--PAGE_BREAK--Установлено нормативное значение данного коэффициента – соотношение должно быть меньше 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости. [13, с.43]
2) Коэффициент долга (индекс финансовой напряженности) – это отношение заемных средств к валюте баланса:
Кд = ЗС / Вб
где ЗС – заемные средства; Вб – валюта баланса.
Международный стандарт (европейский) до 50%. Тенденцию нормальной финансовой устойчивости подтверждает и коэффициент долга: если доля заемных средств в валюте баланса снижается, то налицо тенденция укрепления финансовой устойчивости предприятия, что делает его более привлекательным для деловых партнеров. [17, с.17]
Нормативное значение коэффициента привлеченного капитала должно быть меньше или равно 0,4.
3) Коэффициент автономии (финансовой независимости) – это отношение собственных средств к валюте баланса предприятия:
Ка = СС / Вб
где СС – собственные средства.
По этому показателю судят, насколько предприятие независимо от заемного капитала. Коэффициент автономии является наиболее общим показателем финансовой устойчивости предприятия. [4, с.378]
Оптимальное значение данного коэффициента – 50%, то есть желательно, чтобы сумма собственных средств была больше половины всех средств, которыми располагает предприятие. В этом случае кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Рост этого коэффициента говорит об усилении финансовой устойчивости предприятия. [4, с.17]
В предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы более охотно вкладывают средства, представляют более выгодные условия кредитования. Но стандартной (нормальной, нормативной) доли собственного капитала, единой для всех предприятий, отраслей, стран указать нельзя. [18, с.72]
4) Коэффициент финансовой устойчивости – доля чистых активов в совокупных активах компании. Коэффициент финансовой устойчивости показывает долю активов компании финансируемых за счет собственного капитала. Он равен отношению суммы источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов к итогу актива баланса:
Кфу = ПК / Вб
Долгосрочные заемные средства (включая долгосрочные кредиты) вполне правомерно присоединить к собственным средствам предприятия, поскольку по режиму их использования они приближаются к собственным источникам. Поэтому кроме расчета коэффициентов финансовой устойчивости и независимости предприятия анализируют структуру его заемных средств: большой удельный вес в ней долгосрочных кредитов является признаком устойчивого финансового состояния предприятия. [10, с.378]
Оптимальное значение этого показателя составляет 0,8-0,9.
5) Коэффициент маневренности собственных источников – это отношение его собственных оборотных средств к сумме источников собственных средств:
Км = (СС – ВА – У) / СС
где ВА – внеоборотные активы.
Коэффициент маневренности собственных источников, показывает величину собственных оборотных средств, приходящихся на 1 руб. собственного капитала. [18, с.73]
Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств. Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования.
Установлено нормативное значение данного коэффициента: 0,2 – 0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможностей финансового маневра у предприятия.
6) Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств – это отношение чистого оборотного капитала ко всему оборотному капиталу:
К уст.мс.= (ОБ – КП) / ОБ
где ОБ – величина оборотных активов; КП – краткосрочные пассивы.
Чистый оборотный капитал – это текущие активы, которыми располагает компания после погашения текущих обязательств. Стандарта по данному коэффициенту нет.
7) Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками – это отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Он показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников и не нуждаются в привлечении заемных:
К СОС = (СС – ВА – У) / ОБ
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными представляет собой отношение разности между объемами источников собственных средств (итог раздела I пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог раздела I актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (сумма итогов II и III разделов актива баланса).
Установлено нормативное значение данного коэффициента: нижняя граница – 0,1.
При показателе ниже значения 0,1 структура баланса признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной. Более высокая величина показателя (до 0,5) свидетельствует о хорошем финансовом состоянии организации, о её возможности проводить независимую финансовую политику. [14, с.35]
Уровень показателя обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами оценивается, прежде всего, в зависимости от состояния материальных запасов. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, то есть показатель будет меньше единицы. Наоборот, при недостаточности у предприятия материальных запасов для бесперебойного осуществления деятельности, показатель может быть выше единицы, но это не будет признаком хорошего финансового состояния предприятия. [2, с.51]
В приложении 1 приведена таблица, которая дает сжатую и наглядную характеристику показателей финансовой устойчивости предприятия.
2. Оценка финансовой устойчивости ООО «Светлана» за 2006 – 2008г
2.1 Экономическая характеристика предприятия
Общество с ограниченной ответственностью «Светлана» – это коммерческое предприятие, занимающееся оптовой торговлей одежды.
Основные экономические показатели и их динамика, характеризующие деятельность ООО «Светлана» за анализируемый период представлены в таблице 1.
Таблица 1.
Основные экономические показатели деятельности ООО «Светлана» за 2006-2008 годы (тыс. руб.).
По данным расчетам, представленным в таблице 1 видно, что объем продаж за 2007 год по сравнению с 2006 увеличился в 2,2 раза, в 2008 по сравнению с 2007 годом – еще на 34%, а в целом продажи увеличились почти в 3 раза. Чистая прибыль, полученная в 2008 году в 5,14 раза больше, чем в 2006 году. Рентабельность продаж увеличилась с 4,90% в 2006 году до 6,96% в 2008. Среднегодовая стоимость активов организации выросла в 2,19 раза. Среднегодовая стоимость оборотных активов увеличилась в целом в 4 раза.
Рентабельность активов увеличилась с 11,95% до 25,52%.
Также увеличилась величина собственного капитала организации на 72,98%. Рентабельность собственного капитала выросла с 13,3 до 36,1%.
Оптимальное соотношение темпов роста активов, выручки и прибыли выражается следующим неравенством: ТП > ТВ > ТА > 100%
По результатам деятельности организации за анализируемый период это соотношение соблюдается полностью: ТП (514,08%) > ТВ (296,89%) > ТА (219,4%). Таким образом, по результатам деятельности организации за 2006-2008 годы можно сказать о наметившихся положительных тенденциях, а именно – росте прибыли, и, как следствие, повышении рентабельности продаж, рентабельности активов и собственного капитала.
2.2 Анализ финансовой устойчивости ООО «Светлана»
Проведем анализ динамики и структуры активов и пассивов баланса на основе сравнительного баланса ООО «Светлана» (таблицы 2-4).
Таблица 2.
Сравнительный аналитический баланс ООО «Светлана» за 2006г.
Показатели
Сумма, тыс. руб.
Темп роста, %
Удельный вес, %
На начало 2006 г.
На начало 2007 г.
Изменение (+,-)
На начало 2006 г.
На начало 2007 г.
Изменение (+,-)
АКТИВ
1. Внеоборотные активы
12 186
13 049
863
107,08
74,90
64,21
-10,69
2. Оборотные активы
4 083
7 273
3 190
178,13
25,10
35,79
10,69
2.1. Запасы
3 171
5428
2257
171,18
19,49
26,71
7,22
2.2. Дебиторская задолженность
839
1 768
929
210,73
5,16
8,70
3,54
2.3. Денежные средства
73
77
4
105,48
0,45
0,38
-0,07
Итого активы
16 269
20 322
4 053
124,91
100,00
100,00
ПАССИВ
1. Собственный капитал
15 191
17 625
2 434
116,02
93,37
86,73
-6,65
2. Заемные финансовые ресурсы
1 078
2697
1619
250,19
6,63
13,27
6,65
2.1. Долгосрочные обязательства
0
1260
1260
6,2
6,2
2.2. Краткосрочные кредиты и займы
187
122
-65
65,24
1,15
0,60
-0,55
2.3. Кредиторская задолженность
891
1 315
424
147,59
5,48
6,47
0,99
Итого пассивы
16 269
20 322
4 053
124,91
100,00
100,00
Данные таблицы 2 показывают, что имущество ООО «Светлана» за 2006 год увеличилось на 4 053 тыс. руб. или на 24,91%. При этом повышение стоимости активов наблюдается по всем группам. В наибольшей степени увеличились оборотные активы организации (на 3 190 тыс. руб. или на 78,13%), что повлияло на увеличение их удельного веса в сумме всех активов организации с 25,1% на начало года до 35,79% на начало 2007 года. Наиболее высокие темпы роста наблюдаются по дебиторской задолженности – 210,73% (или на 929 тыс. руб.) и ее величина на начало 2007 года составила 1 768 тыс. руб.
Также изменения произошли в структуре источников формирования имущества: несмотря на увеличение абсолютной величины собственного капитала на 2 434 тыс. руб. или 16,02%, их доля снизилась (на 6,65%) и составила на начало 2007 года 86,73%. Одновременно произошло увеличение доли кредиторской задолженности с 5,48% до 6,47%, ее величина выросла на 424 тыс. руб. или на 47,59%.
Таблица 3.
Сравнительный аналитический баланс ООО «Светлана» за 2007 г.
Показатели
Сумма, тыс. руб.
Темп роста, %
Удельный вес, %
На начало 2007 г.
На начало 2008 г.
Изменение, (+,-)
На начало 2007 г.
На начало 2008г.
Изменение, (+,-)
АКТИВ
1. Внеоборотные активы
13 049
12 817
-232
98,22
64,21
44,73
-19,48
2. Оборотные активы
7 273
15 836
8 563
217,74
35,79
55,27
19,48
2.1. Запасы
5 428
10 758
5 330
198,19
26,71
37,55
10,84
2.2. Дебиторская задолженность
1768
3343
1575
189,08
8,70
11,67
2,97
2.3. Денежные средства
77
1735
1658
в 22,5р
0,38
6,06
5,68
Итого активы
20 322
28 653
8 331
140,99
100,00
100,00
ПАССИВ
1. Собственный капитал
17625
23724
6099
134,60
86,73
82,80
-3,93
2. Заемные финансовые ресурсы
2 697
4 929
2 232
182,76
13,27
17,20
3,93
2.1. Долгосрочные обязательства
1 260
370
-890
29,37
6,20
1,29
-4,91
2.2. Краткосрочные кредиты и займы
122
18
-104
14,75
0,60
0,06
-0,54
2.3. Кредиторская задолженность
1 315
4541
3226
345,32
6,47
15,85
9,38
Итого пассивы
20 322
28 653
8 331
140,99
100,00
100,00
В 2007 году темп роста имущества ООО «Светлана» выше аналогичного показателя 2006 года (140,99% против 124,91%). Имущество организации увеличилось на 8 331 тыс. руб. и его стоимость составила 28 653 тыс. руб. В составе активов наиболее высокими темпами выросла сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (в 22,5 раза), что конечно может положительно сказаться на платежеспособности организации. Кроме того значительно выросли и другие элементы оборотных активов – запасы в 1,98 раза, дебиторская задолженность в 1,89 раз. Таким образом, доля оборотных активов организации за 2007 год увеличилась с 35,79% до 55,27%, что характеризует повышение мобильности активов организации. В структуре пассивов как и в 2006 году произошло уменьшение доли собственного капитала (до 82,8%) и рост доли кредиторской задолженности (до 15,85%). Величина кредиторской задолженности увеличилась почти в 3,5 раза и составила на конец 2007 года 4 541 тыс. руб.
Таблица 4.
Сравнительный аналитический баланс ООО «Светлана» за 2008 г.
Показатели
Сумма, тыс. руб.
Темп роста, %
Удельный вес, %
На начало 2008 г.
На начало 2009 г.
Изменение, (+,-)
На начало 2008 г.
На начало 2009 г.
Изменение, (+,-)
АКТИВ
1. Внеоборотные активы
12 817
21 934
9 117
171,13
44,73
42,49
-2,25
2. Оборотные активы
15 836
29 692
13 856
187,50
55,27
57,51
2,25
2.1. Запасы
10 758
11 752
994
109,24
37,55
22,76
-14,78
2.2. Дебиторская задолженность
3 343
17 220
13 877
515,11
11,67
33,36
21,69
2.3. Денежные средства
1 735
720
-1015
41,50
6,06
1,39
-4,66
Итого активы
28 653
51 626
22 973
180,18
100,00
100,00
ПАССИВ
1. Собственный капитал
23 724
33 040
9 316
139,27
82,80
64,00
-18,80
2. Заемные финансовые ресурсы
4 929
18 586
13 657
377,07
17,20
36,00
18,80
2.1. Долгосрочные обязательства
370
0
-370
1,29
-1,29
2.2. Краткосрочные кредиты и займы
18
775
757
в 43 р
0,06
1,50
1,44
2.3. Кредиторская задолженность
4541
17811
13270
392,23
15,85
34,50
18,65
Итого пассивы
28 653
51 626
22 973
180,18
100,00
100,00
продолжение
--PAGE_BREAK--По данным аналитического баланса ООО «Светлана» за 2008 год, тенденции, наметившиеся ранее, имели продолжение: имущество организации увеличилось еще более высокими темпами (180,18%) и его стоимость на конец анализируемого периода составила 51 626 тыс. руб.
В составе имущества оборотные активы росли более высокими темпами, чем внеоборотные (187,5% и 171,13% соответственно), вследствие чего доля оборотных активов увеличилась с 55,27 до 57,51%.
Доля собственного капитала снизилась с 82,8 до 64%, несмотря на увеличение его абсолютной величины на 9 316 тыс. руб. или на 39,27%. К концу анализируемого периода значительно увеличилась сумма краткосрочных кредитов и займов (в 43 раза) и кредиторской задолженности (в 3,92 раза), их доля в общей величине пассивов увеличилась до 36%.
Таким образом, проведенный анализ показывает, что в 2006-2008 годах ООО «Светлана» динамично развивалось.
Стоимость имущества за три года выросла более чем в 3 раза. Наблюдается увеличение по всем группам активов. Структура активов стала более мобильной – доля оборотных активов выросла с 25 до 57,5%.
В составе источников финансирования имущества также наблюдаются значительные изменения: величина собственного капитала выросла в 2 раза, что обусловлено получением организацией прибыли, однако его доля снизилась с 93 до 64%. Изменение структуры пассивов может отрицательно отразиться на финансовой устойчивости организации. В связи с этим, необходимо провести оценку финансовой устойчивости, используя анализ абсолютных и относительных показателей.
Метод оценки финансовой устойчивости предприятия с помощью использования абсолютных показателей достаточно удобен, однако, он не объективен и позволяет выявить лишь только внешне стороны факторов, влияющих на финансовую устойчивость. Анализ с помощью относительных показателей дает базу и для исследований, и для аналитических выводов, т.к. при данном методе используется более широкий набор показателей.
Для определения типа финансовой устойчивости ООО «Светлана» в анализируемом периоде используем таблицу 5. Данная таблица и представляет собой 1 метод.
Таблица 5.
Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Светлана» за 2006-2008 гг.
Показатели
На начало 2006г.
На начало 2007г.
На начало 2008г.
На начало 2009г.
Изменение (+, -)
за 2006г.
за 2007г.
за 2008г.
всего
Запасы
3 171
5 428
10 758
11 752
2 257
5 330
994
8 581
Собственный капитал
14 708
17 439
23 649
32 918
2 731
6 210
9 269
18 210
Внеоборотные активы
12 186
13 049
12 817
21 934
863
-232
9 117
9 748
Собственный оборотный капитал
2 522
4 390
10 832
10 984
1 868
6 442
152
8 462
Долгосрочные обязательства
0
1 260
370
0
1 260
-890
-370
0
Собственные и долгосрочные источники формирования запасов
2 522
5 650
11 202
10 984
3 128
5 552
-218
8 462
Краткосрочные кредиты и займы
187
122
18
775
-65
-104
757
588
Общая величина основных источников формирования запасов
2 709
5 772
11 220
11 759
3 063
5 448
539
9 050
Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала (СОС – З)
-649
-1 038
74
-768
-389
1112
-842
-119
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (СДИЗ – З)
-649
222
444
-768
871
222
-1212
-119
Излишек (+) или недостаток (-) основных источников формирования запасов (ВИ – З)
-462
344
462
7
806
118
-455
469
Финансовое состояние ООО «Светлана» характеризуется как:
На начало 2006 года – кризисное финансовое состояние, при котором предпринимательская фирма находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд: З > СОС + ЗС.
На начало 2007 года – нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию: З= СОС+ ЗС. Приведенное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия запасов и затрат успешно использует и комбинирует различные источники средств, как собственные, так и привлеченные.
На начало 2008 года – абсолютная устойчивость финансового состояния, задается условием: З . Данное соотношение показывает, что все запасы полностью, покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие совершенно не зависит от внешних кредиторов.
На начало 2009 года – неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС: З= СОС + ЗС + ИО, где ИО — источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства, привлеченные средства, кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства).
Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции.
В случаях неустойчивого и кризисного финансового положения устойчивость может быть восстановлена оптимизацией структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
Таким образом, на конец анализируемого период финансовое состояние организации является неустойчивым. Это связано с недостатком собственных оборотных средств в размере 768 тыс. руб. Ухудшение финансового состояния обусловлено тем, что темпы роста внеоборотных активов выше темпов роста собственного капитала, а долгосрочные источники финансирования в организации отсутствуют.
Рассчитаем значение коэффициентафинансового риска, который находится по формуле КФР = ЗС / СС:
На начало 2006 г. КФР 06 = 1 078: 15 191 QUOTE = 0,071.
На начало 2007 г. КФР 07 = 0,153.
На начало 2008 г. КФР 08 = 0,208.
На начало 2009 г. КФР 09 = 0,563.
Коэффициент финансового риска вырос с 0,071 до 0,563, т.е. на каждый рубль собственных средств организации приходится 56 копеек заемных.
Для ООО «Светлана» этот коэффициент долга КД = ЗС / Вб имеет следующие значения:
На начало 2006 г. КД 06 = 1 078: 16 269 QUOTE = 0,066.
На начало 2007 г. КД 07 = 0,133.
На начало 2008 г. КД 08 = 0,172.
На начало 2009 г. КД 09 = 0,36.
Данный коэффициент позволяет оценить положение предприятия на рынке. Если этот показатель ниже 50%, то перед нами развивающееся производство, выше 50% — сворачивающаяся стратегия в бизнесе. Таким образом, можно сделать вывод, что ООО «Светлана» – динамично развивающееся предприятие
Для ООО «Светлана» этот коэффициент автономии КА = СС / Вб имеет следующие значения:
На начало 2006 г. КА 06 = 15 191: 16 269= 0,934.
На начало 2007 г. КА 07 = 0,867.
На начало 2008 г. КА 08 = 0,828.
На начало 2009 г. КА 09 = 0,64.
Коэффициент автономии снизился с 0,934 до 0,64, т.е. 64% всех источников финансирования деятельности организации составляет собственный капитал. Рекомендуемый критерий данного коэффициента составляет 50%, на начало 2009 года значение данного коэффициента выше, это говорит о том, что предприятие финансово устойчиво, стабильно и более независимо от внешних кредиторов.
Для ООО «Светлана» этот коэффициент финансовой устойчивости КФУ = ПК / Вб имеет следующие значения:
На начало 2006 г. КФУ 06 = (15 191 +0): 16 269 = 0,934.
На начало 2007 г. КФУ 07 = (17 625 + 1 260): 20 322 = 0,93.
На начало 2008 г. КФУ 08 = 0,841.
На начало 2009 г. КФУ 09 = 0,64.
То есть к 2009 году 64% активов компании финансируются за счет собственного капитала, в 2006 году данный показатель был максимальным, т.е. 93,4% активов компании финансируются за счет собственного капитала.
В исследуемом периоде коэффициент маневренности КМ = (СС-ВА-У) / СС имеет следующие значения:
На начало 2006 г. КМ06 = (15 191 – 12 186): 15 191 = 0,198.
На начало 2007 г. КМ07 = 0,259.
На начало 2008 г. КМ08 = 0,459.
На начало 2009 г. КМ09 = 0,336.
Анализ показывает, что собственный капитала ООО «Светлана» имеет достаточную степень маневренности, значение коэффициента ниже рекомендуемого только на начало 2006 г.
Для ООО «Светлана» коэффициент устойчивости структуры мобильных средств КУСТ.МС.= (ОБ – КП) / ОБ имеет следующие значения:
На начало 2006 г. КУСТ.МС. 06 = (4 083 – (187 + 891)): 4 083 = 0,736.
На начало 2007 г. КУСТ.МС. 07 = 0,802.
На начало 2008 г. КУСТ.МС. 08 = 0,712.
На начало 2009 г. КУСТ.МС. 09 = 0,374.
По результатам проведенных расчетов можно сделать вывод, что в ООО «Светлана» на формирование внеоборотных активов направляется свыше 70% собственного капитала организации, т.е. эта часть собственного капитала находится в иммобилизованном состоянии. Но к 2009г. Всвязи с значительным увеличение кредиторской задолженности (17 811) на формирование внеоборотных активов будет направляться 37,4% собственного капитала организации.
Рассчитаем значение коэффициентаобеспеченности собственными оборотными средствами, который рассчитывается по формуле КСОС = (СС– ВА–У) / ОБ :
На начало 2006 г. КСОС 06 = (15 191 – 12 186): 4 083= 0,736.
На начало 2007 г. КСОС 07 = 0,629.
На начало 2008 г. КСОС 08 = 0,689.
На начало 2009 г. КСОС 09 = 0,374.
Расчеты показывают, что более 60% запасов финансировались за счет собственных оборотных средств, однако, на начало 2009 года 37,4 % запасов профинансированы за счет собственных оборотных средств.
Вцелом по результатам расчетов финансовое состояние ООО «Светлана» можно охарактеризовать как удовлетворительное. Однако следует отметить, что в 2007 году наметились негативные тенденции. Снижение степени финансовой устойчивости обусловлено уменьшением величины собственного оборотного капитала, что связано с опережающим темпом роста внеоборотных активов над темпами роста собственного капитала. Таким образом, главной задачей с целью повышения финансовой устойчивости является увеличение суммы собственного оборотного капитала.
Таким образом, анализ финансовой устойчивости ООО «Светлана» в 2006-2008 гг. показывает, что на начало 2009 года финансовая устойчивость организации снизилась, о чем свидетельствует отрицательная динамика большинства рассчитанных показателей. Так, при определении типа финансовой устойчивости по показателям обеспеченности источниками финансирования средств производства, было выявлено, что финансовое состояние организации характеризуется как неустойчивое.
Также произошло снижение значений многих финансовых коэффициентов. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами снизился с 0,736 до 0,374, т.е. 37,4% оборотных активов организации сформировано за счет собственных оборотных средств.
Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств снизился с 0,736 до 0,374, т.е. 37,4% собственного капитала направлено на формирование внеоборотных активов.
Коэффициент автономии снизился с 0,934 до 0,64, т.е. 64% всех источников финансирования деятельности организации составляет собственный капитал. Однако, превышение рекомендуемого критерия данного коэффициента говорит об укреплении финансовой независимости предприятия от внешних источников финансирования.
Коэффициент маневренности собственного капитала повысился с 0,198 до 0,336, т.е. 33,6% собственного капитала находится в обороте.
Коэффициент финансовой активности вырос с 0,071 до 0,563 – на каждый рубль собственных средств организации приходится 56 копеек заемных.
Данные изменения также свидетельствуют о снижении финансовой устойчивости организации, однако значения показателей находятся в границах рекомендованных значений.
В целом можно сказать, что на начало 2009 года финансовое состояние организации удовлетворительно, но при сохранении в 2009 году тенденций предыдущего года оно может значительно ухудшиться.
3. Прогнозирование финансовой устойчивости ООО «Светлана».
Оценка финансовой устойчивости ООО «Светлана» показала, что финансовое состояние организации на начало 2009 года характеризуется как неустойчивое, наблюдается отрицательная динамика основных финансовых коэффициентов.
Основная причина ухудшения финансового состояния организации в 2008 году заключается в снижении величины собственных оборотных средств. Для увеличения их суммы необходимы либо достаточный рост собственного капитала за счет прибыли, полученной от хозяйственной деятельности, либо снижение величины внеоборотных активов. Однако сокращение внеоборотных активов нежелательно, т.к. ведет к уменьшению имущества организации, а также может негативно повлиять на объемы хозяйственной деятельности.
Рост прибыли возможен при осуществлении активной хозяйственной деятельности. В анализируемом периоде наблюдается положительная динамика объемов продаж и чистой прибыли, полученной организации. Проведем прогнозирование финансовой устойчивости исходя из предположения, что темпы роста объемов продаж и рентабельности деятельности организации в 2008 году останутся на уровне 2007 года.
Для прогнозирования финансовой устойчивости ООО «Светлана» на конец 2008 года необходимо составить прогнозную отчетность: баланс и прогноз прибылей и убытков, в соответствии с описанной выше методикой.
Темп роста выручки в 2007 году составил 134%, внеоборотные активные и величина уставного и добавочного капитала останутся без изменений.
Таблица 6.
Прогноз доходов и расходов ООО «Светлана» на 2009 год.
Показатели
2009 год (прогноз)
2008 год
Темп роста, %
Выручка от реализации
500 223
373 301
134
Себестоимость продукции
(428 241)
(319 583)
134
Прочие доходы и расходы
(56 618)
(43 475)
130
Чистая прибыль
15 364
10 243
150
Используя баланс за отчетный 2008 год и прогноз доходов и расходов на 2009 год составим прогнозный баланс.
Таблица 7.
Предварительный прогнозный баланс ООО «Светлана» на 2009 год.
Показатели
На начало 2009 г.
На начало 2010 г.
Изменение
Внеоборотные активы
21 934
21 934
0
Оборотные активы, в т.ч.
29 692
39 787
10 095
Запасы
11 752
15 748
3 996
Дебиторская задолженность
17 220
23 075
58 55
Денежные средства
720
965
245
Баланс
51 626
61 721
10 095
Собственный капитал
13 224
13 224
0
Нераспределенная прибыль
19 694
35 058
15 364
Долгосрочные обязательства
0
0
0
Краткосрочные кредиты и займы
897
897
0
Кредиторская задолженность
17 811
23 867
6 056
Баланс
51 626
73 046
21 420
Данные прогнозные расчеты показывают, что, при условии направления всей полученной в 2009 году прибыли на развитие деятельности организации, образуется излишек источников финансирования для формирования активов в размере 11 324 тыс. руб. (73 046 – 61 721). Следовательно, ООО «Светлана» можно погасить краткосрочный кредит (платные финансовые ресурсы) и часть кредиторской задолженности. На основе этих посылок составим уточненный прогнозный баланс.
Таблица 8.
продолжение
--PAGE_BREAK--