Анализ финансовой отчетности ОАО "Норильский никель"

Практическое задание Анализ финансовой отчетности ОАО «Норильский никель» «Норильский никель» – крупнейший в мире производитель никеля и палладия, один из крупнейших производителей платины и меди. Помимо этого Норильский никель производит побочные металлы – кобальт, хром, родий, серебро, золото, иридий, рутений, а также селен, теллур и серу. Основными видами деятельности предприятий

Группы являются поиск, разведка, добыча, обогащение и переработка полезных ископаемых, производство, маркетинг и реализация цветных и драгоценных металлов. Производственные подразделения Группы находятся на четырех континентах в шести странах мира – России, Австралии, Ботсване, Финляндии, США и ЮАР. В Австралии Норильский никель владеет: • предприятием по добыче и выщелачиванию латеритных никелевых

руд Norilsk Nickel Cawse; • предприятиями по добыче никеля Black Swan, Lake Johnston, Waterloo; • крупным проектом по добыче сульфидных никелевых руд Honeymoon Well. Норильскому никелю принадлежит 85% акций предприятия по добыче сульфидного никеля Tati Nickel Mining Company, находящегося в Ботсване. Завод Norilsk Nickel Harjavalta, входящий в состав

Группы, является единственным никелерафинировочным заводом в Финляндии. Норильский никель является мажоритарным акционером компании Stillwater Mining – крупнейшего производителя металлов платиновой группы (далее – МПГ) в США. Норильскому никелю принадлежит 50% акций предприятия по добыче никеля Nkomati в ЮАР, разрабатываемого совместно с компанией

African Rainbow Minerals (ARM). Норильский никель имеет собственную глобальную сеть представительских и сбытовых офисов в России, Великобритании, Китае, США и Швейцарии. На рынке с 1989 года. Краткая характеристика организации в свете отраслевой принадлежности. Наименование показателя Горно-металлургическая компания "Норильский никель", ОАО Коды ОКВЭД (с расшифровкой) 41.00

Сбор, очистка и распределение воды 40.30 Производство, передача и распределение пара и горячей воды (тепловой энергии) 40.10 Производство, передача и распределение электроэнергии 37.20 Обработка неметаллических отходов и лома 37.10 Обработка металлических отходов и лома 33.30 Монтаж приборов контроля и регулирования технологических процессов 33.20 Производство контрольно-измерительных приборов 31.20

Производство электрической распределительной и регулирующей аппаратуры 29.22 Производство подъемно-транспортного оборудования 29.21 Производство печей и печных горелок 29.14 Производство подшипников, зубчатых передач, элементов механических передач и приводов 29.13 Производство трубопроводной арматуры 29.12 Производство насосов, компрессоров и гидравлических систем 28.74

Производство крепежных изделий, цепей и пружин 28.52 Обработка металлических изделий с использованием основных технологических процессов машиностроения 28.51 Обработка металлов и нанесение покрытий на металлы 30.9 Предоставление услуг по монтажу, ремонту и техническому обслуживанию паровых котлов, кроме котлов центрального отопления 28.12 Производство строительных металлических изделий 28.11

Производство строительных металлических конструкций 27.54 Производство отливок из прочих цветных металлов 27.45 Производство прочих цветных металлов 27.44 Производство меди 27.41 Производство драгоценных металлов 27.35 Производство железных порошков, прочей металлопродукции из стального проката, не включенной в другие группировки 27.34 Производство стальной проволоки 27.33

Производство гнутых стальных профилей 27.32 Производство холоднокатаных узких полос и лент 27.31 Производство холоднотянутых прутков и профилей 26.82 Производство прочей неметаллической минеральной продукции, не включенной в другие группировки 26.66 Производство прочих изделий из бетона, гипса и цемента 26.64 Производство сухих бетонных смесей 26.63 Производство товарного бетона 26.62

Производство гипсовых изделий для использования в строительстве 26.61 Производство изделий из бетона для использования в строительстве 26.52 Производство извести 26.51 Производство цемента 26.30 Производство керамических плиток и плит 26.26 Производство огнеупоров 26.14 Производство стекловолокна 24.61 Производство взрывчатых веществ 24.42

Производство фармацевтических препаратов и материалов 24.41 Производство основной фармацевтической продукции 24.13 Производство прочих основных неорганических химических веществ 22.13 Издание журналов и периодических публикаций 20.51 Производство прочих изделий из дерева 20.40 Производство деревянной тары 20.30 Производство деревянных строительных конструкций, включая сборные

деревянные строения, и столярных изделий 20.10 Распиловка и строгание древесины; пропитка древесины 14.50 Добыча прочих полезных ископаемых, не включенных в другие группировки 14.21 Разработка гравийных и песчаных карьеров 14.12 Добыча известняка, гипсового камня и мела 14.11 Добыча камня для строительства 13.20 Добыча руд цветных металлов, кроме урановой и ториевой руд 10.10 Добыча, обогащение и агломерация каменного угля 74.20

Деят. в обл-ти архитектуры; инж техн.проект-е; геолог-развед. и геофизич.работы; геодезич.и картографич.деят.; деят.в обл.стандарт-ции и метрологии; деят.в обл.гидрометеорол. и смежных с ней обл.; вид деят связанные с решен.техн.задач, не вкл.в др.груп. 93.04 Физкультурно-оздоровительная деятельность 90.00 Удаление сточных вод, отходов и аналогичная деятельность 85.14 Прочая деятельность по охране здоровья 11.2 Деятельность санаторно-курортных учреждений 74.30

Технические испытания, исследования и сертификация 15.2 Деятельность по управлению холдинг-компаниями 74.14 Консультирование по вопросам коммерческой деятельности и управления 74.13 Исследование конъюнктуры рынка и выявление общественного мнения 73.10 Научные исследования и разработки в области естественных и технических наук 72.40

Деятельность по созданию и использованию баз данных и информационных ресурсов 71.21 Аренда прочих сухопутных транспортных средств и оборудования 71.10 Аренда легковых автомобилей 70.20 Сдача внаем собственного недвижимого имущества 65.12 Прочее денежное посредничество 64.20 Деятельность в области электросвязи 64.11.1 Деятельность почтовой связи общего пользования 63.40

Организация перевозок грузов 63.22 Прочая вспомогательная деятельность водного транспорта 63.21 Прочая вспомогательная деятельность сухопутного транспорта 63.12 Хранение и складирование 63.11 Транспортная обработка грузов 61.20 Деятельность внутреннего водного транспорта 61.10 Деятельность морского транспорта 60.30 Транспортирование по трубопроводам 60.24 Деятельность автомобильного грузового транспорта 60.21.1

Деятельность автомобильного (автобусного) пассажирского транспорта, подчиняющегося расписанию 60.10 Деятельность железнодорожного транспорта 55.11 Деятельность гостиниц с ресторанами 51.57 Оптовая торговля отходами и ломом 51.52 Оптовая торговля металлами и металлическими рудами 51.47 Оптовая торговля прочими непродовольственными потребительскими товарами 51.12 Деятельность агентов по оптовой торговле топливом, рудами, металлами и химическим веществами 50.20

Техническое обслуживание и ремонт автотранспортных средств 45.45 Производство прочих отделочных и завершающих работ 45.44 Производство малярных и стекольных работ 45.43 Устройство покрытий полов и облицовка стен 45.42 Производство столярных и плотничных работ 45.41 Производство штукатурных работ 45.34 Монтаж прочего инженерного оборудования 45.33 Производство санитарно-технических работ 45.32

Производство изоляционных работ 45.31 Производство электромонтажных работ 45.25 Производство прочих строительных работ 45.24 Строительство водных сооружений 45.23 Строительство дорог, аэродромов и спортивных сооружений 45.22 Устройство покрытий зданий и сооружений 45.21 Производство общестроительных работ 45.12 Разведочное бурение 45.11 Разборка и снос зданий; производство земляных работ

Структура баланса за первое полугодие 2009 года в общей сумме активов (к концу анализируемого периода) I.Внеоборотные активы первое полугодие 2009,млн долларов США Доля(%) Основные средства 10286 53,74647 Нематериальные активы 205 1,071167 Инвестиции в зависимые предприятия 820 4,284669 Прочие финансовые активы 795 4,154039 Прочие налоги к возмещению 221 1,154771 Итого по разделу

I. 12327 64,41112 II. Оборотные активы Запасы 1846 9,645731 Торговая и прочая дебиторская задолженность 833 4,352597 Прочие финансовые активы 992 5,183405 Авансовые платежи по налогу на прибыль 429 2,241614 Прочие налоги к возмещению 388 2,02738 Денежные средства и их эквиваленты 2323 12,13815 Итого по разделу II. 6811 35,58888 БАЛАНС 19138 100%

В общей сумме активов наибольший удельный вес занимают основные средства – 53,7%, что составляет 10286 млн долларов США. Структура баланса за первое полугодие 2008 года в общей сумме активов (к концу анализируемого периода) I.Внеоборотные активы первое полугодие 2008, млн.долларов США Доля (%) Основные средства 16002 82,64215 Нематериальные активы 927 4,787481 Инвестиции в зависимые предприятия 783 4,043795 Прочие финансовые активы 3208 16,56768

Прочие налоги к возмещению 43 0,222073 Итого по разделу I. 20963 108,2632 II. Оборотные активы Запасы 2294 11,84734 Торговая и прочая дебиторская задолженность 964 4,978567 Прочие финансовые активы 2714 14,01642 Авансовые платежи по налогу на прибыль 195 1,007075 Прочие налоги к возмещению 649 3,351753 Денежные средства и их эквиваленты 4938 25,50225

Итого по разделу II. 11754 60,7034 БАЛАНС 32717 100% В общей сумме активов в 2008 году наибольший удельный вес занимают основные средства – 82,6%, что составляет 16002 млн долларов США. Динамика баланса за первое полугодие 2009 года по сравнению с первым полугодием 2008 года Темп роста, % I.Внеоборотные активы Основные средства -35,72053493 Нематериальные активы -77,88565264 Инвестиции в зависимые предприятия 4,72541507

Прочие финансовые активы -75,21820449 Прочие налоги к возмещению 413,9534884 Итого по разделу I. -41,19639365 II. Оборотные активы Запасы -19,52920663 Торговая и прочая дебиторская задолженность -13,58921162 Прочие финансовые активы -63,44878408 Авансовые платежи по налогу на прибыль 120 Прочие налоги к возмещению -40,21571649 Денежные средства и их эквиваленты -52,95666262

Итого по разделу II. -42,05376893 БАЛАНС -41,50441666 В целом баланс активов уменьшился на 41,5 % в первом полугодии 2009г. по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Положительных тенденций в 2009 году не наблюдается. (кроме возросших инвестиций в зависимые предприятия на 4,7% и авансовые платежи по налогу на прибыль на 120%). Отсутствие положительных тенденций явно связано с кризисом в экономике.

2009год, млн долларов США 2008год, млн долларов США Темп роста,% Долгосрочные обязательства Кредиты и займы 3209 5572 -42,40847093 Обязательства по финансовой аренде 38 Обязательства по вознаграждениям работникам 18 10 80 Обязательства по восстановлению окуражющей среды 583 636 -8,3 Отложенные налоговые обязательства 697 2729 -74,45950898

Итого 4545 8947 -49,20084945 Краткосрочные обязательства Кредиты и займы 2914 1332 118,7687688 Обязательства по финансовой аренде 15 Обязательства по вознаграждениям работникам 296 346 -14,45086705 Торговая и прочая кредиторская задолженность 571 759 -24,76943347 Авансы полученные 27 66 -59,09090909 Обязательства по налогу на прибыль 11 81 -86,41975309

Прочие налоговые обязательства 164 241 -31,95020747 Производные финансовые инструменты 62 7 785,7142857 Итого 4060 2832 43,36158192 Итого обязательства 8605 11779 -26,94626029 Долгосрочные кредиты и займы уменьшились в 2009 году на 42,4%, а краткосрочные возросли на 118%. 2009 год 2008 год Тем роста, % Выручка от реализации металлов 3289 7210 -54,38280166

Выручка от прочей реализации 789 1101 -28,33787466 Итого выручка 4078 8311 -50,9324991 Себестоимость реализованных металлов -2004 -2677 -25,14008218 Себестоимость прочей реализации -737 -1063 -30,66792098 Валовая прибыль 1337 4571 -70,75038285 Здесь опять не прослеживается положительных тенденций. Идет глубокий и резкий спад выручки на 50% и валовой прибыли на 70%.

Коэффициент финансовой зависимости : 2009год 2008год Заемный капитал 8605 11779 Собственный капитал 10914 21602 Коэффициент финансовой зависимости 0,788437 0,545274 В 2009 году коэффициент финансовой зависимости возрос, что говорит о том, что собственный капитал компании превышает заемный, но уже в меньше раз, чем в 2008году.

2009 год 2008 год Выручка от реализованной продукции 3289 7210 Итог активов по балансу 19138 32717 Коэффициент оборачиваемости активов 0,171857 0,220375 Коэффициент оборачиваемости активов говорит об эффективности, с которой предприятие использует свои ресурсы для выпуска продукции и имеет экономическую интерпретацию, показывая, сколько долларов выручки от реализации приходится на один доллар вложений в основные средства.

В целом, значение коэффициента оборачиваемости активов меньше среднеотраслевого, что говорит о больших затратах материальных активов на доллар выручки. 2009 год 2008 год Чистая прибыль 439 2682 Средняя стоимость активов 13619,5 23843,5 Рентабельность активов 0,032233195 0,112483 Рентабельность активов тоже уменьшилась, что говорит о том, что компании требуется больше долларов вложить для получения одного доллара прибыли.

2009год 2008 год Валовая прибыль 1337 4571 Объем реализованной продукции 4078 8311 Рентабельность реализации 0,327857 0,549994 Рентабельность реализации уменьшилась из-за уменьшения таких показателей, как валовая прибыль и объем реализованной продукции. Увеличение рентабельности реализации может быть достигнуто вследствие уменьшения расходов, повышения цен на реализуемую продукцию, а также превышения темпов роста объема реализованной продукции над темпами

роста расходов, которые могут быть снижены. 2009год 2008год Чистая прибыль 439 2682 Объем реализованной продукции 4078 8311 Рентабельность реализации 0,107650809 0,322705 Рентабельность реализации из расчета чистой прибыли упала, что говорит, что каждый доллар реализованной продукции принес меньше чистой прибыли. 2009 год 2008 год Чистая прибыль 439 2682 Средняя стоимость собственного капитала 10822,5 20552,5

Рентабельность собственного капитала 0,040564 0,130495 Рентабельность собственного капитала уменьшилась, что говорит о неэффективности использования капитала собственниками. Коэффициент текущей ликвидности - отношение общих текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Этот коэффициент используется для определения платежеспособности предприятия. 2009 год 2008 год Текущие активы 19138 32717 Текущие обязательства 8605 11779

Коэффициент текущей ликвидности 2,224056 2,77757 В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные

средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. В ликвидные активы предприятия включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных

бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5. 2009год 2008год Денежные средства 2323 4938 Краткосрочные инвестиции -53 305 Текущие обязательства 8605 11779 Коэффициент быстрой ликвидности 0,2638 0,445114 Значение показателя ниже рекомендованного. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно.

2009 год 2008год Денежные средства 2323 4938 Краткосрочные инвестиции -52 305 Текущие обязательства 8605 11779 Коэффициент абсолютной ликвидности 0,271601 0,40864 Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2. Вывод «Норильский никель» стремится укрепить ведущую позицию в мировой горно-металлургической отрасли и роль ответственного производителя и поставщика цветных и драгоценных металлов, основывающего свою

деятельность на: • рациональном использовании уникальной минерально-сырьевой базы и устойчивости операционных затрат; • реализации потенциала роста путем поиска, разведки и разработки месторождений минеральных ресурсов мирового класса; • содействии стабильному развитию регионов хозяйствования Группы. К сожалению, кризис коснулся эту компанию очень сильно (выручка упала на 50% в 2009 году по сравнению с 2008годом). Все коэффициенты тоже имеют отрицательные тенденции.

Но так как эта компания имеет большой удельный вес в отрасли (более 80%), то в будущем она сможет выбраться из кризиса и продолжит наращивать мощности.