Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Каравай"

Содержание: 1. Введение 2. Структура имущества предприятия и источников его образования 3. Анализ платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса 4. Анализ изменений в составе источников средств и их размещении по сравнению с началом года
5. Анализ финансовой устойчивости предприятия 6. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности 7. Анализ оборачиваемости активов 8. Анализ рентабельности 9. Список использованной литературы Введение. История возникновения предприятия ОАО «Каравай». Краснодарский хлебозавод №5, преемником которого является ОАО «Каравай», пущен в эксплуатацию 10.01.61 года. Хлебозавод построен по проекту Гипропищепрома и имеет 2 основных цеха: хлебобулочный с отделениями – дрожжевое, тестомесильное, печное и кондитерский по выработке вафельных изделий, сахарного печенья, тортов и порожных. Первоначально хлебозавод ориентировался на выработку формовых сортов хлеба. В хлебобулочном цеху было установлено 5 печей (ФТЛ-2/24-Х люлечных) на которых вырабатывались – хлеб I сорта (3 печи), хлеб II сорта (1 печь) и булочные изделия (1 печь). Суточная мощность завода составляла 61,5 т хлебобулочных изделий. В 1964 году была установлена линия по выработке сахарных сортов печенья производительностью 1 т печенья в сутки. В 1965 году освоен выпуск вафель на механизированной линии “Naqefia”. В сутки вырабатывалось 2,5 т. В этом же году завод приступил к производству тортов и порожных, выработка которых составляла 1,0 т мягкокондитерских изделий в сутки. В 1976 году был построен склад бестарного хранения муки закрытого типа, что позволило полностью механизировать этот участок и свести к минимуму потери муки при её приёмке и подаче в производство. Одновременно со складом БХМ был построен трёхэтажный бытовой корпус, связанный с производственным корпусом надземной галереей. В бытовом корпусе, кроме раздевалок с душевыми расположен электроцех, медпункт с физиотерапевтическим и зубным кабинетом, парикмахерская, учебный класс. Начиная с 1967 года - переспециализация на выпуск булочных изделий. Если в 1962 году удельный вес булочных изделий составлял 2,5%, то в 1980 году он вырос до 70% в общем выпуске хлебобулочных изделий. В 1980 году была произведена реконструкция мягкокондитерского отделения, что позволило увеличить выпуск тортов и пирожных до 2 т в сутки, и дало возможность перейти на двухсменную работу. В 1981-1982 годах произведена реконструкция вафельного отделения. Вафельное отделение перенесено на 4 этаж, где были установлены 2 линии по выработке вафель и вафельных тортов производительностью 2 т в сутки, что дало возможность перейти на двухсменную работу. В 1992 году пущена механизированная линия по выработке печенья. С 1996 года начался обратный процесс – увеличения выпуска хлеба формовых сортов. В 1996 году на хлеб переведена линия №4, в 1997 году - линия №3. В настоящее время среднесуточная выработка хлебобулочного цеха составляет: ü хлеб – 38-40 тонн в сутки; ü булочные изделия – 6 тонн в сутки. Из-за снижения покупательного спроса населения выработка кондитерских изделий в мае 1999 года составила: ü мягкокондитерские изделия – 5,5 т; ü вафли – 7,3 т; ü печенье – 5,5 т; ü восточные сладости – 0,2 т. В 2000 году планируется ввод в эксплуатацию цеха слоёных изделий, освоение выпуска пряников с начинкой, выпуск фасованных кондитерских изделий. Структура имущества предприятия и источников его образования Показатели На начало года, тыс. руб. В % к валюте баланса На конец года, тыс. руб. В % к валюте баланса Отклоне-ния (гр.4 – гр. 2) А 1 2 3 4 5 АКТИВ Недвижимое имущество 4137,69 47,8 4344,47 45,4 -2,4 Текущие активы: всего 4515,97 52,2 5214,34 54,6 2,4 в том числе Производственные запасы 962,40 11,1 1563,33 16,4 5,3 Готовая продукция 175,82 2,03 310,39 3,2 1,17 Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 163,73 1,8 320,08 3,3 1,5 Дебиторская задолжен- ность 2376,05 27,4 2081,32 21,8 -5,6 Баланс 8653,66 100 9558,81 100 --- ПАССИВ Источники собственных средств 3784,52 43,7 4491,65 46,9 3,2 Заемные средства всего 4869,14 56,3 5067,16 53,1 -3,2 Краткосрочные ссуды банков 972,00 11,2 1000,00 10,5 -0,7 Краткосрочные займы --- --- --- --- --- Расчеты с кредиторами 3838,38 44,3 3998,92 41,8 -2,5 Баланс 8653,66 100 9558,81 100 --- Как видим из данных таблицы, за отчетный период активы предприятия возросли на 905,15 тыс. руб., или 10,4%, в том числе за счет увеличения объема недвижимого имущества - на 206,78 тыс. руб. (4344,47 – 4137,69) и прироста оборотных средств - на 698,37 тыс. руб. (5214,32 – 4515,97). Иначе говоря, за отчетный период в текущие активы было вложено почти втрое больше средств, чем в недвижимое имущество.
При этом учитывается, что пред­приятие в течение отчетного года не пользовалось долгосрочны­ми займами. Следует отметить, однако, что в целом структура сово­купных активов характеризуется значительным снижением в их составе доли оборотных средств, которые составляли 52,2% в начале года и 54,6% - в конце. В составе текущих активов при общем увеличении их доли на 2,4% (54,6% - 52,2%) обращает на себя внимание уменьшение деби­торской задолженности, удельный вес которой к концу года в структуре совокупных активов уменьшился на 5,6% (21,8% – 27,4%). Анализируя причины увеличения стоимости имущества предприятия, необходимо учитывать также влияние инфляции, высокий уровень которой приводит к значительным отклонени­ям номинальных данных балансового отчета от реальных. Из­менение структуры имущества создает определенные возмож­ности для основной (производственной) и финансовой деятельности и оказывает влияние на оборачиваемость совокупных активов. По данным таблицы, пассивная часть баланса характеризу­ется преобладающим удельным весом собственных источников средств, хотя их доля в общем объеме источников увеличивается в течение года с 43,7% до 46,9%. Структура заемных средств в течение отчетного периода претерпела серьезные для предприя­тия изменения. Анализ платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса Предприятие считается платежеспособным, если его об­щие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обяза­тельства. Предприятие ликвидно, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства. При этом важно учитывать, что для успешного финансового управления дея­тельностью предприятия наличные (денежные) средства более важны, чем прибыль. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных особенностей кругооборота средств (несовпадение момента потребности и высвобождения средств в каждый дан­ный момент) может привести к кризисному финансовому со­стоянию предприятия. Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности предприятия нужно сравнивать показатели балансового отчета по различным группам активов и обязательств. На основе этого сравнения определяют аналитические абсолютные и относительные показатели. Таким образом, одним из важнейших критериев финан­сового положения предприятия является оценка его платежес­пособности, по которой принято понимать способность пред­приятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства. Способность предприятия платить по своим краткосроч­ным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии вы­полнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Для предварительной оценки ликвидности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса. Информация, отражаемая во II разделе актива баланса, характеризует величи­ну текущих активов в начале и конце отчетного года. Сведения о краткосрочных обязательствах предприятия содержатся в VI разделе пассива баланса. Предприятие может быть ликвидным в большей или мень­шей степени, поскольку в состав текущих активов входят разно­родные оборотные средства, среди которых имеются как легко­реализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности. Показатель Расчетная формула и источники информации Цифровой пример (по данным на начало года). Цифровой пример (по данным на конец года). Откло-нение (+ / - ). 1. Коэффициент абсолютной ликвидности (срочности). Ден. средства + быстроре-ализуемые ценные бумаги Краткосрочные обязатель-ства (итог VI раздела пассива баланса) 163,73 4869,14 = 0,034 320,08 5067,16 = 0,063 0,029 2. Уточненный коэффициент ликвидности. Ден. средства + быстроре-ализуемые цен. бумаги + дебиторская задолженность Краткосрочные обязатель-ства (итог VI раздела пассива баланса) 2376,05 + 163,73 4869,14 = 0,52 2081,32+320,08 5067,16 = 0, 47 -0,05 3. Общий коэффициент ликвидности Текущие активы (II раздел актива баланса) Краткосрочные обязатель-ства (итог VI раздела пассива баланса) 4515,97 4869,14 = 0,934 5214,34 5067,16 = 1,029 0,095 4. Оборотный капитал. Текущие активы (II раздел актива) – краткосрочные обязательства (итог VI раздела пассива баланса) 4515,97 – 4869,14 = = - 353,17 5214,34 – 5067,16 = = 147,18 500,35 Коэффициент абсолютной ликвидности(коэффициент сроч­ности) исчисляется как отношение денежных средств и ценных быстрореализуемых бумаг (II раздел актива баланса) к краткос­рочной задолженности (итог VI раздела пассива баланса). Он по­казывает, какая часть текущей задолженности может быть пога­шена на дату составления баланса или другую конкретную дату. Следует иметь в виду, что в составе VI раздела пассива баланса присутствуют отдельные статьи ("Резервы предстоящих расходов и платежей", "Доходы будущих периодов", "Фонд по­требления"), не имеющие отношения к заемным средствам предприятия. Так, источником образования фонда потребле­ния является прибыль предприятия, остающаяся после уплаты налога, резервы предстоящих расходов и платежей формируют­ся за счет себестоимости продукции; а доходы будущих периодов рано или поздно будут отнесены на счета учета финансовых ре­зультатов в составе вне реализационных доходов предприятия. Следовательно, для получения обоснованной информации о величине краткосрочных обязательств предприятия при оценке ликвидности указанные статьи баланса должны быть исключе­ны из общего итога VI раздела пассива баланса.
По данным моего примера, соотношение денежных средств и краткосрочных обязательств составляет 0,03:1 (163,73:4869,14) на начало года и 0,06:1 (320,08:5067,46) - на конец. Это говорит о том, что погасить свои обязательства в сроч­ном порядке предприятие не смогло бы. Тем не менее следует отметить повышение значения коэффициента срочности к концу года на 3 пункта (0,06-0,03), связанное в основном с ростом краткосрочных обязательств к концу года на 4,07%.
Уточненный коэффициент ликвидности определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской за­долженности (II раздел актива) к краткосрочным обязатель­ствам (итог VI раздела пассива баланса). Этот показатель характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Для моего примера соотношение легкореализуемых ак­тивов и краткосрочных обязательств составило на начало года 0,52:1 (2376,05+163,73)/4869,44) и на конец года 0,47:1 (2084,32+320,08)/5067,16), т.е. сократилось на 8 пунктов. Следует иметь в виду, что достоверность выводов по ре­зультатам расчетов указанного коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от "качества" дебиторской задол­женности (сроков образования, финансового положения долж­ника и др.). Значительный удельный вес сомнительной деби­торской задолженности может создать угрозу финансовой устой­чивости предприятия. Общий коэффициент ликвидности(коэффициент покры­тия) представляет собой отношение всех текущих активов (итог II раздела актива) к краткосрочным обязательствам (итог VI раздела пассива баланса). Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обяза­тельства. В общем случае нормальными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах. Следует иметь в виду, что если отношение текущих акти­вов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета. Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих акти­вов и краткосрочных обязательств. Принимая во внимание раз­личную степень ликвидности активов, можно с уверенностью предположить, что не все активы будут реализованы в срочном порядке, а, следовательно, и в данной ситуации возникает угро­за финансовой стабильности предприятия. Анализ изменений в составе источников средств и их размещении по сравнению с началом года Статьи актива Прирост тыс. руб. % Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (сч. 50, 51,52,55). Дебиторская задолженность (сч. 45,62,61,68,73,76) Запасы товарно-материальных ценностей (сч. 10,12,40,41,31,20) . Основные средства и прочие внеоборотные активы (01,04,06) Баланс 156,35 -294,73 779,6 206,78 905,15 95,5 -12,4 45,8 5,0 10,4 Статьи пассива Прирост тыс. руб. % Расчеты с кредиторами по нетоварным операциям (по оплате труда, по расчетам с органами соцстрахования, с бюджетом и др.) (сч. 67,68,69,70) Кредиторская задолженность (сч. 60,64,76) Краткосрочные заемные средства Источники собственных средств Баланс: 430,59 -435,69 28 707,15 905,15 50,2 -15 2,9 198,0 10,4 При этом обращает на себя внимание дебиторская задолженность. По сравнению с концом прошлого года дебиторская задолженность снизилась на 112,4%. Величина кредиторской задолженности поставщикам уменьшилась на 115%. Другим показателем, характеризующим ликвидность предприятия, является оборотный капитал, который определяется как разность текущих активов и краткосрочных обязательств. Иными словами, предприятие имеет оборотный капитал до тех пор, пока текущие активы превышают краткосрочные обязательства (или в целом до тех пор, пока оно ликвидно). По данным анализируемого предприятия, оборотный капитал за отчетный год уменьшился с 749 до 571 тыс. руб. При этом соотношение оборотного капитала и краткосрочных обязательств составило 0,60 (749:1255) в начале года и 0,36 (571:1591) в конце. Это свидетельствует о том, что в анализируемом периоде текущие активы более чем наполовину сформированы за счёт заемных средств и в меньшей степени – за счёт собственных источников. Хорошо работающие предприятия имеют значительное превышение ликвидных активов над краткосрочными обязательствами, что позволяет достаточно точно оценить степень устойчивости их финансового состояния и способности погасить обязательства в срок. Однако значительное превышение оборотного капитала над краткосрочными обязательствами свидетельствует о том, что предприятие имеет больше финансовых ресурсов (текущих пассивов), чем ему требуется, а следовательно, оно превращает излишние средства в ненужные текущие активы. Это может быть связано с текущим состоянием экономики страны, вызванным инфляцией. В этих условиях предприятию выгодно вложить излишек денежных средств в запасы товарно-материальных ценностей или предоставить отсрочку платежа за продукцию покупателям. Проанализируем платежеспособность рассматриваемого предприятия. Для этого необходимо составить таблицу: Показатели На начало года На конец года Откло-нения (+,-) 1. Стоимость имущества предприятия (тыс. руб.). {I раздел актива баланса + II раздел актива баланса}. 8653,66 9558,81 905,15 2. Внешние обязательства (тыс. руб.) {V раздел баланса + VI раздел баланса}. 4869,14 5067,16 198,02 3. Превышение активов над внешними обязательствами (п. 1 – п. 2). 3784,52 4491,65 707,13 Предприятие может выполнить свои обязательства из об­щих активов как на начало, так и на конец года, то есть явля­ется платежеспособным. Сумма превышения всех активов над внешними долгами на конец отчетного года увеличилась на 707,13 тыс. руб. и является больше внешних обязательств в 0,9 раз (4994,65:5057,16), что на 0,1 раза меньше показателя платежеспособ­ности на начало года, который равен 0,8 (3784,52:4869,14). Кроме того, сумма превышения всех активов над внешними обяза­тельствами должна превышать внешние долги не менее чем в 2 раза. Таким образом, на данном предприятии наблюдается тен­денция снижения степени платежеспособности.
Наиболее приемлемый путь восстановления платежеспо­собности предприятия - наращивание текущих активов. Оче­видно, что увеличение текущих активов должно осуществляться за счет прибыли предприятия. Это приведет к увеличению ис­точников собственных средств. Следовательно, для достиже­ния нормативного (двукратного) превышения текущих активов над текущими пассивами, обеспечивающего восстановление пла­тежеспособности предприятия, необходимо обеспечить получе­ние прибыли. Если предприятие не обеспечивает устойчивые темпы ро­ста основных показателей хозяйственной деятельности, то для восстановления платежеспособности оно вынуждено прибегнуть к чрезвычайным мерам: а) продажа части недвижимого имущества; б) увеличение уставного капитала путем дополнительной эмиссии акций; в) получение долгосрочных ссуд или займа на пополнение оборотных средств; г) целевые финансирования и поступления из бюджета, из отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов. Анализ финансовой устойчивости предприятия. Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственных и заемных средств, по темпам накопления соб­ственных средств в результате текущей и финансовой деятель­ности, соотношению наименее (иммобилизованных) и наибо­лее ликвидных (мобильных) средств предприятия, достаточным обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками. Абсолютная или нормальная устойчивость финансового со­стояния характеризуются высоким уровнем рентабельности пред­приятия и отсутствием нарушений финансовой дисциплины. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется на­личием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в по­ступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности предприятия. Кризисное финансовое состояние характеризуется кроме вышеуказанных признаков неустойчивого финансового положе­ния наличием регулярных неплатежей (просроченных ссуд бан­ков, просроченной задолженности поставщикам, наличием недоимок в бюджеты). Для углубленного исследования финансовой устойчивости предприятия привлекаются данные формы № 5 "Приложение к балансу" и учетных регистров. На основании этих источников инфляции устанавливаются суммы неплатежей (в бюджет, бан­кам, поставщикам, работникам предприятия) и их причины. Устойчивость финансового состояния предприятия характе­ризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчиты­ваются как соотношения абсолютных показателей актива и пасси­ва баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изу­чении их динамики за отчетный период и за несколько лет. В качестве базисных величин могут быть использованы значения показателей данного предприятия за прошлый год, среднеотраслевые значения показателей, значения показателей наиболее перспективных предприятий. Одним из важнейших показателей, характеризующих фи­нансовую устойчивость предприятия, его независимость от за­емных средств, является коэффициент независимости (автоно­мии), который вычисляется по формуле: К независимости = (Источники собственных средств / Валюта баланса) * 100% Он показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществле­ния уставной деятельности. Считается, что чем выше доля соб­ственных средств (капитала), тем больше шансов у предприя­тия справиться с непредвиденными обстоятельствами. Минимальное пороговое значение коэффициента автоно­мии оценивается на уровне 50%. Такое значение показателя дает основание предполагать, что все обязательства предприя­тия могут быть покрыты его собственными средствами. Уровень независимости (автономии) интересует не только само пред­приятие, но и его кредиторов. Рост коэффициента независимо­сти свидетельствует об увеличении финансовой автономии, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможность привлечения средств со стороны. Данные бухгалтерского баланса анализируемого предприя­тия свидетельствуют о достаточно высоком значении коэффи­циента независимости (43,7% в начале года и 46,9% в конце года). Таким образом, можно сделать вывод о том, что большая часть имущества предприятия формируется за счет собственных источников. Все расчеты показателей финансовой устойчивости пред­приятия сгруппированы и отражены в таблице: Показатель Расчетная формула и источники информации Цифровой пример (по данным на начало года) Цифровой пример (по данным на конец года) Откло-нения (+,-) 1. Коэффициент независимости. (Источники собственных средств (итог IV раздела пассива) / валюта баланса) * 100 (3784,52/9558,81)*100=39,6 (4491,65/9558,81) * 100=47,0% 7,4 2. Коэффициент финансовой устойчивости. (Источники собственных средств + долгосрочные заемные средства (итог IV раздела пассива + итог V раздела пассива) / валюта баланса) * 100 (3784,52/9558,81)*100=39,6 (4491,65/9558,81) * 100=47,0% 7,4 3. Коэффициент финансирования. Собственные источники / заемные источники (4491,65/4869,14)*100=92,2 (4491,65/5067,16) *100=88,6 -3,6 4. Коэффициент инвестирования (собственных источников). (Источники собственных средств (IV раздел пассива) / итог I раздела актива баланса) * 100 (4491,65/4137,69)*100=108,5 (4491,65/4344,47) *100=103,4 -5,1 5. Коэффициент инвестирования (собственных источников и долгосрочных кредитов). (Источники собственных средств + долгосрочные заемные средства (итог IV раздела пассива + итог V раздела пассива) / внеоборотные активы (итог I раздела актива)) * 100 (4491,65/4137,69)*100=108,5 (4491,65/4344,47) *100=103,4 -5,1 6. Коэффициент маневренности. (Оборотный капитал / источники собственных средств (IV раздел пассива баланса) * 100 (-353,17/4491,65)* 100=-7,9 (147,18/4491,65)* 100=3,3 11,2 Коэффициент независимости дополняется коэффициен­том соотношения заемных и собственных средств, который на­зывается коэффициентом финансирования и равен отношению суммы собственных средств к величине обязательств предприя­тия по привлеченным заемным средствам. Формула расчета этого показателя имеет следующий вид:
К финансирования = (Собственные источники / Заемные источники) * 100% Коэффициент показывает, какая часть деятельности пред­приятия финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных. Ситуация, при которой величина коэффици­ента финансирования меньше средств, может свидетельство­вать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита. Сразу же следует предостеречь от буквального понимания рекомендуемых значений для рассмотренных показателей. В ряде случаев доля собственных средств в их общем объеме может быть менее половины, и тем не менее такие предприятия будут сохранять достаточно высокую финансовую устойчивость. Это в первую очередь касается предприятий, деятельность которых характеризуется высокой оборачиваемостью активов, стабиль­ным спросом на реализуемую продукцию, налаженными кана­лами снабжения и сбыта, низким уровнем постоянных затрат (например, торговые и посреднические организации). В то же время для капиталоемких предприятий с длитель­ным периодом оборота средств, имеющих значительный удель­ный вес активов целевого назначения (к примеру, предприятия машиностроительной промышленности), доля заемных средств 40-50% может быть опасной для их финансовой стабильности. Примером сказанному является анализируемое нами пред­приятие. Так, соотношение собственных и заемных средств у него составило в начале года 0,78 (3784,52:) и 0,89 (4491,65:5057,16) в конце года, что, на первый взгляд, позволяет говорить о до­статочно высокой финансовой устойчивости предприятия и не­большом риске для его кредиторов. Однако, как мы убедились ранее, истинное финансовое положение предприятия далеко не так стабильно, как это пред­ставляется по проведенным общим расчетам. Действительно, собственные источники в их общем объеме имеют наибольший удельный вес Но, как показал анализ ликвидности баланса предприятия, значительный объем средств вложен в труднореализуемые активы (залежалые запасы материалов, не пользующуюся спросом готовую продукцию, сомнительную де­биторскую задолженность), что создает реальную угрозу непла­тежеспособности предприятия. Таким образом, мы еще раз убе­дились в том, что бухгалтер, анализирующий финансовое поло­жение предприятия, должен строить свои выводы в первую оче­редь на данных аналитического учета, раскрывающих направле­ния вложения средств. Одним из основных показателей устойчивости финансо­вого состояния предприятия является обеспеченность средств предприятия собственными источниками их формирования, равный отношению суммы собственных и долгосрочных заем­ных средств к стоимости имущества предприятия. Он называется коэффициентом финансовой устойчивости и вычисляется по следующей формуле: К финансовой устойчивости = (Источники собственных средств + долгосрочные заемные средства / Валюта баланса) * 100%. Значение коэффициента показывает удельный вес тех ис­точников финансирования, которые предприятие может исполь­зовать в своей деятельности длительное время. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности. Неплатежи, как паучья сеть, опутали все народное хозяйство и практически парализовали его. Жить, а тем более производить и продавать в долг (причем зачастую в безвозвратный) невозможно. Дебиторская задолженность – отвлечение средств из оборота предприятия, т.е. долги в его пользу других предприятий, организаций и лиц. Кредиторская задолженность – долги предприятия в пользу других предприятий, организаций, финансовых органов и лиц, т.е. привлечение в оборот чужих средств. Дебиторская и кредиторская задолженности могут быть нормальными и ненормальными. Нормальная возникает и погашается в установленные системой расчетов сроки. Неоправданная задолженность возникает в результате нарушения договоров, условий, сроков и порядка расчетов. Кредиторская задолженность предприятия в составе при­влеченных средств занимает второе место после кредитов банка. Если кредиторская задолженность предприятия возникает в процессе хозяйственных связей с другими предприятиями в пределах нормального документооборота установленных форм расчетов, то она не может оказывать отрицательного влияния на финансовое состояние других предприятий. Если же креди­торская задолженность возникла в результате нарушения уста­новленных правил расчетов, то она приводит к финансовым затруднениям на других предприятиях. Поэтому при анализе кредиторской задолженности нужно одновременно проверять состояние дебиторской задолженности и выяснять причины задержки платежей, даты ее возникновения. Контроль над состоянием расчетов с дебиторами и кредито­рами осуществляется посредством инвентаризации расчетов с дебиторами и кредиторами. Инвентаризация расчетов с дебито­рами и кредиторами заключается во взаимной выверке расче­тов с соответствующими предприятиями, организациями и отдельными лицами. Состояние расчетов характеризуется в первую очередь раз­мерами и динамикой дебиторской и кредиторской задолженно­сти, т.к. финансовое состояние предприятия зависит как от своевременного поступления средств покупателей за отгружен­ную им продукцию и оказвнные услуги, так и от своевременного выполнения обязательств перед поставщиками, финансовы­ми органами и др. Задачи анализа дебиторской и кредиторской задолженно­сти следующие: - выявить размеры, характер (оправданная, неоправдан­ная), динамику задолженности; - выяснить, какие мероприятия по укреплению платеж­ной дисциплины, соблюдению своевременности расчетов с поставщиками и покупателями проводятся на предприятии; - установить причины возникновения неоправданной за­долженности и разработать мероприятия на ликвидацию выяв­ленных недостатков в работе предприятия. Источником данных для анализа является 2-й раздел ак­тива баланса и 6-й раздел пассива баланса, а также данные бухгалтерского учета по синтетическим и аналитическим сче­там, первичная информация. При анализе дебиторской и кредиторской задолженности необходимо сопоставить сумму задолженности на начало и ко­нец анализируемого периода, изучить время ее возникновения, установить, не истекли ли сроки исковой давности дебиторской задолженности, выяснить, когда она возникла, какие приняты меры к ее взысканию и предупреждению. Кредиторская задолженность возникает, как правило, вслед­ствие существующей системы расчетов между предприятиями, когда долг одного предприятия другому погашается по истечении определенного периода, т.е. расчетные документы за отпущен­ные покупателю товарно-материальные ценности или оказанные услуги оплачиваются после получения ценностей или услуг. Кроме того, кредиторская задолженность является след­ствием несвоевременного выполнения предприятием своих пла­тежных обязательств.
Анализ состояния дебиторской задолженности начинают с общей оценки динамики и объема в целом и в разрезе статей. Состав и движение дебиторской задолженности Состав дебиторской задолженности
На начало года Возникновение обязательств Погашение обязательств На конец года Изменение (+,-) Расчеты с дебиторами, всего 2376,05 2081,32 2376,05 2081,32 -294,73 в том числе - покупатели и заказчики 1490,15 1149,66 1490,15 1149,66 -340,49 - векселя к получению - - - - - -с дочерними предприятиями _ _ _ . . - с участниками по взносам в уставной капитал - - - - - - с прочими дебиторами 885,90 931,66 885,90 931,66 +45,76 - авансы выданные - - - - - В % к стоимости имущества 27,4 * * 21,8 -5,6 Анализ движения дебиторской задолженности по составу позволил установить, что ее увеличение в основном произошло по расчетам с покупателями и заказчиками и выплачиваемым авансам. Анализ состояния дебиторской задолженности Статьи дебиторской задолженности Всего на конец года, тыс. руб. В том числе по срокам образования До 1 месяца От одного до трех месяцев От трех до шести месяцев От шести месяцев до года Более года 1. Дебиторская задолженность за товары, работы и услуги 2081,32 1123 567,32 295 - 96 2. Прочие дебиторы, в т.ч. 931,66 531 400,66 - - - - переплата финансовым органам по отчислениям от прибыли и другим платежам - - - - - - - задолженность за подотчетными лицами - - - - - - - прочие виды задолженности - - - - - - - в том числе по расчетам с поставщиками. - - - - - - 3. Выданные авансы - - - - - - Всего дебиторская задолженность 3012,98 1654 967,98 295 - 96 Ежемесячное ведение таблицы позволяет бухгалтеру со­ставить четкую картину состояния расчетов с покупателями и обращает внимание на просроченную задолженность. Кроме того, практическая полезность использования таблиц состоит еще в том, что они в значительной степени облегчают проведе­ние инвентаризации состояния расчетов с дебиторами.
Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используется следующая группа показателей: 1. Оборачиваемость дебиторской задолженности: Оборачиваемость дебиторской задолженности = Выручка от реализации / Средняя дебиторская задолженность где: Средняя дебиторская задолженность = (Дебиторская задолженность на начало периода + Дебиторская задолженность на конец периода) / 2
2. Период погашения дебиторской задолженности: Период погашения дебиторской задолженности = 360 / Оборачиваемость дебиторской задолженности. Следует иметь в виду, что чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск ее непогашения. 3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме теку­щих активов: Доля дебиторской задолженности в текущих активах = (Дебиторская задолженность / Текущие активы (раздел II актива баланса) * 100% 4. Доля сомнительной задолженности в составе дебитор­ской задолженности: Доля сомнительной задолженности = (Сомнительная дебиторская задолженность / Дебиторская задолженность) * 100. Этот показатель характеризует «качество» дебиторской задолженности. Тенденция к его росту свидетельствует о снижении ликвидности. Расчет показателей показан в таблице. Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности. Показатели Предыдущий год Отчетный год Изменение 1. Оборачиваемость дебиторской задолженности, количество раз. 33216,19 4011,633 =4,13 2 52660,45 2376,05+2081,32=5,90 2 1,77 2. Период погашения дебиторской задолженности, дни 360 4,13 =87,2 360 5,90 =61,01 -26,19 3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов, %. 2081,32 5214,34 *100=39,9 2376,05 4515,97 *100=52,6 +12,7 4. Отношение средней величины дебиторской задолженности к выручке от реализации. 4011,633 2 =0,038 52660,45 2376,05+2081,32 2 =0,042 52660,45 +0,004 5. Доля сомнительной дебиторской задолженности в общем объёме задолженности, %. ----- ----- ----- Как следует из таблицы, состояние расчетов с покупа­телями по сравнению с прошлым годом улучшилось. На 26,19 дня увеличился средний срок погашения дебиторской задолженнос­ти, который составляет 61,01 дня. Имея в виду, что доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств к концу года выросла на 12,17% (составляя 52,6% от величины текущих активов), можно сделать вывод о повышении ликвидно­сти текущих активов в целом и, следовательно, улучшении финансового положения предприятия. Анализ оборачиваемости активов. Финансовое положение предприятия находится в непос­редственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Ускорение оборачиваемости оборотных средств означает экономию общественно необходимого времени и высвобожде­ние средств из оборота. Это позволяет предприятию обходиться меньшей суммой оборотных средств для обеспечения выпуска и реализации продукции или при том же объеме оборотных средств увеличить объем и улучшить качество производимой продукции. Факторами ускорения оборачиваемости оборотных средств являются оптимизация производственных запасов, эффектив­ное использование материальных, трудовых и денежных ресур­сов, сокращение длительности производственного цикла, со­кращение сроков пребывания оборотных средств в остатках го­товой продукции и в расчетах. Отдельные виды активов предприятия имеют различную скорость оборота. Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных факторов внешнего и внутреннего характера. Применительно к выбранной методике определения сред­ней величины текущих активов и способу их оценки следует произвести соответствующий аналитический расчет, как это показано в таблице. Динамика показателей оборачиваемости активов по сравнению с предыдущим годом Показатель Прошедший период Отчетный период Отклонения 1. Выручка от реализации (без НДС), ф. №2, тыс. руб. 33216,19 52660,45 * 2. Средняя величина текущих активов, тыс. руб. 4378,68 4865,2 * 3. Оборачиваемость текущих активов, (стр. 1 / стр.2), количество раз. 7,6 10,8 +3,2 4. Продолжительность оборота текущих активов, дни (360 /стр.3) 47,37 33,3 -14,07 Как следует из данных таблицы, по сравнению с про­шлым годом продолжительность оборота текущих активов уменьшилась на 14,07 дня, что свидетельствует об ухудшении финан­сового положения предприятия (средства, вложенные в анали­зируемом периоде в текущие активы, проходят полный цикл и снова принимают денежную форму на 14,07 дня быстрее, чем в предыдущем году).
Сводная таблица показателей, используемых в оценке оборачиваемости оборотных средств Показатель Расчетная формула и источники информации
Цифровой пример (по данным отчетного года) I. Коэффициент оборачиваемости активов. Выручка от реализации продукции (без НДС) ф. №2 Средняя величина активов (расчетно) 52660,45 / 9106,24 = 5,78 2. Коэффици­ент оборачиваемости текущих средств. Выручка от реализации продукции (без НДС) ф. № 2 Средняя величина текущих активов (расчетно) 52660,45 / 4865,2 = 10,82 3. Привлечение (высвобожде­ние) средств в обороте. (Выручка от реализации/360) * (период оборота – период оборота прошедшего года) (52660,45 / 360) * (33,3-47,37) = - 2058,441 Анализ рентабельности Функционирование предприятия зависит от его способ­ности приносить необходимую прибыль. При этом следует иметь в виду, что руководство предприятия имеет значительную сво­боду в регулировании величины финансовых результатов. Так, исходя из принятой финансовой стратегии, предприятие имеет возможность увеличивать или уменьшать величину балансовой прибыли за счет выбора того или иного способа оценки имуще­ства, порядка его списания, установления срока использова­ния и т.д. Анализ рентабельности работы предприятия осуществля­ется по данным форм № 1 - "Баланс предприятия" и № 2 -"Отчет о прибылях и убытках". Величина прибыли в распоряжении предприятия берется из формы № 2 - "Отчет о прибылях и убытках". Показатель рентабельности инвестиций рассматривается в зарубежной практике финансового анализа как способ оценки "мастерства" управления инвестициями. При этом считается, что поскольку руководство компанией не может влиять на вели­чину уплачиваемого налога на прибыль, для более точного рас­чета показателя в числителе используется величина прибыли до уплаты налога. Значение этого коэффициента показывает, какую при­быль имеет предприятие с каждого рубля реализованной продук­ции. Тенденция к его снижению может быть и "красным флаж­ком" в оценке конкурентоспособности предприятия, поскольку позволяет предположить сокращение спроса на его продукцию. Динамика рассмотренных показателей за текущий и про­шедший годы показана в таблице "Анализ рентабельности предприятия". Анализ рентабельности предприятия Общая величина Прошедший год Отчетный год Отклонения 1. Общая величина имущества (валюта балан­са - убытки) 8653,66 9558,81 905,15 2. Источники собственных средств (итог IV раздела пассива баланса) 3784,52 4491,65 707,13 3. Краткосрочные обязательства (итог VI раз­дела пассива баланса) 4869,14 5067,16 198,02 4. Средняя величина активов 8195,6* 9106,24 914,64 5.Средняя величина текущих активов 8757,28* 9730,31 973,03 6. Выручка от реализации (без НДС) 33216,19 52660,45 19444,26 7. Прибыль до уплаты налога 1814,16 2630,68 816,52 8. Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия --- 114,51 114,51 9. Рентабельность активов, % (стр. 8/стр. 4) * 100 0 1,27 1,27 10. Рентабельность текущих активов, % (стр.8/стр.5) х 100 0 1,18 1,18 11. Рентабельность инвестиций, % (стр.7/ (стр. 1- стр. 3)х 100) 209,2 171,5 -38,8 12. Рентабельность собственного капитала, % (стр. 8/стр. 2) х 100 0 2,55 2,55 13. Рентабельность продукции, % (стр. 8/стр. 6) х 100 0 0,22 0,22 Полученные с помощью таблицы данные позволяют сделать следующие выводы. В целом по предприятию наблюда­ется некоторое ухудшение в использовании его имущества. С каждого рубля средств, вложенных в совокупные активы, пред­приятие в отчетном году получило прибыли на 1,27 коп. больше, чем в предыдущем. Более значительным было повышение эффективности использования оборотных средств: вместо 0 коп. прибыли, получаемой с рубля текущих активов в прошлом году, отдача с каждого рубля средств, вложенных в текущие активы в отчетном году, составила 1,18 коп. Особый интерес для анализа представляет сложившаяся динамика показателя рентабельности реализованной продукции. На каждый рубль реализованной продукции предприятие в от­четном году получило прибыли на 0,22 коп. больше.
Анализируемое предприятие для получения чистой прибы­ли в размере 666 тыс. руб. при величине выручки от реализации 5443 тыс. руб. задействовало в отчетном году текущие активы в размере 2169 тыс. руб. (см. табл.). Сводная таблица показателей эффективности использования имущества
Показатель Расчетная формула и источники информации Цифровой пример (по данным отчетного года) 1. Рентабель­ность активов (имуще­ства) Прибыль в распоряжении предприятия (ф. № 2) * 100 Средняя величина активов (расчетно) 114,51*100 9106,24 =2,26 2. Рентабель­ность текущих активов. Прибыль в распоряжении предприятия (ф. № 2) *100 Средняя величина текущих активов (расчетно) 114,51*100 9730,31 =1,18 3. Рентабель­ность инвестиций. Прибыль до уплаты налога (ф. № 2) * 100 Валюта баланса - краткосрочные обязательства 2630,68*100 5214,34-5067,16 =1787,4 4. Рентабель­ность собственного капитала Прибыль в распоряжении предприятиях * 100 Источники собственных средств (итог IV раздела пассива баланса) 114,51*100 4491,65 =2,55 5. Рентабель­ность реализованной продукции Прибыль в распоряжении предприятия * 100 Выручка от реализации (ф. № 2) 114,51*100 52660,45 =0,22 Сводная оценка финансового состояния предприятия. В заключение проведенного анализа финансового состо­яния полезно составить итоговую таблицу основных отношений экономических показателей, характеризующих финансовое по­ложение предприятия за два смежных года. Сводная оценка финансового состояния предприятия Показатели Предыдущий год Отчетный год Изменения 1. Распределение активов (в % к валюте баланса-нетто): а) недвижимое имущество б) текущие активы 47,8 52,2 45,4 54,6 -2,4 2,4 2. Распределение источников средств, % а) собственные б) заемные 43,7 56,3 46,9 53,1 3,2 -3,2 3. Ликвидность и платежеспособность а) отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам б) отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам в) отношение труднореализуемых активов к величине текущих активов, % г) маневренность оборотного капитала д) в составе обязательств - доля просроченной задолженности, % 0,934:1 0,034:1 1,029:1 0,063:1 0,095 0,029 4. Продолжительность оборота а) совокупных активов б) текущих активов 8195,62 4368,78 9106,24 4865,2 910,62 496,42 5. Рентабельность, % а) реализованной продукции б) собственного капитала в) текущих активов г) совокупных активов 0 0 0 0 0,22 2,55 1,18 1,27 0,22 2,55 1,18 1,27 Данные таблицы позволяют составить аналитическое заключение о финансовом состоянии предприятия. Структура имущества характеризуется наибольшим удельным весом в его составе текущих активов (52,2% в начале года и 54,6% в конце). В структуре источников имущества предприятия преобла­дают собственные средства, при этом к концу года их доля со­кратилась с 43,7% до 46,9%. Соответственно этому на 3,2% уменьшилась доля заемных средств. Ликвидность предприятия характеризуется следующими со­отношениями. Текущие активы предприятия хотя и покрывают его краткосрочные обязательства, но величина коэффициента покрытия повышается к концу года на 95 пункта, что связано с опережающим ростом краткосрочных обязательств в сравнении с увеличением оборотных средств; аналогичная ситуация сложи­лась с динамикой коэффициента срочности, повысившегося за отчетный период с 0,034 до 0,063. Оборачиваемость активов на предприятии характери­зуется существенным увеличением в сравнении с предыдущим годом - на 496,42 дня ускорился период оборота текущих активов. Отвлечение средств в расчетах и накапливание запасов повлекли за собой необходимость привлечения дополнительных источни­ков финансирования, которыми стали дорогостоящие банковс­кие кредиты. Убыстрение оборачиваемости активов на предприятии положительно сказалось на эффективности использования имуще­ства: по сравнению с прошлым годом на 2,55% увеличилась отдача с каждого рубля собственных средств, на 1,18% повысилась рентабельность текущих активов. Все это позволяет охаракте­ризовать финансовое состояние предприятия как устойчи­вое. Список использованной литературы:
1. «Оценка финансового состояния и деловой активности предприятия», С.М. Бобрович, О.В. Богатырева, В.А. Гончаренко, Краснодар, 1999 год. 2. «Анализ бухгалтерской отчётности», Донцова Н.А. 3. «Бухгалтерский учёт на современном предприятии», И.Е Глушков.