--PAGE_BREAK--
1.1 Пользователи, цели, задачи и информационная база анализа
Основнойцельюанализаликвижностипредприятияявляетсяполучениенаиболееинформативныхпараметров, дающихобъективнуюиточнуюкартинуфинансовогосостоянияпредприятия, измененийвструктуреактивовипассивов, врасчетахсдебиторамиикредиторами.
Основнымизадачамианализаликвидностиявляются:
1. Своевременнаяиобъективнаядиагностикафинансовогосостоянияпредприятия, установлениеего«болевыхточек» иизучениепричинихобразования;
2. Поискрезервовулучшенияфинансовогосостоянияпредприятия, еголиквидности;
3. Разработкаконкретныхрекомендаций, направленныхнаболееэффективноеиспользованиефинансовыхресурсовиукреплениефинансовогосостоянияпредприятия;
4. Прогнозированиевозможныхфинансовыхрезультатовиразработкамоделейфинансовогосостоянияприразнообразныхвариантахиспользованияресурсов. 3
Пользователейинформацииможетинтересоватькактекущаяликвидностьпредприятия, такиегопроекциянаближайшуюилиболееотдаленнуюперспективу. Цельювнутреннегоанализаликвидностипредприятияявляетсяобеспечениепланомерногопоступленияденежныхсредствидостижениеоптимальногосоотношениясобственныхизаемныхсредств. Внешнийанализпроводитсяинвесторами, банками, поставщикамиит.д. Егоцель– установитьвозможностьвыгодновложитьсредствабезрискаихпотери.
Главнымивопросами, которыедолжныбытьвыясненыприанализеликвидности, являютсяследующие: качественныйсоставтекущихактивовипассивов; учетнаяполитикаоценкистатейактивовиеесоответствиескоростиоборотатекущихпассивов; основныеисточникипритокаденежныхсредствнапредприятиииосновныенаправленияихрасходования; способностьстабильнообеспечиватьпревышениепервыхнадвторыми.
Источникамиинформациидляанализаявляетсябухгалтерскаяотчетность, данныепервичного, аналитическогоисинтетическогоучета.
Основныминформационнымисточникомдляанализаликвидностиявляетсябухгалтерскийбаланс. Внешнеонпредставляетсобойтаблицудвухстороннейформы, влевойсторонекоторойпредставленыхозяйственныесредства(актив), авправой– источникиихформирования(пассив).
Средствавактивебалансасгруппированывпорядкеускоренияоборотаилиповышенияуровняликвидности– отосновныхсредствкматериальнымзапасамиденежнымсредствам. Поэтомупервымразделомактивабалансавыступаюттакназываемыевнеоборотныеактивы, авторым– оборотные.
Внезависимостиоторганизационно-правовыхвидовиформсобственностиисточникамиформированияимуществалюбогопредприятияявляютсясобственныеизаемныесредства. Вцеломинформацияовеличинесобственныхисточниковпредставленав разделепассивабаланса. 4
ДанныеосоставеидинамикезаемныхсредствотражаютсявIV иV разделахпассива. Книмотносятся:
· краткосрочныекредитыбанков— ссудыбанков, находящихсякаквнутристраны, такизарубежом, полученныенасрокдоодногогода;
· долгосрочныекредитыбанков— ссудыбанков, полученныенасрокболееодногогода;
· краткосрочныезаймы— ссудызаимодавцев(кромебанков), находящихсякаквнутристраны, такизарубежом, полученныенасрокнеболееодногогода;
· долгосрочныезаймы— ссудызаимодавцев(кромебанков), полученныенасрокболееодногогода;
· кредиторскаязадолженностьпредприятияпоставщикамиподрядчикам, образовавшаясяврезультатеразрывамеждувременемполучениятоварно-материальныхценностейилипотреблениемуслугиегофактическойоплаты;
· задолженностьпорасчетамсбюджетом, возникшаявследствиеразрывамеждувременемначисленияидатойплатежа;
· долговыеобязательствапредприятияпередсвоимиработникамипооплатеихтруда;
· задолженностьорганамсоциальногострахованияиобеспечения, образовавшаясяввидуразрывамеждувременемвозникновенияобязательстваидатойплатежа;
· задолженностьпредприятияпрочимхозяйственнымконтрагентам.5
Построениебалансадаетвозможностьсоздатьотчетливоепредставлениеобобъеме, структуреисостояниисредствпредприятия, обобеспеченностиихсобственнымиипривлеченнымиисточникамиихпокрытия, атакжеофинансовыхрезультатахиихиспользовании.
Экономистыотмечаюттакженедостаточноесоответствиесодержанияинформационнойбазыкакцелямизадачамфинансовогоанализа, такитребованияммеждународныхстандартов. Однойизсложныхпроблемоптимизациисодержанияинформационнойбазыявляетсяприведениевсоответствиесмеждународнымииотечественнымистандартамибухгалтерскогоучета, отчетности, законодательнойбазы. Министерствофинансовпочтиежегодновноситизменениявразличныеформыотчетности, что, вконечномсчете, позволяетсущественноулучшитькачественноесодержаниеаналитическихпоказателей. Однакочастыеизменениявбухгалтерскойиналоговойотчетностиприводяткнеоднородностисодержаниямногихданных, азначит, икнесопоставимостирядапоказателейвдинамике.
Ещеоднойпроблемойинформационнойбазыявляетсяоценкаеепоказателейсучетоминфляции. Вотечественнойбухгалтерскойотчетностиневыдерживаетсявполноймерепринципдостоверностиинформациивсоответствиисмеждународнымистандартамифинансовойотчетности. Вних, вчастности, предусматриваетсяобязательнаякорректировкаданныхотчетностиза3 года, есливэкономикегосударстванаблюдаетсягиперинфляция. 6
ВпоследниегодывэкономикеРоссии, пооценкамПравительстваРФ, инфляцияотражаетростценвсреднемна12-15 %, чтонеявляетсягиперинфляцией. Таккакофициальнойметодикиоценкистатейбалансапорыночнойстоимостивроссийскойэкономикенет, тоотечественныепредприятиясоставляютбалансывбольшинствеслучаеввтекущейоценке, чтоснижаеткачествоотчетности, таккак:
1. недостаточнообъективнооцениваетсяликвидностьпредприятия;
2. непредставляетсявозможнымсоставлятьобъективныйпрогнозразвитиябизнеса, атакжеприниматьоптимальныеуправленческиерешения.
Такимобразом, прианализеликвидностинеобходимопроведениемероприятийпообеспечениюдостоверностиикачестваинформационнойбазы.7
Поитогамвышесказанногоможносделатьвывод, чтоосновнымисточникоминформациидляанализаиоценкиликвидностипредприятияявляетсябухгалтерскийбаланс(форма№1), активкоторогостроитсявпорядкевозрастающейликвидностисредств, т.е. впрямойзависимостиотскоростипревращенияэтихактивоввпроцессехозяйственногооборотавденежнуюформу, астатьипассивагруппируютсяпостепенисрочностипогашенияобязательств.
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Практикум. — М.: Издательство «Дело и Сервис», 2006. — 144 с. продолжение
--PAGE_BREAK--
1.2 Методика анализа ликвидности предприятия
Дляоценкиликвидностимогутбытьиспользованыследующиенаправления(рис. 1.2):
— структурныйанализизмененийактиваипассивабаланса, т. е. анализликвидностибаланса;
— расчетфинансовыхкоэффициентовликвидности;
— анализдвиженияденежныхсредствзаотчетныйпериод.8
Анализликвидностибалансанаосновеабсолютныхпоказателейзаключаетсявсравнениисредствпоактиву, сгруппированныхпостепениихликвидностиирасположенныхвпорядкеубыванияликвидности, собязательствамипопассиву, сгруппированнымипосрокамихпогашенияирасположеннымивпорядкевозрастаниясроков.
Взависимостиотстепениликвидности, тоестьскоростипревращениявденежныесредства, активыпредприятияразделяютсянаследующиегруппы:
А-1 — Наиболееликвидныеактивы— книмотносятсявсестатьиденежныхсредствпредприятияикраткосрочныефинансовыевложения.
А-2 — Быстрореализуемыеактивы: готоваяпродукция, товарыотгруженныеидебиторскаязадолженностьсрокомпогашениявтечение12 месяцев. Ликвидностьэтойгруппытекущихактивовзависитотсвоевременностиотгрузкипродукции, оформлениябанковскихдокументов, скоростиплатежногодокументооборотавбанках, отспросанапродукцию, ееконкурентоспособности, платежеспособностипокупателей, формрасчетовидругихфакторов.
А-3 — Медленнореализуемыеактивы– производственныезапасыинезавершенноепроизводство, таккакпонадобитсябольшойсрокдляпревращенияихвготовуюпродукцию, азатемвденежнуюналичность.
А-4 — Труднореализуемыеактивы– основныесредства, нематериальныеактивы, долгосрочныефинансовыевложения, незавершенноестроительство.
Пассивыбалансагруппируютсяпостепенисрочностиихоплаты:
П-1 — Наиболеесрочныеобязательства— книмотноситсякредиторскаязадолженностьикредитыбанка, срокивозвратакоторыхнаступили.
П-2 — Среднесрочныеобязательства— краткосрочныекредитыбанкаизаемныесредства.
П-3 — Долгосрочныеобязательства— долгосрочныекредитыизаймы.
П-4 – Собственный(акционерный) капитал, находящийсяпостоянновраспоряжениипредприятия.9
Дляопределенияликвидностибалансаследуетсопоставитьитогиприведенныхгрупппоактивуипассиву. Баланссчитаетсяабсолютноликвидным, еслиимеютместоследующиесоотношения:
А-1 > П-1; А-2 > П-2; А-3 > П-3; А-4
Выполнениепервыхтрехнеравенствснеобходимостьювлечетвыполнениеичетвертогонеравенства, поэтомупрактическисущественнымявляетсясопоставлениеитоговпервыхтрехгрупппоактивуипассиву. Четвертоенеравенствоносит"балансирующий" характеривтожевремяимеетглубокийэкономическийсмысл: еговыполнениесвидетельствуетособлюденииминимальногоусловияфинансовойустойчивости— наличииупредприятиясобственныхоборотныхсредств. Вслучае, когдаодноилинескольконеравенствсистемыимеютзнак, противоположныйзафиксированномувоптимальномварианте, ликвидностьбалансавбольшейилименьшейстепениотличаетсяотабсолютной.
Расчетианализкоэффициентовликвидностипозволяетвыявитьстепеньобеспеченноститекущихобязательствликвиднымисредствами(табл. 1.).
Таблица1.1
Финансовыекоэффициенты, применяемыедляоценкиликвидности
№п/п
Наименованиепоказателя
Расчетнаяформула
Экономическоесодержание
1
Показательобщейплатежеспособности(Копл)
Копл=
(ВА+ ОА) / ЗК
Рассчитываетсядляоценкиобщейплатежеспособности. Вобщемслучаенормальнымисчитаютсязначенияэтогопоказателя, находящиесявпределах2.
2
Коэффициентабсолютнойликвидности(Кал)
Кал= (ДС+КФВ)/КО
Показывает, какуючастькраткосрочнойзадолженностипредприятиеможетпогаситьвближайшеевремя. Значениекоэффициентапризнаетсядостаточным0.2 – 0.25. Еслипредприятиевтекущиймоментможетна20 – 25 % погаситьвсесвоидолги, тоегоплатежеспособностьсчитаетсянормальной.
3
Коэффициентпромежуточнойликвидности(Кпл)
Кпл= (ДС+ КФВ+ ДЗкс)/КО
КоэффициентпромежуточнойликвидностиКпп (промежуточныйкоэффициентпокрытия) определяетсякакотношениеликвидныхсредствпервыхдвухгрупп(денежныхсредств, ценныхбумагидебиторскойзадолженности) ккраткосрочнымобязательствам. Нормативноеограничениесоставляетот0.7 до1.
4
Коэффициентликвидностизапасов(Клз)
Клз= З/КО
Коэффициентпоказывает, какаячастькраткосрочныхобязательствможетбытьпогашеназасчетматериальныхзапасовпредприятия
5
КоэффициенттекущейликвидностиКпо(коэффициентпокрытиядолгов)
Кпо = (ДС+ КФВ+ДЗдс+ДЗкс+З): КО
Коэффициентпредставляетсобойотношениевсехтекущихактивов, включаязапасыинезавершенноепроизводство, кобщейсуммекраткосрочныхобязательств. Вобщемслучаенормальнымисчитаютсязначенияпоказателя, находящиесявпределах2.
Особенностьюперечисленныхпоказателейликвидностиявляетсяналичиеустановленныхграницихизменения, поэтомусравниваяихплановыеилифактическиезначения, полученныерасчетнымпутем, спринятымикритериями, можноосуществлятьконтрольипоследующеерегулированиеплатежеспособностипредприятия. Однаконеобходимоотметить, присущиеданнымпоказателямнедостатки:10
· формулырасчетаиспользуемыхкоэффициентовирекомендуемыеграницыизмененияэтихпоказателейнеявляютсябесспорными;
· учетнаяполитика— пометодуотгрузкиилипометодуоплаты— оказываетсущественноевлияниенавеличинуэтихпоказателей;
· данныепоказателинеувязываютсясоченьважнымдляпредприятияпоказателем— добавленнойстоимостью;
· расчетпоказателейнаначалоиконецотчетногопериодаивыявлениеихотклоненийотнормативныхзначенийещенераскрываетмеханизмадостижениясамихнормативныхзначений;
· оценкаплатежеспособностипредприятиятольконаначалоитольконаконецотчетногопериоданедаетпредставленияоработепредприятиязавесьотчетныйпериод.
Поитогамвышесказанногоможносделатьвывод, чтоцельювнутреннегоанализаликвидностипредприятияявляетсяобеспечениепланомерногопоступленияденежныхсредствидостижениеоптимальногосоотношениясобственныхизаемныхсредств, цельювнешнего— установлениевыгодностивложениясредстввданноепредприятие. Задачамианализаявляютсявыявлениерезервовиустранениенедостатковфинансово– хозяйственнойдеятельности. Детальнаяхарактеристикауровняликвидностипредприятияосуществляетсяспомощьюрасчетааналитическихкоэффициентовабсолютной, промежуточнойитекущейликвидности. Однакосферапримененияианалитическиевозможностиданныхкоэффициентовзначительноуже, чемпринятосчитать. Главныедостоинствакоэффициентов– простотаинаглядностьрасчета– могутобернутьсяихнедостатком– поверхностностьювыводов, есливесьанализплатежеспособностибудетсведенкопределениюзначенийкоэффициентовликвидности. Поэтомурадикальноеповышениеточностиоценкиликвидностидостигаетсявходевнутреннегоанализанаосноведанныханалитическогобухгалтерскогоучета. Приэтомрасчетпоказателейликвидностиследуетрассматриватькакначальныйэтапанализаплатежеспособности.
Мухамедьярова А. Как уравновесить ликвидность и рентабельность // Консультант. – 2006. — № 11. – С. 18-19 продолжение
--PAGE_BREAK--
2
.
Ликвидность предприятия. Прибыльность предприятия
Подликвидностьюпредприятияпонимаетсяналичиеунегооборотныхсредстввразмере, достаточномдляпогашениякраткосрочныхобязательствхотябыиснарушениемсроков, предусмотренныхконтрактами. Приэтомследуетразличать: ликвидностьбаланса— возможностипредприятиявустановленныесрокиспомощьюимеющегосянаегобалансеимуществарассчитатьсяпосвоимобязательствам; ликвидностьактивов— способностькакого-либоактиватрансформироватьсявденежныесредствавходепредусмотренногопроизводственно-технологическогопроцесса; степеньликвидности— величина, обратнаявремени, необходимомудляпревращенияактивоввденежныесредства. Такимобразом, чемменьшевремя, котороепотребуется, чтобыданныйвидактивовбылпереведенвденежнуюформу, темвышееголиквидность. Оценкаликвидностипредприятияосуществляетсявдваэтапа:
1) анализликвидностибаланса;
2) анализкоэффициентатекущейликвидности, коэффициентапромежуточнойликвидности, коэффициентаабсолютнойликвидности.Подприбыльностьюпредприятияпонимаетсянетолькопревышениеполученныхдоходовнадвсемирасходами(затратами), ноиполучениечистойприбыли, используемойдлянакопленияфинансовыхресурсовирасширенияпроизводства. Тоестьдолжнывыполнятьсяпринципыкоммерческогорасчета— самоокупаемость, прибыльностьисамофинансирование. Оценкаприбыльностипредприятиярассчитываетсяспомощьюабсолютныхиотносительныхпоказателей:
1) рентабельностикапитала(инвестиций) — рентабельностисовокупногокапитала, рентабельностисобственногокапитала, рентабельностиосновныхсредств;
2) рентабельностипродаж— валовойрентабельностипродаж, операционнойрентабельностипродаж, чистойрентабельностипродаж;
3) рентабельностипроизводства— рентабельностиоперационнойдеятельности, рентабельностиобычнойдеятельности, чистойрентабельностидеятельностипредприятия. Приэтомпоказателирентабельностимогутвыражатьсялибовпроцентах, либовкоэффициентах.
Взаимосвязьмеждуликвидностьюпредприятияиегоприбыльностьюсхематичноможнопредставитьввидематрицыфинансовыхрешений(рис. 1).
Потреблениеликвидныхсредств
РХД— результатхозяйственнойдеятельности, выраженныйвеличинойприбыли;
РФД— результатфинансовойдеятельности, выраженныйуровнемликвидности;
РФХД— результатфинансово-хозяйственнойдеятельности, тоестьсуммадвухпредыдущихрезультатов
Нарисунке1 изображенаМатрицафинансовыхрешений. ПодиагоналиАВпроходитзонаравновесия(квадраты1, 2, 3); наддиагональю— зонауспеха, гдеРФХДвышенуля; поддиагональю— зонадефицита— отрицательноезначениетехжерезультатовлибокомбинацияотрицательныхинулевыхрезультатов. Маневрируяпоказателямиликвидностииприбыльности, можнодостичьтребуемойстратегиирекреационногопредприятия. Приэтомеслиобеспечениеликвидностиявляетсяобязательнымусловиемдолгосрочногоэкономическогоразвитиярекреационногопредприятия, тообеспечениеприбыльностиможетсочетатьсястакимицелями, какзавоеваниерынкаилипростовыживание.
Островенко Т.К., Гребнев Г.Д. Проблемы методики анализа финансового состояния предприятия и его информационной базы // Экономический анализ: теория и практика № 5, 2004 г.Пятов М.Л. Анализ финансовой устойчивости организации // БУХ.1С. – 2005. — № 1. – С. 22-24
3.Стабилизацияулучшенияликвидностибалансапредприятия.
Итак, финансовоесостояниевпланеплатёжеспособностиможетбытьвесьмаизменчивым. Предприятиеможетстатьнеплатёжеспособнымиз– зафинансовойнедисциплинированностисвоихдебиторов.сходяизэтого, однаизмерпоулучшениюликвидностибалансапредприятиябудеттакова:
-устанавливатьюридическичёткиесрокивыплатдебиторскихзадолженностей.
Оценкаликвидностииплатёжеспособностиможетбытьвыполненасопределённойстепеньюточности. Вчастности, врамкахэкспресс– анализаплатёжеспособностиобращаютвниманиенастатьи, характеризующиеналичныеденьгивкассеинарасчётныхсчетахвбанке.
Ещёоднамерапоулучшениюликвидности– мобильныересурсы, которыемогутбытьвключены
вфинансово– хозяйственнуюдеятельностьвлюбоймомент, тогдакакдругиевидыактивовмогутнередковключатьсятолькосопределённымлагом.
Искусствофинансированиякакразисостоитвтом, чтобыдержатьнасчетахтолькоминимальнуюсуммусредств, аостальнуючасть, котораяможетпонадобитьсядлятекущейоперативнойдеятельности, — вбыстрореализуемыхактивах.
Оченьважнаямераулучшенияликвидностибалансапредприятиясвязанасиммобилизациейсобственныхоборотныхсредств:
-недопустимоувеличениеиммобилизациисобственныхоборотныхсредств, проявляющеесявувеличениинеликвидов, просроченнойдебиторскойзадолженности, просроченныхполученныхвекселей.
Онеплатёжеспособностисвидетельствуют, какправило, такиестатьивотчётности, как: «Убытки», «Кредитыизаймы, непогашенныевсрок», Просроченнаякредиторскаязадолженность», «Векселявыданныепросроченные».
Всвязисэтимможносформулироватьещёоднумеруулучшенияликвидностибаланса:
-недопустимтотфакт, чтофирмы– монополистымогутсознательноидтинанестрогоесоблюдениеконтрактовсосвоимипоставщикамииподрядчиками. Логиказдесьпроста: небудетеследоватьнашимправиламигры, мынайдёмвамзамену.
Такжеликвидностьбалансакасаетсяивлиянияинфляции:
-вусловияхинфляциинепродуманносоставленныйдоговорнапредоставлениекратко– илидолгосрочнойссудыможетвызватьискушениенарушитьегоиуплачиватьштрафыобесценивающимисяденьгами. Поэтойпричинетакойдоговорнужносоставлятьсучётомизменяющихсяэкономическихпоказателей.
Однаизважнейшиххарактеристикфинансовогосостоянияпредприятия– стабильностьегодеятельностиспозицийдолгосрочнойперспективы. Онасвязанасобщейфинансовойструктуройпредприятия, степеньюегозависимостиоткредиторовиинвесторов.
Показательчистыхактивовимеетисключительноезначениевуправлениифинансамипредприятия. Длянормальногофункционированияфинансовойсистемыпредприятияоченьважнамера, улучшающаяликвидностьегобаланса:
-обязательнодолженбытьтакойпоказатель, какростчистыхактивовпредприятия, чторассматриваетсякакблагоприятнаятенденциядлявсегобалансавцелом.
Итак, подведёмвсемувышесказанномунебольшойитог. Чтобыулучшитьвцеломликвидностьбалансапредприятия, исключительноважнытакиефакторы, как:
1. Общаясуммаплатежей:
-недолжнобытьзадолженностипоссудамбанка;
-недолжнобытьпросроченнойзадолженностипорасчётнымдокументампоставщиков;
-недопустимынедоимкивбюджет.
2. Причинанеплатежей:
-всегдадолжныбытьсобственныеоборотныесредства;
-должныбытьсверхплановыезапасытоварно– материальныхценностей;
-должныбытьоплаченывсроктоварыотгруженные;
-должнабытьиммобилизацияоборотныхсредстввкапитальноестроительство.
3. Источники, ослабляющиефинансовуюнапряжённость:
временносвободныесобственныесредства– спецфонды;
-привлечённыесредства( превышениенормальнойкредиторскойзадолженностинаддебиторской);
-кредитыбанканавременноепополнениеоборотныхсредств.
Присоблюденииданныхмерулучшитсяликвидностьбаланса, иврезультатеэтогопредприятиебудетсостоятельнымиплатёжеспособным.
продолжение
--PAGE_BREAK--
4.
Методика
анализа
платёжеспособности
и
предприятия
.
Основные
показатели
ликвидности
Предварительнаяоценкафинансовогоположения
предприятияосуществляетсянаоснованииданныхбухгалтерскогобаланса, «Отчетао
движенииденежныхсредств», атакжеф. №5 «Приложениекбухгалтерскому
балансу». Наданнойстадиианализаформируетсяпервоначальноепредставлениео
деятельностипредприятия, выявляютсяизменениявсоставеимуществапредприятияи
ихисточниках, устанавливаютсявзаимосвязимеждупоказателями.
Сэтойцелью
определяютсоотношенияотдельныхстатейактиваипассивабаланса, ихудельный
весвобщемитоге(валюте) баланса, рассчитываютсуммыотклоненийвструктуре
основныхстатейбалансапосравнениюспредшествующимпериодом. Приэтомобщая
суммаизменениявалютыбалансарасчленяетсянасоставныечасти, чтопозволяет
сделатьпредварительныевыводыохарактереимевшихместосдвиговвсоставе
активов, источникахихформированияиихвзаимнойобусловленности.
Дляудобства
проведениятакогоанализацелесообразноиспользоватьуплотненныйаналитический
баланс, формируемыйпутемагрегированияоднородныхпосвоемусоставуэлементов
балансовыхстатейвнеобходимыханалитическихразрезах.
Наследующемэтапе
предварительногоанализаликвидностииплатежеспособностипроводитсярасчети
оценкадинамикирядааналитическихкоэффициентов, характеризующихфинансовое
положениепредприятия.
Однимизважнейшихкритериевфинансовогоположения
предприятияявляетсяоценкаегоплатежеспособности, подкоторой, какуже
отмечалосьвыше, принятопониматьспособностьпредприятиярассчитыватьсяпо
своимдолгосрочнымобязательствам. Следовательно, платежеспособнымявляетсято
предприятие, укоторогоактивыбольше, чемвнешниеобязательства. Предприятие
считаетсяликвидным, еслионовсостояниивыполнитьсвоикраткосрочные
обязательства, реализуятекущиеактивы. Основныесредства, еслитолькоонине
приобретаютсясцельюдальнейшейперепродажи, вбольшинствеслучаевнемогут
бытьисточникамипогашениятекущейзадолженностипредприятиявсилу, во-первых,
своейособойфункциональнойроливпроцессепроизводства, и, во-вторых, весьма
затруднительныхусловийихсрочнойреализации.
Дляпредварительнойоценки
ликвидностипредприятияпривлекаютсяданныебухгалтерскогобаланса. Информация,
отражаемаяво разделеактивабалансахарактеризуетвеличинутекущихактивовв
началеиконцеотчетногогода. Сведенияократкосрочныхобязательствах
предприятиясодержатсяв разделепассивабаланса.
Предприятиеможетбытьликвиднымвбольшейилименьшейстепени, посколькув
составтекущихактивоввходятразнородныеоборотныесредства, средикоторых
имеютсякаклегкореализуемые, такитруднореализуемыедляпогашениявнешней
задолженности.
Втожевремявсоставекраткосрочныхпассивовмогутбыть
выделеныобязательстваразличнойстепенисрочности. Поэтомуоднимизспособов
оценкиликвидностинастадиипредварительногоанализаявляетсясопоставление
определенныхэлементовактиваипассивамеждусобой. Сэтойцельюобязательства
предприятиягруппируютсяпостепениихсрочности, аегоактивы— постепени
ликвидности(реализуемости). Так, наиболеесрочныеобязательствапредприятия
(срокоплатыкоторыхнаступаетвтекущеммесяце) сопоставляютсясвеличиной
активов, обладающихмаксимальнойликвидностью(денежныесредства,
легкореализуемыеценныебумаги). Приэтомчастьсрочныхобязательств, остающихся
непокрытыми, должнауравновешиватьсяменееликвиднымиактивами— дебиторской
задолженностьюпредприятийсустойчивымфинансовымположением, легкореализуемыми
запасамитоварно-материальныхценностейидр. Прочиекраткосрочныеобязательства
соотносятсястакимиактивами, какдебиторскаязадолженность, готоваяпродукция,
производственныезапасыидр.
Проанализировавданныепоказатели, необходимоперейтикоценкекачественнойсоставляющейсамихактивов, аименно, ксоставу
производственныхзапасов, спросунапродукцию, надежностипокупателей, атакже
оценитьсрочностьобязательствпредприятия. Поэтомуокончательныевыводы
относительнофинансовойустойчивостииликвидностипредприятиямогутбыть
сделаныпорезультатамвнутреннегоанализатекущихактивовикраткосрочных
обязательств.
Особоезначениедляплатёжеспособностипредприятияимеетскоростьдвиженияденежныхсредств. Однимизосновныхусловийфинансового
благополучияпредприятияявляетсяпритокденежныхсредств, обеспечивающий
покрытиееготекущихобязательств. Следовательно, отсутствиетакогоминимально
необходимогозапасаденежныхсредствсвидетельствуетоналичиифинансовых
затрудненийупредприятия. Втожевремя, чрезмернаявеличинаденежныхсредств
говоритотом, чтореальнопредприятиетерпитубытки, связанныесинфляциейи
обесценениемденег. Вэтойсвязивозникаетнеобходимостьоценкирациональности
управленияденежнымисредстваминапредприятии. уществуютразличныеспособытакогоанализа. Вчастности, показателемвозникновенияфинансовыхзатрудненийявляетсятенденциясокращениядолиденежныхсредстввсоставетекущихактивовпредприятияпривозрастающемобъемеего
текущихобязательств. Поэтомуежемесячныйанализсоотношенияденежныхсредстви
наиболеесрочныхобязательств(сроккоторыхистекаетвтекущеммесяце) может
датьдостаточнокрасноречивуюкартинуизбытка(недостатка) денежныхсредствна
предприятии.
Длятого, чтобыраскрытьреальноедвижениеденежныхсредствна
предприятии, оценитьсинхронностьпоступленияирасходованияденежныхсредств, а
такжеувязатьвеличинуполученногофинансовогорезультатассостояниемденежных
средствнапредприятии, следуетвыделитьипроанализироватьвсенаправления
поступления(притока) денежныхсредств, атакжеихвыбытия(оттока).
Указанныенаправлениядвиженияденежныхсредствприняторассматриватьотдельновразрезе
следующихосновныхвидовдеятельности:
1) текущей;
2) инвестиционной;
3) финансовой. Притокденежных
средствврамкахтекущейдеятельностисвязан, впервуюочередь, сполучением
выручкиотреализациипродукции, выполненияработиоказанияуслуг, атакже
авансовотпокупателейизаказчиков. Отток— суплатойпосчетампоставщикови
прочихконтрагентов, выплатойзаработнойплатыработникам, производимыми
отчислениямивфондысоциальногострахованияиобеспечения, расчетамисбюджетом
попричитающимсякуплатеналогам. Ктекущейдеятельностипредприятияпринято
такжеотноситьивыплаченные(полученные) процентыпокредитам.
Движениеденежныхсредстввразрезеинвестиционнойдеятельностисвязаносприобретением
(реализацией) имущества, имеющегодолгосрочноеиспользование. Впервуюочередь,
этокасаетсяпоступления(выбытия) основныхсредствинематериальныхактивов.
Финансоваядеятельностьпредприятийсвязанавосновномспритокомсредств
вследствиеполучениядолгосрочныхикраткосрочныхкредитовизаймовиихоттоком
ввидевыплатыдивидендовипогашениязадолженностипополученнымранее
кредитам.
Прианализевзаимосвязиполученногофинансовогорезультатаи
измененияденежныхсредствследуетучитыватьвозможностьполучениядоходов,
отражаемыхвучетеранеереальногопоступленияденежныхсредств(например, при
учетереализованнойпродукциипомоментуееотгрузки).
Дляцелейанализа
привлекаетсяинформациябухгалтерскогобаланса, формы№2, 4, 5, данныеГлавной
книги. Сеепомощьюотдельноопределяетсядвижениеденежныхсредствврамках
текущей, инвестиционнойифинансовойдеятельности. Совокупныйрезультат,
характеризующийсостояниеденежныхсредствнапредприятии, складываетсяизсуммы
результатовдвижениясредствпокаждомувидудеятельности.
Анализ
целесообразноначинатьсоценкитехизменений, которыепроизошливсостоянии
активовпредприятияиихисточниках. Результатыанализанеобходимоотражатьв
таблицах. Далееследуетопределить, какизменениепокаждойстатьеактиваи
пассиваотразилисьнасостоянииденежныхсредствпредприятияиегочистой
прибыли.
Акционеры(инвесторы), располагаяинформациейодвиженииденежных
потоковнапредприятии, имеютвозможностьсудитьотом, насколькостабильно
финансовоеположениепредприятия, вкотороеонивложилисвоисредства, более
обоснованноподойтикразработкеполитикираспределенияииспользованияприбыли.
Такимобразом, вотличиеотранеесложившихсяподходовкоценкефинансового
положения, анализдвиженияденежныхсредствдаетвозможностьсделатьболее
обоснованныевыводыотом, вкакомобъемеиизкакихисточниковбылиполучены
поступившиенапредприятияденежныесредстваикаковыосновныенаправленияих
использования; достаточнолисобственныхсредствпредприятиядляосуществления
инвестиционнойдеятельностиидр.
Немаловажнаярольванализеликвидностипредприятияотводитсяанализудебиторскойзадолженности, котораязанимает
значительныйудельныйвесвсоставетекущихактивовпредприятия. Внаиболее
общемвидеизменениявобъемедебиторскойзадолженностизагодмогутбыть
охарактеризованыданнымибаланса(форма1).
Дляцелейвнутреннегоанализаследуетпривлечьсведенияаналитическогоучета(журнал-ордерилизаменяющуюеговедомостьучетарасчетовспокупателямиизаказчиками). Дляобобщения
результатованализасостояниярасчетовспокупателямиизаказчикамисоставляют
своднуютаблицу, вкоторойдебиторскаязадолженностьклассифицируетсяпосрокам
образования. Ежемесячноеведениетаблицыпозволяетбухгалтерусоставитьчеткую
картинусостояниярасчетовспокупателямииобращаетвниманиенапросроченную
задолженность. Крометого, практическаяполезностьиспользованиятаблицыпо
дебиторамсостоитещевтом, чтоонивзначительнойстепениоблегчаютпроведение
инвентаризациисостояниярасчетовсдебиторами.
Дляоценкиоборачиваемостидебиторскойзадолженностииспользуетсяследующаягруппапоказателей.
1)Оборачиваемостьдебиторскойзадолженности;
2) Периодпогашениядебиторской
задолженности;
3) Долядебиторскойзадолженностивобщемобъеметекущих
активов;
4) Долясомнительнойзадолженностивсоставедебиторской
задолженности.
Существуютнекоторыерекомендации, позволяющиеуправлять
дебиторскойзадолженностью:
1) контролироватьсостояниерасчетовс
покупателямипоотсроченным(просроченным) задолженностям;
2) повозможностиориентироватьсянабольшеечислопокупателейсцельюуменьшениярисканеуплаты
однимилинесколькимикрупнымипокупателями;
3) следитьзасоотношением
дебиторскойикредиторскойзадолженности: значительноепревышениедебиторской
задолженностисоздаетугрозуфинансовойустойчивостипредприятияиделает
необходимымпривлечениедополнительных(какправило, дорогостоящих) источников
финансирования;
4) использоватьспособпредоставленияскидокпридосрочной
оплате. Вусловияхинфляциивсякаяотсрочкаплатежаприводитктому, что
предприятие-производитель(продавец) реальнополучаетлишьчастьстоимости
реализованнойпродукции. Поэтомувозникаетнеобходимостьоценитьвозможность
предоставленияскидкипридосрочнойоплате. Техникаанализабудетследующей.
Падениепокупательнойспособностиденегзапериодхарактеризуетсяспомощью
коэффициентаКи, обратноговеличинеиндексацен. Еслиустановленнаядоговором
суммакполучениюсоставляетвеличину, адинамикаценхарактеризуетсяиндексов
тореальнаясуммаденегсучетомихпокупательнойспособностивмомент
оплатысоставитКи= ц.
Важнымпоказателемликвидностипредприятияявляется
структурабаланса, поэтомувопросеёоценкиприобретаетособуюактуальность.
Неудовлетворительнаяструктурабалансасвидетельствуетополной
неплатёжеспособностипредприятияиявляетсяоснованиемдляпринятиярешенияо
егонесостоятельности(банкротстве).
Оценканесостоятельностипредприятиядолжназаниматьопределенноеместовдеятельностибухгалтеракакпрофессионала,
осуществляющегоконтрользавыполнениемхозяйственныхопераций, такилииначе
влияющихнафинансовуюустойчивостьпредприятия, иаудитора— присоставлении
заключенияофинансовомсостояниипроверяемыхсубъектов.
Поднесостоятельностью(банкротством) предприятияпонимаетсянеспособность
удовлетворитьтребованиякредиторовпооплатетоваров(работ, услуг), атакже
неспособностьобеспечитьобязательныеплатеживбюджетивнебюджетныефондыв
связиспревышениемобязательствдолжниканадегоимуществомиливсвязис
неудовлетворительнойструктуройбалансадолжника.
Показателямидляоценки
удовлетворительностиструктурыбалансапредприятияявляются:
1) коэффициент
текущейликвидности(КТЛ) — характеризуетспособностьпредприятияодновременнно
погаситькраткосрочныеобязательства. Рассчитываетсякакотношениетекущих
(оборотных) активовктекущимобязательствамкомпании. НормативноезначениеКТЛ
равно;
2) коэффициентобеспеченностисобственнымисредствами(КСК) -
определяетсякакотношениесобственныхисточниковфинансированияоборотных
активовквеличинеоборотногокапитала. Нормативопределеннауровне;
3)коэффициентвосстановления(утраты) платежеспособности(КВУ) — коэффициенты
показываютвероятностьтого, чтонеплатежеспособноепредприятиевтечение
последующихшестимесяцевсможетвосстановитьспособностьпогашатькраткосрочные
обязательства, аплатежеспособное— впоследующиетримесяцанеутратит
финансовойустойчивости. Этоткоэффициентрассчитывается, еслиструктурабаланса
признаетсянеудовлетворительнойврезультатерасчетакоэффициентатекущей
ликвидностииликоэффициентаобеспеченностисобственнымисредствами.
Определяетсякакотношениерасчетногокоэффициентатекущейликвидностикего
установленномузначению. Расчетныйкоэффициенттекущейликвидностиопределяется
каксуммафактическогозначениятекущейликвидностинаконецотчетногопериодаи
изменениюзначенияэтогокоэффициентамеждуконцоминачалоотчетногопериодав
пересчетенаустановленныйпериодвосстановления(утраты) платежеспособности.
Нормативкоэффициента— неменее1.
Выводыопризнанииструктурыбалансанеудовлетворительной, апредприятиянеплатежеспособнымделаютсяприотрицательнойструктуребалансаиотсутствииунегореальнойвозможности
восстановитьсвоюплатежеспособность. Порезультатамрасчетовиполученным
значениямперечисленныхпоказателей(критериев) можетбытьпринятоодноиз
следующихрешений:
1) опризнанииструктурыбалансапредприятия
неудовлетворительной, апредприятиянеплатежеспособным;
2) оналичииреальной
возможностиупредприятия-должникавосстановитьсвоюплатежеспособность;
3) оналичииреальнойвозможностиутратыплатежеспособностипредприятием, когдаоновближайшеевремянесможетвыполнитьсвоиобязательствапередкредиторами.
Основаниемдляпризнанияструктурыбалансапредприятия
неудовлетворительной, апредприятия— неплатежеспособнымявляетсявыполнение
одногоизследующихусловий:
1) коэффициенттекущейликвидностинаконец
отчетногопериодаимеетзначениеменеенормативного;
2) коэффициентобеспеченностисобственнымисредстваминаконецотчетногопериодаимеетзначение
менеенормативного.
Принеудовлетворительнойструктуребалансадляпроверки
реальнойвозможностиупредприятиявосстановитьсвоюплатежеспособность
рассчитываетсякоэффициентвосстановленияплатежеспособности. При
удовлетворительнойструктуребалансадляпроверкиустойчивостифинансового
положениярасчитываетсякоэффициентутратыплатежеспособности. Коэффициент
восстановления(утраты) платежеспособности(КВУ) характеризуетреальную
возможностьпредприятиявосстановитьилиутратитьплатежеспособностьвтечение
определенногосрока.
Послепринятиярешенияопризнанииструктурыбаланса
неудовлетворительной, апредприятия— неплатежеспособнымупредприятия
запрашиваетсядополнительнаяинформацияипроводитсяуглубленныйанализего
финансово-хозяйственнойдеятельностивцеляхвыборавариантапроведения
реорганизационныхпроцедурдлявосстановленияегоплатежеспособностиили
ликвидационныхмероприятий.Дляповышенияликвидностипредприятиянеобходимоприниматьследующиемеры.
Надежнымметодомулучшенияфинансовогосостояниясчитается
диверсификацияпроизводства, тоестьрассредоточениеактивовпоразличнымвидам
деятельности. Врядеслучаевэффективноурезаниесферпроизводственной
деятельности. Например, вуставеряданефтегазовыхорганизацийкосновнымвидам
деятельности, связанныхсдобычейнефтиигаза, донедавнеговременибыла
отнесенатакжестроительнаядеятельность, несвязаннаясосновными
вспомогательнымпроизводством, эксплуатацияжилищногофонда, водоканальных
сетей, производствоиреализацияпищевойисельскохозяйственнойпродукции.
Средивнутреннихфактороввозникновениянеплатежейможновыделитьте,
устранениекоторыхнапрямуюзависитотуспешнойсовместнойработыбухгалтериии
менеджмента. Книмотносятся: дефицитсобственныхоборотныхсредств, рост
дебиторскойикредиторскойзадолженности, несовершенствомеханизмаопределения
фактическойценыреализациипродукцииинизкаядоговорнаядисциплина.
Существеннымфактором, оказывающимвлияниенаоздоровлениефинансового
положенияпредприятия, являетсяпогашениедебиторскойзадолженностипредприятия.
Однойизпричинвозникновениядебиторскойзадолженностиявляется
неотрегулированностьотношенийпредприятияибанка, приводящаяксерьезным
финансовымпроблемам. Присоставленииизаключениидоговоранарасчетно-кассовое
обслуживаниенеобходиморуководствоватьсяследующимирекомендациями:
-договорныеотношениясбанкомдолжныпредусматриватьоплатузавременное
использованиесредствпредприятия, находящихсянарасчетномсчете;
— вдоговоредолжнобытьопределено, чтозачислениесредствпредприятиянарасчетныйсчет
производитсявтечениеоперационногоднянадатупоступленияплатежных
документов, вслучаезадержкипоступлениябанкобязануплатитьпенизакаждый
деньпросрочки;
— установитьответственностьбанказазадержкуплатежейв
связиснеправильнойадресациейплатежныхдокументовсначислениемпенейза
каждыйденьпросрочки;
— банкуприниматьивыдаватьденежныесредствапо
первомутребованиюклиентавпределахсредств, имеющихсянаегорасчетномсчете,
ивпределахсумм, предусмотренныхзаявкойклиентапокассовомуплану;
— вслучаенеоднократногонарушениябанкомсвоихобязательств, предприятиеоставляет
засобойправорасторгнутьдоговорнарасчетно-кассовоеобслуживаниев
одностороннемпорядке.
Вкачестведополнительныхисточниковфинансированияможновыделитьнетрадиционныеметодыобновленияматериальнойбазыиускоренноймодернизацииосновныхфондов, однимизкоторыхявляетсялизинг.
Лизингодатель, предоставляялизингполучателюосновныхфондовнаустановленные
договоромсрокизаопределеннуюплату, посуществуреализуетпринципы
срочности, возвратностииплатности, присущиекредитнойсделке. Но, сдругой
стороны, илизингодатель, илизингополучательоперируюткапиталомневденежной,
авпроизводственнойформе, чтосближаетлизингсинвестированием, резко
поднимаетегоэкономическуюзначимость.
И, наконец, необходимоостановитьсяещенаодномфакторефинансовогооздоровления. Этосовершенствованиедоговорнойдисциплины. Влияниеданногофактораневозможновыявитьбезучетаотраслевых
особенностейпроизводстваиорганизациифинансов.
Необходимопонимать, чтопроблемысликвидностьюпредприятиянарушаютегодеятельностькакого-либоподразделения, или, вхудшемслучае, всегопредприятия. Самоеликвидноеимущество– этоденьгивкассеилинабанковскомсчету, занимиследуютценныебумаги(акции, паифонда, долговыеобязательства), которыеможновнормальныхусловияхбыстропродать. Натретьемместенаходятсядебиторскиезадолженности–
неоплаченныесчетапокупателей. Хотявбалансевкачествеоборотногоимущества
отражаютсяипредоплаты, изапасы, онинесчитаютсяликвиднымимуществом. Также
несчитаетсяликвиднымимуществомосновноеимущество– оборудованиеинедвижимое
имущество.
Проблемыликвидностинередковозникаютврезультатетого, чтодо
началареализацииновогобизнесаилипроектанеустанавливается, сколькоденег
необходимодляегозапуска. Именнопоэтомупередтемкакначатьбизнес,
необходимовыяснить, скольконаэтореальнопотребуетсяфинансовыхресурсов.
Еслиречьидетоначинающемпредприятии, самоеважное— убедиться, чтоимеется
достаточнофинансовыхсредств.
Ошибказачастуюдопускаетсяприучетепоступленийотпродаж. Какправило, руководительпредприятияпредполагается, чтовесьтоварбудетпродансразу, иденьгизанегопоступятнемедленно. Нонапрактикеполучаетсявсёиначе. Чтобыпродатьтовар, необходимовремя, какдляпродажи, такидляполученияденег. Болеетого, многиефирмы(особенновторговле) предпочитаютработатьсотсрочкойплатежа.
Зачастуюучитываетсятольковремя, котороеуходитконкретнонапроизводство, в
неговключаютпоставкуматериалов, производство, работупопродажами
поступлениеденег. Такойспособпредварительногорасчетакардинально
неправилен.
Осуществлятьпостоянныйконтрользавременемтоварооборота
необходимонетольконаначинающемпредприятии, ноинапостояннодействующем.
Этопозволяетопределятьпотребностьвфинансовыхресурсах. Впротивномслучае
можнооказатьсявположении, когдаперспективноепроизводствобудетзакрыто
из-занесвоевременногофинансирования.
Кромеэтого, необходимопостоянно
анализировать, чтобудет, еслипродажипойдутлучшеилихуже, еслипоставки
сырьязатянутсяипредвидетьнаступлениеэтихситуацийибытьготовымикним.
Такимобразомможнооценить, сколькоденегмаксимальнопонадобитсявсамом
худшемслучае, исколькоминимальноденегпотребуетсявсамомлучшем
случае.
Конечножесамымглавнымвуправленииликвидностьюявляетсяпостоянный
контрользаеёпоказателями, которыерассмотренывыше. Коэффициентыликвидности
даютоценкуспособностифирмыоплачиватькраткосрочныезадолженности. Особое
вниманиенеобходимоуделятькоэффициентутекущейликвидностиикоэффициенту
срочнойликвидности.
Закоэффициентомтекущейликвидностинеобходимопостоянно
следить, особенноеслиречьидетобыстроразвивающемсяпредприятии. Например,
руководство, увидев, чтопредприятиеуспешно, можетначатьпоисквозможностей
дляновыхинвестицийиприобрестиновоеоборудованиеилинедвижимость. Оборотные
средствабудутвложенывосновноеимущество. Ноеслиновоеоборудованиесразуже
ненайдетдостаточногопримененияилиеслинаегоприобретениебудетзатрачено
слишкоммногоденег, томожетпострадатьвсепредприятие, таккакоборотных
средствбудетнедостаточнодляоплатысчетов.
Коэффициентсрочнойликвидностисчитаетсяболееконсервативнымпосравнениюскоэффициентомтекущейликвидности,посколькуприегорасчётеизоборотногоимуществавычтеноимущество, которое,какправило, труднейреализовать, ипредоплаты, возвратакоторыхзачастуюнельзя
потребовать.
Важноезначениевуправленииликвидностьюиграетпланирование
(постановкацелейдляпредприятия(увеличениедолирынка, увеличениеоборота,
увеличениеприбылиит.д.) исоставлениестратегическихплановдлядостижения
целей). Тщательнопроанализированныйбизнес-пландляреализациистратегии
позволяетследитьзасоответствиемплановреальномуположениюдели, вслучае
обнаружениянесоответствий, своевременнореагировать. Такжеосновательно
составленныйбизнес-планпоказываетпериоды, втечениекоторыхпредприятие
нуждаетсявдополнительномфинансированиидляподдержаниясвоей
ликвидности.
Банкротствопредприятияглавнымобразомсвязаносего
платежеспособностью, поэтомуоченьваженсоставленныйнахорошемуровнеотчето
денежныхпотоках, работасдебиторами, атакжеиспользованиеразличных
возможностейобеспеченияликвидности.
Прихорошоналаженномпроизводствев
случаевозникновениядефицитаденежныхсредств, необходимоприбегатьк
банковскимкраткосрочнымкредитам, предварительнооцениввсевыгодыипотери.
Особоевниманиенеобходимообращатьинаследующиефакторы, которыетемили
инымобразомсказываютсяналиквидностипредприятия:
1) Сезонность– планируя
своюдеятельность, необходимонепременноучестьсезонность, обусловленныеею
закономерности. Мороженоебольшейчастьюпродаетсялетом, торфдляотопления–
зимой. Ноучитыватьтолькосезонностьпродажнедостаточно. Такжеваженучет
сезонностидругихчастейпредприятия. Например, хотяпродажаторфадляотопления
происходитзимой, затратынаегозаготовкуделаютсялетом.
2) Чрезмерные
инвестиции– распространеноошибочноемнение, чтоуспешнымявляетсято
предприятие, котороеинвестируетмногоиувеличиваетоборот. Каждоерешение
относительноинвестицийнеобходимопредварительноосновательнопроанализировать.
Посколькувслучаеинвестицийуменьшаетсяобъемоборотногоимущества, тодо
вынесенияокончательногорешениянеобходимоубедиться, чтоприразмещенииденег
восновноеимуществонепострадаетликвидность.
3) Инвестициизасчетбудущих
денежныхпотоков– следуетпроявлятьосторожностьвтехслучаях, когда
предприятиедлятого, чтобыбыстрополучитьденьги, беретуклиентапредоплатуи
вответсоглашаетсяоказыватькакую-либоуслугувтечениедлительногопериода
времени.
Например, работавшаянескольколетплощадкадлягольфапо
требованиюклиентовнуждаласьвинвестициях. Руководстворешилодляполучения
средствзавербоватьновыхчленов. Чтобыповыситьихчисленность, тем, кто
заплатитвступительныйвзносиабонентнуюплатузагодвперед, былаобещана(и
широкоразрекламирована) возможностьполучитьнатригодаправоигратьна
площадке. Кампанияпрошлауспешно, ипоступившиеденьгибылиинвестированыв
дорожкидлягольфаиинвентарь. Носнаступлениемтретьегогодапредприятие
столкнулосьсоченьсерьезнымипроблемами. Игроковбыломного, ивсебыли
довольныуровнемплощадки, ноупредприятиянебылоденегнато, чтобыоплатить
текущиерасходы. Нуждаясьвденьгах, онопредложиловозможностьвтечение
следующихдвухлетневноситьабонентнуюплатузаигруитемсамымсущественно
сократилосвоивходящиеденежныепотокибудущихпериодов. Поэтомувданной
ситуацииправильнеебылоприбегнутькбанковскомузайму.
Чтобыупредприятия
невозникалипроблемысликвидностью, необходимоставитьконкретныецели,
составлятьстратегииихдостижения, постоянноанализироватьиконтролировать
соответствиереальногоположенияделисоставленныхпланов.
Пласкова Н., Тойкер Д Бухгалтерская отчетность как информационная база финансового анализа //Финансовая газета. Региональный выпуск. – 2002. — № 35. — С.
Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс. – 3-е изд., испр. –М.: ИНФРА-М, 2006. — С. 215
Заключение.
Ликвидность - экономическийтермин, обозначающийспособность активовпревращатьсявденежныесредстваилиихэквиваленты. Ликвидный– обращаемыйвденьги.
Термин"ликвидность" неследуетпутатьстерминами"ликвидностьбаланса", "коэффициентликвидности". Несмотрянато, чтозвучатониоченьпохоже, всмыслэтихиподобныхпонятийвкладываетсянесколькоинойсмысл. Рассмотримприменениетерминаболеедетально.
Ликвидность
в
общем
понимании — способностьпревращатьсявденьгиилипогашатьобязательствапереддругимифизическимиилиюридическимилицами. Ликвидный— способныйпревратитьсявденьги. Приэтомпринципиальноезначениедляданноготерминаимеетименноскоростьтакогопревращения. Поэтомуразличают продолжение
--PAGE_BREAK--