как видно из таблицы 3 имущество ОАО «КамАЗ» за годувеличилось на 2 806 858 тыс. руб. или на 4,21% и составило 69 429 916 тыс.руб.
Увеличение стоимости имущества достигнуто за счет увеличенияоборотных активов на 5 220 593 тыс. руб. или на 26,44%, внеоборотные активы заэтот же период уменьшились на 2 413 735 тыс. руб. или на 5,15%.
В свою очередь положительное изменение оборотных активовпроизошло за счет увеличения запасов на 1 311 499 тыс. руб. (прирост составил26,83%), увеличения дебиторской задолжности, платежи по которой ожидаются болеечем через 12 месяцев после отчетной даты, на 1 415 040 тыс. руб. (приростсоставил 86,18%) и дебиторской задолжности, платежи по которой ожидаются втечение 12 месяцев после отчетной даты, на 3 371 115 тыс. руб. (приростсоставил 34,25%). Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностямсократился на 574 696 тыс. руб… Также сократились и краткосрочные финансовыевложения на 432 515 тыс. руб., при этом увеличились денежные средства на 130 150тыс. руб.
В отчетном году наблюдается увеличение стоимости основныхсредств на 657 114 тыс. руб., сокращение незавершенного строительства на 1 981 161тыс. руб., сокращение доходных вложений в материальные ценности на 2 151 096 тыс.руб., увеличение долгосрочных финансовых вложений на 1 527 234 тыс. руб.
В структуре имущества ОАО «КамАЗ» преобладают внеоборотныеактивы 70,36% и 64,04% соответственно на начало и конец года. Удельный весвнеоборотных активов за год уменьшился на 6,32%, соответственно удельный весоборотных активов увеличился на 6,32%. Как на начало, так и на конец отчетногопериода в структуре имущества ОАО «КамАЗ» основные средства имеют около 35,5%.

/>/>
Рисунок 1. Динамика структурных изменений в имуществепредприятия.
Наибольший удельный вес в имуществе ОАО «КамАЗ» составляютосновные средства, следовательно необходимо дать оценку их размещения.2.2 Анализразмещения основных средств ОАО «КамАЗ»
Для анализа состава, динамики и структуры основных средств,на основании данных формы №5 Приложения к бухгалтерскому балансу (или данныхпредприятия), необходимо составить аналитическую таблицу 4.
На основании данных формы № 5 также необходимо определить показателидвижения и состояния основных средств в целом, а также машин, оборудования итранспортных средств и дать оценку интенсивности их поступления, выбытия исостояния.
Таблица 4. Состав,динамика и структура и амортизация основных средств ОАО «КАМАЗ».Показатели Код показателя в форме №5 Сумма, тыс. руб. Удельный вес в стоимости основных средств предприятия, % /> /> на начало года на конец года изменение за год (+,–) на начало года на конец года изменение за год (+,–) /> /> 1 2 3 4 5 6 7 8 /> 1. Здания 111 4 689 302 6 105 467 1 416 165 17 20,59 3,69 /> 2. Сооружения и передаточные устройства 112 990 567 1 689 201 698 634 4 5,70 2,13 /> 3. Машины и оборудование 113 7 954 395 8 320 338 365 943 29 28,06 -0,61 /> 4. Транспортные средства 114 178 093 208 940 30 847 1 0,70 0,06 /> 5. Производственный и хозяйственный инвентарь 115 /> /> /> /> /> /> /> 6. Многолетние насаждения 118 /> /> /> /> /> /> /> 7. Другие виды основных средств 119 59 787 65 869 6 082 0,22 0,01 /> 8. Земельные участки и объекты природопользования 120 13 872 948 13 261 027 -611 921 50 44,72 -5,28 /> 9. Капитальные вложения на коренное улучшение земель 121 /> /> /> /> /> /> /> 10. Итого основных средств 130 27 745 092 29 650 842 657 114 100,00 100,00 0,00 /> 11. Амортизация основных средств, всего 140 3 890 768 5 139 404 1 248 636 х х х /> в том числе: /> /> /> /> /> /> /> /> 11.1. Зданий и сооружений 141 1 567 900 2 267 189 699 289 х х х /> 11.2. Машин, оборудования и транспортных средств 142 2 300 217 2 847 623 547 406 х х х /> /> 11.3. Других основных средств 143 22 651 24 592 1 941 х х х /> 12. Остаточная стоимость основных средств /> 23 854 324 24 511 438 657 114 х х х /> СПРАВОЧНО: Ф.№1, стр. 120 23 854 324 24 511 438 657 114 х х х /> Остаточная стоимость основных средств />
Выручка на начало года = 67 470 757 тыс. руб.
Выручка на конец года = 91 291 261 тыс. руб.
/>на начало года
/> на конец года
/> на начало года
/> на конец года
/> на начало года
/> на конец года
/> на начало года
/> на конец года
Как видно из таблицы 4 стоимость основных средств за годувеличилась на 657 144 тыс. руб. и составила 29 650 842 тыс. руб.
Увеличение стоимость основных средств достигнуто как за счетувеличения активной части основных средств на 396 790 тыс. руб. (стоимостьмашин и оборудования увеличилась на 365 943 тыс. руб. и стоимость транспортныхсредств увеличилась на 30 847 тыс. руб.), так и за счет увеличения стоимостизданий на 1 416 165 тыс. руб. и увеличения стоимости сооружений и передаточныхустройств на 698 634 тыс. руб.
Наибольший удельный вес на конец года имеют земельные участкии объекты природопользования (44,72%).
Структура основных средств за год существенно не изменилась.
Наблюдался прирост стоимости основных средств в размере 2,37%
/> увеличился на 3,31%, /> уменьшился на3,31%, а фондоотдача выросла на 0,89.
Фондоотдача характеризует эффективность использования оборудованияпредприятия. Поэтому необходимо рассчитать влияние факторов на изменение фондоотдачи(способом цепных подстановок) и дать оценку влияния факторов.
/>Показатель Предыдущий год Отчетный год Изменения за год Темп роста (%) 1.Qр (выручка), тыс. руб. 67470757 91291261 23820504 135 2. Остаточная стоимость, тыс. руб. 23854324 24511438 657114 103 3. Фондоотдача 2,83 3,72 0,89 131
/>
/>
/>
Проверка:
/> 
ВЕРНО!
При увеличении выручки на 35% фондоотдача возрастает на 1, апри увеличении остаточной стоимости на 3% фондоотдача снижается на 0,11. Витоге увеличение выручки на 35% и увеличение остаточной стоимости на 3% даетприрост фондоотдачи на 0,89.
2.3 Анализкапитала, вложенного в имущество ОАО «КамАЗ»
Создание и приращение имущества предприятия осуществляется засчет собственных и заемных средств, характеристика которых показана в пассивебухгалтерского баланса предприятия.
Для оценки капитала, вложенного в имущество предприятия, атакже изменения структурной динамики капитала целесообразно составитьаналитическую таблицу 5 «Состав, динамика и структура капитала, вложенного вимущество предприятия».
Таблица 5. Состав,динамика и структура капитала, вложенного в имущество ОАО «КАМАЗ».Показатели Код показателя в форме №1 Сумма, тыс.руб. Темп Удельный вес в капитале, вложенном в имущество, % /> /> /> на начало года на конец года изменение за год (+,–) на начало года на конец года изменение за год (+,–) /> /> 1 2 3 4 5 6 7 8 9 /> 1. Источники капитала предприятия, всего 700 66 623 058 69 429 916 2 806 858 4,21 100,00 100,00 0,00 /> в том числе: /> /> /> /> /> /> /> /> /> 2. Собственный капитал 490 46 353 260 47 306 558 953 298 2,06 69,58 68,14 -1,44 /> из него: /> /> /> /> /> /> /> /> /> 2.1. Уставной капитал 410 39 287 379 35 361 478 -3 925 901 -9,99 58,97 50,93 -8,04 /> 2.2. Добавочный капитал 420 8 652 349 8 485 921 -166 428 -1,92 12,99 12,22 -0,76 /> 2.3. Резервный капитал 430 /> 36 058 36 058 100,00 0,00 0,05 0,05 /> 2.4. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 -1 586 468 3 423 101 5 009 569 -315,77 -2,38 4,93 7,31 /> 3. Заемный капитал (590+690) 20 269 798 22 123 358 1 853 560 9,14 30,42 31,86 1,44 /> из него: /> /> /> /> /> /> /> /> /> 3.1. Займы и кредиты (долгосрочные) 510 6 118 888 5 894 310 -224 578 -3,67 9,18 8,49 -0,69 /> 3.2. Отложенные налоговые обязательства 515 590 983 1 415 928 824 945 139,59 0,89 2,04 1,15 /> 3.3. Прочие налоговые обязательства 520 816 356 2 846 434 2 030 078 248,68 1,23 4,10 2,87 /> 3.4. Займы и кредиты (краткосрочные) 610 4 674 072 3 604 162 -1 069 910 -22,89 7,02 5,19 -1,82 /> 3.5. Кредиторская задолжность 620 7 960 825 8 239 314 278 489 3,50 11,95 11,87 -0,08 /> 3.6. Доходы будущих периодов 640 41 765 41 766 1 0,00 0,06 0,06 0,00 /> 3.7. Резервы предстоящих расходов 650 66 909 81 444 14 535 21,72 0,10 0,12 0,02 />
Как видно из таблицы 5 капитал, вложенный в имущество ОАО«КамАЗ», за год увеличился на 2 806 858 тыс. руб. или на 4,21% и на конец годасоставил 69 429 916 тыс. руб.
Увеличение источников финансирования предприятия произошло засчет увеличения как собственного, так и заемного капитала на 953 298 тыс. руб.и 1 853 560 тыс. руб. соответственно.
Собственный капитал увеличился за счет нераспределеннойприбыли на 5 009 569 тыс. руб., при этом уставной капитал сократился на 3 925 901тыс.руб., а добавочный капитал сократился на 166 428 тыс. руб.
Заемный капитал увеличился за счет отложенных налоговыхобязательств и прочих налоговых обязательств на 824 945 тыс. руб. и 2 030 078тыс. руб. соответственно, а так же за счет увеличения кредиторской задолжностина 278 489 тыс. руб. В свою очередь краткосрочные и долгосрочные займы икредиты в составе заемного капитала понизились на 224 578 тыс. руб. и 1 069 910тыс. руб. соответственно.
В структуре источников финансирования собственный и заемныйкапитал составляют 69,58%; 30,42% и 68,14%; 31,86% соответственно на начало ина конец года. На конец года в источниках финансирования собственный капиталпревышает заемный более чем в 2 раза.
/>/>
Рисунок 2. Диаграмма структурных изменений в капитале, вложенном в имуществопредприятия.
В дальнейшем необходимо более детально изучить динамику иструктуру собственного и заемного капитала, выяснить причины измененияотдельных их слагаемых и дать оценку этих изменений за отчетный период.2.4 Анализсобственного оборотного капитала ОАО «КамАЗ»
Для осуществления хозяйственной деятельности предприятиядолжно располагать наличием собственных оборотных средств.
Для определения суммы собственного оборотного капитала ирасчета влияния факторов на изменение собственных оборотных средствцелесообразно составить аналитическую таблицу 6 «Определение собственногооборотного капитала и расчет влияния факторов его изменение».
Таблица 6. Определениесобственного оборотного капитала ОАО «КАМАЗ» и расчет влияния факторовего изменение.Показатели Код показателя в форме №1 Сумма, тыс. руб. /> /> /> на начало года на конец года изменение за год, (+,–) /> /> 1. Собственный капитал 490 46 353 260 47 306 558 953 298 /> 2. Долгосрочные заемные средства 590 7 526 227 10 156 672 2 630 445 /> 3. Внеоборотные активы 190 46 878 700 44 464 965 -2 413 735 /> 4. Собственный оборотный капитал 490-(190-590) 7 000 787 12 998 265 5 997 478 /> 5. Влияние факторов на изменение собственного капитала, всего: /> 7 000 687 12 998 265 5 997 578 /> в том числе: /> /> /> /> /> 5.1 уставный капитал в части формирования оборотных средств 410-(190-590) -65 194 1 053 185 1 118 379 /> 5.2 собственные акции, выкупленные у акционеров 411 /> /> /> /> 5.3 добавочный капитал 420 8 652 349 8 485 921 -166 428 /> 5.4 резервный капитал 430 /> 36 058 36 058 /> 5.5 нераспределенная прибыль 470 -1 586 468 3 423 101 5 009 569 /> (непокрытый убыток) /> 6. Оборотные активы 290 19 744 358 24 964 951 5 220 593 /> 7. Краткосрочные обязательства 690 12 743 571 11 966 686 -776 885 /> 8. Собственный оборотный капитал 290-690 7 000 787 12 998 265 5 997 478 />
Как на начало, так и на конец года у предприятия имеетсясобственный оборотный капитал, который к концу года вырос на 5 997 478 тыс.руб. и составил 12 998 265 тыс. руб.
С учетом рассмотренных факторов собственный капитал вырос засчет увеличения уставного капитала в части формирования оборотных средств на 1 118379 тыс. руб. и увеличения нераспределенной прибыли на 5 099 593 тыс. руб.
Также собственный капитал уменьшился за счет уменьшениядобавочного капитала на 166 428 тыс. руб.
Для дальнейшего анализа необходимо подробно изучить состав иструктуру нераспределенной прибыли и уставного капитала в части формированияоборотных средств.
Для анализа обеспеченности предприятия собственнымиоборотными средствами определяется излишек или недостаток наличия собственныхоборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за товары,работы и услуги, не прокредитованные банком. Для анализа целесообразносоставить аналитическую таблицу 7. На основании данных аналитической таблицыдать оценку обеспеченности товарных операций собственным оборотным капиталом.
Таблица 7. ОбеспеченностьОАО «КамАЗ» собственными оборотными средствами для покрытия запасов идебиторской задолженности покупателей (заказчиков) за продукцию, товары,услуги.Показатели Код показателя в форме №1 и №5 Сумма, тыс. руб. /> на начало года на конец года изменение за год, (+,–) /> /> /> 1 2 3 4 5 /> 1. Наличие собственных оборотных средств 290-690 7 000 787 12 998 265 5 997 478 /> 2. Запасы за вычетом расходов будущих периодов 210-216 4 504 249 5 890 275 1 386 026 /> 3. Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков 231+241 6 949 011 8 703 768 1 754 757 /> 4. Векселя к получению 232+242 354 723 343 508 -11 215 /> 5. Авансы выданные 234+245 557 838 827 087 269 249 /> 6. Итого стр. (2+3+4+5) /> 12 365 821 15 764 638 3 398 817 /> 7. Краткосрочные кредиты банков и займы* 610 4 674 072 3 604 162 -1 069 910 /> 8. Кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам 621 5 124 674 4 820 213 -304 461 /> 9. Векселя к уплате 626 1 000 /> -1 000 /> 10. Авансы полученные форма №5 стр. 665 /> /> /> /> 11. Итого стр. (7+8+9+10) /> 9 799 746 8 424 375 -1 375 371 /> 12. Запасы, не прокредитованные банком (стр.6 – стр.11) /> 2 566 075 7 340 263 4 774 188 /> 13. Излишек (+) недостаток (–) собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за продукцию, товары, работы, услуги (стр.1 – стр.12) /> 4 434 712 5 658 002 1 223 290 /> * Под запасы />
В отчетном году по сравнению с предыдущим излишек собственныхоборотных средств увеличился на 1 223 290 тыс. руб. и на конец года составил 5 658002 тыс. руб. Это свидетельствует о нормальной финансовой устойчивостипредприятия.2.5 Анализчистых активов ОАО «КамАЗ»
В процессе финансово-хозяйственной деятельности предприятиеприобретает не только имущество, но и долгосрочные и краткосрочные долги(обязательства).
Чистые активы – это превышение стоимости активов предприятия над денежнойоценкой его обязательств (то есть стоимость имущества предприятия, свободная отдолговых), что является важным показателем деятельности предприятия, его финансовойустойчивости.
Стоимость чистых активов определяется путем вычитания изсуммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его пассивов,принимаемых к расчету.
Для анализа чистых активов предприятия целесообразносоставить таблицу 8.
Таблица 7. Расчет чистыхактивов ОАО «КамАЗ» (тыс.руб.).Наименование показателя Код показателя в форме №1 На начало года На конец года /> /> /> I. Активы /> /> /> /> 1. Нематериальные активы 110 2 755 525 2 519 991 /> 2. Основные средства 120 23 854 324 24 511 438 /> 3. Незавершенное строительство 130 4 290 523 2 309 362 /> 4. Доходные вложения в материальные ценности 135 3 691 908 1 540 812 /> 5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения1 140+250-415 12 988 499 14 083 218 /> 6. Прочие внеоборотные активы2 145+150 439 680 209 388 /> 7. Запасы 210 4 888 727 6 200 226 /> 8. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 1 464 545 889 849 /> 9. Дебиторская задолженность3 230+240-244 11 484 737 16 270 892 /> 10. Денежные средства 260 764 590 894 740 /> 11. Прочие оборотные активы 270 /> /> /> 12. Итого активы, принимаемые к расчету (сумма строк 1 ÷ 11) /> 66 623 058 69 429 916 /> II. Пассивы /> /> /> /> 13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам 510 6 118 888 5 894 310 /> 14. Прочие долгосрочные обязательства4,5 515+520 1 407 339 4 262 362 /> 15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам 610 4 674 072 3 604 162 /> 16. Кредиторская задолженность 620 7 960 825 8 239 314 /> 17. Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов 630 /> /> /> 18. Резервы предстоящих расходов 650 66 909 81 444 /> 19. Прочие краткосрочные обязательства5 660 /> /> /> 20. Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма строк 13 ÷ 19) /> 20 228 033 22 081 592 /> 21. Стоимость чистых активов акционерного общества (стр. 12 – стр. 20) /> 46 395 025 47 348 324 /> 1За исключением фактических затрат по выкупу собственных акций у акционеров. 2Включая величину отложенных налоговых активов. 3За исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставной капитал. 4Включая величину отложенных налоговых обязательств. 5В данных о величине прочих долгосрочных и краткосрочных обязательств приводятся суммы созданных в установленном порядке резервов в связи с условными обязательствами и прекращением деятельности.
На начало отчетного периода стоимость чистых активов ОАО«КамАЗ» составила 46 395 025 тыс. руб. На конец отчетного года стоимость чистыхактивов предприятия составила 47 348 324 тыс. руб.
В соответствии с пунктом 4 статьи 99 Гражданского кодекса РФ,если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимостьчистых активов акционерного общества окажется меньше уставного капитала, тообщество обязано уменьшить свой уставный капитал, если же стоимость чистыхактивов становится меньше минимального размера уставного капитала, т.е. 1000МРОТ, то общество подлежит ликвидации.
На предприятии как на начало отчетного периода, так и наконец отчетного периода стоимость чистых активов превышает уставной капитал.
2.6 Анализпоказателей деловой активности предприятия2.6.1Оценкареальных активов. Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия
Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия следуетвыделить отдельным показателем, т. к. он в какой-то мере определяет сферудеятельности предприятия: занято предприятие производством продукции,выполнением работ и оказанием услуг или предприятие занимается торговой,снабженческой, сбытовой деятельностью. Предприятие, занятое производственнойдеятельностью, имеет, как правило, коэффициент реальных активов более 0,5 или50%.
Для расчета коэффициента реальных активов и оценки его динамикисоставим аналитическую таблицу 8 «Расчет и оценка динамики коэффициентареальных активов в имуществе предприятия».
Значительное изменение удельного веса реальных активов вимуществе предприятия часто свидетельствует об изменении вида деятельности предприятия,например, от производственной к торговой или посреднической.
Таблица 8. Расчет чистыхактивов ОАО «КамАЗ» (тыс.руб.)Показатели Код показателя в формах №1 и №5 Предыдущий год Отчетный год
Изменение за год
(+,–) /> /> /> /> 1 2 3 4 5 /> 1. Патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы 111 2 755 440 2 445 954 -309 486 /> 2. Основные средства 120 23 854 324 24 511 438 657 114 /> 3. Сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 1 090 546 1 572 329 481 783 /> 4. Затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) 213 916 568 1 228 441 311 873 /> 5. Готовая продукция и товары для перепродажи 214 374 539 517 735 143 196 /> 6. Товары отгруженные 215 1 947 807 2 315 354 367 547 /> 7. Итого сумма реальных активов в имуществе предприятия 111+120+211+213+214+215 30 939 224 32 591 251 1 652 027 /> 8. Общая стоимость активов 300 66 623 058 69 429 916 2 806 858 /> 9. Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия, % /> 46,44 46,94 0,50 />
Сумма реальных активов предприятия за год увеличилась на 1 652027 тыс. руб. и на конец года составила 32 591 251 тыс. руб., а коэффициентреальных активов в имуществе предприятия увеличился 0,5%.
46,94% в общем имуществе предприятия составляю реальные активы.2.6.2Анализпоказателей оборачиваемости для оценки эффективности управления активами
Финансовое положение предприятия находится в непосредственнойзависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаютсяв реальные деньги. Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет либопри том же объеме продаж высвободить из оборота часть оборотных средств, либопри той же величине оборотных средств — увеличить объем продаж. Поэтому показатели оборачиваемостиназывают показателями деловой активности.
Для оценки эффективности использования активов применяютсяпоказатели оборачиваемости активов в целом, оборотных активов, в том числезапасов и дебиторской задолженности.

Таблица 9. Расчет идинамика показателей оборачиваемости ОАО «КАМАЗ».Показатели Условное обозначение Источник информации или алгоритм расчета Отчетный год /> /> /> /> на начало года на конец года
изменение за год
(+,–) /> /> /> 1 2 3 4 5 6 /> 1.Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс.руб. Qp Форма №2, стр.010 67 470 757 91 291 261 23 820 504 /> 2.Число дней в отчетном году Д /> 360 360 /> /> 3.Однодневный оборот по реализации, тыс.руб. Qp, дн Qр/Д 212 661 314 272 101 611 /> 4.Стоимость активов, тыс. руб. А Форма №1, стр 300 66 623 058 69 429 916 2 806 858 /> 5.Стоимость оборотных активов, тыс. руб., Аоб Форма №1, стр. 290 19 744 358 24 964 951 5 220 593 /> в том числе: /> /> /> /> /> /> 5.1. Запасы Азап Форма №1, стр. 210 4 888 727 6 200 226 1 311 499 /> 5.2. Дебиторская задолженность Адеб Форма №1, стр.230+стр.240 11 484 737 16 270 892 4 786 155 /> 6.Кредиторская задолженность, тыс. руб. Кз.кред Форма №1, стр. 620 7 960 825 8 239 314 278 489 /> 7.Коэффициент оборачиваемости: /> /> /> /> /> /> 7.1. Активов kоб, А Qр/А 1,01 1,31 0,30 /> 7.2. Оборотных активов kоб, Аоб Qр/Аоб 3,42 3,66 0,24 /> 8.Продолжительность оборота, дни: /> /> /> /> /> /> 8.1. Оборотных средств (активов) Доб, Аоб Д/Коб, Аоб 105 98 -7 /> 8.2. Запасов Доб, зап Азап/Qр, дн 23 20 -3 /> 8.3. Дебиторской задолженности (средств в расчетах) Доб, деб Адеб/Qр, дн 54 52 -2 /> 8.4. Кредиторской задолженности Доб, кред Аз кред/Qр, дн 37 26 -11 /> 9.Продолжительность операционного цикла, дни Доб, опер.ц. Доб, зап + Доб, деб 77 72 -5 /> 10.Продолжительность финансового цикла, дни Доб, фин.ц. Доб, опер.ц. — Доб, кред 40 45 5 />
Коэффициент оборачиваемости активов и оборотных активов загод увеличился на 0,30 и 0,24 и на конец года составил 1,31 и 3,66соответственно. Также снизилась продолжительность оборота оборотных активов, запасов,дебиторской задолжности и кредиторской задолжности на 7, 3, 2 и 11 дней и наконец года составила 98, 20, 52 и 26 дней соответственно. Из этого следует, чтоделовая активность предприятия возросла в отчетном году по сравнению спредыдущим.
Но, коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризуетэффективность использования финансовых ресурсов предприятия. Поэтому необходиморассчитать влияние факторов на его изменение (способом цепных подстановок) идать оценку влияния факторов.
/> - коэффициент оборачиваемости оборотных активов.
Qр — объем продаж (выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг),тыс. руб.;
Аоб — стоимость оборотных активов за отчетный, тыс. руб.Показатель Предыдущий год Отчетный год Изменения за год Темп роста (%) 1.Qр (выручка), тыс. руб. 67470757 91291261 23 820 504 135 2. Аоб (стоимость оборотных активов), тыс. руб. 19 744 358 24 964 951 5 220 593 126 3. Коб, А (коэффициент оборачиваемости) 3,42 3,66 0,24 107
/>
/>
/>
Проверка: /> ВЕРНО!
При увеличении выручки на 35% коэффициент оборачиваемостиоборотных активов возрастает на 1,2, а при увеличении стоимости оборотныхактивов на 26% коэффициент оборачиваемости оборотных активов снижается на 0,96.В итоге увеличение выручки на 35% и увеличение стоимости оборотных активов на26% дает прирост коэффициента оборачиваемости оборотных активов на 0,65.
Анализ показателей оборачиваемости:
/>
/>
Необходимости в дополнительных средствах для поддержания тогоуровня производства у предприятия нет, более того Общество высвободило 1 775 108тыс. руб. за счет ускорения оборачиваемости оборотных активов. 
2.7 Показатели финансовых рисков, связанные с вложениемкапитала предприятия 2.7.1 Анализпоказателей финансовой устойчивости для оценки структур капитала предприятия. Показателифинансовой устойчивости
Показатели финансовой устойчивости рассчитываются на основепассива бухгалтерского баланса и характеризуют структуру используемогокапитала. Данную группу показателей также называют коэффициентами управленияпассивами.
Показатели финансовой устойчивости:
1.  коэффициентавтономии (коэффициент независимости);
2.  коэффициентсоотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансирования);
3.  коэффициентманевренности;
4.  коэффициентобеспеченности собственными оборотными средствами.
Для расчета показателей финансовой устойчивости составимтаблицу 10 “Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости предприятия”.
Таблица 10. Расчет идинамика показателей финансовой устойчивости
ОАО «КАМАЗ».Показатель Условное обозначение Алгоритм расчета (код показателя в форме №1) Рекомендуемое значение Расчет показателя /> /> на начало года на конец года /> 1 2 3 4 5 6 /> 1. Коэффициент автономии kавт стр.490/ стр.700 >=0,5 0,70 0,68 /> (коэффициент независимости) /> /> /> 2. Коэффициент соотношения kз.с 1/kавт-1 заемных и собственных средств /> (коэффициент финансирования) /> 3. Коэффициент маневренности kман (стр.490-(стр.190-стр.590))/стр 490 >0,5 0,15 0,27 /> /> /> /> /> 4. Коэффициент обеспеченности kсоб.об (стр.490-(стр.190-стр.510))/стр.290 >0,3 0,28 0,35 /> собственными оборотными /> средствами />
Финансовое положение предприятия можно считать устойчивым,если не менее 50 % финансовых ресурсов покрывается его собственными средствами,т.е. желательное значение коэффициента автономии более либо равно 0,5. Каквидно из таблицы 10 коэффициент автономии в отчетном году равен 0,68, причем запрошедший год он составлял 0,70. Это свидетельствует о незначительном снижениифинансовой независимости предприятия, но гарантии погашения своих обязательствперед кредиторами все еще достаточно высоки.
Коэффициент соотношения собственных и заемных средствпоказывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенныхв имущество источников собственных средств. За отчетный период по сравнению спредыдущим значение коэффициента незначительно увеличилось и составило 0,47,что свидетельствует о низкой зависимости предприятия от привлечения заемныхсредств.
Коэффициент маневренности показывает степень мобильностииспользования собственного капитала предприятия. В отчетном году по сравнению спредыдущим значение коэффициента маневренности собственных средств увеличилосьи составило 0,27, что свидетельствует о вложении собственных средств в низколиквидныеактивы и формировании оборотных средств за счет заемных. При этом значениекоэффициента менее рекомендуемого 0,5, что указывает на низкую степеньмобильности использования собственного капитала.
Коэффициент обеспеченности предприятия собственнымиоборотными средствами в отчетном периоде увеличился и составил 0,35 (прирекомендуемом значении 0,3), причем в прошлом году этот показатель был равен0,28 и был ниже рекомендуемых 0,3. Это указывает на то, что предприятие улучшилообеспеченность собственными оборотными средствами и вывило их рекомендуемыйуровень.2.7.2Анализпоказателей ликвидности для оценки платежеспособности предприятия
Под платежеспособностью предприятия понимают способность кбыстрому погашению своих краткосрочных обязательств. Для этого необходимыденежные средства: достаточный запас денег на расчетном счете банка и в кассе инекоторые мобильные (наиболее ликвидные оборотные) средства, которыепредприятие может обратить в результате обращения в деньги.
В условиях рынка повышается значение платежеспособностипредприятия, так как возрастает необходимость современной оплаты предприятиемтекущих платежных требований (выполнение краткосрочных долговых обязательствпредприятия).
Для оценки платежеспособности принято рассчитывать показателиликвидности. Ликвидность — способность товарно-материальных ценностей превращаться в деньги, являющимисяабсолютно ликвидными средствами.
Показатели ликвидности, как правило, определяются отношениемликвидных оборотных активов предприятия к его краткосрочным обязательствам –итоги раздела VI «Краткосрочные обязательства».
Время, необходимое для превращения в деньги различныхсоставляющих оборотных средств, существенно отличается для продажи ценныхбумаг, отдельных видов материальных оборотных средств и при ликвидациидебиторской задолженности, поэтому различают три показателя (три степени)ликвидности:
1.        Коэффициентабсолютной ликвидности.
2.        Коэффициентсрочной (быстрой) ликвидности.
3.        Коэффициенттекущей ликвидности.
Таблица 11. Расчет идинамика показателей ликвидности для оценки платежеспособности ОАО«КАМАЗ».Показатель Условное обозначение Код показателя в форме № 1 или алгоритм расчета Рекомендуемое значение Расчет показателя /> на начало года на конец года /> /> 1 2 3 4 5 6 /> Исходные показатели: /> /> /> /> /> /> 1. Краткосрочные (текущие) обязательства предприятия, тыс. руб. Ккр 690-640-650 Х 12634897 11843476 /> 2. Оборотные активы, тыс. руб. Аоб 290 Х 19744358 24964951 /> 3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. Аден 250+260 Х 1906349 1603984 /> 4. Дебиторская задолженность, тыс. руб. Адеб 230+240 Х 11484737 16270793 /> 5. Запасы (за вычетом расходов будущих периодов), тыс. руб. Азап 210-216 Х 4504249 5890275 /> Расчетные показатели /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> 6. Коэффициент абсолютной ликвидности kл.абс
(250+260)/
(690-640-650) 0,2-0,25 0,15 0,14 /> 7. Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности (коэффициент ликвидности) kл.сроч
(260+250+240)/
(690-650-640) 0,7-0,8 0,93 1,25 /> 8. Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) kл.тек
(210+230+240+
+250+260+270-216)/
(690-650-640) 2-2,5 1,42 2,01 />
Коэффициент абсолютной ликвидности определяется как отношениесуммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочнымдолговым обязательствам и показывает какая часть краткосрочных обязательствможет быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Теоретическидостаточным признается значение коэффициента 0,2 ÷ 0,25.
На начало года коэффициент абсолютной ликвидности составил0,15, а на конец года немного понизился и составил 0,14, что свидетельствует опостепенном уменьшении абсолютной ликвидности и удалении ее от рекомендуемогозначения 0,2-0,25. Можно также сделать вывод о низкой степени привлекательностипредприятия для поставщиков сырья, материалов и услуг.
Для повышения платежеспособности необходимо увеличитьстоимость ценных бумаг и денежных средств в стоимости ликвидных оборотныхактивов.
Коэффициент срочной ликвидности — отношение денежных средств,краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности ксумме краткосрочных финансовых обязательств. Теоретически оправданные оценкиэтого коэффициента — 0,7 ÷ 0,8.
Значение коэффициента срочной ликвидности на начало годасоставило 0,93. На конец года значение коэффициента повысилось и составило1,25.
Коэффициент текущей ликвидности определяется отношением всехоборотных активов к краткосрочным долговым обязательствам предприятия.Теоретическая величина коэффициента равна 2,0 ÷ 2,5.
На начало года значение коэффициента составило 1,42, а наконец года составило 2,01 и вошло в оптимальный интервал 2,0 ÷ 2,5.
Значения всех показателей свидетельствуют о хорошейплатежеспособности предприятия и его высокой привлекательности для инвесторов,кредиторов и поставщиков.
2.8Анализ экономических (финансовых) результатов деятельности предприятия 2.8.1 Анализ состава,динамики и структуры прибыли предприятия
Основной обобщающий показатель экономических (финансовых)результатов деятельности предприятия — прибыль (убыток) до налогообложения. В показателе прибылиотражается выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, ееструктура, эффективность использования предприятием производственных и финансовыхресурсов.
На основании данных формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках»дадим оценку прибыли до налогообложения по источникам формирования прибыли вбухгалтерской отчетности. По информации, представленной предприятием, такжепроведем анализ прибыли от продажи по видам основной деятельности предприятия.
Для анализа состава, динамики и структуры прибыли составиманалитическую таблицу 12 “Состав, динамика и структура прибыли предприятия”.
Динамика основных показателей деятельности предприятия должнаподчиняться следующей закономерности:
/>
где IПчист,IПф, IQр, IA — темпы роста показателейсоответственно чистой прибыли, прибыли до налогообложения, выручки (нетто) отпродажи товаров, продукции работ, услуг и общей стоимости активов (капитала)предприятия. Рассмотрим динамику этих показателей ОАО «КамАЗ».
/>

Как видно из соотношения, динамика основных показателейдеятельности предприятия не нарушена и соответствует удовлетворительной.
Таблица 12. Состав,динамика и структура прибыли ОАО «КАМАЗ».Показатели Код показателя в форме №2 Сумма, тыс. руб. Темп роста, % (+,-) Удельный вес в сумме налогооблагаемой прибыли, % /> /> предыдущий год отчетный год изменение за год (+,–) предыдущий год отчетный год изменение за год (+,–) /> /> /> 1 2 3 4 5 6 7 8 9 /> 1. Доходы и расходы по обычным видам деятельности /> /> /> /> /> /> /> /> /> 1.1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг 010 67 470 757 91 291 261 23 820 504 135,30 Х /> /> /> 1.2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 57 679 743 76 292 714 18 612 971 175,60 Х /> /> 1.3. Валовая прибыль 029 9 791 014 14 998 547 5 207 533 153,19 Х /> /> /> 1.4. Коммерческие расходы 030 -2 325 339 -3 154 506 -829 167 135,66 Х /> /> /> 1.5. Управленческие расходы 040 -1 726 179 -1 763 727 -37 548 102,18 Х /> /> /> 1.6. Прибыль (убыток) от продаж 050 5 738 814 10 080 314 4 341 500 175,65 352 /> /> /> 2. Прочие доходы и расходы /> /> /> /> /> /> /> /> /> 2.1. Проценты к получению 060 51 959 194 441 142 482 374,22 3 /> /> /> 2.2. Проценты к уплате 070 794 587 -494 715 -1 289 302 -62,26 49 /> /> /> 2.3. Доходы от участия в других организациях 080 68 687 387 908 319 221 564,75 4 /> /> /> 2.4. Прочие доходы 090 40 308 566 13 554 780 -26 753 786 33,63 2 475 /> /> /> 2.5. Прочие расходы 100 -43 744 841 -17 788 244 25 956 597 40,66 -2 686 /> /> /> 3. Прибыль (убыток) до налогообложения 140 1 628 598 5 934 484 4 305 886 364,39 100 /> /> /> 4. Отложенные налоговые активы 141 172 333 -230 292 -402 625 -133,63 11 /> /> /> 5. Отложенные налоговые обязательства 142 67 400 -825 022 -892 422 -1 224,07 4 /> /> /> 6. Текущий налог на прибыль 150 -416 663 /> 416 663 /> -26 /> /> /> 7. Налоговые санкции 151 -595 717 -59 255 536 462 9,95 -37 /> /> /> 8. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 190 721 151 4 819 915 4 098 764 668,36 44 /> /> />

/>
Рисунок 3. Диаграмма структурных изменений в прибыли ОАО «КамАЗ»
Прибыль до налогообложения в отчетном году уменьшилась на 4305 886 тыс. руб. и на конец года составила 5 934 484 тыс. руб.
Прибыль от продаж увеличилась на 4 341 500 тыс. руб. исоставила 10 080 314 тыс. руб. На начало года прибыль от продаж в 4 разапревышала прибыль до налогообложения. При этом прочие расходы превысили прочиедоходы на 4 233 464 тыс. руб. Соответственно сальдо по прочим доходам ирасходам имеет отрицательное значение, что в свою очередь съело часть прибылиот основной деятельности. При исключении действия отрицательных факторов предприятиемогло увеличить прибыль до налогообложения на 13 554 780 тыс. руб. 2.8.2 Факторный анализприбыли от продаж
Для факторного анализа прибыли (убытка) от продаж приближеннымспособом составляется аналитическая таблица 13 “Исходные данные и расчетныепоказатели для анализа влияния факторов на изменение прибыли от продаж”.

Таблица 13. Исходныеданные и расчетные показатели для анализа влияния факторов на изменение прибылиот продаж ОАО «КамАЗ».Показатели Код показателя в форме №2 Предыдущий год Отчетный год
Изменение за год
 (+,–) Темп роста, % /> /> 1 2 3 4 5 6 /> 1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей), тыс. руб. 010 67 470 757 91 291 261 23 820 504 135 /> 2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг включая коммерческие и управленческие расходы, тыс. руб. 020+030+040 -61 731 943 -81 210 947 -19 479 004 132 /> 3. Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб. 010-020 9 791 014 14 998 547 5 207 533 153 /> Расчетные показатели /> /> /> /> /> /> 4. Индекс цен на продукцию в отчетном году по сравнению с предыдущим годом х х 1,53 х х /> 5. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг в ценах предыдущего года, тыс. руб. х 67 470 757 59 667 491 -7 803 266 0,88 />
На прибыль от реализации продукции влияют следующие факторы:
1.        изменение цен итарифов на продукцию, работы и услуги;
2.        изменениесебестоимости продукции;
3.        изменение объемареализованной продукции.
Оценка влияния факторов на изменение прибыли (убытка) отпродаж рассчитывается в следующей последовательности:
1.  Находитсяабсолютное изменение прибыли от реализации продукции.
/>
2.  Находится влияниеизменения цен на продукцию, работы, услуги
/>
3.  Находится влияниеизменения себестоимости реализованной продукции и структуры реализованнойпродукции
/>
/>
4.  Находится влияниеизменения объема реализованной продукции на изменение прибыли от реализации
/>
5.  Выполняетсяпроверка балансовым приемом
/>
Исходя из факторного анализа, можно сделать следующие выводы:
·         в отчетном годупредприятие сработало экономически не очень грамотно, так как весь приростприбыли получен за счет роста цен на продукцию (31 623 770 тыс. руб.);
·         за счет повышениясебестоимости продукции предприятие снизило прибыль от реализации на 26 886 837тыс. руб.;
·         произошлофизическое увеличение объема реализации, что привело к увеличению прибыли на 470600 тыс. руб.;
·         при исключениидействия отрицательных факторов прибыль от реализации продукции могла возрастипротив предыдущего года на 32 094 370 тыс. руб., а не на 5 207 533 тыс. руб.как это произошло фактически.
Дальнейший анализ должен быть направлен на исследованиепричин роста себестоимости продукции.2.9 Анализ иоценка эффективности деятельности
предприятия 2.9.1 Анализпоказателей эффективности использования производственных ресурсов
Показатели интенсивности использования ресурсов – показатели,характеризующие эффективность использования средств производства, материальныхи трудовых ресурсов.
Для расчета составляется аналитическая таблица 14 “Расчет идинамика показателей интенсивности использования производственных ресурсовпредприятия”.
Таблица 14. Расчет и динамика показателей интенсивностииспользования производственных ресурсов ОАО «КАМАЗ».Показатели Условное обозначение Источник информации или алгоритм расчета Отчетный год Темп роста, % /> /> /> на начало года на конец года изменение за год (+,–) /> /> /> Исходные показатели /> /> /> /> /> /> /> 1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг за вычетом НДС и акцизов, тыс. руб. Qр форма №2 стр.010 67470757 91291261 23820504 135,3049307 /> 2. Среднесписочная численность работников, тыс. чел. Рппп форма № П-4 69 72 3 104,3478261 /> 3. Стоимость основных средств, тыс. руб. Фос форма №1 стр.120 23854324 24511438 657114 102,7546955 /> 4. Материальные затраты, тыс. руб. М форма №5 стр.710 1090546 1572329 481783 144,1781456 /> 5. Затраты на оплату труда, тыс. руб. З форма №5 стр.720 674613 961848 287235 142,5777446 /> 6. Прибыль до налогообложения, тыс. руб. Пф форма №2 стр.140 1628598 5934484 4305886 364,392195 /> Расчетные показатели /> /> /> /> /> /> /> 7. Производительность труда, руб./чел. q q=Qр/Pппп 977837 1267934 290097 129,67 /> 8. Фондоотдача, руб./руб. f f=Qр/Фос 2,83 3,72 0,90 131,68 /> 9. Фондовооруженность труда, руб./чел. fв.т. fв.т.=Фос/Рппп 345715 340437 -5278 98,47 /> 10. Материалоотдача, руб./руб.  u=Qр/М 61,87 58,06 -3,81 93,85 /> 11. Средняя заработная плата одного работника, руб. з з=З/Рппп*12 117324 160308 42984 136 /> 12. Прибыль на одного работника, руб. Пф, раб Пф, раб=Пф/Рппп 23603 82423 58820 349,21 /> 13. Процент прироста средней заработной платы на один процент прироста производительности труда, % DIз/Diq аIз/аIq Х 8,40 Х Х />
В отчетном году по сравнению с предыдущим показательматериалоотдачи снизился на 3,81 и составил 58,06.
Можно сделать вывод о том, что материалоемкость продукциивозросла. Дальнейший анализ должен быть направлен на изучение причин увеличенияматериалоемкости продукции (что может быть связано с необоснованным превышениемнорм) и разработку мероприятий по снижению материалоемкости (усиление контроляза выполнением норм, поиск новых конструктивных и технологических решений ит.п.).
В отчетном году по сравнению с предыдущим показательпроизводительности труда вырос на 290097 руб./чел. и составил 1267934 руб./чел.Это связано с превышением темпа роста объема реализации над увеличениемчисленности промышленно-производственного персонала, что, в свою очередь,говорит о том, что трудовые ресурсы используются более эффективно.
В отчетном году по сравнению с предыдущим показатель среднейзаработной платы одного работника увеличился на 42984 руб./год. И составил160308 руб./год. Можно сделать вывод о том, что условия труда и социальныйклимат на предприятии улучшились.
В отчетном году по сравнению с предыдущим показательфондоотдачи вырос на 0,90 и составил 3,72.
Можно сделать вывод, что основные средства предприятияиспользуются более эффективно, чем в предыдущем году. Дальнейший анализ долженбыть направлен на исследование изменения показателя фондоотдачи, на изучениесостояния основных средств, поиск путей повышения их эффективности.
В отчетном году по сравнению с предыдущим показательфондовооруженности уменьшился на 5278 руб./чел. и составил 340437 руб./чел.
Таким образом, темп роста производительности труда составляет1,3, а темп роста фондовооруженности -0,99. Темп роста фондовооруженности меньшетемпа роста производительности труда, что повышает фондоотдачу исвидетельствует о том, что предприятие развивается интенсивно.
Процент прироста средней заработной платы на один процентприроста производительности труда показывает характер роста оплаты труда.Показатель составляет 840 %, следовательно, рост оплаты труда не связан восновном с повышением производительности труда, а связан с повышением стоимостиединицы труда.2.9.2Анализ показателей рентабельности
Показатели рентабельности являются относительнымихарактеристиками финансовых результатов и эффективности деятельностипредприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций игруппируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.
Для расчета показателей по данным на начало и конец годасоставляется аналитическая таблица 15 “Расчет и динамика показателейрентабельности”.
Таблица 15. Расчет идинамика показателей рентабельности ОАО «КАМАЗ».Показатели Условное обозначение Источник информации или алгоритм расчета Отчетный год /> /> /> на начало года на конец года изменение за год (+,–) /> /> 1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг за вычетом НДС и акцизов, тыс. руб. Qр форма №2 010 (гр.3 и 4) 67 470 757 91 291 261 23 820 504 /> 2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (включая коммерческие и управленческие расходы), тыс. руб. Сqр форма №2 020 (гр.3 и 4) -57 679 743 -76 292 714 -18 612 971 /> 3. Прибыль от продаж, тыс. руб. Пqр форма №2 050 (гр.3 и 4) 5 738 814 10 080 314 4 341 500 /> 4. Прибыль до налогообложения, тыс. руб. Пф форма №2 140 (гр.3 и 4) 1 628 598 5 934 484 4 305 886 /> 5. Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи, тыс. руб. Нпр форма №2 141+142+150+151 (гр.3 и 4) -907 447 -1 114 569 -207 122 /> 6. Чистая прибыль (убыток) тыс. руб. Пчист форма №2 стр.190 (гр.3 и 4) 721 151 4 819 915 4 098 764 /> 7. Стоимость активов, тыс. руб. А форма №1 стр.300 (гр.3 и 4) 66 623 058 69 429 916 2 806 858 /> 8. Стоимость оборотных активов, тыс. руб. Аоб форма №1 стр.290 (гр.3 и 4) 19 744 258 24 964 951 5 220 693 /> 9. Собственный капитал, тыс. руб. Ксоб форма №1 стр.490 (гр.3 и 4) 46 353 260 47 306 558 953 298 /> 10. Долгосрочные обязательства, тыс. руб. Кз.долг форма №1 стр.590 (гр.3 и 4) 7 526 227 10 156 672 2 630 445 /> 11. Показатели рентабельности, % /> /> /> /> /> /> 11.1. Рентабельность активов А Ра=Пчист/А*100% 1,08 6,94 5,86 /> 11.2. Рентабельность оборотных активов Аоб Раоб=Пчист/Аоб*100% 3,65 19,31 15,65 /> 11.3. Рентабельность собственного капитала Ксоб Раоб=Пчист/Ксоб*100% 1,56 10,19 8,63 /> 11.4. Рентабельность инвестированного капитала Кз.инв Ркз.долг=Пчист/(Ксоб+ Кз.долг)*100% 1,34 8,39 7,05 /> 11.5. Рентабельность продаж Qр Рqp=Пqp/Cqp*100% -9,95 -13,21 -3,26 /> 11.6. Рентабельность затрат (расходов) С,Qр пqp=Пqp/Qp*100% 8,51 11,04 2,54 />

Рентабельность активов предприятия ρА характеризуетприбыль, полученную предприятием с каждого рубля, вложенного в имуществопредприятия.
В отчетном году по сравнению с предыдущим значениерентабельности активов выросло на 5,86 % и составило 6,94 %.
Для анализа изменения показателя составляется аналитическаятаблица 16 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности активов”.
Ра = Пчист / А * 100%;
Таблица 16 Факторныйанализ изменения показателя рентабельности активов.Показатель Предыдущий год Отчетный год Изменения за год Темп роста (%) 1.Пчист, тыс. руб. 721 151 4 819 915 4 098 764 668 2. А (стоимость активов), тыс. руб. 66 623 058 69 429 916 2 806 858 104 3. РА (рентабельность активов) 1,08 6,94 5,86 641
Ра1 = 4 819 915 / 66 623 058 * 100 = 7,24
∆Ра (Пчист) = 7,24 — 1,08 = 6,16
∆Ра (А) = 6,94 – 7,24 = -0,3
Проверка: ∆Ра (Пчист) + ∆Ра (РА)= ∆Ра = 6,16 – 0,3 = 5,86 ВЕРНО!
При увеличении чистой прибыли на 568% рентабельность активоввозрастает на 6,16, а при увеличении стоимости активов на 4% рентабельность активовснижается на 0,3. В итоге увеличение чистой прибыли на 568% и увеличениестоимости активов на 4% повышает рентабельность активов на 5,86.
Рентабельность оборотных активов ρАоботражает эффективность использования оборотных активов предприятия и показывает,какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в оборотныеактивы.
В отчетном году по сравнению с предыдущим значениерентабельности оборотных активов уменьшилось на 15,65% и составило -19,31 %.
Для анализа изменения показателя составляется аналитическаятаблица 17 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности оборотныхактивов”.
Ра = Пчист / Аоб * 100%;
Таблица 17 — Факторныйанализ изменения показателя рентабельности оборотных активов.Показатель Предыдущий год Отчетный год Изменения за год Темп роста (%) 1.Пчист, тыс. руб. 721 151 4 819 915 4 098 764 668 2. Аоб (стоимость оборотных активов), тыс. руб. 19 744 258 24 964 951 5 220 693 126 3. РАоб (рентабельность активов) 3,65 19,31 15,65 529
РАоб1 = 4 819 915 / 19 744 258 * 100 =24,41
∆РАоб (Пчист) = 24,41 – 3,65 =20,75
∆РАоб (Аоб) = 19,31 – 24,41 =-5,1
Проверка: ∆РАоб (Пчист) + ∆РАоб(РАоб) = ∆РАоб = 20,75 – 5,1 = 15,65
ВЕРНО!
При увеличении чистой прибыли на 568% рентабельность оборотныхактивов возрастает на 20,75, а при увеличении стоимости оборотных активов на 26%рентабельность оборотных активов снижается на 5,1. В итоге увеличение чистойприбыли на 568% и увеличение стоимости оборотных активов на 26% повышаетрентабельность оборотных активов на 15,65.
Рентабельность собственного капитала РКсобхарактеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого рубля собственногокапитала. В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельностисобственного капитала увеличилось на 8,63% и составило –10,19%.
Для анализа изменения показателя составляется аналитическаятаблица 18 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности собственногокапитала”.
РКсоб = Пчист / Ксоб * 100%
Таблица 18 — Факторныйанализ изменения показателя рентабельности собственного капитала.Показатель Предыдущий год Отчетный год Изменения за год Темп роста, (%) 1.Пчист, тыс. руб. 721 151 4 819 915 4 098 764 668 2. Ксоб (собственный капитал), тыс. руб. 46 353 260 47 306 558 953 298 102 3. Рксоб (рентабельность собственного капитала) 1,56 10,19 8,63 655
РКсоб1 = 4 819 915 / 46 353 260 * 100 =10,40
∆РКсоб (Пчист) = 10,40 – 1,56 = 8,84
∆РКсоб (Ксоб) = 10,19 – 10,40 = -0,21
Проверка: ∆РКсоб (Пчист) + ∆РКсоб(Ксоб) = ∆РКсоб = 8,84 – 0,21 = 8,63
ВЕРНО!
При увеличении чистой прибыли на 568% рентабельностьсобственного капитала возрастает на 8,84, а при увеличении собственногокапитала на 2% рентабельность собственного капитала снижается на 0,21. В итогеувеличение чистой прибыли на 568% и увеличение собственного капитала на 2% повышаетрентабельность собственного капитала на 8,63.
Рентабельность инвестированного капитала РКинвхарактеризует эффективность инвестирования собственного капитала и заемныхсредств.
В отчетном году по сравнению с предыдущим значениерентабельности инвестированного капитала увеличилось на 7,05 % и составило –8,39%.
Для анализа изменения показателя составляется аналитическаятаблица 19 “Факторный анализ изменения показателя рентабельностиинвестированного капитала”.
РК.инв = Пчист / (Ксоб + Кз.долг)* 100%
Таблица 19 — Факторныйанализ изменения показателя рентабельности инвестированного капитала.Показатель Предыдущий год Отчетный год Изменения за год Темп роста (%) 1.Пчист, тыс. руб. 721 151 4 819 915 4 098 764 668 2. (Ксоб+ Кз.долг) (инвестированный капитал), тыс. руб. 53 879 487 57 463 230 3 583 743 107 3. РКз.инв (рентабельность инвестированного капитала) 1,34 8,39 7,05 627
РКинв1 = 4 819 915 / 53879487 * 100 = 8,45
∆РКинв (Пчист) = 8,45 – 1,34 = 7,11
∆РКинв (Ксоб+Кз.долг)= 8,39 – 8,45 = -0,06
Проверка: ∆РКинв (Пчист) + ∆РКинв(Ксоб+Кз.долг) = ∆РКинв = 7,11 – 0,06 = 7,05
ВЕРНО!
При увеличении чистой прибыли на 568% рентабельность инвестиционногокапитала возрастает на 7,11, а при увеличении инвестиционного капитала на 7%рентабельность инвестиционного капитала снижается на 0,06. В итоге увеличениечистой прибыли на 568% и увеличение инвестиционного капитала на 7% повышаетрентабельность инвестиционного капитала на 7,05.
Рентабельность продаж РQр – отношение прибыли отреализации продукции к ее себестоимости, включая управленческие и коммерческиерасходы.
В отчетном году по сравнению с предыдущим значениерентабельности продаж уменьшилось на 2,54 % и составило –11,04 %.
Для анализа изменения показателя составляется аналитическаятаблица 20 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности продукции”.
Рqp = Пqp / Qp * 100%
Таблица 20 — Факторныйанализ изменения показателя рентабельности продаж.Показатель Предыдущий год Отчетный год Изменения за год Темп роста (%) 1.Пqр (прибыль от продаж, тыс. руб. 5 738 814 10 080 314 4 341 500 176 2. Qр (выручка от продажи товаров), тыс. руб. 67 470 757 91 291 261 23 820 504 135 3. РQр (рентабельность продаж) 8,51 11,04 2,54 130
Рqp1 = 10080314 / 67470757 * 100 = 14,94
∆Рqp (П qр) =14,94 – 8,51 = 6,44
∆Рqp (Qp) = 11,04 – 14,94 = -3,9
Проверка: ∆Рqp (Пqр) + ∆Рqp (Qp) = ∆Рqp= 6,44 – 3,9 = 2,54
ВЕРНО!
При увеличении прибыли от продаж на 76% рентабельность продажвозрастает на 6,44, а при увеличении выручки от продаж на 35% рентабельностьпродаж снижается на 3,9. В итоге увеличение прибыли от продаж на 76% иувеличение выручки от продаж на 35% повышает рентабельность продаж на 2,54.
В отчетном году по сравнению с предыдущим значениерентабельности затрат уменьшилось на 3,26 % и составило –13,21 %.
Для анализа изменения показателя составляется аналитическаятаблица 2й “Факторный анализ изменения показателя рентабельности затрат”.

Рс,qp = Пqp/ Cqp * 100%
Таблица 21 — Факторныйанализ изменения показателя рентабельности затрат.Показатель Предыдущий год Отчетный год Изменения за год Темп роста (%) 1.Пqр (прибыль от продаж), тыс. руб. 5 738 814 10 080 314 4 341 500 176 2. Сqр (себестоимость проданных товаров), тыс. руб. -57 679 743 -76 292 714 -18 612 971 132 3. РС,Qр (рентабельность затрат) -9,95 -13,21 -3,26 133
Рс,qp1 = 10080314 / -57679743 * 100 =-17,48
∆Рс,qp (П qр) = -17,48 + 9,95 = -7,53
∆Рс,qp (Cqp) = -13,21 + 17,48 =4,27
Проверка: ∆Рс.qp (Пqр) + ∆Рс.qp (Cqp) = ∆Рс.qp= -7,53 + 4,27 = -3,26
ВЕРНО!
При увеличении прибыли от продаж на 76% рентабельность затратснижается на 7,53, а при увеличении себестоимости проданных товаров на 32%рентабельность затрат возрастает на 4,27. В итоге увеличение прибыли от продажна 76% и увеличение себестоимости проданных товаров на 32% снижаетрентабельность затрат на 3,26.
3.Факторный анализ по моделям фирмы «DuPont» и пути повышения эффективностидеятельности предприятия
Модель фирмы «Du Pont» демонстрирует взаимосвязь показателейрентабельности активов rА,рентабельности продаж /> и коэффициента оборачиваемостиактивов (ресурсоотдачи активов) />
/>
Расширенная модель фирмы «Du Pont» отражает рентабельностьсобственного капитала rКсоб. Рентабельностьсобственного капитала определяется умножением рентабельности активов rА на специальный мультипликатор mКсоб (финансовый леверидж),характеризующий соотношение авансированных в деятельность предприятия средств исобственного капитала:
/>
Показатель µКсоб определяется как отношениестоимости активов предприятия к величине собственного капитала.
Расширенная модель фирмы «Du Pont» позволяет сделать заключениео финансовом положении предприятия, т. к. она раскрывает характер взаимосвязимежду отдельными источниками финансирования.
Для расчета влияния факторов на изменение рентабельностиактивов составляется таблица 22 “Факторный анализ изменения показателярентабельности активов”.

Таблица 22 — Факторный анализ изменения показателярентабельности активов.Показатель
Предыдущий
 год
Отчетный
год
Изменения
за год
Темп
роста (%) 1.РА (рентабельность активов) 1,08 6,94 5,86 641 2. Пчист (чистая прибыль), тыс. руб. 721 151 4 819 915 4 098 764 668 3. А (стоимость активов), тыс. руб. 66 623 058 69 429 916 2 806 858 104 4. Qр (выручка), тыс. руб. 67 470 757 91 291 261 23 820 504 135
РА1 = (П чист (факт)/Qр (пр)) * (Qр (пр)/А (пр)) = 0,07
∆ РА (П чист) = 0,07 – 1,08 =-1,01
РА11 = (П чист (факт)/Qр (факт)) * (Qр (факт)/А (пр)) = 0,07
∆ РА (Qр) = 0,07 – 0,07 = 0,00
∆ РА (А) = 6,94 – 0,07 = 6,87
ПРОВЕРКА: ∆ РА (П чист) + ∆РА (Qр) + ∆ РА (А) = ∆РА =
= -1,01 + 0,00 + 6,87 = 5,86
ВЕРНО!!!
При увеличении чистой прибыли 568% рентабельность активовснижается на 1,01, а при увеличении стоимости активов на 4% рентабельностьактивов возрастает на 6,87. В итоге увеличение активов на 4% и увеличение чистойприбыли на 568% повышает рентабельность активов на 5,86.
4.Индивидуальное задание. Анализсобственного капитала предприятия
Руководство предприятия должно иметь четкое представление, засчет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и вкакие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечениибизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом вдеятельности любого предприятия. Поэтому анализ наличия, источниковформирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение.
Капитал – это средства, которыми располагает субъектхозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.
Формируется капитал предприятия как за счет собственных(внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.
Основным источником финансирования является собственныйкапитал (рисунок 4). В эго состав входят уставный капитал, накопленный капитал(резервный и добавочный капиталы, фонд накопления, нераспределенная прибыль) ипрочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования идр.).
/>

Рисунок 4. Состав собственного капитала предприятия.

Уставный капитал – этосумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. Нагосударственных предприятиях – это стоимость имущества, закрепленногогосударством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения; наакционерных предприятиях – номинальная стоимость акций; для общества сограниченной ответственностью – сумма долей собственников; для арендногопредприятия – сумма вкладов его работников и т. д.
Уставный капитал формируется в процессе первоначальногоинвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть в видеденежных средств, имущественной форме и нематериальных активов. Величинауставного капитала объявляется при регистрации предприятия, и при корректировкиего величины требуется перерегистрация учредительных документов.
Добавочный капитал как источник средств предприятияобразуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше ихноминальной стоимости, а также в результате присоединения частинераспределенной прибыли, оставшейся в распоряжении организации, в размере,направленном на капитальные вложения.
К средствам специального назначения и целевого финансированияотносятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, атакже безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектовсоцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся набюджетном финансировании.
Основным источником пополнения собственного капитала являетсяприбыль предприятия (рисунок 5).
/> /> /> /> /> /> /> />

Рисунок 5. Источники формирования собственного капиталапредприятия.
Если предприятие убыточное, то собственный капиталуменьшается на сумму полученных убытков. Значительный удельный вес в составевнутренних источников занимают амортизационные отчисления от используемыхсобственных основных средств и нематериальных активов. Они не увеличивают суммусобственного капитала, а являются средством его реинвестирования. К прочимформам собственного капитала относятся доходы от сдачи в аренду имущества,расчеты с учредителями и др. Они не играют заметной роли в формированиисобственного капитала предприятия.
Основной долей в составе внешних источников формированиясобственного капитала является дополнительная эмиссия акций. Государственным предприятиямможет быть оказана безвозмездная помощь со стороны государства. К числу прочихвнешних источников относятся материальные и нематериальные активы, передаваемыебесплатно физическими и юридическими лицами в порядке благотворительности.
Собственный капитал характеризуется простотой привлечения,обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижения рискабанкротства. Необходимость в нем обусловлена требованиями самофинансированияпредприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости.Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестирует надолгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общейсумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищаеткредиторов от убытков, а следовательно, меньше риск потери их капитала.
Однако нужно учитывать, что собственный капитал ограничен вразмерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счетсобственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когдапроизводство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будутнакапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие их будетнедоставать.
Для анализа собственного капитала целесообразно составитьтаблицу 23 “Состав, динамика и структура собственного капитала”.
Как видно из таблицы 23 собственный капитал ОАО «КамАЗ» загод увеличился на 953 298 тыс. руб. или на 2,6% и на конец года составил 47 306558 тыс. руб.
Увеличение стоимости собственного капитала достигнуто за счетувеличения нераспределенной прибыли на 5 009 569 тыс. руб. или на 315,77%, приэтом уставной капитал сократился на 3 925 901тыс. руб. или на 9,99%, адобавочный капитал сократился на 166 428 тыс. руб. или на 1,92%.
При этом как видно из рисунка 4, структура собственногокапитала на конец годе существенно не изменилась. Наибольший удельный вес вструктуре собственного капитала имеет уставный капитал.

Таблица 23 — Состав,динамика и структура собственного капитала.Показатели Код показателя в форме №1 Сумма, тыс. руб. Темп прироста, % (+,–) Удельный вес в источниках финансирования предприятия, % на начало года на конец года изменение за год (+/-) на начало года на конец года изменение за год (+/-) 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Собственный капитал 490 46 353 260 47 306 558 953 298 2,06 100,00 100,00 0,00 1. Уставный капитал 410 39 287 379 35 361 478 -3 925 901 -9,99 84,76 74,75 -10,01 2. Добавочный капитал 420 8 652 349 8 485 921 -166 428 -1,92 18,67 17,94 -0,73 в том числе: /> /> /> /> /> /> /> /> 2.1. переоценка в части основных средств 421 8 467 595 8 301 369 -166 226 -1,96 18,27 17,55 -0,72 3. Резервный капитал 430 /> 36 058 36 058 100,00 /> 0,08 0,08 в том числе: /> /> /> /> /> /> /> /> 3.1. резервы образованные в соответствии с законодательством 431 /> /> /> /> /> /> /> 3.2. резервы образованные в соответствии с учередительными документами 432 /> 36 058 36 058 100,00 /> 0,08 0,08 4. Нераспределенная прибыль 470 -1 586 468 3 423 101 5 009 569 315,77 -3,42 7,24 10,66 в том числе: /> /> /> /> /> /> /> /> 4.1. прибыль (убыток) отчетного года 471 /> 4 819 915 4 819 915 /> /> 10,19 10,19 4.2. прибыль (убыток) прошлых лет 472 -1 586 468 -1 396 814 189 654 -11,95 -3,42 -2,95 0,47