--PAGE_BREAK--Таблиця 2.1 Аналіз рівня та динаміки фінансових результатів ВАТ «Домашній текстиль»
У звітному році виручка від реалізації склала 3223,68 тис. грн., ПДВ – 537,28 тис. грн., чистий дохід від реалізації – 2686,4 тис. грн., собівартість реалізованої продукції – 2230,5 тис. грн. Виходячи с цього, валовий прибуток підприємства у звітному році становить 455,9тис. грн., порівнано з попереднім – 374,18тис. грн., приріст валового прибутку склав 21,8%.
Виходячи з показників операційного доходу у звітному році, який склав 3,76тис.грн, адміністративних витрат – 116,73тис. грн., витрат на збут – 54,45тис. грн., інших операційних витрат — 20,68тис. грн., фінансові результати від операційної діяльності у звітному році склали 267,8тис. грн., що на 48,9% більше, ніж у попередньому році (181,1тис. грн.).
Що стосовно інших фінансових доходів у звітному році, то вони склали 3,63 тис. грн., інші доходи — 4,23 тис. грн., інші витрати — 5,97 тис. грн., фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування у звітному році склали 269,69тис. грн.Також відомо, що податок на прибуток склав 66,51тис. грн. У звітньому році, виходячи з чого чистий прибуток у звітному році склав 203,17тис. грн., що на 52% перевищує показник минулого року.
Аналізуючи всі ці дані, можна сказати, що діяльність підприємства у звітному році булла більш ефективною у порівнянні з минулим роком. Всі показники збільшилися у порівнянні з попереднім роком. Оскільки збільшився дохід від реалізації та собівартість продукції, то можна стверджувати, що збільшився обсяг виробництва при незмінних інших умовах, які впливають на зміну доходу та собівартості.
Найбільш вагомою є тенденція, що темп росту витратної частини значно меньше ніж дохідної, що і призвело до збільшення прибутку и свідчить про те, що підприємство використовувало свої ресурси більш ефективно ніж у минулому році.
Розрахуємо показники рентабельності за окремими видами продукції та за загальним обсягом продукції в цілому. Ефективність виробництва та збуту продукції оцінюють за допомогою показників рентабельності продаж та продукції.
Рентабельність продаж (коефіцієнт валової рентабельності реалізації) (КРвр) показує, скільки копійок валового прибутку припадає на 1 грн чистого доходу від реалізації продукції та розраховується за формулою:
продолжение
--PAGE_BREAK--КРвр = Валовий прибуток /Чистий дохід(2.1)
Отже, розрахуємо рентабельність продаж продукції:
КРврк = 424649,2/1479750,86=0,287;
КРврп = 30955,82/782000,0=0,0396;
КРвр = 455904,96/2686400,0=0,1697.
Рентабельність виробництва продукції (коефіцієнт валової рентабельності операційних витрат) КРвв показує, якою мірою співвідносяться між собою сума валового прибутку та величина собівартості реалізованої продукції, тобто характеризує рівень ефективності виробничих витрат підприємства. Для її визначення використовується формула:
КРвв = Валовий прибуток/Собівартість реалізованої продукції(2.2)
Тепер розрахуємо рентабельність виробництва продукції:
КРввк = 424649,2/1479750,86=0,287;
КРввп =30955,82/751044,18=0,0412;
КРвв = 455904,96/2230495,04=0,2044
Таблиця 2.2Аналіз показників рентабельності продажів і виробництва продукції ВАТ «Домашній текстиль»
Коефіцієнт валової рентабельності реалізації розраховується за формулою рентабельності продаж, але вже не за продукцією, а за роками:
КРвр = Валовий прибуток /Чистий дохід(2.3)
КРврзв = 455904,96/2686400,0=0,1697;
КРврпоп = 374177,54/2310580,0=0,1619.
Коефіцієнт валової рентабельності операційних витрат розраховується за формулою рентабельності виробництва продукції:
КРвв = Валовий прибуток/Собівартість реалізованої продукції(2.4)
КРввзв=455904,96/2230495,04=0,2044;
КРввпоп =374177,54/1936405,46=0,1932.
Коефіцієнт чистої рентабельності реалізації реалізації продукції (КРчр) характеризує, скільки копійок чистого прибутку отримано підприємством на 1 грн чистого доходу від реалізації продукції та розраховується за формулою:
КРчр =Чистий прибуток/Чистий дохід (2.5)
КРчрзв =203170,72/2686400,0 = 0,0756;
КРчрпоп =133690,25/2310580,0 = 0,0579.
Коефіцієнт операційної рентабельності реалізації (КРор) характеризує, скільки копійок прибутку від реалізації продукції отримано на 1 грн постійних та змінних операційних витрат та розраховується за формулою:
КРор = Прибуток від операційної діяльності/Чистий дохід (2.6)
КРорзв = 267790,44/2686400,0 = 0,0997;
КРорпоп = 181003,65/2310580,0 = 0,0783.
Коефіцієнт рентабельності реалізації за прибутком від реалізації (КРрр) розраховується за формулою:
КРрр = Прибуток від реалізації продукції/ Чистий дохід(2.7)
КРорзв =(455904,96-116728,0-54469,4)/ 2686400,0 =0,106;
КРорпоп = (374177,54-98635,2-94538,69)/2310580,0 =0,0783.
Коефіцієнт рентабельності операційних витрат (КРов) характеризує, скільки копійок прибутку від реалізації продукції отримано на 1 грн постійних та змінних операційних витрат та розраховується за формулою:
КРов = Прибуток від реалізації продукції/ Повна собівартість продукції(2.8)
КРовзв =(455904,96-116728,0-54469,4)/(2230495,04+116728,0+54469,4) = 0,1185;
КРовпоп = (374177,54-98635,2-94538,69)/( 1936405,46+98635,2-94538,69) = 0,085.
Таблиця 2.3Аналіз показників рентабельності продукції ВАТ «Домашній текстиль»
Як бачимо з даних розрахунків, усі показники зросли. Валова рентабельність зросла на 0,78% в порівнянні з попереднім роком, інші показники також показують приріст до 3.35%.Це свідчить про ефективну роботу підприємства та розвиток його виробництва.
Розрахуємо рентабельність власного капіталу, рентабельність інвестиційного капіталу та рентабельність усіх активів підприємства. Формули для розрахунків наступні:
Ра = ЧП: А(2.9)
Рік = ЧП: Кї (2.10)
Рвк = ЧП: Кв (2.11)
Ра — рентабельність усіх активів підприємства, %;
Рік — рентабельність інвестованого капіталу, %;
Рвк — рентабельність власного капіталу, %;
ЧП — чистий прибуток підприємства, тис. грн;
А — середньорічна вартість активів підприємства, тис. грн;
Кі — середньорічна величина інвестиційного капіталу, тис. грн;
Кв — середньорічна величина власного капіталу, тис. грн.
Рентабельність власного капіталу, якщо середньорічна величина капіталу підприємства визначається як середньоарифметичне значення капіталу на початок та на кінець звітного періоду:
Рвк = 203170,72/((1138900,0+1281120,0)/2)*100% =16,79%
Рентабельність інвестиційного капіталу, якщо інвестиційній капітал підприємства включає власний капітал та довгострокові позикові кошти:
Кі = ((1138900,0+1281120,0)+(256390+274780,0))/2 =2685605,0 (грн.)
Рік =203170,72 /2685605,0 *100% = 7,56%
Рентабельність усіх активів підприємства, якщо величина активів підприємства дорівнює величині його пасивів у балансі:
А = (2054500,0+2352320,0)/2=200310,0 (грн.)
Ра = (203170,72/200310,0)*100% = 10,14%
Результати розрахунків представити у табл. 2.4.
Таблиця 2.4Показники рентабельності капіталу підприємства
Як показав аналіз показників рентабельності власного капіталу, підприємство з 1 гривні власного капіталу отримує 16,79 копійок чистого прибутку, що є досить непоганим показником і свідчить про досить низьку ефективність використання власних коштів.
Показник рентабельності інвестиційного капіталу свідчить про те, що підприємство з 1 гривні інвестованого капіталу отримує 7,56 копійок чистого прибутку. Зменшення показника рентабельності відбувається за рахунок зростання величини капіталу, але рентабельність зменшується на незначну величину і це свідчить про те, що залучені кошти складають меншу частку в капіталі в порівнянні з власним капіталом.
Рентабельність усіх активів показує, що на підприємстві 1 грн. активів приносить 10,14 копійки чистого прибутку і це свідчить про те, що підприємство в основному фінансується за рахунок активів підприємства.
Дані показники свідчать, що підприємство має у своєму розпоряджені певні кошти на фінансування власної діяльності, але в цілому їх недостатньо для нормальної діяльності, оскільки до фінансування додаються залучені кошти та активи. Залучені кошти та власний капітал на підприємстві використовуються не досить ефективно, про що свідчить низький показник рентабельності активів.
Оцінемодоцільність реалізації інвестиційного проекту, використовуючи форму табл. 2.5.
Оцінку доцільності інвестиційного проекту будемо проводити у такій послідовності:
1) Визначимо суму капітальних витрат (KB) та необхідну суму кредиту (Кр) на основі умов фінансування проекту.
КВ = 100 (тис. грн.)
Кр = 100*0,5 = 50 (тис. грн.)
2)Визначимо суми річних амортизаційних відрахувань (A) враховуючи особливості прямолінійного методу її нарахування та використовуючи формулу:
Аt=КВ/n(2.12)
n— термін реалізації проекту;
t— порядковий номер періоду.
Аt=100/4 = 25 (тис. грн.)
3)Визначимо накопичену амортизацію обладнання (ΣА), використовуючи формулу:
ΣАt= Аt+ Аt-1 (2.13)
ΣА1 = 25 (тис. грн.)
ΣА2 = 25+25 = 50 (тис. грн.)
ΣА3 = 25+50 = 75 (тис. грн.)
ΣА4 = 25+75 = 100 (тис. грн.)
4)Визначимо залишкову вартість обладнання (КВзв,) за формулою:
КВзвt=КВ — ΣАt(2.14)
КВзв1 = 100-25 = 75 (тис. грн.)
КВзв2 = 100-50 = 50 (тис. грн.)
КВзв3 = 100-75 = 25 (тис. грн.)
КВзв4 = 100-100 = 0 (тис. грн.)
5)Визначимо індекс інфляції за роками (і) за формулою:
Іt=(1+і)t(2.15)
і – рівень інфляції.
І1 = (1+0,1)1 = 1,1
І2 = (1+0,1)2 = 1,21
І3 = (1+0,1)3 = 1,33
І4 =(1+0,1)4 = 1,46
6) Визначимо обсяги виробництва та реалізації (О), скорегувавши їх на прогнозні індекси інфляції.
О1 = 88*1,1 = 96,8(тис. грн.)
О2 = 220*1,21 = 266,2(тис. грн.)
О3 = 385*1,33 = 512,05(тис. грн.)
О4 = 440*1,46 = 642,4(тис. грн.)
7) Визначимо річні постійні та змінні витрати (Впост та Взм) та сукупні витрати підприємства (В) на основі умов фінансування проекту.
Впостt= 15 (тис. грн.) – щорічно (2.16)
Взм1 = 96,8*0,1 = 9,68 (тис. грн.)
Взм2 = 266,2*0,1 = 26,62 (тис. грн.)
Взм3 = 512,05*0,1 = 51,2(тис. грн.)
Взм4 = 642,4*0,1 = 64,24(тис. грн.)
Вt= Впостt+Взмt(2.17)
В1 = 15+9,68= 24,68(тис. грн.)
В2 = 15+26,62= 41,62(тис. грн.)
В3 = 15+51,2= 66,2(тис. грн.)
В4 = 15+64,24= 79,24(тис. грн.)
8)Визначимо річні суми поповнення елементів оборотного капіталу (ОКt) та їх прирости за роками (∆ОК) на основі умов фінансування проекту.
ОКt= ЧД*і (2.18)
ЧДt= Оt*5/6 (2.19)
ЧД1 = 96,8*5/6 = 80,67(тис. грн.)
ЧД2 = 266,2*5/6 = 221,8(тис. грн.)
ЧД3 = 512,05*5/6 = 426,7(тис. грн.)
ЧД4 = 642,4*5/6 = 535,3(тис. грн.)
ОК1 = 80,67*0,1 =8,067(тис. грн.)
ОК2 = 221,8*0,1 =22,18(тис. грн.)
ОК3 = 426,7*0,1 =42,67(тис. грн.)
ОК4 = 535,3*0,1 = 53,53(тис. грн.)
ΔОК2 =22,18-8,067= 14,11(тис. грн.)
ΔОК3 = 42,67-22,18= 20,49(тис. грн.)
ΔОК4 = 53,53-42,67= 10,86(тис. грн.)
9)Визначимо річні суми погашення кредиту (Пкр).
Щорічна сума погашення основного боргу на початок 1, 2 і 3 періодів буде складати 12,5 тис. грн.., так як погашення кредиту проводиться за схемою «Основний борг рівними частинами», а на початок 4-го – 30 тис. грн., оскільки ця сума включає всі нараховані відсотки.
Графік погашення кредитузобразимо у вигляді Таблиці 2.5.
Таблиця 2.5Графік погашення кредиту (схема «Загальний борг рівними частинами»)
10)Визначимо прибуток до оподаткування (Пр) за формулою:
Прt= ЧДt-Вt-Аt-Пкрt(2.20)
Пр1 = 80,67-24,68-25-17,2 = 13,79(тис. грн.)
Пр2 = 221,8-41,62-25-17,2 = 137,98(тис. грн.)
Пр3 = 426,7-66,2-25-17,2 = 318,3(тис. грн.)
Пр4 = 535,3-79,24-25-17,2 = 413,86(тис. грн.)
11)Визначимо податок на прибуток (П), який складає 25% від прибутку до оподаткування та чистий прибуток підприємства (ЧПр). продолжение
--PAGE_BREAK--
П1 = 13,79*0,25 = 3,45(тис. грн.)
П2 = 137,98*0,25 = 34,5(тис. грн.)
П3 = 318,3*0,25 = 79,58(тис. грн.)
П4 = 413,86*0,25 = 103,47(тис. грн.)
ЧПрt= Прt-Пt(2.21)
ЧПр1 = 13,79-3,45 = 10,34 (тис. грн.)
ЧПр2 = 137,98-34,5= 103,48(тис. грн.)
ЧПр3 = 318,3-79,58= 238,72(тис. грн.)
ЧПр4 = 413,86-103,47= 310,39(тис. грн.)
12)Визначимо чистий дохід(ЧДП) від реалізації інвестиційного проекту за формулою:
ЧДПt= ЧПрt+Аt-∆ОКt(2.22)
ЧДП1 = 10,34+25-8,067 = 27,27 (тис. грн.)
ЧДП2 = 103,48+25-14,11= 114,37(тис. грн.)
ЧДП3 = 238,72+25-20,49=243,23(тис. грн.)
ЧДП4 = 310,39+25-10,86= 324,53(тис. грн.)
13)Визначимо чистий приведений дохід (ЧПД) від реалізації проекту за роками шляхом дисконтування чистого доходу (ЧД), при цьому коефіцієнт дисконтування визначимо з урахуванням відсоткової ставки за кредит та прогнозного рівня інфляції, використовуючи формули:
ЧПДПt= ЧДПt/(1+d)t(2.23)
d = (1+r)(1+i)-1(2.24)
r— процента ставка за користування кредитом;
і — рівень інфляції.
d= (1+0,14)(1+0,1)-1 = 0,254
ЧПДП1 = 27,27/(1+0,254)1 = 21,75 (тис. грн.)
ЧПДП2 = 114,37/(1+0,254)2 = 72,73(тис. грн.)
ЧПДП3 = 243,23/(1+0,254)3 = 123,35(тис. грн.)
ЧПДП4 = 324,53/(1+0,254)4 = 131,24(тис. грн.)
14)Визначимо показники чистого приведеного доходу (NPV), індексу рентабельності інвестицій (РІ), дисконтованого періоду окупності інвестицій (РР) та внутрішньої норми рентабельності інвестицій (IRR) за формулами:
NPV= ΣЧПДПt– KB(2.25)
PI= ΣЧПДПt/ KB(2.26)
РР = КВ/(ΣЧПДПt/n) (2.27)
IRR= d1+[f(NVPV1) / (f(NPV1)-f(NPV2)) ] *(d2-d1) (2.28)
d1 — значення коефіцієнта дисконтування, при якому f(d1) > 0 та (f(d1> 0);
d2— значення коефіцієнта дисконтування, при якому f(d2) 0).
NPV= 21,75+72,73+123,35+131,24-100 = 249,07(тис. грн.)
PI= 349,07/100 = 3,49
РР = 100/(349,07/4) = 1,15(лет)
IRR= 0,254+(249,07/(249,07-50))*(0,9-0,254) = 1,06
Таблиця 2.6Оцінка доцільності реалізації інвестиційного проекту
Як бачимо показник чистого приведеного доходу є позитивною величиною, що є передумовою для прийняття проекту. В той же час показник рентабельності інвестицій є досить великим, що свідчить про високі доходи. Дисконтований строк окупності інвестицій дещо перевищує один рік, та враховуючи, що термін проекту чотири роки, можна стверджувати, що інвестовані кошти досить швидко обертаються. Крім того внутрішня норма доходності інвестицій значно перевищує дисконтну ставку d1, тому проект доцільно прийняти.
Для вибору більш привабливої для підприємства схеми погашення інвестиційного кредиту проведемо повторну оцінку доцільності реалізації інвестиційного проекту, але за умови погашення кредиту за схемою «Загальний борг рівними частинами», використовуючи форму Табл. 2.7.
Період 1: сума боргу на початок періоду 50 тис. грн.; сума нарахованих за період відсотків 50 * 14% / 100% = 7 (тис. грн.); сума погашення основного боргу 17,16 – 7 = 10,16 (тис. грн.).
Період 2: сума боргу на початок періоду 50 – 10,16 = 39,84 (тис. грн.); сума нарахованих за період відсотків 39,84 * 14% / 100% = 5,58 (тис. грн.); сума погашення основного боргу 17,16 — 5,58 = 11,58 (тис. грн.).
Період 3: сума боргу на початок періоду 39,84 – 11,58 = 28,26 (тис. грн.); сума нарахованих за період відсотків 28,26 * 14% / 100% = 3,96 (тис. грн.); сума погашення загального боргу 17,16 — 3,96 = 13,2 (тис. грн.).
Період 4: сума боргу на початок періоду 28,26 – 13,2 = 15,06 (тис. грн.); сума нарахованих за період відсотків 15,06 * 14% / 100% = 2,11 (тис. грн.); сума погашення загального боргу 17,16 — 2,11 = 15,05 (тис. грн.).
Таблиця 2.7Графік погашення кредиту (схема «Загальний борг рівними частинами»)
Аналіз доцільності проекту при використанні даної схеми погашення кредиту наведемо у табл. 2.8. Проведемо розрахунки, аналогічно до попередньої схеми погашення.
Визначимо прибуток до оподаткування:
Пр1 = 80,67-24,68-25-17,16 = 13,83(тис. грн.)
Пр2 = 221,8-41,62-25-17,16 = 138,02(тис. грн.)
Пр3 = 426,7-66,2-25-17,16 = 318,34(тис. грн.)
Пр4 = 535,3-79,24-25-17,16 = 413,9(тис. грн.)
Визначимо податок на прибуток (П) та чистий прибуток підприємства (ЧПр).
П1 = 13,83*0,25 = 3,46 (тис. грн.)
П2 = 138,02*0,25 = 35,2 (тис. грн.)
П3 = 318,34*0,25 = 81,18 (тис. грн.)
П4 = 413,9*0,25 = 105,5 (тис. грн.)
ЧПр1 = 13,83-3,46=10,37 (тис. грн.)
ЧПр2 = 138,02-35,2=102,82 (тис. грн.)
ЧПр3 = 318,34-81,18=237,16 (тис. грн.)
ЧПр4 = 413,9-105,5= 308,4(тис. грн.)
Визначимо чистий дохід(ЧДП) від реалізації інвестиційного проекту:
ЧДПt= ЧПрt+Аt-∆ОКt(2.29)
ЧДП1 = 10,37+25-8,067= 27,3(тис. грн.)
ЧДП2 = 102,82 продолжение
--PAGE_BREAK--+25-14,11= 113,71(тис. грн.)
ЧДП3 = 237,16+25-20,49=241,67(тис. грн.)
ЧДП4 = 308,4+25-10,86= 322,54(тис. грн.)
Визначимо чистий приведений дохід (ЧПД) від реалізації проекту за роками:
ЧПДПt= ЧДПt/(1+d)t(2.30)
ЧПДП1 = 27,3 /(1+0,254)1 =21,77 (тис. грн.)
ЧПДП2 = 113,71 /(1+0,254)2 = 72,3 (тис. грн.)
ЧПДП3 = 241,67 /(1+0,254)3 =122,55 (тис. грн.)
ЧПДП4 = 322,54 /(1+0,254)4 = 130,43 (тис. грн.)
Визначимо показники чистого приведеного доходу (NPV), індексу рентабельності інвестицій (РІ), дисконтованого періоду окупності інвестицій (РР) та внутрішньої норми рентабельності інвестицій (IRR):
NPV= ΣЧПДПt– KB(2.31)
PI= ΣЧПДПt/ KB(2.32)
РР = КВ/(ΣЧПДПt/n) (2.33)
IRR= d1+[f(NPV1) / (f(NPV1)-f(NPV2)) ] *(d2-d1) (2.34)
d1 — значення коефіцієнта дисконтування, при якому f(d1) > 0 та (f(d1> 0);
d2— значення коефіцієнта дисконтування, при якому f(d2) 0).
NPV= 21,77+72,3+122,55+130,43-100= 247,05 (тис. грн.)
PI= 347,05/100 = 3,47
РР = 100/(347,05/4) = 1,15 (лет)
IRR= 0,254+(247,05/(247,05-0))*(0,9-0,254) = 0,9
Таблиця 2.8Оцінка доцільності реалізації інвестиційного проекту
Як бачимо за даною таблицею, при використанні даної схеми погашення проект стає значно менш вигіднішим, оскільки незважаючи на досить високу внутрішню норму доходності інвестицій, чистий приведений дохід від реалізації проекту менший ніж за попередньою схемою, індекс рентабельності нижчий, хоча строк окупності інвестицій однаковий. Тому використання схеми «Загальний борг рівними частинами» є неефективним і недоцільним.
Висновки
Таким чином, за результатами розрахунків встановлені основні аспекти фінансових результатів функціонування ВАТ «Домашній текстиль». Згідно з отриманих аналітичних даних, слід відзначити покращення фінансового стану суб’єкта господарської діяльності у поточному році по відношенню до попереднього року. У підприємства збільшився чистий прибуток, і, звідси, покращилися показники рентабельності діяльності.
Таке зростання згідно з заявленою політикою розподілення прибутку дозволяє не тільки збільшити дивіденди засновникам і зарезервувати частину коштів задля їх подальшого використання за несприятливих умов зовнішнього середовища підприємства, як то економічних криз, коливань валютних курсів, зміну кон`юктури ринку (структури попиту та пропозиції), а й зберегти кошти у формі нерозподіленого прибутку, бо саме нерозподілений прибуток виступає гарантом оновлення та розвитку виробничо-господарської діяльності підприємства.
Збільшення фінансових результатів може свідчити про більш ефективне використання фінансових ресурсів, зростання швидкості обігу обігових коштів, використання більш ефективної схеми амортизації вартості основних фондів суб’єкта господарської діяльності. Такі компоненти покращення фінансової роботи свідчать про ефективність дій керівництва в оптимізації діяльності ВАТ «Домашній текстиль».
До того ж, відбулися зміни у структурі витрат підприємства, і, перш за все, знизилася доля матеріальних витрат. Це може свідчити про підвищення ефективності діяльності, а саме більш раціональне використання ресурсів, забезпечення закупівлі сировини, матеріалів, напівфабрикатів за більш вигідними цінами, а також про загальне поліпшення тактичного та оперативного менеджменту на підприємстві.
Окремо слід виділити і той факт, що відбувається зростання заробітної плати, бо це відповідає заявленим соціально-економічним задачам сучасного суспільства. Проте, порівнюючи структуру змін собівартості продукції та річні темпи інфляції, можна прийти до висновку, що інфляційні процеси випереджують темпи зростання заробітної плати, тобто, ВАТ «Домашній текстиль» слід рекомендувати поліпшити свою фінансову політику у галузі праці та заробітної плати. Аналізуючи агрегований пасив балансу підприємства, слід відзначити, що у поточному періоді відбулося зростання як довгострокових, так і короткострокових зобов’язань підприємства. Це свідчить про погіршення ліквідності активів ВАТ «Домашній текстиль», а також про втрату частки фінансової стійкості. У майбутньому керівництву підприємства слід рекомендувати більш інтенсивно використовувати наявні ресурси, і менш уваги приділяти зовнішнім джерелам фінансування, оскільки у разі подальшого зростання заборгованості прогноз подальшого розвитку з досить оптимістичного може змінитися на досить негативний.
Оскільки за сучасних умов ринкової економіки виникають певні ризики втрати актуальності продукції, кризових явищ у певних галузях, підприємство за умовою мало намір диверсіфікувати ці ризики. За результатами оцінки інвестиційного проекту, встановлено, що підприємству доцільно залучити кошти на цей інвестиційний проект, причому співвідношення 50% власних коштів за рахунок нерозподіленого прибутку і 50% кредитних коштів за рахунок банківської позички, є оптимальним.
Отриманий ефект від реалізації інвестиційного проекту буде проявлятися не тільки у можливості перестрахування ризиків, а і у способі залучення додаткових коштів за рахунок внутрішніх джерел. Ці додаткові кошти можуть бути спрямовані на погашення заборгованості перед зовнішніми контрагентами, і сприятиме збільшенню ліквідності активів ВАТ «Домашній текстиль» та підвищення рівня фінансової стійкості цього підприємства. Серед рекомендацій, які можна було б запропонувати до реалізації у довгостроковому періоді, виходячи з результатів розрахункової частини, слід окремо виділити переоснащення виробництва та модифікацію основних засобів. Такі дії дозволять не тільки підвищити продуктивність праці, але і досягти таких цілей, як:
— зменшення видатків на малоцінні швидкозношувані активи, що активно використовуються у виробничий діяльності через особливості використовуваної технології;
— скорочення витрат на електроенергію, паливо, обтиральні та мастильні матеріали завдяки більш сучасному технологічному рівню обладнання;
— підвищення безпеки праці на підприємстві та поліпшення впливу на природне середовище (враховуючи специфіку ВАТ «Домашній текстиль» – зменшення шумового та термічного впливу).
У майбутньому підприємству варто залучити закордонні капіталовкладення у формі портфельних інвестицій. Це дозволить не тільки розширити виробничу діяльність, а і посприяє виходу вітчизняних товарів на світовий ринок. Проте, для таких фундаментальних зрушень, потрібно значне покращення якості готової продукції. Забезпечення такого покращення можна отримати завдяки технічному переоснащенню виробництва, яке було запропоновано та обґрунтовано вище.
Отже, подаючи інтегральну оцінку діяльності та роблячи довгостроковий прогноз для ВАТ «Домашній текстиль», можна дійти висновку, що досліджуване підприємство динамічно розвивається і має усі можливості для подальшої ефективної інтеграції у світові торгівельні зв’язки на мікрорівні. На сучасному етапі свого розвитку, досліджуваний суб’єкт господарської діяльності має певні складності, зокрема, у системі оплати праці, а також у розрахунках із зовнішніми кредиторами. Вирішення цих тимчасових складностей у середньостроковому періоді дозволить надалі перейти до більш ефективного механізму господарювання завдяки ефективній тактиці та стратегії управління фінансовими ресурсами підприємства.
Перелік використаної літератури
1. Закон України «Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні» від 16.07.1999р. №996–XIV(зі змінами та доповненнями) // www.rada.gov.ua
2. Закон України «Про інвестиційну діяльність» від 18.09.1991р. №1560–XII(зі змінами та доповненнями) // www.rada.gov.ua
3. Закон України «Про підприємства в Україні» // Відомості Верховної Ради України. – 1990. – № 52. С. 650.
4. Закон України «Про податок на додану вартість» // Урядовий кур’єр. – 1997. – № 80 – 81.
5. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 3 «Звіт про фінансові результати» // Финансовая консультация. – 2000. – № 2. – С. 3 – 7.
6. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? – М.: Финансы и статистика, 1998. – 172 с.
7. Балабанов И. Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – 2-е изд., доп. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 208 с.
8. Банки и банковские операции: Учебник для вузов / Е. Ф. Жуков, Л. М. Максимова, О. М. Маркова. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. – 472 с.
9. Банківські операції: Підручник / А. М. Мороз, М. І. Савлу, М. Ф. Пудовкіна. – К.: КНЕУ, 2000. – 384 с.
10. Большаков С.В. Финансы предприятий: теория и практика. М., Книжный мир 2005 г. — 617 с.
11. Воловець Я. В. Фінансова діяльність суб’єктів господарювання: Навч. посібник. – К.: Алеута, 2005. – 199 с.
12. Гаврилова А.Н., Попов А.А. Финансы организаций (предприятий): Учеб. пос. М.: КНОРУС, 2005 — 576 с.
13. Горемыкин В. А. Лизинг. Практическое учебно-справочное пособие. – М.: ИНФРМА–М, 1997. – 384 с.
14. Гриньова В. М. Фінанси підприємства. Навчальний посібник. Ч. 1. / В. М. Гринькова, В. О. Корда, Т. І. Лепейко. – Харків: Вид. ХДЕУ, 2001. – 224 с.
15. Гончаров А.Б. Фінансовий менеджмент: Навчальний посібник. – Х.: ВД "ІНЖЕК", 2003 р. – 240 с.
16. Гридчин М. В. Финансовый менеджмент: Курс лекций. – 3-е изд., стереотип. –К.: МАУП, 2004. – 160 с.
17. Гриньова В. М. Фінанси підприємства. Навчальний посібник. Ч. 2. / В. М. Гринькова, В. О. Корда, Т. І. Лепейко. – Харків: Вид. ХДЕУ, 2001. – 228 с.
18. Гриньова В. М. Фінанси підприємств: Навчальний посібник / В. М. Гринькова, В. О. Коюда – 3-є вид., перероб. і допов. – Харків: ВД "Інжек", 2004. – 432 с.
19. Данілов О.Д., Івашина Г.М., Чумаченко О.Г. Інвестування: Навчальний посібник. – Ірпінь, 2001. – 377с.
20. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. О. И. Лавру шина. – М.: Финансы и статистика, 1998. – 120 с.
21. Зятьковський І. В. Фінанси підприємств: Навчальний посібник. – 2-ге вид., доповн. і перероб. – Тернопіль: Економічна думка. – 2002. – 400 с.
22. Інвестування: Навчальний посібник / В.М. Гринькова, В.О. Корда, Т.І. Лепейко, О.П. Корда; [за заг. ред… д-ра екон. наук, проф. В.М. Гринькової. – 2-ге вид., доправ. І доп. – Харків: ВД "ІНЖЕК", 2004. – 404 с.
23. Карелин В.С. Финансы корпораций.javascript:parent.descr(window, Издательский дом Дашков и К, 2005г. — 619 с.
24. Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 768 с.
25. Ковалев В. В. Управление фінансами: Учебное пособие. – М.: ФБК – ПРЕСС, 1998. – 160 с.
26. Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – 2–е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 512 с.
27. Коробов М. Я. Фінанси промислового підприємства: Підручник. – К.: Либідь, 1995. – 160 с.
28. Майорова Т. В. Інвестиційна діяльність: Навчальний посібник. – К.: Центр навчальної літератури, 2004. – 376 с.
29. Моляков. Д.С. Теория финансов предприятий. Учеб. пос. М.: «Финансы и статистика», 2004г. — 111 с.
30. Онисько С М., Марич П. М.Фінанси підприємств: Підручник для студентів вищих закладів освіти. — 2-ге видання, виправлене і доповнене. — Львів: «Магнолія Плюс», 2006
31. Пересада А. А. Інвестиційне кредитування: Навчальний посібник. // А. А. Пересада, Т. В. Майорова. – К.: КНЕУ, 2002. – 271 с.
32. продолжение
--PAGE_BREAK--