--PAGE_BREAK--
1.3. Анализ платежеспособности предприятия.
Платежеспособность организации является внешним признаком ее финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Она определяется возможностью организации своевременно погасить свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами. Анализ платежеспособности необходим не только самой организации с целью оценки и прогнозирования ее дальнейшей финансовой деятельности, но и ее внешним партнерам и потенциальным инвесторам.
Оценка платежеспособности осуществляется на основе анализа ликвидности текущих активов организации, т.е. их способности превращаться в денежную наличность. При этом в отличие от платежеспособности понятие ликвидности является более широким и означает не только текущее состояние расчетов, но и характеризует соответствующие перспективы.
В процессе анализа необходимо определить достаточность денежных средств на основе анализа финансовых потоков организации: приток денежных средств должен обеспечивать покрытие текущих обязательств организации. Исходной информацией для анализа денежных средств являются данные Главной книги или журналов-ордеров по отдельным бухгалтерским счетам.
Для анализа реального движения денежных средств, оценки синхронности их поступления и расходования, увязки полученного финансового результат с состоянием денежных средств в организации необходимо выделить и проанализировать все направления притока денежных средств, а также их оттока.
Общая платежеспособность организации определяется как ее способность покрывать все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами.
Коэффициент общей платежеспособности Кобщ. пл. рассчитывается по формуле:
Активы организации
Кобщ.пл. = =
Обязательства организации
стр. 190 разд. Iбал. + стр. 290 разд. IIбал.
=
стр.450 разд. IIIбал.+стр.590 разд.IVбал.+стр.690-стр.640,650 разд.Vбал.
Очевидно, что нормальным ограничением для этого показателя будет Кобщ.пл. ≥ 2. В процессе анализа отслеживается динамика этого показателя и приводится его сравнение с указанным нормативом. Платежеспособность рассчитывается на конкретную дату. Полученная оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности. Для подтверждения платежеспособности проверяют наличие денежных средств на расчетных счетах и валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения. Эти активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что организация располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что организация неплатежеспособна: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, а краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность.
Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что организация превращается в «технически неплатежеспособную», а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству. Далее следуют отсутствие просроченной задолженности, задержки платежей и несвоевременное погашение кредитов, а также длительное непрерывное пользование кредитами.
Низкая платежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Причинами ее возникновения могут быть:
· недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;
· невыполнение плана реализации продукции;
· нерациональная структура оборотных средств;
· несвоевременные поступления платежей от дебиторов;
· товары на ответственном хранении и др.
В процессе анализа и детализации рассматриваемого коэффициента проводится анализ показателей формы 4 «отчет о движении денежных средств». По данным этой формы определяют источники поступления денежных средств и направления их движения. Для оценки динамики общей платежеспособности на базе этих данных рассчитывают соответствующий коэффициент:
стр. 010 ф.4 + стр. 020 ф.4
Кпл =
стр. 120 ф.4
где строка 010 ф.4 – «Остаток денежных средств на начало года»;
строка 020 ф.4 – «Поступило денежных средств всего»;
строка 120 ф.4 – «направлено денежных средств всего».
Однако все эти показатели позволяют дать лишь общую одномоментную оценку динамики платежеспособности и не позволяют проанализировать ее внутриструктурные изменения. Чтобы получить представление о таких изменениях, проводится оценка текущей платежеспособности путем сравнения суммы имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений с общей величиной задолженности, сроки оплаты которой наступили. Идеальным считается вариант, когда полученный результат равен единицы или превышает ее.
Вместе с тем при проведении этих расчетов по данным баланса и ф.4 «Отчет о движении денежных средств» необходимо учитывать следующее: платежеспособность организации – показатель очень динамичный, меняется очень быстро, рассчитанный одномоментно один раз в квартал или один раз в год он не позволяет аналитику получить достоверную картину. В связи с этим составляется платежный календарь, где сопоставление наличных ожидаемых средств и платежных обязательств сосредотачивается на очень коротких периодах: 1, 5, 10, 15 дней, месяц. Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, закупках сырья, материалов и оборудования, документах о расчетах по оплате труда, выдаче авансов работникам, выписок со счетов банков и т.п. На базе полученных данных формируются динамические ряды и проводится анализ изменений данного показателя.
Помимо текущей платежеспособности в процессе анализа рассматривается и долгосрочная платежеспособность. Она рассчитывается с помощью коэффициента долгосрочной платежеспособности организации, представляющего отношение долгосрочного заемного капитала к собственному:
стр. 590 бал.
Кд. пл =
Строки бал. 490 + 640 + 650
Этот коэффициент характеризует возможность погашения долгосрочных займов и способность организации функционировать длительное время. Увеличение доли заемного капитала организации в структуре капитала считается рискованным, поскольку она обязана своевременно уплачивать проценты по кредитам и погашать полученные займы. Чем выше значение данного коэффициента, тем больше задолженность организации и ниже оценка уровня ее долгосрочной платежеспособности.
Анализ указанных коэффициентов проводится путем сравнения с аналогичными показателями прошлых лет, с внутрифирменными нормативами и плановыми показателями, что позволяет оценить платежеспособность организации и принять соответствующие управленческие решения как оперативные, так и на перспективу.
Очевидно, что высшей формой устойчивости организации является ее способность не только в срок расплачиваться по своим обязательствам, но и развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого она должна обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, своевременно возвращать взятые ссуды с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли или других финансовых ресурсов, т.е. быть кредитоспособной.
Основным фактором, формирующим общую платежеспособность организации, является наличие у нее реального собственного капитала. Поэтому помимо перечисленных выше коэффициентов при проведении оценки платежеспособности используются такие показатели, как:
· величина собственного оборотного капитала;
· различные коэффициенты ликвидности;
· соотношение собственного и заемного капитала;
· коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;
· коэффициент обеспеченности процентов по кредитам и т.д.
Комплексный анализ этих коэффициентов позволяет не только более точно определить фактический уровень платежеспособности, но и формирует базу для прогнозных расчетов.
С целью разработки прогноза платежеспособности организации рассчитывают коэффициенты восстановления (утраты) платежеспособности по формуле:
Ктл.к + (6(3)/Т)*(Ктл.к + Ктл.н)
Квос (ут) = 2
Где Ктл.к, Ктл.н — коэффициенты текущей ликвидности соответственно на начало и конец периода;
6(3) – период восстановления (утраты) платежеспособности, месяцы;
период восстановления платежеспособности – 6 месяцев, период утраты-
3 месяца.
Т – продолжительность отчетного периода, месяцы.
Коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий значения больше 1, свидетельствует о наличие тенденции восстановления платежеспособности организации в течение 6 месяцев, значение коэффициента меньше 1 показывает отсутствие такой возможности. Коэффициент утраты платежеспособности, имеющий значение меньше 1, свидетельствует о наличии тенденций утраты платежеспособности данной организации в течение трех месяцев, значение коэффициента больше 1 говорит об отсутствии подобных тенденций.
Прогноз изменения платежеспособности предприятия можно строить с помощью коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности также на основе значений коэффициентов абсолютной ликвидности, текущей ликвидности, общей платежеспособности и их нормативных значений. При этом возможны вариации продолжительности периода восстановления (утраты) платежеспособности (ликвидности) в зависимости от целей анализа.
2. Организационно-экономическая и правовая характеристика ООО ИЦ «Консультант»
2.1 Характеристика деятельности ООО ИЦ «Консультант»
Финансовые отношения организации по поводу информационно-правового обеспечения.
Финансы предприятий – это исходное звено, основа всей финансовой системы. Связаны со всеми стадиями производства и реализации произведенной продукции (работ, услуг), создании национального дохода и распределения его при посредстве финансовой системы.
Без надежного информационно-правового обеспечения невозможно представить работу современного предприятия. Причем — независимо от его размеров, вида деятельности и структуры. Полная и достоверная правовая информация необходима самым разным подразделениям — юридическому отделу, бухгалтерии, руководству, менеджерам по различным направлениям деятельности. Бухгалтерам нормативная база помогает грамотно вести бухгалтерский учет, юристам — учитывать все правовые детали при составлении договоров, при защите интересов предприятия в случае возникновения споров с партнерами и контрагентами. Руководителю же необходимо ясно представлять все правовые аспекты и особенности правового регулирования экономической деятельности.
Сейчас российское законодательство представляет собой массив из десятков тысяч правовых актов. Кроме того, ежедневно выходит множество новых документов. Если законы, указы и постановления Правительства еще можно найти в печати, то гораздо сложнее обстоит дело с ведомственными актами, которые значительно труднее обнаружить в периодике, но которые зачастую имеют важнейшее значение. Например, приказ, письма Минфина РФ или инструкции Государственной налоговой службы. Просто печатные издания не обладают необходимыми площадями для публикации абсолютно всех правовых актов, да и не в этом задача газет и журналов. Законодательство уже достигло такой степени развития, что для его анализа необходимы принципиально новые инструменты — компьютерные правовые системы. Они позволяют иметь всю необходимую правовую базу, практически мгновенно находить нужные правовые акты и эффективно работать с ними, своевременно получать на свой компьютер новые документы. Особенный интерес для российских предприятий представляют справочные правовые системы, позволяющие реализовать комплексный подход к обеспечению правовой информацией всех служб предприятия, которым это необходимо. К таким относятся справочные правовые системы для самых разных организаций — от магазинов и аптек до крупных компаний и государственных органов.
С самого начала справочные правовые системы разрабатывались с таким расчетом, чтобы удовлетворить информационные потребности самых разных специалистов. Поэтому весь информационно-правовой массив разделен на три крупных блока: системы по федеральному законодательству, системы по региональному законодательству и системы поддержки принятия решений. Комбинируя и сочетая различные системы, каждый пользователь может сформировать комплект, включающий всю необходимую и достаточную для разных служб предприятия правовую информацию.
Оснащение правовыми системами одновременно различных подразделений, например, юридического отдела и бухгалтерии, позволяет унифицировать и стандартизировать работу с нормативными документами. Справочные правовые системы являются неотъемлемой частью российской правовой инфраструктуры. Справочно-правовые системы используют в работе Администрация Президента, Государственная Дума, Совет Федерации, Центральный банк РФ, Министерство финансов, Министерство по налогам и сборам, другие федеральные ведомства. Так что, работая со справочно-правовыми пользователь находится в едином правовом пространстве с государственными органами России.
В наше время законодательство так быстро изменяется, что необходимо постоянно следить за появлением новых актов, чтобы не упустить чего-нибудь важного. Справочно-правовые системы предоставляют пользователю самую свежую правовую информацию. Регулярное обновление информации в системе каждого пользователя — важнейшая составная часть сервисных услуг.
По прямым договорам об информационном обмене с органами власти РФ новые документы каждый день передаются для включения в системы. Поэтому пользователи могут оперативно реагировать на все перемены в российском законодательстве и принимать решения с учетом всех нововведений. По своему желанию любой пользователь может выбрать для себя наиболее удобную схему обновления информации прямо на рабочем месте: ежедневно (по модемной связи) или еженедельно.
При каждом обновлении информация в системах приходит в полное соответствие с действующим законодательством. При этом не только добавляются свежие документы, но и появляются новые редакции и изменения к ранее принятым актам.
Сервис, оказываемый пользователям систем, не ограничивается только передачей новой информации. Каждый пользователь проходит обучение работе с системами и может получить подтверждающий сертификат. Также при выходе новых программных версий систем региональные центры заменяют пользователю прежние версии на более совершенные. При необходимости пользователю окажут техническую поддержку, предоставят консультации по работе систем.
Хотя системы отличаются достаточно большим объемом информации, это не вызывает затруднений в работе. Быстродействие операций в системе позволяет практически мгновенно получить необходимые документы. Каждый документ снабжен справкой, которая содержит название, источник публикации, примечания, списки прямых и обратных ссылок. При появлении изменений в документе составляется его новая редакция. При этом все старые редакции остаются в системе, так что можно понять, как действовало законодательство на тот или иной момент времени. Пользователь может создавать собственные подборки («папки») документов. Они не удаляются при выходе из системы и хранятся столько, сколько это необходимо пользователю.
Надежное правовое обеспечение имеет в наше время огромное значение. Интерес к существующему законодательству действительно велик. О масштабах такого интереса говорит хотя бы количество пользователей справочных правовых систем. Например, системы КонсультантПлюс, которые считаются наиболее распространенными в России, насчитывают более 130.000 пользователей. Причем, более 20% из них составляют государственные органы Российской Федерации. Это вполне закономерно, ведь принятие государственных решений, подготовка законопроектов и других нормативных актов требует надежной правовой поддержки. Только располагая полной и оперативной правовой информацией, законодатель может принять точное решение, соответствующее действующему законодательству. Однако правовая информатизация в наше время — весьма дорогостоящее, да и трудозатратное занятие. Государство нашло общие интересы и точки соприкосновения с негосударственными организациями, работающими в сфере правовой информатизации.
Примером взаимовыгодного сотрудничества может служить взаимодействие государственных структур, министерств и ведомств, с АО «Консультант Плюс» — ведущим разработчиком и производителем справочных правовых систем для персональных компьютеров. Эта компания с 1992 г. занимается электронным распространением правовой информации и достигла на своем поприще несомненных успехов. Так, сеть региональных информационных центров КонсультантПлюс охватила всю территорию страны. Общие информационные ресурсы систем КонсультантПлюс составили более 200.000 правовых актов, собственные технологии позволяют ежедневно передавать новые нормативные документы пользователям в любом уголке страны.
Любая компания, специализирующаяся на оказании информационных услуг, стремится получать информацию из первоисточников. А как известно, «источниками» правовой информации являются органы исполнительной и законодательной власти, различные государственные ведомства. Поэтому для того, чтобы обеспечить пользователей правовых систем максимально полной, достоверной и оперативной информацией, АО «Консультант Плюс» работает в четком взаимодействии с государственными структурами. Строится такое взаимодействие на некоммерческой основе и происходит следующим образом. Прочное положение на рынке позволило компании во всероссийском масштабе вести различные льготные программы. Одной из важнейших программ стало льготное информационное обеспечение деятельности федеральных и региональных органов власти и управления. В рамках этой программы заключены договора об информационно-правовом сотрудничестве. На льготной основе поставляет и обслуживает справочно-правовые системы, а государственные ведомства обеспечивают оперативную передачу своих новых документов в системы. Сейчас всего у «КонсультантПлюс» более 50 таких договоров с различными органами власти. Именно на такой основе информация поступает пользователям систем из Администрации Президента, Правительства, Государственной Думы и Совета Федерации, Министерства финансов. Госналогслужбы и Центрального банка, Государственного таможенного комитета и Пенсионного фонда, и из десятков других федеральных и региональных органов. Причем, КонсультантПлюс сотрудничает не только с федеральными органами власти, но и с их региональными подразделениями. Так, системами КонсультантПлюс оснащены более 700 налоговых инспекций, 150 таможенных постов, практически все территориальные ГУ Центрального банка. Что касается налоговых инспекций, то для них интерес представляют не только базы данных по федеральному законодательству, но и системы, включающие разъяснения ведущих специалистов Минфина, ГНС и Центробанка по применению законодательства в практике бухучета и налогообложения.
Во взаимодействии с региональными органами власти создана единственная в России система, включающая законодательство 60 субъектов РФ. Интересен опыт использования государством такой разветвленной сети, как Сеть КонсультантПлюс, для организации общественного обсуждения важных государственных проектов. Пример с «КонсультантПлюс», в чем-то является показательным. Он объясняет, насколько выгодным может быть сотрудничество государства с негосударственными организациями. Ведь в итоге органы власти и управления, сэкономив значительные бюджетные средства, получили эффективный инструмент для работы с правовой информацией, учебные заведения — информационное обеспечение, налогоплательщики — оперативный доступ к действующему правовому массиву. Можно сказать, что это хороший пример того, как интересы коммерческого предприятия совпадают с интересами государства. И, хотя, к выбору партнера необходимо подходить более чем осторожно, следует использовать все возможности для того, чтобы разумно использовать потенциал и опыт коммерческих организаций в государственных интересах.
Общество с ограниченной ответственностью Информационный центр «Консультант» было образовано в 2003 году в городе Ижевске. Предприятие является коммерческой организацией, созданной для осуществления финансово-хозяйственной деятельности, а также для выполнения работ и оказания услуг в целях удовлетворения потребностей населения и получение прибыли. Весь период своего существования занималось продажей справочной правовой системы (СПС) КонсультантПлюс и сопроводительным сервисом этих программ в соответствии со стандартом качества разработанным головной организацией НПО ВМИ, которая находится в г. Москва.
Для достижения целей предприятие осуществляет в установленном законодательством порядке следующие виды деятельности:
продажа СПС КонсультантПлюс (СПС КонсультантПлюс это правовое обеспечение бухгалтеров, юристов, руководителей организаций в электронном виде);
сопровождение данных систем (пополнение систем установленных у клиента программ семейства КонсультантПлюс, решение технических проблем касающихся системы, обзоры законодательных новостей, предоставление документации из архивов, систем с более объемным содержанием правовых актов);
организация семинаров (изменения в региональном законодательстве, предоставление официальной точки зрения налоговых органов УР о предоставлении бухгалтерской и налоговой отчетности);
организация обучения пользователей системы (обучение новых клиентов работе с программой СПС КонсультантПлюс, демонстрация работы с новшествами в системах, различных способов поиска необходимых документов и консультаций).
В соответствии с уставом предприятие имеет право:
строить свои отношения с другими организациями и гражданами во всех сферах хозяйственной деятельности на основе договоров, соглашений, контрактов.
устанавливать цены и тарифы на все виды производимых работ, услуг в соответствии с нормативными правовыми актами.
создавать филиалы и открывать представительства по согласованию с головной организацией.
утверждать положения о филиалах и представительствах, изменения и дополнения к ним, назначать их руководителей и принимать решение об их реорганизации и ликвидации.
заключать все виды договоров с юридическими и физическими лицами, не противоречащие законодательству Российской Федерации, а также целям и предмету деятельности предприятия, в соответствии с законодательством РФ.
приобретать и арендовать основные и оборотные средства за счет имеющихся у него финансовых ресурсов, кредитов, ссуд и других источников финансирования. осуществлять материально-техническое обеспечение производства и развитие объектов социальной сферы.
планировать свою деятельность и определять перспективы развития исходя из основных экономических показателей, наличия спроса на выполняемые работы, оказываемые услуги, производимую продукцию.
устанавливать для своих работников дополнительные отпуска, сокращенный рабочий день и иные социальные льготы в соответствии с законодательством РФ.
совершать сделки, с согласия учредителя, связанные с предоставлением займов, поручительств, получением банковских гарантий, с иными обременениями, уступкой требований, переводом долга, а также заключать договоры простого товарищества.
быть участником коммерческих организаций, а также некоммерческих организаций, в которых в соответствии с федеральным законом допускается участие юридических лиц.
осуществлять другие права, не противоречащие законодательству Российской Федерации, целям и предмету деятельности предприятия.
В ходе своей деятельности предприятие обязано:
выполнять утвержденные в установленном порядке основные экономические показатели деятельности предприятия и отчитываться об их выполнении в головную организацию.
возмещать ущерб, причиненный нерациональным использованием земли и других природных ресурсов, загрязнением окружающей среды, санитарно-гигиенических норм и требований по защите здоровья работников. Обеспечивать хранение документов предприятия, согласно перечню, установленного законодательством Российской Федерации.
обеспечивать своевременно и в полном объеме выплату работникам заработной платы и иных выплат, проводить индексацию заработной платы в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации.
обеспечивать своим работникам безопасные условия труда. Обеспечивать гарантированные условия труда и меры социальной защиты своих работников.
осуществлять оперативный и бухгалтерский учет результатов финансово-хозяйственной и иной деятельности, вести статистическую отчетность, отчитываться о результатах деятельности и использования имущества с предоставлением отчетов, в порядке и сроки, установленные учредителем.
проводить аудиторские проверки, в случаях, определенных учредителем, а также по его решению. Предоставлять аудиторские отчеты и заключения учредителю. Предоставлять государственным органам информацию в случаях и в порядке, предусмотренных законодательством Российской Федерации.
выполнять требования охраны труда, техники безопасности, пожарной безопасности, производственной санитарии для работающих на предприятии в соответствии с законодательством Российской Федерации, разрабатывать и реализовывать мероприятия.
при всех реорганизациях осуществлять преемственность делопроизводства и хранения архивов в соответствии с законодательством Российской Федерации.
предоставлять головной организации информацию на создание филиалов и открытие представительств, информацию на участие в иных юридических лицах, информацию на совершение крупных сделок, сделок, в совершении которых имеется заинтересованность, и иных сделок.
За ненадлежащее исполнение обязанностей и искажение государственной отчетности, должностные лица предприятия несут ответственность, установленную законодательством Российской Федерации. продолжение
--PAGE_BREAK--
2.2. Организационное устройство ООО ИЦ «Консультант».
Организационная структура ООО ИЦ «Консультант» линейно-функциональная.
Предприятие возглавляет Генеральный директор назначаемый на эту должность в порядке, определенном собрание учредителей. Генеральный директор действует от имени предприятия без доверенности, добросовестно и разумно представляет его интересы на территории Российской Федерации и за ее пределами, совершает в установленном порядке сделки от имени предприятия, утверждает структуру и штаты предприятия, осуществляет прием на работу работников предприятия, заключает с ними, изменяет и прекращает трудовые договора, издает приказы, выдает доверенности в порядке, установленном законодательством Российской Федерации.
Генеральный директор действует на принципе единоначалия и несет ответственность перед учредителем за последствия своих действий, в соответствии с федеральными законами, иными нормативными правовыми актами Российской Федерации.
Генеральный директор предприятия отчитывается о деятельности Предприятия в порядке и в сроки, которые определяются учредителем.
Списочная численность – 24 человека (в т.ч. 1 – директор, 1 – руководители отдела продаж, 1- администратор базы данных, 8 – менеджеров по продажам, 1- руководитель отдела сопровождения клиентов, 6–сервисных инженеров по информационному обслуживанию,1- главный бухгалтер, 2- бухгалтера, 1- офис-менеджер, 1- руководитель учебного центра, 1-специалист по связям с общественностью). Специального финансового отдела на ООО ИЦ «Консультант» не существует. Вопросы, связанные с управлением финансов решают совместно генеральный директор и главный бухгалтер.
Подразделения и работники предприятия, выполняющие определенную функцию управления, образуют функциональную подсистему управления.
2.3. Основные финансовые показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО ИЦ «Консультант»
В ООО ИЦ «Консультант» на 01 июня 2009г. списочная численность работающих составляет 24 человека.
В целом портрет предприятия — это женский коллектив (87%), средний возраст которого составляет от 19 до 29 лет (37,5%), стаж работы на данном предприятии работников составляет от 3 до 5 лет, образование – высшее (70%). Данный коллектив сравнительно молодой.
Содержание и основная целевая установка финансового анализа — оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта — это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.
В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа — внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами). Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности – это совокупность аналитических процедур используемых для определения финансово – хозяйственного состояния.
Анализ финансово-хозяйственного состояния предприятия состоит в общем из следующих основных компонентов:
· анализ имущественного положения
· анализ ликвидности
· анализ финансовой устойчивости
· анализ деловой активности
· анализ рентабельности
Эти составные части тесно взаимосвязаны межу собой и их разделение необходимо лишь для более четкого разделения и понимания выводов по аналитическим процедурам анализа финансово-хозяйственной деятельности организации.
2.4. Предварительный обзор баланса
Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение, использование финансовых ресурсов предприятия и всю производственно-хозяйственную деятельность предприятия.
Основной формой при анализе финансового состояния является баланс. Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто (учет основных средств и МБП по остаточной стоимости без учета износа). Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия удобно при помощи сравнительного аналитического баланса.
Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем сложения однородных по своему составу и экономическому содержанию статей баланса и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики. Аналитический баланс охватывает много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа (таблица 1). Предварительный обзор баланса так же называют экспресс-анализом.
2.4.1. Актив баланса
Из данных таблицы 1 видим, что за три года структура балансовых статей сильно менялась. Так имущество предприятия увеличилось в 2006 году на 7932 тыс.руб. или на 130%. Данное увеличение произошло за счет увеличения в оборотных активах по статье «дебиторская задолженность», в том числе дебиторская задолженность возросла на 10118 тыс.руб. или в 4,46 раза. В 2007г. имущество резко уменьшилось на 5336 тыс.руб., что составляет 37,97% от величины на начало года за счет снижения той же дебиторской задолженности. В 2008г. снова наблюдается рост имущества за счет роста сырья и материалов на складе.
После оценки изменения имущества предприятия необходимо выявить так называемые «больные» статьи баланса. Их можно подразделить на группы:
1. Сразу свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде и сложившимся в результате этого плохом финансовом положении. К таким статьям относится «непокрытый убыток» (строка 470). На ООО ИЦ «Консультант» по окончанию 2006г. убыток за отчетный период составил 24 тыс.руб. В 2007 и в 2008 гг. предприятие сработало с прибылью.
2. Статьи, говорящие, об определенных недостатках в работе предприятия:
наличие сумм «плохих» долговых статьях: «Дебиторская задолженность » (стр.230)
«Непокрытый убыток» прошлых лет в размере 817 тыс.руб., составляющий 5,98% от стоимости имущества, что говорит так же о неудовлетворительной работе в 2007году.
3. Статьи, говорящие об определенных недостатках в работе предприятия:
наличие сумм «плохих» долгов в статьях «дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)» (стр.240).
На ООО ИЦ «Консультант» отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность, что снижает долю медленно реализуемых активов. Но на предприятии имеет место краткосрочная дебиторская задолженность на конец 2006 г в сумме 13039 тыс.руб., на конец 2007г 7806 тыс.руб. и на конец 2008г 8429 тыс.руб.
Несмотря на то, что дебиторская задолженность краткосрочная, наличие её в такой значительной сумме характеризует иммобилизацию (отвлечение) оборотных средств предприятия из производственно-хозяйственного оборота.
Таблица 1.
Оценка имущества (средств) ООО ИЦ «Консультант», тыс.руб.
Показатели
2006г
2007г
2008г
Отклонения 2006
Отклонения 2007
Отклонени 2008
Нч
Кн
Нч
Кн
Нч
Кн
абсол
%
абсол
%
абсолют
%
1.Всего имущества (300)
6123
14055
14055
8719
8719
10536
7932
130
-5336
-37,97
1817
20,84
I.Внеоборотные активы
2.ОС и прочие внеоборотные активы (190)
102
53
53
69
69
15,83
-49
-48
16
30,19
-53
-77,07
-в % к имуществу
1,67
0,38
0,38
0,79
0,79
0,15
-1,29
0,41
-0,64
2.1.Основные средства (120)
85
53
53
27
27
0,63
-32
-38
-26
-49,06
-26
-9765
-в % к внеоб активам
83,33
100
100
39,13
39,13
4,01
16,67
-60,87
-35,12
2.2.Незавершенное строительство(130)
-в % к внеоб активам
2.3.Долгосрочные финансовые вложения (140)
-в % к внеоб активам
II. Оборотные активы
3.Оборотные средства (290)
6021
14002
14002
8650
8650
10520
7981
133
-5352
-38,22
1870,21
21,62
-в % к имуществу
98,33
99,62
99,62
99,21
99,21
99,85
1,29
-0,41
0,64
3.1.Материальные оборотные средства (210)
3013
634
634
665
665
1352
-2379
-79
31
4,89
688,4
103,52
-в % к оборот средствам
50,04
4,53
4,53
7,69
7,69
12,86
-46
3
5,18
3.2.Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (250+260)
69
20
20
4
4
173
-49
-71
-16
-80
169,37
4234,13
-в % к оборотным средствам
1,15
0,14
0,14
0,05
0,05
1,65
-1
1,60
3.3.Дебиторская задолженность(230+240)
2921
13039
13039
7806
7806
8429
10118
346
-5233
-40,13
622,57
7,98
-в % к оборотным средствам
48,51
93,12
93,12
90,24
90,24
80,12
45
-3
-10,12
3.4.НДС по приобретенным ценностям(220)
18
309
309
175
175
564,87
291
1617
-134
-43,37
389,87
222,78
-в % к оборотным средствам
0,3
2,21
2,21
2,02
2,02
5,37
2
3,35
4.Убытки (465+470)
743
841
841
98
13
-841
-100
-в % к имуществу
12,13
5,98
5,98
-6,15
продолжение
--PAGE_BREAK--
2.4.2 Пассив баланса
Пассивная часть баланса увеличилась за счет роста заемных средств на 2 тыс.руб. в том числе за счет увеличения по следующим статьям:
«кредиторская задолженность» (стр.620) увеличилась на 6449 тыс.руб (в 2,3 раза)
«кредиты и займы» (стр.610) на начало периода 2006 г равна 0, а уже к концу года составляет 2000 тыс.руб. и в конце 2008г снижается до 1 530 тыс.руб.
Удельный вес собственных средств в структуре баланса на начало 2006 года составляет 19,43%; к концу 2008 года произошло значительное уменьшение доли до 4,29%. Причиной такого увеличения доли собственных средств явилось уменьшение роста кредиторской задолженности и как следствие ее доли в валюте баланса. Так же значительное влияние на снижение доли собственных средств оказало появление к концу периода такой статьи как «краткосрочные кредиты и займы». Данную направленность увеличения заемных средств, даже при не уменьшаемой стоимости собственных средств, нужно назвать негативной.
Одно из самых «больных» статей в ООО ИЦ «Консультант» является кредиторская задолженность. Наибольший вес в ней по итогам 2006г имеет задолженность поставщикам и подрядчикам (28,57% от суммы кредиторской задолженности) по неоплаченным в срок расчетным документам. Эта структура не меняется на протяжении 2007 и 2008 гг, что свидетельствует о финансовых затруднениях.
Таким образом, на основании проведенного предварительного обзора баланса ООО ИЦ «Консультант» за 2006-2008 года, можно сделать вывод о неудовлетворительной работе предприятия и росте «больных» статей на протяжении этих годов. В связи с этим необходимо дать оценку кредитоспособности предприятия, которая производится на основе анализа ликвидности баланса.
2.5 Оценка ликвидности баланса
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Составим агрегированный баланс для расчета его ликвидности. [23.c25]
Таблица 2.
Агрегированный баланс ООО ИЦ «Консультант» для расчета его ликвидности, тыс.руб.
Показатель
значения
01.02.06
01.02.07
01.02.08
01.02.09
Быстрореализуемые активы (260)
А1 (ден.ср-ва)
69
20
4
173,37
Реализуемые активы (240)
А2 (дебит.зад-ть)
2921
13039
7806
8428,57
Медленно реализуемые активы (210)
А3 (запасы)
3031
924
840
1918,27
Трудно реализуемые активы (190)
А4 (внеобор.акт)
102
53
69
15,83
Срочные обязательства (620)
П1 (кред.зад-ть)
4933
11382
6039,1
8553,84
Краткосрочные пассивы (610)
П2 (займы и кредиты)
0
2000
2000
0
Долгосрочные пассивы (510)
П3 (долгоср.об-ва)
0
0
0
0
Постоянные пассивы (490)
П4 (капитал и резервы)
1190
673,5
679,9
452,19
Степень ликвидности баланса характеризуют следующие соотношения:
1.Абсолютная ликвидность А1≥П1 А2≥П2 А3≥П3 А4≤П4
2.Текущая ликвидность А1+А2≥ П1+П2 А4≤П4
3.Перспективная ликвидность А1+А2≤П1+П2 А3≥П3 А4≤П4
4.Недостаточный уровень перспективной ликвидности А1+А2≤П1+П2 А3≤П3 А4≤П4
5.Баланс неликвиден А4≥П4
По степени ликвидности баланса анализируемое предприятие на первые три отчетные даты относится к третьей группе перспективной ликвидности. Это означает, что ООО ИЦ «Консультант» не является абсолютно платежеспособным или абсолютно ликвидным и не способно улучшить свое финансовое состояние в течение ближайшего года. Однако в конце 2008 г предприятие по уровню ликвидности баланса поднялось ко второй группе: текущей ликвидности, благодаря правильным управленческим решениям.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов. Который будет проведен чуть позже.
3. Анализ финансовых результатов деятельности ООО ИЦ «Консультант»
3.1. Характеристика имущества предприятия
Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении предприятия. А так же выделить в составе имущества оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства. Имущество это основные фонды, оборотные средства и другие ценности, стоимость которых отражена в балансе. Данные аналитических расчетов приведены в таблице 2.
Анализируя в динамике показатели таблицы 2 можно отметить, что общая стоимость имущества предприятия увеличилась. Увеличение имущества предприятия в 2006 и в 2008 году можно охарактеризовать как негативное, т.к. их рост произошел не за счет роста собственных средств, а за счет роста заемных средств.
Рассмотрим изменения в оборотных средствах.
В составе имущества к началу отчетного года оборотные средства на протяжении всего исследуемого периода составляли высокий процент: от 98,33% на начало 2006 года до 99,85% на конец 2008 года.
Доля наиболее мобильных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в структуре оборотных средств занимает очень скромное место от 0,055% до 1,65%.
В то же время менее ликвидные средства – дебиторская задолженность составила на начало 2006 года 48,51% оборотных средств, а на конец 2008 года 80,12%, такое повышение можно охарактеризовать негативно. Её абсолютное увеличение на 5508 тыс.руб. (в 2,9 раза), способствовало росту оборотных средств лишь на 74,7% (4499,21/6,021х100%). На ООО ИЦ «Консультант» данная задолженность является краткосрочной (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск не возврата долгов. Но наличие непогашенной дебиторской задолженности свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитовании потребителей готовой продукции (работ, услуг) и прочих дебиторов, фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственного процесса.
Большими темпами падали материальные оборотные средства, которые с 3013 тыс.руб. в начале 2006 года снизились к концу года до 634 тыс.руб. за счет снижения сырья, материалов, а так же списание незавершенного производства (издержек обращения). Доля их в общей стоимости оборотных средств упала с 50,04% до 12,86%. Необходимо отметить, что доля запасов в составе имущества на начало 2006 года составила 49,2%, то есть имеет значительный вес.
Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью.
Таким образом перейдем к анализу оборачиваемости всех оборотных средств и их составляющих. Оценка оборачиваемости производится путем сопоставления её показателей за несколько хронологических периодов по анализируемому предприятию. Показателями оборачиваемости являются:
· Коэффициент оборачиваемости, показывающий число оборотов анализируемых средств за отчетный период и равный отношению выручки от реализации без НДС к средней стоимости оборотных средств.
· Время оборота, показывающее среднюю продолжительность одного оборота в днях и определяемое отношением средней стоимости к выручке от реализации и умноженное на число календарных дней в анализируемом периоде.
Рассчитанные показатели оборачиваемости оборотных средств приведены в таблице 3.
Таблица 3.
Показатели оборачиваемости оборотных средств ООО ИЦ «Консультант»
Показатели
Значения показателей по годам
2006
2007
2008
1.Средняя стоимость материальных оборотных средств (стр.210), тыс.руб.
1824
650
1009
2.Средняя дебиторская задолженность, тыс.руб.
7980
10423
8117
3.Средняя стоимость оборотных средств, тыс.руб.
10012
11326
9585
4.Выручка от реализации без НДС, тыс.руб.(ф.№2)
39117
33164
22974
Расчетные показатели
5.Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств.
21,5
51,1
22,8
6.Время оборота матер.оборот.средств, дни
17
7
16
7.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
4,90
3,18
2,83
8.Время оборота дебиторской задолженности, дней
74
115
129
9.Коэффициент оборачиваемости оборотных средств
3,91
2,93
2,40
10.Время оборота оборотных средств, дней
93
125
152
Из данных таблицы видно, что произошло снижение оборачиваемости дебиторской задолженности и оборотных средств. Оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшилась по сравнению с 2006 годом с 4,9 оборотов до 2,83 оборотов, то есть погашение дебиторской задолженности стало происходить более медленными темпами. Время оборота дебиторской задолженности составляла в 2006 году 74 дня, в 2007 году 115 дней, в 2008 году 129 дней. Это говорит о том, что дебиторская задолженность погашается довольно долго.
Оборачиваемость материальных оборотных средств в 2007 году выросла с 21,5 до 51,1 оборота. Соответственно время оборота снизилось с 10 до 7 дней. В 2008 году этот показатель стал почти такой же как в 2006 году 22, 8 оборота. То есть снизился на 28.3 оборота, составило 9 дней соответственно. Уменьшение оборачиваемости в 2008 году произошло за счет затруднений со сбытом продукции, которые в свою очередь вызваны неэффективностью управления запасами; недостаточным исследованием фирмой рынков сбыта своей продукции и возможностей расширения каналов сбыта.
Оценим изменение внеоборотных активов.
Величина внеоборотных активов в течение трех лет непрерывно снижалась. В 2006 году это уменьшение составило 49 тыс.руб., в 2007 году активы немного увеличились на 16 тыс.руб., в 2008 году произошло дальнейшее снижение внеоборотных активов на 53 тыс.руб. Их доля в имуществе также снижалась. Так с 2006 по 2008 год она упала с 1,67% до 0,15%. В то же время, как уже отмечалось оборотные средства выросли в 1,7 раза. Такую тенденцию можно было бы охарактеризовать положительно, если бы не факторы повлиявшие на их рост, а именно, резкое увеличение дебиторской задолженности которые заморозили часть оборотных средств.
Снижение стоимости внеоборотных активов обусловлено сокращением такого элемента, как «Основные средства», которые за три года уменьшились на 84,37 тыс.руб., или на 99,3% при их удельном весе во внеоборотных активах на начало исследуемого периода 83,33%, на конец 4,01%. Это основная и единственная причина снижения внеоборотных активов. Незавершенного строительства и долгосрочных финансовых вложений в отчетности не отображено.
В структуре внеоборотных активов наибольшую долю составляют основные средства, наименьшую долю составляют нематериальные активы.
Рассмотрим изменение реальных активов, характеризующих производственную мощность предприятия. К реальным активам относятся средства предприятия, которые принимают непосредственное участие в производственном процессе:
· основные средства (строка 120);
· сырье, материалы и другие аналогичные ценности (строка 211);
· МБП (строка 213);
· затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (строка 214).
--PAGE_BREAK--
3.2. Анализ собственных средств ООО ИЦ «Консультант»
Удельный вес собственных средств предприятия на начало 2006 г составлял 19,43% от средств предприятия, к концу 4,79%. На протяжении следующих двух лет такого резкого падения не было. В 2007 и 2008 гг их удельный вес составлял 7,8% и 4,29% соответственно, т.е. основную долю занимают заемные средства. Необходимо отметить, что если удельный вес собственных средств составляет более 50%, то можно считать, что, продав принадлежащую предприятию часть активов оно сможет полностью погасить свою задолженность разным кредиторам.
Для оценки данных пассива баланса составляется аналитическая таблица 4.
На начало 2006 года наличие собственных оборотных средств составило 986 тыс.руб. и за счет этого источника покрывалось 16,38% (986/6021х100%) материальных оборотных средств, при нормативе в 50% и более. На конец 2008 года стоимость собственных оборотных средств составила 421 тыс.руб., что покрывает лишь 4% (421/10520,21х100%) материальных оборотных средств, что значительно ниже норматива и говорит о недостатке собственных оборотных средств и излишней доли заемных.
Поскольку большое значение для устойчивости финансового положения имеет наличие собственных оборотных средств и их изменение, целесообразно изучить образующие его факторы. Рассмотрим изменение собственных оборотных средств (таблица 5).
Из данных таблицы 5 видно, что на уменьшение собственных оборотных средств более чем в 2 раза в наибольшей степени повлияло уменьшение добавочного капитала на 1488 тыс.руб. или на 77,18%. Этот фактор единственный, оказавший влияние на общее изменение собственных оборотных средств (76.6%). Из приведенных данных можно сделать вывод о том, что несмотря на кажущееся значительное увеличение собственных оборотных средств (в 2 раза) изменение произошло за счет уменьшения статей, которые при расчете исключаются из стоимости собственных средств предприятия при одновременном уменьшении последних. Хотя в идеале рост собственных оборотных средств должен происходить за счет увеличения собственных средств, нематериальных активов и долгосрочных финансовых вложений.
--PAGE_BREAK--
3.4. Оценка финансовой устойчивости ООО ИЦ «Консультант».
В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счет самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов – за счет заемных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.
Финансовая устойчивость – это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.
На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей.
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива баланса.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:
· Наличие собственных оборотных средств (490-190);
· Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (490+590-190);
· Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (490+590+610-190). В виду отсутствия краткосрочных заёмных средств (610) данный показатель суммарно равен второму.
Рассчитанные показатели приведены в таблице 8.
По состоянию источников формирования материальных запасов можно судить об уровне платежеспособности предприятия. Анализ строится на выявлении достаточности (излишка или недостатка) источников средств для формирования запасов и затрат предприятия, то есть выявляются соотношения между отдельными видами активов баланса и источников их покрытия в пассиве баланса.
Возможно выделение 4х типов финансовых ситуаций:
· Абсолютная устойчивость финансового состояния.
Предприятие имеет излишек всех источников формирования запасов и затрат, обладает платежеспособностью в любой момент времени не допускает задержек расчетов и платежей. СОС-МЗ≥0
Таблица 8.
Оценка состояния источников формирования материальных запасов, тыс.руб.
Показатель
Обознач
Код стр
01.01.06
01.01.07
01.01.08
01.01.09
Собств оборотные средства
СОС
490-190
1088
620,5
610,9
436,36
Материальные запасы
МЗ
210+220
3031
943
840
1918,27
Функционирующий капитал
ФК
490+590-190
1088
622,5
610,9
436,36
Общая величина источников
И
ФК+610+621+622+627
5326
11676,5
6318,9
7220,22
Отклонение собственных оборотн средств от материальных запасов
СОС-МЗ
-1943
-322,5
-229,1
-1481,91
Отклонение функцион капитала от материальных запасов
ФК-МЗ
-1943
-322,5
-229,1
-1481,91
Отклонение общей величины источников от материальных запасов
И — МЗ
2295
10733,5
5478,9
5301,95
· Нормальная (относительная) устойчивость финансового состояния, которая характеризует относительно стабильное финансовое состояние на рынке. Такое предприятие обладает платежеспособностью, но вынуждено прибегать к долгосрочным заемным источникам финансирования для оплаты первоочередных платежей. Оно лишь периодически испытывает недостаток собственных оборотных средств.
· СОС — МЗ≤0
· ФК — МЗ≥0
· Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов
СОС — МЗ≤0
ФК — МЗ≤0
И — МЗ≥0
· Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности. Предприятие испытывает недостаток всех видов источников, не способно обеспечивать требования кредиторов, имеет заблокированный счет (картотеку), долги перед бюджетом, внебюджетными фондами, своими работниками.
И — МЗ≤0
По оценке состояния источников формирования материальных запасов и затрат ООО ИЦ «Консультант» на все даты относится к третьей группе: недостаточный уровень финансовой устойчивости. У предприятия периодически возникают задержки по обязательным платежами расчетам. Хронически не хватает «живых» денег, анализируемое предприятие испытывает недостаток собственных оборотных средств, функционирующего капитала. Неустойчивое финансовое положение является пограничным между нормальной устойчивостью и кризисным финансовым состоянием. Предприятие должно разработать собственную программу выхода из создавшегося положения с привлечением специалистов и всех заинтересованных сторон: собственников и кредиторов. Необходимо привлечение оборотных средств.
3.5. Оценка платежеспособности предприятия
Ликвидность предприятия – это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле, приведенной в таблице 9. С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется так же при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.
Таблица 9.
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность
Показатель
01.01.06
01.01.07
01.01.08
01.01.09
Материальные запасы
3031
943
840
1918,27
Дебиторская задолженность
2921
13039
7806
8428,57
Быстро реализуемые ц.бумаги
0
0
0
0
Денежные средства
69
20
4
173,37
Прочие оборотные активы
0
0
0
0
Расходы будущих периодов
0
19
0
0
Краткосрочные обязательства
4933
13382
8039,1
8280,2
Собственный капитал
1190
673,5
679,9
452,19
Долгосрочные обязательства
0
0
0
0
Расчет показателей платежеспособности
Показатель
значения
01.01.06
01.01.07
01.01.08
01.01.09
Коэффициент текущей ликвидности
≥2
1,22
1,04
1,08
1,27
Промежуточный коэффициент покрытия
>0,8
0,61
0,98
0,97
1,04
Коэффициент абсолютной ликвидности
>0,2
0,014
0,001
0
0,0209
Общий коэффициент платежеспособности
≥1
0,24
0,05
0,08
0,05
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
>0,1
0,18
0,04
0,07
0,04
Коэффициент восстановления платежеспособности
>1
0,28
0,31
0,45
Коэффициент утраты платежеспособности
>1
0,40
0,42
0,54
Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учёта ликвидности средств. Но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например. Для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают платежеспособность по коэффициенту текущей ликвидности.
Исходя из данных баланса на ООО ИЦ «Консультант» коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют следующие значения (см. табл. 9).
Проанализируем коэффициенты и их изменение.
Коэффициент общей или текущей ликвидности показывает общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. ООО ИЦ «Консультант» на все даты по этому показателю характеризуется как низкоплатежеспособное.
Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) показывает ту часть текущих обязательств, которые могут быть погашены не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию (установление систем). ООО ИЦ «Консультант» отвечает требованиям по этому показателю.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает способность предприятия быстро рассчитаться за взятые кредиты и ссуды за счет средств, находящихся в денежной форме, ценных бумагах, без распродажи запасов, то есть какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. Наше предприятие не может быстро погасить краткосрочные обязательства, как впрочем большинство фирм на российском рынке.
Коэффициент платежеспособности при условии банкротства (общий коэффициент платежеспособности) показывает, какая часть обязательств предприятия и краткосрочных и долгосрочных может быть погашена за счет собственного капитала. ООО ИЦ «Консультант» способно лишь на 5 % погасить обязательства за счет собственных средств.
Таким образом все показатели кроме коэффициента срочной ликвидности, характеризующие платежеспособность предприятия на ООО ИЦ «Консультант» находятся на уровне ниже нормы, кроме того при этом наблюдается их снижение. В целом вывод о платежеспособности можно сделать по общему коэффициенту ликвидности. Его значение на конец года составляло 1,27, это лучше, чем в предыдущие периоды.
Система критериев для оценки удовлетворенности структуры бухгалтерского баланса организации была определена в постановлении Правительства РФ №498 от 20 мая 1994г (ред. от 03.10.2002) «О некоторых мерах по реализации законодательных актов о несостоятельности (банкротстве) предприятий».
В соответствии с данным постановлением Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе РФ утвердило Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса.
Согласно этому Методическому положению анализ и оценка структуры баланса организации проводится на основе показателей:
· коэффициента текущей ликвидности;
· коэффициента обеспеченности собственными средствами и ;
· коэффициента утраты восстановления (утраты) платежеспособности.
Чтобы организация была признана платежеспособной, значения этих коэффициентов должны соответствовать нормативным, указанным в таблице 9.
Согласно статье 1 Закона РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий, внешним признаком несостоятельности является приостановление текущих платежей, неспособности погашать обязательства кредиторам в течение 3-х месяцев со дня наступления сроков их исполнения.
На ООО ИЦ «Консультант» коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода равен 1,27, при его значении на начало года 1,22. То есть это значение свидетельствует о недостаточной общей обеспеченности предприятия оборотными средствами (ниже предельного практически в 2 раза).
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, необходимыми для его финансовой устойчивости, на начало 2006 года – 0,18 ( в норме), а на конец 2008 года составил 0,04 (ниже нормы). Нужно отметить сокращение данного коэффициента по сравнению с началом 2003 года в 4,5 раза.
Согласно методическим положениям, если хотя бы один из этих коэффициентов
· коэффициент текущей ликвидности
· коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
имеет значение меньше нормативного, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности. На анализируемом предприятии коэффициент текущей ликвидности находится на уровне ниже нормы, следовательно, представляется необходимым определить сможет ли данное предприятие восстановить свою платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев. В соответствии с расчетом, данный показатель принимает значение в 2008 году 0,45, при нормативе >1. Это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность. При расчете коэффициента утраты платежеспособности за период 3 месяца, ООО ИЦ «Консультант» не сможет восстановить платежеспособность.
На основе проведенного анализа финансового состояния ООО ИЦ «Консультант» были сделаны следующие выводы.
Не смотря на увеличение стоимости имущества предприятия в 2008 году, его финансовая устойчивость ухудшилась по ряду показателей. Имея на балансе значительную по величине стоимость оборотных активов, предприятие нуждается в большей величине собственных оборотных средств, а так же в долгосрочных заемных средствах, т.е. более мобильных средствах.
Все показатели, характеризующие платежеспособность, находятся на уровне ниже нормы, что объясняется, в основном, наличием у предприятия значительной суммы кредиторской задолженности, которая увеличилась почти в 2 раза, не уменьшаемые краткосрочные обязательства. Это говорит о том, что на предприятии плохо организовано управление кредиторской задолженностью, скорость оборота которой составляет почти 136 дней, что свидетельствует о том, что ее погашение происходит слишком медленными темпами. Для решения сложившейся ситуации, предприятию необходимо четко структурировать все долги по срокам выплаты и стараться выплачивать их в порядке очередности.
Доля оборотных средств в составе имущества очень высокая (99,85%). Не смотря на это, предприятие испытывает острую потребность в оборотных средствах. Такое положение на предприятии сложилось из-за замораживания значительной части оборотных средств в виде дебиторской задолженности (80,12%). Необходимо затребовать графики погашения задолженности со своих покупателей, при просроченной задолженности подать в арбитраж. Для решения сложившейся ситуации необходимо четко изучить рынок своего товара, возможности создания новых каналов сбыта продукции по предоплате, повышения конкурентоспособности продукции за счет увеличения качества или снижения цены. продолжение
--PAGE_BREAK--
3.6. Анализ прибыльности и рентабельности
3.6.1 Анализ формирования и распределения прибыли
Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов. Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия предоставлены в форме №2 «Отчет о прибылях и убытках». К ним относятся:
· прибыль (убыток) от реализации продукции;
· прибыль (убыток) от прочей реализации;
· доходы и расходы от внереализационных операций;
· балансовая прибыль;
· налогооблагаемая прибыль;
· чистая прибыль и др.
Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях перехода к рыночной экономике составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решение проблем социальных и материальных потребностей трудового коллектива. За счёт прибыли выполняются так же часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями. Таким образом, показатели прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия.
Конечный финансовый результат деятельности предприятия – это балансовая прибыль или убыток, который представляет собой сумму результата от реализации продукции (работ, услуг); результата от прочей реализации; сальдо доходов и расходов от внереализационных операций.
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов исследование:
· Изменение каждого показателя за текущий анализируемый период («горизонтальный анализ» показателей финансовых результатов за отчетный период).
· Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений («вертикальный анализ» показателей).
· Исследование влияния факторов на прибыль («факторный анализ»).
· Изучение в обобщенном виде динамики изменения финансовых показателей за ряд отчетных периодов (то есть «трендовый анализ» показателей). Для проведения вертикального и горизонтального анализа рассчитаем таблицу 10, используя данные отчета предприятия из формы №2.
Таблица 10.
Анализ прибыли отчетного года, тыс.руб.
Наименование показателя
Код стр.
2006
2007
2008
Отклонения
2007 от 2006
2008 от 2007
1.Выручка от реализации товаров, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) (В)
010
39117
33164
22974,27
-5953
-10189,73
2.Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (С)
020
31796
26079
19292,74
-5717
-6786,26
3.Коммерческие расходы (КР)
030
68,91
68,91
4.Управленческие расходы (УР)
040
7213
6417
3197,19
-796
-3219,81
5.Прибыль (убыток) от продаж (ПП)
050
108
668
415,43
560
-252,57
6.Проценты к получению
060
0,17
0,17
7.Прценты к уплате
070
361,31
361,31
8.Доходы от участия в других организациях (ДрД)
080
9.Прочие операционные доходы (ПрД)
090
22576,7
22576,7
10.Прочие расходы (ПрР)
100
74
613
22602,09
539
21989,09
11.Прибыль (убыток) от финансово-хоз.деятельности (ПФХД)
110
34
55
28,9
21
-26,1
12.Прочие внереализационные доходы (ВнД)
120
9
32,13
-9
32,13
13.Прочие внереализационные расходы (ВнР)
130
31
1
52,78
-30
51,78
14.Прибыль (убыток) до налогообложения
140
12
54
8,25
42
-45,75
15.Налог на прибыль (НП)
150
13
48
8,54
35
-39,47
16.Отвлеченные средства (ОтС)
160
17.нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода (Пн)
170
-1
6
-0,29
7
-6,29
Из данных таблицы видно, что балансовая прибыль в 2007 году была наибольшей из исследуемых периодов существенно увеличилась.
Увеличению балансовой прибыли способствовало:
· Увеличение прибыли от финансово-хозяйственной деятельности на 43643 тыс.руб. или на 76,5%.
· На вышеуказанное увеличение повлияло:
· Появившаяся статья доходов – «Проценты к получению» в сумме 7966 тыс.руб., что увеличило балансовую прибыль на 10,8%.
· Превышение абсолютного изменения операционных доходов над абсолютным изменением операционных расходов на 37707 тыс.руб. (129481 – 91783).
Снижению балансовой прибыли способствовало:
· Убыток от внереализационных операций в сумме 27409 тыс.руб., снизивший балансовую прибыль на 37,4%. Нужно отметить, что произошло снижение данного убытка на 18726 тыс.руб. или почти в 3 раза;
· Незначительное влияние оказало сокращение прибыли от реализации на 2026 тыс.руб. или на 1%, что привело к снижению балансовой прибыли на 2,8%.
Таким образом, факторы, уменьшающие балансовую прибыль по сумме, были перекрыты действием увеличивающих её факторов, что в итоге и обусловило рост балансовой прибыли в отчетном году по сравнению с предыдущим почти в 6 раз.
3.6.2. Анализ рентабельности.
В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.
Показатели рентабельности – это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия, при анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:
· Рентабельность продукции, продаж (показатели оценки эффективности управления);
· Рентабельность производственных фондов;
· Рентабельность вложений в предприятия (прибыльность хозяйственной деятельности).
Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия. А так же более быстрым ростом цен, чем затрат.
Показатель рентабельности продукции включает в себя следующие показатели:
· Рентабельность всей реализованной продукции, представляющую собой отношение прибыли от реализации продукции на выручку от её реализации (без НДС);
· Общая рентабельность, равная отношению балансовой прибыли к выручке от реализации продукции (без НДС);
· Рентабельность продаж по чистой прибыли, определяемая как отношение чистой прибыли к выручке от реализации (без НДС);
· Рентабельность отдельных видов продукции. Отношение прибыли от реализации данного вида продукта к его продажной цене.
Расчет данных показателей по ООО ИЦ «Консультант» предоставлен в таблице 11.
Таблица 11.
Показатели рентабельности продукции ООО ИЦ «Консультант»
Показатели
Расчет
2006
2007
2008
Отклонения +/-
2007 от 2006
2008 от 2007
1.Выручка от реализации товаров, работ, услуг (без НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей).
стр.010
39117
33164
22974
-5953
-10190
2.Прибыль от реализации
стр.050
208
668
415
460
-253
3.Балансовая прибыль
стр.140
12
54
9
42
-45
4.Чистая прибыль
стр140-стр.150
-1
6
0,011
7
-6
Расчетные показатели (%)
1.Рентабельность всей реализованной продукции, %
стр.050/стр.010
0,53
2,01
1,81
1,48
-0,21
2.Общая рентабельность, %
стр.140/стр.010
0,03
0,16
0,04
0,13
-0,13
3.Рентабельность продаж по чистой прибыли, %
стр140-150/ст.010
0,02
-0,02
Показатель рентабельности продаж по чистой прибыли так же вырос в 2007 году с 0,14 на начало года до 0,8 на конец отчетного периода. Это говорит о том, что спрос на продукцию несколько возрос.
Рентабельность всей реализованной продукции снизилась за отчетный период на 1% и составила к концу 2008 года 2,6%.
Как видно из вышесказанного, все показатели рентабельности продукции очень низкие.
Рентабельность вложения предприятия – это следующий показатель рентабельности, который показывает эффективность использования всего имущества предприятия.
Среди показателей рентабельности предприятия выделяют 5 основных:
· Общая рентабельность вложений, показывающая какая часть балансовой прибыли приходится на 1 руб. имущества предприятия, то есть насколько эффективно оно используется.
· Рентабельность вложений по чистой прибыли;
· Рентабельность собственных средств, позволяющий установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования.
· Рентабельность долгосрочных финансовых вложений, показывающая эффективность вложений предприятия в деятельность других организаций.
· Рентабельность перманентного капитала показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность данного предприятия на длительный срок.
Таблица 18
Показатели для расчета рентабельности, тыс.руб.
Показатели
Код стр.
2006
2007
2008
1.Прибыль балансовая
140 (Ф №2)
12
54
8,25
2.Прибыль чистая
140-150(Ф №2)
-1
6
-0,29
3.Среднегодовая стоимость имущества
300 (Ф №1)
10089
11387
9627,5
4.Собственные средства
490 (Ф №1)
931,75
676,7
566,04
5.Доходы от участия в других организациях
080 (Ф №2)
0
0
0
6.Долгосрочные финансовые вложения
140 (Ф №1)
0
0
0
7.Долгосрочные заёмные средства
590 (Ф №1)
0
0
0
На основе данных показателей рассчитываются показатели рентабельности вложений, которые представлены в таблице 19.
Таблица 19
Показатели
Расчет код стр.
2006
2007
2008
1.Общая рентабельность вложений
140 (Ф№2)/300
0,12
0,47
0,09
2.Рентабельность вложений по чистой прибыли
140-150(Ф№2)/300
-0,01
0,05
-0,003
3.Рентабельность собственных средств
140-150(Ф№2)/490
-0,11
0,89
-0,05
4.Рентабельность долгосрочных финансовых вложений
080(Ф№2)/140(Ф№1)
0
0
0
5.Рентабельность перманентного капитала
140-150(Ф№2)/490+590
0
0,01
0
Для повышения рентабельности собственных средств, предприятие может использовать эффект финансового рычага. Эффект финансового рычага — изменение рентабельности собственных средств, полученное благодаря использованию заемных средств.
Считается, что оптимально эффект финансового рычага должен составлять 0,3-0,5 уровня у экономической рентабельности активов.
Действие финансового рычага генерирует финансовый риск.
ЭФР=2/3(ЭР-СРСП)*ЗС/СС
ЭР=НРЭИ/Активы, где НРЭИ – прибыль до выплаты налогов и процентов. СРСП=20%
Активы
10536 тыс.руб.
СС
452,19 тыс.руб
ЗС
1530 тыс.руб
ЗС/СС (плечо рычага)
3,383
НРЭИ
8,25 тыс.руб
ЭР
0,078%
Дифференциал
-0,0199
ЭФР
-0,45
Дифференциал финансового рычага – разность между рентабельностью активов и средней расчетной ставкой процента по заемным средствам.
Плечо финансового рычага – соотношение заемных средств в общем объеме оборотного капитала. Плечо характеризует силу воздействия финансового рычага.
Из приведенных выше расчетов видно, что в 2006 году на ООО ИЦ «Консультант» ЭФР отрицательный, так как дифференциал меньше нуля. Такой эффект дает не приращение, а вычет из рентабельности собственных средств. Для того, чтобы ЭФР стал положительным, а дифференциал больше нуля, необходимо увеличивать экономическую рентабельность. Добиться этого предприятие может либо сдерживая рост активов, либо увеличивая массу прибыли, путем снижения себестоимости продукции; либо стремится ускорить оборачиваемость оборотных средств, что также даст увеличение массы прибыли. Предприятие не использует ЭФР для регулирования (повышения) рентабельности собственных средств, хотя такая необходимость существует. продолжение
--PAGE_BREAK--