--PAGE_BREAK--Исходя из расчётов, приведённых в табл. 3.1.5, можно сделать вывод, что ЧДД=f(Е) меняет знак на интервале (10%; 25%). РассчитаемВНД:
ВНД=0,1 + 83 610/(83 610 –(- 50430))*( 0,25 – 0,1) = 0,1936
Если ВНД равна или больше требуемой инвестором нормы доходности, то инвестиции в данный проект оправданы (19,36>10).
Теперь необходимо определить срок окупаемости (Ток) проекта. Срок окупаемости определяется по формуле:
ЧДДt
Ток = t — , (3.6)
(ЧДДt+1 – ЧДДt)
где t –год, после которого значение ЧДД будет положительным.
Используя данные таблицы 3.1.5. получим:
Ток = 3 – (-1 400/ (83 610 – (-1 400))) ≈ 3,02.
Таким образом, данный проект окупится за 3 года и 2 месяца.
Данное мероприятие по внедрению более дешевого и менее энергетически затратного метода производства твердых жиров методом переэтерификации позволит: уменьшить затраты энергоресурсов по сравнению с существующим процессом гидрогенизации на 70%; позволяет (при варьировании рецептурным наборам) регулировать жирно-кислотный и триглицеридный состав жиров и физико-химические характеристики получаемого продукта сохраняет в активном состоянии биологически важные компоненты жирового сырья; позволяет получать жиры с небольшим содержанием транс-измеров; жиры обладают в твердом состоянии стабильной мелкокристаллической структурой, главным образом полиморфной формы и сохраняют ее при длительном хранении; значительно расширить ассортимент и снизить себестоимость за счет переработки более дешевого сырья тропической группы (олеин, пальмовый стеарин и т.д.).
3.3 Внедрение нового метода производства водорода на основе
разложения метанола
На российских гидрогенизационных заводах применяют два способа выработки водорода:
-электролитический;
-конверсионный (конверсия природного газа).
Все гидргенизационные заводы, на которых водород получают электролитическим способом, используют установки, работающие при очень низком избыточном давлении. Для повышения давления водорода до рабочего (0,3-1,5 кгс/см2) применяют водородные компрессоры, имеющие мощность электродвигателя от 75 до 160кВт. Учитывая высокую стоимость электроэнергии, затраты на электролиз и последующее компримирование водорода в ряде случаев достигают 50% от себестоимости производства саломаса.
Электролитический водород имеет чистоту не выше 99,7%. Основные примеси – влага и кислород ухудшают качество и конкурентоспособность гидрированных жиров. Повышенная влажность водорода приводит к росту кислотного числа, способствует образованию никелевых мыл и, в конечном итоге, затрудняет процесс фильтрации саломаса и приводит к увеличению отходов и потерь жиров при последующей рафинации. Присутствие примеси кислорода ведет к окислению жира и ускоряет термодеструкцию жира в автоклаве, значительно ухудшая его органолептические показатели.
Перспективный метод гидрирования – гидрирование методом насыщения – предполагает максимальное давление в автоклаве до 5-6 кгс/см2. в этом случае применение обычных для России электролизеров, работающих при низких давлениях и широко применяемых компрессоров типов 202ГП-12/3 и 2ГМ4-48/3 (с максимальным давлением 3-4,5 кгс/см2), на наш взгляд, нерентабельно.
Единственно разумным вариантом является получение водорода электролитическим способом под давлением 10 кгс/см2 на установках БЭУ-125 или БЭУ-250 (с производительностью, соответственно, 125 и 250 нм3 водорода в час). Хранение водорода в данном случае осуществляется в сухом газгольдере (ресивере) при высоком давлении. Недостатком такого способа производства водорода (как и электролиза вообще) является высокая стоимость электроэнергии, а также меньшая надежность оборудования по сравнению с электролизом при низком давлении.
Второй способ производства водорода – конверсионный основан на химической реакции природного газа и водяного пара по суммарной реакции:
СН2 + 2Н2О = СО2 + 4Н2
Конверсионный способ производства водорода имеется на предприятиях московском и саратовском жирокомбинатах и ростовском ЗАО «Рабочий». Эти установки работают в России уже давно и хорошо себя зарекомендовали, однако имеют целый ряд существенных недостатков, например, недостаточная степень чистоты производства водорода, ненадежная автоматизация, низкая безопасность технологического процесса. Даже после очистки моноэтаноламином чистота водорода составляет не более 99,2%. Основные примеси – окись и двуокись углерода и кислород.
Фирма «Хальдор Топсе А/О» (Дания) – мировой лидер в производстве оборудования для синтеза аммиака, метанола и формальдегида предлагает модульные установки для производства водорода, основанные на методе конверсии природного газа и метанола. В случае метанола реакция протекает по следующему суммарному уравнению:
СН3ОН+ Н2О = СО2 + 3Н2
Предлагаемое фирмой «Хальдор Топсе А/О» оборудование представляет собой современный вариант используемых в России конверсионных установок и лишено перечисленных выше недостатков.
Удельный расход сырья, материалов и ТЭР в расчете на 1 нм3 водорода для различных водородных установок приведен в табл. 3.2.1.
Таблица 3.2.1
Удельный расход сырья, материалов и ТЭР (на 1 нм3 водорода)
Показатель
Ед.
изм.
Фирма – производитель «Хальдор Топсе А/О» метанол
«Хальдор Топсе
А/О» природный газ
Уралхиммаш ФВ-250
Уралхиммаш БЭУ-250
А
1
2
3
4
5
Метанол
кг
0,63
-
-
-
Природный газ
нм3
-
0,42
-
-
Оборотная вода
м3
0,02
-
0,1
0,04
Продолжение табл. 3.2.1
А
1
2
3
4
5
Свежая вода
м3
0,37
0,73
0,9
0,9
Электроэнергия
кВт*ч
0,06
0,16
5,78
5,4
Топливо
кДж
76
-
-
-
Пар
кг
-
-
1,0
1,0
Едкое кали
г
-
-
2
2
Из данных таблицы видно, что основную часть затрат при производстве водорода электролитическим методом составляют довольно значительные энергозатраты (электроэнергия, пар), а при конверсионном способе – затраты на относительно дешевое сырье. Кроме того, конверсионный способ производства в современном исполнении позволяет получить водород высокой степени чистоты, что дает возможность улучшить качество саломаса и снизить отходы и потери жира при рафинации. Оба эти обстоятельства свидетельствуют о перспективности конверсионного способа производства водорода.
Таблица 3.2.2 Подсчитанные расходы энергозатрат на 1 нм3 водорода
Показатель
Фирма – производитель
Хальдор Топсе А/О» метанол, долл. экв.
Уралхиммаш ФВ-250, используемый на Гомельском жиркомбинате, долл. экв.
Метанол
0,083
-
Вода
0,078
0,200
Электроэнергия
0,003
0,287
Топливо
0,106
-
Пар
-
0,004
Итого
0,27
0,49
Исходя из технических характеристик оборудования и времени проведения технологического процесса, были подсчитаны расходы сырья, материалов и ТЭР на 1 нм3 водорода. На основе выше приведенных данных, следует сделать вывод о том, что новый метод производства водорода ( на основе разложения метанола) по сравнению с существующем электролитическом способе позволит снизить себестоимость 1 нм3 водорода с 0,46 долл. экв. до 0,27 долл. экв.
Экономия при новом способе производства водорода при его производстве на нужды предприятия 330 000 нм3 в месяц составит:
ЭГ = 330 000 * (0,49-0,27)= 72 600 долл. экв.
Следовательно в год экономия составит 871200 долл. экв.
Затраты на реконструкцию линии по производству водорода составляют 1 600 000 долл. экв. с учетом монтажных работ. Тогда срок окупаемости без учета дисконтирования (ТО) составит:
ТО = 1 600 000 / 871200 = 1,8 года
Далее рассчитаем чистый дисконтированный доход. Для этого необходимо определить норматив дисконтирования (Е). В нем также необходимо учесть уровень инфляции (25 % за год).
Используя формулу (3.1), находим:
E= 0,10 + 0,25 + 0,10*0,25 = 0,375 – за год;
Рассчитаем чистый дисконтированный доход (ЧДД), используя формулу (3.2):
Таблица 3.2.3 Расчет чистого дисконтированного дохода
Этап реализации проекта по годам
Поток наличности, долл. экв.
Коэффициент дисконтирования
Дисконтированный поток наличности
(ЧДД t )
ЧДД
А
1
2
3
4
0
-1 600 000
1
-1 600 000
-1 600 000
2005
871200
0,727
633 600
-966 400
2006
871200
0,529
460 800
-505 600
2007
871200
0,385
335 127
-170 473
2008
871200
0,280
243 729
73 256
Проанализировав табл. 3.2.3, видим, что проект является приемлемым и его необходимо принять, так как ЧДД= 73 256, а это величина положительная.
Рассчитаем индекс доходности проекта (ИД). Индекс доходности находится как отношение суммы приведенных эффектов к величине капиталовложений(3.3):
ИД=(633 600+460 800+335 127+243 729)/1600 000=1,046
Значение ИД связано со значением ЧДД следующим образом: если ЧДД > 0 и ИД > 1, то проект эффективен.
Исходя из вычислений, можно говорить об эффективности проекта.
Т.к. инвестиции в проект только исходные, то индекс доходности равен индексу рентабельности.
Затем рассчитаем внутреннюю норму доходности. Внутренняя норма доходности – это такая норма дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна величине приведенных капиталовложений. ВНД рассчитывается исходя из формулы (3.5). Расчёт представлен в табл. 3.2.4.
Таблица 3.2.4
Расчет внутренней нормы доходности
Этап реализации проекта по годам
Поток наличности, долл. экв.
Коэф-т
Дисконтирования
при ставке (10%),
Е1
ЧДД1
Коэф-т
дисконтирования
при ставке (25%), Е2
ЧДД2
А
1
2
3
4
5
0
-1 600 000
1
-1 600 000
1
-1 600 000
2005
871200
0,727
-966 400
0,640
-1042432
2006
871200
0,529
-505 600
0,410
-685588
2007
871200
0,385
-170 473
0,262
-457209
2008
871200
0,280
73 256
0,168
-311046
Исходя из расчётов, приведённых в табл. 3.2.4, можно сделать вывод, что ЧДД=f(Е) меняет знак на интервале (10%; 25%). РассчитаемВНД:
ВНД=0,1 + 73 256/(73 256–(-311046))*(0,25 – 0,1) = 0,1286
Если ВНД равна или больше требуемой инвестором нормы доходности, то инвестиции в данный проект оправданы (12,86>10).
Теперь необходимо определить срок окупаемости (Ток) проекта. Срок окупаемости определяется по формуле (3.6):
Используя данные таблицы 3.2.4. получим:
Ток = 3 – (-170 473/ (73 256– (-170 473))) ≈ 3,7.
Таким образом, данный проект окупится за 3 года и 8 месяцев.
Так водород, получаемый по этой технологии, благодаря очистке по методу коротко — цикловой адсорбции имеет чистоту 99,99%, что выше, чем у электролизного способа и соответствует лучшим мировым достижениям. Кроме того, конверсионный способ производства позволяет улучшить качество саломаса и снизить отходы и потери жира при рафинации. Технологический процесс полностью автоматизирован. При возникновении критической ситуации управление обеспечивает безопасную остановку процесса. Достаточно высокая стоимость установок фирмы «Хальдор Топсе А/О» окупается очень низкой себестоимостью производимого водорода.
3.3 Техническое переоснащение маргаринового производства
Приобретение и монтаж автоматизированной линии фирмы Генстенберг и Аггер, Дания, для производства всех видов маргарина, в том числе маргарина для слоеного теста в блоки или пластины с дальнейшей упаковкой в картонные короба.
В настоящее время, на РУП «Гомельский ОТЗК жировой комбинат» при производстве маргарина в монолите, используется импортная линия со сроком службы более 10 лет и одна линия по производству жира в монолите, общей производительностью 5 тысяч тон в месяц. При использовании данных линий, фасовка производится в блоки весом 20 кг и в пачки весом 250 гр., которые идут в розничную торговлю. В связи с сокращением объема выпуска на крупных кондитерских предприятиях и развитием предприятий с небольшими объемами выпуска, возникла потребность в фасовке маргарина и кулинарного жира в упаковки массой 2; 5; 10; 20; 30 килограмм.
Кроме того, при использовании действующего оборудования нет возможности оперативно менять рецептуру приготавливаемого состава, что можно делать на новом оборудовании. На сегодняшний день комбинат из-за этого лишается части покупателей. В различных отраслях пищевой промышленности в зависимости от конкретных условий работы предприятия (оборудование, технология, конъюнктура рынка) возможны альтернативы использования того или иного вида жирового сырья. Выбор варианта влияет на стоимость товара, его потребительские характеристики. На новом оборудовании рецептура продукта приводится в соответствие с требованиями заказчика, продукт адаптируется под специфику конкретного предприятия-заказчика. Кроме того, в перспективе, на этом оборудовании можно будет производить различные кетчупы, соусы и т.п.
Существенным недостатком применяемого технологического оборудования, является использование в системе охлаждения аммиака.
Планируемая к покупке автоматизированная линия датской фирмы Герстенберг и Аггер позволяет заменить существующие ныне две комплексные механизированные линии по производству маргарина и жира в монолите и одну автоматизированную линию по производству фасованного маргарина. Имеющиеся в составе линии разделители потока позволят одновременно выпускать продукцию как в виде блоков, так и в мелкой фасовке. Гибкая система перенастройки оборудования линии путем простого переподсоединения трубопроводов позволяет за короткий промежуток времени перейти к выпуску от одного вида продукции к другому.
Производительность формующей и заворачивающей машины DKS 2000, которая идет в комплекте с автоматизированной линией, позволяет получить на выходе упакованную в картонные короба продукцию в виде блоков различного веса (5 и 10 кг) или пластин весом 2,5 кг. Производительность составляет от 10 до 20 блоков в минуту.
Кроме того, в предложение фирмы G&A входит поставка пилотной перфекторной установки G&A с номинальной производительностью 60 кг/ч по маргарину, 30 кг/ч в час для слоенного теста и 90 кг/ч по шортенингу, при наличии которой возможно организовать на комбинате научно-производственную лабораторию.
К основным преимуществам автоматизированной линии G&A можно отнести следующие свойства:
· Отсутствие механического воздействия на продукт в момент дозирования, что
· предотвращает образование полок в продукте;
· Уменьшенная масса оборудования;
· Минимальные требования к размещению и т. д;
Исходя из технических характеристик оборудования и времени проведения технологического процесса, были подсчитаны расходы на производство 1 тн. маргарина. Технологический цикл получения маргарина за сутки составляет 100 тн., при существующей линии «Джонсон» в 40 тонн. В данном расчете не принимаем во внимание такие статьи расходов. Как сырье, вспомогательные материалы. А также начисления на заработную плату и цеховые расходы.
продолжение
--PAGE_BREAK-- продолжение
--PAGE_BREAK--Финансовый анализ как метод познания экономических процессов и явлений занимает важное место в системе управления предприятием.
Основными функциями анализа уровня финансового состояния являются:
· объективная оценка финансового состояния объекта анализа;
· выявление факторов и причин достигнутого состояния;
· подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;
· выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.
Результаты анализа способствуют росту информативности администрации предприятия и других пользователей экономической информации объекта анализа о состоянии интересующих объектов.
1.2. Основные подходы к анализу финансового состояния предприятия
Разные авторы предлагают разные методики финансового анализа.
Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры [9]:
n экспресс-анализ финансового состояния;
n детализированный анализ финансового состояния.
Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа В.В.Ковалев [9] предлагает рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста. Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный анализ, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.
Цель первого этапа – принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм, проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги.
Цель второго этапа – ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом состоянии хозяйствующего субъекта.
Третий этап – основной в экспресс-анализе, его цель – обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ производится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.
Экспресс-анализ может завершиться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового состояния.
Целью детализированного анализа финансового состояния является более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа, при этом степень детализации зависит от желания аналитика. В.В.Ковалев предлагает следующую программу углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия [9].
1. предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования:
· характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности;
· выявление «больных» статей отчетности.
2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования:
· оценка имущественного положения;
· вертикальный анализ баланса;
· горизонтальный анализ баланса;
· анализ качественных сдвигов в имущественном положении;
· оценка финансового положения;
· оценка ликвидности и финансовой устойчивости.
3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования:
· оценка основной деятельности;
· анализ рентабельности;
· оценка положения на рынке ценных бумаг.
Рассмотрим далее методику анализа финансового состояния, предлагаемую И.Т.Балабановым [4]. Движение любых товарно-материальных ценностей, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-хозяйственной деятельности. Характеристику финансового состояния предлагается провести по следующей схеме:
· анализ доходности (рентабельности);
· анализ финансовой устойчивости;
· анализ кредитоспособности;
· анализ использования капитала;
· анализ уровня самофинансирования;
· анализ валютной самоокупаемости.
Анализ доходности хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности – это сумма прибыли или доходов. Относительный показатель – уровень рентабельности. Рентабельность представляет собой доходность или прибыльность производственно-хозяйственного процесса. Ее величина измеряется уровнем рентабельности. Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов, связанных с производством продукции (товаров, работ, услуг), определяется процентным отношением прибыли от реализации продукции к себестоимости продукции. В процессе анализа изучают динамику изменения объема чистой прибыли, уровня рентабельности и факторы, их определяющие.
Финансово-устойчивым считается такое предприятия, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности, и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности, считает И.Т.Балабанов, являются правильная организация и использование оборотных средств [4]. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяется особое внимание.
Характер финансовой устойчивости включает в себя анализ:
· состава и размещения активов хозяйствующего субъекта;
· динамики и структуры источников финансовых ресурсов;
· наличия собственных оборотных средств;
· кредиторской задолженности;
· дебиторской задолженности;
· платежеспособности.
Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием и перспективами изменения, способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.
При анализе кредитоспособности используется целый ряд показателей, наиболее важными из них являются:
· норма прибыли на вложенный капитал;
· ликвидность
Норма прибыли на вложенный капитал определяется соотношением суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу. Ликвидность хозяйствующего субъекта – это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств.
Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на рубль вложенного капитала. Эффективность капитала комплексное понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных средств и нематериальных активов.
Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников. Однако хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами и поэтому широко использует заемные и привлеченные денежные средства, как элемент, дополняющий самофинансирование.
Методика анализа финансового состояния, предложенная А.Д.Шереметом, Р.С.Сайфулиным [25], включает следующие блоки анализа:
Ø общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период;
Ø анализ финансовой устойчивости предприятия;
Ø анализ ликвидности баланса, анализ деловой активности и платежеспособности предприятия.
Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также показателей финансовой устойчивости составляют исходный пункт, из которого должен логически развиваться заключительный блок анализа финансового состояния. Анализ ликвидности баланса должен оценивать текущую платежеспособность и давать заключение о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем. Сравнительный аналитический баланс и показатели финансовой устойчивости отражают сущность финансового состояния. Ликвидность баланса характеризует внешние проявления финансового состояния, которые обусловлены его сущностью. Углубление анализа на основе данных учета приводит к задачам, относящимся преимущественно к внутреннему анализу. Так, исследование факторов финансовой устойчивости вызывает необходимость внутреннего анализа запасов и затрат, а уточнение оценки ликвидности баланса производится с помощью внутреннего анализа состояния дебиторской и кредиторской задолженности.
Наряду с абсолютными показателями применяются финансовые коэффициенты. Они рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций. Согласно классификации, коэффициенты подразделяются на коэффициенты распределения и коэффициенты координации.
Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть той или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы финансовых показателей. Коэффициенты распределения и их изменения за отчетный период играют большую роль в ходе предварительного ознакомления с финансовым состоянием по сравнительному аналитическому балансу-нетто.
Коэффициенты координации используются для выражения отношений разных по существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейной комбинации, имеющих различный экономический смысл.
Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин используются усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым, благоприятным с точки зрения показателей; значения показателей, рассчитанные по данным отчетности наиболее удачливого конкурента. Кроме того, базой сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические с точки зрения устойчивости финансового состояния значения относительных показателей. Такие величины фактически выполняют роль нормативов для финансовых коэффициентов, хотя методики их расчета в зависимости, например, от отрасли производства пока не создано, поскольку в настоящее время не устоялся и поэтому лишен полноценной системной упорядоченности набор относительных показателей. Для анализа финансового состояния предприятия и тенденций его изменения достаточно сравнительно небольшого количества финансовых коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражали наиболее существенные стороны финансового состояния.
Важнейшими коэффициентами отчетности, использующимися в финансовом управлении, являются:
§ коэффициенты ликвидности;
§ коэффициенты деловой активности или эффективности использования ресурсов (коэффициенты оборачиваемости);
§ коэффициенты рентабельности;
§ коэффициенты структуры капитала;
§ коэффициенты рыночной активности.
Важным инструментом финансового менеджмента является не только анализ уровня и динамики основных коэффициентов в сравнении с определенной базой, но и определение оптимальных пропорций между ними с целью разработки наиболее конкурентоспособной финансовой стратегии.
1.3. Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятий
Вне зависимости от избранной методики финансового анализа всегда имеет место анализ финансовых коэффициентов, который предполагает расчет соотношения различных абсолютных показателей между собой. Получаемые при этом относительные показатели характеризуют отдельные аспекты финансовой деятельности предприятия.
Их состав определяется «Методическими указаниями по оценке финансового состояния и определению критериев неплатежеспособности субъектов хозяйствования», утвержденных приказом №206 от 30 июля 1999г. Министерства финансов Республики Беларусь. Среди множества коэффициентов, характеризующих финансовое состояние предприятия, можно выделить несколько наиболее распространенных, отличающихся простотой расчетов и объективностью оценки, которыми при необходимости должен уметь пользоваться менеджер.
Как было уже выше отмечено, анализ финансового состояния любого предприятия состоит из нескольких этапов, причем при исследовании каждого необходимо определить ряд показателей:
I. Анализ финансовой устойчивости;
II. Анализ ликвидности;
III. Анализ деловой активности;
IV. анализ рентабельности.
I. В процессе анализа финансовой устойчивости определяется уровень финансового риска, связанного со структурой источников формирования капитала, и соответственно, степень финансовой стабильности предприятия в предстоящем периоде. При этом рассчитываются финансовые показатели (коэффициенты).
1) Коэффициент собственности (автономии), Кс — удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса
, (1.1)
2) Коэффициент соотношения заемного и общего капитала, Кз1. Заемные средства в данном случае представляют собой сумму текущих пассивов, долгосрочных пассивов, прочих пассивов, представляющих собой обязательства предприятия. Общий капитал — это сумма собственного капитала (уставного фонда, фондов специального назначения, нераспределенной прибыли, целевого финансирования и поступлений), акционерного капитала и заемного капитала. Данный коэффициент характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования.
, (1.2)
3) Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала, Кз2. Этот коэффициент показывает, сколько средств привлечено на рубль собственных, насколько каждый рубль долга подкреплен собственностью.
Рост коэффициента соотношения заемных и собственных средств свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних источников, об утере финансовой устойчивости. Если значение этого коэффициента превышает 1, то это свидетельствует о потере финансовой устойчивости и достижении ее критической точки. Однако это не безусловное положение для всех предприятий. Оценка значений этого коэффициента зависит от характера хозяйственной деятельности и скорости оборота оборотных средств. Если предприятие имеет высокий коэффициент оборачиваемости оборотных средств, то критическое значение рассматриваемого коэффициента может быть и выше единицы и не вести к утрате финансовой устойчивости предприятия.
, (1.3)
4) Коэффициент долгосрочного привлечения заемного капитала, Кз3. Этот коэффициент показывает долю привлечения долгосрочных кредитов и займов для финансирования активов наряду с собственными средствами.
Долгосрочные финансовые обязательства
Кз3= , (1.4) Собственный капитал и долгосрочные финансовые обязательства Кроме коэффициентов, характеризующих структуру капитала, целесообразно изучить такие показатели, как маневренность собственных средств, накопление износа (амортизации), отношение реальной стоимости основных средств, материальных оборотных и общей суммы средств.
продолжение
--PAGE_BREAK--5) Коэффициент маневренности собственных средств, Кмс. Он характеризует степень мобилизации использования собственных средств.
, (1.5)
6) Коэффициент накопления износа (амортизации), Кни.
, (1.6)
7) Коэффициент соотношения реальной стоимости основных средств и материальных оборотных с общей суммой средств, Ксрс.
, (1.7)
II. В процессе анализа ликвидности выявляется возможность предприятия своевременно расплачиваться по своим обязательствам. С этой целью рассчитываются финансовые показатели (коэффициенты).
1) Одной из характеристик ликвидности является оборотный капитал (текущие активы). Он используется для расчета нескольких показателей ликвидности. Это прежде всего чистый капитал (ЧОК), представляющий собой превышение текущих активов над текущими пассивами. Дефицит оборотного капитала будет в том случае, когда текущие пассивы превышают текущие активы.
Показатель чистого оборотного капитала используется всеми внутренними и внешними субъектами анализа, так как он обеспечивает безопасность кредитов и резерв для финансирования непредвиденных расходов. Поскольку для предприятия очень важно отсутствие дефицита оборотного капитала, то они иногда стараются увеличить сумму текущих активов на конец года. Потому надо внимательно изучать правильность включения в текущие активы всех их статей.
ЧОК = Оборотные активы – Краткосрочные обязательства (1.8) 2) Поскольку показатель чистого оборотного капитала имеет некоторую ограниченность в применении для оценки текущей ликвидности, в зарубежных странах используются показатели так называемых текущих отношений или, как принято называть в нашей литературе, коэффициентов.
Текущее отношение — это отношение текущих активов (общей суммы или ее части) к текущим пассивам. В стране с развитой рыночной экономикой этому показателю придается особое значение при оценке текущей ликвидности предприятия. Основными причинами его широкого применения является следующее: во-первых, текущее отношение отражает степень покрытия текущими активами пассивов; чем больше эта величина, тем больше уверенность в оплате краткосрочных обязательств (поэтому, этот показатель можно назвать общим коэффициентом покрытия); во-вторых, превышение текущих активов над текущими пассивами препятствует возникновению убытков при продаже или ликвидности текущих активов (кроме денежных средств). Чем сильнее это противодействие, тем лучше для кредиторов. Следовательно, текущее отношение измеряет поле безопасности для покрытия любого возможного обесценения текущих активов, покрывает резерв ликвидности средств, превышающих текущие обязательства, которые можно использовать как гарантию безопасности против неопределенности и любого вида риска, которому подвержено движение средств предприятия. Например, случайные непредвиденные обстоятельства могут временно приостановить поступление денежных средств.
Некоторыми ограничениями использования текущего отношения для анализа являются: статичность, так как расчеты делаются на определенную дату и не отражают будущие поступления средств, а ликвидность лишь в некоторой степени зависит от имеющихся денежных средств и в гораздо большей от будущих поступлений; при расчете этого показателя не учитываются такие важные показатели как объем реализации, затраты, прибыль, изменения в условиях хозяйствования, — усилия администрации прежде всего направлены на оптимизацию уровня производственных запасов, затрат, дебиторской задолженности, эффективное использование активов и только в последующем — на обеспечение ликвидности.
Несмотря на эти недостатки, показатель текущих отношений в условиях рыночной экономики используется достаточно широко. Причиной этого являются достоинства такого показателя и простота его базовой концепции и расчета, легкость получения информации.
Целесообразно рассчитывать следующие коэффициенты:
· доля чистого оборотного капитала в текущих активах (Кчок)
, (1.9)
· коэффициент текущей ликвидности (текущее отношение) (Ктл) — показывает, в какой мере все текущие обязательства могут быть удовлетворены за счет текущих (оборотных активов):
, (1.10)
· коэффициент соотношения материальных оборотных средств и текущих пассивов (Ксмс):
, (1.11)
· коэффициент «критической» (быстрой) ликвидности (Ккл) — показывает, в какой мере все текущие обязательства могут быть удовлетворены за счет активов в ликвидной форме и быстрореализуемых активов:
, (1.12)
· коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) — показывает, в какой степени неотложные обязательства могут быть удовлетворены за счет активов в ликвидной форме:
, (1.13)
· коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (Ксдк):
, (1.14)
III. Анализ деловой активности предприятия характеризует скорость оборачиваемости средств, вложенных в активы предприятия в процессе деятельности предприятия. Для анализа используются финансовые коэффициенты:
1. Коэффициент оборачиваемости всех используемых активов (Коа):
, (1.15)
Продолжительность оборота используемых активов (Поа):
, (1.16)
2. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов (Кмоа):
, (1.17)
Продолжительность оборота материальных оборотных активов (Пмоа):
, (1.18)
3. Коэффициент оборачиваемости денежных средств и расчетов (Кдр)
, (1.19)
Продолжительность оборота денежных средств и расчетов (Пдр):
, (1.20)
5. Коэффициент оборачиваемости основных средств (Кос):
, (1.21)
Продолжительность оборота материальных оборотных активов (Пос):
, (1.22)
IV. Анализ рентабельности позволяет определить уровень прибыльности использования капитала в целом или отдельных его частей, а также уровень прибыли по отношению к другим показателям хозяйственной деятельности. Для анализа используются финансовые коэффициенты.
1. Коэффициент рентабельности всего капитала (Рк) характеризует уровень прибыльности всех используемых активов:
, (1.23)
Рентабельность капитала по прибыли от реализации продукции (Рк’):
, (1.24)
2. Коэффициент рентабельности собственного капитала (Ркс) характеризует уровень прибыльности собственных средств предприятия:
, (1.25)
Рентабельность собственного капитала по прибыли от реализации продукции (Ркс’):
, (1.26)
3. Коэффициент рентабельности продаж (Рп) характеризует уровень прибыльности всей реализованной продукции:
, (1.27)
Рентабельность продаж по прибыли от реализации продукции (Рп’)
, (1.28)
1.2 Источники информации для осуществления анализа финансового состояния предприятия
Основным источником информации для анализа финансового положения предприятия является бухгалтерский баланс. Используются также и формы бухгалтерской отчетности: форма №2 «Отчет о прибылях и убытках», форма №3 «Отчет о движении фондов и других средств», форма №4 «Отчет о движении денежных средств», форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», данные текущего бухгалтерского учета.
Бухгалтерский аспект представляет собой сбалансированность активов и пассивов и определенную последовательность размещения разделов и статей баланса, в основе которой лежит принцип нисходящей по продолжительности их нахождения в обороте.
В соответствии с этим принципом в первом разделе актива баланса размещены основные средства, находящиеся в обороте наиболее длительный срок и нематериальные активы, во втором – оборотные активы. Соответственно в пассиве в третьем разделе находятся собственные источники как наиболее долгосрочные, в четвертом – долгосрочные финансовые обязательства, находящиеся в обороте определенный срок (более одного года), в пятом – краткосрочные обязательства. Основными понятиями здесь являются: активы, пассивы, оборотные средства, долгосрочные активы, текущие активы, источники собственных средств, долгосрочные финансовые обязательства, краткосрочные финансовые обязательства и др.
Бухгалтерский баланс – это статичная модель, отражающая состояние средств и их источников на определенный момент, т.е. в застывшем состоянии. Чтобы содержащаяся в бухгалтерском балансе информация смогла «заговорить» для целей управления, она и рассматривается в управленческом аспекте. Укрупненно такое представление дает рисунок 1.1. Здесь введены такие показатели, как капитал: общий, основной, оборотный, собственный, заемный, долгосрочный, краткосрочный.
Понятие «капитал» многозначно. Оно может рассматриваться в теоретическом и прикладном аспектах. Слово «капитал» (нем. kapital, франц. capital) первоначально означало: главное имущество, главная сумма, от латинского capitalis – главный [19]. В теоретическом аспекте понятие «капитал» представляет специфическую экономическую категорию, определяемую в экономической теории как стоимость, приносящую прибавочную стоимость. Известны и некоторые другие определения. Экономическая категория может характеризоваться несколькими показателями, используемыми в прикладном значении.
Применительно к бухгалтерскому балансу выделяются две основные концепции капитала [2]:
1) финансовой сущности капитала, базирующейся на абстрагировании от предметно-вещностной структуры актива баланса (доминанта пассива), идея принадлежит Г.Свинею;
2) предметно-вещностной сущности капитала, определяемого как совокупность материальных и нематериальных ценностей (доминанта актива), идея принадлежит У.Патону.
По активу баланса капитал подразделяется на внеоборотный (основной) (раздел I) и оборотный (раздел II). Критериями этого подразделения являются время функционирования, характер использования и источники формирования. Основной капитал – это вложенные средства с долговременными целями в недвижимость, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия и т.п.; связанные, немобильные, на длительное время выведенные из оборота средства, первоначальная стоимость которых снижается, в общую сумму капитала включается но остаточной стоимости.
Оборотный капитал – это наиболее мобильные, постоянно находящиеся в обороте средства; чем быстрее они оборачиваются, тем больше предприятие зарабатывает прибыли.
Сумму основного и оборотного капитала можно назвать общим капиталом.
Использование этого показателя не противоречит экономической теории, так как вложение средств изначально предполагает получение прибыли. Если предприятие не достигает этой цели, оно становится банкротом. Следовательно, общий капитал по активу баланса – это средства, вложенные в предприятие (субъект хозяйствования) для начала и продолжения хозяйственной или иной деятельности с целью получения прибыли, дохода. В этом смысле показатели общего капитала и инвестиции совпадают с небольшой долей условности.
Если рассматривать пассив баланса, то общий капитал – это обязательства предприятия перед акционерами, государством, субъектами хозяйствования, работниками предприятия и другими физическими лицами. По признаку собственности общий капитал состоит из собственного (раздел III) и заемного (разделы IV и V), по продолжительности функционирования (временной критерий) капитал подразделяется на долгосрочный (разделы III и IV) и краткосрочный (раздел V).
Определение понятия капитала как обязательств и использование его в практике аналитической работы позволяет дать общую оценку эффективности использования всех источников формирования капитала, в том числе собственных и заемных, выбрать наиболее эффективное их соотношение.
Показатели капитала начинают употребляться в научной, учебной и справочной литературе, бухгалтерской отчетности. Однако пока нет единообразного понимания сущности и методики расчета некоторых аналитических его показателей. Единственный подход к решению данной проблемы постепенно вырабатывается по мере приближения к международным стандартам бухгалтерского учета и отчетности, совершенствования законодательных и нормативных актов.
По используемому бухгалтерскому балансу можно рассчитать все необходимые аналитические показатели капитала, отраженные в международных стандартах бухгалтерского учета и отчетности — собственный капитал, вложенный (инвестированный), долгосрочный, чистый оборотный и др [15].
Применяемый в настоящее время баланс предприятия (прил.1) приближен по своему содержанию к условиям рыночной экономики и международным стандартам, так как активы предприятия отражены в нем как стоимость имущества и долговых прав, которыми располагает предприятие на отчетную дату, а пассивы – как источники финансовых ресурсов и обязательства предприятия по займам и кредиторской задолженности. Информация, содержащаяся в балансе, представлена в удобном для проведения анализа виде и может использоваться различными пользователями: руководителями предприятий, экономическими службами, инвесторами, кредиторами, налоговой службой, банками и др.
Основными особенностями, которые введены в содержание актива баланса и отражают становление рыночных отношений, являются [2]:
· более четкая и конкретная группировка активов (внеоборотные, оборотные), которая построена в основном по принципу возрастающей ликвидности от труднореализуемых к легкореализуемым активам, что дает возможность оценить эффективность размещения активов по стадиям кругооборота средств предприятия;
· введение в раздел внеоборотных активов нематериальных активов, не имеющих натурально-вещественной формы, но приносящих доход предприятию или создающих условия для нормальной деятельности и получения дохода (стоимость приобретенных предприятием за плату прав пользования землей, водой, полезными ископаемыми и другими природными ресурсами, зданиями, сооружениями, оборудованием; патенты, лицензии; права на товарные знаки и торговые марки, а также иные имущественные права (в том числе на использование изобретений, «ноу-хау»); стоимость брокерских мест (приобретение прав торговли на бирже), ценность предприятия (гудвилл); программное обеспечение, организационные расходы (по подготовке производства и др.);
· выделение статьи «долгосрочные финансовые вложения», на которой отражаются долгосрочные (на срок более года) инвестиции предприятия в акции и иные доходные активы других предприятий, процентные облигации государственных и местных займов, уставные капиталы других предприятий, предоставленные другим предприятиям займы.
Долгосрочные финансовые вложения отражаются в балансе по стоимости приобретения с доведением к моменту погашения (выкупа) ценных бумаг по номинальной стоимости. Акции и паи, не оплаченные полностью, показываются в активе баланса по полной покупной стоимости с отнесением непогашенной суммы по статье кредиторов в пассиве баланса в тех случаях, когда инвестор имеет право на получение дивидендов и несет полную ответственность по этим вложениям. В остальных случаях суммы, внесенные в счет подлежащих приобретению акций и паев, показываются в активе баланса по статье дебиторов.
Вложения в акции других предприятий, котирующихся на бирже или внебиржевом рынке, котировки которых регулярно публикуются, при составлении годового бухгалтерского баланса отражаются на конец года по рыночной стоимости, если она ниже балансовой – с отнесением разности на результаты хозяйственной деятельности.
продолжение
--PAGE_BREAK--Отдельной статьей отражаются в балансе и краткосрочные финансовые вложения, на которой сосредоточены краткосрочные (на срок не более одного года) вложения предприятия в ценные бумаги других предприятий, процентные облигации государственных и местных займов, депозиты, предоставленные другим предприятиям займы и др.
Основные средства, в том числе и долгосрочно арендуемые, нематериальные активы, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, включаются в итог баланса по остаточной стоимости, а товары по покупной цене. Это дает возможность более реально оценивать стоимость имущества, которым располагает предприятие.
Статьями актива баланса, характеризующими становление рыночных отношений, являются расчеты с дебиторами по векселям полученным и с дочерними предприятиями.
Остальные статьи актива баланса – традиционные. К ним относятся, кроме рассмотренных выше по первому разделу «Внеоборотные активы», следующие: незавершенные капитальные вложения – затраты застройщика, связанные со строительством и приобретением основных средств по незаконченным объектам, оборудование к установке, где отражается фактическая себестоимость имеющегося на складе оборудования, подлежащего установке, а также находящегося в пути, стоимость оборудования, переданного в монтаж, и затраты на него до ввода в эксплуатацию.
Во втором разделе баланса сосредоточена наиболее мобильная часть средств – оборотные активы, или оборотные средства. Они отражают запасы, имеющие натурально-вещественную форму, и денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и долговые права предприятия – расчеты с дебиторами. Запасы – сырье, материалы, необходимые для осуществления процесса производства; незавершенное производство; малоценные и быстроизнашивающиеся предметы; готовая продукция и товары для перепродажи; товары отгруженные; расходы будущих периодов. Общим для этих статей является их оценка по фактической стоимости приобретения или фактическим затратам.
По статьям «касса», «расчетные счета», «валютные счета», «прочие денежные средства» отражается остаток денежных средств предприятия, или иначе – его наличность. Остатки по статьям «Краткосрочные финансовые вложения» в аналитических расчетах могут приравниваться к наличности.
Все статьи, входящие в группу «Дебиторская задолженность», характеризуют долговые права предприятия, т.е. задолженность ему со стороны других юридических и физических лиц: покупателей и заказчиков, по векселям, выданным авансам и др.
Таким образом, разделы и статьи актива баланса характеризуют направления вложения средств (инвестиций) [31].
В пассиве баланса сосредоточены источники средств предприятия, которые сгруппированы в три раздела: капитал и резервы, долгосрочные обязательства, краткосрочные обязательства. В разделе «Капитал и резервы» отражаются источники собственных средств. Собственные источники отражают первоначальный финансовый вклад в данное предприятие его собственников (участников, учредителей) в соответствии с учредительными документами (уставный капитал), а также доходы собственников (прибыль и все образованные за счет нее фонды). Увеличение или уменьшение величины уставного капитала производится по результатам рассмотрения итогов деятельности предприятия за отчетный год и после внесения соответствующих изменений в его учредительные документы.
Кроме того, в составе данного раздела пассива баланса содержится еще ряд статей. По статье «резервный фонд» показывается остаток резервного фонда оплаты труда и резервного фонда для общехозяйственных нужд, образуемых в соответствии с учредительными документами. По статье «целевые финансирование и поступления» показывается остаток средств, предназначенных для осуществления мероприятий целевого назначения за счет субсидий правительственных или других органов.
Привлеченные источники средств предприятия отражают величину финансового участия в формировании активов предприятия сторонних юридических и физических лиц. В качестве юридических лиц могут выступать предприятия, организации, банки, бюджетные и внебюджетные фонды и др., физических лиц – работники данного предприятия, которым на дату составления баланса была начислена, но еще не выплачена заработная плата, посторонние лица, подписавшиеся на долго- или краткосрочные займы, выпущенные предприятием и т.п.
Участие в формировании активов предприятия сторонних юридических и физических лиц может осуществляться в следующих основных формах: денежной, натурально-вещественной и косвенной.
Денежная форма – это прямое финансирование предприятия путем предоставления ему денежных ресурсов. Это в основном кредиты банков, займы, предоставленные другими предприятиями и лицами за счет своих временно свободных финансовых ресурсов или через покупку облигаций [12].
Натурально-вещественная форма участия в формировании активов осуществляется путем предоставления в пользование предприятию до наступления момента оплаты материально-технических (сырья, материалов, топлива, энергии и т.п.) и трудовых ресурсов (труд работников до момента его оплаты).
Денежная и натурально-вещественная формы участия сторонних юридических и физических лиц в финансировании активов относятся к прямым инвестициям предприятия, происходящим на добровольной договорной основе. Косвенная же ее форма вытекает из действующей системы расчетов предприятия с бюджетом и внебюджетными фондами по налогам и отчислениям (налог на добавленную стоимость, налог на прибыль, акцизный налог, отчисления на социальные нужды и др.) и экономическим санкциям, предусмотренным действующим законодательством. Основная причина образования подобной задолженности – естественный разрыв во времени между моментом начисления причитающихся к оплате сумм и моментом их перечисления получателю. Поскольку эти два момента не совпадают по времени, то начисленные к уплате суммы отражаются как кредиторская задолженность.
Указанные формы участия сторонних юридических и физических лиц в формировании привлеченных источников отражаются в четвертом и пятом разделах пассива баланса [17].
В четвертом разделе «Долгосрочные обязательства» отражаются согласованные с банками суммы задолженности по полученным от них долгосрочным (со сроком погашения более одного года) кредитам по статье «кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты», а также задолженность по расчетам с заимодавцами (кроме банков) внутри республики и за рубежом по полученным от них кредитам и другим привлеченным средствам на срок более одного года по статье «прочие займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты».
В пятом разделе «Краткосрочные обязательства» сосредоточены все виды краткосрочной (менее одного года) задолженности предприятия: банкам и другим заимодавцам по кредитам, бюджету, внебюджетным организациям, поставщикам за товарно-материальные ценности и др.
Рис.1.1 Схема структуры пассива баланса
Таким образом все виды и формы финансового участия сторонних и юридических лиц в формировании источников предприятия носят по отношению к нему характер авансирования и являются разновидностями долговых обязательств, которые предприятие обязано удовлетворить к определенному времени. Эти юридические и физические лица выступают по отношению к предприятию не как собственники, а как кредиторы.
Таким образом, актив баланса дает информацию об общей сумме капитала предприятия и его размещении (основной, оборотный), а пассив – об общей сумме капитала и его составе по источникам (собственный, заемный).
Содержание действующего баланса предприятия, несмотря на существенное приближение к международным стандартам, имеет и некоторые расхождения с балансами, применяемыми в практике зарубежных стран. В активной части баланса принципиальные расхождения наблюдаются в оценке стоимости запасов. Они оцениваются по фактической стоимости приобретения, и в последующем эта стоимость изменяется. В балансе же предприятия, функционирующего в зарубежных странах, они оцениваются по рыночным ценам (хотя это положение не всегда соблюдается). Поэтому активная часть действующего в республике баланса не дает абсолютно достоверной информации об имущественном состоянии предприятия с точки зрения его реальной стоимости, так как нельзя по данным баланса определить реальную сумму от реализации имущества, которая может быть обращена на погашение долгов [23].
В соответствии с концепцией западных специалистов все источники средств должны быть разделены на две группы – собственный капитал и привлеченный (заемный). Такое деление отражает источники финансирования, что очень важно для определения платежеспособности. Первый раздел пассива баланса по существу не отражает исключительно собственные источники, так как в его состав включены, кроме уставного капитала и прибыли, еще ряд статей, не характеризующих строго собственные источники.
Финансовое положение предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
На основании теоретических основ и методики расчета и анализа, изложенной в первом разделе, во второй части мы будем осуществлять практические расчеты по РУП «Гомельский Ордена Трудового Красного Знамени жировой комбинат» за 2001-2003 годы и давать им экономическую оценку.
ГЛАВА 2
ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ РУП «ГОМЕЛЬСКИЙ ОРДЕНА ТРУДОВОГО КРАСНОГО ЗНАМЕНИ ЖИРОВОЙ КОМБИНАТ»
2.1 . Технико-экономическая характеристика
РУП «Гомельский Ордена Трудового Красного Знамени жировой комбинат»
2.1.1 Характеристика предприятия
РУП «Гомельский Ордена Трудового Красного Знамени жировой комбинат» осуществляет производственно-хозяйственную деятельность в соответствии с действующим законодательством Республики Беларусь на основании зарегистрированного Устава предприятия от 17 ноября 2000 года. В соответствии со свидетельством №3.4.0.00041, с 19 декабря 2000 года имущество Республиканского унитарного предприятия Гомельского Ордена Трудового Красного Знамени жирового комбината внесено в Реестр имущества, находящегося в республиканской собственности и присвоен реестровый номер 400078303.
Вышестоящим органом является Белорусский государственный концерн пищевой промышленности «Белгоспищепром».
Организационно-правовая форма: республиканское унитарное предприятие.
Размер уставного фонда: по состоянию на 1.01.2003 года составлял 480,464 тыс. руб.
Отрасль: пищевая.
Наименование предприятия: Гомельский ордена трудового Красного Знамени жировой комбинат.
Юридический адрес: Республика Беларусь, 246021 г. Гомель, ул. Ильича, 4.
Форма собственности: государственная.
Дата регистрации: 12.11.1996г.
Размер уставного фонда: 480 464 руб. по состоянию на 01.01.2003 г.
Учредители предприятия: Республика Беларусь.
Распределение уставного фонда в долях: государство 100%.
Общества, в которых предприятие является учредителем, акционером:
дочернее предприятие РДУП «Торговый дом „Традиция“».
Директор: Якимик Ярослав Григорьевич Стаж работы на предприятии: 1 год.
Главный бухгалтер: Целуйко Лилия Борисовна Стаж работы на предприятии: 1 год.
Контактные телефоны:
· директора: (0232)3-01 -03
· приемная: (0232) 3 -07-04
· факс: (0232)3-22-77
· гл. бухгалтер (0232) 3-06-05
Предметом деятельности Гомельского жирового комбината, является: производство маргариновой продукции, майонеза, саломаса, туалетного и хозяйственного мыла.
РУП «Гомельский ОТКЗ жировой комбинат», является крупнейшим предприятием по производству масложировой продукции. Комбинат имеет четыре основных производства: маргариновой продукции, майонеза; мыла хозяйственного и туалетного, саломаса, размещенных в отдельных корпусах. Проектная мощность комбината рассчитана на выпуск 23,0 тыс. тонн маргариновой продукции; 7,0 тыс. тонн майонеза; 19,0 тыс. тонн мыла хозяйственного и 11,3 тыс. тонн мыла туалетного; 37,0 тыс. тонн саломаса в год. На рынке Республики Беларусь основным конкурентом по производству маргариновой продукции является Минский маргариновый завод. Производством майонеза занимается большое количество крупных и средних предприятий Республики Беларусь. По производству саломаса, хозяйственного и туалетного мыла комбинат является монополистом в Республике Беларусь.
Основными потребителями продукции комбината в 1999-2002г. являются Республика Беларусь и страны СНГ.
Выпуск маргарина, майонеза, мыла и саломаса останутся основным направлением производства и на перспективу, РУП «Гомельский жировой комбината реализует свою продукцию как во всех областях Республики Беларусь, так и за её пределами.
Потребителями продукции РУП «Гомельский ОТКЗ жировой — комбинат», являются предприятия торговли республики, включая систему общепита и Белкоопсоюза, предприятия Комитета хлебопродуктов, Белгоспищепром и другие потребители, нуждающиеся в централизованных закупках масложировой продукции.
Через систему розничных торговых организаций и общепита продукция доходит до конечных потребителей, а через систему снабженческо-сбытовых организаций Комитета хлебопродуктов и Белгоспищепрома до предприятий хлебопекарной и кондитерской промышленности, где она используется в промышленной переработке (40% объема реализуемой продукции).
Продукция также используется в ведомствах, где сосредоточено большое количество людей, находящихся на государственном обеспечении и нуждающихся в продуктах питания и средствах гигиены — армия, милиция, больницы и т.д.
До 40 % от всего объема сбыта занимает Гомельская область. Это связано с тем, что местное население хорошо знакомо с продукцией комбината и она пользуется у покупателей повышенным спросом.
2.1.2 Место размещения комбината Территория жирового комбината площадью 14,4 га размещается в Новобелицком районе г. Гомеля.
Промплощадка имеет форму неправильного многоугольника и ограждена с северо-восточной стороны полосой отвода железной дороги на участке г. Гомель — Новобелица, с юго-запада находится улица Ильича, северо-западная сторона примыкает к территории мясокомбината, юго-восточная сторона проходит вдоль улицы Республиканской.
Промплощадка плотно застроена. К жировому комбинату подведен железнодорожный путь, который имеет четыре ответвления к погрузочно-разгрузочным фронтам. По территории промплощадки проходит сеть автомобильных дорог и площадок. Генеральный план решен согласно технологической взаимосвязи цехов между собой и связи их с железнодорожным, автомобильным транспортом.
2.1.3 Инженерное обеспечение
Электроснабжение. Потребности комбината в электроэнергии удовлетворяются от Гомельских электрических сетей. Установленная трансформаторная мощность предприятия составляет 18240 кВт-часов. В последние годы потребление электрической энергии на комбинате составляет около 12 млн. кВт-часов. В начале 90-х годов до спада производства «предприятие ежегодно потребляло около 30 млн. кВт-часов электроэнергии. Таким образом, резерв электрической мощности составляет более 60%.
продолжение
--PAGE_BREAK--Теплоснабжение. Источником теплоснабжения комбината является собственная котельная, установленная мощность которой составляет по пару 89 т/час. Согласно программе реконструкции комбината, планируется проведение технического перевооружения котельной с заменой оборудования и строительством новой химводоочистки.
Жировой комбинат относится к числу энергоемких предприятий, и энергосберегающие мероприятия существенно влияют на эффективность производства.
Холодоснабжение. Потребности производства в охлажденной воде с начальной температурой 8°С составляют 20 м/час. Получение охлажденной воды осуществляется с помощью четырехступенчатого пароэжекторного блока и системой оборотного водоснабжения с использованием градирен.
Водоснабжение. Водоснабжение осуществляется от внутриплощадных сетей комбината. Кроме того, имеются системы оборотного водоснабжения.
Канализация. Производственные загрязненные стоки перед сбросом в канализацию Водопроводно-канализационное хозяйство комбината по своему техническому состоянию находится в критическом состоянии.
Анализ основных финансово-экономических показателей представлен втаблице 2.1.1.
Таблица 2.1.1
Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности Гомельского
жирового комбината за предшествующий период 2000-2003 гг.
№
п/п
Наименование показателей
Ед.
изм.
Анализируемый период
2000 г.
2001 г.
2002 г.
2003 г.
А
Б
1
2
3
4
5
1
Использование производственных мощностей:
в том числе: маргариновая продукция
%
51,1%
42,1%
20,3%
29,10
майонез
%
56,7%
42,2%
31,1%
32,60
мыло хозяйственное
%
94,8%
59,6%
28,5%
24,00
мыло туалетное
%
38,6%
27,2%
24,7%
8,00
2
Среднесписочная численность работающих
чел.
1 006
1 000
892
799
3
Годовой объем производства в натуральном выражении (по основным номенклатурным группам):
в том числе: маргариновая продукция
тн.
15 116
12 453
6 008
7 490
темпы к предыдущему году
%
86,9%
82,4%
48,2%
124,8%
майонез
тн.
3 173
2 364
2 187
3 472
темпы к предыдущему году
%
123,9%
74,5%
92,5%
158,8%
мыло хозяйственное
тн.
18 017
11 330
5 417
4 575
темпы к предыдущему году
%
128,3%
62,9%
47,8%
163,9%
мыло туалетное
тн.
4 358
3 071
2 790
898
темпы к предыдущему году
%
86,4%
70,5%
90,8%
83,8%
4
Годовой объем производства в стоимостном выражении
(в действующих ценах)
млн. руб.
23 319
20 957
13 671
25 614
(в сопоставимых ценах)
млн. руб.
50 780
36 564
15 728
25 357
5
Полные издержки на произведенную продукцию (работ, услуги) всего:
тыс. руб.
23 077 977
23 163 909
13 216 848
23 385 410
в том числе:
сырье, материалы, комплектующие
тыс. руб.
19 740 725
18 010 181
8 937 931
16 903 257
топливо и энергия на технологические нужды
тыс. руб.
1 268 104
1 867 038
1 368 343
1 905 757
заработная плата производственных рабочих
тыс. руб.
181 628
310 082
386 902
450 906
отчисления от средств на оплату труда
тыс. руб.
72 651
124 033
154 761
236 498
общехозяйственные расходы
тыс. руб.
613 927
1 598 047
1 460 912
2 099 687
общепроизводственные расходы и расходы по содержанию и эксплуатации оборудования
тыс. руб.
547 545
843 061
804 309
824 732
прочие расходы
тыс. руб.
653 396
411 467
103 690
964 573
Из полных издержек:
%
100%
100%
100%
100%
переменные
%
92,1%
87,7%
85,7%
83,4%
постоянные
%
7,9%
12,3%
14,3%
16,6%
Продолжение табл. 2.1.1
А
Б
1
2
3
4
5
6
Выручка от реализации продукции (работ, услуг), всего с налогами
тыс. руб. .
27 626 990
26 535 868
12 828 978
29 384 041
Из общего объема реализации – выручка в СКВ
тыс. дол.
1 327,0
830,1
586,3
1415,2
Удельный вес в общем объеме выручки:
денежных поступлений
%
37,9%
28,4%
14,7%
11,3
товарообменных операций
%
62,1%
55,2%
38,0%
65,8
взаимозачетов
%
—
16,4%
47,3%
22,9
Удельный вес реализованной продукции по
%
100%
100%
100%
100%
внутренний рынок
%
38,4%
54,6%
97,0%
99,9
ближнее зарубежье
%
61,6%
45,4%
3,0%
0,1
дальнее зарубежье
%
—
—
—
—
7
Рентабельность реализованной продукции
(прибыль от реализации/затраты на производство)
%
0,01%
-10,8%
2,3%
6,5%
8
Коэффициент текущей ликвидности
(нормативное значение не менее 1,7)
(стр.290-217)/(стр.590-540-550-560)
коэфф.
0,54
0,43
0,47
0,42
9
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (нормативное значение не менее 0,3)
(стр.390+550+560-190)/стр.290
коэфф.
-1,31
-2,12
-1,99
-3,4
10
Доля собственных средств к выручке от реализации (ср. зн. за год стр.390+550+560)/ выручка от реализации
%
20,4%
7,1%
23,5%
12,7%
11
Доля оборотных средств к выручке от реализации
(ср. зн. за год стр.290-217)/выручка от реализации
%
15,5%
23,4%
65,4%
26,6%
12
Доля чистого оборотного капитала в активах баланса (стр.390+550+560-190)/стр.290
%
-130,7%
-212,4%
-201,7%
-322,2%
13
Налоги и другие платежи (без подоходного налога)уплаченные
тыс. руб. .
2 590 296
2 254 046
1 562 800
2 294 500
13.1
В том числе: платежи в бюджет
тыс. руб…
2 347 132
1 870 440
1 051 500
1 887 100
Данные таблицы свидетельствуют о том, что, несмотря на социальную значимость и востребованность продукции комбината, объемы производства как в действующих, так и в сопоставимых ценах падают, что приводит к снижению уровня реализации продукции и к снижению показателей эффективности деятельности предприятия.
На предприятии наблюдается рост выручки от реализованной продукции. В 2002 году по сравнению с 2001 годом рост выручки составил 49%, а в 2003 году по сравнению с 2002 годом 229%, что говорит о более высоком темпе роста.
Сопоставление показателей товарной продукции в действующих и сопоставимых ценах говорит об увеличении цен на выпускаемую продукцию. Об этом говорит тот факт, что при росте объема товарной продукции в действующих ценах 90% в 2001 году и соответственно 65% в 2002 году, 187% в 2003 году, товарная продукция в сопоставимых ценах (ее темп роста) составил 113% в 2001 году и соответственно 43% в 2002 году, 161% в 2003 году. Положительным является и тот факт, что себестоимость продукции в 2003 году росла меньшими темпами по сравнению с 2002 годом, чем объем производства.
Так, если в 2000 году темп роста выручки от реализации составил 239,8 % по сравнению с 1999 годом, то за 2002 год он составил всего 48,3% к уровню 2001 года. Резкий рост объемов производства, и соответственно, реализации в 2000 году стал возможен в результате получения предприятием кредита, в связи с чем у предприятия появились дополнительные денежные средства, которые оно смогло направить на расширение выпуска продукции. В последующие периоды произошло вымывание оборотных средств, что отрицательно сказалось на объемах производства. Однако в 2003 году наблюдается значительный рост объемов производства и реализации продукции комбината по сравнению с предыдущими двумя годами за счет увеличения спроса на продукцию.
Основными причинами сокращения оборотных средств комбината стали:
· Высокие затраты на приобретение сырья. Основные сырьевые ресурсы — жиры и растительное масло. В связи с небольшими объемами производства растительного масла в Республике Беларусь, основную долю сырья приходится импортировать. Импортированное сырье в объеме поставок для предприятия составило в 2003 около 70%. Прежние годы объем импортных поставок доходил до 90%. Цены на это сырье устанавливаются в условных единицах по сложившемуся валютному курсу. Удорожание сырья приводит к увеличению затрат на выпускаемую продукцию. В связи с действующим порядком формирования цен на производимую продукцию в Республике Беларусь, Гомельский жировой комбинат может среднемесячно повышать цену всего на 2%, что не компенсирует темп роста затрат.
В 2002 году было создано дочернее предприятие РДУП «Торговый дом «Традиция»» для обеспечения реализации продукции и закупки сырья. Расчет с ним велся в основном по взаимозачетам.
· Резкий рост цен на энергоносители. В связи с высокой энергоемкостью производства и резким повышением цен на энергоносители, затраты на топливо и энергию в 2003 году составили 8,15%, в то время как в 2000 году они составляли всего 5,49 %.
Динамика структуры затрат на производство и реализацию продукции (%) предприятия приведена в табл. 2.1.2.
Таблица 2.1.2 Динамика структуры затрат Гомельского жирового комбината
в 2000-2003 годах, (%)
Наименование затрат
2000г.
2001г.
2002г.
2003г.
А
1
2
3
4
Полные издержки на произведенную продукцию (работы, услуги) всего:
в том числе:
100,0
100,0
100,0
100,0
Продолжение табл. 2.1.2
А
1
2
3
4
Материальные затраты
92,58
85,88
77,39
74,21
Затраты на оплату труда
2,84
5,06
11,41
1,93
Отчисления в социальные фонды
1,05
1,86
4,15
1,01
Амортизация основных фондов
1,15
3,56
0,96
8,98
Прочие затраты
2,37
3,64
6,08
3,53
Из-за низкого коэффициента использования производственных мощностей при одновременном повышении минимальной заработной платы, резко выросли общепроизводственные и общехозяйственные расходы, как в абсолютном значении, так и их доля в себестоимости, выпускаемой продукции. Это отрицательно сказывается на конкурентоспособности продукции Гомельского комиината по ценовому признаку.
Все это привело к ухудшению финансового состояния Гомельского комбината. У предприятия нет собственных оборотных средств, низкий коэффициент текущей ликвидности. С целью улучшения ситуации на предприятии проводится целенаправленная работа по повышению качества управления финансами, а также по совершенствованию планирования организации снабжения и сбыта. Эта работа уже дала свои результаты. При всех негативных моментах, перечисленных выше, рентабельность реализованной продукции в 2002 году составила 2,3%, в 2003 году соответственно 6,5%, при том, что в 2001 году она была отрицательной –10,8%. Комбинат не имеет просроченной текущей задолженности по платежам в бюджет и внебюджетные фонды.
2.1.4 Анализ трудовых ресурсов
РУП «Гомельский ОТКЗ жировой — комбинат» имеет в наличии квалифицированный штат работников. По состоянию на 01.01.2003 численность работников по уровню их образования характеризовалась следующими данными:
Среднесписочная численность - 784 чел.
из них:
— с высшим образованием - 165 чел.
-со средним специальным образованием — 224 чел.
— со средним образованием - 367 чел.
— с базовым и начальным образованием - 28 чел.
Структура численности работников предприятия по типу полученного образования наглядно показана на рис. 2.1.
Рис.2.1. Структура численности РУП «Гомельский ОТКЗ жировой — комбинат» по типу полученного образования в 2003 году
Динамика среднесписочной численности работников и структуры кадрового состава за 2001-2003 годы приведены в табл. 2.1.3.
Из таблицы 2.1.3. видно, что общая численность работников увеличивается по всем категориям работников, что объясняется разработкой новых видов продукции и расширением рынков сбыта предприятия. Также следует отметить тот факт, что предприятие продолжает свою деятельность по направлению расширения производства, реконструкции и ввода новых подразделений производства.
Таблица 2.1.3
Динамика численности работников
РУП «Гомельский ОТКЗ жировой — комбинат» за 2001 -2003 годы, человек
Год
Рабочие
Руководители
Специалисты
Другие
служащие
Всего
служащие
Всего
А
1
2
3
4
5
6
2001
558
96
105
2
204
767
2002
566
98
107
2
207
773
2003
577
95
100
2
207
784
Проанализируем возрастной состав работников РУП «Гомельский ОТКЗ жировой — комбинат» за 2003 год. Данные представим в виде табл. 2.1.4.
Таблица 2.1.4.
Возрастной состав работников
РУП «Гомельский ОТКЗ жировой — комбинат» в 2003 году, человек
Возраст
Категория работников
Всего
работников
Служащие
Руководители
Специалисты
Др.
служащие
Рабочие
А
1
2
3
4
5
6
Всего работников
784
207
95
100
2
577
В том числе имеют возраст:
—
—
—
—
—
—
16-24 года
30
1
—
1
—
28
25-29 лет
106
1
—
16
1
88
30 лет
37
2
1
3
—
31
31 год
43
3
1
5
—
34
32-39 лет
217
53
21
22
—
121
40-49 лет
242
55
34
20
1
132
50-54 года
139
41
12
9
—
77
55 лет и старше
112
43
14
4
—
51
продолжение
--PAGE_BREAK--
продолжение
--PAGE_BREAK--
продолжение
--PAGE_BREAK--
продолжение
--PAGE_BREAK--Данные свидетельствуют о том, что, несмотря на социальную значимость и востребованность продукции комбината, объемы производства как в действующих, так и в сопоставимых ценах падают, что приводит к снижению уровня реализации продукции и к снижению показателей эффективности деятельности предприятия.
Высокие затраты на приобретение сырья. Основные сырьевые ресурсы — жиры и растительное масло. В связи с небольшими объемами производства растительного масла в Республике Беларусь, основную долю сырья приходится импортировать. Импортированное сырье в объеме поставок для предприятия составило в 2003 около 70%. Прежние годы объем импортных поставок доходил до 90%. Цены на это сырье устанавливаются в условных единицах по сложившемуся валютному курсу. Удорожание сырья приводит к увеличению затрат на выпускаемую продукцию. В связи с действующим порядком формирования цен на производимую продукцию в Республике Беларусь, Гомельский жировой комбинат может среднемесячно повышать цену всего на 2%, что не компенсирует темп роста затрат.
Резкий рост цен на энергоносители. В связи с высокой энергоемкостью производства и резким повышением цен на энергоносители, затраты на топливо и энергию в 2003 году составили 8,15%, в то время как в 2000 году они составляли всего 5,49 %.
Из-за низкого коэффициента использования производственных мощностей при одновременном повышении минимальной заработной платы, резко выросли общепроизводственные и общехозяйственные расходы, как в абсолютном значении, так и их доля в себестоимости, выпускаемой продукции. Это отрицательно сказывается на конкурентоспособности продукции Гомельского комбината по ценовому признаку.
За период 2001-2003 гг. произошли незначительные изменения в структуре основных фондов. Стоимость основных фондов возросла на 31630 млн. руб. (54688-23058) или на 237%, в том числе основных производственных фондов на 32351 млн. руб. (53352-21001) или на 254%. Увеличилась доля ОПФ в общей сумме основных фондов на 6,5% (97,6 — 91,1) и соответственно увеличилась доля непроизводственных фондов.
Такое распределение основных фондов по категориям является не совсем эффективным, потому что значительную долю основных средств занимают машины и оборудование, а здания и сооружения почти в полтора раза меньшую. Это объясняется наличием на предприятии большего количества рабочих машин и различного оборудования, которое имеет высокую остаточную стоимость.
Что касается распределения основных фондов по производственным и не производственным, то ситуация здесь нормальная – непроизводственные фонды занимают меньше одной пятой стоимости основных фондов, что, в целом, неплохо.
Не смотря на достаточно большой абсолютный прирост внеоборотных и оборотных активов, их структура изменилась незначительно. Следовательно, существенного перераспределения средств не произошло.
Еще одним неблагоприятным фактором изменения структуры оборотных активов считается снижение удельного веса денежных средств на 2%, в то время когда их доля в структуре оборотных активов итак достаточно мала: 0,4 % — в 2001 году; 0,3% — в 2002 году;0,03% — в2003 году. Такое положение дает основания для предположения о недостаточном уровне ликвидности.
Как показывают данные, наибольший удельный вес в кредиторской задолженности приходится на статью расчеты с поставщиками и подрядчиками: в 2001 году эта статья занимает 91,20%, в 2002 году 92,29%, в 2003 году 83,64%, данная динамика показателя свидетельствует о несвоевременности сдачи выполненных ремонтных работ со стороны РУП «Гомельский ОТКЗ жировой — комбинат». По остальным статьям существенных изменений не произошло.
Предприятие работает с переменным успехом, при условии загруженности оборудования 25-30%. Комбинат теряет часть рынка в связи с недостаточно конкурентоспособной продукцией по сравнению с иностранными производителями, при условии, что комбинат работает на устаревшем оборудовании как морально, так и физически.
Обратив внимание на выше сказанное, целесообразнее внедрять технические мероприятия на предприятии, что в свою очередь будет благотворно влиять на финансовые результаты РУП «Гомельский ОТКЗ жировой — комбинат»
ГЛАВА3
ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ НА
РУП «ГОМЕЛЬСКИЙ ОРДЕНА ТРУДОВОГО КРАСНОГО ЗНАМЕНИ ЖИРОВОЙ КОМБИНАТ»
3.1 Мероприятие по внедрению более дешевого и менее энергетически
затратного метода производства твердых жиров методом переэтерификации
Одним из способов получения твердых жиров является их переэтерифи-кация.
Переэтерификация жиров представляет собой процесс, при котором происходит перегруппировка жирных кислот внутри молекул и между молекулами глицеридов одного жира и смесей различных жиров.
В результате переэтерификации можно получить продукт, обладающий новыми свойствами, отличающимися от свойств исходных жиров.
Процесс переэтерификации изменяет глицеридный состав жира благодаря внутри - и межмолекулярному перемещению жирных кислот. Но в отличии от процесса гидрогенизации в процесс переэтерификации сохраняется кислотный состав исходных жиров.
Перемещение жирных кислот из одной молекулы в другую или из одного положения в другое происходит в присутствии катализатора. Катализаторы ускоряют этот процесс и делают возможным протекание его при более низких температурах со снижением или даже исключением термического распада эфиров. В качестве катализаторов чаще всего применяют алкоголяты щелочных металлов. В настоящее время переэтерификацию проводят главным образом с метилатом или этилатом натрия фирм Degussa AG и другие. Краткая характеристика этих продуктов представлена в табл. 3.1.1
Таблица 3.1.1
Характеристика продуктов, участвующие в процессе переэтерификации
Показатель
Метил натрия
Белый порошок
Этилат натрия
Белый/желтоватый порошок
А
1
2
Массовая доля алкоголята, %
>=98
>=96
Насыпная плотность, г/см3
0,45-0,6
0,5-0,6
Температура самоплавления на воздухе, 0С
80
50
Температура плавления, 0С
300
260
Продолжение табл. 3.1.1
А
1
2
Температура разложения, 0С
400
320
Рабочий интервал температур, 0С
50-120
Реакционная способность
Разрушаются водой, кислотами, перекисями, О2, СО2
Разрушаются водой, кислотами, перекисями, О2, СО2
Для переэтерификации могут быть использованы натуральные, гидрированные и фракционные растительные масла, животные жиры и их смеси.
Жиры, поступающие на переэтерификацию, должны быть полностью рафинированы, включая отбеливание и дезодорацию.
Основные требования к качеству жиров для переэтерификации:
§ содержание влаги, %, не более – 0,015;
§ кислотное число, мг КОН, не более – 0,2;
§ перекисное число, ммоль/кг Ѕ О, не более – 4.
Технологический процесс получения переэтерифицированного жира показан на рисунке 3.1.
1-бак исходного сырья (существующий вакуум-промывной аппарат);
2, 11, 14-насосы (существующие на производстве);
3-теплообменник для подогрева масла (существующий на производстве);
4-сушилка (существующая на производстве, фирмы «Альфа-Лаваль»);
5-насос АНГМ12,5-50У2,5 (производство г. Суммы НПП «Технолог»), для масложировой промышленности, исполнение из н/с:
· подача 12,5 м3ч;
· напор 50 м;
· частота вращения 3000 об/мин;
-мощность электродвигателя 5,5 кВт.
6-емкость для катализатора (существующий на производстве);
7-емкость для лимонной кислоты (существующий на производстве);
8-емкость для воды (существующий на производстве);
9-емкость для отбельной глины (суспензии) (существующий на производстве);
10-переэтерификатор(существующий вакуум-промывной аппарат);
12-фильтр(существующий на производстве);
13-бак готового продукта(существующий на производстве).
Рис.3.1 Блок-схема процесса переэтерификации
Процесс переэтерификации предусматривает использование существующего оборудования, кроме одного насоса, указанного в блок-схеме.
Таблица 3.1.2
Оборудование по технологическому процессу получения
переэтерифицированного жира и характеристика
Наименование аппарата
Характеристика
А
1
Вакуум-промывной аппарат
Ур=12 м3, ост. давл.=5,3-6 Кпа. мощность электродвигателя=2,8 квт/ч, давл. пара в рубашке=3 кг/см2
Фильтр-пресс рамный
Размер рам: 820x820, количество рам=30 шт, поверхность фильтрации=40,3 м2
Насос ВК 4/24
Производительность 14,4 м3/час, напор 24 м.
Насос ВК 5/24
Производительность 18 м3/час, напор 24 м.
Теплообменник 800 ТКГ-1,0-МН-С/25 РЗ-1-У
Давление 10 кг/см2, поверхность теплообмена — 112 м2, температура 100 0С
Исходя из технических характеристик оборудования и времени проведения технологического процесса, были подсчитаны расходы на производство 1 тн. переэтерифицированного жира. Технологический цикл получения переэтерифицированного жира на загрузку 10 тн. составляет 8 час, т.е. за сутки можно получить 30 тн. переэтерифицированного жира. В данном расчете не принимаем во внимание такие статьи расходов. Как сырье, вспомогательные материалы. А также начисления на заработную плату и цеховые расходы.
Таблица 3.1.3
Данные расчета по расходу энергозатрат необходимые для РУП «Гомельский Ордена Трудового Красного Знамени жировой комбинат»
Энергозатраты на производство саломаса М-5
Ед. изм.
Норма расхода на 1 тн.*
Цена за ед., долл. экв.**
Себестоимость в долл. экв.
А
1
2
3
4
Теплоэнергия (пар)
кг
Гкал
Низкого давления 1013 Высокого давления 1200 Всего 2213 или 1,43
8,85
12,39
Электроэнергия
КВт/час
680 (с учетом рафинации)
0,05
34
Вода
м3
1,3
0,2
0,26
Итого
—
—
—
46,65
Энергозатраты на производство переэтерифицированного жира
Ед. изм.
Норма расхода на 1 тн.***
Цена за ед., долл. экв.
Себестоимость в долл. экв.
Теплоэнергия (пар)
кг
Гкал
230
0,14
8,85
1,29
Электроэнергия
КВт/час
14,12
0,05
0,706
Вода
м3
85
0,2
17
Итого
—
—
—
18,9
Примечание:
1. *-данные Гомельского жирокомбината;
2. **-данные Гомельского жирокомбината «Анализ себестоимости по гидрогенизационному цеху в долларах на саломас М-1»;
3. ***- рассчитанные данные.
Рассчитаем экономический эффект от внедрения процесса переэтерификации. Себестоимость на производство саломаса М-5 46,65 долл. экв., себестоимость на производство переэтерифицированного жира 18,9 долл. экв. Тогда затраты на получение твердых жиров (Зт1 и Зт2) при плановой потребности 30 тн. в сутки, а в год 10 950 тн. будут соответственно равны:
ЗТ1 = 46,65 *10 950 = 510 818 долл. экв.
ЗТ2 = 18,9*10 950 = 206 955 долл. экв.
Годовая экономия затрат на получение твердых жиров (ЭГ) составит:
ЭГ = 510 818 – 206 955 = 303 863 долл. экв.
Затраты на реконструкцию линии по производству твердых жиров составляют 500 000 долл. экв. с учетом монтажных работ. Тогда срок окупаемости без учета дисконтирования (ТО) составит:
ТО = 500 000 / 303 863 = 1,7 года
Далее рассчитаем чистый дисконтированный доход. Для этого необходимо определить норматив дисконтирования (Е). В нем также необходимо учесть уровень инфляции (25 % за год).
Используя формулу, находим:
Е = Ен + Еи + Ен*Еи,, (3.1)
где Ен – выбранная ставка дисконтирования;
Еи — темп инфляции.
E= 0,10 + 0,25 + 0,10*0,25 = 0,375 – за год;
Рассчитаем чистый дисконтированный доход (ЧДД), используя формулу:
ЧДД = , (3.2)
где Rt - результат, достигнутый на t-м шаге расчета;
Зt - затраты, осуществляемые на t-м шаге расчета.
Таблица 3.1.4 Расчет чистого дисконтированного дохода
Этап реализации проекта по годам
Поток наличности, долл. экв.
Коэффициент дисконтирования
Дисконтированный поток наличности
(ЧДД t )
ЧДД
А
1
2
3
4
0
-500 000
1
-500 000
-500 000
2005
303863
0,727
220 991
-279 009
Продолжение табл. 3.1.4
А
1
2
3
4
2006
303863
0,529
160 721
-118 288
2007
303863
0,385
116 888
-1 400
2008
303863
0,280
85 009
83 610
Проанализировав таблицу 3.1.4., видим, что проект является приемлемым и его необходимо принять, так как ЧДД= 83 610, а это величина положительная.
Рассчитаем индекс доходности проекта (ИД). Индекс доходности находится как отношение суммы приведенных эффектов к величине капиталовложений:
, (3.3)
где К – сумма дисконтированных капиталовложений, которая определяется как:
, (3.4) Значение ИД связано со значением ЧДД следующим образом: если ЧДД > 0 и ИД > 1, то проект эффективен.
ИД=(220 91+160 721+116 888+85 009)/500 000=1,167
Исходя из вычислений, можно говорить об эффективности проекта.
Т.к. инвестиции в проект только исходные, то индекс доходности равен индексу рентабельности.
Затем рассчитаем внутреннюю норму доходности. Внутренняя норма доходности – это такая норма дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна величине приведенных капиталовложений. ВНД рассчитывается исходя из формулы (6) таким образом:
, (3.5)
Расчёт представлен в табл. 3.1.5
Таблица 3.1.5
Расчет внутренней нормы доходности
Этап реализации проекта по годам
Поток наличности, долл. экв.
Коэф-т
дисконтирования
при ставке (10%),
Е1
ЧДД1
Коэф-т
дисконтирования
при ставке (25%), Е2
ЧДД2
А
1
2
3
4
5
0
-500 000
1
-500 000
1
-500 000
2005
303863
0,727
-279 009
0,640
-305528
2006
303863
0,529
-118 288
0,410
-181065
2007
303863
0,385
-1 400
0,262
-101410
2008
303863
0,280
83 610
0,168
-50430