1. Деньги: сущность, функции, рынок денег
Есть две точки зрения на происхождение денег: рационалистическая, которая объясняет возникновение денег как плод соглашения между людьми, и эволюционная, объясняющая происхождение денег эволюционным процессом развития товарного производства и товарного обмена. [1, с. 32-33]
Деньги – всеобщий эквивалент, отражающий стоимость всех товаров и обеспечивающий их обмен. [8, с. 241]
Сущность денег заключается: они являются всеобщим эквивалентом, средством для выражения стоимости любого товара, в том, что посредством денег происходит учет общественного труда частных товаропроизводителей, деньги являются инструментом регулирования экономических, а через них и общественных отношений. Деньги с экономической точки зрения следует рассматривать не как вещь, а как экономические отношения. [1, с. 32-33]
Выделяют несколько видов денег. Натуральные деньги – всеобщие эквиваленты, которые использовались на начальном этапе развития товарного обращения. Переход от штучных денег к весовым металлическим деньгам произошел на более высокой ступени общественного разделения труда. Монетарная форма денег получила распространение на высокой ступени общественного разделения труда, когда в результате развития обмена, возник класс торговых посредников.
Затем появились полноценные деньги, номинальная стоимость которых в основном соответствовала стоимости содержащегося в них металла. Для обслуживания розничного оборота чеканились неполноценные разменные монеты, номинальная стоимость которых превышала стоимость содержащегося в них металла и расходы на чеканку. К символическим деньгам относят: бумажные деньги — это денежные знаки, наделенные принудительным курсом, обычно не размениваемые на металл и выпускаемые государством для покрытия своих расходов. Кредитные деньги появляются с развитием кредитных отношений и выступают как в виде соответствующим образом оформленных бумаг, так и в виде записей на счетах. В отличие от бумажных денег кредитные деньги с момента возникновения выступают как знак не только золота, но и кредита. Виды денег, как и сама денежная единица, наряду с эмиссионной системой и кредитным аппаратом являются элементами денежной системы. Денежная единица — это установленный законодательно денежный знак, который служит для соизмерения и выражения цен всех товаров. В зарубежных странах выпуск банкнот осуществляется центральным банком, а казначейских билетов и монет казначействами в соответствии с установленным в государстве эмиссионным правом. [6, с. 26-27]
Классификация денег исходящая из особенностей материально-вещественной стороны всеобщего эквивалента, позволяет разделить существующие деньги на виды, как полноценные и неполноценные. Деньги называются полноценными,еслитовар, из которого изготовлены, имеет одну и ту же стоимость как в сфере обращения в качестве денег, так и в сфере накопления в качестве богатства.
К неполноценным деньгам относятся такие деньги, покупательная способность которых превышает стоимость товара, выступающего носителем денежных отношений.[7, с. 20]
Сущность денег проявляется в их функциях:
Функция меры стоимости определяется самой сущностью денег, которые являются всеобщим эквивалентом. Чтобы оценить товар, не обязательно иметь в наличии соответствующее количество золота. Для этого достаточно мысленно приравнять стоимость золота к стоимости данного товара. Это обстоятельство позволяет оценивать огромные количества товаров, вести денежный учет товарно-материальных ценностей в неограниченных масштабах. Деньги цены не имеют, вместо ее они обладают покупательной способностью, выражающейся в абсолютном количестве товаров, которые можно на них приобрести. Функцию меры стоимости деньги выполняют через установление цен на товары. Стоимость различных товаров выражается в различных количествах золота. Для сопоставления между собой этих количеств золота, т.е. для сравнения цен товаров, определенное количество золота принимается за единицу измерения. При золотом стандарте весовое содержание золота, принятое в стране в качестве денежной единицы, называется маштабом цен. Масштаб цен усиливается государством в законодательном порядке. Он может изменяться в зависимости от экономической ситуации в стране. Изменение в законодательном порядке масштаба цен в сторону его снижения называется девальвацией, а в сторону повышения — ревальвацией. В настоящее время функцию меры стоимости выполняют бумажные деньги без всякого золотого обеспечения. И даже в тех странах, где золотое содержание денежных единиц юридически сохранилось, оно утратило экономический смысл. Масштаб цен стал складываться фактически под влиянием спроса и предложения и служит для соизмерения стоимостей товаров посредством цены. В функции средства обращения деньги выполняют роль посредника в обмене товаров: Т— Д — Т. В отличие от функции меры стоимости функцию средства обращения могут выполнять только реальные деньги, причем не только золотые, но и их заменители — бумажные деньги. При купле-продаже ни покупателя, ни продавца деньги сами по себе не интересуют. В обращении товаров они должны лишь засвидетельствовать цену товара и только. Деньги как средство обращения постоянно пребывают в сфере обращения. Чтобы обслуживать товарное обращение, необходимо определенное количество денег. Оно определяется законом денежного обращения. Влияние скорости оборота денежной единицы на количество денег, необходимое для обращения, обусловлено тем, что один и тот же денежный знак, переходя от одного владельца к другому нескольку раз в течение определенного времени, может реализовать цену не одного, а нескольких товаров. И тем быстрее оборачиваются деньги, чем большее количество раз они переходят из рук в руки, тем меньшее количество денег необходимо для обращения. Выходя из обращения, деньги выполняют функцию накопления. Эту функцию могут выполнять только полноценные и реальные деньги. Накопление происходит в форме золотых монет, слитков, ювелирных изделий из золота и серебра. Бумажные деньги, конвертируемая валюта, эту функцию выполнять не могут. Полноценные деньги сохраняются длительное время и в любой момент могут быть превращены в товар. Функция денег как средства накопления играет важную роль в регулировании денежного обращения: при сокращении товарооборота деньги уходят в накопления, обеспечивая тождество между массой выпущенных товаров и количеством денег в обращении. Закон золотомонетного обращения гласит, что количество денег всегда соответствует потребности в них. Инфляция в условиях такого обращения отсутствует. С развитием товарного производства и возникновением кредитных отношений появляется функция денег как средства платежа. При продаже товаров в кредит возникает разрыв во времени и в пространстве между продажей товара и уплатой денег за него. Продавец становится кредитором, а покупатель должником. Продажа товара осуществляется с отсрочкой платежа на основе документа, называемого долговым обязательством — векселем. Вексель — это особый вид письменного долгового обязательства узаконенной формы, дающий его владельцу право требовать по истечении определенного срока с лица, выдавшего обязательство, уплаты денежной суммы. Также к кредитным деньгам относятся банкнота и чек. Банкноты — разновидность кредитных денег, выпускаемых эмиссионными банками, замещающих металлические деньги в качестве средства обращения и средства платежа. Чек письменный приказ владельца текущего счета банку уплатить наличными или перевести на текущий счет другого лица определенную сумму денег. Также получили распространение безналичные деньги — кредитные карточки. Это именной документ, выпускаемый банком или торговой фирмой, удостоверяющий личность владельца счета в банке и дающий ему право покупать товары и услуги без оплаты наличными. При наступлении срока погашения долга деньги выступают не как средство обращения, а как средство платежа. Между товаровладельцами возникают встречные долговые обязательства, которые взаимопогашаются и исключают участие денег в обращении. Обмен товарами осуществляется не только внутри отдельного государства, но и за его пределами. В основе этих отношений лежит международное разделение труда. Деньги, обслуживая внешнеторговые сделки, выполняют функцию мировых денег. В своей функции, реализуемой на мировом рынке, деньги выполняют: служат всеобщим покупательным средством, когда ими оплачиваются товары, купленные за наличный расчет в других странах, выступают как всеобщее общественное богатство в хранилищах в виде золотых запасов, функционируют как всеобщее средство платежа, когда переходят из одной страны в другую в порядке погашения долговых обязательств. В настоящее время на мировом рынке золото в качестве платежного и покупательного средства практически не используется. Вместо него функционируют валюты ведущих государств: доллар США, немецкая марка, японская Йена. [1, c. 37-42] .
Классическая макроэкономическая модельосновывается на классической дихотомии реального и денежного сектора. В реальномсекторе производятся экономические блага, происходит их распределение перераспределение и использование. В денежномсекторепроисходит обращение денег, которое обслуживает только движение реальных воспроизводственных процессов, не оказывая на них непосредственного влияния. Деньги выступают в роли технического средства и посредником в сделках на товарном рынке, но не являютсябогатством. Если в реальном секторе устанавливаются относительные цены, то в денежном — абсолютный уровень цен. Классики исходили из, принципа нейтральностиденег,что предполагает отсутствие какого-либо воздействия денежной массы на реальные переменные, и признавали существованиедвух параллельных экономик — реальной и денежной.
Денежный рынок в классической модели основан на количественной теории денег, которая представлена двумя альтернативными уравнениями. [3, c. 53]
M*V= P*Y,(1.1)
где М— равновесное количество находящихся в обращении денег;
V— скорость обращения денежной единицы;
Р — уровень цен (средневзвешенное значение цен товаров и услуг, выраженное относительно базового годового показателя, равного единице); Y— объем произведенной и реализованной обществом продукции за год.
Кембриджское уравнениезаписывается следующим образом:
M=K*P*Y, (1.2)
где К— часть своего номинального дохода, которую отдельные лица и фирмы намерены хранить в виде денежных остатков.
Кембриджское уравнение выражает идею количественной теории денег: при условии, что в данном уравнении величины (К) и (Y) являются постоянными, то изменение номинального количества денег (М)должно приводить к пропорциональному изменению абсолютного уровни цен (Р).Поэтому для сохранения равновесия одной переменной необходимо, ее удвоение приводило к удвоению другой. Кембриджское уравнение представляет собой равенство сокращенной формы, выведенное из системы трех уравнений, первое из которых представляет собой уравнение спроса на номинальные денежные остатки:
МС = К*Р*Y,(1.3)
где Мc— спрос на деньги.
Второе уравнение представляет собой функцию предложения денег:
Mn= M, (1.4)
где Мn— предложение денег.
Третье уравнение выражает условие равновесия, в соответствии с которым прогнозируемый спрос на деньги равен их прогнозируемому предложению в состоянии равновесия:
Мn=МC, (1.5)
Из системы данных трех уравнений видно, что кембриджское уравнение, выраженное формулой (1.3), выводится путем подстановки функции спроса на деньги в правую часть и функции предложения на деньги в левую часть уравнения (1.5), выражающего условия равновесия. Совокупный спрос на деньги в классической макроэкономической модели представляет функцию реального денежного дохода (Y), умноженного на общий уровень цен (Р). Под спросом на деньгипонимается часть портфеля активов экономического агента, которую он хотел бы хранить в виде денег, а не в форме, ценных бумаг, недвижимого имущества. Функция спроса на деньги базируется на идее, что отдельные лица и фирмы стремятся хранить определенную часть (К)своего номинального дохода (равен реальному доходу (Y), умноженному на абсолютный уровень цен (Р)в виде номинальных денежных остатков. Предложение денег в классической модели задается экзогенно, фиксируется правительством и зависит от поведения на рынке отдельных лиц и фирм. При этом уравнение Фишера (1.1) по форме является идентичным кембриджскому (1.2). Это связано с тем, что переменная (V), представляющая скорость обращения денег, определяется как величина, обратная (К).О том, что скорость (V) представляет собой величину, обратную (К), подтверждает результат деления обеих частей уравнения обмена Фишера на (V)и сравнение этого результата с кембриджским. Скорость обращения денегобратно пропорциональна номинальному доходу, хранимому в наличной форме, а (V) возрастает по мере снижения (К).В графическом виде функции спроса и предложения денег представлены (рис. 1.1) Mn
/>
Спрос на деньги
/>/> MC
/> E
/> 0 Предложение денег
Рис. 1.1. Функция спроса и предложения денег в классической макроэкономической модели [7, C. 46]
Предложения денег задана вертикальной линией Мn,а функция спроса на деньги — линией МC.Спрос и предложение денег уравновешиваются в точке Е.Данное равновесное состояние имеет устойчивый характер, а любые отклонения от него завершаются возвратом к равновесному состоянию, что должно решать проблему сбережения денег и их последующего инвестирования. [7, с. 44-46]
В рыночной системе товарные рынки функционируют не сами по себе, а в тесной взаимосвязи с другими ее элементами, и в первую очередь — с денежным рынком. Связующим звеном товарного и денежного рынка являются процентные ставки. Современная экономическая наука рассматривает денежно-кредитную политику как приемлемый для демократического общества инструмент государственного регулирования национальной экономики, не приводящей к диктату со стороны правительства. Целью монетарной политики является обеспечение стабильности цен, полной занятости и роста реального объема валового национального продукта (ВНП). Эта цель достигается с помощью мероприятий в рамках денежно-кредитной политики. Проводником монетарной политики является Центральный банк страны, а ее объектами — предложение и спрос на денежном рынке. Покупка денег обеспечивает формирование финансовых активов, их продажа — размещение этих активов. Денежный рынок можно определить как систему экономических отношений между продавцами и покупателями денег, опосредуемых через спрос на них и их предложение.[1, с. 198-199]
Общее количество денег, которое домохозяйства, бизнес, правительство, желают иметь в данный момент, представляет собой спрос на деньги. Следует различать номинальный и реальный. Номинальный — это спрос на определенное количество конкретных денежных знаков. Реальный спрос на деньги или спрос на реальные денежные остатки представляет собой спрос на такое количество денег, за которое можно купить определенные товары и услуги. [4, c.253-254]
Понятие денежной массы конкретизируется с помощью денежных агрегатов, представляющие различные группировки ликвидных активов:
М0- наличные деньги; М1- наличные деньги, счета до востребования, чековые вклады, дорожные чеки; М2 - М1+ срочные вклады небольших размеров; М3 - М2 + срочные вклады крупных размеров; М4 – включает М3 + депозитные сертификаты крупных коммерческих банков;[9, с. 309]
Количественная характеристика совокупного денежного обращения и его отдельных компонентов отражается в построении различных показателей денежной массы, включающих как реальные, так и потенциальные денежные средства, которые могут быть использованы для обслуживания хозяйственного оборота. Основным критерием выделения различных агрегатов совокупной денежной массы служит ликвидность, то есть степень затрат и быстрота конверсии отдельных форм вкладов и сбережений в деньги как средство обращения и платежа. Банки способны не только хранить, но и создавать новые деньги (мультипликатировать их количество в краткосрочном периоде, а долгосрочном – давать жизнь их новым видам и формам). [7, c. 79-80]
Денежный мультипликатор – величина, показывающая, насколько расширяется совокупное предложение при сокращении нормы обязательных резервов на 1 пункт или изменение на 1 пункт нормы депонирования. Равен единице плюс норма депонирования, деленные на обязательный резерв с учетом нормы депонирования. [5, с.359]
Банк считается ликвидным, если суммы его наличных средств, а также возможности быстро мобилизовать средства из иных источников достаточны для погашения долговых и финансовых обязательств.[1, с. 200]
В современной теории денег принято выделять:
— операционный, или спрос на деньги для совершения сделок;
- спекулятивный, или спрос на деньги со стороны активов.
Операционный спрос на деньги часто обозначают как трансакционный.
Номинальный операционный денежный спрос— сумма денег, которую домашние хозяйства хотели бы иметь под рукой, в любой момент легко доступной как техническое средство.[2, с. 388]
Операционный спрос на деньги связан с обслуживанием торговых и платежных операций. Количество денег, необходимое для заключения сделок, определяется главным общим денежным уровнем или объемом валового национального продукта и не зависит от процентной ставки. Чем больше общая денежная стоимость находящихся в обмене товаров и услуг, тем больше потребуется денег для совершения сделок. Спрос на деньги для сделок изменяется пропорционально объему валового национального продукта и зависит в первую очередь от трех величин: количества товаров и услуг, находящихся на рынке; цен, по которым они продаются; скорости оборота денег. В операционный спрос на деньги входит денежный резерв, с помощью которого производители и потребители стараются обезопасить себя от непредвиденных обстоятельств рыночной конъюнктуры.
Операционный спрос на деньги зависит от уровня ВНП и не зависит от процентной ставки, то на графике его можно изобразить в виде вертикальной прямой (рис. 1.2):
/>Ставка процента
Операционный спрос на деньги
(млд.руб.)
/>/>
3,5 Do
3,0
2,5
2,0
0 50 100 150 200 Операционный спрос на деньги (млд. руб.)
Рис. 1.2. Операционный, или спрос на деньги для совершения сделок [1, с.201]
Население может сохранять свои финансовые активы в различных формах — в виде акций корпораций, частных или государственных облигаций или же в деньгах М. Существует спрос на деньги со стороны активов. Недостаток владения деньгами как активами по сравнению с владением облигациями заключается в том, что они не приносят дохода в виде процента. Чтобы застраховаться от убытков, приходится решать, сколько финансовых активов держать, в облигациях, а сколько в деньгах. Решение зависит от ставки процента. Спрос на деньги со стороны активов изменяется обратно пропорционально ставке процента. Когда владеть деньгами как активами невыгодно, люди держат меньшее их количество и наоборот. Такой спрос называют спекулятивным. Графически спрос на деньги со стороны активов можно представить (рис. 1.3)
/>Ставка процента
Спрос на деньги со стороны активов
(млд.руб.)
/>/>3,5
3,0
2,5
2,0 Dm
0 50 100 150 200
Рис. 1.3. Спекулятивный спрос на деньги [1, с.202]
Чем ниже процентная ставка, тем выше стремление людей вложить свои сбережения в ценные бумаги, драгоценности. Общий спрос на деньги можно определить путем смещения по горизонтальной оси наклонной прямой спроса на деньги со стороны активов на величину, равную операционному спросу на деньги. Смотреть (рис. 1.4)
/>Ставка процента
Общий спрос на
Деньги (млд.руб.)
/>/>/>/>3,5
3,0
2,5
0 50 100 150 200 250 300 Рис. 1.4. Общий спрос на де