Сибирский Институт Финансов иБанковского ДелаКафедра экономикиКурсоваяработа
на тему:
“Формирование денежного ивалютного рынков”
Выполнила: Жукова Н.В.
Группа ИПД-11Ф
Проверила: Семенихина В.А.Новосибирск 2002План
Стр.
Введение……………………………………………….3
Глава I. Денежный рынок:
1. Происхождение денег …………………………..4
2. Денежный рынок………………………………....5
3. Основная проблемаденежного рынка……….6
Глава II. Валютный рынок:
1. Формированиевалютного рынка………….…..8
2. Валютный рынок …………………………….…..9
3. Причины колебаниявалютного курса……….13
Заключение…………………………………………...15
Список литературы………………………………….16
Введение.
Деньгиесть в каждой стране современного мира. Невозможно сейчас представить наш мирбез них. Право печатания денег – это специфическая функция государства, поэтомувведение своей валюты – это первое, что было сделано во многих бывших союзныхреспубликах для утверждения своего суверенитета.
Деньгиявляются средством обогащения, средством обмена, а так же причиной социальногонеравенства общества. Из-за них существуют три класса людей: бедные, среднийкласс и богатые люди. В России по сравнению, например, с США преобладаютсредний и бедный классы. Это происходит из-за недостатка мест работы,нестабильной выплаты заработной платы и так далее. Причины можно перечислять иперечислять. Но в моей курсовой работе рассказывается о рынке денег в России иих обмене на мировом рынке.
Навалютном рынке присутствует валютный курс, то есть, по словам Баликоева В.З.,складывающаяся на международном рынке цена одной национальной денежной единицы(валюты) в другую. Валюта (valuta,value) c итальянскогобуквально переводится как “стоимость”, “ценность”, “благо”. Это в совокупностинациональная денежная единица (рубль, доллар), банкноты, векселя, облигации,депозиты и другие учтённые обязательства, которые объединяются в понятие“валюта”.
Деньги –это одно из величайших человеческих изобретений. Именно поэтому для меня темамоей курсовой работы интересна.
Внаше время деньги для многих стали смыслом жизни. Очень много людей тратят всёсвоё время на зарабатывание денег, жертвуя своей семьёй, родными, личнойжизнью. Автор учебника «Экономикс» использовал в своей книгезамечательную фразу, которая коротко и ясно характеризует деньги:
«Деньгизаколдовывают людей. Из-за них они мучаются, для них они трудятся.Они придумывают наиболее искусные способы потратить их. Деньги — единственный товар, который нельзя использовать иначе, кроме как освободитьсяот них. Они не накормят вас, не оденут, не дадут приюта и не развлекутдо тех пор, пока вы не истратите или не инвестируете их. Люди почтивсе сделают для денег, и деньги почти все сделают для людей. Деньги — это пленительная, повторяющаяся, меняющая маски загадка».
ГлаваI. Денежный рынок.
1. Происхождениеденег.
Экономическаяжизнь в стране обслуживается специфическим экономическим благом – национальнымиденьгами.
Деньги представляют собой неотъемлемыйэлемент нашего повседневного бытия. Современный человек не может представитьсебе рыночную экономику без денежного обращения. Однако, деньги – этопродукт исторического развития.[1] Деньги – это совокупность активов, которыми люди регулярно пользуются дляприобретения товаров и услуг у других индивидов (определение экономистов). Всоответствии с этим к деньгам относятся только те виды материальных ценностей,которые постоянно принимаются продавцами в обмен на товары и услуги.[2]Онивозникли на определённом этапе хозяйственной жизни общества, и их появлениестало огромным шагом вперёд по преодолению узости бартерного обмена.
Обмен зародился с появлением общественногоразделения труда, как только первобытная община разделилась на скотоводческие иземледельческие племена. Необходимость общественного разделения труда дляобмена очевидна. Ведь одни и те же потребительные стоимости или товарыобменивать никто не будет. Хлеб на хлеб никто не меняет, так же как и молоко намолоко. Но хлеб на молоко менять не только можно, но и необходимо, к тому же кобоюдной выгоде.
В процессе исторического развития формыденег претерпели серьёзную эволюцию. Первоначально в качестве денег обращались товарныеденьги, которые исполняли функции денег, а также продавались и покупалиськак обычный товар (например, раковины, какао-бобы, пушнина, ювелирные украшенияи, наконец, золото и серебро). Позднее в обращении появились символическиеденьги, затраты на производство которых значительно уступали ихпокупательной способности в качестве денег (бумажные деньги, разменные монеты).Дальнейшее развитие обменной торговли привело к появлению кредитных денег,которые представляли собой обязательства в начале физических лиц, фирм, а затеми банков.
Поскольку деньги – это не единственноеблаго, а целое семейство разнообразных благ, выполняющих в той или иной степениразнообразные функции денег (средства обращения, меры стоимости и средстванакопления)[3],постольку и рынок денег – явление многообразное. В его рамках можно выделитьследующие главные составляющие: рынок наличной валюты (отечественной), рыноккраткосрочных кредитов и рынок долгосрочных кредитов. Кроме того, можноговорить о многообразном рынке заменителей денег: от векселей до бартерныхобязательств, “налоговых освобождений”. При развитой карточной системе, какпоказывает опыт стран, где она широко применялась в течение длительного времени(например, во Вьетнаме), даже карточки могут выполнять функции обмена именяться между собой по определённым курсам.
2. Денежный рынок.
Денежный рынок представляет собой механизмвзаимодействия спроса и предложения. Если спрос равен предложению, то на рынкевозникает равновесие. Иными словами, денежный рынок находится в состоянииравновесия, когда спрос на деньги соответствует предлагаемому их количеству иденег в экономике равно столько, сколько необходимо для обеспечения еёстабильности.
Если предложение денег превышает спрос, тоначинается рост цен, люди пытаются избавиться от денег. Они начинают “жечь имруки”1, ускоряется оборачиваемость денег, ицены растут ещё быстрее. Если же предложение денег ниже спроса на них, вэкономике возникает дефицит платёжных средств, что негативно влияет на системурасчётов, возникает бартерный обмен.
Спрос на деньги формирует население, котороеосуществляет покупки товаров и услуг для личного потребления, предприятия,нуждающиеся в деньгах для инвестиций, и государство.
Модельное описание рынка денег исходит изтого, что, во-первых, разные виды денег представляют собой в определённой меревзаимозаменяемые блага, различающиеся по соотношению свойств“ликвидность-доходность”, и, во-вторых, одним из важных параметров, определяющихкак минимум величину спроса на деньги, является процент. При чём, чем вышепроцент, тем ниже спрос на деньги как средство обращения:
MD = f(P, Q, V, R).
Исследованияпредложения показывают, что и оно зависит от процента только положительно. Чемвыше процент, тем выше предложение денег в безналичной форме за счёт повышениязначения мультипликатора расширения денег при уменьшении спроса на наличность.В целом получается система из двух уравнений с двумя неизвестными, которая вреальной жизни всегда имеет решение:
MS (R…) =MD (R…).
Поэтому всамом общем виде “крест Маршалла” для рынка денег строится на осях “количестводенег-процент”. В качестве количества денег в моделях используется его реальнаявеличина, то есть номинал, делённый на показатель изменения уровня цен:
M/P.
Если в качестве агрегата используетсяпоказатель денег повышенной мощности H/P, то на стороне предложенияустраняется влияние процента и кривая предложения становится вертикальнойлинией. На рис. 1 представлен общий вид модели рынка денег.Рис. 1. Графическая модель денежного рынка./> /> /> /> /> /> />
3. Основная проблемаденежного рынка.
Одной изсамых больших проблем в России стало развитие бартера. Бартер – этонепосредственный обмен одного товара на другой.[4]Он охватывает намного более половины всех сделок. Можно сказать, что послепочти десятилетия рыночных реформ обычные деньги так и не стали в экономикеРоссии главным средствомрасчётов. Этому есть несколько причин как объективного, так и субъективного характера.
Объективныепричины связаны, прежде всего, с тем наследством, которое Россия приняла отСССР. Денег как всеобщего средства обращения не существовало. Былимногообразные денежные суррогаты – средства, которые предприятия моглииспользовать строго целевым образом. “Переброски” средств с одной статьи расходовна другую, например, из “фонда развития производства” в “фонд материальногопоощрения” или наоборот, были запрещены. Бартер уже тогда был хотя и не признаваемой,но широко применяемой практикой.
Вструктуре издержек предприятия расходы на содержание объектов “непроизводственнойсферы” проходили не через заработную плату работников, а отдельно. При чёмчасто без отражения в затратах, а как расходы, покрываемые за счёт прибыли. Этозначит, что они входили не в переменную часть расходов, как это практикуется встранах с развитой рыночной экономикой, а постоянную часть реальных издержек.
Общаяструктура цен была сильно перекошена по сравнению с мировой, поскольку вналогах преобладали косвенные налоги на потребителей, а не подоходные налоги совсех участников экономической жизни. В результате цены на потребительскиетовары непродовольственного назначения в нашей стране были выше мировых, а ценына сырьевые товары и топлива – ниже мировых, что способствовало использованиюотносительно неэффективных, расточительных технологий.
Наконец,поведение предприятий не было рациональным в том смысле, что оно не былоориентировано на сравнение предельных затрат и предельных результатов.
Превышениеиздержек над платежами – естественная основа для не платежей поставщикам идругим партнёрам – работникам, государству. Однако на первой стадиируководители крупных предприятий старались, прежде всего, выполнять “первуюзаповедь”, известную им с прошлых времён, – рассчитаться с государством. Навтором месте по приоритетам были работники предприятий, а на последнем –поставщики ресурсов. При недостатке денег по расчётам им предлагалось в уплатупродукция предприятия. Поставщикам приходилось соглашаться, так как выбирать имнужно было не между денежной и натуральной формами оплаты, а между хотя быкакой-то оплатой и её отсутствием. Так начиналось новая жизнь бартера всовременной России. Старый опыт бартерных операций здесь очень пригодился и былбыстро развит в целую систему многосторонних расчётов. Появились фирмы,специализирующиеся на проведении таких платежей.
Политиказажима отечественной денежной массы со стороны государства (так называемая“жёсткая монетарная политика”) привела к расширенному применению в качествезаменителя иностранных валют. Запрещение использовать их в легальных расчётахчерез банковскую систему на территории страны привело, в свою очередь, красширению применения в расчётах наличной валюты, осуществляемого “теневымобразом” (“чёрный валютный нал”). Уход расчётов в “теневую экономику” вызвалсокращение налоговой базы, уменьшение поступления налогов при неизменныхставках. Это, в свою очередь, вело:
а) кпопыткам увеличить ставки налогов, следствием чего было дальнейшее сокращениеналоговой базы из-за перевода деловой активности “в тень” (большие преимуществав этом отношении были вновь создаваемых частных предприятий, особенно мелких исредних, ориентированных на работу с наличностью населения;
б) квыпуску государственных ценных бумаг с повышенным процентом для привлеченияденег на финансирование государственных нужд.
Врезультате всех этих процессов изменилась и установка руководителей старыхкрупных предприятий. Платежи в бюджет уже перестали быть “первой заповедью”.Наблюдались случаи уклонения от уплаты налогов даже при наличии средств. Логиказдесь простая: “зачем платить, если другие не платят”.
Глава II. Валютный рынок.
1.Формирование валютного рынка.
Мир в целом представляет собой закрытуюэкономику, то есть экономику, у которой отсутствуют экономические связис внешним миром. Что же касается отдельно взятых стран, то практически несуществует обществ, которые не обменивались бы экономическими благами. Открытаяэкономика – это народное хозяйство страны, участвующей в международныхэкономических связях, которые включают сделки и трансферты, как реальных благ,так и финансовых ресурсов.
Связи эти выражаются в потоках благ,ввозимых в страну (импорт) или вывозимых из неё (экспорт), а также финансовыхпотоках, называемых также потоками капитала (ввоз и вывоз капитала). Разностьдоходов от экспорта и расходов на импорт представляет собой чистый экспорт, аразность ввоза и вывоза капитала – чистый ввоз капитала.
Экспорт благ одновременно является и вывозомкапитала до тех пор, пока иностранная валюта, полученная в качестве доходапродавца, не использована для покупки импортных благ или не конвертирована вотечественную валюту. Доходы от экспорта – это одновременно вывоз капитала,поскольку иностранная валюта – это всегда финансовые ресурсы другой страны,вложение средств именно в её народное хозяйство. Точно также импорт благодновременно является и ввозом капитала до тех пор, пока отечественная валюта,выплаченная в качестве расхода покупателя иностранному агенту, не использованадля покупки экспортных благ. Передача собственности на отечественную валютуиностранным собственникам – это финансовые ресурсы, вкладываемые в народноехозяйство нашей страны, пока зарубежные собственники не захотят обменять их на другиереальные или финансовые ценности. Пример первого – закупки по экспорту. Примервторого – перевод капитала из одной страны в другую путём продажи валют однойстраны и покупки валюты другой страны.
Посколькудоходы от экспорта отечественные фирмы получают в иностранной валюте, а расходына импорт формируются, прежде всего, в отечественной валюте, междусобственниками этих двух валютных масс возникают рыночные отношения, возникаетрынок валют, иливалютный рынок. Валютный рынок –это особый рынок, на котором осуществляются валютные сделки, то есть обменвалюты одной страны на валюту другой страны по определенному валютному курсу.
Одни, экспортёры, хотят купить рубли, а другие, импортёры, – иностранную валюту.В результате рыночных отношений формируется система относительных цен навалюты – обменные курсы.
Рис.2. Реакция экономики на понижение курса отечественной валюты:
а)увеличение экспорта; б) сокращение импорта; в) переход от импортак экспорту.
а) б) в)/> /> /> /> /> /> /> /> /> />
/> /> /> /> /> /> /> /> /> />
2.Валютный рынок.
Допустим,что курс рубля по отношению к иностранной валюте, например к доллару США,понизился. Это значит, что для приобретения той же суммы долларов необходимобольше рублей, а потому рублёвый эквивалент неизменённых мировых ценувеличивается. На рис. 2 а, б показано влияние этого изменения на рынках сразличной исходной ситуацией. На рис. 2а в исходной ситуации имелся экспортблага, а на остальных двух – импорт блага.
Как видно из графиков, в каждом изпредставленных вариантов наблюдаются изменения, которые в целом ведут кувеличению чистого экспорта: либо непосредственно увеличивая экспорт, либосокращая импорт, либо переходя от импорта к экспорту. В алгебраической формеэто принимает вид формулы:
NX=NX(e).
Графическоеизображение такой зависимости приведено на рис. 3.Рис. 3. Чистый экспорт как функция от валютного курса.
/>
Поскольку чистый экспорт представляет собойразность двух положительных величин, он может быть и отрицательной величиной.Это значит, что при определённом курсе рубля экспорт и импорт могут совпасть повеличине, обратив тем самым чистый экспорт в нуль.
Можно показать, что при ситуации,изображённой на рис. 2 а, выигрыш общества от участия в международной торговлеувеличивается, а при ситуации, изображённой на рис. 2б – уменьшается.
Поскольку ни одна страна не занимаетсятолько экспортом или только импортом, в каждой из них встречаются как выигрыши,так и проигрыши от изменения курсов своей валюты. В любом случае участие вмировой торговле способствует изменению отраслевой структуры потребления всторону отказа от недостаточно рационального потребления, а также структурыпроизводства в сторону более эффективного использования имеющихся преимуществстраны, точнее, фирм, расположенных на её территории. При этом происходитестественная специализация страны в рамках международного “разделения труда”,разделение сфер хозяйственной активности.
Рынок иностранных валют (валютный рынок) представляет собойобобщение рынков всех валют иностранных государств. Ценой на этом рынкеявляется курс валюты – пропорция, в которой одна валюта может бытьобменена на другую. Пропорция может быть прямая и обратная. В первом случаев знаменателе стоит отечественная валюта, например количество рублей, котороеможно получить за один доллар, а во втором, наоборот – в знаменателе стоитиностранная валюта. Когда говорят, что курс валюты растёт, имеется в видупрямая пропорция. В случае с рублём и долларом сейчас применяется в основномобратная пропорция – рубли к доллару, поскольку прямая пропорция представляетсобой дробь с тремя незначащими нулями после запятой и просто не удобно впользовании. Иностранные валюты делятся по качеству на так называемые “твёрдые”и “мягкие”. Кроме того, существуют валюты, не имеющие прямого выхода на рынок.Например, таковым был рубль в СССР. В случаях необходимости он обменивалсянашим и иностранным гражданам и юридическим лицам на иностранные валюты, как вналичной, так и в безналичной форме по декларируемому курсу, который колебалсяоколо уровня 60 коп. за доллар США.
К “твёрдым” относят валюты стран сразвитой рыночной экономикой, взаимные курсы которых не подвержены сильнымизменениям. К “мягким” относят все остальные, различая все те по степени“мягкости”. В нашей стране к самым “мягким” относятся валюты стран СНГ. Степень“мягкости” валют зависит, прежде всего, от относительных темпов инфляции всравниваемых странах. Чем эти темпы выше и, что не менее важно, чем они большеподвержены непредсказуемым колебаниям, тем “мягче” валюта.