/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>Иркутский Государственный Университет/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>Международный институт экономики и лингвистики
/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>Курсовая работа на тему:/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>«Финансовый лизинг как тип предпринимательскойдеятельности»
/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>Выполнил студент второго курса
Тюменцев В. Н. гр. 11226 Проверил:
ДоцентГорбачевская Л. И.
/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>Содержание
1. Введение… 3
2. Виды лизинга… 5
3. Основные понятия финансового лизинга… 12
3.1. Понятие финансового лизинга… 12
3.2. Функции и принципы лизинга… 12
3.3. Объекты и субъекты лизинга… 13
3.4. Преимущества лизинга:… 15
3.5. Отличия лизинга от аренды… 16
4. Правовые аспекты… 19
4.1. Правовое регулирование лизинга в России… 19
4.2. Налоговые льготы… 23
5. Лизинговая компания «Дельта лизинг»… 26
5.1. История компании… 26
5.2. Этапы лизинговой сделки… 27
5.2.1. Первый этап… 27
5.2.2. Экспертиза лизинговой сделки… 28
5.2.3. Документирование… 28
5.2.4. Поставка оборудования… 29
5.2.5. Мониторинг… 29
5.2.6. Переход права собственности… 29
6. Заключение… 31
7. Библиографический список… 33
/>/>
1. Введение
Целью моей курсовой работыявляется раскрыть понятие финансового лизинга как способа обновленияпроизводственных фондов предприятия без единовременного привлечения значительныхфинансовых ресурсов самого предприятия, выявить основные преимущества лизингапо сравнению с арендой и кредитом.
Внастоящее время перед многими российскими предприятиями стоит серьезнаяпроблема поиска и привлечения долгосрочных инвестиций для расширенияпроизводства, приобретения современного оборудования и внедрения новыхтехнологий. В ситуации, когда банковская система недостаточно развита, ивозможности получения кредитов ограничены, лизинг является одним из наиболеедоступных и эффективных способов финансирования развития бизнеса.
Принцип лизинга достаточно прост —лизинговая компания приобретает имущество у определенного клиентом продавца ипередает его лизингополучателю в пользование на длительный срок за определенноевознаграждение. В течение срока договора выплачивается стоимость имущества, и предметлизинга переходит в собственность клиенту. Лизинг — это уникальный финансовыйинструмент, сочетающий в себе характеристики аренды и кредита, но при этомимеющий преимущества, свойственные только этому виду инвестиционнойдеятельности, a именно:
Лизинг — это законная возможностьснизить налогооблагаемую базу:
· Платежи по лизинговому договору вполном объеме относятся на себестоимость, что снижает налог на прибыль.
· За счет ускоренной амортизации,общий объем уплаты налога на имущество сокращается в три раза.
· Сумма НДС по договору лизинга вполном объеме ставится к зачету.
· В отличие от ситуации с банковскимкредитом, при лизинговой сделке залог не требуется
· Длительная рассрочка существенноснижает размеры платежей и позволяет рационально управлять своими активами.
/>/>/>/>2. Виды лизинга.
/>/>
В зависимости от сектора рынка,где проводятся лизинговые операции, различают:
· внутренний лизинг, когда всеучастники сделки представляют одну страну.
· внешний (международный) лизинг — кнему относятся сделки, в которых хотя бы одна из сторон принадлежит разнымстранам.
Федеральный закон “О лизинге”регулирует 3 основных типа лизинга:
· долгосрочный лизинг — лизинг, осуществляемый в течение трех и более лет;
· среднесрочный лизинг — лизинг, осуществляемый в течение от полутора дотрех лет;
· краткосрочный лизинг — лизинг, осуществляемый в течение менее полуторалет.
В настоящее время в хозяйственнойпрактике развитых стран применяются различные виды лизинга, каждый из которыххарактеризуется своими специфическими особенностями. Наиболее распространеннымиявляются:
1) оперативный (сервисный) лизинг(operating lease)
2) финансовый (капитальный) лизинг(Financial lease)
3) возвратный лизинг (sale and lease back)
4) долевой лизинг (с участием третьейстороны) (leveraged lease)
5) прямой лизинг (direct lease)
6) сублизинг (sub-lease)
Все существующие виды подобныхсоглашений являются разновидностями двух базовых форм лизинга — оперативноголибо финансового. В России Федеральный закон “О лизинге” регулирует триосновных вида лизинга: оперативный, финансовый и возвратный (по сути, является разновидностьюфинансового лизинга).
1) Оперативный (сервисный) лизинг
Оперативный (сервисный) лизинг — это соглашение о текущей аренде. Как правило, срок такого соглашения меньшепериода полной амортизации арендуемого средства. Таким образом, предусмотреннаяконтрактом арендная плата не покрывает полной стоимости предмета лизинга, чтовызывает необходимость сдавать его в лизинг несколько раз.
Важнейшая отличительная чертаоперативного лизинга — право лизингополучателя (арендатора) на досрочноепрекращение контракта. Подобные соглашения также могут предусматривать указаниеразличных услуг по установке и текущему техническому обслуживанию сдаваемого варенду оборудования. Отсюда и второе, часто употребляемое название этой формы лизинга- сервисный. При этом стоимость оказываемых услуг включается в арендную платулибо оплачивается отдельно.
К основным объектам оперативноголизинга относятся быстро устаревающие виды оборудования (компьютеры,копировальная и множительная техника, различные виды оргтехники и т.д.) итехнически сложные, требующие постоянного сервисного обслуживания (грузовые илегковые автомобили, воздушные авиалайнеры, железнодорожный и морскойтранспорт).
Нетрудно заметить, что в целомусловия оперативного лизинга более выгодны для арендатора. В частности,возможность досрочного прекращения аренды позволяет своевременно избавиться отморально устаревшего оборудования и заменить более высокотехнологичным иконкурентоспособным. Кроме того, при возникновении неблагоприятныхобстоятельств арендатор может быстро прекратить данный вид деятельности,досрочно возвратив соответствующее оборудование владельцу, и существенносократить затраты, связанные с ликвидацией или реорганизацией производства.
В случае реализации разовых проектовили заказов оперативный лизинг освобождает от необходимости приобретения ипоследующего содержания оборудования, которое в дальнейшем не понадобится.
Использование различных сервисныхуслуг, оказываемых лизингодателем либо производителем оборудования, частопозволяет сократить расходы на текущее техническое обслуживание и содержаниесоответствующего персонала.
Недостатки оперативного лизинга:
· более высокая, чем при другихформах лизинга, арендная плата;
· требования о внесении авансов ипредоплат;
· наличие в контрактах пунктов овыплате неустоек в случае досрочного прекращения аренды;
· прочие условия, призванные снизитьи частично компенсировать риск владельцев имущества.
2) Финансовый (капитальный) лизинг
Это долгосрочное соглашение,предусматривающее полную амортизацию арендуемого оборудования за счет платы,вносимой арендатором. Поскольку подобные соглашения не допускают возможностидосрочного прекращения аренды, правильное определение величины периодической платыобеспечивает владельцу полное возмещение понесенных затрат на приобретение исодержание оборудования, а также требуемую норму доходности. При этой формелизинга все расходы по установке и текущему обслуживанию имущества возлагается,как правило, на арендатора. Часто подобные соглашения предусматривают правоарендатора на выкуп имущества по истечении срока контракта по льготной илиостаточной стоимости), кая стоимость может быть чисто символической, например 1доллар).
В отличие от оперативногофинансовый лизинг существенно снижает риск владельца имущества. По сути, егоусловия во многом идентичны договорам, заключаемым при получении долгосрочныхбанковских кредитов, так как предусматривают
· полное погашение стоимостиоборудования (займа);
· внесение периодической платы,включающей стоимость оборудования и доход владельца (выплата по займу — основная и процентная части);
· право объявить арендаторабанкротом в случае его неспособности выполнить соглашение и т.д.
К объектам финансового лизингаотносятся недвижимость (земля, здания и сооружения), а также долгосрочныесредства производства. Финансовый лизинг служит базой для образования двухдругих форм долгосрочной аренды — возвратной и долевой (с участием третьейстороны).
3) Возвратный лизинг
Возвратный лизинг представляетсобой систему из двух соглашений, при которой владелец продает оборудование всобственность другой стороне с одновременным заключением договора о егодолгосрочной аренде у покупателя. В качестве покупателя здесь обычно выступаюткоммерческие банки, инвестиционные, страховые или лизинговые компании. Врезультате проведения такой операции меняется лишь собственник оборудования, аего пользователь остается прежним, получив в свое распоряжение дополнительныесредства финансирования. Инвестор же, по сути, кредитует бывшего владельца,получая в качестве обеспечения права собственности на его имущество. Подобныеоперации часто проводятся в условиях делового спада в целях стабилизациифинансового положения предприятий.
4) Долевой лизинг (с участием третьейстороны)
Это наиболее сложный, так каксвязан с многоканальным финансированием и используется, как правило, дляреализации дорогостоящих проектов.
Отличительной чертой этого видализинга является то, что лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает изсвоих средств не всю его сумму, а только часть. Остальную сумму он берет вссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компанияпродолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются изполной стоимости имущества.
Другой особенностью этого видализинга является то, что лизингодатель берет ссуду на определенных условиях,которые не очень характерны для отечественных финансово-кредитных отношений.Кредит берется без права обращения иска на активы лизингодателя. Поэтому, какправило, лизингодатель оформляет в пользу кредиторов залог на имущество допогашения займа и уступает им права на получение части лизинговых платежей всчет погашения ссуды.
Таким образом, основной риск посделке несут кредиторы — банки, страховые компании, инвестиционные фонды илидругие финансовые учреждения, а обеспечением возврата ссуды служат тольколизинговые платежи и сдаваемое в лизинг имущество. На Западе более 85% всехкрупных лизинговых сделок построены на основе левередж лизинга.
5) Прямой лизинг
При прямом лизинге арендаторзаключает с лизинговой фирмой соглашение о покупке требуемого оборудования ипоследующей сдачей ему в аренду. Часто соглашение об аренде может бытьзаключено непосредственно с фирмой-производителем (т.е. напрямую) Крупнейшимипроизводителями, предоставляющими свою продукцию на условиях лизинга, являютсятакие известные фирмы, как IBM, Xerox, а также многие авиационные,судостроительные и автомобильные компании. Например, лидеры мировогоавтомобильного рынка — концерны «Даймлер-Крайслер» и BMW состоят учредителямиряда ведущих лизинговых компаний, через которые осуществляют, сбыт своейпродукции во многих странах мира.
6) Сублизинг
Сублизинг — особый вид отношений,возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьемулицу, что оформляется договором сублизинга.
При сублизинге лицо,осуществляющее сублизинг, принимает предмет лизинга у лизингодателя по договорулизинга и передает его во временное пользование лизингополучателю по договорусублизинга. Согласно Федеральному закону “О лизинге” переуступкализингополучателем третьему лицу своих обязательств по выплате лизинговыхплатежей третьему лицу не допускается.
При передаче предмета лизинга всублизинг обязательным должно быть письменное согласие лизингодателя.
Международный сублизинг в РФ,являющийся разновидностью международного лизинга, также регулируетсяфедеральным законом “О лизинге”. Отличительной особенностью международногосублизинга является перемещение предмета лизинга через таможенную границуРоссийской Федерации только на срок действия договора сублизинга.
При сублизинге основнойарендодатель получает преимущественное право на получение арендных платежей. Вдоговоре обычно обусловливается, что в случае банкротства третьего звенаарендная плата поступает основному арендодателю.
По объему обслуживанияпередаваемого имущества лизинг подразделяется на «чистый» и «мокрый».
· Мокрый лизинг (wet leasing)предполагает обязательное техническое обслуживание оборудования, его ремонт,страхование и другие операции, за которые несет ответственность лизингодатель.Кроме этих услуг, по желанию лизингополучателя лизингодатель может взять на себяобязанности по подготовке квалифицированного персонала, маркетинга, поставкесырья и др. Если техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхованиеи др. лежат на лизингодателе, то говорят о «лизинге, включающемдополнительные обязательства» (wet leasing). Предметом такого видализинга, как правило, бывает сложное специализированное оборудование. Wetleasing обычно используют либо изготовители этого оборудования, либо оптовыеорганизации; финансовые учреждения и банки редко обращаются к этому видулизинга, поскольку в их распоряжении отсутствует необходимая техническая база.
В связи с тем, что в России покаеще не сложился рынок лизинговых услуг и практически нет лизинговых компаний,которые могли бы обеспечить качественное техническое обслуживание объектовлизинга, наиболее распространенным видом лизинга является чистый.
· Чистый лизинг (net leasing) — этоотношения, при которых все обслуживание имущества берет на себялизингополучатель. Поэтому в данном случае расходы по обслуживанию оборудованияне включаются в лизинговые платежи. В отношениях «чистого лизинга»участвуют банки, страховые компании и иные финансовые организации, занимающиесялизинговым бизнесом.
/>3. Основные понятияфинансового лизинга
/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>3.1. Понятиефинансового лизинга
Английское слово «lease» в русскойтранскрипции — «лизинг», в переводе означает «аренда». Современное понятиелизинга носит сложный характер и не имеет однозначного определения. Под нимвсегда подразумевается либо оперативный лизинг, либо финансовый лизинг.
Финансовый лизинг имеет сложныйэкономический механизм. он представляет собой комплекс имущественных отношений,связанный с передачей средств производства во временное пользование за счеткупли продажи и последующей сдачи в лизинг.
По закону РК «О финансовомлизинге» от 2000 г. с учетом изменений, внесенных в 2003 и 2004 г.г. даетсяследующее определение:
Финансовый лизинг — это видинвестиционной деятельности, при которой лизингодатель обязуется передатьприобретенный в собственность у продавца и обусловленный договором лизингапредмет лизинга лизингополучателю за определенную плату и на определенныхусловиях во временное владение и пользование на срок не менее трех лет дляпредпринимательских целей.
Передача предмета лизинга подоговору лизинга должна, согласно закону РК, соответствовать одному илинескольким из следующих условий:
· передача предмета лизинга всобственность лизингополучателю (или) предоставления права лизингополучателю наприобретение предмета лизинга по фиксированной цене определены договоромлизинга;
· срок лизинга превышает 75 % срокаполезной службы предмета лизинга;
· текущая (дисконтированная)стоимость лизинговых платежей за весь срок лизинга превышает 90 % стоимостипередаваемого предмета лизинга.
/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>3.2. Функции ипринципы лизинга.
Функции:
· Производственная — способствуетразвитию производства предприятий разных отраслей (строительная, легкая итяжелая промышленность, сельскохозяйственное производство)
· Лизинг для предприятий этихотраслей один из способов приобретения дорогостоящих основных производственныхсредств.
· Сбытовая — для продавца-изготовителя этих производственных средств Финансовый лизинг представляет собойодин из способов реализации своей продукции (канал сбыта).
· Инвестиционная — лизингодатель,приобретая имущество у продавца с целью последующей передачи в лизинг,осуществляет по сути вложение средств в производственное имущество и ожидаетполучение прибыли в будущем, т.к. стоимость имущества не только окупится, но ипринесет ему доход.
Принципы:
· Срочность, платность, возвратность- принципы кредитования;
· Инновационность, экономичность,целенаправленность, имущественная ответственность;
· Договорные отношения,равноправность сторон, добровольность отношений.
· Обособление имуществом правапользования от собственника, неразрывность договора при изменении собственникаимущества.
/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>3.3. Объекты исубъекты лизинга.
Согласно ГК РК и закону РК «Офинансовом лизинге» объектами лизинга могут быть: здания,сооружения, машины, оборудование, инвентарь, транспортные средства, земельныеучастки и любые другие непотребляемые вещи, используемые дляпредпринимательской деятельности.
НЕ могут быть объектамилизинга: ценные бумаги и природныересурсы.
В соответствии с классификаторомосновных средств, к движимому имуществу относятся:
· силовые машины и оборудование ит.п.;
· рабочие машины и оборудование длявсех отраслей (в т.ч. агропромышленного комплекса);
· средства вычислительной иоргтехники;
· все виды транспортных средств;
· прочие машины и оборудование.
К недвижимому имуществуотносятся:
· производственные здания;
· сооружения (нефтяные и газовыесооружения, гидро-, теплотехнические и транспортные сооружения);
Следует отметить, что объектомлизинга может быть как новое имущество, так и имущество бывшее в употреблении.
Субъектами лизинга выступают:
· Лизингополучатель — физическое(индив. предприниматель) или юридическое лицо, осуществляющеепредпринимательскую деятельность, приобретающее имущество во временное владениеи пользование по договору.
· Лизингодатель — физическое лицо(индив. предприниматель) или юридическое лицо, приобретающее имущество всобственность для последующей передачи в лизинг.
· Продавец — поставщик, изготовительимущества, лицо, реализующее имущество лизингодателю.
· Инвестор — лицо, участвующее вфинансировании лизинговой сделки (финансовые учреждения — банки, инвестфонды,страховые компании и др.).
Таблица – Характеристики субъектовлизинговых отношенийПродавцы объектов лизинга Лизингодатели Лизингополучатели Дополнительные участники (косвенное участие)
· производители имущества;
· торговые фирмы;
· собственники имущесва;
· лизинговые компании;
· филиалы, дочерние фирмы предприятий-производителей имущества;
· государственные органы;
· банки;
· финансово-кредитные учреждения
· предприятия различных отраслей;
· индивидуальные предприниматели
· банки;
· страховые компании;
· инвестфонды.
/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>3.4. Преимуществализинга:
1) Для лизингополучателя:
· 100 процентное кредитование сразличным периодом и сроком платежей
· обновление основных средств,приобретение дорогостоящего оборудования или начать крупный инвестиционныйпроект
· возможны различные схемы выплат:денежные, компенсационные, смешанные; а также: фиксирование или плавающиеставки погашения основного долга.
2) Для лизингодателя:
· снижение риска невозврата средств(в отличие от кредитного механизма)
· снижение риска морального ифизического износа, т.к. имущество при финансовом лизинге чаще всего выкупаетсялизингополучателем;
· возможность получения налоговых льготсо стороны государства
3) Для продавца
· дополнительная возможность сбытасвоей продукции
· сделка для продавца выглядит менеерискованной, т.к. лизингодатель берет на себя риск невозврата стоимостиимущества.
4) Для государства в целом
· развитие отраслей за счет притокаинвестиций через лизинговый механизм, повышает общий уровень капиталовложений
· лизинг усиливает конкуренцию междуисточниками финансирования
· при государственном международномлизинге сумма предстоящих лизинговых платежей не учитываются в подсчетенациональной задолженности, т. е. появляется возможность превысить лимитыкредиторской задолженности, установленные Международным валютным фондом поотдельным странам.
/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>3.5. Отличия лизингаот аренды.
В таблице 1 приведены отличиялизинга от аренды.
/>Таб.1Основные параметры Виды отношений Арендные Лизинговые 1. Субъекты отношений Арендодатель и арендатор. Поставщик (изготовитель) имущества, лизингодатель и лизингополучатель. 2. Объекты отношений Любое имущество, разрешенное в обороте, включая природные объекты. Имущество, используемое для предпринимательской деятельности, исключая природные объекты. 3. Правовое отношение сторон Имущественное двухстороннее правоотношение. Коммерческое трехстороннее правоотношение. 4. Ответственность наймодателя за качество имущества За качество отвечает арендодатель. Лизингодатель не отвечает за качество имущества. 5. Отношение с продавцом имущества Арендодатель (продавец), арендатор (покупатель). Лизингодатель и лизингополучатель выступают солидарными покупателями имущества у продавца. 6. Обязанности наймодателя Как у собственника имущества. Инвестирование лизинговой сделки. 7. Уведомление продавца о цели приобретения имущества Не производится. Лизингодатель указывает цель передачи имущества в лизинг конкретному лизингополучателю. 8. Право собственности на имущество после возвращения его стоимости Только в форме купли-продажи. Обычно предполагается право выбора (опцион).
Существует шесть существенных отличий:
/>/>1. Лизинговые отношенияпредусматривают трехстороннее и более участие субъектов;
2. При лизинге активная рольотводится лизингополучателю, а при аренде нет.
3. При лизинге лизингополучательнаделяется правами и обязанностями покупателя.
4. По договору лизинга, лизингодательне отвечает перед лизингополучателем за недостатки переданного имущества.
5. Несмотря на то, что в течениевсего срока собственником является лизингодатель, лизингополучатель принимаетна себя обязанности, связанные с правом собственности.
6. Лизингополучатель при досрочномразрыве должен уплатить неустойку.
/>/>4. Правовые аспекты.
/>/>4.1. Правовое регулирование лизинга вРоссии
Начало развитию законодательнойбазы лизинга положил Указ Президента России от 17 сентября 1994г.№ 1929 «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности».Указ носил распорядительный характер: Правительству было предписано утвердитьВременное положение о лизинге, рассмотреть вопрос о государственной поддержкелизинга (в том числе о предоставлении таможенных льгот при временном ввозеиспользуемых в лизинге товаров), а также подготовить предложения оприсоединении РФ к Оттавской конвенции о международном финансовом лизинге 1988г. В свое время Советский Союз активно участвовал в разработке этой Конвенции,однако не присоединился к ней.
В настоящее время на территорииРоссии действует ряд нормативных документов регулирующих лизинговуюдеятельность. Основными из них являются:
Ø «Налоговый кодекс РоссийскойФедерации (часть вторая)» от 05.08.2000 № 117-ФЗ. Принят ГД ФС РФ19.07.2000.
Ø Закон РФ от 21.05.1993№ 5003-1 «О таможенном тарифе». Редакция от 27.05.2000.
Ø «Гражданский кодекс РоссийскойФедерации (часть вторая)» от 26.01.1996 № 14-ФЗ. Принят ГД ФС РФ22.12.1995. Редакция от 17.12.1999
Ø Федеральный закон от 09.07.1999№ 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в российской федерации». Принят ГД ФСРФ 25.06.1999
Ø Федеральный закон от 23.06.1999№ 117-ФЗ «О защите конкуренции на рынке финансовых услуг». Принят ГД ФС РФ04.06.1999
Ø «Таможенный кодекс РоссийскойФедерации». Утвержден ВС РФ 18.06.1993 № 5221-1. Редакция от 10.02.1999
Ø Федеральный закон от 29.10.1998№ 164-ФЗ «О лизинге». Принят ГД ФС РФ 11.09.1998
Ø Федеральный закон от 08.02.1998№ 16-ФЗ «О присоединении российской федерации к конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге». Принят ГД ФС РФ 16.01.1998
Ø «Конвенция УНИДРУА о международномфинансовом лизинге». Заключена в г. Оттаве 28.05.1988
Присоединение к любому международномудоговору предполагает приведение национального законодательства в соответствиес положениями этого договора, поэтому после присоединения к Конвенции, Россияпроизвела реформирование налогового, валютного, таможенного законодательства вчасти лизинговой деятельности.
Фактически Конвенцияраспространяет юридические правила, действующие обычно в рамках договорааренды, на трехсторонние отношения, характерные для операций по арендеоборудования, с учетом некоторых особенностей, касающихся в основном прав иобязанностей сторон.
Участники лизинговой сделкизаключают между собой как минимум два договора. Первый из них – договор напоставку оборудования либо имущества заключается арендодателем с поставщиком поуказанию арендатора. Второй – собственно договор аренды закупленногооборудования. В операции финансового лизинга вышеназванные договоры объединяетналичие следующих характерных особенностей:
· арендатор сам выбираетоборудование и поставщика;
· поставщик осведомлен, чтооборудование закупается у него под заключенный или подлежащий заключениюдоговор аренды;
· сумма аренды, указанная вдоговоре, подсчитывается с учетом амортизации всей или значительной частиоборудования.
Федеральное законодательстводетально определяет правовые и организационные особенности лизинга,устанавливает порядок проведения лизинговых операций, регулирует отношения,возникающие в связи с осуществлением лизинговой деятельности и направлено наобеспечение единой государственной политики, при регулировании и защите правграждан, защите их законных интересов, нравственности и здоровья, обеспеченииобороны страны и безопасности государства, а также на установление правовыхоснов единого рынка, с целью развития форм собственности, прав участниковинвестиционного процесса, обеспечение эффективности инвестирования в реальныйсектор экономики.
Российским законодательствомопределяется, что:
· Лизинг – вид инвестиционнойдеятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договорализинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенныйсрок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупаимущества лизингополучателем;
· Лизинговая сделка – совокупностьдоговоров, необходимых для реализации договора лизинга между лизингодателем,лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга;
· Лизингодатель – физическое илиюридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных денежных средствприобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляетего в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, наопределенный срок и на определенных условиях во временное владение и впользование с переходом или без перехода к лизингополучателю правасобственности на предмет лизинга;
· Лизингополучатель – физическое илиюридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принятьпредмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенныхусловиях во временное владение и в пользование в соответствии с договоромлизинга;
· Продавец (поставщик) – физическоеили юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли — продажи слизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок производимое(закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик)обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю всоответствии с условиями договора купли — продажи.
Важным аспектом является то, чтоприобретение имущества осуществляется на основании договора лизинга и в соответствиис условиями, определенными этим договором. В то же время лизинговая сделкаохватывает комплекс договорных отношений, состоящий из двух договоров: междулизингодателем и лизингополучателем (договор лизинга) и между лизингодателем ипоставщиком (договор купли – продажи предмета лизинга).
Термин «лизинговая сделка»представляется достаточно емким, но следует учесть, что сделка согласно ст. 154ГК РФ может быть односторонней или представлять собой дву- или многостороннийдоговор. Конечно, возможность осуществления лизинговой сделки зависит не толькоот заключения и выполнения двух договоров. В действительности определяющеевлияние на большинство лизинговых сделок оказывает кредитный договор междубанком и лизинговой компанией. С помощью кредита осуществляется финансированиезакупки лизингового имущества. Если рассматривать лизинговую сделку каккомплекс договоров, то, помимо вышеназванных, необходимо учитывать договорыстрахования лизингового имущества, договоры купли — продажи продукции (услуг),изготовленной на сдаваемом в лизинг имуществе. Необходимость их включения влизинговую сделку обусловлена требованием обязательного выполнения самогодоговора лизинга.
Предметом лизинга могут быть любыенепотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы,здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое инедвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательскойдеятельности.
Предметом лизинга не могут бытьземельные участки и другие природные объекты, а также имущество, котороефедеральными законами запрещено для свободного обращения или для которогоустановлен особый порядок обращения.
А поскольку в соответствии с п. 2ст. 130 ГК РФ к движимому имуществу относятся ценные бумаги, то действие законодательствао лизинговом предпринимательстве, как это ни парадоксально, может бытьраспространено на операции с ценными бумагами. Такая форма лизинга стала оченьпривлекательной для брокеров российского фондового рынка.
/>/>4.2. Налоговые льготы
На данный момент можноконстатировать, что уже успела сложиться определенная практика установленияразличных видов льгот для участников лизинговых сделок по сравнению с другимивидами предпринимательской деятельности. Как правило, предоставляемые льготыкасаются освобождения (полного или частичного) лизингодателем,лизингополучателей, кредиторов лизинговых операций от налогообложения (прибыли,НДС, других налогов и сборов); таможенных платежей (налогов, сборов) приимпортных, а в перспективе и экспортных поставках, сдаваемого в лизингоборудования, техники; применения выгодного для сторон механизма амортизации иучета лизингового имущества.
Основной налоговой льготой присравнении с обеспеченным кредитом доступным при заключении лизинговой сделкипринято считать возможность применения ускоренной амортизации с коэффициентомтри.
Именно грамотно проводимаяамортизационная политика позволит полностью использовать налоговые льготы наполную и сделать лизинговую сделку особенно выгодной.
В соответствии с ПриказомМинистерство Финансов Российской Федерации от17 февраля 1997 года № 15 «Об отражении в бухгалтерскомучете операций по договору лизинга» лизинговое имущество может быть поставленона баланс лизингодателя или лизингополучателя по согласованию между сторонамидоговора лизинга.
Второй основной налоговой льготойявляется возможность отнесения лизингополучателем расходы на выплату лизинговыхплатежей на себестоимость. Для сравнения при выдачи ссуды на себестоимостьможет быть отнесена только определенная часть процентов, а именно ставка ЦБплюс три процента или ставка LIBOR плюс 3 процента. Однако существует еще одноограничение на отнесение на себестоимость выплачиваемых процентов в конвертируемойвалюте. В соответствии с письмом ЦБ № 224 от28 декабря 1995 года максимально допустимый процент составляет15 процентов.
Также сюда можно отнестивозможность полного освобождения лизинговых платежей малых предприятий от НДС.
После реформирования законодательнойбазы РФ, появилась возможность, как для российских, так и для иностранныхюридических лиц проводить более гибкую налоговую политику.
Так в Республике Коми лизинговыекомпании в первые три года своей деятельности выплачивают 10 % от тойчасти налога на прибыль, которая перечисляется в республиканский бюджет, или2,2 % суммы всего налога, а в последующие годы – 50 %, или 11 %общего объема.
Также дополнительные льготы поналогу на доходы иностранных юридических лиц у источника устанавливаются и рядоммеждународных соглашений об исключении двойного налогообложения. Такие льготыбыли предусмотрены, в частности, соглашениями между Россией и Ирландией, СССР иБельгией, СССР и Финляндией, СССР и Данией, СССР и Кипром, СССР и Австрией.
Российское налоговоезаконодательство предусматривает возможность освобождения иностранногоюридического лица от уплаты налога до выплаты дохода, если данный доход можноохарактеризовать как регулярный или однотипный. Платежи по лизингу обычнорассматриваются налоговыми органами, как таковые. В противном случаеиностранное юридическое лицо, имеющее право на льготу, вынуждено требоватьвозврата уплаченного налога.
Ряд соглашений об исключениидвойного налогообложения освобождает иностранные юридические лица, не имеющиепостоянного представительства в России, от обязанности уплаты налога наимущество (соглашение между СССР и Данией, СССР и Кипром, некоторые видыимущества по договорам между США и РФ, СССР и Австрией и т.д.). Обычноупомянутые налоговые льготы предоставляются по движимому имуществу. Иногдаспециально оговаривается налогообложение транспортных средств.
Получение права на использованиеданных льгот требует получения специального подтверждения налоговыми органамиРоссии и страны постоянного местопребывания иностранного юридического лица. Этапроцедура обычно связана с определенными бюрократическими трудностями, так какзачастую российские налоговые органы по месту источника выплаты не имеютчеткого представления, какие документы необходимы для получения налогового освобождения,и не заинтересованы в его предоставлении.
После рассмотрения всех налоговсамым главным остается правильное налоговое планирование, которое подразумеваетсочетание различных схем кредитования лизинговой компании и выбор такойорганизационно-правовой формы лизинговой компании, которая позволит сократитьналоговые выплаты./>
/>5. Лизинговаякомпания «Дельта лизинг»
5.1. />История компании
Иркутский филиал:
ул. Партизанская, 19, 2ой этаж
Тел.: (3952) 20-92-36, 20-92-31
ЗАО «ДельтаЛизинг» — универсальнаялизинговая компания с иностранными инвестициями, учрежденная 24 декабря1999 года.
Единственным акционером компании выступает Инвестиционный фонд США-Россия,крупная инвестиционная корпорация из США, управляемая Delta PrivateEquity Partners (DPEP). DPEP является ведущей управляющей компанией,ориентированной на финансирование динамично развивающихся российскихкомпаний — потенциальных лидеров рынка.
Основным направлением деятельностиФонда на территории Дальнего Востока РФ в 1995–2000 годы была Программакредитования малого и среднего бизнеса через российские банки-партнеры.В 1999 году, основываясь на успешном опыте развития программыкредитования, а также эффективности вложений в рынок финансовых услугв западной части РФ, Инвестиционный фонд США-Россия принял решениео создании лизинговой компании на Дальнем Востоке с головнымофисом во Владивостоке и филиалами в Хабаровскеи Южно-Сахалинске.
С самого начала деятельностькомпании была направлена на предоставление производственного, торговогооборудования и автотранспорта в лизинг предприятиям малогои среднего бизнеса. По мере роста «ДельтаЛизинг», росли клиентыкомпании, расширялся спектр финансируемых отраслей, увеличивался географическийохват. Начиная с 2003 года, открылись семь новых офисов «ДельтаЛизинг»; вСибири. В сентябре 2006 года было открыто представительство в Екатеринбурге, смая 2007 года запущена работа московского представительства ЗАО «ДельтаЛизинг».
«ДельтаЛизинг» — уникальныйпример, когда лизинговая компания из Владивостока становится значимым игрокомфедерального лизингового рынка и развивает свою филиальную сеть в западномнаправлении. В своем развитии компания использует современные технологииуправления и финансов, что позволяет ей активно наращивать клиентскую базу. Вто же время принцип абсолютной прозрачности позволяет привлекать долгосрочноефинансирование на международных финансовых рынках.
Финансирование сделокосуществляется как за счет средств учредителя, собственных средств компании,так и за счет кредитных линий международных инвесторов, таких как Европейскийбанк реконструкции и развития, Международная финансовая корпорация, DEG, FMO,OPIC, WorldBusiness Capital и других.
На текущий момент «ДельтаЛизинг»имеет качественный, диверсифицированный портфель лизинговых сделок, количествозаключенных договоров лизинга по состоянию на 01.07.2007 года превысило 2000,было приобретено и передано в лизинг оборудования на 214 млн. долл. США.
Головной офис компании находитсяво Владивостоке, представительства работают в Хабаровске, Южно-Сахалинске,Иркутске, Красноярске, Кемерово, Барнауле, Томске, Новосибирске, Омске,Екатеринбурге и Москве.
5.2. />Этапы лизинговой сделки
5.2.1. />Первый этап
Отличительной особенностью работы«ДельтаЛизинг» является единый стандарт сервиса для всех клиентов, обратившихсяв компанию. С целью повышения уровня обслуживания клиентов в 2005 году былсоздан узкоспециализированный отдел по работе с клиентами. Основная задачаменеджеров отдела провести всестороннюю консультацию по вопросам лизинга ивыбрать наиболее выгодную для клиента схему сотрудничества.
После согласования всех условийсделки, клиенту выдается заявка на лизинговое финансирование. С цельюсэкономить время клиента и ускорить процесс принятия решения по заявке,разработана схема поэтапного предоставления документов.
5.2.2. />Экспертиза лизинговой сделки
После получения от клиента пакетадокументов и необходимой информации по лизинговой сделке, кредитный эксперт«ДельтаЛизинг» проводит экспертизу проекта. В зависимости от предмета лизинга иего стоимости на это уходит от 3 до 15 дней. В этот период специалистамилизинговой компании проводится финансовый анализ, юридическая экспертизапроекта и проверка экономической безопасности сделки.
В случае если в процессе анализа,будут выявлены сведения, препятствующие заключению договора лизинга, клиентнезамедлительно информируется об этом и ему возвращается весь полученный отнего пакет документов. Основными причинами отказа от работы с клиентом в ЗАО«ДельтаЛизинг» являются наличие негативной информации о клиенте по линииправоохранительных органов, сведений о недобросовестном исполнении им своихобязательств, а также недостоверность представленной финансовой отчетности.
Важной частью работы«ДельтаЛизинг» является согласование всех условий договора купли-продажи споставщиком предмета лизинга.
Окончательное решение по сделкепринимается на кредитном комитете компании«ДельтаЛизинг». Как только выноситсяположительное решение, клиент немедленно информируется и подписываютсядоговоры.
5.2.3. />Документирование
Юридически лизинговая сделка в«ДельтаЛизинг» закрепляется двумя договорами:
· договор лизинга между«ДельтаЛизинг» и клиентом.
· договор купли-продажи между «ДельтаЛизинг»и поставщиком предмета лизинга.
Оба договора подписываются в одиндень. Реализация обоих договоров начинается с момента внесения аванса клиентом.
/>5.2.4. Поставкаоборудования
Контроль за поставкой оборудованияи прочими, связанными с поставкой моментами, осуществляется лизинговойкомпанией совместно с клиентом.
Такая схема позволяет эффективно иоперативно решать все вопросы, возникающие в период прохождения данного этапа.
После того, как поставщик выполнитсвои обязательства по договору купли-продажи, оборудование передается впользование клиенту на срок договора лизинга.
5.2.5. />Мониторинг
После передачи оборудованияклиенту предусмотрен мониторинг эксплуатации предметов лизинга со стороны«ДельтаЛизинг».
Под мониторингом понимаетсяпосещение бизнеса клиента, доступ к предмету лизинга для контроля за егосостоянием, степенью загруженности и износом. Регулярность посещений зависит отплатежной дисциплины клиента.
5.2.6. />Переход права собственности
После выплаты всей совокупностилизинговых платежей, право собственности на предмет лизинга передается от«ДельтаЛизинг» клиенту.
Подписывается акт сверкизадолженности и дополнительное соглашение к договору лизинга, на основаниикоторого клиент становится собственником оборудования.
/>/>/>/>/>/>/>6. Заключение />
Исходя из всего вышесказанногоможно сделать вывод о том, что финансовый лизинг является не только эффективнымспособом обновления производственных фондов предприятия и расширенияпроизводства без единовременного привлечения значительных финансовых ресурсовсамого предприятия, но и мощным инструментом развития экономики страны в целомза счет притока инвестиций через лизинговый механизм. Заключение лизинговогодоговора выгодно для всех сторон данного соглашения. Для продавца – этодополнительная возможность сбыта своей продукции, для лизингополучателя –возможность расширения и улучшения бизнеса, для государства – развитиеинновационных технологий и экономики в общем.