Российский Государственный СоциальныйУниверситет
Факультет социального страхования,экономики и финансов
Кафедра экономики,предпринимательства и права.
Курсовая работа
По дисциплине: «Организация исследований иразработок»
На тему:
«Оценка деятельности предприятия встроительной сфере»
Подготовила: студентка группы ЭУП – Д– 4 – 2
Кутепова К. А.
Проверил: Татарский Е.Л.
Москва, 2007
/>/>Содержание:
Введение… 3
Глава 1. Методология анализа… 4
1.1. Порядок оценки финансового состояния… 8
Глава 2. Анализ финансового состояния ООО «Кусторикс» поитогам 2006 года… 11
Факторы, оказывающие влияние на деятельность ООО «Кусторикс»:… 17
Показатели деятельности ООО «Кусторикс»… 19
Список использованной литературы:… 21
Приложение 1. Внешняя оценка финансового состояния… 22
Приложение 2. «Основные показатели»… 23
Приложение 3. «Модели прогнозирования банкротства»… 24
Приложение 4. «Модели кредитного рейтинга»… 25
Приложение 5. «Методики ранжирования организаций»… 26
Введение.
Анализ вбуквально означает разложение изучаемого объекта на части, элементы, навнутренне присущие этому объекту составляющие (мысленные или реальные). Анализвыступает в диалектическом, противоречивом единстве с понятием «синтез» –соединение ранее расчленённых элементов изучаемого объекта в единое целое.
Анализ –синтез, понимается как синоним всякого научного исследования. В любой отраслинаучных знаний, в любой сфере человеческой деятельности (политической, социальной,культурно-бытовой и др.) обойтись без анализа-синтеза невозможно. Анализ –синтез как суть, как содержание и форма человеческого мышления комплексноизучается во множественном измерении и многими науками. Но анализ экономики,анализ хозяйственной деятельности и ее конечных результатов (во всех отраслях,во всех проявлениях) – область исключительно экономического анализа (в широкоми узкопрофессиональном смысле).
Анализом вболее широком смысле занимается теория экономического анализа; в профессиональном– экономический анализ хозяйственно – финансовой деятельности в соответствующихотраслях; в промышленности, сельском хозяйстве, строительстве, торговле,общественном питании и сфере социально – бытовых услуг и др.
Цель моейработы — анализ хозяйственной деятельности в строительстве.
Задачи,необходимые для достижения этой цели:
· Рассмотрениепредприятия;
· Выявлениефакторов, оказывающих влияние на его развитие;
· Предложениемероприятий по повышению показателей деятельности предприятия.Глава 1. Методология анализа.
В настоящее времяфинансовое состояние хозяйственных субъектов трактуется с различных позиций,при этом отсутствует единый методологический подход к его определению, чтозатрудняет построение универсальных практических методик анализа.
1. Финансовое состояние понимается какточечная характеристика процесса кругооборота капитала по оси времени,отражающая, также способность предприятия к дальнейшему развитию. Финансовоесостояние предприятия — это экономическая категория, отражающая состояниекапитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования ксаморазвитию на фиксированный момент времени. Оно характеризуется составом иразмещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала,способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме.
2. Оно рассматривается какхарактеристика размещения средств предприятия, его инвестиционной деятельности.Финансовое состояние предприятий характеризует размещение и использованиесредств предприятия. Это обусловлено степенью выполнения финансового плана имерой пополнения собственных средств за счет прибыли и других источников, еслиони предусмотрены планом, а также скоростью оборота производственных фондов иособенно оборотных средств.
3. Финансовое состояние можеттрактоваться как платежеспособность предприятия. Финансовое состояниепредприятия — обеспеченность или необеспеченность предприятия денежнымисредствами для обеспечения его хозяйственной деятельности.
4. Финансовое состояние рассматриваюткак составную часть экономического потенциала организации, отражающуюфинансовые результаты деятельности организации. Экономический потенциал — способность предприятия достигать поставленные перед ним цели, используя имеющиесяу него материальные, трудовые и финансовые ресурсы. Выделяют две стороныэкономического потенциала: имущественное положение коммерческой организации и еёфинансовое положение. Финансовое положение определяется достигнутыми заотчетный период финансовыми результатами. При этом с позиции краткосрочнойперспективы говорят о ликвидности и платежеспособности организации, а вдолгосрочном плане — о финансовой устойчивости.
5. Финансовое состояние понимают какхарактеристику инвестиционной привлекательности предприятия, егоконкурентоспособности на финансовом рынке. Финансовое состояниехозяйствующего субъекта — это характеристика его финансовойконкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности),использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств передгосударством и другими хозяйствующими субъектами.
6. Существует учетный подход копределению финансового состояния как совокупности показателей финансовойотчетности предприятия. Финансовое состояние характеризуется определеннойсовокупностью показателей, отраженных в балансе по состоянию на определеннуюдату (начало и конец квартала, полугодия, девяти месяцев, года) как остатки поконкретным счетам или комплексу счетов бухгалтерского учета. Оно характеризуетизменения в размещении средств и источниках их покрытия (собственных илизаемных) на конец периода по сравнению с их началом.
Таким образом, для целейданной работы финансовое состояние предприятия можно определить как комплекснуюэкономическую категорию, характеризующую на определенную дату наличие упредприятия различных активов, размеры обязательств, способность субъектахозяйствования функционировать и развиваться в изменяющейся внешней среде,текущую и будущую возможность удовлетворять требования кредиторов, а также егоинвестиционную привлекательность.
Из различных трактовокпонятия финансового состояния вытекают различные цели его оценки. С точкизрения бизнес — диагностики, результатом анализа финансового состояния являетсяопределение оптимальной величины резервов предприятия, которая должна бытьдостаточной для обеспечения нормальной платежеспособности предприятия и сводитьк минимуму издержки финансового риска, и, в то же время, не отвлекатьизбыточные оборотные ресурсы из текущей хозяйственной деятельности.
Главной целью анализафинансового состояния является оценка и идентификация внутренних проблемкомпании для подготовки, обоснования и принятия различных управленческихрешений, в том числе в области развития, выхода из кризиса, перехода кпроцедурам банкротства, покупки-продажи бизнеса или пакета акций, привлеченияинвестиций (заемных средств).
Поставленные целиобусловили необходимость решения ряда аналитических задач:
1. Идентификация финансового положения.
2. Выявление изменений в финансовомсостоянии в пространственно-временном разрезе.
3. Выявление основных факторов,вызвавших изменения в финансовом состоянии.
4. Своевременное выявление и устранениенедостатков в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансовогосостояния предприятия и его платежеспособности.
5. Прогнозирование возможных финансовыхрезультатов, экономической рентабельности исходя из реальных условийхозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработкамоделей финансового состояния при разнообразных вариантах использованияресурсов.
6. Разработка конкретных мероприятий,направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов иукрепление финансового состояния предприятия.
Содержание внешней оценкифинансового состояния во многом определяется сферой экономических интересовпользователей. [1]
Оценка финансовогосостояния может проводиться с помощью различного типа моделей, позволяющихструктурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями.Выделяют три основных типа моделей, дескриптивные, предикативные и нормативные.
Дескриптивные модели (моделиописательного характера) являются основными для оценки финансового состояния предприятия. К нимотносятся: построение системы отчетных балансов, представление финансовойотчетности в различных аналитических разрезах, вертикальный и горизонтальныйанализ отчетности, система аналитических коэффициентов, аналитические записки котчетности. Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерскойотчетности.
Предикативные модели — это модели предсказательного,прогностического характера. Они используются для прогнозирования доходовпредприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее распространенными изних являются: расчет точки критического объёма продаж, построениепрогностических финансовых отчетов, модели динамического анализа (жесткодетерминированные факторные модели и регрессионные модели), моделиситуационного анализа.
Нормативные модели позволяют сравнить фактическиерезультаты деятельности предприятий с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету. Этимодели используются в основном во внутреннем финансовом анализе. Их суть – установлениенормативов по каждой статье расходов по технологическим процессам, видамизделий, центрам ответственности и к анализу отклонений фактических данных отэтих нормативов. Анализ в значительной степени базируется на применении жесткодетерминированных факторных моделей.
В зависимости от заданныхнаправлений анализ финансового состояния может проводиться в следующих формах:
1. Ретроспективный анализ (предназначен для анализасложившихся тенденций и проблем финансового состояния компании, при этомсчитается, что достаточно квартальной отчетности за последний отчетный год иотчетный период текущего года).
2. Перспективный анализ (необходим для экспертизы финансовыхпланов, их обоснованности и достоверности с позиций текущего состояния иимеющегося потенциала).
3. План — фактный анализ (требуется для оценки и выявленияпричин отклонений отчетных показателей от плановых)./>/>/>1.1. Порядок оценки финансовогосостояния.
Как правило, основнойинформационной базой для финансового анализа являются формы годовой иквартальной бухгалтерской отчётности, аналитические отчёты, данные, полученныенезависимой экспертизой.
Общий качественныйанализ является одним из начальных этапов оценки финансового состоянияорганизации. На данном этапе:
· оцениваетсядостоверность предоставленной отчетности,
· качествобухгалтерского учета, организованного на предприятии,
· изучается степеньсоответствия денежной оценки активов и обязательств их реальным рыночнымвеличинам,
· с качественныхпозиций оценивается нематериальная сфера предприятия: деловая репутация, устоявшиесяхозяйственные связи, уровень подготовки и организации менеджмента, текучесть ипрофессионализм кадров, перспективы развития отрасли и целевых рынковпредприятия, стадии жизненного цикла основных товаров предприятия и т.д.
Подобные процедуры могутпроводиться с использованием методов SWOT — анализа, построением матриц сравнительных конкурентных преимуществпредприятия и локальных проблемных областей, «узких мест», с использованием вертикальногои горизонтального финансового анализа.
Коэффициентный анализ представляет собой расчёткоэффициентов по различным направлениям: [2]
· Показатели оценкиимущественного положения;
· Показатели оценкиликвидности и кредитоспособности;
· Показатели оценкифинансовой устойчивости;
· Показатели деловойактивности;
· Показатели оценкирентабельности.
Данное направлениезанимает основную роль в аналитических процедурах при оценке финансовогосостояния предприятия. Переход от абсолютных показателей к относительнымобусловлен следующими факторами:
· устраняетсявлияние размера фирмы на итоговые показатели, появляется возможность оцениватьне только размер, но и эффективность функционирования предприятия;
· так как числительи знаменатель выражены в одних единицах, нивелируется влияние инфляционныхпроцессов и курсов валют, становится возможным проводить сравнения предприятийразличных стран;
· относительныепоказатели позволяют оценивать оптимальность структуры активов, источниковфинансирования, а также их соотношение на различных временных горизонтах.
Базой сравнения дляоценки того или иного финансового показателя могут выступать:
1. Регламентируемые документами изаконодательными актами нормативные значения.
2. Научно-обоснованные оптимальныезначения показателей.
3. Среднеотраслевые значенияпоказателей.
4. Характеристики предприятий-аналогов.
5. Динамика собственных показателей запредыдущие периоды.
Влияние проблемныхситуаций, возникающих при интерпретации финансовых коэффициентов, в известноймере позволяют нивелировать интегральные модели оценки финансового состояния,основанные на расчете небольшого числа финансовых показателей сводимых вкомплексную оценку. При этом данные модели позволяют отнести предприятие к тойили иной группе, с соответствующим набором характеристик. На основе подобногоанализа появляется возможность абсолютной оценки финансового положенияпредприятия на определенную дату, а не только изучения его изменений исравнительного анализа. Также интегральные методики удобны для экспресс-анализафинансового состояния, так как не требуют значительных затрат времени иресурсов.
В блоке интегральныхметодик можно выделить следующие концептуальные направления:
1. Статистически обоснованные моделипрогнозирования возможного банкротства. Здесь используется показатели Альтмана (известные так же как Z счёт, Z показатель или индекс кредитоспособности), Модель Лиса,Модель Таффлера, Модель ИГЭА, Модель Фулмера, Модель Спрингейта и другие [3].
2. Методики определения рейтингаорганизации в целях кредитования. Здесь используется методики, разработанные различнымикоммерческими банками. Примерами может служить модели разработанные СбербанкомРФ, Московским индустриальным банком, а так же метод Credit-men [4].
3. Методики ранжирования организаций. Здесь используется метод суммы мест,метод средней геометрической, метод коэффициентов значимости и метод расстояний[5].
На основании данныхполученных в ходе оценки финансового состояния предприятия экспертная группаделает заключение о финансовом состоянии организации.
Глава 2. Анализфинансового состояния ООО «Кусторикс» по итогам 2006 года.
Основная тенденцияпоследних лет на рынке строительства переходов методом ННБ(наклонно-направленное бурение) – это нарастание конкуренции на объектах малогодиаметра и небольшой протяженности из-за роста небольших компаний с одной двумяустановками и небольшим удельным весом затрат на собственное содержание. Отсюдаи следствие, выраженное в падении уровня цен.
Например, закладываемыйуровень цен генеральным подрядчиком Всероссийской программы «ГазификацияРоссии» Спецремгазстрой в несколько раз ниже цен исполнения по проектаманалогам основным субподрядчиком ООО ИПСК «НГС – КУСТОРИКС» ЗАО «ВИС-МОС».
/>
Таким образом, объемыработ и цены строительства на «малом рынке» диктуются генеральным подрядчиком(рынок продавца), а существующая на сегодняшний день система взаимоотношений имодель ценообразования внутри консорциума КУСТОРИКС не позволяетсоответствовать рыночным запросам при строительстве малых объектов.
Неэффективностьвзаимоотношений и модели ценообразования современного консорциума КУСТОРИКСотражается следующими факторами:
· высокие цены навыполнение малых переходов;
· невозможностьзаложения собственной рентабельности к ценам, предлагаемым ЗАО «ВИС–МОС»;
· отсутствиегибкости в области ценообразования и возможности прозрачного управленияобъемами производства для целей использования эффекта «экономии от масштаба»;
· высокий удельныйвес постоянных издержек в окончательной себестоимости работ (арендная плата, зарплатаперсонала, амортизация).
Расширение собственногопарка буровых машин позволит сократить зависимость от цен ЗАО «ВИС-МОС» вразрезе строительства малых переходов и соответствовать тенденциям рынка, нопри этом стоит аккуратно подходить к формированию себестоимости и повозможности снижать долю постоянных издержек за счет увеличения объемовпроизводства или сокращения иных статей.
В отчетном году ООО «Кусторикс»(далее — Общество) получило выручку от выполненных объемов работ в сумме 39,3млн. руб. По сравнению с 2005 г. (4,1 млн. руб.) объемы работ выросли в 9,5раз. Себестоимость выполненных работ составила 38,3 млн. руб. В расчете на 1руб. произведенных затрат получено выручки 1,03 руб. (в 2005 г этот показательсоставлял 0,83 руб.). Чистая прибыль предприятия после налогообложениясоставила в 2006 г. 229 тыс. руб.
Уровеньплатежеспособности предприятия в значительной мере определяется состоянием егооборотных средств.
Активы по балансуОбщества на конец 2006 года составили 21,0 млн. руб. против 9,1 млн. руб. наначало года (плюс 11,9 млн. руб.). Активы Общества возросли, прежде всего, засчёт роста дебиторской задолженности на 10,8 млн. руб. (в 5,1 раза), а такжеростом запасов со 129 тыс. руб. до 1,3 млн. руб.
Что касается структурыактивов баланса, то удельный вес оборотных средств составляет 70,8% валютыбаланса, внеоборотных активов, соответственно, 29,2%. По сравнению с 2005 г.удельный вес оборотных активов увеличился в 2 раза (в 2005 г. оборотные активысоставляли 34,3% от общих активов предприятия), в том числе:
· удельный весдебиторской задолженности (ликвидный актив) увеличился в 2,2 раза (в 2005 г.дебиторская задолженность составляла 28,7%, в 2006 г. — 63,6% от общих активовпредприятия);
· удельный весзапасов (низколиквидный актив) увеличился в 4 раза (в 2005 г. запасысоставляли 1,4%, в 2006г. — 6,3%), что обусловлено, прежде всего, переходом отпреимущественного оказания инжиниринговых услуг к непосредственномустроительству объектов. В структуре внеоборотных активов 98% занимают основныесредства (6,0 млн. руб.).
Коэффициент экстреннойликвидности,характеризующий возможность покрытия краткосрочной задолженности за счетденежных средств и дебиторской задолженности в 2006 г. приблизился кнормативному значению:
Коэффициентэкстренной ликвидности. Таблица 1.
Норматив
на 31.12.2004 г.
на 31.12.2005 г.
на 31.12.2006 г. 0,8 — 1,0 0,50 0,36 0,68
В целом суммакраткосрочных обязательств Общества превышает его оборотные активы в 1,3раза, т.е. дефицит оборотного капитала составил в 2006 г. 5,1 млн. руб.
Одним из основныхпоказателей платежеспособности предприятия является коэффициентобеспеченности собственными средствами, который характеризует наличиесобственных оборотных средств. Поскольку предприятие имеет постоянный дефицитоборотного капитала, то и значения коэффициента обеспеченности собственнымисредствами имеют отрицательное значение, что является крайне негативнымфактором.
Коэффициентобеспеченности собственными средствами. Таблица 2.
Норматив
на 31.12.2004 г.
на 31.12.2005 г.
на 31.12.2006 г. 1,0 — 0,83 — 1,66 — 0,34
Если говорить осоотношении дебиторской и кредиторской задолженности, то дебиторскаязадолженность превышает кредиторскую, т. е. кредиторы нам были должны больше,чем должны мы, однако с учетом полученных в 2006 г займов наши финансовыеобязательства превышали источники их покрытия в 1,5 раза.
Таким образом,деятельность предприятия в значительнейшей степени зависит от заемных средств.Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия,подрывает его финансовую устойчивость, снижает доверие контрагентов и уменьшаетвероятность получения кредитов.
Уровень деловойактивности Общества характеризуется степенью использования имеющихся ресурсов,проще говоря, каждый рубль вложенных в дело активов необходимо заставитьработать, а еще лучше «потеть», ради получения максимально возможных доходов.Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего,в скорости оборота его средств.
Эффективностьиспользования основных средств Общества, характеризуется показателем фондоотдачи:
Коэффициент оборачиваемости основныхфондов (фондоотдача). Таблица 3.
Показатель / год
2005 г.
2006г. Фондоотдача, руб. 0,68 6,86
Как следует из таблицы 3,если в 2005 г на 1 руб. основных средств было получено 0,68 руб. выручки, то в2006 г. — 6,86 руб., т. е. фондоотдача возросла в 10 раз, что обусловленоростом выручки за этот период в 9,5 раз.
Оборотный капитал должениспользоваться также производительно как и основные средства. Основнымиэлементами оборотного капитала являются товарно-материальные запасы,незавершенное производство, дебиторы и кредиторы.
Коэффициенты оборачиваемостидебиторской и кредиторской задолженности. Таблица 4.
Показатель/год
2005г
2006г Количество оборотов дебиторской задолженности за год 1,30 6,33 Количество оборотов кредиторской задолженности за год 0,35 3,28
Несмотря на то, что общийобъем средней величины дебиторской задолженности вырос в 2006 г по сравнению с2005 г в 2 раза, дебиторская задолженность 2006 г совершила 6,3 оборота за год,тогда как в 2005 г этот показатель составлял всего 1,3 оборота. Ростоборачиваемости дебиторской задолженности связан с ростом объемов выполненныхработ. Если же говорить о кредиторской задолженности, то существует внегласное«золотое правило» экономистов – «Если возможно не отдавать деньги на сколькоможно долго и без последствий, то лучше их не отдавать».
Период погашения дебиторской икредиторской задолженности в днях.
Таблица 5.
Показатель/год
2005г
2006г Период погашения дебиторской задолженности, дни 281 58 Период погашения кредиторской задолженности, дни 1046 111
Снижение периодапогашения дебиторской задолженности с 281 дня в 2005 г. до 58 дней в 2006 г.(почти в 5 раз) является положительным фактором, повышающим платежеспособностьпредприятия. Результатом явилось снижение периода погашения кредиторскойзадолженности предприятия.
Целью привлечения вотчетном периоде значительного объема заемных средств было обеспечение развитияпроизводственной деятельности:
Результативностьиспользования займов. Таблица 6.
Показатель/год
на 31.12.2004г
на 31.12.2005г
на 31.12.2006г Получено выручки от выполненных работ в расчете на 1 руб. заемных средств 7,3 руб. 0,6 руб. 3,6 руб.
Оборотденежных средств за 2006 год.
Остаток денежных средств на начало года составлял — 141 тыс.руб.;
Поступило за год — 43 614 тыс. руб.
Израсходовано за год — 43 640 тыс. руб.
Остаток на конец отчетного года составил — 115 тыс. руб.
Структура источников поступлений и расходов денежных средствдостаточно стабильна. Основным источником денежных средств является оплатазаказчиками выполненных работ (84% всех поступлений), кроме того, недостаточнаяплатежеспособность предприятия потребовала привлечения заемных средств в видезаймов, доля которых в общей сумме поступлений составила в 2006 г. 11%.
Использование денежных средств, прежде всего, было направленона оплату субподрядных работ и приобретаемых товаров и услуг (68% всехрасходов); 14% общих расходов было направлено на оплату труда.
Структура поступлений и расходов денежных средств за2005-2006 г.г. Таблица 7.
№ п/п
Статьи поступлений и расходов
Удельный вес, %
2005 г.
2006 г. 1
Поступило денежных средств — всего
100%
100% в том числе 1.1. выручка от реализации работ, услуг, 89,7% 84,1% 1.2. выручка от реализации основных средств и иного имущества 0,0% 0,0% 1.3. выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений 8,3% 0,8% 1.4. поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями 0,0% 11,5% 1.5. прочие поступления 2,0% 3,6% 2
Направлено денежных средств — всего
100,00%
100,00% в том числе
2.1. на оплату приобретенных товаров, оплату работ, услуг 52,7% 68,5% 2.2. на оплату труда и отчисления на социальные нужды 17,3% 14,3% 2.3. на расчеты по налогам и сборам 21,2% 7,2% 2.4. на приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов 0,0% 2,4% 2.5. погашение займов и кредитов 5,7 % 1,2% 2.6. прочие выплаты, перечисления 3,1% 6,4% Факторы,оказывающие влияние на деятельность ООО «Кусторикс»:
1. высокие цены навыполнение малых переходов;
2. отсутствиегибкости в области ценообразования и возможности прозрачного управленияобъемами производства для целей использования эффекта «экономии от масштаба»из-за невозможности заложения собственной рентабельности к ценам, предлагаемымЗАО «ВИС–МОС»;
3. высокий удельныйвес постоянных издержек в окончательной себестоимости работ (арендная плата,зарплата персонала, амортизация).
Решением этих факторовможет служить:
1. расширение собственного парка буровыхмашин;
2. снижение доли постоянных издержек;
3. увеличение объёмов производства;
4. оптимизация затрат;
5. формирование себестоимости;
6. увеличение собственного оборотногокапитала;
7. интенсификация использованияимеющихся ресурсов.