Содержание
Введение……………………………………………………………………...3
Глава 1. Инфляция как экономическая категория..………………………..5
1.1 Сущность и причинывозникновения инфляции……………..5
1.2 Виды инфляции……………………………..…………………..9
1.3 Факторы, влияющиена уровень инфляции…………………...12
Глава 2. Последствия инфляции…………………………………………….18
2.1 Современное состояниеинфляционного процесса……………..18
2.2 Социальные и экономическиепоследствия инфляции…………21
2.3 Роль Центрального Банка врегулировании инфляции…………25
Заключение…………………………………………………………………...33
Список использованной литературы…………………………………….....35
Введение
Инфляция — одна из наиболееострых проблем современного развития экономики практически во всех странахмира. Она является сложным социально-экономическим явлением. Инфляциясуществует уже длительное время. Считается, что она появилась с возникновениемденег, с функционированием которых неразрывно связана. Но если ранее инфляциявозникала, как правило, в чрезвычайных обстоятельствах, (например, во времявойны государство выпускало большое количество бумажных денег дляфинансирования своих военных расходов), то в последние два-три десятилетия вомногих странах она стала хронической.
Инфляция — однаиз основных проблем нашей сегодняшней экономической жизни. Это проблема нетолько предпринимателей, которые вынуждены работать в условиях нестабильноймакроэкономической ситуации, а, значит, в условиях большей неопределенности; нетолько государства, которое должно все время предпринимать какие-то шаги кстабилизации. Инфляция — это проблема каждого жителя нашей страны, на котороголожится бремя инфляционного налога.
В мире почтинет стран, где бы во второй половине XX в. не существовала инфляция. Она как быпришла на смену прежней болезни рыночной экономики, которая стала явноослабевать, — циклическим кризисам. Инфляция была характерна для денежногообращения: России — с 1769 до 1895 г. (за исключением периода 1843 — 1853 гг.);США — в период войны за независимость 1775 — 1783 гг. и гражданской войны 1861- 1865 гг. Особенно высоких темпов инфляция достигла в Германии послепервой мировой войны, когда осенью 1923 г. денежная масса в обращении достигала496 квинтиллионов марок, а денежная единица обесценилась в триллион раз.
Приведенныеисторические примеры доказывают, что инфляция не является порождениемсовременности, а имела место и в прошлом.
Целью данной курсовойработы является выявить сущность инфляции и факторы, влияющие на нее, а также проанализироватьсовременное состояние инфляционного процесса, рассмотреть социальные иэкономические последствия.
Задачами курсовой работыявляются:
1. Определение сущности инфляции;
2. Характеристика основных причин инфляции;
3. Характеристика видов инфляции;
4. Определение факторов, влияющих науровень инфляции;
5. Оценка современное состояние инфляциина территории Российской Федерации;
6. Определение социально-экономическихпоследствий инфляции;
7. Характеристика роли ЦентральногоБанка в регулировании инфляции.
ГЛАВА1. Инфляция как экономическая категория
1.1 Сущность и причины возникновенияинфляции
Как экономическое явлениеинфляция существует уже длительное время. Считается, что она появилась свозникновением денег, с функционированием которых неразрывно связана.
Термин «инфляция» (от лат.inflatio) буквально означает вздутие. Идействительно, финансирование государственных расходов (например, в периодыэкстремального развития экономики во время войн, революций) при помощибумажно-денежной эмиссии с прекращением размена банкнот на металл приводило к«вздутию» денежного обращения и обесценению бумажных денег.
Существуют различныеопределения инфляции:
Инфляция – этообесценивание денежной единицы, уменьшение ее покупательской способности.
Инфляция – это повышениеобщего уровня цен в стране, возникающее в связи с длительным неравновесием набольшинстве рынков в пользу спроса.
Инфляция – этосоциально-экономическое явление, порождаемое диспропорциями воспроизводства.
Инфляция - естьмногофакторное явление, обусловленное действием ряда причин, ведущих к ростудиспропорций общественного производства и оказывающих влияние на цены в сторонуих повышения.
Следует отметить, сколькобы ни было определений инфляции, не одно из них не может охватить всесодержание инфляции как явления экономической жизни. Они лишь отражают еечерты.
Наиболее общее,традиционное определение инфляции — переполнение каналов обращения денежноймассой сверх потребностей товарооборота, что вызывает обесценение денежнойединицы и соответственно рост товарных цен.
Однако определениеинфляции как переполнение каналов денежного обращения обесценивающимисябумажными деньгами нельзя считать полным. Инфляция, хотя она и проявляется вросте товарных цен, не может быть сведена лишь к чисто денежному феномену.
Это сложное социальноеявление, порождаемое диспропорциями воспроизводства в различных сферахрыночного хозяйства. Инфляция представляет собой одну из наиболее острыхпроблем современного развития экономики во многих странах мира.
Независимо от состоянияденежной сферы товарные цены могут возрасти вследствие изменений в динамикепроизводительности труда, циклических и сезонных колебаний, структурных сдвиговв системе воспроизводства, монополизации рынка, государственного регулированияэкономики, введения новых ставок налогов, девальвации и ревальвации денежнойединицы, изменения конъюнктуры рынка, воздействия внешнеэкономических связей,стихийных бедствий и т.п.
Современной инфляции присущряд отличительных особенностей. Так, ее прежний локальный характер сменился наповсеместный, всеохватывающий, периодичность приобрела хронический вид ивоздействуют на нее не только денежные факторы, как раньше, но и другие[1].
К первой группетаких факторов относятся те, которые вызывают превышение денежного спроса надтоварным предложением, в результате чего происходит нарушение требований законаденежного обращения. Вторая группа объединяет факторы, которые обуславливаютрост издержек и цен товаров, поддерживаемый последующим подтягиванием денежноймассы к их возросшему уровню. В действительности обе группы факторовпереплетаются и взаимодействуют друг с другом, вызывая рост цен на товары иуслуги, или инфляцию.
Болезненная инфляционная практика свидетельствуето сложности этого явления, о незавершенности теоретических разработок, недающих пока однозначных ответов на многие вопросы. Разнятся подходы и западныхэкономистов. Нет единства и в ответе на вопрос о том, как относиться к инфляциии ее очевидным последствиям: вести с ними непримиримую борьбу любой ценой илиже считать умеренную инфляцию неизбежной платой за экономический рост, данью зарезультаты антициклического регулирования, за смягчение экономических циклов?Для того чтобы управлять инфляцией, сдерживать ее в умеренных границах,проводить системную антиинфляционную политику с предсказуемыми и просчитаннымипоследствиями, необходимо хорошо представлять себе ее сущность, механизмы ифакторы, приводящие эти механизмы в действие. Пока что экономической наукойдостаточно достоверно выявлены лишь внешние причинно-следственные связи,характеризующие прямое и обратное влияние денег и цен друг на друга.
Обычно в основе инфляции лежит несоответствие денежногоспроса и товарной массы – спрос на товары и услуги превышает размерытоварооборота, что создает условия для того, чтобы производители и поставщикиподнимали цены независимо от уровня издержек. Но не всякое повышение ценвызывает инфляцию. К инфляционным причинам относятся:
1. Несбалансированностьгосударственных расходови доходов, выражающаяся в дефиците госбюджета. Если этот дефицит финансируетсяза счет займов в Центральном эмиссионном банке страны, другими словами, за счетактивного использования «печатного станка», это приводит к росту массы денег вобращении.
2. Особенно инфляционно опаснымиявляются инвестиции, связанные с милитаризацией экономики. Так,непроизводительное потребление национального дохода на военные цели означает нетолько потерю общественного богатства. Одновременно военные ассигнованиясоздают дополнительный платежеспособный спрос, что ведет к росту денежной массыбез соответствующего товарного покрытия. Рост военных расходов является однойиз главных причин хронических дефицитов государственного бюджета и увеличениягосударственного долга во многих странах, для покрытия которого государствоувеличивает денежную массу.
3.Отсутствие чистого свободного рынка и совершенной конкуренции как его части.Современный рынок — это в значительной степени олигополистический рынок.Поскольку олигополист заинтересован в сокращении производства и предложениятоваров создается дефицит, используемый им для поддержания или поднятия ценына товар.
4. Импортируемаяинфляция, роль которой возрастает с ростом открытости экономики и вовлечения еев мирохозяйственные связи той или иной страны. Возможности для борьбы угосударства ограничены. Метод ревальвации собственной валюты, иногдаприменяемый в таких случаях, делает импорт более выгодным, одновременнозатрудняя экспорт.
5. Возникновениеу инфляции самоподдерживающегося характера. Население и хозяйственные субъектыпривыкают к постоянному повышению уровня цен. Население требует повышениязаработной платы и запасается товарами, впрок ожидая их скорое подорожание.Производители же опасаются повышения цен со стороны своих поставщиков,одновременно закладывая в цену своих товаров прогнозируемый ими рост цен накомплектующие и раскачивают тем самым маховик инфляции. Живой пример такихинфляционных ожиданий мы можем наблюдать в своей повседневной жизни.
В каждой стране течениеинфляции имеет свой характер. Так, сразу после Второй мировой войны в ЗападнойЕвропе инфляция была связана с острейшим дефицитом многих товаров. Впоследующие годы главную роль в раскручивании инфляционного процесса сталииграть государственные расходы, соотношение «цена — заработная плата», переносинфляции из других стран и некоторые другие факторы.
Повышение цен и появлениеизлишнего количества денег – это лишь внешние проявления инфляции; ее глубиннойпричиной является нарушение пропорций национального хозяйства, т.е. нарушениеобщего равновесия. В мировой экономической литературе выделяют три основныесилы, приводящие к дисбалансу национального хозяйства и инфляции:
· государственная монополия на эмиссиюбумажных денег, на внешнюю торговлю, на непроизводственные, прежде всеговоенные, и прочие расходы, связанные с функциями современного государства.
· профсоюзная монополия, задающаяразмер и продолжительность того или иного уровня заработной платы.
· монополизм крупнейших фирм наопределение цен собственных издержек.
Все эти три причинывзаимосвязаны и каждая по-своему может вести к росту или падению спроса ипредложения, нарушая их баланс. Значение источников инфляции важно для выработкиконкретных мер борьбы с инфляцией.
Такимобразом, инфляция является одной из наиболее острых проблем современногоразвития экономики во многих странах мира. Так если раньше инфляция возникала,в основном, в чрезвычайных обстоятельствах, то сейчас во многих странах онастала хронической. Практически во всех странах имеются свои причины длявозникновения инфляции. Однако комбинация различных факторов этого процессазависит от конкретных экономических условий страны. Например, инфляционныепроцессы в нашей стране вызываются экономическим спадом и бюджетным дефицитом.На протяжении десятилетий закладывались диспропорции между различными отраслямипромышленности.
1.2 Виды инфляции
Существуютразличные виды инфляции:
1. По причинам возникновения инфляцию подразделяют наинфляцию издержек и инфляцию спроса:
· Инфляция издержекозначает рост цен вследствие увеличения издержек производства. Источником ростаиздержек является государство, профсоюзы и фирмы. Например, в условиях ростацен профсоюзы требуют повышение заработной платы, которая составляетсущественную долю издержек. Рост заработной платы влечет за собой рост цен, арост цен — повышение зарплаты и т.д. Появляется спираль «цены — зарплата».
· Инфляция спросапредусматривает нарушение равновесия между спросом и предложением со стороныспроса. Основными причинами здесь могут быть расширение государственных заказов(военных и социальных), увеличение спроса на средства производства в условияхполной и почти 100% загрузки производственных мощностей, а также ростпокупательной способности трудящихся (рост заработной платы) в результатесогласованных действий профсоюзов. Вследствие этого в обращении возникаетизбыток денег по отношению к количеству товаров, повышаются цены. В такойситуации, когда уже имеет место полная занятость в сфере производства,производители не могут отреагировать на увеличившийся спрос ростом предложениятоваров, и это выражается в росте общего уровня цен.
2. С точки зрения темповинфляции выделяются три основных ее типа: ползучая, галопирующая,гиперинфляция.
· Ползучая инфляцияхарактеризуется небольшими (5-10 процентов в год) темпами обесценения денег приее застойности и постоянном воспроизведении. Экономическая теория, в частности,современное кейнсианство, рассматривает такую инфляцию как благо дляэкономического развития, а государство — как субъект проведения эффективнойэкономической политики. Такая инфляция позволяет корректировать ценыприменительно к изменяющимся условиям производства и спроса.
· Для галопирующейинфляции характерен рост цен от 10 до 100 процентов в год. Она отражаетнестабильность экономической обстановки, хотя большинство сделок и контрактовучитывает такой темп роста цен.
· Гиперинфляцияпредставляет собой астрономический рост количества денег в обращении и уровнятоварных цен (свыше 100 процентов в год). В таких условиях наносится огромныйущерб населению, даже состоятельным слоям общества, разрушается натуральныйобмен, бартерные сделки, используются талоны, купоны, нормы распределения, атак же наблюдается бегство населения от денег.
3. В зависимости от ростацен по разным товарным группам можно выделить два вида инфляции:сбалансированную инфляцию и несбалансированную инфляцию.
· Присбалансированной инфляции рост цен умеренный и одновременный на большинствотоваров и услуг. В этом случае, соответственно ежегодному росту цен возрастаетставка процента, что равнозначно экономической ситуации со стабильными ценами.
· Несбалансированнаяинфляция представляет собой различные темпы роста цен на различные товары.
4. Следует также отличать ожидаемуюинфляцию от неожидаемой.
· Ожидаемуюинфляцию можно прогнозировать на какой-либо период, либо она планируетсяправительством страны.
· Неожидаемаяинфляция характеризуется внезапным скачком цен, что негативно сказывается наденежном обращении и системе налогообложения.
5. В зависимости от того,какие формы принимает неравновесие спроса и предложения, различают открытый иподавленный типы инфляции.
· Открытая инфляцияхарактерна для экономики со свободным ценообразованием, и представляет собойхронический рост цен на товары и услуги. Наблюдая рост цен, потребителистараются предугадать, насколько подорожают товары, и наращивают текущий спросв ущерб сбережениям, а это, в свою очередь, сокращает объем кредитных ресурсов,что препятствует росту капиталовложений, производства и предложения.
· Подавленнаяинфляция, которую иногда называют скрытой, характерна для экономики срегулируемыми ценами (и, возможно, заработной платой), и проявляется в товарномдефиците, ухудшении качества продукции, вынужденном накапливании денег,развитии теневой экономики, бартерных сделок. Подавленная инфляция возникаетвследствие поддержания государством товарных цен ниже цен равновесия спроса ипредложения, при котором деньги перестают быть всеобщим покупательным средствоми мерой распределения товаров и услуг. Этот вид инфляции очень опасен, т. к.ведет к разрушению рыночного механизма.
6. Стагфляция – ситуация, когдавозрастание общего уровня цен происходит с одновременным сокращением производства,т.е. цена и объем выпуска изменяются в разных направлениях.
Таким образом, в зависимости от разных факторов выделяют различные видыинфляции. В экономике чаще всего происходит взаимодействие и переплетение этихвидов, и она развивается как полномасштабная инфляция.
1.3Факторы, влияющие на уровень инфляции
Существует три способаизмерения инфляционных процессов[2]:
1. Измерение с помощью индекса цен.Используется индекс цен валового национального продукта, индивидуальныхпотребительских цен и индивидуальных оптовых цен. Для вычисления индекса берутсоотношение между совокупной ценой определенного набора товаров и услуг(«рыночной корзиной») выражается в процентах.
2. Определение силы инфляционныхпроцессов — измерить темпы инфляции за год, но можно рассматривать и болеекороткие периоды (месяцы или кварталы) или более длинные (десятилетия). Длявычисления темпов инфляции за год нужно вычесть индекс цен прошедшего года изиндекса цен этого года, разделить эту разницу на индекс прошедшего года, азатем умножить на 100%. Если темп инфляции получиться отрицательным, значитнаблюдалась дефляция (падение цен).
3. Вычисление «по правилу величины70». Правило помогает быстро подсчитать количество лет, необходимых дляудвоения уровня цен: надо только разделить число 70 на темп ежегодногоувеличения уровня цен в процентах.
Для оценки и измеренияинфляции используют показатель индекса потребительских цен. Индекспотребительских цен (ИПЦ) измеряет соотношение между покупной ценойопределенного набора потребительских товаров и услуг («рыночная корзина») дляданного периода с совокупной ценой идентичной и сходной группы товаров и услугв базовом периоде.
/>
Индекс потребительскихцен является наиболее широко распространенным официальным показателем инфляции.
Темп инфляции — изменениеобщего уровня цен, выраженное в процентах.
/>
Так называемое «правило величины 70» дает нам другую возможность количественно измерить инфляцию. Точнее говоря, оно позволяет быстро подсчитатьколичество лет, необходимых для удвоения цен. Надо только разделить число 70 наежегодный уровень инфляции:
/>
Следует отметить, что «правило величины 70» обычноприменяется тогда, когда, например, надо установить, сколько потребуетсявремени, чтобы реальный ВНП или Ваши личные сбережения удвоились.
Существуетнесколько индексов цен.
— индекспотребительских цен — первый из них. Он измеряет стоимость «корзины»потребительских товаров и услуг, в том числе на отдельные виды товаров (по 70наименованиям) в различных городах (132 города);
— индекс розничныхцен набора из 25 важнейших видов продуктов питания;
— индексыколичества наличных денег в обращении и выпуск денег в обращение;
— индекс стоимостижизни — показатель, характеризующий динамику стоимости набора потребительскихтоваров и услуг (в соответствии с фактической структурой потребительскихрасходов населения).
В качествекосвенного показателя уровня инфляции используются данные об отношении товарныхзапасов к сумме денежных вкладов населения (сокращение запасов и рост вкладовсвидетельствуют о повышении степени инфляционного напряжения). Данные опревышении доходов населения над расходами в процентах к доходам также могут характеризоватьуровень инфляции.
Современной инфляцииприсущ ряд отличительных особенностей: если раньше инфляция носила локальныйхарактер, то сейчас — повсеместный, всеохватывающий; если раньше она охватывалабольший и меньший период, т.е. имела периодический характер, то сейчас — хронический, современная инфляция находится под воздействием не толькоденежных, но и неденежных факторов. Денежные факторы[3]вызывают превышение денежного спроса над товарными предложением, в результатечего происходит нарушение требований закона денежного обращения. Неденежныефакторы[4]ведут к первоначальному росту издержек и цен товаров, поддерживаемомупоследующим подтягиванием денежной массы к их возросшему уровню. Обе группыфакторов переплетаются и взаимодействуют друг с другом, вызывая рост цен натовары и услуги, или инфляцию.
Структурные факторыинфляции не только обусловливают ускорение роста цен, т.е. создают ситуацию«инфляции издержек», но и оказывают большое влияние на развитие«инфляции спроса». Противоречие между развитием производства и узкимвнутренним рынком стараются в этих странах устранить, с одной стороны, путемдефицитного финансирования (при помощи печатного станка), а с другой — привлечением в растущих объемах иностранных займов. В результате в такихкрупнейших латиноамериканских странах, как Бразилия и Аргентина, возниклиогромные внутренние и внешние долги[5].
В то же время увеличениевнешней задолженности вызывает появление фактора усиления инфляции — такназываемой долларизации. Данный процесс связан и привилегированным положениемдоллара или другой сильной валюты перед национальной валютой, а это не тольконе стимулирует приток иностранных инвестиций, но и приводит к бегству капиталовиз страны.
Однимиз денежных факторов, влияющих на инфляцию, является денежная масса, изменениеобъема которой зависит от многих факторов, как общеэкономических (циклическогоразвития экономики, темпов экономического роста, движения цен), так и чистомонетарных (структуры платежного оборота, развития кредитных операций ивзаимных расчетов, уровня процентных ставок на денежном рынке и т. д.).
Приобесценении денег потребители увеличивают покупки товаров, для того чтобыоградить себя от падения покупательной способности денег, что ускоряет денежныйоборот. При прочих равных условиях ускорение скорости обращения денегравнозначно увеличению денежной массы и является одним из факторов инфляции.
Применяемыекредитными институтами методы покрытия бюджетного дефицита обычно вызывают ростденежной массы в обращении сверх реальных потребностей экономического оборота,обесценение денег.
Вусловиях нормально развивающейся экономики денежно-кредитное регулированиеобеспечивает расширение кредитов и увеличение денежной массы (в обращении и насчетах в банках). Денежно-кредитное регулирование на более короткие периодыпредполагает сдерживание инфляции путем определения норм обязательных резервов,учетных ставок по кредитам, установление экономических нормативов для банков,проведение операций с ценными бумагами и валютой[6].
Вседенежные средства — наличные и безналичные — должны иметь кредитную основу.Выдача кредита увеличивает количество денег или денежную массу, погашениекредита уменьшает количество денег (наличных и безналичных), поэтомупредоставление ссуд должно осуществляться на макроуровне с учетом действияденежно-кредитных законов.
Стабильный и умеренный рост денежной массы, присоответствующем росте объема производства, обеспечивает постоянство уровня цен.Лишь в этом случае рыночные отношения воздействуют на экономическую системусамым эффективным и выгодным образом.
На инфляцию влияет импортируемаяинфляция – это эмиссия национальной валюты сверх потребностей товарооборота припокупке иностранной валюты странами с активным платежным балансом.Внешнеэкономическая составляющая инфляционного процесса, или импортируемаяинфляция, имеет два основных канала проникновения в национальную экономику.
Первым источником внешнихинфляционных импульсов может быть понижение валютного курса денежной единицы,которое повышает рыночные цены импортируемых потребительских товаров. Чтокасается ввозимого из-за границы сырья и полуфабрикатов, то их удорожание внациональных деньгах увеличивает стоимость товаров, производимых с их помощьювнутри страны, а значит, приводит в действие механизм инфляции издержек.
Второй тип инфляционноговоздействия извне – чрезмерное расширение денежной массы (денежногопредложения) в результате возникновения крупного и устойчивого активного сальдоплатежного баланса по текущим операциям, либо массированного притока капитала.Это приводит в действие инфляцию спроса.
Таким образом, инфляцияявляется многофакторным процессом. Она может возникнуть под действием какденежных факторов (объем денежной массы, импортируемая инфляция, которуювызывают понижение валютного курса денежной единицы, которое повышает рыночныецены импортируемых потребительских товаров, и чрезмерное расширение денежноймассы и т.д.), так и неденежных (падение роста производительности труда,снижение объемов производства, монополизм и т.д.)
ГЛАВА 2. Последствия инфляции
2.1 Современноесостояние инфляционного процесса
За 2005[7]г. инфляция на потребительском рынке составила10,9% против 11,7% в прошлом году.
В январе2006[8]г. потребительские цены на продовольственные товары без плодоовощной продукцииповысились на 1,0% (в январе 2005 г. — на 1,1%). Наиболее значительно подорожалсахар-песок – на 10,7%, на что оказал влияние высокий рост цен на мировом рынкесахара. В январе 2005 г. сахар-песок подешевел на 0,7%.
Темпыприроста цен на масло сливочное, а также на молоко и молочную продукциюсоставили 1,2%. Мясо и птица подорожали на 0,7% (в январе 2005 г. – на 2,1%),рыба и морепродукты – на 0,8% (1,8%).
Удорожаниедругих основных групп продуктов питания в январе составило 0,2-0,7%. Исключениесоставило масло подсолнечное, цена которого в январе по сравнению с декабрем2005 г. не изменилась.
Вянваре 2006 г., так же, как и в январе 2005 г., потребительские цены нанепродовольственные товары возросли на 0,4%.
Ценына автомобильный бензин возросли в январе 2006 г. на 0,1% (в январе2005 г. они снизились на 1,6%). Сохранение в начале 2006 г.нефтедобывающими компаниями ТНК-ВР и Лукойл моратория на повышение цен набензин, который 19 сентября 2005 г. объявили крупнейшие российские нефтяныекомпании (он действовал до конца 2005 г.), способствовало ограничениюроста цен на этот вид топлива в начале текущего года.
Внаибольшей степени в январе текущего года подорожали табачные изделия – на0,8%. Цены на другие основные виды товаров непродовольственной группыувеличились на 0,1-0,6%.
В январе2006 г. продолжилось сезонное повышение цен на плодоовощную продукцию. За этотмесяц она подорожала на 11,3%, что более чем в 2 раза превысило соответствующийпоказатель в январе 2005 года (5,1%).
В январе2006 г. темпы прироста цен и тарифов на платные услуги населению составил 6,2%(в январе 2005 г. – 8,8%). Тарифы на услуги жилищно-коммунального хозяйствавозросли в январе на 13,8% (в январе 2005 г. – на 19,4%). Услуги пассажирскоготранспорта в январе подорожали на 2,6% (в январе 2005 г. – на 4,4%). Тарифы науслуги предприятий связи повысились на 0,4% против 0,5% в январе2005 года.
Умереннымростом характеризовалась динамика цен в ряде обрабатывающих производств,продукция которых поступает на потребительский рынок. Так, цены производителейпищевых продуктов (включая напитки) и табака увеличились за 2005 г. на 4,0% (за2004 г. – на 11,1%), в текстильном и швейном производстве – на 4,2% (8,6%), впроизводстве кожи, изделий из кожи и обуви – на 5,6% (8,4%).
Вдекабре 2005 г. цены в производстве и распределении электроэнергии, газа и водысохранились на уровне предыдущего месяца. По итогам года их прирост составил12,6% (в 2004 г. – 12,5%). Больше всего возросли цены в производстве, передачеи распределении пара и горячей воды – на 15,1% (в 2004 г. – на 12,3%).
Благоприятнаямакроэкономическая ситуация и расширение спроса на продукцию отечественныхпроизводителей формировали у потенциальных инвесторов позитивные ожиданиядальнейшего роста производства. Улучшение финансового положения организацийсоздавало условия для роста объемов вложений в основной капитал. Объеминвестиций в основной капитал, осуществленных в 2005 г., превысил уровеньпредыдущего года на 10,5% (в 2004 г. – на 10,9%). Динамика вложений восновной капитал в 2005 г. с исключением влияния сезонного и случайного факторовсвидетельствует о сохранении тенденции к их росту.
Объемработ, выполненных в 2005 г. по виду деятельности «строительство»,увеличился по сравнению с предыдущим годом на 10,5% (в 2004 г. – на 10,1%).
В 2005 г.продолжился активный рост жилищного строительства — было введено в действиежилых домов общей площадью 43,6 млн. кв. метров, что на 6,3% больше, чем в 2004году. При этом значительная часть введенного жилья (40,3%) была построенанаселением за свой счет и с помощью кредитов.
Реальныерасполагаемые денежные доходы населения в 2005 г. по сравнению с предыдущимгодом возросли на 8,8% (в 2004 г. – на 9,9%).
Вструктуре источников формирования денежных доходов населения доля оплаты труда(включая скрытую заработную плату) оставалась значительной (64,5%). Посравнению с 2004 г. она снизилась на 0,4 процентного пункта. Доля доходов отсобственности увеличилась на 0,7 процентного пункта. Доля социальных выплатпрактически не изменилась и составила 13%.
Среднемесячная номинальная начисленная заработная плата в 2005 г. составила8530 рублей, увеличившись в реальном выражении по сравнению с предыдущим годомна 9,7% (в 2004 г. — на 10,6%).
Средний размер назначенных месячных пенсий в 2005 г. составил 2364 рубля и вреальном выражении возрос на 9,6% по сравнению с предыдущим годом (в 2004 г. –на 5,5%).
В2005 г. продолжилась тенденция предыдущего года к превышению темпов ростапотребительских расходов населения над темпами роста его доходов, что вусловиях увеличения склонности населения к потреблению и снижения доли расходовна сбережения свидетельствует о недостаточно высоком уровне жизни населения.Так, реальные потребительские расходы населения в 2005 году по сравнению спредыдущим годом увеличились, по оценкам, на 10,7% (в 2005 г. — на 11,8%).Увеличение потребительских расходов населения сопровождалось высокими темпамироста банковского кредитования физических лиц.
В январе2006 г. в условиях укрепления номинального курса рубля по отношению к долларуСША и сохранения высокого уровня рублевой ликвидности кредитных организаций росинтерес участников рынка к рублевым инструментам. Это способствовало снижениюдоходности и росту котировок на большинстве сегментов российского финансовогорынка.
Таким образом, внастоящее время наблюдается снижение темпов инфляции по сравнению с прошедшимгодом. Но продолжают повышаться цены на продовольственные товары, автомобильныйбензин, услуги пассажирского транспорта и многие другие товары и услуги; возрослиреальные располагаемые денежные доходы населения, но темпы ростапотребительских расходов населения превышают темпы роста доходов; увеличилсяобъем инвестиций, укрепляется номинальный курс рубля.
2.2 Социальныеи экономические последствия инфляции
Социальныеи экономические последствия инфляции сложны и разнообразны. Небольшие темпыинфляции содействуют временному оживлению конъюнктуры посредством росту цен инормы прибыли. По мере увеличения темпов инфляции она превращается в реальноепрепятствие для производства и обостряет экономическую и социальнуюнапряженность в обществе. Инфляция[9]дезорганизует производство, наносит серьезный экономический ущерб, затрудняетпроведение экономической политики. Неравномерный рост цен усиливаетдиспропорции между отраслями экономики, искажает систему потребительскогоспроса и обостряет проблему реализации товаров на внутреннем рынке. Инфляцияактивизирует спрос до уровня, на котором он не может быть насыщенпромышленностью, а товарный дефицит, в свою очередь, подрывает стимулы кденежному накоплению. Сбережения населения обесцениваются, потери несут банки идругие кредитующие учреждения. Инфляция является как бы сверхналогом нанаселение, а как следствие — отставание доходов населения от беспрерывнорастущих цен.
Инфляциявозникает в структуре доходов населения. В последнее время денежные доходынаселения в среднем превышают потребительские расходы. Следовательно, деньгинакапливаются «на руках» у населения и обесцениваются, что приводит к инфляции.Основным источником доходов населения являетсязаработная плата. Она в среднем в 2005 году составила 8655 рублей и посравнению с 2004 годом возросла на 22,2%.
По последнимданным[10]объем денежных доходов населения РФ в 2005 года сложилсяв размере 5944,1 млрд. рублей и увеличился на 21,4% по сравнению ссоответствующим периодом 2004 года. Население израсходовало средств на покупкутоваров и оплату услуг 4307,3 млрд. рублей, что на 24,6% больше, чем годомранее. Сбережения населения за этот период составили 1122,8 млрд. рублей, чтона 23,3% больше, чем за соответствующий период предыдущего года. Следовательно,превышение денежных доходов населения над расходами и сбережениями составило514 млрд. руб.
Инфляция перераспределяет доходы ибогатство. Так, должники богатеют за счет своих кредиторов. Причём выигрываютдебиторы на всех уровнях, так как ссуда берётся при одной покупательнойспособности денег, а возвращаются, когда на эту сумму можно купить гораздоменьше. Так, от инфляции выигрывают люди, которые получили кредит на освоениедачных участков, и предприятия, у которых имеет место превышение дебиторскойзадолженности над кредиторской. Выигрывает, и правительство, которое накопилобольшой государственный долг, так как инфляция даёт ему возможность оплатитьдолги рублями, имеющими меньшую покупательную способность.
Инфляцияувеличивает стоимость недвижимого имущества. Поэтому семьи и фирмы, имеющиезначительную долю недвижимости в своей собственности (здания, дом, землю,квартиру), становятся богаче.
В период инфляции растутцены на товарно-материальные ценности, пользующиеся спросом на рынке. Поэтомунаселение и предприятия стремятся как можно быстрее материализовать свои быстрообесценивающиеся денежные средства в запасы. Например, в 2006 г. потребительскиецены повысились на сахар-песок – на 10,7%, на что оказал влияние высокий ростцен на мировом рынке сахара, что стало результатом ажиотажной закупки этого продукта.
Инфляцияприводит к тому, что никому не выгодно делать долгосрочные инвестиции, так каквкладываются деньги одной покупательной способности, а доходы от инвестицийполучают уже деньгами другой покупательной способности. Целесообразнымиоказываются только те инвестиции, обеспечивающие рентабельность выше темпа ростаинфляции. Причём, чем дольше срок инвестиций, тем больше обесценивание.
Разрушительныепоследствия, вплоть до экономического краха несёт с собой гиперинфляция.Наиболее опасным последствием гиперинфляции является то, что производственнаядеятельность становится неэффективной, идёт обвальное переключение напосредническую деятельность. Фирмам становится всё более и более выгоднымнакапливать сырьё и готовую продукцию в ожидании будущего повышения цен, чтоведёт к усилению инфляционного давления. Начинается массовое сворачиваниепроизводства.
Втакой ситуации нормальные экономические отношения разрушаются. Предпринимателине знают, какую цену назначить на товар, а потребители не знают, сколькоследует заплатить. Поставщики хотят как можно быстрее получить деньги, так какпоследние мгновенно обесцениваются. Нарушаются кредитные отношения. Растётдефицит бюджета и государственный долг. Деньги фактически перестают выполнятьсвои функции. В результате имеет место кризис в финансово-денежной сфере.Производство и обмен двигаются к остановке, и в итоге может наступитьэкономический, социальный и даже политический хаос.
Высокая инфляция разрушаетденежную систему, усиливает отток финансовых ресурсов в торгово-посредническиеоперации, ускоряет бегство капитала, способствует вытеснению национальнойвалюты во внутреннем обращении иностранной, подрывает возможности устойчивогофинансирования государственного бюджета[11].
Часто утверждается, чтоинфляция в России порождается не денежными причинами. К ним специалисты относятмонополизм российской промышленности, высокие цены на энергоносители инеплатежи. При этом подразумевается, что инфляция в России вызвана давлениемиздержек производства.
С утверждением, чтопричиной инфляции является монополизм российской промышленности, трудносогласиться. Предприятия, контролирующие значительную часть рынка, могутподнять цены выше нормального конкурентного уровня. Но это приведет лишь кединовременному повышению цен, было бы трудно понять, как подобный фактор могспособствовать высокой инфляции в течение уже нескольких лет послелиберализации цен.
Так же легкоопровергается утверждение, что инфляцию подстегнул рост цен на энергоносители.Действительно, он может привести к повышению общего уровня цен, но только еслииздержка на энергоносители увеличивается для всех пользователей, что было бывозможным лишь при условии отсутствия любых ограничений в сфереценообразования. Удорожание энергоносителей при фиксированной денежной масседолжно привести лишь к относительному росту их цен. Для того же, чтобы ценыросли в течение трех лет, необходим и постоянный рост номинального спроса.
Таким образом, высокиетемпы инфляции наносят серьезный ущерб стабильности предприятий и финансовыхучреждений, экономическому развитию страны, ее населению, подрывают довериенарода к правительству.
2.3 Роль Центрального Банка врегулировании инфляции
Деньги — важнейший элемент рыночной системы хозяйства, и стабильность денежной системыгосударства — непременное условие нормального функционирования всейнациональной экономики. Расстройство денежного обращения вызываетзначительные темпы инфляции, подрыв рыночных механизмов, экономики в целом.Поэтому возникла объективная необходимость в создании нового механизмагосударственного контроля за количеством денег.
Значительноеместо в государственном регулировании денежного обращения принадлежит ЦентральномуБанку (ЦБ) в силу его ключевого положения в национальной системе кредитно-денежныхотношений. Его возможности по контролю за приростом денежной массы значительны:
1. косвенное воздействие на денежную базу (сумму наличных денег, остатки нарезервных счетах коммерческих банков в ЦБ) через предоставление своих ресурсов.Центральные банки могутустанавливать различные резервные нормы в зависимости от срока деятельностибанка, величины его активов, региона, где банк осуществляет основную массусвоих операций и обладает развитой филиальной сетью. В некоторых странах длябанков, нарушающих обязательные требования, устанавливаются повышенные штрафныерезервные нормы. Резервированию подлежат различные компоненты денежной массы,что позволяет Центральному банку не только влиять на ее объем, но и определятьее структуру;
2. проведение операций на открытом рынке. Под такими операциями понимается покупка и продажагосударственных ценных бумаг (облигаций государственных займов) у финансовыхпосредников и населения.
3. рефинансирование. ЦБ предоставляет ссуды коммерческим банкам. Чем меньше процент по этим ссудам,тем больше денежная масса и наоборот. В настоящее время ставка рефинансирования равна 13%, чтонесколько выше, чем ставки на рынке межбанковских кредитов. Банк России может снизить ставку рефинансированияв начале следующего года, если инфляция по итогам текущего годаокажется на уровне 10%;
4. изменение уровня банковской ликвидности, т.е. способности банка погаситьв срок свои обязательства, определяемая отношением и структурой активов ипассивов банка. В среднем уровень банковской ликвидности вырос на 68,6 млрд.руб. до 585,6 млрд. руб. Остатки средств на корсчетах и депозитах увеличились врезультате поступления денег с валютного рынка: продаж долларов и масштабныхинтервенций Банка России. По данным специалистов ЦБ уровень банковскойликвидности будет держаться на уровне 1,5-2%.
Возложеннуюна него функцию контроля за денежным обращением ЦБ может осуществлять внескольких формах.
Во-первых,только ему подчинена денежная эмиссия. Здесь надо заметить, что дляэффективного выполнения центральным банком своих задач необходимо исключитьвозможность любого давления со стороны правительства либо другихгосударственных структур для осуществления своей политики или ведения другихопераций, так как подобное вмешательство может вызвать бесконтрольноеувеличение ликвидности банковской системы. В подавляющем большинстве стран естьспециальный закон о Центральном (Национальном, Федеральном резервном, др. — отназвания не меняется сущность) банке, устанавливающий его независимость отправительства, главы государства и парламента. Но, естественно, мероприятия ЦБ проводятсяпо согласованию с правительством и в рамках общей национальной политики.
Во-вторых,Центральный Банк осуществляет косвенный контроль над денежной массой черезвоздействие на процентную ставку — норму минимальных обязательных резервов насчетах в центральном банке для коммерческих банков, который осуществляетсязаконодательно, с дифференциацией по видам депозитов и кредитных институтов.
Дляпонимания этой операции необходимо остановиться подробнее на таком термине, какбанковская ликвидность, то есть способность превращаться в наличные деньги.Совокупная ликвидность банковской системы обеспечивается центральным банкомпутем обмена платежных исков к нему самому на долгосрочные активы коммерческихбанков (в реальной практике в качестве залога). Таким образом, ЦБ выступает вроли «последнего кредитора в критической ситуации». Эта операцияпозволяет коммерческим банкам-держателям неликвидов удовлетворять требованиявкладчиков на фонды.
Высокийуровень ликвидности[12] при низкой норме процента прежде всегорасширяет спрос на кредиты и государственные ценные бумаги со стороны частногосектора, а также стимулирует рост расходов частных лиц на товары и услуги,вызывает повышение уровня экономической активности, то есть оказывает давлениена рост цен, уровень ценовой инфляции. Поэтому увеличение нормы минимальныхобязательных резервов путь к уменьшению ликвидности банковской системы,ограничению кредитных операций и, как конечный результат, вызывает сокращениетемпов роста денежной массы.
Длярегулирования совокупной ликвидности центральный банк в соответствии с целяминациональной политики, кроме изменения нормы процентной ставки, прибегает кряду других методов, осуществляя прямое финансирование правительственныхрасходов, покупая ценные бумаги, ведя операции на открытом рынке.
В-третьих,это — сокращение кредита, неизбежное в условиях высокого уровня притокакапитала из-за границы. Необходимо отметить, что долгосрочные сберегательныеактивы небанковских структур тоже могут колебаться. Поэтому кредитная экспансиятолько частично увеличивает количество денежной массы, а сокращение объемовпредоставляемых кредитов лишь частично ее уменьшает.
Вцелом можно сказать, что влияние ЦБ значительно, но отнюдь не имеетопределяющего значения. Проводя политику по обузданию инфляции в масштабахцелого государства, необходимо помнить, что денежные отношения не оторваны отдругих сфер экономической и социальной жизни страны. Активные действия,проводимые исключительно в рамках возможностей ЦБ, без других комплексных мермогут не иметь должного действия, и даже вызвать обратный эффект. Ограничениеэмиссии, повышение минимальных обязательных резервов и уменьшение спроса накредиты, особенно в условиях олигополистической структуры рынка, может привестик сокращению инвестиций и объемов производства.
Темне менее, повышение регулирующей роли ЦБ — важная предпосылка успеха.Необходимо предоставить ему самостоятельность в осуществлении денежнойполитики, законодательно закрепленную возможность контролировать каналы, покоторым возникает нагнетание денежного обращения в стране, в то же время,обеспечив согласованность его мероприятий с общей политикой, проводимойправительством.
Вусловиях экономического кризиса, неразвитости рыночных отношений, слабостиденежной и кредитно-финансовой системы центральный банк неизбежно будетпользоваться жесткими административными методами регулирования, и только в перспективе — переход к косвенному регулированию, в том числе черезустановление целевых ориентиров.
Однимиз антиинфляционных методов является таргетирование — установление ЦБ целевыхориентиров прироста денежной массы.
В однихслучаях таргетирование сводится к чистой формальности, официальному прогнозувозможного развития ситуации. В других случаях либо устанавливается твердаяконтрольная цифра допустимого роста по одному или нескольким денежным агрегатамна определенный период времени, либо применяется так называемая«вилка» — устанавливаются верхний и нижний допустимый предел.
Использование«вилки» объясняется рядом объективных причин, в том числекраткосрочным изменением конъюнктуры, внешнеэкономическим воздействием, трудностями,связанными со статистическим измерением денежной массы. Широкая«вилка» в 3% говорит об увеличении степени неопределенности иснижении эффективности регулирования денежной массы.
Вместес тем, устанавливая значительную разницу между верхним и нижним пределами темпароста денежной массы, ЦБ сознательно создает большие возможности реагированияна возникновение диспропорций, не подрывая доверия к своей политике управленияденежным обращением.
Отвечая на два основных аргументапротивников таргетирования, нужно отметить, что инфляционные процессы обладаютогромной инертностью. Очевидно поэтому, что, имея в стартовой позициизначительные темпы обесценения денег, центральные банки не могут приустановлении целевых ориентиров не учитывать «неизбежного» темпаинфляции. Это, однако, вовсе не говорит о неэффективности таргетирования.
Неустойчивоеобщеэкономическое положение, внешнеэкономические факторы, тесное интегрированиенациональной системы хозяйства в мировую экономику и многое другое — вот тепричины, благодаря которым правительства развитых государств не могут проводитьполностью автономную денежную политику. Международный перелив капитала,различия в нормах процентных ставок по странам и колебания курсов валютзаставляют иногда центральные банки отступать от намеченных целей.
Значениетаргетирования среди всех методов регулирования денежного обращения центральнымбанком трудно переоценить. Установление целевых ориентиров и наблюдение зареальной динамикой цен позволяет своевременно принимать решения о необходимыхрегулирующих мероприятиях. Таргетирование выполняет функцию индикатора,указывающего на необходимость проведения тех или иных изменений.
Крометого, определение целевых ориентиров влияет на инфляционные ожиданияхозяйственных субъектов, что само по себе является важным самостоятельнымфактором степени обесценивания денег и способствует снижению инфляции.
Внешнеедавление на цены можно ограничивать двумя способами. Во-первых, за счетадминистративных мер, не поощрения расходов бюджета, которые бы не носиликомпенсационный характер, как в случае с выплатами пенсионерам. Но нужно оченьжестко понимать техническую сторону компенсаций, чтобы средства шлинепосредственно потребителям товаров и услуг, цены на которые будут расти, иотказываться от государственного субсидирования и каких-либо льгот дляпредприятий, предоставляющих такие услуги. Во-вторых, это непосредственноуправление курсом Банком России — он может сдерживать валютный рынок за счетуправления процентными ставками.
Методыборьбы с инфляцией могут быть прямые и косвенные. Чаще всего проявляетсяследующая закономерность — чем ситуация ближе к кризису, тем насущнее прямыеметоды воздействия правительства и центрального банка на экономику и денежнуюмассу, как ее составляющую. К прямым методам относятся установление различныхограничений (лимитов), издание нормативно-законодательных актов, в том числе изаконов о проведении денежных реформ.
Косвенные методы включают:
¨ регулированиеобщей массы денег через управление “печатным станком”;
¨ регулированиепроцентных ставок коммерческих банков через управление ими ЦБ;
¨ обязательныеденежные резервы коммерческих банков;
¨ операции ЦБ наоткрытом рынке ценных бумаг;
Косвенные методы не могутработать в нашей экономике на полную мощность по причине ее недостаточной“рыночности”. Полноценный рынок ценных бумаг, в том числе рынок государственныхобязательств у нас отсутствует, а соответственно ЦБ не может воздействовать наденежную массу через куплю-продажу ценных бумаг.
Прямое регулированиепокупательной способности денежной единицы включает в себя такие методы, как:
¨ прямое инепосредственное регулирование кредитов и их распределения государством.
¨ государственноерегулирование цен, т.е. государство с помощью административных, законодательныхи бюджетно-финансовых мероприятий может воздействовать на цены таким образом,чтобы способствовать стабильному развитию экономической системы в целом;
¨ государственноерегулирование пределов заработной платы. Оно включает дифференциацию уровня заработнойплаты в зависимости от качества, величины и эффективности трудового вклада,условий труда, природно-климатических условий и др. особенностей регионов;повышение заработной платы с ростом эффективности производств ее индексации синфляционным ростом цен; обеспечение оптимальных воспроизводственных пропорцийв распределении хозрасчетного дохода предприятия на цели потребления инакопления; сочетание самостоятельности предприятий с государственнымрегулированием заработной платы в пределах установленной законодательствомкомпенсации государства;
¨ государственноерегулирование внешней торговли и операций с иностранным капиталом. Это меры,направленные на сокращение импорта и расширение экспорта с целью ликвидациидефицита платежного баланса. Регулирование внешней торговли выражается в формевведения пошлин, экспортных субсидий, импортных квот и т.п.;
¨ государственноерегулирование валютного курса. Низкий курс национальной валюты способствуетдорогому
импорту и удешевляет за границей экспорт. Это приводит к росту цен наимпортированные товары.
В целом, надо отметить, чтореально в нашем сегодняшнем положении по настоящему эффективны только прямыеметоды борьбы с инфляцией — регулирование кредитов, цен и заработной платы,регулирование валютного курса и внешней торговли.
Таким образом, рольЦентрального Банка в регулировании инфляционных процессов велика. Он можетвоздействовать на них с помощью прямых и косвенных методов, а также политикитаргетирования, т.е. установление целевых ориентиров, сдерживающих ростденежной массы.
Заключение
Таким образом, инфляция – этопереполнение каналов денежного обращения избыточной денежной массой,необеспеченной массой товаров и услуг, что проявляется в обесценении денег иросте цен. Она оказывает негативное влияние на экономическую, политическую,социальную и другие сферы жизни общества.
Взависимости от разных факторов существуют такие виды инфляции как инфляцияспроса и инфляция издержек, ползучая, галопирующая, гиперинфляция,сбалансированная и несбалансированная, ожидаемая и неожидаемая, открытая иподавленная. В экономике чаще всего происходит взаимодействие и переплетениеэтих видов, и она развивается как полномасштабная инфляция.
Современнойинфляции присущ ряд отличительных особенностей: если раньше инфляция носилалокальный характер, то сейчас — повсеместный, всеохватывающий; если раньше онаохватывала больший и меньший период, т.е. имела периодический характер, тосейчас – хронический.
Инфляция являетсямногофакторным процессом. Она может возникнуть под действием как денежныхфакторов (объем денежной массы, импортируемая инфляция, которую вызываютпонижение валютного курса денежной единицы, которое повышает рыночные ценыимпортируемых потребительских товаров, и чрезмерное расширение денежной массы ит.д.), так и неденежных (падение роста производительности труда, снижениеобъемов производства, монополизм и т.д.)
Внастоящее время наблюдается снижение темпов инфляции по сравнению с прошедшимгодом. Но продолжают повышаться цены на продовольственные товары, автомобильныйбензин, услуги пассажирского транспорта и многие другие товары и услуги;возросли реальные располагаемые денежные доходы населения, но темпы ростапотребительских расходов населения превышают темпы роста доходов; увеличилсяобъем инвестиций, укрепляется номинальный курс рубля.
Взависимости от темпов инфляция имеет свои плюсы и минусы. Небольшие темпыинфляции содействуют временному оживлению конъюнктуры посредством росту цен инормы прибыли. По мере роста инфляция наносит серьезный ущерб стабильностипредприятий и финансовых учреждений, экономическому развитию страны, еенаселению, подрывают доверие народа к правительству.
Роль Центрального Банка врегулировании инфляционных процессов велика. Он может воздействовать на них спомощью прямых и косвенных методов, а также политики таргетирования, т.е.установление целевых ориентиров, сдерживающих рост денежной массы, что позволяет своевременно принимать решения онеобходимых регулирующих мероприятиях.
Внастоящее время инфляция — один из самых болезненных и опасных процессов, негативновоздействующих на финансовую, денежную и экономическую систему в целом.
Список использованной литературы:
1. Афанасьев М., Витте О. Инфляцияиздержек и финансовая стабилизация //Вопросы экономики. 2001г. №3.
2. Борисов Е.Ф. Экономическая теория. –М.: ЮНИТИ, 2000 г. – 675 с.
3. Видяпин В.И. Общая экономическаятеория. — М.: 1999. — 652 с.
4. Владимирова М.П. Деньги, кредит,банки. – М.: КНОРУС, 2005. – 288 с.
5. ВьюгинО.В Актуальные вопросы денежно-кредитной политики // Деньги и кредит № 11,2002 г.
6. Герасименко В. Инфляция в России:причины, характер перспективы
7. Жуков Е.Ф. Деньги. Кредит. Банки.-М.: ЮНИТИ, 2001. – 622 с.
8. Красавина Л.Н. Инфляция в условияхсовременного капитализма. М.: Финансы, 1997- 564 с.
9. МаршаллА. Принципы экономической науки. Т.1. М., 1993.
10. Нуреев Р.М.Деньги, банки и денежно – кредитная политика.- М.: Финстатинформ, 1995. -128с.
11. Тарасевич Л.С.Макроэкономика. – М.: Высшее образование, 2006 – 654 с.
12. УсовВ.В. Деньги. Денежное обращение. Инфляция. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ,1999. –544с.
13. http://www.cbr.ru
14. http://www.rusvest.ru
15. http://www.gks.ru