План
1. Які основні функції Європейського центрального банку?.. 2
2. Якби Ви були консультантом банку, які умови “Інкотермс”запропонували б при експорті 5
Задачі 11
Список використаної літератури. 17
Які основніфункції Європейського центрального банку?
Європейський центральний банк (ЄЦБ) — головнийелемент Європейської системи центральних банків (ЄСЦБ), який як юридична особавиконує основні функції, радить національним державам та наддержавним органамщодо господарчої оцінки ухвали законів та інших правових норм ЄвропейськогоСоюзу, а також висловлює свою думку щодо грошової, цінової політики відповідниморганам.
Діяльність ЄЦБ ґрунтується на засаді незалежнихвід національних держав та наддержавних органів ухвал, що передбачає передусімбрак примусу в покриванні їхніх внутрішніх і зовнішніх боргів.
Найвищий орган ЄЦБ — Управлінська рада, доякої входять члени правління ЄЦБ та керівники центральних банківкраїн-учасниць. Ухвали потребують простої більшини голосів, кожний членуправлінської ради має лише один голос.
Правління ЄЦБ очолює президент, якомупідпорядковується віце-президент та чотири заступники. Їхні призначенняузгоджують з головами держав та урядів країн-учасниць. Ухвали правління такожпотребують простої більшини голосів. Головне завдання правління ЄЦБ —справджування вказівок та ухвал Управлінської ради, що передбачає залучення доїхнього виконання центральних банків країн ЄС.
ЄЦБ танаціональні центральні банки можуть:
/>· встановлюватистосунки з центральними банками та фінансовими установами інших країн, а колидоцільно, з міжнародними організаціями;
/>· набувати та продавати негайно чи форвардно всі типи валютнихактивів та банківських металів; термін «валютні активи» охоплює цінні папери та всі інші активи, у будь-якій формі володіння, у валютібудь-якої країни чи одиницях розрахунку;
/>· володітита керувати активами;
/>· провадити банківські операції всіх типів у стосунках з третімикраїнами та міжнародними організаціями, зокрема позикові та кредитні операції.
Окрімоперацій, що постають із їхніх завдань, ЄЦБ та національні центральні банки можутьздійснювати операції заради адміністративних цілей чи свого персоналу. Важливимелементом подальшої інтеграції стало створення Європейської Валютної Системи(ЄВС), що почала функціонувати з березня 1979р., і перед якою були поставленічотири головні цілі:
— досягненнявалютної стабільності в межах ЄС;
— спрощенняконвергенції процесів економічного розвитку;
— забезпечення стратегії зростання в умовах стабільності;
— стабілізація міжнародних валютних та економічних взаємовідносин.
Базовим елементомЄВС є запровадження розрахункової валютної одиниці — ЕКЮ.
Завдякицьому, зокрема, країнам ЄС вдалося побороти валютну кризу початку 80-х років.Після подолання інфляції у 80-ті роки було відмінено обмеження з поточнихфінансових операцій, а 1990 р. було введено режим вільного руху капіталів. 1985р. було підписано програму подальшого розвитку Європейського співтовариства іперетворення його в Європейський Союз (“Європа без кордонів”), а потім ідосягнення цілковитої інтеграції. Ця програма набула чинності з 1 липня 1987 р.як Єдиний Європейський акт (або Маастрихтська угода) — угода про створенняекономічного і валютного союзу, про політичне співробітництво, формування новихінституційних (організаційних) структур. З 1 листопада 1993 р. Європейське співтовариствоперейшло у нову стадію економічної інтеграції і за рішенням держав і урядівкраїн-членів стало називатись Європейським Союзом. У межах ЄС плануєтьсяперехід і до політичної інтеграції — створення нової наддержавиконфедеративного або федеративного типу. Поступово ЄС набуває рис єдиноїдержавності, контури якої проступають в економіці, політиці і в соціальнійсфері.
Метою ЄС єстворення умов вільного пересування в його межах товарів, послуг, капіталів таробочої сили. До 1999 р. передбачається створити Європейський центральний банк,впровадити спільну валюту, єдине громадянство, закінчити створенняорганізаційного та правового механізму узгодження зовнішньої політики таполітики безпеки держав-членів ЄС.
Найбільшепротиріч на цьому шляху викликає ідея введення спільної валюти. Створеннявалютного союзу залежить від ступеня готовності держав до участі в ньому. Дляцього ЄС визначило кілька умов-критеріїв:
1. Інфляціяне може перевищувати рівень, існуючий у трьох державах-членах з найстабільнішимицінами, більш, ніж на 1,5 відсоткових пункти.
2. Розмірибюджетного дефіциту мають становити не більше, як 3% ВНП країни.
3. Коливанняобмінних курсів національних валют (при відсутності їх девальвації у попередні2 роки) має бути у межах, встановлених для європейської валютної системи(“+”,“-”, 2,25%).
4. Нормадовгострокового прибутку не повинна перевищувати 2% від середньої нормиприбутку трьох членів ЄС, які мають найнижчу норму прибутку.
5.Національний борг не повинен перевищувати 60% ВНП.
Булоздійснено три невдалі спроби запровадження спільної валюти: у 1992, 1995 та1997 роках.
У 1995 р.критеріям Маастрихтського договору за рівнем інфляції відповідали 11 країн з15; за процентними ставками — 10; за розмірами бюджетного дефіциту — 4 (Данія,Німеччина, Ірландія та Люксембург), причому показник дефіциту в цілому по ЄСсклав 4,7%; за розмірами внутрішнього державного боргу — 5 (Данія, Німеччина,Люксембург, Франція і Великобританія). Тобто усі вимоги виконувала лише однакраїна — Люксембург, по три вимоги виконували Німеччина, Франція,Великобританія, Данія та Ірландія.
Дляполіпшення ситуації керівні органи ЄС передбачили низку заходів посиленняконтролю за економічною політикою держав-членів. Німеччина, зокрема у грудні1995 р., запропонувала укласти між майбутніми членами валютного союзу“стабілізаційний пакт”. За цим пактом країни-учасниці мають добровільно взятина себе зобов'язання навіть у несприятливий для економіки час не перевищувати3-ивідсоткового рівня дефіциту бюджету відносно ВНП. За сприятливої економічноїситуації цей показник зменшуватиметься до 1%. При порушенні цього зобов'язаннякраїна має піддаватись штрафним санкціям (у розмірі 0,25% ВНП за кожнийвідсоток понад тривідсоткову межу). Країни ЄС не підтримали пропозиції Німеччиниі лише у грудні 1996 р. було досягнуто домовленості щодо механізмузапровадження санкцій, які набувають чинності тільки після відповідного рішенняполітичної системи своєчасного попередження. Політичні рішення мають прийматисяз урахуванням виняткових випадків, до яких віднесено не лише природнікатастрофи та надзвичайні політичні події (на кшталт об'єднання Німеччини), атакож значне скорочення економічного зростання.
Рішення простворення валютного союзу певним чином змінило загальну стратегію будівництваЄС. До цього часу ця стратегія передбачала, що усі держави-учасниці маютьрухатись на шляху інтеграції з однаковою швидкістю і на рівних брати участь уреалізації інтеграцій них програм. Для нових членів передбачався лишеперехідний період, після якого на них поширювалися загальні правила.
1. Якби Ви були консультантом банку, які умови “Інкотермс”
запропонувалиб при експорті
Середдоговорів зовнішньоекономічної діяльності виділяють наступні види:
Договіркупівлі-продажу. Серед різноманітних комерційних угод договір купівлі-продажу — один із найбільш поширених. За договором купівлі-продажу продавецьзобов'язується передати товар покупцю у власність, а покупець зобов'язуєтьсясплатити оговорену ціну.
В торгівлі,і особливо в міжнародній, дуже часто покупець товару знаходиться далеко. Вцьому випадку порядок передачі товару покупцю стає важливим.
Головнівідмінності «внутрішньодержавної» купівлі-продажу від міжнародноїкупівлі-продажу:
— внутрішнякупівля-продаж, як правило, регулюється однією державою, в той час якміжнародна купівля-продаж регулюється двома (або більше) державами;
— приміжнародній купівлі-продажу вартість товару розраховується двома (або більше)сторонами;
— приміжнародній купівлі-продажу варто враховувати, які міждержавні угоди можутьвпливати на права й обов'язки сторін.
В різнихкраїнах існує різне законодавство з питань, що можуть виникнути при укладанні івиконанні договору міжнародної купівлі-продажу. Такі розбіжності тільки шкодятьміжнародній торгівлі — вони створюють зайві ускладнення. Торговці завждизацікавлені заздалегідь знати, як саме будуть розглядати їхні дії у випадкувиникнення спору.
Вчені,юристи, політики, менеджери давно прагнуть подолати ці труднощі і спроститипроцес торгівлі. Робота ця велася як на приватному, так і на міждержавномурівні.
Наприватному рівні головна роль належить Міжнародній торговельній палаті (Париж).Ще в середині двадцятого століття Міжнародною торговельною палатою булирозроблені Уніфіковані торгові терміни ("Інкотермс").
"Інкотермс"."Інкотермс" — це типові умови договору купівлі-продажу. Правила"Інкотермс" застосовуються у всіх випадках, коли сторони зробилипосилання на них у договорі.
"Інкотермс"можуть використовуватися при укладанні договорів купівлі-продажу, які вимагаютьвід продавця транспортування товару будь-яким видом транспорту, а також длядоговорів, де покупець одержує товар на складі продавця.
Утлумаченні й застосуванні комерційного договору можуть виникати труднощі, як усилу неоднозначності тих або інших його положень, так і в силу того, що деякіпитання в ньому просто не передбачені.
"Інкотермс"містить декілька варіантів вирішення таких типових питань, що викликаютьтруднощі при тлумаченні і застосуванні договору:
— колипереходить право власності на товар;
— колипереходить ризик випадкової загибелі товару;
— хтозобов'язаний застрахувати товар і заплатити за страховку;
— хтозобов'язаний організувати транспортування товару і заплатити затранспортування;
— хтозобов'язаний сплатити мита, податки, збори.
Договористрахування. На практиці використовуються типові договори страхування майна.Найбільш відомою типовою формою є форма «Страхування будинку і майна»(«Building and Property Insurance Form», або, скорочено, ВРІ).
За цієютиповою формою страхується будинок, споруди, машини й устаткування, особистемайно, що використовується в підприємницькій діяльності. В договорі на основіформи ВРІ можна також розширити коло об'єктів страхування і включити в нього:
— майно,придбане після укладання договору;
— майно, щознаходиться в межах помешкань, придбаних після укладання договору;
— майно, щознаходиться поза межами помешкань, використовуваних у підприємницькійдіяльності;
— майно, щознаходиться поза будинком, наприклад огорожа, знаки, антени.
Сумувідшкодування можна встановити таким чином:
— всіоб'єкти, включені в договір (договір часто оформляється у вигляді страховогополіса), страхуються на визначену суму;
— окреміоб'єкти, включені в договір, страхуються на визначену суму;
— ризики,що страхуються за договором, перераховуються в договорі. Можна такожпередбачити в договорі, що страхуванню підлягають «усі ризики», іпотім передбачити винятки;
— можнапередбачити, що сума відшкодування дорівнює вартості заміни товару (або іншогооб'єкта) чи якоїсь частини цієї вартості. Можна також передбачити, що сумавідшкодування дорівнює визначеному відсотку реальної вартості товару (зурахуванням амортизації);
— щодомайна, вартість якого змінюється, можна передбачити, що страхувальник повиненрегулярно (як правило, щомісяця) повідомляти страховику про вартість об'єкта.Страхувальник сплачує премії, виходячи із зазначеної вартості.
Страхуваннянепрямих збитків. У зазначених вище прикладах договорів про страхування майнамова йде про збиток, що є прямим результатом страхових подій.
Тим часоміснують й інші договори страхування, за якими страхується збиток, що є непрямимрезультатом певних подій.
Найбільшвідомий приклад такого типу страхування — це страхування прибутку відпідприємницької діяльності.
Страховикзобов'язується відшкодувати страхувальнику втрату прибутку або фіксованихплатежів в результаті понесеного страхувальником збитку. Наприклад, врезультаті пожежі магазин був закритий протягом місяця, коли працювали тількидекілька його відділів. Якби не було пожежі, було б отримано більше прибутку.Крім того, власник магазину повинен продовжувати виплачувати заробітну плату,податки і вартість утримання помешкань й устаткування.
До найбільштипових договорів так званого непрямого страхування належать:
1) договірпро страхування втрат прибутку в результаті знищення підприємства постачальникаабо головного споживача, що призвело
або дозниження замовлень, або недопоставки і, в кінцевому результаті, до закриттястрахувальника;
2) договірпро страхування зайвих витрат, за яким страховик відшкодовує страхувальникусуму, що той змушений сплачувати без будь-якої користі для себе, наприкладорендна плата за приміщення після пожежі;
3) договірпро страхування втрати орендних платежів. За цим договором страхувальник, щопередав помешкання в оренду іншим особам, одержує від страховика відшкодуваннязбитків від втрати можливості стягувати орендну плату в результаті знищенняприміщень.
Договірсхову. У деяких випадках виникає потреба у зберіганні товару, для якого немає місцяв торговому закладі покупця. Існують підприємства (товарні склади), щоспеціально займаються зберіганням товарів. Іноді товар береться на зберігання йіншими підприємствами. Угоду з передачі товару на схов часто називаютьдоговором схову.
Договірсхову, як правило, містить такі положення:
— однасторона (зберігач) приймає від іншої сторони (довірителя) на схов певне майно,як правило, на певний строк;
— довіритель (або інша особа, що діє від його імені) має право в будь-який часвимагати майно, здане на зберігання;
— зберігачзобов'язаний видати майно за першою вимогою довірителя або особи, що діє відйого імені (наприклад за дорученням), незалежно від терміну зберігання;
— зберігачзобов'язаний вжити всіх заходів, необхідних для збереження прийнятого майна;
— зберігачзобов'язаний безперешкодно допускати представників довірителя до приміщення, дезберігається майно, з метою перевірки комплектності;
— довіритель зобов'язаний після закінчення терміну дії договору одержати здане назбереження майно самостійно або видати доручення на одержання майна третійособі.
У торгівлівелике значення мають свідоцтва про прийом товарів на зберігання. За такимисвідоцтвами (вони ще називаються складськими варантами) товар, що знаходитьсяна складі, може бути закладено або продано.
Правоверегулювання окремих видів зовнішньоекономічних договорів. В різних країнахіснує різне законодавство з питань, що можуть виникнути при укладанні івиконанні договору міжнародної купівлі-продажу. Такі розбіжності тільки шкодятьміжнародній торгівлі — вони створюють зайві ускладнення. Торговці завждизацікавлені заздалегідь знати, як саме будуть розглядати їхні дії у випадкувиникнення спору.
Вчені,юристи, політики, менеджери давно прагнуть подолати ці труднощі і спроститипроцес торгівлі. Робота ця велася як на приватному, так і на міждержавномурівні.
Наприватному рівні головна роль належить Міжнародній торговельній палаті (Париж).Ще в середині двадцятого століття Міжнародною торговельною палатою булирозроблені Уніфіковані торгові терміни ("Інкотермс").
"Інкотермс"."Інкотермс" — це типові умови договору купівлі-продажу. Правила"Інкотермс" застосовуються у всіх випадках, коли сторони зробилипосилання на них у договорі.
"Інкотермс"можуть використовуватися при укладанні договорів купівлі-продажу, які вимагаютьвід продавця транспортування товару будь-яким видом транспорту, а також длядоговорів, де покупець одержує товар на складі продавця.
Утлумаченні й застосуванні комерційного договору можуть виникати труднощі, як усилу неоднозначності тих або інших його положень, так і в силу того, що деякіпитання в ньому просто не передбачені.
"Інкотермс"містить декілька варіантів вирішення таких типових питань, що викликаютьтруднощі при тлумаченні і застосуванні договору:
— колипереходить право власності на товар;
— колипереходить ризик випадкової загибелі товару;
— хтозобов'язаний застрахувати товар і заплатити за страховку;
— хтозобов'язаний організувати транспортування товару і заплатити за транспортування.
Такимчином, для КБ визначальним за умовами «Інкотермс» є проведення всіх операцій зкупівлею-продажкм валют згідно встановлених стандарівт системи «Інкотермс».
Задачі
Задача 1.
Банк отримав депозитнийвклад на термін 2 роки за ставкою приблизно річних на суму. Річна ставка покредитах річних на внутрішньому ринку. У той час на міжнародному ринку річніставки по депозитах на зазначений термін приблизно річних і по кредитах — річних. (Ставкипо кредитах на обох ринках залишаються сталими протягом зазначеного вищетерміну).
Спот курс на даниймомент. Прогнозується, що курс через два роки буде, а через рік — .
· Користуючись оптовим ринком є можливість розмістити дану суму знаданням у кредит за різними ставками за (див. таблицю) ринковим рівнем.Враховуючи, що банківська ставка по оптовій сумі (див. таблицю).
· Може бути можливість інвестувати дану суму на термін два роки навітчизняному ринку та на міжнародному ринку (взяти участь у іноземномуінвестуванні).
Вам необхідно:
1. Проаналізувати вкладення даних коштів у вигляді надання кредитупозичальнику на термін два роки:
· Без рефінансування процентного прибутку;
· З рефінансуванням процентного прибутку.
2. Оцінити прибутковість використання оптового ділінгу:
· Класичного варіанту розміщення сум від найвищої ставки донайнижчої
· Розглянути можливість розміщення за найвищою ставкою з урахуваннямособливостей вітчизняного валютного, кредитного та фінансового ринків.
3. Використовуючи курсову різницю оцінити економічний результатситуації на міжнародному ринку.
4. Визначити ідеальний форвардний курс за два роки та дворічнуфорвардну маржу.
5. Проаналізувати ефективність та доцільність проведення інвестуванняз урахуванням відсоткових ставок та корекцій.
6. Провести валютно-процентний арбітраж та обґрунтувати результатиданої операції.
7. На основі вище проведених розрахунків зробити фінансовий аналізвсієї трансакції та вибрати найкращий спосіб вкладення цих коштів при умові, щоВаш банк використовує кореспондентський рахунок (у деяких випадках має свійрахунок і може його використовувати).В-т
Ставка
депозиту, %
(вн. р.) Сума Курс еквіваваленту
Ставка
кредиту, %
(вн.р.)
Ставка
депозиту%
(м. р)
Ставка
кредиту, %
(м.р.)
Спот
курс Прогнозовані курси
Банк.
ставка
Ринк.
рівень
Через
2 роки
Через
1 рік 1. 12% 5000000 UAH USD 21% 5,125% 7,5% 5,4300 5,43050 5,4288 43/4 5-51/4
Задача № 2
Банк отримав(див. таблицю). Враховуючи обмеження на оптову суму депозиту Банк звертаєтьсядо своєї закордонної філії про можливість прийняти її під (див. таблицю)процент річних. Ринковий Задача 1.
Банк отримав депозитнийвклад на термін 2 роки за ставкою приблизно (див. таблицю) річних на суму(див.таблицю). Річна ставка по кредитах (див. таблицю) річних навнутрішньому ринку. У той час на міжнародному ринку річні ставки по депозитахна зазначений термін приблизно (див. таблицю) річних і по кредитах — (див. таблицю) річних. (Ставкипо кредитах на обох ринках залишаються сталими протягом зазначеного вищетерміну).
Спот курс на даний момент(див.таблицю). Прогнозується, що курс через два роки буде (див. таблицю), а через рік — (див. таблицю).
· Користуючись оптовим ринком є можливість розмістити дану суму знаданням у кредит за різними ставками за (див. таблицю) ринковим рівнем.Враховуючи, що банківська ставка по оптовій сумі (див. таблицю).
· Може бути можливість інвестувати дану суму на термін два роки навітчизняному ринку та на міжнародному ринку (взяти участь у іноземномуінвестуванні).
Вам необхідно:
1. Проаналізувати вкладення даних коштів у вигляді надання кредиту позичальникуна термін два роки:
· Без рефінансування процентного прибутку;
· З рефінансуванням процентного прибутку.
2. Оцінити прибутковість використання оптового ділінгу:
· Класичного варіанту розміщення сум від найвищої ставки донайнижчої
· Розглянути можливість розміщення за найвищою ставкою з урахуваннямособливостей вітчизняного валютного, кредитного та фінансового ринків.
3. Використовуючи курсову різницю оцінити економічний результатситуації на міжнародному ринку.
4. Визначити ідеальний форвардний курс за два роки та дворічнуфорвардну маржу.
5. Проаналізувати ефективність та доцільність проведення інвестуванняз урахуванням відсоткових ставок та корекцій.
6. Провести валютно-процентний арбітраж та обґрунтувати результатиданої операції.
7. На основі вище проведених розрахунків зробити фінансовий аналізвсієї трансакції та вибрати найкращий спосіб вкладення цих коштів при умові, щоВаш банк використовує кореспондентський рахунок (у деяких випадках має свійрахунок і може його використовувати).В-т
Ставка
депозиту, %
(вн. р.) Сума Курс еквіваваленту
Ставка
кредиту, %
(вн.р.)
Ставка
депозиту%
(м. р)
Ставка
кредиту, %
(м.р.)
Спот
курс Прогнозовані курси
Банк.
ставка
Ринк.
рівень
Через
2 роки
Через
1 рік 12% 5000000 UAH USD 21% 5,125% 7,5% 5,4300 5,43050 5,4288 43/4 5-51/4
Задача № 2
Банк отримав (див.таблицю). Враховуючи обмеження на оптову суму депозиту Банк звертається досвоєї закордонної філії про можливість прийняти її під (див. таблицю) процентрічних. Ринковий рівень при цьому рівний (див. таблицю) річних. Є можливістьдану суму розмістити на міжбанківському ринку різними сумами за ставкамиринкового рівня від найвищої.
Визначити:
ü прибутковістьоперації;
ü оцінитиризиковість Вашого варіанту розподілу даної суми.Варі-ант Сума і валюта % річних Ринковий рівень (%)
9 850.000.000 $
531/32
6 – 61/32
Задача 3 На основімеханізму оптового ділінгу провести розрахунок, зробити аналіз проведеногорозподілу та отриманих результатів:
Банк отримав (див.таблицю) за ставкою (див. таблицю) різних при ринковому рівні (див.Таблицю ринковий рівень від і до) річних і розмістив різні суми за ставкамивід найвищої і нижче на міжбанківському ринку.
Визначити:
· прибутковістьоперації;
· оцінитиризиковість Вашого варіанту розподілу даної суми;
· зробитихарактеристику стосовно типу, виду валюти з якою проводиться операція.
9 NOK 650
56/7
6-61/7
Задача 4
Клієнтом Вашого банку єкомпанія Морекс Саймантс Лтд (Велика Британія), яка займається реалізацієюделікатесів. У минулому компанія закупляла французький сир через місцевихпостачальників. Директори компанії встановили, що сир краще купувати у Франції.Для закупівлі сировини, яка обходиться в 5000 ₤ в місяць, компаніїнеобхідно кредит на 8 місяців. Ваш банк згідний надати його в повному обсязіпід 11 % річних. Але є можливість отримати кредит і оплатити у євро, які наданіпід 7 % у рік.
Визначити:
· необхіднусуму кредиту;
· оцінитивигідність та доцільність проведення валютного арбітражу.
Задача 5
БанкЦюріха розмістив депозит у швейцарських франках в Shanghai Commercial Bank натри місяці і заробив при цьому 7% річних. Через несприятливі умови для банкуShanghai Commercial вартість депозиту збільшилася до 7.65% річних. З метоюуникнення втрат банк Сянгану на валютному ринку шукає валюту із сприятливоюпроцентною ставкою на той самий період. Пропонуються фунти стерлінгів заставкою 4% річних, при чому І-ІІ місяць-3%, а ІІІ- за ставкою 4% річних.Визначити:
· Процентнийприбуток після проведення позитивного процентного арбітражу;
· Уяку процентну суму обійдуться кошти у фунтах стерлінгів.
Задача 6
Банк починає операції ззакритої позиції по всіх валютах і протягом дня проводить такі операції:
Тис.грош. одиниць№ п/п ОПЕРАЦІЯ ПОЗИЦІЯ Куплено Продано ? ? 1
£ 3670
£ 2900 2 $ 450 KWD 78000 3 CAD 78970 NOK 254000 4 KWD 67000 CAD 5697 5 NOK 6789
€3600 6
€ 800 $ 4550
Визначити:
· Позиціюбанку по кожній валюті.
Задача 7
38.000.000 £вкладено на один рік за річною ставкою 17% річних. Банк не може вчасновиплатити по депозиту у зв’язку із лімітом на розрахунки і просить пролонгаціюна 5 днів.
Визначити:
· Оцінитиможливість пролонгації
· />Дохід за змінений базис;
· Дохідза розрахунковий рік.
Задача 8
Бельгійська компанія“Фінансер де Аплікасіон де Електрісіте” є позичальником на євроринку. Їйнеобхідно 250.000.000 €. Ця компанія вирішила взяти кредит у фунтахстерлінгів на 1 рік, за умовою, що спот-курс 1£ = 1,4653 €.Процентні ставки для €= 5 % річних, для £ = 4 % річних.
Визначити:
· Прибутковістьоперації;
· Реальний та правильний форвардні курси;
· цінитидоцільність проведення арбітражу;
· Критичнумежу курсу, при якій операція буде ще вигідною.
Задача 9
Розрахувати курс аутрайтпо 3х та 6ти місячній угоді для українського партнера зйого російським кредитором:
Курс “спот” 1,67– 1,87
Курс “своп”
3 місяці 4 – 5
6 місяців 12 – 10
Обґрунтувати результат.
Задача 10
Розрахувати курс аутрайтпо 2х та 6ти місячній угоді для українського партнера зйого російським кредитором:
Курс “спот” 6,47– 6,57
Курс “своп”
2місяці 5 – 4
6 місяців 10 – 12
Обґрунтувати результат.
Задача 11
Credit Lyonnais розмістивдепозит у євро на 5 місяців під 9% річних в Deutsche Bank. Через несприятливіумови на ринку процентні ставки піднялися і вартість депозиту змінилася до 9,54%річних. З метою уникнення втрат німецький банк на валютному ринку шукає валютуна такий самий термін із сприятливою процентною ставкою.
Пропонуються англійськіфунти за ставкою приблизно 6% річних, при чому
І-ІІ місяць за ставкою 6%річних
ІІІ-ІV – 5% річних та
V - 6%річних.
Визначити:Процентний прибуток післяпроведення позитивного процентного арбітражу;
· Уяку процентну суму обійдуться кошти у французьких франках.
Задача 12 DKK USD EUR Данія DKK 10,0 1,623 Х Євросоюз EUR Х 1,214 1,0 США USD 6,161 1,000 0,824
Визначити крос-курсдатської крони (DKK) до EUR
ринку різними сумами заставками ринкового рівня від найвищої.
Визначити:
ü прибутковістьоперації;
ü оцінитиризиковість Вашого варіанту розподілу даної суми.Варі-ант Сума і валюта % річних Ринковий рівень (%)
9 850.000.000 $
531/32
6 – 61/32