20. Статистика финансового рынка, банковской и биржевой деятельности (часть 1)

Тема 20. Статистика финансового рынка, банковской и биржевой деятельности (часть 1) СТАТИСТИКА ФИНАНСОВОГО РЫНКА Понятие финансового рынка. Система статистических показателей финансового рынка. Основные показатели финансового рынка, публикуемые Федеральной службой государ­ственной статистики. Основные показатели финансового рынка, отражаемые банковской статистикой. Основные показатели статистики рынка государственных ценных бумаг.Основные показатели банковской статистики международных финансовых рынков. Показатели статистики корпоративных ценных бумагПонятие финансового рынка Финансовый рынок – это рынок, который опосредует распределение денежных средств между участниками экономических отношений. На финансовом рынке используются следующие понятия: СЭЛТ - система электронных лотовых торгов. Тоdау - срок расчетов не позднее, чем в день заключения сделки. Тотоrrоw - срок расчетов не позднее следующего рабочего дня пос­ле дня заключения сделки. Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО) - го­сударственные бескупонные бумаги, представляющие собой долговые обязательства государства и предоставляющие право владельцам на вып­лату в установленный срок номинальной суммы облигации. ГКО отно­сятся к группе дисконтных ценных бумаг, доходом является разница в ценах покупки (ниже номинала) и погашения (по номиналу). Облига­ции федерального займа (ОФЗ) - долговые обязательства Российской Федерации в форме государственных ценных бумаг, дающие владель­цу облигации право на получение по облигации суммы основного долга (номинальной стоимости), оплачиваемой при погашении выпуска, а так­же на получение дохода в виде купонных выплат в соответствии с усло­виями выпуска. Внутренний государственный долг по ГКО и ОФЗ - сумма задол­женности по выпущенным и непогашенным государственным бумагам, размещенным на территории Российской Федерации, включая затраты на погашение и выплату купонного дохода. Система статистических показателей финансового рынка Система статистических показателей финансового рынка: Ставка рефинансирования Доходность основных финансовых инструментов Структура внутреннего государственного долга по ГКО, ОФЗ Основные характеристики первичного рынка ГКО, ОФЗ Аналитические показатели, характеризующие рынок ГКО, ОФЗ Движение наличной иностранной валюты на территории РФ Покупка и продажа физическим лицам иностранной валюты Динамика курса доллара США по отношению к российскому рублю Динамика средневзвешенного курса доллара США по итогам торгов СЭЛТ Динамика официального курса евро по отношению к российскому рублю Основные показатели статистики сбережений Основные показатели статистики страхования Рынок корпоративных ценных бумаг в основном представлен двумя статистическими показателями, опредяемыми на каждый рабочий день: объем торгов в Российской торговой системе; индекс «РТС-Интерфакс» (валютное и рублевое значение). Основные показатели финансового рынка, публикуемые Федеральной службой государ­ственной статистики Основные показатели финансового рынка, публикуемые Федеральной службой государ­ственной статистики.^ Ставка рефинансирования – ее использует Банк России при предоставлении кредитов в порядке рефинансирования. Это инструмент денежно-кредитного регу­лирования. С ее помощью Банк России воздействует на ставки межбанковского рынка, банковские ставки по кредитам и по депозитам для физических и юридических лиц. Среднюю ставку за период определяют как среднюю арифметическую взвешенную:, где r – ставка рефинансирования, D – количество дней действия данного значения ставки рефинансирования.^ Средневзвешенные процентные ставки по привлеченным депозитам и вкладам (в рублях и долларах США) – рассчитываются в годовом исчислении по всем срокам привлечения по вкладам и депозитам физических и юридических лиц, сделанным за отчетный месяц. ^ Средневзвешенные процентные ставки по предоставленным креди­там (в рублях и долларах США) - рассчитываются в годовом исчислении по всем срокам погашения, по кредитам, предо­ставленным банками юридическим и физическим лицам. ^ Объем эмиссии государственных ценных бумаг - максимальный объем выпуска, который могут при­обрести участники аукциона.Объем погашения/купонной выплаты по государственным ценным бумагам - сумма средств, затраченная на погашение/купонную выплату.^ Объем в обращении - текущий номинальный объем выпуска ценной бумаги в обращении на дату выплаты.Официальный курс доллара США к российскому рублю - устанавли­вается Банком России каждый рабочий день и вступает в силу, начиная со следующего календарного дня. Устанавливается Банком России на основе коти­ровок текущего рабочего дня биржевого и внебиржевого межбанковс­ких валютных рынков по операциям «доллар США - российский рубль».^ Официальный курс евро к российскому рублю - рассчитывается и ус­танавливается Банком России на основе официального курса доллара США к российскому рублю и курса евро к доллару США на междуна­родных валютных рынках по операциям сроком исполнения на второй рабочий день.^ 4. Основные показатели финансового рынка, отражаемые банковской статистикой Основные показатели финансового рынка, отражаемые банковской статистикой, характеризуют: рынок межбанковских кредитов; валютный рынок; рынок государственных ценных бумаг; рынок корпоративных ценных бумаг; международный финансовый рынок. В разделе финансового рынка межбанковских кредитов используют­ся средние показатели - ставки. Различают ставки: MIBID - средние объявленные ставки по привлечению кредитов; МIВОR - средние объявленные ставки по предоставлению кредитов; МIАСR – средневзвешенные фактические ставки по предоставленным кредитам. При этом существуют условные стан­дартные сроки, на которые предоставляют кредиты. Они колеблются от одного дня до одного года и имеют дней: 1; от 2 до 7; от 8 до 30; от 31 до 90; от 91 до 180; от 181 до 360. Ставки межбанковских кредитов очень динамичны. Первые две ставки рассчитываются как средние арифметические за месяц от ежедневных ставок-заявок банков для кредитования на меж­банковском финансовом рынке. Третья характеризует ставки, по которым кредитные организации фактически предоставляют кредиты. Рассчитывается как взвешенная по объемам факти­ческих сделок по предоставлению кредитов по выборке кредитных орга­низаций - основных участников московского межбанковского рынка.^ 5. Основные показатели статистики рынка государственных ценных бумаг. Статистика рынка государственных ценных бумаг включает статистическую информацию о размещении и погашении выпусков ГКО-ОФЗ, об операций с ГКО-ОФЗ на внутреннем рынке. Система статистических показателей, характеризующая рынок го­сударственных ценных бумаг (ГКО-ОФЗ), включает показатели: по размещению – дату размещения, количество дней до погашения, объем эмис­сии, объем спроса, размещенный объем, неразмещенный объем по номиналу, выручку, средневзвешенную цену и др.; показатель привлечения средств в бюджет (рассчитывается как разность между объемами привлеченных средств и погашенных обязательств по выпускам государственных ценных бумаг). по погашению и купонным выплатам – объем погашения или купонной выплаты (затраченная сумма средств); объем в обращении (текущий номинальный на дату вы­пуска); текущая купонная ставка (определяет купонный доход, действующий на дату выплаты); по структуре облигационного долга на дату - долю отдельных ценных бумаг в общем объеме обра­щения по номиналу; по вторичному рынку – рыночная стоимость бумаги, индикатор рыночного портфеля - средняя эффективных доходность, взвешенная по срокам до погашения и по объему в обращении; индикатор оборота рынка - средняя эффективная доходность, взвешенная по срокам до погашения и по обороту; дюрация - средний срок до выплат по ценным бумагам, взвешенный по объемам в обращении.Каждый из этих показателей рассчитывается по отдельным видам облигаций. ^ Основные показатели банковской статистики международных финансовых рынков Банковская статистика международных финансовых рынков вклю­чает показатели, позволяющие сопоставлять статистические данные о финансовых рынках различных стран (участниц Международного ва­лютного фонда). Показатели делятся на четыре группы, характеризуют основные процентные ставки доходность на рынке государственных краткосрочных обязательств в различных странах; ставки денежного рынка, рынка краткосрочных заимствований внутри страны; ставки по привлеченным депозитам в банках; ставки по предоставленным кредитам. Все указанные ставки имеют методоло­гические особенности расчета в различных странах, но все они являют­ся средними величинами.^ 7. Показатели статистики корпоративных ценных бумаг Определение ценной бумаги в РФ дано в ст. 142 Гражданского кодекса: «Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной фор­мы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществле­ние и передача которых возможны только при его предъявлении». Основные ценные бумаги в РФ:Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.Облигация - долговой эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя на получение от эмитента в предусмотренный срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.Вексель - это безусловное долговое обязательство ука­занного в векселе плательщика оплатить определенную сумму в установленные сроки.^ Депозитный или сберегательный сертификат - это письмен­ное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика (бенефициара) или его правопре­емника на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему.^ Прочие виды ценных бумаг – депозитарные расписки, чеки, коносаменты, складские свидетельства, закладные, инвестиционные паи.Система показателей статистики ценных бумаг включает разделы: Статистика объемов и структуры операций с ценными бумагами в разрезе отраслей, регионов, видов бумаг стоимостной объем и структура обращающихся бумаг, объем и структура новых эмиссий, торговый оборот, количество сделок, количество проданных бумаг, капитализация рынка акций (произведение рыночной стоимости акций и количества находящихся в обращении акций), объем рынка непогашенных долговых бумаг. Статистика курсов ценных бумаг (различные виды цен); Статистика деятельности участников рынка ценных бумаг (эмитентов, инвесторов, профессиональных участников; Статистика качества ценных бумаг рейтинг, ликвидность, соотношение прибыльности бизнеса эмитента и доходов по ценным бумагам; Статистика инвестиций в ценные бумаги оценка курсовой стоимости, доходности, рискованности инвестиций.Для характеристики состояние рынка ценных бумаг рассчитывают фондовые индексы. В основном это биржевые индексы или индексы внебиржевых торговых систем. Применяются отраслевые индексы, которые рассчитываются по котировкам акций ведущих предприятий конкретной отрасли, и сводные (композитные) индексы, которые рассчитываются на основе курсов ценных бумаг компаний различных отраслей. Все индексы рассчитываются как средняя величина из курсов ценных бумаг компаний, включенных в выборку. Применяются следующие методы расчета: метод простой средней арифметической; метод средней геометрической; метод средней арифметической взвешенной. Метод простой средней арифметической - наиболее простой. Индекс рассчитывают путем суммирования цен акций на определенную дату и деления полученной суммы на делитель., где I - индекс, Pi – цена i-ой акции, N – делитель, который в момент начала расчета индекса равен числу компаний. Так рассчитываются Промышленный индекс Доу-Джонса (Dow Jones Industrial Average), индекс Фондовой биржи США (MMI) и Никкей 225 (Nikkei 225 Stock Average). Недостаток индекса: колебания цен дорогих элементов имеют большее влияние на индекс, чем колебания цен дешевых элементов. По средней геометрической рассчитываются широко известные индексы: композитный индекс «Вэлью Лайн» (Value Line Composite Average) в США, учитывающий котировки 1695 акций, большинство которых котируется на основных биржах Нью-Йорка. Расчет индекса на основе метода средней геометрической производится по формуле:, где Ii – темп роста курсовой стоимости акции i-ой компании, N – число компаний. Наиболее распространенным методом, применяемым при расчете индексов, является метод среднеарифметической взвешенной. При данном методе учитываются размер компании и масштабы совершения операций на фондовом рынке. Обычно в качестве весов берут рыночную капитализацию компании, т. е. рыночную стоимость акций, выбранных компанией. , где Q0 – количество акций отдельной компании на базовую дату; Pt – цена акции отдельной компании в период t; - капитализация рынка на базовую дату; I0 – базовое (начальное) значение индекса. Наиболее популярным фондовым индексом в РФ является индекс РТС, который вычисляется ежедневно по формуле средней арифметической взвешенной по результатам торговой сессии. Литература Бурцева С.А. СТАТИСТИКА ФИНАНСОВ: Учебное пособие. – М.: Изд-во Рос. экон. акад., 2003 Салин В.Н., Добашина И.В. БИРЖЕВАЯ СТАТИСТИКА: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2003 Курс лекций по Статистике. ВЗФЭИ Раздел «Социально-экономическая статистика» Липецк