--PAGE_BREAK--
2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности.
Проектная выработка электроэнергии (в средний по водности год) 2,28 млрд. кВт. час. Годовая выработка зависит от водности года. Необходимо отметить сезонное колебание выработки электроэнергии. Являясь пиковой станцией, Воткинская ГЭС 25-35% годового объема электроэнергии вырабатывает во время весеннего паводка.
Таблица 1. Выработка электроэнергии (2003-2009)
Период
Выработка электроэнергии, млн кВт час
2003
2665,6
2004
2409,9
2005
2440,7
2006
2807,6
2007
2493,8
2008
2214,0
2009
2280,0
Вырабатываемую электроэнергию ГЭС выдает на федеральный оптовый рынок электрической мощности (ФОРЭМ).
Основные потребители вырабатываемой электроэнергии:
u 40% — Пермэнерго
u 60% — Удмуртэнерго
Конкурентами ОАО «Воткинская ГЭС» являются все электростанции — субъекты оптового рынка электрической энергии и мощности.
Конкурентные преимущества:
· возобновляемость ресурсов
· относительная экологическая чистота производства
· Мобильность мощности
· Стабильность выработки
· Низкая себестоимость производства электроэнергии
Партнеры-поставщики организации Филиал ОАО «РусГидро» — «Воткинская ГЭС»:
· ООО НПО «Техносервис-Электро»
· ЗАО «ПК „ЭНЕРГОАГРЕГАТ“
· ОАО „Уралгидросталь“
· ОАО „НИИЭС“
· ЗАО „ЧЭАЗ“
· ООО „ВЕЛД“
· ООО „Монтажэнерго“
· ООО „РТР“
· ООО „Гардиан“
· ОАО „СВСЗ“
· ООО „ЭКОТРОН“
· ООО „ИнвестУралСтрой“
· ООО „ГАЗДизель“
Партнеры-потребители организации Филиал ОАО «РусГидро» — «Воткинская ГЭС»:
u ООО „ИнвестУралСтрой“
Финансовое состояние является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности предприятия. Оно определяется имеющимся в распоряжении предприятия имуществом и источниками его финансирования, а также финансовыми результатами деятельности предприятия.
Баланс (абсолютные значения)
наименование статей баланса
3 кв. 2008г., тыс руб
3 кв. 2009г., тыс.руб
Прирост, тыс.руб
Прирост, %
Текущие активы:
88434
75775
-12659
-14,31
Денежные средства
6097
1989
-4108
-67,38
Краткострочные инвестиции
135
-135
Краткосрочная дебиторская задолженность
71451
58592
-12859
-18
Счета и векселя к получению
49826
36835
-12991
-26,07
Межфирменная дебиторская задолженность
Прочая дебиторская задоленность
21625
21757
132
0,61
Долгосрочная дебиторская задолженность
Товарно-материальные запасы:
10705
14445
3740
34,94
Сырье, материалы и комплектующие
10541
13676
3135
29,74
Незавершенное производство
Готовая продукция
164
769
605
368,9
Прочие запасы
Расходы будующих периодов
46
749
703
Прочие текущие активы
Долгосрочные активы:
635005
645302
10297
1,62
Земля, здания и оборудования
620290
616691
-3599
-0,58
Нематериальные активы
422
-422
Долгосрочные инвестиции
17
17
Незавершенные инвестиции
14276
28594
14318
100,29
прочие долгосрочные активы
СУММАРНЫЙ АКТИВ
723439
721077
-2362
-0,33
Текущие обязательства:
71840
51664
-20176
-28,08
Краткосрочные займы
1900
-1900
Кредиторская задолженность:
69940
38198
-31742
-45,38
Счета и векселя к оплате
9259
13058
3799
41,03
Налоги к уплате
42210
11760
-30450
-72,14
Межфирменная кредиторская задолженность
Полученные авансы
Дивиденды к выплате
617
925
308
Прочая кредиторская задолженность
17854
12455
-5399
-30,24
Доходы будущих периодов
13466
13466
Резервы предстоящих расходов и платежей
Прочие текущие обязательства
Долгосрочные обязательства:
Долгосрочные займы
Прочие долгосрочные обязательства
Собственный капитал:
651599
669413
17814
2,73
Акционерный капитал
448681
448681
Резервы и фонды
18444
3331
-15113
Добавочный капитал
170230
197788
27558
16,19
Нераспределенныя прибыль
10311
19613
9302
90,21
Прочий собственный капитал
3933
-3933
СУММАРНЫЙ ПАССИВ
723439
721077
-2362
-0,33
продолжение
--PAGE_BREAK--
Анализ состава и структуры актива баланса
Валюта баланса предприятия за анализируемый период уменьшилась на 2362 тыс.руб. или на 0,33%, что косвенно может свидетельствовать о сокращении хозяйственного оборота.
Анализ баланса показал, что в структуре активов произошло изменение за счет роста суммы внеоборотных активов на 10297 тыс.руб. или на 1,62% и уменьшения суммы текущих активов на 12659 тыс.руб. или на 14,31%. Сокращение доли оборотных активов делает имущество предприятия менее мобильным.
На изменение актива баланса повлияли, главным образом, следующие изменения:
1. Внеоборотные активы:
u сумма основных средств в анализируемом периоде уменьшилась на 2599 тыс.руб., или на 0,58%;
u величина нематериальных активов уменьшилась на 422 тыс.руб.;
u сумма долгосрочных инвестиций не изменилась;
u сума незавершенных инвестиций увеличилась на 14318 тыс.руб. или на 100,29%.
Уменьшение величины нематериальных активов за последний период говорит об отсутствии инновационной направленности деятельности предприятия.
2. Текущие активы:
u сумма денежных средств уменьшилась в рассматриваемом периоде на 4108 тыс.руб. или на 67,38%;
u сумма краткосрочных инвестиций уменьшилась на 135 тыс.руб.;
u величина краткосрочной дебиторской задолженности уменьшилась на 12859 тыс.руб. или на 18%;
u величина товарно0материальных запасов увеличилась на 3740 тыс.руб. или на 34,94%;
u величина расходов будущих периодов увеличилась на 703 тыс.руб. или на 1528,26%;
u сумма прочих текущих активов не изменилась.
Доля оборотных активов в структуре имущества предприятия изменилась в рассматриваемом периоде на -1,72% и составила 10,51%. Следует проанализировать изменения выше описанных составляющих оборотных средств для того, чтобы определить, какой из факторов в наибольшей степени влияет на изменение их суммы.
Анализ состава и структуры пассива баланса.
Формирование имущества предприятия может осуществляться как за счет собственных, так и за счет заемных средств, значения которых отображаются в пассиве баланса. Для определения финансовой устойчивости предприятия и степени зависимости от заемных средств необходимо проанализировать структуру пассива баланса.
На конец анализируемого периода доля собственного капитала, основного источника формирования имущества предприятия, в структуре пассивов увеличилась и составила 92,84%. При этом коэффициент соотношения суммарных обязательств и собственного капитала на протяжении анализируемого периода имел тенденцию к росту и увеличился на 0,03% составив 0,08%. Это может свидетельствовать об относительном падении финансовой независимости предприятия, и, следовательно, о повышении финансовых рисков, т.к. основным источником формирования имущества являются заемные средства.
В абсолютном выражении величина собственного капитала увеличилась на 17814 тыс.руб., т.е. на 2,73%.
Проанализируем, какие составляющие собственного капитала повлияли на это изменение:
· акционерный капитал не изменился;
· добавочный капитал увеличился на 27558 тыс.руб., или на 16,19%;
· резервы и фонды уменьшились на 15113 тыс.руб., или на 81,94%;
· нераспределенная прибыль увеличилась на 9302 тыс.руб., или на 90,21%;
· прочий собственный капитал уменьшился на 3933 тыс.руб.
Уменьшение или отсутствие резервов и фондов может свидетельствовать о повышенных финансовых рисках предприятия.
В структуре собственного капитала на конец анализируемого периода удельный вес:
· акционерного капитала составил 67,03%;
· добавочного капитала составил 29,55%;
· резервов и фондов составил 0,50%;
· нераспределенной прибыли составил 2,93%;
· прочего собственного капитала составил 0,50%.
Объем заемного капитала в анализируемом периоде изменился на -28,08% и составил 51664 тыс.руб.
Величина текущих обязательств за анализируемый период уменьшилась на 28,08% и составила 51664 тыс.руб.
На это уменьшение повлияли следующие изменения:
· сумма краткосрочных займов уменьшилась на 100% и составила 0 тыс.руб.;
· сумма кредиторской задолженности уменьшилась на 45,38% и составила 38198 тыс.руб.;
· доходы будущих периодов составили 13466 тыс.руб.;
· резервы предстоящих расходов и платежей не изменились;
· сумма прочих текущих обязательств не изменилась.
Анализ структуры финансовых обязательств говорит о преобладании краткосрочных источников в структуре заемных средств, что является негативным фактором, который характеризует неэффективную структуру баланса и высокий риск утраты финансовой устойчивости. В структуре коммерческой кредиторской задолженности на конец анализируемого периода удельный вес:
· счетов и векселей к оплате составил 34,19%;
· налогов к оплате составил 30,79%;
· дивидендов к выплате составил 2,42%;
· прочей кредиторской задолженности составил 32,61%.
Отчет о прибылях и убытках (Абсолютные значения)
3 кв. 2008г., тыс руб
3 кв. 2009г., тыс.руб
Прирост, тыс.руб
Прирост, %
Чистый объем продаж
104885
47709,33
-57185,67
-54,51
Себестоимость
82222
32702,67
-49519,33
-60,23
Валовая прибыль
22663
15006,67
-7656,33
-33,78
Общие издержки
Другие операционные доходы
6359
4488,67
-1870,33
-29,41
Другие операционные расходы
15298
7947
-7351
-48,05
Операционная прибыль
13724
11548,33
-2175,67
-15,85
Проценты к получению
Проценты к уплате
35,67
36,67
Другие внереализационные доходы
488,33
488,33
Другие внереализационные расходы
1645
1645
Прибыль до налога
13724
10356
-3368
-24,54
Налог на прибыль
2314
4321,67
2007,67
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ
11410
6034,33
-5375,67
-47,11
Финансовый результат
Чистая выручка от реализации за анализируемый период уменьшалась с 104855 тыс.руб. до 47709,33 тыс.руб. или уменьшилась на 54,51%. Величина себестоимости изменилась на -60,23%. В целом, удельный вес себестоимости в общем объеме выручки сократился с 78,39% и до 68,55%.
Удельный вес валовой прибыли составил 31,45%, что свидетельствует о финансовых трудностях испытываемых предприятием. В целом за анализируемый период доля валовой прибыли в общей выручке выросла с 21,61% и до 31,45%, что говорит о позитивной динамике изменения структуры доходов предприятия.
Операционная прибыль уменьшилась в анализируемом периоде с 13724 и до 11548,33 тыс.руб. или на 15,85%.
Доходы от финансовой деятельности предприятия уменьшились в анализируемом периоде с 0 и до – 1192,33 тыс.руб. Финансовая деятельность предприятия на конец анализируемого периода была убыточной, и этот убыток составил – 1192,33 тыс.руб.
При этом расходы на внереализационную деятельность на конец периода были на уровне 1645 тыс.руб.
На конец анализируемого периода предприятие имело чистую прибыль в размере 6034,33 тыс.руб., которая имела тенденцию к снижению, т.е. собственные средства, полученные в результате финансово-хозяйственной деятельности уменьшилась.
В структуре доходов предприятия наибольшую долю составляет прибыль от операционной деятельности, что свидетельствует о нормальной производственной деятельности предприятия.
Финансовые показатели.
В целом, финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать и проанализировать с помощью ряда показателей ликвидности, финансовой устойчивости, платежеспособности и рентабельности.
Финансовые показатели (Абсолютные значения).
3 кв. 2008г., тыс руб
3 кв. 2009г., тыс.руб
Прирост, тыс.руб
Прирост, %
Показатели ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,0867
0,0465
-0,0403
-46,4
Коэффициент срочной ликвидности
0,7803
0,7563
-0,0241
-3,08
Коэффициент текущей ликвидности
1,231
1,4276
0,1966
15,97
Чистый оборотный капитал
597,98
21171,87
20573,89
3440,55
Показатели структуры капитала
Коэффициент финансовой независимости
0,9007
0,9249
0,0242
2,69
Суммарные обязательства к активам
0,0993
0,0751
-0,0242
-24,36
Суммарные обязательства к собственному капиталу
0,1103
0,0812
-0,029
-26,34
Долгосрочные обязательства к активам
Долгосрочные обязательства к внеоборотным активам
Коэффициент покрытия процентов, раз
х
323,785
Показатели рентабельности
Рентабельность продаж,%
10,8786
12,6481
1,7695
16,27
Рентабельность собственного капитала,%
7,43
3,6178
-3,3865
-48,35
Рентабельность текущих активов,%
51,6091
31,2024
-20,4067
-39,54
Рентабельность внеоборотных активов,%
7,1873
3,7479
-3,4394
-47,85
Рентабельность инвестиций,%
7,43
3,6178
-3,3865
-48,35
Показатели деловой активности
Оборачиваемость рабочего капитала, раз
25,2826
8,2359
Оборачиваемость основынх средств, раз
0,6607
0,2963
-0,3644
-55,15
оборачиваемость активов, раз
0,5799
0,2645
-0,3154
-54,38
оборачиваемость запасов, раз
30,7228
9,3587
-21,3642
-69,54
Период погашения дебиторской задоденности
62,1624
115,1387
52,9763
85,22
продолжение
--PAGE_BREAK--