Анализ финансового положения и эффективности деятельности Аннинское райпо

Анализ финансового положения и эффективности деятельности Аннинское райпо за период с 01.01.2009 по 31.12.2009 г. Содержание 1. Анализ финансового положения Аннинское райпо 1. Структура имущества и источники его формирования 2. Оценка стоимости чистых активов организации 3. Анализ финансовой устойчивости организации 1.3.1.

Основные показатели финансовой устойчивости организации 2. Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств 4. Анализ ликвидности 1. Расчет коэффициентов ликвидности 2. Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения 2. Анализ эффективности деятельности Аннинское райпо 2.1.

Обзор результатов деятельности организации 2. Анализ рентабельности 3. Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости) 3. Выводы по результатам анализа 1. Оценка ключевых показателей 2. Рейтинговая оценка финансового положения и результатов деятельности Аннинское райпо 4. Приложения 1. Определение неудовлетворительной структуры баланса 4.2.

Анализ кредитоспособности заемщика 3. Прогноз банкротства 4. Расчет рейтинговой оценки финансового положения и результатов деятельности 1. Анализ финансового положения Аннинское райпо Приведенный ниже анализ финансового состояния Аннинское райпо выполнен за период c 01.01 по 31.12.2009 г. Деятельность Аннинское райпо отнесена к отрасли "

Розничная торговля; ремонт бытовых и личных изделий" (классы по ОКВЭД - 50, 52), что было учтено при качественной оценке значений финансовых показателей. 1. Структура имущества и источники его формирования Показатель Значение показателя Изменение за анализируемый период на начало анализируемого периода (на 01.01.2009) на конец анализируемого периода (31.12.2009) (гр.4-гр.2), тыс. руб. (гр.4 : гр.2), % в тыс. руб. в %

к валюте баланса в тыс. руб. в % к валюте баланса 7 Актив 1. Иммобилизованные средства* 19 865 33,2 23 063 31,5 +3 198 +16,2. Текущие активы**, всего 39 964 66,8 50 195 68,5 +10 231 +25,6 в том числе: запасы (кроме товаров отгруженных) 36 496 61 39 683 54,2 +3 187 +8,7 в том числе: -сырье и материалы; 4 745 7,9 6 545 8,9 +1 800 +37,9 - готовая продукция (товары). 31 421 52,5 32 433 44,3 +1 012 +3,2 затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) и расходах

будущих периодов; 327 0,5 705 1 +378 +115,6 НДС по приобретенным ценностям – – – – – – ликвидные активы, всего 3 468 5,8 10 512 14,3 +7 044 +3 раза из них: - денежные средства и краткосрочные вложения; 941 1,6 6 245 8,5 +5 304 +6,6 раза - дебиторская задолженность (срок платежа по которой не более года) и товары отгруженные; 2 527 4,2 4 267 5,8 +1 740 +68,9 Пассив 1. Собственный капитал 27 765 46,4 28 988 39,6 +1 223 +4,4 2.

Долгосрочные обязательства, всего 6 516 10,9 8 768 12 +2 252 +34,6 из них: - кредиты и займы; 6 405 10,7 8 768 12 +2 363 +36,9 - прочие долгосрочные обязательства. 111 0,2 – – -111 -3. Краткосрочные обязательства (без доходов будущих периодов), всего 25 548 42,7 35 502 48,5 +9 954 +39 из них: - кредиты и займы; 5 661 9,5 14 413 19,7 +8 752 +154,6 - прочие краткосрочные обязательства. 19 887 33,2 21 089 28,8 +1 202 +6 Валюта баланса 59 829 100 73 258 100 +13 429 +22,4 *Иммобилизованные

средства включают внеоборотные активы и долгосрочную дебиторскую задолженность (т.е. наименее ликвидные активы). **Текущие активы - это оборотные активы, за исключением долгосрочной дебиторской задолженности. Из представленных в первой части таблицы данных видно, что на последний день анализируемого периода в активах организации доля иммобилизованных средств составляет одну треть, а текущих активов – две третьих. Активы организации за год увеличились на 13 429 тыс. руб. (на 22,4%).

Учитывая увеличение активов, необходимо отметить, что собственный капитал увеличился в меньшей степени – на 4,4%. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как негативный фактор. Структура активов организации в разрезе основных групп представлена ниже на диаграмме: Рост величины активов организации связан, в первую очередь, с ростом следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех положительно изменившихся

статей): • краткосрочные финансовые вложения – 5 294 тыс. руб. (34,4%) • основные средства – 3 387 тыс. руб. (22%) • запасы: сырье, материалы и другие аналогичные ценности – 1 800 тыс. руб. (11,7%) • дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) : покупатели и заказчики – 1 435 тыс. руб. (9,3%) Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам: • краткосрочные займы и кредиты – 8 752 тыс. руб. (58,9%) • долгосрочные займы и кредиты – 2 363

тыс. руб. (15,9%) • кредиторская задолженность: поставщики и подрядчики – 1 665 тыс. руб. (11,2%) • уставный капитал – 1 291 тыс. руб. (8,7%) Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "отложенные налоговые активы" в активе и "кредиторская задолженность: задолженность перед персоналом организации" в пассиве (-304 тыс. руб. и -857 тыс. руб. соответственно). На последний день анализируемого периода собственный капитал

Аннинское райпо равнялся 28 988,0 тыс. руб. За 2009-й год наблюдалось некоторое повышение собственного капитала организации (+1 223,0 тыс. руб.). Кроме того, на рост собственного капитала организации так же указывает и усредненный (линейный) тренд. 2. Оценка стоимости чистых активов организации Показатель Значение показателя Изменение на начало анализируемого периода (на 01.01.2009) на конец анализируемого периода (31.12.2009) (гр.4-гр.2), тыс. руб. (гр.4 : гр.2), % в тыс. руб. в % к валюте баланса в тыс.

руб. в % к валюте баланса 1 2 3 4 5 6 7 1. Чистые активы 27 765 46,4 28 988 39,6 +1 223 +4,4 2. Уставный капитал 1 020 1,7 2 311 3,2 +1 291 +126,6 3. Превышение чистых активов над уставным капиталом (стр.1-стр.2) 26 745 44,7 26 677 36,4 -68 -0,3 Чистые активы организации по состоянию на 31.12.2009 намного (в XX,X раза) превышают уставный капитал. Это положительно характеризует финансовое положение

Аннинское райпо, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. К тому же, определив текущее состояние показателя, необходимо отметить увеличение чистых активов на X,X% в течение анализируемого периода (01.01-31.12.2009 г.). Приняв во внимание одновременно и превышение чистых активов над уставным капиталом и их увеличение за период, можно говорить о хорошем финансовом положении организации по данному признаку.

Наглядное изменение чистых активов организации за последний год представлено на следующем графике. 1.3. Анализ финансовой устойчивости организации 1.3.1. Основные показатели финансовой устойчивости организации Показатель Значение показателя Изменение показателя (гр.3-гр.2) Описание показателя и его нормативное значение на 01.01.2009 на 31.12.2009 1 2 3 4 5 1.

Коэффициент автономии X,XX X,X -X,XX Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Нормальное значение для данной отрасли: не менее 0,4 (оптимальное 0,5-0,7). 2. Коэффициент финансового левериджа X,XX X,XX +X,XX Отношение заемного капитала к собственному. 3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами X,XX X,XX -X,XX Отношение собственного капитала к оборотным активам.

Нормальное значение: 0,1 и более. 4. Коэффициент покрытия инвестиций X,XX X,XX -X,XX Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение: 0,7 и более. 4. Коэффициент маневренности собственного капитала X,XX X,XX -X,XX Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств. Нормальное значение для данной отрасли: 0,15 и более.

6. Коэффициент мобильности имущества X,XX X,XX +X,XX Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфику организации. 7. Коэффициент мобильности оборотных средств X,XX X,XX +X,X Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей

стоимости оборотных активов. 8. Коэффициент обеспеченности запасов X,XX X,XX -X,XX Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов. Нормальное значение: 0,5 и более. 9. Коэффициент краткосрочной задолженности X,X X,X – Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности. Коэффициент автономии организации по состоянию на 31.12.2009 составил 0,4.

Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение говорит о недостаточной доле собственного капитала (40%) в общем капитале Аннинское райпо. За год отмечено явное снижение коэффициента автономии на 0,06. Структура капитала организации представлена ниже на диаграмме: За 2009 г. отмечено значительное уменьшение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами

c 0,21 до 0,13 (на 0,08). На 31 декабря 2009 г. значение коэффициента можно характеризовать как хорошее. В течение анализируемого периода (01.01-31.12.2009 г.) коэффициент покрытия инвестиций заметно снизился до 0,52 (-0,05). Значение коэффициента по состоянию на 31.12.2009 ниже допустимой величины. За год коэффициент обеспеченности материальных запасов существенно уменьшился до 0,16 (-0,07). На 31 декабря 2009 г. значение коэффициента обеспеченности материальных запасов не соответствует нормативу.

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина краткосрочной кредиторской задолженности Аннинское райпо значительно превосходит величину долгосрочной задолженности (80,2% и 19,8% соответственно). При этом за анализируемый период (2009 г.) доля долгосрочной задолженности уменьшилась на 0,5%. 1.3.2. Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств Показатель собственных оборотных средств (СОС) На начало анализируемого периода (01.01.2009)

На конец анализируемого периода (31.12.2009) Значение показателя Излишек (недостаток)* Значение показателя Излишек (недостаток) 1 2 3 4 5 СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов) 8 529 -28 050 6 518 -33 627 СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов; фактически равен чистому оборотному капиталу, Net Working Capital) 14 416 -22 163 14 693 -25 452

СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам) 20 077 -16 502 29 106 -11 039 *Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат. Поскольку на последний день анализируемого периода (31.12.2009) наблюдается недостаток собственных оборотных средств, рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое положение организации по данному

признаку можно характеризовать как неудовлетворительное. При этом нужно обратить внимание, что два из трех показателей покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за анализируемый период ухудшили свои значения. 1.4. Анализ ликвидности 1.4.1. Расчет коэффициентов ликвидности Показатель ликвидности Значение показателя Изменение показателя (гр.3 - гр.2)

Расчет, рекомендованное значение на 01.01.2009 на 31.12.2009 1 2 3 4 5 1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности X,XX X,XX -X,XX Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 2 и более. 2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности X,XX X,XX +X,XX Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам.

Нормальное значение: 1 и более. 3. Коэффициент абсолютной ликвидности X,XX X,XX +X,XX Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 0,2 и более. На последний день анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности имеет значение ниже нормы (X,XX против нормативного значения 2 и более). При этом нужно обратить внимание на имевшее место за последний год негативное изменение – коэффициент

снизился на -X,XX. Для коэффициента быстрой ликвидности нормативным значением является 1 и более. В данном случае его значение составило X,XX. Это говорит о недостатке у Аннинское райпо ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства. Коэффициент абсолютной ликвидности, как и два другие, имеет значение ниже нормы (X,XX). Несмотря на это следует отметить положительную динамику – за год коэффициент вырос на

X,XX. 1.4.2. Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения Активы по степени ликвидности На конец отчетного периода, тыс. руб. Прирост за анализ. период, % Норм. соотно-шение Пассивы по сроку погашения На конец отчетного периода, тыс. руб. Прирост за анализ. период, % Излишек/ недостаток платеж. средств тыс. руб (гр.2 - гр.6) 1 2 3 4 5 6 7 8

А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения) 6 245 +6,6 раза ≥ П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.) 21 089 +6 -14 844 А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность) 3 805 +55,7 ≥ П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. кредиты и займы) 14 413 +154,6 -10 608 А3. Медленно реализуемые активы (долгосроч. деб. задол. + прочие оборот. активы) 40 738 +9,5 ≥

П3. Долгосрочные обязательства 8 768 +34,6 +31 970 А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) 22 470 +16,8 ≤ П4. Постоянные пассивы (собственный капитал) 28 988 +4,4 -6 518 Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется два. У Аннинское райпо недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых

вложений (высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 14 844 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов). В данном случае у организации недостаточно быстрореализуемых активов для полного погашения среднесрочных обязательств (26% от необходимой величины).

2. Анализ эффективности деятельности Аннинское райпо 2.1. Обзор результатов деятельности организации Ниже в таблице приведены основные финансовые результаты деятельности Аннинское райпо за анализируемый период и аналогичный период прошлого года. Из "Отчета о прибылях и убытках" следует, что за год организация получила прибыль от продаж в размере 16 279 тыс. руб что составило 3,8% от выручки.

По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль от продаж выросла на 8 753 тыс. руб или на 116,3%. По сравнению с прошлым периодом в текущем увеличилась как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 20 639 и 11 886 тыс. руб. соответственно). Причем в процентном отношении изменение выручки (+5,1%) опережает изменение расходов (+3%) Изучая расходы по обычным видам деятельности, следуем отметить, что организация как и в прошлом году

не использовала возможность учитывать общехозяйственные расходы в качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг). Это и обусловило отсутствие показателя "Управленческие расходы" за отчетный период в форме №2. Убыток от прочих операций за анализируемый период составил 3 657 тыс. руб что на 1 349 тыс. руб. (58,4%) больше, чем убыток за аналогичный период прошлого года.

Показатель Значение показателя, тыс. руб. Изменение показателя За анализируемый период (2009г.) За аналогичный период предыдущего года (2008г.) тыс. руб. (гр.2 - гр.3) ± % ((2-3) : 3) 1 2 3 4 5 1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг 425 798 405 159 +20 639 +5,1 2. Расходы по обычным видам деятельности 409 519 397 633 +11 886 +3 3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2) 16 279 7 526 +8 753 +116,3 4.

Прочие доходы 1 678 1 735 -57 -3,3 5. Прочие расходы 5 335 4 043 +1 292 +32 6. Прибыль (убыток) от прочих операций (4-5) -3 657 -2 308 -1 349 -58,4 7. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) 15 512 6 826 +8 686 +127,2 8. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и др. расходы из прибыли -2 953 -2 373 -580 -24,4 9. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (3+6+8) 9 669 2 845 +6 824 +3,4 раза

Справочно: Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса (измен. стр. 470) -250 х х х Анализ показателя чистой прибыли по данным формы №2 во взаимосвязи с изменением показателя "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" формы №1 позволяет сделать вывод, что в 2009 г. организация использовала чистую прибыль в сумме 9 919 тыс. руб. Отсутствие данных по строкам 141, 142 и 200 "

Отчета о прибылях и убытках" за год говорит о том, что организация не применяет ПБУ 18/02 "Учет расчетов по налогу на прибыль". Однако этому противоречит наличие данных по строке 145 "Отложенные налоговые активы" и 515 "Отложенные налоговые обязательства" Баланса. Значит одна из форм отчетности заполнена неверно.

2.2. Анализ рентабельности Показатели рентабельности Значения показателя (в %, или в копейках с рубля) Изменение показателя 2008г. 2009г. коп (гр.3 - гр.2) ± % ((3-2) : 2) 1 2 3 4 5 1. Рентабельность продаж по валовой прибыли (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: 4% и более.

X,X X,X +X,X +XXX,X 2. Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки). X,X X,X +X,X +XXX,X 3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки). X,X X,X +X,X +X,X раза Cправочно: Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг) X,X X +X,X +XXX Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф.

Нормальное значение: 1,5 и более. X,X X,X +X,X +X,X Представленные в таблице показатели рентабельности за 2009-й год имеют положительные значения как следствие прибыльности деятельности Аннинское райпо за данный период. Рентабельность продаж за анализируемый период составила X,X% Более того, имеет место положительная динамика рентабельности продаж по сравнению с данным показателем

за аналогичный период прошлого года (01.01-31.12.2008 г.) (+X,X%). Рентабельность, рассчитанная как отношение прибыли до налогообложения и процентных расходов (EBIT) к выручке организации, за последний год составила X,X%. Это значит, что в каждом рубле выручки Аннинское райпо содержалось X,X коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.

Рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала представлена в следующей таблице. Показатель рентабельности Значение показателя за 2009-й год, % Расчет показателя Рентабельность собственного капитала (ROE) 34,2 Отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 18% и более.

Рентабельность активов (ROA) 14,6 Отношение чистой прибыли к средней стоимости активов. Нормальное значение для данной отрасли: 6% и более. Прибыль на инвестированный капитал (ROCE) 43,2 Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) к собственному капиталу и долгосрочным обязательствам. Рентабельность производственных фондов 28,1 Отношение прибыли от продаж к средней стоимости основных

средств и материально-производственных запасов. Справочно: Фондоотдача, коэфф. 21,7 Отношение выручки к средней стоимости основных средств. В течение анализируемого периода каждый рубль собственного капитала организации принес чистую прибыль в размере X,XXX руб. За 2009-й год рентабельность активов демонстрирует очень хорошее значение, равное XX,X%. 2.3. Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости)

В следующей таблице рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками. Показатель оборачиваемости Значение показателя в анализируемом периоде (2009г.) Продолжительность оборота в днях Оборачиваемость оборотных средств (отношение выручки в годовом исчислении

к среднегодовой величине оборотных активов; нормальное значение для данной отрасли: 101 и менее дн.) X,X XX Оборачиваемость запасов (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой стоимости запасов; нормальное значение для данной отрасли: 44 и менее дн.) XX,X XX Оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой величине дебиторской задолженности; нормальное значение для данной отрасли: не более 30

дн.) XXX,X X Оборачиваемость кредиторской задолженности (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой краткосрочной кредиторской задолженности; нормальное значение для данной отрасли: 59 и менее дн.) XX,X XX Оборачиваемость активов (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой стоимости активов) X,X XX Оборачиваемость собственного капитала (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой величине собственного капитала) XX

XX Показатель оборачиваемости активов в течение анализируемого периода показывает, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 57 календарных дней. При этом требуется 33 дня, чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов. 3. Выводы по результатам анализа 3.1. Оценка ключевых показателей Ниже по качественному признаку обобщены важнейшие показатели финансового положения (по состоянию по

состоянию на 31.12.2009) и результаты деятельности Аннинское райпо за период с 01.01.2009 по 31.12.2009. Приведенные ниже 6 показателей финансового положения и результатов деятельности организации имеют исключительно хорошие значения: • чистые активы превышают уставный капитал, при этом за рассматриваемый период (2009 г.) наблюдалось увеличение чистых активов; • отличная рентабельность активов (XX,

X% за последний год); • рост рентабельности продаж по валовой прибыли (+X,X процентных пункта от рентабельности X,X% за аналогичный период года, предшествующего отчётному,); • за весь рассматриваемый период получена прибыль от продаж (16 279 тыс. руб.), причем наблюдалась положительная динамика по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (+8 753 тыс. руб.); • чистая прибыль за 2009 г. составила 9 669 тыс. руб. (+6 824 тыс. руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года); •

положительная динамика прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки Аннинское райпо (+X,X коп. к X,X коп. с рубля выручки за аналогичный период года, предшествующего отчётному,). Положительно финансовое положение организации характеризует следующий показатель – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами вполне укладывается в норму (0,13). Показателем, имеющим значение на границе норматива, является следующий – не в полной мере соблюдается

нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения. Приведенные ниже 5 показателей финансового положения Аннинское райпо имеют отрицательные значения: • коэффициент автономии имеет неудовлетворительное значение (0,4); • коэффициент текущей (общей) ликвидности ниже принятой нормы; • коэффициент абсолютной ликвидности ниже принятой нормы; • отрицательная динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения

активов организации; • коэффициент покрытия инвестиций ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала Аннинское райпо составляет только 52%). В ходе анализа были получены следующие критические показатели финансового положения организации: • значительно ниже нормального значения коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности; • критическое финансовое положение по величине собственных оборотных средств.

3.2. Рейтинговая оценка финансового положения и результатов деятельности Аннинское райпо Финансовые результаты за период 01.01-31.12.2009 Финансовое положение на 31.12.2009 ААА АА А ВВВ ВВ В ССС СС С D Отличные (AAA) • Очень хорошие (AA) • • • • • • V • • • Хорошие (A) • Положительные (BBB) • Нормальные (BB) •

Удовлетворительные (B) • Неудовлетворительные (CCC) • Плохие (CC) • Очень плохие (C) • Критические (D) • Итоговый рейтинг финансового состояния Аннинское райпо по итогам анализа за период с 01.01.2009 по 31.12.2009 (по данным одного отчетного периода): BB (нормальное) По итогам проведенного анализа финансовое положение

Аннинское райпо оценено по бальной системе в -X,XX, что соответствует рейтингу CCC (неудовлетворительное положение). Финансовые результаты деятельности организации за год оценены в +X,XX, что соответствует рейтингу AA (очень хорошие результаты). Необходимо отметить, что итоговые оценки получены с учетом как значений показателей на конец анализируемого периода, так и динамики показателей, включая их прогнозируемые значения на последующий год.

Итоговый балл финансового состояния, сочетающий в себе анализ финансового положения и результаты деятельности организации, равняется +X,XX – по шкале рейтинга это нормальное состояние (BB). Рейтинг "BB" отражает финансовое состояние организации, при котором основная масса показателей укладывается в нормативные значения. Имеющие данный рейтинг организации могут рассматриваться в качестве контрагентов, во взаимоотношении с которыми необходим осмотрительный подход к управлению рисками.

Организация может претендовать на получение кредитных ресурсов, но решение во многом зависит от анализа дополнительных факторов (нейтральная кредитоспособность). Следует отметить, что данный рейтинг составлен по исходным данным за 2009 г однако для получения достаточно объективного результата необходим анализ за период минимум 2-3 года. 4. Приложения 4.1. Определение неудовлетворительной структуры баланса

В следующей таблице рассчитаны показатели, рекомендованные в методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) (Распоряжение N 31-р от 12.08.1994). Показатель Значение показателя Изменение (гр.3-гр.2) Нормативное значение Соответствие фактического значения нормативному на конец периода на начало периода (01.01.2009) на конец периода (31.12.2009) 1 2 3 4 5 6 1.

Коэффициент текущей ликвидности 1,59 1,43 -0,16 не менее 2 не соответствует 2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами 0,21 0,13 -0,08 не менее 0,1 соответствует 3. Коэффициент восстановления платежеспособности x 0,68 x не менее 1 не соответствует Поскольку один из первых двух коэффициентов (коэффициент текущей ликвидности) по состоянию на 31.12.2009 оказался меньше нормативно установленного значения, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент

восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде динамики первых двух коэффициентов. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,68) указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность.

При этом необходимо отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь в совокупности с другими показателями финансового положения организации. Кроме того, в расчете не учитывается отраслевая специфика. 4.2. Анализ кредитоспособности заемщика В данном разделе приведен анализ кредитоспособности Аннинское райпо по методике Сбербанка России (утв.

Комитетом Сбербанка России по предоставлению кредитов и инвестиций от 30 июня 2006 г. N 285-5-р). Показатель Фактическое значение Катего- рия Вес показателя Расчет суммы баллов Справочно: категории показателя 1 категория 2 категория 3 категория Коэффициент абсолютной ликвидности X,XX X 0,05 X,XX 0,1 и выше 0,05-0,1 менее 0,05 Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности X,XX

X 0,1 X,X 0,8 и выше 0,5-0,8 менее 0,5 Коэффициент текущей ликвидности X,XX X 0,4 X,X 1,5 и выше 1,0-1,5 менее 1,0 Коэффициент наличия собственных средств (кроме торговых и лизинговых организаций) X,X X 0,2 X,X 0,4 и выше 0,25-0,4 менее 0,25 Рентабельность продукции X,XX X 0,15 X,X 0,1 и выше менее 0,1 нерентаб. Рентабельность деятельности предприятия X,XX X 0,1

X,X 0,06 и выше менее 0,06 нерентаб. Итого х х 1 X,XX В соответствии с методикой Сбербанка заемщики делятся в зависимости от полученной суммы баллов на три класса: • первоклассные – кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов до 1,25); • второго класса – кредитование требует взвешенного подхода (свыше 1,25 но меньше 2,35); • третьего класса – кредитование связано с повышенным риском (2,35 и выше). В данном случае сумма баллов равна

X,XX. Поэтому, организация может рассчитывать на получение банковского кредита. 4.3. Прогноз банкротства Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле: Z-счет = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5 , где Коэф-т Расчет Значение на 31.12.2009 Множитель Произведение (гр.

3 х гр. 4) 1 2 3 4 5 К1 Отношение оборотного капитала к величине всех активов 0,68 1,2 0,82 К2 Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов 0,12 1,4 0,17 К3 Отношение фин. результата от продаж к величине всех активов 0,22 3,3 0,73 К4 Отношение собственного капитала к заемному 0,65 0,6 0,39 К5 Отношение выручки от продаж к величине всех активов 5,81 1 5,81

Z-счет Альтмана: 7,92 Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет: • 1,8 и менее – очень высокая; • от 1,81 до 2,7 – высокая; • от 2,71 до 2,9 – существует возможность; • от 3,0 и выше – очень низкая. По результатам расчетов на базе данных отчетности Аннинское райпо значение Z-счета на 31 декабря 2009 г. составило 7,92.

Это свидетельствует о низкой вероятности скорого банкротства Аннинское райпо. 4.4. Расчет рейтинговой оценки финансового положения и результатов деятельности Показатель Вес показателя Оценка Средняя оценка (гр.3 х 0,25 + гр.4 х 0,6 + гр.5 х 0,15) Оценка с учетом веса (гр.2 х гр.6) прошлое настоящее будущее 1 2 3 4 5 6 7 I. Показатели финансового положения организации Коэффициент автономии

X,XX +X -X -X -X,X -X,XXX Соотношение чистых активов и уставного капитала X,X +X +X -X +X,X +X,XX Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами X,XX +X +X -X +X,XX +X,XXX Коэффициент текущей (общей) ликвидности X,XX -X -X -X -X -X,XX Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности X,X -X -X -X -X -X,X Коэффициент абсолютной ликвидности

X,XX -X -X +X -X,X -X,XX Итого 1 Итоговая оценка (итого гр.7 : гр.2): -X,XXX II. Показатели эффективности (финансовые результаты) деятельности организации Рентабельность собственного капитала X,X +X +X +X +X +X,X Рентабельность активов X,X +X +X +X +X +X,X Рентабельность продаж (по валовой прибыли) X,X -X -X +X -X,X -X,XX Динамика выручки X,X +X +X +X +X +X,

X Оборачиваемость оборотных средств X,X +X +X +X +X +X,X Соотношение прибыли от прочих операций и выручки от основной деятельности X,X +X +X +X +X +X,X Итого 1 Итоговая оценка (итого гр.7 : гр.2): +X,XX Итоговая рейтинговая оценка финансового состояния Аннинское райпо: (-X,XXX x 0,6) + (+X,XX x 0,4) = +X,

XX (BB - нормальное) Справочно: Градации качественной оценки финансового состояния Балл Условное обозначение (рейтинг) Качественная характеристика финансового состояния от до (включ.) 2 1.6 AAA Отличное 1.6 1.2 AA Очень хорошее 1.2 0.8 A Хорошее 0.8 0.4 BBB Положительное 0.4 0 BB Нормальное 0 -0.4 B Удовлетворительное -0.4 -0.8 CCC Неудовлетворительное -0.8 -1.2 CC Плохое -1.2 -1.6

C Очень плохое -1.6 2 D Критическое