Международные товарные биржи: организационная структура и функции

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ДОНСКОЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙУНИВЕРСИТЕТ
КАФЕДРА СОЦИАЛЬНО-ГУМАНИТАРНЫХ НАУК
Курсовая работа
по дисциплине «Мировая торговля»
Тема: «Международныетоварные биржи: организационная структура и функции».
Выполнил                                                                           студент гр. ЭМЭ 4-42   Ситников Е.В.
Проверила                                                                                           преподаватель Лебедева  О.В.
Ростов-на-Дону
2002г.
 
Содержание.
Введение……………………………………………………………………3
1.  Крупнейшие международные биржевые центры………………………..4
1.1 Общая характеристика биржевыхрынков…………………………...4
1.2 Биржевые рынкиСША………………………………………………...5
1.3 Биржевые рынкиЕвропы………………………………………………8
2. Международные товарные биржи: организационная структура
     ифункции…………………………………………………………………..12
2.1  Организационнаяструктура………………………………………….13
2.2 Функции………………………………………………………………..19
3.  Товарные биржи в современной России………………………………….25
3.1.Специфика первых российских бирж………………………………..25
3.2. Правовые основы биржевой деятельности в России……………….27
3.3  Особенности сделок на российских биржах………………………...31
3.4.Брокерская деятельность на российских биржах……………………34
Заключение………………………………………………………………….37
Списокиспользованной литературы………………………………………38

Введение
       Товарная биржа представляет собой самостоятельноеспециализированное учреждение, юридическое лицо, выражающее интересыдобровольного объединения коммерческих посредников и их служащих (биржевоеобщество) для проведения торговых операций в специальном месте, по совместноразработанным и соблюдаемым правилам на (становящимся в силу этогоорганизованным) крупнооптовом товарном рынке. Цель ее — создать механизмуправления свободной конкуренцией и уже с ее помощью выявить реальные рыночныецены с учетом изменения спроса и предложения.
   Роль биржевой торговли в мировой экономике и в народных хозяйствах отдельных стран нельзянедооценивать.  Некоторые западные экономисты  считают  возникновениесовременной  товарной  биржи, не как рынка,  осуществляющего сбыт товаров,  акак финансового института,  облегчающего ведение торговли и удешевляющего ее, равно по значению промышленной революции конца XVIII века,  и видят в нейорганизующую и планирующую силу, способную придать динамизм всей экономике.
  В своейработе я хотел бы рассказать о товарной бирже, части инфраструктуры, безразвития и совершенствования которой вряд ли можно говорить о полноценномразвитии рынка. Я хочу раскрыть организационную структуру товарной биржи,рассказать вам о том как работает и какие функции выполняет биржа, атрибутрыночной экономики.
                               

1.  Крупнейшие международные биржевые центры
1.1 Общая характеристикабиржевых рынков
В зависимости от роли в торговле тем или иным товаром можновыделить биржи международного значения, региональ­ные и национальные биржи.
Международные биржи обслуживаютконкретные мировые товарные и фондовые рынки. В работетаких бирж могут участ­вовать представители деловых кругов разных стран. Междуна­родный характер товарных бирж определяетсянесколькими критериями. Прежде всего это должны быть центры, обслужи­вающиепотребности всего мирового рынка соответствующего товара, цены на которых отражаютколебания спросаи пред­ложения.При этом сам товар долженбыть предметом актив­ной торговли.
По этому критерию не являются международными многие японскиебиржи, ведущие операции с такими экзотическими товарами, как каракатицы иликрасные бобы. Небольшой объ­ем операций и ограниченность участников такжелишают бир­жи международного статуса. В качестве примера можно при­вести рынокзерновых английской биржи «Болтик эксчейндж» или рынки кофе и какао-бобов наПарижской бирже МАТИФ.
Международный статус биржи предполагает такжесвобод­ный валютный, торговый и налоговый режимы, что способст­вует участию вбиржевой торговле иностранных участников, свободному переводу прибыли побиржевым операциям с дру­гими рынками.
Наличие валютных иналоговых ограничений в течение дли­тельного временипрепятствовало превращению японских бирж в международные. Изменения в валютномрежиме были сдела­ны лишь в 80-х годах и теперь можно отметить, что некоторые токийские биржи (Токийская международнаяфинансовая фью­черсная биржа иТокийская, фондовая биржа) приобрели харак­тер международных. Внастоящий момент наличие ограниче­ний ввалютном и налоговом режимах сужает сферу деятельно­сти бразильских бирж.
Международными товарными биржами считают и некото­рые биржи,обслуживающие региональные рынки, на которых совершаются сделки по отдельнымвидам товаров, например, Виннипегская (США),Парижская, Сиднейская, Сянганская (Гонконгская)биржи.
Региональные биржи ориентированына операции с более уз­ким кругом участников. Такие биржи обслуживают рынки не­сколькихстран. В качестве примера можно назвать «Болтик эксчейндж» в Лондоне, операции с зерновыми на которой про­водятся в рамках ЕЭС, Сиднейскую, Сингапурскуюбиржи и др.
Национальными считаютсямногие японские, бразильские биржи и даже некоторые американские. Национальные биржи действуют в пределах одного государства, учитываютособенно­сти развития производства, обращения и потребления товаров,присущие данной стране. Они проводят операции, ориентиро­ванные на внутренний рынок, при этом часто имеютограниче­ния в торговом и налоговом режимах, что делает невозможным участиеиностранных лиц в операциях и проведение арбитраж­ных сделок.  В развивающихся странах сохранились до настоящего вре­мени биржи реального товара. Большинство из нихпредстав­ляют собой, как и визначальный период, одну из форм опто­войторговли, обслуживающую местный рынок.
Крупнейшие международные товарные биржипредставлены в основном биржами США и Великобритании.
1.2 Биржевые рынки США
Фьючерсная индустрия США является ведущей в мире и предпринимает огромные усилия по поддержаниюсвоего лиди­рующего положения. В настоящий момент на американском рынке операции по торговле фьючерсными иопционными контрактами ведутся на девяти биржах.
Крупнейшей товарной биржей мира являетсяамериканская Чикагская торговая биржа(ChicagoBoardofTrade), накоторой совершаютсяфьючерсные и опционные сделки с зерновыми (пшеница,кукуруза, овес, соя-бобы), масличными (соевое мас­ло и соевый шрот), драгоценными металлами (золотои сереб­ро), казначейскими билетамии облигациями США, муници­пальными облигациями, индексами акций и облигаций.Эта биржа первой начала торговлюпроцентными фьючерсами, вве­дя в 1975г. контракт на ипотечные сертификаты Правительст­венной национальнойипотечной ассоциации, а в 1977 г. — срочныеконтракты на облигации государственного займа США. В настоящий момент набирже ведутся операции по 37 фьючерснымконтрактам и 39 видам опционов. Объем торговли в 1998 г. достиг 218,2 млн контрактов и 61, 4 млн опционов.
Второй по величине на американском рынкеявляется Чи­кагская товарная биржа(ChicagoMercantileExchange), но на ней продается не такмного товаров. Предметами сделок явля­ются крупный рогатый скот, свиньи ипиломатериалы. Основ­ное количество сделок приходится наказначейские бумаги США, валюту (австралийские доллары, канадскиедоллары, французские и швейцарские франки, германские марки, фунты стерлингов, японскиеиены), евродоллары, индексы акций и др. В1998 г. на этой бирже велись операции по покупке и про­даже 52 фьючерсных контрактов и 39 видам опционов,а оборот в этом году достиг 181,1 млн. контрактов и 42,2 млн. опционов.
Нью-Йоркская товарная биржа(New-YorkMercantileExchange) — третьяпо числу заключенных сделок. Предметами сделок на ней являются топливная и сырая нефть,пропан и бензин, а также платина и палладий. После слияния с товарной биржей КОМЭКС является крупнейшим местом торговлисырьевыми товарами. На объединенной бирже НАЙМЕКС ве­дется торговля 17видами фьючерсных контрактов и 19 видами опционов,объем торговли в 1998 г. составил 78,4 млн. контрак­тов и 15,3 млн. опционов.
На Нью-Йоркской Бирже кофе, сахараи какао (Coffee, Sugar& CocoaExchange) ведетсяторговля соответствующими товара­ми разных сортов. В 1996 г. на этой бирже началиторговлю фьючерсными контрактами на сливочное масло, сыр и молоко. Сейчасведутся операции по 10 видам фьючерсных контрактов и 8 видам опционов, объемторговли в 1998 г. достиг 9,8 млн. контрактови 3,4 млн. опционов.
На Нью-Йоркской биржехлопка и цитрусовых(New-YorkCotton& CitrusExchange) заключаютсяконтракты с хлопком, концентратом апельсинового сока, пропаном. Ведутся также операциис индексом доллара, экю, казначейскими билетами США. В 1997 г. началисьоперации по фьючерсным и опцион­ным контрактам на картофель. В 1996 г. этабиржа объедини­лась с Нью-Йоркскойфьючерсной биржей и создала единый фьючерсно-опционный рынок.Теперь на объединенном рынке ведутсяоперации по 35 видам фьючерсных контрактов и 19 видам опционов, собъемом торговли в 1998г. в 6,5 млн. контрактови 1,7 млн. опционов.
Среднеамериканская биржа (MidAmericanCommodityExchange) торгует зерновыми(пшеница, кукуруза, овес, соя-бобы), мас­личными(соевый шрот), крупным рогатым скотом и свиньями, драгоценными металлами (золото, серебро, платина),казначей­скими билетами США, валютой(канадские доллары, швейцар­ские франки, германские марки, фунтыстерлингов, японские иены). Эта биржаявляется подразделением Чикагской торговой биржи, но имеет достаточнобольшие обороты и свое место на фьючерсном рынке США. Сейчас там ведутсяоперации с 22 видами фьючерсных контрактови 6 видами опционов, а оборот в 1998г. достиг 3,4 млн. контрактов и 26,7 тыс. опционов.
Кроме указанных на рынке США действуют такженесколь­кобирж, которые можно отнести к национальному уровню — Биржа в Канзас-Сити (оборотв 1998 г. 2,2 млн.контрактов и 101,5 тыс. опционов), Зерноваябиржа в Миннеаполисе(оборот 1,1 млн. контрактов и 49,2 тыс. опционов) и Торговаябиржа в Филадельфии (оборотв 1998 г. 6,3 тыс. контрактов).
Стремясь к усилению своих позиций, многие американские биржи предпринимают в последнее время некоторыешаги к кооперированию, что вбудущем может привести к слиянию бирж. Наиболее четко данная тенденция прослеживается на нью-йоркскихбиржах. Например, Нью-Йоркская товарная биржа (НАЙМЕКС) заключиласоглашение с Нью-Йоркской биржей хлопка и цитрусовых (НАЙСЕ), на основаниикоторого члены НАЙМЕКС могут торговатьжидким пропаном на НАЙСЕ, а члены НАЙСЕ —заключать немедленные сделки на картофель на НАЙМЕКС.
1.3 Биржевые рынки Европы
В Европе ведущие фьючерсные и опционные рынки тради­ционносконцентрированы в Великобритании, имеющей дав­ний опыт биржевой торговли иразвитую фьючерсную индуст­рию. Крупнейшей биржей Великобритании и Европы является Лондонская международная финансовая фьючерснаябиржа — ЛИФФЕ(LondonInternationalFinancialFuturesExchange). ЛИФФЕначала своюдеятельность с сентября 1982 г. и стала первой биржей финансовых фьючерсов, находящейся не в США, а в другой стране. Послеобъединения с рынком опционов Лон­донской фондовой биржи в 1992 г. она превратилась в однуиз крупнейшихв мире специализированных бирж производных инструментов. На этой бирже торговля ведетсяфинансовыми инструментами (государственные ценные бумаги, валюта, ин­дексы акций). Лондонстал первым европейскимгородом, от­крывшим такую биржу, и многиесчитают, чтоэто нововведе­ние было необходимо для удержания Лондоном роли ведущего финансового центра мира.
ЛИФФЕ является ведущей европейской биржей финансо­вых фьючерсов и опционов ивторой крупнейшейв мире среди таких бирж. На нейведется торговля самыми разнообразными видами ценных бумаг с фиксированнымдоходом, казначейских векселей и акций. В 1997 г. ЛИФФЕ впервые обогнала Чикаг­скую товарную биржу и сталавторой в мире крупнейшей фью­черсно-опционной биржей после Чикагской торговой биржи.
ЛИФФЕ обладает самым широким спектром краткосрочных фьючерсов побанковским процентным ставкам и держит 80% долирыночной торговли по этим контрактам в Европе. ЛИФФЕ взяла в арендуторговый зал бывшей Лондонской товарной биржи (биржи ФОКС), тем самым дав своеимя и нескольким товарным контрактам, которые ранее торговались на бирже ФОКС (кофе, какао). Среди 215 членов ЛИФФЕ имеютсяпредставители как финансовых институтов, так и промышлен­ных групп.Около трети членов биржи — английские фирмы, примерно по 20% приходится наевропейские, американские и японские фирмы. Оборот биржи в 1998 г. составил 200млн. контрактов.
На Лондонской бирже металлов (LondonMetalExchange) ве­дутся операции салюминием, медью, никелем, оловом, свин­цом и цинком. До 1988 г. велась такжеторговля серебром, ко­торая была прекращена на целое десятилетие и вновьвозобно­вилась с мая 1999 г. Объем торговли на ЛБМ в 1998 г. составил 57,4млн. контрактов.
На Лондонской Международнойнефтяной бирже (InternationalPetroleumExchange) ведутсяоперации с газойлем, бензи­ном, североморской нефтью «брент».
В Великобритании находится также «Болтик фьючерс экс-чейндж» (BalticFuturesExchange), накоторой ведутся небольшие операции с зерновыми, свининой,картофелем, соевым шротом.
Высокие результаты имеет также биржа ЭУРЕКСво Франкфурте, которая образовалась в результате слиянияшвей­царскойопционной ифинансовойфьючерсной биржи (SOFFЕХ) и немецкой срочной биржи (DТВ). Самой удачной«продукцией» на этой объединенной бирже являются опционы на основе Германского индекса акций (DAX).
Однойиз крупнейших является биржа МАТИФ (Между­народный фьючерсный рынок Франции), начавшая операции в 1986 г. Первоначальноэтой аббревиатурой обозначался сроч­ный рынок финансовых инструментов в Париже.В 1988 г. в число операций, проводимых на этом рынке, были включены также срочные сделки стоварами (в том числе по кофе, какао и сахару). ЧленамиМАТИФ являются как биржевые общества,так и банки. В 90-е годы биржа демонстрировала весьма высо­кие темпы роста. Так,только за 1992 г. количество заключен­ных на ней контрактов увеличилось на 50%. В 1994 г. общее количество контрактов только на биржевые индексысоставило 7,5 млн.
Основная доля операций на МАТИФприходится на фью­черсные контракты на долгосрочные (7—10 лет)облигации, процентные ставки, долгосрочные контракты на французскийфранк, ЭКЮ, контракты на индекс САС-40, иностранную ва­люту.Фьючерсные контракты на сахар, картофель и кофе име­ют незначительный объем ипока не могут соревноваться с аналогичнымилондонскими рынками.
В других регионах следуетотметить прежде всего азиатские рынки. Крупнейшимияпонскими биржами являются Токийская финансоваяфьючерсная биржа (ТИФФЕ) и Токийская товарная биржа. На последней ведутсяоперации с ценными металлами (золото,серебро, платина).
Довольно крупной по объему операцийявляется Сиднейская фьючерсная биржа. Однако товарные операции (по шерсти и крупномурогатому скоту) велись на ней в очень незначитель­ном объеме, а остальноепришлось на банковские векселя, го­сударственныеценные бумаги и индексы акций.
В зоне Тихого океана с созданием биржи SIМЕХ в Синга­пуре, срочнойбиржи в Гонконге (HFЕ), а также Новозеланд­скойбиржи фьючерсов и опционов (NZFОЕ)— дочерней ком­пании срочной биржи Сиднея, конкуренцияусилилась.
Как видно из приведенных данных, внастоящее время сре­ди крупнейших товарных бирж можно выделитьдва типа: уни­версальные и специализированные.
К универсальным относятся Чикагская торговая биржа,Чикагская товарная биржа и ряд других крупных бирж. В Великобритании к универсальным можно отнестибиржу ЛИФФЕ. Также универсальными являются Токийская и Сид­нейскаябиржи. Из бирж, расположенных в других регионах, можно отметить Сингапурскую международную валютную бир­жу(дизельное топливо, золото, валюта, индексы акций) и то­варную биржу вСан-Паулу (агропродукция, золото, индексы акций).
Специализированные биржи могут быть широ­кого или узкого профиля. К первым относятсябольшинство специализированных бирж поторговле металлами в Лондоне и Нью-Йорке, энергоносителями в Нью-Йорке,Лондоне, биржа МАТИФ в Париже, Международная нефтяная биржа и многие др.Среди узкоспециализированных можно отметить Торговую биржув Канзас-Сити (США). Также узкоспециализированны­ми являются японские биржи сахара,каучука, текстильного сырья и зернобобовых.Подобных бирж становится все меньше, многиеиз них сливаются с другими биржами либо расширяют круг своих товаров.
Какое же будущее уфьючерсов? За последние 10 лет бирже­вой рынок значительно вырос,повсюду в мире стали появлять­ся новые биржи. Между ними, однако,возникает жестокая конкуренция. В перспективах этой конкурентнойборьбы необ­ходимо отметить два важных момента. Во-первых, многие бир­жи в настоящее времяпредлагают одинаковые фьючерсные контракты,и поскольку эффективность фьючерсного рынка за­висит от ликвидности,важно, чтобы он не стал настолько фрагментарным,что не смог бы больше функционировать. Представляетсясомнительным, чтобы контракты, дублирующие друг друга, смоглисохраниться в периоды стабильных цен и процентныхставок и небольшого объема операций. Это осо­бенно важно для европейских бирж, действующих в одном и том же часовом поясе. Во-вторых, после введенияединой ев­ропейской валюты биржиоказываются вынужденными созда­вать новые инструменты для замены тех, которыесо временем исчезнут.
В Европе идет конкурентная борьба междубританской ЛИФФЕ,французской МАТИФ и немецкой ЭУРЕКС. Здесь имеетместо дублирование не только по часовому поясу, но и по предлагаемым инструментам. Например, иЛИФФЕ и ЭУРЕКС предлагают контракты на немецкие облигации. Из соображений конкуренции ЛИФФЕ была вынуждена перенести вперед время начала операций по контракту, чтобыкомпенси­ровать часовую разницу во времени между Великобританией и Германией.В отличие от ЛИФФЕ, где торговля осуществляется по системе свободногобиржевого торга, операции с контрак­тами на ЭУРЕКС проводятся сиспользованием электронных систем.
ЛИФФЕ и МАТИФ также дублируют друг друга по не­скольким контрактам.
У Чикагской торговой биржи также имеются конкуренты.В 1989 г. Нью-Йоркская фьючерсная биржа ввела фьючерсныйконтракт на долгосрочные казначейские облигации США, задачей которого былосоставить конкуренцию чрезвычайно удач­ному контракту Чикагской торговой биржи.Для продвижения нового контракта на рынок Нью-Йоркская фьючерсная биржа объединиласвои усилия с Нью-Йоркской хлопковой биржей, при этом она предложила болеепривлекательную маржу и бо­лее длительноевремя для заключения сделок.
В 1996 г. подписали контракт осотрудничестве Гонконгская фьючерсная биржа и Нью-Йоркская товарная биржа. Это со­глашение должно способствовать улучшениюликвидности рынка и распространению информации о ценах.
В 1997 г. произошло объединение двухнью-йоркских бирж — Биржи кофе, какао и сахара и Биржи хлопка и цитрусовых и возникла новая биржа — Торговая палата Нью-Йорка.
Как видим, соперничество исотрудничество на фьючерсных рынках развиваются параллельно. В целом дальнейшие пер­спективымировой фьючерсной отрасли зависят от ситуации на реальных рынках,неустойчивости цен товарных и финансовых активов и от необходимости страхованияэтих рисков. Однако, учитывая ситуацию в нашем неспокойном мире, можно наде­яться на дальнейшее развитие этих рынков.
 
2. Международные товарные биржи: организационная структура и функции
Биржа в классическомпонимании это:
1) место,  где регулярно  в  одно  и  тоже время проводят торги по определенным товарам;
2) объединение торговцев  и  биржевых  посредников,  которые  сообща оплачивают расходы  по организации  торгов,  устанавливают  правила  торговли,  определяют санкции за  их  нарушение;  абсолютное  большинство  бирж  -  это не прибыльныеорганизации,  члены биржи получают выгоду не от ее функционирования, а отсвоего участия в торгах.
Международная биржа — особый вид постояннодействующего оптового рынка, охватывающий несколько государств, на которомсовершаются сделки купли-продажи на определенные биржевые товары.
Международныебиржи обслуживают конкретные мировые товарные и фондовые рынки. Могутучаствовать представители деловых кругов разных стран.
Характерно:
-обеспечение свободногоперевода прибыли, полученной от биржевых сделок;
-заключение спекулятивных(арбитражных) сделок (эта сделка дает возможности получения прибыли на разницекотировочных цен).
2.1  Организационная структураЧленство иуправление на бирже
Членамибиржи являются: юридические лица, а также физические лица. Членство  на  биржедает  право торговать в ее зале. Члены биржи могут голосовать на собраниях и наразличных биржевых выборах и участвовать в работе комитетов. Помимо этого,члены биржи проходят программы обучения и переподготовки, получают всестороннююбиржевую информацию и могут пользоваться  библиотечным  и  информационным центрами. Организация считается принятой в члены биржи,  если за этопроголосовало квалифицированное большинство учредителей  и  простое большинство  предприятий и организаций-претендентов. Голосование проводитсяпосле оценки финансового состояния  претендента. Члены биржи обязаны внестивступительный взнос,  который возвращается им в случае выхода из состава биржи.Прием  новых  членов  биржи осуществляется общим собранием учредителей и членовбиржи. Члены биржи платят ежегодный членский взнос,  но освобождаются от всехобщих  сборов, взимаемых с участников биржевых торгов. Для облегчения своейработы членам биржи предоставлено право нанимать служащих, которым разрешендоступ в торговый зал в виде клерков или посыльных.
Основнымивнутренними   документами,  регламентирующими  деятельность  биржи, выступаютУстав биржи  и  Правила  биржевой  торговли.  В  Уставе  отражены  всеосновные  положения,  определяющие  внутреннюю структуру биржи, взаимоотношения членов биржи и других участников торгов;организационно-правовую форму биржи.
 Различают две категории членов биржи:
1.полные  члены — с правом на участие в биржевых торгах во всех секциях биржи ина определенное учредительными документами биржи  количество  голосов  на Общем собрании биржи и на общих собраниях членов секций биржи;
2. неполные члены — с правом на участие  в  биржевых торгах  в  соответствующей секции  и на определенное учредительными документамибиржи количество голосов на Общем собрании членов биржи и общем собрании членовсекции биржи.
Внекоторых биржах существует институт посетителей. Они делятся на постоянных иразовых.  Постоянные посетители вносят годовую плату за вход на биржу, разовые- за каждое посещение.
 
Схема управления биржей
 /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />

Органыуправления биржи включают три основных уровня, соответствующих широте каждогоиз них.
Высшиморганом является Общее собрание участников-членов биржи, являющееся вопределенной степени законодательным органом.
 Исполнительныефункции выполняет Биржевой комитет, обладающий правом контролироватьдеятельность остальных служб и разрабатывать главные направления деятельностибиржи, устанавливать и корректировать правила биржевой торговли.
Текущееуправление биржей осуществляет Контрольно-ревизионная комиссия,компетенция и полномочия которой регулируется Уставом товарной биржи.
Политикабиржи проводится в жизнь комитентами, которые состоят из членов биржи,назначаемых Советом директоров. Члены комитетов работают без соответствующейоплаты. Они вносят рекомендации и помогают Совету директоров, а также выполняютконкретные обязанности по функционированию бирж.
Числокомитетов не постоянно и колеблется от 8 до 40. Основными являются следующие 5комитетов, которые есть практически на каждой бирже.
Всостав подразделений биржи входят:
Контрольный комитет – ведет наблюдение за деловойактивностью на бирже, величиной открытой позиции, а также за тем, как идетликвидация контрактов с истекающими сроками поставки.
Арбитражный комитет — судебный орган биржи, назначаетарбитров для решения споров между членами, а также в случае обращения клиентов- не членов при возникновении споров между ними и членами биржи.
Котировальный комитет — рабочий орган,  главной задачейкоторого является подготовка к публикации  биржевых  котировок  и  анализадвижения цен.
     Наблюдательныйкомитет — рассматривает   споры  и  выносит решения  по  всем дисциплинарным вопросам, которые ему передает комитет поделовой этике.
     Комитетпо приему новых членов- рассматривает все  обращения  о  вступлении  в члены биржи. Рекомендациикомитета предоставляются Совету директоров, который решает вопрос о принятиикандидата в члены биржи.
 
 
Биржевой аппарат/> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
1.      Центрэкономического анализа осуществляет:
контроль за конъюнктурой рынкапродукции;
подготовку конъюнктурных обзоров;
анализ технических, экономических идругих факторов, способных повлиять на конъюнктуру рынка;
конъюнктурные прогнозы;
платные консультации по экономическимвопросам.2.      Договорно-правовойотдел с арбитражем осуществляет:
оформление договоров между партнерамипо сделке;
юридическое оформление сделок,контролирует правильность их осуществление маклерами;
контроль правомерности действийучастников торгов;
подготовку дел к рассмотрению их в арбитражной  комиссии.3.      Транспортно-тарифныйотдел осуществляет:
организацию и обеспечение доставкикупленной на бирже продукции;
консультирование  продавцов  ипокупателей по вопросам, связанным с транспортировкой;
подготовку  предложений по эффективнымспособам доставки партии грузов покупателю;
оформление расчетов за доставкугрузов.4.      Отделсовершенствования биржевой торговли осуществляет:
анализ  уровня развития и состоянияторговли на данной бирже;
поиск путей повышения эффективности икачества работы биржи;
разработка  и  внедрение нововведений,  побуждающий биржевой аппарат к более активной деятельности;
изучение опыта организации биржевойторговли в стране и за рубежом.5.      Информационныйцентр обеспечивает:
получение,  хранение и обработку всей циркулирующей информации;
оказание членам и посетителям биржиуслуг по  проведению необходимых расчетов,  а также по информационномуобслуживанию.6.      Отделорганизации и обеспечения биржевой торговли осуществляет:
содержание биржевого зала в надлежащемпорядке;
обеспечение биржи коммерческойинформацией;
обеспечение  членов биржи необходимымиматериалами и условиями для заключения сделки.7.      Административно-хозяйственныйотдел осуществляет:
традиционные хозяйственные задачи;
решение  задач,  связанных  с ведениембухгалтерских дел, решение вопросов по оплате труда и кадрам.8.      Брокерскиеконторы обеспечивает:
осуществление биржевой торговли вбиржевом зале;
предоставление брокеров членам биржидля осуществления ими торговых сделок;
оформление сделок;
контроль выполнения обеими сторонамидоговорных обязательств;
экспертизу партий товаров, поступающих на  биржевой торг.
 Помере  деятельности  товарных   бирж   определились   основные действующие лица- это члены биржи и брокеры.
Брокерскаяконтора является основным операционным звеном на бирже.
Задачаброкерских контор — обеспечение биржевой торговли вбиржевом зале. Как правило, брокерская контора может быть создана только приналичии места полного члена биржи, которое может быть куплено на периодическипроводимых администрацией биржи тендерных торгах. На одно место полногоучастника может быть создана только одна брокерская контора, которая в своюочередь может бесплатно аккредитовать определенное число брокеров.Дополнительные брокеры и их помощники аккредитуются за определенную плату.
Брокерскаяконтора имеет право заключать договоры о брокерском обслуживании с клиентами, атакже действовать от своего имени и за свой счет.
Взаимоотношенияклиентов и брокерских фирм складываются на основе заключаемых ими договоров исоглашений. Таких соглашений может быть несколько: договор на брокерскоеобслуживание, который заключается обычно с постоянным клиентом на определенныйсрок; договор на информационное обслуживание; договор о представительстве и осовместной деятельности.
Приработе с клиентом брокерская контора открывает в одной из расчетных фирм своейбиржи счет для работы с этим клиентом.
Договариваясьс брокером о проведении сделок определенного вида, клиент выдает ему поручение.
Поручениебывают следующих видов:
·      купитьтовар по текущей биржевой цене;
·      продатьтовар по текущей биржевой цене;
·      купитьтовар по цене не выше заданной;
·      продатьтовар по цене не ниже заданной;
·      купитьтовар в момент, когда цена на него достигнет определенного (порогового) значения;
·      продатьтовар, когда цена на него достигнет определенного (порогового) значения;
·      купитьтовар по усмотрению брокера;
·      продатьтовар по усмотрению брокера;
Успешнаядеятельность товарных бирж находится  в  прямой  зависимости  от  брокерских контор. Брокеры  получают доход в основном не от членства на бирже,  а отсобственной  посреднической  деятельности. Чем больше брокер провел сделок, тембольшую получит комиссию.
2.2  Функции
Основными функциями товарной биржиявляются:
1. Организация рынка сырья спомощью биржевого механизма:
   — прежде всего биржаобеспечивает спрос на сырье,  который прямо не связан  с его использованием. Специфически биржевой спрос и предложение осуществляют деятели биржи  - биржевые  спекулянты.  Биржевая   торговля   обеспечивает  возможность того, что  при  существующих  ценах не будет ни дефицита ,  ни  затоваривания;
   — на  бирже обращается  не  сам товар,  а титул собственности на него или же контракт на поставку  товара. Современная  товарная  биржа  -   это   рынок контрактов на поставку  товара  при  относительно  небольших  размерах его реальныхпоставок.  Биржа,  не  связывая  движение  больших  масс  товаров,  выравниваетспрос и предложение;
2. Выявление и регулирование биржевых цен.
    Биржа участвует ввыявлении и регулировании цен на все виды биржевых товаров    концентрацияспроса и предложения на бирже, заключение большого количества сделок исключаетвлияние нерыночных факторов на цену, делают ее максимально приближенной к  реальному спросу и предложению. Биржевая  цена  устанавливается в процессе еекотировки, которая рассматривается как наиболее важная функция биржи. Под котировкойпонимают фиксирование цен на бирже в течении каждого дня ее  работы,регистрацию курса валюты или ценных бумаг, цену биржевых товаров.
    Котирование цен — эторегистрация биржевых цен по биржевым правилам с их последующей публикацией.
     Более подробно эту функцию мырассмотрим ниже.
     Отсюда виден еще один изкомпонентов организации рынка — стабилизация цен:
   — колебания   цены, вызванные  расхождением  реального  спроса  и  реального      предложения,слабо эластичны,  не погашаются немедленно, а скорее обладают  кумулятивностью -  способностью  превращаться  в  резкие  колебания  цены. Биржевая  спекуляция является  механизмом   не   вздувания   цен,   а   их     стабилизации;
   — важный  фактор стабилизации  цен  является  гласность  заключения  сделки, публичное установление  цен  на  начало  и  конец  биржевого дня (биржевая  котировка), ограничение дневного колебания цен  пределами,  установленными биржевымиправилами. С этим связана информационная деятельность бирж.
3. Выработка  товарных  стандартов,   установление   сортов,   приемлемых   для   потребителей  и потому  обладающих  относительной ликвидностью,  регистрация   марок фирм, допущенных к биржевой торговле.  Последнее особенно  важно.  Это своего родаценз на качество продукции, произведенной фирмой. Важной стороной деятельностибиржи является стандартизация типовых  контрактов,  своего  рода установлениетрадиций торговли.
4. По прежнему биржи выполняют свою товаропроводящуюфункцию,  т.е.  ту функцию,    из-за  которой  они  первоначально  и возникли — покупка и продажа реального товара.
5. Стабилизируя цены наограниченный список сырья и товаров, биржи стабилизируют  и издержки напроизводство других, не только биржевых товаров.
6. Стабилизация денежного обращения  и  облегчение  кредита.             
   Биржа увеличивает емкостьденежного обращения,  т.к.  она представляет  собой сферу  максимальной ликвидности  товаров.  Биржа  -  одна  из важнейших сфер приложения  ссудного  капитала,   поскольку   она   предоставляет   надежное обеспечение ссуд исводит риск к минимуму.
7. Урегулирование  всевозможных споров  и   разногласий между сторонами -арбитражная деятельность.
    В процессе биржевых торгов в силусамых разных причин (ошибка, попытка обмана   и т.д.) возможны случаивозникновения спорных ситуаций между участниками биржевой торговли, которые посвоему характеру могут быть разрешены непосредственно только на бирже и еесоответствующим нейтральным органом. Обычно это третейский суд или арбитраж.
8. Формирование и функционированиемирового рынка.  Современная товарная биржа в    этом моменте соединяетфункционирование товарной, фондовой и валютных бирж.
9. Биржевое страхование (хеджирование) участниковбиржевой торговли от неблагоприятных для них колебаний цен. Для этого набирже используются специальные виды сделок и механизмы их заключения. Выполняязадачу страхования участников биржевого торга, биржа не столько организуетторговлю, сколько ее обслуживает.  Биржа  создает  условия для того, что быпокупатели и продавцы реального    товара по своему желанию могли быодновременно принимать участие в соответствующих биржевых торгах в качествеклиентов или участников. Это повышает доверие к бирже, привлекает к нейрыночных спекулянтов, увеличивая число торгующих как   непосредственно, так ичерез посредников.
10.Организация биржевых собранийдля проведения гласных публичных торгов, а именно:
   -организация биржевых торгов
   -разработка правил биржевойторговли
   -материально-техническоеобеспечение торгов
   -квалифицированный аппарат биржи
    Для организации торгов биржапрежде всего, должна располагать хорошо оборудованные “рыночным местом”(биржевым залом), которое могло бы вмещать достаточно  большое количествопродавцов и покупателей, ведущих открытый биржевой торг. Использованиесовременных электронных средств связи не требует физического присутствияторгующих в зале, а позволяет вести торговлю через электронные компьютерныетерминалы. Но и в этом случае биржа призвана обеспечить высокоэффективнуюсистему электронной торговли.
    Организация требует от биржиразработки и соблюдения строгих правил торговли, т.е. норм и правил поведенияучастников торга в зале.
    Материально-техническоеобеспечение торгов включает оборудование биржевого зала   рабочих местучастников торга, компьютерное обеспечение и т.д.
11.Разработка биржевых контрактов,которая включает:
   -стандартизацию требований ккачественным характеристикам биржевых торгов
   -стандартизацию размеров партийтоваров
   -выработку единых требований красчетам по биржевым сделкам.
    Биржа устанавливает жесткиетребования к тем товарам, которые  допускаются к    биржевым торгам. На основеэтих требований разрабатываются биржевые стандарты, которые учитываютсяпроизводителями и потребителями на товарных биржах.
12.Гарантирование выполнениясделок достигается посредством биржевых систем клиринга и расчетов. Для этогобиржа использует систему безналичных расчетов путем зачета взаимных требованийи обязательств участников торгов, а также организует их исполнение.
13.Информационная деятельностьбиржи.
    Важнейшей функцией биржи являютсясбор и регистрация биржевых цен с последующим их обобщением и публикацией,предоставление клиентам, различным другим заинтересованным организациям, намеждународный рынок информации о наличии товаров по образцам и пробам обычно наоснове сложившихся биржевых стандартов, ее публикация в газетах, журналах,информационных агентствах.
   Котировка цен являетсяодной из главных  функций товарной биржи. Проследим, как происходит этотпроцесс на простом примере.
   Допустим, у нас есть двадцатьпроизводителей и сто покупателей определенного товара,  территориально расположенных  на большом расстоянии друг от друга. Существует свобода цен ихозяйственных связей. Каждый потребитель самостоятельно связывается сизготовителями.  При отсутствии надежной информационной сети цены на товарбудут сильно колебаться.
     Те же  двадцать  производителейи сто потребителей представляют в концентрированном виде свой спрос и предложение  на бирже. Появляется одна рыночная цена,  служащая ориентиром длявсех. Колебания конкретных цен не столь значительны, появляется их  базис, который соответствует в принципе уровню общественно необходимых затрат.  Ктоего превышает, тот несет убытки и выбывает из игры.
     Процесс котировки оченьтрудоемок и требует  учета  самых различных ценообразующих факторов.  Приведемосновные правила, которые необходимо учитывать в обязательном порядке.
     Прежде всего,  товары необходимокотировать в соответствии со стандартами.  С этой точки зрения они могут носитькак единичный характер,  так и выступать в виде групп с общими технологическимии другими характеристиками.
     Необходимо копировать только тетовары, сделки по которым совершаются систематически. Другими словами,котируются только важнейшие, постоянно выставляемые ресурсы,  занесенные втвердый список, — базу биржевого бюллетеня.
     При котировке по возможностиисключаются цены, не отражающие рынка данного биржевого дня:  если приотсутствии предложения цена  сделки  ниже типичной цены прошлого биржевого дня,где имелось достаточное предложение,  она должна быть исключена. Когда  за деньсделок по данному товару не оказывается, то предыдущие цены на него не могут служить  показателем  рынка. Они исключаются из процесса котировки.
     При котировке следует выделитьминимальный объем  продукции, при  нарушении  которого сделка не принимается врасчеты. Цены на единицу товара обычно различны в зависимости от  величиныопта, при крупнооптовой реализации они меньше, при мелкооптовой — больше. Длярешения этой проблемы можно использовать один из двух методов.  Первый заключаетсяв выделении обычного объема партии и по нему совершается наибольшее количествосделок. Тогда цены определяются исходя из партии и они вносятся в бюллетень.Другой метод состоит в  выделении  различных  групп партий. Котировальная ценаопределяется для каждой из них.
     При котировке учитываются иусловия расчета  по  сделкам: на наличный товар или на срок.
     На уровень цен,  аследовательно,  и на котировку, влияет такое обстоятельство, как статусконтрагентов. У государственных предприятий и организаций обычно ниже,  чем укооператоров и частных лиц.
     Существует еще целый ряд правилбиржевой котировки,  учитывающих действие на тех или иных факторов.  Например,определение конъюктуры рынка. Оно основывается на трех характеристиках: первая  - соотношение  спроса  и  предложения  на каждый товар; вторая — тенденциидвижения цен,  т.е.  динамика цен на каждый товар в течении данного периодабиржевых торгов; третья — количество совершенных сделок.
     На современных  фьючерсных биржах  цены выходят за рамки элементарного ориентира. Преобладание сделок сбудущим, еще не произведенным товаром  предполагает  заключение  контрактов  суказанием в них дня проведения биржевого собрания,  цена которого и станетпродажной.  То есть в документе указывается, что расчеты производятся покотировальной цене, выведенной на бирже через  заданный  промежуток времени. За это время контракт переходит из рук в руки десятки раз,  что дает широкийпростор для биржевой спекуляции.
 
3. Товарные биржи всовременной России
3.1 Специфика первыхроссийских бирж
Возрождение биржевой торговли в современнойРоссии на­чалосьв июле1990 г., когда была зарегистрирована Московская товарная биржа (МТБ). Начавшаяся в странеэкономическая реформа, ломка старого экономического механизма привели к разрыву традиционныхсистем снабжения и сбыта для многих российских предприятий, и биржа в тотпериод стала многим казаться спасительным выходом из сложной ситуации. В ре­зультате в 1990—1991 гг. в России имел место«биржевой бум», в ходе которого было создано более 800 бирж, т.е. больше, чем во всех остальных странах мира,вместе взятых. Конечно, это было неестественно, и с точки зрения общепринятых стандар­товназвание «биржа»обоснованно можно было применить только к некоторым из них. Остальные же представляли собой обычных рыночных посредников.
Многие организации того периода, называвшиесебя бир­жами, не соответствовали обязательным признакам данного организованного рынка. Так, у некоторыхотсутствовало четкое расписаниеторгов, проводившихся нерегулярно. В ассортимен­те многих присутствовалинаряду с классическими биржевыми товарныегруппы другого профиля, включавшие как товары на­родного потребления,так и машины, и оборудование. Бирже­вые контракты не были стандартизованы пообъему и некото­рым другим условиям, а порядок формирования цен не позво­лял назвать их биржевыми котировками.
Биржи в тот период создавались по всей России, но больше всего их было в Москве. Создавались они поинициативе пред­приятий, а также местных органов власти как альтернативапрошлой системе централизованного снабжения. Учредители этих бирж стремились смаксимальной выгодой для себя ис­пользовать преимуществабиржевой торговли, поэтому все биржи того периода в отличие отзарубежных регистрировались как коммерческие организации.
Используя несовершенство российскогозаконодательства, многие учредители смогли получить для своих бирж сущест­венныельготы, а себе — необоснованные преимущества. Так, зачастую учредителизаписывали за собой до 30% капитала биржи (на зарубежных биржах обычная доляучредителей не превышает 5%) либораспределяли между собой большую часть голосующих акций. Некоторые учредителиоговаривали в дого­воре право на фиксированный дивиденд в определенномраз­мере, права на открытие большого количестваброкерских кон­тор и др. Эти многочисленные конторы, созданные учредителями,не занимались биржевыми операциями, а сдавались в аренду либо продавались с большой прибылью, что позволило многимспециалистам в области биржевой торговли с иронией говорить о создании нового «биржевого» товара —брокерской конторы.
Поскольку навыки биржевого дела в товремя в России бы­ли позабыты, каждая биржа в организации торговли шла своимпутем,формируя как структуруи штат специалистов, так и правилаторговли. Учитывая, что определяющую роль в мире в этотпериод играли американские и английские биржи, разра­боткабиржевой терминологии сопровождалась заимствованием попреимуществу английских терминов. Так, традиционное на­званиепосредника на биржах дореволюционной России — маклер — сменилосьна более привычное нашему времени по­нятиеброкера, а маклером часто называлиспециалиста, веду­щего биржевые торги. Засменой названия на самом деле стоя­ло более существенноеразличие: маклервдореволюционной России имел свое звание пожизненно и персонально утвер­ждался в этом звании министром, тогдакак для брокеров была предусмотрена в лучшем случаевнутрибиржевая аттестация. Таким образом, официальный статусмаклера стал главным от­личием его положения от современного российскогоброкера.
3.2 Правовые основыбиржевой деятельности в России
В 1990—1991 гг.законодательные основы для создания и развития товарных бирж еще не были созданы. Многие биржи строили свою деятельность, руководствуясь общимиположе­ниями о предпринимательстве, чтонередко создавало беспоря­док как на конкретных биржах, так и в целом на товарном рынке.Отсутствовал и контроль за деятельностью многочис­ленных бирж на всей территории России.
В начале 1991 г. появилось первое Постановлениеправи­тельства, касающееся деятельноститоварных бирж (Постанов­ление Совета Министров РСФСР от 20 марта 1991 г.«О дея­тельности товарных бирж в РСФСР»).Спустя два месяца было утверждено Положение о порядкелицензирования деятельно­сти товарных бирж в РСФСР. Хотя данные документы и со­держали важные нормативные положения, многиевопросы организации и деятельности товарных бирж оставались нере­шенными.
В 1992 г. был принят документ, являющийся донастоящего времени основным нормативнымактом, регулирующим бирже­вую торговлю, — Закон РФ «О товарных биржах ибиржевой торговле», вступивший в силу с 1 марта 1992 г. Закон направ­лен наурегулирование отношений по созданию и деятельности товарных бирж, биржевойторговли и обеспечение правовых гарантий для деятельности на товарных биржах.Данный закон не распространялся надеятельность фондовых и валютных бирж.
Положения закона оказали существенное влияние на дея­тельностьвсех существовавших на тот момент бирж, а также определили многие термины, юридический смысл которых был еще зыбок.
В законе установлено понятие товарной биржи (ст. 2) какорганизации с правами юридического лица, формирующей оп­товый рынок путеморганизации и регулирования биржевой торговли,осуществляемой в форме гласных публичных торгов, проводимых в заранееопределенном месте и в определенное время по установленным ею правилам. Биржавправе осущест­влять деятельность,непосредственно связанную с организацией и регулированием биржевой торговли, ине может осуществлять торговую, посредническую и иную деятельность, непосредст­венноне связанную с организацией биржевой торговли. Это положение изменило отношениебиржевиков к своему участию в капитале биржи как форме инвестирования инацелило их на получение прибыли собственноот посреднической деятельности.
Многиеположения Закона способствовали приближению российскихбирж к зарубежному стандарту. Так, ст. 6 четко ус­танавливает, что подбиржевым товаром понимается не изъя­тый из оборота товар определенного рода икачества, в том числе стандартный контракт и коносамент на указанный товар, допущенный в установленном порядке биржей кбиржевой торговле. В этом определении уже был сделан шаг к формиро­ваниюфьючерсной биржи со стандартными условиями кон­трактов. Но спецификой этогоЗакона можно называть и то, что в нем прямым текстом оговаривался запрет насовершение биржевых сделок с определенными товарами, в частности, с недвижимымимуществом и объектами интеллектуальной соб­ственности. Данное положениеявилось своеобразным ответом российскихправоведов на существование многочисленных «Биржнедвижимости»,  «Бирж информационных технологий» и т.д.
Порядок учреждения товарных биржрегулировала ст. 11 За­кона. В ней указано, чтоучредителями биржи могут быть как юридические, таки физические лица, при этом доля каждого учредителя иличлена биржи в ее уставном капитале не можетпревышать 10%. Запрещалось приниматьучастие в создании биржи:
• высшими местным органам государственной власти и управления;
•  банкам и кредитным учреждениям;
•  страховым и инвестиционным компаниям и фондам;
• общественным, религиозным иблаготворительным объ­единениям и фондам.
Биржевая деятельность осуществляетсячленами соответст­вующих бирж. Закон «О товарных биржах и биржевойторгов­ле» предусматривает две категории членовбиржи (ст. 15):
• полные члены— с правом участия в биржевых торгах во всехсекциях и имеющих определенное учредительными доку­ментами биржиколичество голосов на общем собрании членов биржи;
• неполные члены — с правом на участие в биржевых торгах в соответствующей секции ина определенное учреди­тельными документамибиржи количество голосов на общем собрании биржи.
Кроме членов биржиучастниками биржевой торговли Зако­ном были названыи посетители биржевых торгов. Под посети­телямибиржевых торгов понимаются юридические и физиче­скиелица, не являющиеся членами бирж и имеющие в соот­ветствиис учредительными документами биржи право на со­вершениебиржевых сделок. Посетители биржевых торгов могут бытьпостоянными и разовыми (ст. 21).
Закон определил и основы управлениятоварными биржами. Ст. 16 установила,что общее собрание членов биржиявляется высшим органом управления биржей и обеспечивает реализа­циювсех прав и обязанностей биржи и еечленов.
Компетенция общего собранияопределяется в уставе каж­дойбиржи. Как правило, к исключительнойкомпетенции об­щего собрания относится:
• осуществление общего руководствабиржей и биржевой торговлей;
•  определение целей и задач биржи, стратегии ее развития;
• принятие внутрибиржевыхнормативных документов и их изменение;
•  прием новых членов биржи;
•  формирование выборных органов биржи;
• рассмотрение и утверждение бюджетабиржи, годового баланса, распределение прибыли.
Решение о прекращении деятельности биржипринимает общее собрание биржи.
Оперативное управление биржейосуществляет биржевой совет (если биржа зарегистрирована в формеАО) либо бирже­вой комитет (ТОО). Это орган текущегоуправления биржей, уполномоченный решать все вопросы, кроме тех,которые вхо­дят в компетенцию исключительно общего собрания. Как пра­вило,биржевой совет выполняет следующие функции:
• заслушивает отчеты и дает оценкудеятельности правле­ния;
•  вносит изменения в правила торговли на бирже;
• готовит решения о приемеили исключении членов бир­жи;
•  готовит проведение общего собрания;
• устанавливает размеры взносов,биржевых и комиссион­ных сборов;
•  руководит биржевыми торгами.
В отличие от зарубежных бирж в составбиржевого совета в России входят только члены биржи. Там неприсутствуют ни штатные сотрудники самой биржи, ни такназываемая «публика» — представители продавцов и покупателей бирже­воготовара.
Из состава совета формируетсяправление. Этот орган осу­ществляет оперативное руководство биржейи представляет ее интересы в организациях и учреждениях.
Контроль за финансово-хозяйственнойдеятельностью осуществляет ревизионная комиссия, избираемаячленами биржи одновременно с биржевым советом.
На биржах существуют ифункциональные подразделения. Например, на Российской бирже онивключали такие отделы, как отдел регистрации,информационно-вычислительный центр, отдел биржевой информации,маклерский отдел, фью­черсный отдел, аналитический отдел.
Появление Закона «Отоварных биржах и биржевой торгов­ле» привело к существеннымизменениям в деятельности то­варных бирж. Проведенную после принятияэтого закона пере­регистрацию смогли пройти далеко не все изсуществовавших на тот момент учреждений. Так, к середине1992 г. перерегист­рацию прошли только около 270 бирж.Оставшиеся биржи ре­организовали свою деятельность, многие изменили ассорти­ментсвоих товаров, отказавшись от небиржевых товарных групп.Именно в этот период началась стандартизация кон­трактов и первыепопытки введения фьючерсов. Правовой ба­зой фьючерсной торговлистало принятое в 1993 г. «Временное положение о клиринговомучреждении».
3.3 Особенности сделок нароссийских биржах
Возникшие в начале 90-х годов биржипроводили операции главным образом с реальными товарами, приэтом основную долю занимали спотовые сделки. Однако правовая база, соз­даннаяЗаконом «О товарных биржах и биржевой торговле», позволяла вводить впрактику новые виды операций.
Под биржевой сделкой Законпонимал «зарегистриро­ванный биржей договор (соглашение),заключаемый участни­ками биржевой торговли в отношении биржевоготовара в ходе биржевых торгов» (ст. 7). Конкретизируя виды биржевых сде­лок,ст. 8 содержит следующее положение: В целях настоя­щегоЗакона участниками биржевой торговли в ходе биржевых торгов могут совершатьсясделки, связанные с:
• взаимной передачей прав иобязанностей в отношении реального товара;
• взаимной передачей прав иобязанностей в отношении реального товара с отсроченным сроком его поставки (фор­вардные сделки);
• взаимной передачей прав иобязанностей в отношении стандартных контрактов на поставку биржевоготовара (фью­черсные сделки);
• уступкой прав на будущуюпередачу прав и обязанностей в отношении биржевого товара или контракта на поставку биржевого товара (опционные сделки);
• а также другие сделки в отношении биржевого товара, контрактов или прав, установленные в правилахбиржевой торговли.
В формулировке данной статьи можновидеть все известные в биржевой торговле виды сделок, а последний пункт данной статьи,кроме того, позволял «изобретать» новые виды опера­ций, соответствующих российской экономической ситуации того времени.
Сделки на наличный товар с немедленной поставкой были самымраспространенным видом операций в первые годы бир­жевой деятельности. В отличие от подобных сделок, существо­вавшихв далеком прошлом за рубежом, продавцу не требова­лось представлять товар на биржевой склад, а покупателю чаще всегосамому приходилось осуществлять перевозку купленного товара со складапродавца. Учитывая высокую инфляцию и сложность финансового положения многихроссийских пред­приятий, продавцы обычнотребовали предоплату контракта.
Заключение сделки проходило в торговом зале биржи в процессеторгов, после чего брокеры двух сторон оформляли необходимые документы и сделкарегистрировалась маклером биржи. Итоговаярегистрация сделки осуществлялась в расчет­ном бюро биржи.
Спецификой российских бирж стали бартерныесделки, по­лучившие особое распространение в 1991—1992 гг. Причиной ихраспространения стал острый товарный дефицит по многим позициям. Эти сделкибыли чрезвычайно выгодны для бирже­вых брокеров, поскольку клиенты оговаривалине ценовые ли­миты для покупки и продажитоваров, а только лишь количест­венные пропорции обмена. При удачномстечении обстоя­тельств брокер мог получить на такой сделке сотни процентов прибыли.
Близкой по сути к бартерной была и «сделка с условием»,распространенная на многих биржах. Она отличалась от бар­терной тем, что заключалась в торговом зале сучастием макле­ра и проходила в два этапа (продажа и покупка).
В условиях высокой инфляциии нестабильности положения продавцов и покупателей нередки были случаи неисполненияобязательств участниками биржевой торговли. Ответом на эту ситуацию сталисделки с залогом. Это сделка, при которой одинконтрагент выплачивает другому контрагенту в момент ее заключения сумму, определеннуюдоговором между ними в ка­честве гарантиивыполнения обязательства. Плательщиком за­лога в сделке с залогом на продажу является продавец. Она предназначаласьдля исключения торговли несуществующим товаром, когдапродавец с целью получения прибыли продавал «воздух»и требовал 100% предоплаты. Сделка с залогом на по­купку— это сделка, в которой плательщиком залогаявлялся покупатель. Она служиластраховой гарантией платежеспособ­ности покупателя.
Получили распространениена российских биржах и фор­вардные сделки. Объективноони были более привлекательны для участников рынка, так как позволяли повысить степень прогнозируемое операций,но их фактическое исполнение часто тормозилосьне по вине самих участников. Поскольку в форвардныхсделках обязательство фиксируется в один момент времени,а исполняется спустя определенный срок, то вдело часто вмешивались форс-мажорные ситуации,вызванные либо кризисными явлениями вотрасли, либо деятельностью органоввласти. Так, нередки были случаи, когдаместные органы вла­сти запрещали своим производителям вывозитьв другие регио­ны России определенныевиды продукции, что препятствовало исполнениюими своих форвардных обязательствперед покупа­телями.
3.4 Брокерскаядеятельность на российских биржах
 Как известно,брокер — основное действующее лицо в бир­жевойторговле. Это подчеркнуто и в положениях российскогозаконодательства, где ст. 9 Закона «О товарных биржахи бир­жевой торговле» установила, что биржевое посредничество вбиржевой торговле осуществляется исключительнобиржевыми посредниками путем:
• совершения сделокбиржевым посредником от имени клиента иза его счет, от имени клиента и за свой счет или от своегоимени и за счет клиента;
• совершения биржевыхсделок биржевым посредником от своего имени и за свойсчет с целью последующей перепрода­жи набирже.
Под биржевыми посредникамиЗакон понимает брокерские фирмы, брокерские конторыи независимых брокеров. Брокер­ская фирма — этосамостоятельное предприятие, действующее в соответствиис законодательством опредпринимательской деятельности.Брокерская контора является филиалом пред­приятия или учреждения, имеющим отдельный баланс и рас­четный счет. Независимым брокером является физическое лицо зарегистрированное в установленномпорядке в качествепред­принимателя, осуществляющего свою деятельность без образо­вания юридического лица (ст. 10).
Брокерская фирма,работающая на бирже, проходит соот­ветствующуюаккредитацию, т.е. каждая биржа устанавливаеттребования к брокерам и проверяет соответствие фирмыэтим требованиям. На некоторых биржах кромеаккредитации самой фирмы проводится и аккредитацияброкеров, которые будут ее представлять в ходебиржевых торгов. После аккредитации фирмавносится в реестр биржи и получаетномер, под кото­рым будетдействовать при заключении сделок. Вместо цифро­вогокода иногда применяется буквенный код, содержащий оговоренноеправилами количество букв.
Брокерская конторасоздавалась обычно при наличии места полного членабиржи. На одно место полного участника могла бытьсоздана только одна брокерская контора, котораяв свою очередь могла бесплатно аккредитоватьопределенное число брокеров. Дополнительные брокеры и ихпомощники аккреди­товались заопределенную плату.
Биржевые посредники могли совершать операции только после получения лицензии, выдаваемойкомпетентным госу­дарственным органом.
Отношения междуброкерами и их клиентами осуществля­лись на основедоговоров. Это были договоры либона брокер­ское обслуживание, либона информационное обслуживание. Заключениесделок с помощью брокерских фирм для россий­ских клиентов имело вцелом те жепреимущества, чтои для клиентов зарубежных бирж, а именно:
• возможность ростаторговых операций без увеличения собственныхзатрат на эти цели;
• получение квалифицированных услугторгового персона­ла брокерской фирмы;
• ограничение затрат на услугиброкерам размером опреде­ленного процента от их объема.
Посредническая деятельностьброкеров на отечественных биржахсводилась в основном к выполнению поручений клиентов по заключению техили иных видов сделок. Посколькурос­сийское законодательство разрешало брокерам действоватьот своегоимени, но за счет клиента, то это позволяло многим клиентамоставаться невидимыми для своих партнеров. Вари­анты биржевых поручений в российской практике были до­вольно многочисленны, хотя и нестоль разнообразны, как в зарубежной. Например,клиенты, желающие совершить фью­черсныесделки на МТБ, могли передать брокерам порученияследующих типов:
•  купить/продать контракт по текущей биржевой цене;
• купить/продать контракт поцене не выше/не ниже ука­занной.
Комиссионные брокерским фирмамустанавливались инди­видуально в соглашениис каждым клиентом. Их размер зави­селкак от вида поручения, так и от вида совершаемой сделки. Порядоквыплаты комиссионных предусматривал оплату каж­дойсделки, фиксированной суммы за месяц либо определен­ныйпроцент от прибыли.
Заключение
Роль биржевой  торговли в мировой экономике и внародных хозяйствах отдельных стран нельзя недооценивать.
 Международныебиржиобслуживают конкретные мировые товарные и фондовыерынки.Междуна­родный характер товарных биржопределяется несколькими критериями. Прежде всего, это должны бытьцентры, обслужи­вающие потребности всего мирового рынка соответствующего товара, цены на которых отражаютколебания спросаи пред­ложения.При этом сам товар долженбыть предметом актив­ной торговли.
Выполняя данную работу, япопытался раскрыть такие вопросы как организационная структура и функциимеждународных товарных бирж. Так же в свою работу я включил такие вопросы, каккрупнейшие международные биржевые центры (США и Европа) и товарные биржи всовременной России. Последнюю главу о российских товарных биржах я решилвключить для того, чтобы можно было увидеть сходства и различия междуиностранными и отечественными товарными биржами, которые в нашей странепоявились гораздо позже, чем в других странах мира, но темпы роста были выше,чем во всех странах вместе взятых.  
   Проанализировав литературу, я пришел к выводу,что роль международных товарных бирж в мировой экономике, а так же и в народныххозяйствах отдельных стран мира огромна. Функции, которые они выполняют,являются очень важными в экономике: стабилизация денежного  обращения  и  облегчение  кредита,формирование мирового рынка, сбор и регистрация биржевых цен споследующим их обобщением и публикацией, организация рынка сырья с помощьюбиржевого механизма, выработка  товарных   стандартов и т.д.
Список использованной литературы
1.  О.И.Дегтярева: Биржевое дело Москва, ЮНИТИ-2001
2.  ЕрмаковаМ.А., Якубов А.Б. «Биржи и их роль в рыночной экономике». М., СОМИНТЭК 2001г.
3.   КарпиковЕ.И., Рубин Ю.В., Солдаткин В.И. «Товарные и фондовые биржи» М., СОМИНТЭК2000г.
4.  «Международныетоварные биржи и биржевые операции», М Факт, 1998 вып. 1,2.
5.   «Сборникинформационных материалов по товарным биржам» М.,1997
6.  К.В.Иванов«Товарные биржи — вчера и сегодня», М., «Златоцвет», 1992.
7.  ГрязноваА.Г. “Биржевая деятельность” М., 1995
8.  ИващенкоА.А. «Товарная биржа» М., «Международные отношения»,1991.
9.  ВасильевГ.А., Каменева Н.Г.  «Товарные биржи» М., «Высшая школа»,1991.
10. А.Элдер «Как играть и выигрывать на бирже»
11. Э.Найман «Малая энциклопедия трейдера»
12. ЗаконРФ «О товарных биржах и биржевой торговли».