--PAGE_BREAK--
Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку платежеспособности предприятия и показывает, на сколько процентов текущие активы могут покрыть его текущие обязательства. При помощи данного коэффициента оценивают платежные возможности предприятия при условиях своевременных расчетов с дебиторами при реализации продукции. В базовом периоде он составлял всего 0.995, что даже по российским меркам очень мало. При нормативе 2, текущих активов должно хватать для расчета по краткосрочным обязательствам и для покрытия производственных расходов. В базовом периоде предприятию не хватает средств даже на производство, хоть и совсем малую часть. В отчетном периоде при коэффициенте 1.22 можно сказать об улучшении ситуации. Значит, предприятие уже может само обеспечить себя средствами для производства и погасить часть своих краткосрочных обязательств при своевременных расчетах с дебиторами. Данные горизонтального анализа для данного показателя таковы: абсолютное изменение на 0.23, темп роста: 122.77%, темп прироста: 22.77%.
Коэффициент привлечения средств показывает, какая часть текущих активов формируется за счет заемного и привлеченного капитала. В базовом периоде значение показателя равно 1.01, что слегка превышает нормативное значение 1, то есть предприятие испытывает трудности при формировании своих текущих активов и вынужденно привлекать внешние средства. В отчетном периоде при показателе 0.82 можно сказать, что предприятие некоторую часть своих текущих активов финансирует из внутренних источников. Таким образом, рост коэффициента привлечения средств в динамике свидетельствует об улучшении платежеспособности. Данные горизонтального анализа для данного показателя таковы: абсолютное уменьшение показателя на 0.19, темп роста: 81.46%, темп прироста: -18.54%.
Рассчитаем норму прибыли на вложенный капитал или так называемую рентабельность имущества. В базовом периоде значение в 1.07 говорит нам о том, что на каждый рубль вложенного имущество мы получаем 1.07 рубля прибыли. Однако в отчетном периоде данное значение опускается до 0.015, что является серьезным ухудшением показателем платежеспособности. Данные горизонтального анализа для данного показателя таковы: абсолютное уменьшение на 1.05, темп роста: 1.38%, темп прироста: -98.62%.
Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что их величина является довольно условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить весьма приблизительно. Проанализировав выше сказанное, можно сказать, что в целом к отчетному периоду предприятие улучшило свои показатели платежеспособности, но в общем, она осталась на довольно низком уровне. В качестве основной причины неудовлетворительной платежеспособности предприятия можно выделить нерациональную структуру оборотных активов и несвоевременные поступления платежей по долгам дебиторов.
Анализ эффективности использования основных средств организации
Одним из важнейших факторов увеличения объема производства продукции на промышленных предприятиях является обеспеченность их основными средствами в необходимом количестве и ассортименте и эффективное их использование.
Начнем анализ с изучения объема основных средств, их динамики и структуры.
Таблица 2 – Анализ наличия основных фондов предприятия
Структура основных средств показывает нам об увеличении доли производственных фондов, в основном за счет увеличения доли транспортных средств и принятие на баланс новых производственных мощностей и площадей.
Большое значение имеет анализ движения и технического состояния основных средств, который проводится по данным бухгалтерской отчетности (форма №5). Для этого рассчитаем следующие показатели:
коэффициент выбытия основных производственных фондов, равен значению 0.0845.
коэффициент износа основных средств в базовом периоде равен 0.24, а в отчетном 0.21.
коэффициент годности основных производственных фондов в базовом периоде равен 0.76, а в отчетном 0.79.
Таким образов, выше рассчитанные коэффициенты свидетельствуют об уменьшении износа оборудования, возможно благодаря поступлению нового оборудования, которое повышает эффективность работы организации. При этом выбытие основных средств находится в пределах нормы, то есть не превышает 10 процентов. Для обобщающей характеристики эффективности и интенсивности использования основных средств организации используются следующие показатели:
Фондоотдача – отношение стоимости производственной продукции к среднегодовой стоимости основных производственных фондов, в базовом периоде его значение составило 74, что говорит о том, что на рубль, вложенный в производственные фонды было выпущено продукции на 74 рубля, а в отчетном периоде этот показатель снизился до 21 единицы;
Фондоемкость – отношение среднегодовой стоимости основных производственных фондов к стоимости произведенной продукции за отчетный год. Этот коэффициент показывает долю стоимости основных производственных фондов, приходящихся на каждый рубль выпускаемой продукции. В базовом периоде значение данного коэффициента равно 0.013, то есть на 1 рубль продукции приходится 0.013 рубля производственных фондов. А в отчетном периоде значение увеличивается до 0.045 рубля стоимости основных средств.
Изменение показателей фондоемкости и фондоотдачи в худшую сторону при положительной динамике структуры основных производственных фондов свидетельствует об уменьшении эффективности использования основных средств и как следствие — ухудшение состояния предприятия из-за уменьшения объемов реализуемой продукции и услуг, то есть вовлечение дополнительных фондов не оправдало себя с точки зрения получения экономической выгоды.
Анализ эффективности использования оборотных средств организации
Необходимым условием наращивания объемов производства продукции, снижения ее себестоимости, роста прибыли, рентабельности является полное и своевременное обеспечение предприятия сырьем и материалами необходимого ассортимента и качества. Основными показателями, позволяющими рассмотреть данный аспект деятельности предприятия являются показатели оборачиваемости.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает количество оборотов оборотных средств за год. Он отражает время, затрачиваемоепредприятиемна движение оборотных средств через все стадиикругооборота и длительность их пребывания в каждой фазе.
Другой показатель – количество дней оборачиваемости, показывающий продолжительность одного оборота в днях.
Используя ниже приведенные расчеты, определим, достаточно ли у предприятия оборотных средств для обеспечения текущей деятельности.
Таблица 3 – Анализ динамики показателей оборачиваемости ТА
Как мы видим, при увеличении текущих активов на 137819 тысяч рублей, продолжительность оборота увеличилась с 18 дней до146, то есть на 127 дней, то есть на 678%, что говорит нам о замедлении оборачиваемости. Коэффициент оборачиваемости в отчетном периоде снижается как по отношению к текущим активам на 16.7 единиц, так и по отношению к валюте баланса на 13.75 единиц, то есть его темп роста составляет всего около 13 %. Отсюда следует, что предприятие, скорее всего, получало мало заказов ближе к концу отчетного периода и использование средств было малоэффективным, так как оборотные средства перенесли свою стоимость на продукцию всего около двух раз, когда в базовом периоде эта величина составляла 19 раз по отношению к текущим активам и 16 по отношению к валюте баланса.
Уменьшение оборачиваемости оборотных средств (активов) увеличивает потребность в них, заставляет предприятия привлекать дополнительные оборотные средства.
В результате увеличения оборачиваемости в днях больше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства, а, следовательно, появляется дополнительная кредиторская задолженность и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы, идут на привлечение оборотных средств.
Анализ эффективности использования запасов
Этот анализ лучше всего начинать с анализа состояния запасов, используя метод вертикального анализа.
Таблица 4 – Структура запасов
продолжение
--PAGE_BREAK--
Наибольший удельный вес в составе запасов имеют сырье, материалы и другие аналогичные ценности, при этом к отчетному периоду их доля увеличилась с 83.44% до 97.17%, что в абсолютном значении составляет 20790 тысяч рублей. Произошло это очевидно за счет уменьшения затрат в незавершенном производстве на 5139 тысяч рублей и при общем увеличении размера запасов на 15700 тысяч рублей.
Запасы товарно-материальных ценностей один из наиболее важных оборотных активов. От оптимальности их размеров зависят все конечные результаты деятельности предприятия.
Для оценки эффективности использования запасов необходимо рассчитать коэффициент оборачиваемости запасов, показывающий относительный размер запасов. Так же необходимо рассчитать срок хранения запасов, показывающий количество дней, которое запасы находятся на складе.
Показатели оборачиваемости необходимо рассчитывать как по общей величине запасов, так и по каждому отдельному виду запасов.
Произведем расчет вышеперечисленных показателей, используя метод горизонтального анализа сравним их и полученные результаты представим в таблице 5 ниже.
Таблица 5 – Анализ запасов и коэффициентов, характеризующих запасы
Из вышеприведенных данных мы видим, что величина запасов по отношению к базовому периоду в отчетном периоде увеличилась на 15700 тысяч рублей и при этом себестоимость произведенной продукции упала на 442382 тысячи рублей, то есть вовлечение дополнительной доли запасов в оборот было не оправдано. Эти же выводы мы можем получить, если обратим свое внимание на коэффициенты оборачиваемости: по запасам в общем и по сырью и материалам и запасов по расходам будущих периодов в частности мы видим большое снижение оборачиваемости, средний темп роста составляет около 40 процентов, а темп прироста -65 процентов, то есть запасы в отчетном периоде находились на складе дольше, чем в базовом периоде. Увеличение оборачиваемости запасов незавершенного производства произошло в следствии того, что они уменьшились в своем абсолютном выражении на 5139 тысяч рублей и поэтому время их нахождения на складе понизилось до 1 дня. Срок же хранения сырья и материалов увеличился на 29 дней. Таким образом, можно сказать, что вовлечение дополнительных запасов в оборот предприятия было не оправданным. Запасы залеживаются на складе и не участвуют в приросте капитала.
Низкая оборачиваемостьзапасов может говорить о том, чтокомпаниявладеет избыточными товарными запасами, и это делает ее более уязвимой в случае падения цен. Стабильноеснижениеоборачиваемости товарных запасов в сравнении с предшествующими периодами может означать отсутствие достаточно активной политики продаж илинеэффективностьзакупок. Управление запасами является важной задачей предприятия и основной деятельностью логистов, которые составляют решения данной проблемы. Предприятию необходимо учесть сроки поставки запасов, стоимость поставки и стоимость хранения запасов, и на основании этого составить более рациональную политику управления запасами. В результате могут сократиться затраты на складирование, значительно уменьшится продолжительность нахождения капитала в запасах, что будет способствовать ускорению оборачиваемости и повышению эффективности функционирования предприятия, его конкурентоспособности.
Анализ эффективности использования денежных средств
Финансовое положение предприятия, его платежеспособность и ликвидность находятся в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Рост неплатежей затрудняет ритмичную деятельность предприятия и ведет к увеличению дебиторской задолженности. В тоже время излишнее отвлечение средств в производственные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию приводит к омертвлению ресурсов и неэффективному использованию оборотного капитала.
От скорости оборота средств зависят: размер годового оборота, потребность в дополнительных источниках финансирования и плата за них, сумма затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением и другое.
Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием внешних и внутренних факторов. К внешним факторам относятся сфера и масштаб деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, характер хозяйственных связей с партнерами, влияние инфляционных процессов и тому подобное. К внутренним факторам следует отнести ценовую политику предприятия, структуру активов и стратегию управления ими, методы оценки товарно-материальных запасов и так далее.
Особое значение для стабильной деятельности предприятия имеет скорость движения денежных средств. Предприятие должно держать на своих счетах столько средств, чтобы покрыть срочные обязательства, а остальные деньги должны быть вложены в производственную деятельность. Поэтому необходимо оценивать рациональность управления денежными средствами.
Денежные средства оцениваются с точки зрения их достаточности или недостаточности для погашения более срочных обязательств.
В расчетах приведем коэффициенты оборачиваемости денежных средств, показывающий какое количество оборотов совершают денежные средства в течении года, а так же количество дней, которое показывает средний срок, за который возвращаются в хозяйственный оборот денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции. Расчеты представим с помощью таблицы горизонтального анализа.
Таблица 6 – Анализ использования денежных средств
Исходя из вышеприведенных расчетов, мы видим, что ситуация по использованию денежных средств ухудшилась, у всех показателей отрицательная динамика. Количество денежных средств к отчетному периоду снизилось с 4354 тысяч рублей до 2743, то есть на 1611, что в процентном выражении составляет 37% темпа прироста. Количество оборотов сократилось на 53, то есть темп роста составил 76%, а прироста -24%.
Экономное рациональное использование денежных средств, их выгодное вложение, обеспечивающее рост собственного капитала, положительно влияют на платежеспособность предприятия на своевременное проведение им различных расчетов.Наличие у предприятия денежных средств не редко связано с тем, является ли его деятельность прибыльной или нет. Однако такая связь не всегда очевидна. В нашем случае мы можем заметить, что со снижением имеющейся на балансе наличности выручка от реализации так же существенно снизилась, по относительным показателям эти изменения довольно близки: темп роста выручки от реализации продукции составил 47.93%, а темп роста денежных средств 63 %.
Можно сделать вывод о том, что уменьшение оборачиваемости отразилось на получении прибыли предприятием. К отчетному периоду у предприятия понизилась способность рассчитаться по наиболее срочным обязательствам. Адекватное содержания наличности и почти наличных активов может помочь предприятию поддерживать свой кредитный рейтинг, что даст возможность как покупать товар у поставщиков на выгодных условиях, так и поддерживать достаточную кредитную линию со своим банком. Грамотное управление денежными средствами, ведущее к росту платежеспособности организации, получению дополнительного дохода – важнейшая задача финансовой работы. Управление денежными средствами включает определение времени обращения денежных средств и их оптимального уровня, анализ денежных потоков и их прогнозирование.
Оценка эффективности использования дебиторской задолженности
Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности. Искусство управления дебиторской задолженностью заключается в оптимизации общего ее размера и обеспечении своевременной ее инкассации.
Чтобы эффективно управлять дебиторской задолженностью, необходимо систематически контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченным и просроченным задолженностям, вовремя применять штрафные санкции за нарушение правовых обязательств, по возможности необходимо ориентироваться на большее количество покупателей с целью минимизации риска неуплаты, следить за соотношение кредиторской и дебиторской задолженностей.
Начнем анализ с использования таблицы горизонтального анализа с показателями, характеризующими дебиторскую задолженность.
Таблица 7 – Анализ дебиторской задолженности
Исходя из выше приведенных данных, мы видим отрицательную динамику относительно показателей, характеризующих использование дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность увеличивается как в абсолютном выражении на 123732 тысячи рублей, так и в относительном в отношении текущих активов – их доля в составе оборотных средств увеличилась на 57.39%, что составило 504 процента прироста. А так как выручка по сравнению с базовым периодом в отчетном периоде снизилась, оборачиваемость дебиторской задолженности резко понизилась со 168.31 до 3.58. То есть количество раз, которое дебиторская задолженность переносила свою стоимость на произведенную продукцию уменьшилось на 164 раза, а количество дней, в течение которых она это делала, увеличилось на 98 и составляет в отчетном периоде 100 дней. продолжение
--PAGE_BREAK--
Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах свидетельствует о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям а также о неплатежеспособности или банкротстве части покупателей. Предприятию необходимо сократить сроки погашения причитающихся ему платежей. Ускорить платежи можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов и тому подобное.
Анализ финансовой устойчивости
Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени и в перспективе.
Если платежеспособность – это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость – внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.
Анализ финансовой устойчивости осуществляется с целью определения независимости предприятия от внешних источников финансирования.
Начнем анализ с расчета коэффициентов финансовой устойчивости и представим их в таблице горизонтального анализа для их дальнейшего анализа.
Таблица 8 – Анализ коэффициентов финансовой устойчивости
Первым рассчитан коэффициент независимости, показывающий какую долю собственный капитал составляет в источниках формирования имущества. По сравнению с нормативом в 50%, его значение составляло всего 16 процентных пунктов базовом периоде и 25% в отчетном, что составило темп роста в 154 процентных пункта. Однако по сравнению с нормативом в 50 процентов это довольно мало, то есть предприятие формирует свое имущество в основном за счет привлеченных и заемных средств, что может отпугнуть инвесторов.
Стоит заметить, что собственный оборотный капитал в базовом периоде имел отрицательное значение -284 тысячи рублей, то есть предприятию не хватало средств даже на то, чтобы покрыть минимальные издержки. Поэтому отрицательные значения коэффициентов – лишь математические расчеты, по существу данные показатели при отрицательном собственном оборотном капитале равны нулю. Таким образом, в отчетном периоде собственный оборотный капитал уже имел положительное значение и коэффициенты приобрели реальные значения и соответственно составляют положительную динамику. Имеет смысл рассмотреть значения показателей в отчетном периоде и сравнить их с нормативами.
Коэффициент обеспеченности текущих активов собственным оборотным капиталом составляет 18 процентов, что превышает норматив на 8%. Можно сделать вывод о том, что предприятия к отчетному периоду сформировало достаточно собственного оборотного капитала для приобретения оборотных активов сверх норматива в десять процентов.
Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом так же к отчетному периоду превысил норматив в 50% и составил 61 процент. Таким образом, предприятие приобретает большую часть запасов за счет собственного оборотного капитала.
Норматив коэффициента маневренности составляет всего 10 процентов, однако в отчетном периоде он вырос до отметки в 67 процентных пунктов, то есть доля собственного оборотного капитала в общей величине собственных источников составляет 67 процентов. Эта часть собственного капитала идет на приобретение текущих активов.
Следующие два коэффициента не зависят от величины собственного оборотного капитала и можно рассмотреть их в динамике. Норматив коэффициента финансовой активности составляет менее 1, а на ФГУП «СУ №799 при Спецстрое России» данный показатель в базовом периоде был равен более 5, а к отчетному периоду снизился до 3. Мы видим, что соотношение заемного и собственного капитала изменяется в сторону увеличения доли собственного капитала, но все же остается достаточно маленькой.
Коэффициент финансовой зависимости за отчетный год уменьшился на 2.2114, что составило темп роста в 64 процента. Данный коэффициент характеризует зависимость предприятия от внешнего финансирования и динамика его говорит нам о том, что эта зависимость снижается, что хорошо отражается на улучшении финансовой устойчивости предприятия.
Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала и от оптимальности структуры активов предприятия. В нашем случае, доля собственного оборотного капитала растет, и показатели финансовой устойчивости имеют положительную динамику, многие из них выше нормативов, некоторые стремятся к ним, таким образом можно сказать, что по сравнению с базовым периодом, в отчетном периоде предприятие стало более привлекательно для инвесторов и приобрело более устойчивую структуру собственного капитала.
Анализ стратегий финансирования имущества предприятия
Существует пять основных стратегий финансирования предприятия.
В базовом периоде долгосрочные пассивы были меньше внеоборотных активов, краткосрочные обязательства превышали текущие активы, а собственный оборотный капитал был отрицательный, то есть предприятие использовало рисковую стратеги финансирования. Данная стратегия предполагает формирование части внеоборотных активов за счет собственного капитала, долгосрочных обязательств и частично за счет краткосрочных обязательств.
При использовании данной модели возникает дефицит источников для формирования текущих активов, а также и для внеоборотных активов. Отсутствующий собственный оборотный капитал приводит к снижению рентабельности, возникает дополнительная потребность в привлечении краткосрочных обязательств.
На предприятии возник дефицит не только источников формирования, но и дефицит основных средств, что привело в отчетном периоде к вынужденному сокращению производственной мощности, реализации продукции, прибыли и рентабельности.
Однако к отчетному периоду структура баланса поменялась: долгосрочные пассивы стали больше внеоборотных активов, текущие активы превышают краткосрочные обязательства и появился собственный оборотный капитал. Таким образом, мы можем сказать, что предприятие поменяло свою стратегию в соответствии с нормативами РФ на нормативную. Это не позволит предприятию развиваться ускоренными темпами и наращивать производство, но при этом оно имеет возможность нормализовать свое финансовое состояние для перехода на более выгодную стратегию финансирования имущества.
Анализ финансовых результатов
Анализ показателей рентабельности
Составим таблицу горизонтального анализа по основным показателям рентабельности для анализа финансовых результатов.
Таблица 9 – Анализ показателей рентабельности
продолжение
--PAGE_BREAK--