Анализ финансово-экономической деятельности

Содержание Введение 1. Характеристика предприятия как объекта анализа 1.1. Краткая характеристика предприятия 1.2. Учетная политика
1.3. Информационная база анализа и ее проверка 2. Анализ финансово-экономического состояния предприятия 2.1. Анализ имущественного положения предприятия 2.2. Анализ капитала, вложенного в имущество предприятия 2.3. Анализ собственного оборотного капитала 2.4. Оценка чистых активов предприятия 2.5. Анализ экономических (финансовых) результатов деятельности предприятия 2.6. Анализ относительных показателей финансово- экономической деятельности предприятия 2.6.1. Показатели деловой активности 2.6.1.1. Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия 2.6.1.2. Показатели оборачиваемости 2.6.2. Показатели финансовых рисков, связанные с вложением капитала предприятия 2.6.2.1. Показатели финансовой устойчивости 2.6.2.2. Показатели ликвидности для оценки платежеспособности 2.6.3. Показатели эффективности использования ресурсов 2.6.3.1. Показатели рентабельности 2.6.3.2. Показатели интенсивности использования ресурсов 3. Факторный анализ деятельности предприятия по схеме фирмы "Du Pont" и пути повышения эффективности функционирования предприятия 4. Прогнозирование возможности банкротства предприятия на основании модели Э. Альтмана Заключение Библиографический список Приложение А Приложение Б Введение Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического процесса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу финансово-экономической деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческий решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников. Результаты производственной, коммерческой, финансовой и других видов хозяйственной деятельности зависят от разнообразных факторов, находящихся в разной степени связи между собой и итоговыми показателями. Их действие и взаимодействие различны по своей силе , характеру и времени. Причины или условия, порождающие эти факторы, также различны. не вскрывая и не оценивая направление, активность и время их действия, нельзя обеспечить эффективность управления. качественно выполнить эту сложную работу можно только с помощью комплексного анализа финансово-экономической деятельности, отвечающего современным требованиям развития рыночной экономики. 1. Характеристика предприятия как объекта анализа. 1.1. Краткая характеристика предприятия. Полное наименование – Санкт-Петербургское арендное предприятие «Фабрика ортопедической обуви» ФГУ Главортпомощь, сокращенное – АП «Фабрика ортопедической обуви». ИНН 7812006320 Организационно-правовая форма – государственное предприятие. Форма собственности – федеральная. Вид деятельности – изготовление ортопедической обуви. Состав выпуска продукции, выполнение работ: 1.2. Учетная политика предприятия. Под учетной политикой понимается принятая предприятием совокупность способов ведения бухгалтерского учета. Учетная политика формируется главным бухгалтером и утверждается начальником завода. Издается приказ в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету "Учетная политика организации ПБУ 1/98", утвержденным Приказом МФ РФ от 09.12.1998 № 60Н, Федеральным законом "О бухгалтерском учете" № 129 - ФЗ от 21.11.96 г. во исполнение Программы реформирования бухгалтерского учета на международные стандарты финансовой отчетности, утвержденной Постановлением Правительства РФ от 06.03.98 г. № 283 и распоряжения Правительства РФ от 21.03.98 г. № 382-р. В связи с тем, что методика учета фактов хозяйственной деятельности должна предполагать имущественную обособленность и непрерывность деятельности предприятия, последовательность применения учетной политики, а также временную определенность фактов хозяйственной деятельности. 1. Распределение средств труда на основные средства и малоценные предметы. К основным средствам относятся здания, сооружения, передаточные устройства, рабочие и силовые машины и оборудование, транспортные средства, а также другие материальные активы со сроком полезного использования более года, и стоимость которых превышает 100-кратный размер установленного МРОТ (п. 2.1. ПБУ 6/97). Остальные активы, не соответствующие выше обозначенным признакам, относятся к малоценным предметам. В случае, если отнесения актива к малоценным предметам не целесообразно, решение об отнесении его к основным средствам принимает начальник предприятия. 2. Амортизация основных средств. · Начисление амортизации производится линейным способом без применения механизма ускоренной амортизации и в соответствии с Постановлением Совмина СССР от 22.11.90 г. № 1072 "О единых нормах амортизационных отчислений на полное восстановление основных фондов народного хозяйства СССР" (п. 4.3. ПБУ 6/97 "Учет основных средств"). · На основные средства, выведенные в мобилизационный резерв и законсервированные, амортизационные начисления не производить. · По полностью амортизированным основным средствам амортизацию не начислять. · Амортизационные начисления не производить на основные средства, полученные по договору дарения, по объектам внешнего благоустройства и жилому фонду. По жилому фонду начислять износ без отнесения на затраты. 3. Амортизация нематериальных активов. Начислять амортизацию нематериальных активов линейным способом, исходя из сроком их полезного использования. В случае, когда невозможно заранее определить этот срок, - в соответствии с нормативными документами, но не более 10 лет (Приказ Минфина РФ 29.07.98 г. № 34н). 4. Учет износа МБП. Учет износа МБП начислять в размере 100% при передаче предметов в эксплуатацию. 5. Учет заготовления материалов. Стоимостной учет материалов и МБП осуществлять по фактическим ценам. В эту цену включать затраты на покупку конкретного вида имущества, наценки, надбавки, комиссионные вознаграждения, таможенные платежи, расходы на транспортировку, хранение, оплату консультационных услуг и прочие расходы, непосредственно связанные с приобретением имущества. При этом материалы, поступившие от поставщиков, приходуются независимо от того, когда они поступили на предприятие - до или после получения расчетных документов от поставщиков. Для учета транспортно-заготовительных расходов использовать балансовый счет 16 «Отклонения в стоимости материалов» и ежемесячно списывать образуемые суммы пропорционально расходу и остаткам материалов.
Стоимость оплаченных материалов, оставшихся на конец месяца в пути или не вывезенных со складов поставщиков, в конце месяца отражаются по дебету счета 10 и кредиту счета 60 (без оприходования этих ценностей на склад). По мере поступления этих материалов они отражаются в текущем учете как поступившие и оприходованные, а суммы "материалов в пути" сторнируются.
Фактическая себестоимость материально-производственных запасов, приобретенных в обмене на другое имущество, определяется исходя из цены договора обмена и стоимости обмениваемого имущества, по которой оно было отражено в бухгалтерском учете. Списывать стоимость материально-производственных запасов при отпуске в производство или другом выбытии по себестоимости каждой единицы (гл. 4, п.15-20 ПБУ 5/98). 6. Оценка незавершенного производства. Оценку незавершенного производства осуществлять по фактически произведенным затратам. 7. Признание прибыли от реализации продукции (работ, услуг). · Учет выпуска готовой продукции (работ, услугу) осуществлять без применения бухгалтерского счета 37 "Выпуск продукции (работ, услуг)". · В бухгалтерском учете продукция (работы, услуги) включаются в реализацию по мере их отгрузки заказчиками. · Для целей бухгалтерского учета определять финансовый результат, используя метод учета "по отгрузке". · Для целей налогообложения использовать метод "по оплате", корректируя данные бухгалтерского учета. 1.3. Информационная база анализа и ее проверка. Для выполнения курсовой работы используется следующая информация: ¨ Бухгалтерский баланс – форма № 1; ¨ Отчет о прибылях и убытках – форма № 2. Источники информации для проведения анализа подвергаются проверки логистической, арифметической, увязке взаимосвязанных показателей в формах бухгалтерской отчетности. Данные бухгалтерского баланса на начало отчетного периода сопоставили с данными бухгалтерского баланса на конец периода, предшествующего отчетному с учетом изменений учетной политики, а также изменений и дополнений к типовым формам годовой бухгалтерской отчетности, внесенных нормативными правовыми актами. 2. Анализ финансово-экономического состояния предприятия. 2.1. Анализ имущественного положения предприятия. Совокупные активы предприятия характеризуют имущественную массу предприятия. Активы, сгруппированные в разделы, характеризуют структуру имущества. Серьезные колебания структуры имущества предприятия нежелательны. Стабильная структура будет свидетельствовать о стабильном экономическом положении предприятия. Структуру своего имущества каждое предприятие формирует самостоятельно. Имущество предприятия отражается в активе бухгалтерского баланса и включает в себя Внеоборотные и оборотные активы. Подробный состав и структура имущества предприятия приведены в аналитической таблице 1.1. Из бухгалтерского баланса (см. Приложение А) видно, что как на начало, так и на конец года предприятие убытков не имело, не осуществляло долгосрочных и краткосрочных инвестиций, а так же доходных вложений в материальные ценности. Наличие на предприятии нематериальных активов являет собой положительный момент деятельности предприятия. Предприятие имеет долгосрочную дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Для изучения состава имущества и динамики стоимости, а также его структуры на основании актива бухгалтерского баланса предприятия составляется аналитическая таблица 1.1. Как видно из таблицы 1.1., имущество предприятия за отчетный период увеличилось на 475 тыс. руб. (3,2%) и составило на конец 16 210 тыс. руб.
Рис. 1. Структура имущества предприятия на начало и конец отчетного периода Однако изменения в имуществе предприятия не привели к существенному изменению его структуры, доля внеоборотных активов в имуществе предприятия увеличилась на 0,8% и составила на конец полугодия 12,9%, соответственно на 0,8% уменьшилась доля оборотных активов и составила 87,1% (см. рисунок 1). Внеоборотные средства увеличились на 182 тыс. руб. или 9,57% и на конец полугодия составили 2083 тыс. руб. Оборотные активы увеличились на 293 тыс. руб. или на 2,12% и составили на конец полугодия 14 127 тыс. руб. Состав, динамика и структура оборотных активов представлены в таблице 1.2. Таблица 1.2. показывает, что оборотные активы изменились за счет увеличения дебиторской задолженности на 2 010 тыс. руб. или 151,02%, увеличения запасов на 2 397 тыс. руб. или 29,37%, Следует отметить, что запасы увеличились за счет увеличения затрат на незавершенное производство на 2 244 тыс. руб. Уменьшение оборотных активов в отчетном периоде повлекло за собой изменения в структуре: удельный вес запасов вырос на 15,7% и составил на конец полугодия 74,7%, а удельный вес дебиторской задолженности увеличился на 14,0% и составил на конец полугодия 23,5%. Следует отметить, негативным явлением является повышение удельного веса затрат в незавершенном производстве на 15,7% и снижение удельного веса денежных средств в составе оборотных активов на 29,7% и составил на конец полугодия 1,7%. 2.2. Анализ капитала, вложенного в имущество предприятия. Создание и приращение капитала, вложенного в имущество предприятия, осуществляется как за счет собственного, так и заемного капитала, характеристика источников которого показана в пассиве бухгалтерского баланса. Создание имущества предприятия за счет собственных источников делает предприятие финансово независимым, однако, собственные средства мало мобильны, поэтому, если объективно оценивать заемные средства и эффективно их использовать, можно добиться большей экономической результативности. Анализ капитала, вложенного в имущество предприятия, его состав, динамика и структура представлены в таблице 2.1. Как видно из пассива баланса у предприятия отсутствуют долгосрочные обязательства. Из аналитической таблицы 2.1. видно, что капитал предприятия на конец отчетного периода увеличился на сумму 475 тыс. руб., и составил 16 210 тыс. руб. Источники капитала предприятия изменились за счет увеличения собственного капитала на 641 тыс. руб. или 5,21% и уменьшения заемного капитала на 166 тыс. руб. или 4,83%. Существенных изменений в структуре капитала предприятия не произошло. Доля собственного капитала на конец полугодия по сравнению с началом полугодия увеличилась на 1,7%, и соответственно, доля заемного капитала увеличилась на 1,7%. Удельный вес собственного капитала в структуре источников капитала предприятия составил на конец отчетного периода 79,8%, а заемного капитала 20,8%. Из этого следует, что предприятие финансово устойчиво, т.к. доля собственного капитала превышает долю заемного капитала и способно погасить свои обязательства перед кредиторами .
Заемный капитал уменьшился за счет снижения краткосрочных заемных средств на 166 тыс. руб., которые в свою очередь за счет снижения кредиторской задолженности на 166 тыс. руб. Следует отметить, что удельный вес кредиторской задолженности предприятия к концу квартала снижается на 1,7%.
2.3. Анализ собственного оборотного капитала. Для осуществления хозяйственной деятельности предприятия должно располагать наличием собственных оборотных средств. Собственный оборотный капитал – это превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами предприятия. Величина собственного оборотного капитала используется для собственной платежеспособности предприятия. Сумма собственного оборотного капитала рассчитана в аналитической таблице 3.1. двумя способами: 1-ый способ используется для определения собственного оборотного капитала и расчета влияния факторов на его изменение; 2-ой способ используется для характеристики платежеспособности предприятия. Согласно таблице 3.1. сумма собственного оборотного капитала увеличилась на 459 тыс. руб. и составила на конец отчетного периода 10859 тыс. руб. Расчет суммы собственного оборотного капитала первым способом показал, что его увеличение произошло за счет увеличения нераспределенной прибыли отчетного периода на 1 013 тыс. руб., а также увеличения добавочного капитала на 147 тыс. руб. В свою очередь, второй способ показывает, что увеличение собственного оборотного капитала на 459 тыс. руб. произошло за счет преобладания оборотных активов предприятия над его краткосрочными обязательствами, в том числе за счет снижения кредиторской задолженности на 166 тыс. руб Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами проводится с помощью аналитической таблицы 3.2., на основании которой видно, что на предприятии на конец периода наблюдается недостаток собственных оборотных и приравненных к ним средств, для покрытия запасов и дебиторской задолженности за продукцию и услуги, который увеличился на 3 342 тыс. руб. и на конец полугодия составил 12484 тыс. руб. Следует отметить, что наличие недостатка собственных оборотных и приравненных к ним средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности является негативным моментом деятельности предприятия . 2.4. Оценка чистых активов предприятия. предприятия. Практика оценки платежеспособности хозяйствующих субъектов предусматривает расчет чистых активов предприятия. Чистые активы предприятия – это превышение стоимости активов предприятия над денежной оценкой его долгов. Чистые активы предприятия рассчитываются по утвержденной форме, которая приведена в таблице 4.1., из которой видно, что стоимость чистых активов на конец отчетного года увеличилась и составила 11 936 тыс. руб. В отчетном году увеличились активы предприятия, а обязательства уменьшились. Увеличение активов предприятия произошло за счет увеличения дебиторской задолженности. Уменьшение пассивов предприятия произошло из-за уменьшения кредиторской задолженности. Если по окончании финансового периода стоимость активов унитарного предприятия окажется меньше размера уставного капитала, то уполномоченный орган обязан произвести в установленном порядке уменьшение уставного фонда предприятия (ст. 114 п. 5. Гражданского кодекса). На АП «Фабрика ортопедической обуви» стоимость чистых активов на конец отчетного периода превышает размер уставного капитала на 16 120 тыс. руб. 2.5. Анализ экономических (финансовых) результатов деятельности предприятия Конечным финансовым результатом хозяйственной деятельности предприятия является прибыль. Она представляет собой реализованную часть чистого дохода, созданного прибавочным трудом. Значение прибыли обусловлено тем, что с одной стороны, она зависит в основном от качества работы предприятия, повышает экономическую заинтересованность его работников в наиболее эффективном использовании ресурсов, так как прибыль – основной источник производственного и социального развития предприятия, а с другой – она служит важнейшим источником формирования государственного бюджета. Таким образом, в росте суммы прибыли заинтересованы как предприятие, так и государство. Прирост прибыли может быть достигнут не только благодаря увеличению трудового вклада коллектива предприятия, но и за других факторов. Поэтому на каждом предприятии необходимо проводить систематический анализ формирования, распределения и использования прибыли. Этот анализ имеет важное значение и для внешних субъектов (государственных органов, банков и др.). На основании данных формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» дается оценка прибыли отчетного года по источникам формирования прибыли в бухгалтерской отчетности. Для анализа состава, динамики и структуры прибыли предприятия составили аналитическую таблицу 5.1. Динамика основных показателей деятельности предприятия должна подчиняться следующей закономерности: IПчист > IПф > IQp > IA > 100%, где IПчист, IПф, IQp, и IA - темпы роста показателей соответственно чистой прибыли, прибыли до налогообложения, выручки (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг и общей стоимости активов (капитала) предприятия. Такая закономерность в темпах роста отражает успехи в финансово-хозяйственного потенциала предприятия. IПчист (32,87%) IA (103,0%) >100 % Темп роста чистой прибыли равен темпу роста прибыли до налогооблажения , что говорит о направлении прибыли на увеличение запасов. Темп роста объема продаж (135.93%), больше темпа роста активов предприятия (103,0%), что свидетельствует об эффективном использовании ресурсов производственных и финансовых, эффективной маркетинговой политики. Темп роста прибыли до налогообложения (32,90 %)меньше, чем темп роста объема продаж (135,93%), что свидетельствует об относительном увеличении себестоимости проданных товаров при не объективной ценовой политики предприятия. Так же можно сказать об не эффективном использовании финансового потенциала предприятия. На основании данных формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» (см. приложение Б) дается оценка прибыли отчетного года по источникам формирования прибыли в бухгалтерской отчетности. Для анализа состава, динамики и структуры прибыли предприятия составили аналитическую таблицу 5.1. Как видно из таблицы 5.1., прибыль до налогообложения уменьшилась на 2 068тыс. руб. и составила на конец полугодия 1 014 тыс. руб. Уменьшение прибыли произошло за счет уменьшения прибыли от продаж на 1 685 тыс. руб. На конец отчетного года произошли значительные изменения в структуре налогооблагаемой прибыли: удельный вес прибыли от продаж увеличился на 18,3 %, удельный вес операционных доходов увеличился на 60,1 %. В отчетном году наибольший удельный вес в структуре прибыли составляет прибыль от продаж продукции – 115,6%, и, следовательно, целесообразно провести факторный анализ этой прибыли. Наибольшей составляющей прибыли (убытка) отчетного периода является прибыль (убыток) до налогообложения, поэтому целесообразно провести факторный анализ прибыли от продаж.
Факторный анализ прибыли ведется приближенным способом на основании среднего индекса цен изменения цен на продукцию предприятия. Исходная информация для анализа представлена в таблице 5.2. Изменение прибыли от продаж за отчетный период DПQp= -1685 тыс. руб., в том числе за счет влияние факторов:
1. Изменение цен на продукцию DПQp(ц) = Qрф – Qр.ф.Цпр. = 19467– 19458 = +9 тыс. руб. 2. Изменение физического объема продукции DПQp(N) = ПQpпр. * (IQp – 100) / 100 = 2857 * (136 –100) / 100 = + 1029 тыс. руб. 3. Изменение уровня себестоимости и структуры реализованной продукции DПQp(Сстр) = СQpпр. * IQp / 100 - СQрф = 11393 *136 / 100 - 18217 = -2723 тыс. руб. При этом сумма изменений прибыли в результате влияния факторов обязательно равна изменению прибыли от продаж за отчетный период в целом. DПQp= DПQp(ц) + DПQp(N) + DПQp(Сстр) = (+ 9) + (+ 1029) + ( - 2723) = - 1685 тыс. руб. Убыток от продаж произошел за счет значительного увеличения себестоимости продукции (- 2723 тыс. руб.). 2.6. Анализ относительных показателей финансово-экономической деятельности предприятия 2.6.1. Показатели деловой активности. 2.6.1.1. Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия. Для характеристики производственного потенциала рассчитывается коэффициент реальных активов в имуществе предприятия, который для предприятий занятых производственной деятельностью составляет более 0,5. Для расчета коэффициента реальных активов и оценки его динамики коэффициента реальных активов составляется аналитическая таблица 6.1. По данным этой таблицы коэффициент реальных активов на начало периода составил 0,56 , а на конец периода 0,80 , что свидетельствует о росте производственных возможностей предприятия. 2.6.1.2. Показатели оборачиваемости. Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет либо при том же объеме производства высвободить из оборота часть оборотных средств, либо при том же размере оборотных средств – увеличить объем производства. Для оценки эффективности использования оборотных средств применяются показатели оборачиваемости активов, которые характеризуют эффективность оборачиваемости активов в целом, оборотных активов, в том числе запасов и дебиторской задолженности. Коэффициент оборачиваемости характеризует число оборотов совершенных определенным видом активов, скорость оборота данного вида активов или рублей выручки от реализации, снимаемых с каждого рубля данного вида активов. Продолжительность одного оборота в днях характеризует время, в течение которого деньги, вложенные в один из видов активов, возвращаются в денежную наличность в результате реализации продукции. Расчет показателей оборачиваемости по данным на начало и конец отчетного периода приведен в таблице 6.2. Из таблицы 6.2. следует: 1. Коэффициенты оборачиваемости по видам оборотных средств увеличились, кроме дебиторской задолженности, следовательно, оборотные активы быстрее превращаются в наличные средства. 2. Продолжительность одного оборота в днях сократилась по всем видам, кроме дебиторской задолженности. Ускорение оборачиваемости оборотных средств свидетельствует о улучшении финансового состояния анализируемого предприятия. 2.6.2. Показатели финансовых рисков, связанные с вложением капитала предприятия. 2.6.2.1. Показатели финансовой устойчивости. Показатели финансовой устойчивости рассчитываются на основании пассива бухгалтерского баланса и характеризуют структуру используемого капитала. Данную группу показателей также называют коэффициентами управления пассивами. Важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости предприятия, при том условии, что его собственные средства превышают заемные. Показатели: 1. Коэффициент автономии отражает долю собственного капитала в общей сумме в источников финансирования и независимость от внешних источников финансирования; степень формирования активов за счет собственного капитала. Рекомендуемое значение данного коэффициента более 0,5. 2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств - характеризует величину заемных средств на один рубль собственного капитала, степень зависимости от внешних источников финансирования. Рекомендуемое значение менее 1,0. 3. Коэффициент маневренности отражает долю собственного капитала, вложенного в оборотные средства; степень мобильности использования собственного капитала. Рекомендуемое значение более 0,5. 4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует степень обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами. Рекомендуемое значение более 0,3. Расчет и оценка показателей финансовой устойчивости предприятия производится в таблице 6.3. Анализируя таблицу 6.3. можно сделать выводы: 1. Коэффициент автономии на конец отчетного периода составил 0,80 , это свидетельствует о том, что предприятие финансово не зависимо и дает гарантии своим кредиторам в погашении своих обязательств. 2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на конец отчетного периода составил 0,25 , это говорит о не зависимости предприятия от заемного капитала и о его относительной финансовой устойчивости. 3. Коэффициент маневренности на конец отчетного периода составил 0,84 , что свидетельствует о формировании оборотных средств за счет собственного капитала и о вложении средств в ликвидные активы. 4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода составил 0,77 ,. это говорит о том, что предприятие финансово устойчиво. 2.6.2.2. Показатели ликвидности для оценки платежеспособности Под платежеспособностью предприятия понимают способность к быстрому погашению своих краткосрочных долговых обязательств. Для оценки платежеспособности принято рассчитывать показатели ликвидности. Ликвидность – способность товарно-материальных ценностей превращаться в деньги, являющимися абсолютно ликвидными средствами. Показатели ликвидности определяются отношением ликвидных оборотных активов предприятия к его краткосрочным долговым обязательствам. 1. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какую часть своих краткосрочных долговых обязательств предприятие может оплатить располагаемыми средствами немедленно или через небольшой промежуток времени. Рекомендуемое значение 0,2 –0,3. 2. Коэффициент срочной ликвидности показывает какую часть своих краткосрочных долговых обязательств предприятие может оплатить, не прибегая к ликвидации запасов. Рекомендуемое значение 0,7 – 0,8. 3. Коэффициент текущей ликвидности показывает в какой кратности оборотные активы превышают краткосрочные долговые обязательства предприятия, зависит от срока превращения ликвидных активов в наличные деньги. Рекомендуемое значение 2,0 – 2,5
Для анализа показателей составляется аналитическая таблица 6.4., из которой видно, что: 1. Коэффициент абсолютной ликвидности на конец отчетного периода составил 0,07, что показывает значительное снижение ликвидности по сравнению с началом периода (1,27 ). Предприятие имеет меньше средств, чем необходимо для удовлетворения прогнозируемых потребностей.
2. Коэффициент срочной ликвидности на конец отчетного периода составил 1,09. Что говорит о значительной дебеторской задолжности. 3. Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода составил 4,32. Показатель больше рекомендуемого значения (2,0-2,5), то это свидетельствует о том, что предприятие имеет больше оборотных активов, чем может их использовать. 2.6.3. Показатели эффективности использования ресурсов. 2.6.3.1. Показатели рентабельности. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса. Для расчета показателей по данным на начало и конец отчетного периода составляется аналитическая таблица 6.5., на основании которой произвели расчет влияния факторов на изменение показателя прибыльности продукции (рентабельность реализованной продукции) способом цепных подстановок. pQp = ПQp / Qp Общее изменение рентабельности реализованной продукции: D pQp = - 13,9% Делаем подстановку: pQp’ = ПQpпр / Qpф = 2 857* 100%/19 647= 14,5% Определяем влияние факторов на изменение рентабельности: 1. Влияние объема продаж: D pQp (Qp) = pQp‘ - pQp пр. = 14,5 – 19,9 = - 5,4% 2. Влияние прибыли от продаж: D pQp (ПQp) = pQp ф - pQp‘ = 6 – 14,5 = - 8,5% При этом сумма изменений рентабельности реализованной продукции в результате влияния факторов обязательно равна изменению рентабельности реализованной продукции за отчетный период в целом. D pQp (Qp) + D pQp (ПQp) = D pQp ( -5,4 ) + (-8,5) = - 13,9% Расчет показал, что уменьшение рентабельности на 13,9 % получено за счет уменьшения прибыли от продаж (- 8,5% ). 2.6.3.2. Показатели интенсивности использования ресурсов. Показатели, используемые для оценки эффективности производства, объединяются в группу под названием показатели интенсивности использования ресурсов. В данную группу включаются показатели, характеризующие эффективность использования средств производства, материальных и трудовых ресурсов. Динамика показателей интенсивности использования ресурсов позволяет определить тенденцию развития предприятия. Для анализа динамики показателей составляется аналитическая таблица 6.6., на основании которой определяем влияние факторов на изменение объема продаж способом цепных подстановок. Qp = fпр * Фосф Общее изменение объема продаж за отчетный период Qp = +5 146тыс.руб. Делаем подстановку: Q'p = fпр * Фосф = 21,12 * 689 = 14 551,68 тыс. руб. Определяем влияние факторов на объем продаж: 1. Влияние стоимости основных производственных фондов (Фос) ΔQp(Фос) = Q'p - Qpпр. = 14 551,68 – 14 321 = + 230,68 тыс. руб. 2. Влияние фондоотдачи (f) ΔQp(f) = Qpф - Q'p = 19 467-14 551,68= +4 915,32 тыс. руб. Проверка: Δ Qp = ΔQp(Фос) + ΔQp(f) = (+230,68) + (+4 915,32) = +5 146тыс. руб. Расчет показал, что рост объема продаж на 5 146 тыс. руб. произошел как за счет повышения фондоотдачи (+4 915,32тыс. руб.), так и за счет стоимости основных производственных фондов (+230,68 тыс.руб.) Определяем долю прироста выручки (нетто) в отчетном году: ΔQp(f)% = ΔQp(f) * 100% / Δ Qp = 4 915,32 * 100 / 5 146 = 95,5 % Доля прироста выручки (нетто) в отчетном году за счет повышения фондоотдачи и составила 95,5%. 3. Факторный анализ деятельности предприятия по схеме фирмы «Du Pont» и пути повышения эффективности функционирования предприятия.
П чист. Qр * Qр А Модель фирмы «Du Pont» демонстрирует взаимосвязь показателей рентабельности активов rА , рентабельности реализованной продукции rQр и коэффициента оборачиваемости активов (ресурсоотдачи активов) kоб.А : rА = rQр * к об.А = где Qр – выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.; П чист – чистая прибыль предприятия, тыс. руб.; А – общая сумма активов, тыс. руб. На конец полугодия: rА = 5,2 * 1,2 = (1013*19467) / (19467 * 16210) = 6,2%
П чист. Qр А * * Qр А Ксоб. Расширенная модель фирмы “Du Pont” отражает рентабельность собственного капитала rКсоб. Рентабельность собственного капитала определяется умножением рентабельности активов на специальный мультипликатор (финансовый леверидж), характеризующий соотношение авансированных в деятельность предприятия средств и собственного капитала. rКсоб. = rА * mКсоб. = rQр * к об.А * mКсоб. = где Ксоб. – собственный капитал предприятия, руб. rКсоб. = 6,2 * 1,3 = 5,2 * 1,2 * 1,3 =(1013/19467) * (19467/16210) * (16210/12942) = 7,8 Расширенная модель фирмы «Du Pont» позволяет сделать заключение о финансовом положении предприятия, т.к. она раскрывает характер взаимосвязи между отдельными источниками финансирвоания. На основании расширенной модели фирмы «Du Pont» разработана «Схема «, которая изображена на рисунке 2 (на начало полугодия) и на рисунке 3 (на конец полугодия). Схема позволяет раскрыть характер взаимодействия между отдельными источниками финансирования. Данная схема показывает, что рентабельность собственного капитала зависит от рентабельности активов, которая в свою очередь зависит от рентабельности продукции и коэффициента оборачиваемости активов, и мультипликатора собственного капитала. При изменении чистой прибыли и выручки-нетто от реализации соответственно изменится рентабельность продукции, а при изменении еще и стоимости активов изменится коэффициент оборачиваемости активов. 4. Прогнозирование возможности банкротства предприятия на основании модели Э.Альтмана. В условиях рыночной экономики для прогнозирования банкротства используются «Z – счета». В данной курсовой работе для прогнозирования банкротства предприятия использована пятифакторная модель «Z – счета» Э.Альтмана:
Z = 0,012 Х1 + 0,014 Х2 + 0,033 Х3 + 0,006 Х4 + 0,999 Х5, Где Х1 – отношение собственных оборотных средств к сумме активов, % Х2 – отношение нераспределенной прибыли к сумме активов (прибыль прошлых лет и отчетного года к сумме активов), % Х3- отношение прибыли до вычета процентов и налогов (операционная прибыль) к сумме активов, %
Х4- отношение рыночной стоимости акций к балансовой стоимости долгосрочных и краткосрочных заемных средств, % Х5 - отношение выручки (нетто) от реализации к сумме активов. Уровень прогнозирования банкротства в модели Э.Альтамана оценивается по следующей шкале: Z- счета Вероятность банкротства До 1,8 Очень высокая 1,81 – 2,70 Высокая 2,71 – 2,99 Возможная 3,00 и выше Очень низкая Определение уровня прогнозирования банкротства на начало отчетного периода: Z = 0,012 * 66,09 + 0,014 *19,59 + 0,033 * 18,16 + 0,999 *0,91 = 2,56 Определение уровня прогнозирования банкротства на конец отчетного периода: Z = 0,012 * 66,99 + 0,014 * 6,26 + 0,033 * 7,23 + 0,999 *1,20 = 2,33 На основе этой модели можно сделать вывод о том, что предприятие имеет высокую степень банкротства. Заключение В данной курсовой работе был произведен анализ финансово-экономической деятельности АП “Фабрика ортопедической обуви”. Коэффициент текущей ликвидности показывает достаточность оборотных средств для покрытия краткосрочной задолженности АП “Фабрика ортопедической обуви”. Коэффициент обеспеченности собственными средствами свидетельствует о том , что АП “Фабрика ортопедической обуви” обладает собственными оборотными средствами для нормальной финансовой деятельности. Однако, в дальнейшем при сохранении объективных причин не позволяющих увеличить рентабельность, коэффициенты платежеспособности могут ухудшиться , а именно: - изношенное оборудование и старое здание требуют дополнительных расходов на ремонт и обновление; - удорожание стоимости сырья вследствии инфляции ; - темпы увеличения расходов выше чем темпы роста цены на готовую продукцию; - дебиторы (покупатели продукции) вследствии кризиса неплатежей рассчитываются несвоевременно.