Федеральное агентство по образованию
НОУ «Политехникум»
Курсовая работа
по дисциплине «Финансы и кредит»
на тему: «Управление финансами»
Выполнил:
Корнеева Т.П.
Группа: Ф-07-1
Проверил:
Ситникова О.А.
Ижевск 2008
Введение
Искусство управления финансами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативной деятельности.
Сумма денежных средств — это по сути дела страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков. Сумма должна быть такой, чтобы ее хватало для производства всех первоочередных платежей. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума. Наличие больших остатков денег на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала.
Целью данной работы является углубление и закрепление теоретических знаний в области управления финансами.
Для достижения цели поставим задачи:
— изучить теоретические аспекты управления финансами;
— дать организационно-экономическую характеристику предприятия;
— провести анализ управления денежным потоком предприятия;
— рассмотреть предложения по оптимизации денежных потоков предприятия.
Объект исследования – Общество с ограниченной ответственностью «Молодость».
1. Управление финансами предприятия
1.1 Общие понятия
Финансы предприятия — это экономические, денежные отношения, возникающие в результате движения денег и образующиеся на этой основе денежные потоки, связанные с функционированием создаваемых на предприятиях денежных фондов.
Финансы — специфическая сфера экономических отношений, определяемых движением денег. Деньги являются основой рыночных отношений, так как они связывают интересы продавца и покупателя.(7, с.15)
Финансы предприятий и организаций выполняют три функции.
В первую очередь предприятие должно быть обеспечено необходимыми денежными средствами. Кроме того, оптимизация их размера и источников формирования является одним из путей получения наивысшего финансового результата. Выбор стратегии источников используемых денежных средств и на этой основе структуры капитала является важнейшим направлением деятельности финансовых служб.
Другая функция финансов предприятия связана с распределением полученных денежных доходов с целью удовлетворения своих потребностей, обеспечения максимальной реализации планов, дальнейшего его развития.
Контрольная функция финансов предприятий связана с использованием различного рода стимулов и санкций, соответствующих показателей. Правильно организованный контроль рублем может дать ощутимые положительные результаты.
Задачи финансовых служб предприятий определяются также основным содержанием финансов. Это управление финансовыми отношениями, денежными фондами и денежными потоками.
Денежные средства предприятия образуются в процессе работы предприятия: при реализации продукции (товаров, услуг, работ), при внереализационных и прочих операциях предприятия.
Денежные средства предприятия в основном хранятся в банке, на расчетном счете, т.к. подавляющая часть расчетов между хозяйствующими субъектами осуществляется в безналичном порядке. В небольших суммах денежные средства хранятся в кассе предприятия.
Таким образом, в состав денежных средств, учитываемых в оборотных активах, включаются: касса, расчетный счет (валютный счет), прочие денежные средства, а также краткосрочные финансовые вложения.
А.М. Ковалева и др. авторы (3, с.157) считают, что денежные средства — наиболее ликвидные активы и долго не задерживаются на данной стадии кругооборота, они постоянно должны присутствовать в составе оборотных средств, иначе предприятие может быть признано неплатежеспособным.
В соответствии с изменениями в экономическом и социальном развитии страны существенно меняется и политика в области анализа денежных средств.
По мнению И.А. Бланка (1, с.263), анализ движения денежных средств составляет неотъемлемую часть анализа использования оборотных средств.
Размер остатка денежных активов, которым оперирует предприятие в процессе хозяйственной деятельности, определяет уровень его абсолютной платежеспособности, готовность предприятия немедленно рассчитаться по всем своим неотложным финансовым обязательствам, влияет на продолжительность операционного цикла, а также характеризует в определенной мере инвестиционный потенциал осуществления предприятием краткосрочных финансовых вложений за счет оборотного капитала.
Операционный остаток денежных активов формируется с целью обеспечения текущих платежей, связанных с производственно-коммерческой (операционной) деятельностью предприятия: по закупке сырья, материалов и полуфабрикатов; оплате труда; уплате налогов; оплате услуг сторонних организаций и т.п. Этот вид остатка денежных средств является основным в составе совокупных денежных активов предприятия.
Резервный остаток денежных активов формируется для страхования риска несвоевременного поступления денежных средств от операционной деятельности в связи с ухудшением конъюнктуры на рынке готовой продукции, замедлением платежного оборота и по другим причинам. Необходимость формирования этого вида остатка обусловлена требованиями поддержания постоянной платежеспособности предприятия по неотложным финансовым обязательствам. На размер этого вида остатка денежных активов в значительной мере влияет доступность получения предприятием краткосрочных финансовых кредитов.
Инвестиционный остаток денежных активов формируется за счет оборотного капитала с целью осуществления эффективных краткосрочных финансовых вложений при благоприятной конъюнктуре в отдельных сегментах рынка денег. Этот вид остатка может целенаправленно формироваться в составе оборотного капитала только в том случае, если полностью удовлетворена потребность в формировании денежных авуаров других видов.
Компенсационный остаток денежных активов формируется в основном по требованию банка, осуществляющего расчетное обслуживание предприятия и оказывающего ему другие виды финансовых услуг. Он представляет собой неснижаемую сумму денежных активов, которую предприятие в соответствии с условиями соглашения о банковском обслуживании должно постоянно хранить на своем расчетном счете. Формирование такого остатка денежных активов является одним из условий выдачи предприятию бланкового (необеспеченного) кредита и предоставления ему широкого спектра банковских услуг.
Основными задачами анализа движения денежных средств являются:
— выявление возможностей наиболее рационального использования свободных денежных средств;
— определение эффективности их использования.
Основной целью анализа денежных средств в составе оборотных средств предприятия в предшествующем периоде является оценка суммы и уровня среднего остатка денежных активов с позиции обеспечения платежеспособности предприятия, а также определение эффективности их использования.
Наиболее важные показатели деятельности предприятия – это выручка, прибыль и поток денежных средств. Совокупность значений этих показателей и тенденций их изменения характеризуют эффективность работы предприятия и его основные проблемы. Каждый из показателей имеет большое значение, но в условиях кризиса платежей наиболее важным становится поток денежных средств, поступающих на предприятие.
Поток денежных средств – это разность между всеми полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени. Любое предприятие должно учитывать два обстоятельства: с одной стороны, для поддержания текущей платежеспособности необходимо наличие достаточной величины денежных средств. С другой стороны, всегда есть возможность получить дополнительную прибыль от вложений этих средств. Денежный поток отражает движение денежных средств, которые не учитываются при расчете прибыли (амортизация, капитальные расходы, штрафы, долговые выплаты и чистую сумму долга). Наличие прибыли не означает наличия у предприятия свободных денежных средств доступных для использования в условиях инфляции и кризиса неплатежей.
Управление денежными потоками является наиболее актуальной задачей в управлении финансами предприятия.
Для принятия каких – либо решений необходимо иметь информацию о деятельности предприятия за прошлые периоды, позволяющую оценить потенциальные финансовые возможности предприятия на предстоящие периоды. Наиболее информативной формой для анализа движения денежных средств предприятия является бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках предприятия.
Баланс отражает состояние хозяйства в денежной оценке.
Актив баланса характеризует имущественную массу предприятия, т.е. состав и состояние материальных ценностей, находящихся в непосредственном владении хозяйства.
Пассив баланса характеризует состав и состояние прав на эти ценности, возникающие в процессе хозяйственной деятельности предприятия у различных участников коммерческого дела.
1.2 Модели управления денежными средствами
Основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени (1, с.212).
В соответствии с международными стандартами учета и сложившейся практикой для подготовки отчетности о движении денежных средств используется два основных метода — прямой и косвенный. Эти методы различаются между собой полнотой представления данных о денежных потоках предприятия, исходной информацией для разработки отчетности и другими партнерами.--PAGE_BREAK--
Рассмотрим более подробно эти потоки в третьем разделе данной работы.
Анализ денежных потоков связан с выяснением причин, повлиявших на:
увеличение притока денежных средств;
уменьшение их притока;
увеличение их оттока;
уменьшение их оттока.
При прямом методе расчет потоков осуществляется на основе счетов бухгалтерского учета предприятия. Предприятие получает ответы на вопросы относительно притоков и оттоков денежных средств и их достаточности для обеспечения всех платежей.
При прямом потоке денежных средств определяется как разница между всеми притоками средств на предприятии по трем видам деятельности и их оттоками.
Управление денежными средствами имеет такое же значение, как и управление запасами и дебиторской задолженностью. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативной деятельности. Сумма денежных средств, которая необходима хорошо управляемому предприятию, — это по сути дела страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков. Сумма должна быть такой, чтобы ее хватало для производства всех первоочередных платежей. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума. Наличие больших остатков денег на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала.
По мнению О.В. Ефимовой (1, с. 198), чтобы деньги работали на предприятие, необходимо их пускать в оборот с целью получения прибыли:
— расширять свое производство, прокручивая их в цикле оборотного капитала;
— инвестировать в доходные проекты других субъектов, хозяйствования с целью получения выгодных процентов;
— уменьшать величину кредиторской задолженности с целью сокращения расходов по обслуживанию долга;
— обновлять основные фонды, приобретать новые технологии и т.д.
Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности на счетах в банке обусловливается уровнем несбалансированности денежных потоков, т.е. притоком и оттоком денег.
Превышение притоков над оттоками увеличивает остаток свободной денежной наличности, и наоборот, превышение оттоков над притоками приводит к нехватке денежных средств и увеличению потребности в кредите.
Косвенный метод заключается в перегруппировке и корректировке данных баланса и отчета о финансовых результатах с целью пересчета финансовых потоков в денежные потоки за отчетный период. Косвенный метод показывает взаимосвязь различных видов деятельности предприятия, а также влияние на прибыль изменений в активах и пассивах предприятия.
При косвенном методе основа для расчета — нераспределенная прибыль, амортизация, а также изменения активов и пассивов предприятия. Здесь увеличение активов уменьшает денежные средства предприятия, а увеличение пассивов — увеличивает, и наоборот.
2.Организационно-экономическая и правовая характеристика предприятия
2.1 Организационно-правовая структура
ООО «Молодость» расположена по адресу: г.Ижевск, пер. Северный,61.
ООО «Молодость» осуществляет следующие виды деятельности: продажа живых цветов, оформление подарков и букетов.
Контролирующими органами являются: Госторгинспекция, СЭС, пожарная охрана, банк и МНС.
Хозяйственная деятельность ООО «Молодость» осуществляется на принципах полного хозяйственного расчета и самоокупаемости.
2.2 Организационное устройство и виды деятельности предприятия
Организационная структура управления (ОСУ) – это система подразделений управления, их взаимосвязь и соотношение между ними по объему выполняемой работы, стоимости занятой техники и численности специалистов.
Для ООО «Молодость» характерная линейная схема (рисунок 1).
/>
/>/>/>/>/>
/>/>/>/>/>
Рисунок 1 — Организационная структура ООО «Молодость»
3. Управление денежным потоком предприятия
3.1 Расчет и оценка движения денежных потоков
Денежные средства играют решающую роль в управлении финансами предприятия, поэтому профессиональное управление ими способствует решению не только проблем финансов предприятия, но и таких проблем, как дефицит бюджета.
Оценим способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки необходимые для осуществления планируемых расходов. В некоторых странах в настоящее время отдается предпочтение отчету о движении денежных средств как инструменту анализа финансового состояния фирмы.
Отчет о движении денежных средств – это документ финансовой отчетности, в котором отражаются поступление расходование и изменение денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности. Он дает возможность оценить будущие поступления денежных средств, проанализировать способность предприятия погасить свою краткосрочную задолженность, оценить необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов.
Таблица 1 — Анализ поступлений и использования денежных средств, руб.
Показатель
2006 г.
2007 г.
Абсолют
значен.
Темп роста, %
1
2
3
4
5
Поступления и источники денежных средств
Выручка от реализации товаров, работ, услуг
12349991
14520043
2170052
117,57
Реализация основных средств и иного имущества
-
-
-
-
Кредиты и займы
239339
985358
746019
411,70
Всего поступлений денежных средств
12589330
15505401
2916071
123,16
Использование денежных средств
Оплата приобретенных товаров, работ, услуг
3594484
4521693
+927209
125,80
Оплата труда
5534730
5722688
+187958
103,40
Отчисления на социальные нужды продолжение
--PAGE_BREAK--
1962838
2002427
+39589
102,02
Выдача подотчетных сумм
52806
33901
-18905
64,20
Расчеты с бюджетом
162508
-
-
-
Прочие выплаты, перечисления
1170514
3330319
+2159805
284,518
Итого использовано денежных средств
12477880
15611028
+3133148
125,11
Остаток денежных средств на 01.01.2008 г. — 5823,00
По данным табл.1 наблюдается прирост поступления денежных средств на 23% или на 2916071 руб., в т.ч.:
— за счет выручки от продаж поступило денежных средств на 18% или на 2170052 руб.;
— кредиты и займы выросли на 746019 руб.
Денежные средства использовались больше на 3133148 руб. или на 25,11%, в т.ч. увеличились расходы на:
— оплату товаров и услуг – 25,80%;
— оплату труда – 3,4%;
— отчисления на соцнужды –2,02 %;
— прочие расходы – 184,518% (расходы на транспорт и т.д.).
Таблица 2 — Анализ состава и структуры актива баланса за 2006 г.
Актив баланса
На начало периода
На конец периода
Абсол. откл., руб.
Темп роста,%
руб.
% к итогу
руб.
% к итогу
Всего мобильных средств, в т.ч.
1268602
43,32
1672221
42,25
+404159
131,8
денежные средства
27811
0,90
68325
1,73
+40514
245,7
Баланс
2928482
100
3958032
100
+1029550
135,2
Таблица 3 — Анализ состава и структуры актива баланса за 2007 г.
Актив баланса
На начало периода
На конец периода
Абсол.
отклонение руб.
Темп роста, %
руб.
% к итогу
руб.
% к итогу
Всего мобильных средств, в т.ч.
1672221
42,25
1929368
39,88
257147
115,38
денежные средства
68325
1,73
5823
0,12
-62502
8,52
Баланс
3958032
100
4838063
100
880031
122,23
По данным табл.2 и 3 можно сделать следующие выводы:
За 2006 г. мобильные средства увеличились на 404159 руб. (или на 31,8%). При этом наиболее крупное увеличение удельного веса наблюдалось в статье денежных средств (на 145,7%).
За 2007 г. мобильные средства увеличились на 257147 руб. (или на 15,38%). При этом удельный вес денежных средств уменьшился на 91,48%.
Оценим степень участия денежных активов в оборотных средствах и их динамику. Оценка осуществляется на основе определения коэффициента участия денежных активов в оборотных средствах, которая рассчитывается по следующей формуле:
КУда=ДА: ОбС (1)
где КУда — коэффициент участия денежных активов в оборотных средствах;
ДА — средний остаток совокупных денежных активов предприятия в рассматриваемом периоде;
ОбС — средняя сумма оборотных средств предприятия в рассматриваемом периоде. продолжение
--PAGE_BREAK--
Таблица 4 — Степень участия денежных активов в оборотных средствах
Показатель
руб.
Изменение
2006 г.
2007 г.
абсолют
Относит-ое
Средняя сумма оборотных средств за год
1470411,55
1800794,5
+330382,90
+22,50
Средний остаток совокупных денежных активов предприятия за год
48068,00
37074,00
-10994,00
-22,90
Коэффициент участия денежных активов в оборотных средствах
0,033
0,0003
-0,033
-99,10
Из данных табл. 4 видно, что коэффициент участия денежных активов в оборотных средствах предприятия в 2007 г. уменьшился на 99,10% по отношению к 2006 г. Предприятие испытывает острую нехватку денежных средств.
В практике зарубежных стран для определения среднего и максимального остатка денежных активов в составе оборотных средств используются Модель Баумоля (4, с.122), которая имеет следующий вид:
ДАмах=ДА=ДАмакс: 2, (2)
где ДАмакс — оптимальный размер максимального остатка денежных средств в составе оборотного капитала предприятия;
ДА — оптимальный размер среднего остатка денежных активов предприятия;
Рр — расходы по обслуживанию одной операции пополнения денежных средств;
Пд — уровень потери альтернативных доходов при хранении денежных средств (средняя ставка процента по краткосрочным финансовым вложениям), выраженный десятичной дробью;
ПОдо — планируемый объем денежного оборота (суммы расходования денежных средств).
Несмотря на четкий математический аппарат расчетов пока еще сложно использовать в отечественной практике. Это обусловлено рядом причин:
— хроническая нехватка оборотных активов не позволяет предприятиям формировать остаток денежных средств в необходимых размерах с учетом их резерва;
— замедление платежного оборота вызывает значительные (иногда непредсказуемые) колебания в размерах денежных поступлений, что соответственно отражается и на сумме остатка денежных активов;
— ограниченный перечень обращающихся краткосрочных фондовых инструментов и низкая их ликвидность затрудняют использование в расчетах показателей, связанных с краткосрочными финансовыми вложениями.
Определим период нахождения капитала в денежной наличности (табл. 5).
Таблица 5 — Период нахождения капитала в денежной наличности
Наименование
2006 г.
2007 г.
Изменения
абсолют
относит-ное
Средние остатки денежной наличности, руб.
48068,00
37074,00
-10994,00
-22,87
Сумма кредитовых оборотов по счетам денежных средств, руб.
12477880
15216935
2739055,00
21,95
Продолжительность нахождения капитала в свободной денежной наличности на счетах в банке, дни.
0,75
0,97
0,22
29,33
По данным табл.5 можно сказать, что средние остатки денежной наличности за исследуемый период уменьшились на 10994 руб. или на 22,87%.
Сумма кредитовых оборотов по счетам денежных средств увеличилась на 2739055 руб. или на 21,95%.
Продолжительность нахождения капитала в свободной денежной наличности на счетах в банке увеличилась на 0,22 дня.
Методика расчета денежного потока косвенным методом описана по П.В. Ревенко (5, с. 187).
С помощью косвенного метода (табл.6 и 7) получим информацию о движении денежных средств по видам деятельности.
Таблица 6 — Движение денежных средств
Показатель
На начало
2006 г,
руб.
На начало
2007 г., руб.
Откл,
(+,-), руб.
На конец 2007 г., руб.
Изм-ия,
(+,-)
Актив
Основные средства и внеоборотные активы:
— основные фонды
— амортизация
1659880
1897006
237126
2285811
2612355
326544
+625931
+715349
+89418
2908695
3324223
415528
622884
711868
88984
Оборотные активы:
-денежные средства
-дебиторская задолженность
-запасы
1268602
27811
175696
1065095 продолжение
--PAGE_BREAK----PAGE_BREAK----PAGE_BREAK----PAGE_BREAK--
1672221
1929368
Баланс
3958032
4838063
Пассив
III. Фонды и средства целевого назначения
Итог по разделу III
2813382
3520969
Итог по разделу IV
V. Расчеты
Итог по разделу IV
1144650
1317094
Баланс
3958032
4838063
Приложение 2
Отчет о прибылях и убытках
Наименование показателя
2007 год
2006 год
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)
14520043
12349991
Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг
(14713899)
(12477880)
Валовая прибыль
(193856)
(127889)
Коммерческие расходы
-
-
Управленческие расходы
-
-
Прибыль (убыток) от реализации
(193856)
(127889)
Проценты к получению
-
-
Проценты к уплате
-
-
Доходы от участия в других организациях
-
-
Прочие операционные доходы
-
-
Прочие операционные расходы
-
-
Прочие внереализационные доходы
498379
239339
Прочие внереализационные расходы
(16057)
-
Прибыль (убыток) до налогообложения
288466
111450
Налог на прибыль
192507
39022
Чистая прибыль
188537
39008