--PAGE_BREAK--
к-т = реальный собственный капитал / общая величина источников средств предприятия.
Нормальные ограничения для коэффициентов 0,5 – 1 означают, что обязательство предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Положительно оцениваются рост коэффициента автономии, свидетельствующий об увеличении финансовой независимости, и уменьшение коэффициента соотношения заемных и собственных средств, отражающее уменьшение финансовой зависимости.
Предварительный анализ структуры пассива проводится на основе сравнительного аналитического баланса. В таблице отражены доли изменений по каждому виду источников средств (собственные, заемные) в изменении общей величины источников средств предприятия. В результате анализа определяется, прирост какого вида источников средств, собственных или заемных, оказал наибольшее влияние на увеличение имущества предприятия за отчетный период. Детализированный анализ структуры пассива и ее изменения проводится по каждому укрупненному виду пассивов. В результате анализа определяются статьи пассива, по которым произошло наибольшее увеличение общей величины источников средств.
1.4.6. ИСТОЧНИКИ СОБСТВЕННЫХ СРЕДСТВ.
Собственный капитал предприятия характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых им для формирования чистых активов. Сформированный собственный каптал представляет собой финансовую основу предприятия и включает различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники и формы функционирования.
Формы функционирования:
- уставный капитал;
- добавочный капитал;
- резервный капитал;
- специальные финансовые фонды;
- нераспределенная прибыль;
- прочие.
Источники формирования собственных средств:
- внешние (привлечение дополнительного паевого или акционерного капитала, получение предприятием безвозмездной помощи и др.);
- внутренние (чистая прибыль, амортизационные отчисления и др.);
Наиболее устойчивой частью собственного капитала является уставный капитал, который, как правило, не подвергается изменениям в течение года на предприятиях, не изменивших свою форму собственности. В целом увеличение доли собственных средств в любой форме за счет любого источника способствует усилению финансовой устойчивости предприятия.
1.4.7. ИСТОЧНИКИ ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ
Эффективная финансовая деятельность предприятия невозможна без постоянного привлечения заемных средств, использование которых позволяет существенно расширить объем хозяйственной деятельности, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, ускорить формирование различных целевых фондов и тем самым повысить рыночную стоимость предприятия. Заемный капитал характеризует совокупный объем финансовых обязательств предприятия.
К источникам заемных средств относятся:
- долгосрочные кредиты и займы;
- краткосрочные кредиты и займы;
- кредиторская задолженность;
- расчеты по дивидендам;
- прочие краткосрочные обязательства;
Долгосрочные кредиты и займы выдаются на затраты по техническому совершенствованию и улучшению организации производства, на техническое перевооружение, механизацию, внедрение новой техники и т.д. Такого рода ссуды должны окупаться на основе дополнительной экономии или прибыли, полученной от проведенных мероприятий.
Краткосрочные кредиты и займы используются для формирования оборотных средств предприятия. Движение источников заемных средств, динамика их состава и структуры анализируется по данным форм №1 и № 5. При этом выявляется тенденция изменения объема и доли кредитов банка и займов, не погашенных в срок. Любое их увеличение свидетельствует о наличии у предприятия финансовых затруднений.
Кредиторская задолженность, ее объем, качественный состав и движение характеризуют состояние платежной дисциплины, свидетельствующей о степени стабильности финансового состояния предприятия. В целях углубления анализа качества кредиторской задолженности, следует выявить неоправданную кредиторскую задолженность и проанализировать ее динамику. Неплатежи предприятия также свидетельствуют о финансовых затруднениях.
В соответствии с принятым в РФ Законе «О банкротстве» при непогашении долговых обязательств предприятие может быть признано несостоятельным, поэтому при анализе следует установить причины неплатежей: наличие неоправданной дебиторской задолженности, отвлечение средств в образование излишних материальных запасов, низкий уровень рентабельности, иммобилизация оборотных средств. В целом с целью анализа привлечения и использования заемных средств является выявление объема, состава и форм привлечения, а также оценки эффективности их использования.
Этапы анализа:
1. Изучается динамика общего объема привлечения заемных средств, темпы этой динамики сопоставляются с темпами прироста суммы собственных финансовых ресурсов, объемом деятельности, общей суммы активов предприятия.
2. Определяются основные формы привлечения заемных средств, анализируется в динамике удельный вес финансового кредита, товарного кредита и внутренней кредиторской задолженности в общей сумме заемных средств.
3. Определяется соотношение объемов используемых предприятием заемных средств по периоду их привлечения. В этих целях проводится соответствующая группировка, изучается динамика соотношения краткосрочных и долгосрочных заемных средств и их соответствие объему используемых оборотных и внеоборотных активов.
4. Изучается состав конкретных кредиторов предприятия и условия предоставления ими различных форм кредита.
5. Изучается эффективность использования заемных средств в целом и отдельных их форм (показатели оборачиваемости и рентабельности). Показатели оборачиваемости сопоставляются со средним периодом оборота собственного капитала.
Результаты проведенного анализа служат основой оценки целесообразности использования заемных средств в сложившихся объемах и формах.
1.5.ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ.
1.5.1.ОБЕСПЕЧЕННОСТЬ ЗАПАСОВ ИСТОЧНИКАМИ ИХ ФОРМИРОВАНИЯ.
Финансовая устойчивость характеризуется обеспеченностью запасов и затрат источниками их формирования. Для анализа необходимо рассчитать излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, которая рассчитывается как разница между величиной источников средств и величиной запасов.
Общая величина запасов учитывается в балансе: стр. 210 + стр.220.
Для анализа, прежде всего, надо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат.
Для характеристики источников формирования используются несколько показателей:
1) собственный капитал = итог раздела 3 пассива баланса
2) собственные оборотные средства = собственный капитал + долгосрочные обязательства – внеоборотные активы
3) заемный капитал = итог раздела 4 баланса + итог раздела 5 баланса
4) источники формирования запасов:
собственные оборотные средства + краткосрочные кредиты и займы +поставщики и подрядчики + векселя к уплате + авансы полученные.
Данным показателям соответствует три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
1) внеоборотные активы = итог раздела 1
2) оборотные активы = итог раздела 2
3) запасы и затраты =запасы + НДС
Вычисление данных показателей позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.
Выделяют 3 типа финансовой устойчивости:
1) Абсолютная финансовая устойчивость:
собственные оборотные средства > запасов и затрат, т.е. образуется излишек собственных оборотных средств.
Встречается крайне редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости, когда все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов.
2) Нормальная финансовая устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия:
Собственные оборотные средства
3) Неустойчивое финансовое положение:
запасы и затраты > собственные оборотные средства
Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется высоким уровнем рентабельности и отсутствием нарушений финансовой дисциплины.
Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями поступлений денежных средств на расчетный счет, снижением доходности.
Основными способами выхода из неустойчивого финансового состояния являются:
1) увеличение доли источников собственных средств в оборотных активах и оптимизация их структуры;
2) дополнительные привлечения заемных средств;
3) обоснованное снижение уровня запасов.
Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов является увеличение собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения чистой прибыли в фонды накопления при условии роста части, не вложенной во внеоборотные активы. Все рассчитанные показатели наличия, излишка или недостатка средств для формирования запасов и затрат на начало и конец анализируемого периода вносятся в аналитическую таблицу.
Устойчивость финансового состояния характеризуется системой финансовых коэффициентов. Их анализ заключается в сравнении их с базовыми величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период.
1.6. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ.
Платежеспособность предприятия – это способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства.
Ликвидность – это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости.
Понятия платежеспособности и ликвидности близки по содержанию, но не идентичны. При достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия его финансовое положение характеризуется как устойчивое. В то же время высокий уровень платежеспособности не всегда подтверждает выгодность вложений средств в оборотные активы, в частности, излишний запас товарно-материальных ценностей, затоваривание готовой продукцией, наличие безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборотных активов.
Анализ платежеспособности имеет для организации важнейшее значение, поскольку позволяет определить, способна ли она расплачиваться по текущим долгам. Именно невозможность своевременно погасить первоочередную кредиторскую задолженность является очевидным признаком банкротства. Для анализа платежеспособности необходимо определить, что можно использовать в качестве средства платежа и какую задолженность необходимо погасить в текущем периоде.
К платежным средствам относятся запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства. Несомненно, наиболее ликвидной составляющей платежных средств являются находящиеся на текущих, расчетных, валютных счетах в банках и кассе организации денежные средства, которые можно использовать для погашения задолженности в самые кратчайшие сроки. Но и другие перечисленные оборотные активы могут быть превращены в деньги в пределах нормального производственного цикла. Можно получить деньги за реализованные запасы, т.е. готовую продукцию, товары, сырье. Излишнее сырье и материалы могут быть проданы без переработки или использованы в производстве и выпуске готовых изделий. Товары и готовые изделия, если они пользуются спросом, достаточно быстро найдут покупателя, который их оплатит.
Краткосрочная дебиторская задолженность, сроки погашения которой ожидаются в течение 12 месяцев, включающая задолженность покупателей и заказчиков и другие краткосрочные долги, также рассматривается как платежное средство при условии корректировки на резерв по сомнительной задолженности или просроченную и безнадежную задолженность.
Краткосрочные финансовые вложения, представляющие собой финансовые активы (ценные бумаги), приобретенные на срок менее 12 месяцев, могут также расцениваться как платежное средство.
К платежным обязательствам относятся краткосрочные обязательства, подлежащие погашению в течение 12 месяцев, включающие займы и кредиты, задолженность поставщикам и подрядчикам и другим краткосрочным кредиторам (бюджету – по налогам, работникам организации – по заработной плате, внебюджетным фондам – по отчислениям на социальное страхование и пр.). Эти статьи показывают в разделе 5 пассива баланса. Для большей точности для определения краткосрочной задолженности в нее следует включать также текущую составляющую долгосрочных обязательств, подлежащих погашению в отчетном периоде (т.е. часть основного долга или проценты, подлежащие оплате в текущем году).
Платежных средств должно быть достаточно для погашения краткосрочных обязательств. Но помимо абсолютных стоимостных значений важны относительные показатели, позволяющие сравнивать платежеспособность малых предприятий и многонациональных компаний. Одним из таких относительных показателей является коэффициент общей платежеспособности (Ко.пл.). Он рассчитывается как отношение величины платежных средств (в основном оборотных активов) к сумме краткосрочных обязательств.
Ко.пл. = Аоб.: Окр.,
Где Аоб. – оборотные активы
Окр. – краткосрочные обязательства.
Коэффициент общей платежеспособности показывает, во сколько раз платежные средства превышают платежные обязательства. Ориентировочное значение этого коэффициента считается равным 2, т.е. на каждый рубль краткосрочной кредиторской задолженности должно приходиться два рубля платежных средств. Однако в реальной хозяйственной деятельности этот коэффициент бывает значительно ниже. Коэффициент общей платежеспособности, равный 1,8 или 1,7 считается вполне достаточным у нормально работающих организаций. Его величина зависит от отраслевой принадлежности организации. У торговых организаций этот показатель может быть значительно ниже, чем у машиностроительных предприятий.
Высокие значения коэффициента общей платежеспособности (например 5 или 6) вовсе не свидетельствуют о высокой платежеспособности организации, поскольку не все оборотные средства одинаково быстро могут быть использованы в качестве средства платежа. Наличие больших остатков готовой продукции и товаров на складе организации скорее свидетельствует о сложностях со сбытом, чем о возможности использовать такие запасы как платежное средство. Большие остатки незавершенного производства или сырья, не подкрепленные ростом продаж, говорят о неэффективном хозяйствовании. Даже в случае их реализации выручка, как правило, оказывается ниже затрат по приобретению или созданию. Таким образом, для более точного определения платежеспособности запасы следует исключить из состава платежных средств. Подобная корректировка отражается при расчете коэффициента быстрой ликвидности (Кликв), который показывает соотношение оборотных активов за вычетом запасов и краткосрочных обязательств:
Кликв. = (Аоб – З): Окр, где
З – запасы
Ориентировочное значение Кликв равно 1, т.е. наиболее ликвидных оборотных активов должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств, или на каждый рубль текущей задолженности должен приходиться один рубль наиболее ликвидных оборотных активов. У торговых организаций значение коэффициента быстрой ликвидности может быть существенно ниже 1 в связи с тем, что в расчетах с покупателями обычно используются наличные денежные средства, а доля отсрочки в платеже невелика. Коэффициент быстрой ликвидности, превышающий 1, отражает рост дебиторской задолженности, который может быть обусловлен увеличением объема продаж, изменением сроков расчетов с покупателями и таким негативным явлением, как просроченная дебиторская задолженность. Поэтому при расчете коэффициента быстрой ликвидности следует использовать величину нетто-дебиторской задолженности (за вычетом сомнительной или просроченной задолженности).
Наиболее точным показателем, характеризующим платежеспособность, является коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс.ликв.), показывающий отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам:
Кабс.ликв. = (Аоб – З – Дзадолж.): Окр. = (Дср. + Фкр.): Окр, где
Дзадолж. – дебиторская задолженность;
Дср. – денежные средства;
Фкр. – краткосрочные финансовые вложения.
В зарубежной литературе ориентировочное значение показателя абсолютной ликвидности приводится равным 0,2, т.е. на каждый рубль текущего долга компания должна иметь не менее 20 копеек денежных средств.
Приведенные коэффициенты платежеспособности рассчитываются по данным баланса, и следует иметь в виду, что такая статья оборотных активов, как расходы будущих периодов, не является платежным средством. А в краткосрочные обязательства для более точных расчетов нужно включать еще и текущую составляющую долгосрочного долга.
Ликвидность активов – это величина, обратная времени, необходимого для превращения их в деньги.
Ликвидность баланса – выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, которые сгруппированы по степени их ликвидности и расположены в порядке ее убывания и обязательств по пассиву, которые сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.
1.7. ОЦЕНКА ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ
Свидетельством успешного развития организации являются рост производства и объема продаж, как в стоимостном, так и в натуральном измерении, увеличение производительности труда. Рост доли рынка выпускаемой продукции также является важной характеристикой деловой активности организации; его можно рассчитать, лишь привлекая наряду с отчетностью отраслевую статистику. Важным дополнением к стоимостным показателям являются относительные коэффициенты.
Коэффициент оборачиваемости активов (Коб.акт) показывает соотношение выручки от продаж и величины активов. Или, сколько рублей выручки от реализации приходится на каждый рубль активов компании.
Коб.акт. = Р: Асредн., где
Р – чистая выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг (т.е. за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и других аналогичных обязательных платежей);
Асредн. – средняя величина активов организации (итог баланса).
Коэффициент оборачиваемости активов характеризует эффективность использования ресурсов, находящихся в собственности организации. Повышение этого коэффициента свидетельствует о более эффективном использовании средств. Однако данный коэффициент может быть искусственно завышен при переходе на использование арендованных основных средств. Поскольку составной частью активов являются оборотные активы, их снижение также способствует улучшению эффективности использования активов в целом.
Кроме коэффициента оборачиваемости важной характеристикой эффективности использования основных средств служит коэффициент фондоотдачи (Кф.отд.), который рассчитывается по формауле:
Кф.отд. = Р: БСОсредн., где
Р – чистая выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и других обязательных платежей;
БСОсредн. – среднегодовая балансовая стоимость основных средств.
Данный коэффициент можно интерпретировать как стоимость реализации (в рублях), приходящуюся на каждый рубль, вложенный в основные средства. Высокие значения этого коэффициента свидетельствуют об эффективном использовании основных средств; вместе с тем, высокая степень изношенности основных средств может привести к завышению показателя фондоотдачи.
1.8. ОЦЕНКА РЕНТАБЕЛЬНОСТИ.
Стоимостным показателем рентабельности является прибыль. Часто, говоря о рентабельной работе организации, подразумевают получение ею прибыли.
В отчете о прибылях и убытках содержатся несколько показателей прибыли, характеризующих разные промежуточные итоги деятельности организации: валовая прибыль (Пвал); прибыль от продаж (Ппрод); прибыль до налогообложения (Пдо нал); прибыль от обычной деятельности (Под); чистая прибыль (Пч). Одни лишь стоимостные данные не позволяют определить уровень рентабельности и сопоставить работу организаций, различающихся размером и объемом производства. Сопоставление проводится на основе относительных показателей, один из которых – коэффициент рентабельности продукции, или рентабельности продаж, имеющий несколько модификаций.
Коэффициент рентабельности продаж (продукции)
(Крент.пр.) рассчитывается как отношение чистой прибыли к чистой выручке от реализации:
Крент.пр. = Пч: Р, где
Пч – чистая прибыль отчетного периода;
Р – выручка-нетто от реализации продукции, товаров, работ, услуг за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и других аналогичных обязательных платежей.
Поскольку чистая прибыль получается после вычета всех расходов, рентабельность продаж было бы правильнее рассчитывать как отношение прибыли от продаж к выручке-нетто от продаж:
Крент.пр. = Ппр.: Р, где
Ппр. – прибыль от продаж.
Оба коэффициента можно получить по данным отчета о прибылях и убытках. Рентабельность по чистой прибыли и рентабельность продаж показывают, сколько копеек чистой прибыли или прибыли от продаж приходится на каждый рубль реализованной продукции.
Рост коэффициента рентабельности продаж может быть следствием роста цен при постоянстве затрат на производство и реализацию или следствием затрат на производство при неизменных ценах.
Уменьшение коэффициента может свидетельствовать о снижении спроса на данную продукцию.
Еще одним важным показателем рентабельности является коэффициент рентабельности по валовой прибыли (Крент.вп):
Крент.вп = ВП: Р, где
ВП – валовая прибыль отчетного периода.
Данный коэффициент имеет важное значение при определении безубыточного объема производства по стоимости, т.е. такой стоимости производства (реализации), при которой организация не понесет убытков, но и не получит прибыли.
Коэффициент рентабельности собственного капитала (Крент.ск):
Крент.ск = Пч: СКсредн , где
СКсредн – средняя величина собственного капитала за период.
Данный коэффициент показывает, сколько копеек чистой прибыли приходится на каждый рубль собственного капитала. Следует помнить, что собственный капитал представлен не только акционерным капиталом, но и нераспределенной прибылью, резервами и дополнительным капиталом. Рентабельность собственного капитала тем выше, чем ниже его доля в общем объеме ресурсов, используемых организацией (чем больше доля заемных ресурсов). Таким образом, организации, развивающиеся за счет заемных средств, с позиций акционеров более выгодны, поскольку обеспечивают большую прибыль на их капитал.
Коэффициент рентабельности активов (Крент.акт) рассчитывается как отношение чистой прибыли (Пч) к средней величине активов (Асредн):
Крент.акт. = Пч: Асредн.
Этот коэффициент показывает, сколько копеек прибыли приходится на каждый рубль активов, т.е. насколько эффективно используются ресурсы предприятия. Естественно, у организаций более фондовооруженных этот показатель ниже. Повысить его за счет снижения внеоборотных активов можно, используя арендованные основные средства, а также уменьшая величину оборотных активов. Последнее, правда, приводит к снижению платежеспособности и увеличению рисков.
2. Анализ финансово-экономической деятельности ООО «СОЛО»
2.1. общая характеристика.
ООО «СОЛО» успешно работает в области производства одежды уже 10 лет. Собственное производство позволяет оперативно и в срок выполнять заказы любого объема. Вся одежда как летнего, так и зимнего исполнения производится по ГОСТам и ТУ и имеет сертификаты РОСТЕСТа РФ.
ООО «СОЛО» занимается комплексным решением проблем охраны труда для особых условий производства, поставляя высококачественные средства индивидуальной защиты из-за рубежа.
В числе иностранных партнеров ООО «СОЛО» такие известные производители средств индивидуальной защиты (СИЗ), как:
- «AnsellEdmontIndustrial» (рабочие перчатки, бахилы, фартуки, шапочки);
- «Soll» (средства страховки от падения);
- «Auer» (дыхательные системы и костюмы химической защиты);
- «MoldexMetrikAG» (противопылевые и противогазовые маски);
- «BACOUINTERSAFE» (средства индивидуальной защиты органов дыхания, химически стойкая спецодежда, сварочное оборудование, средства для промывки глаз);
- «LASLockweiler» (средства индивидуальной защиты головы и лица);
- «DuPon» (порезостойкие перчатки и рукавицы; термостойкая одежда, костюмы «Тайвек»);
- «PandaSport» (рабочая обувь) и другие компании.
Высококвалифицированные менеджеры обеспечивают индивидуальный подход к каждому заказчику.
2.2.Оценка имущественного положения
Чтобы не утонуть в море цифр, содержащихся в отчетности, целесообразно начать с ее чтения, в ходе которого можно определить основные тенденции деятельности организации и структурные сдвиги в ее развитии. При первом просмотре отчетности следует держать в поле зрения не более десятка статей: активы, прибыль, реализация и некоторые другие. У нормально развивающейся организации из года в год будет отмечаться положительная динамика основных показателей: итога баланса, выручки от реализации, чистой прибыли. Сокращение абсолютных значений этих статей требует углубленного анализа.
Значительно поможет при первом чтении так называемый горизонтальный, или трендовый, анализ отчетности, в ходе которого рассчитываются темпы роста или прироста каждой балансовой статьи, статей отчета о прибылях и убытках и других форм отчетности. При первом чтении отчетности очень полезно обратить внимание на соотношение темпов роста прибыли (Тпр), реализации (Тр) и активов (Такт), выражающееся следующим неравенством:
Тпр > Тр > Такт > 100%
Сопоставление темпов прироста оформляется в виде таблицы 2.2.1
--PAGE_BREAK--Анализ структуры и динамики оборотных активов
Показатели
Баланса
Абсолютные величины тыс.руб.
удельные веса, %
На конец
2002 г
На конец
2001г
На конец
2000г
На конец
2002г.
На конец
2001г
На конец
2000г
Запасы
55
6
1,5
0,4
— Сырье, материалы
48
1,3
— готовая продукция
7
6
0,2
0,4
Дебиторская задолженность
2917
3303
1242
79,6
80,4
79,5
Краткосрочные вложения
Денежные средства
284
364
126
7,8
8,9
8,1
Итого по разделу 2
3664
4109
1562
100
100
100
--PAGE_BREAK--
Кавт = Собственный капитал / валюту баланса.
В нашем случае в 2002 году только 20% активов предприятия сформированы за счет собственного капитала. Вывод: предприятие не обладает достаточной независимостью и возможностями для проведения независимой финансовой политики.
2.
Коэффициент заемного капитала.
Обратный коэффициенту автономии. Отражает долю заемных средств в источниках финансирования.
Кзк = 1- значение коэффициента автономии
3.
Мультипликатор собственного капитала
Отражает соотношение всех средств, авансированных в предприятие, и собственного капитала
Мск = Активы: Собственный капитал
4.
Коэффициент финансовой зависимости
Отражает в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль собственного капитала. Показывает также меру способности предприятия, ликвидировав свои активы, полностью погасить кредиторскую задолженность. Превышение указанной границы означает потерю финансовой устойчивости.
Кзав. = Сумма привлеченного капитала: собственный капитал
Коэффициент финансовой зависимости в 2002 году составляет 4,08, а в 2001 году – 6. Это означает, что на 1 рубль собственного капитала предприятие привлекало в 2002 году 4,08, а в 2001 году 6 рублей заемного капитала, т.е. зависимость ООО «СОЛО» от внешних источников велика.
5. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости.
Степень независимости предприятия от краткосрочных заемных источников финансирования.
Кдфн = Собственный капитал + Заемный капитал на долгосрочнойоснове: Активы
В нашем случае этот коэффициент равен коэффициенту автономии, т.к. ООО «СОЛО» не имеет долгосрочных обязательств.
6.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений
Показывает, какая часть внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных средств
Долгосрочные пассивы: Внеоборотные активы
На нашем предприятии этот коэффициент равен 0 из-за отсутствия долгосрочных обязательств.
7. Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций.
Показывает долю инвестированного капитала, иммобилизованного в основные средства.
Коди = Внеоборотные активы: (Собственный капитал + Долгосрочные пассивы)
Коди 2002 = 0,06; Коди 2001 = 0,02; Коди = 0,15
8. Коэффициент покрытия процентов.
Показывает, насколько полученная прибыль обеспечивает выплату процентов по займам. Или, сколько раз предприятие в течение периода заработало средств на выплаты процентов по займам.
Прибыль от основной деятельности: Проценты к выплате
Мы не можем посчитать этот коэффициент, из-за отсутствия выплат по процентам.
9. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.
Характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия.
Коб = Собственные оборотные средства: Оборотные активы
Коб 2002 = 0,19; Коб 2001 = 0,14; Коб 2000 = 0,1
На конец рассматриваемого периода значение коэффициента находится в пределах рекомендуемого.
10.Коэффициент маневренности.
Показывает, какую долю занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала предприятия.
Собственные оборотные средства: Собственный капитал
Км 2002 = 0,94; Км 2001 = 0,98; Км 2000 = 0,84
Анализ динамики коэффициентов позволяет сделать вывод, что финансовое состояние предприятия оценивается как финансово неустойчивое, так как коэффициент финансовой зависимости значительно превышает указанные границы. Высока доля заемного капитала по сравнению с собственным.
2.4.Анализ платежеспособности и ликвидности
Платежеспособность предприятия – это способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства.
Ликвидность – это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости.
Ликвидность баланса определяется установлением неравенств между обязательствами предприятия и его активами
В зависимости от степени ликвидности активы делятся на группы:
1) Наиболее ликвидные активы (НЛА):
денежные средства + краткосрочные финансовые вложения
А1 = стр. 250 + 260
2) Быстрореализуемые активы (БРА):
краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы
А2 = стр. 240 + 270
3) Медленнореализуемые активы (МРА):
запасы за вычетом расходов будущих периодов и НДС по приобретенным ценностям
А3 = стр. 210 – 216 + 220
4) Труднореализуемые активы (ТРА):
Итог раздела 1 баланса
А4 = стр. 190
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
1) Наиболее срочные обязательства (НСО):
кредиторская задолженность
П1 = стр. 620
2) Краткосрочные пассивы (КП):
краткосрочные кредиты и займы, прочие краткосрочные обязательства
П2 = стр. 610 + 660
3) Долгосрочные пассивы (ДП):
долгосрочные кредиты и займы
П3 = стр. 590
4) Постоянные пассивы (ПП):
собственный капитал – расходы будущих периодов + задолженность по выплате дивидендов + доходы будущих периодов + резервы предстоящих расходов;
П4 = стр. 490 – 216 + 650 + 630 + 640
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются неравенства:
А1>=П1; А2>=П2; А3>=П3; А4
Анализ ликвидности баланса ООО «СОЛО» представлен в таблице 2.4.1.
--PAGE_BREAK--