--PAGE_BREAK--Прибыль (убыток) от реализации товаров, продукции, работ, услуг определяется как разность между выручкой от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за вычетом налогов и сборов, включаемых в выручку) и себестоимостью реализованных товаров, продукции, работ, услуг, а также управленческими расходами и расходами на реализацию (таблица 1.2).
Для определения индекса отпускных цен на продукцию анализируемого предприятия (графа 2 строка 6 таблица 1.2), используем данные таблицы 1.3.
Выручка 2006 и 2007 гг. определяется как сумма произведений цены и количества по каждому виду продукции, (таблица 1.3).
Выручка по ценам 2006 года и количеству 2007 года определяется как сумма произведений цены 2006 года и количества по каждому виду продукции 2007 года, (таблица 1.3).
Выручка по ценам 2006 года и количеству 2007 года = 2317077,06 млн. руб.
Индекс отпускных цен на продукцию = 2479271 / 2317077,06 = 1,0700026.
Таблица 1.3 – Дополнительные исходные данные, млн. руб.
Наименование продукции
Кол-во 2006
Цена 2006
Выручка 2006
Кол-во 2007
Цена 2007
Выручка 2007
Выручка по ценам 2006 года и кол-ву 2007 года
А
1
2
3
4
5
6
7
Мягкая мебель:
— Элитная;
22961
3,9
88553,6887
23961
4,126669
98879,1159
92410,3887
— Английского дизайна;
40688
2,1569
87759,9472
45688
2,307883
105442,559
98544,4472
— Французского дизайна;
24382
2,17548
53042,5534
28382
2,3277636
66066,5865
61744,4734
Массового спроса:
— Корпусная мебель;
329489
1,8788
619043,933
329089
2,010316
661572,882
618292,413
— Для гостиной, столовой;
42154
0,9769
41180,2426
47150
1,045283
49285,0935
46060,835
— Для спальни;
56269
2,1366
120224,345
56369
2,286269
128874,697
120438,005
— Для детской;
87389
1,6451
143763,644
89389
1,760257
157347,613
147053,844
— Садовая мебель;
995027
0,4388
436617,848
986136
0,469516
463006,63
432716,477
— Столы и стулья.
3032770
0,1667
505562,759
4198015,48
0,178369
748795,823
699809,18
Итого
2095751,96
2479271
2317077,06
В связи с тем, что главной составляющей частью прибыли отчетного периода является прибыль от реализации продукции, в процессе дальнейшего анализа необходимо выявить и количественно оценить факторы, влияющие на величину этой части прибыли отчетного периода.
Для оценки влияния факторов на прибыль от реализации продукции используем трехфакторную методику: изменение цен на реализованную продукцию, изменение объема реализованной продукции, изменение уровня затрат на один рубль реализованной продукции.
Данные расчета влияния отдельных факторов на изменение прибыли (убытка) отчетного периода в таблице 1.4.
Таблица 1.4 — Анализ факторов изменения прибыли (убытка) отчетного периода
Факторы изменения прибыли (убытка) отчетного периода
Алгоритм расчета
Расчет
Сумма влияния на прибыль, млн. руб.
А
1
2
3
Изменение прибыли (убытка) отчетного периода
ΔП = П отч — П баз
354284-320238
34046
П
в том числе за счет:
1. Прибыли от реализации продукции (работ, товаров, услуг)
Пр = Протч – Прбаз
262399-221808
40591
Пр
1.1. Изменение цен на реализованную продукцию
Прц = гр.2стр.1 –гр.2стр.7
2479271-317070
162201
Прц
1.2. Объема реализованной продукции
гр.2стр.7
23424
Проб
(----------- — 1)*Прбаз,
гр.1стр.7
1.3. Уровня затрат на один рубль реализованной продукции
гр.1 стр.2,3,4 гр.2 стр.2,3,4
-145034
Прз
(----------------- — -------------------)*гр.2стр.7
гр.1стр7 гр.2стр7
2. Прибыль (убыток) от операционных доходов и расходов
Попер = Поперотч – Попербаз
31235-15278
15957
П опер
3. Прибыль (убыток) от внереализационных доходов и расходов
Пвн = Пвнотч – Пвнбаз
60650-83152
-22502
Пвн
Расчет изменения прибыли (убытка) отчетного периода за счет объема реализованной продукции строка 1.2:
2317070
Проб = (----------- — 1)*221808 = 23424 млн. руб.
2095749
Расчет изменения прибыли (убытка) отчетного периода за счет уровня затрат на один рубль реализованной продукции строка 1.3:
1873941 2216872
Прз= (----------- — ----------)*2317070 = -145034 млн. руб.
2095749 2317070
Обозначения в таблице 1.4.:
П отч — прибыль (убыток) в отчетном периоде;
П баз — прибыль (убыток) в базовом периоде (обычно предыдущего периода либо по плану). В курсовой работе — предыдущий период;
Протч и Прбаз — соответственно отчетная и базовая прибыль от реализации товаров, продукции, работ и услуг;
D Проб — изменение прибыли от реализации товаров, продукции, работ и услуг за счет изменения объема реализованной продукции;
D Прз — изменение прибыли от реализации за счет изменения уровня затрат на один рубль реализованной продукции;
DПрц — изменение прибыли от реализации продукции за счет изменения цен на реализованную продукцию;
П опер отч, П опер баз — соответственно отчетная и базовая прибыль (убыток) от операционных доходов и расходов;
Пвнотч, Пвнбаз — соответственно отчетная и базовая прибыль (убыток) от внереализационных доходов и расходов.
Прибыль отчетного периода по сравнению с предыдущим увеличилась на 34046 млн. руб., данное увеличение произошло, главным образом, за счет прибыли от реализации продукции, которая увеличилась на 40591 млн. руб.
На увеличение прибыли от реализации продукции оказали влияние следующие факторы: изменение цен на реализованную продукцию, изменение объема реализованной продукции, изменение уровня затрат на один рубль реализованной продукции.
Влияние изменения цен на реализованную продукцию: фактор оказал положительное влияние на увеличение прибыли от реализации продукции, т.е. увеличил ее на 162201 млн. руб., т.к. цены на реализованную продукцию увеличились в отчетном периоде.
Влияние изменения объема реализованной продукции: фактор оказал положительное влияние на увеличение прибыли от реализации продукции, т.е. увеличил ее на 23424 млн. руб., т.к. объем реализованной продукции увеличился в отчетном периоде.
Влияние изменения уровня затрат на один рубль реализованной продукции: фактор оказал отрицательное влияние на прибыль от реализации продукции, т.е. уменьшил ее на 145034 млн. руб., т.к. затраты на один рубль реализованной продукции увеличились в отчетном периоде, что уменьшает прибыль.
Влияние данного фактора определяется как разность между полной себестоимостью, в базисных ценах фактически реализованной продукции и фактической себестоимостью, исчисленной без учета изменения договорных цен отчетного года на материальные и прочие ресурсы.
Прибыль отчетного периода, также увеличилась за счет прибыли от операционных доходов и расходов на 15957 млн. руб., но прибыль от внереализационных доходов и расходов уменьшила ее на 22502 млн. руб.
Для определения направлений поиска резерва увеличения прибыли необходимо рассмотреть некоторые факторы, влияющие на ее получение, которые классифицируют по различным признакам.
К внешним факторам относятся природные условия, государственное регулирование цен, тарифов, процентных ставок, налоговых ставок и льгот, штрафных санкций и др. Эти факторы не зависят от деятельности предприятия, но могут оказывать значительное влияние на величину прибыли.
Внутренние факторы делятся на производственные и непроизводственные. Производственные факторы характеризуют наличие и использование средств и предметов труда, трудовых и финансовых ресурсов и, в свою очередь, могут подразделяться на экстенсивные и интенсивные.
Экстенсивные факторы воздействуют на процесс получения прибыли через количественные изменения (объемов средств и предметов труда, финансовых ресурсов, времени работы оборудования, численности персонала, фонда рабочего времени и т.д.). Интенсивные факторы воздействуют на процесс получения прибыли через «качественные» изменения (повышение производительности оборудования и его качества, использование прогрессивных видов материалов и совершенствование технологий их обработки, снижение трудоемкости и материалоемкости продукции, совершенствование организации труда и более эффективное использование финансовых ресурсов и др.). К внепроизводственным факторам относятся снабженческо-сбытовая и природоохранная деятельность, социальные условия труда и быта и т.д.
Изменение социально-экономического развития государства в период перехода к рыночным отношениям приводит к качественным структурным сдвигам в сторону интенсификации производства, что обуславливает неизменный рост денежных накоплений и главным образом прибыли предприятий различных форм собственности.
Важнейшими факторами роста прибыли являются рост объема производства и реализации продукции, внедрение научно-технических разработок, следовательно, повышение производительности труда, снижение себестоимости, улучшение качества продукции.
Рост прибыли зависит прежде всего от снижения затрат на производство продукции, а также от увеличения объема реализованной продукции.
Затраты на производство и реализацию продукции – один из важнейших качественных показателей коммерческой деятельности.
Размер прибыли как конечного финансового результата хозяйственной деятельности работы предприятия зависит и от объема выручки от реализации продукции.
Размер выручки от реализации продукции и соответственно прибыли зависит не только от количества и качества произведенной и реализованной продукции, но и от уровня применяемых цен.
На данном предприятии наблюдается положительная тенденция увеличения прибыли. Для поддержания данной ситуации и увеличения прибыли в дальнейшем необходимо:
— сокращать себестоимость реализованных товаров, продукции, работ, услуг, управленческие расходы, расходы на реализацию, т.к. данные показатели увеличились в отчетном году по сравнению с предыдущем;
— сокращать расходы по операционным и внереализационным операциям;
— увеличивать объем производства и реализации продукции;
— уменьшая количество готовой продукции на складах;
— выпускать продукцию, пользующуюся массовым спросом.
2 Анализ финансового состояния организации
Финансовое состояние организации — это экономическая категория, отражающая на определенный момент состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию. Оно выражается в образовании, размещении и использовании финансовых ресурсов: денежных средств, поступающих за реализованную продукцию (товары, работы и услуги), кредитов банков и займов, временно привлеченных свободных средств специальных фондов.
Финансовое состояние может быть:
— устойчивым;
— неустойчивым (предкризисным);
— кризисным.
Способность организации своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.
Финансовая устойчивость организации – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять сбалансированность активов и пассивов, доходов и расходов, денежных потоков в изменяющейся внутренней и внешней среде. Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств. При этом предприятие должно обладать гибкой структурой капитала.
При проведении экономического анализа следует различать понятия «финансовый анализ» и «анализ финансового состояния». Финансовый анализ – более широкое понятие, так как он включает наряду с анализом финансового состояния еще и анализ формирования и распределения прибыли, себестоимости продукции, реализации и некоторые другие вопросы. Анализ финансового состояния – это часть финансового анализа.
Различают внутренний и внешний анализ финансового состояния организации.
Внутренний анализ осуществляется для нужд управления предприятием. Его результаты используются для планирования, контроля и прогноза финансового состояния.
Внешний анализ производится всеми субъектами анализа, использующими публикуемую информацию. Содержание такого анализа определяется интересами собственников финансовых ресурсов и контролирующих органов.
Основными задачами как внутреннего, так и внешнего анализа являются:
— общая оценка финансового положения организации;
— изучение соответствия между имуществом и обязательствами, рациональности размещения капитала и эффективности его использования;
— соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;
— определение ликвидности и финансовой устойчивости организации;
— прогнозирование устойчивости финансового состояния.
Для решения этих задач выполняется оценка:
— динамики состава и структуры активов организации (имущества), их состояния и движения;
— динамики состава и структуры пассивов организации (капитала и обязательств), их состояния и изменения;
— наличия, структуры и изменения внеоборотных активов; причин и последствий их изменения;
— наличия, структуры оборотных активов в сферах производства и обращения; причин и последствий их изменения;
— платежеспособности и ликвидности организации и оценка ликвидности баланса;
— абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости, изменения их уровня;
— эффективности использования активов организации и окупаемости инвестиций.
Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.
Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации.
Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором, в конечном счете, является объем и качество исходной информации.
Анализ финансово-экономического состояния организации проводится с помощью совокупности методов и рабочих приемов (методологии), позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями.
Анализ абсолютных показателей (чтение баланса) — это изучение данных, представленных в бухгалтерской отчетности: определяется состав имущества организации, структура финансовых вложений, источники формирования собственного капитала, оценивается размер заемных средств, объем выручки от реализации продукции (работ, услуг), размер прибыли и др.
продолжение
--PAGE_BREAK--Горизонтальный (временной) анализ — это сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом, что позволяет выявить тенденции изменения статей баланса или их групп и на основании этого исчислить темпы роста (прироста).
Вертикальный (структурный) анализ проводится с целью определения структуры итоговых финансовых показателей, т.е. выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе (выявление влияния каждой позиции отчетности на результат в целом).
Трендовый (динамический) анализ основан на сравнении каждой позиции отчетности за ряд лет и определении тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя без учета случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда проводится перспективный, прогнозный анализ.
Ведущим методом анализа финансово-экономического состояния является расчет финансовых (аналитических) коэффициентов, необходимый различным группам пользователей: акционерам, аналитикам, менеджерам, кредиторам и др. Анализ таких коэффициентов (относительных показателей) — это расчет соотношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение их взаимосвязей.
Известны десятки относительных показателей, но для удобства пользования они объединены в несколько групп:
— ликвидности;
— платежеспособности;
— финансовой устойчивости;
— интенсивности использования ресурсов;
— деловой активности;
— характеристика структуры имущества.
Источниками информации для проведения анализа финансового состояния организации являются: бухгалтерский баланс (форма 1), отчет о прибылях и убытках (форма 2), отчет об изменении капитала (форма 3), отчет о движении денежных средств (форма 4), приложение к бухгалтерскому балансу (форма 5) и отчет о целевом использовании полученных средств (форма 6).
1. Анализ финансово-экономического состояния организации начинается с изучения бухгалтерского баланса, его структуры, состава и динамики.
Статьи актива располагают в зависимости от степени ликвидности (подвижности) имущества, т.е. от того, насколько быстро данный вид актива может приобрести денежную форму. Разделы актива баланса также строятся в порядке возрастания ликвидности.
Оборотные активы более ликвидны, чем внеоборотные. Это обусловлено тем, что внеоборотные активы представляют ту часть имущества организации, которая не предназначена для продажи, а постоянно используется для производства, хранения и транспортировки продукции. Оборотные активы участвуют в постоянном цикле превращения их в денежные средства.
Анализ финансово-экономического состояния организации следует начинать с общей характеристики состава и структуры актива баланса (имущества). Анализ актива дает возможность установить основные показатели, характеризующие производственно-хозяйственную деятельность организации.
С помощью горизонтального (временного) и вертикального (структурного) анализа можно получить наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре актива, а также динамике этих изменений.
Анализ динамики капитала позволяет установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего капитала и отдельных его видов. Показатели структурной динамики отражают долю участия каждого вида капитала в общем его изменении, и их анализ позволяет сделать вывод о том, какие активы вложены во вновь привлеченные финансовые ресурсы или какие активы уменьшились за счет оттока финансовых ресурсов.
Изучим состав и структуру имущества организации. Сделаем выводы об их изменении за отчетный период (таблица 2.1). Источник информации — форма № 1 «Бухгалтерский баланс».
Таблица 2.1 — Анализ наличия, состава и структуры активов организации
Актив баланса
На начало
периода
На конец
периода
Изменение
Темп
роста,
%
Сумма,
млн.
руб.
Уд.
вес,
%
Сумма,
млн.
руб.
Уд.
вес,
%
Суммы,
млн.
руб.
Уд.
веса,
проц.
пункт.
А
1
2
3
4
5
6
7
1.Внеоборотные активы
239160
28,1
530240
40
291080
11,9
221,7
1.1 Основные средства
146500
17,2
377080
28,5
230580
11,3
257,4
1.2 Нематериальные активы
29660
3,5
90160
6,8
60500
3,3
304
1.3 Доходные вложения в материальные ценности
0
0
0
0
0
0
0
1.4 Вложения во внеоборотные активы
63000
7,4
63000
4,8
0
-2,6
100
1.5 Прочие внеоборотные активы
0
0
0
0
0
0
0
2 Оборотные активы
612377
71,9
794283
60
181906
-11,9
129,7
2.1 Запасы и затраты
156350
18,4
232475
17,6
76125
-0,8
148,7
2.1.1 Сырье, материалы и другие активы
63300
7,4
141255
10,7
77955
3,3
223,2
2.1.2 Животные на выращивании и откорме
0
0
0
0
0
0
0
2.1.3 Незавершенное производство и полуфабрикаты
16130
1,9
15000
1,1
-1130
-0,8
93
2.1.4 Расходы на реализацию
0
0
0
0
0
0
0
2.1.5 Готовая продукция и товары для реализации
38370
4,5
38370
2,9
0
-1,6
100
2.1.6 Товары отгруженные
0
0
0
0
0
0
0
2.1.7 Выполненные этапы по незавершенным работам
0
0
0
0
0
0
0
2.1.8 Расходы будущих периодов
38550
4,5
37850
2,9
-700
-1,6
98,2
2.1.9 Прочие запасы и затраты
0
0
0
0
0
0
0
2.2 Налоги по приобретенным активам
5820
0,7
20783
1,6
14963
0,9
357,1
2.3 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
110680
13
110900
8
220
-4,6
100,2
2.4 Расчеты с учредителями
0
0
0
0
0
0
0
2.5 Денежные средства
264427
31,1
326325
24,6
61898
-6,5
123,4
2.6 Финансовые вложения
75100
8,8
103800
7,8
28700
-1
138,2
2.7 Прочие оборотные активы
0
0
0
0
0
0
0
Баланс
851537
100
1324523
100
472986
—
155,5
Данные таблицы 2.1 говорят о том, что на предприятии наблюдается увеличение общей суммы капитала предприятия на 472986 млн. руб. или 55,5%. В общей сумме капитала предприятия оборотный капитал занимает больший удельный вес, как на начало, так и на конец периода, соответственно – 71,9% и 60,0%, снижение доли произошло из-за введения нового оборудования, что увеличило долю внеоборотных активов на 11,9 процентных пункта. Внеоборотные активы растут быстрее, чем оборотные активы, предприятию следует увеличивать вложения во внеоборотные активы (т.к. их удельный вес уменьшился на 2,6 процентных пункта), чтобы расширять производство, а не накапливать оборудование, которое простаивает без участия в производственном процессе. Поэтому от рациональности размещения оборотного капитала и эффективности его использования зависит результат хозяйственной деятельности.
Оборотный капитал – это наиболее мобильная, постоянно находящаяся в обороте часть общего капитала. Чем быстрее оборачивается оборотный капитал, тем больше прибыли зарабатывает предприятие. Ликвидность оборотных активов – это скорость и готовность, с которой они могут быть превращены в денежные средства.
Структура внеоборотных активов является рациональной, т.к. наибольший удельный вес приходится на основные средства, что соответственно составляет на начало и конец периода 17,2% и 28,5%. – это свидетельствует о модернизации оборудования и введения нового, т.е. происходит процесс обновления основных средств. Об этом свидетельствует прирост доли основных средств по остаточной стоимости на 11,3 процентных пункта. Это также подтверждается снижением удельного веса незавершенного производства на 0,8 процентных пункта. При оценке структуры основного капитала необходимо исходить из того, что чем выше на предприятии доля амортизируемых активов и чем старше их возраст, тем более уязвима прибыль таких предприятий. Положительный момент – наличие нематериальных активов и их увеличение на конец периода на 3,3 процентных пункта, также наблюдается положительный темп роста – 304%.
Следует отметить снижение удельного веса запасов в составе оборотных активов, их доля увеличилась на 0,8 процентных пункта, значит, предприятие потратило свои свободные денежные средства на покупку сырья, материалов, т.к. их удельный вес в составе запасов и затрат увеличился на 3,3 процентных пункта. В результате доля денежных средств сократилась на 6,5 процентных пункта, соответственно и увеличилась доля налогов по приобретенным активам на 0,9 процентных пункта. Готовая продукция и товары для реализации сократились на 1,6 процентных пункта, что свидетельствует об отсутствии готовой продукции на складах и своевременной ее реализации. Также положительной стороной является снижение доли дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) на 4,6 процентных пункта — это говорит о том, что покупатели и заказчики вовремя рассчитываются с предприятием за поставленную продукцию.
В анализируемом периоде организация не использовала в своей финансово-хозяйственной деятельности прочие внеоборотные и оборотные активы.
2. Для общей оценки имущественного потенциала организации проводится анализ динамики состава и структуры пассива баланса (обязательств).
Пассив бухгалтерского баланса отражает обязательства организации (источники финансирования), сгруппированные на определенную дату по их принадлежности и назначению. Иными словами, пассив показывает:
— величину средств (капитала), вложенных в хозяйственную деятельность организации;
— степень участия в создании имущества организации.
При проведении анализа баланса необходимо учитывать следующее:
— финансовая информация, заложенная в бухгалтерский баланс, носит исторический характер, т.е. показывает положение предприятия на момент составления отчетности;
— в условиях инфляции происходит необъективное отражение во временном интервале результатов хозяйственной деятельности;
— финансовая отчетность несет информацию лишь на начало и конец отчетного периода, и поэтому невозможно достоверно оценить изменения, происходящие в течение этого периода.
Изучим состав и структуру пассивов организации. Сделаем выводы (таблица 2.2). Источник информации — форма № 1 «Бухгалтерский баланс».
Таблица 2.2 — Анализ наличия, состава и структуры пассивов организации
Пассив баланса
На начало периода
На конец периода
Изменение
Темп роста,
%
Сумма, млн. руб.
Уд. вес,%
Сумма, млн. руб.
Уд. вес,%
Суммы, млн. руб.
Удельного веса, проц. пункт.
1 Капитал и резервы
521427
61,2
731502
55,2
210075
-6
140,3
1.1 Уставный фонд
227800
26,8
269560
20,4
41760
-6,4
118,3
1.2 Собственные акции, выкупленные у акционеров
0
0
0
0
0
0
0
1.3 Резервный фонд
0
0
0
0
0
0
0
1.4 Добавочный фонд
33400
3,9
33400
2,5
0
-1,4
100
1.5 Прибыль (убыток) отчетного периода
0
0
0
0
0
0
0
1.6 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
226357
26,6
359672
27,2
133315
0,6
158,9
1.7. Целевое финансирование
0
0
0
0
0
0
0
1.8 Доходы будущих периодов
33870
4
68870
5,2
35000
1,2
203,3
2 Обязательства
330110
38,8
593021
44,8
262911
6,0
179,6
2.1 Долгосрочные кредиты и займы
58200
6,8
58200
4,4
0
-2,4
100
2.2 Краткосрочные кредиты и займы
118200
13,9
78200
5,9
-40000
-8,0
66,2
2.3 Кредиторская задолженность
144530
17,0
456621
34,5
312091
17,5
315,9
3.3.1 перед поставщиками и подрядчиками
55320
6,5
152145
11,5
96825
5,0
275
2.3.2 перед покупателями и заказчиками
0
0
0
0
0
0
0
2.3.3 по оплате труда
1820
0,2
99804
7,5
97984
7,3
5483,7
2.3.4 по прочим расчетам с персоналом
0
0
0
0
0
0
0
2.3.5 по налогам и сборам
15920
1,9
102640
7,7
86720
5,8
644,7
2.3.6 по социальному страхованию и обеспечению
4760
0,6
30057
2,3
25297
1,7
631,4
2.3.7 перед прочими кредиторами
66710
7,8
71975
5,4
5265
-2,4
107,9
2.4 Задолженность перед учредителями
0
0
0
0
0
0
0
2.5 Резервы предстоящих расходов
9180
1,1
0
0
-9180
-1,1
0
2.6 Прочие виды обязательств
0
0
0
0
0
0
0
Баланс
851537
100
1324523
100
472986
—
155,5
Из данных таблицы 2.2 видно, что общий прирост источников средств предприятия составил 472986 млн. руб. или 55,5%. При этом в структуре преобладают собственные источники: 61,2% на начало года и 55,2% — на конец, значит, предприятие является достаточно финансово устойчивым. Однако, их доля снизилась на 6,0 процентных пункта. На эту же величину вырос удельный вес заемных источников. Увеличение имущества организации произошло в большей мере за счет роста заемных средств.
Общая сумма собственных средств увеличилась на 210075 млн. руб. или на 40,3%. Удельный вес уставного фонда снизился на 6,4 процентных пункта. Удельный вес добавочного фонда снизился на 1,4 процентных пункта, хотя сумма не изменилась. Удельный вес доходов будущих периодов увеличился на 1,2 процентных пункта, данное увеличение произошло из-за сдачи части имущества в аренду.
продолжение
--PAGE_BREAK--Общая сумма заемных средств увеличилась на 262911 млн. руб. или на 79,6%., данное увеличение не благоприятно сказывается на финансовой независимости предприятия, это связано с увеличением удельного веса кредиторской задолженности на 17,5 процентных пункта, главным образом из-за увеличения задолженности по оплате труда – на 7,3 процентных пункта. Возможно, для уменьшения задолженности по оплате труда предприятию следует формировать резервный фонд, тем более что темп роста нераспределенной прибыли составляет 158,9%. Долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы положительно влияют на финансовую независимость предприятия, т.к. их удельные веса снизились соответственно на 2,4 процентных пункта и 8,0 процентных пункта. Также можно отметить снижение удельного веса задолженности перед поставщиками и подрядчиками, которая составила 5,0 процентных пункта. Однако удельный вес кредиторской задолженности по налогам и сборам увеличился на 5,8 процентных пункта, что может быть связано с приобретением нового оборудования, сырья и материалов. Резервы предстоящих расходов на конец периода не были сформированы, данный факт отрицательно повлиял на финансовую устойчивость предприятия.
Оценка структуры источников формирования капитала проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Внешние источники оценивают изменение доли собственных средств в общей сумме источников с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Внутренний анализ связан с оценкой альтернатив вариантов финансирования деятельности предприятия.
3. Для изучения процесса формирования и изменения пассивов предприятия необходим сравнительный анализ источников и средств предприятия по различным направлениям. Сравнение активов и пассивов предприятия позволяет сделать вывод об эффективности финансовой политики за изучаемый период.
При анализе источников формирования внеоборотных активов исходят из того, что это, как правило, долгосрочные кредиты и займы, и собственные источники. Причем, должен соблюдаться принцип целевого назначения, т.е. покрытие определенных активов осуществляется определенными источниками. Например, источниками покрытия незавершенных капитальных вложений и оборудования к установке являются долгосрочные кредиты и займы.
Проанализируем источники формирования внеоборотных активов. Источник информации — форма № 1«Бухгалтерский баланс». Используем таблицу 2.3.
Таблица 2.3 — Анализ источников формирования внеоборотных активов, млн. руб.
Внеобо-ротные
активы
На
начало
года
На
конец
года
Изме-
нение
Источники покрытия внеоборотных активов
На
начало
года
На
конец
года
Изме-
нение
А
1
2
3
4
5
6
7
1. Внеобо-ротные активы
239160
530240
291080
1 Долгос-рочные обяза-тельства
58200
58200
0
в т.ч.
2 Капитал и резервы (плюс Резервы предстоящих расходов)
530607
731502
200895
1.1 Основные средства
146500
377080
230580
2.1 Используемые на покрытие внеоборотных активов
180960
472040
291080
1.2 Немате-риальные активы
29660
90160
60500
2.2 Используемые на покрытие оборотных активов (стр. 2 —
-стр. 2.1)
349647
259462
-90185
1.3 Доходные вложения в матери-альные ценности
—
—
—
3 Краткосрочные обязательства
262730
534821
272091
1.4 Вложения во внеобо-ротные активы
63000
63000
0
3.1 Краткосрочные обязательства, использованные на покрытие внеоборотных активов
0
0
0
1.5 Прочие внеоборот-ные активы
—
—
—
3.2 Краткосрочные обязательства, использованные на формирование оборотных активов
262730
534821
272091
4. Итого:
239160
530240
291080
(стр.1+стр.2.1+ стр.3.1)
5 Собственный капитал, используемый на покрытие оборотных активов
349647
259462
-90185
(стр. 2 – 2.1)
Капитал и резервы (плюс Резервы предстоящих расходов) стр. 2 таблица 2.3 определяется как сумма «Капитал и резервы» (стр. 1 таблица 2.2) и Резервы предстоящих расходов (стр. 2.5 таблица 2.2) соответственно на начало и конец года, т.е.:
На начало года = 521427 + 9180 = 530607 млн. руб.;
На конец года = 731502 + 0 = 731502 млн. руб.
Используемые на покрытие внеоборотных активов (стр. 2.1 таблица 2.3) определяется как разность Внеоборотные активы (стр. 1 таблица 2.3) и Долгосрочные обязательства (стр. 1 таблица 2.3) соответственно на начало и конец года, т.е.:
На начало года = 239160 – 58200 = 180960 млн. руб.;
На конец года = 530240 – 58200 = 472040 млн. руб.
Краткосрочные обязательства (стр. 3 таблица 2.3) определяется как сумма Краткосрочные кредиты и займы (стр. 2.2 таблица 2.2) и Кредиторская задолженность (стр. 2.3 таблица 2.2) соответственно на начало и конец года, т.е.:
На начало года = 118200 + 144530 = 262730 млн. руб.;
На конец года = 78200 + 456621 = 534821 млн. руб.
Из данных таблицы 2.3 можно сделать вывод о том, что весь основной капитал формировался на начало и конец года за счет собственных средств предприятия и долгосрочных обязательств. На покрытие основного капитала за счет собственных средств использовано на начало и конец года соответственно 180960 и 472040 млн. руб., а на покрытие оборотного капитала соответственно 349647 и 259462 млн. руб. Краткосрочные обязательства, использованы только на формирование оборотных активов соответственно на начало и конец года 262730 и 534821 млн. руб.
4. Аналогично основному капиталу исследуются источники формирования оборотного капитала. Проанализируем источники формирования оборотных активов.
Источник информации — форма № 1«Бухгалтерский баланс». Используем таблицу 2.4.
Таблица 2.4- Анализ источников формирования оборотных активов, млн. руб.
Оборот-
ные
активы
На
начало
года
На
конец
года
Изме-
нение
Источники
покрытия
оборотных
активов
На
начало
года
На
конец
года
Изме-
нение
А
1
2
3
4
5
6
7
1.Оборот-
ные
активы,
в т.ч.:
612377
794283
181906
1 Капитал и резервы (плюс Резервы предстоя-щих расходов)
530607
731502
200895
2.1Запасы
и затраты
156350
232475
76125
1.1 Исполь-зуемые на покрытие внеоборот-ных активов (табл. 2.3.)
180960
472040
291080
2.1.1 Сырье, матери-алы
и другие активы
63300
141255
77955
1.2 Исполь-зуемые на покрытие оборотных активов (табл. 2.3.)
349647
259462
-90185
2.1.2 Живот-
ные на выращи-вании и откор-
ме
—
—
—
2 Краткос-рочные обяза-тельства
262730
534821
272091
2.1.3 Незавер-шенное производство и полуфаб-рикаты
16130
15000
-1130
2.1Краткос-рочные обяза-тельства, использо-ванные на покрытие внеобо-ротных активов (табл. 2.3)
0
0
0
2.1.4 Расходы на реализа-цию
—
—
—
2.2 Краткос-рочные обяза-тельства, использо-ванные на формирова-ние оборотных активов (стр. 2 – 2.1)
262730
534821
272091
2.1.5 Готовая продук-ция и товары для реализа-ции
38370
38370
0
3 Итого: (стр.1.2+ стр.2.2)
612377
794283
181906
2.1.6 Товары отгружен-ные
—
—
—
2.1.7 Выпол-ненные этапы по незавер-шенным работам
—
—
—
2.1.8 Расходы будущих периодов
38550
37850
-700
2.1.9 Прочие запасы и затраты
—
—
—
2.2 Налоги по приоб-ретенным активам
5820
20783
14963
2.3 Деби-торская задолженность (платежи по которой ожидают-ся в течение 12 месяцев после отчетной даты)
110680
110900
220
2.4 Расчеты с учредите-лями
—
—
—
2.5 Денеж-ные средства
264427
326325
61898
2.6 Финансо-вые вложения
75100
103800
28700
2.7 Прочие оборот-ные активы
—
—
—
Данные строки 1 «Капитал и резервы (плюс Резервы предстоящих расходов)» взяты из таблицы 2.3.
Данные таблицы 2.4 говорят о том, что оборотный капитал предприятия формировался за счет собственных источников и краткосрочных обязательств. За счет собственного капитала на формирование оборотного средств в начале и конце года было использовано соответственно 349647 и 259462 млн. руб., а за счет краткосрочных обязательств – 262730 и 534821 млн. руб.
Внеоборотные активы покрываются за счет долгосрочных обязательств и собственного капитала, а на формирование оборотного капитала используются собственный капитал и краткосрочные обязательства.
Как известно, между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства.
Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы наполовину они были сформированы за счет собственного, а наполовину — за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.
В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) принято делить на две части: а) переменную часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия, б) постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет перманентного (собственного и долгосрочного заемного) капитала.
Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.
5. Проанализируем финансовую устойчивость и платежеспособность организации.
5.1. Рассчитаем показатели ликвидности (данные формы №1 «Бухгалтерский баланс»). Сделаем выводы об их изменениях за отчетный период (таблица 2.5).
Дадим оценку платежеспособности и устойчивости финансового состояния организации по данным таблиц 2.6.
Таблица 2.5 — Анализ показателей ликвидности организации, млн. руб.
Показатели
На начало года
На конец года
Изменение
А
1
2
3
1. Оборотные активы
612377
794283
181906
2. Денежные средства
264427
326325
61898
3. Финансовые вложения
75100
103800
28700
4. Дебиторская задолженность
110680
110900
220
5. Обязательства (без резервов предстоящих расходов)
320930
593021
272091
6. Долгосрочные кредиты и займы
58200
58200
0
7. Краткосрочные обязательства
262730
534821
272091
8. Показатели ликвидности:
8.1 Коэффициент текущей ликвидности
2,33
1,49
-0,84
8.2 Коэффициент срочной (критической) ликвидности
1,71
1,01
-0,7
8.3 Коэффициент абсолютной ликвидности
1,29
0,8
-0,49
8.4 Доля денежных средств и финансовых вложений в оборотных активах
0,55
0,54
-0,01
Коэффициент текущей ликвидности. Характеризует общую обеспеченность организации собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств организации, т.е. достаточно ли оборотных средств у организации, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств.
Коэффициент текущей ликвидности (К1) рассчитывается по формуле (2.1) как отношение итога раздела II актива бухгалтерского баланса к итогу раздела V пассива бухгалтерского баланса за вычетом строки 640 «Резервы предстоящих расходов»:
К1 = II А / (V П – строка 640), (2.1)
где II А – итог раздела II актива бухгалтерского баланса (строка 290);
V П – итог раздела V пассива бухгалтерского баланса (строка 690);
строка 640 – строка 640 «Резервы предстоящих расходов» бухгалтерского баланса.
На начало года: К1 = 612377 / (271910 – 9180) = 2,33;
На конец года: К1 = 794283 / (534821 – 0) = 1,49.
Расчет коэффициента текущей ликвидности показал, что на начало года (2,33) он был выше нормативного (согласно Инструкции для промышленных предприятий К1 ≥ 1,7), что считается нежелательным, поскольку это свидетельствует о нерациональном вложении своих средств и неэффективном их использовании, а на конец года (1,49) – ниже, данная динамика отрицательно сказывается на платежеспособности предприятия, т.к. оборотных средств не достаточно, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств.
Коэффициент критической (срочной) ликвидности показывает прогнозируемые платёжные возможности организации при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами.
Коэффициент срочной (критической) ликвидности (К кл) определяется как отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений) к итогу раздела V пассива бухгалтерского баланса за вычетом строки 640 «Резервы предстоящих расходов», формула (2.2):
К кл = ∑ строк 240, 260, 270 / (V П – строка 640), (2.2)
где ∑ строк 240, 260, 270 – сумма строк 240 «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)», 260 «Денежные средства», 270 «Финансовые вложения» бухгалтерского баланса.
На начало года: К кл =(110680 + 264427+ 75100)/(271910 – 9180)= 1,71;
На конец года: К кл =(110900 + 326325+ 103800)/(534821 – 0) = 1,01.
Расчет коэффициента срочной (критической) ликвидности показал, что на начало года и на конец года он был выше оптимального значения данного коэффициента (оптимальное значение коэффициента 0,7 — 0,8), однако к концу года он снизился на 0,7, данная динамика положительно сказывается на платежеспособности предприятия, т.к. коэффициент приближается к 1.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время. Характеризует платёжеспособность организации на дату составления баланса.
Коэффициент абсолютной ликвидности (К абсл) рассчитывается как отношение абсолютно ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений) к итогу раздела V пассива бухгалтерского баланса за вычетом строки 640 «Резервы предстоящих расходов», формула (2.3):
К абсл = (строка 260 + строка 270)/ (V П – строка 640), (2.3)
На начало года: К абсл = (264427+ 75100) / (271910 – 9180) = 1,29;
продолжение
--PAGE_BREAK--На конец года: К абсл = (326325+ 103800) / (534821 – 0) = 0,8.
Расчет коэффициента абсолютной ликвидности показал, что на начало года и на конец года он был выше показателя, который считается достаточным для данного коэффициента (теоретически этот показатель считается достаточным, если его величина больше 0,2), однако к концу года наблюдается тенденция снижения с 1,29 до 0,80 к концу года, значение коэффициента 0,80 показывает, что 0,80 краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время.
Доля денежных средств и финансовых вложений в оборотных активах, показывает какая часть денежных средств и финансовых вложений приходится на общую сумму оборотных активов.
Доля денежных средств и финансовых вложений в оборотных активах (Д а) рассчитывается как отношение абсолютно ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений) к итогу раздела II актива бухгалтерского баланса, формула (2.4):
Д а =∑ строк, 260, 270 / II А, (2.4)
На начало года: Д а = (264427+ 75100) / 612377= 0,55;
На конец года: Д а = (326325+ 103800) / 794283= 0,54.
Расчет доли денежных средств и финансовых вложений в оборотных активах показал, что данный показатель снизился к концу года с 0,55 до 55 – это означает, что доля денежных средств и финансовых вложений в общей сумме оборотных активов снижается в динамики, что отрицательно влияет на структуру баланса.
Таблица 2.6 — Оценка критериев неудовлетворительности структуры бухгалтерского баланса организации (по Инструкции)
№ пп
Наименование показателя
На начало года
На конец года
Норматив коэффициента для промышленности
А
1
2
3
4
1
Коэффициент текущей ликвидности
2,33
1,49
К1 ≥ 1,7
К1
2
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
0,48
0,25
К2 ≥ 0,3
К2
3
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами
0,38
0,45
К3 ≤ 0,85
К3
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) рассчитывается по формуле (2.5) как отношение суммы итога раздела III пассива бухгалтерского баланса и строки 640 «Резервы предстоящих расходов» за вычетом итога раздела I актива бухгалтерского баланса к итогу раздела II актива бухгалтерского баланса:
К2 = (III П + строка 640 — I А) / II А, (2.5)
где III П — итог раздела III пассива бухгалтерского баланса (строка 490);
I А — итог раздела I актива бухгалтерского баланса (строка 190);
II А — итог раздела II актива бухгалтерского баланса (строка 290).
На начало года К2 = (521427 + 9180 – 239160) / 612377 = 0,48;
На конец года К2 = (731502 + 0 – 530240) / 794283 = 0,25.
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами определяется как отношение всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств организации, за исключением резервов предстоящих расходов, к общей стоимости активов.
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3) на конец отчетного периода рассчитывается по формуле (2.6) как отношение итога раздела IV и V пассива бухгалтерского баланса за вычетом строки 640 «Резервы предстоящих расходов» к валюте бухгалтерского баланса:
К3 = (IV П + (V П — строка 640)) / ВБ, (2.6)
где ВБ – валюта бухгалтерского баланса.
На начало года К3 = (58200 + (271910 – 9180)) / 851537 = 0,38;
На конец года К3 = (58200 + (534821 – 0)) / 1324523 = 0,45.
Организация считается устойчиво неплатежеспособной в том случае, когда имеется неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, а также наличие на дату составления последнего бухгалтерского баланса значения коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами (К3), превышающего 0,85.
Основанием для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организации — неплатежеспособной является наличие одновременно следующих условий:
— коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой (подотраслевой) принадлежности организации имеет значение соответственно не менее 1,7 и не менее 0,3.
Нормативы коэффициентов в зависимости от отраслевой (подотраслевой) принадлежности организации представлены в Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности от 14.05.2004г. № 81/128/65 (с изменениями и дополнениями от 08.05.2008 N 79/99/50).
Т.к. данные коэффициенты: коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного года составляет 1,49, что меньше 1,7, и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного года – 0,25, что меньше 0,3, то структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие на момент анализа неплатежеспособным.
Предприятие должно принимать меры по улучшению платежеспособности, т.е. должно уменьшать краткосрочные финансовые обязательства, путем своевременной ликвидации задолженности, должно стремиться увеличивать наличие самых ликвидных средств, денежных средств на счетах и расходовать их рационально.
5.2. Определим показатели деловой активности. Дадим оценку эффективности использования имущества организации (таблица 2.7). Источники информации: форма №1 «Бухгалтерский баланс», форма №2 «Отчет о прибылях и убытках».
Финансовые показатели (коэффициенты) представляют собой относительные показатели финансового состояния организации.
Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости.
Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения организации, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность организации. Кроме того, увеличение скорости оборота отражает повышение производственно-технического потенциала организации.
Капитал предприятия находится в постоянном движении переходя из одной стадии кругооборота в другую. Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше продукции получит и реализует предприятие при неизменной сумме капитала, а, следовательно, больше будет и сумма прибыли. Если же производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости ведет к еще большему ухудшению финансового состояния предприятия.
Поэтому предприятие должно стремиться не только к ускорению оборачиваемости, но и одновременно к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли, приходящейся на 1 рубль вложенного капитала. Следовательно, для оценки эффективности использования капитала применяется показатель его рентабельности или отдачи, как отношение суммы прибыли к среднегодовой сумме совокупного капитала (основного и оборотного).
Таблица 2.7 — Анализ показателей деловой активности
Показатели
Предыдущий 2006 год
Отчетный 2007 год
Изменение
А
1
2
3
1. Выручка от реализации продукции (за минусом налогов), млн. руб. (Ф№2)
2095749
2479271
383522
2. Себестоимость реализованной продукции, млн. руб. (Ф№2)
1543569
1826042
282473
3. Среднегодовая стоимость внеоборотных активов, млн. руб.
239030
384700
145670
4. Среднегодовая стоимость оборотных активов, млн. руб.
613132,5
703330
90197,5
5. Среднегодовая стоимость остатков готовой продукции, млн. руб.
38910
38370
-540
6. Среднегодовая величина дебиторской задолженности, млн. руб.
111290
110790
-500
7. Среднегодовая стоимость активов, млн. руб.
871187
1088030
216843
8. Продолжительность одного оборота внеоборотных активов, дней
41,06
55,86
14,8
(стр. 3 * 360 / стр. 1)
9. Продолжительность одного оборота оборотных активов, дней.
105,32
102,13
-3,19
(стр. 4 *360 / стр. 1)
10. Продолжительность одного оборота остатков готовой продукции, дней
6,68
5,57
-1,11
(стр.5*360/стр. 1)
11. Период расчета с дебиторами, дней
19,12
16,09
-3,03
(стр.6*360/стр. 1)
12. Рентабельность реализованной продукции,%
12,15
17
4,85
(прибыль от реализации продукции (Ф№2) / стр.2 *100)
13. Рентабельность оборотных активов,%
36,18
37,31
1,13
(прибыль от реализации продукции (Ф№2) / стр.4 *100)
14. Рентабельность совокупных активов,%
37,71
36,37
-1,34
(чистая прибыль (Ф№2) / стр.7 * 100)
К* — количество дней в анализируемом периоде (квартал — 90 дней, полугодие – 180 дней, год -360 дней).
Ф№2 – форма №2 «Отчет о прибылях и убытках».
Для определения среднегодовой стоимости активов (внеоборотных активов, оборотных активов, остатков готовой продукции, дебиторской задолженности) можно принять среднее арифметическое их стоимости на начало и конец отчетного года, данные предыдущего года таблица 2.8
Таблица 2.8 – Дополнительные данные за предыдущий 2006 год
Показатели
Предыдущий 2006 год
1. Среднегодовая стоимость внеоборотных активов, млн. руб.
239030
2. Среднегодовая стоимость оборотных активов, млн. руб.
613132,5
3. Среднегодовая стоимость остатков готовой продукции, млн. руб.
38910
4. Среднегодовая величина дебиторской задолженности, млн. руб.
111290
5. Среднегодовая стоимость активов, млн. руб.
871187
Расчет среднегодовой стоимости активов за отчетный год:
Среднегодовая стоимость внеоборотных активов = (239160 + +530240)/2 = 384700 млн. руб.;
Среднегодовая стоимость оборотных активов = (612377 + 794283)/2 = =703330 млн. руб.;
Среднегодовая стоимость остатков готовой продукции = (38370 + +38370)/2 = 38370 млн. руб.;
Среднегодовая величина дебиторской задолженности = (110680 + +110900)/2 = 110790 млн. руб.;
Среднегодовая стоимость активов = (851537 + 1324523)/2 = 1088030 млн. руб.
Произошло увеличение продолжительности одного оборота внеоборотных активов в отчетном году, по сравнению с коэффициентом, рассчитанным за предыдущий год на 14,8 дней – это говорит о том, что борот внеоборотных средств происходит быстрее.
Однако продолжительность одного оборота оборотных активов уменьшилась на 3,19 дня в отчетном году по сравнению с предыдущим годом – это говорит о том, что борот оборотных средств происходит медленнее.
Также произошло снижение продолжительности одного оборота остатков готовой продукции и период расчета с дебиторами в отчетном году по сравнению с предыдущим годом, соответственно на 1,11 и 3,03 дня, что говорит о замедлении оборачиваемости средств.
Значит, чем медленнее оборачиваются средства, тем меньше продукции производит и продает организация при той же сумме капитала. Таким образом, основным эффектом ускорения оборачиваемости является увеличение продаж без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, т.к. после завершения оборота капитал возвращается с приращением в виде прибыли, ускорение оборачиваемости приводит к увеличению прибыли. С другой стороны, чем ниже скорость оборота активов, прежде всего, текущих (оборотных), тем больше потребность в финансировании. Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет определенные ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала ограничены, в первую очередь, возможностью получения необходимой прибыли. Таким образом, управляя оборачиваемостью активов, организация получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников средств и повысить свою ликвидность.
Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных внешних и внутренних факторов. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия, отраслевую принадлежность, масштабы предприятия и ряд других. Не меньшее воздействие на оборачиваемость активов оказывают экономическая ситуация в стране, сложившаяся система безналичных расчетов и связанные с ней условия хозяйствования предприятий. Так, инфляционные процессы, отсутствие налаженных хозяйственных связей с поставщиками и покупателями приводят к вынужденному накапливанию запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств.
Однако следует подчеркнуть, что период нахождения средств в обороте в значительной степени определяется внутренними условиями деятельности организации, и в первую очередь эффективностью стратегии управления его активами (или её отсутствием).
Расчет рентабельности реализованной продукции показал, что она выросла в отчетном году по сравнению с предыдущим годом на 4,85 процентных пункта — это говорит о том, что сумма прибыли от реализации, приходящаяся на один рубль себестоимости реализованной продукции увеличилась на 4,85 процентных пункта. Также увеличилась рентабельность оборотных активов в отчетном году по сравнению с предыдущим годом на 1,13 процентных пункта. Однако рентабельность совокупных активов уменьшилась на 1,34 процентных пункта.
Данному предприятию следует снижать себестоимость выпускаемой продукции, вводить в эксплуатацию более технологичное оборудование, обеспечивающее меньшие затраты времени и труда, проводить стимулирующие работы по реализации продукции, т.е. использовать имеющиеся резервы повышения рентабельности.
5.3. Рассчитаем показатели финансовой устойчивости организации. Сделаем соответствующие выводы. Источники информации: форма №1 «Бухгалтерский баланс», таблица 2.9.
Одна из важнейших характеристик финансового состояния организации — стабильность деятельности в долгосрочной перспективе. Она связана с общей финансовой структурой организации, степенью ее зависимости от кредиторов и инвесторов.
Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. В мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей, комплексное рассмотрение которых дает объективную оценку степени финансовой устойчивости организации.
Таблица 2.9- Анализ финансовой устойчивости
Показатели
На начало года
На конец года
Изменение
А
1
2
3
Внеоборотные активы
239160
530240
291080
Капитал и резервы
521427
731502
210075
Резервы предстоящих расходов
9180
0
-9180
Обязательства
330110
593021
262911
Долгосрочные кредиты и займы
58200
58200
0
Краткосрочные кредиты и займы
118200
78200
-40000
Кредиторская задолженность
144530
456621
312091
Дебиторская задолженность
110680
110900
220
Валюта баланса
851537
1324523
472986
1.Коэффициент автономии (собственности)
0,62
0,55
-0,07
2. Коэффициент заемных средств (зависимости)
0,38
0,45
0,07
3.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
0,6
0,81
0,21
4. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
0,07
0,05
-0,02
5. Коэффициент маневренности собственных средств
0,53
0,28
-0,25
6. Доля дебиторской задолженности в валюте баланса
0,13
0,08
-0,05
продолжение
--PAGE_BREAK--Коэффициент автономии характеризует долю собственного капитала организации в общей сумме средств организации, и отражает степень независимости организации от заемных средств. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов организация. Увеличение этого коэффициента должно осуществляться преимущественно за счет прибыли, оставшейся в распоряжении организации. Коэффициент автономии определяется по формуле 2.7:
К а =(Капитал и резервы + Резервы предстоящих расходов)/ВБ, (2.7)
где Капитал и резервы – строка 490 Ф №1;
Резервы предстоящих расходов – строка 640 Ф №1;
ВБ – валюта бухгалтерского баланса (строка 300 или 700 Ф №1).
Ф №1 – форма №1 «Бухгалтерский баланс».
На начало года К а = (521427 + 9180) / 851537 = 0,62;
На конец года К а = (731502 + 0) / 1324523 = 0,55.
Превышение значения коэффициента автономии 0,5 указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны.
На начало года коэффициент автономии составлял 0,62, а на конец – 0,55, что говорит о финансовой независимости предприятия, однако к концу года данный показатель уменьшился на 0,07, что свидетельствует о повышении уровня финансового риска.
Коэффициент заемных средств (зависимости) характеризует долю обязательств в общей сумме средств, определяется по формуле 2.8:
Кз = (Обязательства – Резервы предстоящих расходов)/ВБ, (2.8)
где Обязательства – сумма строк 590 и 690 Ф№1.
На начало года Кз = ((58200 + 271910) – 9180) / 851537 = 0,38;
На конец года Кз = ((58200 + 534821) – 0) / 1324523 = 0,45.
Чем ниже значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.
Коэффициент заемных средств (зависимости) на конец года увеличился на 0,07, т.е. с 0,38 до 0,45 – это говорит о том, что предприятие стало более зависимым от внешних кредиторов, что отрицательно влияет на его финансовую устойчивость.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько заемных средств привлекла организация на один рубль вложенных в активы собственных средств. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств определяет зависимость предприятия от внешних заимствований. Чем больше значение этого показателя, тем выше степень риска акционеров и кредиторов, определяется по формуле 2.9:
Обязательства – Резервы предстоящих расходов
К з/с = --------------------------------------------------------------, (2.9)
Капитал и резервы + Резервы предстоящих расходов
На начало года К з/с =((58200 + 271910) – 9180)/(521427 + 9180) = 0,60;
На конец года К з/с = ((58200 + 534821) – 0) / (731502 + 0) = 0,81.
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств на начало года говорит, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 60 копеек заемных средств, а на конец года – 81 копейка. Увеличение показателя в динамике свидетельствует об повышении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. об уменьшении финансовой устойчивости.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, показывает долю привлечения долгосрочных кредитов и займов для финансирования активов наряду с собственными средствами. Рост данного показателя оказывает негативное влияние, как на уровень отдельных показателей, так и в целом на эффективность хозяйственной деятельности организации, определяется по формуле 2.10:
Долгосрочные кредиты и займы
Кд/з = --------------------------------------------------, (2.10)
ВБ – Долгосрочные кредиты и займы
где Долгосрочные кредиты и займы – строка 510 Ф№1.
На начало года Кд/з =58200 / (851537 — 58200) = 0,07;
На конец года Кд/з =58200 / (1324523 – 58200) = 0,05.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств уменьшился к концу года на 0,02, что положительно влияет, как на уровень отдельных показателей, так и в целом на эффективность хозяйственной деятельности организации.
Коэффициент маневренности собственных средств показывает способность организации поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников, определяется по формуле 2.11:
Капитал и резервы – Внеоборотные активы
Км = -----------------------------------------------------------------------, (2.11)
Капитал и резервы + Резервы предстоящих расходов
где Внеоборотные активы – строка 190 Ф№1;
На начало года К м = (521427- 239160) / (521427 + 9180) = 0,53;
На конец года К м = (731502 – 530240) / (731502 + 0) = 0,28.
Рекомендуемое значение – 0,2 – 0,5 и выше.
Коэффициент маневренности собственных средств на начало года составлял 0,53, а к концу года он снизился до 0,28, что отрицательно влияет на финансовую устойчивость предприятия, т.е. возможность финансового маневра у предприятия снижается.
Доля дебиторской задолженности в валюте баланса показывает удельный вес дебиторской задолженности в валюте баланса. Рост этого показателя оказывает негативное влияние, как на уровень отдельных показателей, так и в целом на эффективность хозяйственной деятельности организации, определяется по формуле 2.12:
Кдеб = Дебиторская задолженность / ВБ, (2.12)
где Дебиторская задолженность – (строка 240 Ф№1).
На начало года Кдеб = 110680 / 851537 = 0,13,
На начало года Кдеб = 110900 / 1324523 = 0,08.
Т.к. данный показателя на конец года снизился с 0,13 до 0,08, то это говорит о том, что он оказывает положительное влияние на эффективность хозяйственной деятельности организации.
Единых нормативных критериев для рассмотренных показателей не существует. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности организации, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации организации и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате сопоставления по группам.
Из выше рассчитанных коэффициентов только два положительно влияют на финансовую устойчивость предприятия, следовательно, можно говорить о том, что у предприятия снижается финансовая устойчивость к концу года и возрастает зависимость от внешних инвесторов и кредиторов. Предприятию следует увеличивать сумму собственных средств и сокращать заемные, за счет уменьшения обязательств, главным образом, кредиторской задолженности.
5.4. Исследуем состав и структуру дебиторской задолженности. Сделаем выводы об их изменениях за отчетный период. Источники информации форма №1 «Бухгалтерский баланс». Данные расчетов сведем в таблицу 2.10.
Дебиторская задолженность – задолженность организаций и физических лиц данной организации (например, задолженность покупателей за приобретенный товар или оказанные услуги, задолженность подотчетных лиц за выданные им денежные суммы и пр.).
Под кредиторской задолженностью понимается задолженность данной организации другим организациям и физическим лицам – кредиторам (платежи за приобретенную продукцию, потребленные услуги, задолженность по платежам в бюджеты всех уровней и пр.)
Таким образом, дебиторская задолженность фактически представляет собой собственные средства предприятия, а кредиторская задолженность – заемные средства.
К непосредственным задачам анализа дебиторской и кредиторской задолженности относятся следующие:
— точный, полный и своевременный учет движения денежных средств и операций по их движению;
— контроль за соблюдением кассовой и платежно-расчетной дисциплины;
— определение структуры кредиторской и дебиторской задолженности по срокам погашения, по виду задолженности, по степени обоснованности задолженности;
— определение состава и структуры просроченной дебиторской и кредиторской задолженности, ее доли в общем объеме дебиторской и кредиторской задолженности;
— выявление структуры данных по поставщикам по неоплаченным в расчетным документам, поставщикам по просроченным векселям, поставщикам по полученному коммерческому кредиту, установление их целесообразности и законности;
— выявление объемов и структуры задолженности по векселям, по претензиям, по выданным и полученным авансам, по страхованию имущества и персонала, задолженности, возникающей вследствие расчетов с другими дебиторами и кредиторами, задолженности по банковским кредитам и др. определение причин их возникновения и возможных путей устранения;
— определение правильности использования банковских ссуд;
— выявление неправильного перечисления или получения авансов и платежей по бестоварным счетам и т.п. операциям;
— определение правильности расчетов с работниками по оплате труда, с поставщиками и подрядчиками, с другими дебиторами и кредиторами и выявление резервов погашения имеющейся задолженности по обязательствам перед кредиторами, а также возможностей взыскания долгов (посредством денежных или неденежных расчетов или обращения в суд) с дебиторов.
Таблица 2.10 — Анализ состава и структуры дебиторской задолженности
Расчеты с дебиторами
На начало года
На конец года
Изменение
сумма, млн. руб.
уд. вес,%
сумма, млн. руб.
уд. вес,%
суммы, млн. руб.
удельного веса, проц. пунктов
А
1
2
3
4
5
6
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
110680
100,00
110900
100,00
220
—
1.1 покупателей и заказчиков
44060
39,81
44060
39,73
0
-0,08
1.2 поставщиков и подрядчиков
—
—
—
—
—
—
1.3 разных дебиторов
—
—
—
—
—
—
1.4 прочая дебиторская задолженность
66620
60,19
66840
60,27
220
0,08
Данные таблицы 2.10 показывают, что на предприятии присутствует только дебиторская задолженность платежи, по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. В ее составе на начало года преобладала прочая дебиторская задолженность (60,19% дебиторской задолженности) и к концу года удельный вес данной статьи увеличился до 60,27%, а задолженность покупателей и заказчиков на конец года уменьшилась на 0,08 процентных пункта (с 39,81% до 39,73%). При данной динамике предприятию следует, стабильно осуществляет расчетно-платежные отношения с покупателями и заказчиками для того, чтобы увеличить оборачиваемость оборотных средств.
5.5. Изучим состав и структуру кредиторской задолженности. Сделаем выводы об их изменениях за отчетный период. Источник информации: форма №1 «Бухгалтерский баланс». Данные расчетов сведем в таблицу 2.11.
Таблица 2.11 — Анализ состава и структуры кредиторской задолженности
Расчеты с кредиторами
На начало года
На конец года
Изменение
сумма, млн. руб.
уд. вес, %
сумма, млн. руб.
уд. вес, %
суммы, млн. руб.
удельного веса, проц. пунктов
А
1
2
3
4
5
6
Кредиторская задолженность в том числе:
144530
100,00
456621
100,00
312091
—
1.1 перед поставщиками и подрядчиками
55320
38,27
152145
33,3
96825
-4,96
1.2 перед покупателями и заказчиками
—
—
—
—
—
—
1.3 по оплате труда
1820
1,26
99804
21,9
97984
20,6
1.4 по прочим расчетам с персоналом
—
—
—
—
—
—
1.5 по налогам и сборам
15920
11,02
102640
22,5
86720
11,46
1.6 по социальному страхованию и обеспечению
4760
3,29
30057
6,58
25297
3,29
1.7 прочая кредиторская задолженность
66710
46,16
71975
15,8
5265
-30,4
Данные таблицы 2.11 говорят о том, что общая сумма кредиторской задолженности увеличилась на 312091 млн. руб., но в ее структуре произошли серьезные изменения. Значительно увеличился удельный вес задолженности по оплате труда на 20,6 процентных пункта (с 1,26% до 21,9%), а также задолженности по налогам и сборам на 11,46 процентных пункта (с 11,02 до 25,5%). Возможно, для уменьшения задолженности по оплате труда предприятию следует формировать резервный фонд. Однако, наибольший положительный эффект от уменьшения кредиторской задолженности принесли прочая кредиторская задолженность, которая уменьшила общую задолженность на 30,4 процентных пункта, а также уменьшение задолженности перед поставщиками и подрядчиками, что говорит об осуществлении своевременных расчетов.
Динамика роста и кредиторской, и дебиторской задолженности свидетельствует о необходимости пристального внимания к организации расчетно-платежных отношений. Очень важно следить за сроками задолженности по каждому дебитору и кредитору в отдельности и своевременное принятие мер для погашения или взыскания задолженности, чтобы не пропустить срока исковой давности в случае необходимости взыскания задолженности в судебном порядке, а также, чтобы иск не подали на рассматриваемое предприятие.
Важно не допустить дальнейшего роста доли дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов предприятия – это может повлечь за собой снижение всех финансовых показателей, замедление оборота ресурсов, простои вследствие не внутренних проблем, а внешних, снижение возможности оплачивать свои обязательства перед кредиторами.
Увеличение доли кредиторской задолженности в краткосрочных пассивах говорит о снижении источников формирования оборотных активов, а также о снижении текущей ликвидности предприятия. Известно, что текущая ликвидность есть отношение всех оборотных средств (кроме расходов будущих периодов) к сумме срочных обязательств (кредиторская задолженность плюс краткосрочные кредиты). Дальнейшее увеличение доли кредиторской задолженности будет уменьшать текущую ликвидность предприятия.
5.6. Проведем сравнительный анализ соответствующих статей дебиторской и кредиторской задолженности на конец отчетного периода. Сделаем выводы.
Источники информации: форма №1 «Бухгалтерский баланс», форма № 5 (приложение к балансу), данные таблиц 2.10, 2.11. Результаты расчета сведем в таблицу 2.12.
При анализе кредиторской задолженности необходимо учесть, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Если сравнить сумму дебиторской и кредиторской задолженности, то мы видно, что кредиторская задолженность полностью покрывает дебиторскую.
Таблица 2.12 — Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности на конец отчетного периода, млн. руб.
Показатели
Дебиторская задолженность
Кредиторская задолженность
Превышение задолженность
дебиторской
кредиторской
А
1
2
3
4
1. С покупателями и заказчиками, поставщиками и подрядчиками
44060
152145
—
108085
2. По оплате труда
0
99804
—
99804
3. По прочим расчетам с персоналом
0
0
—
—
4. По налогам и сборам
0
102640
—
102640
5. По социальному страхованию и обеспечению
0
30057
—
30057
6. С разными дебиторами и кредиторами
0
0
—
—
7. Прочая дебиторская и кредиторская задолженность
66840
71975
—
5135
Итого
110900
456621
—
345721
Кредиторская задолженность по всем показателям превышает дебиторскую на 345721 млн. руб., в том числе, в основном, превышение кредиторской задолженности над дебиторской по таким показателям как расчеты с покупателями и заказчиками, поставщиками и подрядчиками на сумму 108085 млн.руб., расчеты по оплате труда на сумму 99804 млн.руб., расчеты по налогам и сборам на сумму 102640 млн.руб. Данное превышение говорит о необходимости своевременности расчетов, выполнении договорных обязанностей, а также рациональном использовании денежных средств.
продолжение
--PAGE_BREAK--