--PAGE_BREAK--Таблица 4 Определение собственного оборотного капитала ООО «Унипак» и расчет влияния факторов на его изменение
Показатели
Код
показателя
в форме
№ 1
Сумма, руб.
на начало
года
на конец
года
изменение
за год, (+,–)
1. Собственный капитал
490
7572674
8105944
533270
2. Долгосрочные заемные средства
-
-
-
-
3. Внеоборотные активы
190
4587984
10758029
6170045
4. Собственный капитал, направленный на формирование внеоборотных активов
-
-
-
-
5. Собственный оборотный капитал
490-190
2984690
(2652085)
(5636775)
6. Влияние факторов на изменение
собственного капитала, всего:
-
2984690
(2652085)
(5636775)
в том числе:
6.1 уставный капитал в части формирования оборотных средств
410-190
3432016
(2738029)
(6170045)
6.2 собственные акции, выкупленные у акционеров
-
-
-
-
6.3 добавочный капитал
-
-
-
-
6.4 резервный капитал
-
-
-
-
6.5 нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
470
(447326)
85944
533270
7. Оборотные активы
290
26942499
25341765
(1600734)
8. Краткосрочные обязательства
690
23957809
27993850
4036041
9. Собственный оборотный капитал
290-690
2984690
(2652085)
(5636775)
Исходя из данных таблицы 4, мы можем сделать выводы:
o собственный оборотный капитал предприятия на начало года имел положительную величину и составлял 2984690 руб., однако за отчётный период он был уменьшен на 5636775 руб. и в итоге его недостаток составил 2652085руб.;
o мы выявили 2 фактора, влияющие на изменение собственного капитала, а именно:
уставный капитал в части формирования оборотных средств, величина которого на начало года была положительной и составляла 3432016 руб., однако на конец года она уменьшилась на 6170045 руб. и в итоге недостаток уставного капитала в части формирования оборотных средств составил 2738029 руб.;
и нераспределённая прибыль, величина которого увеличилась за данный период времени (на 533270 руб.);
o проанализировав второй способ расчёта собственного оборотного капитала, можно сказать о недостатке собственных средств предприятия для осуществления платёжных операций без обращения к заёмным источникам финансирования, что негативно сказывается на платёжеспособности и финансовой устойчивости компании.
Для анализа обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами мы определяем излишек или недостаток наличия собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за товары, работы и услуги, непрокредитованные банком. Данные расчёты приведены в таблице 5 «Обеспеченность ООО «Унипак» собственными оборотными средствами для покрытия запасов и дебиторской задолженности покупателей (заказчиков) за продукцию, товары, работы, услуги».
Таблица 5 Обеспеченность ООО «Унипак»собственными оборотными средствами для покрытия запасов и дебиторской задолженности покупателей (заказчиков) за продукцию, товары, работы, услуги
Показатели
Код
показателя
в формах
№ 1 и №5
Сумма, руб.
на начало
года
на конец
года
изменение
за год
(+. –)
1
2
3
4
5
1. Наличие собственных оборотных средств
-
2984690
(2652085)
(5636775)
2. Запасы за вычетом расходов будущих периодов
210
7305706
7284316
(21390)
3. Дебиторская задолженность покупателей и
заказчиков
241
11435648
5663136
(5772512)
4. Векселя к получению
-
-
-
-
5. Авансы выданные
-
-
-
-
6. Итого стр. (2+3+4+5)
18741354
12947452
(5793902)
7. Краткосрочные кредиты банков и займы*
610
8897546
3262500
(5635046)
8. Кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам
621
12433356
21794601
9361245
9. Векселя к уплате
-
-
-
-
10. Авансы полученные
-
-
-
-
11. Итого стр. (7+8+9+10)
-
21330902
25057101
3726199
12. Запасы, непрокредитованные банком
(стр.6 – стр.11)
-
(2589548)
(12109649)
(9520101)
13. Излишек (+) недостаток (–) собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за продукцию, товары, работы, услуги
(стр.1 – стр.12)
-
(395142)
(14761734)
(15156876)
* Под запасы
По данным, приведённым в таблице 5 видно, что на начало года уже отсутствовали собственные оборотные средства для покрытия запасов и дебиторской задолженности за продукцию, товары, работы, услуги (-395142 руб.), однако за отчётный период недостаток собственных оборотных средств увеличился на 15156876 руб. и составил 14761734 руб., что никак не может говорить о хорошем финансовом положении предприятия.
2.4Оценка чистых активов предприятия
В процессе финансово-хозяйственной деятельности предприятие приобретает не только имущество, но и долгосрочные и краткосрочные долги (обязательства).
Чистые активы – это превышение стоимости активов предприятия над денежной оценкой его обязательств (то есть стоимость имущества предприятия, свободная от долговых), что является важным показателем деятельности предприятия, его финансовой устойчивости.
Стоимость чистых активов определяется путем вычитания из суммы активов общества с ограниченной ответственностью, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.
Оценка стоимости чистых активов приведена в таблице 6 «Расчёт чистых активов общества с ограниченной ответственностью «Унипак»».
Таблица 6 Расчет чистых активов ООО «Унипак»
Наименование показателя
Код
показателя
в форме №1
На начало года
На конец года
I
. Активы
1. Нематериальные активы
-
-
-
2. Основные средства
120
4569606
10603454
3. Незавершенное строительство
-
-
-
4. Доходные вложения в материальные ценности
-
-
-
5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые
вложения1
140
16750
154575
6. Прочие внеоборотные активы2
150
1628
-
7. Запасы
210
7305706
7284316
8. Налог на добавленную стоимость по
приобретенным ценностям
220
3097
3097
9. Дебиторская задолженность3
240
19381176
17776020
10. Денежные средства
260
252521
278332
11. Прочие оборотные активы
-
-
-
12. Итого активы, принимаемые к расчету
(сумма строк 1 ? 11)
31530484
36099794
II
. Пассивы
13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам
-
-
-
14. Прочие долгосрочные обязательства4,5
-
-
-
15. Краткосрочные обязательства по займам и
кредитам
610
8897546
3262500
16. Кредиторская задолженность
620
15060262
24731350
17. Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов
-
-
-
18. Резервы предстоящих расходов
-
-
-
19. Прочие краткосрочные обязательства5
-
-
-
20. Итого пассивы, принимаемые к расчету
(сумма строк 13 ? 19)
23957808
27993850
21. Стоимость чистых активов
общества с ограниченной ответственностью (стр. 12 – стр. 20)
7572676
8105944
1За исключением фактических затрат по выкупу собственных акций у акционеров.
2Включая величину отложенных налоговых активов.
3За исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставной капитал.
4Включая величину отложенных налоговых обязательств.
5В данных о величине прочих долгосрочных и краткосрочных обязательств приводятся суммы созданных в установленном порядке резервов в связи с условными обязательствами и прекращением деятельности.
П. 4 ст. 90 Гражданского Кодекса РФ является ключевой для обеспечения гарантийной функции уставного капитала, т.к. устанавливает его зависимость от чистых активов, которыми располагает ООО. Таким образом, посредством регулирования уставного капитала фактически устанавливается минимальный размер чистых активов. Если по итогам деятельности за очередной финансовый год (за исключением первого года деятельности общества) его чистые активы становятся меньше уставного капитала, то общество обязано его сократить. Если же чистые активы стали меньше минимального размера уставного капитала (10 000 руб.), общество должно быть ликвидировано.
Исходя из данных таблицы 6, мы можем сделать вывод, что стоимость чистых активов ООО «Унипак» превышает величину уставного капитала (8020000 руб.) на конец года и составляет 8105944 руб.; однако следует отметить, что на начало года чистые активы составляли 7572676 руб., т.е. стоимость чистых активов предприятия была меньше величины уставного капитала, но, как упоминалось выше, за отчётный период их стоимость была увеличена на 7%.
Согласно вышеприведённому п. 4 ст.90 ГК РФ, предприятие в данном отчётном периоде не должно сокращать свой уставный капитал, а тем более быть ликвидировано.
2.5. Анализ показателей деловой активности
предприятия
2.5.1. Оценка реальных активов. Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия
Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия в какой-то мере определяет сферу деятельности предприятия: занято предприятие производством продукции, выполнением работ и оказанием услуг или предприятие занимается торговой, снабженческой, сбытовой деятельностью.
Расчет коэффициента реальных активов и оценка его динамики приведены в таблице 7 «Расчет и оценка динамики коэффициента реальных активов в имуществе предприятия ООО «Унипак»».
Таблица 7 Расчет коэффициента реальных активов в имуществе ООО «Унипак»
Показатели
Код
показателя
в формах
№ 1 и №5
Предыдущий год
Отчетный
год
Изменение
за год (+,–)
1
2
3
4
5
1. Патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные
аналогичные с перечисленными права и активы
-
-
-
-
2. Основные средства
120
4569606
10603454
6033848
3. Сырье, материалы и другие аналогичные ценности
211
4781724
6040377
1258653
4. Затраты в незавершенном
производстве (издержках обращения)
-
-
5. Готовая продукция и товары для
перепродажи
214
2523982
1243939
(1280043)
6. Товары отгруженные
-
-
7. Итого сумма реальных активов в имуществе предприятия
11875312
17887770
6012458
8. Общая стоимость активов
300
31530483
36099794
4569311
9. Коэффициент реальных активов
в имуществе предприятия, %
38
50
12
Исходя из данных таблицы 7, мы можем сделать выводы:
o реальные активы предприятия за отчётный период были увеличены на 6012458 руб. (или на 50,6%) и составили 17887770 руб.;
также ещё раз отметим, что общая стоимость активов за отчётный период была увеличена на 4569311 руб. (или на 15%) и составила 36099794 руб.;
o увеличение реальных активов в большей степени было вызвано повышением стоимости основных средств на 6033848 руб. (или на 132%), которая на конец года составила 10603454 руб.;
также увеличила величину реальных активов и стоимость сырья, материалов и других аналогичных ценностей на 1258653 руб. (или на 26%) и составила 6040377 руб., однако реальные активы были и уменьшены за счёт снижения стоимости готовой продукции и товаров для перепродажи на 1280043 руб. (или на 49%), которая в итоге составила 1243939 руб.;
o коэффициент реальных активов в имуществе предприятия на начало года был равен 38%, однако за отчётный период коэффициент реальных активов увеличился на 12% и составил 50% от общей стоимости активов предприятия;
наблюдаемое увеличение данного коэффициента свидетельствует о повышении производительного потенциала предприятия; его значение за отчётный период стало равным нормативному (50%), что говорит о том, что данный потенциал достаточен для успешной финансовой деятельности предприятия.
2.5.2.
Анализ показателей оборачиваемости для оценки эффективности управления активами
Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет либо при том же объеме продаж высвободить из оборота часть оборотных средств, либо при той же величине оборотных средств -увеличить объем продаж. Поэтому показатели оборачиваемости называют показателями деловой активности.
Для оценки эффективности использования активов применяются показатели оборачиваемости активов в целом, оборотных активов, в том числе запасов и дебиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости k
об, А
характеризует число оборотов совершенных определенным видом активов, т. е. скорость оборота данного вида активов:
,
где Qр-объем продаж (выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг), тыс. руб.;
А -общая стоимость активов за отчетный период или стоимость соответствующего вида активов: оборотных активов, запасов, дебиторской задолженности (Аоб, Азап, Адеб.), тыс. руб.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризует эффективность использования финансовых ресурсов предприятия.
Продолжительность одного оборота в дняхДоб, Ахарактеризует время, в течение которого деньги, вложенные в один из видов активов, возвращаются в денежную наличность в результате реализации продукции:
или или
где Д -число дней в отчетном периоде (год -360 дней);
Qр, дн-однодневный объем продаж за период.
Анализ показателей оборачиваемости приведён в таблице 8 «Расчёт и динамика показателей оборачиваемости ООО «Унипак»».
Таблица 8 Расчет и динамика показателей оборачиваемости ООО «Унипак»
Показатели
Условное
обозначение
Источник
информации
или
алгоритм
расчета
Отчетный год
на
начало
года
на
конец
года
изменение
за год
(+,–)
1
2
3
4
5
6
1.Выручка (нетто) от продажи
товаров, продукции, работ, услуг, тыс.руб.
Qp
Форма №2 код стр. 010
133949917
141002782
7052865
2.Число дней в отчетном году
Д
-
360
360
3.Однодневный оборот по
реализации, тыс.руб.
Qp, дн
Qp/ Д
372083
391674,4
19591,4
4.Стоимость активов, тыс.руб.
А
Форма №1 стр. 300
31530483
36099794
4569310
5.Стоимость оборотных активов, тыс.руб.,
Аоб
Форма №1 стр. 290
26942499
25341765
-1600734
в том числе:
5.1. Запасы
Азап
Форма №1 стр. 210
7305706
7284316
-21390
5.2. Дебиторская задолженность
Адеб
Форма №1 стр. 240
19381176
17776020
-1605156
6.Кредиторская задолженность, тыс.руб.
Кз.кред
Форма №1 стр. 620
15060262
24731350
9671087
7.Коэффициент оборачиваемости:
7.1. Активов
kоб, А
Qp/ А
4,3
3,9
-0,4
7.2. Оборотных активов
kоб, Аоб
Qp/ Аоб
5
5,56
0,56
8.Продолжительность оборота, дни:
8.1. Оборотных средств (активов)
Доб, Аоб
Аоб ?Д / Qp
72,4
64,7
-7,7
8.2. Запасов
Доб, зап
Азап ? Д / Qp
19,6
18,6
-1,04
8.3. Дебиторской задолженности (средств в расчетах)
Доб, деб
Адеб ? Д / Qp
52,1
45,4
-6,7
8.4. Кредиторской задолженности
Доб, кред
Д ? Кз.кред / Qp
40,47
63,14
22,7
9.Продолжительность
операционного цикла, дни
Доб, опер.ц.
Доб, зап + Доб, деб
71,7
64
-7,7
10.Продолжительность
финансового цикла, дни
Доб, фин.ц.
Доб, опер.ц. — Доб, кред
31,2
0,84
-30,4
продолжение
--PAGE_BREAK--
Посчитаем сумму высвобожденных или дополнительно привлечённых оборотных средств:
? = — ? = -7,7 ? 372083= -2865039,1
данная величина говорит нам о наличии у предприятия высвобожденных оборотных средств.
Исходя из данных таблицы 8, мы можем сделать выводы:
o коэффициент оборачиваемости активов снизился за отчётный период на величину 0,4 (или на 9,3%) и составил 3,9; а коэффициент оборачиваемости оборотных активов был увеличен и на 0,56 (или на 11%), который в конце года составил 5,56;
повышение величины коэффициента оборачиваемости оборотных активов говорит нам о том, что рост оборотных средств в отчётном периоде был обеспечен необходимым приростом выручки от реализации (как мы можем видеть, выручка за отчётный период увеличилась на 7052865 руб. (или на 5,3%) и составила 141002782 руб.); ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет либо при том же объеме продаж высвободить из оборота часть оборотных средств, либо при той же величине оборотных средств -увеличить объем продаж; а снижение коэффициента оборачиваемости активов, наоборот, свидетельствует о том, что увеличение активов не было обеспечено необходимым для этого приростом выручки;
o продолжительность оборота оборотных активов снизилась на 7,7 дн. (или на 11%) и составила 67,4 дн.;
также были снижены:
продолжительность оборачиваемости запасов на 1,04 дн. (или на 5%), которая составила на конец года 18,6 дн.; эта величина означает, что в данном периоде и при данном объёме производства на предприятии создано запасов примерно на 19 дней;
продолжительность дебиторской задолженности на 6,7 дн. (или на 12,8%), которая составила 45,4 дн.; уменьшившийся период оборота дебиторской задолженности свидетельствует об снижении продолжительности отсрочек платежей, предоставляемых покупателям, что безусловно является позитивной тенденцией;
однако продолжительность кредиторской задолженности была увеличена на 22,7 дн. (или на 56%) и составила 63,14 дн.; данное повышение периода оборота кредиторской задолженности является отрицательной тенденцией и говорит нам о том, что увеличилась средняя продолжительность отсрочки платежей, которые предоставляются предприятию поставщиками; чем больше данный показатель, тем активнее предприятие финансирует свою текущую производственную деятельность за счёт непосредственных участников производственного процесса (например, за счёт использования отсрочки оплаты по счётам, нормативной отсрочки по уплате налогов и т.д.);
o продолжительность операционного цикла была снижена на 7,7 дн. (или на 10,7%) и составила 64дн., продолжительность финансового цикла также была снижена на 30,4 дн. (или на 97,3%) и составила 0,84 дн.;
снижение операционного цикла является положительным моментом для предприятия и говорит нам о том, что снизилась продолжительность сроков получения оплаты от покупателей за реализованную продукцию, а снижение финансового – о том, что увеличилась продолжительность сроков погашения кредиторской задолженности (т.е. оплаты нами поставщикам за отгруженные нам материалы);
в нашем случае продолжительность операционного цикла больше продолжительности оборота кредиторской задолженности, что говорит нам о том, что предприятию необходимы дополнительные источники финансирования между поступлениями оплаты за товары и оплаты счетов кредиторов.
Факторный анализ изменения коэффициента оборачиваемости оборотных активов:
Показатель
Предыдущий год
Отчётный год
Изменение
133949917
141002782
7052865
А
31530483
36099794
4569310
k
об, Аоб
5
5,56
0,56
= 4,47;
= — 0,53;
.
Проверка: -0,53 + 1,09 = 0,56 – верно.
Исходя из значений, полученных из факторного анализа, можно сделать вывод, что повышение коэффициента оборачиваемости оборотных активов произошло из-за увеличения стоимости активов предприятия (на 4569310 руб.), вследствие чего данный коэффициент был увеличен на 1,09; однако следует отметить, что величина данного коэффициента также была и уменьшена на 0,53 из-за недостаточного роста выручки от продаж (на 45812779).
2.6. Показатели финансовых рисков, связанные
с вложением капитала предприятия
2.6.1. Анализ показателей финансовой устойчивости для оценки структур капитала предприятия. Показатели финансовой устойчивости
В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется как за счет собственных средств, так и за счет заемных средств, важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств -это запас финансовой устойчивости предприятия, при том условии, что его собственные средства превышают заемные.
Различают следующие показатели финансовой устойчивости:
O коэффициент автономии (коэффициент независимости);
O коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансирования);
O коэффициент маневренности;
O коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.
Первые два показателя характеризуют структуру капитала предприятия в целом, а вторые два показателя – обеспеченность собственным оборотным капиталом.
Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия приведён в таблице 9 «Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости ООО «Унипак»».
--PAGE_BREAK--Таблица 9 Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости ООО «Унипак»
Показатель
Условное
обозначение
Алгоритм расчета
(код показателя
в форме № 1)
Рекомендуемое
значение
Расчет показателя
на начало года
на конец года
1
2
3
4
5
6
1. Коэффициент автономии
kавт
стр. 490 / стр. 700
0,5
(коэффициент независимости)
7572674 / 31530483 = =0,24
8105944 / 36099794 = =0,22
2. Коэффициент соотношения
заемных и собственных средств
kз.с
стр. 690 / стр. 490
1
(коэффициент финансирования)
23957809 / 7572674 = =3,16
27993850 / 8105944 = =3,5
3. Коэффициент маневренности
kман
стр. 490 – стр. 190 / стр. 490
0,5
7572674 – 4587984 / 7572674 = 0,39
8105944 – 10758029 / 8105944 = -1,23
4. Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
стр. 490 – стр. 190 / стр. 290
0,1
средствами
kсоб.об
7572674 – 4587984 / 26942499 = 0,11
8105944 – 10758029 / 25341765 = -0,39
--PAGE_BREAK--
--PAGE_BREAK--Таблица 14 Расчет и динамика показателей рентабельности (по моментным данным) ООО «Унипак»
Показатели
Условное
обозначение
Источник
информации
или
алгоритм расчета
Отчетный год
на начало года
на конец года
изменение за год
(+,–)
1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг за вычетом НДС и акцизов, руб.
Qр
Форма №2 стр. 010
133949917
141002782
7052865
2. Себестоимость проданных товаров, продукции,
работ, услуг (включая коммерческие и управленческие расходы), руб.
СQр
Форма №2 стр. 020
-130129472
-135543347
-5413875
3. Прибыль от продаж, руб.
ПQр
Форма №2 стр. 050
3820445
5459435
1638990
4. Прибыль до налогообложения, руб.
Пф
Форма №2 стр. 140
117012
732010
614998
5. Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи, руб.
Нпр
Форма №2 стр. 180
-81241
-198741
-117500
6. Чистая прибыль (убыток), руб.
Пчист
Форма №2 стр. 190
35771
533269
497498
7. Стоимость активов, руб.
А
Форма №1 стр. 300
31530483
36099793
4569310
8. Стоимость оборотных активов, руб.
Аоб
Форма №1 стр. 290
26942499
25341765
-1600734
9. Собственный капитал, руб.
Ксоб
Форма №1 стр. 490
7572674
8105944
533270
10. Долгосрочные обязательства, руб.
Кз.долг
-
-
-
-
11. Показатели рентабельности, %
11.1. Рентабельность активов
rА
0,12
2
1,88
11.2. Рентабельность оборотных активов
rАоб
0,13
2
1,87
11.3. Рентабельность собственного капитала
rКсоб
0,47
7
6,53
11.4. Рентабельность инвестированного капитала
rКз.инв
0,47
7
6,53
11.5. Рентабельность продаж
rQр
0,03
0,4
0,37
11.6. Рентабельность затрат (расходов)
rС,Qр
0,03
0,4
0,37
--PAGE_BREAK--