КОНТРОЛЬНАРОБОТА
здисципліни “Економіка та організаціяінноваційної діяльності”
Вихідні дані:
1) приріствиробництва, тис.од./р. 25(n+1)=25*(5+1)=150
2) собівартістьпродукції грн./од. 14,0
3) цінареалізації грн./од. 16,2
4) строквпровадження проекту, р. 7
5) первиннавартість нових фондів, тис.грн. 1175,0
6) ліквідаційнавартість фондів, тис.грн. 35,0
7) життєвийцикл проекту, р. 5
1.Розрахунок витрат проекту
Розмір капітальнихвкладень визнається на основі вартості виробничих фондів, що впроваджуються,шляхом збільшення їх вартості на суму транспортно-заготівельних витрат.
Транспортно-заготівельнівитрати становлять 3% від вартості обладнання і дорівнюють:
ТЗП=1175,0*0,03=35,25тис.грн.
Визначимопочаткову вартість виробничих фондів з урахуванням транспортно-заготівельнихвитрат.
Капітальнівкладення складатимуть:
Фп=1175,0+35,25=1210,25тис.грн.
Сумуамортизаційних відрахувань обчислюємо за формулою (1):
/> (1),
Де Фп – початковавартість виробничих фондів, що впроваджується, з урахуваннямтранспортно-заготівельних витрат;
Фл – ліквідаційнавартість виробничих фондів, тис.грн.
Тсл – рокижиттєвого циклу проекту, р.
Щорічніексплуатаційні витрати складаються з приросту витрат підприємства поексплуатації і утриманню нового обладнання. Ці додаткові експлуатаційні витратине містять в собі амортизаційні відрахування на повне відновлення.
Для першого рокурозрахунок експлуатаційних витрат не проводиться.
Експлуатаційнівитрати (Ре) по показових повних періодах часу із другого по зак4лючний рокижиттєвого циклу проекту визначаються за формулою (2):
Рв=С*∆Q-Ра (2);
де С –собівартість виробництва одиниці продукції, грн..;
∆Q– приріст обсягу випуску продукції,тис. од./р.;
Ра – сума річнихамортизаційних відрахувань по новому обладнанню.
Ре = 14,0*150-235,05=1864,95тис. грн.
Починаючи зтретього року відбувається зменшення собівартості продукції на 2% кожен рік, щозумовлює зменшення і експлуатаційних витрат. Вважаємо собівартість для третьогоі подальших років 13,72; 13,45; 13,18 грн. відповідно.
3-й рік: Ре =13,72*150-235,05=1822,95 тис. грн.
4-й рік: Ре =13,45*150-235,05=1782,45 тис. грн.
5-й рік: Ре =13,18*150-235,05=1741,95 тис. грн.
2.Розрахунок вигод проекту
Вигоди другогороку життєвого циклу проекту визначаються на основі приросту обсягу випускупродукції та її вартості (3).
В= ∆Q*Ц (3),
де Ц – цінареалізації одиниці продукції, грн../од.
В=150*16,2=2430,0тис. грн.
Отримані значення номінальних вигод і витрат зведемо у таблицю 1.
Таблиця1.
Номінальнівигоди і витрати по роках життєвого циклурік Капітальні вкладення, тис.грн. Експлуатаційні витрати, тис.грн. Вигоди проекту, тис.грн. 1 1210,25 - - 2 - 1864,95 2430,00 3 - 1822,95 2430,00 4 - 1782,45 2430,00 5 - 1741,95 2430,00 всього 1210,25 7212,30 9720,0
3.Фінансування проекту
Вважаємо, що дляздійснення інноваційного проекту підприємство частково покриває потребу вінвестиціях банківським кредитом.
Підприємствовзяло кредит на 3 роки в розмірі 15% від необхідних капіталовкладень на суму1210,25*0,15=181,53 тис.грн.
Кредит будепогашатися рівними частинами з виплатою відсотків за кредит в розмірі 20%річних від середньої величини заборгованості.
Сумарний відтіккоштів, пов’язаний з обслуговуванням кредиту за рік розраховується як сумаповернення основного боргу по кредиту і виплати процентів за кредит.
Всі розрахунки пообслуговуванню довгострокового кредиту підприємства наведено в таблиці 2.
Таблиця2
Розрахунокгрошових потоків по кредитупоказники 1 рік 2 рік 3 рік 1. Повернення основного боргу, тис.грн. 60,51 60,51 60,51 2. Розмір заборгованості на початок року, тис.грн. 181,53 121,02 60,51 3. Розмір заборгованості на кінець року, тис.грн. 121,02 60,51 - 4. Середньорічна заборгованість, тис.грн. 151,27 90,76 30,25 5. Виплата процентів по кредиту, тис. грн.. 30,25 18,15 12,10 6. Відтік коштів по кредиту за рік, тис.грн. 90,76 78,66 72,61
Значенняномінальних грошових вигод і витрат по роках життєвого циклу проекту (наведенів таблиці 3) дозволяють розрахувати показники ефективності проекту.
Чисті вигодикожного року визначаються різницею припливу грошових коштів (вигод проекту) івідтоку коштів (капітальних вкладень, експлуатаційних витрат і обслуговуваннядовгострокового кредиту).
Таблиця3
Грошовіпотоки проекту по роках життєвого циклуГрошові потоки 1 рік 2 рік 3 рік 4 рік 5 рік всього Відсоток коштів 1301,01 1943,61 1895,56 1782,45 1741,95 8664,58 1) капітальні вкладення, тис.грн. 1210,25 - - - - 1210,25 2) повернення кредиту, тис.грн. 60,51 60,51 60,51 - - 181,53 3) проценти за кредит, тис.грн. 30,25 18,15 12,10 - - 60,50 4) експлуатаційні витрати, тис.грн. - 1864,95 1822,95 1782,45 1741,95 7212,30 Приплив коштів (вигоди), тис.грн. - 2430,0 2430,0 2430,0 2430,0 9720,0 Чисті грошові потоки проекту -1301,01 486,39 534,44 647,55 688,05 1055,42
4.Комплексна оцінка ефективності інноваційного проекту
Основнимипоказниками загальної економічної ефективності інновацій є:
· інтегральнийефект (чиста теперішня вартість);
· індексрентабельності інновацій;
· нормарентабельності;
· періодокупності.
Чиста приведенавартість проекту (NPV) дозволяє одержатинайбільш узагальнену характеристику результатів інвестування та являє собоюдисконтова ну вартість вигод проекту, зменшену на дисконтова ну вартість витратпо всьому життєвому циклу.
Проведемодисконтування номінальних потоків вигод і витрат при дисконтова ній ставці 15%( r ) та розрахуємо читсу приведенувартість проекту за формулою (4):
/> (4),
де Ві – вигодипроекту, тис.грн.;
Сі – витратипроекту, тис.грн.;
t – відповідний період життєвого циклупроекту;
n – кількість років;
r – ставка дисконту.
Розрахуємокоефіцієнт дисконтування по рокам (5):
/> (5),
/> />
/>
/>
/>
Тоді чистаприведена вартість проекту становитиме:
NPV= (-1301,01)*0,87+486,39*0,756+534,44*0,658+647,55*0,572+
+688,05*0,497=299,85 тис.грн.
Враховуючи, що NPV›0, то інноваційний проектприймається до реалізації.
Розрахуємо індексдоходності, який показує ефективність кожної грошової одиниці незалежно відсуми загальних інвестицій і розміру (масштабу) проекту і обчислюється заформулою (6):
/> ІД=1,05
Так як ІД›1,інноваційний проект – ефективний.
Під внутрішньоюставкою доходності (рентабельності) (IRR) зуміютьтаку торгову ставку дисконту, при якій NPV=0, тобто при цій ставці проект будебеззбитковим та дорівнює максимальному проценту за позиками, який можнаплатити, залишаючись при цьому на беззбитковому рівні.
Висновок: чиста приведена вартість NPV = 299,85 › 0 тис.грн., тобто має позитивнезначення і значення індексу прибутковості ІД = 1,05 › 1, то в даному випадкупроект є доцільним.
Отже, проект знаявними показниками є доцільним для впровадження.
Розрахуємовнутрішню ставку доходності (IRR)- порогову ставку дисконту,при якій NPV=0 тобто за яких умов проект щеприбутковий
Проведемодисконтування номінальних потоків вигод і витрат при дисконтова ній ставці 20%( r ) та розрахуємо чисту приведенувартість проекту за формулою (4):
/>
/>
/>
/>
/>
Таблиця4рік Чисті вигоди, тис.грн. 20% Коефіцієнт дисконтування Чисті дисконтні вигоди 1 -1301,01 0,83 -1079,83 2 486,39 0,694 337,55 3 534,44 0,482 257,60 4 647,55 0,232 150,23 5 688,05 0,054 37,15
Тоді чистаприведена вартість проекту становитиме:
NPV= (-1301,01)*0,83+486,39*0,694+534,44*0,482+647,55*0,232+
+688,05*0,054=-297,3 тис.грн.
Враховуючи, що NPV‹0, то інноваційний проект неприймається до реалізації.
Розрахуємо індексдоходності, який показує ефективність кожної грошової одиниці незалежно відсуми загальних інвестицій і розміру (масштабу) проекту і обчислюється заформулою (6):
/> ІД=0,92
Так як ІД‹1, інноваційний проект не ефективний.
Отже при 15%дисконтуванні інноваційний проект являється ефективним і приймається дореалізації, а при 20% дисконтуванні проект не приймається до реалізації так якє неефективним.