Курсовийпроект
з дисципліни :
«Управління потенціаломпідприємства»
на тему:
«Управління ефективністюрозвитку ВАТ молокозавод «Самбірський»»
Зміст
Вступ
Розділ1. Загальна характеристика підприємства
Розділ2. Характеристика ринку
Розділ3. Аналіз фінансово – економічного стану підприємства
Розділ4. Порівняльний аналіз діяльності підприємства
Розділ5. Формування цілей та стратегії розвитку підприємства
Розділ6. Вибір і оцінка інвестиційних проектів розвитку
Висновки
Списоквикористаної літератури
Вступ
Цей курсовийпроект має на меті отримання практичних навиків з управління ефективністюрозвитку підприємства, аналізу фінансового стану підприємства, оцінціальтернативних інвестиційних проектів розвитку, що забезпечать фінансовезростання та стабільність підприємства та обґрунтований вибір оптимальнихпроектів.
Основною метоюдіяльності кожного підприємства є отримання прибутку, а конкретно — максимізація прибутку, то під ефективним розвитком підприємства розуміють саметакий розвиток, який має забезпечити находження максимально можливих прибутків.До цього повинне прагнути кожне підприємство.
Але різнагалузева та виробнича приналежність підприємств обумовлює різні шляхидосягнення цієї мети. Проте, до якої б галузі не відносилось підприємство, наякому ринку б не збувало свою продукцію, в першу чергу воно повинно бутифінансово стійким та платоспроможним, тільки за умови виконання цих двохфакторів можна говорити про отримання прибутку.
Саме при умовіфінансової стійкості і стабільності підприємство може зацікавити інвесторів.Інвестиції – найефективніший спосіб розвитку підприємства, його розширення,реконструкції чи оновлення. Вміло підібраний інвестиційний проект дозволяєпідприємству нарощувати свої потужності, мінімізувати витрати, вийти на новіринки і, як наслідок, збільшити свій прибуток.
Але важливопам’ятати, що при реалізації кожного інвестиційного проекту існує ряд ризиків,які можуть загрожувати результатам і найефективнішого інвестиційного проекту.
При цьому, чимбільша сума інвестованих коштів, тим більший ризик їх втратити, але і водночас,тим більша ймовірність отримання надприбутку.
Головнимзавданням особи, яка приймає рішення, є детально проаналізувати запропонованийпроект, спрогнозувати шлях і темпи розвитку підприємства за умови реалізації кожногопроекту, а вже тоді приймати рішення про вибір найкращого проекту.
Розділ1. Загальна характеристика підприємства
Відкритеакціонерне товариство молокозавод «Самбірський» знаходиться за адресою: 81400,Львівська область, м. Самбір, вул. Мазепи, 14. ВАТ молокозавод «Самбірський»спеціалізується на виробництві цільномолочної продукції, масла селянського,сиру твердого. Форма власності – колективна. ВАТ молокозавод «Самбірський»заснований 20 липня 1995 р. з свідоцтвом про державну реєстрацію суб’єктапідприємницької діяльності № 00424415 з статутним фондом 979420 грн. Заводрозміщений на території розміром в один гектар земельної площі. На територіїзаводу знаходяться такі споруди: будинок, маслоцех, сироварно-цільномолочнадільниця, котельня, склади матеріальних ресурсів, готової продукції, лозеїновийцех, автомобільний парк.
ВАТ молокозавод«Самбірський» здійснює свою діяльність згідно з Конституцією України та увідповідності до Господарського та Цивільного кодексів України, Законів України“Про власність”, “Про зовнішньоекономічну діяльність” та іншого законодавства,що регламентує порядок створення та діяльності підприємства. Підприємство маєсамостійний баланс, розрахунковий та інші рахунки в установах банків, печатку,кутовий штамп та інші реквізити.
ВАТ молокозавод«Самбірський» створено на базі Самбірського молокозаводу. Завод є виробничо – торговимпідприємством, бо із закупленої молочної сировини виготовляє молочну продукцію,яка реалізується безпосередньо із заводу через уже налагоджену торгову мережу іоптових споживачів, оминаючи підприємства-посередники.
ВАТ молокозавод«Самбірський» реалізує свою продукцію у Львівській, Київській, Харківській,Донецькій областях, а також експортує у Москву і Санкт-Петербург.
Підприємствоздійснює такі види діяльності:
1. Переробкамолока та виготовлення молочної продукції.
2. Торговельнадіяльність (оптова, роздрібна, комісійна).
3. Наданняорендних послуг.
4. Наданняпослуг у сфері громадського харчування.
5.Наданнятранспортних послуг, в тому числі під час перевезення транзитних вантажів,внутрішні та міжнародні перевезення вантажів.
6. Товарообмінніоперації.
7. Будівництвопромислових об’єктів і об’єктів соціальної сфери.
8. Наданняагентських, дилерських, консультаційних послуг.
9. Інші видидіяльності не заборонені законодавством.
Метапідприємства — задоволення попиту споживачів в товарах і послугах, та одержанняприбутку. Місією ВАТ молокозавод «Самбірський» є задоволення харчових,смакових, естетичних потреб споживачів молочної продукції, пропонуючи якіснийта відносно недорогий асортимент твердих сирів, молока, сметани та вершковогомасла.
У 2001 – 2003роках було проведено заміну технологічного обладнання, модернізовано дільницювиробництва твердих сичужних сирів. У 2003 році було також здано в експлуатаціюсучасну камеру дозрівання та зберігання сиру, що дало можливість безперебійнонарощувати виробництво, забезпечити дотримання належних санітарно-гігієнічнихнорм, оптимально використовувати виробничі потужності. Мережа молокозаводуналічує близько 200 молокозливних пунктів, які відповідно обладнані дляналежного зберігання молочної продукції.
На даний часпідприємство випускає такі види продукції:
· Молоко пастеризоване 2,5% в плівці 1 кг.; сметана вагова 15%; вершки пастеризовані 35% вагові; масло “Селянське”.
· Спреди солодковершкові 72,5% загальногожиру: “Самбірський ніжний” (25%); “Галицький смак” (30%); “Львівськийювілейний” (40%); “Самбірський екстра” (50%); “Селянський” (60%);
· Спреди солодковершкові 62,5% загальногожиру: “Селяночка” (25%); “Галицький” (30%); “Львівський” (40%); “Ніжний” (60%).
На дільницяхвиробництва сирів збережено класичну, традиційну технологію виробництва сирівтвердих: сир “Ярославський” твердий; сир “Костромський” твердий; сир“Естонський” твердий. Сир “Естонський” користується великим попитом у покупців.Полюбилися споживачам і такі елітні види сирів, як сир “Сметанковий”; сир“Едам”; сир “Маасдамер”; сир “Мисливський”; сир “Мармуровий”. На підприємствіпри сприянні голландських фахівців розпочали виробництво сиру “Гауда”. Длязбереження характерних специфічних смакових якостей сиру голландські молочніпромисловці постачають спеціальні бактеріальні культури.
Сировину длявиробництва на підприємство ВАТ молокозавод «Самбірський» поставляють ізсільської місцевості. Найбільший обсяг виробництва на підприємстві увесняно-осінній період, за рахунок того, що населення постачає більше сировини.Сировину доставляють не лише із сіл Самбірського району, а й наближених до Львівськоїобласті районів. В зимовий період населення не може постачати великої кількостісировини, в зв’язку з чим підприємство наперед закуповує сировину і зберігає їїв спеціальних холодильних камерах. Це в свою чергу забезпечує необхідний обсягвиготовлення продукції і в зимовий період.
Напідприємстві обсяги виробництва сиру становлять 50-110 тонн на місяць. ВАТ молокозавод«Самбірський» реалізовує свою продукцію через свої фірмові магазини, один зяких знаходиться поряд з самим завод. Такі магазини є у місті Самборі, Львові,інших містах України.
Взагальному підприємство ВАТ молокозавод«Самбірський» працює успішно, використовує усі методидля забезпечення потреб споживачів і одержання вищого прибутку та кращоїорганізації виробництва; реалізовує свою продукцію не лише на національному,але і на міжнародному ринку товарів і продовжує шукати нові ринки збуту власноїпродукції.
ВАТ молокозавод«Самбірський» на протязі 1997-2003 років брав участь в спільнихукраїнсько-голландських проектах в рамках програми співдружності з СхідноюЄвропою PSO, яка фінансувалася Міністерством економіки Нідерландів.
Голландціпрацювали не лише з виробниками, а й з постачальниками. Було оновлено 6господарств, в яких встановили холодильники, землі сіяли травами привезеними зГолландії. Було проведено навчання, як правильно заготовляти корми по новійтехнології. Дані господарства отримали нові доїльні апарати. Це й дозволилозбільшити заготовку молока і молокозавод отримав можливість не перериватироботу в зимовий період, як це було декілька років назад. Заготовка молоказбільшилась майже вдвічі.
Продукція заводувключена до Національного реєстру кращих товарів України, вона нагородженазнаком «Вища проба» Загальноукраїнського конкурсу «Лідери XXI століття».
Розділ2. Характеристика ринку
Першою інайважливішою складовою комплексу маркетингу, що його фірма розробляє для свогоцільового ринку, є товар. Виважена й послідовна товарна політика виробниказакладає підвалини його ринкового успіху.
Харчовапромисловість – це, в певній мірі, безпрограшна галузь, тому що продуктихарчування не є ексклюзивним товаром і попит на них є постійним.Це є товари першої необхідності, які при будь яких змінах зовнішньогосередовища люди все одно будуть споживати. Але, нажаль, зараз на ринку є дужемало якісних, корисних і поживних продуктів харчування. Це зумовлено науковимпрогресом (навчились виготовляти «штучну» їжу), нестачею сировини (занепадсільського господарства), або ж ще якимись чинниками. Тому сучасна людина понадусе бажає харчуватися здоровою і екологічно-чистою їжею. Саме таку продукціювиготовляє ВАТ молокозавод «Самбірський».
фінансовиймолокозавод стратегія інвестиційний
/>
Рис.1.Частка ринку Львівської області – основні галузі промисловості
З даного рисункавидно, що на Львівщині харчова промисловість займає 2 місце за охопленням ринкуі становить 17% від загального, що є доволі високим показником. Випереджає їїлише машинобудівна й металообробна галузь.
На тлі Українильвівська молокопереробка виглядає доволі пристойно. Найбільш потужнимимолокопереробними підприємствами зараз на Львівщині є ЗАТ „Галичина”,Львівський молочний комбінат, Самбірський молокозавод, Рава-Руський маслозаводта Жидачівський сирзавод. Також до них, певним чином, можна віднестиБродівський завод сухого знежиреного молока. Працює також низка невеликихпідприємств, зокрема заводи в Сокалі, Ременові, Миколаєві, Рудках.
Аналізуючимолочний ринок, слід згадати і про зовсім недавню постанову уряду, якою КабінетМіністрів планує підняти закупівельні ціни на молоко до 1 – 1,2 грн., в той часяк закупівельна ціна молока на Львівщині навесні цього року становила 0,6 – 0,9грн. за літр. Це так чи інакше вплине на розстановку сил на ринку молочноїпродукції Львівщини. Як заявляють спеціалісти, занадто висока закупівельна цінаможе вибити з ринку молокопереробні підприємства, а занадто низька — призведедо зменшення поголів’я великої рогатої худоби.
Цінова політикаВАТ молокозавод «Самбірський» залежить від типу ринку. Підприємство діє наринку олігополістичної конкуренції, де кожен продавець чутливо реагує настратегію і дії конкурентів. Стратегія ціноут-ворення визначається в основномузаздалегідь ухваленими рішеннями щодо позиціонування на ринку. Ціна, призначенаВАТ молокозавод «Самбірський», позначиться на рівні попиту на продукцію. Узвичайній ситуації попит і ціна продукції знаходяться в обернено пропорційнійзалежності, тобто чим вища ціна, тим нижчий попит і відповідно чим нижча ціна,тим вище попит. ВАТ молокозавод «Самбірський» вибрав методику встановлення цінина основі рівня поточних цін. Призначаючи ціну з урахуванням рівня поточнихцін, підприємство в основному відштовхується від цін конкурентів на аналогічнітовари.
В періодпроникнення на нові ринки ВАТ молокозавод «Самбірський» продаватиме продукціюза заниженою ціною в цілях стимулювання попиту. Цим досягається мета — випускпродукції у великих кількостях, знижує його собівартість і збутові витрати наодиницю продукції.
Просуванняпродукції та реклама являються головними факторами в конкурентній боротьбі задолю ринку. Велику роль також відіграє наявність у компаній брендів та власноїсистеми дистрибюції.
Для ефективнішоговикористання потужностей шляхом спеціалізації підприємств на певному видіпродукції підприємства молочної галузі об'єднують свої зусилля. Концентраціявідбувається за рахунок поглинань виробників у регіонах.
У результатімаркетингових досліджень спеціалістами було виявлено, що основними каналамирозповсюдження молочних продуктів стали одно- і дворівневі канали, що дозволяємінімізувати ціну на продукцію для кінцевого споживача і підтримувати обсягипродажу на відносно стабільному рівні. Перспективи розвитку вітчизняного ринкумолока і молочних продуктів напряму залежать від доходів населення таможливостей підприємств розв'язувати проблеми оновлення основних фондів.
В загальному,становище даного підприємства на ринку можна проаналізувати шляхом порівняння зсхожим підприємством-конкурентом, яке функціонує на тому ж ринку.
Нижче, в таблиці1 і таблиці 2, наведено обсяги виробництва і реалізації підприємства ВАТмолокозавод «Самбірський» і підприємства ВАТ «Львiвський мiський молочнийзавод».
Ці дані даютьможливість порівняти основні показники їх діяльності.
Таблиця1
Інформаціяпро обсяги виробництва та реалізації основних видів продукції ВАТ молокозавод«Самбірський»№ з/п Основний вид продукції Обсяг виробництва Обсяг реалізованої продукції у натуральній формі (тонн) у грошовій формі (тис.грн.) у % до всієї виробленої продукції у натуральній формі (тонн) у грошовій формі (тис. грн.) у % до всієї реалізованої продукції
1
2
3
4
5
6
7
8 1 Масло 81,8 1506.50 9,7 77,8 1414.40 9,05 2 Сири твердi 468,4 10282.20 66,0 479,5 10413.40 66,67 3 Спреди 63,9 1032.20 6,6 63,7 1032.10 6,61 4 Молоко пастериз. 1513,5 1741.10 11,2 1513,5 1741.10 11,15 5 Вершки 47,6 737.40 4,7 47,6 742.90 4,75 6 Відвійки 545.6 272.80 1,8 545.6 272.80 1,75
Таблиця2
Інформаціяпро обсяги виробництва та реалізації основних видів продукції ВАТ «Львiвськиймiський молочний завод»№ з/п Основний вид продукції Обсяг виробництва Обсяг реалізованої продукції у натуральній формі (тонн) у грошовій формі (тис.грн.) у % до всієї виробленої продукції у натуральній формі (тонн) у грошовій формі (тіс. грн.) у % до всієї реалізованої продукції
1
2
3
4
5
6
7
8 1 Масло 89,3 1506.50 11,67 84,2 1414.40 11,04 2 Cирки плавлені 8744,04 801.10 6,21 8744,04 801.10 6,25 3 Молоко 2845,8 7666.60 59,40 2845,8 7666.60 59,83 4 Сирки глазуров. 7639,02 2931.90 22,72 7639,02 2931.90 22,88
По цих данихможна зробити наступні висновки: на підприємстві ВАТ молокозавод «Самбірський»найбільшим попитом користуються сири тверді, так як їх обсяги реалізаціїперевищують обсяги виробництва. Інші види продукції також успішно збуваються,що свідчить про ефективну маркетингову політику, а також про прихильністьспоживача до продукції підприємства. Обсяги виробництва підприємства становлятьблизько 12 – 15 млн. грн. в рік.
На підприємстві ВАТ«Львiвський мiський молочний завод» асортимент продукції дещо відрізняється.Зокрема такими продуктами як сирки плавлені, сирки глазуровані. А попит нааналогічну продукцію – молоко, масло – також доволі високий. На українськомуринку продукція реалізується за посередництвом 17-ти власних філій, в окремихрегіонах за допомогою дистриб’юторів. Потужності молокозаводу розраховані напереробку 400 тонн молока в добу.
Ринковаборотьба, що проводиться виробниками молочних продуктів з розширення пропозиціїза рахунок диференціації продукції, яка пропонується на ринку, або ж за рахунокзаходів щодо поширення та просування молочних товарів на ринок сприяєконкурентоспроможності молока і молочної продукції. Проводились опитуванняспоживачів, які визначили, що покупці, обираючи з різноманітних виробниківмолочної продукції, надають перевагу в першу чергу, якості продукції,орієнтуються на натуральну, екологічно чисту продукцію. В цьому важливу рольвідіграє імідж підприємства, його репутація серед споживачів.
Конкурентоспроможністьпродукції в ринкових умовах має вирішальне значення, адже формує рівеньфінансового благополуччя виробника, можливості ефективного позиціонування наринку, а значить визнання споживачами якісних характеристик товару і йогоспоживчих якостей. Даний аспект проблеми притаманний усім без виняткупродуктам, у тому числі це відноситься до молока та молочної продукції.
Оцінкаінтенсивності конкуренції між молокопереробними підприємс-твами нарегіональному рівні дозволила виявити, що найбільшу частку ринку (близько 43%)займає стратегічна група, підприємства якої виготовляють широкий асортиментнезбираної молочної продукції високої якості і реалізують її за високими цінами(ВАТ “Львівський міський молочний завод”, ЗАТ “Галичина”, Філія ППКФ “Прометей”“Львівський молочний комбінат”). Ці підприємства ведуть конкурентну боротьбуміж собою, проте беззаперечним лідером є ЗАТ “Галичина”, яке займало 36,7 % ринкумолочної продукції у 2009 р. і його частка з кожним роком збільшується.Наступна за розміром стратегічна група (17%) об’єднує менші районніпідприємства, які займаються виробництвом як незбираної продукції, так і сирівсередньої якості і реалізують її за помірними цінами (ВАТ “Комарнівський сирзавод”,ВАТ “Жидачівський сирзавод”, ВАТ “Рава – Руський маслозавод”, ВАТ “Молокозавод“Самбірсь-кий”, ЗАТ “Маслосоюз”). Стратегічна група з виробництва сирів, доякої входять ВАТ “Буський молочний завод” і ТзОВ “Ременівський молокозавод”,розташована максимально близько до стратегічної групи з виробництва незбираноїпродукції і сирів, що свідчить про конкурентну боротьбу між цими двома групами,зокрема у сегменті виробництва і реалізації сирів. Частка ринку цієї групинезначна і становить лише 0,7%. Останньою на карті стратегічних груп галузівиділено групу з виробництва сухих молочних продуктів (3%), до якої входять ВАТ“Бродівський завод сухого знежиреного молока” і ПП “Світанок”. Лідером у ційгрупі є ВАТ “Бродівський завод сухого знежиреного молока”, який займає 2,3%ринку молочної продукції Львівської області. За умов обмеженості ресурсівефективне їх використання є важливою конкурентною перевагою підприємства як навнутрішньому, так і на зовнішньому ринку. Найбільш конкурентоспроможними у 2008р. були три молокопереробні підприємства Львівської області — ВАТ “Львівськийміський молочний завод”, ВАТ “Городоцька молочна компанія” і ВАТ “Рава–Руськиймаслозавод”. Цим підприємствам властиві високі значення критеріїв прибутковостіі платоспроможності. У ВАТ “Бродівський завод сухого знежиреного молока”, ВАТ“Комарнівський сирзавод”, ЗАТ “Галичина”, ВАТ “Молокозавод “Самбірський”середній показник конкурентоспроможності через невисокі критеріїплатоспроможності, фінансової стійкості та прибутковості. Низький рівеньконкурентоспроможності у 2008 р. мали Філія ППКФ “Прометей” “Львівськиймолочний комбінат” і ВАТ “Жидачівський сирзавод”.
Загалом можнастверджувати, що молокопереробні підприємства Львівської області єконкурентоспроможними на внутрішньому ринку, проте з огляду на негативнітенденції конкурентного середовища — недостатньо конкурентоспроможнимипорівняно з європейськими виробниками.
Розділ3. Аналіз фінансово – економічного стану підприємства
Попередня оцінкадинаміки фінансового стану підприємства проводиться шляхом аналізузбалансованості темпів зміни чистого прибутку, виторгу від реалізаціїпродукції, власного капіталу і сукупних активів підприємства.Оптимальнимє таке співвідношення :
Тз. чп. > Т з. в. >Тз. вк.> Т з. а.,
де Т з. чп. –темпизростання чистого прибутку;
Т з. в. –темпи зростання виторгу відреалізації продукції;
Т з. вк. –темпизростаннявласного капіталу;
Т з. а. –темпизростаннясукупних активів.
Таблиця3
Попередняоцінка темпів росту виторгу, прибутку, власного капіталу й сукупних активів ВАТмолокозавод «Самбірський»Показники, тис. грн.
Базовий період 2008 р.
тис. грн.
Звітній період 2009 р.
тис. грн. Темп зростання, % 1 2 3 4 Чистий прибуток (збиток) 301 179 59,47 Виторг від реалізації продукції 22421 15620 69,67 Власний капітал 3050 3229 105,86 Сукупні активи 5427 4783 88,13
59,47 88,13
Отже, за даними таблицібачимо, що співвідношення не справджується, отже на підприємстві існують певніфінансові проблеми в тих чи інших напрямках. Слід відзначити позитивну динамікувласного капіталу. Негативним є зниження чистого прибутку, виторгу від реалізаціїпродукції.
Це доволі узагальненахарактеристика, тому доцільно проаналізувати детальніше вплив факторів на змінуосновних показників діяльності.
Фінансовий аналіздіяльності підприємства передбачає оцінку його фінансового стану на основівизначення ряду фінансових коефіцієнтів. За їх допомогою можна багато чогодізнатись про діяльність підприємства, особливо якщо розглядати їх у динаміці.Одним з найбільш поширених коефіцієнтів є поточна ліквідність, що відображаєвідношення поточних активів до поточних пасивів. З точки зору кредитора, вона єпевною гарантією оплати, у той же час фінансовий менеджер підприємствавважатиме, що високе її значення відображатиме консервативнее управлінняпоточними активами, орієнтоване на великі запаси та надто обережну стратегію.
Проаналізуємоліквідність підприємства ВАТ молокозавод «Самбірський» за період 2007 – 2009рр.
Таблиця 4
Показникиліквідності і платоспроможності ВАТмолокозавод «Самбірський»Показники 2007 рік 2008 рік 2009 рік Відхилення (2008 до 2007) Відхилення (2009 до 2008) Коефіцієнт абсолютної ліквідності 0,04 0,08 0,023 0,04 -0,057 Коефіцієнт швидкої ліквідності 0,34 0,68 0,83 0,34 0,15 Коефіцієнт поточної ліквідності 0,97 1,01 1,39 0,04 0,38
Значеннякоефіцієнтів ліквідності у 2008 році зростає в порівнянні з 2007 р. але всеодно значно нижче рекомендованого рівня. Коефіцієнт абсолютної ліквідностіпоказує частку короткострокових зобов’язань, що підприємство може погаситинайближчим часом, не чекаючи оплати дебіторської заборгованості. Теоретичнойого рекомендоване мінімальне значення 0,2. Але допускають і нижчі значення, бомалоймовірно, щоб усі кредитори одночасно вимагали оплати зобов’язань.Коефіцієнт термінової ліквідності відображає платіжні можливості підприємстваза умови своєчасного проведення розрахунку з дебіторами. У 2008 р. вінстановить 0,68, тобто у порівнянні з попереднім, роком зріс вдвічі. Значення2008 року наближено рівне рекомендованому значенню цього коефіцієнта, тобтоякщо підприємству вчасно буде виплачена дебіторська заборгованість, то вонозможе покрити майже всі свої зобов’язання. Коефіцієнт поточної ліквідностізростає у 2008р. і досягає 1, тобто рівності поточних активів і пасивів. Цейкоефіцієнт характеризує здатність підприємства покрити свої короткостроковізобов’язання з швидко реалізованої частини активів – оборотних коштів. У 2009році знизився коефіцієнт абсолютної ліквідності через зниження наявних вільнихгрошових коштів. А коефіцієнт швидкої та поточної ліквідності зріс, відповідно,на 0,15 та 0,38 що є позитивною зміною для діяльності підприємства. Стабільнимстаном підприємства у відношенні платоспроможності є ситуація, коли вартістьпоточних активів перевищує суму поточних зобов’язань. У ВАТмолокозавод «Самбірський» у 2008 році поточні активи рівні з поточнимизобов’язаннями, а у 2009 активи перевищують зобов’язання.
Умовою ігарантією виживання й розвитку будь-якого підприємства, як бізнес-процесу, єйого фінансова стабільність. Якщо підприємство фінансово стійке, то воновитримає несподівані зміни ринкової кон’юнктури, матиме значні переваги передіншими підприємствами в одержанні кредитів і залученні інвестицій. Саметому доцільно проаналізувати фінансову стійкість підприємства ВАТ молокозавод«Самбірський».
При формуваннівисновків про стійкість підприємства слід пам'ятати про різні підходи до такоїдіагностики. Потрібно розглянути ще одну важливухарактеристику фінансової стабільності – політику фінансування матеріальнихоборотних коштів (запасів).
Співвідношенняабсолютної фінансової стабільності: З
Співвідношеннянормальної фінансової стабільності: ВОК
Співвідношеннянестійкого фінансового становища: З >ДФЗ,
де ВОК – власніоборотні кошти підприємства;
З – запаси(матеріальні оборотні активи);
ДФЗ – джерелафінансування запасів, до яких відносять власні оборотні кошти, банківськікредити (довгострокові і короткострокові), кредиторська заборгованість потоварних операціях.
Таблиця5Показники Формули і значення показників Рекомендоване значення і тенденції зміни 2007 2008 2009 1 2 3 4 5 1. Власні оборотні кошти (ВОК), тис. грн. ВОК = ∑ Власного капіталу ¾ Вартість необоротних активів > 0, збільшення 27,4 -129 428 2.Робочий (оборотній) капітал тис. грн. Роб. капітал = (Власний капітал + Довгострокові зобов’язання) – Вартість необоротних активів > 0, збільшення 27,4 41 558 3. Індекс постійного активу
/> зменшення 0,99 1,04 0,867 4.Коефіцієнт забез-печеності власними оборотними кошта-ми (Кз. вок.)
/>
> 0,1;
збільшення 0,005 -0,023 0,09 5. Коефіцієнт забезпеченості обороту власними оборотними коштами (Кз. об.)
/>
> 0,1;
збільшення 0,002 -0,006 0,027 6. Коефіцієнт авто-номії (концентрації власного капіталу) (К а)
/>
³ 0,5;
збільшення 0,49 0,56 0,675 7. Коефіцієнт спів-відношення власних і позикових коштів (К сп. к.)
/> ≤ 1, зменшення 1,04 0,77 0,48
Сума власнихоборотних коштів ВАТ молокозавод «Самбірський» становила у 2007 році 27,4 тис.грн. Це та частина власного капіталу, яка спрямована на формування оборотнихактивів. Робочий капітал також становив 27,4 тис. грн., оскільки відсутні булидовгострокові зобов’язання. Забезпеченість підприємства власними оборотнимикоштами оцінено розрахованими коефіцієнтами, і майже всі вони відхиляються відсвоїх рекомендованих значень. Так, коефіцієнт забезпеченості власнимиоборотними коштами становить 0,005, а його нормальне значення 0,1, тобто неменше 10 % поточних активів повинно бути профінансовано із власного капіталу.Коефіцієнт автономії (концентрації власного капіталу) становить 0,49, тобто 49% вартості майна підприємства – це кошти, вкладені власниками. Для підприємствахарчової промисловості це високий показник. Коефіцієнт співвідношення позиковихі власних коштів становить 1,04 і показує, що позикових коштів залучено на 4%більше, ніж власних.
У 2008 роцірізко знизилась сума власних оборотних коштів, тобто необоротні активи на 129тис. грн. перевищили власний капітал підприємства. Причиною цього є закупівлянового обладнання (основних засобів), через що підприємство понесло витрати.Негативні зміни суми власних оборотних коштів відбились при розрахункукоефіцієнтів, які пов’язані з оборотними коштами. Коефіцієнт автономії(концентрації власного капіталу) становить 0,56, і, порівняно з 2007 роком, тутпростежується позитивна динаміка. Також зменшилось співвідношення позикових івласних коштів з 1,04 до 0,77, тобто у 2008 році власні кошти переважають надпозиковими.
У 2009 році зросласума власних оборотних коштів, також збільшився до 558 тис. грн. робочийкапітал підприємства за рахунок зростання власного капіталу. Загалом у всіхпоказників в 2009 році простежується позитивна динаміка, що є результатомцілеспрямованої політики підприємства.
Також вартоскласти співвідношення фінансового становища підприємства з урахуванням власнихоборотних коштів, запасів та джерел фінансування запасів, до яких відносятьтакож банківські кредити (довгострокові і короткострокові), кредиторськузаборгованість по товарних операціях.
Фінансовастабільність підприємства у 2007 році: ВОК
27,4
Фінансовастабільність підприємства у 2008 році: ВОК
-129
Фінансова стабільність підприємствау 2009 році: ВОК
428
Складеніспіввідношення показують нормальну фінансову стабільність підприємства у томувипадку, коли для покриття запасів використовують різні джерела коштів – власніі позикові. Нормальним тип фінансової стабільності є найбільш бажаним дляпідприємства.
Отже, складеніспіввідношення із залученням позикових коштів визначають нормальну фінансовустабільність підприємства. Слід взяти це до уваги, адже залучення позиковихкоштів, при умові раціонального їх використання, відкриває можливості длярозвитку. Якщо підприємство використовує лише власний капітал, то у ньоговисока фінансова стабільність, але обмежені можливості розвитку. І навпаки, упідприємства, що використовує позиковий капітал, більш високий потенціалрозвитку, але в міру зростання частки позикового капіталу буде знижуватись йогофінансова стабільність.
Структурукапіталу підприємства оцінимо за допомогою системи коефіцієнтів, результатирозрахунку яких представлено в табл. 6.
У другомуперіоді зросла сума власного капіталу і його питома вага, що пов’язано іззростанням нерозподіленого прибутку. Це свідчить про закріплення фінансовоїстабільності підприємства. Активи підприємства на 56% сформовані з власнихджерел, а це знижує ризик погіршення фінансового стану через залучені позиковікошти. У 2009 році знову спостерігається зростання власного капіталу, значнезниження частки позикового капіталу. Також знижується значення коефіцієнтафінансової залежності, що свідчить про укріплення фінансового становища ВАТмолокозавод «Самбірський».
Таблиця6
Показникиструктури капіталу ВАТмолокозавод «Самбірський»Назва показника 2007 2008 2009 Відхилення 2008 до 2007 Відхилення 2009 до 2008 1.Коефіцієнт автономії 2749,9 / 5624=0,49 3050 / 5427= 0,56 3229/4783=0,675 114,28 117,32 2.Коефіцієнт концентрованості позикового капіталу 2874,2 / 5624=0,51 2207 / 5427=0,41 1424/4783=0,297 80,39 72,43 3.Коефіцієнт співвідн. позикових і власних коштів
(5624-2749)/2749
= 1,04
(5427-3050)/3050
= 0,77
(4783-3229)/3229
= 0,481 74,038 62,46 4. Коефіцієнт фі-нансової залежності 5624 / 2749,9=2,04 5427 / 3050=1,77 4783/3229=1,48 0,867 83,62
Фінансовийаналіз потрібен для оцінювання діяльності та прийняття фінансових рішень.Критерієм оцінки на практиці найчастіше виступає дохідністькапіталу (ROE). Для виявлення основних шляхів таможливостей підвищення ROE конкректного підприємства зазвичайвикористовують формулу Дюпона. При цьому дохідність капіталу ROE розчленовуютьна три компоненти: маржу, оборотність і власний капітал. Підприємствомає три важеля регулювання дохідності:
1) доходи зкожної гривні продажів;
2) доходи, щогенеруються за рахунок кожної гривні використання активів (або оборотністьактивів);
3) величинапозичкового капіталу, використаного для фінансування активів (або фінансуваннялеверидж).
Зростаннякожного з даних компонентів призводить до зростання дохідності капіталупідприємства.
ROE= />,
де ЧП – чистийприбуток;
ВР – виручка відреалізації;
А – активипідприємства;
ВК – власний капітал.
Таблиця 7
Розрахунокдохідності капіталу№ п/п Показники Роки 2007 2008 2009 1 Доходи з кожної гривні продажів -0,01 0,01 0,01 2 Ефективність використання активів 3,41 4,13 3,27 3 Фінансовий леверидж 2,05 1,78 1,48 4 Дохідність капіталу -0,09 0,10 0,06
З таблиці 7видно, що дохідність капіталу у 2007 році становить -0,09 і є найнижчою задосліджувані періоди. Це спричинене збитками підприємства у цьому році урозмірі -256,4 тис. грн. В 2008 році дохідність капіталу є найвищою і становить0,1. В наступному періоді дохідність капіталу дещо знижується і становить 0,06.Це спричинене зниженням чистого доходу від реалізації продукції, а такожзниженням показника фінансового левериджу через зменшення валюти балансу тапоступове зростання власного капіталу підприємства.
Рентабельність –це якісний показник, що характеризує ефективність роботи підприємства, показує спроможністьпідприємства збільшувати свій капітал.
-Рентабельність продукції:
Rзаг = Пр \ Сзаг,
де Пр —балансовий прибуток;
С заг — загальнавиробнича собівартість
— Загальнийрівень рентабельності (виробництва):
R заг = Пр \ (Совз +С ноз)
Такий рівеньрентабельності показує, скільки прибутку отримує підприємство на 1 грнвкладеного капіталу.
— Рентабельністьвиробничих фондів:
R овф = Пр \ Совф *100
— Рентабельністьсукупних активів характеризує ефективність використання всього наявного майнапідприємства:
R ак= Пр \ Аксер.
де Ак сер.—середня сума активів балансу підприємства.
— Рентабельністьвласного капіталу показує ефективність використання активів, створених зарахунок власних коштів:
Rп= ЧП \ ВК *100
ЧП — чистийприбуток підприємства;
ВК — сумавласного капіталу.
Таблиця8
Показникирентабельності підприємстваНазва показника 2007 2008 2009 Рентабельність продукції 0,31 0,27 0,34 Рентабельність виробництва 1,06 1,00 0,93 Рентабельність виробничих фондів 2,07 1,71 1,71 Рентабельність сукупних активів - 0,98 0,94 Рентабельність власного капіталу — 9,35 9,87 5,54
З розрахованихпоказників бачимо, що у 2009 році зростає рентабельність продукції,зберігається рівень рентабельності виробничих фондів, та дещо знижуєтьсярентабельність сукупних активів і власного капіталу.
Розвитокпідприємства вимагає збалансування прибутків, активів і зростання, щозабезпечить умови формування необхідних для успішної діяльності підприємствагрошових потоків.
Умовоюзбалансованого зростання підприємства є забезпечення нейтральності грошовогопотоку, при якому відношення приросту виручки від реалізації до добуткуробочого капіталу на 1 грн. виручки н рівень самофінансування розвитку рівнеодиниці. Дане співвідношення має назву показник рівноваги зростання (Е):
E= ∆ B / (G+ T) = 1
Значення Ебільше за 1 вказує на надлишок ресурсів, і навпаки.
Для побудовимоделі збалансованого зростання підприємства та досягнення бажаних фінансовихрезультатів діяльності наводимо вихідні дані та показники у таблиці 9.
Таблиця9
Показникипідприємства для формування моделі збалансованого розвиткуПоказники 2007 2008 2009 Приріст, рази 2008/2007 2009/2008 1. Чистий дохід (виручка від реалізації), тис. грн. 23019 26905 18744 1,17 0,70 2. Оборотні активи, тис. грн. 2795 2248 1982 0,80 0,88 3.Нерозподілений прибуток, тис. грн. 83 384 563 4,63 1,47 4. Робочий капітал на 1 грн. виручки Т (1/2) 8,24 11,97 9,46 1,45 0,79 5. Рівень самофінансування розвитку G (1/3) 277,34 70,07 33,29 0,25 0,48 6. Коефіцієнт рівноваги зростання Е - 0,05 -0,26 - -5,59
З даної таблиці бачимо,що у 2008 році значення коефіцієнта рівноваги Е низьке, порівняно з нормативним,і становить 0,05. У 2009 році цей показник знижується і становить -0,26, щоспричинене від’ємним приростом виручки від реалізаціїпродукції. По результатах цих розрахунків можна підсумувати, що у підприємстває дефіцит грошових коштів внаслідок зниження чистого доходу від реалізації.
Розділ4. Порівняльний аналіз діяльності підприємства
За допомогоюпорівняння показників підприємства ВАТ молокозавод «Самбірський» з показникамиконкурентів – наприклад з підприємством ВАТ «Дрогобицький молочнийзавод» можна детальніше охарактеризувати фінансовий стан досліджуваногопідприємства і, співставивши його результати діяльності з результатамиконкурента, можна виявити, наскільки підприємство є конкурентоздатним, якіпроблеми найгостріше впливають на його діяльність, що наше підприємство робитькраще, ніж конкуренти, а що слід удосконалювати. Такий комплексний порівняльнийаналіз слід періодично проводити на підприємстві для виявлення новихможливостей чи зміни тенденцій ринку.
Порівняємофінансові результати діяльності обидвох підприємств за аналогічні періоди.
Таблиця10
Показникифінансової діяльності ВАТ молокозавод «Самбірський» за 2007-2009 рокиПоказники 2007 2008 2009 Доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) 23019,3 26905 18744 Чистий доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) 19182,8 22421 15620 Собівартість реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) 17992,5 20150 14037 Чистий прибуток (збиток) підприємства -256,4 301 179 Власний капітал 2749 3050 3229 Готова продукція 1297 328 313 Довгострокові зобов’язання - 170 130 Поточні зобов’язання 2875 2207 1424
Для порівняннянаведемо такі ж показники підприємства – конкурента в таблиці 9.
Таблиця11
Показникифінансової діяльності ВАТ «Дрогобицький молочний завод» за 2007 –2009 рокиПоказники 2007 2008 2009 Доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) 14713,6 17837 23031 Чистий доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) 12194,6 14864 19191 Собівартість реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) 11499,3 15369 16818 Чистий прибуток (збиток) підприємства -270,7 2391 39 Власний капітал 2482,1 -2451 -3498 Готова продукція 57,2 58 1083 Довгострокові зобов’язання 140 3598 3151 Поточні зобов’язання 6491 7903 13283
Порівнюючифінансові результати діяльності обох підприємств, видно, що за аналогічніперіоди часу у ВАТ молокозавод «Самбірський» спостерігається зниження виручкивід реалізації продукції, а відповідно і чистого доходу від реалізації ісобівартості реалізованої продукції, що характеризує певне скорочення обсягіввиробництва, адже готова продукція також знижується. У ВАТ «Дрогобицькиймолочний завод» ситуація протилежна – готова продукція накопичується,виручка від реалізації і чистий дохід зростають, але у другому періодіспостерігається негативний чинник – собівартість реалізованої продукціїперевищує чистий дохід від реалізації, отже відбулось або вимушене заниженняцін, або ж заборгованість з сплати податку. Також у підприємства значні сумипоточних зобов’язань, що негативно впливає на фінансовий стан підприємства. Утой же час ВАТ молокозавод «Самбірський» поступово скорочує суму довгостроковихі поточних зобов’язань.
Порівняємодосліджувані підприємства по рінях рентабельності виробництва, продукції,фондів, сукупних активів, власного капіталу.
Результатирозрахунків наведено в таблиці 12.
Таблиця12
Порівняннярентабельності ВАТ молокозавод «Самбірський» та ВАТ «Дрогобицький молочнийзавод» за 2007 -2009 рокиНазва показника 2007 2008 2009 ВАТ молокозавод «Самбірський» Рентабельність продукції 0,31 0,27 0,34 Рентабельність виробництва 1,06 1,00 0,93 Рентабельність виробничих фондів 2,07 1,71 1,71 Рентабельність сукупних активів - 0,98 0,94 Рентабельність власного капіталу — 9,35 9,87 5,54 ВАТ «Дрогобицький молочний завод» Рентабельність продукції 0,74 0,58 0,76 Рентабельність виробництва 0,43 1,23 1,42 Рентабельність виробничих фондів 1,55 2,03 1,74 Рентабельність сукупних активів - 0,99 1,1 Рентабельність власного капіталу — 0,1 -0,9 -0,01
Щодо розрахованихпоказників рентабельності, то можна виділитирентабельність продукції і рентабельність виробництва – ці показники,безперечно, у другого підприємства вищі, ніж у ВАТ молокозавод «Самбірський».Рентабельність виробничих фондів в обидвох підприємств дотримується приблизнооднакової тенденції – простежуються незначні коливання. Також, майже наоднакові рівні знаходиться показник рентабельності сукупних активів. Арентабельність власного капіталу на підприємстві ВАТ «Дрогобицькиймолочний завод» в усі досліджувані періоди має від’ємнезначення. В першому періоді це зумовлене збитками в діяльності підприємства, внаступних двох – 2008 і 2009 роках у підприємства формується від’ємний власнийкапітал, що є негативними змінами в діяльності підприємства.
Також можна провестизагальну оцінку нашого підприємства у порівнянні з конкурентами і виявити, уякому напрямку підприємству слід удосконалювати свою діяльність.
Таблиця13
Оцінкаосновних конкурентів ВАТ молокозавод «Самбірський»
(уЛьвівській області)Група факторів Оцінка 1 2 3 4 5 1. Продукт Асортимент спеціалізація + багато продуктів Модифікації мало + багато Еластичність попиту по ціні низька + висока 2. Ціноутворення Стратегія преміальна + проникнення Еластичність попиту низька + висока 3. Розподіл продукції Організація дистрибуції виключне право + диверсифікація Канали збуту франчайзинг гурт роздріб різні + Ринок місцевий регіональ-ий + національ-ий міжнародний Засоби транспорту-вання власні + контракт 4. Просування Головний акцент ціна і продукт + імідж Реклама немає + широка Упакування та маркування власна + контракт 5. НДР Інвестиції в НДПКР незначні + значні Конструкторські розробки власні + сторонні 6. Виробництво Гнучкість негнучке з низькими витратами + гнучке з високими витратами Виробничі потужності масштаб операцій економічний + неекономічний завантаження високе + низьке Ресурси розміщення централізо-ане + децентралізоване спеціалізація виробництва висока + низька Технологія виробництва технічні можливості обладнання слабкі + високі можливості переналогодження обладнання повільна + швидка Планування і організація виробництва розмір виробничих замовлень великі + дрібні контроль якості матеріалів та сировини сильний + слабкий участь робітників у прийнятті рішень мінімальна + широка розмір відповідальності нечіткий + чіткий Контроль стану середовища не регулюється + регулюється Техніка безпеки на робочому місці не регулюється + регулюється Стандарти якості продукції не регулюється + регулюється Аудит, внутрішній контроль відсутній + проводиться регулярно /> /> /> /> /> /> />
Провівши оцінкуосновних конкурентів, ми визначили, що саме нам слід удосконалити, щоб невідставати у розвитку, а це — ширше розповсюдження реклами, та, можливо,часткове розширення виробництва. Але у інших важливих аспектах цього аналізувидно, що в деяких факторах у нас є суттєві переваги. До них віднесемо, якосновне – це широкий вибір основних категорій молочних продуктів, зосередженняуваги на високій якості продукції і конкурентноздатній ціні, що саме по собівже є хорошою рекламою, досягнення хороших результатів у технологічномунапрямку, співпрацю з іноземними, зокрема голландськими спеціалістами,розгалужені зв’язки з постачальниками і удосконалена процедура зберіганнясировини.
Розділ5. Формування цілей та стратегії розвитку підприємства
Підприємство ВАТмолокозавод «Самбірський» виготовляє широкийасортимент продукції, тому плануєтьсязбувати продукцію, використовуючирізні канали розподілу: частину продукції підприємство реалізовуєшляхом оптових продажів, а іншу частинубезпосередньо через власні фірмові магазини. Місія підприємства – це поняття,яке показує призначення бізнесу, його кінцеву мету. Місія допомагає визначити,чим у дійсності займається підприємство, які його сутність, масштаби діяльності,перспективи і напрямки росту, відмінності від конкурентів.
При цьому воназосереджує увагу на споживачів, а не на товарі, тому що місія найчастішевизначається з урахуванням купівельних інтересів, запитів, що задовольняються підприємством.Вважається, що формулювання місії повинне бути зручним для сприйняття,зрозумілим, досяжним, визначеним у часових рамках.
Місія підприємства ВАТ молокозавод «Самбірський» полягаєу задоволенні потреб споживачів у відповідних видах продукції (молоко, твердісири, вершки, масло) та отриманні прибутку.
Цілі розробляють на основі місії підприємства. Затерміном дії це можуть бути довгострокові (більше 5 років), середньострокові (1– 5 років) та короткострокові цілі (до одного року). Цілі повинні бутиконкретними, досяжними і чітко сформульованими.
Існує два варіанти для встановлення цілей підприємства.Суть першого полягає в установленні цілей по принципу «рух від досягнутого»,тобто виходячи з досягнутого рівня, додаючи, приблизно 3 – 5 % до результатівдіяльності минулого періоду.
Другий варіант значно складніший. Вінпередбачає здійснення послідовних етапів:
— Визначення місії.
— Установлення довгострокових загальних цілейна плановий період.
— Визначення конкретних цілей.
Цілі підприємства повинні бути конкретними івимірними. Ціль повинна бути досяжною. Установлення цілей, що переоцінюютьможливості підприємства, може привести до катастрофічних наслідків. Ціліповинні бути гнучкими і мати простір для їхнього коректування в зв’язку знепередбаченими змінами зовнішнього середовища і внутрішніх можливостейпідприємства. Завжди слід пам’ятати, що недостатня увага до процесувстановлення цілей чи, навпаки, висування недосяжних цілей завдає шкодипідприємству. Прийнято встановлювати цілі в таких напрямках: становище наринку, інновації, продуктивність, ресурси, прибутковість, управлінський апарат,персонал, соціальна відповідальність.
Серед основних цілей діяльності підприємства ВАТмолокозавод «Самбірський» можна відзначити, зокрема, досягнення певних найбільшвагомих результатів діяльності, наприклад: захоплення більшої частки ринку вобраному регіоні; вихід на нові ринки, де ще, можливо, не знайомі з нашоюпродукцією, забезпечення прибутку у розмірі, не менше зазначеного; забезпеченняпевного рівня рентабельності; досягнення конкретних якісних характеристикпродукції тощо.
В основу побудови матриці цілей покладено практично очевиднеположення, що кожне підприємство для свого успішного функціонування повиннотримати під контролем ряд параметрів. При цьому, у принципі, допустимозагальне покращення ситуації при погіршенні деяких з цих параметрів, але дляоцінки ситуації в цілому необхідно отримання сумарного, підсумкового індексушляхом зважування окремих показників за допомогою експертних оцінок. Данапроцедура реалізується у вигляді матриці цілей.
Будуєтьсяматриця цілей наступним чином:
1) Визначаються параметри, які в найбільшій мірі визначають стан підприємства(або його конкретного підрозділу) – критерії оцінки. У свою чергу для кожного зкритеріїв вибирається показник, який найкращим чином характеризує данийпараметр.
2) За вихідний рівень приймається досягнутий по кожному з критеріїврезультат і передбачається, що за 10-бальною шкалою цьому результату відповідає3 бали.
3) Визначається гранично можливий (максимальний) результат, якого можнадосягти по кожному з параметрів. Йому присвоюється 10 балів.
4) Встановлюється, що найгіршій ситуації за окремими критеріями відповідаєзначення у 0 балів.
5) Проставляються результати за критеріями, яким відповідають бали 1-2, 4-9.В результаті кроків 2-5 фіксується шкала можливих представлень підприємства покожному з вибраних критеріїв.
6) Кожному з прийнятих критеріїв експертним шляхом присвоюються вагизначимості, які в сумі рівні 100. Наступні процедури: визначається ряд А –фактичні значення параметрів; виясняється скільки балів відповідає кожному зданих значень за шкалою досягнутих результатів. Ці очки формують ряд В.
7) Перемножуєморяд В на ваги, що дає ряд С. Сума значень формує індекс, який у даному випадкурівний 450. Дане значення порівнюється зпопереднім періодом або значенням, яке виступає у вигляді цілі на даний період.
Набір цілей розвитку для формування матриці цілейздійснюється для випадку кожного конкретного підприємства індивідуально зврахуванням особливостей його діяльності.
Нижче, в таблиці 13 наведено побудову матриці цілей попідприємству ВАТ молокозавод «Самбірський».
Таблиця14
МатрицяцілейКрите-рії Своєчасність Використа-ння обладнання Втрати Продуктив-ність праці Безпека праці Якість Досягну-тий результат Крок 1 Кількість своєчасно виконаних замовлень. Загальна кількість замовлень. Час простоїв обладнання. Машинний час. Відходи. Загальна кількість матеріалів. Випуск продукції. Кількість відпрацьова-них годин. Кіль-кість травм. Умови праці. Брак. Загальний випуск. Ряд А 0,5 4 4 89 10 8 Крок 3 2 95 10 0,25 2 3 92 5 4 9 0,5 4 4 89 10 8 8 0,75 6 5 86 15 12 7 1 8 6 83 20 16 6 2 10 7 80 25 20 5 3 12 8 77 30 24 4 Крок 2 4 14 9 74 35 28 3 5 16 10 71 40 32 2 6 18 11 68 45 36 1 Крок 4 7 20 12 65 50 40 Ряд В 4 3 5 3 5 6 Бали Крок 5 20 10 20 15 15 20 Вага Ряд С 80 30 100 45 75 120 Оцінка
Перевагамипродукції підприємства є висока якість і доступна ціна. Продукція не єексклюзивною, це широко вживані продукти харчування, тож підприємствозорієнтоване на постійне проникнення на нові ринки. У зв’язку з цим обранопоказники, на які орієнтована робота підприємства «середня ціна – високаякість».
Таблиця15
СтратегіяВАТ молокозавод «Самбірський»
Ціна
Якість Високий Середній Низький Високий Стратегія преміаль-них націнок Стратегія глибокого проникнення на ринок Стратегія переваг Середній Стратегія показного блиску Стратегія середнього рішення Стратегія доброякісності Низький Стратегія пограбування Стратегія завищеної ціни Стратегія дешевих товарів
Фiнансовастратегія, яку слід обрати, свідчить, що поетапна модернiзацiя дiючих активiвпiдприємства через механiзм проектного фiнансування — це єдиний реальний шляхрозвитку підприємства на найближчий час. Дана стратегiя має вигляддовгострокової програми конкретних дiй з використанням залучених коштiв, якiспрямованi на реалiзацiю поставлених цiлей, що в сукупностi спрямованих надосягнення результату. Отож, для реалізації даних планів потрібно обрати йоцінити запропоновані інвестиційні проекти.
Розділ6. Вибір і оцінка інвестиційних проектів розвитку
Підприємству ВАТмолокозавод «Самбірський» для подальшого розвитку й розширення булозапропоновано 5 інвестиційних проектів. Слід розрахувати показники при умовіреалізації кожного з них, оцінити переваги й ризики, що можуть очікувати привпровадженні проекту й обрати оптимальний з усіх.
Таблиця16
Вихіднідані для розрахунку результатів по проектах (20 в)Проект Тривалість реалізації, міс Інвестиції у проект Річний прибуток Норма дисконту в розрахунку на рік Дата початку реалізації проекту 1 3 430,47 116,1 0,08 1.10.2009 2 9 1387,07 416,12 0,1 1.02.2010 3 13 2056,69 596,4 0,12 1.11.2010 4 15 2391,5 813,11 0,15 1.06.2011 5 18 2917,63 1050,34 0.17 1.06.2012
В процесівідбору для реалізації інвестиційних проектів, перевага повинна віддаватисятим, які характеризуються кращими показниками ефективності.
Спочатку слідрозрахувати величину амортизації по проектах. Її розраховуємо, виходячи з того,що припущення, що коефіцієнт транс-формування інвестицій в основні засобистановить 0,9.
По 1- мупроекту: 430,47 * 0,9 = 387,4 тис. грн.
По 2 – му проекту:1387,07 * 0,9 = 1248,4тис. грн.
По 3 – мупроекту: 2056,69 * 0,9 = 1850,4 тис. грн.
По 4 – мупроекту: 2391,5 * 0,9 = 2152, 35тис. грн.
По 5 – мупроекту: 2917,63 * 0,9 = 2625,8 тис. грн.
Наступним крокомми знаходимо річні грошові потоки по кожному проекту як суму чистого прибуткута амортизації. Так по 1 проекту маємо такі грошові потоки по роках:
1-й рік: 116,1* 0,75+387,4 = 474,48 тис. грн.
2-й рік: 116,1* 0,75+387,4 = 474,48 тис. грн.
3-й рік: 116,1* 0,75+387,4 = 474,48 тис. грн.
По другомупроекту:
1-й рік:416,12*0,75 + 1248,4 = 1596,49 тис. грн.
2-й рік:416,12*0,75 + 1248,4 = 1596,49 тис. грн.
3-й рік:416,12*0,75 + 1248,4 = 1596,49 тис. грн.
4-й рік:416,12*0,75 + 1248,4 = 1596,49 тис. грн.
По третьому проекту:
1-й рік: 596,4 *0,75+ 1850,4 = 2297,7 тис. грн.
2-й рік: 596,4 *0,75+ 1850,4 = 2297,7 тис. грн.
3-й рік: 596,4 *0,75+ 1850,4 = 2297,7 тис. грн.
4-й рік: 596,4 *0,75+ 1850,4 = 2297,7 тис. грн.
5-й рік: 596,4 *0,75+ 1850,4 = 2297,7 тис. грн.
По четвертому проекту:
1-й рік: 813,11 *0,75 + 2152, 35 = 2966,21 тис. грн.
2-й рік: 813,11 *0,75 + 2152, 35 = 2966,21 тис. грн.
3-й рік: 813,11 *0,75 + 2152, 35 = 2966,21 тис. грн.
4-й рік: 813,11*0,75 + 2152, 35 = 2966,21 тис. грн.
5-й рік: 813,11*0,75 + 2152, 35 = 2966,21 тис. грн.
По п’ятому проекту:
1-й рік: 1050,34* 0,75 + 2625,8 = 3413,5 тис. грн.
2-й рік: 1050,34* 0,75 + 2625,8 = 3413,5 тис. грн.
3-й рік: 1050,34* 0,75 + 2625,8 = 3413,5 тис. грн.
4-й рік: 1050,34* 0,75 + 2625,8 = 3413,5 тис. грн.
5-й рік: 1050,34* 0,75 + 2625,8 = 3413,5 тис. грн.
Розраховуємопоказники економічної ефективності інвестицій у проекти. Для цього врахуємоконкретні ставки дисконту по конкретних проектах. Чиста поточна вартістьвизначається як різниця сумарного приведеного грошового потоку та інвестицій.
ЧТВ 1 = 474,48/1,08+ 474,48 /1,08²+474,48 /1,08³ — 430,47 = 792,55 тис. грн.
ЧТВ 2 = 3674,18тис. грн.
ЧТВ 3 = 6237,32тис. грн.
ЧТВ 4 = 7553,51 тис.грн.
ЧТВ 5 = 8079,43тис. грн.
Розраховуємотерміни окупності по інвестиційних проектах:
Ток. = Ісум.приб. * Твід. / ГП сум. приб.
Ток.1 = 430,47 *3/ 474,48 = 2,72 роки
Ток.2 = 1387,07 *4 / 1596,49 = 3,47 роки
Ток.3 = 2056,69 *5/ 2297,7 = 4,47 роки
Ток.4 = 2391,5 *5/2966,21 = 4,03 роки
Ток.5 = 2917,63 *5/ 3413,5 = 4,27 роки
Розрахуємоіндекс доходності Ід по проектах розвитку:
Ід = ГПсум.пр. /Ісум.пр.
Ід1 = 474,48 /430,47 = 1,1
Ід2 = 1596,49 /1387,07 = 1,15
Ід3 = 2297,7 /2056,69 = 1,11
Ід4 = 2966,21 /2391,5 = 1,24
Ід5 = 3413,5 /2917,63 = 1,16
Результатирозрахунків ефективності інвестицій у проекти розвитку зводимо у таблицю 14:
Таблиця17
Ефективністьінвестиційних проектівПроекти Чиста теперішня вартість, тис. грн. Термін окупності, роки Індекс доходності Рішення по проекту 1 792,55 2,72 1,1 Відхиляється 2 3674,18 3,47 1,15 Приймається 3 6237,32 4,47 1,11 Приймається 4 7553,51 4,03 1,24 Приймається 5 8079,43 4,27 1,16 Приймається
Першийінвестиційний проект підприємства відхиляється, оскільки прийнято рішення пронедоцільність його впровадження при даних показниках тому даний проект доцільновідправити на доопрацювання. Вважається недоцільним вилучати кошти з оборотупідприємства для даного проекту.
Тепер складемо прогнозрезультатів реалізації інвестиційних проектів на наступних 5 років.
Усі проекти, якікерівництво даного підприємства прийняло до реалізації, повинні бути згрупованіза реальними термінами їх здійснення у обраній черговості. Для усіх проектівприймаємо початок їх періоду експлуатації безпосередньо після закінченняінвестування у проект. Також безпосередньо після закінчення періодуінвестування у проект, основні засоби за даним проектом передаються на баланспідприємства.
Таблиця18
Планвитрат і доходів підприємства Показники Роки 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Витрати, тис. грн. 3443,76 2391,5 2917,63 Доходи, тис.грн. 1012,52 1825,6 2875,9 1863,45 4322,9 6185,33 7453,34 9316,37
Відповідно доданих з плану доходів і витрат підприємства можемо сформувати прогнозний звітпро фінансові результати.
Таблиця19
Звітпро фінансові результати (прогнозний), тис. грн.Назва статті Роки 2010 2011 2012 2013 2014 Дохід (виручка) від реалізації 18744 21930,48 25220,1 27489,8 30237,9 Собівартість реалізованої продукції 14037 16423,29 18886,7 20586,5 22644,6 Валовий прибуток 1583 1852,11 2129,8 2321,4 2553,1 Інший операційний дохід (витрати) 69 80,73 92,1 100,3 110,3 Прибуток (збиток) до амортизації, зносу, фінансових витрат (доходів) 390 456,3 524,4 571,1 628,1 Знос та амортизація 433 506,61 581,9 634,2 697,6 Фінансові доходи 310 362,7 416,3 453,7 498,3 Фінансові витрати 169 197,73 226,5 246,8 270,6 Чистий прибуток/збиток 179 209,43 240,3 261,92 287,1 Чистий прибуток/збиток наростаючим підсумком 179 388,43 628,7 890,6 1177,7
Спробуємопроаналізувати прогнозні показники фінансової діяльності до 2014 року. У 2010році керівництво підприємства вирішило запровадити 2 інвестиційні проекти. Відповіднодо цього в період від 2011 року і до 2014 року спостерігається значне зростанняпродукції. Найбільший стрибок в цьому напрямі було зроблено після запровадженняостаннього інвестиційного проекту. В результаті запрова-дження усіх проектівспостерігається систематичне зростання обсягу реалізації і відповідно, виручкивід реалізації продукції, що дає змогу отримати значні прибутки.
Таблиця20
Баланспідприємства (прогнозний)
Актив Баланс 2009 р. Прогнозований баланс на 2014 рік, тис. грн. Основні фонди 2801 6162,2 Нематеріальні активи - - Готова продукція 345 759 Запаси 454 998,8 Дебіторська заборгованість 1138 2503,6 Інші поточні активи 12 26,4 Грошові кошти 33 72,6 Витрати майбутніх періодів - -
Пасив
Власний капітал 3229 7103,8 Короткострокові зобов’язання 1424 3132,8 Довгострокова заборгованість 130 286
Баланс 4783 10522,6
Отже, внаслідоквпровадження і успішної реалізації інвестиційних проектів підприємство посилилосвою фінансову стійкість, покращило своє становище на ринку, підвищило своюплатоспроможність, модернізувало основні фонди і, як наслідок, досягає основноїмети своєї діяльності – максимізації прибутку.
Висновки
Виконавши данийкурсовий проект, ми оволоділи знаннями щодо ефективного управління розвиткомпідприємства, виявлення прихованого потенціалу підприємства та резервівефективного його використання. Досліджуючи дане підприємство, ми особливо зверталиувагу на стан основних активів, платоспроможність, ділову активністьпідприємства, фінансову стійкість, становище на ринку, ефективністьгосподарської діяльності, ринкову активність підприємства.
У 2007 роціпідприємство мало збиткову діяльність, що позначилось на показниках фінансовоїстійкості підприємства. В наступних двох періодах підприємство налагоджувалосвою діяльність і вийшло на прибутковий рівень. Але все ж, спостерігались певніпроблеми в його діяльності, і саме тому на даному етапі необхідно булорозробити декілька альтернативних інвестиційних проектів, які мали на метісуттєво покращити ситуацію на підприємстві.
З п’ятиінвестиційних проектів розвитку підприємства ми обрали ті, за критеріямитерміну окупності, чистої теперішньої вартості та індексу доходності, яківважали найоптимальнішими.
Разом з цим булорозподілено витрати по даних проектах так, щоб їх частково перекривали доходи,які отримуватимуться від проектів, які були реалізовані раніше. В результатіцих дій в майбутньому на підприємстві спостерігатиметься позитивна динамікаросту прибутку, зниження собівартості продукції, захоплення нового сегментуринку, збільшення кількості споживачів, які надають перевагу продукції даногопідприємства.
Щодорекомендацій для цього підприємства: необхідно проводити рекламні кампанії, щобспоживачі знали про оновлення асортименту продукції, також слідкувати заперспективними можливостями для розвитку у майбутньому, усунення існуючихпроблем.
Списоквикористаної літератури
1. www.stockmarket.gov.ua/ua_UA/reports/search/clear/1
- регулярна інформація щодо підприємств.
2.www.loda.gov.ua/ua/priorities/investment/projects/objects/ — інвестиційні проекти Львівщини і регіонів.
3. Пересада А.А., Коваленко Ю.М.Інвестиційний аналіз: Підручник. – К.: КНЕУ, 2003. – 485 с.;
4. Гетьман О.О., Шаповал В.М.Економічна діагностика: навч. пос. Для студентів вищих навчальних закладів. –Київ, центр навчальної літератури, 2007.– 307 с.;
5. Гречан А.П. Проблеми розвиткулегкої промисловості України в сучасних умовах господарювання // Теоретичні таприкладні питання економіки. – К.: Київ. нац. ун-т ім. Тараса Шевченка. – 2004.– Вип. 5. – С. 100-104.
6. Концепція державної цільовоїпрограми розвитку легкої промисловості на період до 2011 р. // Легкапромисловість. — 2006. — № 3. — С. 5 — 6.
7. Єрохін С. Структурнатрансформація національної економіки // Економіка України. – 2002.