МинистерствоОбразованияи Науки РФ
КазанскийГосударственныйТехнологическийУниверситет
КафедраЭкономики
Курсоваяработа
покурсу: Анализи диагностикафинансово-хозяйственнойдеятельностипредприятия
натему: «Анализликвидностии платежеспособностипредприятия(на примере ОАО»Казанскийзавод синтетическогокаучука")"
Казань2009
Содержание
Введение
1.Теоретическиеосновы анализаликвидностии платежеспособностипредприятия
1.1Понятие платежеспособностии ликвидностипредприятия
1.2Анализ ликвидностибаланса предприятия
1.3Рейтинговаяоценка платежеспособностипредприятияпо системеранжированияпредприятий
2.Оценка ликвидностии платежеспособностиОАО «Казанскийзавод синтетическогокаучука»
2.1характеристикадеятельностиОАО «Казанскийзавод синтетическогокаучука»
2.2Анализ ликвидностипредприятия
2.3Анализ платежеспособностипредприятия
3.Предложенияпо повышениюплатежеспособностии ликвидностипредприятия
Заключение
Списоклитературы
ПРИЛожЕНИЕ1. Бухгалтерскийбаланс ОАОКазанский заводсинтетическогокаучука на 31декабря 2007 года52
Приложение2. Бухгалтерскийбаланс ОАОКазанский заводсинтетическогокаучука на 31декабря 2008 года54
Введение
Актуальностьи практическаязначимостьанализа ликвидностии платежеспособностипредприятияобусловленарядом причин: во-первых, внастоящеевремя, в российскойэкономикеключевой проблемойявляется кризиснеплатежей, и добрую половинуроссийскихпредприятийследовало ужедавно объявитьбанкротами, а полученныесредстваперераспределитьв пользу эффективныхпроизводств, что, несомненно, способствовалобы оздоровлениюроссийскогорынка; во-вторых, в условияхмассовойнеплатежеспособностироссийскиххозяйствующихсубъектовособое значениеприобретаютмеры по предотвращениюкризисныхситуаций, атакже мероприятия, направленныена восстановлениеликвидностии платежеспособностипредприятияи стабилизациюего финансовогосостояния.
Платёжеспособностьв целом характеризуетфинансовоесостояниепредприятия, позволяющееему выполнятьсвои денежныеобязательства.От финансовогосостоянияпредприятиязависит вомногом успехего деятельности.Поэтому анализуплатёжеспособностии ликвидностипредприятияуделяется многовнимания.
Цельанализа состоитне только втом, чтобы оценитьплатежеспособностьили кредитоспособность, но и в том, чтобыпостояннопроводитьработу, направленнуюна их улучшение.Анализ ликвидностии платежеспособностипоказывает, по каким направлениямнадо вести этуработу, даетвозможностьвыявить важнейшиеаспекты и наиболееслабые позиции, своевременновыявлять иустранятьнедостаткив финансовойдеятельности, находить резервыулучшения егоплатежеспособности.
Цельюкурсовой работыявляется проведениеанализа ликвидностии платежеспособностипредприятияна примере ОАО«Казанскийзавод синтетическогокаучука». Дляраскрытия этойцели были поставленыследующиезадачи:
1)изучить теоретическиеосновы анализаликвидностии платежеспособностипредприятия;
2)провести оценкуликвидностии платежеспособностиОАО «Казанскийзавод синтетическогокаучука»;
3)предложитьпути повышенияплатежеспособностии ликвидностипредприятия.
Объектомисследованияв работе являетсяпромышленноехимическоепредприятиеОАО «Казанскийзавод синтетическогокаучука» — старейшеепредприятиенефтехимическогокомплекса РФ.Предметомисследования– анализ платёжеспособностии ликвидностипредприятияи направленияих повышения.
Принаписаниивыпускнойквалификационнойработы былииспользованыразличныеметоды исследования, такие как изучениемонографическихисточников, обобщениематериала, сравнительныйи иные методыисследования.Кроме этого, при анализеплатёжеспособностиОАО «Казанскийзавод синтетическогокаучука» использовалсяметод рейтинговойоценки платежеспособностипредприятия, разработанныйроссийскимиэкономистамиЛ.В. Донцовойи Н.А. Никифоровой.
Проблемаплатёжеспособностии ликвидностипредприятиядовольно подробнорассматриваетсяв учебной инаучной литературе.Необходимоотметить, чтоизучение даннойлитературыпоказалосуществованиемножестваметодик анализа, которые направленына экспрессоценку платёжеспособностипредприятия, подготовкуинформациидля принятияуправленческихрешений. Главнаяпроблема –отсутствиеединого подходак тем вопросам, которые необходиморешать прианализе платёжеспособностипредприятияявляются базовымии на практикев чистом видеприменяютсяочень редко, именно поэтомудля полученияболее точныхрезультатовпредлагаетсяиспользоватьнекую комбинированнуюмодель оценкиплатёжеспособностии ликвидностипредприятия.Оценка ликвидностинеобходимадля того, чтобыдать болееточную характеристикууровню егоплатёжеспособности.
Средииспользованныхисточниковможно выделитьтруды такихавторов, какГ.В. Савицкая, Р.С. Сайфулин, А.Д. Шеремет, А.И.Алексеева, Л.В. Донцова, Н.А. Никифороваи др. Так, А.Д.Шеремет в своейметодике охватываетвсе темы финансовогоанализа и анализаплатёжеспособностипредприятия.Конкретныерасчеты базируютсяна действующихсегодня формахгодовой бухгалтерской(финансовой)отчетности, в отдельныхслучаях привлекаютсяданные бухгалтерскогоучета. Использованмеждународныйопыт финансовогоанализа.
Вработе Л.В Донцовйи Н.А. Никифоровойразработанановейшая методикаклассификациипредприятияпо степенириска исходяиз фактическогоуровня показателейплатежеспособностии рейтингакаждого показателя, выраженногов баллах.
Структураработы состоитиз трех глав, введения изаключения, где в первойглаве рассмотренытеоретическиеосновы анализаликвидностии платежеспособностипредприятия: их понятие, анализ ликвидностибаланса иплатежеспособностипредприятия, рейтинговаяоценка платежеспособностипредприятияпо системеранжированияпредприятий.Во второй главепроведенаоценка платежеспособностии ликвидностипредприятияОАО «Казанскийзавод синтетическогокаучука», рассмотренахарактеристикаего деятельности, проанализированыего ликвидностьи платежеспособность, проведенарейтинговаяоценка платежеспособностиОАО «Казанскийзавод синтетическогокаучука» посистеме ранжированияпредприятий.В третьей главепредложеныпути повышенияликвидностии платежеспособностипредприятия.Во введениипредставленыактуальность, изученность, цели и задачи, объект и предметисследования, а так же структуракурсовой работы.В заключениипредставленыкраткие выводыпо трем главам.
1.Теоретическиеосновы анализаликвидностии платежеспособностипредприятия
1.1Понятие платежеспособностии ликвидностипредприятия
Однимиз индикаторовфинансовогоположенияпредприятияявляется егоплатежеспособность, т.е. возможностьналичнымиденежнымиресурсамисвоевременнопогашать своиплатежныеобязательства.Различаюттекущую платежеспособность, которая сложиласьна текущиймомент времени, и перспективнуюплатежеспособность, которая ожидаетсяв краткосрочной, среднесрочнойи долгосрочнойперспективе.
Текущая(техническая)платежеспособностьозначает наличиев достаточномобъеме денежныхсредств и ихэквивалентовдля расчетовпо кредиторскойзадолженности, требующейнемедленногопогашения.Отсюда основнымииндикаторамитекущей платежеспособностиявляется наличиедостаточнойсуммы денежныхсредств и отсутствиеу предприятияпросроченныхдолговыхобязательств.
Перспективнаяплатежеспособностьобеспечиваетсясогласованностьюобязательстви платежныхсредств в течениепрогнозногопериода, котораяв свою очередьзависит отсостава, объемови степени ликвидноститекущих активов, а также от объемов, состава и скоростисозреваниятекущих обязательствк погашению.
Привнутреннеманализе платежеспособностьпрогнозируетсяна основанииизучения денежныхпотоков. Внешнийанализ платежеспособностиосуществляется, как правило, на основе изученияпоказателейликвидности.
Вэкономическойлитературепринято различатьликвидностьактивов, ликвидностьбаланса и ликвидностьпредприятия.
Подликвидностьюактива понимаетсяспособностьего трансформациив денежныесредства, астепень ликвидностиактива определяетсяпромежуткомвремени, необходимомдля его превращенияв денежнуюформу. Чем меньшетребуетсявремени дляинкассацииданного актива, тем выше еголиквидность.
Приэтом следуетразличатьпонятие ликвидностисовокупныхактивов каквозможностьих быстройреализациипри банкротствеи самоликвидациипредприятияи понятие ликвидностиоборотныхактивов, обеспечивающейтекущую егоплатежеспособность.Здесь имеетсяв виду, что каждыйвид оборотныхактивов долженпройти соответствующиестадии операционногоцикла, преждечем трансформироватьсяв денежнуюналичность.
Ликвидностьбаланса — возможностьсубъектахозяйствованияобратить активыв наличностьи погасить своиплатежныеобязательства, а точнее — этостепень покрытиядолговых обязательствпредприятияего активами, срок превращениякоторых в денежнуюналичностьсоответствуетсроку погашенияплатежныхобязательств.Качественноеотличие этогопонятия отликвидностиактивов в том, что ликвидностьбаланса отражаетмеру согласованностиобъемов и ликвидностиактивов с размерамии сроками погашенияобязательств, в то время какликвидностьактивов определяетсябезотносительнок пассиву баланса.
Ликвидностьпредприятия— более общеепонятие, чемликвидностьбаланса. Ликвидностьбаланса предполагаетизысканиеплатежныхсредств толькоза счет внутреннихисточников(реализацииактивов). Нопредприятиеможет привлечьзаемные средствасо стороны, если у негоимеется соответствующийимидж в деловоммире и достаточновысокий уровеньинвестиционнойпривлекательности.Поэтому оцениваяликвидностьпредприятиянадо учитыватьего финансовуюгибкость, т.е.способностьзанимать средстваиз разных источников, увеличиватьакционерныйкапитал, продаватьактивы, быстрореагироватьна конъюнктурурынка и т.д.
Такимобразом, понятияплатежеспособностии ликвидностиочень близки, но второе болееемкое. От степениликвидностибаланса зависитплатежеспособностьпредприятия.В то же времяликвидностьхарактеризуеткак текущеесостояниерасчетов, таки перспективу.Предприятиеможет бытьплатежеспособнымна отчетнуюдату, но иметьнеблагоприятныевозможностив будущем, инаоборот.
Ликвидностьбаланса являетсяосновой платежеспособностии ликвидностихозяйствующегосубъекта. Ликвидность— это способподдержанияплатежеспособности/14, с647-649/.
1.2Анализ ликвидностибаланса предприятия
Дляхозяйствующегосубъекта болееважным являетсяналичие денежныхсредств, нежелиприбыли. Ихотсутствиена счетах вбанке в силуобъективныхособенностейкругооборотасредств можетпривести ккризисномуфинансовомусостоянию.
Длягруппировкистатей балансапо группамможно использоватьметод, предложенныйавторамиА.Д.Шереметоми Р.С.Сайфулиным.
Анализликвидностиорганизациипредставляетсобой анализликвидностибаланса и заключаетсяв сравнениисредств поактиву, сгруппированныхпо степениликвидностии расположенныхв порядке убыванияс обязательствамипо пассиву, объединеннымипо срокам ихпогашения впорядке возрастаниясроков.
Различают:
— текущую ликвидность— соответствиедебиторскойзадолженностии денежныхсредств дебиторскойзадолженности;
— расчетнуюликвидность— соответствиегрупп активаи пассива посрокам ихоборачиваемостив условияхнормальногофункционированияорганизации;
— срочную ликвидность— способностьк погашениюобязательствв случае ликвидацииорганизации.
Взависимостиот степениликвидности, т.е. скоростипревращенияв денежныесредства, активыорганизацииразделяютсяна следующиегруппы:
Наиболееликвидныеактивы А1:
— суммы по всемстатьям денежныхсредств, которыемогут бытьиспользованыдля проведениярасчетов немедленно;
— краткосрочныефинансовыевложения (ценныебумаги).
А1 = строка 260 + строка250.
Быстрореализуемыеактивы А2 — активы, для обращениякоторых в наличныесредства требуетсяопределенноевремя:
— дебиторскаязадолженность(платежи покоторой ожидаютсяв течение 12 месяцевпосле отчетнойдаты);
— прочие дебиторскиеактивы.
А2= строка 240 + строка270.
Медленнореализуемыеактивы А3 — наименееликвидныеактивы:
— запасы;
— налог на добавленнуюстоимость поприобретеннымценностям;
— дебиторскаязадолженность(платежи покоторой ожидаютсяболее чем через12 месяцев послеотчетной даты).
А3= строка 210 + строка220 + строка 230.
Труднореализуемыеактивы А4 — всестатьи разделаI баланса«Внеоборотныеактивы»:
А4 = строка 190.
Этиактивы предназначеныдля использованияв хозяйственнойдеятельностив течение достаточнодлительногопериода времени.
Первыетри группыактивов могутпостоянноменяться втечение хозяйственногопериода и относятсяк текущим активаморганизации.Они более ликвидны, чем остальноеимуществопредприятия.
Обязательствапредприятия(статьи пассивабаланса) такжегруппируютсяв четыре группыи располагаютсяпо степенисрочности ихоплаты.
Наиболеесрочные обязательстваП1:
кредиторская задолженность;
задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;
прочие краткосрочные обязательства;
ссуды, не погашенные в срок.
П1= строка 620 + строка630 + строка 660.
Краткосрочныепассивы П2:
краткосрочные займы и кредиты;
прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.
П2 = строка 610.
Долгосрочныепассивы П3:
долгосрочные кредиты и займы, статьи раздела IV баланса.
П3 = строка 590.
Постоянныепассивы П4:
статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»;
отдельные статьи раздела V баланса «Краткосрочные обязательства», не вошедшие в предыдущие группы;
доходы будущих периодов;
резервы предстоящих расходов.
П4= строка 490 + строка640 + строка 650.
Предприятиесчитаетсяликвидным, еслиего текущиеактивы превышаютего краткосрочныеобязательства.Реальную степеньликвидностии ее платежеспособностиможно определитьна основе ликвидностибаланса.
Напервой стадиианализа указанныегруппы активови пассивовсопоставляютсяв абсолютномвыражении.Баланс считаетсяликвидным приусловии следующихсоотношенийгрупп активови обязательств:
А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.
Приэтом, если выполненытри следующиеусловия:
А1>П1; А2>П2; А3>П3,
т.е.текущие активыпревышаютвнешние обязательстваорганизации, то обязательновыполняетсяи последнеенеравенство:
А4≤ П4,
котороеподтверждаетналичие у организациисобственныхоборотныхсредств и означаетсоблюдениеминимальногоусловия финансовойустойчивости.
Невыполнениеодного из первыхтрех неравенствсвидетельствуето нарушенииликвидностибаланса. Приэтом недостатоксредств поодной группеактивов некомпенсируетсяих избыткомпо другой группе, так как компенсацияможет быть лишьпо стоимости; в реальнойплатежнойситуации менееликвидныеактивы не могутзаменить болееликвидные /16, с185-189/.
Сравнениенаиболее ликвидныхи быстро реализуемыхактивов с наиболеесрочнымиобязательствамии краткосрочнымипассивамипоказываеттекущую ликвидность, т.е. платежеспособностьили неплатежеспособностьорганизациив ближайшеек моменту проведенияанализа время.Сравнениемедленно реализуемыхактивов сдолгосрочнымиобязательствамипоказываетперспективнуюликвидность, т.е. прогнозплатежеспособностиорганизации.
Втораястадия анализа— расчет финансовыхкоэффициентовликвидности, который производитсяпутем поэтапногосопоставленияотдельных группактивов скраткосрочнымипассивами наоснове данныхбаланса.
Традиционнорасчеты начинаютс определениякоэффициентаабсолютнойликвидности, который рассчитываетсякак отношениенаиболее ликвидныхактивов к сумменаиболее срочныхобязательстви краткосрочныхпассивов (суммакредиторскойзадолженностии краткосрочныхкредитов):
Кал= (Д+ ЦБ)/(К + 3) = (строка250 + строка 260) / (строка610 + строка 620 + строка630+строка 660) = А1 / (П1+ П2),
гдеД — денежныесредства (стр.250);
ЦБ— краткосрочныефинансовыевложения (ценныебумаги), стр.260;
К— кредиторскаязадолженность, тыс. руб.;
3— краткосрочныезаемные средства, тыс. руб.;
Нормальноеограничение— Кал = 0,2—0,5.
Коэффициентпоказывает, какая частьтекущей задолженностиможет бытьпогашена вближайшее кмоменту составлениябаланса время, что являетсяодним из условийплатежеспособности.
Еслифактическиезначения коэффициентаукладываютсяв указанныйдиапазон, чтов случае поддержанияостатка денежныхсредств науровне отчетнойдаты (за счетобеспеченияравномерногопоступленияплатежей отпартнеров побизнесу) имеющаясякраткосрочнаязадолженностьможет бытьпогашена за2-5 дней (1 / 0,5; 1 / 0,2). Следующимкоэффициентомявляется коэффициенткритическойликвидности(или промежуточныйкоэффициентпокрытия) — онрассчитываетсякак частноеот делениявеличины денежныхсредств, краткосрочныхценных бумаги расчетов насумму краткосрочныхобязательстворганизации.
Вэтом случаек сумме активов, используемыхдля погашениякраткосрочныхобязательств, добавляюткраткосрочнуюдебиторскуюзадолженностьи определяютлибо возможностьполного покрытиякраткосрочныхобязательствэтими активами, либо долюобязательств, которые могутбыть покрытыв данной ситуации.
Коэффициенткритическойликвидностиотражаетпрогнозируемыеплатежныеспособностиорганизациипри условиисвоевременногопроведениярасчетов сдебиторами.Теоретическиоправданноезначения этогокоэффициента≈0,8.
--PAGE_BREAK--
Kкл = (II разд.бал. — строка 210 — строка 220 — строка 230) / (строка 610 + строка 620 + строка 630 + строка 660) = (А1 + А2) / (П1 + П2),
На заключительном этапе анализа рассчитывают коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент покрытия), который определяется как отношение всех оборотных средств текущих активов — (раздел II баланса) за вычетом налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (строка 220 и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (строка 230) к текущим обязательствам (сумма строк 610 + 620 + 630).
Ктл= Та/ То = (2 разд.бал. — строка 220 — строка 230) / (строка 610 + строка 620 + строка 630 + строка 660) = (А1 + А2 + строка 210) / /(П1 + П2),
где Та — текущие активы;
То — текущие обязательства.
Сумму активов, используемых для расчета предыдущего коэффициента, увеличивают на величину запасов (строка 210 баланса). Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Он характеризует платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат. Нормальным значением для данного показателя считается 2.
Выполнение этого норматива организацией означает, что на каждый рубль его краткосрочных обязательств приходится не меньше двух рублей ликвидных средств. Превышение установленного норматива свидетельствует о том, что организация располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. С точки зрения кредиторов, подобный вариант формирования оборотных средств является наиболее предпочтительным.
Невыполнение установленного норматива создает угрозу финансовой нестабильности ввиду различной степени ликвидности активов и невозможности их срочной реализации в случае одновременного обращения кредиторов.
Учитывая, что в состав текущих активов входит дебиторская задолженность, часть из которой может быть сомнительной, а в составе запасов товарно-материальных ценностей могут быть неликвиды (о чем было сказано выше), в процессе анализа необходимо рассмотреть структуру активов и провести их ранжирование по степени ликвидности. Знаменатель коэффициента (краткосрочные обязательства) также может быть структурирован по срокам погашения /16, с.190-193/.
2.3 Рейтинговая оценка платежеспособности предприятия по системе ранжирования предприятий
В настоящее время разработано и используется множество методик сравнительной оценки платежеспособности предприятий. В курсовой работе была использована методика рейтинговой оценки, разработанная российскими экономистами Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой, где в качестве основы используется система показателей и их рейтинговая оценка, выраженная в баллах.
Сущность этой методики заключается в классификации предприятия по степени риска исходя из фактического уровня показателей платежеспособности и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах.
Группировка предприятий по классам в зависимости от значения финансовых показателей приведена в таблице 1.
I класс — предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющем быть уверенным в возврате заемных средств;
II класс — предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;
III класс — проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным;
IV класс — предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;
Таблица 1 — Группировка показателей по критериям рейтинговой оценки
Показатель
Границы классов согласно критериям, значение (балл)
I класс
II класс
III класс
IV класс
V класс
VI класс
Коэффициент абсолютной ликвидности
> 0,25
(20)
0,2
(16)
0,15
(12)
0,1
(8)
0,05
(4)
(0)
Коэффициент быстрой ликвидности
> 1
(18)
0,9
(15)
0,8
(12)
0,7
(9)
0,6
(6)
(0)
Коэффициент текущей ликвидности
>2
(16,5)
1,9-1,7
(15-12)
1,6-1,4
(10,5-7,5)
1,3-1,1
(6-3)
1,0
(1,5)
(0)
Коэффициент финансовой независимости
> 0,6
(17)
0,59-0,54
(15-12)
0,53-0,43
(11,4-7,4)
0,42-0,41
(6,6-1,8)
0,4
(1)
(0)
Коэффициент обеспеченности СОС
> 0,5
(15)
0,4
(12)
0,3
(9)
0,2
(6)
0,1
(3)
(0)
Коэффициент обеспеченности запасов СК
> 1
(15)
0,99-0,8
(12)
0,79-0,6
(9)
0,59-0,4
(6)
0,39-0,2
(3)
(0)
Минимальное значение границы
> 85
85-64
63,9-42
41,9-28,3
28,2-18
V класс — предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные;
VI класс — кризисные предприятия /7, с.126-129/.
2 Оценка ликвидности и платежеспособности ОАО «Казанский завод синтетического каучука»
2.1 характеристика деятельности ОАО «Казанский завод синтетического каучука»
ОАО «Казанский завод синтетического каучука» является старейшим предприятием нефтехимического комплекса РФ, основанным в 1936 году, и включает в себя пять независимых производств: полисульфидных каучуков, силиконовых каучуков и продукции на их основе, бутадиенового каучука (общетехнического и пищевого назначения, маслонаполненный), полиэфиров и уретановых каучуков, хлорсодержащих латексов.
Обладая уникальными технологиями и богатым научно-производственным опытом специалистов, завод производит высококачественную продукцию, находящую применение в самых различных отраслях промышленности стран СНГ и дальнего зарубежья. На предприятии выпускается свыше 160 наименований продукции.
Обширна география поставок — более пяти тысяч потребителей в России и зарубежье. Продукция завода экспортируется почти во все страны Европы, Китай, Индию.
ОАО «Казанский завод синтетического каучука» относится к категории стабильно развивающихся предприятий и имеет высокую динамику роста по основным технико-экономическим показателям хозяйственной деятельности.
Усилия коллектива и руководства ОАО «Казанский завод синтетического каучука» направлены на улучшение качества продукции и повышение эффективности производства за счет снижения расходных норм потребления энергетических и сырьевых ресурсов.
Развитие ОАО «Казанский завод синтетического каучука», модернизация производств и экономическая эффективность инвестиционных проектов, в первую очередь, зависит от сырьевого обеспечения предприятия. Несмотря на имеющиеся трудности, намеченный план производства по основным показателям в 2008 году был выполнен, и сохранена положительная динамика поста объемов производства в целом.
Обеспечение стабильной работы производства, максимальное использование производственных мощностей и достижение высоких финансовых результатов требует непрерывного и сбалансированного развития всего комплекса производств. В планах развития особое внимание уделено технологиям, которые обеспечивают энерго- и ресурсосбережение, расширение ассортимента используемого сырья и товарной продукции, обновление основных фондов, техническому перевооружению производства.
Система менеджмента качества на ОАО «Казанский завод синтетического каучука» разработана, документально оформлена и функционирует с 2004 года.
В настоящий момент Система менеджмента качества предприятия действует совместно с системой экологического менеджмента (ISO 14001:2004 (ГОСТ Р ИСО 14001-98) «Системы управления окружающей средой. Требования и руководство к применению» и системой менеджмента охраной труда (OHSAS 18001:1999 «Система менеджмента в области профессиональной безопасности»).
В ближайших планах ОАО «Казанский завод синтетического каучука» — дальнейшее развитие и совершенствование Интегрированной системы менеджмента. Внедрение Интегрированной системы менеджмента обусловлено возрастающими требованиями зарубежных потребителей продукции, которые намерены допускать на рынок стран — членов ЕС только компании, сертифицированные по международным стандартам.
ОАО «Казанский завод синтетического каучука» входит в состав ОАО «Татнефтехиминвест-холдинга» (является его акционером), комплексно использующего продукты нефтедобычи в Республике Татарстан, что в значительной степени позволяет увеличивать производственный потенциал завода, дает новый стимул для развития предприятия-ветерана.
Инвестиционная политика ОАО «Казанский завод синтетического каучука» в производстве и реализации продукции направлена на:
максимальное обеспечение потребностей внутреннего рынка за счет гибкой ценовой политики и высокого уровня сервиса;
планомерное увеличение объемов экспорта за счет повышения качества продукции до уровня зарубежных аналогов;
снижение издержек производства за счет дальнейшего освоения новых методов синтеза и внедрения энергосберегающих технологий.
Основными конкурентами завода являются химические корпорации промышленно развитых и новых индустриальных государств. Это такие предприятия, как Akzo Nobel (Германия), Toray Int (Япония), Dow Corning (США) и т.д. Основными направлениями конкуренции на рынке выступают ценовая конкуренция, конкуренция по ассортименту предлагаемых форм полимеров, конкуренция по качеству торгового сервиса (поставки удобными для потребителя партиями, точно в срок и т.д.).
Дальнейшее расширение ассортимента и повышение качества продукции являются приоритетными направлениями предприятия /18/.
2.2 Анализ ликвидности предприятия
Источниками информации для анализа ликвидности предприятия являются официальные формы годовой бухгалтерской отчетности «Бухгалтерский баланс» (форма №1), «Отчет о прибылях и убытках» (форма №2), «Отчет о движении капитала» (форма №3), «Отчет о движении денежных средств» (форма №4), «Приложение к бухгалтерскому балансу» (форма №5).
Предварительная оценка ликвидности проводилась по данным бухгалтерского баланса ОАО «Казанский завод синтетического каучука» за 2006, 2007 и 2008 годы (приложение 1, 2 и 3).
Анализ ликвидности организации представляет собой процесс, состоящий из двух последовательных этапов. На первом этапе производится анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков. На втором этапе анализа — расчет финансовых коэффициентов ликвидности, который производится путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса и производится сопоставление с нормативным значением соответствующего показателя. На заключительном этапе производится расчёт коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент покрытия).
Производим анализ ликвидности баланса:
Наиболее ликвидные активы А1:
А 1 = строка 260 + строка 250.
А12006 = 1728 + 7484 = 9212 тыс. руб.
А12007 = 7798 + 954= 8752 тыс. руб.
А12008 = 12574 + 502= 13076 тыс. руб.
Быстрореализуемые активы А2:
А2 = строка 240 + строка 270.
А22006 = 124675 + 239 = 124914 тыс.руб.
А22007 = 138108 + 450 = 138558 тыс.руб.
А22008 = 287539 + 926 = 288465 тыс.руб.
Медленнореализуемые активы А3:
А3 = строка 210 + строка 220 + строка 230.
А32006 = 259254 + 35336 – 3358 + 20449 = 315039 тыс. руб.
А3 2007 = 283729 + 14951 – 6834 + 20031 = 318711 тыс.руб.
А32008 = 350437 + 15732 – 8552 + 19985 = 386154 тыс.руб.
Труднореализуемые активы А4:
А4 = строка 190.
А42006 = 335733 тыс. руб.
А42007 = 318941 тыс. руб.
А42008 = 857017 тыс. руб.
Наиболее срочные обязательства П1:
П1 = строка 620 + строка 630 + строка 660.
П12006 = 195643 + 603 + 0 = 196246 тыс. руб.
П12007 = 125111 + 63 + 0 = 125174 тыс. руб.
П12008 = 186401 + 63 + 0 = 186464 тыс. руб.
Краткосрочные пассивы П2:
П2 = строка 610.
П22006 = 104970 тыс. руб.
П22007 = 267161 тыс. руб.
П22008 = 114919 тыс. руб.
Долгосрочные пассивы П3:
П3 = строка 590.
П32006 = 109722 тыс. руб.
П32007 = 35298 тыс. руб.
П32008= 342317 тыс. руб.
Постоянные пассивы П4:
П4 = строка 490 + строка 640 + строка 650.
П42006 = 373926 + 34 + 0 = 373960 тыс. руб.
П42007 = 357329 + 0 + 0 = 357329 тыс. руб.
П42008 = 901012 + 0 + 0 = 901012 тыс. руб.
Указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:
А1? П 1; А2? П2; А3? П3; А4? П4.
При этом если выполнены три следующих условия:
А 1 > П1; А2 > П2; А3 > П3,
то обязательно выполняется и последнее неравенство А4? П4.
2006: 9212
124914 > 104970 — соответствует;
315039 > 109722 — соответствует;
335733
2007: 8752
138558
318711 > 35298 — соответствует;
318941
2008: 13076
288465 > 114919 — соответствует;
386154 > 342317 — соответствует;
857017
В 2006, 2007 и 2008 годах баланс не является абсолютно ликвидным, не выполняется первое условие, однако недостаток средств компенсируется их наличием во второй и третьей группах, но компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
Выполнение первых трех неравенств в системе влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому существенным является сопоставление первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличие у предприятия собственных оборотных средств.
Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности ОАО «Казанский завод синтетического каучука» необходимо сравнить показатели балансового отчета по разным группам актива и обязательств.
Платежеспособность – это готовность организации погасить долги в случае одновременного предъявления требований о платежах со стороны всех кредиторов.
Поскольку в процессе анализа изучается текущая и перспективная платежеспособность, текущая платежеспособность за анализируемый период может быть определена путем сопоставления наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными и краткосрочными обязательствами.
А1 + А2 П1 + П2.
Текущая платежеспособность считается нормальной, если соблюдается данное условие, и это свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:
Исходя из расчетов, приведенных в таблицах 2 и 3, следует, что у анализируемого предприятия очень низкая текущая ликвидность, т.е. низкая платежеспособность. Данный вывод можно сделать, сравнивая наиболее ликвидные средства и быстро реализуемые активы с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами.
2006г.: (9212 + 124914) – (196246 + 104970) = -167090 тыс. руб.
2007г.: (8752 + 138558) – (125174 + 267161) = -245025 тыс. руб.
2008г.: (13076 + 288465) – (186464 + 114919) = 158 тыс. руб. продолжение
--PAGE_BREAK--
В 2006 году платежеспособность составляла -167090 ((А1 + А2) – (П1 + П2) = (9212 + 124914) – (196246 + 104970)), в 2007 году она снизилась до -245025 ((8752 + 138558) – (125174 + 267161)), т.е. в 2006 и 2007 года ОАО «Казанский завод синтетического каучука» было неплатежеспособным.
В 2008 году предприятие значительно улучшило свои показатели и при сравнении наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами мы получаем положительное сальдо 158 ((13076 + 288465) – (186464 + 114919)), т.е соблюдается соотношение А1 + А2 > П1 + П2.
Таблица 2 — Анализ ликвидности баланса ОАО «Казанский завод синтетического каучука» за 2007 г.
Актив
Пассив
Платёжный
излишек
На начало периода
На конец периода
На начало периода
На конец периода
на начало периода
на конец периода
Наиболее ликвидные активы
9212
8752
Наиболее срочные обязательства
196246
125174
-187034
-116422
Быстрореализуемые активы
124914
138558
Краткосрочные пассивы
104970
267161
19944
-128603
Медленно-реализуемые активы
315039
318711
Долгосрочные пассивы
109722
35298
205317
283413
Труднореализуемые активы
335733
318941
Постоянные пассивы
373960
357329
-38227
-38388
БАЛАНС
784898
784962
БАЛАНС
784898
784962
-
-
Таблица 3 — Анализ ликвидности баланса ОАО «Казанский завод синтетического каучука» за 2008 г.
Актив
Пассив
Платежный излишек
На начало периода
На конец периода
На начало периода
На конец периода
на начало периода
на конец периода
Наиболее ликвидные активы
8752
13076
Наиболее срочные обязательства
125174
186464
-116422
-173388
Быстрореализуемые активы
138558
288465
Краткосрочные пассивы
267161
114919
-128603
173546
Медленно-реализуемые активы
318711
386154
Долгосрочные пассивы
35298
342317
283413
43837
Труднореализуемые активы
318941
857017
Постоянные пассивы
357329
901012
-38388
-43995
БАЛАНС
784962
1544712
БАЛАНС
784962
1544712
-
-
Такая положительная динамика наблюдается в связи с ростом на 108,2 % дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и с ростом прочих оборотных активов на 105,8 %, кроме того, краткосрочные финансовые вложения увеличились на 61,2 %, при этом денежные средства уменьшились лишь на 47,4 %. Кредиторская же задолженность выросла незначительно, лишь на 49%, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства остались без изменений, а краткосрочные займы и кредиты и вовсе уменьшись на 132,5%. В 2008 году, благодаря, в основном, уменьшению краткосрочны займов и кредитов, увеличению дебиторской задолженности и росту прочих оборотных активов предприятие перешло в разряд вполне платежеспособных и показатель текущей платежеспособности стала нормальным, что свидетельствует о том, что платежные возможности предприятия превышают его обязательства на 158 тыс. руб., но необходимо так же отметить, что большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать, поэтому реальная текущая платежеспособность предприятия немного ниже расчетной.
Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность.
Перспективная платежеспособность характеризуется условием:
А3 П3.
2006г.: 315039 > 109722.
2007: 318711 > 35298.
2008: 386154 > 342317.
Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами показало, что перспективная платёжеспособность удовлетворительна и в 2006 году медленно реализуемые активы превышали долгосрочные обязательства на 205317 тыс. руб. (315039 – 109722), в 2007 на 283413 тыс. руб. (318711 – 35298), а в 2008 на 43837 тыс. руб. (386154 – 342317). Значительное снижение перспективной платежеспособности объясняется значительным ростом долгосрочных обязательств при незначительном росте запасов. Рост долгосрочных обязательств в 2008 году произошел за счет значительного увеличения суммы долгосрочных займов и кредитов в 25 раз или на 305302 тыс. руб. Тем не менее, условие перспективной платежеспособности предприятием выполняется, а это значит, что в долгосрочной перспективе ОАО «Казанский завод СК» будет платежеспособным предприятием и сможет покрыть активами свои обязательства, расплатившись с долгами.
Также на весь анализируемый период баланс по сравнению быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами являлся текущенеликвидным на момент проведения анализа. Это связано со значительным превышением краткосрочной кредиторской задолженности над краткосрочными финансовыми вложениями и свободными денежными средствами во всех трёх анализируемых периодах.
Вторая стадия анализа — расчет финансовых коэффициентов ликвидности, который производится путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса.
Традиционно расчеты начинают с определения коэффициента абсолютной ликвидности, который рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):
Кал = (Д+ ЦБ)/(К + 3 + УЗ +ПРКО) = (строка 250 + строка 260): (строка 610 + строка 620 + строка 630+строка 660) = А1 / (П1 + П2),
где Д — денежные средства, тыс. руб.;
ЦБ — краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), тыс. руб.;
К — кредиторская задолженность, тыс. руб.;
3 — краткосрочные заемные средства, тыс. руб.;
УЗ – задолженность перед участниками по выплате доходов, тыс. руб.;
ПРКО – прочие краткосрочные обязательства, тыс. руб.
Кал2006 = 9212 / 301216 = 0,031.
Кал2007 = 8752 / 392335 = 0,022.
Кал2008 = 13076 / 301383 = 0,043.
Нормальное ограничение — Кал = 0,2—0,5.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, что является одним из условий платежеспособности.
В динамике увеличение коэффициента абсолютной ликвидности говорит об увеличении платёжеспособности предприятия, но рекомендуемая нижняя граница этого коэффициента равна 0,2. Следовательно, хотя и наблюдалось в целом увеличение этого коэффициента, но его уровень всё равно был далёк от нормативного и следовательно, предприятие не способно погасить имеющуюся краткосрочная задолженность за 2-5 дней.
Следующим коэффициентом является коэффициент критической ликвидности (или промежуточный коэффициент покрытия) — он рассчитывается как частное от деления величины денежных средств, краткосрочных финансовых вложений (ценных бумаг), дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочих оборотных активов на сумму краткосрочных обязательств организации.
В этом случае к сумме активов, используемых для погашения краткосрочных обязательств, добавляют краткосрочную дебиторскую задолженность и определяют либо возможность полного покрытия краткосрочных обязательств этими активами, либо долю обязательств, которые могут быть покрыты в данной ситуации.
Kкл = (Д+ ЦБ + ДЗк + ПРОА) / (К + 3 + УЗ +ПРКО) = (строка 250 + строка 260 + строка 240 + строка 270 ) / (строка 610 + строка 620 + строка 630 + строка 660) = (А1 + А2) / (П1 + П2),
где Д — денежные средства, тыс. руб.;
ЦБ — краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), тыс. руб.;
ДЗк — краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб.;
ПРОА — прочие оборотные активы, тыс. руб.;
К — кредиторская задолженность, тыс. руб.;
3 — краткосрочные заемные средства, тыс. руб.;
УЗ – задолженность перед участниками по выплате доходов, тыс. руб.;
ПРКО – прочие краткосрочные обязательства, тыс. руб.
Kкл2006 = 134126 / 301216 = 0,445.
Kкл2007 = 147310 / 392335 = 0,375.
Kкл2008 = 301541 / 301383 = 1,001.
Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные способности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Теоретически оправданное значение этого коэффициента? 0,8.
В динамике коэффициента критической ликвидности есть явная положительная тенденция, в 2006 и 2007 года значения коэффициента были очень далеки от нормативных, (0,445 и 0,375 соответственно), но в 2008 году предприятие улучшило свои показатели и значение коэффициента даже превысило нормативное теоретически оправданное значение (1,001). Следовательно, если ОАО «Казанский завод СК» будет своевременно взыскивать дебиторскую задолженность, то сможет своевременно отвечать по своим краткосрочным обязательствам.
На заключительном этапе анализа рассчитывают коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент покрытия), который определяется как отношение всех оборотных средств текущих активов — (раздел II баланса) за вычетом налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (строка 220) и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (строка 230) к текущим обязательствам (сумма строк 610 + 620 + 630).
Ктл= Та / То = (строка 260 + строка 250 + строка 240 + строка 270 + строка 210)/ /(строка 610 + строка 620 + строка 630 + строка 660) = (А1 + А2 + строка 210) / /(П1 + П2),
где Та — текущие активы, тыс. руб.;
То — текущие обязательства, тыс. руб.
Ктл2006 = (134126 + 259254) / 301216 = 393380 / 301216 = 1,306.
Ктл2007 = (147310 + 283729) / 392335 = 431039 / 392335 = 1,099.
Ктл2008 = (301541 + 350437) / 301383 = 651978 / 301383 = 2,163.
Нормальным значением для данного показателя считается 2.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Он характеризует платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.
В химической отрасли, к которой относится исследуемое предприятие ОАО «Казанский завод синтетического каучука», нормальным значением коэффициента текущей ликвидности считается 1,5. Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.
В большей мере по коэффициенту текущей ликвидности оценивают финансовую устойчивость покупатели и держатели акций организации.
Выполнение этого норматива организацией означает, что на каждый рубль его краткосрочных обязательств приходится не полутора рублей ликвидных средств. Значения коэффициентов текущей ликвидности в 2006 и 2007 году до норматива немного не дотягивали, и, к тому же имели тенденцию к снижению (от 1,306 до 1,099 соответственно).
Невыполнение установленного норматива создает угрозу финансовой нестабильности ввиду различной степени ликвидности активов и невозможности их срочной реализации в случае одновременного обращения кредиторов. В 2008 году предприятие снова улучшило свои показатели и коэффициент покрытия, превысив нормативное значение, установился на уровне 2,163.
Превышение установленного норматива свидетельствует о том, что организация располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. С точки зрения кредиторов, подобный вариант формирования оборотных средств является наиболее предпочтительным.
Для проведения рейтинговой оценки предприятия необходимо рассчитать еще несколько показателей так же характеризующих его платежеспособность.
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (КБЛ) — отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений НДС по приобретенным ценностям и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств.
КБЛ = (Д + НДС + RA) / (Kt + RР),
где Д — свободные денежные средства,
НДС – налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям,
RAк – краткосрочная дебиторская задолженность,
Kt — краткосрочные займы и кредиты;
RР — кредиторская задолженность.
КБЛ.2006 = (9212 + 35336 + 124675) / (104970 + 195643) = 169223 / 300613 = =0,563.
КБЛ.2007 = (8752 + 14951 + 138108) / (267161 + 125111) = 161811 / 392272 = =0,412.
КБЛ.2008 = (13076 + 15735 + 287539) / (114919 + 186401) = 316350 /301320= =1,05.
В ОАО «Казанский завод СК» в 2006 году величина этого коэффициента составляет 0,563, в 2007 – 0,412, а в 2008 году 1,05. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7—1. В 2006 и 2007 годах значение коэффициента быстрой (срочной) ликвидности было ниже нормативного, в 2008 году предприятие улучшило свои показатели и значение коэффициента быстрой ликвидности стало даже выше нормативного, что говорит о том, что у предприятия имеется достаточно средств для покрытия своих краткосрочных обязательств, что положительно скажется на его финансовой устойчивости и платежеспособности.
Однако такое соотношение может оказаться недостаточным, так как большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать.
Коэффициент финансовой независимости (автономии) (КА), показывает долю собственного капитала в общей сумме источников финансирования:
КА= КС / А,
где КС – реальный собственный капитал,
А — активы.
КА 2006 = 373926 / 784898 = 0,476.
КА 2007 = 357329 / 784962 = 0,455.
КА 2008 = 901012 / 1544712 = 0,583.
Данный коэффициент означает, что в 2006 году удельный вес собственных средств в общей сумме капитала составлял 0,476, а в 2007 году составил 0,455. В 2008 году он увеличился, вследствие роста собственных средств, и стал соответствовать нормативному значению. Увеличение данного коэффициента является положительной тенденцией.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КСОС) – характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости, это отношение собственного оборотного капитала к величине оборотных активов:
КСОС = (КС — ВА) / ОА,
где, КС — собственный капитал,
ВА — внеоборотные активы,
ОА — оборотные активы.
КСОС2006 = (373926 – 335733) / 449165 = 38193 / 449165 = 0,085.
КСОС2007 = (357329 – 318941) / 466021 = 38388 / 466021 = 0,082.
КСОС2008 = (901012 – 857017) / 687695 = 43993 / 687695 = 0,063.
Нормативное значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами равно 0,1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами существенно снизился за 3 года и не соответствует своему нормативному значению. Собственными оборотными средствами в 2006 году покрывалось 8,5% оборотных активов, в 2007 – 8,2%, а в 2008 – всего 6,3%. Это объясняется тем, что большая часть собственных средств предприятия была вложена во внеоборотные активы, а именно в основные средства. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.
Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом (КЗАП) — доля формирования запасов за счет собственного капитала: продолжение
--PAGE_BREAK--
КЗАП = (КС + КT — ВА) \\ Z,
где, КС – собственный капитал,
КT — долгосрочные обязательства,
ВА – внеоборотные активы,
Z – запасы.
КЗАП2006 = (373926 + 109722 — 335733) \\ 353850 = 147915 / 353850 = 0,418.
КЗАП2007 = (357329 + 35298 — 318941) \\ 355143 = 73686 / 355143 = 0,207.
КЗАП2008 = (901012 + 342317 — 857017) \\ 420917 = 386312 / 420917 = 0,918.
Значение этого показателя на уровне единицы отражает устойчивое финансовое состояние организации. В 2006 и 2007 года положение предприятия было очень неустойчивым, но в 2008 году наблюдается динамичный рост коэффициента обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом и его приближение к нормативному значению за счет значительного увеличения доли собственного капитала.
Для углубленного анализа платежеспособности необходимо знать состав имущества организации, источники его формирования и все возможные варианты их изменения.
Для этих целей составляется балансовая модель:
FИММ + OА = ИС + ЗК, тыс. руб.,
где FИММ – труднореализуемые активы;
OА — оборотные активы;
ИС — собственный капитал;
ЗК — заемный капитал.
Расчет по данной модели дает следующие результаты:
2006г.: 296922 + 487976 = 374563 + 410335,
784898 = 784898,
2007г.: 282509 + 502453 = 357392 + 427570,
784962 = 784962,
2008г.: 822257 + 722455 = 901075 + 643637,
15447121 = 1544712.
Составление балансовой модели предполагает определенную перегруппировку разделов и статей баланса для выделения заемных средств, однородных с точки зрения возврата, а, преобразовав балансовую модель, получим величину оборотных активов (ОА):
OА = (ИС– FИММ) + ЗК, тыс. руб.
2006г.: 487976 = (374563 — 296922) + 410335,
487976 =487976.
2007г.: 502453 = (357392 — 282509) + 427570,
502453 = 502453.
2008г.: 722455 = (901075 — 822257) + 643637,
722455 = 722455.
Учитывая, что долгосрочные кредиты и займы направляются на приобретение основных средств и на долгосрочные финансовые вложения, произведем дальнейшее преобразование формулы, выделив составляющие оборотных активов и заемного капитала.
Z + RA + Д = [(Ис + KТ) — Fимм] + (Kt + RР), тыс. руб.,
где Z — запасы; RA — дебиторская задолженность;
Д — свободные денежные средства;
KТ – долгосрочные обязательства;
Kt — краткосрочные займы и кредиты;
RР — кредиторская задолженность.
2006г.: 353850+124914+9212 = [(374563 + 109722) — 296922] + (104970+195643),
487976 = 487976 тыс. руб.
2007г.: 355143+138558+8752 = [(357392 + 35298) — 282509] + (267161+125111),
502453 = 502453 тыс. руб.
2008г.: 420914+288465+13076 = [(901075 + 342317) — 822257]+(114919+186401),
722455 = 722455 тыс. руб.
Анализ результатов расчетов по данной модели позволяет сделать вывод, что условие текущей платежеспособности будет выполняться, если запасы организации будут покрываться источниками их формирования:
Z Ј (ИС + KТ) — FИММ, тыс. руб.
2006г.: 353850 > (374563+ 109722) – 296922
353850 тыс. руб. > 187363 тыс. руб.
2007г.: 355143 > (357392 + 35298) — 282509
355143 тыс. руб. > 110181 тыс. руб.
2008г.: 420914 > (901075 + 342317) — 822257
420914 тыс. руб.
В 2006 году запасы превышают источники их формирования в 1,9 раза (353850: 187363), в 2007 году превышение составляет 3,22 раза (355143: 110181), то есть условие текущей платежеспособности не выполняется. В 2008 году предприятие значительно улучшило свои показатели: запасы меньше источников их формирования на 221 тыс. руб. (421135 — 420914) и условие текущей платежеспособности выполнено.
Из рассмотренного условия платежеспособности вытекает и другое направление оценки финансовой устойчивости организации с учетом степени покрытия иммобилизованных активов источниками средств:
FИММ (ИС+ KТ) — Z, тыс. руб.
2006г.: 296922 > (374563+109722) – 353850,
296922 тыс. руб. > 130435 тыс. руб.
2007г.: 282509 > (357392+35298) – 355143,
282509 тыс. руб. > 37547 тыс. руб.
2008г.: 822257 > (901075 +342317) – 420914,
822257 тыс. руб.
В 2006 и 2007 годах иммобилизованные активы не покрываются источниками их формирования, они превышают источники их формирования в 2,27 раза (296922 / 130435) в 2006 году, а в 2007 — в 7,52 раза (282509: 37574). В 2008 году предприятие значительно улучшило свои показатели, иммобилизованные активы превышают источники их формирования на 221 тыс. руб. (822257 – 822478). Для оценки перспективной платежеспособности сравнивается дебиторская задолженность и свободные денежные средства с краткосрочными обязательствами:
RA + Д і Kt + RР, тыс. руб.
2006г.: 124914 + 9212
134126 тыс. руб.
2007г.: 138558 + 8752
147310 тыс. руб.
2008г.: 288465 + 13076
301541 тыс. руб. > 301320 тыс. руб.
Условие перспективной платежеспособности организации в 2006 и 2007 годах не выполняется, в 2006 году краткосрочные обязательства превышают источники в 2,24 раза (300613 / 134126), в 2007 в 2,66 раза (392272 / 147310). Ситуацию можно оценить следующим образом: в 2006 году организация могла бы покрыть 44,6% своих обязательств ((134126: 300613)*100), в 2007 – 37,6% ((147310: 393272) *100), что является неблагоприятным результатом. В 2008 году перспективная платежеспособность ОАО «Казанский завод синтетического каучука» значительно улучшилась и предприятие может покрыть 100% своих обязательств ((301541 / 301320)*100) /10, с388-394/.
2.3 Анализ платежеспособности предприятия
В настоящее время разработано и используется множество методик сравнительной оценки платежеспособности предприятий. В курсовой работе была использована методика рейтинговой оценки, разработанная российскими экономистами Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой, где в качестве основы используется система показателей и их рейтинговая оценка, выраженная в баллах. Сущность этой методики заключается в классификации предприятия по степени риска исходя из фактического уровня показателей платежеспособности и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах.
I класс — предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющем быть уверенным в возврате заемных средств;
II класс — предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;
III класс — проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным;
IV класс — предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;
V класс — предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные;
VI класс — кризисные предприятия /7, с.126-129/.
Итак, согласно методике рейтинговой оценке платежеспособности Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой ОАО, проведенной на основе финансовых коэффициентов текущей ликвидности, быстрой ликвидности, абсолютной ликвидности, автономии, обеспеченности собственными оборотными средствами, обеспеченности запасов и затрат собственным капиталом можно сделать вывод, что ОАО «Казанский завод синтетического каучука» в 2006 году относился к предприятия высочайшего риска, практически несостоятельным. В 2007 году ситуация ещё более усугубилась и предприятие уже перешло в разряд практически кризисных. В 2008 году ситуация резко улучшилась и ОАО «Казанский завод СК» теперь хотя и можно отнести к классу проблемных предприятий, но здесь вряд ли существует риск потери средств, даже учитывая, что полное получение процентов представляется сомнительным.
Таблица 4 — Показатели ОАО «Казанский завод синтетического каучука»
Показатель
Значение показателя
Количество баллов
2006г.
2007г.
2008г.
2006г.
2007г.
2008г.
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,031
0,022
0,043
Коэффициент быстрой ликвидности
0,563
0,412
1,05
3
18
Коэффициент текущей ликвидности
1,306
1,099
2,163
7
3
16
Коэффициент финансовой независимости
0,476
0,455
0,583
9
8
14
Коэффициент обеспеченности СОС
0,085
0,082
0,063
Коэффициент обеспеченности запасов СК
0,418
0,207
0,918
6
3
12
Итого:
***
***
***
25
14
60
Результаты оценки платежеспособности ОАО «Казанский завод синтетического каучука» позволили выявить внешние и внутренние причины его низкой финансовой устойчивости. В качестве основной внешней причины сложившегося положения следует выделить отсутствие четко обозначенной, адекватной условиям функционирования промышленных предприятий финансовой политики. Низкие показатели ликвидности, дефицит оборотных средств, необходимых для покрытия краткосрочных обязательств, высокий уровень материально-производственных запасов на складах свидетельствуют о несовершенстве внутреннего финансового механизма, который также является причиной низкой ликвидности и платежеспособности. Размер дебиторской задолженности ОАО «Казанский завод синтетического каучука» повлиял на показатели ликвидности, поэтому необходимо проводить работу с дебиторами, чтобы преобразовать дебиторскую задолженность в денежные средства. Свою хозяйственную деятельность предприятие финансирует преимущественно за счет кредитных средств, что тоже не лучшим образом отражается на его ликвидности и платежеспособности.
3 Предложения по повышению платежеспособности и ликвидности предприятия
Платежеспособность организации обуславливается воздействием не только внутренних факторов, но и внешних. К внешним факторам относятся: общее состояние экономики, ее структура, государственная бюджетная и налоговая политика, процентная и амортизационная политика, состояние рынка и т. д. Считать причиной неплатежей только позицию руководства организации совершенно неправомерно. По существу неплатежи представляют собой стремление организации возместить недостаток оборотных средств. С одной стороны, организации вынуждены функционировать в условиях роста издержек производства за счет повышения цен на сырьевые и топливно-энергетические ресурсы, повышения заработной платы. С другой стороны, платежеспособный спрос на продукцию не является стабильным. Это вынуждает организации откладывать платежи поставщикам, увеличивая разрыв между ликвидными средствами и краткосрочными обязательствами, что и показал анализ.
Для оперативного внутреннего анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками, банками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой — платежные обязательства на этот же период (1, 5, 10, 15 дней, 1 мес).
Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и других.
Для определения текущей платежеспособности необходимо платежные средства на соответствующую дату сравнить с платежными обязательствами на эту же дату. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше.
Платежный календарь обеспечивает ежедневный контроль за поступлением и расходованием денежных средств, позволяет синхронизировать положительные и отрицательные денежные потоки, определить приоритетность платежей по степени их влияния на финансовые результаты. Таким образом, он является важным инструментом оперативного управления текущей платежеспособностью предприятия.
Низкий уровень платежеспособности, выражающийся в недостатке денежной наличности и наличии просроченных платежей, может быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому, анализируя состояние платежеспособности предприятия, нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.
Причинами неплатежеспособности могут быть:
а) невыполнение плана по производству и реализации продукции, повышение ее себестоимости, невыполнение плана прибыли и как результат недостаток собственных источников самофинансирования предприятия;
б) неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования;
в) иногда причиной неплатежеспособности является не бесхозяйственность предприятия, а несостоятельность его клиентов;
г) высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за не своевременную или неполную уплату налогов также может стать одной из причин неплатежеспособности субъекта хозяйствования.
В первую очередь следует установить выполнение плана по поступлению денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности и выяснить причины отклонения от плана. Особое внимание следует обратить на использование денежных средств, так как даже при выполнении доходной части бюджета предприятия перерасходы и нерациональное использование денежных средств могут привести к финансовым затруднениям.
Расходная часть финансового бюджета предприятия анализируется по каждой статье с выяснением причин перерасхода, который может быть оправданным и неоправданным. По итогам анализа должны быть выявлены резервы увеличения планомерного притока денежных средств для обеспечения стабильной платежеспособности предприятия в перспективе.
В ходе анализа следует также выяснить, достаточны ли доходы для выплаты процентов по заемному капиталу. Источником для их погашения является общая сумма брутто-прибыли (до выплаты процентов и налогов). Чтобы кредит и займы считать безопасными, брутто-прибыль, по мнению многих аналитиков, должна в 3—4 раза превышать требования по выплате процентов.
Информация о движении денежных средств и выполнении бюджета по притоку и оттоку денежных ресурсов позволяет предприятию контролировать текущую платежеспособность, оперативно принимать корректирующие меры по ее стабилизации. Кредиторы и инвесторы могут судить о способности предприятия генерировать денежные ресурсы, балансировать и синхронизировать денежные потоки.
В первую очередь необходимо добиться сбалансированности объемов положительного и отрицательного потоков денежных средств, поскольку и дефицит, и избыток денежных ресурсов отрицательно влияет на результаты хозяйственной деятельности.
Ликвидность и уровень платежеспособности предприятия снижается при дефицитном денежном потоке, что приводит к росту просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда.
При избыточном денежном потоке происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции, замедляется оборачиваемость капитала по причине простоя денежных средств, теряется часть потенциального дохода в связи с упущенной выгодой от прибыльного размещения денежных средств в операционном или инвестиционном процессе.
Для достижения сбалансированности дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде разрабатывают мероприятия по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат.
Мероприятия по ускорению привлечения денежных средств:
1) обеспечение частичной или полной предоплаты за продукцию, пользующуюся большим спросом на рынке;
2) сокращение сроков предоставления товарного кредита покупателям;
3) увеличение размера ценовых скидок для реализации продукции за наличный расчет;
4) ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности;
5) использование современных форм реинвестирования дебиторской задолженности (учета векселей, факторинга, форфейтинга).
Мероприятия по замедлению выплат денежных средств:
1) увеличение по согласованности с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного кредита;
2) использование флоута (периода прохождения выписанных платежных документов до их оплаты) для замедления инкассации собственных платежных документов;
3) приобретение долгосрочных активов на условиях лизинга;
4) реструктуризация полученных кредитов путем перевода краткосрочных в долгосрочные.
Поскольку данные мероприятия, повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.
Мероприятия по увеличению положительного денежного потока в долгосрочном периоде:
1) дополнительная эмиссия акций;
2) дополнительный выпуск облигационного займа;
3) привлечение долгосрочных кредитов;
4) привлечение стратегических инвесторов;
5) продажа части долгосрочных финансовых вложений.
6) продажа или сдача в аренду неиспользуемых видов основных средств.
Мероприятия по сокращению отрицательного денежного потока в долгосрочном периоде:
1) снижение суммы постоянных издержек предприятия;
2) сокращение объема реальных инвестиций;
3) сокращение объема финансовых инвестиций;
4) передача в муниципальную собственность объектов соцкульбыта.
Способы оптимизации избыточного денежного потока связаны в основном с активизацией инвестиционной деятельности предприятия, направленной:
— на досрочное погашение долгосрочных кредитов банка;
— увеличение объема реальных инвестиций;
— увеличение объема финансовых инвестиций.
Синхронизация денежных потоков должна быть направлена на устранение сезонных и циклических различий в формировании как положительных, так и отрицательных денежных потоков, а также на оптимизацию средних остатков денежной наличности.
Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия, рост которого обеспечивает повышение уровня самофинансирования предприятия, снижает зависимость от внешних источников финансирования.
Повышение суммы чистого денежного потока может быть обеспечено за счет следующих мероприятий:
снижения суммы постоянных издержек предприятия;
снижения уровня переменных издержек;
проведения эффективной налоговой политики;
использования метода ускоренной амортизации;
продажи неиспользуемых видов основных средств, нематериальных активов и запасов;
усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций и дебиторской задолженности.
Результаты оптимизации денежных потоков должны находить отражение при составлении финансового плана предприятия на год с разбивкой по кварталам и месяцам.
Проведя анализ ликвидности и платежеспособности предприятия ОАО «Казанский завод синтетического каучука» мы пришли к выводам, что на момент проведения анализа, баланс предприятия является неликвидным, так как некоторые из соотношений групп активов и пассивов не отвечает условиям абсолютной ликвидности.
Есть варианты развития событий, к примеру, руководству предприятия следует стимулировать объемы продаж, за счет снижения цены и увеличения качества отпускаемой продукции. Следует ввести систему ведения платежного календаря для бухгалтерского состава.
Высвободить денежные средства за счет продажи свободных активов. Использовать вторичные источники погашения долга.
Оптимизировать состояние оборотных средств в целях не допустить неудовлетворительной структуры баланса.
Стараться поддерживать оборачиваемость запасов и дебиторской задолженности на оптимальном уровне.
Для ускорения оборачиваемости активов, в долгосрочной перспективе, можно сдавать в аренду неиспользуемое оборудование.
Так же руководству предприятия стоит обратить внимание на новые методы управления затратами.
Немногие российские предприятия внедряют на практике комплексную систему управления финансами.
В связи с этим финансовой службе ОАО «Казанский завод синтетического каучука» рекомендуется разработать комплексную систему управления финансами, которая заключается в принятии решений о привлечении и использовании финансовых ресурсов и механизмов с целью получения наибольшего экономического эффекта.
Управление этим процессом – это способ наиболее эффективного достижения поставленных целей, и осуществляется он по следующей схеме: «Цель – Стратегия – Тактика — Оперативное управление — Практическое исполнение».
Когда речь идет об управлении финансами предприятия, то под процессом понимается получение финансовых результатов в качестве выручки или привлечения заемных средств и распределение их между теми или иными объектами их использования, а также определение временных интервалов, в которых данные ресурсы будут привлечены и использованы. Комплексная система управления финансами должна обеспечивать функционирование и взаимодействие всех уровней управления: стратегического, тактического и оперативного.
Решения, принимаемые на стратегическом уровне, направлены на достижение основных целей предприятия и касаются, прежде всего, долгосрочных вложений и методов их финансирования, а также существенных изменений в структуре предприятия и в методах ведения бизнеса.
В качестве стратегической цели финансовой службы ОАО «Казанский завод синтетического каучука»можно определить изыскание путей выхода на новые рынки сбыта.
На тактическом уровне принимаются решения, реализация которых призвана исполнять стратегическую линию предприятия в области использования финансовых ресурсов.
Финансовые ресурсы должны использоваться таким образом, чтобы соотношение краткосрочной задолженности и оборотного капитала поддерживалось на уровне, необходимом для обеспечения стабильной работы предприятия. Например, формирование запасов материалов, составление плана по оплате по своим обязательствам перед поставщиками и подрядчиками, перед бюджетом, перед персоналом и т. д.
Оперативное управление финансами направлено на практическое выполнение тех решений, которые были приняты на тактическом уровне. Месячный план движения средств формируется таким образом, что поступление и расходование платежных средств в нем сбалансированы (абсолютная ликвидность).
В отличие от инструментов стратегического и тактического уровней, инструменты оперативного управления финансами должны обеспечивать не только связь с предыдущим уровнем, но и непрерывность процесса управления.
Таким образом, ежедневно принимая решения и оперативно управляя финансовыми ресурсами, менеджеры должны стремиться выполнять планы, которые формируются как оптимальные пути достижения тактических и стратегических целей, и при этом не допускать значительных колебаний уровня абсолютной ликвидности.
Классическая практика бюджетного управления предполагает составление бюджетов на год с разбивкой по месяцам. Но если такая детализация приемлема для контроля ликвидности и финансовой устойчивости компании, то для оперативного управления финансами ее явно недостаточно.
Для этого предлагаем оптимизировать бизнес-процессы, связанные с ежедневным движением денежных средств, разработать документы, регламентирующие порядок осуществления платежей.
При построении системы управления финансами важно оптимизировать соответствующие бизнес-процессы, для чего необходимо определить:
— состав центров финансовой ответственности, по которым формируются и контролируются бюджеты денежных средств;
— участников процесса, то есть сотрудников компании, выступающих в роли контроллеров выполнения внутренних регламентов;
— обязанности и полномочия каждого участника бизнес-процесса, ответственных по тем или иным платежам;
— временной график прохождения платежей, в частности установить сроки и последовательность прохождения заявок на оплату.
В дальнейшем данные процедуры позволят сократить трудозатраты топ-менеджеров компании на контроль расходования средств. Если ранее им приходилось просматривать и подписывать каждую заявку на оплату, то, когда суммы расходов утверждены в бюджетах, а порядок согласования платежей формализован, контроль за финансовыми ресурсами можно возложить на финансового менеджера. Соответственно генеральный директор будет согласовывать только ограниченное количество платежей (сверхлимитных, крупных, нерегулярных).
Правильно выстроенные бизнес-процессы помогают решить еще одну актуальную задачу – свести к минимуму риск злоупотреблений со стороны сотрудников предприятия за счет разделений функций контроля выплат и их инициации.
Бизнес-процесс управления денежными потоками предлагаем закрепить в регламентном документе «Порядок прохождения платежей в компании». Данный документ является обязательным для исполнения всех подразделений компании и утверждается внутренним приказом. Он определяет правила функционирования платежной системы компании и может содержать информацию о порядке прохождения заявок на оплату, сроках, ответственных за согласование, обязанностях и полномочиях сотрудников, последовательности действий. продолжение
--PAGE_BREAK--
Заключение
Одним из индикаторов финансового положения предприятия является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Внешний анализ платежеспособности осуществляется, как правило, на основе изучения показателей ликвидности. Анализ ликвидности организации представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.
Объектом анализа в работе является промышленное химическое предприятие ОАО «Казанский завод синтетического каучука» — старейшее предприятие нефтехимического комплекса РФ.
В результате анализа выявлено, что в 2006, 2007 и 2008 годах баланс предприятия не является абсолютно ликвидным, однако недостаток средств компенсируется их наличием в группах быстрореализуемых и медленнореализуемых активов, но компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
Поскольку в процессе анализа изучается текущая и перспективная платежеспособность, текущая платежеспособность за анализируемый период может быть определена путем сопоставления наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными и краткосрочными обязательствами. Исходя из расчетов, следует, что у анализируемого предприятия в 2006 и 2007 годах была очень низкая текущая платежеспособность. В 2008 году, благодаря, в основном, уменьшению краткосрочны займов и кредитов, увеличению дебиторской задолженности и росту прочих оборотных активов предприятие перешло в разряд вполне платежеспособных и показатель текущей платежеспособности стала нормальным, что свидетельствует о том, что платежные возможности предприятия превышают его обязательства, но необходимо так же, отметить, что большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать, поэтому реальная текущая платежеспособность предприятия немного ниже расчетной. Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами показало, что перспективная платёжеспособность удовлетворительна и в 2006 году медленно реализуемые активы превышали долгосрочные обязательства на 205317 тыс. руб., в 2007 на 283413 тыс. руб., а в 2008 на 43837 тыс. руб. Значительное снижение перспективной платежеспособности объясняется значительным ростом долгосрочных обязательств при незначительном росте запасов. Тем не менее, условие перспективной платежеспособности предприятием выполняется, а это значит, что в долгосрочной перспективе ОАО «Казанский завод СК» будет платежеспособным предприятием и сможет покрыть активами свои обязательства, расплатившись с долгами.
В курсовой работе была проведена рейтинговая оценка платежеспособности предприятия, разработанная российскими экономистами Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой, где в качестве основы используется система показателей платежеспособности предприятия и их рейтинговая оценка, выраженная в баллах. Согласно проведенной оценке можно сделать вывод, что ОАО «Казанский завод синтетического каучука» в 2006 году относился к предприятия высочайшего риска, практически несостоятельным. В 2007 году ситуация ещё более усугубилась и предприятие уже перешло в разряд практически кризисных. В 2008 году ситуация резко улучшилась и ОАО «Казанский завод СК» теперь хотя и можно отнести к классу проблемных предприятий, но здесь вряд ли существует риск потери средств, даже учитывая, что полное получение процентов представляется сомнительным.
Результаты оценки ОАО «Казанский завод синтетического каучука» позволили выявить внешние и внутренние причины его низкой платежеспособности. В качестве основной внешней причины сложившегося положения следует выделить отсутствие четко обозначенной, адекватной условиям функционирования промышленных предприятий финансовой политики. Низкие показатели ликвидности, дефицит оборотных средств, необходимых для покрытия краткосрочных обязательств, высокий уровень материально-производственных запасов на складах свидетельствуют о несовершенстве внутреннего финансового механизма, который также является причиной низкой ликвидности и платежеспособности.
Размер дебиторской задолженности ОАО «Казанский завод синтетического каучука» повлиял на показатели ликвидности, поэтому необходимо проводить работу с дебиторами, чтобы преобразовать дебиторскую задолженность в денежные средства.
Проведя анализ ликвидности и платежеспособности предприятия ОАО «Казанский завод синтетического каучука» мы пришли к выводам, что на момент проведения анализа, баланс за три года предприятия является неликвидным, так как некоторые из соотношений групп активов и пассивов не отвечает условиям абсолютной ликвидности.
Руководству предприятия следует ввести систему ведения платежного календаря для бухгалтерского состава, высвободить денежные средства за счет продажи свободных активов, использовать вторичные источники погашения долга, оптимизировать состояние оборотных средств в целях не допустить неудовлетворительной структуры баланса, а так же стараться поддерживать оборачиваемость запасов и дебиторской задолженности на оптимальном уровне. Для ускорения оборачиваемости активов, в долгосрочной перспективе, можно сдавать в аренду неиспользуемое оборудование.
Так же руководству предприятия стоит обратить внимание на новые методы управления затратами и разработать комплексную систему управления финансами, которая заключается в принятии решений о привлечении и использовании финансовых ресурсов и механизмов с целью получения наибольшего экономического эффекта.
Список литературы
Анализ финансовой отчетности: учебник / Л.В. Донцова, НА. Никифорова. — 4-е изд., перераб. и доп. — М.: Издательство «Дело и Сервис», 2006. — 368 с.
Анализ хозяйственной деятельности предприятия. В.В. Ковалев, О.Н. Волкова, М. Проспект, 2005г.
Анисимова Н.В., Кобылянская Е.В., Кравченко А.В. Методики сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния предприятий различной отраслевой принадлежности // Сибирская финансовая школа – 2007. — № 6. – с.16 – 22.
Базарова М.У. Финансовая устойчивость сельскохозяйственных организаций // Известия Иркутской государственной экономической академии. – 2008. — № 2(56). С.23-25. – 0,3 п.л.
Бутуханова Д. Ц-Д., Базарова М.У., Будаева Е.Д. Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие. 2-е изд. доп. и перер. (гриф УМО) – Улан-Удэ: Изд-во ФГОУ ВПО БГСХА, 2006. – 11,3 п.л., в т.ч. авт. 8,8 п.л.
Бухгалтерская отчетность ОАО «Казанский завод синтетического каучука» за 2006, 2007 и 2008гг.
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. – М.: Дело и сервис, 2009
Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2007. – 288с.
Кедров Б.И. Анализ и диагностика финансово-экономической деятельности предприятия. Курс лекций. Иваново: ИГТА, 2008. — с.
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие /А.И.Алексеева, Ю.В.Васильев, А.В., Малеева, Л.И.Ушвицкий. — М.: Финансы и статистика, 2006. — 672с.
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. / Лысенко Д.В. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 320с.
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. / Л.Т. Гиляровская. – М.: ТК Велби. Изд-во «Проспект», 2006. – 360 с.
Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. / Сергей Михайлович Пястолов. – М.: Издательский дом «Академия», 2006. – 336с.
Савицкая Г.В. Экономический анализ. – М.: Новое занаие, 2008. – 651с.
Чуев И.Н. Чуева Л.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2006. – 368 с.
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М – 2006г. – 208с.
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 208 с.
www.kzck.ru
ПРИЛожЕНИЕ 1. Бухгалтерский баланс ОАО Казанский завод синтетического каучука на 31 декабря 2007 года
АКТИВ
Код
показателя
На начало
отчетного
периода
Hа конец
отчетного
периода
1
2
3
4
I. ВHЕОБОРОТHЫЕ АКТИВЫ
Hематериальные активы
110
54
91
Основные средства
120
242'479
220'402
Hезавершенное строительство
130
13'320
18'910
Доходные вложения в материальные ценности
135
Долгосpочные финансовые вложения
140
62'618
63'297
Отложенные налоговые активы
145
17'262
16'241
Прочие внеоборотные активы
150
ИТОГО по разделу I
190
335'733
318'941
II. ОБОРОТHЫЕ АКТИВЫ
Запасы
210
259'254
283'729
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности
211
71'671
51'646
животные на выращивании и откорме
212
затраты в незавершенном производстве
213
13'980
12'738
готовая продукция и товары для перепродажи
214
124'292
177'599
товары отгруженные
215
27'985
17'574
расходы будущих периодов
216
3'358
6'834
прочие запасы и затраты
217
17'968
17'338
Hалог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
220
35'336
14'951
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются
более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
230
20'449
20'031
в том числе покупатели и заказчики
231
20'449
20'031
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются
в течение 12 месяцев после отчетной даты)
240
124'675
138'108
в том числе покупатели и заказчики
241
91'775
92'037
Краткосрочные финансовые вложения
250
1'728
7'798
Денежные средства
260
7'484
954
Прочие оборотные активы
270
239
450
ИТОГО по разделу II
290
449'165
466'021
ПАССИВ
Код
показателя
На начало
отчетного
периода
Hа конец
отчетного
периода
1
2
3
4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
410
101'319
101'319
Собственые акции, выкупленные у акционеров
411
Добавочный капитал
420
201'403
193'772
Резервный капитал
430
5'066
в том числе:
резервы, образованные в соответствии с законодательством
431
5'066
резервы, образованные в соответствии учредительными
документами
432
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
470
66'138
62'238
ИТОГО по разделу III
490
373'926
357'329
IV. ДОЛГОСРОЧHЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
510
92'723
12'725
Отложенные налоговые обязательства
515
16'999
22'573
Прочие долгосрочные обязательства
520
ИТОГО по разделу IV
590
109'722
35'298
V. КРАТКОСРОЧHЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
610
104'970
267'161
Кредиторская задолженность
620
195'643
125'111
в том числе:
поставщики и подрядчики
621
123'820
49'324
задолженность перед персоналом организации
622
8'286
8'790
задолженность перед государственными внебюджетными
фондами
623
2'327
2'902
задолженность по налогам и сборам
624
30'302
24'187
прочие кредиторы
625
30'908
39'908
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов
630
603
63
Доходы будущих периодов
640
34
Резервы предстоящих расходов
650
Прочие краткосрочные обязательства
660
ИТОГО по разделу V
690
301'250
392'335
БАЛАHС
700
784'898
784'962
СПРАВКА О HАЛИЧИИ ЦЕHHОСТЕЙ, УЧИТЫВАЕМЫХ HА ЗАБАЛАHСОВЫХ СЧЕТАХ
Арендованные основные средства
910
3'744
3'894
в том числе по лизингу
911
1'247
1'247
Товарно-материальные ценности, принятые на
ответственное хранение
920
36'446
2'479
Товары, принятые на комиссию
930
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных
дебиторов
940
4'538
2'197
Обеспечение обязательств и платежей полученные
950
80'000
Обеспечение обязательств и платежей выданные
960
160'858
361'041
Износ жилищного фонда
970
900
939
Износ обьектов внешнего благоустройства и других
аналогичных обьектов
980
Нематериальные активы, полученные в пользование
990
Бланки строгой отчетности
1000
4
8
Малоценный инвентарь
1001
7842
7150
Приложение 2. Бухгалтерский баланс ОАО Казанский завод синтетического каучука на 31 декабря 2008 года
АКТИВ
Код
показа-теля
На начало
отчетного
периода
Hа конец
отчетного
периода
1
2
3
4
I. ВHЕОБОРОТHЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
110
91
99
Основные средства
120
220'402
743'875
Незавершенное строительство
130
18'910
38'204
Доходные вложения в материальные ценности
135
Долгосрочные финансовые вложения
140
63'297
63'297
Отложенные налоговые активы
145
16'241
11'542
Прочие внеоборотные активы
150
ИТОГО по разделу I
190
318'941
857'017
II. ОБОРОТHЫЕ АКТИВЫ
Запасы
210
283'729
350'437
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности
211
51'646
96'762
животные на выращивании и откорме
212
затраты в незавершенном производстве
213
12'738
19'156
готовая продукция и товары для перепродажи
214
177'599
211'273
товары отгруженные
215
17'574
7'637
расходы будущих периодов
216
6'834
8'552
прочие запасы и затраты
217
17'338
7'057
Hалог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
220
14'951
15'732
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
230
20'031
19'985
в том числе покупатели и заказчики
231
20'031
19'985
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
240
138'108
287'539
в том числе покупатели и заказчики
241
92'037
252'235
Краткосрочные финансовые вложения
250
7'798
12'574
Денежные средства
260
954
502
Прочие оборотные активы
270
450
926
ИТОГО по разделу II
290
466'021
687'695
БАЛАНС
300
784'430
1'544'712
ПАССИВ
Код
показателя
На начало
отчетного
периода
Hа конец
отчетного
периода
1
2
3
4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
410
101'319
101'319
Собственные акции, выкупленные у акционеров
411
Добавочный капитал
420
193'772
728'005
Резервный капитал
430
в том числе:
резервы, образованные в соответствии с законодательством
431
резервы, образованные в соответствии учредительными
документами
432
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
470
62'238
71'688
ИТОГО по разделу III
490
357'329
901'012
IV. ДОЛГОСРОЧHЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
510
12'725
318'027
Отложенные налоговые обязательства
515
22'573
24'290
Прочие долгосрочные обязательства
520
ИТОГО по разделу IV
590
35'298
342'317
V. КРАТКОСРОЧHЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
610
267'161
114'919
Кредиторская задолженность
620
125'111
186'401
в том числе:
поставщики и подрядчики
621
49'324
139'927
задолженность перед персоналом организации
622
8'790
5'815
задолженность перед государственными внебюджетными
фондами
623
2'902
2'258
задолженность по налогам и сборам
624
24'187
29'806
прочие кредиторы
625
39'908
8'595
Задолженность участникам (учредителям) по
выплате доходов
630
63
63
Доходы будущих периодов
640
Резервы предстоящих расходов
650
Прочие краткосрочные обязательства
660
ИТОГО по разделу V
690
392'335
301'383
БАЛАHС
700
784'962
1'544'712
СПРАВКА О HАЛИЧИИ ЦЕHHОСТЕЙ, УЧИТЫВАЕМЫХ HА ЗАБАЛАHСОВЫХ СЧЕТАХ
Арендованные основные средства
910
3'894
2'258
в том числе по лизингу
911
1'247
2'235
Товарно-материальные ценности, принятые на
ответственное хранение
920
2'479
85'409
Товары, принятые на комиссию
930
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных
дебиторов
940
2'197
2'197
Обеспечение обязательств и платежей полученные
950
Обеспечение обязательств и платежей выданные
960
361'041
703'548
Износ жилищного фонда
970
939
961
Износ обьектов внешнего благоустройства и других
аналогичных обьектов
980
Нематериальные активы, полученные в пользование
990
Бланки строгой отчетности
1000
8
7
Малоценный инвентарь
1001
7150
8118