Игopь Aлександрович Блaнк, доктор экономических наук,профессор кафедры экономики предпринимательства Kиeвскоготоргово-экономического университета.
Многообразиевидов и условий привлечения банковского кредита определяют необходимостьэффективного управления этим процессом на предприятиях с высоким объемомпотребности заемных финансовых средств. При необходимости их выделяют всамостоятельный вид финансового управления. В процессе оценки условийбанковского кредитования используется специальный показатель — «грант-элемент»,позволяющий сравнивать стоимость привлечения финансового кредита. Расчет этогопоказателя осуществляется следующим образом.
Всоставе финансового кредита, привлекаемого предприятиями для расширенияхозяйственной деятельности, приоритетная роль принадлежит банковскому кредиту.Этот кредит имеет широкую целевую направленность и привлекается в самыхразнообразных видах. В последние годы в кредитовании предприятий принимаютучастие не только отечественные, но и зарубежные банки (особенно в кредитованиисовместных предприятий с участием иностранного капитала).
Подбанковским кредитом понимаются денежные средства, предоставляемые банком взаймыклиенту для целевого использования на установленный срок под определенныйпроцент.
Многообразиевидов и условий привлечения банковского кредита определяют необходимостьэффективного управления этим процессом на предприятиях с высоким объемомпотребности в этом виде заемных финансовых средств. В этом случае цели и методыпривлечения заемного капитала конкретизируются с учетом особенностейбанковского кредитования, выделяясь при необходимости в самостоятельный видфинансового управления. Такое управление осуществляется по следующим основнымэтапам.
Этапы управления привлечением банковского кредита
Определениецелей использования привлекаемого банковского кредита.
Оценкасобственной кредитоспособности.
Выборнеобходимых видов привлекаемого банковского кредита.
Изучениеи оценка условий осуществления банковского кредитования в разрезе видовкредита.
«Выравнивание»кредитных условий в процессе заключения кредитного договора.
Обеспечениеусловий эффективного использования банковского кредита.
Организацияконтроля за текущим обслуживанием банковского кредита.
Обеспечениесвоевременной и полной амортизации суммы основного долга по банковскимкредитам.
1.Определение целей использования привлекаемого банковского кредита. Так какразличные виды банковского кредита в полной мере могут удовлетворить весьспектр потребностей предприятия в заемных средствах (в этом проявляетсяуниверсальность банковского кредита), цели его использования вытекают из общихцелей привлечения заемного капитала.
2.Оценка собственной кредитоспособности. Разрабатываемая предприятием политикапривлечения банковского кредита должна корреспондировать по основным своимпараметрам с соответствующими параметрами кредитной политики банков. Для того, чтобыпредприятие могло определить базу переговоров с банками об условияхкредитования, оно должно предварительно оценить уровень своейкредитоспособности.
Всовременной банковской практике оценка уровня кредитоспособности заемщиков придифференциации условий их кредитования исходит из двух основных критериев:
уровняфинансового состояния предприятия;
характерапогашения предприятием ранее полученных им кредитов — как процентов по ним, таки основного долга.
Уровеньфинансового состояния предприятия оценивается системой финансовых коэффициентов,среди которых основное внимание уделяется коэффициентам платежеспособности, финансовойустойчивости и рентабельности.
Сэтих позиций предприятие должно оценивать уровень своей кредитоспособности принеобходимости получения кредита в банках.
Результатыоценки кредитоспособности получают свое отражение в присвоении заемщикусоответствующего кредитного рейтинга (группы кредитного риска), в соответствиис которым дифференцируются условия кредитования. Уровень этого кредитногорейтинга предприятие может предварительно определить самостоятельно, руководствуясьсоответствующими методами его оценки коммерческими банками.
3.Выбор необходимых видов привлекаемого банковского кредита. Этот выборопределяется в основном следующими условиями:
целямииспользования кредита;
периодомнамечаемого использования заемных средств;
определенностьюсроков начала и окончания использования привлекаемых средств;
возможностямиобеспечения привлекаемого кредита.
Всоответствии с установленным перечнем видов привлекаемого кредита предприятиепроводит изучение и оценку коммерческих банков, которые могут предоставить емуэти виды кредитов. Оценка таких банков проводится лишь по привлекательности ихкредитной политики; рейтинг банка, рассчитанный по другим показателям егодеятельности, в данном случае не является определяющим и может служить лишьвспомогательным ориентиром при его оценке.
4.Изучение и оценка условий осуществления банковского кредитования в разрезевидов кредитов. Этот этап формирования политики привлечения банковских кредитовявляется наиболее трудоемким и ответственным в силу многообразия оцениваемыхусловий и осуществления многочисленных расчетов.
Составосновных кредитных условий, подлежащих изучению и оценке в процессе привлечениябанковского кредита:
валютакредита
уровенькредитной ставки
формакредитной ставки
видкредитной ставки
условиявыплаты процента
условияпогашения (амортизации)основного долга
формыобеспечения кредита
предельныйразмер кредита
предельныйсрок кредита
Основнымиусловиями, повышающими стоимость банковского кредита и снижающими реальныйразмер используемых предприятием кредитных средств, являются:
применениев расчетах кредитного процента учетной (дисконтной) ставки;
авансовыйплатеж суммы процента по кредиту;
частичнаяамортизация суммы основного долга на протяжении кредитного периода;
хранениеопределенной суммы привлеченных кредитных средств в форме компенсационногоостатка денежных активов.
Этинеблагоприятные для предприятия условия банковского кредитования должны бытькомпенсированы ему путем снижения уровня используемой кредитной ставки посравнению со среднерыночным ее уровнем (по аналогичным видам кредитов).
Вэтих целях в процессе оценки условий осуществления банковского кредитования вразрезе видов кредитов используется специальный показатель — «грант-элемент», позволяющийсравнивать стоимость привлечения финансового кредита на условиях отдельныхкоммерческих банков со средними условиями на финансовом рынке (соответственнона рынке денег или рынке капитала в зависимости от продолжительности кредитногопериода). Расчет этого показателя осуществляется по следующей формуле:
ГЭ= 100 — {∑ t=1n [(ПР + ОД) / (БК * (1 + i)n]} * 100
гдеГЭ — показатель грант-элемента, характеризующий размер отклонений стоимостиконкретного финансового кредита на условиях, предложенных коммерческим банком, отсреднерыночной стоимости аналогичных кредитных инструментов, в процентах; ПР —сумма уплачиваемого процента в конкретном интервале(n) кредитного периода; ОД —сумма амортизируемого основного долга в конкретном интервале (n) кредитногопериода; БК — общая сумма банковского кредита, привлекаемого предприятием; i —средняя ставка процента за кредит, сложившаяся на финансовом рынке поаналогичным кредитным инструментам, выраженная десятичной дробью; n —конкретный интервал кредитного периода, по которому осуществляется платежсредств коммерческому банку; t — общая продолжительность кредитного периода, выраженнаячислом входящих в него интервалов.
Таккак грант-элемент сравнивает отклонение стоимости привлечения конкретногокредита от среднерыночной (выраженное в процентах к сумме кредита), егозначения могут характеризоваться как положительной, так и отрицательнойвеличинами. Ранжируя значения грант-элемента можно оценить уровеньэффективности условий привлечения предприятием финансового кредита всоответствии с предложениями отдельных коммерческих банков.
Пример
Всоответствии с предложениями коммерческих банков кредит сроком на три годаможет быть предоставлен предприятию на следующих условиях:
Вариант«А»: уровень годовой кредитной ставки — 18%; процент за кредит выплачиваетсяавансом; погашение основной суммы долга — в конце кредитного периода;
Вариант«Б»: уровень годовой кредитной ставки — 16%; процент за кредит выплачивается вконце каждого года; основной долг амортизируется равномерно (по одной трети егосуммы) в конце каждого года;
Вариант«В»: уровень годовой кредитной ставки — 20%; процент за кредит выплачивается вконце каждого года; погашение основной суммы долга — в конце кредитногопериода;
Вариант«Г»: уровень годовой кредитной ставки устанавливается дифференцированно — напервый год — 16%; на второй год — 19%; на третий год — 22%; процент за кредитвыплачивается в конце каждого года; погашение основной суммы долга — в концекредитного периода.
Предприятиюнеобходимо привлечь кредит в сумме 100 тыс. долл. Среднерыночная ставкапроцента за кредит по аналогичным кредитным инструментам составляет 20% в год.
Исходяиз приведенных данных рассчитаем грант-элемент по каждому из вариантов.
Вариант«А»: ГЭ = 100 — [54 / (100 * (1 + 0, 2)1+ 100 / (100 * (1 + 0, 2)3] * 100 = — 3%
Вариант«Б»: 100 — [(16 + 33) / (100 * (1 + 0, 2)1+ (16 + 33) / (100 * (1 + 0, 2)2+ (16+ 34) / (100 * (1 + 0, 2)3] * 100 = — 4%
Вариант«В»: 100 — [20 / (100 * (1 + 0, 2)1+ 20 / (100 * (1 + 0, 2)2+ (20 + 100) / (100* (1 + 0, 2)3]* 100 = 0
Вариант«Г»: 100 — [16 / (100 * (1 + 0, 2)1+ 19 / (100 * (1 + 0, 2)2+ (22 + 100) / (100* (1 + 0, 2)3]* 100 = +3%
Результатыпроведенных расчетов позволяют ранжировать значения грант-элемента по степениснижения эффективности условий кредитования для предприятия:Ранговое место Значение грант-элемента Оценка условий кредитования 1 место — Вариант «Г» +3% Условия кредитования лучше среднерыночных 2 место — вариант «В» Условия кредитования соответствуют среднерыночным вместо — вариант «А» -3% Условия кредитования хуже среднерыночных 4 место — вариант «Б» -4% Наихудшие условия кредитования
5.«Выравнивание» кредитных условий в процессе заключения кредитного договора.Термин «выравнивание» характеризует процессп риведения условий конкретногокредитного договора в соответствие со средними условиями покупки-продажикредитных инструментов на финансовом рынке. «Выравнивание» кредитных условийосуществляется в процессе переговоров с представителями конкретных коммерческихбанков при подготовке проекта кредитного договора. В качестве основногокритерия при проведении процесса «выравнивания» кредитных условий используютсяпоказатель «грант-элемент» и эффективная ставка процента на кредитном рынке.
6.Обеспечение условий эффективного использования банковского кредита. Так какбанковский кредит представляет в современных условиях один из наиболее дорогихвидов привлекаемого заемного капитала, обеспечению условий эффективного егоиспользования на предприятии должно уделяться первостепенное внимание.Критерием такой эффективности выступают следующие условия:
уровенькредитной ставки по краткосрочному банковскому кредиту должен быть ниже уровнярентабельности хозяйственных операций, для осуществления которых онпривлекается;
уровенькредитной ставки по долгосрочному банковскому кредиту должен быть нижекоэффициента рентабельности активов, иначе эффект финансового левериджа будетиметь отрицательное значение.
7.Организация контроля за текущим обслуживанием банковского кредита. Текущееобслуживание банковского кредита заключается в своевременной уплате процентовпо нему в соответствии с условиями заключенных кредитных договоров. Эти платеживключаются в разрабатываемый предприятием платежный календарь и контролируютсяв процессе мониторинга его текущей финансовой деятельности.
8.Обеспечение своевременной и полной амортизации суммы основного долга побанковским кредитам. Способы амортизации суммы основного долга зависят отпредусмотренных кредитным договором условий его погашения. По требованиям этогодоговора (или по инициативе заемщика) на предприятиях может заблаговременносоздаваться специальный фонд погашения кредита, платежи в которыйосуществляются по разработанному графику. На средства этого фонда, хранимые вкоммерческом банке, начисляется депозитный процент.
Список литературы
Elitarium.ru
Дляподготовки данной работы были использованы материалы с сайта www.finansy.ru