Содержание
1. Анализ эффективности капитальных ифинансовых вложений (инвестиционный анализ)
2. Анализ затрат на оплату труда
Практическаячасть
Списокиспользованных источников
1 Анализэффективности капитальных и финансовых вложений (инвестиционный анализ)
инвестиционный анализ финансовый капитальный
По мнению А.В. Шеремета,инвестиции представляют собой денежные средства, целевые банковские вклады,паи, акции и другие ценные бумаги, лицензии, кредиты, любое имущество,имущественные права или интеллектуальные ценности, вкладываемые в объектыпредпринимательской и другой деятельности с целью получения прибыли (дохода).
Чтобы вложить средства винвестиции, необходимо соблюдать основные принципы инвестиционной политики сучетом соотношения временных показателей, использованных в расчете лучшеговарианта. Таким образом, стратегия долгосрочного инвестирования предусматриваетопределение направлений инвестиционного развития предприятия, обеспечивающееположительную текущую стоимость денежных потоков.
В процессе долгосрочногопланирования и разработки стратегии инвестиционного развития предприятиябольшое значение имеет анализ структуры капитальных вложений и источников ихфинансирования. На этом этапе определяется потенциальная возможностьдолгосрочного инвестирования с учетом соответствующих средств финансирования.Оптимальная структура источников финансирования капитальных вложений будетзависеть от экономического положения и стратегических приоритетов предприятия.Значительное место занимает обобщающий анализ инвестиционного развитияпредприятия, на основании которого можно оценить объем и структуру инвестиций,а также капитальные вложения по видам воспроизводства основных фондов. Анализначинают с оценки динамики объема и структуры капитальных вложений в сметныхценах по основным направлениям воспроизводства основных фондов. Дальнейшийанализ динамики объема и структуры инвестиций ведется по конкретным группам ивидам основных фондов: изучаются темпы роста незавершенных инвестиций,выясняются причины их увеличения, оценивается изменение удельного весадолгосрочных инвестиций в основные фонды в отчетном периоде по сравнению спредыдущим. Важным моментом инвестиционного анализа является оценкадинамикисредств по составу и структуре капитальных вложений. В качестве основныхисточников финансирования используются собственные (амортизация нематериальныхактивов и основных средств, чистая прибыль) и привлеченные (кредиты банков,целевое финансирование из бюджета, заемные средства других предприятий)средства.
Далее предстоитопределить влияние следующих факторов на величину инвестиций:
— объема продукции,работ, услуг;
— уровня налоговыхплатежей в бюджет;
— доли прибыли,направляемой на финансирование долгосрочных инвестиций;
— структуры источниковсобственных средств финансирования;
— объема привлеченныхсредств.
Положительное влияние навеличину финансирования долгосрочных инвестиций оказывает повышениерентабельности продукции, работ, услуг и изменение структуры источниковсобственных средств, способствовавшее увеличению доли амортизации основныхфондов. Приобретение ценных бумаг, долевое участие в деятельности другогопредприятия, займы под векселя или иные долговые обязательства представляютсобой финансовые инвестиции.
Цель финансовыхинвестиций — получение дохода и сохранение капитала от обесценивания.
2 Анализзатрат на оплату труда
Для управления себестоимостьюрасходы на оплату труда анализируются по двумнаправлениям:
— как элементзатрат на производство;
— статьякалькуляции себестоимости продукции.
Рассмотримпорядок анализа заработной платы как статьи калькуляции. В статье«Затраты на оплату труда» отражаютсяоплата труда работников организации, деятельность которых связана с участиемнепосредственно (в той или иной степени) в производстве продукции, зафактически выполненную работу, а такжедругие выплаты, предусмотренные действующим трудовым законодательством, коллективными договорами, локальными нормативнымиактами организации.
От выполнения планапроизводства зависит (прямо или косвенно) оплататруда рабочих-сдельщиков и премии, выплачиваемые за производственныерезультаты. Анализ оплаты труда рабочих-сдельщиков осуществляется покалькуляциям себестоимости отдельных изделий (работ,услуг). В отраслях промышленности, где этот показатель занимаетзначительный удельный вес в себестоимости продукции, в специальном разделекалькуляции предусматривается его расшифровка. По отдельным операциям приводятся плановые и фактические данные о трудоемкости выполняемых работ и расценках.
Сумма заработной платы наизделие (Зи) рассматривается в зависимостиот этих двух факторов
/>
где Нi — трудоемкость i-й операции при изготовлении данногоизделия, нормо-час;
рi — расценка за один нормо-час, руб. (коп.);
m — количество операций при изготовлении изделия;
i = 1, …, m.
Влияние указанныхфакторов на изменение сдельной заработной платыпо изделию определяют с помощью способа абсолютных отклонений:
/>
Далее выясняют причиныотклонений. Так, изменение трудоемкости операции может зависеть от степенивыполнения норм выработки и их изменения.Изменение норм определяется уровнем внедрения в производство оргтехмероприятий по совершенствованию техники, технологии и организации производства,соблюдением трудовой дисциплины,рациональностью организации рабочих мест и некоторыми другими факторами. Расценки в свою очередьзависят от принятой системы оплатытруда, квалификации рабочих, выполнения норм выработки и других факторов.
Чтобы определить,насколько изменится себестоимость всей продукцииза счет изменения норм трудоемкости и расценок по изделию, следует полученные отклонения умножить нафактический выпуск данных изделий внатуральном выражении в отчетном периоде.
Входе анализа проверяется также обоснованность норм времени и расценок. Если нормы временизанижены, то они легко перевыполняются.Отсюда возникает переплата заработной платы.
Прианализе заработной платы рабочих-повременщиков следует учитывать, чтонеправильно исчисленная трудоемкость выполняемых ими работ ведет к завышению численности, а следовательно- к перерасходу заработной платы.
Заработнаяплата всего персонала организации отражается в затратах на производство какэлемент «затраты на оплату труда». В этом случае анализ данного показателяможет быть осуществлен по следующим направлениям:
— общая оценка использования затрат на оплату труда;
— анализ состава и структуры затрат наоплату труда по категориям персонала;
— изучениеизменения заработной платы по факторам.
Цельпроведения анализа заключается в изыскании неиспользованных резервоввозможной экономии расходов на оплату труда.
Источникамиинформации для проведения анализа являются показатели плана и отчета по труду, калькуляциисебестоимости отдельных изделий, расшифровка затрат на оплату труда (ЗОТ) врегистрах бухгалтерского учета к бухгалтерскому счету 70 «Расчеты с персоналом по оплате труда».
Общаяоценка затрат на оплату труда (ЗОТ) заключается в определении абсолютного и относительногоотклонения по показателю.
/>
Расчетпроизводится по персоналу в целом и по каждой категории в отдельности. Однакопревышение относительно базовой (плановой) суммы оплаты труда может быть вызвано увеличением объема производства продукции, что вполне оправдано. Всвязи с этим фактические затраты следует сравнивать с базовыми,пересчитанными на темпы роста объемапродукции (JОП):
ΔЗОТОТН= ЗОТ1 – ЗОТ0х JОП.
Расчетотносительного отклонения производится по персоналу в целом и в томчисле по категории рабочих. Пересчет базовой суммы заработной платы возможен сучетом поправочного коэффициента, отражающего степень зависимости зарплаты от объема продукции.
Наличиеотносительной экономии свидетельствует об опережающем ростепроизводительности труда по сравнению с ростом средней заработной платы,что приводит к снижению оплаты труда, приходящейся на рубль объемапродукции, и экономии по себестоимости.
Влияниесоотношения темпов роста производительности труда и средней заработной платы насебестоимость продукции может быть определено по формуле:
/>
Входе дальнейшего анализа необходимо установить причины, повлиявшие наизменение заработной платы каждой категории персонала (рисунок 1.1).
/>
Рисунок 1.1 — Схема факторного разложения затрат наоплату труда /11/
Врассматриваемой схеме затраты на оплату труда (ЗОТ) каждой категорииперсонала представлены в виде следующей трехфакторноймультипликативной модели:
ЗОТ =Т * ч * Зчас = Т * (R/Т) * (ЗОТ/R),
где Т — среднесписочнаячисленность работников;
ч — среднее число часов,отработанных за период одним работником;
R — общее число отработанных работниками человеко-часов;
Зчас — среднечасовая заработная плата одногоработника.
Резервыэкономии затрат на оплату труда заключаются прежде всего вликвидации выплат непроизводительного характера: доплат сдельщикам всвязи с изменением условий работы, за работу в сверхурочное время,оплаты вынужденных простоев, брака не по вине рабочих и т.п.
Практическая часть
7.По данным баланса (см. раздел 5) определите, как изменится коэффициентавтономии, если его собственные средства в следующем году возрастут посравнению с отчётным годом на 70 тыс. руб., а общая величина активов увеличитсяна 110 тыс. руб. Если организация получит кредит на сумму 5 000 тыс. руб.сроком на 3 года, то как изменится коэффициент финансовой устойчивости.
Решение
Коэффициент автономии
Ка = Собственный капитал / Валюта баланса
Ка отч.пер. = 16992/57380 = 0,296
Ка(прогноз) = (16992+70)/(57380+110) = 17062 / 57490= 0,297
ΔКа = Ка прог. – Ка отч.пер. = 0,001
ΔКа(%) = Ка прог. / Ка отч.пер. *100 =0,297/0,296*100 = 100,34
Коэффициент автономии увеличится на 0,001 пункт, илина 0,34%.
Кф.у. = (Собственный капитал + Долгосрочныеобязательства) / Валюта баланса
Кф.у. отч.пер. =(16992 + 5255)/57380 = 0,388
Кф.у. (прогно) = (16992+5255+5000)/ 57380 = 0,475
ΔКф.у. = Кф.у. отч.пер. – Кф.у. (прог) =0,475-0,388 = 0,087
ΔКф.у.(%)= Кф.у. отч.пер. / Кф.у. (прог) *100 =0,475/0,388 *100 = 122,42%
Коэффициент финансовой устойчивости увеличится на0,087 пункта или на 22,42%.
33. Банк предлагает 17%годовых за размещение денежных средств. Используя формулу дисконтирования,рассчитать размер первоначального вклада чтобы через 4 года иметь на счёте 180 тыс.руб
Решение
Р = S / (1+r)n
180 * 1 / 1,174= 96,06 тыс.руб.
Следовательно, для тогочтобы на счете через 4 года иметь 180 тыс.руб., необходимо внестипервоначальный вклад в размере 96 тыс.руб.
37. На основе данных формы №2 определите общие абсолютныепоказатели финансового результата организации за прошлый и отчётный год ирассчитайте влияние факторов. Сделайте выводы, дайте оценку и разработайтемероприятия по росту прибыли до налогообложения. Расчёты представьте в таблице
Решение
Факторная модель:
Поб = ВР – Zпол + Доп – Роп + Двн – Рвн
Связь в этой формулеаддитивная.
Следовательно, на прибыльдо налогообложения влияют следующие факторы:
1) Прп – прибыль отпродаж;
1.1. ВР – выручка отпродаж;
1.2. Zпол – полная себестоимость проданныхтоваров, продукции, работ, услуг;
2) Доп –операционные доходы;
3) Роп –операционные расходы;
4) Двн –внереализационные доходы;
5) Рвн –внереализационные расходы.
Чтобы определитьабсолютное влияние каждого фактора, необходимо произвести ряд дополнительныхрасчетов.Таблица 2 — Анализ прибыли до налогообложенияФактор-показатель Базисный период Отчетный период Изменение /> абсолют-ное доли /> тыс.руб. % к ВР тыс.руб. % к ВР
1. Выручка от продажи 19905 100 15844 100 -4061
2. Себестоимость 39264 197,26 28988 182,96 -10276 -14,30
3. Прибыль от продаж -19359 -97,26 -13144 -82,96 6215 14,30
4. Операционные доходы 35692 179,31 45827 289,24 10135 109,93
5. Расходы операционные 33299 167,29 47161 297,66 13862 130,37
6. Внереализационные доходы 18566 93,27 15836 99,95 -2730 6,68
7. Внереализационные расходы 1137 5,71 1656 10,45 519 4,74
8. Прибыль до налогообложения 463 2,33 -271 -1,71 -734 -4,04
Определим абсолютноевлияние каждого фактора на изменение чистой прибыли:
1) ΔПоб вр= (ΔВР * d/>) / 100% = (-4028 * 97,26) / 100 =
= -3918тыс.руб.
2) ΔПоб Zпол = (ВР1* d/>) / 100% = (15844 * (-14,3))/100 =
= -2297тыс.руб.
Проверка:
ΔПоб Прп =ΔПобвр + ΔПоб Zпол = -3918-2297 = -6215 тыс.руб.
3) ΔПобДоп= Доп1 – Доп0= 45827-35692 = 10135 тыс.руб.
4) ΔПобРоп= Роп0– Роп1 = 32299-47161 = -14862 тыс.руб.
5) ΔПобДвн= Двн1 – Двн0 = 15836-18566 = -2730 тыс.руб.
6) ΔПобРвн= Рвн1 – Рвн0 = 1137-1656 = -519 тыс.руб.
Проверка: ΔПоб =ΔПобПрп + ΔПобДоп +ΔПобРоп+ΔПобДвн +ΔПобРвн =
= 6215+10135-14862-2730-519 = -734тыс.руб.
Проверка показала, чторасчеты проведены верно.
Итак, как показывает проведение выше перечисленных расчетов большинстворезультатов отрицательно повлияли на прибыль до налогообложения.
Отрицательное влияние наизменение прибыли до налогообложения оказало снижение выручки от продаж,увеличение уровня себестоимости, увеличение операционных и внереализационныхрасходов, снижение внереализационных доходов.
Положительное влияние оказало увеличение операционных доходов, котороепривело к увеличению прибыли на 10135 тыс.руб. Несмотря на это положительноевлияние данных факторов на результативный показатель оказалось не такимзначительным.
Следовательно,мероприятия по росту прибыли до налогообложения могут быть следующими:
- увеличениеобъемов продаж, для этого необходимо провести маркетинговую работу, т.е.изучить рынок сбыта, выявить продукцию наиболее пользующуюся спросом, увеличитькачество выпускаемой продукции, разместить рекламу для привлечение покупателейи заказчиков;
- увеличениепоступлений, связанных с предоставлением за плату во временное пользование(временное владение и пользование) активов организации;
- увеличениепоступлений, связанных с предоставлением за плату прав, возникающих из патентовна изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальнойсобственности;
- увеличениеотступлений, связанных с участием в уставных капиталах других организаций(включая проценты и иные доходы по ценным бумагам);
- увеличениеприбыли, полученной организацией в результате совместной деятельности (по договорупростого товарищества);
- увеличениепоступлений от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежныхсредств (кроме иностранной валюты), продукции, товаров;
- увеличениепроцентов, полученных за предоставление в пользование денежных средстворганизации, а также проценты за использование банком денежных средств,находящихся на счете организации в этом банке.
41. Прибыль предприятия в предыдущем году равнялась 2 300тыс. руб. В отчетном году объем продаж возрос на 15% при эффекте операционногорычага 12%. Какова будет прибыль предприятия в отчетном году? Сформулируйтевыводы и рекомендации
Решение
Эффект операционного рычага(ЭОР), представляет собой отношение относительного изменения прибыли от продаж (П) к относительному изменению объема продаж (К).
ЭОР = (Потч /Ппред)/ (Vотч /Vпред)
Потч = (12*15*2300)/100 =4140 тыс.руб.
Следовательно, прибыльпредприятия в отчетном году при росте объемов продаж на 15%, и эффектеоперационного рычага на 12% составит в отчетном периоде 4140 тыс.руб.
46. Используя двухфакторную модель прогнозированиябанкротства, дайте общую оценку финансового состояния предприятия
Z = -0,3877 — 1,0736 * х, + 0,0579 * х2,
где х 1 –коэффициент текущейликвидности;
х 2 – коэффициент концентрации заёмного капитала.
Решение
Если Z 0, товероятность банкротства высокая).
х1 = оборотные средства/краткосрочные обязательства
х1(н.г.) = 28599/27961 =1,023
х1 (к.г.) = 32272/35133 =0,919
х2 = заемный капитал /активы
х2 (н.г.) = 37403/54311 =0,689
х2 (к.г.) = 40388/57380 =0,704
Z (н.г.) = -0,3877 — 1,0736 * 1,023 +0,0579 * 0,919 = -1,43
Z (к.г.) = -0,3877 — 1,0736 * 0,919 +0,0579 * 0,704 = -1,33
Рассчитанный коэффициентвероятности банкротства по данной модели свидетельствует о том, что напредприятии в ближайшее время угроза банкротства невелика (Z
Список использованных источников
1 Анализ бухгалтерской (финансовой)отчетности: учебно-методический комплекс / Под ред. проф. Л.М. Полковского. –М.: Финансы и статистика, 2008. – 384с.
2 Васильева Л.С. Финансовый анализ:учебник / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. – М.: КНОРУС, 2006. – 544с.
3 Завьялова З.М. Теорияэкономического анализа. Курс лекций. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 192с.
4 Когденко В.Г. Экономическийанализ: Учеб.пособие для студентов вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 390с.
5 Комплексный экономический анализхозяйственной деятельности: учеб. / Л.Т. Гиляровская (и др). – М.: ТК Велби,Изд-во Проспект, 2006. – 360с.
6 Любушин Н.П. Анализ финансовогосостояния организации: Учебное пособие / Н.П. Любушин. – М.: Эксмо, 2009. –256с.
7 Мельник М.В., Бердников В.В.Финансовый анализ: система показателей и методика проведения: учеб.пособие /Под ред. М.В. Мельник. – М.: Экономистъ, 2008. – 159с.
8 Радченко Ю.В. Анализ финансовойотчетности: учебное пособие для вузов / Ю.В. Радченко. – Изд. 3-е, доп. иперераб. – Ростов н/Д: Феникс, 2008. – 218с.
9 Савицкая Г.В. Методикакомплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс. – 2-е изд.,испр. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 303с.
10 Чуев И.Н., Чуева Л.Н. Комплексныйэкономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов. – М.: Издательско-торговаякорпорация «Дашков и К», 2009. – 368с.
11. Экономический анализ: Основытеории. Комплексный анализ хозяйственной деятельности организации: учебник /Под ред. проф. Н.В. Войтоловского, проф. А.П. Калининой