1. Сущностьи структура платежного баланса (ПБ) государства
Платежныйбаланс– этостатический документ, в котором в систематизированном виде отражены всевнешнеэкономические операции страны с другими государствами за определенныйпериод времени. Платежный баланс характеризует соотношение платежей,поступающих в страну из-за границы, и платежей, произведенных ею за границей.
Платежныйбаланс составляется с целью учета результатов внешнеэкономической деятельностистраны.
Внешнеторговыесделки, показывающие поступление валюты в страну, отражаются в платежномбалансе со знаком «плюс». Платежи и расходы за рубежом заносятся в баланс сознаком «минус».
Между направлениемизменений в ресурсах (активах) страны и его отражением в платежном балансенаблюдается определенное противоречие: увеличение активов обозначаетсязнаком «минус», тогда как уменьшение активов – знаком «плюс». Но этообъясняется тем, что в платежном балансе фиксируются не самивнешнеэкономические операции в своей натуральной субстанции, а их денежныйрезультат – фактический или предполагаемый.
Увеличение активов обязательно требует денежных затрат,денежных расходов, – отсюда знак «минус» в платежном балансе. Уменьшениеактивов должно сопровождаться поступлением денег – отсюда знак«плюс».
Аналогичным образом,уменьшение (пассивов) обязательств может быть достигнуто только расходованиемденежных средств («минус»), тогда как увеличение обязательств обычносопровождается притоком денег («плюс»).
Соответственно, например,экспорт товаров всегда будет отражаться в доходной части платежного баланса,поскольку в этом случае имеет место уменьшение товарных активов страны, котороекак результат продажи должно сопровождаться поступлением денег. Наоборот, импорттоваров всегда фиксируется расходной части платежного баланса, ибо при этомпроисходит увеличение товарных ресурсов (активов) страны, а это требует затратыопределенной суммы денег.
Притоквалютыиз-за рубежа имеет место в результате следующих поступлений:
· Выручкиот экспорта товаров и услуг;
· Доходовот действующих за границей предприятий;
· Процентови дивидендов от международных ценных бумаг, принадлежащих юридическим лицамданной страны;
· Одностороннихпереводов, или трансфертов (переводы пенсий гражданам, приехавшим из-за рубежа,денежные переводы родственникам, иностранная помощь);
· займов,предоставленных иностранными государствами и фирмами;
· денежныхсредств от продажи иностранцам предприятий, зданий, земли и другойнедвижимости;
· выручкиот реализации ценных бумаг за рубежом.
Оттоквалютыиз страны происходит при импорте товаров и услуг, денежных переводах за рубеж,кредитах иностранным государствам и фирмам покупке иностранных ценных бумаг.
Существеннейшаяособенность платежного баланса состоит в том, что в нем учитываются нелюбые валютные операции, а лишь те, что совершаются между субъектами валютныхотношений разных стран – резидентами (лицами и учреждениями данной страны) и нерезидентами(лицами и учреждениями зарубежных государств).
Структураплатежного баланса состоит из 2 разделов:
1. счеттекущих операций
В немфиксируются экспорт и импорт товаров и услуг, чистый доход от инвестиций ичистый объём трансфертных платежей.
2. счетдвижения капиталов и финансовых ресурсов
Отражаетдвижение:
ü нефинансовыхактивов, приобретаемых за рубежом или реализуемых в ходе экономических операций(купля-продажа предприятий, иных материальных объектов, их строительство ипрочее изменение в их стоимости);
ü б)финансовых активов (купля-продажа акций, облигаций и всех иных ценных бумаг, предоставлениеторговых кредитов и авансов, ссуд и займов, движение наличной валюты и пр.)
Платежныйбаланс включает:
– торговыйбаланс
Показателивнешней торговли традиционно занимают важное место в платежном балансе.Соотношение стоимости экспорта и импорта товаров образует торговый баланс.Поскольку значительная часть внешней торговли осуществляется в кредит,существуют различия между показателями торговли, платежей и поступлений, фактическипроизведенных за соответствующий период. Экономическое значение актива илидефицита торгового баланса применительно к конкретной стране зависит от ееположения в мировом хозяйстве, характера ее связей с партнерами и общейэкономической политики. Пассивный торговый баланс считается нежелательным иобычно оценивается как признак слабости внешнеэкономических позиций станы.
— баланс услуг и некоммерческих платежей
Баланс услугвключает платежи и поступления по транспортным перевозкам, страхованию, электронной,телеграфной, телефонной, почтовой и другим видам связи, международному туризму,обмену научно-техническим и производственным опытом, экспертным услугам,содержанию дипломатических, торговых и иных представительств за границей,передаче информации, культурным и научным обменам, различным комиссионнымсборам, рекламе, ярмаркам и т.д. Услуги представляют собой динамичноразвивающийся сектор мировых экономических связей.
Особуюпозицию в платежном балансе занимают односторонние переводы. В их числе:
– государственныеоперации (субсидии другим странам по линии экономической помощи,государственные пенсии, взносы в международные организации)
— частныеоперации (переводы иностранных рабочих, специалистов, родственников на родину).Этот вид операций имеет большое экономическое значение.
– балансдвижения капиталов и кредитов
Балансдвижения капиталов и кредитов выражает соотношение вывоза и ввозагосударственных и частных капиталов, предоставленных и полученных международныхкредитов. Эти операции делятся на две категории: международное движениепредпринимательского и ссудного капитала.
Предпринимательскийкапитал включает прямые заграничные инвестиции (приобретение и строительствопредприятий за границей) и портфельные инвестиции (покупка ценных бумаг заграничныхкомпаний.
Международноедвижение ссудного капитала классифицируется по признаку срочности.
Долгосрочныеи среднесрочные операции включают государственные и частные займы и кредиты,предоставленные на срок более одного года. Получателями государственных займови кредитов выступают преимущественно отстающие от лидеров страны, в то времякак передовые развитые государства являются главными кредиторами.
Краткосрочныеоперации включают международные кредиты сроком до года, текущие счета национальныхбанков в иностранных банках, перемещение денежного капитала между банками.Статьиплатёжного баланса выглядят следующим образом(Рис. 1):
1.Счёт текущих операций
A. Товары иуслуги
a. Товары
b. Услуги
B.(Факторные) доходы
C. Текущие трансферты
2.Счёт операций с капиталом и финансовыми инструментами
A. Счётопераций с капиталом
B. Финансовыйсчёт.
1. Прямыеинвестиции
2.Портфельные инвестиции
3. Другиеинвестиции
4. Резервныеактивы
Платежныйбаланс Российской Федерации
(млн.долларов США)
1995
2000
2004
2005
2006
2007
Счет текущих операций 6963 46839 59514 84443 94367 78309
Товары и услуги 10178 53506 73133 104470 125533 112209 Экспорт 92987 114598 203802 268768 334652 394812 Импорт -82809 -61091 -130669 -164299 -209120 -282603
Товары 19816 60172 85825 118364 139269 132043 Экспорт 82419 105033 183207 243798 303550 355465 Импорт -62603 -44862 -97382 -125434 -164281 -223421
Услуги -9638 -6665 -12693 -13894 -13737 -19834 Экспорт 10567 9565 20595 24970 31102 39347 Импорт -20205 -16230 -33287 -38865 -44839 -59182
Доходы от инвестиций и оплата труда -3372 -6736 -12769 -18988 -29628 -30393 К получению 4278 4753 11998 17382 29504 46798 К выплате -7650 -11489 -24767 -36371 -59133 -77191
Оплата труда -303 268 -258 -1207 -4391 -7884 Полученная 166 500 1206 1714 1647 2000 Выплаченная -469 -232 -1464 -2921 -6038 -9884
Доходы от инвестиций -3069 -7004 -12511 -17781 -25237 -22509 К получению 4112 4253 10792 15668 27858 44798 К выплате -7181 -11257 -23303 -33450 -53095 -67307
Текущие трансферты 157 69 -850 -1038 -1537 -3506 Полученные 894 807 3467 4490 6403 8423 Выплаченные -738 -738 -4317 -5528 -7940 -11929
Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами
2150
-37683
-53074
-76099
-101835
-64669
Счет операций с капиталом -347 10955 -1624 -12764 191 -10224 Капитальные трансферты -347 10955 -1624 -12764 191 -10224 Полученные 3122 11822 862 678 1023 1393 Выплаченные -3469 -867 -2486 -13442 -832 -11617
Финансовый счет 2497 -48638 -51450 -63335 -102026 -54445
Прямые инвестиции 1460 -463 1662 118 9236 6824 За границу -606 -3177 -13782 -12767 -23151 -45652 В Россию 2066 2714 15444 12886 32387 52475
Портфельные инвестиции -2444 -10334 586 -11494 15371 5690 Активы -1705 -411 -3820 -10666 6248 -7039 Обязательства -738 -9923 4406 -828 9124 12729
Финансовые производные … … -100 -233 -99 332 Активы … … 758 858 1242 2762 Обязательства … … -857 -1091 -1342 -2430 Прочие инвестиции 13867 -21831 -8364 9735 -19068 81638 Активы -154 -17659 -26044 -32623 -49408 -55161 Наличная иностранная валюта 134 -888 1142 112 9629 15928
Остатки на текущих
счетах и депозиты 5377 -3649 -1140 -4576 -12708 -11111
Торговые кредиты и авансы
предоставленные 2110 -4245 -546 -7645 -616 -1817 Ссуды и займы предоставленные 8641 5365 1189 -5538 -27982 -35134 Просроченная задолженность -10553 -7350 -832 11047 3077 8849
Задолженность по товарным поставкам на основании
межправительственных соглашений … -650 -110 1893 75 -517
Своевременно не полученная экспортная выручка и не
поступившие товары и услуги в счет переводов денежных средств по импортным контрактам, переводы по фиктивным
операциям с ценными бумагами -5239 -5293 -25903 -27953 -19945 -30353 Прочие активы -624 -950 155 37 -938 -1006 Обязательства 14021 -4172 17680 42358 30340 136798 Наличная национальная валюта 391 155 157 94 282 860 Остатки на текущих счетах и депозиты 2464 725 -1377 2322 14629 11585 Ссуды и займы привлеченные 9085 -3603 21845 39605 18321 124792 Просроченная задолженность 1159 -1637 -2837 17 -3564 -1290 Прочие обязательства 922 187 -109 320 671 852
Резервные активы -10386 -16010 -45235 -61461 -107466 -148928
Чистые ошибки и пропуски
-9113
-9156
-6440
-8344
7468
-13640
Общее сальдо
Рис. 1.Платежный баланс РФ 1995–2007 гг.
Насостояние платежного баланса влияет ряд факторов:
1. Неравномерностьэкономического и политического развития стран, международная конкуренция.
2. Циклические колебанияэкономики. В платежных балансах находят выражение колебания, подъемы испады хозяйственной активности в стране, так как от состояния внутреннейэкономики зависят ее внешнеэкономические операции.
3. Рост заграничныхгосударственных расходов. Тяжелым бременем для платежного баланса являютсявнешние правительственные расходы, которые преследуют разнообразные экономическиеи политические цели.
4. Усилениемеждународной финансовой взаимозависимости. В современных условиях движениефинансовых потоков стало важной формой международных экономических связей.
5.Изменения в международной торговле. Это переход на новую энергетическую базувызывают структурные сдвиги в международных экономических связях.
6. Влияниевалютно-финансовых факторов на платежный баланс. Нестабильность мировойвалютной системы ухудшает условия международной торговли и расчетов.
8. Отрицательное влияниеинфляции на платежный баланс. Это происходит в том случае, если повышениецен снижает конкурентоспособность национальных товаров, затрудняя их экспорт,поощряет импорт товаров и способствует бегству капиталов за границу.
9. Чрезвычайныеобстоятельства. Это неурожай, стихийные бедствия, катастрофы и т.д. отрицательновлияют на платежный баланс.
Государственноерегулирование платежного баланса – это совокупность экономических, в том числе валютных,финансовых, денежно-кредитных мероприятий государства, направленных наформирование основных статей платежного баланса, а также покрытие сложившегосясальдо.
Платежныйбаланс является одним из важнейших объектов государственного регулирования.
Этообусловлено следующимипричинами:
1) платежнымбалансам присуща неуравновешенность, проявляющаяся в длительном и крупномдефиците у одних стран и чрезмерном активном сальдо у других. Нестабильностьбаланса международных расчетов на динамику валютного курса, миграцию капиталов,состояние экономики.
2) Выравниваниеплатежного баланса требует целенаправленных государственных мероприятий.
3) Повысилосьзначение платежного баланса в системе государственного регулирования экономики.
2. Необходимость и способырегулирования платежного баланса
При публикациироссийского платежного баланса, в первую очередь и главным образом,используется формат так называемого «нейтрального представления».
То естьтовары, услуги и текущие трансферты объединяются в счете текущих операций,а капитальные трансферты, прямые инвестиции, портфельные инвестиции, финансовыепроизводные, прочие инвестиции и резервные активы − в счете операций скапиталом и финансовыми инструментами.
Дляобеспечения равенства между счетами, как отмечалось, добавляется статья «Чистыеошибки и пропуски» и выводится общее нулевое сальдо.
Сальдоплатёжного баланса – разность между поступлениями из-за границы и платежами заграницу.
Положительноесальдо платёжного баланса означает превышение всех платежей в страну над платежами изстраны. Отрицательное сальдо платёжного баланса – превышениеплатежей из страны над платежами в страну. Обычно международные платежиосуществляются в долларах США или евро.
Отрицательноесальдо платёжного баланса постепенно уменьшает валютный резерв страны.Требуется его пополнение за счёт продажи товаров за валюту или получениястабилизационных займов. Но этого не происходит, если платежи производятся внациональной валюте государства.
Еслиподобный приток капитала осуществляется не через долгосрочныепредпринимательские инвестиции (т.е. прямые и портфельные), а черездолгосрочные государственные и частные банковские займы и особенно посредствомчрезвычайного финансирования и роста внешних обязательств, то это ведет кбыстрому увеличению внешнего долга страны и выплат по нему. Страна начинает житьв кредит.
Проведеманализ платежного баланса за 2007 и 2008 гг.
Поданным таможенной статистики в 2008 году внешнеторговый оборот России составил163,3 млрд. долларов США и по сравнению с 2007 годом увеличился на 50,8.
В2008 г.сальдо торгового баланса сложилось положительное исоставило 53,6 млрд. долларов США, что выше аналогичного показателя 2007 годана 20,1 млрд. долларов США. Со странами дальнего зарубежья сальдо торговогобаланса составило 45,6 млрд. долларов США (29,1 млрд. долл. США вянваре-марте 2007 года), со странами СНГ – 8,0 млрд. долларов США (4,4 млрд. долларовСША) (Рис. 2)./>Рис. 2. Динамика важнейших показателейвнешней торговли РФ в 2007–2008 гг.
Экспорт России в 2008 году составил 468,1 млрд. долларовСША и по сравнению с прошлым годом увеличился на 33,0%, в том числе в страныдальнего зарубежья – 398,2 млрд. долларов США (рост на 33,1%), в страны СНГ –69,9 млрд. долларов США (рост на 32,7%).
Увеличение стоимостных объемов экспорта вызвано ростом среднихэкспортных цен в основном на нефть, нефтепродукты и природный газ.
По данным оценки ЦБ РФ платежный баланс РФ за январь-сентябрь 2009 г.выглядит следующим образом (Рис. 3): январь-сентябрь 2009 г. (оценка) Справочно:
январь-сентябрь
2008 г.
январь-июнь
2009 г.
январь-июнь
2008 г.
Счет текущих операций
32,1
93,9
17,1
64,3 Торговый баланс 74,8 155,0 43,4 101,1
Экспорт
206,3
373,6
125,7
236,8 сырая нефть 69,4 133,4 40,7 85,7 нефтепродукты 32,3 64,6 18,8 38,4 природный газ 27,8 51,4 17,3 35,2 прочие 76,9 124,2 48,9 77,5
Импорт
-131,5
-218,6
-82,3
-135,7 Баланс услуг -14,2 -19,5 -8,4 -10,9
Экспорт
31,0
38,5
19,0
23,7
Импорт
-45,1
-58,0
-27,4
-34,6 Баланс оплаты труда -6,2 -11,2 -3,9 -6,7 Баланс инвестиционных доходов (проценты, дивиденды) -20,5 -28,5 -13,6 -18,5 Доходы к получению 23,2 45,1 15,3 30,5 Доходы к выплате -43,7 -73,6 -28,9 -48,9
Федеральные органы управления
-0,1
-0,4
0,2
-0,0 Доходы к получению 1,1 1,1 1,0 1,0 Доходы к выплате -1,3 -1,5 -0,8 -1,0
Субъекты Российской Федерации (доходы к выплате)
-0,0
-0,0
-0,0
-0,0
Органы денежно-кредитного регулирования
5,4
14,6
3,8
9,6 Доходы к получению 5,4 14,6 3,8 9,6 Доходы к выплате -0,0 -0,1 -0,0 -0,0
Банки
-3,6
-5,3
-2,9
-3,7 Доходы к получению 5,7 5,4 3,9 3,2 Доходы к выплате -9,4 -10,7 -6,8 -6,9
Прочие секторы
-22,1
-37,4
-14,7
-24,3 Доходы к получению 11,0 23,9 6,6 16,7 Доходы к выплате -33,1 -61,3 -21,3 -40,9 Баланс текущих трансфертов -1,8 -1,9 -0,5 -0,8
Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами
-46,1
-0,1
-22,4
9,5
Счет операций с капиталом
0,5
0,3
0,4
0,2
Финансовый счет (кроме резервных активов)
-46,6
-0,4
-22,8
9,3
Обязательства ('+' – рост, '-' – снижение)
14,3
135,8
-1,1
93,8
Федеральные органы управления
-0,5
-5,4
0,5
-3,0 Портфельные инвестиции 0,4 -4,1 1,2 -2,0 выпуск 0,0 0,0 0,0 0,0 погашение -2,2 -4,4 -1,1 -3,3 корпусов -0,9 -2,7 -0,4 -2,4 купонов -1,3 -1,7 -0,7 -0,9 реинвестирование доходов 1,1 1,2 0,7 0,8 вторичный рынок 1,6 -1,0 1,6 0,5 Ссуды и займы -0,9 -1,2 -0,7 -0,9 Просроченная задолженность 0,0 -0,1 0,0 -0,1 Прочие обязательства -0,0 -0,0 -0,0 -0,0
Субъекты Российской Федерации
0,2
0,0
0,2
-0,1
Органы денежно-кредитного регулирования
13,1
1,4
7,8
-5,0
Банки
-33,3
36,8
-28,3
26,7
Прочие секторы
34,7
103,1
18,7
75,3 Прямые инвестиции 30,1 53,7 16,2 39,4 Портфельные инвестиции 3,7 -1,4 1,9 4,8 Ссуды и займы 1,0 50,9 0,6 31,3 Прочие обязательства 0,1 -0,2 0,1 -0,2
Активы, кроме резервных ('+' – снижение, '-' – рост)
-60,9
-136,2
-21,8
-84,5
Органы государственного управления
-2,5
-1,8
-2,4
-1,9 Ссуды и займы -1,0 0,2 -1,0 0,2 Просроченная задолженность -1,1 -1,0 -1,0 -1,0 Прочие активы -0,4 -1,0 -0,4 -1,2
Органы денежно-кредитного регулирования 0,0 -0,0 0,1 -0,1
Банки
-7,8
-38,2
15,7
-14,5
Прочие секторы
-50,6
-96,3
-35,1
-68,0 Прямые и портфельные инвестиции -37,5 -43,7 -26,1 -32,3 Наличная иностранная валюта -0,6 1,9 -1,1 1,0 Торговые кредиты и авансы 3,5 0,5 3,5 -0,3 Задолженность по поставкам на основании межправительственных соглашений -2,6 -0,3 -2,6 -0,6 Своевременно не полученная экспортная выручка, не поступившие товары и услуги в счет переводов денежных средств по импортным контрактам, переводы по фиктивным операциям с ценными бумагами -15,9 -31,5 -10,3 -21,4 Прочие активы 2,5 -23,2 1,4 -14,2
Чистые ошибки и пропуски
-7,9
-8,1
-4,4
-3,1
Изменение валютных резервов ('+' – снижение, '-' – рост)
21,8
-85,7
9,7
-70,7
Рис. 3. Оценкаплатежного баланса РФ по данным ЦБ за январь-сентябрь 2009 г. (млрд. долл.США)
Сильныеколебания сальдо по текущим операциям (в ту или другую сторону) вызываютнеблагоприятные для страны последствия. Так, резкое увеличение положительногосальдо создает базу для быстрого роста денежной массы и тем самым стимулируетинфляцию, а резкое увеличение отрицательного сальдо вызывает, «обвальное»падение обменного курса, что вносит хаос во внешнеэкономические операциистраны. Поэтому, когда речь идет о равновесии платежного баланса, то в центревнимания оказывается прежде всего дефицит текущего платежного баланса (если онобразовался) и сильные колебания его сальдо.
Государстворегулирует платежный баланс страны. Существует несколько методовгосударственного воздействия:
1. Прямойконтроль
Запретили ограничения на перевод за рубеж доходов по иностранным инвестициям иденежным трансфертам частных лиц, резкое сокращение безвозмездной помощи,вывоза краткосрочного и долгосрочного капитала и др. В краткосрочном планепрямой контроль дает положительный эффект. В долгосрочном плане эффект от этихмер противоречив, так как создает «тепличный режим» для местных производителей,снижает интерес иностранных инвесторов к стране из-за запрета на перевод ихдоходов, возникают трудности с привлечением иностранных специалистов, создаютсяпрепятствия для расширения за рубежом товаро- и услугопроводящей сети дляотечественных экспортеров.
2. Дефляция (т.е. борьба синфляцией)
Нацелена на решение внутриэкономических задач, нов качестве побочного эффекта улучшается и состояние платежного баланса.Считается, что традиционные для дефляционной политики последствия – снижениеобъема производства, инвестиций и доходов – ведут к сокращению импорта и ростурезервных мощностей для наращивания экспорта. Дефляция уменьшает экспорт иувеличивает импорт, т. к. при дефляции повышается обменный курснациональной валюты, что увеличивает возможности импортеров.
3. Измененияобменного курса
Онипомогают государству регулировать равновесие платежного баланса. Различаюткратко-, средне- и долгосрочное воздействие изменений в обменном курсе наплатежный баланс. Часто в первые месяцы после сильного падения курсанациональной валюты торговый баланс не меняется и даже может происходить егоухудшение. Спустя некоторое время ситуация с торговым балансом обычно меняется:экспорт возрастает, а импорт сокращается.
4. Изменениеучетной ставки ЦБ
Направленнона регулирование валютного курса и платежного баланса путем воздействия намеждународное движение капитала, с одной стороны, и динамику внутреннихкредитов, денежной массы, цен, совокупного спроса – с другой.
5. Диверсификациявалютных резервов
Этополитика государства, банков, направленная на регулирование структуры валютныхрезервов путем включения в их состав разных валют с целью обеспечитьмеждународные расчеты, проведение валютной интервенции и защиту от валютныхпотерь. Эта политика обычно осуществляется путем продажи нестабильных валют ипокупки более устойчивых.
Валютныйкурс как прямо, так и косвенно влияет на стабильность экономики имакроэкономическое равновесие. Манипулирование валютным курсом может оказатьсущественное влияние на внешнеторговые операции в стране. Так, например,заниженный курс национальной валюты выгоден экспортерам, а завышенный курсудешевляет импорт.
Такимобразом государство вырабатывает разнообразные способы воздействия наопределенные статьи платежного баланса и на его состояние в целом.
Мировой опытрегулирования платежного баланса свидетельствует о трудностях одновременногодостижения внешнего и внутреннего равновесия национальной экономики. Этоусиливает две тенденции – партнерство и разногласия – во взаимоотношениях странс активным и пассивным платежным балансом.
Задача
Определитесальдо платежного баланса по счету «Движение капитала», если:
§ экспорткапитала составляет 57 млрд $
§ импорткапитала – 83 млрд $
§ поступлениедоходов от инвестиций за рубежом – 6 млрд $
§ оттокдоходов по зарубежным инвестициям – 7 млрд $
Решение
Приход =57+6=63 млрд $
Расход=83+7=90 млрд $
Сальдо = 63–90=-27 млрд $
Ответ: сальдо= – 27 млрд $
Списоклитературы
1. Экономика: Учебник. 3еизд., перераб. и доп./ А.С. Булатова. – М.: Юристъ, 2002
2. «Валютный рынок ивалютное регулирование» / Под ред. И.Н. Платоновой – М.:2000
3. Федеральная службагосударственной статистики www.gks.ru/
4. Свободная электроннаяэнциклопедия Википедия ru.wikipedia.org