Инвестиционные фонды и их аудит

Содержание
Введение Глава 1. Инвестиционные фонды (ПИФ-ы) 1.1 История образования инвестиционных фондов 1.2 Операционная структура 1.3 Определение стоимости чистых активов фонда
1.4 Типы ПИФ-ов 1.5 Требования к составу и структуре активов инвестиционных фондов…. 1.6 Аудитор ПИФ-а Глава 2. Аудит инвестиционного фонда 2.1 Основные этапы и методика аудиторской проверки инвестиционных институтов 2.2 Ведение бухгалтерского учёта инвестиционных фондов, его особенности 2.3 Проверка правильности отражения операций по реализации ценных бумаг 2.4 Проверка правильности, полноты и своевременности расчётов с акционерами 2.5 Проверка правильности расчётов с бюджетом по налогу на операции с ценными бумагами, налогу на доходы и подоходному налогу по выплаченным дивидендам Глава 3. Аудиторская практика проверки инвестиционных фондов 3.1 Аудиторская проверка и заключение Мособлэкспертизы по инвестиционному фонду строительного кооператива "Надежда" 3.2 Аудиторское заключение по республиканскому Фонду финансовой поддержки малого предпринимательства (ФФПМП) Заключение Список используемой литературы Приложение Программа аудиторской проверки инвестиционного института Программа аудита учётных операций по приобретению и реализации ценных бумаг инвестиционного фонда Организационная структура ПИФа
Введение Инвестиционные фонды представляют собой механизм, при помощи которого частные лица передают денежные средства или активы в руки профессиональных менеджеров для управления. Вложения тысяч инвесторов затем управляются как единый портфель, в котором у каждого инвестора есть доля, пропорциональная его инвестиции. Инвесторы, приобретающие доли участия в инвестиционном фонде, являются его владельцами (акционерами, пайщиками). Доход, который получает инвестиционный фонд, состоит из дивидендных выплат и из прироста стоимости ценной бумаги, входящей в состав активов фонда. Правда, активы фонда могут, как вырасти в цене, так и упасть. Можно выделить следующие основные цели и направления деятельности инвестиционных фондов: -Экспертиза инвестиционных проектов, -Конкурсный отбор инвестиционных проектов, -Реализация инвестиционных проектов за счёт централизации капитальных вложений, выделяемых им целевым назначением Правительства РФ, а также кредитов ЦБ РФ, привлечённых и собственных средств, с учётом экономической эффективности проектов и приоритетов федеративных, региональных программ. Организации, участвующие в управлении и обслуживании фонда: -Управляющая компания управляет имуществом фонда; -Хранитель активов фонда (в зависимости от типа фонда и страны - депозитарий, попечитель, кастодиан) хранит и ведет учет имущества фонда, осуществляя при этом контрольные функции за законностью действий управляющей компании по отношению к имуществу фонда; -Регистратор ведет реестр владельцев ценных бумаг фонда (иногда функции регистрации осуществляет управляющая компания); -Аудитор проверяет правильность ведения учета и отчетности управляющей компанией фонда. Современный аудит - это особая организационная форма конт­роля. Он неплохо зарекомендовал себя в условиях развитой ры­ночной экономики. Современный аудит - это неотъемлемый элемент ин­фраструктуры рынка. В этом и состоит его особенность. Результаты аудита – аудиторское заключение – документ, имеющий юридическое значение для всех юридических физических лиц, органов государственной власти и управления, органов самоуправления и судебных органов. Итоговая часть аудиторского заключения, содержащая запись о подтверждении достоверности бухгалтерской (финансовой) отчетности, может быть опубликована. Результаты ревизии - акт ревизии – внутренний документ, в котором отмечаются все выявленные, даже незначительные, недостатки. Акт должен быть передан вышестоящему и другим органам. Целю работы является аудит инвестиционногофонда. В работе рассматриваются вопросы проведения аудиторской проверки деятельности инвестиционного фонда. К работе прилагается: 1. Программа аудиторской проверки инвестиционного института. 2. программа аудита учётных операций по реализации ценных бумаг. 3. Организационная структура ПИФа. Таким образом настоящая работа выполнена по теме: «Аудит инвестиционного фонда», и состоит из: введения, Глава 1. Инвестиционные фонды (ПИФ-ы), включающей (1.1 История образования инвестиционных фондов. 1.2 Операционная структура. 1.3 Определение стоимости чистых активов фонда. 1.4 Типы ПИФ-ов. 1.5 Требования к составу и структуре активов инвестиционных фондов. 1.6 Аудитор ПИФ-а.) Глава 2. Аудит инвестиционного фонда. (2.1 Основные этапы и методика аудиторской проверки инвестиционных институтов. 2.2 Ведение бухгалтерского учёта инвестиционных фондов, его особенности. 2.3 Проверка правильности отражения операций по реализации ценных бумаг. 2.4 Проверка правильности, полноты и своевременности расчётов с акционерами. 2.5 Проверка правильности расчётов с бюджетом по налогу на операции с ценными бумагами, налогу на доходы и подоходному налогу по выплаченным дивидендам.), заключения, списка используемой литературы и приложений. Актуальность темы заключается в возобновлении интереса населения к инвестиционным фондам, можно вспомнить, что среди финансовых структур, возникших в РФ в годы приватизации, инвестиционные фонды привлекли наибольший процент населения (особенно в связи с печальным распространением ваучеров). Глава 1. Инвестиционные фонды (ПИФ-ы). 1.1 История образования инвестиционных фондов. Первый инвестиционный фонд в мире был основан в августе 1822г. в Бельгии, затем в 1849г. - в Швейцарии и в 1952г. - во Франции. Как массовое явление они стали появляться в Великобритании и США. Тогда трасты ориентировались на крупных клиентов, а мелким инвесторам приходилось пользоваться услугами финансовых брокеров. В силу роста числа мелких инвесторов возникла необходимость создания института их консультирования. Тогда в 1899г. в США образуется первая инвестиционно-консультационная компания; к 1910г. таких компаний было уже 10. Появление первого взаимного фонда в США относится к 1924г., однако во всех странах, в том числе и в США, инвестиционные фонды начинают устойчиво развиваться лишь после второй мировой войны, постепенно составляя конкуренцию крупным банкам и иным финансовым институтам. В настоящее время более половины американских домохозяйств являются вкладчиками того или иного инвестиционного фонда. За последние 125 лет в разных странах мира с различными правовыми и финансовыми системами выкристаллизовались различные структуры коллективного инвестирования. Теперь инвестиционные фонды стали подразделяться по юридической структуре (корпоративные, трастовые, контрактные), по операционной структуре (открытые, закрытые), по целям и по объектам инвестирования. Корпоративные фонды
Наиболее распространенный в мировой практике тип фондов -корпоративный фонд, который организуется по подобию акционерного общества. Он осуществляет инвестиции от лица своих акционеров в акции и облигации других компаний. Доход, полученный от таких инвестиций, распределяется среди акционеров фонда в виде дивидендов, а стоимость их пакетов акций растет (или падает) в соответствии с изменениями в стоимости инвестиций фонда. Владельцами корпоративного фонда являются акционеры, а управляют им от их имени директоры компании, которые вправе делегировать часть своих функций (например, управление активами) другим организациям. Первые корпоративные инвестиционные фонды появились в 1860-х годах. Наиболее популярные типы корпоративных фондов - это взаимные фонды (mutual funds) в США, открытые инвестиционные компании (open-ended investment companies) в Великобритании и инвестиционные общества с перемененным капиталом (Societes d'Invesissments a Capital Variable) во Франции. К корпоративным фондам также относят акционерные инвестиционные фонды в России. Трастовые фонды В основе деятельности трастового фонда лежит четкое разделение между управляющей компанией фонда и попечителем (trustee). Попечитель отвечает за сохранность активов фонда и за соответствие деятельности фонда заявленным целям. Управляющая компания, по договору с попечителем, управляет инвестиционным портфелем фонда и, как правило, осуществляет административные процедуры. Такое разделение функций является дополнительным средством защиты для фонда и его инвесторов.
К трастовым фондам относят паевые трасты в Великобритании. Эта форма также используется в странах бывшей Британской Империи: Австралии, Новой Зеландии, Гонконге, Малайзии, а также в Южной Африке, где эта форма опирается на традиции общего права, унаследованные от Великобритании. Контрактные фонды По законам некоторых стран не разрешается создавать трасты для управления коллективными активами. В этих странах (в основном с системой романо-германского права или гражданского кодекса) была разработана контрактная форма фонда. При такой форме юридическим собственником активов фонда является либо управляющий, либо инвесторы коллективно. Номинальным владельцем активов является кастодиан, который осуществляет и их хранение. Отделение функции управления фондом от функции хранения активов реализуется созданием "китайских стен" и подкрепляется высокой репутацией кредитных институтов и жестким контролем над ними со стороны регулятора. Сами инвесторы не являются акционерами. Они как участники имеют право пользоваться преимуществами прироста капитала и дивидендами, но не имеют права голоса. Единственное право, которым они могут воспользоваться, - это право на продажу своих активов, т.е. если им не нравится, как ведется управление фондом, они могут выйти из него.
К представителям таких фондов относят инвестиционные фонды Германии, взаимные фонды Италии, взаимные фонды инвестиций в Швейцарии, инвестиционные трасты в Японии, а также паевые инвестиционные фонды в России.
1.2 Операционная структура. По операционной структуре фонды делятся на открытые и закрытые. Фонды закрытого типа В таком фонде имеется фиксированное количество акций, как в акционерном обществе, в юридической форме которой он обычно и создается. Поэтому когда акции фонда приобретаются каким-либо лицом, соответствующее их количество должно быть продано другим лицом. Эта операция проводится на фондовой бирже так же, как обычная передача акций. Создание и выпуск дополнительных акций или выкуп акций для аннулирования обычно требует согласия акционеров. В России к фондам закрытого типа принадлежат закрытые паевые инвестиционные фонды. Фонды открытого типа Фонд открытого типа имеет переменный капитал в отличие от фонда закрытого типа с фиксированным капиталом. Акции (паи) могут постоянно создаваться и ликвидироваться в зависимости от того, кого больше - покупателей или продавцов. Таким способом фонд может расширяться или уменьшаться со временем без необходимости организации серий собраний акционеров для получения разрешения на увеличение или уменьшение капитала. В фонде открытого типа акции (паи) можно купить и предъявить к выкупу в фонде регулярно, чаще всего, ежедневно. Их также можно купить/продать на бирже. К открытым фондам относят открытые паевые инвестиционные фонды, а также акционерные инвестиционные фонды. Где-то посередине между открытыми и закрытыми инвестиционными фондами находятся интервальные. Строго говоря, интервальные фонды - это открытые инвестиционные фонды, паи которых можно купить/продать не в любой рабочий, как в открытом, а только в течение некоторых периодов времени, которые называются интервалами. Чаще всего, такие интервалы объявляются раз в полгода.
1.3 Определение стоимости чистых активов фонда Одним из наиболее важных показателей, имеющим отношение к деятельности инвестиционных фондов, является стоимость чистых активов фонда. Стоимость чистых активов фонда (СЧА) - это разность всех активов фонда, оцененных по рыночной цене, или (в случае невозможности ее определения) по иной установленной процедуре и всех обязательств фонда. Стоимость чистых активов в расчете на одну акцию (пай) фонда принято называть стоимостью акции (пая). Конкретные правила расчета стоимости чистых активов в зависимости от фонда структуры описаны в Постановлениях ФКЦБ. Ниже приведен упрощенный способ расчета СЧА. (СЧА) = Все активы фонда - Все обязательства фонда Стоимость акций (пая) = (СЧА фонда / Число акций (паев) в обращении) Формирование цены акций (паев) для целей покупки и продажи определяется операционной структурой фонда.
Определение цены паев в открытом ПИФе В фонде открытого типа стоимость каждой акции (пая) рассчитывается регулярно с определенными интервалами. Акции продаются и выкупаются по цене, рассчитанной на основе стоимости акции, однако цена может не совпадать со стоимостью. Цена продажи (размещения) превышает стоимость на величину надбавки. Цена покупки (выкупа) акции у инвестора ниже стоимости акции на размер скидки. Надбавка и скидка используются для покрытия издержек на организацию процесса продаж и выкупов. В тех фондах, которые не используют надбавку и скидку (чаще всего это фонды, осуществляющие вложения в государственные ценные бумаги), акции продаются и выкупаются по цене, равной их стоимости.
Пример Определение цены паев в закрытом ПИФе Цена акций фонда закрытого типа определяется спросом и предложением на рынке, где обращаются эти акции. Разумеется, цена акции, стихийно устанавливаемая рынком, соотносится в большой степени с расчетной величиной стоимости акции. Однако обычно имеется какая-то разница между рыночной ценой и стоимостью акции. Если рыночная цена акции больше ее стоимости, то говорят, что существует премия. Если рыночная цена ниже стоимости акций, то говорят, что акция продается с дисконтом. Как правило, когда акция продается с премией, это отражает положительное мнение инвесторов по поводу инвестиционной политики фонда и соответствующими доходами для инвесторов. Инвестиционный фонд(ФЗ "Об инвестиционных фондах") - находящийся в собственности акционерного общества либо в общей долевой собственности физических и юридических лиц имущественный комплекс, пользование и распоряжение которым осуществляются управляющей компанией исключительно в интересах акционеров этого акционерного общества или учредителей доверительного управления. Инвестиционные фонды могут быть либо акционерными, либо паевыми.
Акционерный инвестиционный фонд - открытое акционерное общество, исключительным предметом деятельности которого является инвестирование имущества в ценные бумаги и иные объекты, предусмотренные настоящим Федеральным законом, и фирменное наименование которого содержит слова "акционерный инвестиционный фонд" или "инвестиционный фонд". Акционерный инвестиционный фонд вправе осуществлять свою деятельность только на основании специального разрешения (лицензии). Он не вправе осуществлять иные виды предпринимательской деятельности. Требования к акционерным инвестиционным фондам: Размер собственных средств акционерного инвестиционного фонда на дату представления документов для получения лицензии должен соответствовать требованиям, установленным ФКЦБ. Акционерами акционерного инвестиционного фонда не могут являться специализированный депозитарий, регистратор, оценщик и аудитор, заключившие соответствующие договоры с этим акционерным инвестиционным фондом. Имущество акционерного инвестиционного фонда подразделяется на имущество, предназначенное для инвестирования (инвестиционные резервы), и имущество, предназначенное для обеспечения деятельности его органов управления и иных органов акционерного инвестиционного фонда, в соотношении, определенном уставом акционерного инвестиционного фонда. Инвестиционные резервы акционерного инвестиционного фонда (активы фонда) должны быть переданы в доверительное управление управляющей компании. Акционерный инвестиционный фонд не вправе размещать иные ценные бумаги, кроме обыкновенных именных акций. Акционерный инвестиционный фонд не вправе осуществлять размещение акций путем закрытой подписки. Акции акционерного инвестиционного фонда могут оплачиваться только денежными средствами или имуществом, предусмотренным его инвестиционной декларацией. Неполная оплата акций при их размещении не допускается. Акционеры акционерного инвестиционного фонда вправе требовать выкупа принадлежащих им акций в случаях, предусмотренных ФЗ "Об акционерных обществах", а также в случае принятия общим собранием акционеров акционерного инвестиционного фонда решения об изменении инвестиционной декларации, если они голосовали против принятия соответствующего решения или не принимали участия в голосовании по этому вопросу. Выкуп акций у акционеров акционерного инвестиционного фонда осуществляется в порядке, предусмотренном Федеральным законом "Об акционерных обществах". Устав акционерного инвестиционного фонда в дополнение к положениям, предусмотренным Федеральным законом "Об акционерных обществах", должен содержать положение о том, что исключительным предметом деятельности этого акционерного инвестиционного фонда является инвестирование в имущество, определенное в соответствии с настоящим Федеральным законом и указанное в его инвестиционной декларации. Инвестиционная декларация, изменения или дополнения к ней утверждаются общим собранием акционеров акционерного инвестиционного фонда, если ее утверждение не отнесено его уставом к компетенции совета директоров (наблюдательного совета) этого фонда. Инвестиционная декларация, а также все изменения или дополнения к ней в 10-дневный срок со дня утверждения представляются в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг. Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) - обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией. Иными словами, ПИФ представляет собой "денежный мешок", сформированный из средств вкладчиков. Все средства таких инвесторов аккумулируются в единый пул, который в дальнейшем управляющая компания на основе договора о доверительном управлении размещает в некие активы. Имущество фонда увеличивается или уменьшается на величину прибыли или убытка, полученных от управления средствами пайщиков. Управление активами может осуществляться как в пользу пайщиков, так и в пользу указанных ими лиц. Паевой инвестиционный фонд должен иметь название (индивидуальное обозначение), идентифицирующее его по отношению к иным паевым инвестиционным фондам. Ни одно лицо, за исключением управляющей компании паевого инвестиционного фонда, не вправе привлекать денежные средства и иное имущество, используя слова "паевой инвестиционный фонд" в любом сочетании. В основе взаимодействия пайщика, ПИФа и управляющей компании (УК) лежит договор доверительного управления. Согласно этому договору, одна сторона (учредитель управления) передает другому лицу (доверительному управляющему) в распоряжение имущество, принадлежащее учредителю управления на правах собственности. Учредитель доверительного управления передает имущество управляющей компании для включения его в состав паевого инвестиционного фонда с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления. Имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, является общим имуществом владельцев инвестиционных паев и принадлежит им на праве общей долевой собственности. Раздел имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, и выдел из него доли в натуре не допускаются. Срок действия договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом, указываемый в правилах доверительного управления паевым инвестиционным фондом, не должен превышать 15 лет. Владельцы инвестиционных паев несут риск убытков, связанных с изменением рыночной стоимости имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд. Передача учредителями доверительного управления в доверительное управление паевым инвестиционным фондом имущества, находящегося в залоге, не допускается. Управляющая компания осуществляет доверительное управление паевым инвестиционным фондом путем совершения любых юридических и фактических действий в отношении составляющего его имущества, а также осуществляет все права, удостоверенные ценными бумагами, составляющими паевой инвестиционный фонд, включая право голоса по голосующим ценным бумагам. Как уже говорилось, организациями, участвующими в управлении и обслуживании фонда, являются управляющая компания, специализированный депозитарий, регистратор и аудитор. ФСФР лицензирует всех этих участников. Взаимоотношения между всеми этими организациями регулируются договорами. Инвестор может приобрести пай напрямую у УК, у ПИФа или у агента по размещению и выкупу паев. Агентами по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев могут быть только юридические лица - профессиональные участники рынка ценных бумаг, имеющие лицензию на осуществление брокерской деятельности. Агент действует от имени и за счет УК на основании договора поручения или агентского договора, заключенного с управляющей компанией, а также выданной ею доверенности. Преимущества паевых фондов: -относительно высокая доходность (до 80% годовых); -нет необходимости самостоятельного управления портфелем ценных бумаг; -возможность получения высокого либо стабильного дохода по выбору инвестора в зависимости от типа паевого фонда; -предельно минимальные суммы вложений (при этом инвестор фактически становится обладателем доли достаточно диверсифицированного портфеля ценных бумаг); -возможность ежедневно следить за стоимостью паев через Интернет.
Недостатки паевых фондов: -вывод средств из фонда до 2 недель; -издержки инвестора до 10% (включая скидки, надбавки, вознаграждение управляющей компании и пр. расходы); -отсутствие оперативности в управлении средствами (необходимо подавать управляющей компании или агенту заявки на покупку/продажу паев, которые будут исполнены с задержкой 1-3 дня). Паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом. Это означает, что плательщиками налога на доходы, полученными в виде прироста стоимости пая, будут юридические и физические лица - пайщики фонда. Доход от владения паем возникает только в момент его реализации (выкупа) и облагается по принятой ставке обложения дохода. Дивидендов по инвестиционным паям не начисляется.
1.4 Типы ПИФ-ов Открытые ПИФы предполагают наличие у владельца инвестиционных паев права в любой рабочий день требовать от управляющей компании погашения всех принадлежащих ему инвестиционных паев и прекращения тем самым договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом между ним и управляющей компанией или погашения части принадлежащих ему инвестиционных паев; Интервальные ПИФы предполагают наличие у владельца инвестиционных паев права в течение срока, установленного правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом, требовать от управляющей компании погашения всех принадлежащих ему инвестиционных паев и прекращения тем самым договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом между ним и управляющей компанией или погашения части принадлежащих ему инвестиционных паев. В доверительное управление открытым и интервальным паевыми инвестиционными фондами учредители доверительного управления могут передавать только денежные средства. Закрытые ПИФы предполагают отсутствие у владельца инвестиционных паев права требовать от управляющей компании прекращения договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом до истечения срока его действия иначе, как в случаях, предусмотренных Федеральным законом. В доверительное управление закрытым паевым инвестиционным фондом учредители доверительного управления могут передавать денежные средства, а также, иное имущество, предусмотренное инвестиционной декларацией. С целью повышения защиты вкладчиков ФКЦБ требует от управляющих компаний четко указывать категорию фонда в зависимости от основных направлений инвестирования: -Фонды недвижимости; -Фонды денежного рынка; -Фонды смешанных инвестиций; -Фонды акций; -Индексные фонды (формируются из акций в той пропорции, в которой они представлены в выбранном фондовом индексе); -Фонды венчурных инвестиций.
Исходя из этой градации происходит деление фондов на: ОО - Открытые фонды облигаций; ОС - Открытые фонды смешанных инвестиций; ОА - Открытые фонды акций; ОФ - Открытые фонды фондов; ОИ - Открытые индексные фонды; ОД - Открытые фонды денежного рынка; ИО - Интервальные фонды облигаций; ИС - Интервальные фонды смешанных инвестиций; ИА - Интервальные фонды акций; ИФ - Интервальные фонды фондов; ИИ - Интервальные индексные фонды; ИД - Интервальные фонды денежного рынка; ЗО - Закрытые фонды облигаций; ЗС - Закрытые фонды смешанных инвестиций; ЗА - Закрытые фонды акций; ЗФ - Закрытые фонды фондов; ЗИ - Закрытые индексные фонды; ЗД - Закрытые фонды денежного рынка; ЗН - Закрытые фонды недвижимости. Лицензия на осуществление деятельности инвестиционных фондов предоставляется на 5 лет. Срок действия лицензии по его окончании может быть продлен по заявлению лицензиата. При продлении срока действия лицензии она действует бессрочно либо в течение срока, указанного в заявлении о продлении срока действия лицензии.
Правила доверительного управления паевым инвестиционным фондом должны содержать следующие сведения: -название паевого инвестиционного фонда; -тип паевого инвестиционного фонда (открытый, интервальный, закрытый); -полное фирменное наименование управляющей компании, специализированного депозитария, лица, осуществляющего ведение реестра владельцев инвестиционных паев, аудитора; -инвестиционную декларацию; -стоимость имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, по достижении которой паевой инвестиционный фонд является сформированным; -срок формирования паевого инвестиционного фонда, который должен начинаться не позднее шести месяцев с момента регистрации правил доверительного управления паевым инвестиционным фондом и не должен превышать три месяца; -права и обязанности управляющей компании; -срок действия договора доверительного управления; -порядок подачи заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев; -порядок и сроки включения в состав паевого инвестиционного фонда внесенных денежных средств (иного имущества); -порядок и сроки выплаты денежной компенсации в связи с погашением инвестиционных паев; -порядок определения расчетной стоимости инвестиционного пая, суммы, на которую выдается инвестиционный пай, а также суммы денежной компенсации, подлежащей выплате в связи с погашением инвестиционного пая; -порядок и сроки внесения в реестр владельцев инвестиционных паев записей о приобретении, об обмене, о передаче и погашении инвестиционных паев; -права владельцев инвестиционных паев; -размер вознаграждения управляющей компании, специализированного депозитария, лица, осуществляющего ведение реестра владельцев инвестиционных паев, аудитора; -виды и максимальный размер расходов, связанных с доверительным управлением паевым инвестиционным фондом, подлежащих оплате за счет имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд; -порядок раскрытия информации о паевом инвестиционном фонде, в том числе наименование печатного издания, в котором опубликовывается информация о паевом инвестиционном фонде; -иные сведения в соответствии с требованиями, установленными Федеральным законом.
Выдача инвестиционных паев осуществляется на основании заявок на приобретение инвестиционных паев. Заявки на приобретение инвестиционных паев носят безотзывный характер. Правилами доверительного управления открытым паевым инвестиционным фондом может быть предусмотрена возможность обмена инвестиционных паев по требованию их владельцев на инвестиционные паи другого открытого паевого инвестиционного фонда, находящегося в доверительном управлении той же управляющей компании. Также может предусматриваться право управляющей компании ПИФа приостановить выдачу, погашение и обмен инвестиционных паев на срок не более трех дней в случае, если расчетная стоимость инвестиционного пая изменилась более чем на 10 процентов по сравнению с расчетной стоимостью на предшествующую дату ее определения.
Из паевого инвестиционного фонда, заявка на обмен инвестиционных паев которого подана, в паевой инвестиционный фонд, на инвестиционные паи которого осуществляется обмен, передаются денежные средства или иное имущество, стоимость которого соответствует расчетной стоимости инвестиционных паев фонда, заявка на обмен которых подана.
Прекращение паевого инвестиционного фонда осуществляется в случаях, если: -по окончании срока формирования паевого инвестиционного фонда стоимость имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, оказалась меньше стоимости имущества, определенной правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом, по достижении которой паевой инвестиционный фонд является сформированным; -подана заявка (заявки) на погашение всех инвестиционных паев; -приостановлено действие лицензии или аннулирована лицензия у управляющей компании и в течение трех месяцев со дня приостановления действия лицензии или аннулирования лицензии ее права и обязанности не переданы другой управляющей компании; -приостановлено действие лицензии или аннулирована лицензия у специализированного депозитария и в течение трех месяцев со дня приостановления действия лицензии или аннулирования лицензии его права и обязанности не переданы другому специализированному депозитарию; -принято решение о добровольной ликвидации управляющей компании и в течение трех месяцев со дня принятия этого решения ее права и обязанности не переданы другой управляющей компании; -истек срок действия договора доверительного управления закрытым паевым инвестиционным фондом; -принято соответствующее решение управляющей компании, если право принятия такого решения предусмотрено правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом; наступили иные основания, предусмотренные федеральными законами.
Распределение имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, при прекращении деятельности паевого инвестиционного фонда В случае прекращения паевого инвестиционного фонда имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, подлежит реализации. Денежные средства, составляющие паевой инвестиционный фонд и поступившие в него после реализации имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, распределяются в следующем порядке: в первую очередь - кредиторам (за исключением управляющей компании этого паевого инвестиционного фонда), требования которых должны удовлетворяться за счет имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, в том числе специализированному депозитарию, лицу, осуществляющему ведение реестра владельцев инвестиционных паев, оценщику и аудитору вознаграждений, начисленных им на день возникновения основания прекращения паевого инвестиционного фонда, а также лицам, заявки которых на погашение инвестиционных паев были приняты до дня возникновения основания прекращения паевого инвестиционного фонда, причитающихся им денежных компенсаций; во вторую очередь - лицу, осуществлявшему прекращение паевого инвестиционного фонда, связанных с этим расходов (за исключением случаев, когда в соответствии с настоящим Федеральным законом такое возмещение не производится), а в случае, если прекращение паевого инвестиционного фонда осуществляется лицом, определенным федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг, также и вознаграждения за исполнение обязанностей по прекращению паевого инвестиционного фонда; в третью очередь - управляющей компании вознаграждения, начисленного ей как на день, так и после дня возникновения основания прекращения паевого инвестиционного фонда (за исключением случая прекращения паевого инвестиционного фонда на основании приостановления действия или аннулирования лицензии у управляющей компании и иных случаев, когда в соответствии с настоящим Федеральным законом вознаграждение не выплачивается), а также - специализированному депозитарию, лицу, осуществляющему ведение реестра владельцев инвестиционных паев, оценщику и аудитору вознаграждений, начисленных им после дня возникновения основания прекращения паевого инвестиционного фонда; в четвертую очередь - владельцам инвестиционных паев денежной компенсации путем распределения оставшегося имущества пропорционально количеству принадлежащих им инвестиционных паев. Лицо, осуществляющее прекращение паевого инвестиционного фонда, может получить причитающееся ему вознаграждение за исполнение обязанностей по прекращению паевого инвестиционного фонда только после завершения всех расчетов в соответствии с очередностью, предусмотренной настоящим пунктом.

1.5 Требования к составу и структуре активов инвестиционных фондов Законодатель предъявляет различные требования к минимальной сумме, по достижении которой фонд считается сформированным. Для открытых и закрытых паевых фондов это 2,5 млн. рублей, а для интервальных эта сумма равна 5 млн. рублей. В состав активов инвестиционных фондов могут входить: -денежные средства, в том числе в иностранной валюте; -государственные ценные бумаги Российской Федерации и государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации; -муниципальные ценные бумаги; -акции и облигации российских открытых акционерных обществ; -ценные бумаги иностранных государств; -акции иностранных акционерных обществ и облигации иностранных коммерческих организаций; -иные ценные бумаги, предусмотренные нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.
** Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) сейчас готова выпустить инструкцию, разрешающую управляющим компаниям и паевым фондам недвижимости приобретать инвестконтракты, то есть незавершенное строительство. Об этом на конференции «Инвестиционные фонды на рынке недвижимости: новые тенденции» заявил президент Национальной лиги управляющих Андрей Подойницын. Если такое письмо будет выпущено, то паевые фонды недвижимости получат возможность работать на этом рынке, которой он фактически лишился несколько месяцев назад. Участники рынка, впрочем, утверждают, что компромисс не найден до сих пор и новая инструкция ФСФР лишь позволит довести проекты до конца.
Указанные выше данные являются законодательными требованиями к структуре портфеля. Подобные ограничения установлены, для того чтобы управляющая компания не могла оставить портфель фонда несбалансированным. К примеру, управляющая компания не может вкладывать все деньги в акции одной компании, поскольку ФКЦБ устанавливает предел для ценных бумаг одного эмитента не более 20% от стоимости активов фонда. Состав и структура активов конкретного фонда прописывается в инвестиционной декларации. Инвестиционная декларация инвестиционного фонда должны содержать: -описание целей инвестиционной политики акционерного инвестиционного фонда и управляющей компании паевого инвестиционного фонда; -перечень объектов инвестирования; -описание рисков, связанных с инвестированием в указанные объекты инвестирования; -требования к структуре активов акционерного инвестиционного фонда и активов паевого инвестиционного фонда. Управляющей компанией могут быть только ОАО, ЗАО, ООО созданные в соответствии с законодательством РФ. Российская Федерация, субъекты Российской Федерации и муниципальные образования не вправе являться участниками управляющей компании. УК может осуществлять свою деятельность только на основании лицензии. Она может совмещать свою деятельность только с деятельностью по доверительному управлению ценными бумагами, управлению пенсионными резервами негосударственных пенсионных фондов и управлению страховыми резервами страховых компаний.
Обязанности управляющей компании: -передавать имущество, принадлежащее акционерному инвестиционному фонду, или составляющее паевой инвестиционный фонд, для учета и (или) хранения специализированному депозитарию; -передавать специализированному депозитарию незамедлительно с момента их составления или получения копии всех первичных документов в отношении имущества фонда, а также подлинные экземпляры документов, подтверждающих права на недвижимость; -представлять в ФСФР отчетность в установленном им порядке; -раскрывать информацию. Управляющая компания не вправе приобретать за счет имущества фондов объекты, не предусмотренные инвестиционной декларацией. УК также не может совершать сделки, в результате которых будут нарушены требования нормативных правовых актов. УК не вправе получать на условиях договоров займа и кредитных договоров денежные средства, подлежащие возврату за счет имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд. Инвестиционным фондам разрешено привлекать займы и брать кредиты, если денежные средства от них пойдут на выкуп инвестиционных паев при недостаточности денежных средств, составляющих этот паевой инвестиционный фонд. При этом совокупный объем такой задолженности по всем договорам займа и кредитным договорам не должен превышать 10% стоимости чистых активов фонда. Срок привлечения заемных средств по каждому договору займа и кредитному договору (включая срок продления) не может превышать три месяца. УК также не может предоставлять займы за счет имущества фонда. Сделки с опционами, а также форвардные и фьючерсные контракты за счет имущества, принадлежащего акционерному инвестиционному фонду, и имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, могут совершаться только в целях уменьшения риска снижения стоимости активов акционерного инвестиционного фонда и активов паевого инвестиционного фонда. При этом общий размер обязательств по опционам, а также форвардным и фьючерсным контрактам не может составлять более 10% стоимости активов фонда. Вознаграждения управляющей компании, специализированного депозитария, лица, осуществляющего ведение реестра владельцев инвестиционных паев, оценщика и аудитора выплачиваются за счет имущества акционерного инвестиционного фонда и имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд. Их сумма не должна превышать 10% среднегодовой стоимости чистых активов фонда. Управляющая компания получает вознаграждение в виде процента от прироста стоимости чистых активов того фонда, имуществом которого она управляет. Эта величина может варьироваться. Например, у компании "Альфа-капитал" в зависимости от классификации ПИФа имуществом которого она управляет, размер вознаграждения лежит в диапазоне от 1% до 3,6% от стоимости чистых активов. Имущество, принадлежащее акционерному инвестиционному фонду, и имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, должны учитываться в специализированном депозитарии. Специализированный депозитарий вправе привлекать к исполнению своих обязанностей другой депозитарий, если это предусмотрено соответственно договором с акционерным инвестиционным фондом или правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Специализированный депозитарий отвечает за действия определенного им депозитария как за свои собственные. Акционерный инвестиционный фонд и управляющая компания паевого инвестиционного фонда несут ответственность за действия определенного ими депозитария в случае, если привлечение депозитария производилось по их письменному указанию. Специализированным депозитарием акционерного инвестиционного фонда и паевого инвестиционного фонда могут быть только АО или ООО, имеющие лицензию специализированного депозитария, а также лицензию на осуществление депозитарной деятельности на рынке ценных бумаг. Специализированный депозитарий вправе совмещать свою деятельность с иными видами деятельности при условии, что она осуществляется отдельным структурным подразделением специализированного депозитария. Специализированный депозитарий вправе хранить и учитывать имущество, в которое размещены пенсионные резервы негосударственных пенсионных фондов, осуществлять контроль за соблюдением негосударственными пенсионными фондами и их управляющими требований законодательства Российской Федерации. В связи с осуществлением своей деятельности специализированный депозитарий вправе оказывать консультационные и информационные услуги, вести бухгалтерский учет акционерного инвестиционного фонда и паевого инвестиционного фонда, вести реестр владельцев инвестиционных паев.
Обязанности специализированного депозитария: -принимать на хранение и хранить имущество фонда; -давать управляющей компании согласие на распоряжение имуществом, принадлежащим акционерному инвестиционному фонду, или имуществом фонда, а также исполнять поручения УК о передаче ценных бумаг; -принимать и хранить копии всех первичных документов в отношении имущества фондов, а также подлинные экземпляры документов, подтверждающих права на недвижимость; -представлять в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг отчетность; -представлять в ревизионную комиссию (ревизору) акционерного инвестиционного фонда документы, необходимые для ее деятельности; -регистрироваться в качестве номинального держателя ценных бумаг; -осуществлять контроль за определением СЧА, а также расчетной стоимости инвестиционного пая, количества выдаваемых инвестиционных паев и размеров денежной компенсации в связи с погашением инвестиционных паев.
Реестр владельцев инвестиционных паев - система записей о паевом инвестиционном фонде, об общем количестве выданных и погашенных инвестиционных паев этого фонда, о владельцах инвестиционных паев и количестве принадлежащих им инвестиционных паев, номинальных держателях, об иных зарегистрированных лицах и о количестве зарегистрированных на них инвестиционных паев, дроблении инвестиционных паев, записей о приобретении, об обмене, о передаче или погашении инвестиционных паев.
Ведение реестра владельцев инвестиционных паев вправе осуществлять только юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление деятельности по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг, или специализированный депозитарий этого паевого инвестиционного фонда. Договор о ведении реестра владельцев инвестиционных паев может быть заключен только с одним юридическим лицом.
1.6 Аудитор ПИФ-а Аудиторская организация должна иметь право осуществлять аудиторские проверки по направлению "аудит инвестиционных институтов". Желателен опыт. Иметь специализированный отдел, к примеру в котором работают шесть человек, из них три имеют квалификационные аттестаты в области аудита бирж, внебюджетных фондов и инвестиционных институтов и т. д. В ходе проведения аудиторской проверки специалисты аудиторской организации рассматривают не только вопросы соблюдения требований законодатльства в области бухгалтерского учета, но и проверяют соблюдение требований законодательства в части регулирования основной деятельности аудируемых лиц с учетом территориальных особенностей. Акционерный инвестиционный фонд и управляющая компания паевого инвестиционного фонда обязаны заключить договоры о проведении аудиторских проверок. Аудитором не вправе быть аффилированное лицо акционерного инвестиционного фонда, управляющей компании, специализированного депозитария, лица, осуществляющего ведение реестра владельцев инвестиционных паев, оценщика. Аудитор в соответствии с заключенным договором обязан проводить ежегодные аудиторские проверки. Аудиторской проверке подлежат бухгалтерский учет, ведение учета и составление отчетности имущества фонда, состав и структура активов фонда, расчет СЧА, цены размещения и цены выкупа акции или суммы, на которую выдается один инвестиционный пай, а также соблюдение требований, предъявляемых к порядку хранения имущества и сделки, совершенные с активами фонда.
Глава 2. Аудит инвестиционного фонда
2. 1. Основные этапы и методика аудиторской проверки инвестиционных институтов. Методику аудиторской проверки инвестиционных институтов определяет сам аудитор (аудиторская фирма). Основными этапами аудирования финансово – хозяйственной деятельности инвестиционных фондов является проверка: -общего порядка постановки учёта и системы внутреннего контроля в депозитарии; -порядка формирования уставного капитала, операций с акциями, эмитируемыми инвестиционным фондом, операций по начислению и выплаты дивидендов акционерам; -операций с ценными бумагами, начисления и уплаты налога на операции с ценными бумагами; -формирования издержек деятельности; -формирования финансового результата; -начисления и уплаты налогов, взимаемых с инвестиционных фондов; -оценки и составления отчётности о стоимости чистых активов фонда; -ведения реестра акционеров. 2.2. Ведение бухгалтерского учёта инвестиционных фондов, его особенности. Бухгалтерский учёт инвестиционных фондов базируется на основополагающих в области учёта документах – Плане счетов бухгалтерского учёта финансово хозяйственной деятельности предприятия и инструкции по его применению, а также ПБУ о бухгалтерском учёте и отчётности в РФ. В дополнение к этим документам, порядок ведения бухгалтерского учёта и отчётности в инвестиционном фонде регулируется рядом документов, прежде всего Временным положением о порядке оценки и составления отчётности, о стоимости чистых активов, и инструкциями, утверждёнными письмами Госкомимущества России и приложениями к ним. Первая особенность ведения бухгалтерского учёта и составления отчётности в инвестиционных фондах – это делает не собственная внутренняя служба (бухгалтерия), а депозитарий – банк или иное юридическое лицо. Депозитарий осуществляет действия с ЦБ, а также денежными средствами, принадлежащими фонду, ведёт учёт движения этого имущества фонда, реализует другие условия, согласно депозитарному договору. Все документы, служащие основанием для операций с денежными средствами, ЦБ, материальными ценностями, а также для совершения расчётных, кредитных и финансовых операций вытекающих из хозяйственных договоров, подписываются совместно уполномоченными должностными лицами инвестиционного фонда и депозитария фонда. Все документы без подписи уполномоченного лица депозитария считаются недействительными.
2.3 Проверка правильности отражения операций по реализации
ценных бумаг. Деятельность инвестиционного фонда начинается только после его регистрации в качестве юридического лица и получения соответствующей лицензии. При этом следует учитывать, что для получения лицензии на право деятельности на рынке ценных бумаг необходимо наличие квалификационных аттестатов соответствующей категории у всех специалистов инвестиционного института, находящихся в его штате и занимающих должности, подлежащие обязательной аттестации. Операции с ценными бумагами и иными финансовыми вложениями являются основным видом деятельности инвестиционных фондов. От прибыльности подобных операций напрямую зависят уровень дивидендных выплат и, соответственно, курсовая стоимость акций. Приобретаемые инвестиционным фондом ценные бумаги в зависимости от целей их приобретения учитываются по дебету счёта «долгосрочные финансовые вложения» или счёта «Краткосрочные финансовые вложения». Покупная (учётная) стоимость ценных бумаг складывается из затрат по их приобретению, включая сумму вознаграждения, уплаченную посреднику. Дивиденды, полученные по ценным бумагам, отражаются по кредиту счёта «Прибыли и убытки». Реализация инвестиционным фондом ценных бумаг отражается в бухгалтерском учёте по учётной стоимости записью по дебету счёта «Реализация прочих активов», а также счетов учёта расходов по продаже ценных бумаг, включая суммы уплаченных комиссионных вознаграждений. Сумма выручки, полученной от продажи ценных бумаг, учитывается по кредиту счёта 48 в корреспонденции с дебетом счетов учёта денежных средств и расчётов. При этом учётная стоимость ценных бумаг, отражённая по дебету счёта 48 и кредиту счетов 06, 58, определяется одним из следующих методов, выбираемых советом директоров инвестиционного фонда в соответствии с его учётной политикой: Ø метод средней цены – учётная стоимость продаваемых фондом ценных бумаг определяется путём умножения количества реализованных фондом ценных бумаг на среднюю учётную стоимость одной ценной бумаги данного вида. Которая рассчитывается делением общей балансовой (учётной) стоимости принадлежащих фонду ценных бумаг данного выда на их количество;
Ø метод ФИФО – учётную стоимость продаваемых фондом ценных бумаг определяют исходя из учётной стоимости первых по времени приобретения аналогичных ценных бумаг, находящихся на балансе фонда; Ø метод ЛИФО – учётную стоимость продаваемых фондом ценных бумаг определяют исходя из учётной стоимости последних по времени приобретения аналогичных ценных бумаг, находящихся на балансе фонда.
Выбор метода оценки учётной стоимости ценных бумаг является одним из элементов учётной политики инвестиционного фонда. Если сальдо счёта 48 кредитовое, то у инвестиционного фонда результатом его деятельности будет прибыль. Если сальдо счёта 48 дебетовое, то у инвестиционного фонда результатом его деятельности будет убыток. Сальдо 48 счёта ежемесячно списывается на счёт «Прибыли и убытки».
2. 4. Проверка правильности, полноты и своевременности расчётов с акционерами К числу других особенностей относится образование инвестиционного фонда исключительно в форме акционерного общества открытого типа, непременные условия, вносимые в учредительные документы: обязательность полного распределения уставного капитала фонда между учредителями на момент учреждения, обязанность учредителей оплатить 100 % стоимости уставного капитала не позднее 30 дней со дня регистрации инвестиционного фонда. Первая подписка на акции инвестиционного фонда осуществляется не позднее 3 месяцев со дня регистрации инвестиционного фонда. Законодательство предусматривает возможность оплаты уставного капитала инвестиционного фонда только денежными средствами в наличном или безналичном порядке, ценными бумагами, недвижимым имуществом. Однако при учреждении инвестиционного фонда доля недвижимого имущества не должна превышать 25 % его уставного капитала. В отличие от иных организаций, в балансе которых по статье «Уставной капитал» показывается его объявленная величина, в балансах инвестиционных фондов статья «Уставной капитал» отражает сумму, фактически внесённую акционерами. Денежные средства и имущество поступающее от акционеров в счёт оплаты приобретаемых акций фонда, отражаются в депозитарии по кредиту счёта 85 «Уставной капитал» и дебету соответствующих счетов имущества (01, 50,51 и др.) таким образом, счёт 75 «Расчёты с учредителями» при отражении операций по формированию уставного капитала фонда не используется. Учёт неоплаченных акций инвестиционного фонда ведётся по их номинальной стоимости на забалансовом счёте 011 «Неоплаченные акции инвестиционного фонда». Инвестиционный фонд может размещать акции по номинальной стоимости или стоимости, превышающей её. В случае реализации фондом собственных акций по цене выше номинала, образовавшийся при этом эмиссионный доход относится на увеличение добавочного капитала (кредит счёта 87 «Добавочный капитал», субсчёт «Эмиссионный доход»). Инвестиционный фонд может проводить операции по выкупу собственных акций, что отражается по кредиту счетов денежных средств в корреспонденции с дебетом счёта 85 в размере номинальной стоимости акций и, в случае выкупа акций по цене выше номинала, с дебетом счёта 80 «Прибыли и убытки» на сумму убытков в виде превышения выкупной цены над номиналом акции. В случае превышения номинальной цены над выкупной, образовавшаяся прибыльная разница отражается по кредиту счёта 80. Инвестиционный фонд в соответствии с действующим гражданским законодательством является коммерческой организацией, т. е. основная цель его деятельности – получение прибыли, часть которой распределяется в виде дивидендов между акционерами фонда. Утверждение порядка расчёта дивидендов в соответствии с действующим законодательством отнесено к компетенции общего собрания акционеров, поэтому при аудировании инвестиционного фонда необходимо проконтролировать наличие соответствующего механизма, утверждённого общим собранием акционеров, а также соответствия размера сумм, фактически выплаченных в виде дивидендов расчётным величинам. Начисление дивидендов по акциям инвестиционного фонда с момента их объявления отражается записью по дебету субсчёта 81 –2 «Использование прибыли на другие цели» и кредиту субсчёта 75 – 2 «Расчёты по выплате доходов» или кредиту счёта 70 «Расчёты с персоналом по оплате труда» (в случае выплаты дивидендов учредителям – физическим лицам). Операции по выплате дивидендов акционерам фонда учитываются по кредиту счетов денежных средств и дебету счетов 75 – 2, 70.
2.5 Проверка правильности расчётов с бюджетом по налогу на операции с ценными бумагами, налогу на доходы и подоходному налогу по выплаченным дивидендам При экспертизе проведённых фондом операций с ценными бумагами отдельным этапом аудиторской проверки является проверка правильности расчётов с бюджетом по налогу на операции с ценными бумагами. В соответствии с федеральным Законом РСФСР «О налоге на операции с ценными бумагами». Плательщиками данного налога являются юридические лица – эмитенты ценных бумаг. Объектом налогообложения в соответствии с законом является номинальная сумма выпуска ценных бумаг, заявленная эмитентом. При этом следует учитывать, что не облагаются данным видом налога: номинальная сумма выпуска ценных бумаг акционерных обществ, осуществляющих первичную эмиссию ценных бумаг; номинальная сумма выпуска ценных бумаг акционерных обществ, осуществляющих увеличение уставного капитала на величину переоценок основных фондов, производимых по решению Правительства РФ. Налог на операции с ценными бумагами взимается в размере 0,8 % номинальной суммы выпуска. В случае отказа в регистрации эмиссии налог не взимается. Сумма налога уплачивается плательщиком одновременно с предоставлением документов на регистрацию эмиссии и перечисляется в федеральный бюджет. При аудировании необходимо учитывать, что взятие на себя за физических лиц бремени уплаты налога на операции с ценными бумагами при реализации собственных акций указанным лицам является ошибкой, потому, что действующим законодательством запрещена уплата налога одним плательщиком за другого. При аудировании необходимо учитывать, что инвестиционные фонды являются плательщиками следующих налогов: налога на прибыль, налога на имущество, налога на рекламу, транспортного налога, налогов, перечисляемых в дорожные фонды – налога на пользователей автодорог, налога на приобретение автотранспортных средств, налога с владельцев транспортных средств, местных налогов и сборов.
Налог на добавленную стоимость, уплаченный инвестиционным фондом поставщикам, на расчёты с бюджетом не относится, а списывается на издержки деятельности (НДС по которым у обычных плательщиков налогов относится на расчёты с бюджетом) или за счёт чистой прибыли. Глава 3. Аудиторская практика инвестиционных фондов 3.1 Аудиторская проверка и заключение Мособлэкспертизы по инвестиционному фонду строительного кооператива "Надежда" Каждый из тех, кто сталкивался с отечественной правоохранительной системой, мог подметить одну любопытную закономерность: если следствие или судебное рассмотрение дела затягивалось по каким-то непонятным здравому смыслу причинам, которые зачастую любят называть невинным словечком "просчеты", то в проигрыше всегда оказывается потерпевшая сторона. А те, к кому пострадавшие от нарушения их прав граждане предъявляют претензии, оказываются в определенном выигрыше. Именно в таком ключе пока развивается скандальная ситуация вокруг жилищно-строительного кооператива "Надежда" в подмосковном Краснознаменске. Кооператив сей был создан аж в 1990 году с целью очень благородной - помочь гражданам города объединить свои деньги в инвестиционный фонд, который должен был стать единственным источником для беспроцентного кредитования капитальных вложений в строительство жилья. В установленные договором нормативные сроки пайщиков обещали обеспечить квартирами. Надо заметить, что граждане довольно заинтересованно отнеслись к планам "Надежды" - ведь соучредителем кооператива стала администрация Краснознаменска, а список его членов и устав утверждал лично глава администрации. Все это означает, что "Надежда" является потребительской и некоммерческой организацией, все доходы которой от нецелевого использования инвестиционного фонда в финансово-кредитной сфере являются собственностью пайщиков и должны быть распределены между ними в соответствии с взносами каждого. В 1993 году председатель ЖСК Черных собрала с пайщиков от 50 до 100 процентов стоимости квартир. До 1996 года было возведено 16 процентов дома. И лишь тогда был заключен договор с подрядчиком на строительство дома 02/51, согласно которому стоимость одного квадратного метра составила 383 доллара. Пайщики стали ожидать, что в положенные сроки и по закону они станут обладателями столь желанных квартир. Наивные! Неужели они надеялись, что в условиях всеобщего правового нигилизма наши предприимчивые организаторы не используют опыт жуликов послевоенной Италии, где именно на строительстве жилья деньги делались буквально из воздуха? В кооперативе "Надежда" этим выгодным занятием занялась . его председатель госпожа Черных, которая, правда, на эту должность избиралась единожды сроком на два года, с тех пор не переизбиралась, но продолжает незаконно оставаться бесконтрольным единоличным сборщиком и распорядителем паевых взносов. Благодаря присущим деловым людям в стиле О'Генри качествам ей удалось заключить с пайщиками договора, в которых стоимость квадратного метра составляла уже . 570 долларов. И это при том, что согласно актам государственной приемной комиссии квадратный метр был оценен всего в 320 долларов, а, как известно, именно акты госприемки определяют окончательные затраты по строительству дома. Не надо быть Пифагором, чтобы вычислить, что с каждого квадратного метра с пайщиков незаконно взяли 250 долларов, а со всего дома площадью 10594 квадратных метра возникла такая приятная во всех отношениях сумма - 2 миллиона 648 тысяч 500 долларов. Как утверждает инициативная группа пайщиков, требующая разобраться в более чем пикантной ситуации, именно эту сумму продолжающая незаконно оставаться председателем ЖСК "Надежда" Т.А. Черных и положила себе в карман. Аудиторской проверкой и заключением Мособлэкспертизы, подготовленным региональным Центром по ценообразованию в строительстве Московской области, было установлено, что в результате беспрецедентного превышения сроков строительства дома и оборота свободных денежных средств инвестиционного фонда пайщиков в непроизводственной финансово-кредитной сфере общий ущерб, нанесенный руководством кооператива за период строительства и сдачи четырех секций дома на 160 квартир, составил 88,4 миллиона рублей, что на момент оценки в марте 2001 года составило уже 3,1 миллиона долларов. Выборки по отдельным пайщикам показали, как происходили подлоги и махинации при приемке взносов от пайщиков и их оприходовании. Все происходило довольно просто. Например, гражданин Филимонов Ю.Н. выплатил 42000 долларов, а оприходовано по кассе ЖСК 33649, таким образом 8351 доллар выпали из учета. Гражданин Лукьянов выплатил 39000 долларов США, из которых было оприходовано 16748 долларов, а разница составила 22252. И так далее. Всего по 10 членам ЖСК, как утверждают пайщики, госпожа Черных присвоила 195096 долларов, а в доме-то 160 квартир! Конечно, почуяв неладное, пайщики обращались с требованием восстановления законности и в администрацию Краснознаменска, и в правоохранительные органы. Но тут начались весьма странные (но только на первый взгляд) задержки с разбирательством довольно банального мошенничества. Так, глава администрации Краснознаменска А. Николаев не только не принял мер к устранению нарушений законных интересов пайщиков ЖСК "Надежда", но и израсходовал по нецелевому назначению бюджетные деньги, предусмотренные для компенсации удорожания стоимости строительства пайщикам, вступившим в кооператив до 1994 года. Что же касается судьбы самого уголовного дела за номером 83874, то его судьба напоминает печальный детектив. По мнению пайщиков кооператива "Надежда", следователи 1-го управления 8-го ГУ МВД России, что находится в городе Одинцово, не давали в прокуратуру полную информацию о существе дела, что позволяло на протяжении достаточно длительного времени то незаконно закрывать дело, то после новых заявлений пострадавших людей его вновь возобновлять. При этом следователи беседовали только с теми пайщиками, которые буквально "напрашивались" на дачу показаний, забывая о необходимости вызвать для полной картины дела и остальных. Больше того, в канун 8 марта 2000 г. начальник по следствию Михальчев В. Д. прекратил уголовное дело г-жи Черных. Но настойчивость граждан все же дала кое-какой позитивный сдвиг. Спустя ровно год после того как в январе 2001-го 1-е управление 8-го ГУ МВД РФ закрыло дело в отношении госпожи Черных, 4-я прокуратура по надзору за исполнением законов на особо режимных объектах Московской области, проверив материалы уголовного дела и экспертное заключение регионального Центра по ценообразованию в строительстве, выносит постановление об отмене постановления о прекращении уголовного дела и возобновлении предварительного следствия. "Расследование контролируется". Так говорится в ответе, подписанном и.о. прокурора Е. Непомнящим. Будем надеяться, что теперь деяниям госпожи Черных будет дана должная оценка. Правда, вопросы, почему это не было сделано сразу, кто так хотел прикрыть дело в отношении предприимчивой дамы и чем руководствовался, каким образом будет возмещен ущерб людям, чьи присвоенные деньги продолжают крутиться в чьих-то карманах или на чьих-то счетах, пока остаются без ответа.
Р.S. 2004год-, суд вдруг оживился и вынес решение о признании за Потапенко Лидией Викторовной право собственности на отдельную трехкомнатную квартиру в этом злополучном доме по стоимости квадратного метра согласно актов госприемки. Хочется надеяться, что это станет прецедентом, позволяющим восстановить справедливость по отношению ко всем жильцам, истомившимся по собственному законному жилью.
3.2 Аудиторское заключение по республиканскому Фонду финансовой поддержки малого предпринимательства (ФФПМП) За два последних года жизни ФФПМП успел совершить финансовых нарушений на общую сумму почти в полмиллиарда (492,2 млн. руб.). Причем бухгалтерский учет фактических расходов в фонде не велся вовсе. Но возврат займов, розданных ФФПМП на суперльготных условиях под "инвестиционные проекты", вплотную приблизился к умопомрачительному показателю аж в 65,5 процента! Этот показатель действительно, без дураков, следует признать большим успехом, если знать то, что мы теперь, слава Счетной палате, задним числом узнали: выдачу ни одного из займов не предваряло изучение финансового состояния заемщика и поручителя. То есть они могли вообще ничего не вернуть, а вот вернули же. Хороший все-таки у нас народ, процентов на 65,5. Нельзя не сказать, хотя бы коротко, об этом замечательном народе. Агентство по развитию малого предпринимательства отдало 426 миллионов рублей налогоплательщиков вроде как предпринимателям в виде кредитов. Предположительную формулировку "вроде как" приходится употреблять в связи с тем, что данные деньги оказались не отражены в бухгалтерском балансе. Один из займов (размером в полмиллиона рублей) получило из фонда ПСО "Реал" на организацию "Интернет-салона". 230 тысяч ушло на закупку оборудования для этого салона, а остальное согласно заключению Счетной палаты - "в ООО "Холдинг-компанию "Реал"" в счет погашения займа". Вы что-нибудь поняли? Половина займа уходит на погашение этого займа - но не тому, у кого занимали . Но главное-то - может быть, все эти запутанные финансовые дела все-таки способствовали развитию малого бизнеса? Счетная палата категорична: "Рост числа предприятий малого бизнеса в 2004 году . не является результатом деятельности фонда. Фондом профинансировано всего лишь 13 инвестиционных проектов субъектов малого бизнеса на сумму 4,9 млн. рублей из общей суммы 320,9 млн. рублей, или лишь 1,5 процента". Переведя аудиторскую эпитафию с языка цифр, можно сказать: кормили покойника неплохо, но все валилось у него мимо рта - а все, что валилось, немедленно подбирал десяток особо предприимчивых. За счет чего эти предприниматели теперь станут питаться - пока неясно, но и печалиться о судьбе подобных субъектов, я думаю, особых оснований нет. Проверка показала, что здесь распорядителям бюджета за последние два с лишним года удалось совершить финансовых нарушений всего-то лишь на 24,2 млн. рублей. Заключение В представленной работе по теме: «Аудит инвестиционного фонда», раскрывается методика проведения аудиторской проверки и особенности бухгалтерского учёта в инвестиционном фонде. Также разъясняется понятие инвестиционного фонда, их история и структура. Были приведены их типы. Итак ПИФы – это: • объединенные средства инвесторов, переданные в доверительное управление профессиональным менеджерам (управляющей компании) • проверенный мировой практикой механизм привлечения денег мелких инвесторов в национальную экономику • возможность для простого человека получать от вложений в ценные бумаги такие же выгоды, какие получают крупные инвесторы: банки и корпорации • один из способов не только уберечь свои деньги от инфляции, но и заработать На основании практической части (3 глава), нам приходится констатировать, что по прежнему высока степень криминализированности различных типов фондов. А существующая правоохранительная система показывает свою полную беспомощность. В заключение хотелось бы подчеркнуть, что аудит в России, как особая отрасль услуг, все-таки состоялся. Самое убедительное свидетельство тому – около 30 тысяч аттестованных аудиторов. Показательно, что аудиторов у нас больше, чем в такой, например, стране, как Германия, а спрос на их услуги все растет. Поэтому от того, насколько грамотно и быстро будут решаться проблемы, связанные с аудиторской деятельностью, будет напрямую зависеть «здоровье» российской экономики в целом. Список используемой литературы 1. Нормативные акты 1. Инструкция, утверждённая письмом Госкомимущества России от 25 мая 1993 года № ДВ – 2/3498 Министерством финансов России от 21 мая 1993 года № 62 и приложения к нему. 2. Постановление Госкомстата РФ № 57 а от 29.05.98 и МФ РФ № 27 н от 18.06.98. 3. № 156-ФЗ от 29 ноября 2001 года «ОБ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДАХ». 4. Инструкция, утверждённая письмом Госкомимущества России от 25 мая 1993 года № ДВ – 2/3498 Министерством финансов России от 21 мая 1993 года № 62 и приложения к нему. 5. Постановление Госкомстата РФ № 57 а от 29.05.98 и МФ РФ № 27 н от 18.06.98. 6. Разъяснение ГНС РФ № 05 – 02 – 11/74 от 18.12.97 по отдельным вопросам налогообложения ценных бумаг.
2. Основная литература 7. Афонина С.В. Анализ деятельности инвестиционных фондов. Аудитор - № 9 1997. 8. Данилевский Ю. А. Общий аудит, аудит бирж, внебюджетных фондов и инвестиционных институтов. М., 1996. 9. Локоткова И. Г. Учёт операций с ценными бумагами в инвестиционном институте. Бухгалтерский учёт 1996 № 5. 10. Шишкин А. К. Вартанян С.С. Микрюков В. А. Бухгалтерский учёт и финансовый анализ на коммерческих предприятиях. М.:ИНФРА – М, 1996. 11. Энциклопедия общего аудита. Законодательная и нормативная база, практика, рекомендации и методика осуществления: В 2т. – М.:ДиС, 1999. 12. N 156-ФЗ от 29 ноября 2001 года «Об инвестиционных фондах» 13. Аудит: Учебник для вузов. Под ред. Проф. В.И.Подольского. – М.:Аудит, ЮНИТИ, 1999. 14. Н.П.Барышников. Организация и методика проведения общего аудита. М.: Информационно-издательский дом «Филин», 1995. 15. Агеева Ю.Б., Агеева А.Б. Аудиторская проверка: практическое пособие для аудитора и бухгалтера. - "Бератор-Пресс", 2001. – 148 с. 16. Андреев В. Д. Практический аудит / Справочное пособие.— М.: Экономика, 1994. – 432 с. 17. Суйц В.П., Ахметбеков А.Н., Дубровина Т.А. Аудит: общий, банковский, страховой. - ИНФРА-М, 2001. – 234 с. 18. Справочная правовая система «Гарант» 19. Фемида не спешит, а деньги исчезают . Виталий АРДОВ. 2004г.
Приложение
Программа аудиторской проверки инвестиционного института 1. Аудиторская проверка проводится с целью выражения мнения о достоверности финансовой (бухгалтерской) отчётности и соответствия порядка ведения бухгалтерского учёта законодательству РФ. 2. Проверкой должны быть установлены: 2.1. Наличие и соответствие законодательству документов, подтверждающих право осуществления деятельности в качестве дилера на рынке ЦБ;
2.2. Правильность учёта операций с ЦБ; 2.3. Наличие, правильность оформления и соблюдение принятой на год учетной политики; 2.4. Правильность применения плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности; 2.5. Правильность оформления, ведения и отражения в учете кассовых операций;
2.6. Правильность учета движения денежных средств на расчетных счетах; 2.7. Правильность учета основных средств, НМА, МБП и материалов; 2.8. Правильность расчетов с подотчетными лицами; 2.9. Правильность расчетов по оплате труда; 2.10. Правильность расчетов по единому социальному налогу, налогу на доходы физических лиц; 2.11. Правильность формирования налогооблагаемых баз по налогам.
Приложение Программа аудита учётных операций по приобретению и реализации ценных бумаг инвестиционного фонда
Содержание процедуры
Источники информации
Методы получения аудиторских доказательств
Нормативные и законодательные акты
1
2
3
4 Проверка общего порядка постановки учёта и системы внутреннего контроля в депозитарии; Депозитарный договор Документальная проверка Инструкция, утверждённая письмом Госкомимущества России от 25 мая 1993 года № ДВ – 2/3498 Министерством финансов России от 21 мая 1993 года № 62 и приложения к нему. Проверка порядка формирования уставного капитала, операций с акциями, эмитируемыми инвестиционным фондом, операций по начислению и выплаты дивидендов акционерам; Бухгалтерские документы Документальная проверка Инструкция, утверждённая письмом Госкомимущества России от 25 мая 1993 года № ДВ – 2/3498 Министерством финансов России от 21 мая 1993 года № 62 и приложения к нему. Проверка операций по приобретению и реализации ценных бумаг Бухгалтерские документы Документальная проверка Инструкция, утверждённая письмом Госкомимущества России от 25 мая 1993 года № ДВ – 2/3498 Министерством финансов России от 21 мая 1993 года № 62 и приложения к нему. Порядок поэтапного введения в организациях независимо от формы собственности, осуществляющих деятельность на территории РФ, унифицированных форм первичной учётной информации ( Постановление Госкомстата РФ № 57 а от 29.05.98 и МФ РФ № 27 н от 18.06.98). Проверка правильности начисления и уплаты налогов, взимаемых с инвестиционных фондов. Бухгалтерские документы Документальная проверка Инструкция, утверждённая письмом Госкомимущества России от 25 мая 1993 года № ДВ – 2/3498 Министерством финансов России от 21 мая 1993 года № 62 и приложения к нему. «О подоходном налоге с физических лиц» - закон РФ № 57 а от 29.05.98. О подоходном налоге с физических лиц (Инструкция ГНС РФ № 35 от 29.06.95 по применению закона РФ с последующими изменениями и дополнениями). «О налоге на прибыль предприятий и организаций (Закон РФ № 1998 – 1 от 17.12.91 с последующими изменениями и дополнениями). «О порядке исчисления и уплаты в бюджет налога на прибыль предприятий и организаций (Инструкция ГНС РФ № 37 от 10.08.95 с последующими изменениями и дополнениями), Разъяснение ГНС РФ № 05 – 02 – 11/74 от 18.12.97 по отдельным вопросам налогообложения ценных бумаг. Приложение Организационная структура ПИФа Поскольку паевой инвестиционный фонд представляет собой совокупность имущества и не является юридическим лицом, он не может осуществлять свою деятельность самостоятельно. Система отношений между организациями, участвующими в управлении и обслуживании паевого инвестиционного фонда, и владельцами инвестиционных паев представлена на схеме: Управляющая компания -осуществляет доверительное управление имуществомФонда, является инициатором создания Фонда, регистрируя правила фонда и заключая договоры с остальными структурами, предоставляющими услуги Фонду, а такжепринимает заявки на приобретение и погашение паев. Специализированный депозитарий -хранит и/или ведет учет имущества фонда, осуществляя при этом контрольные функции за законностью действийуправляющей компании по отношению к имуществу Фонда. Регистратор - ведет реестр Владельцев инвестиционных паев Фонда, направляетИнвесторам выписки о состоянии их лицевых счетов. Аудитор - проверяет правильность ведения учета и отчетности управляющей компании Фонда, расчета стоимости чистых активов и стоимости инвестиционного пая. Брокер - принимает и исполняет на биржах поручения Управляющей компании напокупку/продажу ценных бумаг, составляющих Фонд, отчитывается перед Управляющей компанией о сделках. Инвесторы - приобретают инвестиционные паи, становясь при этом владельцами инвестиционных паев, и предъявляют их к выкупу. Владельцы инвестиционных паев получают информацию о деятельности паевого инвестиционного фонда. Федеральный орган исполнительной власти по рынку ценныхбумаг (ФСФР) - осуществляет регулирование деятельности управляющих компаний паевых инвестиционных фондов, регистраторов, спецдепозитариев, брокеров,организаторов торговли (бирж).
Определение расчетной стоимости одного инвестиционного пая фонда
открытого паевого инвестиционного фонда смешанных инвестиций «МОНБЛАН» Расчетная стоимость одного инвестиционного пая определяется в соответствии с нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг на дату определения стоимости чистых активов фонда путем деления этой стоимости на количество инвестиционных паев фонда, указанное в реестре владельцев инвестиционных паев фонда на ту же дату. Для оценки стоимости ценных бумаг, приобретаемых в состав имущества Фонда, используются признаваемые котировки, рассчитываемые по результатам торгов следующих организаторов торговли: ЗАО «Фондовая биржа «ММВБ», ОАО «Фондовая биржа РТС», ЗАО «Санкт-Петербургская Валютная Биржа», НП Фондовая Биржа «Санкт-Петербург». При этом в случае, если ценная бумага допущена к торгам в ЗАО «Фондовая биржа «ММВБ», для ее оценки используются признаваемые котировки, рассчитываемые по результатам торгов данного организатора торговли. В противном случае, для оценки стоимости ценной бумаги используется признаваемая котировка, рассчитанная по результатам торгов того организатора торговли, у которого объем сделок по данной бумаге на дату расчета стоимости активов максимален. Значение котировки берется с точностью, указываемой организатором торговли.
Стоимость чистых активов Фонда, в том числе среднегодовая стоимость чистых активов, а также расчетная стоимость одного инвестиционного пая определяется с точностью до двух знаков после запятой. Стоимость пая на этапе первичного размещения (22.06.04 по 21.10.04) 1000 руб. Минимальная сумма вложений 10 000 руб. Надбавка* при покупке паев 1% 0,5% - при сумме свыше 300 000 руб. Скидка* при погашении паев
1,5% При погашении менее чем через 6 месяцев после внесения первой приходной записи
1% При погашении более чем через 6 месяцев, но менее одного года после внесения первой приходной записи
0% При погашении более чем через 12 месяцев после внесения первой приходной записи