ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1 АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ И РАЗМЕЩЕНИЯ КАПИТАЛА
1.1 Анализ источников формирования хозяйственныхсредств (капитала) предприятия
1.1.1 Состав и структура капитала предприятия
1.1.2 Состав и структура собственного капиталапредприятия
1.1.3 Состав и структура заемного капиталапредприятия
1.2 Размещение капитала
1.2.1 Состав и структура активов предприятия
1.2.2 Состав и структура внеоборотных активов
1.2.3 Состав и структура оборотных активовпредприятия
2 РЫНОЧНАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1 Состояние оборотных средств
2.1.1 Расчет величины собственных оборотныхсредств и нормальных источников формирования запасов
2.1.2 Анализ состояния оборотных средствпредприятия
2.2 Оценка финансовой устойчивости предприятия
2.3 Платежеспособность предприятия на основеанализа ликвидности баланса
3 АНАЛИЗ ИНДИКАТОРОВ РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИПРЕДПРИЯТИЯ
3.1 Деловая активность
3.2 Анализ финансовых результатов
3.3 Эффективность деятельности
4 КОМПЛЕКСНАЯ ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПОТЕНЦИАЛАПРЕДПРИЯТИЯ И ЭФФЕКТИВНОСТИ ЕГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ
4.1 Комплексная оценка хозяйственной деятельностипредприятия на основе рейтингового числа
4.2 Определение рейтинга предприятия средиконкурентов
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
ВВЕДЕНИЕ
Развитиеэкономики в условиях перехода к рынку создает предпосылки для использованияэкономического анализа в управлении производством. Усложнение и усилениекооперированных связей между субъектами хозяйствования увеличивают зависимостьрезультатов деятельности одних хозяйствующих субъектов от результатовдеятельности других, что определяет необходимость и усиливает значениепроведения экономического анализа.
Предметомэкономического анализа является деятельность конкретных хозяйствующих субъектовлюбой формы собственности, направленная на получение прибыли или обеспечениесбалансированности доходов и расходов, изучаемая комплексно с целью объективнойоценки ее эффективности и выявления резервов ее повышения, а также обеспеченияустойчивости функционирования анализируемого хозяйствующего субъекта.
Комплексныйэкономический анализ позволяет дать объективную оценку результатов хозяйствования,оценить влияние факторов на величину результативных показателей, определитьисточники и размеры неиспользованных внутрихозяйственных резервов. Все этопозволяет обосновать управленческие решения и использовать их в стратегииразвития предприятия.
Большая рольотводится анализу в деле определения и использования резервов повышенияэффективности деятельности субъекта хозяйствования в конкретной среде на основеиспользования достижений научно-технического процесса и передового опыта.Анализ содействует экономному использованию ресурсов, выявлению и внедрениюпередового опыта, научной организации труда, новой техники и технологиипроизводства, предупреждению излишних затрат, разных недостатков в работе. Врезультате этого укрепляется экономика предприятия, повышается эффективностьего деятельности. Предприятия, которые проводят комплексный анализ своейдеятельности, имеют хорошие результаты, высокую экономическую эффективность.
1АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ И РАЗМЕЩЕНИЯ КАПИТАЛА
1.1Анализ источников формирования хозяйственных средств (капитала) предприятия
1.1.1 Состави структура капитал предприятия
Изучениеисточников формирования средств является очень важным вопросом анализа,поскольку позволяет оценить рациональность формирования источников финансированиядеятельности предприятия, его рыночную устойчивость.
Приобретениеи создание имущества предприятия осуществляется как за счет собственного, так иза счет заемного капиталов. Заполним таблицу 1 на основе данных III, IV и V пассива баланса.
Бухгалтерскийбаланс отражает финансовое состояние предприятия на определенный момент. Подсобственным капиталом понимается сумма, которую разделили бы между собойвладельцы предприятия в случае его ликвидации.
Таблица 1 –Состав и структура капитала ОАО «Золушка» за 2009 г.Показатель На начало года На конец года Отклонение Темп динамики, % млн. руб. % к итогу млн. руб. % к итогу млн. руб. пунктов Собственный капитал 1754 62 1816 67 +62 +5 104 Заемный капитал 1076 38 886 33 -190 -5 82 Всего 2830 100 2702 100 -128 - 95
На конец 2009года капитал предприятия составил 2702 млн. руб. За год он снизился на 128 млн.руб. или на 5. Это объясняется снижением заемного капитала.
В структурекапитала преобладал собственный капитал, на конец года его доля составила 67%, сдвигв структуре значителен.
Выявлено 2признака «хорошего» баланса – собственный капитал превышает заемный; темпыприроста собственного капитала превышают темпы прироста заемного капитала.Увеличение доли собственного капитала говорит о финансовой устойчивостикапитала.
1.1.2 Состави структура собственного капитала предприятия
Необходимостьв собственном капитале обусловлена требованием самофинансирования предприятий.Этот капитал является основой самостоятельности и независимости фирмы.Собственный капитал предприятия включает различные по своему экономическомуназначению, принципам формирования и использования источники финансовыхресурсов.
Изучимсобственный капитал предприятия, используя информацию III раздела пассива баланса.
Таблица 2 — Состав и структура собственного капитала ОАО «Золушка» за 2009 г.Показатель На начало года На конец года Отклонение Темп динамики, % млн. руб. % к итогу млн. руб. % к итогу млн. руб. пунктов Уставный капитал 860 49 860 47 - -2 100 Добавочный капитал 750 43 777 43 +27 104 Резервный капитал 12 1 30 2 +18 +1 в 2,5 раза Нераспределенная прибыль 132 7 149 8 +17 +1 113 Всего 1754 100 1816 100 +16 - 104
На конец 2009года собственный капитал ОАО «Золушка» составил 1816 млн. руб. За анализируемыйпериод он увеличился на 62 млн. руб. или 4%. Это объясняется в основномувеличением добавочного капитала.
В структуресобственного капитала преобладал уставный капитал, на конец года он составил860 млн. руб., его доля — 47%, сдвиги в структуре собственного капиталанезначительны.
Резервныйкапитал на конец года составил 30 млн. руб., он увеличился на 18 млн. руб. илив 2,5 раза. Это объясняется за счет отчислений чистой прибыли, его доля всобственном капитале составила 2%.
Добавочныйкапитал на конец года составил 777 млн. руб., он увеличился на 27 млн. руб. илина 4%. Это объясняется за счет дооценки основных средств, его доля всобственном капитале составила 43%.
Нераспределеннаяприбыль на конец года составила 149 млн. руб., она увеличилась на 17 млн. руб.или на 13%, что является показателем самовозрастания капитала. Нераспределеннаяприбыль — источник пополнения оборотных средств и приобретения внеоборотныхактивов, что обуславливает снижение размеров краткосрочной кредиторскойзадолженности, а также уменьшение величины кредитов и займов.
1.1.3 Состави структура заемного капитала предприятия
Важнымисточником формирования хозяйственных средств предприятия выступает заемныйкапитал, привлечение которого в оборот предприятия является нормальнымявлением.
Заполнимтаблицу 3, используя информацию IV и V разделов пассива баланса.
Таблица 3 — Состав и структура заемного капитала ОАО «Золушка» за 2009 г.Показатель На начало года На конец года Отклонение Темп динамики, % млн. руб. % к итогу млн. руб. % к итогу млн. руб. пунктов Долгосрочные обязательства 89 8 61 7 -28 -1 69 Краткосрочные кредиты и займы 32 3 45 5 +13 +2 141 Кредиторская задолженность-всего 955 89 780 88 -175 -1 82
в том числе
— поставщикам и подрядчикам
— авансы полученные
— персоналу
-государственным внебюджетным фондам
— по налогам и сборам
773
94
52
16
20
72
9
5
1
2
633
105
26
7
9
71
12
3
1
1
-140
+11
-26
-9
-11
-1
+3
-2
-1
82
112
50
44
45 Всего 1076 100 886 100 -190 х 82
— срочная задолженность
— «спокойная» задолженность
— платные заемные средства
— практически бесплатные заемные средства
209
867
121
955
19
81
11
89
148
738
106
780
17
83
12
88
-61
-129
-15
-175
-2
+2
+1
-1
71
85
88
82
На конец 2009года заемный капитал ОАО «Золушка» снизился на 190 млн. руб. или 18%. Главнымобразом это обусловлено снижением величины кредиторской задолженностипоставщикам и подрядчикам на 140 млн. руб.
Проанализировав«качество» кредиторской задолженности можно сделать вывод, что на конец годаснизилась доля «срочной» задолженности, и составила 17% величины заемногокапитала, что говорит об улучшении финансовых показателях предприятия. На конецгода снизилась доля платных заемных средств, что свидетельствует об улучшениифинансового положения предприятия.
1.2Размещение капитала
1.2.1Состав и структура активов предприятия
Особоевнимание при анализе должно быть уделено способу размещения источников средствв активах. Активы – это имущество предприятия, включая его долговые права.Заполним таблицу 4 на основании данных I и II разделов актива баланса.
Таблица 4 –Состав и структура активов ОАО «Золушка» за 2009 г.Показатель На начало года На конец года Отклонение Темп динамики, % млн. руб. % к итогу млн. руб. % к итогу млн. руб. пунктов Внеоборотные активы 1514 53 1545 57 +31 +4 102 Оборотные активы 1316 47 1157 43 -159 -4 88 Всего 2830 100 2702 100 -128 х 95
На конец 2009года активы ОАО «Золушка» составили 2702 млн. руб. За анализируемый период онснизился на 128 млн. руб. или на 5%. Это объясняется снижением оборотныхактивов.
В структуреактивов преобладали внеоборотные активы, на конец года его доля составила 57%,сдвиг в структуре значителен.
Не выявленони одного из признаков «хорошего» баланса.
Для тогочтобы сделать точные выводы о причинах изменений структуры активов, необходимопровести более детальный анализ отдельных разделов и статей актива баланса.
1.2.2Состав и структура внеоборотных активов
Внеоборотныеактивы предприятия изучим на основе информации раздела I актива баланса.
Таблица 5 — Состав и структура внеоборотных активов ОАО «Золушка» за 2009 г.Показатель На начало года На конец года Отклонение Темп динамики, % млн. руб. % к итогу млн. руб. % к итогу млн. руб. пунктов Нематериальные активы 10 1 14 1 +4 140 Основные средства 1504 99 1531 99 +27 102 Всего 1514 100 1545 100 +31 - 102
На конец 2009года внеоборотные активы ОАО «Золушка» составили 1545 млн.руб. За анализируемыйпериод они увеличился на 31 млн.руб. или на 2% за счет увеличения стоимостиосновных средств на 27 млн.руб., а также за счет увеличения нематериальныхактивов на 4 млн.руб. Наличие нематериальных активов означает, что политикапредприятия направлена на вложения в нематериальные активы и руководстворассчитывает на получение прибыли за счет их использования.
1.2.3Состав и структура оборотных активов предприятия
Состав иструктуру оборотных активов предприятия изучают на основе информации II раздела актива баланса(таблица 6). Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы,незавершенное производство, расходы будущих периодов) и в сфере обращения(готовая продукция и товары, дебиторская задолженность, краткосрочныефинансовые вложения, денежные средства).
Таблица 6 — Состав и структура оборотных активов ОАО «Золушка» за 2009 г.Показатель На начало года На конец года Отклонение Темп динамики, % млн. руб. % к итогу млн. руб. % к итогу млн. руб. пунктов Запасы 980 75 841 73 -139 -2 86 Дебиторская задолженность 213 16 243 21 +30 5 114 Краткосрочные финансовые вложения 20 1 20 2 -1 100 Денежные средства 103 8 53 4 -50 -4 51 Всего 1316 100 1157 100 -159 х 88
В том числе в сфере
— производства
— обращения
980
336
74
26
841
316
73
27
-139
-20
-1
+1
86
94
На конец годаобщая величина хозяйственных средств предприятия составила 1157 млн. руб. За анализируемыйпериод размер оборотных активов снизился на 159 млн. руб. или на 12% в основномза счет снижения доли запасов на 14%, что свидетельствует о рациональностивыбранной хозяйственной стратегии и снижения доли денежных средств.
Увеличениедебиторской задолженности на 14% говорит об активном использовании предприятиемстратегии товарных ссуд с целью привлечения покупателей, расширения объемапродаж или избавления от залежалых низколиквидных запасов или появлениипросроченной дебиторской задолженности
2РЫНОЧНАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1Состояние оборотных средств
2.1.1Расчет величины собственных оборотных средств и нормальных источниковформирования запасов
В финансовоманализе состояние оборотных средств рассматривается с точки зрения ихобеспеченности обоснованными источниками формирования. Сохранение финансовойустойчивости требует, чтобы часть собственного капитала являлась источникомпокрытия текущих активов, то есть предприятие имело собственные средства вобороте, которые принято называть собственные оборотные средства.
Как правило,для формирования запасов предприятие помимо собственных источников используеттакже вполне обоснованные заемные источники покрытия запасов. Поэтому вфинансовом анализе рассчитывается величина собственных оборотных средстворганизации, а также определяется размер нормальных источников формированиязапасов.
Таблица 7 — Расчет величины собственных оборотных средств и нормальных источниковформирования запасов ОАО «Золушка» за 2009 г.Показатель На начало года На конец года
1. Собственный капитал
2. Долгосрочные кредиты и займы
3. Внеоборотные активы
1754
89
1514
1816
61
1545 4. Собственные оборотные средства (стр.1+стр.2-стр.3) 329 332
5. Краткосрочные кредиты и займы
6. Кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам
7. Авансы полученные
32
773
94
45
663
105 8. Нормальные источники формирования запасов (стр.4+стр.5+стр.6+стр.7) 1228 1145
На конец 2009года ОАО «Золушка» имеет собственные оборотные средства в размере 332 млн. руб.по сравнению с прошлым годом они увеличились на 3 млн. руб.
На конец годавеличина нормальных источников финансирования запасов составила 1145 млн. руб.по сравнению с предыдущим годом они снизились на 83 млн. руб.
Как на конец,так и на начало года у организации была нормальная финансовая устойчивость, сточки зрения формирования запасов.
2.1.2Анализ состояния оборотных средств предприятия
Посколькувнешний финансовый анализ состояние оборотных средств оценивает с точки зренияих обеспеченности обоснованными источниками формирования, вопрос одостаточности их либо о дефиците решается на основании ряда финансовыхкоэффициентов.
Таблица 8 — Анализ состояния оборотных средств ОАО «Золушка» за 2009 г.Показатель Нормативное значение На начало года На конец года 1. Текущие активы, млн.руб. х 1316 1157 2. Запасы, млн.руб. х 980 841 3. Собственные оборотные средства, млн.руб. х 329 332 4. Нормальные источники формирования запасов, млн. руб. х 1228 1145 5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (стр.3/стр.1) 0,1…0,5 0,25 0,27
6. Коэффициент обеспеченности запасов собственными
средствами (стр.3/стр.2) 0,5…0,8 0,34 0,39
На конец 2009года 27% оборотных активов сформировано за счет собственных источников.Структура баланса удовлетворительная, так как находится в рекомендуемомдиапазоне. По сравнению с началом года финансовая устойчивость повысилась.
На конец года39% запасов сформировано за счет собственных источников, это меньше величинырекомендуемого диапазона, но, поскольку, собственных средств достаточно, этоговорит о том, что у предприятия слишком высокая доля запасов. Как на конец,так и начало года запасы более чем в два раза превышают собственные оборотныесредства, это говорит о том, что имеет место непомерно высокая доля омертвленияв запасах собственного капитала. Как на конец, так и начало года запасыпредприятия больше собственных оборотных средств, но меньше нормальныхисточников формирования запасов.
2.2Оценка финансовой устойчивости предприятия
Показателифинансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру используемогопредприятием капитала с позиции финансовой стабильности развития. Оценкафинансовой устойчивости предприятия дается на основе ряда коэффициентов,которые называют коэффициентами управления источниками средств.Таблица 9 — Расчетпоказателей финансовой устойчивости ОАО «Золушка» за 2009 г.Показатель Нормативное значение На начало года На конец года
1.Собственный капитал, млн.руб.
2. Собственные оборотные средства, млн. руб.
3.Заемный капитал, млн.руб.
4.Долгосрочный заемный капитал, млн. руб.
5.Долгосрочный капитал, млн.руб. (стр.1+стр.4)
6.Активы предприятия, млн.руб.
7. Коэффициент рычага (стр.6/стр.1)
8.Коэффициент финансовой устойчивости (стр.5/стр.6)
9.Коэффициент автономии (финансовой независимости) (стр.1/стр.6)
10.Коэффициент маневренности собственных средств (стр.2/стр.1).
11.Коэффициент долга (стр.3/стр.1)
х х
х
х
х
х
1…2
0,7
0,5…0,7
0,2…0,5
1754
329
1076
89
1843
2830
1,61
0,65
0,62
0,19
0,61
1816
332
886
61
1877
2702
1,49
0,69
0,67
0,18
0,49
На конец годана 1 руб. имущества приходится 1,49 руб. собственных средств, значениекоэффициента соответствует рекомендуемому диапазону. Это говорит о финансовойустойчивости предприятия.
На конец годадоля источников финансирования, которое предприятие может использоватьдлительное время, составила 69%, она соответствует нормативному значению. Посравнению с началом года финансовое положение более стабильно.
На конец года67% активов сформировано за счет собственных источников. Предприятие финансовоустойчиво, так как находится в рекомендуемом диапазоне. По сравнению спредыдущим годом он незначительно увеличился.
На конец года18% собственного капитала является источником покрытия оборотных средствпредприятия, это не соответствует рекомендуемому диапазону, так как значениекоэффициента не соответствует нижней границе диапазона, у предприятия маловозможностей для совершения финансового маневра.
По сравнениюс началом года финансовое положение предприятия не изменилось. На конец года на1 руб. вложенных в активы собственных средств предприятие привлекло 49 коп.заемных средств, значение соответствует рекомендуемому диапазону, то естьпредприятие независимо от внешних источников средств формирования имущества. Посравнению с началом года финансовое положение предприятия стабильно.
2.3Платежеспособность предприятия на основе анализа ликвидности баланса
Ключевымфактором прочности финансового положения организации является способностьсвоевременно платить по своим обязательствам. Платежеспособность предприятияможно оценить на основе анализа ликвидности баланса. Ликвидность балансаисследуется с помощью абсолютных и относительных показателей.
Анализликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированныхпо степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, собязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения ирасположенными в порядке возрастания сроков.
Группировкаактивов производится следующим образом:
- Наиболееликвидные активы (А1) включают в себя денежные средства и краткосрочныефинансовые вложения;
- Быстрореализуемые активы (А2) – это дебиторская задолженность, платежи по которойожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;
- Медленнореализуемые активы (А3) включают в себя запасы, налог на добавленную стоимость,дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12месяцев после отчетной даты, и прочие оборотные активы;
- Труднореализуемые активы (А4) — это внеоборотные активы.
Пассивыбаланса предприятия объединяются по степени срочности их оплаты в следующиегруппы:
- Наиболеесрочные обязательства (П1) включают кредиторскую задолженность;
- Краткосрочныепассивы (П2) — это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам повыплате доходов, прочие краткосрочные пассивы;
- Долгосрочныепассивы (П3) включают весь IV раздел пассива баланса «Долгосрочныеобязательства»;
- Постоянныепассивы (П4) включают статьи пассива баланса, относимые к собственному капиталувладельцев предприятия.
Баланссчитается абсолютно ликвидным, если имеются следующие соотношения:
/>
В случае еслихотя бы одно из неравенств системы имеет знак, противоположный приведенномуварианту, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.
Длякомплексной оценки ликвидности баланса в целом используют общий показательплатежеспособности (ОПП), вычисляемый по формуле:
/>.
На конец годазначение общего показателя платежеспособности равно 0,6, на начало года – 0,5,значение коэффициента не соответствует рекомендуемому диапазону, то естьпредприятие, с точки зрения ликвидности, неплатежеспособно.