АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИСЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯОценка ликвидности и платежеспособности - одно из важнейших направлений анализа финансового состояния сельскохозяйственного предприятия. Этот аспект можно также рассматривать с позиций интересов внешних пользователей бухгалтерской информации, которые принимают решение о возможности инвестирования капитала в деятельность организации или сотрудничества с ней. Уровень ликвидности и платежеспособности имеет значение для стабильной работы каждого субъекта хозяйствования, и в этом смысле его следует рассматривать как важнейшую часть внутреннего анализа. Достаточно часто банкротства происходят вследствие неправильных управленческих решений. Признаки возможного кризиса становятся очевидными до его наступления. Ими являются: - превышение определенного критического уровня просроченной кредиторской задолженности; - устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности; - хроническая нехватка оборотных средств; - систематическое невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами, акционерами; - высокий удельный вес просроченной дебиторской задолженности; - наличие сверхнормативных и залежалых товаров и производственных запасов. Практически все из перечисленных признаков характерны для российских сельскохозяйственных организаций. При анализе ликвидности и платежеспособности сельскохозяйственного предприятия необходимо учитывать специфику сельского хозяйства. Природно - климатические условия существенно влияют на результаты деятельности предприятий. Для получения достоверных результатов анализа необходимы данные за 3 - 5 лет. Сезонность производства обусловливает неритмичность использования ресурсов и процесса производства, неодинаковый объем хозяйственной деятельности, неравномерное поступление выручки в течение года, а следовательно, заметный разброс величин одних и тех же аналитических показателей по периодам. Длительный производственный цикл, во многом зависящий от биологических факторов, определяет соответствующий уровень показателей оборачиваемости активов. В составе основных средств и производственных запасов присутствуют живые организмы, что требует учета биологических факторов, достаточно трудно поддающихся количественному финансовому анализу. Товарная продукция сельского хозяйства намного меньше валовой, так как значительная часть произведенного объема продукции используется на собственные нужды хозяйства (корма, семена, животные), что оказывает влияние на величину производственных запасов. При расчете показателей ликвидности и платежеспособности следует руководствоваться Методическими рекомендациями по разработке финансовой политики предприятия, содержащими перечень наиболее известных показателей для аналитической работы. Данные Методические рекомендации являются разделом Методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций), утвержденных Приказом Минэкономики России от 01.10.1997 N 118. Анализ ликвидности обычно начинают с расчета коэффициента текущей ликвидности Ктл. Несмотря на его очевидные недостатки (статичность, возможность завышения числителя за счет неликвидных товарных запасов и сомнительной дебиторской задолженности, невозможность прогнозировать будущие денежные потоки), этот показатель имеет ключевое значение, так как его величина показывает наличие или отсутствие собственного оборотного капитала, уровень обеспеченности собственными оборотными средствами, способность хозяйствующего субъекта своими краткосрочными активами покрыть в перспективе краткосрочные обязательства. Вместе с тем нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, равное 2, в России скорее исключение, чем правило, реальное значение этого показателя - 1,4. Собственный оборотный капитал, называемый также функционирующим капиталом, собственными оборотными средствами, рассчитывается одним из двух способов: по аналитическому балансу, в котором отсутствуют регулирующие статьи и статьи, не являющиеся активами, или непосредственно по бухгалтерскому балансу. Первый способ расчета собственного оборотного капитала (СОК): из величины текущих активов (ТА) вычитается величина текущих обязательств (ТО). Данный способ показывает источники формирования текущих активов - собственные оборотные средства, краткосрочные кредиты и займы и краткосрочная кредиторская задолженность. Второй способ отражает способ финансирования активов организации: СОК = собственный капитал + долгосрочные внешние обязательства - внеоборотные активы. Значение коэффициента текущей ликвидности Ктл в пределах от 1,11 до 2 свидетельствует о наличии собственного оборотного капитала, который на 10 - 50% (в зависимости от значения Ктл) покрывает потребность в оборотных активах. При этом значение Ктл = 1,11 можно считать неопасным, если отсутствуют перебои в снабжении производственными запасами и сомнительная дебиторская задолженность, платежи покупателей поступают без задержки, а превышение кредиторской задолженности над дебиторской компенсируется оборачиваемостью текущих активов. Однако столь низкое значение Ктл нельзя сохранять длительное время без ущерба для устойчивости финансового положения. Если исходить из необходимости продолжения хозяйственной деятельности, то достаточное значение коэффициента текущей ликвидности должно определяться величиной оборотных активов, равной сумме запасов и затрат (материальных оборотных средств), денежных средств и текущих обязательств. С помощью коэффициента покрытия запасов Кпз можно оценивать степень финансовой устойчивости. Она определяется наличием собственных средств и некоторых видов кредиторской задолженности, выступающих в качестве источников покрытия запасов:СОК - КК - Рп - Ву - АП Кпз = -----------------------, МОСгде КК - краткосрочные кредиты и займы; Рп - расчеты с поставщиками и подрядчиками; Ву - векселя к уплате; АП - авансы полученные; МОС - материальные оборотные средства. При фактическом значении Кпз, меньшем 1, финансовое положение будет неустойчивым, тем более неустойчивым, если недостаток средств для покрытия запасов сочетается с просроченной дебиторской и кредиторской задолженностью и убытками. В процессе анализа важным является прогнозирование банкротства, которое заключается в анализе встречных денежных потоков, разработке прогнозов финансового состояния и поддержании платежеспособности на должном уровне. Эти задачи решаются в процессе годового и оперативного финансового планирования, ретроспективного анализа в этом случае недостаточно. Проведение комплексной оценки имущественного и финансового состояния сельскохозяйственного предприятия, выявление его возможностей опираются на традиционные направления экономического анализа: оценку соответствующего сегмента рынка; анализ собственных возможностей при формировании производственной программы с учетом спроса на продукцию; оценку рентабельности ассортимента; анализ эффективности использования всех видов ресурсов. На этой стадии становится понятным, что заметного улучшения собственного положения можно добиться за счет рационального использования имеющихся ресурсов и совершенствования системы управления. Первые результаты улучшения финансового состояния убыточного хозяйства связаны с достижением точки безубыточности, когда объем продаж позволяет покрыть затраты на производство и реализацию продукции без получения прибыли. Аналитический инструментарий известен - контроль величины затрат и управление переменными и постоянными затратами при данном уровне объема производства, расчет коэффициентов по данным квартальных балансов для оценки финансового состояния и анализ их динамики. План движения денежных средств позволяет оценить будущую платежеспособность, поскольку в процессе его разработки весь интервал планирования разбивается на отдельные периоды (неделя, декада, месяц), по которым рассчитываются четыре группы позиций: поступления; расходы (платежи, налоги); положительное (отрицательное) сальдо или баланс (как разница поступлений и расходов); сальдо нарастающим итогом. Первым признаком кризисного состояния выступает отрицательное сальдо нарастающим итогом, если его нельзя покрыть привлеченными средствами. Поступления средств в отдельные периоды могут не совпадать с планируемым объемом платежей. Возникающий недостаток средств обычно покрывают за счет краткосрочного кредита или в оперативном порядке пересматривают с кредиторами сроки и объемы платежей. Вместе с тем планируемая потребность в краткосрочном кредите не может быть механически приравнена к недостатку собственных средств для обеспечения платежеспособности, иначе это приведет к невозможности эффективного использования кредитных ресурсов на цели развития.Подписано в печать Е.И.Бородина20.06.1999 Доцент Финансовой академиипри Правительстве РФ С.В.Недосекин Слушатель ИППК Финансовой академии при Правительстве РФ