Содержание
Введение
1.Анализ финансовой деятельности на предприятии (на примере ЗАО «Сибирскаяаграрная группа»)
1.1Анализ доходности (рентабельности)
1.2Анализ финансовой устойчивости
1.3Анализ использования капитала
1.4Анализ уровня самофинансирования
2.Построение организационной структуры управления финансами в организации ЗАО«Сибирская аграрная группа»
Заключение
Литература
Введение
В условиях рыночных отношенийпредприятия, будучи самостоятельными хозяйственными организациями, несут полнуюэкономическую ответственность за результаты своей производственно-хозяйственнойдеятельности перед собственниками, работниками и кредиторами.
В условиях рыночной экономики залогомвыживания и основой стабильного положения предприятия служит его финансоваяустойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при которомпредприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путемэффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства иреализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.
Роль экономического анализа, каксредства управления производством с каждым годом возрастает. Это обусловленоразными обстоятельствами. Во-первых, необходимостьюнеуклонного повышения эффективности производства в связи с ростом дефицита истоимости сырья, повышением науко- и капиталоемкости производства. Во-вторых,отходомот командно-административной системы управления и постепенным переходом крыночным отношениям. В-третьих, созданиемновых форм хозяйствования в связи с разгосударствлением экономики,приватизацией предприятий и прочими мероприятиями экономической реформы.
Актуальность данной темы обусловленатем, что в рыночных условиях руководитель предприятия не может рассчитыватьтолько на свою интуицию. Управленческие решения и действия должны быть основанына точных расчетах, глубоком и всестороннем экономическом анализе. Они должныбыть научно обоснованными, мотивированными, оптимальными. Ни одноорганизационное, техническое и технологическое мероприятие не должноосуществляться до тех пор, пока не обоснована его экономическаяцелесообразность.
Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходимопроводить анализ его финансового состояния. Финансовое состояние представляетсобой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использованиефинансовых ресурсов.
Чтобы определить финансовое состояниепредприятия, с целью выявления дальнейших направлений инвестирования и дляпрогнозирования будущих финансовых условий и результатов, проводится анализфинансовой отчетности организации.
Главная цель анализа — своевременновыявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервыулучшения финансового состояния и платежеспособности организации.
Целью данной курсовой работы являетсяподробная характеристика имущественного и финансового положения предприятия ЗАО«Сибирская аграрная группа», результатов его деятельности за анализируемыйпериод, а так же определение возможностей предприятия на ближайшую идолгосрочную перспективу.
Анализ финансового состояния организациипозволит сформировать представление об истинном финансовом положенииорганизации и оценить финансовые риски, которые она несет.
Информационным материаломдля экономического анализа являются данные представленные в таблице 1 (вариант№8).
Таблица 1. Данные дляанализа финансовой деятельности на предприятииНаименование на начало периода на конец периода Выручка от реализации, руб. 76 000 78 000 Себестоимость продукции, руб. 53500 57800 Прибыль от прочей реализации, руб. 3450 4800 Доход от внереализационной деятельности, руб. 1400 2000 Расходы от внереализационной деятельности, руб. 600 1400 Нематериальные активы, руб. 1600 1200 Основные средства, руб. 56000 56800 Капитальные вложения, руб. 8400 8000 Долгосрочные финансовые вложения, руб. 3800 Краткосрочные финансовые вложения, руб. 2160 Оборотные средства, руб. 15900 16800 Уставный капитал, руб. 79 800 79 650 Резервный капитал, руб. 2 400 3 500 Фонд специального назначения, руб. 1 070 2 590 Расчеты с кредиторами за товары, работы, руб. 1400 320 Авансы, полученные от покупателей, заказчиков, руб. 300 100 Денежные средства, руб.: касса 730 1100 расчетный счет 48000 4870 валютный счет 910 1200 легкореализуемые активы 1460 Платежи фирмы, руб.: перечисления во внебюджетные фонды 800 1560 погашение ссуд 39% от ФОТ 38.5% от ФОТ оплата коммунальных услуг и услуги сторонних организаций 230 300 Фонд оплаты труда, руб. 920 1780 Среднегодовая стоимость основных фондов, руб. 32100 25000 Среднесписочная численность, чел. 49 45
1. Анализ финансовой деятельностина предприятии (на примере ЗАО
«Сибирская аграрнаягруппа»)
1.1 Анализ доходности(рентабельности)
Доходность фирмыхарактеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютныйпоказатель доходности — сумма прибыли (доходов). Относительный показатель — уровень рентабельности. Рентабельность представляет собой доходность(прибыльность) производственно-торгового процесса. Ее величина измеряетсяуровнем рентабельности. Уровень рентабельности фирмы, связанной с производствомпродукции (товаров, работ, услуг), определяется процентным отношением прибылиот реализации продукции к себестоимости продукции:
/>,
где Р ‑ уровеньрентабельности, %;
П ‑ прибыль отреализации продукции, руб.;
И ‑ себестоимостьпродукции, руб.
Уровень рентабельностипредприятий торговли, общественного питания устанавливается отношением прибылиот реализации товаров (продукции общественного питания) к товарообороту.
В процессе анализаизучаются динамика изменения объема чистой прибыли, уровень рентабельности ифакторы их определяющие. Основными факторами, влияющими на чистую прибыль,являются объем выручки от реализации продукции, уровень себестоимости, уровеньрентабельности, доходы от внереализационных операций, расходы повнереализационным операциям, величина налога на прибыль и других налогов,выплачиваемых из прибыли.
Анализ доходности фирмыпроводится в сравнении с планом и предшествующим периодом. В условиях сильныхинфляционных процессов важно обеспечить сопоставимость показателей и исключитьих влияние на повышение цен. Анализ проводится по данным работы за год.Показатели прошлого года приведены в сопоставимость с показателями с отчетногогода с помощью индексации цен. Плановые показатели разрабатываются фирмойсамостоятельно для внутреннего пользования.
Таблица 2. Анализдоходности хозяйствующего субъекта (в сопоставимых ценах)Показатели Прош-лый год Отчетный год Отклонения к плану к прошлому году план отчет абсолютное % Абсолют-ное % Выручка от реализации продукции, руб. 76 000 78 000 78 000 0,00 100 2 000 102,63 Налог на добавленную стоимость, руб. 11 250 11 500 10 000 -1 500 86,96 -1 250 88,89 в процентах к выручке 14,80 14,74 12,82 -1,92 86,96 -1,98 86,61 Акцизы, руб. - - - - - - - Себестоимость продукции, руб. 53500 55000 57800 2 800 105,09 4 300 108,04 в процентах к выручке 70,39 70,51 74,10 3,59 105,09 3,71 105,27 Прибыль от реализации продукции, руб. 11 250 11 500 10 200 -1 300 88,70 -1 050 90,67 Уровень рентабельности, % 21,03 20,91 17,65 -3,26 84,40 -3,38 83,92 Прибыль от реализации продукции в процентах к выручке 14,80 14,74 13,08 -1,67 88,70 -1,73 88,34 Прибыль от прочей реализации, руб. 3 450 - 4 800 - - 1 350 139,13 Доходы от внереализационных операций, руб. 1 400 2 000 2 000 100,00 600 142,86 Расходы по внереализационным операциям, руб. 600 - 1 400 - - 800 233,33 Балансовая прибыль, руб. 15 500 13 500 15 600 2 100 115,56 100 101 Налоги, выплачиваемые из прибыли, руб. 3 100 2 700 3 120 420 115,56 20 101 Чистая прибыль, тыс. руб. 12 400 10 800 12 480 1 680 115,56 80 101
Анализ доходности фирмы приведен втабл. 2.
Данные табл. 2 показывают, что заотчетный год прибыль от реализации продукции снизилась на 1050 руб. — с 12250 до10200 руб., или на 9.33; балансовая прибыль увеличилась на 100 руб. — с 15500 до15600 руб., или на 1%; чистая прибыль поднялась на 80 руб. — с 12400 до 12480 руб.,или на 1%.
Это явилось результатом действияследующих факторов:
1. Рост выручки от реализации продукциина 2000 руб. — с 76000 до 78000 руб. — увеличил прибыль на 296 руб.:
14,8*2000/100=296 руб.
2. Рост уровня себестоимости на 3.71% — с 70.39 до 74.10% — повысил сумму затрат на 2893.8 руб., что соответственноснизило сумму прибыли на 2893.8 руб.:
3,71*78000/100=2893,8 руб.
3. Снижение уровня налога на добавленнуюстоимость в процентах к выручке на 1.98% — с 14.8 до 12.82% — увеличило суммуприбыли на 1544.4 руб.:
1,98*78000/100=1544,4 руб.
Итого по прибыли отреализации продукции:
296-2893,8+1544,4= -1050,4руб.
Разница в 0.4 руб. сцифрой 1050 руб. объясняется округлением цифр при расчете.
4. Рост прибыли от прочей реализации на1350 руб. — со 3450 до 4800 руб. — увеличил балансовую прибыль на 1350 руб.
5. Рост доходов от внереализационныхопераций на 600 руб. — с 1400 до 2000 руб. — повысил прибыль на 600 руб.
6. Рост расходов по внереализационнымоперациям на 800 руб. — с 600 до 1400 руб. — снизил прибыль на 800 руб.
Итого по балансовой прибыли:
-1050,4+1350+600-800=99,6руб.
Разница в 0,4 руб. сцифрой 100 руб. произошла за счет округления в расчетах.
7. Рост суммы налогов, уплачиваемых изприбыли, на 20 руб. — с 3100 до 3120 руб. — снизил сумму чистой прибыли на 20 руб.
Итого по чистой прибыли:
99,6-20=79,4 руб.
Разница в 0,6 руб. сцифрой 80 руб. произошла за счет округления цифр.
Отрицательным результатомработы является снижение уровня рентабельности по сравнению с прошлым годом на3.38% — с 21.03 до 17.65% — и по сравнению с планом на 3.26% — с 20.91 до17.65%. Это означает, что хозяйствующий субъект получил прибыли на каждый рубльзатрат в производство продукции меньше по сравнению с прошлым годом на 3 руб.38 коп. и по сравнению с планом — на 3 руб. 26 коп.
Таким образом, величинаупущенной выгоды (т.е. величина недополученной прибыли) составила по сравнениюс прошлым годом 1953,64 руб. (-3,38*57800/100) и по сравнению с планом –1884,28 руб. (-3,26*57800/100).
Анализ выполненияплановых показателей показал, что план чистой прибыли перевыполнен на 1680 руб.(12480-10800), или на 15.56%. Это положительно характеризует работу фирмы иработников ее финансовой службы. Снижение уровня рентабельности произошло засчет роста уровня себестоимости продукции. На величину себестоимости влияютразличные факторы, которые можно свести в две группы.
Первая группа — внешние факторы,отражающие общий уровень развития экономики страны и не зависящие отдеятельности фирмы. Влияние этой группы факторов проявляется в уровне цен насырье, товары, материалы, оборудование, энергоносители, тарифах на транспорт,воду и другие материальные услуги, ставках арендной платы, нормахамортизационных отчислений, отчислений на государственное социальноестрахование, на медицинское страхование и др.
Вторая группа — внутренние факторы, непосредственно связанные с результатами деятельностифирмы, с предпринимательской активностью. К этим факторам относятся объемвыручки от реализации, формы и системы оплаты труда, повышениепроизводительности труда, улучшение использования основных фондов и оборотныхсредств и т.п.
Анализ себестоимостицелесообразно проводить в двух направлениях: изучение общего уровнясебестоимости и факторов, влияющих на размер всех или большинства элементовзатрат; анализ отдельных видов затрат с целью выявления резервов экономии поконкретным элементам затрат. На уровень себестоимости большое влияние оказываетвыручка от реализации продукции. Все затраты по отношению к объему выручкиможно разделить на две группы: условно-постоянные и переменные.
Условно-постоянныминазываются затраты, сумма которых не меняется при изменении выручки отреализации продукции. К этой группе относятся:
· арендная плата;
· амортизацияосновных фондов;
· износнематериальных активов;
· износматериальных и быстороизнашивающихся предметов;
· расходы посодержанию зданий, помещений;
· услуги стороннихпредприятий и организаций;
· затраты поподготовке и переподготовке кадров;
· затратынекапитального характера, связанные с совершенствование технологии иорганизации производства;
· отчисления времонтный фонд;
· отчисления наобязательное страхование имущества и другие виды затрат.
Условно-постоянныезатраты анализируются по абсолютной сумме.
Переменные затраты — этозатраты, сумма которых изменяется пропорционально изменению объема выручки отреализации продукции. Эта группа включает:
· расходы на сырье;
· топливо, газ иэлектроэнергию для производственных целей;
· расходы на тару иупаковку;
· отчисления нагосударственное социальное страхование, в пенсионный фонд, на обязательноемедицинское страхование, в фонд занятости и др.
Переменные затратыанализируются путем сопоставления уровней затрат в процентах к объему выручки.
Деление затрат наусловно-постоянные и переменные позволяет четко показать зависимость междувыручкой от реализации продукции, себестоимостью и размером прибыли отреализации продукции, себестоимостью и размером прибыли от реализациипродукции, эта зависимость выражается с помощью графика безубыточности.
Графики рентабельности(или бузубыточности) представляют простой и эффективный метод, позволяющий подойтик решению таких сложных проблем, как: что случится с прибылью, если выпускпродукции или выручка от реализации уменьшится? Что случится с прибылью, еслицена будет увеличена, себестоимость снижена, а реализация упадет? Главнаязадача построения графика рентабельности заключается в определении точкибезубыточности — точки, для которой сумма полученной выручки равна суммесебестоимости. Для того чтобы это сделать, надо знать условно-постоянныезатраты, переменные затраты, объем и продажи, отношение переменных затрат кобъему продажи, отношение переменных затрат к объему продажи и к объемувыпуска.
Расчет точкибезубыточности можно производить аналитическим методом. Он заключается вопределении минимального объема выручки от реализации продукции, при которомуровень рентабельности хозяйствующего субъекта будет больше 0.00%.
/>,
где /> ‑ минимальный объемвыручки, при которой уровень рентабельности больше 0.00%, руб.;
/> ‑ сумма условно-постоянныхзатрат, руб.;
/> ‑ сумма переменных затрат,руб.;
Т ‑ выручка отреализации продукции, руб.
Анализ влияния изменениясуммы выручки на уровень себестоимости приведен в табл. 3.
По данным табл. 3 можноопределить, что минимальный объем выручки прошлого года, превышение котороговедет к росту рентабельности, составляет:
Tmin=15900*76000/(76000-37600)=31468.75руб.
Таблица 3. Расчет степени влияния выручки на уровень себестоимостихозяйствующего субъектаПоказатели Прошлый год Отчетный год Отклонения руб. % руб. % руб. % Выручка 76 000 78 000 2000 - Себестоимость в том числе: 53500 70,39 57800 74,10 4300 3,71 условно-постоянные затраты 24075 31,68 24075 30,87 - -0,81 переменные затраты 29 425 38,72 33 725 43,24 4300 4,52
Материал табл. 3показывает, что уровень себестоимости в процентах к выручке в прошлом году сучетом суммы выручки отчетного года должен составить 74.10%, в том числе поусловно-постоянным затратам — 30.87% (24075/78000*100) и по переменным затратам- 43.24%.
Рост выручки на 2000 руб.должен понизить уровень себестоимости за счет условно-постоянных затрат на0.81% — с 31.68 до 30.87%, а сумму себестоимости на 631.8 руб. (-0.81*78000/100=- 631.8 руб.).
Следовательно, ростсебестоимости за отчетный год на 3.71% ‑ с 70.39 до 74.10%, или на 2893.8руб. (3.71*78000/100= 2893.8 руб.), был обусловлен следующим:
1. Рост выручки снизил уровеньсебестоимости на 0.81%, а сумму — на -631 руб.
2. Действие других факторов,характеризующих использование материальных и денежных средств, увеличилоуровень себестоимости на 4.52% и сумму – на 3525.6 руб. (4.52*78000/100=3525.6руб.).
Итого -0.81+4.52=3.71%
-631.8 + 3525.6=2893.8руб.
Для расчета минимальногообъема продажи новой продукции (услуг) с точки самоокупаемости можноиспользовать формулу
/>/>,
где Тmin ‑ минимальный объем продажи новойпродукции (услуг) с точки самоокупаемости, руб.;
Ипост ‑годовая сумма условно‑постоянных затрат предприятия, руб.;
Р ‑ переменные затратыза единицу продукции (услуги), руб.;
Ц ‑ цена за единицупродукции (услуги), руб.
Пример. Предприятие предполагает производить новую продукциюпо цене 325 руб. за единицу. Годовая сумма условно-постоянных затратпредприятия составляет 15900 руб. Уровень переменных затрат на единицупродукции – 55% (т.к. 45% — постоянные затраты).
Имеем:
P=55%*325=178.75 руб.
T=15900/(1-178.75/325)=7155 руб.
Минимальное количествопроизведенной и реализованной продукции по цене 825 руб. за единицу составляет:
7155/325=22 ед.
Следовательно, продав в течение года 22 ед. продукции по цене325 руб., предприятие лишь возместит себестоимость и не получит никакойприбыли. После общего анализа уровня себестоимости необходимо перейти к анализуизменения затрат по каждому элементу. Основное внимание при этом обращается насоответствие фактических затрат установленным нормативам и нормам, на выявлениеимеющихся возможностей и резервов экономии затрат по отдельным элементамсебестоимости.
1.2 Анализ финансовойустойчивости
Финансово устойчивым является такая фирма, которая за счет собственныхсредств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальныеактивы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской икредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.
Основой финансовойустойчивости являются рациональная организация и использование оборотныхсредств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросамрационального использования оборотных средств уделяют основное внимание.
Анализ финансовойустойчивости включает:
· анализ состава и размещения активовхозяйствующего субъекта;
· анализ динамики и структурыисточников финансовых ресурсов;
· анализ наличия собственных оборотныхсредств;
· анализ кредиторской задолженности;
· анализ дебиторской задолженности;
· анализ платежеспособности.
Анализ состава иразмещения активов хозяйствующего субъекта проводится по следующей форме (табл.4).
Таблица 4. Анализ состава иразмещения активов хозяйствующего субъектаАктивы На начало года На конец года Изменение руб. % руб. % руб. % Нематериальные активы (остаточная стоимость) 1600 1,95 1200 1,35 -400 -0,60 Основные средства (остаточная стоимость) 56000 68,38 56800 63,99 800 -4,38 Капитальные вложения 8400 10,26 8000 9,01 -400 -1,24 Долгосрочные финансовые вложения: 0,00 3800 4,28 3800 4,28 Расчеты с учредителями 0,00 0,00 0,00 Краткосрочные финансовые вложения 0,00 2160 2,43 2160 2,43 Прочие внеоборотные активы 0,00 0,00 0,00 Оборотные средства 15900 19,41 16800 18,93 900 -0,49 Убыток 0,00 0,00 0,00 Итого: 81900 100 88760 100 6860 0,00
Из данных табл. 4 видно, что активы фирмы возросли за год на6860 руб. — с 81900 до 88760 руб., или на 8.4 %. Средства в активах размещеныследующим образом: нематериальные активы – 1200 руб., или 1.35 %; основныесредства – 56800 руб., или 63.99 %; капитальные вложения – 8000 руб., или9.01%; долгосрочные финансовые вложения – 3800 руб., или 4.28%; краткосрочныефинансовые вложения – 2160 руб., или 2.43%; оборотные средства – 16800 руб.,или 18.93 %.
Важным показателем оценки финансовой устойчивости являетсятемп прироста реальных активов. Реальные активы — это реально существующеесобственное имущество и финансовые вложения по их действительной стоимости.Реальными активами не являются нематериальные активы, износ основных фондов иматериалов, использование прибыли, заемные средства. Темп прироста реальныхактивов характеризует интенсивность наращивания имущества и определяется поформуле:
/>,
где А ‑ темпприроста реальных активов, %;
С ‑ основные средстваи вложения без учета износа, торговой наценки по нереализованным товарам,нематериальных активов, использованной прибыли, руб.;
З ‑ запасы изатраты, руб.;
Д ‑ денежныесредства, расчеты и прочие активы без учета использованных заемных средств,руб.;
0 ‑ предыдущийбазисный год;
Имеем:
А=[(56800+8000+3800+2160+16800)/(56000+8400+15900)-1]*100=9%.
Таким образом,интенсивность прироста реальных активов за год составила 9%, чтосвидетельствует об улучшении финансовой устойчивости фирмы.
Следующим моментоманализа является изучение динамики и структуры источников финансовых ресурсов(табл.5).
Таблица 5. Анализдинамики и структуры источников финансовых ресурсов фирмыВиды финансовых источников На начало периода На конец периода Изменение (+/-) руб. % к итогу руб. % к итогу руб. % 1. Собсвенные средства: Уставный капитал 79 800 90,03 79 650 89,35 -150 -0,67 Резервный капитал 2 400 2,71 3 500 3,93 1 100 1,22 Фонд специального назначения 1 070 1,21 2 590 2,91 1 520 1,70 нераспределенная прибыль; 0,00 0,00 0,00 непокрытый убыток 0,00 0,00 0,00 ИТОГО собственных средств: 83 270 93,94 85 740 96,19 2 470 2,24 2. Займы, расчеты и прочие пассивы: долгосрочные кредиты 0,00 0,00 0,00 долгосрочные займы 0,00 0,00 0,00 краткосрочные кредиты банков 3 670 4,14 2 980 3,34 -690 -0,80 краткосрочные займы 0,00 0,00 0,000 Прочие источники 0,00 0,00 0,00 ИТОГО заемных средств: 3 670 4,140 2 980 3,34 -690 -0,797 3. Привлеченные средства: Расчеты с кредиторами 1 400 1,58 320 0,36 -1 080 -1,22 Авансы, полученные 300 0,34 100 0,11 -0,23 Доходы будущих периодов 0,00 0,00 0,00 Резервы предстоящих расходов и платежей 0,00 0,00 0,00 Прочие краткосрочные обязательства 0,00 0,00 0,00 ИТОГО привлеченных средств: 1 700 1,92 420 0,47 -1 080 -1,45 ВСЕГО источников: 88 640 100 89 140 100 700
Из данных таблицы 5видно, что сумма всех источников финансовых ресурсов фирмы за год возросла на700 руб. ‑ с 88640 до 89140 руб., или на 0.56%, в том числе собственныесредства увеличились на 2470 руб. – с 83270 до 85740 руб., или на 2.96%,заемные средства уменьшились на 690 руб. ‑ с 3670 до 2980 руб., или на18.8%, привлеченные средства уменьшились на 1080 руб. — с 1700 до 420 руб., илина 24.7%. За отчетный год изменился состав источников средств: доля собственныхсредств возросла на 2.24 % — с 93.94% до 96.19%, заемных средств снизилась на0.8 % — с 4.14 до 3.34%, привлеченных средств уменьшилась на 1.45%. — с 1.92 до0.47%. Рост доли собственных средств положительно характеризует работу фирмы.
Для оценки финансовойустойчивости фирмы используются коэффициент автономии и коэффициент финансовойустойчивости.
Коэффициент автономиихарактеризует независимость финансового состояния фирмы от заемных источниковсредств. Он показывает долю собственных средств в общей сумме источников.
/>
где /> ‑ коэффициентавтономии;
М ‑ собственныесредства, руб.;
/> ‑ общая сумма источников, руб.
Минимальное значениекоэффициента автономии принимается на уровне 0.6. /> означает,что все обязательства фирмы могут быть покрыты ее собственными средствами. Росткоэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости иснижения риска финансовых затруднений.
Имеем,
на начало года/>=83270/88640=0.93;
на конец года/>=85740/89140=0.96;
Рост данного коэффициентаи его высокая величина свидетельствуют о полной финансовой независимости фирмы.
Коэффициент финансовойустойчивости представляет собой соотношение собственных и заемных средств.
/>,
где /> ‑ коэффициентфинансовой устойчивости;
М ‑ собственныесредства, руб.;
К ‑ заемныесредства, руб.;
З ‑ кредиторскаязадолженность и другие пассивы, руб.
Превышение собственныхсредств над заемными означает, что фирма обладает достаточным запасомфинансовой устойчивости и относительно независима от внешних финансовых источников.
Имеем,
на начало года />=83270/(3670+1700)=15.5
на конец года />=85740/(2980+420)=25.21
Таким образом, фирмаявляется финансово устойчивой, и за отчетный год коэффициент финансовойустойчивости возрос на 9.71 — с 15.5 до 25.21, или на 62.65% (9.71/15.5*100).
Затем изучаются вотдельности динамика и структура собственных оборотных средств и кредиторскаязадолженность.
Источниками образованиясобственных средств являются уставный капитал, отчисления от прибыли (врезервный фонд, в фонды специального назначения — фонд накопления и фондпотребления), целевое финансирование и поступления, арендные обязательства,вклады учредителей.
Целевое финансирование ипоступления представляют собой источник средств предприятия, предназначенныхдля осуществления мероприятий целевого назначения: на содержание детскихучреждений и другие. Средства для осуществления мероприятий целевого назначенияпоступают от родителей на содержание детей в детских садах и яслях, от другихфирм.
Анализ наличия и движениясобственных оборотных средств фирмы предполагает определение фактического размерасредств и факторов, влияющих на их динамику (табл.6).
Таблица 6. Анализ наличияи движения собственных оборотных средств фирмы Показатели На начало периода На конец периода Изменения Уставный капитал 79 800 79 650 -150 Резервный капитал 2 400 3 500 1100 Фонд специального назначения 1 070 2 590 1520 нераспределенная прибыль; Итого источников собственных средств 83 270 85 740 2470 Исключаются: Нематериальные активы (остаточная стоимость) 1 200 1 600 400 Основные средства (остаточная стоимость) 56 800 56 000 -800 Капитальные вложения 8 000 8 400 400 Долгосрочные финансовые вложения: 3 800 -3800 Расчеты с учредителями Краткосрочные финансовые вложения 2 160 -2160 Прочие внеоборотные активы Убыток Итого исключается: 71 960 66 000 -5 960 Собственные оборотные средства 11 310 19 740 8 430
Материал табл. 6 показывает,что за год собственные оборотные средства возросли на 8430 руб. с 11310 до19740 руб. Этот прирост был обусловлен действием следующих факторов.
1. Увеличение оборотной части уставногокапитала на 250 руб. — с 21800 руб. до 22050 руб., что увеличило суммусобственных оборотных средств на 250 руб. Оборотная часть уставного капиталаопределяется путем вычитания из общего объема уставного капитала основных фондовпо остаточной стоимости и нематериальных активов по остаточной стоимости.
Имеем:
на началогода79800-1200-56800= 21800 руб.
на конецгода79650-1600-56000= 22050 руб.
Изменение за год 21800 –22050 = 250 руб.
2. Увеличением суммы капитальных вложенийна 400 руб. с 8000 до 8400 руб., что снизило сумму собственных оборотныхсредств на 400 руб.
3. Уменьшение суммы долгосрочныхфинансовых вложений на 3800 руб. с 0 до 3800 руб., что увеличило суммусобственных оборотных средств на 3800 руб.
4. Уменьшение суммы долгосрочныхфинансовых вложений на 2160 руб. с 0 до 2160 руб., что увеличило суммусобственных оборотных средств на 2160 руб.
5. Ростом суммы средств (прибыли),направленных на пополнение резервного фонда, на 1100 руб. — со 2400 до 3500руб., что увеличило собственные оборотные средства на 1100 руб.
6. Увеличением сумм средств,направляемых в фонды специального назначения (фонд накопления, фондпотребления), на 1520 руб. — с 1070 до 2590 руб., что повысило собственныеоборотные средства на 1520 руб.
Итого:250-400+3800+2169+1100+1520=8430руб.
Увеличение суммысобственных оборотных средств свидетельствует о том, что фирма не толькосохранила имеющиеся средства, но и накопила дополнительную сумму их.
После этого анализапереходим к анализу кредиторской задолженности (табл.7).
Таблица 7. Анализдвижения кредиторской задолженности фирмыПоказатели, руб. На начало периода Возникло обязательств Погашено обязательств На конец периода Изменения Расчеты с кредиторами за товары, работы 1 400 320 1 400 320 -1 080 Авансы, полученные от покупателей, заказчиков 300 400 600 100 -200 Всего кредиторской задолженности 1700 720 2000 420 -1280
Материал табл. 7показывает, что кредиторская задолженность фирмы составляла на начало года 1700руб., возникло обязательств на сумму 720 руб. и погашено обязательств за год всумме 2000 руб. Остаток на конец года составляет 420 руб. (1700+720-2000)
Общая сумма кредиторскойзадолженности за год снизилась на 1280 руб. Это снижение задолженностипроизошло по расчетам с кредиторами за товары (-1080 руб.), за счет авансов,полученных от покупателей и заказчиков (-200 руб.).
В целях углубленияанализа движения кредиторской задолженности и финансового состояния необходимовыявить и проанализировать динамику неоправданной кредиторской задолженности. Кнеоправданной кредиторской задолженности относится задолженность поставщикам поне оплаченным в срок расчетным документам. При анализе выявляем, что в фирмеприсутствует только кредиторская задолженность по неотфактурованным поставкам иакцептованным расчетным документам, срок оплаты которых не наступил. Этазадолженность является нормальной кредиторской задолженностью. Таким образом,фирма не имеет неоправданной кредиторской задолженности, и поэтому финансовоесостояние ее, является устойчивым. Анализ также показал, что фирма не имеетдолгосрочной задолженности. Вся кредиторская задолженность являетсякраткосрочной. Задолженности, перечисленной в бюджет в связи с истечением срокаисковой давности, не было.
Дальнейший анализоборотных средств проводится в направлении изучения динамики и составаоборотных средств. При анализе сопоставляется сумма оборотных средств на началои конец отчетного периода и включаются законность и целесообразность отвлечениясредств из оборота (табл.8).
Из данных табл. 8 видно,что общая сумма оборотных средств за год возросла на 900 руб. — с 15900 до16800 руб., или на 5.6 %. При этом наибольший рост произошел за счетпроизводственных запасов (сырья и материалов) на 181 тыс. руб. — с 6132 до 6313руб., или на 2.95%. Дебиторская задолженность снизилась всего на 56 руб. — с378 до 322 руб., или на 14.8%. Запасы товаров с учетом издержек обращения наних возросли на 60 руб. — с 250 до 310 руб., или на 24%. Одновременно произошлоснижение средств по малоценным и быстроизнашивающим предметам на 5 руб. — с 100до 95 руб., или на 5%, по таре на 10 руб. — с 50 до 40 руб., или на 20%.Денежные средства возросли на 730 руб. — с 6440 до 7170 руб., или на 11.34%.Прочих оборотных средств (расчеты с подотчетными лицами и др.) фирма не имеет.
Анализируя измененияструктуры размещения оборотных средств, можно сделать вывод, что в отчетномгоду доля производственных запасов снизилась на 0.99% — с 38.57 до 37.58%, долятоваров (с учетом издержек обращения на них) поднялась на 0.27% — с 1.57 до1.85% при одновременном снижении доли малоценных и быстроизнашивающихсяпредметов на 0.06% — с 0.63 до 0.57%, доли незавершенного производства на 0.17%- с 3.14 до 2.98%, доли расходов будущих периодов на 0.02% – с 0.31 до 0.30%,доли готовой продукции на 0.67% — с 12.58 до 11.9%, доли тары под товаром ипорожняя на 0.08% — с 0.31 до 0.24%, доли дебиторской задолженности на 0.46% — с 2.38 до 1.92%. А вот доля денежных средств увеличилась на 2.18% — с 40.5 до42.68%.
Таблица 8. Анализдинамики оборотных средств фирмыВиды финансовых источников На начало года На конец года Изменение руб. % руб. % руб. % Производственные запасы 6132 38,57 6313 37,58 181 -0,99 Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (остаточная стоимость) 100 0,63 95 0,57 -5 -0,06 Незавершенное производство 500 3,14 500 2,98 -0,17 Расходы будущих периодов 50 0,31 50 0,30 -0,02 Готовая продукция 2000 12,58 2000 11,90 -0,67 Товары 220 1,38 270 1,61 50 0,22 Тара под товаром и порожняя 50 0,31 40 0,24 -10 -0,08 Издержки обращения на остаток товара 30 0,19 40 0,24 10 0,05 Дебиторская задолженность 378 2,38 322 1,92 -56 -0,46 Денежные средства — всего 6440 40,50 7170 42,68 730 2,18 В том числе: касса 730 4,59 1100 6,55 370 1,96 расчетный счет 4800 30,19 4870 28,99 70 -1,20 валютный счет 910 5,72 1200 7,14 290 1,42 прочие денежные средства 0,00 0,00 0,00 Прочие оборотные активы 0,00 0,00 0,00 ИТОГО оборотных средств 15900 100 16800 100 900 0,00
В процессе анализа необходимо изучить дебиторскуюзадолженность, установить ее законность и сроки возникновения, выявитьнормальную и неоправданную задолженность. На финансовое состояниехозяйствующего субъекта влияет не само наличие дебиторской задолженности, а ееразмер, движение и форма, т.е. чем вызвана эта задолженность. Возникновениедебиторской задолженности представляет собой объективный процесс вхозяйственной деятельности при системе безналичных расчетов, так же как ипоявление дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность не всегдаобразуется в результате нарушения порядка расчетов и не всегда ухудшаетфинансовое состояние. Поэтому ее нельзя в полной сумме считать отвлечениемсобственных средств из оборота, так как часть ее служит объектом банковскогокредитования и не влияет на платежеспособность фирмы.
Различается нормальная и неоправданная задолженность. Кнеоправданной задолженности относится задолженность по претензиям, возмещениюматериального ущерба (недостачи, хищения, порча ценностей) и др. Неоправданнаядебиторская задолженность представляет собой форму незаконного отвлеченияоборотных средств и нарушения финансовой дисциплины.
Анализ состава и движения дебиторской задолженности фирмыприведен в табл. 9. Из данных таблицы видно, что за отчетный год суммадебиторской задолженности возросла на 8 руб. – с 378 до 382 руб., или на 1.06%, в том числе задолженность по расчетам с дебиторами за товары, работы и услугиувеличилась на 50 руб. — с 200 до 250 руб., а в сумме задолженности по авансам,выданным поставщиками и подрядчиками, снизилась на 46 руб. — с 178 до 132 руб.
Таблица 9. Анализ составаи движения дебиторской задолженности фирмыВиды дебиторской задолженности На начало года На конец года Возникло обяза-тельств Погашено обяза-тельств Списано за год Реальная сумма отклонения с учетом списания
Повы-шение
(+) Пони-жение (-) Расчеты с дебиторами: за товары, работы, услуги 200 250 650 600 -4 50 - по векселям выданным - - - - - - - с дочерними предприятиями - - - - - - - с бюджетом - - - - - - - с персоналом по прочим операциям - - - - - - - с прочими дебиторами - - - - - - - Авансы, выданные поставщикам и подрядчикам 178 132 390 436 - - -46 Итого 378 382 1 040 1 036 -4 50 -46
Материал табл.9показывает также, что в отчетном году была списана на доход фирмы дебиторскаязадолженность в сумме 4 руб. Поэтому с учетом данного списания фактическаясумма тоста дебиторской задолженности составляет 8 руб. (50-46) или (4-(-4)).
При анализе дебиторскойзадолженности целесообразно сгруппировать ее по срокам возникновения (табл. 10).
Таблица 10. Группировкадебиторской задолженности по срокам ее возникновенияВид дебиторской задолженности Сроки возникновения до 1 мес. от 1 до 3 мес. от 3 до 6 мес. от 6 до 9 мес. от 9 до 12 мес. от 1 до 1.5 года Итого Расчеты с кредиторами за товары, работы 50 135 10 15 40 250 Авансы, полученные от покупателей, заказчиков 20 92 10 10 132 Всего кредиторской задолженности 70 227 20 15 50 382
Из данных табл. 10 видно,что основную часть составляет дебиторская задолженность с небольшим срокомзадолженности. Так, на сумму задолженности сроком до 3 месяцев падает 297 руб.(70+227), или 77.75% общей суммы задолженности (297/382*100). Положительныммоментом является отсутствие задолженность с довольно длительным сроком (от 1до 1.5 года), так как её наличие может привести к ее списанию на уменьшениедоходов хозяйствующего субъекта.
Следующим этапом анализаявляется выявление платежеспособности фирмы. Анализ платежеспособностиосуществляется путем соизмерения наличия и поступления средств с платежамипервой необходимости. Наиболее четко платежеспособность выявляется при анализеее за относительно короткий срок (неделю, полмесяца). Платежеспособностьвыражается через коэффициент платежеспособности, представляющий собой отношениеимеющихся в наличии денежных сумм к сумме срочных платежей на определенную датуили на предстоящий период. Если коэффициент платежеспособности равен или большеединицы, то это означает, что фирма платежеспособна. Если коэффициент меньше единицы,то в процессе анализа следует установить причины недостатка платежных средств(снижение роста суммы выручки, доходов, прибыли, неправильное использованиеоборотных средств, например большие запасы сырья, товаров, готовой продукции идр.).
Анализ платежеспособностиприведен в табл. 11.
Таблица 11. Анализплатежеспособности фирмыДенежные средства Предстоящие платежи Виды денежных средств Сумма Виды предстоящих платежей Сумма платежей на 1 января отчетного года на 1 января после отчетного года на 1 января отчетного года на 1 января после отчетного года 1. Касса 730 1100 1. Налоги 800 1560 2. Расчетный счет 4800 4870 2. Расчеты с органами социального страхования, пенсионным фондом и другие начисления 358,8 685,3 3. Валютный счет 910 1200 3. Погашение ссуд 210 450 4. Прочие денежные средства 4. Оплата товаров 5. Оплата коммунальных услуг и услуг сторонних организаций 230 300 6. Оплата труда 920 1780 ИТОГО: 6440 7170 ИТОГО: 1962 3636
Данные табл. 11показывают, что поступление денежных средств фирмы превышает предстоящиеплатежи по состоянию на 1 января отчетного года на 4478 руб. (6440-1962), посостоянию на 1 января после отчетного года — на 3534 руб. (7170-3636). Такимобразом, фирма является платежеспособной. Коэффициент платежеспособности на 1января отчетного года составляет:
6440/1962=3.28
на 1 января послеотчетного года:
7170/3636=1.97
т.е. он снизился за годна 1.31, что свидетельствует об уменьшении уровня платежеспособности.
1.3 Анализ использованиякапитала
Вложение капитала должнобыть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величинаприбыли приходящегося на один рубль вложенного капитала.
Речь идет о комплексномпонятии, включающем в себя движение оборотных средств, основных фондов, нематериальныхактивов. Поэтому анализ использования капитала проводиться по отдельным егочастям, затем делается сводный анализ.
1. Эффективностьиспользования оборотных средств характеризуется прежде всего ихоборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительностьпрохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Время, втечении которого оборотные средства находятся в обороте, т.е. последовательнопереходят из одной стадии в другую, составляет период оборота оборотных средств.Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборотав днях (оборачиваемость оборотных средств в днях) или количеством оборотов заотчетный период (коэффициент оборачиваемости). Продолжительность оборота в дняхпредставляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к суммеоднодневной выручки за анализируемый период.
Z = O * t / T ,
гдеZ- оборачиваемостьоборотных средств, дней;
О ‑ средний остатокоборотных средств, тыс. руб.;
T ‑ число днейанализируемого периода (90,360);
Т ‑ выручка от реализации продукции за анализируемый период, тыс. руб.
Средний остаток оборотных средств определяется как средняяхронологического моментного ряда, исчисляемая по совокупности значения в разныемоменты времени.
О=1 / 2О1+О2+...+1/ 2 Оn / (n-1),
гдеО1; О2;Оn ‑ остаток оборотных средств на 1-е число каждого месяца, руб.;
n ‑ число месяцев.
Коэффициентоборачиваемости средств характеризует размер объема выручки от реализации врасчете на один рубль оборотных средств. Он определяется как отношение суммывыручки от реализации продукции к среднему остатку оборотных средств по формуле
Ко=Т / О,
Где Ко – коэффициент оборачиваемости,обороты;
Т – выручка от реализациипродукции за анализируемый период, руб.;
О – средний остатокоборотных средств, руб.
Коэффициентоборачиваемости средств – это фондоотдача оборотных средств. Рост егосвидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств.Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число оборотов оборотных средствза анализируемый период и может быть рассчитан делением количества днейанализируемого периода на продолжительность одного оборота в днях(оборачиваемость в днях):
Ко = t / Z,
Где Ко- коэффициентоборачиваемости средств, обороты;
t ‑ число дней анализируемогопериода (90,360);
Z ‑ оборачиваемостьоборотных средств, дней.
Важным показателемэффективности использования оборотных средств является также коэффициентзагрузки средств в обороте. Коэффициент загрузки средств в оборотехарактеризует сумму оборотных средств, авансируемых на 1 руб. выручки отреализации продукции. Иными словами, он представляет собой оборотнуюфондоемкость, т.е. затраты оборотных средств (в копейках) для получения 1 руб.реализованной продукции (работ, услуг). Коэффициент загрузки средств в оборотепредставляет собой отношение среднего остатка оборотных средств к сумме выручкиот реализации продукции.
Кз = О / Т*100,
Где Кз ‑коэффициент загрузки средств в обороте, коп. %
О ‑ средний остатокоборотных средств, руб.;
Т ‑ выручка отреализации продукции за анализируемый период, руб.;
100 ‑ переводрублей в копейки.
Коэффициент загрузкисредств в обороте (Кз) — величина, обратная коэффициенту оборачиваемостисредств (Ко). Чем меньше коэффициент загрузки средств, тем эффективнее используютсяоборотные средства.
Анализ оборачиваемостиоборотных средств фирмы приведен в табл. 12.Таблица 12. Анализ использования оборотных средствфирмыПоказатели Прошлый год Отчетный год Изменение Выручка, руб. 76 000,00 78 000,00 2 000,00 Количество дней анализируемого периода 360 360 - Однодневная выручка, руб. 211,11 216,67 5,56 Средний остаток оборотных средств, руб. 4297,30 4340,12 42,82 Продолжительность одного оборота, дней 20,36 20,03 -0,32 Коэффициент оборачиваемости, обороты 17,69 17,97 0,29 Коэффициент загрузки средств в обороте, коп. 5,65 5,56 -0,09
Из данных табл. 12 видно,что оборачиваемость оборотных средств фирмы за год ускорило на 0.32 дня — с20.36 до 20.03 дня. Это привело к увеличению коэффициента оборачиваемости средствна 0.29 оборота — с 17.69 до 17.97 оборота и к уменьшению коэффициента загрузкисредств в обороте на 0.09 коп. — с 5.65 до 5.56 коп.
1. Изменение скоростиоборота оборотных средств было достигнуто в результате взаимодействия двухфакторов: увеличения объема выручки на 2000 руб. (76000-78000) и увеличениясреднего остатка оборотных средств на 42.82 руб. (4340.12 — 4297.3). Влияниекаждого из этих факторов на общее ускорение оборачиваемости оборотных средствхарактеризуется следующим образом:
1) рост объема выручки ускорилоборачиваемость оборотных средств на 0.52 дня
4297.3/216.67 — 20.36= -0.52
2) увеличение среднего остатка оборотныхсредств на 42.82 руб. замедлило оборачиваемость средств на 0.19 дня
42.82/216.67 = 0.19 дня
Итого -0.52+0.19 = -0.33дня (разница в 0.01, за счет округления в расчетах)
3) ускорениеоборачиваемости оборотных средств на 0.32 дня высвободило из оборота денежныесредства в сумме 69.33 руб.
— 0.32*216.67 = -69.33 руб.
2. Величинуэкономического эффекта, полученного от ускорения оборачиваемости оборотныхсредств, можно определить, используя коэффициент загрузки средств в обороте.Так, если в прошлом году для получения одного рубля было затрачено 5.65 коп.оборотных средств, то в отчетном году только 5.56 коп., т.е. меньше на 0.09коп. на каждый рубль выручки. Следовательно, общая сумма экономии оборотныхсредств со всего объема выручки составляет:
-0.09*78000/100 = -70.2 руб.
Разница 0.87 (70.2-69.33) объясняетсяокруглением цифр при расчете.
3. Эффективностьиспользования основных фондов измеряется показателями фондоотдачи ифондоемкости.
Фондоотдача основныхфондов устанавливается отношением объема выручки от реализации продукции ксредней стоимости основных фондов.
Ф=Т / С,
гдеФ- фондоотдача, руб.;
Т ‑ объем выручкиот реализации продукции, руб.;
С ‑ среднегодоваястоимость основных фондов, руб.
Среднегодовая стоимостьосновных фондов определяется для каждой группы основных фондов с учетом ихввода в действие и выбытия. Рост фондоотдачи свидетельствует о повышенииэффективности основных фондов.
4. Фондоемкость продукцииесть величина, обратная фондоотдаче. Она характеризует затраты основных средств(в копейках), авансированных на один рубль выручки от реализации продукции.
Фе = С / Т * 100,
гдеФе- фондоемкостьпродукции, руб.;
С ‑ среднегодоваястоимость основных фондов, руб.;
Т ‑ выручка отреализации продукции, руб.;
100 ‑ переводрублей в копейки.
Снижение фондоемкостисвидетельствует о повышении эффективности использования основных фондов. Анализэффективности использования основных фондов фирмы приведен в табл. 13.
Таблица 13. Анализэффективности использования основных фондов фирмыПоказатели Прошлый год Отчетный год Изменение Выручка, руб. 76 000 78 000 2 000 Среднегодовая стоимость основных фондов, руб. 32 100 25 000 -7 100 Фондоотдача основных фондов, руб. 2,37 3,12 0,75 Фондоемкость продукции, коп. 42,24 32,05 -10,19
Из данных табл.18 видно,что фондоотдача основных фондов за год возросла на 0.75 коп. — с 2 руб. 37 коп.до 3 руб. 12 коп., что вызвало снижение фондоемкости продукции на 10.19 коп. — с 42.24 коп. до 32.05 коп. Это положительно характеризует финансовое состояниехозяйствующего субъекта и указывает на эффективное использование основныхфондов. Повышение эффективности использования основных фондов способствовалоэкономии капитальных вложений на сумму 7948.2 руб.
-10.19 * 78000 / 100 = -7948.2 руб.
Показатель фондоотдачитесно связан с производительностью труда и фондовооруженностью труда, котораяхарактеризуется стоимостью основных фондов, приходящихся на одного работника.
Имеем:
В = Т/R;
Ф = Т/С;
Фв = С/R;
Т = Фв*R;
С = Фв*R;
Ф =Т/С = ВR/Фв* R = В/Фв,
гдеВ- производительностьтруда, руб.;
R ‑ численностьработников, человек;
Фв ‑фондовооруженность труда;
Ф ‑ фондоотдачаосновных фондов, руб.
С ‑ среднегодоваястоимость основных фондов, руб.;
Таким образом, основнымусловием роста фондоотдачи является превышение темпов роста производительноститруда над темпами роста фондовооруженности труда. Факторный анализ фондоотдачиосновных фондов фирмы приведен в табл. 14.Таблица 14. Факторный анализ фондоотдачи основныхфондов фирмы Показатели Прошлый год Отчетный год Изменение абсолютное в % Выручка, руб. 76 000 78 000 2 000 102,63 Среднесписочная численность работников, человек 49 45 -4,00 91,84 Производительность труда одного среднесписочного работника, руб. 1551,02 1733,33 182,31 111,75 Среднегодовая стоимость основных фондов, руб. 32100 25000 -7100 77,88 Фондовооруженность труда одного среднесписочного работника, руб. 655,10 555,56 -99,55 84,80 Фондоотдача основных фондов, руб. 2,37 3,12 0,75 131,78
Данные табл. 14 показывают, что рост фондоотдачи основныхфондов на 131.78% произошел в результате превышения темпов ростапроизводительности труда (111.75%) над темпами роста фондовооруженности труда(84.8%).Степень влияния каждого из этих факторов на изменение фондоотдачиосновных фондов определяется с помощью факторного анализа. Факторный анализпроводится приемом цепной подстановки. Для этого произведем последовательноследующие расчеты:
Фо= Во/Фво= 1551.02/655.10 = 2.37 руб;
Фо1= В1/Фво=1733.33/655.10 = 2.65 руб.;
Ф1= В1/Фв1=1733.33/555.56 = 3.12 руб.
Следовательно, на увеличение фондоотдачи основных фондов на0.75 руб. различные факторы оказали влияние в следующих размерах:
1) Рост производительности трудаработников увеличил фондоотдачу основных фондов на 0.28 руб.
Фо1-Фо = 2.65-2.37 = 0.28руб.;
2) Рост фондовооруженности трудаработников увеличил фондоотдачу основных фондов на 0.47 руб.
Ф1-Фо1 = 3.12-2.65 = 0.47 руб.
Итого0.28 + 0.47 = 0.75руб.
Эффективностьиспользования нематериальных активов измеряется, как и использование основныхфондов, показателями фондоотдачи и фондоемкости.
Анализ использованиянематериальных активов приведен в табл. 15.Таблица 15. Анализ эффективности использованиянематериальных активов фирмыПоказатели Прошлый год Отчетный год Изменение Выручка, руб. 76 000 78 000 2 000 Среднегодовая стоимость нематериальных активов, руб. 333,33 250,00 -83,33 Фондоотдача нематериальных активов, руб. 228 312 84 Фондоемкость продукции, коп. 0,44 0,32 -0,12
Материал табл. 15 показывает, что фондоотдача нематериальныхактивов за год возросла на 84 руб. — с 228 руб. до 312 руб., что снизилофондоемкость продукции на 0.12 коп. — с 0.44 до 0.32 коп. Это способствовалоэкономии капитальных вложений на сумму 93.6 руб.
-0.12 * 78000 / 100 = -93.6 руб.
Эффективностьиспользования капитала в целом следующая. Капитал в целом представляет собойсумму оборотных средств, основных фондов, нематериальных активов. Эффективностьиспользования капитала лучше всего характеризуется его рентабельностью. Уровеньрентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли квеличине капитала. Анализ рентабельности капитала в целом приведен в табл. 16.Таблица 16. Анализ рентабельности капитала фирмыПоказатели Прошлый год Отчетный год Изменение Балансовая прибыль, руб. 15500 15600 100 Выручка, руб. 76000 78000 2000 Балансовая прибыль в % к выручке 20,39 20,00 -0,39 Средний остаток оборотных средств, руб. 4297,30 4340,12 42,82 Среднегодовая стоимость основных фондов, руб. 32100 25000 -7100 Среднегодовая стоимость нематериальных активов, руб. 333,33 250,00 -83,33 Общая сумма капитала, руб. 36730,63 29590,12 -7 140,51 Уровень рентабельности капитала, % 42,20 52,72 10,52 Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты 17,69 17,97 0,29 Фондоотдача основных фондов, руб. 2,37 3,12 0,75 Фондоотдача нематериальных активов, руб. 228 312 84
Материал табл. 16 показывает, что уровень рентабельности капиталаза год возрос на 10.52%, что дало дополнительный прирост прибыли в сумме1641.12 руб.
10.52 * 15600 / 100 = 1641.12руб.
Уровень рентабельностикапитала может быть выражен следующей формулой, характеризующей его структуру:
Р= П * 100 / Т * 1 / (1 /Ко + 1 / Ф + 1 / Фн ),
гдеР ‑ уровеньрентабельности капитала, %;
П ‑ балансоваяприбыль, руб.;
Т ‑ выручка, руб.;
Ко ‑ коэффициентоборачиваемости оборотных средств, обороты;
Ф ‑ фондоотдачаосновных фондов, руб.;
Фн ‑ фондоотдачанематериальных активов, руб.
Данная формула показывает, что уровень рентабельностикапитала находится в прямой зависимости от уровня балансовой прибыли на 1 руб.выручки, коэффициента оборачиваемости оборотных средств, фондоотдачи основныхфондов, фондоотдачи нематериальных активов. Анализ влияния указанных факторовна уровень рентабельности капитала определяем с помощью приема цепныхподстановок. С этой целью последовательно производим следующие расчеты:
Ро=По * 100 /То * 1 / (1 / Коо + 1 / Фо + 1 / Фно)=
= 20.39 * 1 / (1/17.69+1/2.37+1/228)= 42.13.21%
Ро1=П 1*100 / Т1 * 1/ (1/Коо+1/Фо+1/Фно) =
20.00*1/(1/17.69+1/2.37+1/228)= 41.32%
Ро2=П1 *100 / Т1 * 1/ (1/Ко1+1/Фо+1/Фно) =
=20.00 *1/(1/17.97+1/2.37+1/228) = 42.19%
Ро3=П1 *100 / Т1 * 1 / (1 / Ко1 + 1 / Ф1 + 1 / Фно)=
= 20.00 * 1 /(1/17.97+1/3.12+1/228) = 52.48%
Р1 = П 1*100 / Т 1* 1 / (1 / Ко1 + 1 / Ф1 + 1 / Фн1)=
=20.00*1/(1/17.97+1/3.12+1/312)= 53.62%
Расчеты, произведенные поданной формуле, показывают, что уровень рентабельности капитала возрос на 0.92%- с 20.21 до 21.13%. На этот рост отдельные факторы оказали следующее влияние:
1) Снижение размера прибыли на 1 руб.выручки снизило уровень рентабельности капитала на 0.81%
Ро1 ‑ Ро= 41.32 — 42.13 = -0.81%;
2) Увеличение коэффициентаоборачиваемости оборотных средств подняло уровень рентабельности капитала на0.87 %
Ро2 — Ро1= 42.19 — 41.32 = 0.87%
3) Повышение фондоотдачи основных фондовувеличило уровень рентабельности капитала на 11.29 %
Ро3 — Ро2= 52.48 — 42.19 = 10.29%
4) Рост фондоотдачи нематериальныхактивов поднял уровень рентабельности капитала на 0.14%
Р1 — Ро3= 53.62 — 53.48 = 0.14%
Итого:- 0.81 + 0.87 +10.29 + 0.14 = 10.49% (разница на 0.03 объясняется округлением в расчетах)
1.4 Анализ уровнясамофинансирования
Самофинансированиеозначает финансирование за счет собственных источников: амортизационныхотчислений и прибыли. Термин “самофинансирования” выделяется из общепринятогоположения финансирования производственно-торгового процесса, что обусловленопрежде всего повышением роли амортизационных отчислений и прибыли в обеспечениифирм капиталом за счет внутренних источников накопления. Однако фирма не всегдаможет полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами и поэтомушироко использует заемные и привлеченные денежные средства как элемент,дополняющий самофинансирование.
Принципсамофинансирования реализуется не только через стремление накоплениясобственных денежных источников, но и через рациональную организациюпроизводственно-торгового процесса, постоянное обновление основных фондов,гибкое регулирование потребности рынка.
Эффективностьсамофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственныхисточников. Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициента:
Кс = (П+А) / (К+З),
где Кс ‑ коэффициентсамофинансирования;
П ‑ прибыль,направляемая в фонд накопления, руб.;
А ‑ амортизационныесредства руб. (от среднегодовой стоимости ОФ, см. табл. 3);
К ‑ заемныесредства, руб.;
З ‑ кредиторскаязадолженность и другие привлеченные средства, руб.
Анализ уровнясамофинансирования фирмы приведен в табл.17.Таблица 17. Анализ уровня самофинансирования фирмы загодПоказатели Прошлый год Отчетный год Изменение Прибыль, отчисления в фонд накопления, руб. 8835 8892 57 Амортизационные отчисления, руб. 37471,50 38583,00 1111,50 Заемные средства, руб. 3 670 2 980 -690 Кредиторская задолженность и другие привлеченные средства, руб. 1 700 420 -1280 Коэффициент самофинансирования, ед. 8,62 13,96 5,34
Из данных табл. 17 видно,что коэффициент самофинансирования в отчетном году равен 13.96. Это означает,что объем собственных источников финансирования развития производства фирмы в13.96 раз превышает объем привлеченных средств. Рост коэффициентасамофинансирования на 5.34 ед. — с 8.62 до 13.96 свидетельствует о повышенииуровня самофинансирования на 61.95% (5.34 / 8.62 * 100).
2. Построение организационнойструктуры управления финансами в
организации ЗАО «Сибирская аграрнаягруппа»
Персонал (кадры) является важнейшейчастью организации и имеет сложную взаимосвязанную структуру. Системный анализпозволяет рассмотреть персонал, как взаимосвязь структур, выделенных поразличным признакам.
Организационная структура – этосостав и соподчинение взаимосвязанных звеньев управления. Организационнаяструктура аппарата управления — форма разделения труда по управлениюпроизводством. Каждое подразделение и должность создаются для выполненияопределенного набора функций управления или работ. Для выполнения функцийподразделения, должностные лица наделяются определенными правами нараспоряжение ресурсами и несут ответственность за выполнение закрепленных заним функций.
В данной работе интерес представляетфинансовая служба организации. Общее правило формирования коллективасотрудников финансовой службы предприятия – высокая квалификация и экономическиобоснованная минимизация штата (т.к. общая численность на начало года 49 чел. и45 чел. на конец года). Поэтому структура финансовой службы предприятия была сформированапостепенно, по мере развития предприятия, освоения современных технологий ивнедрения современных инструментов финансового менеджмента, централизациифинансово – экономического управления предприятием и формирования напредприятии высокой корпоративной культуры.
Структура финансовой службыпредприятия на продвинутой стадии ее деятельности приведена на рисунке 1. В еесоставе выделяют три основных направления: бухгалтерия, финансовый отдел ипланово-экономический отдел. Финансовая служба также привлекает специалистовюридического и других подразделений предприятия в качестве экспертов привыполнении отдельных работ по финансовому менеджменту и при подготовкенормативно-методической, договорной и другой документации.
/>
Рис. 1 – Организационнаяструктура управления финансами
Представленная структура – линейного вида, т.к.реализуется принцип единоначалия и централизации. Такая организационнаяструктура предусматривает выполнение руководителем всех функций на каждомуровне управления, с полным подчинением ему на правах единоначалия всехнижестоящих подразделений. В свою очередь он подчиняется только одномувышестоящему руководителю.
Для более детального анализа основных функцийфинансовой структуры составим табл. 18.
Таблица 18. Функции основных звеньев финансовойструктуры
Заместитель генерального директора по финансам:
· Контроль за финансовыми и экономическими показателями деятельности предприятия, использованием финансовых средств, выполнением договорных обязательств;
· Взаимодействие с другими организациями и учреждениями в процессе выполнения функциональных обязанностей;
· Контроль финансовой стратегии и ее целевых показателей;
· Контроль текущих финансовых планов;
· Осуществлять руководство хозяйственно-финансовой деятельностью предприятия в области планирования и управления его деятельностью с целью достижения наибольшей экономической и маркетинговой эффективности;
· Осуществлять контроль за выполнением финансового и кредитного плана, плана реализации продукции, плана по прибыли и другим финансовым показателям, правильным расходованием денежных средств и целевым использованием собственных и заемных оборотных средств;
· Организовывать работу финансовых служб предприятия с учетом краткосрочных и долгосрочных прогнозов развития финансовой ситуации на рынке. Главный бухгалтер, бухгалтерия
· своевременное отражение на счетах бухгалтерского учета операций, связанных с движением имущества, обязательств и хозяйственных операций;
· составление достоверной отчетности организации на основе первичных документов и бухгалтерских записей, представление ее в установленные сроки пользователям отчетности;
· своевременный расчет и уплата всех налогов (налог на прибыль организаций, НДС, страховые взносы, земельный налог и т.д.);
· Обеспечение правильное начисление и своевременное перечисление платежей в федеральный, региональный и местный бюджеты, взносов на государственное социальное, медицинское и пенсионное страхование, осуществление своевременных расчетов с контрагентами и по заработной плате.
· Ведение учета доходов и расходов организации, исполнения смет расходов, реализации продукции, выполнения работ (услуг), результатов хозяйственно-финансовой деятельности организации;
· Организация проведение проверок организации бухгалтерского учета и отчетности, а также документальных ревизий в структурных подразделениях организации.
· предоставление всех запрашиваемых документов в органы контроля финансовой деятельности (налоговая инспекция);
· Осуществление экономического анализа хозяйственной деятельности по данным бухгалтерского учета и отчетности в целях выявления внутрихозяйственных резервов, предупреждения потерь и непроизводительных расходов;
· Участие в подготовке мероприятий системы внутреннего контроля, предупреждающих образование недостач и незаконное расходование денежных средств и товарно-материальных ценностей, нарушения финансового и хозяйственного законодательства. Начальник ФО, финансовый отдел
· разработка нормативно-методических документов по управлению финансами предприятия;
· разработка финансовой стратегии и подготовка проектов управленческих решений по стратегическим финансовым ресурсам предприятия;
· разработка предложений и подготовка проектов решений по текущему и оперативному управлению финансами предприятия;
· контроль исполнения и корректировка принятых управленческих решений по финансам предприятия;
· подготовка проектов решений по совершенствованию организации управления финансами в предприятия;
· разработка нормативно-методических документов по организации внешнего финансирования;
· организация привлечения реальных инвестиций; Начальник ПЭО, планово-экономический отдел
· разработка финансовой стратегии деятельности предприятия;
· разработка финансовых разделов годового бизнес-плана деятельности предприятия, и определение годовых плановых финансово-экономических показателей;
· корректировка финансовой стратегии, бизнес-планов и плановых финансово-экономических показателей;
· разработка нормативно-методических документов по учету, контролю и анализу выполнения финансово-экономических планов;
· контроль, учет, анализ выполнения всех годовых показателей;
· доведение до подразделений предприятия плановой документации (плановых годовых финансово-экономических показателей);
· разработка совместно с подразделениями предприятия предложений по корректировке плановых годовых финансово-экономических показателей;
Организационная структурауправления финансами на предприятии ЗОА «Сибирская аграрная группа» по строениюне сложна, ярко отслеживается принцип единоначалия, но многофункциональна.
Заключение
Рассмотрев в даннойработе деятельность предприятия ЗАО «Сибирская аграрная группа» за год, проанализировавразличные показатели можно сделать следующие выводы о финансовом состоянии.
Выручка от реализации заанализируемый период увеличилась на 2000 руб. Балансовая и чистая прибыль такжеувеличились по сравнению с прошлым годом и плановым показателем, чтоположительно характеризует работу фирмы и работников ее финансовой службы.
Отрицательным результатомработы является снижение уровня рентабельности по сравнению с прошлым годом на3.38%. Это означает, что хозяйствующий субъект получил прибыли на каждый рубльзатрат в производство продукции меньше по сравнению с прошлым годом на 3 руб.38 коп. Таким образом, величина упущенной выгоды (т.е. величина недополученнойприбыли) составила по сравнению с прошлым годом 1953,64 руб.
Таким образом, анализвыполнения плановых показателей показал, что план чистой прибыли перевыполненна 1680 руб. или на 15.56%. Это положительно характеризует работу фирмы и работниковее финансовой службы. Снижение уровня рентабельности произошло за счет ростауровня себестоимости продукции.
Таким образом,интенсивность прироста реальных активов за год составила 9%, чтосвидетельствует об улучшении финансовой устойчивости фирмы.
Увеличение суммысобственных оборотных средств свидетельствует о том, что фирма не толькосохранила имеющиеся средства, но и накопила дополнительную сумму их.
Общая сумма кредиторскойзадолженности за год снизилась на 1280 руб. Это снижение задолженностипроизошло по расчетам с кредиторами за товары (-1080 руб.), за счет авансов,полученных от покупателей и заказчиков (-200 руб.).
Таким образом, фирма неимеет неоправданной кредиторской задолженности, и поэтому финансовое состояниеее, является устойчивым. Анализ также показал, что фирма не имеет долгосрочнойзадолженности. Вся кредиторская задолженность является краткосрочной.Задолженности, перечисленной в бюджет в связи с истечением срока исковойдавности, не было.
Из анализа состава идвижения дебиторской задолженности видно, что сумма дебиторской задолженностивозросла на 8 руб. Основную часть составляет дебиторская задолженность снебольшим сроком задолженности — до 3 месяцев. Положительным моментом являетсяотсутствие задолженность с довольно длительным сроком (от 1 до 1.5 года), таккак её наличие может привести к ее списанию на уменьшение доходовхозяйствующего субъекта.
Поступление денежныхсредств фирмы превышает предстоящие платежи, таким образом, фирма являетсяплатежеспособной. Но наблюдается отрицательная тенденция, т.к. коэффициентплатежеспособности снизился на 1.31, что свидетельствует об уменьшении уровняплатежеспособности.
Оборачиваемость оборотныхсредств фирмы за год ускорило на 0.32 дня — это привело к увеличениюкоэффициента оборачиваемости средств на 0.29 оборота и к уменьшениюкоэффициента загрузки средств в обороте на 0.09 коп.
Фондоотдача основныхфондов возросла на 0.75 коп., что вызвало снижение фондоемкости продукции на10.19 коп. Это положительно характеризует финансовое состояние хозяйствующегосубъекта и указывает на эффективное использование основных фондов. Повышениеэффективности использования основных фондов способствовало экономии капитальныхвложений на сумму 7948.2 руб.
Фондоотдача нематериальных активов за год возросла на 84руб., что снизило фондоемкость продукции на 0.12 коп. и способствовало экономиикапитальных вложений на сумму 93.6 руб.
Уровень рентабельности капитала за год возрос на 10.52%, чтодало дополнительный прирост прибыли в сумме 1641.12 руб.
Коэффициент автономии заанализируемый период увеличился 0.03 с 0.93 до 0.96, что значительно вышеминимального значения (минимальное значение – Ка≥0.6). Это говорит о том,что все обязательства фирмы могут быть покрыты ее собственными средствами. Росткоэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости иснижения риска финансовых затруднений.
Коэффициент финансовойустойчивости за отчетный период возрос на 9.71 — с 15.5 до 25.21 (минимальноезначение Ку≥1). Таким образом, наблюдается превышение собственных средствнад заемными, т.е. организация обладает достаточным запасом финансовойустойчивости и относительно независима от внешних финансовых источников.
Коэффициентплатежеспособности за анализируемый период снизился на 1.31 – с 3.28 до 1.97(минимальное значение Кп≥1). Исходя из этого, фирма являетсяплатежеспособной, но наблюдается тенденция к уменьшению уровняплатежеспособности.
Коэффициент самофинансирования в отчетном году равен 13.96, изначительно выше минимального значения (Кс≥1). Это означает, что объемсобственных источников финансирования развития производства фирмы в 13.96 разпревышает объем привлеченных средств. Рост коэффициента самофинансирования на5.34 ед. – свидетельствует о повышении уровня самофинансирования на 61.95%.
В целом финансовоесостояние ЗАО «Сибирская аграрная группа» на высоком стабильном уровне, о чемсвидетельствуют большинство показателей. Но для увеличения прибыли, посколькукапитальные затраты должны иметь целью получение дополнительной прибыли, и,следовательно, упрочения финансового положения временно допускается снижениеосновных финансовых показателей. Задача предприятия – не переступить грань,ниже которой финансовая ситуация станет критической.
В качестве рекомендацийпо максимизации прибыли ЗАО «Сибирская аграрная группа» можно предложитьиспользовать следующие меры:
· По возможностисокращать задолженность предприятия, как дебиторскую, так и кредиторскую:несколько ужесточить политику предприятия к крупным дебиторам, высвобождаяденежные средства, искать новые источники собственных средств для погашениякредиторской задолженности, не прибегая к заемным средствам и не затягиваяпредприятие в долговую яму.
· Контролироватьсостояние расчетов по просроченным задолженностям.
· Осуществлятьэкономию текущих затрат (на топливо, энергию, сырьё, материалы и т.д.) ивнедрять новейшие передовые технологии, что позволит снизить себестоимостьпродукции и увеличить выручку от реализации.
· Стремиться кускорению оборачиваемости капитала, а также к максимальной его отдаче, котораявыражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Повышениедоходности капитала может быть достигнуто за счет рационального и экономногоиспользования всех ресурсов, недопущения их перерасхода, потерь. В результатекапитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, т.е. с прибылью.
Литература
1. Анализхозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие / Л.Л. Ермолович, Л.Г. Сивчик,Г.В. Толкач, И.В. Щитникова; Под общ.ред. Л.Л. Ермолович. -Мн.: Интерпрессервис,2001. -576с.
2. Баканов М.И.Теория экономического анализа: Учебник для вузов / М.И. Баканов, М.В. Мельник,А.Д. Шеремет; Под ред. М.И. Баканова. -5-е изд., перераб. и доп. -М.: Финансы истатистика, 2004. -536с.
3. Бобылева А.З.Финансовое оздоровление фирмы: Теория и практика: Учебн. пособие. – 2-е изд.,испр. – М.: Дело, 2004.
4. Бухалков М.И.Внутрифирменное планирование, Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2000. – 392 с.
5. Виханский О.С.,Наумов А.И. Менеджмент. — М.: «Фирма Гардарика», 1996. — 46 с.
6. Донцова Л.В.Анализ финансовой отчетности: учебник. – М.: Издательство «Дело и Сервис»,2006.
7. Егоршин А.П.Управление персоналом: Учебник для вузов. – 4-е изд., испр. – Н. Новгород:НИМБ, 2003. – 720 с.
8. Ермолович Л.Л.Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. — Мн.: БГЭУ, 1997.
9. Ефимова О.В.Финансовый анализ. — М.: Бухгалтерский учет, 1996.
10. Зайцев Н.Л.Краткий словарь экономиста. – М.: ИНФРА-М, 2000. – 145 с.
11. Зотов В.П.Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятий: Курс лекций. — Кемерово: Кузбассвузиздат, 1998.
12. Ковалев В.В.Сборник задач по финансовому анализу: Учеб. пособие. — М.: Финансы истатистика, 1997.
13. Ковалев В.В.Управление финансами: Учеб. пособие. — М.: ФБК-ПРЕСС, 1998.
14. Ковалев В.В.Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 1997.
15. Ковалев В.В.,Патров В.В. Как читать баланс. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы истатистика, 1998.
16. Кондраков Н.П.Бухгалтерский учет: Учебное пособие. — М.: ИНФРА-М, 1997.
17. Николаева С.А.Принципы формирования и калькулирования себестоимости. — М.: Аналитика — Пресс,1997.
18. НоводворскийВ.Д., Пономарева Л.В., Ефимова О.В. Бухгалтерская отчетность: составление ианализ: в 3-х ч. — М.: Бухгалтерский учет, 1994.
19. Попов Е.В.Рыночный потенциал предприятия / Е.В. Попов – М.: ЗАО «Издательство«Экономика», 2002. – 328 с.
20. Прогнозированиеи планирование в условиях рынка /Т. Г. Морозова, А. В. Пикулькин, В. Ф. Тихонови др. Под ред. Т. Г. Морозовой, А. В. Пикулькина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. – 318с.
21. Рубинштейн Т.Б.Планирование и расчеты денежных средств фирм и компаний. -М.:«Ось-89», 2001. -608с.
22. Савицкая Г.В.Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов /Г.В.Савицкая. -7-е изд., испр. -Мн.: Новое знание, 2002. -704с.
23. Савицкая Г.В.Теория анализа хозяйственной деятельности: Учеб. пособие. -М.: ИНФРА-М, 2005.-281с.
24. Савицкая Г.В.Экономический анализ: Учебник / Г.В.Савицкая. -10-е изд., испр. -М.: Новоезнание, 2004. -640с.
25. Самыгин С.И.,Зайналабидов М.С., Макиев З.Г., Обухов Д.В. Основы управления персоналом. Серия«Учебники и учебное пособия». Ростов н/Д: Феникс, 2001. – 480 с.
26. Самуэльсон П.А.Основания экономического анализа / П.А.Самуэльсон. -Пер. с англ. -СПб.: Экон.шк., 2002. -610с.
27. Сергеев И.В.,Веретенникова И.И. Экономика организаций (предприятий): учеб. / под ред. И.В.Сергеева. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Т.К. Велби, Изд-во Проспект, 2005.– 560 с.
28. Скляренко В.К.,Прудников В.М. Экономика предприятия. Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 528 с. –(Высшее образование).
29. Теория анализахозяйственной деятельности: Учебник для вузов / В.В.Осмоловский, Л.И.Кравченко,Н.А.Русак и др.; Под общ. ред. В.В.Осмоловского. -Мн.: Новое знание, 2001.-320с.
30. Управлениеперсоналом: Учебник для вузов / Под. ред. Т.Ю. Базарова, Б.Л. Еремина. – 2-еизд., перераб. и доп. – М: ЮНИТИ, 2002. – 560 с.
31. Чечевицына Л.Н.Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник / Л.Н.Чечевицына,И.Н.Чуев. -3-е изд. -М.: «Дашков и К», 2003. -352с.
32. Шеремет А.Д.,Негашев Е.В. Методика финансового анализа. — М.: ИНФРА-М, 1999.
33. Экономикапредприятия. / Под ред. проф. Волкова О.И.: Учебник. — 2-е изд., пераб. и доп.— М.: ИНФРА-М, 2001. — 50 с.