ГОСУДАРСТВЕННЫЙУНИВЕРСИТЕТ УПРАВЛЕНИЯ
Институт финансовогоменеджмента
КУРСОВОЙ ПРОЕКТ
подисциплине: «Финансовый анализ»
на тему:«Финансовые анализ предприятия
на примере ОАО «Трасннефть»
Выполнил:студент IIIкурса в.о., группа ФМ-9-2003,
специальность Менеджменторганизации
специализация Финансовый менеджмент
Пименов А.А.
Проверила:Жилкина А.Н.
Москва,2005
Содержание
TOC o «1-3» h z Содержание. PAGEREF _Toc122111317 h 2
Введение. PAGEREF _Toc122111318 h 3
Краткая характеристика предприятия. PAGEREF _Toc122111319 h 4
Глава 1. Финансовый анализ состоянияпредприятия графическим способом… PAGEREF _Toc122111320 h 6
Построениебалансограммы ОАО «Транснефть». PAGEREF _Toc122111321 h 8
Балансограммаобщего вида ОАО «Транснефть». PAGEREF _Toc122111322 h 9
Анализактивов и пассивов ОАО «Транснефть» графическим способом… PAGEREF _Toc122111323 h 10
Анализимущества и капитала ОАО «Транснефть» графическим способом… PAGEREF _Toc122111324 h 10
Балансограмма«Активы-Пассивы». PAGEREF _Toc122111325 h 11
Балансограммаструктуры имущества ОАО «Транснефть». PAGEREF _Toc122111326 h 12
Балансограммаструктуры капитала ОАО «Транснефть». PAGEREF _Toc122111327 h 13
Анализплатежеспособности ОАО «Транснефть» графическим способом… PAGEREF _Toc122111329 h 14
Анализвероятности банкротства ОАО «Транснефть» графическим способом… PAGEREF _Toc122111330 h 14
Балансограммавероятности банкротства ОАО «Транснефть». PAGEREF _Toc122111331 h 15
Балансограммаплатежеспособности ОАО «Транснефть». PAGEREF _Toc122111332 h 16
Глава 2. Финансовый анализ предприятиятабличным способом… PAGEREF_Toc122111334 h 17
Оценкаплатежеспособности ОАО «Транснефть». PAGEREF _Toc122111335 h 17
Оценкакредитоспособности ОАО «Транснефть». PAGEREF _Toc122111336 h 18
Оценкавероятности банкротства ОАО «Транснефть». PAGEREF _Toc122111337 h 19
Расчетпоказателя Альтмана для оценки банкротства ОАО «Транснефть». PAGEREF _Toc122111338 h 19
Анализактивов ОАО «Транснефть» табличным способом… PAGEREF _Toc122111339 h 20
Анализструктуры запасов ОАО «Транснефть» табличным способом… PAGEREF _Toc122111340 h 21
Анализструктуры капитала ОАО «Транснефть» табличным способом… PAGEREF _Toc122111341 h 22
Анализфинансовых результатов ОАО «Транснефть» табличным способом… PAGEREF _Toc122111342 h 22
Глава 3. Финансовый анализ предприятиякоэффициентным способом… PAGEREF _Toc122111343 h 23
Коэффициентыликвидности ОАО «Транснефть». PAGEREF _Toc122111344 h 25
Коэффициентырентабельности и оборачиваемости ОАО «Транснефть». PAGEREF _Toc122111345 h 25
Анализплатежеспособности ОАО «Транснефть»коэффициентным способом… PAGEREF_Toc122111346 h 26
Анализкредитоспособности ОАО «Транснефть»коэффициентным способом… PAGEREF_Toc122111347 h 26
Анализвероятности банкротства ОАО «Транснефть»коэффициентным способом… PAGEREF_Toc122111348 h 26
Оценкаимущества ОАО «Транснефть» коэффициентным способом… PAGEREF _Toc122111349 h 27
Оценкакапитала ОАО «Транснефть» коэффициентным способом… PAGEREF _Toc122111350 h 27
Оценкафинансовых результатов ОАО «Транснефть» коэффициентным способом… PAGEREF _Toc122111351 h 29
Глава 4. Синтетическая оценка финансовогосостояния предприятия и предложения по оптимизации финансового состоянияпредприятия.PAGEREF _Toc122111352 h 32
Заключение. PAGEREF _Toc122111353 h 33
Список использованной литературы… PAGEREF _Toc122111354 h 34
Введение
В современных условиях нормальное функционированиепредприятия независимо от формы собственности требует от руководстватщательного, системно-комплексного подхода к анализу финансового состояния, адля грамотного управления финансами предприятия – разработки и реализациифинансовой стратегии.
Анализ финансового состояния, или финансовый анализ,возник сравнительно недавно, только в середине ХХ века, выделился всамостоятельную отрасль знаний, ранее он производился в рамках экономическогоанализа.
Обобщая различные точки зрения отечественных и зарубежныхэкономистов, можно считать, что финансовый анализ состоит из трехвзаимосвязанных частей:
§ analysis») – логическихприемов определения понятия финансов предприятия, когда это понятие разлагаютпо признакам на составные части, чтобы таким образом сделать познание его яснымв полном его объеме;
§ synthesis») – соединения ранееразложенных элементов изучаемого объекта в единое целое;
§
Предметом финансового анализа являются финансовыерезультаты и их потоки.
Основная цель финансового анализа – оценка финансовогосостояния и выявление возможностей повышения эффективности функционированияпредприятия. Основная задача – эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия.
Информационная база – годовая, полугодовая иликвартальная бухгалтерская отчетность предприятия: баланс предприятия – форма 1,отчет о прибылях и убытках – форма 2.
В данном курсовом проекте проводится финансовый анализсостояния ОАО «Транснефть» на основе данных баланса и отчета о прибылях иубытках за первое полугодие 2005 года. Финансовый анализ проводится тремяспособами:
1.
2.
3.
На основе проведенного анализа будет дано заключениеотносительно финансового состояния ОАО «Транснефть», а также будут данырекомендации по оптимизации финансового состояния организации.
Краткая характеристика предприятия
Открытое акционерное общество «Акционерная компания потранспорту нефти «Транснефть» учреждено в соответствии с указом ПрезидентаРоссийской Федерации N 1403 от 17 ноября 1992 года и постановлениемПравительства Российской Федерации от 14 августа 1993 года № 810 и являетсяправопреемником Главного производственного управления по транспортировке ипоставкам нефти (Главтранснефть) Миннефтепрома СССР.
Учредитель компании — Правительство Российской Федерации.
Зарегистрировано Московскойрегистрационной палатой 26 августа 1993 года, свидетельство № 026.800.
Основные направления деятельностиОАО «Транснефть»:
§ перекачка, координация и управление транспортировкой нефти помагистральным нефтепроводам на нефтеперерабатывающие предприятия России и за еепределы;
§ профилактические, диагностические и аварийно-восстановительныеработы на нефтепроводах;
§ координация деятельности по комплексному развитию сетимагистральных нефтепроводов и других объектов нефтепроводного транспорта;
§ взаимодействие с нефтепроводными предприятиями других государствпо вопросам транспортировки нефти в соответствии с межправительственнымисоглашениями;
§ координация деятельности организаций в решении задачнаучно-технического прогресса в трубопроводном транспорте нефти, во внедренииновых технологий и материалов;
§ привлечение инвестиций для развития производственной базы,расширения и реконструкции акционерных обществ, входящих в компанию;
§ организация работы по обеспечению охраны окружающей среды врайонах объектов нефтепроводного транспорта.
ОАО «Транснефть» в цифрах:
§ 48,708 тыс. км магистральныхнефтепроводов диаметром от 420 до 1220 мм;
§ 339 нефтеперекачивающих станций;
§ 861 резервуаров емкостью 14,16млн. куб. м;
§ Транспорт 93% добываемой в Россиинефти;
§ Принято в систему в 2004 году449,0 млн. тонн нефти;
§ Грузооборот 853 млрд. ткм.
Уставный капитал. Акции:
Уставный капитал АК «Транснефть»составляет 6219502 (шесть миллионов двести девятнадцать тысяч пятьсот два)рубля.
На величину уставного капиталавыпущены:
§ обыкновенные именные акции вколичестве 4664627 штук номинальной стоимостью 1 рубль на общую сумму 4664627руб.;
§ привилегированные именные акции вколичестве 1554875 штук номинальной стоимостью 1 рубль на общую сумму 1554875рублей.
Держатель реестра акционеров — ОАО«Регистратор РОСТ».
Аудитор — ЗАО «КПМГ».Дочерние изависимые общества:
§ ОАО «Сибнефтепровод»;
§ ОАО «МН» Дружба»;
§ ОАО «СЗМН»;
§ ОАО «Приволжскнефтепровод»;
§ ОАО «Транссибнефть»;
§ ОАО «Уралсибнефтепровод»;
§ ОАО «Верхневолжскнефтепровод»;
§ ОАО «Центрсибнефтепровод»;
§ ОАО «СМН»;
§ ОАО «Черномортранснефть»;
§ ОАО «Связьтранснефть»;
§ ОАО «Балтнефтепровод»;
§ ОАО «Волжский подводник»;
§ ОАО «ЦУП «Стройнефть»;
§ ОАО «Гипротрубопровод»;
§ ЗАО «Центр МО»;
§ ЗАО «Страховая компанияТранснефть»;
§ ОАО «ЦТД «Диаскан»;
§ ООО «Торговый дом «Транснефть»;
§ ООО «Транспресс»;
§ Негосударственный пенсионный фонд«Транснефть»;
§ «Транснефть ЮР Лимитед»;
§ ООО «Транснефтьлизинг».Управление:
Информационная база для проведенияфинансового анализа:
Приложение 1 – Баланс ОАО«Транснефть» за 1 полугодие 2005 года.
Приложение 2 – Отчет о прибылях иубытках ОАО «Транснефть» за 1 полугодие 2005 года.Глава 1. Финансовыйанализ состояния предприятия графическим способом
Графическийспособ финансового анализа предприятия осуществляется с помощью графическогоотображения в относительных (удельных) или абсолютных величинах показателейфинансовой бухгалтерской отчетности предприятия на диаграмме специального вида,называемой балансограммой, на начало и конец анализируемого периода дляпоследующей оценки финансового состояния предприятия в прошлом и настоящем, атакже прогнозирования финансового состояния предприятия в будущем приразработке финансовой стратегии предприятия.
Балансограммапредставляет собой диаграмму, отображающую соотношение между финансовымипоказателями предприятия, расположенными в шести колонках. Показатели,отображаемые в каждой колонке, и объекты финансового анализа, для оценкикоторых используется каждая колонка, представлены в таблице:
Таблица 1.
Показатели и оцениваемые объекты колонок балансограммы
Наименование колонки балансограммы
Показатели, отражаемые в колонке
Объекты финансового анализа, для оценки которых используется колонка
Колонка А
Структура разделов актива баланса
Платежеспособность, кредитоспособность, вероятность банкротства, имущество, капитал, финансовые результаты предприятия
Колонка Б
Структура подразделов актива баланса
Платежеспособность, кредитоспособность, вероятность банкротства, имущество, финансовые результаты предприятия
Колонка В
Постатейная структура подраздела «Запасы» актива баланса
Платежеспособность, кредитоспособность, вероятность банкротства, имущество, финансовые результаты предприятия
Колонка Г
Структура «Выручки от продаж» Отчета о прибылях и убытках
Финансовые результаты, имущество, капитал предприятия
Колонка Д
Постатейная структура раздела «Краткосрочные обязательства» пассива баланса
Платежеспособность, кредитоспособность, вероятность банкротства, имущество, капитал, финансовые результаты предприятия
Колонка Е
Структура разделов пассива баланса
Платежеспособность, кредитоспособность, вероятность банкротства, имущество, капитал, финансовые результаты предприятия
Длядостижения сопоставимости данных всех шести колонок, показатели колонки Гвзвешиваются в валюте баланса.
Графическимспособом финансового анализа оценивается финансовое состояние как предприятия вцелом (совокупности объектов финансового анализа), так и отдельных объектовфинансового анализа.
Финансовое состояние предприятия является отражениемнакопленного им потенциала за счет текущих финансовых результатов, котороеописывается активными и пассивными статьями бухгалтерского баланса, а такжесоотношениями меду ними. Диагностика финансового состояния может быть выполненас позиций краткосрочной и долгосрочной перспективы. В первом случае, какпоказывает анализ отечественной и зарубежной практики, рассматриваютсяплатежеспособность и ликвидность, во втором – финансовая устойчивость.
Финансоваяустойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов, их распределения ииспользования, которое обеспечивает развитие предприятия на основе ростаприбыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности вусловиях разумного (допустимого) экономического риска.
Оценкаплатежеспособности
Платежеспособность– это проявление финансовой устойчивости, которое отражает способностьпредприятия своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства.
Ликвидностьпредприятия – наличие у него оборотных средств в размере, теоретическидостаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы с нарушениемсроков погашения, предусмотренных контрактами. Ликвидность актива – способностьего трансформироваться в денежные средства.
Платежеспособностьв большинстве случаев ассоциируется с ликвидностью, т.е. возможностьюпревращения активов предприятия в деньги для последующей оплаты долгов.Платежеспособность оценивают по данным бухгалтерского баланса на основедиагностики ликвидности оборотных средств.
Оценкакредитоспособности
Кредитоспособнымявляется предприятие, которое имеет все предпосылки получить кредит и способносвоевременно возвратить взятую ссуду с уплатой процентов за счет прибыли илидругих финансовых источников, возможно, заемных средств.
Оценкавероятности банкротства
Всоответствии с Законом о несостоятельности (банкротстве) предприятий поднесостоятельностью (банкротством) понимается неспособность предприятияудовлетворить требованиям кредиторов по оплате товаров (работ, услуг),обеспечить платежи в бюджет и внебюджетные фонды по причине превышения суммобязательств должника над размером его имущества или в связи снеудовлетворительной структурой баланса должника.
Оценкаимущества
Состав иразмещение имущества в стоимостном выражении, источники его образования накакую-либо отчетную дату характеризуют имущественное положение предприятия. Кимуществу относят внеоборотные активы, стоимость которых отражена в I и II разделах бухгалтерского баланса.
Оценкасостояния капитала
Оценкакапитала, вложенного в имущество. Создание и увеличение имущества предприятиявозможно за счет собственных и заемных средств (капитала). Изменение капиталаотражается в пассиве бухгалтерского баланса.
Построение балансограммы ОАО «Транснефть»
Для построения балансограммы используются специальнымобразом сгруппированные статьи баланса и отчета о прибылях и убытках. Нижеприведены исходные данные для построения балансограмм.
Абсолютные значения
Нормированные значения
Показатель
Обоз
На начало
На конец
На начало
На конец
I. Внеоборотные активы
А1
46 380 967
50 464 413
56,34%
50,02%
Нематериальные активы
НМА
899
872
0,00%
0,00%
Основные средства
ОС
1 321 347
1 295 262
1,61%
1,28%
Незавершенное строительство
НЗС
11 135 031
13 704 973
13,53%
13,58%
Отложенные налоговые активы
ОНА
102 806
114 966
0,12%
0,11%
Прочие внеоборотные активы
ПВА
135 594
108 114
0,16%
0,11%
Доходные вложения
ДВ
31 037 621
32 592 352
37,70%
32,31%
Долгосрочные финансовые вложения
ДФВ
2 647 669
2 647 874
3,22%
2,62%
II. Оборотные активы
А2
35 938 967
50 419 705
43,66%
49,98%
Запасы в т.ч.
З
49 938
86 318
0,06%
0,09%
Расходы будущих периодов
РБП
24 286
62 407
0,03%
0,06%
Товары отгруженные
ТО
0
0
0,00%
0,00%
Затраты в незавершенном производстве
ЗНП
393
0
0,00%
0,00%
Сырье и материалы
СиМ
23 459
22 896
0,03%
0,02%
Животные на выращивании и откорме
Жив
0
0
0,00%
0,00%
Готовая продукция и товары для перепродажи
ГП
1 800
1 015
0,00%
0,00%
Прочие запасы
ПрЗ
0
0
0,00%
0,00%
НДС по приобрет. Ценностям
НДС
7 142 272
8 442 660
8,68%
8,37%
Деб.задолженности, (более, чем 12 месяцев)
ДЗ>1
137 283
134 014
0,17%
0,13%
Деб.задолженности, (менее, чем 12 месяцев)
ДЗ
16 994 606
18 614 953
20,64%
18,45%
Прочие оборотные активы
ПОА
0
0
0,00%
0,00%
Краткосрочные финансовые вложения
КФВ
0
0
0,00%
0,00%
Денежные средства
ДС
11 614 868
23 141 760
14,11%
22,94%
Баланс по активам
ВБ
82 319 934
100 884 118
100,00%
100,00%
III. Капитал и резервы
П3
45 877 642
49 250 977
55,73%
48,82%
IV. Долгосрочные обязательства
П4
14 963 617
7 846 771
18,18%
7,78%
Займы и кредиты
14 437 199
7 168 025
17,54%
7,11%
Отложенные налоговые обязательства
525 836
678 164
0,64%
0,67%
Прочие долгосрочные обязательства
582
582
0,00%
0,00%
V. Краткосрочные обязательства
П5
21 478 675
43 786 370
26,09%
43,40%
Займы и кредиты
ЗиК
2 501 013
6 578 128
3,04%
6,52%
Доходы будущих периодов
ДБП
27 693
21 543
0,03%
0,02%
Резервы предстоящих расходов
РПР
52 219
32 109
0,06%
0,03%