--PAGE_BREAK--Крім названих зустрічається такий термін як пільговий лізинг. Це, на наш погляд, не особлива форма лізингових послуг, а лише посилання на застосування в окремих країнах пільгових умов для лізингу. Як правило, ним стимулюється розвиток окремих галузей промисловості.
У практиці лізингових фірм застосовуються операції з додатковими послугами (лізинг — повне обслуговування) при оренді складного обладнання. Цей вид лізингу характеризується виконанням постачання і наданням додаткових послуг як додаток до чисто фінансового аспекту традиційного лізингу (постачання певних видів сировини, відрядження спеціалістів для безпосередньої участі в управління виробничим процесом та інші необхідні послуги).
Якщо орендодавець і орендар укладають загальну угоду, яка передбачає право орендаря доповнювати список обладнання без підписання нових контрактів, така угода називається генеральним лізингом.[2, ст.18]
2. Аналіз ефективності оперативної оренди.
Оперативна оренда автотранспорту на сьогоднішній день є досить розповсюдженою господарською операцією. Так на прикладі ЗАТ „Авто перевізник” розглянемо в чому ж є переваги оперативної оренди у порівнянні з придбанням основних засобів за допомогою банківського кредиту.
Оперативна оренда автотранспорту являє собою господарську операцію, що передбачає передачу орендарю права користування основними фондами за плату з обов'язковим їхнім поверненням після закінчення терміну дії договору.
Передача і повернення орендованих транспортних засобів оформляються актами приймання-передачі, на підставі яких орендований автотранспорт у бухгалтерському обліку зараховується орендарем на позабалансовий рахунок 01 «Орендовані необоротні активи» по вартості, зазначеній в договорі оренди.
У терміни, визначені договорами оренди, орендар виплачує орендодавцям плату за користування орендованим автотранспортом (орендну плату). Суми ПДВ, що входять до складу орендної плати, орендар при наявності податкових накладних орендодавців має право включити в податковий кредит.
На початку своєї діяльності ЗАТ „Авто перевізник” зіштовхнулося з такою проблемою як вибір варіанта фінансування придбання основних засобів (а в нашому випадку це будуть вантажні і легкові автомашини, так як основна діяльність підприємства, що аналізується – авто перевезення). Нижче наведено порівняльну характеристику двох варіантів фінансування за рахунок позикових засобів: придбання устаткування в лізинг на умовах оперативної оренди на 3 роки і з використанням кредиту.
Таблиця 2
Вихідні умови для порівняння ефективності оперативної оренди у порівнянні з банківським кредитом.
1. Об’єкт лізингу
Автомобілі
2. Вартість об’єкту лізингу
100 000 $
3. Термін служби об’єкту лізингу
3 роки
4. Термін кредиту
36 місяців
5. Сума кредиту
70% вартості автомобілів
6. Ставка по кредиту
16%
Таблиця 3
Аналіз фінансування за рахунок кредиту
Місяці
1
2
3
4
5
6
1. Фінансування
100000
0
0
0
0
0
0
2. Авансовий платіж
-30000
0
0
0
0
0
0
3. Погашення кредиту
-1527,66
-1548,03
-1568,67
-1589,6
-1610,78
-1632,26
4. Відсотки по кредиту
-933,33
-912,96
-892,32
-871,41
-850,21
-828,74
5. Остаточна вартість
83333,33
82341,27
81349,21
80357,14
79365,8
78373,02
77380,95
6. Амортизація
992,06
992,06
992,06
992,06
992,06
992,06
7. Виплати по кредиту
2460,99
2460,99
2460,99
2460,99
2460,99
2460,99
2460,99
8. Залишок боргу
70000
68472,34
66924,31
653555,6
63766,1
62155,3
60523,03
Місяці
7
8
9
10
11
12
13
1. Фінансування
0
0
0
0
0
0
0
2. Авансовий платіж
0
0
0
0
0
0
0
3. Погашення кредиту
-1654,02
-1676,07
-1698,42
-1721,07
-1744,1
-1767,27
-1790,83
4. Відсотки по кредиту
-806,97
-784,92
-762,57
-739,93
-716,98
-693,73
-670,16
5. Остаточна вартість
76388,89
75396,83
74404,76
73412,7
72420,6
71428,57
70436,51
6. Амортизація
992,06
992,06
992,06
992,06
992,06
992,06
992,06
7. Виплати по кредиту
2460,99
2460,99
2460,99
2460,99
2460,99
2460,99
2460,99
8. Залишок боргу
58869,01
57192,94
55494,52
53773,45
52029,4
50262,2
48471,34
Місяці
14
15
16
17
18
19
20
1. Фінансування
0
0
0
0
0
0
0
2. Авансовий платіж
0
0
0
0
0
0
0
3. Погашення кредиту
-1814,71
-1838,9
-1863,42
-1888,27
-1913,5
-1938,96
-1964,81
4. Відсотки по кредиту
-646,28
-622,09
-597,57
-575,72
-547,55
-522,03
-496,18
5. Остаточна вартість
69444,44
68452,38
67460,32
66468,25
65476,1
64484,13
63492,06
6. Амортизація
992,06
992,06
992,06
992,06
992,06
992,06
992,06
7. Виплати по кредиту
2460,99
2460,99
2460,99
2460,99
2460,99
2460,99
2460,99
8. Залишок боргу
46656,63
44817,73
42954,31
41066,04
39152,6
37213,64
35248,83
Місяці
21
22
23
24
25
26
27
1. Фінансування
0
0
0
0
0
0
0
2. Авансовий платіж
0
0
0
0
0
0
0
3. Погашення кредиту
-1991,01
-2017,55
-2044,46
-2071,71
-2099,3
-2127,33
-215555,7
4. Відсотки по кредиту
-469,98
-443,44
-416,54
-389,28
-361,65
-333,66
-305,3
5. Остаточна вартість
62500
61507,94
60515,87
59523,81
58531,7
57539,68
56547,62
6. Амортизація
992,06
992,06
992,06
992,06
992,06
992,06
992,06
7. Виплати по кредиту
2460,99
2460,99
2460,99
2460,99
2460,99
2460,99
2460,99
8. Залишок боргу
33257,82
31240,26
29195,81
27124,09
25024,8
22897,43
20741,73
Місяці
28
29
30
31
32
33
34
1. Фінансування
0
0
0
0
0
0
0
2. Авансовий платіж
0
0
0
0
0
0
0
3. Погашення кредиту
-2184,44
-2213,56
-2243,08
-2272,98
-2303,3
-2334
-2365,12
4. Відсотки по кредиту
-276,56
-247,43
-217,92
-188,01
-157,7
-126,99
-95,87
5. Остаточна вартість
555555,56
54563,49
53571,43
52579,37
51587,3
50595,24
49603,17
6. Амортизація
992,06
992,06
992,06
992,06
992,06
992,06
992,06
7. Виплати по кредиту
2460,99
2460,99
2460,99
2460,99
2460,99
2460,99
2460,99
8. Залишок боргу
18557,3
16343,74
14100,66
11827,68
9524,39
7190,39
4825,27
Місяці
35
36
1. Фінансування
0
0
2. Авансовий платіж
0
0
3. Погашення кредиту
-2396,66
-2428,61
4. Відсотки по кредиту
-64,34
-32,38
5. Остаточна вартість
48611,11
47619,05
6. Амортизація
992,06
992,06
7. Виплати по кредиту
2460,99
2460,99
8. Залишок боргу
2428,61
0
Таблиця 4
Аналіз фінансування на умовах оперативної оренди.
Місяці
1
2
3
4
5
6
1. Фінансування
100000
0
0
0
0
0
0
2. Авансовий платіж
-20050
0
0
0
0
0
0
3. Лізингові платежі
-2601,5
-2601,5
-2601,5
-2601,5
-2601,5
-2601,5
Місяці
7
8
9
10
11
12
13
1. Фінансування
0
0
0
0
0
0
0
2. Авансовий платіж
0
0
0
0
0
0
0
3. Лізингові платежі
-2601,5
-2601,5
-2601,5
-2601,5
-2601,5
-2601,5
-2601,5
Місяці
14
15
16
17
18
19
20
1. Фінансування
0
0
0
0
0
0
0
2. Авансовий платіж
0
0
0
0
0
0
0
3. Лізингові платежі
-2601,5
-2601,5
-2601,5
-2601,5
-2601,5
-2601,5
-2601,5
Місяці
21
22
23
24
25
26
27
1. Фінансування
0
0
0
0
0
0
0
2. Авансовий платіж
0
0
0
0
0
0
0
3. Лізингові платежі
-2601,5
-2601,5
-2601,5
-2601,5
-2601,5
-2601,5
-2601,5
Місяці
28
29
30
31
32
33
34
1. Фінансування
0
0
0
0
0
0
0
2. Авансовий платіж
0
0
0
0
0
0
0
3. Лізингові платежі
-2601,5
-2601,5
-2601,5
-2601,5
-2601,5
-2601,5
-2601,5
Місяці
35
36
1. Фінансування
0
0
2. Авансовий платіж
0
0
3. Лізингові платежі
-2601,5
-2601,5
Амортизаційні відрахування у всіх місяцях складають – 1840,06 $ або 9752,32 грн.
Як бачимо з наведеного розрахунку використання оперативного лізингу для ЗАТ „Авто перевізник” є більш ефективним засобом фінансування придбання основних засобів. В нашому випадку оперативний лізинг є більш гнучким і в той же час стабільним інструментом ніж банківський кредит. Застосовуючи оперативний лізинг ЗАТ „Авто перевізник” економить 10 тис. дол. або 53 тис. грн.
3. Аналіз ефективності фінансової оренди.
Фінансову оренду можна розглядати як різновид фінансового кредиту. Тобто орендодавець у цьому випадку є кредитором, а орендар — позичальником. З погляду класичної операції кредитування, такі операції обов'язково супроводжуються сплатою відсотків за користування кредитом.
Так, для того щоб проаналізувати ефективність фінансової оренди проведемо наступні розрахунки. Використаємо для цього попередній приклад, тільки у даному випадку будемо аналізувати ефективність фінансової оренди у порівнянні з банківським кредитом для ЗАТ „Авто перевізник”.
Таблиця 5
Аналіз ефективності фінансового лізингу
Показники
З врахуванням ПДВ
Лізинг
Кредит
1. Фінансування проекту
100 000$
100 000$
2. Використання власних коштів
-30 000
-30 000
3. Повернення запозичених коштів
-70 000
-70 000
4. Винагорода кредитора (лізингодателя)
-23 652,23
-18 595,72
5. Економія по податку на прибуток
18550,58
13705,47
6. Після податкова ліквідаційна вартість
0
0
Разом: грошовий потік
11256,51
7818,08
Вигода лізингу складає:
3438,43
В разі застосування фінансового лізингу підприємство зекономить – 3438,43$ або 18223,68 грн. Отже, як бачимо використання у практиці господарювання фінансового лізингу є більш ефективним засобом ніж банківський кредит.
4. Аналіз стану розрахунків за орендовані основні засоби.
При укладанні лізингової угоди, як правило підприємством лізингодавцем пропонуються різні варіанти лізингового фінансування. Наводимо всі варіанти, які були запропоновані ЗАТ „Авто перевізник” при укладанні ним лізингової угоди. Варіанти відрізняються сумою авансового платежу і терміну договору лізингу. Авансовий платіж — сума, що оплачується лізингоотримувачем зі своїх коштів після укладання договору лізингу. Як правило лізингова компанія фінансує 70-75% від вартості необхідного устаткування, а 25-30% оплачується за рахунок авансового платежу лізингоотримувача. У першому і другому стовпцях (по вертикалі) у таблиці вказується процентна (як % від повної вартості автомобілів з ПДВ) і грошова величина авансових платежів. У таблиці 6 приводиться кілька можливих варіантів розміру авансового платежу: 25%, 26%, 27%, 28%, 29% і 30%. Але лізингова компанія зберігає за собою право остаточного визначення розміру авансового платежу в залежності від ризиків розглянутого проекту.
Таблиця 6
Стан розрахунків за орендовані основні засоби.
Авансовий платіж
Щомісячні лізингові платежі
Термін лізингу
в % до вартості ОЗ
в $
18 місяців
24
місяця
30 місяців
36 місяців
25%
25000
Платіж
4187,29
3323,25
2809,91
2471,85
ПДВ
837,46
664,65
561,98
494,37
Платіж з ПДВ
5024,75
3987,9
3371,89
2966,22
26%
26000
Платіж
4131,46
3278,94
2772,44
2438,89
ПДВ
826,29
655,79
554,49
487,78
Платіж з ПДВ
4957,75
3934,73
3326,93
2926,67
продолжение
--PAGE_BREAK--