КАБИНЕТ МИНИСТРОВУКРАИНЫ
НАЦИОНАЛЬНЫЙАГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Южный филиал«Крымский агротехнологический университет» НАУ
Учетно-финансовыйфакультет
Кафедра «Финансы икредит»
Курсовая работа
По дисциплине «Финансовыйанализ»
на тему: АНАЛИЗФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ СОВХОЗА-ЗАВОДА «ПЛОДОВОЕ»БАХЧИСАРАЙСКОГО РАЙОНА И ПУТИ ЕЕ ПОВЫШЕНИЯ.
Выполнил студентка IV курса
Учетно-финансового факультета (43-Ф группы) Годня А.И.
Научный руководитель-
к.э.н., доцент
Симферополь – 2008
Содержание
Введение
1.Теоретическое обоснование анализа финансовой устойчивости и деловой активностипредприятия
1.1 Анализделовой активности
1.2 Анализфинансовой устойчивости
2.Характеристика природных и экономических условий совхоза-завода «Плодовое»Бахчисарайского района
3.Анализ финансовой устойчивости и деловой активности совхоза- завода «Плодовое»Бахчисарайского района
3.1 Анализфинансовой устойчивости
3.2 Анализделовой активности
3.3 Основныенаправления повышения деловой активности и финансовой устойчивостисовхоза-завода «Плодовое» Бахчисарайского р-на
Выводыи предложения
Литература
Приложения
Введение
Основной целью написания работы являются: закреплениетеоретических знаний, детальное изучение вопросов организации финансовпредприятий и организаций, овладение навыками применения методов управленияфинансовыми ресурсами, механизма установления финансовых взаимоотношений,практических основ финансового анализа хозяйственно-финансовой деятельности.
Объектом исследований данной курсовой работы являетсясовхоз-завод «Плодовое» Бахчисарайского р-на.
Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышенияэффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрениядостижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управленияпроизводством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства,инициативы и т. д.
Важная роль в реализации этой задачи отводитсяфинансовому анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощьювырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы иуправленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервыповышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятииего подразделений и работников.
Основными источниками информации для анализа финансового состоянияпредприятия являются данные финансовой отчетности. Ведь для того, чтобы принятьрешение необходимо проанализировать обеспеченность финансовыми ресурсамицелесообразность и эффективность их размещения и использования, платежеспособностьпредприятия, его финансовые взаимоотношения с партнерами. Оценка этих показателей,нужна для эффективного управления. С их помощью руководители осуществляют планирование,контроль, улучшают и совершенствуют направление своей деятельности. Финансоваяотчетность является по существу «лицом» предприятия. Она представляет собой системуобобщенных показателей, которые характеризуют итоги финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия.
Основными задачами анализа финансовой устойчивости иделовой активности является:
— общая оценка финансовой устойчивости;
— изучение соответствия между средствами и источниками,рациональность
их размещения и эффективности их использования;
— определение рентабельности и эффективности производствапродукции;
— соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплиныи т.д.
При написании работы были использованы материалыучебников и пособий авторов, давших подробное описание темы курсовой работы.
1. Теоретическое обоснование анализа финансовойустойчивости и деловой активности предприятия
1.1 Анализ деловой активности предприятия
На современном этапе развития экономики страны оченьважным аспектом деятельности любого предприятия является деловая активность,поэтому необходим глубокий анализ факторов, влияющих на её изменение.
Появление и развитие понятия деловая активностьдиалектически обусловлено и практически оправдано, поскольку в целом отображаетсуть изменений в экономике, когда остро встаёт проблема сопоставления размероввложенных ресурсов с промежуточными и конечными результатами их использования,что непосредственно влияет на финансовое состояние субъекта хозяйствования итесно связано с ним.
Оценка деловой активности направлена на анализрезультатов и эффективности текущей основной производственной деятельности,комплексную оценку эффективности использования производственных и финансовыхресурсов, которые формируют оптимальное соотношение темпов роста основныхпоказателей, а также обуславливают промежуточные и конечные результаты деятельности.[4]
Анализируя теоретические подходы как отечественных так изарубежных учёных к экономической сущности «эффективность», можно назватьтакие характеристики:
-качественный результат определённой деятельности,который характеризует её результативность;
-результат эффективного и рационального использованиявсех видов ресурсов;
— соотношение результатов конкретного, конечногорезультата к затратам, которые обеспечили его получение.
Поскольку результаты анализа деловой активности являютсяоснованием и весомой составляющей в разработке доходов для обеспечениярезультативной деятельности субъекта хозяйствования, целесообразно при оценкеего состояния выделить уровни деловой активности и присущие им производственно-хозяйственные ситуации, которые обуславливают определённые результаты финансово– хозяйственной деятельности предприятия.
В условиях нестабильной экономики выделяют такие уровниделовой активности:
1) Высокий
2)Средний
3)Низкий
Следует отметить, что каждому уровню деловой активностисоответствует соответственная производственно-хозяйственная ситуация, в связи счем выделяют нормальную, проблемную и кризисную ситуации.
Нормальная ситуация свойственна высокому уровню деловойактивности и означает такое совпадение условий и обстоятельств, когда создаютсяблагоприятные условия для функционирования субъекта хозяйствования, при которыхформируется устойчивая тенденция повышения темпов роста оценочных показателей.
Проблемная ситуация существует на предприятии, на которомуровень деловой активности соответствует среднему и определяется как совпадениехозяйственных условий и показателей, при которых формируется тенденция кухудшению состояния предприятия и наблюдается неустойчивая динамика оценочныхпоказателей деловой активности.
Кризисная ситуация характеризует низкий уровень деловойактивности и возникает в случае отсутствия оперативного реагирования настратегические вопросы, которые требуют немедленного решения. Её можноопределить как совпадение обстоятельств, которые формируют устойчивуюнегативную тенденцию оценочных показателей деловой активности и угрожают .
Каждому уровню деловой активности предприятиясоответствуют определённые способы повышения и стабилизации её уровня.
Так, при высоком уровне деловой активности, необходимоповышать качество продукции, разрабатывать новые её виды, постоянный поискрезервов снижения затрат всех видов сырья и материалов, периодическоеобновление производственной базы, формирование запасов производственных ифинансовых ресурсов и т.д.
При среднем уровне деловой активности необходиманейтрализация чрезмерно больших остатков запасов ТМЦ, реализация продукции,которая не пользуется спросом, исследование рыночной среды, анализ собственныхпозиций и конкурентов, сокращение длительности производственно- коммерческогоцикла и расчёт неоправданной длительности основных его этапов и т.д.
При низком уровне- локализация рисковой ситуациисоответственно источникам её возникновения, изменение стиля управления вусловиях кризисной ситуации, экспресс- анализ деловой активности, оперативноереагирование на возникновение кризисной ситуации.[17]
Деловая активность предприятия в финансовом аспектеопределяется в первую очередь в скорости оборота его средств, а её анализ заключаетсяв исследовании уровней и динамики различных финансовых коэффициентовоборачиваемости, которые являются относительными показателями финансовыхрезультатов деятельности предприятия.
Оценка деловой активности на качественном уровне можетбыть получена в результате сравнении деятельности данного предприятия иродственных по сфере дополнения капитала предприятий.[21]
Такими качественными критериями являются :
— широта рынков сбыта продукции;
— наличие продукции, которая идёт на экспорт;
— репутация предприятия, которая выражается, в частности,в популярности клиентов, которые пользуются услугами предприятия и т.д.
Количественная оценка производится в двух направлениях:
— степень выполнения плана по основным показателям,обеспечение заданных темпов их роста;
-уровень эффективности использования ресурсовпредприятия.[ 19]
Деловая активность предприятия- это комплексная характеристика,которая воплощает различные аспекты деятельности предприятия. Она определяетсясистемой критериев, а именно: местом предприятия на рынке конкретных товаров,географией деловых отношений, репутацией предприятия как партнёра, активностьюинновационо — инвестиционной деятельности, конкурентоспособностью.[9]
Одним из направлений анализа деловой активности предприятияявляется оценка эффективности использования ресурсов предприятия.
В процессе своей производственно-хозяйственнойдеятельности предприятие использует такие виды ресурсов:
-финансовые;
-материальные;
-трудовые.
Можно сказать о том, что все ресурсы предприятияпредставляют собой комплексную взаимозависимость и взаимосвязь составляющих егоэкономического потенциала, который формируется в зависимости от потребностейпроизводства с целью получения экономических выгод в будущем.
Среди основных особенностей ресурсов предприятия можновыделить такие:
— ресурсы являются неотделимой частью экономическогопотенциала операционной деятельности предприятия;
— структура ресурсов сложная, но гибкая и динамичная итесно связана с процессом производства;
— использование любых видов ресурсов происходит вкомплексе и предусматривает изменение формы их проявления и возобновления впроцессе финансово- хозяйственной деятельности;
— обеспеченность предприятия производственными ифинансовыми ресурсами и эффективность их использования определяют возможности итемпы развития предприятия, уровень его деловой активности.[12]
Целью анализа деловой активности предприятия являетсярасчёт соответствующих аналитических показателей, выявление тенденций и причиних изменения для исследования достигнутого уровня эффективности производственно-хозяйственнойдеятельности и определение потенциальных возможностей предприятия по поводуповышения последнего.
Анализ деловой активности проводится в интересах каквнутренних так и внешних пользователей информации. В связи с этим его делят навнутренний и внешний.
Внутренний анализ деловой активности проводитсяуправленческим персоналом предприятия всех уровней по данным оперативного, финансовогои бухгалтерского учёта. Основной его целью является обеспечение повышенияэффективности использования производственных и финансовых ресурсов и на этойоснове- увеличение прибыли и снижение себестоимости.
Внешний анализ деловой активности совершается внешнимиотносительно предприятия потребителями информации. К ним принадлежат:инвесторы, поставщики, покупатели, конкуренты, деловые партнёры, финансово-кредитныеи налоговые органы. Они изучают информацию исходя из своих интересов.
Итак, большинство авторов сводится к одной мысли, чтоделовая активность предприятия может характеризоваться динамикой показателейэффективности производственно- хозяйственной деятельности в целом. А позитивнаядинамика этих показателей будет способствовать укреплению финансового состоянияпредприятия.
Методика анализа деловой активности предприятия состоитиз таких этапов:
Рассчитываются показатели деловой активности.
Показатели сравниваются в динамике.
Составляется аналитический вывод.
Анализ финансовой деятельности предприятия предполагает оценкуи анализ показателей деловой активности. Эти показатели деловой активности характеризуютрезультаты и эффективность текущей основной производственной деятельности.Кроме основных также применяются дополнительные.[21]
Рассматривая показатели, которые характеризуют деловуюактивность, можно сказать, что есть несколько основных показателей, которыевыделяет большинство авторов, и есть те, которые выбираются каждыминдивидуально, в зависимости от того, что для каждого является главным вопределении деловой активности предприятия. Рассматривая основные показателиделовой активности, выделяют:
-коэффициент оборачиваемости собственного капитала;
-коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;
-коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
-коэффициент оборачиваемости активов предприятия.
«Дополнительными» факторами являются:
-коэффициент общей оборачиваемости капитала;
-коэффициент оборачиваемости мобильных активов;
-коэффициент оборачиваемости материальных оборотныхсредств;
-коэффициент оборачиваемости готовой продукции;
-продуктивность труда;
— доля продукции, поставляемой на экспорт.
-коэффициент оборачиваемости оборотного капитала;
-коэффициент оборачиваемости запасов;
-рентабельность продаж;
-рентабельность продукции;
-рентабельность капитала;
-рентабельность собственного капитала;
-рентабельность необоротных активов.[5]
Рассмотрим порядок расчёта «основных» показателей:
1.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:
Ковк= ВР/ВК,
где ВР- выручка от реализации продукции,
ВК- средняя за период стоимость собственного капитала
2.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:
Кокз = ВР/КЗ
3.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:
Кодз = ВР/ДЗ,
где ДЗ- средняя за период дебиторская задолженность
Коэффициент оборачиваемости активов предприятия:
Коа= ЧРП/А,
где ЧРП- чистый объём реализованной продукции.
Существует ряд факторов, которые влияют на уровеньделовой активности предприятия. Их делят на внутренние, которые связанынепосредственно с деятельности предприятия, и внешние, которые не зависят отего деятельности.
Внешние и внутренние факторы, которые влияют надеятельность предприятия, формируют его бизнес-среду, которая фактическиопределяет положение предприятия на рынке, его экономический потенциал ифинансовое благополучие.[11] Таким образом бизнес-среду предприятия можноотобразить следующей схемой(рис1.1).
Поскольку влияние среды на деловую активность предприятияхарактеризуется многими факторами, рассмотрим две их группы, которые отвечаютсоставляющим бизнес — среды. Так, к внешним, относят факторы:
1.междлународного уровня, которые объединяют в себе общеэкономическиефакторы, влияние международной политики и конкуренции;
2.национальные, которые включают политические,экономические, демографические факторы;
3.рыночные, к которым принадлежат конкурентные,научно-технические и потребительские факторы.
К внутренним факторам относят:
1. конкурентная позиция предприятия;
2. принципы деятельности;
3. ресурсы и их использование;
4. маркетинговая ситуация и политика;
5. финансовый менеджмент.
В условиях рыночной экономики, основным признаком которойявляется конкурентная борьба, приоритетными заданиями предпринимательскихструктур является повышение качества продукции, расширение существующих и поискновых рынков сбыта, введение ресурсосберегающих технологий, поиск возможностейгибкого маневрирования ресурсами при изменении конъюнктуры рынка и т.п. Все этимероприятия дадут возможность предприятию получить высокие конечные результаты производственно-хозяйственнойдеятельности, обеспечить стремительный социально- экономический рост, изменитьфинансовое состояние и рыночную позицию и, таким образом, достичь высокогоуровня деловой активности.[11]
Однако выполнение приведённых признаков требуетзначительных финансовых ресурсов, в структуре источников формирования которых, прибыльзанимает ведущее место. Именно поэтому главным этапом аналитической работы,связанной с оценкой деловой активности является исследование факторов, которыевлияют на прибыль.
/>/>
Рисунок 1.1-Бизнес- среда предприятия
1.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость предприятия является одной изсамых важных характеристик финансового состояния предприятия. Oна связана суровнем зависимости от кредиторов и инвесторов и характеризуется соотношениемсобственных и привлечённых средств. Этот показатель даёт общую оценкуфинансовой стабильности. В мировой и отечественной практике разработана системапоказателей, которые характеризуют финансовую устойчивость предприятия. Этипоказатели делят на два класса.
К первому классу относят показатели с установленныминормативными значениями(все перечисленные показатели ликвидности иплатёжеспособности); ко второму классу – показатели без установленныхнормативных значений (показатели рентабельности эффективности управления, деловойактивности).[16]
Уже из самой методики определения коэффициентов вытекает,что анализ коэффициентов — это нахождение соотношения между двумя отдельнымипоказателями. Как видим, коэффициентов существует много, но всех их можнообъединить в пять групп по характеристикам:
возможности погашения текущих обязательств;
движению текущих активов;
собственного капитала;
результатов основной деятельности;
информации о рыночной ситуации;
Методика анализа названных выше показателей заключается,главным образом, в сравнении: фактических коэффициентов текущего года спрошлогодними, а также с коэффициентами за несколько отчётных периодов; фактическихкоэффициентов с нормативными; фактических коэффициентов предприятия споказателями конкурентов; фактических коэффициентов с отраслевыми показателями .[19]
Определение текущей финансовой устойчивости предприятия лежитв основе первого этапа анализа финансовой устойчивости предприятия. Расчёт трёхпоказателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяетклассифицировать финансовые ситуации по степени их стойкости. [9]
Можно выделить четыре типа текущей финансовойустойчивости:
1)абсолютная устойчивость, которая встречается крайнередко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.
2) нормальная устойчивость финансового состоянияпредприятия, которая гарантирует его платёжеспособность
3)неустойчивое финансовое состояние, связанное снарушением платёжеспособности, при котором сохраняется возможностьвосстановления равновесия при условии пополнения источников собственных средстви увеличения собственных оборотных средств
4) кризисное финансовое состояние, при которомпредприятие находится на гране банкротства, поскольку в данной ситуацииденежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятияне покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных займов.[14]
Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятияявляется его платежеспособность. Предприятие считается платёжеспособным, еслиимеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценныебумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчёты (расчётыс дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства. Платёжеспособностьпредприятия можно выразить в виде следующего неравенства:
D>=M + H
Экономической сущностью финансовой устойчивостипредприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками ихформирования.
Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитатьтакой показатель, как излишек (или недостаток) средств для формированиязапасов и затрат, который определяется как разница между величиной источниковсредств и величиной запасов. Поэтому для анализа, прежде всего надо определитьразмеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования егозапасов и затрат. Для характеристики источников средств, для формирования запасови затрат используются показатели, отражающие различную степень охвата видовисточников.
-наличие собственных оборотных средств;
— общая величина основных источников формирования запасови затрат;
-показатели обеспеченности запасов и затрат источникамиих формирования.
Для получения количественных характеристик финансовойустойчивости предприятия используются следующие финансовые коэффициенты;
-коэффициент автономии;
-коэффициент финансирования;
— коэффициент обеспеченности собственными оборотнымисредствами;
— коэффициент маневренности.[13]
Если у предприятия величина расчётных коэффициентов ниже,чем предельные ограничения указанных выше коэффициентов, то это такжесвидетельствует о его неустойчивом финансовом состоянии.
Одним из преимуществ приведённой выше технологиифинансового анализа является поэлементный разрез финансовых показателей,характеризующих степень финансовой устойчивости .
Рассмотрим более подробно показатели, с помощью которыхосуществляется анализ финансовой устойчивости предприятия:
1.Коэффициент концентрации собственного капитала – этоткоэффициент характеризует часть собственников предприятия в общей суммесредств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого показателя,тем более финансово устойчивым является предприятие, стабильным и независимымот внешних кредиторов. Дополнением к этому коэффициенту является коэффициентконцентрации заёмного капитала.
2.Коэффициент финансовой зависимости – этот коэффициентявляется обратным коэффициенту концентрации собственного капитала. Увеличениеэтого показателя в динамике означает увеличение части заёмных средств в финансированиипредприятия. Если его значение приближается к 1, то это означает, чтособственники полностью финансируют своё предприятие. Если превышает – наоборот.
3.Коэффициент маневрирования собственным капиталом –данный коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используетсядля финансирования текущей деятельности, т.е какую часть вложено в оборотныесредства, а какая – капитализирована. Значение этого показателя можетизменяться в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежностипредприятия.
4.Коэффициент структуры долгосрочных вкладов.
5.Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств-он характеризует структуру капитала. Рост этого показателя в динамике –негативная тенденция, которая означает, что предприятие всё больше зависит отвнешних инвесторов.
6.Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств –данный коэффициент даёт наиболее обобщённую оценку финансовой устойчивостипредприятия. Если значение этого коэффициента 0,178, то это значит, что накаждую гривну собственных средств приходится 17,8 копеек заёмных. Увеличениеэтого показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятияот внешних инвесторов и кредиторов, т.е об определённом снижении финансовойустойчивости, и наоборот.
7.Коэффициент обеспеченности оборотных средствсобственными оборотными средствами.
8.Коэффициент соотношения необоротных и собственныхсредств- он характеризует уровень обеспечения необоротных активов собственнымисредствами. Если значение этого показателя больше 0,8, то делают вывод опривлечении долгосрочных займов и кредитов для формирования части необоротныхактивов, что является целиком оправданным для любого предприятия.
9. Коэффициент отношения производственных активов истоимости имущества.
10.Коэфициент окупаемости процентов за кредиты — онпоказывает сколько
раз на протяжении года предприятие зарабатывает средствадля оплаты процентов и характеризует защищённости кредиторов. Этот показательдолжен быть не менее 3.
11.Коэффициент стабильности экономического роста.
12.Коэффициент чистой выручки показывает, сколько гривенреализованной продукции приходится на гривну чистой выручки.
Итак, анализ финансовой устойчивости даёт возможностьоценить, на сколько предприятие готово к погашению своих долгов и ответить навопрос, насколько оно является независимым с финансовой стороны, увеличиваетсяили уменьшается уровень его независимости, отвечает ли его состояние активов ипассивов заданиям его производственно- финансовой деятельности.[19]
2. Характеристика природных и экономических условий совхоза-завода«Плодовое» Бахчисарайского р-на
Совхоз-завод «Плодовое» был образован в 1960 году на базеколхозов им. Кирова и М.И.Калинина.
Центральная усадьба хозяйства расположена в селеПлодовое. Расстояние от совхоза-завода Плодовое до республиканского(г.Симферополь) и до районного (г.Бахчисарай) центров составляет 26км и 28кмсоответственно.
Удачное местонахождение хозяйства позволяет своевременнои без дополнительных затрат осуществлять поставки продукции к местамреализации.
Организационно-управленческая структура в хозяйствесформировалась под влиянием многих факторов: природных условий,производственного назначения, уровня технической вооружённости, обеспеченностирабочей силой и других.
Построена организационно-управленческая структурахозяйства по отраслевому принципу, т.е созданы отраслевые цеха: садоводства, животноводства,питомниководства, включающие в себя ряд узкоспециализированных бригад. Также веё состав входят: подсобное хозяйство, вспомогательные службы и цеха, вподчинении которых находятся специализированные отделения.
Совхоз-завод «Плодовое» имеет в наличии 4 населённыхпункта, численностью 5 тыс. человек. Транспортная связь между населённымипунктами осуществляется с помощью автобусов.
Основные отрасли хозяйства- виноградарство, садоводство,винзавод, составляют более 80%валового дохода хозяйства и в 2005г. Составили 952,0тыс.грн.
Анализ экономики хозяйства за ряд лет свидетельствует,что совхоз работает стабильно и с положительным результатом.
Земельный массив совхоза-завода «Плодовое»Бахчисарайского района расположен в Юго-Западной части предгорного Крыма, вдолине реки Альма.
По почвенно – климатическому расположению оно относится кпредгорной карбонатно-чернозёмной степи.
Рельеф хозяйства отличается большим разнообразием.Территория пересекается целой сетью балок, лощин, имеется ряд недоступных дляземлепользования холмов. Наиболее крупной и хорошо оформленной в географическомотношении является долина реки Альма. Наличие значительного количества балок илощин, большей частью открывающихся в долину реки Альма, обуславливает наличиесмытых в различной степени почв. Почвообразующими породами на большейтерритории землепользования, pf исключением долины реки Альма, лощин и балок,преимущественно служат четвертичные золотодемовиальные отложения,представленные лёгкими глинами и тяжёлыми суглинками. В западной исеверо-западной частях земель хозяйства близко к поверхности залегаютизвестняки, на которых образовались карбонатные чернозёмы, содержащие щебеньизвестняка, а также дерновые карбонатные почвы.
В понижениях и у подножиях склонов почвообразующимипородами являются демовиальные отложения, на которых формируются политыепочвы.
Климат на территории хозяйства умеренно- жаркий сзасушливым летом и мягкой зимой. Среднегодовая температура составляет 14,5ºC.
Продолжительность безморозного периода составляет около 7месяцев, опасные для растений продолжительные заморозки почти полностьюотсутствуют. Зимние оттепели бывают не очень интенсивными. Благодаря большойпродолжительности периода со среднесуточной температурой выше 10ºC и присуме эффективных температур составляющих 3300ºC-3500ºC здесь возможноежегодное созревание плодов винограда ранних и средних сортов.
Среднегодовое количество осадков по Альминской долинесоставляет 370-490мм. Причём наибольшее их количество выпадает в конце лета исередине
Осени, наименьшее — в весенний период. Количествоосадков, выпадающих в тёплое и холодное время года примерно равно. Летниеосадки имеют ливневый характер. В связи с этим одной из основных задач посохранению влаги являются превращения поверхностного степа во внутрипочвенный,т.е. улавливания ливневых осадков. Для получения высоких и стойких урожаевсельскохозяйственных культур необходимо, чтобы количество осадков составляло700мм в год, а т.к оно составляет всего 370-490мм, то необходимо орошение.Помимо того, что осадки в данном районе небольшие, их распределение в течениегода не соответствует их надобности.
В пределах долинной части землепользования грунтовые водызалегают неглубоко в слое рыхлых отложений. В западной части, в северо-западнойчасти хозяйства грунтовых вод мало, и они залегают довольно глубоко. Учитываяэто, в совхозе имеются, и строятся ряд водоёмов, которые заполняются в зимнийи весенний период, а затем вода используется для полива. Орошаемые земли всепочти обеспечены, исключение составляет период массовых поливов, когда водычастично не хватает, а также засушливые годы, когда выпадает малое количество осадков.Заполнение водоёма также ведётся в зимне-весенний период за счёт закачки водынасосными станциями из реки Альма.
Орошаемые земли расположены в основном вдоль долины рекиАльма. Источниками орошения этих земель является Альминская оросительнаясистема РМ-18, р.Альма и частично скважины.
Приемлемые природно-климатические условия на земляхсовхоза-завода «Плодовое обуславливают главное направление его производственнойдеятельности- производство плодов винограда.
По перспективному плану намечается ещё больше увеличитьплощади под сады и виноградники, увеличить площадь орошаемых земель.
Прямым и основным показателем размерасельскохозяйственного предприятия принято считать объём производимой вхозяйстве валовой и товарной продукции.
Исходя из данных таблицы 1.1 за два года можно сделатьвывод о том, что данное хозяйство имеет достаточное количество активов, работникови других ресурсов, дающее возможность говорить о его довольно крупных размерах.
Одним из главных путей повышения эффективностисельскохозяйственного производства является специализация производства.Основным показателем специализации является структура товарной продукции.
Таблица 1.1- Анализ размера совхоза-завода «ПлодовоеБахчисарайского района Показатели 2006г. 2007г. Валовая продукция в сопоставимых ценах 2000г., тыс.грн. 4579,5 2000,8 Товарная продукция, тыс.грн. 7280,3 9389,2 Валовой доход, тыс.грн 733,9 1004,1 Прибыль, тыс.грн -3038,3 21,4 Общая земельная площадь, га 4048 4048 В т.ч. занятых в с/х угодий, га 3567,3 3567,3 Среднегодовая численность работников, чел 409 289 Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. грн 28878,7 28878,7 Среднегодовая стоимость оборотных фондов, тыс. грн 2574,3 1901 Поголовье животных, усл. гол. 123 106
Таблица 1.2-Структура товарной продукции совхоза-завода«Плодовое» Бахчисарайского района за 2006-2007г.г., тыс.грн.Наименование 2006г. 2007г. Зерновые 329,1 199,0 Плоды 907,8 1104,2 Виноград 3,0 4,7 Другая продукция растениеводства 142,3 223,9 Всего по растениеводству 1382,2 1531,8 КРС 164,1 171,8 Свиньи 95,4 130,6 Молоко 150,3 151,6 Мёд 3,6 13,1 Другая продукция животноводства 17,2 16,8 Итого по животноводству 430,6 483,9 Промышленная продукция 4075,4 - Реализация работ и услуг 98,5 - Реализация товаров 87,8 - Всего по сельскохозяйственному производству 6074,5 2015,7
Анализируя таблицу 1.2 можно сделать вывод, что хозяйствоспециализируется на производстве плодовых а также винограда. Виноград в данномхозяйстве является сырьём для переработки на винзаводе первичного виноделия.Реализация промышленной продукции в 2007г составляет 67,1% в отношении ко всемусельскохозяйственному производству.
Таблица 1.3-Анализ экономической эффективности производствасовхоза-завода «Плодовое» Бахчисарайского р-на за 2006-2007г.г, тыс.грнПоказатели 2006г. 2007г. 2007г.в%к 2006г. Приходится на 100га с/х угодий: Валовой продукции 63,9 34,7 54,3 Валового дохода 35,3 32,1 90,9 Прибыли 0,3 0,24 80,0 Приходится валовой продукции на 1-го работника 1,2 1,6 108,3 На 100грн. основных производственных средств 6,75 10,04 148,7 На 100грн. оборотных средств 105,3 178,4 169,4
Анализируя экономическую эффективность производства, мынаблюдаем тенденцию роста всех показателей кроме трёх. Уменьшение наблюдаетсяза счёт уменьшения с/х угодий, валового дохода и прибыли.
Рассмотрев климатические условия хозяйства можно сказатьо том, что они подходят для выращивания многолетних культур, т.е предприятиемправильно выбрано направление хозяйственной деятельности. Также можно сказать, что хозяйство располагает достаточным количеством земельных площадей, нонеобходимо их более эффективно использовать для увеличения выхода продукции с1га площади. Также необходимо повышать эффективность производства, снижатьиздержки, т.е себестоимость продукции и повышать производительность трудаработников. И поэтому можно сказать, что основной задачей является увеличение прибыльностипроизводства продукции.
3. Анализ финансовой устойчивости и деловой активностисовхоза- завода «Плодовое» Бахчисарайского района
3.1 Анализ финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системойфинансовых коэффициентов. Они рассчитываются как соотношение абсолютных показателейактива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов рыночной устойчивостизаключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изученииих динамики. Данные коэффициенты можно разделить на два блока: 1) коэффициентыкапитализации, характеризующие финансовое состояние предприятия с позиций структурыисточников средств;2) коэффициенты покрытия, характеризующие финансовую устойчивостьс позиций расходов, связанных с обслуживанием внешних источников привлеченныхсредств.
Рассматриваются следующие основные показатели:
Произведем расчет основных относительных финансовойустойчивости:
1. Коэффициент автономии (Kа) представляет собой одну из важнейшиххарактеристик финансовой устойчивости предприятия, его независимость отзаемного капитала и равен доле источников средств в общем итоге баланса:
Kа = Собственный капитал / Общий итог средств
Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее,стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие. На практикеустановлено, что общая сумма задолженности не должна превышать суммуобщественных источников финансирования, т.е. источники финансирования должныбыть хотя бы наполовину сформированы за счет собственных средств, т.о.минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне0,5.
2. Коэффициент финансовой зависимости (Kзав) является обратнымкоэффициенту автономии.
Kзав = Общий итог средств / Собственный капитал
Рост этого коэффициента в динамике означает увеличение долизаемных средств в финансировании предприятия. Если его значение приближается к 1,то это означает, что собственники полностью финансируют свое предприятие, еслипревышает – наоборот.
3. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала,или коэффициент финансового риска, показывает соотношение привлеченных средстви собственного капитала.
Kфр = Привлеченные средства / Собственный капитал
Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости.Он имеет довольно простую интерпретацию: показывает сколько единиц привлеченныхсредств приходится на каждую единицу собственных. Рост показателя в динамикесвидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов икредиторов, т.е. о снижении финансовой устойчивости и наоборот. Оптимальноезначение данного коэффициента – Kфр — 0,5, критическое – 1.
4. Коэффициент маневренности собственного капиталапоказывает какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте, т.е.в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какаякапитализирована. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечитьгибкость в использовании собственных средств.
Kман = Собственные оборотные средства / Собственныйкапитал
В зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежностиэтот показатель может изменяться (однако нормативом является – 0,4 … 06).
Нормальной считается ситуация, когда коэффициент маневренностив динамике незначительно увеличивается. Резкий рост данного коэффициента не можетсвидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этогопоказателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо приуменьшении собственных источников финансирования.
5. Коэффициент привлечения долгосрочных кредитов и займовхарактеризует структуру капитала. Рост этого показателя в динамике – негативнаятенденция, которая означает, что растет зависимость предприятия от внешних инвесторов.
Kпривл.д. к. и з. = Долгосрочные обязательства / (Долгосрочныеобязательства + Собственный капитал
6. Коэффициент независимости капитализированныхисточников
Kнезав. к. и.= Собственный капитал / (Долгосрочные обязательства+
Собственный капитал Сумма коэффициентов 5 и 6 равна 1. Росткоэффициента 5 в динамике является негативной тенденцией, означая, что с позицийдолгосрочной перспективы предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.
7. Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложенийпоказывает, какая часть основных средств и прочих необоротных активов профинансированавнешними инвесторами.
Kпдв= Долгосрочные обязательства / Необоротные активы
Рост показателя в динамике говорит об усилениизависимости предприятия от внешних инвесторов.
8. Коэффициент обеспечения материальных запасов собственнымисредствами
Kмз=Собственные оборотные средства / Запасы
Оптимальное значение данного коэффициента – 0,6-0,8.
9. Коэффициент соотношения необоротных активов исобственного капитала.
Kна/ск= Необоротные активы / Собственный капитал
Этот показатель характеризует обеспечение необоротных активовсобственными средствами. Оптимальное значение данного коэффициента 0,5-0,8. Еслипоказатель меньше 0,5, то это говорит о том, что предприятие имеет собственныйкапитал в основном для формирования оборотных средств, что обычно расцениваетсянегативно. Если значение показателя более 0,8, то делают выводы о привлечениидолгосрочных кредитов для формирования части необоротных активов, что является абсолютнооправданным для любого предприятия.
10. Коэффициент структуры привлеченного капитала.
Kстр.привл кап = Долгосрочные обязательства / Привлеченныйкапитал (Текущие обязательства)
11. Коэффициент обеспечения оборотных средств собственнымиоборотными средствами рассчитывают как отношение собственных оборотных средствко всей величине оборотных средств.
Минимальное значение данного коэффициента – 0,1. Когда показательопускается за это значение, то структура определяется как неудовлетворительная,а предприятие – неплатежеспособным. Увеличение показателя говорит о неплохом финансовомсостоянии предприятия, его состоянии проводить независимую финансовую политику.
12. Коэффициент отношения производственных активов истоимости имущества:
Kпа/си = (Производственные активы (основные средства, животныена выращивании, незавершенное производство) + Расходы будущих периодов) / Балансоваястоимость имущества
Минимальное значение показателя – 0,5. Более высокий показательговорит об увеличении производственных возможностей предприятия.
13. Коэффициент соотношения собственных и заемныхсредств:
K сс/зс = (Привлеченный капитал + Краткосрочные кредиты банков)/ Собственный капитал
14. коэффициент окупаемости процентов по кредитам:
Kокуп%= (Чистая прибыль + Затраты на выплату процентов) /Затраты на выплату процентов по кредитам
Он показывает сколько раз на протяжении года предприятие зарабатываетсредства для оплаты процентов и характеризует уровень защищенности кредиторов. Этоткоэффициент должен быть не менее 3.
Для оценки финансовой стабильности предприятия используюттакже коэффициенты стабильности экономического роста и чистой выручки. Для этихпоказателей коэффициенты не установлены.
15. Коэффициент стабильности экономического роста рассчитываюткак отношение разницы между чистой прибылью (ЧП) и дивидендами (ДА), выплаченнымиакционерам, к собственному капиталу (СК):
К с. эк. р.=(ЧП — ДА) / СК
Рассчитанный коэффициент сравнивают с коэффициентом за предыдущийотчетный период, а также с аналогичными предприятиями. Этот коэффициент характеризуетстабильность получения прибыли, которая остается на предприятии для егоразвития и создания резерва.
Если этот коэффициент составляет, например, 0,185, то этоозначает, что прибыль в размере 18,5% собственного капитала за год направленана развитие и на создание резервов предприятия.
16. Коэффициент чистой выручки рассчитывают как отношениесуммы чистого дохода и амортизационных отчислений к выручке от реализации, товарови услуг.
17. Показатель чистой прибыли на одну акцию рассчитывают какотношение чистой прибыли к количеству акций; дивидендов на одну акцию – как отношениесуммы дивидендов выплаченных акционерам, к количеству акций; дивидендов на однуакцию по рыночному курсу акций – как отношение суммы дивидендов, выплаченныхакционерам на одну акцию, к рыночному курсу акций. Т.о. анализ коэффициентов – этонахождение соотношения между двумя отдельными показателями. Коэффициентовмного, но всех их можно объединить в 5 групп по характеристикам:
а) возможности погашения текущих обязательств;
б) движения текущих активов;
в) собственного капитала;
г) результатов основной деятельности;
д) информации о состоянии рынка.
На основании полученных данных составим таблицу. Анализ показателейфинансово устойчивости проведем согласно таблице 3.1.1.
Значение коэффициента автономии превышает нормативное значение,что является положительным, т.к. предприятие независимо от внешних кредиторов.
Однако наметилась тенденция на снижение значения данногопоказателя на 0,08 пункта, что говорит о снижении уровня финансовойнезависимости.
Рост коэффициента финансовой зависимости (увеличился по сравнениюс предыдущим периодом на 0,12 пункта) говорит об увеличении доли заемных средствв финансировании предприятия.
Коэффициент финансового риска также находится вдопустимых значениях (на конец отчетного периода он составляет 0,33). Т.о. на каждуюгривну собственных средств приходится 27 копеек заемных, в то время как на началоотчетного периода было лишь 15 копеек. Однако, как уже отмечалось, этот коэффициенттем не менее находится в допустимых значениях.
Анализируя коэффициент маневренности собственногокапитала можно сказать об острой нехватке оборотных средств, причем эта тенденцияусиливается (коэффициент снизился по сравнению с предыдущим периодом на 0,04 пункта).
Данный показатель говорит о том, что предприятию необходимоувеличить собственный капитал, либо уменьшить собственные источникифинансирования.
Отсутствие коэффициента привлечения долгосрочных кредитови займов может говорить о непродуманной финансовой стратегии на предприятии. Коэффициентнезависимости капитализированных источников на конец года остался неизменным посравнению с началом года. В целом такая динамика показателей привлечениядолгосрочных кредитов и займов и независимости капитализированных источников в данномслучае не является положительной тенденцией, т.к. отсутствие коэффициентапривлечения долгосрочных кредитов и займов свидетельствует о не рациональном подходек формированию финансовой стратегии.
Таблица 3.1. 1.Анализ относительных показателей финансовойустойчивости.№п/п Показатель На начало отчётного периода На конец отчётного периода Изменения за год(-,+) Оптимальный уровень 1. К-т автономии 0,87 0,79 -0,08 0,5 2. К-т финансовой зависимости 1,15 1,27 +0,12 1,9 3. К-т финансового риска 0,15 0,27 +0,12 0,5 4. К-т маневренности собственного капитала 0,09 0,27 +0,12 0,4-0,6 5. К-т привлечения долгосрочных кредитов и займов 0,4 6. К-т независимости капитализированных источников 1 1 - 0,6 7. К-т обеспечения материальных запасов собственными средствами 0,54 0,53 -0,01 0,6-0,8 8. К-т соотношения необоротных активов и собственного капитала 0,91 0,79 -0,12 0,5-0,8 9. К-т структуры привлечённого капитала 42,5 6,4 -36,1 10. К-т обеспечения оборотных средств собственными оборотными средствами 0,9 0,7 -0,2 0,1
Коэффициент обеспечения материальных запасов собственнымисредствами на начало года составлял +0,54, а на конец года – -0, 53. Т.к.оптимальное его значение – 0,6-,8, то можно говорить об удовлетворительном обеспеченииматериальных запасов и о достаточном объёме собственных средств.
Коэффициент обеспечения оборотных средств собственными оборотнымисредствами показывает, что у предприятия оборотные средства обеспечены собственнымиоборотными средствами. Т.к. показатель имеет значение менее 0,9 и на начало и наконец отчетного периода 0,7 то предприятие можно отнести к разряду платежеспособных.Однако, в течение года наметилась отрицательная тенденция снижения значенияданного коэффициента. Это говорит об ухудшении финансового состояния.
Проанализировав абсолютные и относительные показатели финансовойустойчивости в их совокупности можно сделать вывод о кризисном финансовом состояниипредприятия, хотя предприятие имеет достаточный объём собственных оборотныхсредств, а значит в хозяйстве принята неэффективная финансовая политика. Такжехозяйство имеет достаточный уровень финансовой независимости от внешнихкредиторов, но в данном случае это явление нельзя назвать положительным, т.к. спомощью привлеченных средств можно было бы добиться улучшения финансовых показателей.
Наиболее полным обобщающим показателем финансовойустойчивости является излишек или недостаток источников средств дляформирования запасов, получаемый в виде разницы величины источников средств ивеличины запасов.
Для характеристики источников формирования запасов используетсянесколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видовисточников:
наличие собственных оборотных средств;
наличие долгосрочных источников формирования запасов;
общая величина основных источников формирования запасов.
Трем показателям наличия источников формирования запасовсоответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками ихформирования:
излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотныхсредств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов;
излишек (+) или недостаток (–) долгосрочных источниковформирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источниковформирования запасов и величины запасов;
излишек (+) или недостаток (–) общей величины основныхисточников формирования запасов, равный разнице величины основных источниковформирования запасов и величины запасов.
Вычисление трех показателей обеспеченности запасовисточниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации постепени их устойчивости. Можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:
абсолютная устойчивость финансового состояния,встречающаяся редко. Она задается системой условий:
излишек (+) собственных оборотных средств или равенствовеличин собственных оборотных средств и запасов;
нормальная устойчивость финансового состояния,гарантирующая ее платежеспособность:
недостаток (–) собственных оборотных средств;
излишек (+) долгосрочных источников формирования запасовили равенство величин долгосрочных источников и запасов;
неустойчивое финансовое состояние, сопряженное снарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняютсявозможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственногокапитала и увеличения собственных оборотных средств, а также за счетдополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств:
недостаток (–) собственных оборотных средств;
недостаток (–) долгосрочных источников формированиязапасов;
излишек (+) общей величины основных источниковформирования запасов или равенство величин основных источников и запасов.
кризисное финансовое состояние, при котором предприятиенаходится на грани банкротства:
недостаток (–) собственных оборотных средств;
недостаток (–) долгосрочных источников формированиязапасов;
недостаток (–)общей величины основных источниковформирования запасов.
Таблица3.1.2 – Оценка абсолютных показателей финансовойустойчивости № п./п. Показатели 2005 г. 2006г. 2007 г. Изменения 1 Источники собственных средств, тыс. грн. 22295,5 19239,9 19258,1 -3037,4 2 Необоротные активы, тыс. грн. 18501,1 17556,8 15264,2 -3236,9 3 Собственные оборотные средства, тыс. грн. 3794,4 1683,1 3993,9 199,5 4 Долгосрочные пассивы, тыс. грн. 23,1 - - - 5 Долгосрочные источники формирования запасов, тыс. грн. 2633,4 2492,7 3993,9 1360,5 6 Краткосрочные займы, тыс. грн. 165,2 210,5 3015,5 2850,3 7 Величина основных источников формирования запасов, тыс. грн. 2798,6 2703,2 7009,4 4210,8 8 Общая величина запасов 5527,5 3105,2 14713,7 9186,2 9 Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств -1733,1 -1422,1 -10719,8 -8986,7 10 Излишек (+) или недостаток (–) долгосрочных источников -2894,1 -612,5 -10719,8 -7825,7 11 Излишек (+) или недостаток (–) общей величины источников -2728,9 -402 -7704,3 -4975,4 12 Тип финансовой устойчивости 000 000 000 000
На основании данных таблицы можно сказать о том, чтопредприятие на протяжении 3-х лет находится в кризисном финансовом состоянии. Этообусловлено маленьким объёмом оборотных средств, остальную же часть составляютнеоборотные активы. Положительным момен6том деятельности можно отметитьувеличение собственного капитала, хоть и не значительное( на 0,09%). Это можетбыть связано с ростом объёмов собственных оборотных средств на 137,3%. Такжепроизошло увеличение основных источников формирования запасов (на 159,3%).Таким образом, на конец года за счёт источников собственных средств покрываетсяуже 47,6% запасов и затрат. После проведённых выше расчётов видно, что вотчётном периоде трёхмерный тип финансовой устойчивости имеет такой вид:S={0;0;0}.Это значит, что несмотря на некоторые улучшения, предприятиенаходится в кризисном финансовом состоянии.
3.2 Анализ деловой активности
В известном смысле экономический потенциал — это потенциальныевозможности осуществления процессов производства и сбыта; вторая не менееважная характеристика хозяйствующего субъекта — это динамика и результативностьэтих процессов, т.е. подтвержденные:
а) целесообразность создания данного субъекта;
б) эффективность использования его экономическогопотенциала.
В рыночной экономике субъекты хозяйствования должныпринимать эффективные управленческие решения и иметь возможность влиять насреду функционирования. Для этого необходимо искать пути оптимального сочетанияимеющихся в распоряжении экономических ресурсов и количеством благ,производимых с их помощью. Поэтому, анализ деловой активности является основой,на которой базируются рациональные и разумные управленческие решения.
Обобщающими показателями, характеризующими деловуюактивность предприятия и его рыночное состояние, являются:
длительность (продолжительность) операционного цикла;
длительность финансового цикла.
Деятельность предприятия представляет собой процесснепрерывной трансформации одних видов активов в другие, который можнопредставить в следующем виде:
/>,
Д — деньги;
З — запасы;
ГП- готовая продукция;
СР — средства в расчетах (дебиторская задолженность).
Наглядно взаимосвязь между операционным и финансовымциклом представлена на рисунке 1.2.Начало цикла Приобретение запасов, преобразование в готовую продукцию, отгрузка готовой продукции Получение оплаты за отгруженную продукцию (запасы) Окончание цикла Погашение кредиторской задолженности Финансовый цикл Операционный цикл
Рис. 1.2 Взаимосвязь операционного и финансового цикла
Анализ деловой активности проводится по двумнаправлением:
финансовая активность, коэффициенты оборачиваемости;
деловая активность.
Финансовая активность и эффективность использованияоборотных активов предприятия определяется с помощью следующих показателей:
1. Оборачиваемость средств в расчетах: показываетснижение или расширение коммерческого кредита представляемого предприятием.Снижение коэффициента говорит об увеличении объема представляемого кредита.
/>
2. Оборачиваемость средств в расчетах (в днях):характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности.
/>
3. Оборачиваемость запасов: показывает увеличение илиснижение оборотов производственных запасов, снижение коэффициента говорит обувеличении срока хранения запасов.
/>
4. Оборачиваемость запасов (в днях): характеризуетсредний срок оборота средств и запасов.
/>
5. Оборачиваемость кредиторской задолженности: показываетрасширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию.
/>
6. Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях):рост этого показателя означает увеличение скорости оплаты задолженности,снижение роста покупок в кредит.
/>
7. Продолжительность операционного цикла: операционныйцикл – это промежуток времени между приобретением запасов для осуществлениядеятельности и получением средств от реализации, произведенной из нихпродукции.
/>
8. продолжительность финансового цикла: финансовый цикл — это промежуток времени равный разнице операционного цикла и оборачиваемостикредиторской задолженности.
/>
9. оборачиваемость собственного капитала: показываетколичество оборотов собственного капитала. Резкий рост отражает повышениеуровня продаж.
/>
10. Оборачиваемость мобильных активов: показываетколичество оборотов оборотного капитала.
/>
11. Оборачиваемость совокупного капитала: характеризуетколичество оборотов всей стоимости имущества предприятия за анализируемый период.
/>
12.Оборачиваемость готовой продукции: показывает, восколько раз выручка от реализации превышает средние запасы готовой продукции.
/>
13. Оборачиваемость готовой продукции (в днях):характеризует средний срок оборота готовой продукции.
/>
На основании данных таблицы 3.2.1. можно сделать вывод отом, что в 2007 году предприятие увеличило объём предоставляемого коммерческогокредита. Об этом свидетельствует снижение показателя оборачиваемости средств врасчётах по сравнению с 2005 годом на 4,6 пункта. Средний срок погашениядебиторской задолженности в 2007 году увеличился на 36,7 дней. Увеличились оборотыпроизводственных запасов. Средний срок оборота запасов уменьшился на 3,5 дня. В2007 году произошло снижение объёма коммерческого кредита, предоставляемогопредприятию на 39,8, что говорит о снижении кредиторской задолженностипредприятия, т.е его обязательств. При этом произошло увеличение скоростиоплаты задолженности почти на 92 дня. Это снижение обусловлено уменьшениемразмеров взятых кредитов. Продолжительность операционного цикла уменьшилась на14,1 дня, что является положительным моментом, т.к. уменьшается, срок полученияприбыли и покрытия всех расходов, связанных с деятельностью предприятия. В 2007году по сравнению с 2005 годом не произошло увеличения оборачиваемостисобственного капитала, что не является положительной тенденцией, т.к это говорито том, что в течении анализируемого периода не произошло увеличение продажпродукции. Также произошло снижение оборотов оборотного капитала на 0,43. Заанализируемый период не произошло изменений в количестве оборотов всейстоимости имущества хозяйства. Выручка от реализации в 2 раза меньше объемовзапасов готовой продукции по сравнению с 205 годом и срок оборота поэтомуувеличился на 32,6 дня. Показатели рентабельности в основном показывают то, насколько прибыльным является производство продукции хозяйства… По низкомузначению показателя рентабельности продаж можно сказать, что реализацияпродукции является недостаточно прибыльный. Причиной этого может служить низкиецены на сельскохозяйственную продукцию и высокий уровень затрат на еёпроизводство и хранение.
Таблица 3.2.1-Анализ эффективности использования оборотныхактивов (деловой активности) Наименование показателя Годы Отклонение 2007г о т 2005г (+,-) 2005 2006 2007 Оборачиваемость средств в расчетах 43,5 10,4 14,4 4,0 Оборачиваемость средств в расчетах (в днях) 38,3 27,1 75 36,7 Оборачиваемость запасов 5,4 4,8 5,7 0,3 Оборачиваемость запасов (в днях) 243,8 259,4 249 -10,4 Оборачиваемость кредиторской задолженности 43,4 25,4 3,6 -39,8 Оборачиваемость кредиторской задолженности ( в днях) 8,3 14,2 100 91,7 Продолжительность операционного цикла 270,6 285,5 271,4 -14,1 Продолжительность финансового цикла 261,7 272,7 215,1 -57,6 Оборачиваемость собственного капитала 0,5 0,4 0,5 - Оборачиваемость мобильных активов 1,45 1,57 1,02 -0,43 Оборачиваемость совокупного капитала 0,4 0,3 0,4 - Оборачиваемость готовой продукции 5,8 6,8 3,8 -2,0 Оборачиваемость готовой продукции (в днях) 62,1 52,9 94,7 32,6 Фондоотдача основных средств и других необоротных активов 0,54 0,41 0,62 0,08 Продуктивность труда 20,8 17,8 32,5 11,7 Рентабельность продаж 11,8 10,1 0,2 -11,6 Рентабельность продукции 16,6 13,7 0,3 -16,3 Рентабельность собственного капитала 0,7 -14,6 0,1 -0,6 Рентабельность необоротных активов 1,0 -0,17 0,1 -0,9
Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия можетбыть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и пассивабаланса. Произведём оценку финансового равновесия активов и пассивованализируемого хозяйства. Схематически взаимосвязь активов и пассивов баланса представленаниже:
/>
Согласно этой схеме можно сказать, что основнымиисточниками финансирования внеоборотных активов является собственный капитал ичастично долгосрочные кредиты, займы, лизинг.
Оборотные активы образуются как за счёт собственногокапитала, так и за счёт краткосрочных заёмных средств.
Определим, сколько собственного капитала вложено в внеоборотныеактивы. Необходимые для этого данные внесём в таблицу 3.2.2.
Таблица 3.2.2- Доля собственного капитала совхоза-завода«Плодовое» Бахчисарайского р-на в формировании внеоборотных активахПоказатель На начало периода На конец периода
Внеоборотные активы
Долгосрочные финансовые обязательства
Сумма собственного капитала в формировании внеоборотных активов
Доля в формировании внеоборотных активов, %
Долгосрочных обязательств
Собственного капитала
17556,8
-
19239,9
-9,6
109,6
15264,5
-
19258,1
-26,2
126,2
Приведённые в таблице данные свидетельствуют о том, чтоосновной капитал сформирован полностью за счёт собственных средств предприятия.
Далее определим какая сумма собственного капиталаиспользуется в обороте:
На начало 2007г: СоК=4177,6тыс.грн
На конец 2007г: СоК=2238,5тыс.грн
Мы видим, что в течении года сумма СоК уменьшилась почтина половину.
Рассчитаем долю собственного и заёмного капитала вформировании оборотных активов:Показатель На начало периода На конец периода Общая сумма оборотных активов 4626,9 9243,5 Источники их формирования: -общая сумма краткосрочных обязательств 452,9 3015,5 -сумма СоК 4177,6 2238,5 Доля в формировании оборотных активов: -заёмного капитала 9,8 32,6 -собственного капитала 90,2 67,4
Приведённые данные показывают, что на начало периодаоборотные активы на 9,8% сформированы за счёт заёмных средств, на конец периодадоля заёмных средств составила 32,6%, т.е произошло увеличение на 22,8%.Этосвидетельствует о снижении финансовой устойчивости хозяйства и повышениизависимости от внешних кредиторов.
Итак, на основании проведённых расчётов можно сказать отом, что данному предприятию характерно низкая финансовая устойчивость, котораясвязана с недостатком собственных средств, увеличением объёма займов, сниженииделовой активности предприятия.
В следующем пункте отразим основные направления повышенияустойчивости и деловой активности предприятия.
3.3 Основные направления повышения деловой активности ифинансовой устойчивости совхоза-завода «Плодовое» Бахчисарайского р-на
На основании проведённых в предыдущих разделах расчётовможно говорить о том, что анализируемое предприятие находится в весьма плохомсостоянии. Об этом говорит низкий уровень рентабельности, фондоотдачи и другихпоказателей, характеризующих финансовое положение хозяйства. В настоящее времядля большинства сельскохозяйственных предприятий такое положение стало типичнымиз-за недостаточной поддержки со стороны государства, изношенности иустарелости материальной базы и т.п.
Итак, основными проблемами на предприятии являются:низкий уровень рентабельности всего капитала предприятия, низкая маневренностьсобственных оборотных средств. Их недостаток, недостаток долгосрочныхисточников формирования капитала, низкий уровень ликвидности баланса, неготовность предприятия немедленно погасить кредиторскую задолженность. Длярешения возникших проблем необходимо повысить выход чистой прибыли. Для этогонеобходимо увеличить доход от реализации продукции, а это возможно только привысоком её качестве и сравнительно невысокими ценами, а также низким уровнемзатрат на её производство и сбыт, административные затраты.
Для улучшения финансовой устойчивости и независимостинеобходимо, чтобы количество привлечённого капитала уменьшилось, а объёмсобственного увеличился, т.е необходимо повысить платёжеспособность субъектахозяйствования, улучшить структуру активов и пассивов хозяйства. Важным этапомулучшения финансовой стабильности предприятия является увеличение ликвидностибаланса, т.е. степени покрытия обязательств предприятия его активами, срокпревращения которых в деньги должен соответствовать сроку погашенияобязательств и поэтому необходимо уменьшить количество времени, необходимое дляпревращения активов в деньги, что даст возможность увеличить его ликвидность.
Следующая, не менее важная проблема- это неготовностьпредприятия немедленно погасить кредиторскую задолженность. Для этого емунеобходимо увеличить поступление денежных средств, т.е увеличить объёмыреализации продукции, а следовательно и объёмы производства либо искать рынкисбыта по более высоким ценам. Финансовое состояние предприятия характеризуется постояннымналичием средств на расчётном счёте. Оптимальная для предприятия сумма денежныхсредств определяется влиянием разных факторов и показателей, которые частовызывают противоположные тенденции. Недостаток средств в определённый моментсвязан с риском прерывания производственного процесса, возможным невыполнениемобязательств, с потерей дополнительной прибыли, а также создавать условия длябанкротства. Оптимальная сумма денежных ресурсов определяется деловойактивностью предприятия и обоснованностью в их ежедневной потребности.
Основные направления повышения деловой активностипредприятия:
Вести планирование финансово-хозяйственной деятельности,в т.ч:
определение плановой потребности оборотных средств инормирования объемов запасов и незавершенного производства, контрольсоответствия нормативам;
планирование и контроль потоков финансовых средств(поступлений, платежей, денег на счете и т.п.);
формирование, проверку финансовой реализуемости плановпроизводства и реализации продукции;
ежеквартально подводить итоги финансово-хозяйственнойдеятельности с обязательным проведением финансового анализа и результатоввыполнения бизнес- планов.
Организовать долгосрочное планирование деятельности наоснове разработки бизнес-планов. При освоении новых направлений развитияобязательно необходимо проводить оценку эффективности проектов по их реализациина основе бизнес- планирования.
Совершенствовать договорную работу и дисциплину. Призаключении договоров на поставку продукции предусматривать штрафные санкции занесвоевременную оплату покупателем продукции. Обязательная юридическаяэкспертиза договоров.
Необходимо следить за динамикой коэффициентов текущейликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами.
Контролировать соотношение темпов роста дебиторской икредиторской задолженностей. Если кредиторы незначительно превышают суммудебиторов, то такое положение благоприятно. Противоположное их соотношениедолжно получить отрицательную оценку, т.к. слишком большая сумма может вызватьнеплатежи по собственным обязательствам предприятия. При анализе дебиторскую икредиторскую задолженность следует рассматривать отдельно: дебиторскую каксредства, временно отвлеченные из оборота, а кредиторскую как средства, временнопривлеченные в оборот.
6. Расширение сбыта продукции, в том числе за счет:
маркетинговых исследований рынка и постоянногомониторинга внешней среды;
разработки политики на основе анализа спроса;
установления прямых связей с другими предприятиями;
разработки системы скидок для постоянных заказчиков засвоевременный расчет, выработки ценовой политики.
7.Внедрение на предприятии системы управленческого учетадля анализа доходов и расходов по статьям и элементам затрат. Периодическинеобходимо выполнять анализ структуры издержек производства, проводя сравнениес различного рода базовыми показателями и изучая природу отклонений от них.
Выводы и предложения
Объектом изучения данной курсовой работы является совхоз-завод «Плодовое» Бахчисарайского района. Анализируемое предприятие располагаетдостаточными размерами площади земельных угодий – 4048 га, в том числе сельскохозяйственных – 3567,3 га. Эта площадь земельных угодий позволяет производитьразличные виды продукции. Основными видами производимой продукции являетсяпродукция отрасли садоводства. Ее удельный вес составляет в отчётном году 76%.В отрасли животноводства основной является продукция выращивания КРС. Хозяйствонаходится в благоприятных для основной производственной деятельности природныхусловий. Данное предприятие является государственным, поэтому в большой степенизависимости от поддержки государством своей деятельности.
В первой главе данной работы была рассмотрена теория финансовогоанализа финансовой устойчивости и деловой активности предприятия, определеныосновные направления и показатели, которые необходимо рассчитать дляопределения данных аспектов деятельности предприятия, определить отрицательныемоменты в работе хозяйства и наметить основные направления их улучшения.
В главе второй, занимающей большую часть работы, было обследованодействующее предприятие, совхоз-завод «Плодовое» Бахчисарайского р-на, его структура,климатические условия, в которых оно находится и основные виды деятельности.Хозяйство специализируется на производстве плодовых, а также винограда.Виноград в данном хозяйстве является сырьём для переработки на винзаводепервичного виноделия. В ходе работы были установлены происшедшие изменения вматериальном и финансовом обеспечении предприятия и факторы, вызвавшие этиизменения. По данным второго раздела можно сказать, что предприятие являетсядостаточно крупным по размерам, располагает достаточными земельными площадямидля ведения производственной деятельности. Анализируя экономическую эффективностьпроизводства, мы наблюдаем тенденцию роста всех показателей кроме трёх.Уменьшение наблюдается за счёт уменьшения с/х угодий, валового дохода иприбыли.
В третьем разделе были рассчитаны основные показатели,характеризующие финансовую стойкость и деловую активность предприятия. Пополученным данным можно сделать вывод, что предприятие находится в кризисномфинансовом состоянии, ему необходимо немедленное «оздоровление». Об этомсвидетельствует значение рассчитанной трёхмерной модели финансовой устойчивости- S={0;0;0}.Поэтому для стабилизации финансового состояния предприятия предлагаетсяпровести следующие мероприятия:
-увеличить оборачиваемость собственного капитала, т.к непроисходит увеличения объёмов продаж продукции;
-увеличить уровень рентабельности продукции на 11- 12пунктов;
— уменьшить долю заёмных средств в формировании оборотныхактивов на 22,8%;
-увеличит объём собственного капитала в обороте в 2 раза;
Выполнение всех этих условий поможет предприятию улучшитьсвою финансовую устойчивость, а также уровень деловой активности, которые наданный момент находятся на очень низком уровне.
Как уже говорилось выше, предприятия являются основными звеньямихозяйствования и формируют основу экономического потенциала государства.
Чем прибыльнее предприятие, чем стабильнее его доход, тембольшим становится его вклад в социальную сферу государства, в её экономическийпотенциал, поэтому необходимо вложить все усилия на восстановлениесельскохозяйственных предприятий.
Литература
1.Агроклиматическийсправочник по Крымской области. Гидрологическое издательство, Ленинград.1959г.
2.Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник-4-е изд.,доп. и перераб. М.: Финансы и статистика, 1999-416с.
3.БердниковаТ.Б Анализ и диагностика финансово – хозяйственной деятельности предприятия:Уч.пособие-М.: ИНФРА-М, 2005.-215с.
4.Білик М.Д Фінансовий аналіз: Навч.посіб.-2-е вид., без змін.-К.: КНЕУ,2007.-592с.
5.Буряк П.Ю Фінансово — економічний аналіз: Підручник-К.: «Професіонал»,2004.-528с.
6. ГоловкоТ.Б Методика анализа финансового состояния предприятия – К., 1993.-21с.
7.ДєєваН.М Фінансовий аналіз – Навч.посіб. – К.: Центр учбової літератури, 2007.-328с.
8.ЕдроноваВ.Н. Учёт и анализ финансовых активов: Уч.пос. – М.: Финансы истатистика,1995.-144с.
9.ЕфимоваО.В Финансовый анализ. 3-е узд., перераб. И доп. – М.: издательство«Бухгалтерський учт»,1999.-352с.
10.ЕфимоваО.В Как анализировать финансовое положение предприятия: Практ.пособие – М.:Бізнес – школа, 1994.-118с.
11.ІзмайловаК.В Фінансовий аналіз: Навч.посіб. – 2-ге вид., стереотип.-К.: МАУП,2001.-152с.
12.КовалевВ.В Финансовый анализ. Анализ отчётности- 2-е изд., перераб. И доп.-М.: Финансыи статистика, 1998.-512с.
13.КовалевВ.В Финансовый анализ -2-е изд., перераб. И доп.-М.: Финансы и статистика,1998.-512с.
14.ЛахтіоноваЛ.Н Фінансовий аналіз сільськогосподарських підприемтсв: Навч.посіб. –К.: КНЕУ,2004.-365с.
15.МашинськийС.З Економічний аналіз: Підручник 2-ге вид., доп. І перераб. – Житомир: ПП«Рута», 2007.-704с.
16.ПавловськаО.В Фінансовий аналіз: Навч.посіб. – К.: КНЕУ, 2002.-388с.
17.ПоддєрьогінА.М Фінанси підприємств: Підручник – 4-те вид., пероб. Та доп. – К.: КНЕУ,2002-571с.
18.ПросветовГ.И Анализ хозяйственной деятельности: Учебно- методическое пособие – М.: ИздательствоРДП, 2005.-192с.
19.СозонецІ.Л Фінансовий аналіз: Навч. Посіб. – К.: Центр навчальної літератури,2006.-210с.
20.СопкоВ. Методика анализа баланса предприятия – К.: МП «Лоран», 1994.-23с.
21.ШереметА.Д Методика финансового анализа: Уч.пособие и практ. Пособие – М.: ИНФРА-М,1999г.-207с.