Федеральное агентство по образованию
ГОУ ВПО “Сибирский государственныйтехнологический университет”
Лесосибирский филиал
КАФЕДРА ЭПООС
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
По дисциплине “Рынок ценных бумаг"
Тема: “Облигация. Складскоесвидетельство”
(ЭПООС000000.26 ПЗ)
Руководитель:
_________С.А.Евсеева
(подпись)
Разработал:
Студентгруппы 83-1
____________А.В.Чуруксаева
(подпись)
Лесосибирск 2007
Содержание
Введение
1. Теоретическая часть
1.1 Облигация
1.2 Основные характеристики
1.3 Складское свидетельство
2. Практическая часть
2.1 Задача по теме акция
2.2 Задача по теме облигация
2.3 Задача по теме вексель
Заключение
Библиографический список
/>Введение
Формированиерынка ценных бумаг в Российской Федерации — очень сложный социально-экономический,политический, морально-этический процесс, который наиболее ярком иконцентрированном виде показывает и раскрывает все сложности переходароссийской экономической системы, ранее базировавшейся на командно — административных рычагах управления, к системе, построенной на принципахрыночного хозяйства.
Рынокценных бумаг как одна из важнейших составных частей финансового рынка в этомпроцессе играет одну из ключевых ролей. Правильные действия на фондовом рынкемогут и должны е6го облегчить, а неумелые, непрофессиональные могут усложнитьпроцесс перехода и даже привести к катастрофическим последствиям.
Разработкатеоретической базы рынка ценных бумаг, систематизация всех элементов этогорынка, объединение их в единый механизм с пониманием сути действия этогомеханизма, обоснование принципов и задачи его функционирования, прогнозированиетенденций и после6дствий его развития являются одним из важнейших запросовэкономической теории.
Рынокценных бумаг не существует в безвоздушном пространстве, а активно соприкасаетсяс банковским делом, маркетингом, бухгалтерским учетом и целым рядом другихдисциплин. Следовательно, цель изучения данного предмета — понять, чтопредставляют ценные бумаги, какое место они занимают в национальной экономике икаким основным законом подчиняется.
/>1. Теоретическая часть
1.1 Облигация
Облигациейпризнается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение отлица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимостиоблигации или иного имущественного эквивалента. (Гражданский кодекс РФ)
Ссодержательной стороны облигация — мобильная, или ликвидная, или передаваемая,или рыночная форма существования договора займа на единичную часть этого займас первичным кредитором. Целью выпуска облигаций является привлечение свободногокапитала небольшими порциями, на условиях которые их устраивают.
1.2 Основные характеристики
Облигацияценная бумага, которая является:
Долговой
Эмиссионной
Доходной
Срочной
Предъявительскойили временной
Номинированной
Количествовидов облигаций, существующих в мировой практике, можно было бы назватьтеоретически бесконечным. Это объясняется тем, что облигация есть способпрямого доступа к кредитору, который может предъявлять свои требования кусловиям, на которых он согласен отдать свой свободный капитал в долг другомуучастнику рынка. Облигации часто выпускаются на условиях, которые представляютинтерес для какого — то определенного кредитора. Различия в условиях выпускаоблигаций лежат в основе их разновидностей. Облигации могут бытьклассифицированы следующим признакам.
Поспособу получения дохода. Купонные (процентные) — это облигации, покоторым выплачивается доход в виде определенного процента к их номиналу. Дисконтные — это облигации, доход по которым определяется в виде разницы между номиналомоблигации и ценой ее приобретения владельцем которая всегда меньше номинала.
Повиду эмитента. Государственные — это облигации, которые выпускаютсягосударством или от его лица.
Корпоративные — это облигации, которые выпускаются коммерческими организациями различныхвидов.
Посроку существования и форме его установления. Срочные — этооблигации, которые выпускаются на установленный условиями выпуска (эмиссии) периодвремени, исчисляемый обычно годами, по окончании которого номинал облигациивозвращается его последнему владельцу. Бессрочны — это облигации,конкретный срок выкупа которых заранее не устанавливается, но тем не менее вцелом облигация выпускается на вполне определенный период времени.
Поконвертируемости. Конвертируемые — это облигации, владелец которыхимеет право на определенных условиях обменять ее на определенное количестводругих ценных бумаг данной компании. Неконвертируемые — это обычныеоблигации, владелец которых не имеет право на их конвертацию в иные ценныебумаги.
Поформе обеспеченности. Обеспеченные — это облигации, выпускаемые подзалог у третьего лица, которым обычно становится назначаемый кредиторами банк,какого — либо конкретного вида имущества их эмитента. Необеспеченные — это облигации, которые не имеют какого-либо имущественного обеспечения, асвоего рода «нематериальной гарантией» для них является общий высокийкредитный рейтинг эмитента и его имидж как компании, которая всегда полностьювыполняет свои рыночные обязательства.
Хотя вряде случаев облигации и присутствуют на фондовых биржах, поскольку часто этоготребуют условия налогообложения процентного дохода или по другим причинам,основной оборот облигаций совершается на внебиржевом рынке. Это связано с тем,что каждая эмиссия облигаций различна по своим условиям: срокам, процентнымставкам, встроенным опционам (правам) и. т.д. Поэтому конкретная облигация непредставляет всеобщего интереса или интереса для всех участников рынкаодновременно, а лишь для их отдельных групп. У облигации как правило,отсутствует общий рынок, имеется лишь сегментированный, т.е. свои обособленныепрофессиональные торговцы и клиенты (инвесторы).
Выделяюттри вида стоимости облигаций:
номинальнаястоимость облигаций — указывается на сертификате облигации;
рыночная(курсовая) стоимость — зависит от двух факторов: срока, остающегося допогашения облигации (чем ближе погашение, тем выше ее рыночная стоимость), идохода (чем выше доход, приносимый облигацией, тем выше рыночная цена) иопределяется:
/>
или />,
Где /> — рыночная цена облигации,руб.
Длясопоставления номинала и рыночной цены по облигациям определяют курсоблигации, который равен отношению рыночной цены к номиналу облигации,выраженный в процентах:
/>,
где /> - курс облигации, %.
текущаястоимость облигации — сегодняшняя стоимость облигации с учетом будущихдоходов.
Если вкачестве коэффициента дисконтирования используется рыночная норма доходности,то текущую стоимость облигации можно рассматривать в качестве рыночной цены.
Текущаястоимость определяется по формуле
/>,
где /> - ставка дисконтирования (норматекущей доходности), в долях%; /> - срокпогашения облигации.
В случаеоблигации с нулевым купоном, т.е. без выплаты процентов в период обращения,текущая стоимость определяется
/>,
где /> - ожидаемая инвесторомнорма доходности, в долях %. Ожидаемая доходность определяется:
/>,
Выделяютследующие виды доходности: Текущая доходность — характеризует годовые (текущие)поступления относительно затрат на приобретение, определяется по формуле
/>,
где /> - текущая доходностьоблигации, %;
/> - цена приобретенияоблигации, руб.
Конечнаядоходность — отражает оба источника дохода — купонный и дисконтный,определяется по формуле
/>,
где /> - конечная доходностьоблигации, %;
/> - срок погашения облигации.
Длябескупонной облигации формула (2.13) примет следующий вид:
/>,
Иногда врасчетах требуется определить, какая сумма причитается по облигации за период,следующий за днем выплаты последнего купона. Сумма процентного доходарассчитывается по формуле
/>,
где /> - сумма причитающегосяпроцентного дохода, руб.;
/> - количество дней, илимесяцев, прошедших после выплаты
последнегокупона.
/>1.3 Складскоесвидетельство
Складскоесвидетельство — это ценная бумага, удостоверяющая принятие товара на хранениепо договору складского хранения.
Хранениетовара есть продолжение процесса его производства в сфере его обращения. Произведенныйтовар необходимо продать, а для этого требуется сформировать из него оптовыепартии на продажу, придать ему необходимый товарный вид, заключить договоры напродажу покупателей. Следует накопить оптимальный товарный запас на случайсезонных колебаний или изменений спроса на него.
Хранениетовара на складе участника рынка, оказывающего складские услуги, связано свременным отчуждением товара его владельцем. Поэтому данное рыночное отношениеесть ссудное отношение, но не отношение ссудного капитала. За хранение товараего владелец сам уплачивает деньги владельцу вклада, а не получает от негопроцентный доход. Поэтому складское свидетельство — это просто товарная ценнаябумага, а не доходная ценная бумага, не капитал, приносящий доход.
Складскоесвидетельство — это ценная бумага:
1. Долговая
2. Неэмиссионная
3. Бездоходная
4. Документарная
5. Срочная- срок существования данной ценной бумаги зависит от срока хранения товара наскладе
6. Предъявительскаяили именная в зависимости от вида складского свидетельства
7. Номинированная- в качестве номинала складского свидетельства выступает не денежная сумма, аколичество определенного товара, принятого на хранение, т.е. товар,рассматриваемый с количественной стороны его потребительной стоимости, а не егостоимости (цены).
Складскоесвидетельство может существовать в двух разновидностях:
Простое — это складское свидетельство, которое выдается на предъявителя. Двойное — это складское свидетельство, состоящее из двух обособленных частей: складскогосвидетельства и залогового свидетельства (варранта).
В двойномскладском свидетельстве каждая его часть представляет собой самостоятельнуюценную бумагу.
Складскоесвидетельство как часть двойного свидетельства — это ценная бумага, котораяпредоставляет право своему владельцу распоряжаться товаром, но он не можетзабрать товар со склада без одновременного предъявления залоговогосвидетельства.
Залоговоесвидетельство (варрант) — это ценная бумага, которая предоставляет другомуее владельцу, а не держателю складского свидетельства, право залога на товар вразмере выданному по этому залоговому свидетельству кредита и процентов по нему.
Обязательныереквизиты:
Наименованиеи место нахождения склада
Номер пореестру склада
Наименованиеи место нахождения товаровладельца (только для двойного складскогосвидетельства)
Наименованиеи количество хранимого товара
Срокхранения или указание на хранение товара до востребования
Размер ипорядок оплаты за хранение
Датавыдачи
Подписи,печати склада
Порядоквыпуска
Складскоесвидетельство того или иного вида выдается товарным складом по требованиютоваровладельца. Простое складское свидетельство удобно для товаровладельца,когда он собирается продать свой товар, хранимый на складе. Но оно можетнепосредственно использоваться и в качестве залога при иных рыночных операциях.
Двойноескладское свидетельство необходимо в том случае, если товаровладелец собираетсясистематически использовать товар в качестве залога для каких — то рыночныхопераций в то же время ему необходимо производить с товаром какие — тодействия, пока он хранится на складе.
Обращениескладского свидетельства.
Простоескладское свидетельство обращается путем вручения его новому владельцухранящегося на складе товара.
Обращениеобеих частей двойного складского свидетельства может происходить:
посредствомпередаточной надписи (индоссамента)
вместеили порознь
Выдачатовара по простому складскому свидетельству совершается в обмен на этосвидетельство, выдача товара по двойному складскому свидетельству возможна лишьв обмен на обе его части одновременно. При отсутствии у держателя складскогосвидетельства, залогового свидетельства товар может быть выдан лишь при условиипредъявления квитанций об уплате всей суммы долга по залоговому свидетельству.
/>2. Практическая часть 2.1 Задача по теме акция
Акционерноеобщество с уставным капиталом 2 млн. руб. выпустило еще 10 тыс. обыкновенныхакций на 1 млн. руб. Чистая прибыль общества 250 тыс. руб. Определить суммудохода на 1 акцию, при условии, что номинал всех единый и вся прибыль пойдет навыплату дивидендов.
Решение:
Акционерноеобщество выпустило на 1 млн. руб.10 тыс. акций. При условии, что номинал всехединый. Уставный капитал 2 млн. руб. = 20 тыс. акций (т.к. условие, что номиналвсех единый).2.2 Задача по теме облигация
Определитецену продажи облигации и сумму дисконта, срок погашения облигации 2 года,номинал — 2000 руб; банковская ставка — 12%
Решение:
/>, />
/>
/>
Ответ: ценапродажи равна 160 руб; сумма дисконта равна 400 руб.
2.3 Задача по теме вексель
Определитецену размещения векселя банком, если номинал векселя 120 тыс. руб., срокплатежа — через 6 месяцев с даты составления, депозитная ставка — 10% годовых.
Решение:
/>
/>
/>
/>
Ответ: ценаразмещения векселя банком равна 114000 руб
/>Заключение
В даннойконтрольной работе, в теоретической части рассмотрены следующие темы: облигация,складское свидетельство. При изучении данных тем придерживались следующегоплана:
Определения
Основныехарактеристики
Классификация
Порядоквыпуска
Обращение
Видыстоимости
Видыдоходности
Впрактической части приведены решения задач по темам акция, облигация, вексель.
/>Библиографическийсписок
1. Воронин Е.А., Эглит Е.В. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебноепособие для студентов специальностей 060500, 060800, 260100. — Красноярск: СибГТУ.2004. — 96с.
2. Ческидов Б.М. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Курс лекций. / Б.М. Ческидов.- М.: Издательство «Экзамен», 2002. — 224с.
3. Анесянц С.А. Основы функционирования рынка ценных бумаг: учебное пособие.- М.: Финансы и статистика, 2004. — 114с.
4. Закон РФ «О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ от 22 апреля, 1996г.// Рынок ценных бумаг. — №12. — 1996. — С.42 — 59.
5. Бороздин П.Ю. Ценные бумаги и фондовый рынок: Учебное пособие. — М.: УОПИЛА РАН, 2004. — 170с.