--PAGE_BREAK--1.5 Сущность оборотных средств, их состав и структура.
Оборотные средства предприятия представляют собой стоимостную оценку оборотных производственных фондов и фондов обращения. Оборотные средства одновременно функционируют как в сфере производства, так и в сфере обращения, обеспечивая непрерывность процесса производства и реализации продукции.
Оборотные производственные фонды — это часть средств производства, которые целиком потребляются в каждом цикле производства, полностью переносят свою стоимость на производимую продукцию и целиком возмещаются после каждого производственного цикла. Они классифицируются по следующим элементам:
— производственные запасы (сырье, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, топливо, тара, запасные части для ремонта оборудования, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы); К категории малоценных и быстроизнашивающихся предметов относят: предметы, служащие менее одного года и стоимостью на дату приобретения не более 100-кратного (для бюджетных учреждений — 50-кратного) установленного законодательством Российской Федерации минимального размера месячной оплаты труда за единицу; специальные инструменты и специальные приспособления, сменное оборудование независимо от их стоимости; специальная одежда, специальная обувь независимо от их стоимости и срока службы и др.
— незавершенное производство и полуфабрикаты собственного производства (НЗП);
— незавершенное производство представляет собой продукцию, не законченную производством и подлежащую дальнейшей обработке;
— расходы будущих периодов, т.е. затраты на освоение новой продукции, плата за подписные издания, оплата на несколько месяцев вперед арендной платы и др. Эти расходы списываются на себестоимость продукции в будущих периодах;
— фонды обращения, т.е. совокупность средств, функционирующих в сфере обращения; (готовая к реализация продукция, находящаяся на складах предприятия; продукция отгруженная, но еще не оплаченная покупателем; денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке, а так же средства, находящиеся в незаконченных расчетах (дебиторская задолженность).
Оборотные средства постоянно совершают кругооборот, в процессе которого проходят три стадии: снабжение, производство и сбыт (реализация). На первой стадии (снабжение) предприятие на денежные средства приобретает необходимые производственные запасы. На второй стадии (производство) производственные запасы вступают в производство и, пройдя форму незавершенного производства и полуфабрикатов, превращаются в готовую продукцию. На третьей стадии (сбыт) происходит реализация готовой продукции и оборотные средства принимают денежную форму.
Структура оборотных средств – это удельный вес стоимости отдельных элементов оборотных средств в их общей стоимости.
По источникам формирования оборотные средства подразделяются на собственные и заемные оборотные средства. Собственные оборотные средства — это средства, закрепленные в уставном фонде в части, предназначенной для формирования оборотных средств, необходимых для функционирования предприятия. Собственные оборотные средства могут пополняться за счет прибыли, амортизационного фонда и др. Кроме того, предприятия в качестве источника формирования оборотных средств могут пользоваться средствами, приравненными к собственным (так называемые устойчивые пассивы), к которым относят: постоянная минимальная задолженность по заработной плате и отчислениям на социальные нужды; суммы начисленные работникам за отпуска; расчеты с финансовыми органами по налогам и сборам и т.д.
Заемные средства служат для покрытия временных нужд предприятия в оборотных средствах, создаются за счет ссуд банка и кредиторской задолженности поставщикам. Определение потребности в оборотных средствах: Для определения потребности предприятия в оборотных средствах осуществляется нормирование оборотных средств. Под нормированием оборотных средств понимается процесс определения экономически обоснованной потребности предприятия в оборотных средствах, обеспечивающих нормальное протекание производственного процесса.
К нормируемым оборотным средствам относятся все оборотные производственные фонды (производственные запасы, незавершенное производство и полуфабрикаты собственного производства, расходы будущих периодов) и готовую к реализации продукцию.
Нормативы оборотных средств рассчитываются в натуральном выражении (штуки, тонны, метры и т.п.), в денежном выражении (рублях) и в днях запаса. Общий норматив оборотных средств предприятия рассчитывается только в денежном выражении и определяется путем суммирования нормативов оборотных средств по отдельным элементам
ФОБЩ=ФПЗ+ФНЗП+ФРБП+ФГП,
где ФПЗ – норматив производственных запасов, руб.; ФНЗП – норматив незавершенного производства, руб.; ФРБП – норматив расходов будущих периодов, руб.; ФГП – норматив запаса готовой продукции на складах предприятия, руб.
Норматив производственных запасов(ФПЗ) определяется по формуле
,
где n – количество различных видов производственных запасов; НПЗi – общая норма запаса по i-ому виду производственных запасов, дн.; Рi – среднесуточный расход i-ого вида производственных запасов, руб.
,
где Пi– потребность в i-ом виде производственных запасов за плановый период, руб.; F – число дней в плановом периоде (в расчетах нормирования принимается год – 360 дней, квартал – 90 дней, месяц – 30 дней).
Общая норма запаса(НПЗi) определяет на какое количество дней предприятие должно быть обеспечено оборотными средствами по данному виду производственного запаса.
НПЗi= НТЕКi + НСТРi + НПОДГi ,
где НТЕКi – норма текущего запаса, дн.; НСТРi – норма страхового запаса, дн.; НПОДГi – норма подготовительного (технологического) запаса, дн.
Текущий запаснеобходим для обеспечения бесперебойного хода производства на предприятии в период между очередными поставками. Норма текущего запаса принимается, как правило, равной половине среднего интервала между двумя очередными поставками.
Страховой запаспредусмотрен для предупреждения последствий связанных со сбоями в снабжении. Норма страхового запаса устанавливается либо в пределах 30-50% от нормы текущего запаса, либо равной максимальному времени отклонений от интервала поставок.
Подготовительный (технологический) запассоздается в тех случаях, когда поступающие на предприятие сырье и материалы, требуют соответствующей дополнительной подготовки (сушка, сортировка, раскрой, комплектация и т.п.). Норма подготовительного запаса определяется с учетом конкретных условий производства и включает в себя время на прием, разгрузку, оформление документов и подготовку к дальнейшему использованию сырья, материалов и комплектующих.
Норматив незавершенного производства(ФНЗП) равняется сумме нормативов по всем видам продукции.
,
где m – количество наименований продукции; ФНЗПj– норматив незавершенного производства по j-ому виду готовой продукции, руб.
,
где Nj – объем выпуска j-ого вида продукции в натуральных единицах; Sj – производственная себестоимость j-ого вида продукции, руб.; ТЦj – длительность производственного цикла j-ого вида продукции, дн.; kНЗj – коэффициент нарастания затрат по j-ому изделию.
Коэффициент нарастания затрат(kНЗj) характеризует степень готовности изделий и определяется отношением средней себестоимости незавершенного производства к производственной себестоимости готовой продукции. В случае равномерного нарастания затрат на производство коэффициент нарастания затрат рассчитывается по формуле
,
где d – доля единовременных начальных затрат в себестоимости продукции (расход сырья и материалов в начале цикла изготовления).
При неравномерном нарастании производственных затрат расчет этого коэффициента усложняется и требует изучения характера нарастания затрат по этапам производственного цикла.
Норматив оборотных средств расходов будущих периодов (ФРБП) можно определить по формуле
ФРБП= РО – РПЛ + РС,
где РО– сумма средств в расходах будущих периодов на начало планируемого периода, руб.; РПЛ – расходы, производимые в планируемом периоде, руб.; РС – расходы, списываемые на себестоимость продукции в планируемом периоде, руб.
Норматив оборотных средств в запасах готовой продукции на складах предприятия(ФГП) равен сумме нормативов по отдельным видам готовой продукции
,
где ФГЛj – норматив готовой продукции по j-ому изделию, руб.,
где НГПj – норма запаса готовой продукции по j-ому виду изделий, дн.
Норма запаса готовой продукции(НГПj) включает в себя время необходимое на приемку изделий из цехов, комплектацию транспортной партии, упаковку и отгрузку продукции, оформление документации.
1.6 Затраты предприятия на производство продукции.
В процессе хозяйственной деятельности предприятия осуществляют довольно сложный комплекс денежных затрат. Исходя из экономического содержания, их можно подразделить на следующие группы:
— затраты, связанные с извлечением прибыли – включает затраты на обслуживание производственного процесса, на реализацию продукции, производство работ, оказание услуг, инвестиции;
— затраты не связанные с извлечением прибыли – расходы потребительского характера, на благотворительные и гуманитарные цели, поощрительные выплаты работникам предприятия, отчисления в негосударственные страховые и пенсионные фонды, на развитие социально – культурной сферы;
— принудительные затраты – налоги и налоговые платежи, отчисления в государственные внебюджетные фонды, расходы по обязательному страхованию, созданию резервов, штрафные санкции.
Затраты на производство и реализацию продукции (работ, услуг) занимают наибольший удельный вес во всех расходах предприятия. Все затраты на производство и реализацию продукции (работ, услуг) составляют их полную себестоимость.
Себестоимость продукции – денежное выражение или стоимостная оценка использованных в процессе производства продукции природных ресурсов, сырья, материалов, топлива, энергии и др. затрат на ее производство и реализацию.
Себестоимость продукции (работ, услуг), в соответствии с ее экономическим содержанием группируются по следующим элементам: материальные затраты, затраты на оплату труда, отчисления на социальные нужды, амортизация основных фондов, прочие затраты.
В зависимости от связи затрат с объемом производства выделяют: постоянные и переменные.
Постоянные – не зависят от изменения объема продукции. К ним относятся расходы на отопление, освещение помещений, з/пл. управленческого персонала, амортизационные отчисления, арендная плата и т.п.
Переменные – расходы прямо пропорциональны объему производства. К ним относятся затраты на сырье, материалы, з/пл. производственных работников и т.п.
В зависимости от способов отнесения на себестоимость – затраты прямые и косвенные.
По степени однородности затраты подразделяются на элементные (группировка по каждому виду продукции) и комплексные (группировка по экономическому назначению – общезаводские, расходы по содержанию и эксплуатации оборудования и т.д.).
При планировании затрат на производство и реализацию продукции необходимым условием является раздельное планирование переменных и постоянных затрат.
Так, установление нормы переменных затрат на единицу выпускаемой продукции позволяет определить суммарный объем затрат на объем выпуска.
При планировании постоянных затрат решающее значение имеет их взаимосвязь с объемом выпуска, значит изменения в объеме выпуска могут вызвать изменения в себестоимости продукции.
При планировании постоянных затрат предприятие должно определить минимальный объем выпуска продукции, ниже которого производство продукции становится нерентабельным.
Vmin = Sпост / P – S перем;
где Vmin – критический объем продукции в натуральном выражении;
Sпост – сумма постоянных расходов;
Sперем – сумма переменных расходов на единицу продукции;
P – цена единицы продукции
Постоянные затраты могут меняться под воздействием факторов, не влияющих на объем производства. Изменения могут происходить прежде всего под воздействием внешних условий: повышения цен, переоценке ОПФ, изменении норм амортизационных отчислений и пр.
Затраты на реализуемую продукцию возмещаются за счет выручки, поступающей от реализации продукции.
Выручкой от реализации продукции (работ, услуг) – называются денежные средства, поступившие на расчетный счет предприятия за отгруженную продукцию.
Выручка используется на оплату счетов поставщиков сырья, материалов, запасных частей, топлива, энергии и т.п. Из выручки производятся отчисления налогов в бюджет, отчисления во внебюджетные фонды, выплата заработной платы в установленные сроки, возмещается износ основных производственных фондов, финансируются расходы, предусмотренные финансовым планом и не включаемые в себестоимость продукции.
Оставшаяся после возмещения производственных затрат и выплаты заработной платы часть выручки представляет чистый доход хозяйствующего субъекта, т.е. прибыль.
1.7 Прибыль и рентабельность как показатели эффективности деятельности предприятия.
Прибыль как экономическая категория представляет собой чистый доход предприятия, созданный в сфере материального производства в процессе предпринимательской деятельности.
Прибыль характеризует финансовый результат деятельности предприятия. Для выявления финансового результата необходимо сопоставить выручку с затратами на производство и реализацию, которые принимают форму себестоимости продукции.
Когда выручка превышает себестоимость, финансовый результат свидетельствует о получении прибыли. Цель предпринимательской деятельности – получение прибыли, но не всегда этого можно достичь. Если выручка равна себестоимости, то удалось лишь возместить затраты на производство и реализацию продукции. При затратах, превышающих выручку, предприятие получает убытки.
На величину прибыли оказывает влияние субъективные и объективные факторы.
Субъективные – затраты на производство и реализацию продукции, уровень цен на готовую продукцию, конкурентоспособность продукции, организационно-технический уровень управления предпринимательской деятельностью.
Объективные – уровень цен на потребляемые материальные и энергоресурсы, нормы амортизационных отчислений, конъюнктура рынка.
Конечный финансовый результат работы предприятия отражается в его балансе, поэтому информативным показателем прибыли является балансовая (валовая) прибыль.
Балансовая прибыль складывается из следующих элементов:
— прибыль (убыток) от реализации продукции, выполнении работ, оказании услуг;
— прибыль (убыток) от реализации основных средств, их прочего выбытия, реализации иного имущества предприятия;
— финансовые результаты от внереализационных операций.
Финансовый результат от внереализационных операций – это прибыль (убыток) по операциям различного характера, не относящимися к основной деятельности предприятия, такие как доходы от краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений, доходы от сдачи имущества в аренду (если сдача имущества в аренду не является основной деятельностью предприятия), полученные (уплаченные) штрафы, пени, неустоек и др. видов санкций (кроме санкций, уплачиваемых в бюджет и внебюджетные фонды, в соответствии с законодательством) и др. доходы и расходы.
Балансовая прибыль в дальнейшем на предприятии подвергается распределению: в первую очередь направляется на выполнение финансовых обязательств перед бюджетом (налоги и др. обязательные платежи). Прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия является чистой прибылью и распределяется по усмотрению предприятия в зависимости от формы собственности (как правило – фонд накопления, потребления, резервный фонд). Кроме того, для АО – фонд выплаты дивидендов по привилегированным акциями облигациям, фонд выплаты дивидендов по обыкновенным акциям и резерв по сомнительным долгам.
Цель предпринимательской деятельности – не только получение прибыли, но и обеспечение высокой рентабельности хозяйственной деятельности. Если прибыль – это абсолютный показатель, то рентабельность – относительный показатель позволяющий оценивать доходность предприятия, результативность вложенных средств и используются в экономических расчетах и финансовом планировании.
Виды показателей рентабельности подразделяются на три группы:
рентабельность продукции = (прибыль / затраты)* 100 %;
рентабельность производственных фондов = (балансовая прибыль / ср. год. стоимость ОПФ и материальных оборотных средств)* 100 %;
рентабельность вложений в предприятие = (балансовая прибыль / стоимость имущества предприятия)* 100 %.
2. Расчетная часть.
2.1 Исходные данные.
Во второй части данной курсовой работы произведены расчеты потребности в кредите; составлен план погашения кредита; выбран оптимальный вариант погашения кредита; рассчитана величина чистой прибыли предприятия; рассчитана ожидаемая рыночная цена бизнеса.
Расчеты произведены согласно приведенным в таблице 1 данным.
Таблица 1.
Исходные данные
Показатели
Ед. измерения.
Значение показателя
1. Увеличение годового выпуска
тыс.шт
700
2. Себестоимость единицы продукции
тыс.руб/шт.
10
3. Длительность интервала между двумя поставками сырья и материалов
дни
11
4. Транспортный запас
дни
10
5. Продолжительность производственного цикла
дни
10
6. Стоимость затрат на начало производственного цикла
%
30
7. Величина собственных средств в формирование запасов сырья и материалов
%
20
8. Ставка по кредиту
%/год
12
9. Срок кредита
лет
3
10. Отпускная цена
тыс.руб/шт.
21
продолжение
--PAGE_BREAK--
2.2 Расчет потребности в кредите.
Таблица 2.
Расчет потребности в кредите
Показатели
Ед. измерения.
Значение показателя
1. Увеличение годового выпуска
тыс.шт
700
2. Себестоимость единицы продукции
тыс.руб/шт.
10
3. Длительность интервала между двумя поставками сырья и материалов
дни
11
4. Транспортный запас
дни
10
5. Продолжительность производственного цыкла
дни
10
6. Стоимость затрат на начоло производственного цыкла
%
30
7. Величина собственных средств в формирование запасов сырья и матерьялов
тыс.руб.
85555,6
8. Ставка по кредиту
%/год
12
9. Срок кредита
лет
3
10. Отпускная цена
тыс.руб/шт.
21
11. Потребность в оборотных средствах по запасам сырья и материалов
тыс.руб.
427777,8
12. Сумма кредита
тыс.руб.
342192,2
Потребность в оборотных средствах по запасам сырья и материалов :
ФОБЩ=ФПЗ+ФНЗП+ФРБП+ФГП
Расчет потребности в оборотных средствах:
Ф пз =(10000*700000/360)*(10+0,5*11) = 301388889 (руб.)
Расчет оборотных средств по незавершенному производству:
kНЗ = 0,3+(1-0,3/2) = 0,65
Ф н зп = (10000*700000/360)*10*0,65 = 126388889 (руб.)
Расчет общей потребности в оборотных средствах:
ФОБЩ = 301388889+126388889 = 427777778 (руб.)
Расчет потребности в кредите:
величина собственных средств = ФОБЩ * 0,2 = 427777778*0,2 = 85555556 (руб.)
потребности в кредите= ФОБЩ – (ФОБЩ * 0,2)(руб.)
потребности в кредите= 427777778 — (427777778*0,2) = 342192222 (руб.)
2.3 Расчеты погашения кредита.
Таблица 3.
Год
Остаток долга на начало года, тыс.руб.
Ежегодный платеж, тыс.руб.
Выплата процентов, тыс.руб.
Выплата долга, тыс. руб.
Погашение долга нарастающим итогом тыс.руб.
Аннуит.платеж
Диффер.платеж
Аннуит.платеж
Диффер.платеж
Аннуит.платеж
Диффер.платеж
Аннуит.платеж
Диффер.платеж
Аннуит.платеж
Диффер.платеж
1-й
342192,20
342192,21
136398,89
148853,61
35644,24
34789,54
100754,65
114064,07
136398,89
148853,61
2-й
241437,55
228128,14
136398,90
135165,92
22866,03
21101,85
113532,87
114064,07
272797,79
284019,53
3-й
127904,77
114064,07
136398,90
121478,23
8467,22
7414,16
127904,77
114064,07
409196,69
405497,76
Итого
409196,69
405497,76
66977,49
63305,55
342192,20
342192,21
Остаток долга на начало года:
1-й год: Аннуит.платеж = сумма кредита
2-й год: Аннуит.платеж = сумма кредита минус долгпо кредиту за первый год.
3-й год: Аннуит.платеж = сумма кредита минус долг за перый и второйи год.
Диффер.платеж аналогично как и аннуитетный платеж.
1-й год: Аннуит.платеж = 342192,2(тыс.руб.)
2-й год: Аннуит.платеж = 342192,2 — 100754,65 = 241437,55(тыс.руб.)
3-й год: Аннуит.платеж = 342192,2 — 100754,65 — 113532,87 = 127904,77 (тыс.руб.)
Ежегодный платеж :
Аннуит.платеж = (Kr/(((1+i)N-1)/(i(1+i)N)*n (на каждый год одна и та же сумма)
n– количество месяцев в году.
Аннуит.платеж=324192,2/(((1+0,01)36-1)/0,01*(1+0,01)36)*12=136398,89 (тыс.руб.)
1-й год: Диффер.платеж = сумма процента за 1-й год + сумма кредита/ N.
2-й год: Диффер.платеж = сумма процента за 2-й год + сумма кредита/ N.
3-й год: Диффер.платеж = сумма процента за 3-й год + сумма кредита/ N.
N– число лет (срок погашения кредита).
1-й год: Диффер.платеж = 342192,2*0,12+ 342192,2/3=148853,61(тыс.руб.)
2-й год: Диффер.платеж = 342192,2/3*2*0,12+342192,2/3=135165,92(тыс.руб.)
3-й год: Диффер.платеж = 342192,2/3*0,12+342192,2/3=121478,23 (тыс.руб.)
Выплата процентов:
1-й год: Аннуит.платеж = Kr*р.
2-й год: Аннуит.платеж = (Kr– сумму долга по кредиту за 1-й год)*р.
3-й год: Аннуит.платеж = (Kr– сумма долга по кредиту за 1-й и 2-й год)*р.
р- процент по кредиту за год.
N– число лет (срок погашения кредита).
1-й год: Аннуит.платеж = 342192,2*0,12=35644,24(тыс.руб.)
2-й год: Аннуит.платеж = (342192,2-100754,65)*0,12=22866,03(тыс.руб.)
3-й год: Аннуит.платеж =(342192,2-100754,65-113532,87)*0,12=8467,22 (тыс.руб.)
Диффер.платеж аналогично как и аннуитетный платеж.
Выплата долга:
1-йгод: Аннуит.платеж= (Kr/(((1+i)N-1)/(i(1+i)N)*n — Kr*р.
2-йгод: Аннуит.платеж= (Kr/(((1+i)N-1)/(i(1+i)N)*n — (Kr – Kr/N)*р.
3-йгод: Аннуит.платеж= (Kr/(((1+i)N-1)/(i(1+i)N)*n — (Kr – Kr/N*(N-1))*р.
(Kr/(((1+i)N-1)/(i(1+i)N)*n – аннуитетныйплатеж.
Kr*р – проценты за год.
1-й год: Аннуит.платеж = 136398,89-35644,24=100754,65(тыс.руб.)
2-й год: Аннуит.платеж = 136398,89-22866,03=113532,87 (тыс.руб.)
3-й год: Аннуит.платеж = 136398,89-8467,22= 127904,77 (тыс.руб.)
Диффер.платеж = Kr/N.
Диффер.платеж =342192,2/3=114064,07(тыс.руб.) ( сумма каждый гол одинаковая).
Погашение долга нарастающим итогом:
1-й год: Аннуит.платеж = Ежегодному платеже за 1-й год
2-й год: Аннуит.платеж = Ежегодному платеже за 1-й год + Ежегодному платеже за 2-й год.
3-й год: Аннуит.платеж = Ежегодному платеже за 1-й год + Ежегодному платеже за 2-й и 3-й год.
1-й год: Аннуит.платеж = 136398,89(тыс.руб.)
2-й год: Аннуит.платеж = 136398,89+136398,90=272797,79(тыс.руб.)
3-й год: Аннуит.платеж = 136398,89+136398,90+136398,90=409196,69(тыс.руб.)
Диффер.платеж аналогично как и аннуитетный платеж.
Из таблицы видно, что аннуитетные платежи в 1-й год меньше (136398,89, 148853,61) но сумма выплаченных средств за весь срок кредита по аннуитетному платежу будет больше (409196,69, 405497,76) чем у кредита с дифференцированными платежами. Из чего следует, что для наших целей погашения кредита по дифференцированному платежу будет выгоднее.
2.4 Выбор оптимального варианта погашения кредита.
Таблица 4.
Выбор оптимального варианта погашения кредита
Год
Ставка дисконтирования
Дисконтирующий множитель
Ежегодный платеж, тыс.руб.
Дисконтируемый ежегодный платеж, тыс.руб.
Аннуит. платеж
Диффер.платеж
Аннуит. платеж
Диффер.платеж
1-й
10%
0,9
136398,89
148853,61
135034,9
147365,1
2-й
10%
0,83
136398,90
135165,92
133670,9
132462,6
3-й
10%
0,75
136398,90
121478,23
132306,9
117833,9
NPV
409196,69
405497,76
401012,7
397661,6
продолжение
--PAGE_BREAK--