Валютное регулирование и валютный контроль 4

--PAGE_BREAK--1.2. Элементы валютного рынка


Являясь частью финансового рынка, валютный рынок в свою очередь подразделяется на сектора. Данное подразделение имеет главным классификационным признаком наличие валютного инструмента, а также достаточно большая емкость данного сектора. Так, валютный рынок России можно подразделить на следующие сегменты: (см. рис. 2)

·          рынок спот, представляет собой рынок, на котором сделки купли- продажи валюты осуществляются по оговоренному на сегодня валютному курсу, но валюта поставляется только через два дня после заключения сделки;

·          рынок срочных контрактов, представляет собой рынок, где заключается срочная биржевая сделка по фиксированному курсу и фиксированной сумме в иностранной валюте;

·          рынок наличной валюты





Рис. 2. Сегменты валютного рынка.
В свою очередь, рынок спот подразделяется на рынок свободно конвертируемых валют и рынок ограниченно конвертируемых валют, а рынок срочных контрактов — на сегменты, соответствующие отдельным финансовым инструментам, т.е. форварды, фьючерсы, опционы и т.д. Выделение операций с наличной валютой выглядит правомерным как с точки зрения емкости рынка, так и с точки зрения особенностей в проведении таких валютных операций.

Валютный рынок по своему составу охватывает довольно широкий круг участников, совершающих сделки по купле-продаже валютных ценностей. Участников валютного рынка можно условно подразделить на три основные группы:

·        Пользователи    валютного    рынка    -    предприятия,    участники внешнеэкономической деятельности, иностранные компании, граждане и т.д., т.е. те участники, которые формируют конечный спрос и предложение иностранной валюты.

·        Организаторы валютного рынкаи посредники в перемещении валютных ценностей — валютные биржи, коммерческие банки, брокерские фирмы.

·        Регулятор валютного рынка— государство в лице Центрального банка страны.

2. Валютные операции и их виды 2.1 Определение валютных операций


Для того чтобы раскрыть сущность и содержание понятия «валютные операции», необходимо дать определение основным, ключевыми терминами данной темы. Необходимо выяснить, что же является валютными ценностями, иностранной валютой, какие лица имеют право осуществлять валютные операции и многое другое.

 В соответствии с законом РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» № 3615-1, принятым Верховным Советом РФ 9 октября 1992 года под валютными ценностями понимаются следующие активы:

·        иностранная валюта;

·        ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте, — платежные документы (чеки, векселя и другие платежные документы), эмиссионные ценные бумаги (включая акции, облигации), ценные бумаги, производные от эмиссионных ценных бумаг (включая депозитарные расписки), опционы, дающие право на приобретение ценных бумаг, и долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте;

·        драгоценные металлы — золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий, родий, рутений и осмий) в любом виде и состоянии, за исключением ювелирных и других бытовых изделий, а также лома таких изделий;

·        природные драгоценные камни — алмазы, рубины, изумруды, сапфиры и александриты в сыром и обработанном виде, а также жемчуг, за исключением ювелирных и других бытовых изделий из этих камней и лома таких изделий.

Важным моментом в понятии валютных ценностей является включение в этот круг ценных бумаг в иностранной валюте. Здесь важно разграничить виды ценных бумаг, выраженных в иностранных денежных единицах, включаемых в сферу деятельности валютного рынка. При определении круга операций, относящихся к сфере деятельности валютного рынка, в данную группу можно включить лишь ценные бумаги, связанные с процессом обмена валют, например, фьючерсы, опционы, которые непосредственно построены на совершении конверсионных сделок в будущем. Отнесение же в данную группу различных корпоративных акций, облигаций, выраженных в иностранной валюте, является необоснованным, поскольку они имеют другую природу получения доходов (дивиденды и проценты).

Не менее важным является определение иностранной валюты. Иностранная валюта включает:
·          денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным платежным средством в соответствующем иностранном государстве или группе государств, а также изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену денежные знаки;

·          средства на счетах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах.

Валюта же Российской Федерации включает в себя:

·          находящиеся в обращении, а также изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену рубли в виде банковских билетов (банкнот) Центрального банка Российской Федерации и монеты;

·          средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях в Российской Федерации;

·          средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях за пределами Российской Федерации на основании соглашения, заключаемого Правительством Российской Федерации и Центральным банком Российской Федерации с соответствующими органами иностранного государства об использовании на территории данного государства валюты Российской Федерации в качестве законного платежного средства.

Рассмотрев вышеизложенные понятия мы вплотную подошли к определению валютных операций. Согласно закону РФ № 3615-1 от 9 октября 1992 «О валютном регулировании и валютном контроле» к валютным операциям относятся:

·          операции, связанные с переходом права собственности и иных прав на валютные ценности, в том числе операции, связанные с использованием в качестве средства платежа иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте;

·          ввоз и пересылка в Российскую Федерацию, а также вывоз и пересылка из Российской Федерации валютных ценностей;

·          осуществление международных денежных переводов;

·          расчеты между резидентами и нерезидентами в валюте Российской Федерации.

К резидентам РФ относятся:

а)       физические лица, имеющие постоянное местожительство в Российской Федерации, в том числе временно находящиеся за пределами Российской Федерации;

б)      юридические лица, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации, с местонахождением в Российской Федерации;

в)       предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации, с местонахождением в Российской Федерации;

г)       дипломатические и иные официальные представительства Российской Федерации, находящиеся за пределами Российской Федерации;

д)      находящиеся за пределами Российской Федерации филиалы и представительства резидентов, указанных в подпунктах «б» и «в» настоящего пункта.

К нерезидентам:

а)       физические лица, имеющие постоянное местожительство за пределами Российской Федерации, в том числе временно находящиеся в Российской Федерации;

б)      юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами Российской Федерации;

в)       предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами Российской Федерации;

г)       находящиеся в Российской Федерации иностранные дипломатические и иные официальные представительства, а также международные организации, их филиалы и представительства;

д)      находящиеся в Российской Федерации филиалы и представительства нерезидентов, указанных в подпунктах «б» и «в» настоящего пункта.
    продолжение
--PAGE_BREAK--2.2 Классификация и виды валютных операций


Согласно законодательству, операции с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте подразделяются на текущие валютные операции и валютные операции, связанные с движением капитала.

К текущим валютным операциям относятся:

·          переводы в РФ и из страны иностранной валюты для осуществления расчетов без отсрочки платежа по экспорту и импорту товаров, работ, услуг, а также для осуществления расчетов, связанныхс кредитованием экспортно-импортных операций на срокне более90 дней,

·          получение и предоставление финансовых кредитов на срок не более 180 дней;

·          переводы в РФ и из страны процентов, дивидендов и иных доходов по вкладам, инвестициям, кредитам и прочим операциям, связанным с движением капитала;

·          переводы неторгового характера в РФ и из страны, включая переводы сумм, заработной платы, пенсии, алиментов, наследства и т.д.

Валютные операции, связанные с движением капитала включают:

·          прямые инвестиции, т.е. вложения в уставный капитал предприятия с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении предприятием;

·          портфельные инвестиции, т.е. приобретение ценных бумаг;

·          переводы в оплату права собственности на здания, сооружения и иное имущество, включая землю и ее недра, относимое по законодатель­ству страны его местонахождения к недвижимому имуществу, а также иных прав на недвижимость;

·          предоставление и получение отсрочки платежа на срок более 90 дней по экспорту и импорту товаров, работ и услуг;

·          предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 180 дней;

·          все иные валютные операции, не являющиеся текущими.

В настоящее время более широкое значение приобрели текущие ва­лютные операции. Ограниченный круг валютных операций, связанных с движением капитала, обосновывается большими рисками при их осуще­ствлении, а также более сложным оформлением (получение разрешения ЦБ РФ на данные операции). Необходимо уточнить, что все валютные операции тесно взаимосвязаны, поэтому очень сложно четко отклассифицировать все операции с иностранной валютой. Тем более, что операции могут быть отнесены к нескольким основным видам валютных  операций (см рис. 3).


Рис. 3.
Классификация валютных операций

                   

Валютные операции                
         Операции по международным расчетам

                          

   Инкассо

                                             

                    Банковский перевод
Аккредитив

                           

         Корреспондентские отношения с иностранными банками




Операции по размещению и привлечению банком валютных средств
         Неторговые операции

                                              

Покупка (продажа) наличной иностранной

валюты
Инкассо иностранной валюты
Выпуск и обслуживание пластиковых карт
                                      Оплата денежных аккредитивов
                                      Покупка (оплата) дорожных чеков
         Конверсионные операции

                                              

Валютный арбитраж
                                                  Форвард
                                                     Своп

                           

                                                     Спот
                                      Валютная позиция банка
        

Ведение валютных счетов клиентуры

Основные виды валютных операций:

I
. Открытие и ведение валютных счетов клиентуры

Данная операция включает в себя следующие виды:

·          открытие валютных счетов юридическим и физическим лицам;

·          начисление процентов по остаткам на счетах;

·          предоставление овердрафтов (особым клиентам по решению руководства банка);

·          предоставление выписок по мере совершения операции;

·          оформление архива счета за любой промежуток времени;

·          выполнение операций, по распоряжению клиентов, относительно средств на их валютных счетах;

·          контроль за экспортно-импортными операциями.

II
. Неторговые операции коммерческого банка

К неторговым операциям относят операции по обслуживанию клиентов, не связанных с проведением расчетов по экспорту и импорту товаров и услуг клиентов банка движением капитала.

Уполномоченные банка могут совершать следующие операции неторгового характера:

·          покупку и продажу наличной иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте;

·          инкассо иностранной валюты и платежных документов в валюте;

·          осуществлять выпуск и обслуживание пластиковых карт клиентов банка;

·          производить покупку (оплату) дорожных чеков иностранных банков;

·          оплату денежных аккредитивов и выставление аналогичных аккредитивов.

  Неторговые операции, в разрезе отдельных видов, получили широкое  распространение для предоставления клиентам более широкого спектра банковских услуг, что играет немаловажную роль в конкурентной борьбе коммерческих банков за привлечение клиентуры. Без операций, а именно осуществления переводов за границу, оплаты и выставление аккредитивов, покупки дорожных чеков, практически невозможна повседневная работа с клиентами.

Выпуск и обслуживание пластиковых карто­чек — одна из новых операций, которая дает возможность занять еще свободные «ниши рынка» по данному виду операций, привлечь допол­нительных клиентов и удержать старых, поднять престиж банка и занять более высокое положение в конкурентной борьбе между бан­ками. Операции покупки и продажи наличной валюты является одной из основных операций неторгового характера. Деятельность обменных пунктов коммерческих банков служит рекламой банка, средством привлечения клиентов в банк, и, самое главное, приносит реальный доход коммерческому банку.

III. Установление корреспондентских отношений с иностранными банками

Эта операция является необходимым условием проведения банком международных расчетов. Принятие решения об установлении коррес­пондентских отношений с тем или иным зарубежным банком должно быть основано на реальной потребности в обслуживании регулярных экспортно-импортных операций клиентуры.

    Для осуществления международных расчетов банк открывает в ино­странных банках и у себя корреспондентские счета «Ностро» и «Лоро». Счет «Ностро» — это текущий счет, открытый на имя коммерческого банка у банка-корреспондента.Счет «Лоро» — это текущий счет, откры­тый в коммерческом банке на имя банка-корреспондента.

IV
. Конверсионные операции

Конверсионные операции представляют собой сделки покупки и продажи наличной и безналичной иностранной валюты против наличных и безналичных рублей Российской Федерации.

К таким операциям относятся:

Сделка «спот» — это операция, осуществляемая  по согласованному сегодня курсу, когда одна валюта используется для покупки другой валюты со сроком окончательного расчета на второй рабочий день, не считая дня заключения сделки.

Операция «форвард» (срочные сделки) — это контракт, который заключается в настоящий момент времени по покупке одной валюты в обмен на другую по обусловленному курсу, с совершением сделки в определенный день в будущем. В свою очередь операция «форвард» подразделяется на:

·          сделки с «аутрайдером»— с условием поставки валюты на определенную дату;

·          сделки с «опционом»— с условием нефиксированной даты поставки валюты.

Сделка «своп» представляет собой валютные операции, сочетающие покупку или продажу валюты на условиях наличной сделки «спот» с одновременной продажей или покупкой той же валюты на срок по курсу «форвард». Сделки «своп» включают в себя несколько разновидностей:

·          сделка «репорт»— продажа иностранной валюты на условиях «спот» с одновременной ее покупкой на условиях «форвард»;

·          сделка «депорт»— покупка иностранной валюты на условиях «спот» и одновременная продажа ее  на условиях «форвард». В настоящее время осуществляется покупка-продажа на условиях «форвард», а также покупка-продажа фьючерсных контрактов.

Валютный арбитраж— осуществление операций по покупке иностранной валюты с одновременной продажей ее в целях получения прибыли от разницы  именно валютных курсов.

Одной из разновидностей валютного арбитража является  временный арбит­раж. Его суть в изменении валютного курса во времени. Необходимым условием для его проведения является свободная обратимость валют. Предпосылкой служит несовпадение курсов. В результате распространения системы плавающих валютных курсов роль временного арбитража воз­росла. Отличие временного арбитража от обычной валютной спекуляции состоит в том, что при проведении арбитража дилер меняет свою тактику на протяжении одного дня и делает ставку в основном на краткосрочный характер операции.

Различают такжеконверсионный валютный арбитраж, предполага­ющий покупку валют самым дешевым образом, используя как наиболее выгодный рынок, так и изменение курсов во времени. При конверсион­ном арбитраже происходит обмен несколькими валютами.

V
. Операции по международным расчетам, связанные с экспортом и импортом товаров и услуг.

Во внешней торговле применяются такие формы расчетов, как документарный аккредитив, документарное инкассо, банковский перевод.

Документарный аккредитив— обязательство банка, открывшего аккредитив (банка-эмитента) по просьбе своего клиента-приказодателя (импортера), производить платежи в пользу экспортера (беницифиара) против документов, указанных в аккредитиве.

При расчетах по экспорту в форме документарного аккредитива иностранный банк открывает его у себя по поручению фирмы-экспортера и посылает банку об этом аккредитивное письмо, в котором указывается вид аккредитива и порядок выплат по нему. На каждый аккредитив, открывается досье.

В расчетах по форме документарного инкассо — банк-эмитетнт принимает на себя обязательство предъявить предоставленные доверителем документы плательщику (импортеру) для акцепта и получения денег.

При применении банковских переводов в расчетах вся валютная выручка зачисляется на транзитные счета в уполномоченных банках. После поступления ее на транзитный валютный счет в поручении о переводе поступившей суммы или части ее на текущий счет указывается и продажа части экспортной выручки на внутреннем валютном рынке в порядке обязательной продажи.

VI. Операции по привлечению и размещению банком валютных средств

Эти операции включают в себя следующие виды:

1.   привлечение депозитов:

·          физических лиц;

·          юридических лиц, в том числе межбанковские депозиты;

2.   выдача кредитов:

·          физическим лицам;

·          юридическим лицам;

3.   размещение кредитов на межбанковском рынке.

Эти операции являются основными для коммерческих банков РФ и по доходности, и по значимости в обслуживании клиентов банка.

Доходы по валютным счетам клиентов включают в свой состав комиссии за оформление паспортов сделок, а также комиссию за обналичивание иностранной валюты (так как ведение валютного счета клиентов складывается из комиссий по каждой сделке, которые относятся к разным видам валютных операций). Это и составляет основной доход по данной операции. К доходам размещения средств относятся: проценты за кредиты выданные (краткосрочные, долгосрочные), депозиты размещенные; размещение средств в валютные ценные бумаги и доход по ним. К доходам по международным расчетам относятся: комиссия за переводы, инкассо платежных документов в иностранной валюте, открытие и выставление аккредитивов.

    продолжение
--PAGE_BREAK--