Федеральное агентство по образованию
Федеральноегосударственное образовательное учреждение
высшегопрофессионального образования
«СИБИРСКИЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙУНИВЕРСИТЕТ»
Межинститутская базоваякафедра
«Электрохимическийучебно-научно-производственный комплекс»
КОНТРОЛЬНАЯРАБОТА
Антикризисноеуправление и прогнозирование риска финансовой несостоятельности
Выполнила:
студентка гр. УБ 06-11ф
Бугаева А. К.
Проверил:
преподаватель,
Сотникова Н.П.
Зеленогорск, 2010
Оглавление
1 Показатели рентабельности
2 Оценка платёжеспособности предприятия
3 Оценка финансовой устойчивости
4 Оценка ликвидности баланса
5 Вертикальный и горизонтальный анализ
6 Модели прогнозирования риска финансовой несостоятельности наоснове зарубежных источников
7 Модели прогнозирования риска финансовой несостоятельности наоснове отечественных источников
8 Финансовое оздоровление организации
Список используемой литературы
1. Показатели рентабельности
Наиболееважные финансовые результаты представлены в форме №2 «Отчет о прибылях и убытках».Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективностьдеятельности предприятия. Важнейшими показателями, которые составляютабсолютную эффективность хозяйствования, являются прибыль и рентабельность.
Рентабельность– это коэффициент, полученный как отношение прибыли к затратам, где в качествеприбыли может быль использована величина балансовой, чистой прибыли, прибыли отреализации продукции, а также прибыли от разных видов деятельности предприятия.В знаменателе в качестве затрат могут быть использованы показатели стоимостиосновных и оборотных фондов, выручки от реализации, себестоимости продукциисобственного и заёмного капитала и т.д.
Предприятиесчитается рентабельным, если в результате реализации продукции, работ, услугоно покрывает все свои издержки и получает прибыль. Поэтому в широком смыслеслова понятие рентабельность означает прибыльность, доходность.
Показателидля расчёта рентабельностиПоказатель Код строки За отчетный период За аналогичный период предыдущего года 1. Прибыль балансовая ф2 стр.140 559296 598130 2. Прибыль чистая ф2 стр.140-150 412584 452059 3. Среднегодовая стоимость имущества ф1 стр.300 2295507 1754537 4. Собственные средства ф1 стр.490 1173703 751109 5. Доходы от участия в других организациях ф2 стр.080 - 10 6. Долгосрочные финансовые вложения ф1 стр.140 - - 7. Долгосрочные заемные средства ф1 стр.590 477 219
Рентабельностьвложений предприятия показывает эффективность использования имуществапредприятия. Среди показателей рентабельности выделяются пять основных:
1. Общая рентабельность вложений, показывающая, какая частьбалансовой прибыли приходится на рубль имущества предприятия, т.е. насколькоэффективно оно используется.
2. Рентабельность вложений по чистой прибыли.
3. Рентабельность собственных средств, позволяющая установитьзависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размеромприбыли, полученной от их использования.
4. Рентабельность долгосрочных финансовых вложений, показывающаяэффективность вложений предприятия в деятельность других организаций.
5. Рентабельность перманентного каптала, показывающая эффективностьиспользования капитала, вложенного в деятельность данного предприятия надлительный срок.
Показателирентабельности вложенийПоказатель Расчет За отчетный период За аналогичный период предыдущего года 1. Общая рентабельность вложения
/> 0,24 0,34 2. Рентабельность вложений по чистой прибыли
/> 0,18 0,26 3. Рентабельность собственных средств
/> 0,18 0,26 4. Рентабельность долгосрочных финансовых вложений
/> - - 5. Рентабельность перманентного капитала
/> 0,35 0,60
Из таблицы«Показатели рентабельности вложений» видно, что показатели увеличились, посравнению с периодом предыдущего года. 2. Оценка платёжеспособности предприятия
Под платежеспособностьюпредприятия подразумевают его способность в срок и в полном объемеудовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов всоответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производитьоплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Возможность регулярно исвоевременно погашать долговые обязательства определяются в конечном итогеналичием у предприятия денежных средств, что зависит от того, в какой степенипартнеры выполняют свои обязательства перед предприятием. Кроме того, приопределенном размере источников средств у предприятия тем больше денег, чемменьше других элементов активов. В процессе оборота средств деньги товысвобождаются, то снова направляются как затраты на пополнение внеоборотных иоборотных активов.
Анализплатежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки ипрогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков).Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособностизаемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить вэкономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовыхвозможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческогокредита или отсрочки платежа.
Ликвидность балансапредприятия – показатели способности предприятия оплачивать текущиеобязательства, совершать оборот средств. В качестве официального показателяликвидности используется «коэффициент текущей ликвидности», определяемый какотношение оборотных средств предприятия к текущей задолженности.
Коэффициенты,характеризующие платёжеспособностьПоказатели Норма На начало года На конец года Отклонение
1. Общий показатель ликвидности
/>
/> 0,37 0,43 0,06
2. Коэффициент абсолютной ликвидности
/>
/> 0,19 0,17 -0,02
3. Промежуточный коэффициент покрытия
/>
/> 0,29 0,35 0,06
4. Общий текущий коэффициент покрытия
/>
/> 0,30 0,38 0,08
5. Коэффициент текущей ликвидности
/>
/> 0,62 0,76 0,14
6. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
/>
/> -3,46 -2,99 -0,47
7. Коэффициент восстановления платёжеспособности
/>
/> - 0,415 -
1. Общийпоказатель ликвидности. Осуществляется оценка изменения финансовой ситуации напредприятии. Коэффициент не соответствует норме, следовательно, предприятие не являетсяплатежеспособным.
2.Коэффициент абсолютной ликвидности на начало и конец года не соответствуетнорме. Коэффициент показывает, какую частькраткосрочной задолженности предприятие может погасить в самое ближайшее времяза счет денежных средств.
3. Коэффициент не соответствует норме, платежные возможности предприятияне на должном уровне при условии своевременного проведения расчетов сдебиторами.
4. Коэффициент не соответствует норме, показывает платежные возможностипредприятия, не только при условии своевременных расчетов с дебиторами, но ипродажей, в случае необходимости прочих элементов материальных оборотныхсредств.
5.Коэффициент характеризует общую обеспеченность предприятия оборотнымисредствами. Коэффициент не соответствует норме, предприятие не оснащено оборотнымисредствами.
6.Коэффициент не соответствует норме, предприятие не обладает достаточнымколичеством собственных средств для его финансовой устойчивости.
7.Коэффициент восстановления платежеспособности характеризует возможностьпредприятия восстановить свою платежеспособность через 6 месяцев. Коэффициентне соответствует норме, предприятие не в состоянии восстановить своюплатежеспособность в ближайшее время. 3. Оценка финансовой устойчивости
Финансоваяустойчивость – одна изхарактеристик соответствия структуры источников финансирования в структуреактивов. В отличие от платежеспособности, которая оценивает оборотные активы икраткосрочные обязательства предприятия, финансовая устойчивость определяетсяна основе соотношения разных видов источников финансирования и его соответствиясоставу активов.
Финансоваяустойчивость – этостабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточнойдолей собственного капитала в составе источников финансирования. Достаточнаядоля собственного капитала означает, что заемные источники финансированияиспользуются предприятием лишь в тех пределах, в которых оно может обеспечить ихполный и своевременный возврат. С этой точки зрения краткосрочные обязательствапо сумме не должны превышать стоимости ликвидных активов. В данном случаеликвидные активы – невсе оборотные активы, которые можно быстро превратить в деньги без ощутимых потерьстоимости по сравнению с балансовой, а только их часть. В составе ликвидныхактивов – запасы инезавершенное производство. Их превращение в деньги возможно, но его нарушитбесперебойную деятельность предприятия. Речь идет лишь о тех ликвидных активах,превращение которых в деньги является естественной стадией их движения. Кромесамих денежных средств и финансовых вложений сюда относятся дебиторскаязадолженность и запасы готовой продукции, предназначенной к продаже.
Для анализафинансовой устойчивости традиционно применяется целый ряд коэффициентов.
На финансовуюустойчивость предприятия оказывают влияние следующие факторы:
— положениепредприятия на товарном рынке;
— производство качественной продукции;
— зависимость предприятия от внешних инвесторов и кредиторов;
— наличиенеплатежеспособных кредиторов;
— эффективность хозяйственных и финансовых операций.
Показателирыночной устойчивостиПоказатели Норма На начало года На конец года Отклонение
1. Коэффициент независимости
/>
/> 0,43 0,51 0,08
2. Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств
/>
/> 1,33 0,95 -0,38
3. Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств
/> 0,0003 0,0004 0,0001
4. Коэффициент маневренности собственных средств
/>
/> -2,85 -2,18 -0,67
5. Коэффициент обеспечения собственными средствами
/>
/> -3,46 -2,98 -0,48
6. Коэффициент реальной стоимости ОС и материальных оборотных средств в имуществе предприятия
/>
/> 0,25 0,24 -0,01
7. Коэффициент реальной стоимости ОС в имуществе предприятия
/>
/> 0,24 0,21 -0,03
1.Коэффициент независимости показывает долю собственных средств в общей суммесредств предприятия. Коэффициент на начало года не соответствует норме, а наконец – соответствует. Он показывает, что собственные средства на начало года неявляются большей частью в общей сумме средств предприятия, а на конец годаявляются.
2.Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств показывает, сколькозаемных средств привлекало предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственныхсредств. Коэффициент на начало года не соответствует норме, предприятиеявляется зависимым от заёмных средств, а на конец года – соответствует.
3.Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств показывает, сколькодолгосрочных займов привлечено для финансирования активов наряду с собственнымисредствами. На конец года долгосрочныхзаймов привлечено больше.
4. Коэффициент характеризует степень мобильности использованиясобственных средств. Коэффициент не соответствует норме, свидетельствует о немобильности использования собственных средств.
5. Коэффициент не соответствует норме, предприятие для финансовойустойчивости не обеспеченно достаточным количеством собственных средств.
6. Коэффициент не соответствует норме, что не позволяет иметьдостаточное количество имущества производственного назначения (реальныхактивов) в общей сумме имущества предприятия.
7. Коэффициент не соответствует норме, показывает удельный вес основныхсредств в имуществе предприятия. 4. Оценка ликвидности баланса
Ликвидность– это способность организации быстро выполнять свои финансовые обязательства, апри необходимости и быстро реализовывать свои средства. Чем быстрее активпредприятия может быть обращен без потери стоимости в деньги, тем выше еголиквидность.
Признаком,свидетельствующим об ухудшении ликвидности, является увеличение иммобилизациисобственных оборотных средств, проявляющиеся в увеличении неликвидов,просроченной дебиторской задолженности и другое.
Анализликвидности баланса является одним из основных элементов углубленного анализафинансового состояния предприятия.
Ликвидностьбаланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия егоактивами, срок превращения которых в денежную форму соответствует срокупогашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидностьактивов.
Ликвидностьактивов — величина, обратная времени, которая необходима для превращенияактивов в деньги. Чем меньше времени понадобится для превращения в деньгиактивов, тем они более ликвидные.
Ликвидностьбаланса достигается установлением равенства между обязательствами предприятия иего активами.
Анализликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированныхпо степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, собязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения ирасположенными в порядке возрастания сроков. Все активы предприятия взависимости от степени ликвидности, то есть от скорости превращения в денежныесредства, можно условно подразделить на следующие группы:
А1 — Наиболее ликвидные активы.
А2 — Быстрореализуемые активы.
А3 — Медленнореализуемые активы.
А4 — Труднореализуемые активы.
П1 — наиболее срочные обязательства — кредиторская задолженность, прочие пассивы, атакже ссуды, не погашенные в срок;
П2 — краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты и заемные средства;
П3 — долгосрочные пассивы — долгосрочные кредиты и заемные средства;
П4 — постоянные пассивы — итог раздела IV пассива баланса.
Дляопределения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп поактиву и пассиву.
АКТИВ Расчёт На начало года На конец года
1. Наиболее ликвидные активы (А1) стр.250+260 100510+272832=373342 330000+49225=379225
2. Быстрореализуемые активы (А2) стр.240 212378 409893
3. Медленнореализуемые активы (А3) стр.210+220+230+240 22096+10567+0+212378=245041 67607+0+0+409893=477500
4. Труднореализуемые активы (А4) стр.190 1135822 1438450 ПАССИВ
5. Наиболее срочные обязательства (П1) стр.620 1002432 1120893
6. Краткосрочные пассивы (П2) стр.610+670 1003209+0=1003209 1121327+0=1121327
7. Долгосрочные пассивы (П3) стр.590+630+640+650+660 219+0+777+0+0=996 477+0+434+0+0=911
8. Постоянные пассивы (П4) стр.490 751109 1173703
Баланссчитается абсолютно ликвидным, если имеет следующее соотношение:
А1 ≥ П1
А2 ≥П2
А3 ≥П3
А4 ≤П4
На данном предприятииимеются соотношения:
На начало года
А1 ≤ П1
А2 ≤ П2
А3 ≥ П3
А4 ≥ П4
На началогода на предприятии имеет место хроническая неплатёжеспособность и финансоваянеустойчивость. Следует рассмотреть влияние внешних факторов (особеннорыночных) и осуществить первоочередной анализ производственных, финансовых иинвестиционных причин.
На конец года
А1 ≤ П1
А2 ≤ П2
А3 ≥ П3
А4 ≥ П4
Из данногосоотношения видно, что фактическое неравенство на начало года и на конец годаимеют отклонение, так как А1≤ П2, А2 ≤П2, А4 ≥ П4, что несоответствует нормативным условию ликвидности баланса. Таким образом, баланссчитается не ликвидным. 5. Вертикальный и горизонтальный анализ
Вфинансовом анализе широко используется метод построения горизонтальноговертикального и баланса предприятия на основе данных бухгалтерского баланса.
Вертикальныйанализ показывает структуру средств предприятия и их источники. Он применяетсяк исходному балансу, к трансформированному, либо к модифицированному(укрупненному по статьям). При проведении вертикального анализа расчет ведетсяв условных единицах, то есть Итог баланса на начало (на конец) года принимаетсяза 100 ед. и все статьи Актива (Пассива) пересчитывается с учетом долипроцентов в общей сумме. Вертикальный анализ позволяет не учитывать инфляцию, аанализировать лишь структуру баланса. Преимущества вертикального анализа –сравнимость относительных показателей предприятия, несмотря на возможнуюразницу уровня цен на начало и конец отчетного периода.
Горизонтальный анализ заключается в построенииодной или нескольких аналитическихтаблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительнымитемпами роста (снижения). Обычно берут базисные темпы роста за несколько периодов (лучше квартально).
Ценность результатов горизонтального анализасущественно снижается в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при межхозяйственныхсравнениях.
Цель горизонтального анализа состоит в том,чтобы выявить абсолютные и относительные изменениявеличин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.
Горизонтальный анализ по бухгалтерскому балансуНаименование показателя Код строки На начало отчетного года На конец отчетного года Отклонение Рубли % Актив 1. Внеоборотные активы 190 1135822 1438450 302628 126,643964 2. Оборотные активы 290 618715 857058 238343 138,52226 Баланс 300 1754537 2295507 540970 130,832636 Пассив 3. Капитал и резервы 490 751109 1173703 422594 156,262673 4. Долгосрочные обязательства 590 219 477 258 217,808219 5. Краткосрочные обязательства 690 1003209 1121327 118118 111,774017 Баланс 700 1754537 2295507 540970 130,832636
Изданных таблицы следует, что на конец отчетного года валюта баланса выросла на 540970руб., в том числе величина внеоборотных активов увеличилась на 302628 руб. иоборотных активов на 238343 руб.
Вертикальныйанализ по бухгалтерскому балансуНаименование показателя Код строки На начало отчетного года % к балансу на конеч отчетного года % к балансу Изменение по отношению к началу года Актив 1. Внеоборотные активы 190 1135822 64,736281 1438450 62,6637166 2,0725643 2. Оборотные активы 290 618715 35,263719 857058 37,336327 -2,0726079 Баланс 300 1754537 100 2295507 100 Пассив 3. Капитал и резервы 490 751109 42,809528 1173703 51,1304474 -8,3209199 4. Долгосрочные обязательства 590 219 0,0124819 477 0,02077972 -0,0082978 5. Краткосрочные обязательства 690 1003209 57,177991 1121327 48,8487728 8,3292177 Баланс 700 1754537 100 2295507 100
Горизонтальныйанализ по отчету о прибылях и убыткахНаименование показателя Код строки За аналогич.период предыдущего года Отчетный период Отклонение Рубли % 1 2 3 4 5 6 I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и иных аналогичных обязательных платежей) 10 1083440 1498952 415512 38,35117773 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 20 436803 861750 424947 97,28573293 Валовая прибыль 29 646637 637202 -9435 -1,459087556 Коммерческие расходы 30 Прибыль (убыток) от продаж 50 589158 570364 -18794 -3,189976203 Прочие доходы и расходы Проценты к получению 60 2871 2871 - Проценты к уплате 70 Прочие доходы 90 21976 99977 78001 354,9372042 Прочие расходы 100 13014 113916 100902 775,3342554 Прибыль (убыток) до налогообложения 140 598130 559296 -38834 -6,492568505 Отложенные налоговые активы 141 6124 9385 3261 53,24951012 Отложенные налоговые обязательства 142 4 258 254 6350 Налог на прибыль 150 146071 146712 641 Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) 190 456718 422594 -34124 -7,471568889
Выручкапредприятия увеличилась на 38,35% или на 415512 тыс. руб., в то же времясебестоимость проданных товаров, услуг увеличилась на 97,28% или на 424947 тыс.руб., что повлекло к уменьшению валовой прибыли на 1,46% или на 9435 тыс. руб.В результате чистая прибыль составила 422594 тыс. руб., что меньше, чем зааналогичный период предыдущего года.