Билеты по Финансовому Менеджменту

Финансы и деньги. Сущность, функции и экономическоепредназначение финансов.
Деньги– это товар, выполняющий роль всеобщего эквивалента. Сущность денег какэкономической категории проявляется в их функциях:
1.Мера стоимости -  проявляется вприравнивание товаров к деньгам, Стоимость товара, выраженная в деньгах,  называется ценой.
2.Средство обращения — осуществляется через обмен денег на любой другой товар впротивовес тотальному бартеру.  Этафункция выполняется наличными деньгами в короткое время при расчете за товар.Деньги, пущенные в оборот = капитал.
3.Средство платежа — при кредитовании, в том числе и покупках в кредит, вседолговые документы выражаются в деньгах ( векселя, облигации, кредитныесоглашения, закладные и т.д.).  Деньгиявляются средством погашения долговых обязательств и выполняют эту функциюзначительно более длительный период, чем в п.2.
4.Средство накопления — сбережения, накопления осуществляются,  как правило, в деньгах. Выполняя даннуюфункцию, деньги временно изымаются из денежного оборота.
Финансы являются экономическим инструментомраспределения и перераспределения национального дохода государства. Возникшие исторически вместе сразделением общества на классы, финансы являются экономической категорией,отражающей реально существующие в обществе производственные отношения ивыражающей экономические отношения в связи с образованием, распределением ииспользованием денежных фондов и денежных средств в процессе их кругооборота. Денежные фонды иденежные средства при этом  различают­ся между собой:денежные фонды имеют строго целевой порядок формирования и использования средств;денежные средства  не имеют заранеезакрепленной системы формиро­вания и целей использования. Совокупностьцелевых фондов образует финансовые ресурсы (государства, предприятия, домашнегохозяйства).
Сущностьи экономическое предназначение финансов наглядно проявляется в их  основныхфункциях:
1)  формирование денежных фондов и средств(доходов).
     Через финансовые отношения формируются прежде всего централизованныеденежные фонды  — государственныйбюджет, государственные внебюджетные фонды и др.
2)использования денежныхфондов и средств (доходов).
Общегосударствен­ный орган управленияпроизводит дальнейшее перераспределение средств денежных фондов для рациональноговыполнения госу­дарством его функций и решения общегосударственных задач в оперативной и стратегической деятельности.
3) контрольная функция состоит в контроле за распределением национального дохода посоответствующим фондам,  расходованиемденежных средств по целевому назначению, соблюдением финансовой, договорнойдисциплины. Контрольную функцию выполняют финансовые и налоговые органы.
Управлениефинансами. Финансовый контроль. Финансовая политика.
Управление финансами представляет — этосовокупность мер общегосударственного органа по реализации финансовой полити­кигосударства, обеспечению целенаправленного и непрерывного функционированияфинансового механизма с целью выполнения системой финансов своегофункционального назначения.  Финансовый контроль – это деятельность законодательныхи исполнительных органов власти всех уровней и специально созданных учрежденийпо проверке процесса формирования и использования централизованных идецентрализованных денежных фондов и средств. Финансовая политика — это опреде­лениеконечных целей, конкретных задач и организация управле­ния финансами с цельювыполнения ими своих функций с учетом действия экономических законов.
Основная и вспомогательная подсистемыфинансового гос-ва.
Финансовая система любого государства  условно может быть подразделена на двеподсистемы: основную ивспомогательную.

1.ОСНОВНАЯ ПОДСИСТЕМА СИСТЕМЫ ФИНАНСОВ
Государственные (централизованные) финансы, содержащиев себе
Государственнуюбюджетную систему,Государственные целевые бюджетные ивнебюджетные фонды (решение определенных социальных задач), Государственный и муниципальный  кредит (форма взаимоотношений междугосударством и юридическими и физическими лицами, при которых государствовыступает в качестве главным образом заемщика средств). Финансы населения.Финансы хозяйствующих субъектов (т.е. предприятий, организаций различных формсобственности).
2. ВСПОМОГАТЕЛЬНАЯ ( ОБЕСПЕЧИВАЮЩАЯ) ПОДСИСТЕМА.
Кредитная и банковская систему. Система финансовогорынка содержащие в себе биржевую систему- товарные, фондовые и валютные биржи, систему финансовых посредников,состоящую из профессиональных участников рынка ценных бумаг, коммуникационнуюсистему (обеспечивает   финансовуюсистему информацией, оказывающей порой решающее воздействие на   процесс принятия финансовых решений).
Сущностьгосударственного бюджета. Принципы построения бюджетной системы РФ. Бюджетныйпроцесс.
Бюджет –это  особая сферафинансовых отношений, и одновременно форма практическогоиспользования финансовых отношений в форме законо­дательногооформления соответствующих финансовых документов. Сущность бюджета какфинансовой категории проявляется в его функциях: формирование денежных средств основногообщегосударственно­го фонда, использование денежных средств основного общегосударствен­ного фонда (В соответствии с этой функцией реализуетсяпроцесс целевого использования денежных средствбюджета, движения денежных потоков в бюджетной системе структура расходов, порядок и последовательность),организация иосуществление контроля за формированием, дви­жением и использованием средств бюджетного фонда. Использо­вание денежныхпоказателей позволяет анализировать,система­тизировать, выявлятьтенденции и осуществлять наблюдение за соблюдением правил и норм, установленныхзаконодательством. Бюджетнаясистема Российской Федерации представляет собой основанную на экономическихотношениях и юридических нормах сово­купность: федеральногобюджета Российской Федерации, региональных бюджетов, мест­ныхбюджетов.В бюджетной практике России используется также  такой видбюджета, как  консолидированный бюджет.  Он представляет собой свод бюджетов всехуровней бюджетной системы Российской Федерации на соответствующей территории.
Бюджетнаясистема Российской Федерации основывается на следующих принципах:
Принципединства, который означает использование единой право­вой базы и т.д
Принцип разграничения доходов и расходов между уровнями бюд­жетной системы состоитв разграничении и закреплении прав по концентрации соответствующих видовдоходов в бюджетах и прав в осуществлении расходов.
Принцип самостоятельностибюджетов
Принципсбалансированности бюджета, который означает, что объемрасходов должен соответствовать суммарному объему доходов и поступлений.
Принцип общего(совокупного) покрытия расходов бюджета, которыйпредусматривает, что все расходы бюджета должны обеспечиваться общей суммойдоходов и поступлений из источников финансирования бюджетного дефицита.
Принцип адресности и целевого характера бюджетных средств,предполагающий, что бюджетные средства должны выделяться в адрес конкретныхполучателей и направляться на финансирование конкретных проектов.
Принцип эффективностииспользования бюджетных средств, состоящий в том, чторазработчики бюджета и получатели бюджетных средств должны исходить изнеобходимости достижения заданного результата.
Государственныевнебюджетные фонды РФ.
Являются самостоятельными денежными фондами иконцентрируют часть денежных средств, необходимых государству для выполне­ния своих функций. Такие фонды имеют ярко выражен­ный социальный характер. В составгосударственных социальных внебюджетных фондов Рос­сийской Федерации внастоящее время входят:
Пенсионныйфонд РФ: Задачами Пенсионногофонда Российской Федерации как самостоятельного государственногофинансово-кредитного учреж­дения являются аккумулирование и целевое использованиеденежных средствв соответствии с законодательством. Средства Фонда направля­ются на: выплату государственныхпенсий по возрасту, за выслугу лет, при потере кормильца, пенсий по инвалидности,военнослужащим;выплату компенсаций пенсионерам, материальной помощи преста­релым и инвалидам;выплатупособий на детей, одиноким мате­рям, на детей, инфицированным вирусом иммунодефицита, постра­давшим отаварии на Чернобыльской АЭС; финансирование государственных программ по социальной поддер­жкеинвалидов, пенсионеров, детей;
Фонд социального страхования РоссийскойФедерации: Фонд социальногострахования Российской Федерации создан и осуществляетсвою деятельность в соответствии со следующими за­дачами:способствовать материальномуобеспечению граждан, не участвую­щих в общественном воспроизводственном процессе; обеспечивать гарантированныегосударством выплат;участвовать в разработке и осуществлять реализациюгосударствен­ныхпрограмм по охране здоровья работников, улучшению социаль­ного страхования..
Федеральный и территориальные фонды обязательного медицинскогострахования Российской Федерации: Основными задачами Федерального фонда являются:обеспечениереализации Закона Российской Федерации «О медицин­ском страховании граждан в РоссийскойФедерации»; обеспечениефинансовой стабильности системы страхования на пер­спективу; участие в разработке, финансированиии осуществлении финансовой политики в области обязательного медицинскогострахования; разработкаи реализация мероприятий по выравниванию условий ра­боты территориальных фондовв части объема и качества предостав­ляемых услуг; финансированиецелевых медицинских программ, медицинской на­уки, подготовки и переподготовки кадров.
Сущностьи происхождение денег. Денежные системы.
Деньги– это товар, выполняющий роль всеобщего эквивалента. Сущность денег какэкономической категории проявляется в их функциях: Мера стоимости -  проявляется в приравнивание товаров кденьгам, Стоимость товара, выраженная в деньгах,  называется ценой. Средство обращения — осуществляется через обмен денег налюбой другой товар в противовес тотальному бартеру.  Эта функция выполняется наличными деньгами вкороткое время при расчете за товар. Деньги, пущенные в оборот = капитал. Средство платежа — прикредитовании, в том числе и покупках в кредит, все долговые документы выражаютсяв деньгах ( векселя, облигации, кредитные соглашения, закладные и т.д.).  Деньги являются средством погашения долговыхобязательств и выполняют эту функцию значительно более длительный период, чем вп.2. Средство накопления — сбережения, накопления осуществляются,  как правило, в деньгах. Выполняя даннуюфункцию, деньги временно изымаются из денежного оборота. Деньги, являясьвсеобщим эквивалентом,  выступаютсвоеобразным связующим звеном  субъектоврыночных отношений.  В историичеловечества известны 3 типа всеобщих эквивалента: товарный, металло-чеканный и эмиссионный, и два вида денежныхсистем:  металлическая денежная система ибумажные деньги. В настоящее время в мире повсеместно принят эмиссионный (вексельно-депозитный) тип и бумажные (кредитные) деньги.Бумажные (кредитные) деньги – это денежные знаки, выпускаемые государственнымказначейством  для своих собственных нужди снабженные принудительной покупательной способностью. Они берут свое началоот долговых расписок, или векселей (notes), выдававшихсявладельцам денежных (в монетах, слитках) вкладов в банках как свидетельствоналичия таких вкладов. Таким образом, первые расписки банков (банкноты) былиобеспечены реально хранящимися в данном банке ценностями. Они являлисьразменными (на золото) бумажными деньгами или «предсчтавителямидействительных денег». Банкноты в настоящее время выпускаются не коммерческими,а Центральными эмиссионными банками (ЦЭБ) государств. Современные деньги  не связаны с золотым запасом страны иисключают прямое обращение золота или серебра. Они не являются дажеполноценными бумажными деньгами, это - кредитные деньги. Они включают в себя два важнейших компонента:Неразменная (на золото) банкнота, на которую приходится 10-20% всей денежноймассы страны. Выпуском (эмиссией) неразменных банкнот занимается ЦЭБ страны поддолговые обязательства государства. Во многих государствах в обращениинаходится также билонная (разменная) монета, у которой стоимость  металла, затраченного на ее чеканку,значительно меньше номинала. Составляет порядка 1% денежной массы. Депозитныеденьги — 80-90% денежной массы.
Ихоснову составляет депозит (deposit — вклад) — временносвободный капитал, помещенный на счет в банк. Движение депозитных денег  происходит в сфере безналичногообращения  и связано с платежнымипоручениями, аккредитивами, чеками, а в последнее время — с пластиковымикартами. Суть этих инструментов безналичных расчетов проста — владелец депозита периодически отдает распоряжениябанку  о переводе части денежных средствсо своего депозита (текущего счета) на другой в качестве оплаты за товары,услуги и т.д. Платежные поручения, аккредитивы направляются им непосредственнов свой банк, а чеки и пластиковые карты — через посредников
(банкиконтрагентов, процессинговые центры).
Вексель, его происхождение, функции изначение. Учет векселя.
Вексельуже сотни лет продолжает свое автономное существование в финансовой сфере.  Это есть составленное по установленнойзаконом форме  безусловное абстрактное(т.е. не раскрывающее характер сделки — купля-продажа, заем или другаяоперация)  денежное обязательство.
Простой  вексель  — обязательство одной стороныуплатить другой стороне установленную сумму (валюту векселя) в определенномместе и в определенное время. Переводной вексель — являетсяобязательством стороны А (трассанта) возвратить стороне В (ремитенту)обусловленную сумму путем приказа своему должнику С (трассату)  расплатиться с В. Простой вексель должен вобязательном порядке содержать следующие реквизиты: вексельная метка, обещаниезаплатить определенную сумму денег, дата и место составления настоящего векселя, дата платежа, наименованиеполучателя платежа, подпись векселедателя. Держатель векселя может по своемуусмотрению передать (продать)  правотребования по векселю любому другому лицу путем оформления на векселепередаточной надписи (индоссамента). В векселе соединены две важнейшие функции— кредитная и расчетная. Преимущества: Если компании необходимо привлечь значительные средства, томожно выписать несколько векселей, которые попадут к разным инвесторам. Этопозволяет не только расширить круг кредиторов за счет мелких инвесторов, но иснизить зависимость от кредиторов, избежать давления, возможного при наличииодного или нескольких крупных кредиторов. Недостатки:Если для получения кредитакомпания раскрывает  свою финансовую иуправленческую отчетность только одному банку-кредитору на условиях полнойконфиденциальности, то в случае выпуска векселей ей придется стать полностью открытой и прозрачной перед любым покупателемценных бумаг. При этом от степени открытости предприятия будутзависеть стоимость и объем привлеченных средств – инвесторы готовы поступитьсяпроцентной ставкой ради получения более полной информации от заемщика(компромисс между риском и доходом). Учетвекселя. Векселя могут также учитываться, т.е. досрочно оплачиваться ихпредъявителям. Суть этой операции состоит в том, что векселедержатель передает(продает) векселя  по индоссаменту донаступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетомпроцента, причитающегося покупателю векселя. Этот процент называется учетнымпроцентом (дисконтом). Как правило, учетом векселей занимаются специальныекомпании – факторные фирмы, а предпринимательская деятельность по учетувекселей называется факторингом. Учет векселей широко практикуется такжекоммерческими банками. В свою очередь, коммерческие банки могут переучестьвекселя предприятий в других кредитных учреждениях или в Банке России.
Инфляция.
Называетсярост общего уровня цен в стране. Она связана с переполнением каналов денежногообращения бумажными деньгами сверх потребности в них, появлением избыточногоденежного предложения ( от лат. Inflatio– вздутие). Потребители воспринимают инфляцию как падениепокупательной способности денег.
Масса денег, необходимая экономике страны дляфункционирования (М), рассчитывается всоответствие ссоотношением Ирвинга Фишера:
М = P*Q/ V,
Q — общий объем товаров и услуг, произведенных в стране за год, усл.ед.;
P– параметр, характеризующий уровень цен, руб./ усл.ед.;
V– скорость обращения денег, 1/год.
       Выпуск денег сверх установленногосоотношением количества сопровождается изменением одного или нескольких другихпараметров.
    Впервые инфляция проявилась в форме«Революции цен» в Европе в связи с появлением «избыточного» золота из только-что открытой Америки. Сам термин «инфляция»применительно к денежному обращению и связан с избыточным выпуском бумажныхдолларов в США в годы Гражданской войны.
       Обычно инфляция характеризуетсяследующими параметрами, рассчитываемыми на основе изменения стоимости т.н.  фиксированной «корзины» товаров и услуг:
-          темп инфляции(дефляции):    a= ( DS/ Sо )*100%,
гдеDS– изменение стоимости корзины заанализируемый период          
               времени (месяц, год);
        Sо –стоимость фиксированной корзины в начальный момент 
               времени.
-          индексинфляции:  I= 1+ a
Основными факторами,вызывающими инфляцию (причинами инфляции) являются следующие: чрезмернаяэмиссия денег, используемая для покрытия бюджетного дефицита, государственногокредитования, поддержания валютного курса; нелегальный экспорт из странывалютных ценностей и др. Инфляция оказывает на экономику отрицательное влияние.
 Различают следующие типы инфляции:
— инфляция спроса, когда рост денежной массы не уравновешивается соответсвующим увеличением массы товаров и услуг (спросзначительно превышает предложение товаров и услуг). Инфляция спроса можетпротекать не только в открытой, но и в скрытой форме, что имеет место внерыночной экономике в условиях товарного дефицита, когда деньги перестаютвыполнять свои функции.
— инфляция издержек, которая обусловлена прежде всего объективнымувеличением стоимости сырья и энергоресурсов, а также необходимостью увеличениязаработной платы темпами, превышающими рост производительности труда.
— инфляция ожидания, существование которой целиком обусловлено психологическимфактором. Длительное существование в условиях инфляции порождает у людейуверенность в ее неотвратимости и заставляет предпринимателей закладыватьувеличение цен в рассчеты на будущее, а потребителейсоглашаться с этой практикой. По темпам роста цен обычно  выделяют ползучую инфляцию (3-4 % в год);галопирующую (10-50%) и гиперинфляцию (свыше 100%). Государство активно боретсяс инфляцией. Одним из действенных способов борьбы является развитие рыночнойконкуренции, стимулирование научно-технического прогресса,  совершенствование налогового законодательстваи т. д. Однако ведущая роль в проведении антиинфляционной политики отводитсяЦентральному Банку страны.
Международная валютная система и основныеэтапы ее становления.
Валютные отношения – разновидность денежных отношений,возникающих при функционировании денег в международном обороте. Возникланеобходимость трансформации денежных единиц одной страны в национальные деньгидругой страны, что неизбежно связано с установлением валютного курса. Валюта (value– цена,стоимость чего-либо) – это деньги, которые обслуживают международные экономическиеотношения. Валютным курсом называют меновую стоимость национальных денег однойстраны, выраженную в денежных единицах другой страны. На ранних стадияхразвития торговли расчет проводился исходя из содержания золота либо серебра втех или иных монетах. С появлением бумажных денег и распространениембезналичных платежей возникли валютные системы (национальные, международные,региональные). Международная валютная система – это исторически сложившаяся форма организации международных денежныхотношений, закрепленная межгосударственными соглашениями и сложившаяся наоснове интернационализации хозяйственных связей. Первая МВС возникла на основеПарижского соглашения (1867г.). Затем, после Первой Мировой войны, на базесоглашений Генуэзской (1922 г.) конференции сформировалась вторая МВС, котораяфактически распалась в годы экономического кризиса 30-х годов. Основнымипринципами ее явились следующие: 1. Золотовалютный стандарт. 2. Принципфиксированных паритетов. Все остальные страны устанавливали паритеты своейвалюты  в золоте или долларах США.  Курсы их валют жестко привязывались к долларуСША и не могли отклоняться от долларового паритета более, чем  на 1 %. девальвация (понижение курсанациональной валюты по отношению к доллару США) либо ревальвация (повышениекурса). 3. Создание международных финансовых институтов, прежде всего – МВФ и Международного Банка Реконструкции и Развития(МБРР, ныне Мировой Банк). Кредиты МВФ (срок – в среднем 5 лет) предназначеныстрого на цели финансовой стабилизации и не могут использоватьсястранами-получателями для выполнения различных программ развития. МБРР (МировойБанк) – имеет сходную с МВФ структуру, механизм формирования уставного капиталаи кредитования. На практике существует несколько режимов поддержания курса  национальной валюты, используемых разнымистранами: Режим независимого плавания, используемый развитыми странами. В этомслучае курс национальной валюты определяется соотношением спроса и предложенияна рынке. Режим «связанного» курса заключается в жесткой привязке курсанациональной валюты к какой-либо «сильной» валюте. Управляемое плавание –промежуточный вариант между двумя крайними. Курс формируется на рынке приучастии Центрального Банка страны. Такой режим используется странами спереходной экономикой (Турция, КНР, Греция, Индия и др.) – в целом примерно 1/3стран – членов МВФ.
Валютный курс. Факторы, влияющие на курс национальнойвалюты.
Валютнымкурсом называют меновую стоимостьнациональных денег одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны.Факторы, оказывающие влияние на курс национальной валюты: 1. Соотношение валютпо покупательной способности. Определяется по стоимости фиксированной корзинытоваров и услуг. Это один из основных методов определения валютных курсов. Курспо паритету покупательной способности является идеальным курсом обмена валют,рассчитанным как средневзвешенное соотношение цен для стандартной корзиныпромышленных, потребительских товаров и услуг двух стран. В идеальной моделиформирования курса на основе только цен торговли двух стран друг с другомреальный валютный курс был бы равен курсу по паритету покупательнойспособности. Валютный курс, рассчитанный по паритету покупательной способности,как правило, немного отличается от рыночного.
       Теория паритета покупательнойспособности (ППС) делает попытку свести воедино экономические факторы,объясняющие формирование спроса и предложения валют и их рыночную динамику.Одно из фундаментальных понятий, лежащих в основе теории ППС — правило однойцены: товары стоят одинаково — купленные непосредственно на иностранную валютуили после конвертации. 2. Темпы инфляции в экономике. Чем выше инфляция, темниже покупательная способность национальных денег в будущем. Поэтому иностранныеинвесторы стремятся избавиться от валюты и деноминированных в ней активов. Ростпродаж ведет к снижению курса. 3. Соотношение процентных ставок (паритетпроцентных ставок). В современных условиях, когда капитал мобилен, это один изважнейших факторов, формирующих валютный курс. Рост процентных ставок покредитам и депозитам в данной валюте стимулирует иностранных инвесторов, ведетк ее покупкам и вызывает рост курса. 4. Состояние платежного баланса, особеннопо текущим операциям. Поскольку международные расчеты осуществляются путемкупли-продажи необходимой валюты участниками внешнеэкономической деятельности,то активное сальдо текущих операций способствует укреплению курса национальнойвалюты, так как существует постоянный спрос на данную валюту со стороныиностранных должников. Пассивное сальдо порождает тенденцию к снижению курса,поскольку резиденты в основном продают национальную валюту для погашения своихобязательств.
Кредит. Основные принципы кредитования.
Кредитесть форма движения ссудного капитала ( от лат. credo — верю). В данном разделе мы будем рассматривать кредит  в его рыночном понимании. Он отличается отгосударственного кредита, рассмотренного ранее. Ссудный капитал – это денежныйкапитал, предоставляемый в ссуду, приносящий процентный доход и обслуживающийкругооборот функционирующего капитала. Сущность кредита состоит в том, чтовладелец капитала (кредитор) предоставляет его во временное пользование заемщикуи получает за это вознаграждение. Таким образом, кредитор отказывается отсегодняшних благ, которые он мог бы получить, воспользовавшись деньгами,предоставляемыми в кредит,  во имя благбудущих, которые он получит от заемщика в виде вознаграждения за пользование деньгами. Принципы предоставлениякредитов:  платность, срочность,возвратность. ПЛАТНОСТЬ — означает,что за пользование кредитом нужно платить. Плата за кредит взымаетсяв виде процента за кредит — одной из фундаментальных  характеристик финансового рынка. Процент за кредит (ссудный процент) есть ценассудного капитала на финансовом рынке. Она определяется многими факторами:категорией  покупателя ссудногокапитала (заемщика). Например,  вбанковской системе все заемщики подразделяются на: — первоклассных заемщиков, вероятность возвращения кредитакоторыми не вызывает никаких сомнений. Это прежде всего коммерческие банки, атакже крупнейшие корпорации, играющие заметную роль в экономике страны. Ониберут кредиты по наименьшей процентной ставке — ставке для первоклассныхзаемщиков (prime rate). Особую роль в  кредите играет ставка рефинансирования Центрального Банка страны. (или т.н. учетная ставка), по которойвыдаются  кредиты коммерческим банкам. Например, ставка рефинансирования ЦБРоссии в 2006 г. составляет 12 % годовых; Федеральной Резервной системы США-4,5 %; Европейского Центрального Банка– 2,25%.
— заемщиков высокого класса, к которымотносят устойчиво работающие предприятия промышленности, сервиса и т.д., хорошозарекомендовавшие себя как потребители ссудного капитала (имеющие кредитную историю). Кредитование такихзаемщиков ведется также по специальной ставке, несколько превышающей ставку дляпервоклассных заемщиков (high rate).-  заемщиков среднего класса. Этомелкие предприятия, частные лица. Они кредитуются по максимальным ставкам. б) срока, на который выдается кредит;
в)экономической и обстановки (уровень инфляции, соотношение спроса и предложенияна ссудный капитал и т.д.); г)политической обстановки в стране; д) формы кредита.
Формы кредитов.
Банковский кредитявляется  наиболеераспространенной формой кредитных отношений в экономике. Право  напредоставление такого кредита имеют лишь финансово-кредитные учреждения,имеющие лицензию Центрального банка страны.  Сфера его применения чрезвычайно широка: производство, обращениетоваров; инвестиции; накопление. Широкому использованию банковского кредитаспособствует  отсутствие принципиальныхограничений по срокам, размерам и направлению использования денежных средств в кредитных сделках. Коммерческий кредит является одной из первых форм кредитныхотношений в экономике, породившей вексельное обращение и, тем самым,безналичное денежное обращение. Суть коммерческогокредита заключается в реализации  товаровили услуг с отсрочкой платежа. Целью данной формы кредита является ускорениепроцесса реализации продукции компании и, следовательно, извлечения заложеннойв их цену прибыли. Коммерческий кредит принципиально отличается от банковского:в роли кредитора выступает не специализированное кредитное учреждение, а любойхозяйствующий субъект; коммерческий кредит предоставляется исключительно втоварной форме. Это связано с тем, что в данном случае кредитор основную прибыль,в отличие от банка, получает не собственно от кредитной операции, а отреализованного товара или услуги. Обычно плата за коммерческий кредитвключается в стоимость т