Электронные деньги 5

--PAGE_BREAK--. Примером таких систем являются системы телефонных карт, широко используемые во всем мире.

В «полуоткрытых» системах покупательная способность денежной стоимости денег потенциально распространяется на всю номенклатуру товаров и услуг, но ее фактическое использование ограничивается рамками узкого круга  торговых и сервисных точек, как правило, в узкой географической зоне. Карты, выпущенные в таких системах, называются предоплаченными картами ограниченного целевого использования. Примером таких систем являются так называемые системы кампусных или корпоративных карт.

В «открытых» системах покупательная способность денежной стоимости распространяется на всю номенклатуру национальной продукции при отсутствии ограничений в локализации и географии ее использования. Карты, выпущенные в таких системах, называются многоцелевыми или универсальным недоплаченными картами. Различие между ними связано с численностью  торговых и сервисных точек, принимающих карты к оплате, а также с возможностью обналичивания хранимой стоимости. Многоцелевые предоплаченные карты позволяют осуществлять покупки всей номенклатуры товаров и услуг в неограниченном диапазоне торговых и сервисных точек. Tем не менее их использование, как правило, не предусматривает возможность обналичивания денежных средств. Универсальные предоплаченные карты позволяют осуществлять покупки всей номенклатуры товаров и услуг в неог­раниченном диапазоне торговых и сервисных точек. Их использование обя­зательно предусматривает возможность обналичивания денежных средств.

3. В зависимости от типа эмитента денежной стоимости системы элек­тронных денег можно подразделить на:

а) центробанковские системы;

б) бан­ковские системы;

в) системы, управляемые институтами — эмитентами элек­тронных денег;

г) системы, управляемые некредитными институтами.

В центробанковских системах эмитентом электронных денег выступают центральные банки. В этом случае электронные деньги могут приобретать статус нового законного средства платежа, а центральный банк может дейст­вовать в качестве их монопольного эмитента.

В банковских системах эмитентом электронных денег выступают банков­ские кредитные институты. В этом случае электронные деньги не являются законным средством платежа, а эмиссионная деятельность банков является производной по отношению к депозитно-ссудной деятельности;

В системах, управляемых институтами-эмитентами, электронные деньги выпускаются специализированными кредитными институтами. В этом слу­чае электронные деньги не являются законным средством платежа, а деятель­ность институтов — эмитентов электронных денег всецело основывается на их эмиссии электронных денег и предоставлении тесно связанных с ней до­полнительных (информационных или управленческих) услуг.

В системах, управляемых некредитными институтами, эмитентом, как правило, является телекоммуникационная или транспортная компания. В этом случае электронные деньги не являются законным средством платежа и, более того, их природа вообще может не быть денежной. Эмиссионная дея­тельность некредитных институтов является производной по отношению к их профильной производственной деятельности.

Системы электронных денег в зависимости от степени обращаемости стоимости можно подразделить на:

·       закрыто циркулирующие системы;

·       открыто циркулирующие системы (системы открытого обращения).

Закрыто циркулирующие системы.В настоящее время подавляющий  объём: электронных денег выпускается в рамках закрыто циркулирующих систем. Закрыто циркулирующая система — это система, в которой не допускается многократные переводы одной и той же стоимости между агентами. На рис. 1  представлена упрощенная схема функционирования закрыто циркулирующей системы электронных денег (на уровне розничных платежей).
  Эмитент

Денежное обязательство





Электронные деньги

  Плательщик                                                                              Получатель

Товары или услуги
Рис. 1.  Выпуск, движение и уничтожение денег в закрыто циркулирующей системе

Основными участниками данной платежной системы являются плательщик (агент А); получатель (агент В); эмитент (банк или специализированный кредитный институт).

Электронные деньги в закрыто циркулирующей системе выпускаются эмитентом (на предоплаченной основе) в пользу плательщика электронными деньгами — агента А исключительно для того, чтобы он совершил конкретный платеж получателю электронных денег — агенту В. После перевода денег от плательщика А получателю В последний должен обязательно вернуть электронные деньги эмитенту. Только после возврата электронных денег эмитенту и кредитования счета получателя, которое осуществляется или депозитными, или наличными деньгами, агент В получает окончательный расчет.

Таким образом, в случае каждого нового платежа выпускаются новые электронные деньги. Эмиссия электронных денег в пользу агента А и уничто­жение электронных денег в результате их возврата агентом Вэмитенту опре­деляют платеж А-В в закрыто циркулирующей системе. Каждый платеж со­стоит из трех потоков электронных денег (опер. 1,2 и 3), совершаемых с уча­стием агентов А, В и эмитента. Эти потоки составляют «триполярную структуру» каждого платежа и тем самым формируют закрыто циркулирую­щую систему.

Можно выделить следующие характеристики электронных денег, выпу­щенных в закрыто циркулирующей системе:

·       выпускаются только для осу­ществления одного конкретного платежа;

·       существуют только в пределах времени платежа;

·       требуют «триполяриой структуры»: каждый платеж яв­ляется отношением между тремя агентами (плательщиком, получателем и эмитентом);

·       не могут обращаться (свободно циркулировать) между аген­тами;

·       не являются однородными: каждый эмитент выпускает различные электронные деньги.

Таким образом, электронные деньги, выпущенные в за­крыто циркулирующей системе, являются средством обмена, предусматри­вающим последующий расчет, а не средством платежа, опосредующим окон­чательный расчет. Закрыто циркулирующие системы отличаются высоким уровнем анонимности и безопасности проведения трансакций.

Открыто циркулирующие системы.В настоящее время объем электрон­ных денег, выпускаемых в рамках открыто циркулирующих систем, остается весьма ограниченным. Тем не менее открыто циркулирующие системы ха­рактеризуются более высоким уровнем универсальности и гибкости по срав­нению с закрыто циркулирующими системами. Открыто циркулирующая система — это система, в которой одна и та же стоимость может свободно пе­ремещаться между агентами, т. е. допускаются многократные и разносторон­ние переводы стоимости.

На рис. 2 представлена упрощенная схема функционирования открыто циркулирующей системы электронных денег (на уровне розничных плате­жей).




Рис.2. Выпуск, движение и уничтожение денег в открыто циркулирующей системе

Основными участниками данной платежной системы являются: первый плательщик (агент А); последующие получатели-плательщики (агенты  В, С); последний получатель (агент Z); банк-эмитент (банк 1); банк-агент эмитента (банк 2).

В примере электронные деньги на основе продажи собственных пассивов выпускаются эмитентом в пользу агента А (опер. 1). Далее имеет место ряд последовательных платежей между агентами А, В, С и так далее вплоть до агента Z(опер. 2). Направление платежей может меняться, особенно в том случае, когда плательщиками — получателями электронных денег являются индивидуальные потребители, а не торговые точки. Агент Z(последний получатель электронных денег) помещает электронные деньги в банк-агент эмитента (опер. 3). Технический клиринг (подтверждение и уничтожение электронных денег), осуществляемый банком-эмитентом (опер. 4, 5), позволяет приступить к банковскому клирингу между банком-эмитентом (банком 1) и банком-агентом (банком 2) (опер. 6) посредством участия Центрального банка. Завершается платежная операция кредитованием счета агента Z(опер. 7).

Эмитированные в открыто циркулирующей системе электронные деньги могут передаваться и использоваться в последовательных платежах между агентами. При этом платежи (если банки или другие кредитные институты заключают межсторонние соглашения) могут проводиться через банки — агенты эмитента. В нашем случае электронные деньги, выпущенные различ­ными банками, технически не однородны. Поэтому информационная база, в которой фиксируется информация о создании и уничтожении электронных денег, должна обязательно размещаться в банке-эмитенте. Другие банки не обладают техническими данными из информационной базы, необходимыми для подтверждения подлинности полученных электронных денег. Этот факт имеет важное следствие: банк, который получает электронные деньги, может их подтвердить, только переуступив эмиссионному банку. Поэтому когда по­следний получатель электронных денег обращается к банку-агенту для кон­версии электронных денег в банковские депозиты, банковский клиринг между банком-агентом и эмитентом электронных денег потребует проведения технического клиринга электронных денег, который может осуществляться как самим банком-эмитентом, так и иным финансовым институтом при условии размещения у последнего информационной базы данных.

Можно выделить следующие характеристики электронных денег, выпущенных в открыто циркулирующей системе:

·       выпускаются для осуществления ряда последовательных платежей между агентами;

·       не требуют «триполярной структуры» при осуществлении платежа;

·       существуют в пределах всей последовательности платежей, пока они не возвращены эмитенту;

·       электронные деньги могут обращаться между агентами;

·       не являются однородными.

Как можно заметить, в случае с открыто циркулирующими системами они сохраняют только одну из своих прежних характеристик: электронные деньги, выпускаемые различными эмитентами, не являются однородными. Эта характеристика указывает на основное различие между наличными деньгами и электронными, выпущенными в открыто циркулирующей системе. Однородность в случае электронных денег будет достигаться лишь в том случае, если они будут выпускаться единственным эмитентом, например центральным банком. Таким образом, электронные деньги, выпущенные в открыто циркулирующей системе, являются новым средством платежа (новой формой денег), опосредующим окончательный расчет.
3.1 Современные проблемы развития электронных денег

Экономисты еще в XIXв. обнаружили нежелание потребителей принимать новые средства платежа. В контексте новой чеканки монет У. С. Джевонс писал, что «никто возможно, не сможет понять многих социальных феноменов до тех пор, пока не перестанет возражать против силы привычки и общественных отношений. Это является поразительно верным в отношении денег». Эволюция денег на многочисленных примерах единовременного обращения нескольких средств платежа в одно и то же время на территории одного и того же государства наглядно показывает, как традиционное социальное поведение одной групп хозяйствующих субъектов сосуществовало с инновационным поведение других групп. В этой связи неудивительно, что развитие электронных денег связано с экономической и технологической неопределенностью.

Можно выделить несколько условий, соблюдение которых способствовало бы широкому использованию электронных денег (достижению критической массы их пользователей). Во-первых, необходимо, чтобы электронные деньги удовлетворяли основным требованиям, предъявляемым к ним, как к новому средству платежа. Во-вторых, необходимо, чтобы трансакционные  издержки электронных денег были более низкими по сравнению с издержками других средств платежа.

В рамках экономической системы можно говорить, по меньшей мере, о трех разновидностях трансакционных издержек:

·       издержки потребителя (плательщика);

·       издержки торговой точки (получатели платежа);

·       банковские (процессинговые и клиринговые) издержки.

Трансакционные издержки плательщика при использовании наличных денег достаточно низки и составляют в США менее 0,1 долл. за трансакцию, Трансакционные издержки плательщика при платежах с использованием электронных денег являются еще более низкими. Средние трансакционные издержки плательщика при использовании депозитных денег значительно различаются в зависимости от того, с помощью какого платежного инструмента они были сделаны, но в целом трансакционные издержки являются более дорогими в сравнении с наличными платежами.

Можно выделить следующие факторы, влияющие на решение потребителей:

1.  Большие удобства использования и меньшие трансакционные издерж­ки;

2.  Безопасность и конфиденциальность расчетов.

Потребители ожидают, что электронные деньги не только будут сокращать их издержки, но и будут удобными в пользовании. Тем не менее электронные деньги вряд ли смогут повлиять на объемы расходов потребителей. Если больший объем платежей будет совершаться с использованием электронных денег, то уменьшится объем расчетов с использованием традиционных средств платежа, таких как наличные деньги, чеки, кредитные и дебетовые  карточки. В случае расчетов между бизнесменами ситуация несколько отличается. Если электронные деньги окажутся более дешевыми или удобными виспользовании, чем другие формы денег, то бизнесмены смогут увеличить объем оборотных средств и свои совокупные доходы.

Все пользователи электронных денег столкнутся с той же проблемой, что и пользователи традиционных форм денег, — необходимостью обеспечения безопасности и конфиденциальности расчетов. В случае с электронными деньгами большинство финансовых институтов, планирующих выпускать их, являются депозитными или специализированными кредитными институтами. Следовательно, электронные деньги обеспечены активами этих институтов. Например, предлагаемые Федеральной корпорацией по страхованию депозитов изменения в федеральном регулировании sотношении эмитентов электронных денег предусматривают распространение обязательного федерального страхования на средства, размещенные на персональных счетах, открываемых в ряде систем электронных денег.

Мошенничество, существующее в традиционных платежных системах, вероятно, будет существовать и в предлагаемых системах будущего. Вопрос обеспечения безопасности и конфиденциальности расчетов с использованием электронных денег может быть эффективно решен посредством разработки специального законодательства и принятия единых стандартов осуществления безопасных расчетов, примерами которых являются единые спецификации на электронные кошельки CEPSили стандарт для дебетовых

и кредитных приложений на микропроцессорной основе ЕMV.

На решение торговых точек по поводу использования электронных денег влияют следующие факторы:

·       увеличение объемов продаж; 

·       сокращениеиздержек обращения;

·       выгодные условия договоров.

 Торговые точки понимают, что существует значительное число потребителей, которые не могут сделать покупку только из-за того, что данные точки не работают с конкретной системой электронных денег. В случае если достаточно большое число потребителей будет использовать электронные деньги,

конкуренция может побудить торговые точки к капиталовложениям, необходимым для установления оборудования по обслуживанию данной платежной системы. Например, угроза потери потенциальных потребителей, который используют в своих расчетах маличные деньги, привела к тому, что многие операторы автоматов по продажам розничных товаров стали устанавливай специальные устройства, принимающие пластиковые карты. Подобная ситуация происходит и в электронной экономике, где наравне с использованием в качестве расчетного средства пластиковых карт все активнее применяются различные разновидности электронных денег.                                                                                                                                                                                                      

Увеличение объемов продаж является не единственным преимуществом электронных денег, они могут повлиять и на сокращение издержек обращения. Например, управление наличными деньгами является дорогим, медленным и небезопасным процессом. Системы электронных денег, которые позволят сократить использование наличных денег, сократят издержки обращения, хотя они наверняка увеличат капитальные издержки. От того, позволят ли электронные деньги сократить суммарный объем издержек в течение краткосрочного периода, будет зависеть желание торговых точек их использовать.                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  

Внедрение электронных денег приводит к появлению дополнительных обязательств и рисков. Например, продажи с использованием электронных денег могут быть оспорены уже после того, как трансакции были осуществлены. Поэтому для работы с электронными деньгами торговые точки и эмитенты должны будут заключить новые контракты, в которых будут прописаны права, обязательства и риски торговых точек и эмитентов электронный денег. Принятие торговой точкой электронных денег будет зависеть от условий таких контрактов (доходности и рисков). Конкретные условия контракта являются важным фактором в определении успеха новых средств платежа.                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                             

Можно выделить следующие факторы, влияющие на решение эмитентом по поводу выпуска электронных денег:

1.  Электронный сеньораж;

2. Низкий трансакций иные издержки;

3.  Завоевание доли на финансовом рынке.

 В результате выпуска электронных денег эмитенты получают эмиссионный доход. Величина этого дохода напрямую связана с объемом эмиссии электронных денег. Поэтому эмитенты электронных денег заинтересованы в росте объемов эмиссии. Поскольку издержки трансакций наличными деньгами являются очень низкими в сравнении со стоимостью покупки, то для массового использования электронных денег эмитенты электронных денег должны будут значительно снизить их трансакционные издержки.                                                                                       

Эмитенты электронных денег также стремятся занять наибольшую долю  рынка трансакций, которые в настоящий момент осуществляются наличными или депозитными деньгами. Завоевание существенной доли на финансо­вом рынке может позволить эмитентам электронных денег предоставить широкий спектр финансовых услуг, конкурируя за денежные ресурсы с другими  кредитными институтами.

В целом электронные деньги находятся лишь на начальном этапе своего развития. Данный этап характеризуется технической сложностью систем электронных денег и широким разнообразием их эмиссионных моделей. Не­смотря на то что развитие электронных денег затрагивает как теоретические проблемы эволюции денег, так и практические вопросы банковской деятельности и денежной политики, в настоящее время не ожидается существенного влияния с их стороны на денежно-кредитную систему вследствие низких объемов эмиссии и недостаточно широкого использования.

Для широкого же использования электронных денег в денежном обращении развитых стран должны быть выполнены следующие условия:

 1. Электронные деньги должны удовлетворять основным требованиям, предъявляемым к ним как к новому средству платежа субъектами платежно-расчетных отношений;

 2. Электронные деньги должны обеспечивать низкую трансакционную стоимость использования для всех участников платежной системы. Кроме того, важнейшими условиями использования электронных денег является широкая инфраструктура по обслуживанию плательщиков; четкая правовая база, регулирующая статус, эмитентов электронных денег и порядок отношений между участниками их оборота; надежные и доступные шифровальные алгоритмы, гарантирующие полную конфиденциальность и безопасность расчетов электронными деньгами. Выполнение указанных выше условий позволит электронным деньгам занять одно из важнейших мест в денежно-кредитной системе XXIв.
3.2 Риски эмитентов в системах электронных денег

Функционирование систем электронных денег сопряжено с рядом рис­ков. Основными видами рисков в системах электронных денег являются: опе­рационный, репутационный и правовой.

Операционный риск связан с возможными убытками в результате недос­татков организации системы или злоупотреблений лиц, имеющих доступ к системе электронных денег. Факторами, способствующими возникнове­нию операционного риска, могут быть недостатки технической организации безопасности системы, целенаправленные действия, в том числе преступные, сотрудников эмитента электронных денег (внутренние факторы), а также не­благоприятные технологические воздействия, в том числе преступные, третьих лиц (внешние факторы).

К числу основных угроз, связанных с недостатками организации системы безопасности или внешними неблагоприятными воздействиями, относятся:

·       подделка электронных денег;

·       потеря электронных денег в результате противоправных действий третьих лиц;

·       незаконная растрата электронных денег;

·       воровство электронных денег;

·       повреждение системы электронных денег;

·       вмешательство в функционирование системы, приводящее к полной или частичной недоступности системы.

Предотвращение последствий операционного риска осуществляется по­средством постоянного мониторинга за состоянием и функционированием аппаратно-программных средств, а также совершенствования средств защи­ты информации, особенно  в случае передачи финансовой информации через открытые информационные сети, такие как Интернет. К числу основных тех­нических и организационных мероприятий, связанных с обеспечением безо­пасности системы электронных денег, относятся:

1.  Сохранность целостности активов (сумм электронных денег);

2.  Конфиденциальность хранимых акти­вов;

3.  Однозначная идентификация участников системы расчетов и типа проводимых трансакций;

4. Обязательная аунтификация трансакций в систе­ме;

5.  Контроль за доступом к активам;

6.  Компетентность и ответственность участников системы электронных денег.

Репутационный риск связан с возможными убытками в результате дейст­вий как самого эмитента, так и третьих лиц, создающих негативное общест­венное мнение по отношению к данному финансовому институту. Убытки  могут выражаться как в прямых денежных потерях, так и в косвенных, через сокращение клиентской базы эмитента. Факторами, способствующими возникновению репутационного риска, могут быть несоответствие фактических условий функционирования системы электронных денег требованиям, предъявляемым к ней со стороны клиентов, нарушение безопасности работы денежной системы в результате внешних или внутренних вторжений. Репутационный риск может являться результатом проблем с телекоммуникационной связью, возникающих в системе электронных денег, которые затрудняют доступ клиентов к своим активам, считыванию финансовой информации или переводу стоимости. Данный вид риска имеет важное значение только для отдельно взятого эмитента, но и для финансово-кредитной системы в целом, поскольку является причиной возникновения системного риска. Предотвращение (минимизация) репутационного риска осуществляется посредством совершенствования систем защиты информации от несанкционированного доступа, разработки и поддержки эмитентом многоканальной системы доступа клиентов к платежной системе, развития системы обратной связи с клиентами.

Правовой риск    продолжение
--PAGE_BREAK--