Тема: «Обоснование инвестирования природоохранных мероприятий(на примере ОДО „Гута“)
Реферат
Дипломная работа: 93 с., 3 рис., 14 табл., 47 источников, 4приложения.
Природоохранные инвестиции, инвестирование природоохранныхмероприятий, обоснование инвестиций, источники природоохранных инвестиций,заемные средства, ресурсосбережение, природоохранный инвестиционный проект,эффективность природоохранных инвестиций.
Объектом исследования являются природоохранные инвестиции.
Предметом исследования является механизм обоснованияинвестирования природоохранных мероприятий.
Целью данной работы является изучение механизма обоснованияинвестирования природоохранных мероприятий и разработка предложений по егосовершенствованию.
При проведении исследования настоящей темы использовалисьметоды анализа и синтеза, логический, сравнительный, системно-структурный,метод анализа документов.
В процессе работы проведено исследование природоохраннойинвестиционной деятельности ОДО „Гута“.
Элементами научной новизны полученных результатов является механизмприродоохранного инвестирования с целью переработки отходов собственногопроизводства. Областью возможного практического применения являются промышленныепредприятия Республики Беларусь.
Автор работы подтверждает, что приведенный в нейрасчетно-аналитический материал правильно и объективно отражает состояниеисследуемого процесса, а все заимствованные из источников теоретические,методологические и методические положения и концепции сопровождаются ссылкамина их авторов.
Содержание
Введение
Природные ресурсы и природные условия являются основойматериального производства и жизнедеятельности населения. Состояние окружающейсреды, качественный уровень использования, охраны и воспроизводства её ресурсовво многом определяют темпы экономического роста и эффективности производства вцелом. Поэтому задача улучшения состояния окружающей среды, сохранения и приумноженияприродных богатств имеет народнохозяйственное значение.
Основополагающим принципом при решении многих экономических,экологических и социально-экономических проблем является принцип устойчивогоразвития. Условиями перехода к устойчивому развитию, наряду с формированиемэкологически безопасной модели рыночных отношений и утверждением экологическичувствительных моделей производства и потребления, также является комплексобщегуманитарных предпосылок. В их числе — формирование в обществе новой системыценностных приоритетов, изменение массовых культурных представлений истереотипов, этнических норм, утверждение социально-политической структурыобщества, обеспечивающей возможно более полное участие всех заинтересованныхлиц в выработке социально и природоохранных решений.
Усиление интеграции экономических и экологических процессовв мире привело к более широкому пониманию устойчивого развития, к расширениюего социально-экономической составляющей. В соответствии с данным подходомдостижение устойчивого социально-экономического развития требует согласованиястратегий, нацеленных на ускорение экономического роста и охрану окружающейсреды. Важнейшую роль при этом играют инвестиции.
Оценка эффективности инвестирования природоохранных программс каждым годом становится все более актуальной. Определение экономическойэффективности природоохранных мероприятий производится с цельютехнико-экономического обоснования выбора наилучших вариантов природоохранныхмероприятий, различающихся между собой по воздействию на окружающую среду, атакже по воздействию на производственные результаты предприятий, объединений,министерств, осуществляющих эти мероприятия. При этом имеет место обоснованиеэкономически целесообразных масштабов и очередности вложений в природоохранныемероприятия при реконструкции и модернизации действующих мероприятий; распределениекапитальных вложений между одноцелевыми природоохранными мероприятиями; обоснованиеэффективности новых технологических решений в области ликвидации загрязнения. Ожидаемаячистая экономическая эффективность определяется на этапах формирования плановНИОКР, проектирования, создания и освоения новой природоохранной техники сцелью выбора варианта природоохранных мероприятий.
Выбираемый вариант должен обеспечивать достижение максимальнойвеличины чистой экономической эффективности при соблюдении установленныхтребований к качеству окружающей среды в пределах выделенных на разработкуресурсов. Оценивая варианты природоохранных мероприятий необходимо рассчитыватьэкономическую эффективность проектов, поскольку любого рода затраты иинвестиции всегда и при любой экономической системе дефицитны и в любом случаенеобходимо делать ограниченный вывод между большим количеством вариантоврешений эколого-экономических задач. В настоящее время решение многихэкологических кризисов не терпит отлагательств инвестирования средств в ихсвоевременное и рациональное предотвращение.
В связи с вышеизложенным представляется актуальнымрассмотрение теоретико-прикладных основ экологизации инвестиционнойдеятельности и обоснования принимаемых решений в области инвестированияприродоохранных мероприятий.
Целью данной работы является изучение механизма обоснованияинвестирования природоохранных мероприятий. Поставленная цель определила задачинастоящей дипломной работы:
раскрытие сущности, роли и значения инвестиционнойдеятельности в области природоохранных мероприятий;
раскрытие механизма обоснования природоохранных мероприятий;
изучение зарубежного опыта инвестирования природоохранныхмероприятий.
определение направлений совершенствования состава иструктуры инвестиционных ресурсов, направляемых на природоохранные мероприятияна примере конкретного предприятия.
Поставленные задачи обусловили структуру настоящей дипломнойработы, которая включает в себя введение, три главы, заключение, списокиспользованных источников, приложения.
При проведении исследования настоящей темы использовались вкачестве основных методов сравнительный и исторический методы исследования,метод анализа документов. В работебыли использованы идругие научные методы-анализа и синтеза, логический, системно-структурный.
В ходе работы изучены труды белорусских авторов и ученыхдругих стран по рассматриваемым вопросам, в частности таких как Андреева Н.Н., БеловГ.В., Герасимчук И, Грицевич И.Г., Кабушко А.М., Шимова О.С., и ряда других, атакже изучена нормативно-правовая база, регламентирующая вопросы,рассматриваемые в данной работе.
Следует отметить, что вопросы, связанные с рассматриваемойтемой освещены в научной и периодической литературе в объеме, достаточном длянаписания работы.
1. Инвестирование природоохранных мероприятий: сущность и значение1.1 Сущность и значение инвестиций в природоохранную сферу РеспубликиБеларусь
Человеческая деятельность оказывает все большее воздействиена окружающую среду, которая обеспечивает жизненно важные функции в интересахблагосостояния человека и хозяйственной деятельности.
Экономическое развитие любых систем, в том числе и социально- экономической, невозможны без всестороннего и непрерывного использованияпродуктов научно-технической деятельности.
Для обеспечения устойчивого развития Республики Беларусьдолжны осуществляться комплексные меры по защите и рациональному использованиювсех составляющих биосферы, сохранению биологического разнообразия.
Природоохранная деятельность, направленная на решение такойсоциально-экономической задачи как охрана окружающей среды, являетсянеотъемлемой, но обособленной составной частью хозяйственной деятельностиобщества в любом государстве.
Как и любая хозяйственная деятельность она требуетпривлечения трудовых, материально-технических и финансовых ресурсов, чтообуславливает необходимость планирования, нормирования, учета и контролясредств, направляемых в природоохранную сферу деятельности, и результатов,которые достигаются за счет расходования этих средств.
Конкретными формами природоохранной деятельности являютсятекущая природоохранная деятельность и природоохранные мероприятия.
Текущая природоохранная деятельность — непрерывноосуществляемая деятельность, направленная на достижение стабильности (предотвращениеухудшения) или улучшение состояния окружающей среды [36].
Текущая природоохранная деятельность связана, в основном, сэксплуатацией фондов природоохранного назначения, а в некоторых случаях — спривлечением основных производственных фондов, непосредственно используемых дляосуществления природоохранной деятельности. Текущая деятельность не связана ссозданием основных фондов.
Природоохранные мероприятия — это природоохраннаядеятельность, направленная на существенное улучшение состояния окружающейприродной среды или на создание условий для ее улучшения. Результатомприродоохранного мероприятия может быть создание основных фондовприродоохранного назначения, либо непосредственное воздействие на состояниеокружающей среды.
Важной составляющей механизма реализации природоохранныхмероприятий являются экономические инструменты, под которыми понимаются любыемеры, направленные на уменьшение воздействия на окружающую среду, ведущие кперераспределению ресурсов между владельцем источника негативного воздействия иобществом или к непосредственному изменению относительных цен. К такиминструментам относятся:
сборы и налоги на выбросы, сбросы, размещение отходов;
сборы и налоги за использование первичных и вторичныхресурсов;
сборы и налоги на продукты (в т. ч. топливо);
купля-продажа прав на выбросы;
субсидии и иные формы финансовой помощи (в т. ч. полное иличастичное финансирование реализации различных программ и отдельных мероприятий);
другие меры экономического характера (возмещение ущерба,льготные кредиты, административные сборы и т.д.) [31, с.123].
Существуют разные мнения о том, кто должен финансироватьохрану окружающей среды и откуда на это должны поступать средства. Одной изкрайних точек зрения является представление о возможности исключительнорыночного регулирования охраны природы, при котором государство вообще неучаствует в этой деятельности.
Эта теория предполагает, что владельцы и руководителипредприятий, заботящиеся о здоровье своих работников (разумеется, не по причинеизлишнего человеколюбия, а в целях максимального использования их труда) и обэкономии постоянно дорожающих ресурсов, принимают меры, обеспечивающиеминимальное загрязнение природы и малоотходность производства. Однако, какпоказывает продолжительная мировая практика, при огромном значении собственныхдействий компаний, этого оказывается недостаточно для поддержания высокихстандартов состояния окружающей среды.
Главной причиной этого является то, что для полноценнойохраны окружающей среды необходимо регулирование использования так называемых рыночныхэкстерналий — общих ресурсов, не имеющих рыночной стоимости. К таким ресурсамотносится чистый воздух, стабильный климат, способность биосферы перерабатыватьотходы человеческой жизнедеятельности и т.д. Все люди, сообщества людей,промышленные и сельскохозяйственные предприятия используют эти ресурсы, арыночной стоимости у них нет.
Другая причина, по которой требуется активное участиегосударства в процессе сохранения природы, это удаленное негативное воздействиена окружающую среду. Скажем, предприятие, загрязняющее атмосферный воздух иливодный источник, может находиться на значительном расстоянии от той местности,где загрязнение оседает — подчас в другой стране. В результате возникаетнеобходимость политического урегулирования подобных проблем, а это возможнолишь на государственном уровне.
Третья, хотя не для всех очевидная и не всегда выполняемаяфункция государства состоит в сбалансированном развитии регионов. Так, еслиисторически в каком-либо регионе сконцентрировано большое количествозагрязняющих промышленных предприятий, в результате чего практически неосталось нетронутой природы, то для обеспечения притока туда чистого воздуха иводы неподалеку должен быть регион, в котором развитие промышленностисдерживается. При этом в промышленно-недоразвитом регионе тоже живут люди,которым требуются средства к существованию. В результате возникаетнеобходимость нерыночного перераспределения ресурсов — как финансовых, так иприродных.
Существует несколько вариантов того, как государство должнособирать средства на осуществление природоохранной деятельности и как оно этимисредствами распоряжается. Первый: государство включает затраты на охрануокружающей среды в систему безадресных налогов (подоходный, на прибыль, надобавленную стоимость). Преимуществом такого подхода является простота сборасредств — не надо рассчитывать индивидуальные налоги, т.к. всеналогоплательщики находятся в равных условиях. Однако, при этом нарушаетсяпринцип справедливости, поскольку все граждане и организации начинают платитьодинаково, вне зависимости от их индивидуального воздействия на окружающуюсреду. Кроме того, подобная система налогообложения не создает стимулов кснижению негативного воздействия на окружающую среду, строительству очистныхсооружений, внедрению малоотходных технологий. Наконец, подобные налогибезадресные — собранные в бюджет средства, могут тратиться на любыегосударственные задачи, вовсе не связанные с охраной природы.
Второй вариант: введение специального экологического налогана продукцию, при производстве, использовании или утилизации которой происходитнегативное воздействие на окружающую среду. В отличие от безадресного налога,экологические налоги прямо связаны с воздействием на окружающую среду ипозволяют установить прямую связь между уровнем этого воздействия и собираемымисредствами для финансирования мероприятий по его компенсации.
Поэтому в рыночной экономике чаще применяется третийвариант, когда собираются не экологические налоги, а экологические платежи попринципу „загрязнитель платит“. Любое предприятие и физическое лицо,в процессе своей деятельности загрязняющее окружающую среду, должно тратитьчасть своих доходов на ее восстановление. Платежи за негативное воздействие наокружающую среду могут собираться в виде установленных фиксированных отчисленийв зависимости от объема и характера воз — действия, или путем аукционной торговлиправами на негативное воздействие на окружающую среду [31, с.125].
Использование данного варианта применяется и в РеспубликеБеларусь. Согласно Закону „О бюджете Республики Беларусь на 2007 год“предусматривалось поступление налоговых платежей за использование природныхресурсов (экологический налог) в размере 412283 млн. руб., что составляет 1,35%от всех поступлений в бюджет государства [15, с.54].
Согласно Закону „О бюджете Республики Беларусь на 2008год“ поступление налоговых платежей за использование природных ресурсовзапланировано в размере 467277 млн. руб. или 133,3% к уровню предыдущего года исоставляет 1,22% от всех поступлений в бюджет [16].
Если платежи можно считать сдерживающими экономическимимеханизмами, то льготное налогообложение, преимущественный доступ кгосударственным гарантиям кредитования или прямое льготное кредитованиегосударственными банками являются стимулирующими механизмами.
Усиление интеграции экономических и экологических процессовв мире привело к более широкому пониманию устойчивого развития, к расширениюего социально-экономической составляющей. Поэтому при рассмотрении основэкологизации экономики в качестве приоритетной задачи следует рассматриватьвопрос изучения экологизации инвестиционной сферы хозяйствования [1, с.14].
В Республике Беларусь основные направления и принципыэкологической политики определены Конституцией. Главным государственным органомРеспублики Беларусь, осуществляющим координацию природоохранной деятельности,является Министерство природных ресурсов и охраны окружающей среды РеспубликиБеларусь.
В условиях развития национальной экономики при постоянномросте объемов производства увеличивается нагрузка на окружающую среду. Поэтомуустойчивое экономическое развитие Республики Беларусь невозможно безиспользования стимулирующих мер, направленных на защиту окружающей среды путем внедренияресурсосберегающих, малоотходных и безотходных технологий, модернизациипроизводства, воспроизводства природных ресурсов, увеличение доли использованиявторичных ресурсов и утилизации отходов. Все эти мероприятия невозможны безосуществления инвестиционной деятельности, направленной на реализацию природоохранныхмероприятий.
Для рассмотрения сущности и механизма осуществленияинвестиций в природоохранные мероприятия рассмотрим понятия „инвестиции“,»инвестиционная деятельность" и «объект инвестиционнойдеятельности».
Согласно Инвестиционному Кодексу Республики Беларусь, подинвестициями понимаются любое имущество, включая денежные средства, ценныебумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащиеинвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права,вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях полученияприбыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.
Под инвестиционной деятельностью понимаются действияинвестора по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг) или ихиному использованию для получения прибыли (дохода) и (или) достижения иногозначимого результата.
Под инвестором понимается лицо (юридические и физическиелица, иностранные организации, не являющиеся юридическими лицами, государство влице уполномоченных органов и его административно-территориальные единицы влице уполномоченных органов), осуществляющее инвестиционную деятельность [25].
Инвестиции в основной капитал на охрану окружающей среды ирациональное использование природных ресурсов представляют собой совокупностьзатрат, направляемых на приобретение, воспроизводство и создание новых основныхсредств. Инвестиции в основной капитал определяются как затраты на выполнениестроительных и монтажных работ, проектных и изыскательских работ, приобретениеоборудования, входящего и не входящего в сметы строек, требующего и нетребующего монтажа, производственного инструмента и хозяйственного инвентаря [37].
В Республике Беларусь государство является активнымучастником инвестиционного процесса в области природоохранных мероприятий, приоритетнымнаправлением при этом является ликвидация последствий аварии на ЧернобыльскойАЭС, которая нанесла огромный экологический урон. Так, субвенции на преодолениепоследствий катастрофы на Чернобыльской АЭС в 2007 г. были запланированы вразмере 521212 млн. руб., в том числе капиталовложения — 69 006 млн. руб., чтосоставляет 13,2% [15]. В 2008 г. на ликвидацию последствий государствомвыделено 490 367 млн. руб., в том числе капиталовложения должны составить 92 996млн. руб. или 18,9% [16].
Также из бюджета республики осуществляется финансированиеряда региональных экологических программ, среди которых можно выделить государственнуюпрограмму экологического оздоровления озера Нарочь, реки Свислочь, «Сохранениеи использование мелиорированных земель на 2006-2010 гг.» и т.д.
Далее остановимся на рассмотрении обобщающей категории«природоохранные инвестиции».
К экологически ориентированным инвестициям, по мнениюавторов, следует относить все виды имущественных и интеллектуальных ценностей,вкладываемых в хозяйственную деятельность и направленных на снижение иликвидацию отрицательного антропогенного воздействия на окружающую среду; сохранение,улучшение и рациональное использование природно-ресурсного потенциалатерриторий; обеспечение экологической безопасности страны, в результате которыхдостигаются экологические, социальные, экономические и политические результаты.
Эти результаты проявляются на следующих уровнях: экологические- заключается в снижении антропогенной, техногенной нагрузок на окружающуюсреду, в повышении качества ресурсопотребления; социально-экономический — в повышенииуровня жизни населения, эффективности общественного производства и увеличениинационального богатства страны. Социально-экономический результат проявляется всоциальных и экономических результатах.
Социальные результаты выражаются в улучшении физическогоразвития населения и сокращении заболеваемости, увеличении продолжительностижизни и периода активной деятельности, улучшении условий труда и отдыха,поддержании экологического равновесия (включая сохранение генетического фонда),сохранении эстетической ценности природных и антропогенных ландшафтов,памятников природы, заповедных зон и других территорий, создании благоприятныхусловий для роста творческого потенциала личности и развития культуры, длясовершенствования нравственного сознания человека.
Экономические результаты заключаются в экономии илипредотвращении потерь природных ресурсов, живого и овеществленного труда впроизводственной и непроизводственной сферах народного хозяйства, а также всфере личного потребления.
Политические результаты заключаются в уменьшении степениполитической зависимости страны от зарубежных поставщиков ресурсов; возможностииспользования международных договоренностей для активизации торговли квотами,экологически ориентированной продукцией и т.п.
Специфической особенностью природоохранных инвестицийявляется тот аспект, что данные инвестиции в большинстве случаев не приносятположительных прямых экономических эффектов. При этом сопутствующие — социальныйи экологический эффекты от реализации инвестиционных проектов такого рода могутбыть значительными [1, с.68].
Оценка эффективности инвестирования природоохранных программс каждым годом становится все более актуальной. Определение экономическойэффективности природоохранных мероприятий производится с целью технико-экономическогообоснования выбора наилучших вариантов природоохранных мероприятий,различающихся между собой по воздействию на окружающую среду, а также повоздействию на производственные результаты предприятий, объединений,министерств, осуществляющих эти мероприятия.
При этом имеет место обоснование экономически целесообразныхмасштабов и очередности вложений в природоохранные мероприятия приреконструкции и модернизации действующих мероприятий; распределение капитальныхвложений между одноцелевыми природоохранными мероприятиями; обоснованиеэффективности новых технологических решений в области ликвидации загрязнения.
Понятие «экологоориентированный инвестиционный процесс»традиционно связывается с обоснованием и реализацией реальных инвестиций, т.е. осуществлениемреальных проектов. Можно выделить следующие стадии экологоориентированногоинвестиционного процесса в современных условиях хозяйствования:
1. Мотивация экологически ориентированной инвестиционнойдеятельности. Она предполагает развитие экологической политики государства вцелом, выработку международного престижа, разработку программ в областиобеспечения ресурсно-экологической безопасности;
2. Прогнозирование и программирование природоохранныхинвестиций;
3. Обоснование целесообразности экологических инвестиций. Даннаястадия включает в себя экологическую экспертизу, аудит иэкономико-экологическую аттестацию инвестиций, оценку природоохранныхинвестиционных рисков, расчеты жизненного цикла инвестиций, расчетэкологической и экономической эффективности инвестиционных проектов;
4. Страхование природоохранных инвестиций. Реализация даннойстадии инвестиционного процесса предполагает наличие развитой системы рыночнойинфраструктуры, важнейшими элементами которой являются: государственная ичастная система экологического страхования и перестрахования инвестиций.
5 Государственное регулирование экологическиориентированного инвестиционного процесса;
6. Планирование — оно предполагает обозначениегосударственных приоритетов, реализацию индикативного планирования с учетомресурсно-экологической емкости территории.
7 Финансирование — в сфере экологически ориентированнойинвестиционной деятельности происходит существенная трансформация источников еёфинансирования и форм собственности;
8. Проектирование;
9. Обеспечение объекта материально-техническими ресурсами;
10. Освоение инвестиций.
Отметим, что, несмотря на важность и сложность осмыслениякатегории экологически ориентированного инвестирования в научной литературе имеждународной практике до сих пор не существует устоявшихся категориальныхпонятий в этой области [1, с.66].
Таким образом, в Республике Беларусь существенным фактором,определяющим направления использования инвестиционных ресурсов оказываютнеобходимость ликвидации последствий аварии на Чернобыльской АЭС. Кроме этого,существенное увеличение стоимости энергоносителей в 2007 г. привело кобострению проблем ресурсосбережения и снижения энергоемкости валовоговнутреннего продукта, что повлекло за собой ряд законодательных изменений,направленных на повышение уровня ресурсосбережения в Республике Беларусь. Всвязи с этим особенно актуальным становится правильный выбор направленийинвестирования, а для того, чтобы этот выбор был обоснованным, необходимопроведение анализа эффективности инвестирования конкретных мероприятий.1.2 Источники инвестирования природоохранных мероприятий
Переходя к рассмотрению источников инвестированияприродоохранных программ необходимо заметить, что в современных постоянноусложняющихся условиях хозяйствования возможно выделить достаточно много видовприродоохранных инвестиций, в связи с чем необходима классификация инвестиций. Данныймомент является принципиально важным, так как в вид экологических инвестицийзачастую предопределяет источники финансирования и от этого зависит способобоснования инвестиционного проекта и методика анализа его эффективности.
При определении основных классифицирующих признаков такойинвестиций необходимо принимать во внимание следующие обстоятельства:
при определении места и специфики природоохранных инвестицийнеобходимо учитывать тот факт, что инвестиции такого рода охватывают некоторуюопределённую сферу жизнедеятельности народнохозяйственного комплекса и обществав целом. Поэтому они подчиняются общей градации, общим классифицирующимпризнакам инвестиционного капитала;
экологически ориентированный инвестиционный механизмнаходится на стыке взаимодействия двух смежных областей: экономики и экологии. Поэтомупри его реализации иногда целесообразно применение, наряду с классическими,специальных методов и подходов;
так как экологически ориентированный инвестиционный механизмпредставляет собой только один из механизмов, реализуемых в рамках обеспеченияэкономической и экологической безопасности государства, то его формированиедолжно взаимоувязываться и осуществляться параллельно с разработкой другихэкономических механизмов [1, с.126].
Рассмотрим классификацию природоохранных инвестиций (ПриложениеА) [1, с.127-128].
Все инвестиции подразделяют на валовые и чистые.
Валовые инвестиции характеризуют общий объём средств,направляемый в воспроизводство: новое строительство, реконструкцию ирасширение, техническое перевооружение, а также поддержание действующихмощностей.
Чистые инвестиции в таком контексте представляют собойвложения средств во вновь создаваемые производственные фонды и обновляемыйпроизводственный аппарат. Они меньше валовых на величину средств, направляемыхиз фонда возмещения в виде амортизационных отчислений на полное восстановление.Инвестируемые средства из фондов возмещения и обновления характеризуют вконечном итоге соотношение между простым и расширенном воспроизводством.
Зачастую проблема классификации инвестиций рассматривается вином аспекте. Предлагается разделять косвенное инвестирование, осуществляемое сиспользованием денежных средств и прямое, осуществляемое соответственно безиспользования денежных средств. При этом во втором случае подразумеваетсяпрямое превращение продукта труда в средство производства, минуя промежуточныйэтап формирования капитала в денежной форме. Механизм косвенного инвестированияоснован на удлиненном обороте капитала и реализуется в три этапа: образованиесбережений у одних экономических субъектов, возникновение потребностей у другихи их взаимодействие.
Наряду с прямым и косвенным инвестированием выделяютпромежуточный механизм инвестирования, основанный на использовании собственногоденежного капитала. Такой механизм инвестирования сходен с прямыминвестированием так как действует в рамках одной и той же собственности. Однаков данном случае инвестирование производится не в натуральном выражении, аобязательно включает денежный этап.
Деление инвестиций по данному классификационному признакупредставляется очень важным.
Инвестиции классифицируются на прямые и непрямые. При этомотмечается, что прямые инвестиции направлены непосредственно в материальныйобъект. Инвестор при этом участвует в выборе объекта инвестирования и вложениисредств. К таким инвестициям, по мнению авторов, чаще всего следует относитьреальные и интеллектуальные инвестиции.
Непрямые инвестиции характеризуется наличием посредника,инвестиционного фонда или финансового посредника. К таким инвестициям обычноотносят финансовые инвестиции, вращающиеся на вторичном фондовом рынке.
В экономической теории принципиальным классифицирующимпризнаком деления инвестиций по объектам инвестиционной деятельности считаетсявыделение финансовых и реальных инвестиций. Выделение из общего объемаинновационной и интеллектуальной форм инвестиций в ряде случаев — условно,поскольку интеллектуальные инвестиции в большей части являются инновациями.
Финансовые инвестиции — это вложения в различные финансовыеинструменты фондовые (инвестиционные) ценные бумаги, специальные (целевые) банковскиевклады, депозиты, паи и т.д.
Наиболее распространенными видами государственных ценныхбумаг являются облигации госзайма и казначейские обязательства.
Реальные инвестиции — это вложения в производственные фонды.В основном, это вложения в материальные активы — здания, сооружения,оборудование и другие товарно-материальные ценности, а также нематериальныеактивы (патенты, лицензии, «ноу-хау», техническую,научно-практическую, инструктивную, технологическую, проектно-сметную и другуюдокументацию).
Термин «реальные инвестиции» широко применяется вмеждународной практике экономического анализа и, в частности, используется всистеме национальных счетов ООН [1, с.130].
Производственные фонды как объекты инвестирования и реальныеинвестиционные проекты должны стать на современном этапе основойэкологоориентированных инвестиционных процессов.
К объектам реальных природоохранных инвестиций следует,отнести:
вновь создаваемые, реконструируемые и модернизируемые; основныепроизводственные и непроизводственные фонды, призванные обеспечить охрануокружающей среды, рациональное использование и воспроизводствоприродно-ресурсного потенциала территории, обеспечить экологически безопасное функционированиеобъектов промышленности и транспорта;
интеллектуальные и духовные ценности;
всю совокупность оборотных средств, обеспечивающих процессы,экологизации хозяйственной деятельности;
имущественные права пользования землей, природными ресурсами.
К объектам финансовых природоохранных инвестиций следуетотносить вложения в различные финансовые инструменты, фондовые (инвестиционные)ценные бумаги, специальные (целевые) банковские вклады, депозиты, паи и т.д.,носящие экологически ориентированный характер. Выделение природоохранныхинвестиций в общей массе финансовых инвестиций, считается некоторыми авторамине целесообразным и достаточно условным. Однако система доверительногоуправления такого рода вложениями имеет свою определённую специфику.
Экологичность (ресурсосберегаемость) внедряемых инвестицийможет быть обеспечена только при комплексном развитии инновационных потенциалов.
В промышленно развитых странах с высоким уровнем техники итехнологии инновации по своему содержанию и составу приближаются к реальныминвестициям. Однако в отдельные периоды приходится осуществлять инвестиции и вподдержание технически отсталых, малопроизводительных отраслей и производств. Этонеобходимо осуществлять, в первую очередь для природоохранных инвестиций вРеспублике Беларусь. Подробному освещению экоинновационного направленияинвестирования посвящен один из предыдущих параграфов.
Остановимся на рассмотрении другой формы инвестиций,направляемых в ресурсно-экологическую сферу хозяйствования, — интеллектуальной.
Интеллектуальные инвестиции экологической ориентацииосуществляются в виде:
приобретения исключительных прав пользования — покупкипатентов, лицензий, промышленных образцов и т.д.;
приобретения информационных услуг через наем различного родаспециалистов — ученых и практиков по контракту или в виде разового приобретенияинформационных услуг (консультирование в области экологии и права, экологии иэкономики, проведение экологической экспертизы и аудита, формированиебизнес-планов и т.д.);
приобретения научно-технической продукции, т.е. интеллектуальныхтоваров в материальной форме (проектно-сметной документации, программ, методик,«ноу-хау»). Эти товары могут быть представлены любыми носителямиинформации: в виде печатной продукции, программного обеспечения для компьютеров;аудио — или видеозаписи;
вложений в человеческий капитал, т.е. затрат наэкологическое образование, подготовку или переподготовку кадров и пр.
В зависимости от значимости и уровня реализацииприродоохранные инвестиции могут подразделяться на:
глобальные, реализация которых существенно влияет наэкологическую ситуацию в трансграничном масштабе (например, отработкаинвестиционного механизма в рамках проектов по торговле правами на выбросыпарниковых газов). Например, Организация Объединенных Наций, через Финансовуюинициативу ЮНЕП и Глобальный договор ООН, активно работает над тем, чтобысвести к минимуму проблемы и максимально развить существующие возможности. Начинаяс 2000 года, участники Глобального договора Организации Объединенных Нацийработают с более чем 1500 компаниями с целью продвижения принциповкорпоративной ответственности и вовлечения компаний в процесс инвестированияэкологических программ [3, с.4] ;
национальные, реализация которых существенно влияет наэкологическую ситуацию в стране, и при их оценке можно ограничиться учетомтолько этого влияния (например, законодательная проработка, утверждение ивведение в практику хозяйствования новых, более жестких стандартов на выбросыавтомобильного транспорта с внедрением новых природоохранных проектов);
региональные, реализация которых существенно влияет наэкологическую ситуацию в отдельных регионах или отраслях экономики страны, ипри оценке которых можно не учитывать влияние этих проектов на ситуацию вдругих регионах или отраслях (например, строительство кольцевой дороги,выводящей за пределы крупного города транзитный транспорт);
локальные, реализация которых имеет определенную экологическуюзначимость лишь в рамках незначительных по масштабам территорий.
Последний вид инвестиций может быть рассмотрен в рамкахотдельного предприятия, организации или муниципалитета (например, внедрениезамкнутой системы водоснабжения; организация разделительной системы сбораотходов с оборудованием специальных водонепроницаемых площадок в городе).
В Республике Беларусь по формам собственностиприродоохранные инвестиции могут быть подразделены на:
государственные — финансируемые из государственного и местныхбюджетов, государственными, коммунальными предприятиями;
частные — средства населения (индивидуальных инвесторов),коммерческих структур, коллективных предприятий;
иностранные — заемные и кредитные ресурсы международныхинвестиционных институтов, зарубежных корпораций и фирм, совместных предприятий;
смешанные — осуществляемые посредством сочетания инвесторамиразличных форм собственности.
Все природоохранные инвестиции по источникам финансированиямогут быть подразделены на инвестиции осуществляемые за счет средств:
целевых государственных (региональных) инвестиционныхпрограмм;
внебюджетных целевых инвестиционных, инновационных, эко — логическихи других фондов;
производственных (государственных и частных) предприятий;
субъектов рыночной экологоориентированной инфраструктуры (инвестиционных,экологических банков, бирж природных ресурсов (экотехники, отходов),консалтинговых агентств, лизинговых фирм, страховых компаний и т.д.);
иностранных инвесторов.
Данные источники финансирования могут быть объединены вгруппы, согласно которым различают:
собственные средства инвестора;
заемные (государственный кредит, кредиты коммерческих банкови других финансово-кредитных учреждений);
привлеченные средства (средства других инвесторов ивкладчиков).
Природоохранные инвестиции, исходя из финансовыхособенностей их реализации, можно разделить на три общие категории:
инвестиции, являющиеся жизнеспособными в финансовом от — ношении,то есть при осуществлении которых обеспечиваются достаточные поступления дляпокрытия всех расходов, а финансовый риск представляется приемлемым;
инвестиции, которые обеспечивают достижение существенныхрезультатов в сфере охраны окружающей среды, однако не обладают финансовойжизнеспособностью; для финансирования, по меньшей мере, части таких проектов,как правило, необходимы средства из государственного бюджета;
инвестиции, которые не являются в полной мережизнеспособными в финансовом отношении и нуждаются в льготном финансировании.
Первую категорию инвестиционных проектов можно считать«беспроигрышной», поскольку экологические выгоды появятся врезультате финансово обеспеченных инвестиций. Осуществлению такихинвестиционных проектов будет способствовать решение следующих проблем: изменениенеадекватной ценовой политики (например, субсидирование водоканалов,предприятий по переработке отходов и др.); совершенствование мер,обеспечивающих промышленным предприятиям стимулы для инвестиций в целяхсохранения ресурсов и улучшения состояния окружающей среды; обеспечениемеханизмов для финансирования малых по масштабу инвестиций.
Согласно Инвестиционному Кодексу Республики Беларусь,инвестициями являются:
собственные средства инвесторов, включая амортизационныефонды, прибыль, оставшаяся после уплаты налогов и других обязательных платежей,в том числе средства, полученные от продажи долей в уставном фонде юридическоголица;
заемные и привлеченные средства, включая кредиты банков инебанковских кредитно-финансовых организаций, займы учредителей (участников) идругих юридических и физических лиц, облигационные займы [25].
Льготное финансирование обычно осуществляется на болееблагоприятных условиях по сравнению с коммерческими источниками. Льготныйхарактер финансирования обеспечивается различными способами. К их числуотносятся: уменьшение процентной ставки, совмещение дотаций с займами,предоставление более длительного льготного периода выплаты (срока погашения).
Согласно сфер участия в народнохозяйственном обороте «природоохранныеинвестиции» следует классифицировать как природоохранные инвестиции, направляемыев сферу производства, обращения (например, транспорт, перегрузочные комплексы),потребления; природохозяйственный комплекс.
По направлениям действия природоохранные инвестиции могутбыть подразделены на экологические; направляемые в сферу обеспеченияресурсно-экологической безопасности; экоинновационные; ресурсосберегающие (которыеподробно описаны в предыдущих параграфах). Этот признак деления природоохранныхинвестиций следует считать ключевым.
Для того, чтобы та или иная новая технология прошла всестадии развития от научных исследований и демонстраций до завоевания ниши нарынке и внедрения в промышленных масштабах, требуется приложить много усилий, агосударство обычно финансирует только самые начальные стадии этого процесса (научныеисследования). На стадиях опытно-промышленных разработок и затемполномасштабного внедрения государство не предоставляет никакой поддержкичастным компаниям. Поэтому эти стадии считаются «пустой тратой денег»,ведь затраты на этих стадиях огромны, а отдача незначительна. Именно поэтомуэти стадии инновационного процесса непривлекательны для инвесторов. [13, с.25].
По функциональной направленности природоохранные инвестицииследует подразделять на производственно-технологические и инфраструктурные.
Под действием стратегических изменений ситуации вотечественной экономике происходит существенное расширение пространства товарно- денежных отношений, вторжение элементов рынка и адекватных ему экономическихмеханизмов (в том числе и инвестиционного механизма) в новые областихозяйствования, к числу которых мы относим и нетрадиционную для обычногопонимания сферу — природопользование. Природопользование представляет собойтакой процесс хозяйственной деятельности, где, как ив любой другой сферехозяйствования также происходят процессы трансформации и формирования рыночныхотношений. Природопользованию присущ свой комплекс видов деятельности иструктур, обеспечивающих (обслуживающих) процесс и условия воспроизводства — такназываемая экологическая инфраструктура. Экологическая инфраструктура, каксистема включает следующие инфраструктурные компоненты: производственно-технологическую;государственную (институциональную) и собственно рыночную.
Исходя из вышеизложенного, отметим, что все природоохранныеинвестиции, направляемые в средозащитные, ресурсосберегающие,воспроизводственные, экологически безопасные технические и технологическиеобъекты относят к разряду производственно-технологических инвестиций, всеостальные — к инфраструктурным.
В состав производственно-технологических инвестиций следуетвключать: проектирование и установку очистного оборудования, средств контроля имониторинга технологических процессов, внедрение замкнутых технологическихлиний, освоение производства экологически чистой продукции, меры по утилизациии переработке отходов и вторичных ресурсов и т.п.
Производственно-технологические инвестиции, экологическойориентации по характеру внедрения могут быть подразделены на:
вновь реализуемые инвестиционные проекты (инвестированиеспециализированных природоохранных сооружений, объектов мониторинга и т.п.; инвестированиематериалов, технологий и производств, удовлетворяющих современным экологическимстандартам);
дополнительные инвестиции, направленные на снижениетехногенных, антропогенных рисков территорий, повышение качестваресурсопотребления.
По характеру действия производственно-технологическиеинвестиции целесообразно подразделять на одноцелевые и многоцелевые инвестиции.
Одноцелевые инвестиции (например, строительство очистных иулавливающих сооружений и т.п.) направлены исключительно или главным образом наснижение загрязненности окружающей среды.
Многоцелевые инвестиции (например, строительство системзамкнутого водоснабжения, утилизация отходов производства и потребления,малоотходных технологических процессов и производств) влияют не только наснижение загрязнения окружающей среды, но и на улучшение производственныхрезультатов деятельности предприятий, в том числе смежных отраслей — снижениерасхода материальных и трудовых ресурсов, увеличение выпуска продукции,расширение ее ассортимента и повышение качества.
К инфраструктурным инвестициям следует относитьорганизационно-управленческие, научно-исследовательские,образовательно-воспитательные инвестиции экологической ориентации.
К организационно-управленческим экологически ориентированныминвестициям относят разработку и внедрение новых экологических стандартов инормативов, формирование единой региональной системы контроля и экологическогомониторинга, реструктуризацию и рационализацию топливно-энергетического балансарегиона (города), разработку и внедрение природоохранного законодательства и т.п.
К научно-исследовательским экологически ориентированныминвестициям относятся исследования и разработку в области созданияприродоохранного оборудования, экологически чистых технологических процессов,экологически безопасной продукции и т.п.
К образовательно-воспитательным экологически ориентированныминвестициям следует относить инвестиции, направленные на реализацию системынепрерывного экологического образования, природоохранное просвещение местногонаселения и т.п.
По величине требуемых инвестиций природоохранные инвестициимогут быть классифицированы как крупные, традиционные и мелкие. Суммы средств,согласно которым инвестиции могут быть отнесены к той или иной инвестиционнойгруппе по данному признаку, должны быть дополнительно уточнены.
В зависимости от сроков освоения, природоохранные инвестициимогут быть долгосрочными, среднесрочными и кратко — срочными. К краткосрочныминвестициям относят инвестиции со сроком освоения до одного года, ксреднесрочным — со сроком освоения от одного года до пяти лет, к долгосрочным — свыше пяти лет. Основное правило инвестирования гласит, что инвестиции должныбыть долгосрочными.
По типу предлагаемых доходов (по характеру достигаемыхрезультатов) природоохранные инвестиции могут быть ориентированны на:
сокращение затрат;
получение дополнительных доходов от расширения традиционныхпроизводств и технологий;
выход на новые рынки сбыта с товарами и технологиямиудовлетворяющими экологическим стандартам качества;
экспансию в новые сферы бизнеса;
снижение техногенного и антропогенного рисков; достижениеэкологического и социально-экономического эффектов; создание положительногоимиджа предприятия.
В условиях рыночной экономики возможностей дляинвестирования довольно много. Вместе с тем любое предприятие имеетограниченные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования. Поэтому встаетзадача оптимизации инвестиционного процесса и в данном случае важная рольпринадлежит финансовому анализу. Отметим, что рассматриваемый перечень подходовк классификации природоохранных инвестиций будет неполным, если он не будетучитывать финансовый аспект рассматриваемого вопроса.
При рассмотрении инвестиционного процесса весьма существененфактор риска. Популярное понятие «риск» означает возможностьнаступления неблагоприятного состояния для некоторой системы. В научнойлитературе различают понятия определенность и неопределенность, где последнееопять делят на определённый и неопределенный риски. Все эти понятияхарактеризуют возможные состояния некоторой системы в будущем.
Под определенностью (которая, в принципе, возможна толькотеоретически) понимают однозначность и определенность будущего состояниясистемы. Тем самым неопределенность понимается как отрицание первого, чтоозначает возможность наличия нескольких сценариев для состояния системы вбудущем.
Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условияхнеопределенности, степень которой может значительно варьировать. Так, в моментреализации инвестиционного проекта никогда нельзя точно предсказать его эффект.Поэтому нередко инвестиционные решения принимаются на интуитивной основе.
Предпринимательский риск обусловлен вероятностным характеромпрактически всех процессов производства и сбыта, конкуренцией, инфляционнымивоздействиями, наличием физических рисков, а также неизбежностью и неточностьюинформации, содержащейся в инвестиционной программе.
Это, прежде всего, связано с последующим изменениемзаконодательства (ужесточением экологических требований, условийналогообложения, реинвестирования доходов, изменением уровня процентных ставок,введением ограничений и лицензий).
В современных условиях на степень предпринимательского рискаопределяющее значение оказывают: массовые срывы договорных обязательств,неплатежи, спад производства, инфляционные процессы. Общая классификацияинвестиционных рисков будет представлена далее. Исходя из общей спецификиприродоохранных инвестиций приоритетным для такого рода инвестиций являетсяэкологический аспект инвестиционных рисков.
Экологические инвестиционные риски составляют некую особуюгруппу. И соответственно, классификация природоохранных инвестиций базируетсяна классификации этих рисков.
В первом приближении, экологические инвестиционные рискиохватывают угрозы, которые могут возникать для предпринимателя вследствиенедооценки им роли и значения экологических факторов в бизнес-деятельности, атакже угрозы, вызываемые неопределённостью последствий принимаемыхинвестиционных решений.
Существуют две основные ситуации, при которых у предприятиявозникают экологические риски. Первая, когда появление экологического ущерба иего последствия не определены. Вторая, когда экологический ущерб уже наступил,но его экономические последствия для предприятия не определены. Если перваяситуация характеризуется наличием как экологического, так и экономическогориска, то вторая — наличием лишь экономического риска. Первой ситуациисоответствует потенциальный экологический ущерб, второй — фактический. Данноеразграничение существенно, так как для этих двух ситуаций необходимы различныестратегии и инструменты менеджмента экологических рисков
Имеет значение и другая классификация: риск, оцененныйнаучными методами, приводящий к нахождению объективно измеряемого ущерба (например,установленная вероятность аварийной ситуации при транспортировке и производствеопасных веществ) и субъективно представляемый и оцененный риск (раздутаясредствами массовой информации опасность) и соответствующий ущерб.
Категории «природоохранные инвестиции», «экологическиеинвестиции» и «инвестиции с экологическими последствиями» введеныне случайно. Последние, могут причинять как фактический, так и потенциальныйэкологический ущерб.
Параллельно с внедрением «инвестиций с экологическимипоследствиями в виде фактического ущерба» должны внедряться так называемые«экологические инвестиции»; при внедрении «инвестиций сэкологическими последствиями в виде потенциального ущерба» должнывнедряться «инвестиции, направляемые в сферу обеспечения ресурсно-экологическойбезопасности» (инвестиции, направленные на предотвращение техногенныхкатастроф). Инвестиции, направленные на предотвращение природных катастроф,обычно носят самостоятельный характер.
Под риском экологически ориентированной инвестициипонимается неопределенность, связанная с возможностью возникновенияэкологически и экономически неблагоприятных ситуаций в ходе строительства,реализации и последствий проекта, следствием которых является несение убытковили снижение эффективности инвестиционного проекта. Данная формулировка носиткомплексный характер и включает в себя как совокупность инвестиционных, так иэкологических рисков.
Все инвестиционные проекты с «экологическимипоследствиями» по степени опасности могут быть отнесены к определеннойгруппе риска: объекты низкого риска, объекты промежуточного риска, объектывысокого риска. Чем опаснее проект, тем в большей степени в нем предусмотреныобъемы финансирования, направленные на снижение экологического риска.
Необходимо отметить, что реализация инвестиций высокогориска осуществляется двояко:
первая тенденция — изначально при инвестировании объектоввысокого риска на первоначальных же стадиях предусматривается в полном объемефинансирование и реализация природоохранных инвестиций, что обеспечивает достаточную- степень экологической защиты;
вторая тенденция — наряду с высоко рисковыми инвестициямиосуществляется параллельный поэтапный ввод природоохранных инвестиций.
Вторая тенденция зачастую носит негативный характер, так какпри этом очень часто финансирование комплекса природоохранных инвестицийзатягивается на длительный период и заканчивается уже в процессефункционирования основного объекта, что конечно же недопустимо.
Итак, по степени инвестиционного экологического рискаэкологи — чески ориентированные инвестиционные проекты, можно подразделить на:
инвестиции, направляемые в объекты низкого риска;
инвестиции, направляемые в объекты промежуточного риска;
инвестиции, направляемые в объекты высокого риска.
Исходя из выше сформулированных позиций природоохранныеинвестиции, по характеру предотвращаемого ущерба следует различать наинвестиции с потенциальным и фактическим (реальным) экологическим риском.
В каждой отрасли и сфере имеются специфические условия,оказывающие наибольшее влияние на степень риска (в экологической сфере — сложностьпроизводственного процесса). Далее рассмотрим группу классифицирующихпризнаков, характерных для большинства инвестиционных проектов.
Также по отношению взаимозависимости природоохранныеинвестиции, как и все инвестиции в целом, можно подразделить на
взаимоисключающие (альтернативные) проекты;
проекты, связанные между собой отношениями комплиментарное;
проекты, связанные между собой отношениями замещения;
проекты, связанные между собой отношениями экономическойнезависимости.
Два анализируемых проекта называются независимыми, еслирешение о принятии одного из них не влияет на решение о принятии другого.
Два анализируемых проекта называются альтернативными, еслиони не могут быть реализованы одновременно, т.е. принятие одного из нихавтоматически означает, что второй проект должен быть отвергнут.
Проекты связаны между собой отношениями комплиментарности,если принятие нового проекта способствует росту доходов по одному илинескольким действующим проектам.
Проекты связаны между собой отношениями замещения, еслипринятие нового проекта приводит к некоторому снижению доходов по одному илинескольким действующим проектам.
Природоохранные инвестиции, как и все инвестиции, по типуденежного потока классифицируются на ординарные и неординарные.
Поток называется ординарным, если он состоит из исходнойинвестиции, вложенной одновременно или в течение нескольких последовательныхбазовых периодов, и последующих притоков денежных средств.
Если притоки денежных средств чередуются в любой последовательностис их оттоками, поток называется неординарным.
В условиях рыночной экономики возможностей дляинвестирования довольно много. Вместе с тем любое предприятие имеетограниченные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования. Поэтому встаетзадача оптимизации инвестиционного процесса и в данном случае важная рольпринадлежит финансовому анализу. Отметим, что рассматриваемый перечень подходовк классификации природоохранных инвестиций будет неполным, если он не будетучитывать финансовый аспект рассматриваемого вопроса.
Проблема правильной оценки величины и структуры инвестиций,направленных на охрану окружающей среды в настоящее время становится важнейшейзадачей не только экологической статистики, но и природоохранной политики вцелом. Это определяется рядом причин, важнейшими из которых являются:
необходимость расчета доли всех экологических затрат всоставе внутреннего валового продукта при формировании и обосновании отдельныхстатей государственного бюджета, разработка долгосрочных государственныхпрограмм и т.п.;
стимулирование кредитной политики в части инвестированиядеятельности по охране окружающей среды, организации экологического страхования;
проведение международных сопоставлений как в рамках СНГ, таки с иными странами для сравнения реальных масштабов природоохраннойдеятельности и хода выполнения взятых обязательств и другие аспекты [36].
С целью решения указанных задач издан Приказ Министерстваприродных ресурсов и охраны окружающей среды Республики Беларусь от 21.08.1997г. № 194 «Об утверждении классификатора видов природоохранной деятельностии затрат на охрану окружающей среды», в котором произведена классификациякапитальных и текущих затрат на природоохранные мероприятия. Согласно данномуПриказу в Республике Беларусь. капитальные вложения на охрану окружающей средыи рациональное использование природных ресурсов (прямые и сопряженные). Ккапитальным вложениям на мероприятия по охране окружающей среды и рациональномуиспользованию природных ресурсов относятся инвестиции по обновлению,реконструкции, замене и расширению основных фондов природоохранного назначения,которые классифицируются следующим образом:
инвестиции, направленные на содержание заповедников и иныхособо охраняемых природных территорий, а также затраты на охрану ресурсовживотного мира, охрану лесных ресурсов и других элементов ландшафта. К затратамна содержание особо охраняемых природных территорий (заповедников, национальныхпарков и других) относятся расходы, выделяемые из бюджета и иных источниковфинансирования на их содержание, включая заработную плату работников этихучреждений и организаций. К затратам по охране животного мира относятся расходыприродоохранного характера, осуществляемые лесными и охотничьими хозяйствами,заповедниками и национальными парками на охрану и воспроизводство дикихживотных (биотехнические мероприятия, борьба с браконьерством, приобретениетехнических средств и т.д.), а также инвестиции, направленные на восстановлениечисленности редких и исчезающих видов рыб, разведение ценных промысловых рыб (безтоварного рыбоводства), содержание рыбопитомников и других рыбоводных объектов,акклиматизационных станций, охрану рыбных ресурсов и другие. К инвестициям,направленным на охрану растительного мира (в том числе лесных ресурсов) относятлесоустройство, лесовосстановление, создание полезащитных полос иприродоохранных зон, а также озеленение городских поселений;
инвестиции, направленные на научные исследования в областиохраны окружающей среды и рационального использования природных ресурсов. Кинвестициям, направленным на научные исследования в области охраны окружающейсреды и рационального использования природных ресурсов относятся все затраты нанаучные исследования и разработки, расходы на разработку научно-техническихпрограмм и проектов, нормативно-законодательной базы, экспертные работы пооценке воздействия на окружающую среду [36].
В заключение вопроса следует сказать, что в основеклассификации источников инвестирования природоохранных мероприятий лежатразличные признаки, среди которых можно выделить форму собственности,национальную принадлежность инвестора, тип денежного потока. С целью правильнойоценки величины и структуры инвестиций, направленных на охрану окружающей средыклассификация источников инвестиций в Республике Беларусь нашла отражение вдействующем законодательстве.1.3 Механизм инвестирования природоохранных мероприятий
В практике деятельности сложились различные механизмыинвестирования природоохранных мероприятий. Следует сказать, что инвестиционнаядеятельность в Республике Беларусь осуществляется в следующих формах:
создание юридического лица;
приобретение имущества или имущественных прав, а именно долив уставном фонде, недвижимости; ценных бумаг; прав на объекты интеллектуальнойсобственности; концессий; оборудования; и других основных средств [36].
Важнейшую роль в осуществлении инвестированияприродоохранных мероприятий играет государство как путем законодательногорегулирования природоохранной инвестиционной деятельности, так и путемнаправления инвестиций из:
средств централизованного государственного бюджета;
местных бюджетов;
внебюджетных фондов;
ведомственных инвестиционных фондов.
Инвестирование бюджетных средств в Республике Беларусьосуществляется в пределах средств, запланированных в бюджете и осуществляетсяна основании «Положения о порядке формирования, финансирования ивыполнения государственных народнохозяйственных и социальных программ». Программыпредставляют собой увязанный по ресурсам, исполнителям и срокам выполнениякомплекс производственных, организационных, экономических, социальных и другихмероприятий (заданий), а также мероприятий (заданий) по проведениюнаучно-исследовательских, опытно-конструкторских и опытно-технологических работ.Формирование, организацию выполнения и контроль за ходом реализации программосуществляют их государственные заказчики, которые в установленном порядкеопределяются Советом Министров Республики Беларусь. [41, с. 20].
Направление инвестиций в рамках государственных программосуществляется государственным заказчиком совместно с заинтересованными за счетсобственных средств, средств инновационных и других фондов, установленныхзаконодательством, кредитов банков, других заемных средств, а также в порядке,установленном законодательством — за счет средств республиканского и местныхбюджетов.
Предложения по объемам инвестирования за счет средствреспубликанского бюджета государственный заказчик ежегодно представляет вМинистерство финансов, Министерство экономики, а по разделу научногообеспечения программ — в Государственный комитет по науке и технологиям. Порядокинвестирования за счет иных источников определяется государственным заказчикомна основании заключенных договоров с их инвесторами. В инвестировании могутпринимать участие иностранные инвесторы.
Направление инвестиций осуществляется на основаниидоговоров, заключаемых в порядке, установленном законодательством, междугосударственным заказчиком и организациями — исполнителями мероприятий (заданий)программы.
Выполнение работ по организационному сопровождению программыможет включаться в программу в виде мероприятия (задания) программы, нафинансирование которого могут направляться средства республиканского бюджета вразмере до 3 процентов от общего объема финансирования мероприятий разделанаучного обеспечения программы [41, с.22].
После утверждения программы государственный заказчик вмесячный срок должен заключить договоры с организациями-исполнителями навыполнение мероприятий программы. В заключаемых договорах предусматриваютсяусловия инвестирования, а также ответственность сторон, включая обязательствапо возврату виновными в бюджет в порядке, установленном законодательством,неэффективно использованных бюджетных средств в случае их нецелевогоиспользования.
Приемка результатов программ осуществляется государственнымзаказчиком программы в месячный срок после завершения работ по конкретномумероприятию. В этих целях государственный заказчик создает комиссию изответственных работников своего аппарата, ведущих ученых и специалистовреспублики в соответствующей области. Результаты приемки оформляются актом,утверждаемым государственным заказчиком программы в соответствии с договором навыполнение мероприятия программы [41, с.23].
Организация работы по извлечению вторичных материальныхресурсов из отходов производства и потребления позволяет существенноподдерживать ресурсный потенциал страны и ее экономику.
Стратегически важной задачей является внедрение в республикепринципа «Расширенной ответственности производителя (РОП)», направленногона снижение вредного воздействия, оказываемого произведенным (импортируемым) продуктом,путем возложения ответственности за наносимый окружающей среде ущерб напроизводителей и импортеров такого продукта. Признанный стратегическим вэкологической политике всех стран мира принцип РОП законодательно введен вразработанный Минприроды Закон Республики Беларусь «Об обращении сотходами».
В настоящее время используется 72% отходов производства (безучета галитовых отходов и глинисто-солевых шламов).
Высоким уровнем использования в сельском хозяйстве идеревообрабатывающей отрасли отличаются отходы растительного и животногопроисхождения.
Увеличились объемы использования отходов гальваническихпроизводств. В 2006 году на Петриковском керамзитовом заводе было использованоболее 5 тыс. тонн железокальциевого шлама Белорусского металлургическогозавода, т.е. отходов 3 класса опасности, которые ранее подлежали захоронению. Изних получено более 20 тыс. кубометров модифицированного керамзита.
Наметилась устойчивая тенденция роста объемов извлечениявторичных материальных ресурсов из состава коммунальных отходов традиционнымиспособами. За последние 2 года в республике создано 93 станции сортировкитвердых коммунальных отходов с целью извлечения из состава вторичныхматериальных ресурсов и захоронения балластного остатка на полигонах.
Начата работа по реализации Национального плана выполненияобязательств, принятых Республикой Беларусь по Стокгольмской конвенции остойких органических загрязнителях, на 2007-2010 гг. и на период до 2028 г.
На основании анализа ситуации в области обращения состойкими органическими загрязнителями разработаны Мероприятия Национальногоплана. Реализация мероприятий Национального плана осуществляется за счетсредств бюджетного фонда охраны природы, частично за счет средствреспубликанского бюджета, а также за счет собственных средств организаций.
В целях обеспечения выполнения обязательств РеспубликиБеларусь по Стокгольмской конвенции в рамках осуществления мониторингаокружающей среды в 2007 году было отобрано 372 пробы воды и почвы, из них в 283пробах выполнялся анализ содержания хлорсодержащих пестицидов (альдрин,диэлдрин, эндрин, гептахлор, ДДТ и его метаболиты), в 94 — полихлорированныхбифенилов.
Контроль содержания пестицидов проводился в поверхностныхводах (68 проб), в том числе на трансграничных участках рек, подземных водах вместах захоронения пестицидов и в водозаборах питьевого водоснабжения (54 пробы),в почвах земель сельскохозяйственного назначения (98 проб) и в местахскладирования непригодных пестицидов (63 пробы). Всего выполнено около 1415анализов.
В поверхностных и подземных водах хлорсодержащие пестицидыотсутствуют, лишь в отдельных пробах подземных вод в местах расположенияПоставского, Дрибинского и Петриковского захоронений пестицидов обнаруженгептахлор в концентрациях, составляющих тысячные доли ПДК.
В ходе мониторинга почв сельскохозяйственного назначения, атакже почв в местах складирования непригодных к использованию пестицидоввыявлено содержание пестицидов, относящихся к стойким органическимзагрязнителям (ДДТ, диэлдрин и эндрин), соответственно в 30% и 24% от общегоколичества проанализированных проб.
Концентрация ДДТ в пробах почвы сельскохозяйственногоназначения не превышала количества, составляющего 0,03 — 0,06 установленной предельнодопустимой концентрации (ПДК). Содержание диэлдрина и эндрина обнаружено в двухпробах в концентрациях на порядок и более низких, чем ДДТ.
В 24% пробах почв с мест складирования непригодных киспользованию пестицидов зафиксировано содержание ДДТ в пределах 10 — 50 мкг/кгпочвы (0,01 — 0, 5 ПДК), в отдельных пробах почвы обнаружены эндрин и эльдрин вдиапазоне концентраций 1-10 мкг/кг.
Мониторинг содержания полихлорированных бифениловосуществлялся в подземных водах в районах расположения полигонов твердыхкоммунальных отходов (далее — ТКО), полей фильтрации и других источниковвоздействия на подземные воды, а также в пробах поверхностных водтрансграничных участков рек Республики Беларусь.
Из 94 проб (более 650 определений), которые анализировалисьна содержание ПХБ, присутствие указанных химических веществ установлено в 1пробе подземных вод, отобранной в районе расположения Тростенецкого полигонаТКО. Превышений установленных нормативов содержания ПХБ в поверхностных иподземных водах не зафиксировано.
В целом по результатам мониторинга ситуацию с содержаниемстойких органических загрязнителей в окружающей среде можно оценить какблагополучную: наличие этих веществ выявляется лишь в отдельных пробах в местахзахоронений и складирования непригодных к использованию пестицидов вконцентрациях не превышающих установленных нормативов их содержания [32].
Природоохранная инвестиционная деятельность предприятий иорганизаций Республики Беларусь осуществляется в соответствии и нормамиИнвестиционного Кодекса Республики Беларусь и может осуществляться за счетсобственных и привлеченных средств. Основными источниками собственных средствявляются прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия и средстваамортизационного фонда предприятия. Инвестирование природоохранных мероприятийв этом случае осуществляется путем приобретения, капитального ремонта,модернизации основных средств и нематериальных активов.
В случае осуществления предприятиями и организациямиРеспублики Беларусь инвестиционной деятельности за счет привлечения заемныхсредств на платной и возвратной основе необходимо обоснование эффективностиинвестиционного проекта. Механизм обоснования экономической эффективностиинвестиционного проекта определен в Постановлении Министерства экономикиРеспублики Беларусь от 31.08.2005 г. № 158 «Об утверждении Правил поразработке бизнес-планов инвестиционных проектов», согласно которому разработкаи реализация инвестиционного проекта — от первоначальной идеи до его завершенияможет быть представлена в виде цикла, состоящего из четырех стадий: прединвестиционной,инвестиционной, эксплуатационной и ликвидационной.
Прединвестиционная стадия включает следующие видыдеятельности:
подготовка исходных данных, необходимых для выполненияфинансово-экономических расчетов инвестиционного проекта;
определение схемы и источников финансированияинвестиционного проекта;
поиск инвесторов.
В случае, если целью реализации природоохранногоинвестиционного проекта является выпуск продукции, ключевым моментом разработкиинвестиционного проекта является исследование рынка, результаты которогопозволяют принять. решение о целесообразности производства конкретного видапродукта.
Параллельно проводятся исследования по выбору технологий иоборудования, способных обеспечить выпуск конкурентоспособной продукции. Наэтом этапе анализируются предложения от поставщиков оборудования, обобщаетсяинформация о технических характеристиках, стоимости и условиях поставкиоборудования и технологий.
С учетом результатов исследований и предварительнойвыработки стратегии по применению технологий и оборудования осуществляетсярасчет объема инвестиций, прогнозируются альтернативные варианты реализацииинвестиционного проекта, производится опенка их эффективности и степени риска сприменением методов имитационного моделирования.
Инвестиционная стадия включает в себя инженерно-строительноеи технологическое проектирование; строительство зданий и сооружений,приобретение оборудования и ввод проектируемого объекта в эксплуатацию.
Эксплуатационная стадия предусматривает функционированиеобъекта, выполнение работ по его реконструкции, модернизации,финансово-экономическому и экологическому оздоровлению.
На ликвидационной стадии осуществляется ликвидация иликонсервация объекта [35].
С целью стимулирования природоохранной деятельностипредприятий и организаций законодательством Республики Беларусь предусмотреныльготы для предприятий и организаций.
Согласно Указу Президента Республики Беларусь от 07.05.2007 г. № 215 «О ставкахналога за использование природных ресурсов (экологического налога) и некоторыхвопросах его взимания» налоговые отчисления предприятий, организаций ииндивидуальных предпринимателей за выбросы в окружающую среду уменьшается насумму освоенных капитальных вложений, направляемых на природоохранные цели заисключением капитальных вложений, финансируемых из бюджета на эти цели [39].
Также Указом Президента Республики Беларусь от 07.05.2006 г. № 142 определенперечень основных средств, предназначенных для охраны окружающей среды иулучшения экологической обстановки, освобождаемых от обложения налогом нанедвижимость. Данный перечень включает в себя:
основные средства систем оборотного и повторноговодоснабжения;
основные средства, предназначенные для сбора,транспортировки, очистки сточных и дренажных вод;
средства обработки и утилизации животноводческих стоков;
средства регулирования гидрологического режима водныхобъектов, а также объекты основных средств рыбозащитных сооружений наводозаборах и гидротехнических сооружениях;
средства очистки, нейтрализации, обезвреживания выбросовзагрязняющих веществ в атмосферный воздух;
средства предотвращения выбросов озоноразрушающих веществ,рециклинга;
средства рекуперации паров нефтепродуктов на автозаправочныхстанциях и объектах по приемке и хранению нефтепродуктов;
средства снижения и устранения шума, вибрации,электрических, электромагнитных, магнитных полей и иных вредных физическихвоздействий на окружающую среду;
оборудование для сбора, разделения на виды (сортировки),размещения и (или) обезвреживания отходов, а также для использования отходов вкачестве вторичного сырья;
средства охраны и воспроизводства животного мира (рыбопитомники,рыбопропускные сооружения, вольеры и фермы по разведению диких зверей и птиц);
средства охраны заповедников и национальных парков, веденияв них научной деятельности;
средства проведения всех видов мониторинга, осуществленияаналитического контроля в области окружающей среды, контроля заозоноразрушающими веществами, выбросами загрязняющих веществ в атмосферныйвоздух, сбросами сточных вод, загрязнением земель [39].
Также согласно законодательству Республики Беларусь основныесредства, предназначенные для охраны окружающей среды и улучшения экологическойобстановки не подлежат обложению налогом на недвижимость [23, с.51].
Кроме этого, земельные участки, занятые прибрежными полосамиили являющиеся природоохранной территорией не облагаются земельным налогом [24,с.83].
Международное сотрудничество в области охраны окружающейсреды Республики Беларусь включает взаимодействие с международными донорскимиорганизациями, включая:
Программу Европейского Сообщества TACIS;
Глобальный экологический фонд (ГЭФ);
Организацию ООН по экологической политике (UNEP);
Всемирный Банк;
Программу развития ООН (ПРООН);
ОБСЕ;
Центр Исследования Международного Развития;
Королевское общество охраны птиц;
Шведское Агентство охраны окружающей среды;
Датское Агентство по ООС;
Министерство сельского хозяйства, природного управления ирыбоводства Нидерландов;
Секретариат Конвенции по борьбе с опустыниванием;
Фонд М. Отто;
Фонд Институционального развития и Первый Польскийприродоохранный фонд [32].
Интересным представляется также практика мирового опытавнешнеэкономических взаимоотношений, называемая «долги в обмен на природу»,механизм которой реализуется Всемирным фондом дикой природы. Механизм схемы«долги на природу» следующий: кредитор договаривается со странойдолжником о сделке, по которой кредитор списывает долг или его часть в обмен наобязательство страны-должника вложить соответствующую сумму в своей стране вохрану природы и устойчивое природопользование. Такая реструктуризация долговоказалась реальным стимулом для западных кредиторов при списании части долговцелого ряда стран, включая Польшу и Болгарию. Такая схема уже была успешнореализована во многих странах, причем далеко не только бедных: Африка — 8 стран(Мадагаскар, Замбия и др.), Азия — 4 страны (в том числе — Филиппины), почтивсе страны Латинской Америки (включая Боливию, Коста-Рику, Эквадор, Мексику,Перу и др.). В Польше реализация схемы «долги на природу» и созданиенезависимого неправительственного экофонда внесло большой вклад в решениепроблемы государственного долга. Долги Польши 16 западным странам составлялипримерно 18 млрд. долл. США, после соглашения о реструктуризации в рамкахПарижского клуба в 1991 году долги были сокращены на 50%, при условии, что онибудут выплачены к 2010 году, а 10% будут использованы на реализациюэкологических проектов [33, с.7].
В заключение вопроса следует повторить, что в практикеосуществления инвестиционной деятельности, направленной на охрану окружающейсреды, существуют различные механизмы. В Республике Беларусь инвестированиеприродоохранных мероприятий осуществляется государством за счет средств бюджетаи внебюджетных источников и предприятиями и организациями государственной инегосударственной форма собственности с использованием собственных и заемныхсредств. В мировой практике получили распространение различные механизмыфинансирования экологических инвестиций
2. Анализ и оценка инвестиций на природоохранные мероприятия на примере ОДО«Гута»2.1 Зарубежный опыт инвестирования природоохранных мероприятий
Важное значение имеет изучение мирового опыта инвестированияприродоохранных мероприятий и достигнутых результатов.
Отметим, что в соответствии с рекомендациями конференцииевропейских статистиков, изложенных в «Единой европейской стандартнойстатистической классификации природоохранных объектов и расходов на охрануокружающей среды» (Париж, 13-17 июня 1994 г., документ CES/822),различают две конкретные формы природоохранной деятельности — текущуюприродоохранную деятельность и природоохранные мероприятия.
Текущая природоохранная деятельность — это непрерывноосуществляемая деятельность, направленная на достижение стабильности илиулучшение состояния окружающей среды. Она связана в основном с эксплуатацией, ане с созданием основных фондов природоохранного назначения. Природоохранныемероприятия — это природоохранная деятельность, предпринимаемая в целяхсущественного улучшения состояния окружающей природной среды или со — зданияусловий для её улучшения. Результатом природоохранных мероприятий может бытьсоздание основных фондов природоохранного ¶назначения. Именно поэтому термин«природоохранные мероприятия» зачастую ассоциируется с термином«природоохранные инвестиционные мероприятия». В настоящее время вбольшинстве развитых стран инвестиционная деятельность направлена на сокращениерасхода ряда важнейших видов сырья и материалов (в том числе стали, аммиака,алюминия, хлора, бумаги на единицу валового выпуска).
Сокращение ресурсо- и материалоемкости сфер производства,обращения и потребления, а, тем самым, и сокращение спроса на продукцию «грязных»секторов экономики, является долговременной тенденцией. Она в свою очередьобуславливается важнейшими факторами:
постепенным увеличением удельного веса сектора услуг иснижением удельного веса промышленности в ВВП;
подъемом так называемого постматериализма, изменениемпотребительского поведения и системы предпочтений вследствие возрастаниязначения нематериальных, в том числе экологических составляющих благосостояния;
переходом от массивного индустриального производства к болеегибким индивидуализированным и специализированных формам;
сокращением расхода — материальных ресурсов на единицувалового выпуска в результате повышения качества материалов (на — пример,прочности стали).
Кроме долговременных, могут действовать и краткосрочныефакторы:
повышение уровня мировых цен на те или иные сырьевые товары;
депрессивное снижение темпов роста ВВП или прямое сокращениеего объема и, как следствие, сокращение спроса на машины, оборудование, объектынедвижимости и далее — на строительные и конструкционные материалы (металл,цемент и т.п.).
Подобные структурные изменения, приводящие к сокращениюудельного веса экологически грязных отраслей в ВВП, в настоящее времянаблюдаются в ряде развитых стран. В их числе — Австралия, Австрия, Бельгия,Великобритания, Германия, Дания, Италия, Ирландия, Канада, Норвегия, США иФранция. К сожалению, на этом фоне во многих странах Восточной и Южной Европыситуация с отраслевой структурой экономики, как и со структурным загрязнениемсреды, не только не улучшилось, а ещё усугубилась [1, с.62].
Опыт России. Важным источником дополнительногофинансирования охраны окружающей среды в 1990-е гг. были национальные программыэкологической направленности. Финансировавшиеся федеральные программывыделялись отдельными строками в законах о федеральном бюджете, часть затрат поэтим программам финансировалась сверх утвержденного финансирования по подразделу«Охрана окружающей природной среды». Как правило, через программыполучались дополнительные средства на капитальные вложения (строительство и т.п.)и НИОКР [31, с.11].
В период до 1999 г. доля реальных расходов на реализациюхарактерных программ сместилась от предусмотренных затрат федерального бюджетак внебюджетным источникам финансирования. Специфика реализации характерныхпрограмм неоднозначна в отношении наиболее весомого направления расходов (прочихтекущих затрат) и наиболее значимого источника финансирования (внебюджетныхсредств) — по разным программам превалировали средства либо федеральногоэкологического фонда, либо международных донорских организаций, либопредприятий.
Начиная с 2000 г. в России наметилась положительнаятенденция опережающего освоения предусмотренных по объемов финансирования,обусловленная некоторым оздоровлением общей экономической ситуации в стране.
В настоящее время повышение действенности финансированиясохранения биоразнообразия при поэтапном удовлетворении социальных потребностейобщества в России связано как с ростом финансовых ресурсов на основе ростадоходов бюджета всех уровней, так и с обоснованием и стимулированиемрационального использования средств. [12, с.16.].
В России реализуется ряд национальных программ в областиохраны природы: комплексная федеральная программа по обеспечению охраны озераБайкал и рационального использования природных ресурсов его бассейна («Байкал»),«Социально-экологическая реабилитация территории и охрана здоровьянаселения города Чапаевска Самарской области (1997-2010 гг.), „Оздоровлениеокружающей среды и населения г. Череповца“ на 1997‑2010 гг. и т.д. [31,с.133].
РАО „ЕЭС России“ — крупнейшаяэлектроэнергетическая компания в мире. Она обеспечивает производство около 70%электроэнергии и 32% тепла в России; в составе холдинга — 73 региональныекомпании и 32 крупные электростанции федерального значения; всего около 440тепловых и гидроэлектростанций общей мощностью 197 ГВт. РАО „ЕЭС“ первойиз российских компаний выполнила инвентаризацию выбросов парниковых газов помеждународным стандартам. Энергетический углеродный фонд, созданный РАО „ЕЭС“,из года в год представляет проекты по сокращению выбросов потенциальнымзарубежным инвесторам. Фонд был учрежден в феврале 2001 г. по решению Советадиректоров РАО „ЕЭС России“ как некоммерческая инвестиционнаяэкологическая организация. Фонд создан для реализации проектов по сокращениювыбросов парниковых газов в Российской Федерации и привлечения потока „зеленых“инвестиций в модернизацию, реконструкцию энергетики России и энергосбережение,связанное с энергетическим сектором [11, с.14].
Опыт Украины. Принятый в Украине Закон „Обинновационной деятельности“, является достаточно передовым в направлениистимулирования природоохранной инновационной деятельности. Так, субъектам природоохраннойинновационной деятельности, согласно принятому закону, предоставляютсяналоговые и таможенные льготы. В частности, 50% налога на добавленную стоимостьпри операциях продажи товаров, необходимых для реализации инновационныхпроектов, и 50% налога на прибыль, полученную от реализации этих проектов,остаются в распоряжении плательщика налогов. Эти деньги зачисляются наспециальный счёт и могут использоваться исключительно на финансирование природоохраннойинновационной деятельности и расширения собственных научно-технических,исследовательских и экспериментальных баз. Кроме того, инновационнымпредприятиям разрешена ускоренная амортизация основных средств с ежегодной 20%нормой ускоренной амортизации основных фондов. Инновационные предприятияосвобождены от 50% земельного налога и могут ввозить определённое оборудованиеи материалы без уплаты таможенных пошлин и налога на добавленную стоимость [1,с.72].
Опыт транснациональных корпораций (ТНК). В настоящее времяинвестиционная деятельность ТНК помимо развития ресурсосбережения взначительной степени направлена на снижение выбросов парниковых газов.
Компания „Shell“. В 1998 г.в рамках пятилетнего плана развития компания поставила себе цель сократить к2002 г. выбросы парниковых газов на 10% по сравнению с 1990 г. Цель быладостигнута. В 2002 г. парниковые выбросы составили 94 млн. т. СО2,тогда как в 1990 г. на тех же объектах выбрасывалось 114 млн. тонн СО2.Это стало возможным благодаря прекращению выбросов и уменьшению сжиганияпопутного газа в процессе добычи нефти на месторождениях, а также благодаряосуществлению комплекса мер по повышению энергоэффективности на нефтеперегонныхи нефтехимических предприятиях и при производстве конечных продуктов. Вотсутствии этих мер рост операций компании после 1990 г. неминуемо привел бы кувеличению выбросов парниковых газов со 114 млн. т.д.о почти 140 млн. До 2010года поставлена задача — удержать выбросы парниковых газов в пределах не более95% от выбросов 1990 г. (как минимум, на 5% ниже уровня выбросов 1990 г) приувеличении масштабов операций компании по всему миру [11, с.7].
Компания „Toyota“ — третья по объему продажавтомобилестроительная компания в мире и восьмая компания в мире по величинегодового дохода. Только на североамериканском континенте компании принадлежитсвыше 30 предприятий, офисов и инжиниринговых центров более чем в 25 городахСША, Канады и Мексики. На них в общей сложности занято более 36 тыс. человек. Еще164 тыс. человек в Северной Америке занято производством запасных частей иматериалов для компании Toyota и в ее дилерской сети. компания Toyotaпредпринимает энергичные меры для сокращения выбросов парниковых газов припроизводстве автомобилей.
В 2000 году Toyota приняла план действий, рассчитанный напериод до 2006 года, в котором предусматривалось снижение на 15% удельныхэнергозатраткомпании в США в расчете на каждый произведенный автомобиль. Дляэтого компания:
разработала и внедрила систему утилизации тепловых отходов (тоесть повторно использует остаточное тепло и не позволяет ему греть атмосферу);
использует новую осветительную арматуру, контроллеры иэнергоэффективные лампочки;
реализует программу стимулирования поиска и распространениянаилучших решений в области энергообеспечения, которая получила название „охотаза сокровищами“;
разрабатывает руководство по использованию энергии внепроизводительные периоды (выходные и праздничные дни, пересменки и т.д.);
создает модельные — (образцовые) заводы для отработки ираспространения энергосберегающих подходов и практических приемов повышенияэнергоэффективности.
Целенаправленные усилия позволили компании Toyota добитьсяпоставленной цели с двухлетним опережением графика. За период с 2000 по 2004год энергоемкость производства на предприятиях Toyota в Северной Америкесократилась почти на 17%. [11, с.9].
В 2006 г. под эгидой ООН стартовал проект „Принципыответственных инвестиций“, направленный на привлечение компаний к решениювопросов экологии, социальной сферы и корпоративного управления во всем мире. Внастоящее время проект поддержан более чем 200 организациями во всем мире,стоимость имущества которых оценивается более чем в 9 триллионов долларов США [3,с.4]. В настоящее время данная организация находится в стадии становления: происходитформирование секретариата организации, распространение информации оборганизации Оценивая перспективы реализации проекта „Принципыответственных инвестиций“, можно предположить, что в будущем даннаяорганизация станет крупнейшим координационным центром в области инвестированияприродоохранных мероприятий в глобальном масштабе.
Таким образом, в зарубежной практике инвестиционнойдеятельности можно выделить следующие механизмы инвестирования природоохранныхмероприятий: межгосударственные программы природоохранных инвестиций,национальные экоинвестиционные программы, инвестиции на уровне ТНК, предприятийи организаций.2.2 Анализ структуры инвестиций на природоохранные мероприятия на примере ОДО»Гута"
Далее рассмотрим инвестиционную деятельность в областиприродоохранных мероприятий на примере конкретного предприятия РеспубликиБеларусь — ОДО «Гута».
ОДО «Гута» былосоздано в 1995 г. Основной целью создания предприятияявляется хозяйственная деятельность, направленная на извлечение прибыли. Основнымивидами его деятельности является:
изготовление изделий из пластмасспроизводственно-технического назначения и товаров народного потребления;
переработка пластмасс, производстволистов из полистирола и пластика;
производство товаров народного потребления.
Предприятие располагает обученным производственным и техническим персоналом,имеющим опыт производства изделий из пластмасс. Предприятиев своем составе имеет производственные участки:
участок литья пластмасс;
участок производства полимерной пленки.
На участке установлены термопластавтоматы, которые являютсяосновным оборудованием для выпуска продукции. При изготовлении продукцииисходный материал — полиэтилен различных марок в гранулах проходит сушку вспециальных сушильных камерах. Процесс сушки производится для удаления возможнойвлаги из исходного материала и недопущения ее дальнейшего попадания в готовуюпродукцию. Процесс сушки производится при строго определенной температуре идлится от 6 до 12 часов в зависимости от марки исходного материала. Сушкаисходного материала производится непосредственно перед его использованием впроизводстве.
Затем исходный материал помещается в камеру нагреватермопластавтомата, где производится его расплав и заливка в прессформу.
Далее расплавленная пластмасса застывает, приобретая формуготового изделия или детали в зависимости от их назначения. Затем отполученного изделия срезается литник, который представляет собой застывшуючасть исходного материала при его подаче в прессформу и готовое изделиеавтоматически извлекается из прессформы с помощью толкателей. После этогопроизводится изготовление последующих изделий.
Образовавшиеся отходы в результате производства отходы непригоднык дальнейшему использованию в силу потери механических свойств согласно СТБ ГОСТ16337-77, в связи с чем предприятие вынуждено утилизировать данные отходы.
Вместе с тем, начиная с 2006 г. на с целью повышенияконкурентоспособности предприятии проводится работа по сертификациипроизводства на предмет соответствия системы менеджмента качества стандартам ИСО9001-2000. В связи с чем предприятие осуществляет модернизацию производства,ремонт зданий, разработку организационно-технической документации всоответствии с требованиями стандартов данной серии. Наряду с прочимиинвестициями на предприятии осуществляется инвестирование природоохранныхмероприятий. Динамика затрат на экологические инвестиции представлена в табл.1.
Таблица 1.
Динамика затрат на природоохранные мероприятия ОДО «Гута»
в 2006 — 2007 гг. Наименование статей затрат Инвестировано Всего /> 2006 г. 2007 г. /> Приобретение кондиционера с блоком очистки — 2 шт. 104 379,2 - 104 379,2 Приобретение контейнеров для отходов грузоподъемностью 1,5 т. — 4 шт. 5 463,6 5 463,6 10 927,2 Приобретение системы воздуховодов 38 141,4 131 862,2 170 003,6 Монтажные и пусконаладочные работы по вводу кондиционеров 7 915,9 13 648,1 21 564,0 Монтаж системы воздуховодов - 56 876,3 56 876,3 Всего 155 900,1 207 850,2 363 750,3
Как видно из данных табл.1., в 2006 г. затраты наприродоохранные мероприятия составили 154900,1 тыс. руб. Инвестиции наприродоохранные мероприятия направлялись за счет средств амортизационного фондаи части прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия. Так, в 2006 г. предприятиембыло приобретено 2 кондиционера с блоками очистки воздуха от паров расплавленногополиэтилена общей стоимостью 104379,2 тыс. руб., 2 контейнера для складированияотходов производства общей емкостью 3 т., приобретение части корпусных икрепежных деталей для монтажа вентиляционной системы подачи загрязненноговоздуха от термопластавтоматов к кондиционерам общей стоимостью 38141,4 тыс. руб.Также в 2006 г. были начаты работы по монтажу систем очистки воздуха.
Структура природоохранных инвестиций, произведенных в 2006 г.представлена на рис.1.
/>
Рис.1. Структура природоохранных инвестиций ОДО «Гута»в 2006 г.
Как видно из рис.1., наибольший удельный вес в структуреинвестиций на природоохранные мероприятия в 2006 г. по ОДО «Гута» составилоприобретение средств очистки воздуха от загрязнения — 92%. Следующей статьейзатрат является установка оборудования для улавливания загрязняющих веществотходящих от источников — 4,5% и приобретение средств сбора отходов — 3,5%.
В 2007 г. на ОДО «Гута» было продолжено инвестированиеприродоохранных мероприятий. Как видно из данных табл.1., в 2007 г. затраты наприродоохранные мероприятия составили 207850,2 тыс. руб. Инвестиции наприродоохранные мероприятия направлялись за счет средств амортизационного фондаи части прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия. В 2007 г. предприятиембыло дополнительно приобретено 2 контейнера для складирования отходовпроизводства общей емкостью 3 т., приобретение недостающей части корпусных икрепежных деталей для монтажа вентиляционной системы подачи загрязненноговоздуха от термопластавтоматов к кондиционерам с учетом ранее приобретенныхобщей стоимостью 131862,2 тыс. руб. Также в 2007 г. завершены работы по монтажусистем очистки воздуха — затраты на данный вид работ составили 56876,3 тыс. руб.
Структура природоохранных инвестиций, произведенных ОДО«Гута» в 2007 г. представлена на рис.2.
/>
Рис.2. Структура природоохранных инвестиций ОДО «Гута»в 2007 г.
Как видно из рис.2., наибольший удельный вес в структуреинвестиций на природоохранные мероприятия в 2007 г. по ОДО «Гута» составилоприобретение оборудования очистки воздуха от загрязнения — 63,4%. Следующейстатьей затрат является установка оборудования для улавливания загрязняющихвеществ отходящих от источников — 33,9% и приобретение средств сбора отходов — 2,6%.
В целом за период 2006-2007 г. на ОДО «Гута» былопроизведено инвестирование природоохранных мероприятий. Как видно из данныхтабл.1., в 2006-2007 г. затраты на природоохранные мероприятия составили363750,3 тыс. руб. Всего было приобретено 4 контейнера для складированияотходов производства на общую сумму 104379,2 тыс. руб., корпусных и крепежныхдеталей для монтажа вентиляционной системы подачи загрязненного воздуха от термопластавтоматовк кондиционерам с учетом ранее приобретенных общей стоимостью 170003,6 тыс. руб.Стоимость работ по монтажу и пусконаладочным работам для запуска системыочистки воздуха составила 78440,3 тыс. руб. .
Структура природоохранных инвестиций, произведенных ОДО«Гута» в 2006-2007 г. представлена на рис.3.
/>
Рис.3. Структура природоохранных инвестиций в 2006-2007 гг.
Как видно из рис.3., наибольший удельный вес в общем объемеприродоохранных инвестиций за период 2006-2007 г. по предприятию занимаетприобретение средств очистки воздуха от загрязнения — 75,4%. Удельный весзатрат по установке оборудования для улавливания загрязняющих веществ,отходящих от источников составил 21,6%, приобретение средств сбора отходов вцелом за 2 года — 3%.
Таким образом можно сделать вывод, что в настоящее время нарассматриваемом предприятии — ОДО «Гута» проводится инвестиционнаядеятельность, направленная на снижение вредного воздействия на окружающую среду.
2.3 Оценка экономической эффективности инвестиций на природоохранныемероприятия на ОДО «Гута»
Оценивая экономическую эффективность инвестированных средствследует заметить, что она будет являться неполной характеристикой инвестиционногопроцесса, так как кроме экономической эффективности также существует рядкритериев оценки проведения мероприятий, при этом зачастую положительныерезультаты от природоохранной инвестиционной деятельности более важны, нежелиполучение экономического эффекта. В качестве примера можно привести снижениевыброса высокотоксичных и радиоактивных материалов. Эти результаты проявляютсяна следующих уровнях: экологические — заключается в снижении антропогенной,техногенной нагрузок на окружающую среду, в повышении качестваресурсопотребления; социально-экономический — в повышении уровня жизнинаселения, эффективности общественного производства и увеличении национальногобогатства страны.
Экономические результаты от реализации природоохранныхинвестиционных мероприятий заключаются в экономии или предотвращении потерьприродных ресурсов, живого и овеществленного труда в производственной инепроизводственной сферах народного хозяйства, а также в сфере личногопотребления.
Поэтому специфической особенностью экологически природоохранныхинвестиций является тот аспект, что данные инвестиции в большинстве случаев неприносят положительных прямых экономических эффектов. При этом сопутствующие — социальныйи экологический эффекты от реализации инвестиционных проектов такого рода могутбыть значительными.
Далее перейдем к рассмотрению, экономического эффекта,полученного ОДО «Гута» от реализации природоохранных инвестиционныхмероприятий за период 2006 — 2007 гг.
Состав и структура инвестиций на рассматриваемом предприятиибыла рассмотрена ранее. Следует повторить, что согласно законодательствуРеспублики Беларусь об уплате налога за пользование природных ресурсов (экологическийналог) налоговые отчисления предприятий, организаций и индивидуальныхпредпринимателей за выбросы в окружающую среду уменьшается на сумму освоенныхкапитальных вложений, направляемых на природоохранные цели за исключениемкапитальных вложений, финансируемых из бюджета на эти цели [39]. Исходя изэтого на основании данных налоговой отчетности рассматриваемого предприятиябыла составлена табл.2., которая отражает размер полученных льгот по уплатеэкологического налога.
Согласно полученных данных, реализация инвестиционногопроекта на ОДО «Гута» была начата во 2 кв. 2006 г. Поэтому величинаэкологического налога, начисленная за утилизацию образующихся отходовполиэтилена в размере 230 тыс. руб. РБ за 1 т. образовавшихся отходов в 1 кв. былаполностью внесена в бюджет государства. Однако начиная со 2 кв. 2006 г. предприятиеполучает льготы по уплате экологического налога, при этом начисление величиныналога осуществляется в полном объеме, однако никаких перечислений организацияне производит.
Таблица 2.
Расчет экономииот реализации природоохранных инвестиционных мероприятий по ОДО «Гута»Квартал, год Количество отходов, т. Начислена сумма налога Сумма льгот Фактически перечислено Экономия в результате инвестиционных мероприятий 1 кв. 2006 г. 21,84 5 023,2 5 023,2 2 кв. 2006 г. 23,76 5 464,8 5463,6 5 464,8 3 кв. 2006 г. 20,59 4 735,7 104379,2 4 735,7 4 кв. 2006 г. 22,87 5 260,1 46057,3 5 260,1 Всего за год 89,06 20 483,8 155900,1 5023,2 15460,6 1 кв. 2007 г. 19,57 4 501,1 64297,8 4 501,1 2 кв. 2007 г. 22,13 5 089,9 57002,2 5 089,9 3 кв. 2007 г. 21,05 4 841,5 74700,2 4 841,5 4 кв. 2007 г. 23,5 5 405,0 11850,0 5 405,0 Всего за год 86,25 19 837,5 207850,2 0,0 19837,5 Итого: 175,31 40 321,3 363750,3 5023,2 35298,1
Таким образом, в результате реализации природоохранныхмероприятий предприятием была получена льгота в размере 155900,1 тыс. руб. поитогам работы за 2006 г. и 207850,2 тыс. руб. по итогам работы за 2007 г.,общая сумма льгот за рассматриваемый период при этом равна величине вложенныхинвестиционных ресурсов и составила 363750,3 тыс. руб. При этом предприятиембыла получена экономия средств в размере 35298,1 тыс. руб., в том числе в 2006г. — в размере 15460,6 тыс. руб., что составляет 43,8% от общего размераполученных льгот, в 2007 г. — 19837,5 тыс. руб., что соответственно составляет 56,2%к общему объему полученных льгот за период 2006-2007 гг., и 128,3% по отношениюк 2006 г. Остальные части льгот будут реализованы в последующие годы.
Таким образом, на рассматриваемом предприятии проводитсяинвестирование природоохранных мероприятий, экономический эффект от реализациикоторых выражается в получении налоговых льгот согласно действующемузаконодательству Республики Беларусь в области налогообложения.
3. Совершенствование состава и структуры направляемых инвестиционныхресурсов3.1 Совершенствование состава и структуры направляемых инвестиционныхресурсов
Рассматривая механизм производственно-финансовойдеятельности Также следует обратить внимание на то обстоятельство, чтоутилизируемые отходы могут быть использованы в дальнейшей переработке как сырьедля производства полиэтиленовых изделий. Однако в силу отсутствия напредприятии необходимого оборудования и специальной оснастки использованиеобразующихся отходов для производства побочной продукции не представляетсявозможным. Если рассматривать возможность реализации отходов в качествеисходного сырья другим организациям, то это является экономическинецелесообразным, так как рыночная стоимость возвратных отходов полиэтиленаниже ставки экологического налога. Поэтому ОДО «Гута» экономическиболее целесообразной представляется утилизация отходов, чем реализация ихсторонним предприятиям.
На основании вышеизложенного в качестве основногонаправления совершенствования инвестиционной деятельности в областиприродоохранных мероприятий представляется организация производства наиболеемассового и востребованного продукта среди товаров народного потребления — производстваполиэтиленовых пакетов.
Рынок пакетов, производимых из полиэтиленовой иполипропиленовой пленки практически безграничен — ежедневная потребность в нихисчисляется в сотнях миллионов штук. Поэтому рынок сбыта для данного видатовара является весьма емким.
На основе данных о характеристиках оборудования дляпроизводства пакетов с учетом количества образовавшихся отходов был сделанвыбор в пользу установки марки PR-800 производства КНР.Достоинством данной модели автомата по производству полиэтиленовых пакетовявляется то, что он оснащен блоком дробления полимеров для дальнейшегорасплава, экструдером для выдува полимерной пленки, кроме этого необходимыйобъем образующихся отходов примерно равен потребности в исходном сырье, т. еорганизация производства полиэтиленовых пакетов на ОДО «Гута» позволитполностью решить проблему утилизации отходов производства, а ранееприобретенные контейнеры для хранения отходов использовать в качествескладирования сырья.
Стоимость приобретаемого оборудования с учетом доставки ипусконаладочных работ составит порядка 120 тыс. долл. США, что составляет257640 тыс. руб. РБ. С целью разнообразия товарной номенклатуры выпускаемойпродукции предлагается организовать выпуск 3-х видов продукции: пакетфасовочный, пакет упаковочный и мешок для мусора. Исходные данные попредлагаемому проекту приведены в табл.3.
Таблица 3.
Исходные данные для расчета проектаНаименование Ед. изм. Значение показателя /> /> Ширина пленки мм. 1400 Скорость подачи пленки м/сек. 0,2 Толщина пленки мм. 0,15 Плотность сырья кг/м. куб. 850 Габаритные размеры /> /> пакет фасовочный мм. 350*400 пакет упаковочный мм. 350*500 пакет для мусора мм. 375*600 Вес /> /> пакет фасовочный грамм 3,57 пакет упаковочный грамм 4,46 пакет для мусора грамм 5,74 Объем производства в год, всего /> 7398,4 пакет фасовочный тыс. шт. 4495,4 пакет упаковочный тыс. шт. 1632,9 пакет для мусора тыс. шт. 1270,1 Расход материала на производство в год, всего /> 86,750 пакет фасовочный т. 16,049 пакет упаковочный т. 48,146 пакет для мусора т. 22,555
Как видно из данных табл.3., исходя из полной загрузкиоборудования суммарный объем производства в год составит 7398,4 тыс. шт. пакетовв год, для чего потребуется 86,75 т. отходов полиэтилена.
Инвестиционный проект предлагается осуществить за счетпривлечения заемных средств организаций банковского сектора сроком на три года.
Следует отметить, что для организации данного производствана предприятии имеются свободные производственные и складские площади,квалифицированный инженерно-технический персонал, необходимый для эксплуатации,обслуживания и ремонта данного оборудования. Также на предприятии существуетотдел маркетинга, укомплектованный квалифицированными специалистами,обладающими соответствующими знаниями и опытом для продвижения данного товарана рынок.
Данные о прогнозируемых ценах на продукцию по годамреализации проекта представлены в табл.4 и сформированы исходя из сложившейсяконъюнктуры рынка с учетом ежегодного повышения цен на 8%.
Таблица 4
Прогнозируемые цены на продукцию (без НДС, рубли РБ) № п/п Перечень продукции, рынков сбыта Базовый период (год) По периодам (годам) реализации проекта 1 2 3 1 пакет фасовочный: /> /> /> /> /> внутренний рынок 21,0 23,0 25,0 27,0 2 пакет упаковочный /> /> /> /> /> внутренний рынок 35,0 38,0 41,0 44,0 3 пакет для мусора /> /> /> /> /> внутренний рынок 55,0 59,0 64,0 69,0
Программа производства и реализации продукции в натуральномвыражении приведена в табл.5. Как видно из данных табл.5. планируетсяобеспечить полную загрузку оборудования с целью полного использования отходовосновного производства и максимального использования производственных мощностей.
Таблица 5
Программа производстваи реализации продукции в натуральном выражении№ п/п Наименование показателей Единица измерения Базовый период (год) По периодам (годам) реализации проекта 1 2 3 1 Использование производственных мощностей: % /> /> /> /> /> пакет фасовочный % 100,0 100,0 100,0 100,0 /> пакет упаковочный % 100,0 100,0 100,0 100,0 /> пакет для мусора % 100,0 100,0 100,0 100,0 2 Объем производства продукции: /> /> /> /> /> /> пакет фасовочный тыс. шт. 4 495,4 4 495,4 4 495,4 4 495,4 /> пакет упаковочный тыс. шт. 10 789,0 10 789,0 10 789,0 10 789,0 /> пакет для мусора тыс. шт. 3 931,2 3 931,2 3 931,2 3 931,2
С учетом загрузки производственных мощностей и ожидаемогообъема выпуска сформируем программу реализации продукции в стоимостномвыражении (табл.6).
Таблица 6. Программареализации продукции в стоимостном выражении, тыс. руб. РБ№ п/п Наименование показателей Ставка НДС Базовый период (год) По периодам (годам) реализации проекта 1 2 3 1 Объем реализации продукции в стоимостном выражении (без НДС): /> /> /> /> /> /> пакет фасовочный 18 94 403,4 103 394,2 112 385,0 121 375,8 /> пакет упаковочный 18 377 615,0 409 982,0 442 349,0 474 716,0 /> пакет для мусора 18 216 216,0 231 940,8 251 596,8 271 252,8 2 Выручка от реализации продукции (без НДС) /> 688 234,4 745 317,0 806 330,8 867 344,6 3 НДС начисленный, всего 18 123 882,2 134 157,1 145 139,5 156 122,0 4 Выручка от реализации продукции (стр.2 + стр.3) /> 812 116,6 879 474,1 951 470,3 1 023 466,6 5 Удельный вес реализуемой продукции по рынкам сбыта,%: /> /> /> /> /> /> внутренний рынок /> 100,0 100,0 100,0 100,0
Как видно из данных табл.6., 100% выпускаемой продукциибудет реализовано на внутреннем рынке. Планируется, что основными потребителямипродукции для данного предприятия будут организации оптовой торговли,осуществляющие свою деятельность в сфере торговли упаковочными материалами. Величинаобщего объема реализации ожидается равной объемам выпуска. В качестве ценовойстратегии предполагается использовать стратегию проникновения на рынок сиспользованием минимально возможного уровня цен, обеспечивающего окупаемостьпроекта. Ожидаемая выручка с учетом налога на добавленную стоимость составит: вбазовом периоде (2009 г) — 812 116,6 тыс. руб., в дальнейшем ожидаетсяпостепенный рост выручки до 1 023 466,6 тыс. руб. в последнем (третьем) году.
Расчет затрат на сырье и материалы приведен в Приложении Б. Какуже отмечалось ранее, в качестве сырья будут использованы отходы основногопроизводства. При расчете стоимость отходов рассчитана в размере 20% по отношениюк действующей цене приобретения полиэтилена высокого давления марки 10803-020 исоставляет 3289,5 тыс. руб. * 20% = 657,9 тыс. руб.
Расчет затрат на топливно-энергетические ресурсы приведен втабл.7. исходя из потребляемой мощности оборудования в размере 18,4 кВт/ч. сучетом двухсменного режима работы предприятия и ежегодного увеличения тарифовна электроэнергию в размере 12%.
Таблица 7
Расчет затрат на топливно-энергетические ресурсы№ п/п Наименование показателей Единица измерения Ставка НДС,% Базовый период (год) По периодам (годам) реализации проекта: 1 2 3 1 Тарифы на электроэнергию без НДС: руб. 18 202,65 226,97 254, 20 284,71 2 Потребность в электрической энергии тыс. кВт/ч. х 73,60 73,60 73,60 73,60 3 Затраты на электроэнергию, расходуемую на технологические цели (без НДС): тыс. руб. 18 14 915,0 16704,8 18709,4 20954,6
Расчет потребности в трудовых ресурсах и расходов на оплатутруда работников приведен в Приложении В, из которого видно, что организацияпроизводства позволит создать на предприятии 8 новых рабочих мест, в том числеосновных рабочих — операторов установки — 3 человека согласно требованиям кэксплуатации и обслуживанию. При этом величина расходов на оплату трудасоставит: в базовом году — 114896,23 тыс. руб., далее запланирован ежегодныйрост уровня оплаты труда в размере до 10% ежегодно по всем категориямработающих.
Расчет величины амортизационных отчислений приведен в табл.8.
Таблица 8
Расчет амортизационных отчислений№ п/п Наименование показателей Годовая норма амортиза-ции, % Базовый период (год) По периодам (годам) peaлизации проекта 1 2 3 1 2 3 4 5 6 7 1 Восстановительная стоимость на начало периода (года) 10,0 257 640,0 231 876,0 208 688,4 187 819,6 2 Амортизационные отчисления за период (год) 10,0 25 764,0 23 187,6 20 868,8 18 782,0 3 Остаточная стоимость на конец периода (года) х 231 876,0 208 688,4 187 819,6 169 037,6
Согласно технической документации на изделия рекомендуемыйсрок эксплуатации автомата изготовления пакетов PR-800составляет 10 лет, следовательно за указанный период его стоимость должна бытьполностью перенесена на стоимость выпущенной продукции. Расчет амортизациипроизведен линейным методом, согласно данного расчета остаточная стоимостьоборудования на конец реализации проекта составит 169037,6 тыс. руб. РБ.
Далее произведем расчет затрат на производство и реализациюпродукции исходя из производственной программы, приведенной в табл.5. На базеполученных расчетных данных составим табл.9.
Таблица 9
Расчет затрат на производство и реализацию продукцииЭлементы затрат Базовый период По периодам (годам) peaлизации проекта /> (год) 1 2 3 Затраты на производство и реализацию продукции, всего 214 088,0 228 901,8 244 361,9 261 629,0 Материальные затраты, всего 71 988,0 77 772,8 84 051,4 90 870,6 в том числе: /> /> /> /> сырье и материалы 57 073,0 61 068,0 65 342,0 69 916,0 топливно-энергетические ресурсы 14 915,0 16 704,8 18 709,4 20 954,6 Расходы на оплату труда 85 108,3 93 619,2 102 044,9 111 228,9 Отчисления на социальные нужды 29 787,9 32 766,7 35 715,7 38 930,1 Амортизация основных средств 25 764,0 23 187,6 20 868,8 18 782,0 Прочие затраты 1 439,8 1 555,5 1 681,0 1 817,4 в том числе: /> /> /> /> затраты на ремонт и обслуживание 1 439,8 1 555,5 1 681,0 1 817,4
Затраты на производство и реализацию продукции составят: вбазовом году — 214088 тыс. руб., далее с учетом запланированного ростаматериальных затрат, электроэнергии и расходов на оплату труда затраты будутувеличиваться и в конце реализации проекта составят 261629 тыс. руб.
Следует сказать, что при обосновании инвестиционного проектазакладывается рост составляющих себестоимости продукции на базе динамики инфляционныхпроцессов в Республике Беларусь за 2006-2007 гг. с целью максимальногоприближения планируемой ситуации к реальному развитию экономической ситуации иполучения возможно более точных конечных результатов реализации проекта.
Далее произведем расчет потребности в чистом оборотномкапитале, который необходим для текущей деятельности предприятия при реализацииинвестиционного проекта (табл.10). При этом с учетом специфики образованияотходов основного производства страховой запас установим в 12 дней. В условияхданной технологии производства отсутствует незавершенное производство.
При этом размер оборотных активов определяется исходя изсложившегося уровня обеспеченности организации оборотными активами, ивозможностей обеспечения их оптимальной величины. Размер кредиторскойзадолженности регулируется с учетом накопительного остатка денежных средств.
Таблица 10
Расчет потребности в чистом оборотном капитале№ п/п Наименование показателя Базовый период (год) На конец периода (года) реализации проекта 1 2 3 Оборотные активы 1.1 Сырье, материалы и другие ценности 5870,4 6281,3 6721,0 7191,4 /> запас сырья и материалов в днях 12 12 12 12 /> размер однодневного запаса с учетом производственной программы 489,2 523,4 560,1 599,3 1.2 Незавершенное производство /> /> /> /> /> запас незавершенного производства в днях - - - - /> размер однодневного запаса с учетом производственной программы - - - - 1.3 Готовая продукция и товары 30282,3 32793,9 35478,6 41632,5 /> запас готовой продукции и товаров в днях 11 11 11 12 /> размер однодневного запаса с учетом производственной программы 2752,9 2981,3 3225,3 3469,4 1.4 Дебиторская задолженность, товары отгруженные (выполненные работы, оказанные услуги) 41294,1 44719,0 48379,8 52040,7 /> размер однодневной выручки с учетом производственной программы 2752,9 2981,3 3225,3 3469,4 /> отсрочка в поступлении выручки в днях 15 15 15 15 1.5 Прочие оборотные активы - - - - 1.6 Итого оборотные активы (сумма стр.1.1, 1.2, 1.3, 1.4) 77446,7 83794,2 90579,4 100864,7 1.7 Прирост оборотных активов (по стр.1.7) - 6347,5 6785,1 10285,3 Кредиторская задолженность 2.1 Расчеты с поставщиками и подрядчиками 7198,8 7777,3 8405,1 9087,1 /> потребность в основном сырье, материалах, ТЭР и других материальных ресурсах /> /> /> /> /> однодневная потребность 288,0 311,1 336,2 363,5 /> отсрочка платежей в днях 25 25 25 25 2.2 Расчеты по оплате труда 7092,4 7801,6 8503,7 9269,1 2.3 Расчеты по налогам и сборам, по социальному страхованию и обеспечению 2482,3 2730,6 2976,3 3244,2 2.4 Расчеты с разными дебиторами и кредиторами - - - - 2.5
Итого кредиторская задолженность
(сумма стр.2.1 — стр.2.4) 16773,5 18309,4 19885,2 21600,3 2.6 Прирост кредиторской задолженности (по стр.2.5) - 1535,9 1575,8 1715,1 3 Чистый оборотный капитал (стр.1.7 — стр.2.5) - 4811,6 5209,4 8570,2 4 Прирост чистого оборотного капитала (по стр.3) /> /> 397,8 3360,8
Предлагаемый инвестиционный проект характеризуетсяустойчивой динамикой прироста кредиторской задолженности, увеличением чистогооборотного капитала, что свидетельствует об увеличении оборотных активов врезультате его реализации и положительно характеризует проект в целом.
Общие инвестиционные затраты и источники финансирования попроекту приведены в табл.11.
Таблица 11
Общиеинвестиционные затраты и источники финансирования по проекту№ Виды инвестиционных затрат и источников финасирования Базовый период По периодам (годам) peaлизации проекта Всего по проекту (год) 1 2 3 /> I. Инвестиционные затраты 1 Капитальные затраты (без НДС) /> /> /> /> /> 1.1 Прединвестиционные затраты (экспертиза проекта — 0,15% от стоимости) 386,5 0,0 0,0 0,0 386,5 1.2 Строительно-монтажные работы 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 1.3 Приобретение и монтаж оборудования, включая расходы по транспортировке 257640,0 0,0 0,0 0,0 257640,0 2 Итого капитальные затраты без НДС — стоимость инвестиционного проекта (сумма строк 1.1, 1.2.1 3,) 258026,5 0,0 0,0 0,0 258026,5 3 НДС, уплачиваемый при осуществлении капитальных затрат 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 4 Прирост чистого оборотного капитала 0,0 0,0 341,8 3301,0 3642,8 5 Итого общие инвестиционные затраты с НДС (стр.2+стр.3+стр.4) 258026,5 0,0 341,8 3301,0 261669,3 II. Источники финансирования инвестиционных затрат 6 Собственные средства — всего 386,5 0,0 0,0 0,0 386,5 7 Заемные средства 257640,0 0,0 0,0 0,0 257640,0 8 Итого по всем источникам финансирования инвестиционных затрат (стр.6+стр.7) 258026,5 0,0 0,0 0,0 258026,5 III. Финансовые издержки по проекту 10 Плата за кредиты (займы), связанная с осуществлением инвестиционных затрат по проекту (проценты по кредитам (займам) 38646,0 28984,5 19323,0 9661,5 96615,0
Затраты на осуществление инвестиционного проекта рассчитаныс учетом оплаты экспертизы проекта в размере 0,15% от его суммы, что являетсяобязательным условием при привлечении заемных средств. При этом приобретаемоеоборудование для переработки отходов производства согласно Указу ПрезидентаРеспублики Беларусь от 07.05.2006 г. № 142 «Об утверждении перечняосновных средств, предназначенных для охраны окружающей среды и улучшенияэкологической обстановки, освобождаемых от обложения налогом на недвижимость»освобождено от уплаты НДС.
Сводный расчет погашения долговых обязательств по проектуприведен в табл.12. ОДО «Гута» ежегодно равными частями возвращаетосновной долг по проекту с уплатой процентов за пользование средствами исходяиз процентной ставки, равной ставке рефинансирования Национального БанкаРеспублики Беларусь, которая в настоящее время составляет 10% с учетомпроцентов за фактическое пользование заемными средствами.
Таблица 12
Сводный расчет погашения долговых обязательств№ п/п Наименование показателей Базовый период (год) По периодам (годам) реализации проекта: Всего 1 2 3 1 Сумма получаемого кредита, займа 257 640,0 - - - 257 640,0 2 Задолженность на начало года 0,0 193 230,0 128 820,0 64 410,0 х 3 Сумма основного долга 257 640,0 193 230,0 128 820,0 64 410,0 644 100,0 4 Начислено процентов (15% годовых) 38 646,0 28 984,5 19 323,0 9 661,5 96 615,0 5 Погашение основного долга 64 410,0 64 410,0 64 410,0 64 410,0 257 640,0 6 Погашение процентов 38 646,0 28 984,5 19 323,0 9 661,5 96 615,0 7 Итого погашение задолженности (стр.6+стр.7) 103 056,0 93 394,5 83 733,0 74 071,5 354 255,0 8 Задолженность на конец года 193 230,0 128 820,0 64 410,0 0,0 х
Общая величина платежей за весь период реализации проектасоставит 354255 тыс. руб., в том числе погашение основного долга — 257 640 тыс.руб., погашение процентов по кредиту с учетом фактического времени пользованиязаемными средствами — 96615 тыс. руб.
В заключение вопроса следует повторить, что утилизируемыеотходы могут быть использованы в дальнейшей переработке как сырье дляпроизводства полиэтиленовых изделий, в связи с чем предлагается в качествеосновного направления совершенствования инвестиционной деятельности в областиприродоохранных мероприятий организация производства наиболее массового ивостребованного продукта среди товаров народного потребления — производстваполиэтиленовых пакетов. организация производства полиэтиленовых пакетов на ОДО«Гута» позволит полностью решить проблему утилизации отходовпроизводства. Инвестиционный проект предлагается осуществить за счетпривлечения заемных средств организаций банковского сектора сроком на три года.Для организации данного производства на предприятии имеются свободныепроизводственные и складские площади, квалифицированный инженерно-техническийперсонал, необходимый для эксплуатации, обслуживания и ремонта данногооборудования. Также на предприятии существует отдел маркетинга,укомплектованный квалифицированными специалистами, обладающими соответствующимизнаниями и опытом для продвижения данного товара на рынок.3.2 Оценка эффективности предложенных мероприятий на ОДО «Гута»
Современное производство характеризуется постоянноизменяющимися параметрами внешней и внутренней среды, острой необходимостьюоперативно применять прогрессивные технологии изготовления продукции,организации и управления предприятием, в короткие сроки внедрять эффективныетехнологические процессы, направленные на значительное снижение затратресурсов, повышение качества продукции и услуг, безопасности выполнения работ иулучшение экологической ситуации. Основными критериями выживания и успешнойдеятельности на рынке сегодня являются выпуск конкурентоспособной продукции иполучение прибыли предприятиями. Именно финансовый результат является основнымкритерием оценки конечных финансовых результатов финансово-хозяйственнойдеятельности.
На основании вышеизложенного проведем анализ экономическойэффективности от реализации предложенного инвестиционного проекта.
Расчет прибыли от реализации приведен в табл.13.
Таблица 13.
Расчет прибыли от реализации№ п/п Наименование показателей Базовый период (год) По периодам (годам) реализации проекта: 1 2 3 1 Выручка от реализации продукции 812116,6 879474,1 951470,3 1023466,6 2 Налоги, сборы, платежи, включаемые в выручку от реализации продукции 137646,9 149063,4 161266,2 173468,9 3 Выручка от реализации продукции (за минусом НДС, акцизов и иных обязательных платежей) (стр.1 — стр.2) 674469,7 730410,7 790204,1 849997,7 4 Затраты на производство и реализацию 214088,0 228901,8 244361,9 261629,0 5
Прибыль (убыток) от реализации
(стр.3 — стр.4 — стр.6) 460381,7 501508,9 545842,3 588368,7 6 Налоги и сборы, выплачиваемые из прибыли 127663,8 139068,4 151362,1 163154,6 7 Расходы и платежи из прибыли 103056,0 93394,5 83733,0 74071,5 8 Сумма льготы по налогу на прибыль - - - - 9 Прибыль (убыток) к распределению 229661,8 269046,0 310747,2 351142,6
Налоговые отчисления из выручки рассчитаны исходя из ставкиналога на добавленную стоимость в размере 18%, целевого платежа вреспубликанский фонд поддержки производителей сельскохозяйственной продукции,продовольствия и аграрной науки в размере 2%.
Налоговые отчисления из прибыли рассчитаны исходя из ставкиналога на недвижимость в размере 1% от остаточной стоимости основных фондов,налога на прибыль — по ставке 24% от балансовой прибыли за вычетом величиныналога на недвижимость, и платежа на содержание инфраструктуры в размере 2% отот балансовой прибыли за вычетом величины налога на недвижимость.
По статье «расходы из прибыли» указана величинаплатежей по проекту, которая складывается из основного долга по проекту ипроцентов за пользование заемными средствами.
Как видно из данных табл.13. проект является рентабельным,так как выручка от реализации выпускаемой продукции после уплаты налогов извыручки покрывает издержки производства, а получаемой прибыли после уплатыналогов, установленных действующим законодательством Республики Беларусь вобласти налогообложения достаточно для погашения заемных средств и процентов запользование ими.
Так, величина прибыли от реализации после уплаты налоговыхплатежей составит:
в базовом году — 460381,7 тыс. руб. РБ;
в 1 год реализации проекта — 501508,9 тыс. руб. РБ;
во 2 год реализации проекта — 545842,3 тыс. руб. РБ;
в 3 (заключительный) год реализации проекта — 588368,7 тыс. руб.РБ.
Следует заметить, что величина прибыли увеличивается сучетом длительности осуществления проекта, при исходных параметрах увеличениясебестоимости используемых сырья, материалов, расходов на оплату труда вусловиях неизменного объема производства. Данный момент является принципиальноважным, так как он косвенно подтверждает целесообразность инвестированиясредств в предлагаемый проект.
Далее на основании расчетных данных произведем прогнозныерасчеты потока денежных средств по ОДО «Гута» при реализациипредлагаемого проекта, полученные данные поместим в табл.14.
Как видно из данных табл.14., основным источником потокаденежных средств являются поступления от реализации производимой продукции врамках реализации предлагаемого проекта.
Необходимо отметить устойчивое положительное сальдо потокаденежных средств по текущей (операционной) деятельности в течение всего периодареализации проекта, что свидетельствует о наличии собственных средствпредприятия, полученных в результате реализации проекта в необходимом объеме.
Таблица 14
Расчет потока денежных средств по организации№ п/п Наименование показателей Базовый период (год) По периодам (годам) реализации проекта: 1 2 3 I. ТЕКУЩАЯ (ОПЕРАЦИОННАЯ) ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ 1.1 Приток: /> /> /> /> 1.1.1 Выручка от реализации продукции 812116,6 879474,1 951470,3 1023466,6 1.1.2 Прирост кредиторской задолженности 0,0 1535,9 1575,8 1715,1 1.1.3 Прочие поступления по текущей деятельности 0,0 0,0 0,0 0,0 1.1.4 Итого приток денежных средств 812116,6 879474,1 951470,3 1023466,6 1.2 Отток: /> /> /> /> 1.2.1 Затраты на производство и реализацию продукции (за вычетом амортизации) 188324,0 205714,2 223493,0 242847,0 1.2.2 НДС 123882,2 134157,1 145139,5 156122,0 1.2.3 Отчисления и сборы в бюджетные целевые фонды 13764,7 14906,3 16126,6 17346,9 1.2.4 Налоги, платежи, уплачиваемые из прибыли 127663,8 139068,4 151362,1 163154,6 1.2.5 Расходы и платежи из прибыли 103056,0 93394,5 83733,0 74071,5 1.2.6 Прирост оборотных активов 0,0 6347,5 6785,1 10285,3 1.2.7 Прочие расходы по текущей деятельности 0,0 0,0 0,0 0,0 1.2.8 Итого отток денежных средств 556690,8 593588,0 626639,4 663827,3 1.3 Сальдо потока денежных средств по текущей (операционной) деятельности (стр.1.1.4 — 1.2.11) 255425,8 285886,1 324830,9 359639,3 II. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ 2.1 Приток: /> /> /> /> 2.1 1 Поступления денежных средств от реализации основных фондов и нематериальных активов 0,0 0,0 0,0 0,0 2.1 2 Прочие доходы от инвестиционной деятельности 0,0 0,0 0,0 0,0 2.1 3 Итого приток денежных средств по инвестиционной деятельности (стр.2.1 1 + стр.2.1 2) 0,0 0,0 0,0 0,0 2.2 Отток: /> /> /> /> 2.2.1 Капитальные затраты без НДС 258026,5 0,0 0,0 0,0 2.2.2 Долгосрочные финансовые вложения 0,0 0,0 0,0 0,0 2.2.3 Другие расходы по инвестиционной деятельности 0,0 0,0 0,0 0,0 2.2.4
Итого отток денежных средств по инвестиционной деятельности
(сумма строк 2.2.1-2.2.3) 258026,5 0,0 0,0 0,0 2.3 Сальдо потока денежных средств по инвестиционной деятельности (стр.2.1 3-стр.2.2.4) -258026,5 0,0 0,0 0,0 2.4 Накопительный остаток по стр.2.3 0,0 0,0 0,0 0,0 III. ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ 3.1 Приток: /> /> /> /> 3.1 2 Заемные и привлеченные средства по проекту 257640,0 0,0 0,0 0,0 3.1 4 Краткосрочные кредиты, займы 0,0 0,0 0,0 0,0 3.1 7 Итого приток денежных средств по финансовой деятельности (сумма стр.3.1 1-3.1 6) 257640,0 0,0 0,0 0,0 3.2 Отток: /> /> /> /> 3.2.1 Погашение основного долга по проекту 64410,0 64410,0 64410,0 64410,0 3.2.2 Погашение процентов по займам по проекту 38646,0 28984,5 19323,0 9661,5 3.2.10 Итого отток денежных средств по финансовой деятельности 103056,0 93394,5 83733,0 74071,5 3.3 Сальдо потока денежных средств по финансовой деятельности 154584,0 -93394,5 -83733,0 -74071,5 4 Итого приток денежных средств 915172,6 972868,6 1035203,3 1097538,1 5
Итого отток денежных средств
(сумма строк 1.2.11, 2.2.4 и 3.2.10) 917773,2 686982,5 710372,4 737898,8 6 Излишек (дефицит) денежных средств -2600,6 285886,1 324830,9 359639,3 7 Накопительный остаток (дефицит) денежных средств (по стр.6) 0,0 283285,5 38944,8 34808,3
Оценка эффективности инвестиций базируется на сопоставленииожидаемого чистого дохода от реализации проекта с инвестированным в проекткапиталом. В основе метода лежит вычисление чистого потока, наличности,определяемого как разность между чистым доходом от реализации продукции (далее- чистый доход) по проекту и суммой общих инвестиционных затрат и платы закредиты (займы), связанной с осуществлением капитальных затрат по проекту.
На основании чистого потока наличности рассчитываютсяосновные показатели оценки эффективности инвестиций: чистый дисконтированныйдоход (ЧДД); индекс рентабельности (доходности) (ИР); внутренняя нормадоходности (ВНД); динамический срок окупаемости.
Для расчета этих показателей применяется коэффициентдисконтирования, который используется для приведения будущих потоков и оттоковденежных средств на шаге t к начальному периоду времени.При этом дисконтирование денежных потоков осуществляется с момента началафинансирования инвестиций.
Коэффициент дисконтирования [35]:
/> (1)
где Д — ставка дисконтирования (норма дисконта);
t — год реализации проекта.
Допускается принятие ставки дисконтирования на уровне ставкирефинансирования Национального банка Республики Беларусь при проведениирасчетов в национальной валюте или фактической ставки процента по долгосрочнымвалютным кредитам банка при проведении расчетов в условных единицах. Внеобходимых случаях может учитываться надбавка за риск, которая добавляется кставке дисконтирования для безрисковых вложений.
Чистый дисконтированный доход (ЧДД) характеризуетинтегральный эффект от реализации проекта и определяется как величина,полученная дисконтированием (при постоянной ставке процента отдельно длякаждого года) разницы между всеми годовыми оттоками и притоками реальных денег,накапливаемых в течении горизонта расчета проекта [35]:
/> (2)
где Пt — чистый поток наличности запериод (год) t = l,2,3…Т;
Т — горизонт расчета;
Д — ставка дисконтирования.
Формулу по расчету ЧДД можно представить в следующем виде:
ЧДД = П (0) + П (1)? К1 + П (2)? К2+…+ П (Т). Кт (3)
где Кt — коэффициент дисконтирования.
Чистый дисконтированный доход показывает абсолютную величинучистого дохода, приведенной к началу реализации проекта и должен иметьположительное значение, иначе инвестиционный проект нельзя рассматривать какэффективный.
Внутренняя норма доходности (ВНД) — интегральный показатель,рассчитываемый нахождением ставки дисконтирования, при которой стоимостьбудущих поступлений равна стоимости инвестиций (ЧДД=0).
ВНД определяется исходя из следующего соотношения:
/>, (4)
где Ип — стоимость общих инвестиционных затрат иплаты за кредиты (займы), связанной с осуществлением капитальных затрат попроекту, за расчетный период (горизонт расчета).
При заданной инвестором норме дохода на вложенные средства,инвестиции оправданы, если ВНД равна или превышает установленный показатель. Этотпоказатель также характеризует «запас прочности» проекта,выражающийся в разнице между ВНД и ставкой дисконтирования (в процентномисчислении).
Индекс рентабельности (доходности) (ИР):
/> (5)
ДИ — дисконтированная стоимость общих инвестиционных затрати платы за кредиты (займы), связанной с осуществлением капитальных затрат попроекту, за расчетный период (горизонт расчета).
Инвестиционные проекты эффективны при ИР более 1.
Срок окупаемости служит для определения степени рисковреализации проекта и ликвидности инвестиций. Различают простой срок окупаемостии динамический. Простой срок окупаемости проекта — это период времени, поокончании которого чистый объем поступлений (доходов) перекрывает объеминвестиций (расходов) в проект, и соответствует периоду, при которомнакопительное значение чистого потока наличности изменяется с отрицательного наположительное. Расчет динамического срока окупаемости проекта осуществляется понакопительному дисконтированному чистому потоку наличности. Динамический срококупаемости в отличие от простого учитывает стоимость капитала и показываетреальный период окупаемости.
Если горизонт расчета проекта превышает динамический срококупаемости на три и более года, то для целей оценки эффективности проектарасчет ЧДД, ИР и ВНД осуществляется за период, равный динамическому срокуокупаемости проекта плюс один год. В таком случае за горизонт расчета Т,используемый в формулах расчета ЧДД, ИР, ВНД, принимается этот период.
Уровень безубыточности (УБ):
/> (6).
Маржинальная (переменная) прибыль — выручка от реализации заминусом условно-переменных издержек и налогов из выручки.
Расчет эффективности предложенного проекта с использованиемформул (1) — (6) на основе полученных данных приведен в Приложении Г.
Из данных Приложения Г следует, что по результатамреализации проекта величина чистого дисконтированного дохода составит 765221,8тыс. руб., что более чем в 2 раза превышает величину привлекаемых заемныхсредств. Простой срок окупаемости при этом составит 1,64 года, динамическийсрок окупаемости составит 1,68 лет. Внутренняя норма доходности составит 41,85%,индекс доходности составит 3,87. Значение уровня безубыточности будетсоставлять от 39,5% в базовом году до 25,6% в заключительном году реализациипроекта при этом оно будет постепенно снижаться.
Таким образом, по результатам проведенного анализаэффективности предлагаемого инвестиционного проекта можно сделать заключение,что он полностью удовлетворяет критериям целесообразности реализацииинвестиционных проектов, приведенных в Постановлении Министерства экономики РеспубликиБеларусь от 31.08.2005 г. № 158 «Об утверждении Правил по разработкебизнес-планов инвестиционных проектов». Следовательно реализацияпредлагаемого проекта представляется целесообразной как с точки зренияресурсосбережения, переработки отходов собственного производства и уменьшениявредного воздействия на окружающую среду, так и с точки зрения экономическойэффективности и может быть успешно реализован на предприятии.
Заключение
Подводя итоги работы можно сделать следующие выводы. Развитиефинансовых механизмов невозможно без реализации государственной экологическойполитики, направленной на экономическое стимулирование природопользователей восуществлении необходимых природоохранных мероприятий. В соответствии сзаконодательством Республики Беларусь экономическое стимулирование можетосуществляться путем установления льгот по кредитованию мероприятий по охранеокружающей среды за счет средств республиканского и местных бюджетов, а такжеускоренной амортизации оборудования и других объектов, предназначенных дляохраны и оздоровления окружающей среды.
В Республике Беларусь существенным фактором, определяющимнаправления использования инвестиционных ресурсов оказывают необходимостьликвидации последствий аварии на Чернобыльской АЭС. Кроме этого, существенноеувеличение стоимости энергоносителей в 2007 г. привело к обострению проблемресурсосбережения и снижения энергоемкости валового внутреннего продукта, чтоповлекло за собой ряд законодательных изменений, направленных на повышениеуровня ресурсосбережения в Республике Беларусь. В связи с этим особенноактуальным становится правильный выбор направлений инвестирования, а для того,чтобы этот выбор был обоснованным, необходимо проведение анализа эффективностиинвестирования конкретных мероприятий.
Законодательством Республики Беларусь могут устанавливатьсяиные виды экономического стимулирования в области охраны окружающей среды. Широкоиспользуются методы применения льготного налогообложения и применяемые прирасчете сумм платежей за оказание вредного воздействия на окружающую среду вслучае выполнения организациями определенных природоохранных обязательств.
В основе классификации источников инвестированияприродоохранных мероприятий лежат различные признаки, среди которых можновыделить форму собственности, национальную принадлежность инвестора, типденежного потока. С целью правильной оценки величины и структуры инвестиций,направленных на охрану окружающей среды классификация источников инвестиций вРеспублике Беларусь нашла отражение в действующем законодательстве.
В зарубежной практике инвестиционной деятельности можновыделить следующие механизмы инвестирования природоохранных мероприятий: межгосударственныепрограммы природоохранных инвестиций, национальные экоинвестиционные программы,инвестиции на уровне ТНК, предприятий и организаций.
Экономические результаты от реализации природоохранныхинвестиционных мероприятий заключаются в экономии или предотвращении потерьприродных ресурсов, живого и овеществленного труда в производственной инепроизводственной сферах народного хозяйства, а также в сфере личногопотребления.
Поэтому специфической особенностью экологическиприродоохранных инвестиций является тот аспект, что данные инвестиции вбольшинстве случаев не приносят положительных прямых экономических эффектов. Приэтом сопутствующие — социальный и экологический эффекты от реализацииинвестиционных проектов такого рода могут быть значительными.
В настоящее время на рассматриваемом предприятии проводитсяинвестиционная деятельность, направленная на снижение вредного воздействия наокружающую среду.
В практике утилизируемые отходы зачастую могут бытьиспользованы в дальнейшей переработке как сырье для производства полиэтиленовыхизделий, в связи с чем предлагается в качестве основного направлениясовершенствования инвестиционной деятельности в области природоохранныхмероприятий организация производства наиболее массового и востребованногопродукта среди товаров народного потребления — производства полиэтиленовыхпакетов.
Организация производства полиэтиленовых пакетов нарассматриваемом предприятии позволит полностью решить проблему утилизацииотходов производства. Инвестиционный проект предлагается осуществить за счетпривлечения заемных средств организаций банковского сектора экономики. Дляорганизации данного производства на предприятии имеются свободныепроизводственные и складские площади, квалифицированный инженерно-техническийперсонал, необходимый для эксплуатации, обслуживания и ремонта данногооборудования. Также на предприятии существует отдел маркетинга,укомплектованный квалифицированными специалистами, обладающими соответствующимизнаниями и опытом для продвижения данного товара на рынок.
По результатам проведенного анализа эффективностипредлагаемого инвестиционного проекта можно сделать заключение, что онполностью удовлетворяет критериям целесообразности реализации инвестиционныхпроектов, приведенных в Постановлении Министерства экономики РеспубликиБеларусь от 31.08.2005 г. № 158 «Об утверждении Правил по разработкебизнес-планов инвестиционных проектов». Следовательно реализацияпредлагаемого проекта представляется целесообразной как с точки зренияресурсосбережения, переработки отходов собственного производства и уменьшениявредного воздействия на окружающую среду, так и с точки зрения экономическойэффективности и может быть успешно реализован на предприятии.
Список использованных источников
1. Андреева Н.Н. Природоохранныеинвестиции: выбор решений и обоснование. Одесса: ИПРЭЭИ, 2006. — 535 с.
2. Анисимов А.В. Прикладная экологияи экономика природопользования. М.: Феникс, 2007. — 317 с.
3. Ахим Штайер, Георг Келл. Принципыответственных инвестиций. Отчет о результатах секретариата 2007 г. М.: РСПП,2008. — 40 с.
4. Белов Г.В. Экологическийменеджмент предприятия. М.: Логос, 2006. — 236 с.
5. Бобылев С.Н., Ходжаев А.Ш. Экономикаприродопользования. М.: Инфра-М, 2007. — 501 с.
6. Бобылев С.Н., Грицевич И.Г. Глобальноеизменение климата и экономическое развитие. М.: ЮНЕП, WWF России, 2005. — 64 с.
7. Водный кодекс Республики Беларусь.// Консультант Плюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО «Юрспектр», Национальныйцентр правовой информации Республики Беларусь. — Мн., 2007.
8. Герасимчук И. Экологическаяпрактика транснациональных корпораций. М.: Всемирный фонд дикой природы, 2007. — 92 с.
9. Глушкова В.Г., Макар С.В. Экономикаприродопользования М.: Гардарики, 2007. — 448 с.
10. Грицевич И.Г., Кокорин А.О., ЛуговойО.В. Развитие энергетики и снижение выбросов парниковых газов. М.: WWF России,2006. — 16 с.
11. Грицевич И.Г., Кокорин А.О., ЮлкинМ.А. Бизнес и климат. Мировой опыт компаний в деле снижения выбросов парниковыхгазов. М.: ЮНЕП, WWF России, 2005. — 32 с.
12. Гурман В.И., Гусев А.А., Львов Д.С.Финансовые источники, механизмы сохранения биоразнообразия в России имеждународный рынок экосистемных услуг (анализ и методические рекомендации). М.:НИЦ «Экопроект», 2002. — 49 с.
13. Длуголески Э., Лафельд С. Изменениеклимата и финансовый сектор: перспективы деятельности. М.: WWF России, 2005. — 60 с.
14. Живая планета-2006: годовойотчет. под ред.К. Хейлса М.: WWF России, 2007. — 42 с.
15. Закон Республики Беларусь от 30.12.2006г. «О бюджете Республики Беларусь на 2007 год» — Мн.: «ИздательствоБДП», 2007. — 147 с.
16. Закон Республики Беларусь от 26.12.2007 г. № 303-З «О бюджетеРеспублики Беларусь на 2008 год». // КонсультантПлюс: Беларусь [Электронныйресурс] / ООО «Юрспектр», Национальный центр правовой информацииРеспублики Беларусь. — Мн., 2007.
17 Закон Республики Беларусь «Обохране атмосферного воздуха». // Консультант Плюс: Беларусь [Электронныйресурс] / ООО «Юрспектр», Национальный центр правовой информации РеспубликиБеларусь. — Мн., 2007.
18. Закон Республики Беларусь «Обохране озонового слоя». // Консультант Плюс: Беларусь [Электронный ресурс]/ ООО «Юрспектр», Национальный центр правовой информации РеспубликиБеларусь. — Мн., 2007.
19. Закон Республики Беларусь «Обохране и использовании животного мира». // Консультант Плюс: Беларусь [Электронныйресурс] / ООО «Юрспектр», Национальный центр правовой информацииРеспублики Беларусь. — Мн., 2007.
20. Закон Республики Беларусь «Орастительном мире». // Консультант Плюс: Беларусь [Электронный ресурс] /ООО «Юрспектр», Национальный центр правовой информации РеспубликиБеларусь. — Мн., 2001
21. Закон Республики Беларусь от 18.06.1993 г. № 2442-XII «О государственной экологическойэкспертизе». // Консультант Плюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО«Юрспектр», Национальный центр правовой информации РеспубликиБеларусь. — Мн., 2007.
22. Закон Республики Беларусь «Оналогах на доходы и прибыль» // Вестник Министерства по налогам и сборам. — 2002. №5. с.67-77.
23. Закон Республики Беларусь «Оналоге на недвижимость». // Вестник Министерства по налогам и сборам. — 2007. №5. с.48-60.
24. Закон Республики Беларусь «Оплатежах за землю» // Вестник Министерства по налогам и сборам. — 2002. №5.с.81-87
25. Инвестиционный кодекс РеспубликиБеларусь. // Консультант Плюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО «Юрспектр»,Национальный центр правовой информации Республики Беларусь. — Мн., 2007.
26. Кабушко А.М. Экологическаяпаспортизация как инструмент управления экологической безопасностью территорий.Природные ресурсы (Межведомственный бюллетень) № 1; 2005. — с.93-97.
27. Кабушко А.М. Экология иэкономика природопользования. Мн.: Тетрасистемс, 2008. — 125 с.
28. Кодекс Республики Беларусь оземле. // Консультант Плюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО «Юрспектр»,Национальный центр правовой информации Республики Беларусь. — Мн., 2007.
29. Кодекс Республики Беларусь онедрах. // Консультант Плюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО «Юрспектр»,Национальный центр правовой информации Республики Беларусь. — Мн., 2007.
30. Котко А.А. Методы расчетаэффективности природоохранных инвестиций. // «Известия РАН. Сериягеографическая», 2005. № 4. с.26. — 33.
31. Ларин В., Мнацаканян Р., ЧестинИ. Охрана природы в России: от Горбачева до Путина. М.: КМК, 2003. — 416 с.
32. Официальный сайт Министерстваприродных ресурсов и охраны окружающей среды Республики Беларусь / электронныйресурс. Режим доступа: www.minpriroda. by/.
33. Перелет Р.А., Шарашкин Л.Е. Управлениевнешним долгом: инновационные механизмы. М.: Русский университет, 2002. — 70 с.
34. Постановление СоветаМинистров Республики Беларусь от 16.12.2005 г. № 1460 «Обутверждении концепции проекта экологического кодекса Республики Беларусь».// Консультант Плюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО «Юрспектр», Национальныйцентр правовой информации Республики Беларусь. — Мн., 2007.
35. Постановление Министерстваэкономики Республики Беларусь от 31.08.2005 г. № 158 «Об утвержденииПравил по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов». // КонсультантПлюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО «Юрспектр», Национальныйцентр правовой информации Республики Беларусь. — Мн., 2007.
36. Приказ Министерства природныхресурсов и охраны окружающей среды Республики Беларусь от 21.08.1997 г. № 194«Об утверждении классификатора видов природоохранной деятельности и затратна охрану окружающей среды». // Консультант Плюс: Беларусь [Электронныйресурс] / ООО «Юрспектр», Национальный центр правовой информацииРеспублики Беларусь. — Мн., 2007.
37. Приказ Министерства статистики ианализа Республики Беларусь от 28.06.2006 г. № 157 «Об утвержденииметодики по формированию статистического показателя „Совокупные расходы наохрану окружающей среды“. // Консультант Плюс: Беларусь [Электронныйресурс] / ООО „Юрспектр“, Национальный центр правовой информацииРеспублики Беларусь. — Мн., 2007.
38. Танген К., Корпоо А., Бердин В. Целевыеэкологические инвестиции в России. М.: WWF России, 2002. — 116 с.
39. Указ Президента РеспубликиБеларусь от 07.05.2007 г. № 215»О ставках налога за использование природных ресурсов (экологическогоналога) и некоторых вопросах его взимания". // Консультант Плюс: Беларусь[Электронный ресурс] / ООО «Юрспектр», Национальный центр правовойинформации Республики Беларусь. — Мн., 2007.
40. Указ Президента РеспубликиБеларусь от 07.05.2006 г. № 142«Об утверждении перечня основных средств, предназначенных для охраныокружающей среды и улучшения экологической обстановки, освобождаемых отобложения налогом на недвижимость» // Консультант Плюс: Беларусь [Электронныйресурс] / ООО «Юрспектр», Национальный центр правовой информацииРеспублики Беларусь. — Мн., 2007.
41. Постановление Совета МинистровРеспублики Беларусь от 04.11.2004 г. № 1404 «Об утверждении Положения опорядке формирования, финансирования и выполнения государственныхнароднохозяйственных и социальных программ» // Национальный реестрправовых актов Республики Беларусь. — 2004. — N 48. — с. 20-23.
42. Фомичева Е.В. Экономикаприродопользования. М.: Дашков и К, 2004. — 137 с.
43. Хаустов А.П., Редина М.М. Экономикаприродопользования: диагностика и отчетность предприятий. М.: РУДН, 2002. — 216с.
44. Соколовский В.Г. Международныетребования к промышленным производствам по ограничению выбросов. // Экологияпроизводства. 2006. № 12. С.30-35.
45. Шимова О.С., Соколовский Н.К. Экономикаприродопользования. М.: Инфра-М, 2005. — 377 с.
46. Данильчик А.И., Погоцкая В.Р.,Малышкина Е.И. Обоснование методологии определения предотвращенногоэколого-экономического ущерба. / Природные ресурсы (Межведомственный бюллетень)2005. № 1; — C.98-105.
47. Экология и экономикаприродопользования / под ред. Э.В. Гирусова. М.: Юнити-Дана, 2007. — 591 с.
Приложение А
Классификация природоохранных инвестицийКлассификационный признак Структурный перечень инвестиций По величине охвата инвестициями Валовые и чистые По видам инвестиций Прямые и непрямые По объектам инвестиционной деятельности Реальные инвестиции (материальные и нематериальные активы); финансовые, инновационные (вложения в новшества) интеллектуальные (объекты интеллектуальной собственности) В зависимости от значимости и уровня реализации Глобальные, национальные, региональные, локальные По формам собственности Государственные, частные, иностранные, смешанные По источникам финансирования Целевые государственные (региональные) инвестиции; средства внебюджетных инвестиционных, экологических и других фондов; средства предприятий; средства организаций, образующих рыночную инфраструктуру (инвестиционные, экологические банки, биржи природных ресурсов, экотехники, отходов, консалтинговые агентства); иностранные инвестиции Исходя из финансовых особенностей реализации Жизнеспособные в финансовом отношении; не обладающие в полной мере финансовой жизнеспособностью (льготные); не жизнеспособные в финансовом отношении, однако обеспечивающие достижение существенных результатов в сфере охраны окружающей среды Согласно сфер участия в народнохозяйственном обороте Направляемые в сферу производства, обращения, потребления и народнохозяйственный комплекс По направлениям действия Экологические (на устранение загрязнения; на восстановление окружающей среды; на ограничение загрязнения; на предотвращение загрязнения окружающей среды (природоохранные)), эко-инновационные; направляемые в сферу обеспечения ресурсно-экологической безопасности; ресурсосберегающие По функциональной направленности Производственно-технологические; инфраструктурные По характеру внедрения Вновь реализуемые; природоохранные инвестиционные проекты; дополнительные проекты По срокам освоения Краткосрочные; среднесрочные и долгосрочные. По типу предлагаемых доходов (по характеру достигаемых результатов) Сокращение затрат; дополнительные доходы от расширения традиционных производств и технологий; выход на традиционные рынки сбыта с товарами и технологиями удовлетворяющими экологическим стандартам качества; экспансия в новые сферы бизнеса; снижение антропогенного и техногенного рисков; достижение экологического и социально-экономического эффектов; создание положительного имиджа предприятия По степени инвестиционного экологического риска Инвестиции, направляемые в объекты низкого риска; в объекты промежуточного риска; в объекты высокого риска По характеру предотвращаемого ущерба Инвестиции, направленные на предотвращение потенциального и фактического (реального) экологического риска. По типу денежного потока Ординарные, неординарные