СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА
1.1. Понятие, задачи, принципы и виды анализафинансово-хозяйственной деятельности предприятия.
1.2 Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ФИЛИАЛА ТЭЦ-6 ОАО
«ИРКУТСКЭНЕРГО»
2.1 Краткая характеристика объекта исследования
2.2 Анализ хозяйственнойдеятельности предприятии филиала ТЭЦ-6 ОАО «Иркутскэнерго»
2.3 Вертикальный и горизонтальный анализ формы № 1«Бухгалтерский баланс»
2.4 Вертикальный и горизонтальный анализ формы № 2 «Отчет оприбылях и убытках»
2.5 Анализ ликвидности баланса
2.6 Анализ платежеспособности предприятия
2.7 Анализ финансовой устойчивости предприятия
2.8 Анализ деловой активности
2.9 Анализ рентабельности
2.10 Оценка прочности финансового состояния
2.11 Анализ вероятности банкротства
2.12 Операционный анализ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Приложение 1 Баланс предприятия
Приложение 2 Отчет о прибылях и убытках
ВВЕДЕНИЕ
Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономическойдеятельности предприятия. Это показатель его финансовой конкурентоспособности,использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств передгосударством и другими хозяйствующими субъектами.
Тема «Финансовый анализпредприятия» очень актуальна на сегодняшний день. Многие предприятия внашей стране находятся на грани банкротства, причиной этого мог явитьсянесвоевременный или неправильный анализ деятельности предприятия. Поэтомунеобходимо проводить тщательный анализ финансового состояния предприятия вцелом.
В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчетностьпредприятий является основным средством коммуникации и важнейшим элементоминформационного обеспечения финансового анализа.
Цель данной курсовойработы: исследовать финансовое состояние
Объектом финансовогоанализа служит филиал ТЭЦ-6 ОАО «Иркутскэнерго», предметом – финансовыепроцессы предприятия и конечные производственно — хозяйственные результаты егодеятельности.
Целью анализа являетсякомплексный (системный) финансовый анализ филиала ТЭЦ-6 ОАО «Иркутскэнерго».
Для поставленной цели,необходимо решить следующие задачи:
— исследовать содержание,задачи и принцип финансово-хозяйственной деятельности предприятия;
— рассмотретьсуществующие виды экономического анализа;
— выявить информационную базуанализа;
— определить системупоказателей, используемую в анализе;
— провести практическиерасчеты анализа;
— сделать вывод пофинансовому анализу предприятия.
Для решениявышеперечисленных задач была использована квартальная бухгалтерская отчетность ООО«Спектр» за 2004 год, а именно:
— бухгалтерский баланс(Форма № 1);
— отчет о прибылях иубытках (Форма №2).
При проведении анализа применялисьметоды: анализ коэффициентов (относительных показателей), сравнительный анализ.
В процессе исследованиямы опирались на анализ таких базовых (экономических) источников, как законодательныеи нормативные акты, а также труды Л.Е. Басовского, Е.Н. Басовской, А.В.Ионовой, Н.Н. Селезневой, В.В. Ковалева и других.
Курсовая работа состоитиз введения, содержания, двух глав, заключения и приложения. В первой главепредставлены теоретические понятия, методы финансового анализа. Вторая главапредставляет собой проведение практического финансового анализа предприятия свыводами.
При написании работыиспользовались прикладные программы, входящие в состав пакета Microsoft Office: «Microsoft Word», «Excel», а также программа «Анализ».
Данная работапредставлена на 49 страницах. Содержит в себе 19 таблиц, 20 диаграмм иприложение на 3 страницах.
1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА
1.1Понятие, цели и виды анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия
Экономическийанализ представляет собой систематизированную совокупность аналитическихпроцедур, имеющих целью получение заключений, выводов и рекомендаций экономическогохарактера в отношении некоторого объекта.
Внаше время даже не специалист имеет некоторое представление о том, что такоефинансовое положение организации, и зачем его определять. Вместе с тем, любойпользователь информации, представленной в отчетности организации, заинтересованне столько в оценке текущего финансового состояния, сколько в определениибудущего финансового положения организации. И для того, чтобы адекватно оценитьтекущее и спрогнозировать будущее финансовое состояние специалист – аналитикдолжен владеть достаточно сложными методами и иметь аналитические способности.
Существуетмного групп пользователей информации как внутренних, так и внешних, и они могутпреследовать различные цели при осуществлении финансового анализа. Так, например,результаты финансового анализа могут быть использованы управленцами дляпринятия необходимого решения по улучшению финансового состояния организации;потенциальный инвестор с помощью финансового анализа может принять обоснованноерешение по поводу направлений инвестирования капитала. В том и другом случаефинансовый анализ должен выступать в качестве инструмента прогнозированияфинансовой деятельности.
Традиционнофинансовый анализ решает следующие задачи:
— позволяет выявить степень сбалансированности между движением материальных ифинансовых ресурсов;
— оценивает потоки собственного и заемного капитала в процессе экономическогокругооборота;
— позволяет оценить правильность использования денежных средств для поддержанияэффективной структуры капитала;
— дает возможность проконтролировать правильность составления финансовых потоковорганизации, целесообразность осуществления расходов.
Анализи его результаты должны соответствовать определенным требованиям.
Основныепринципы:
— соответствие результатов и методик анализа государственной экономической,социальной, экономической, международной политике и законодательству;
— научный характер исследований;
— комплексность анализа;
— системный подход в изучении объектов анализа;
— анализ должен быть объективным, конкретным и точным, т.е. базироваться надостоверной, проверенной информации и реально отражать результаты деятельностипредприятия;
— анализ должен быть эффективным и воздействовать на хозяйственную деятельностьпредприятия;
— анализ должен быть оперативным и проводиться по плану;
— широкий круг работников должен принимать участие в анализе и ознакомлении егорезультатов для повышения эффективности производства.
Классификацияанализа хозяйственной деятельности (АХД) имеет важное значение для правильногопонимания его содержания и задач и производится по ряду признаков:
а) поотраслевому признаку:
— отраслевой (методика учитывает специфику отдельных отраслей экономики, такихкак промышленность, с/х, строительство, торговля и т.д.);
— межотраслевой (представляет собой методическую и методологическую основуэкономического анализа).
б) попризнаку времени:
— предварительный (перспективный — до осуществления хозяйственных операций, дляобоснования управленческих решений, плановых заданий, прогноза ожидаемых результатов);
— последующий (ретроспективный – после завершения хозяйственных операций, дляконтроля выполнения плана, выявления неиспользованных резервов, объективнойоценке результатов деятельности предприятия); ретроспективный анализ делится наоперативный (текущий), который производится сразу после завершенияхозяйственных операций или изменений за короткие промежутки времени (смена,сутки и т.д.) и итоговый (заключительный) за отчетный период времени (месяц,квартал, год).
в) попространственному признаку:
— внутрихозяйственный (изучающий деятельность только исследуемого предприятия);
— межхозяйственный (для сравнения результатов деятельности двух или болеепредприятий).
г) пообъектам управления:
— технико-экономический анализ, изучающий взаимодействие технических иэкономических процессов и их влияние на результаты деятельности;
— финансово-экономический, основное внимание, которого сосредоточено нафинансовых аспектах и результатах;
— аудиторский (бухгалтерский) анализ – экспертная оценка и диагностикафинансового состояния и устойчивости;
— социально-экономический анализ, который изучает взаимосвязь социальныхэкономических процессов, их влияние на результативность деятельностипредприятия;
— экономико-статистический анализ – для изучения массовых общественных явлений наразличных уровнях;
— экономико-экологический анализ;
— маркетинговый анализ.
д) пометодике изучения:
— сравнительный;
— диагностический (экспресс-анализ);
— факторный;
— маргинальный (основанный на причинно-следственной взаимосвязи объема продаж,себестоимости и прибыли, а также делении затрат на постоянные и переменные);
— экономико-математический анализ (оптимизационные методы);
— стохастический (дисперсионный, корреляционный, компонентный);
— функционально-стоимостной анализ (метод выявления резервов) и т.д.
е) поохвату изучаемого объекта:
— сплошной;
— выборочный.
ж) посодержанию программы:
— комплексный;
— тематический.
Возможнытакже другие виды классификации анализа хозяйственной деятельности предприятияпо разным признакам.
Системаотчетности предприятия является информационной основой технико-экономическогоанализа его хозяйственной деятельности. Опыт свидетельствует: качественный,объективный анализ, обеспечивающий убедительный результат, может строиться лишьна основе документально оформленной исходной информации.
Наиболееполная информационная система предприятия, фиксирующая практически всехозяйственные операции — система бухгалтерского учета. Она включает:
1.Оперативную бухгалтерскую отчетность: ведомости, регистры, журналы-ордера ит.п., в которых ведется первичный бухгалтерский учет. Сюда также можно отнестиразличные сводки (обобщения) информации, которые, как правило, используютсявнутри предприятия и не выходят за его пределы.
2.Квартальную и годовую бухгалтерскую отчетность;
2.1.Квартальная бухгалтерская отчетность включает следующие важнейшие документы:
— “Бухгалтерский баланс” (форма 1);
— “Отчет о прибылях и убытках” (форма 2);
— ”Отчет о движении денежных средств” (форма 4).
2.2.Годовая бухгалтерская отчетность организации, кроме перечисленных вышедокументов, включает:
— “Отчет о движении капитала “ (форма 3);
— “Приложение к бухгалтерскому балансу” (форма 5).
3.Периодическую (квартальную) отчетность по налогам и отчислениям во внебюджетныефонды. Она включает сводки, в которых содержатся расчеты по каждому видуналогов и отчислений — начисленных, уплаченных и причитающихся к уплате сумм.
4.Периодическую (квартальную и годовую) отчетность органам государственнойстатистики.
Перечисленныедокументы являются основой для многих разделов ТЭАДП. Особенно следует выделить“Бухгалтерский баланс” и “Отчет о прибылях и убытках”, которые являются основойфинансового анализа.
Дляизучения деятельности предприятия используются различные экономическиепоказатели.
Такпроизводство и сбыт продукции характеризуются объемом товарной, валовой,реализованной продукции, номенклатурой, выполнением договорных обязательств идругими показателями.
Затратына производство характеризуются себестоимостью продукции, затратами на 1 рубльпродукции, величиной постоянных и переменных расходов.
Финансовыйрезультат — показателями прибыли и рентабельности.
Финансовоесостояние — обеспеченностью собственными средствами, показателями ликвидности идр.
Длякомплексного анализа производственно-хозяйственной деятельности, как правило,используется группа показателей. Однако часто эти показатели изменяютсяпо-разному. На основе такой динамики показателей невозможно сделать однозначныезаключения о состоянии организации.
Устранениеэтого недостатка достигается:
а)присвоением одному из группы показателей статуса “критерия”, т.е. основного.Остальным показателям присваивается статус “дополнительных”. Они расширяютпредставление о состоянии предприятия. Однако задача выделения критерия измножества показателей в настоящий момент однозначно не решена. Чаще всего ввиде критерия используются различные показатели рентабельности;
б)созданием комплексного показателя, объединяющего несколько частных. Общимнедостатком комплексных показателей является искусственность их конструкции.
Впроцессе анализа следует установить факторы, влияющие на экономическийпоказатель, и степень влияния динамики каждого из факторов на динамикупоказателя.
Факторы- это либо условия, необходимые для совершения хозяйственных процессов, либопричины, оказывающие влияние на результаты этих процессов. Факторы делятся напервичные и вторичные.
Первичныефакторы — это объективные условия совершения хозяйственных процессов. Они, какправило, не имеют количественного выражения в виде определенных экономическихпоказателей.
Вторичныефакторы — это результаты действия первичных факторов. Они могут бытьколичественно выражены в виде определенных экономических показателей.
Анализвлияния факторов на результаты деятельности организации является основой дляопределения резервов производства. В финансовом анализе деятельностипредприятия под резервами понимают еще не использованные возможности улучшенияпоказателей деятельности предприятия. Обычно резервы измеряются разрывом междудостигнутым и возможным уровнем этих показателей, исходя из накопленногопроизводственного потенциала. Под производственным потенциалом понимаютмаксимальный возможный производственный результат при наиболее эффективномиспользовании средств производства и труда, передовых форм организациипроизводства, при имеющемся уровне техники и технологии.
Вфинансовом анализе деятельности предприятия факторы часто рассматриваются какаргументы показателя хозяйственной деятельности. Факторный анализ заключается воценке влияния изменения отдельных факторов на величину изменениярезультирующего показателя. Математически задача, как правило, сводится кизучению влияния динамики факторов-аргументов на динамику показателя-функции.
Самифакторы обычно также являются экономическими показателями, имеющими составнуюструктуру.
1.2 Методика комплексного анализахозяйственной деятельности
Под методикой понимается совокупностьспособов, правил наиболее целесообразного выполнения какой-либо работы. Вэкономическом анализе методика представляет собой совокупность аналитическихспособов и правил исследования экономики предприятия, определенным образомподчиненных достижению цели анализа. Общую методику понимают как системуисследования, которая одинаково используется при изучении различных объектовэкономического анализа в различных отраслях национальной экономики. Частныеметодики конкретизируют общую относительно к определенным отраслям экономики, копределенному типу производства или объекту исследования.
Любая методика анализа будетпредставлять собой наказ или методологические советы по исполнениюаналитического исследования. Она содержит такие моменты, как:
а) задачи и формулировки целейанализа;
б) объекты анализа;
в) системы показателей, с помощьюкоторых будет исследоваться каждый объект анализа;
г) советы по последовательности ипериодичности проведения аналитического исследования;
д) описание способов исследованияизучаемых объектов;
е) источники данных, на основаниикоторых производится анализ;
ж) указания по организации анализа(какие лица, службы будут проводить отдельные части исследования);
з) технические средства, которыецелесообразно использовать для аналитической обработки информации;
и) характеристика документов,которыми лучше всего оформлять результаты анализа;
к) потребители результатов анализа.
В качестве важнейшего элементаметодики АХД выступают технические приемы и способы анализа. Кратко эти способыможно назвать инструментарием анализа. Они используются на различных этапахисследования для:
· первичной обработки собраннойинформации (проверки, группировки, систематизации);
· изучения состояния изакономерностей развития исследуемых объектов;
· определения влияния факторов нарезультаты деятельности предприятий;
· подсчета неиспользованных иперспективных резервов повышения эффективности производства;
· обобщения результатов анализа икомплексной оценки деятельности предприятий;
· обоснования планов экономического исоциального развития, управленческих решений, различных мероприятий.
В анализе хозяйственной деятельностииспользуется много различных способов. Среди них можно выделить традиционныеспособы, которые широко применяются и в других дисциплинах для обработки иизучения информации (сравнения, графический, балансовый, средних иотносительных чисел, аналитических группировок).
Для изучения влияния факторов нарезультаты хозяйствования,применяются такие способы, как: цепные подстановки, абсолютные и относительныеразницы, интегральный метод, корреляционный, компонентный, методы линейного,выпуклого программирования, теория игр, исследования операций, методы решенияэкономических задач на основании интуиции, прошлого опыта, экспертных оценокспециалистов и др. Применение тех или иных способов зависит от цели и глубиныанализа, объекта исследования, технических возможностей выполнения расчетов идр.
Усовершенствование инструментариянаучного исследования имеет очень большое значение и является основой успеха иэффективности аналитической работы. Чем глубже человек проникает в сущностьизучаемых явлений, тем более точные методы исследования ему требуются. Этохарактерно для всех наук. За последние годы методики исследования во всехотраслях науки стали более точными. Важным приобретением экономической наукиявляется использование математических методов в аналитическом исследовании, чтоделает анализ более глубоким и точным.
2. АНАЛИЗФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ФИЛИАЛА ТЭЦ-6 ОАО «ИРКУТСКЭНЕРГО»
2.1Краткая характеристика объекта исследования
Объектомисследования выступает филиал ТЭЦ-6 ОАО «Иркутскэнерго». Местонахождения: Иркутская область, г. Братск,Промплощадка БЛПК.Почтовый адрес: 665718, г. Братск, а/я 428.
ОАО «Иркутскэнерго»является акционерным обществом учрежденным в соответствии с Указом ПрезидентаРФ «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий,добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества» от01.07.1992г. № 721. ТЭЦ-6 является филиалом ОАО «Иркутскэнерго», т.е.обособленным подразделением юридического лица, расположенное вне места его нахожденияи осуществляющее все его функции или их часть, в том числе функциипредставительства. Структурное подразделение выделено на отдельный баланс иобязано осуществлять собственный учётный процесс руководствуясь единымиметодологическими позициями и общей учетной политикой. На ТЭЦ-6 установлено 10котлоагрегатов типа БКЗ-320-140 ПТ и 5 турбоагрегатов (2 ТА — ПТ-60-130/13 и 3ТА — Р-50-130/13). Установленная тепловая мощность — 1 571 Гкал/час.Установленная электрическая мощность — 270 Гкал/час. Основные видыдеятельности:
— ТЭЦ-6 обеспечивает центральнуючасть г. Братска отоплением и горячим водоснабжением;
— обеспечивает производства группыкомпаний Братского лесопромышленного комплекса технологическим паром,отоплением и горячим водоснабжением;
— вырабатывает электроэнергию дляпокрытия собственных нужд, потребностей Братского лесопромышленного комплекса ипередает электроэнергию в объединенную энергосистему ОАО«Иркутскэнерго».
В 2006 году в ОАО «Иркутскэнерго»реализован проект объединения в единый тепловой узел филиалов ТЭЦ-6 и Братскихтепловых сетей (БТС). В настоящее время ТЭЦ-6 представляет собой мощныйэнергетический объект, в который входят 6 источников централизованноготеплоснабжения города Братска, а также 381,2 километра сетей г. Братска.
2.2 Анализхозяйственной деятельности филиала ТЭЦ-6 ОАО «Иркутскэнерго»
Источником информации дляанализа хозяйственной деятельности является бухгалтерская и статистическаяотчётность предприятия за 2008 год, в частности: «Бухгалтерский баланс» — форма№1; «Отчёт о прибылях и убытках» — форма №2. Исходные данные для анализапроизводственной деятельности представлены в таблице 2.1, при этом производитсярасчет темпов изменения показателей с помощью базисного индекса.
Базисный индекс рассчитывается поформуле 2.1.
/>, (2.1)
где I0– базисный индекс показателя;
П¢ — значение исследуемого показателя в отчетном периоде, тыс.руб.;
П0– значение исследуемого показателя в базовомпериоде, тыс.руб.
Среднее значение показателя определяется по формуле 1.2.2
/>, (2.2)
где /> - среднеезначение показателя в исследуемом периоде, тыс.руб.;
П1, П2…Пn – значение показателя за соответствующий период,тыс.руб.;
n – количество анализируемых периодов.
Таблица 2.1
Динамикаабсолютных показателей деятельности филиала ТЭЦ-6 ОАО «Иркутскэнерго»Показатель
Ед.
Измер. Периоды исследования Среднее значение
На конец
1 квартала
На конец
2 квартала
На конец
3 квартала
На конец
2008 года 1 2 3 4 5 6 7 Выручка абс. 1 550 3 497 6 305 7 814 4 791 баз. 1 2,25 1,80 1,24 1,57
Стоимость
основных средств абс. 638 005 626 342 623 334 648 227 633 977 баз. 1 0,98 0,99 1,03 1 Стоимость оборотных средств абс. 2 482 5 258 8 874 128 118 36 183 баз. 1 2,12 1,69 14,44 4,81
Среднесписочная
численность абс. 480 480 470 480 480 баз. 1 1 1 1 1
Себестоимость
в т.ч. по статьям абс. 2 482 5 258 8 874 11 390 7 001 баз. 1 2,12 1,69 1,28 1,52
Материальные
затраты абс. 68 703 28 587 57 739 128 118 70 786 баз. 1 0,42 2,02 2,22 1,41
Затраты на
оплату труда абс. 240 245 245 248 244 баз. 1 1,02 1 1,01 1 Амортизация абс. 23 12 15 18 17 баз. 1 0,52 1,25 1,2 0,99 Прочие затраты абс. 312 1 922 2 138 3 110 1 870 баз. 1 6,16 1,11 1,45 2,43
Прибыль (убыток)
от продаж абс. -932 -1 765 -2 569 -3 576 -2 210 баз. 1 1,89 1,46 1,39 1,44
Графическаяинтерпретация динамики абсолютных показателей выручки предприятия, стоимостиосновных средств, стоимости оборотных средств, себестоимости и прибыли отпродаж приведена на рис. 2.1.
/>
Рис. 2.1 Динамика абсолютных показателейфилиала ТЭЦ-6 ОАО «Иркутскэнерго»
Анализируяабсолютные показатели за 2008 г., характеризующие деятельность филиала ТЭЦ-6 ОАО «Иркутскэнерго», можно оценить как неудовлетворительные. Особоследует отметить отрицательные динамику показателей прибыли от продаж.Далее необходимопроанализировать уровень и динамику относительных показателей. Проведем, прежде всего, анализ структурысебестоимости, данные для которого представлены в табл. 2.2.
Таблица2.2
ПоказателисебестоимостиПоказатели Период исследования, квартал
На конец
1 квартала
На конец
2 квартала
На конец
3 квартала
На конец
2008 года Себестоимость %, в т.ч.: 100% 100% 100% 100% Материальные затраты 68 703 28 587 57 739 128 118 Затраты на оплату труда 240 000 245 000 245 000 248 000 Амортизационные отчисления 23 000 12 000 15000 18 000 Прочие затраты 312 1 922 2138 3 110 Всего 332 015 287 509 319 877 397 228
Структура затратхарактеризует удельный вес каждого экономического элемента в общей суммезатрат. Удельный вес затрат в составе себестоимости определяется по формуле:
Yi=Ci/∑Ci, (2.3)
где Yi – удельный вес в составесебестоимости;
Ci – величина элемента себестоимости;
∑Ci – общая сумма затрат на производствопродукции.
Результаты расчетаотносительных величин структуры представлены в таблице 2.3.
Таблица 2.3
Уровень и динамикаотносительных показателей себестоимостиПоказатели Период исследования, квартал
На конец
1 квартала
На конец
2 квартала
На конец
3 квартала
На конец
2008 года Себестоимость, в т.ч.: 100% 100% 100% 100% Материальные затраты 20% 10% 18% 32% Затраты на оплату труда 72% 85% 76% 62% Амортизационные отчисления 7% 4% 4% 5% Прочие затраты 1% 1% 1% 1%
Анализируя структурусебестоимости по элементам, можно сказать, что на данном предприятиинаблюдается отрицательные показатели на протяжении всего 2008 года.
Графическая интерпретацияизменений структуры себестоимости, представлена на рис 2.2.
/>
Рис. 2.2 Динамикаотносительной величины структуры себестоимости
Большую долю всейструктуры себестоимости составляют затраты на оплату труда, примерно 76%,наименьшую долю – 1% составляют прочие затраты.
Для оценки эффективности текущих затрат рассчитываемпоказатель удельных текущих затрат по формуле:
/>, (2.4)
где Се –себестоимость работ, руб.;
Q — объем работ, руб.
Если величина показателяудельных текущих затрат меньше 1, то это свидетельствует о прибыльнойдеятельности организации, и, наоборот. Если текущие затраты больше 1, тодеятельность организации убыточна. Данные расчета показателей удельных текущихзатрат и других показателей эффективности деятельности предприятия представленына графике 2.3.
Анализируя динамикуудельных текущих затрат, мы видим, что показатели в течение всего исследуемогопериода на данном предприятии претерпевают не значительные изменения, но недостигают уровня больше 1.
Графическая интерпретацияизменений структуры себестоимости, представлена на рис 2.3
/>
Рис. 2.3 Динамикаудельных текущих затрат
Удельные затраты филиалаТЭЦ-6 ОАО «Иркутскэнерго» на протяжении 2008 года показывают отрицательнуюдинамику.
Далее рассмотримэффективность использования ресурсов и затрат (см. табл. 2.5).
Таблица2.5
Динамикапоказателей эффективности ресурсов и затратПоказатели Период исследования Ср. знач. 1 квартал 2 квартал 3 квартал 4 квартал Ср. темп
Фондоемкость руб/руб
абс. 15,91 22,47 57,62 816,03 228 Инд. 1 1,41 2,56 1,16 4,78
Фондоемкость по ОС
руб/руб абс. 4089 2676 4047 4128 3735 Инд. 1 0,65 1,51 1,02 1,047 Трудоемкость, чел/т.руб. абс. 4,76 4,02 2,99 3,07 3,71 Инд. 1 0,84 0,74 1,027 1,03 Удельные текущие затраты руб/руб абс. 15,9 22,47 57,62 72,54 42,13 Инд. 1 1,41 2,56 1,26 42,13
Зарплатоемкость
руб/руб абс. 72 85 76 62 73,75 Инд. 1 1,18 0,89 0,82 0,97
Материалоемкость
руб/руб абс. 20 10 18 32 20 Инд. 1 0,5 1,8 1,78 1,27
Рентабельность производства
руб/руб абс. -0,15 -0,28 -0,40 -0,46 -0,32 Инд. 1 1,92 1,45 1,13 1,38
Отобразимтабличные данные в графическом виде см. рис.2.4, 2.5.
/>
Рис. 2.4 Динамика фондоемкостиоборотных средств, основных средств и трудоемкости
/>
Рис. 2.5 Динамика зарплатоемкости,материалоемкости и рентабельности продаж
Динамикавсех показателей относительно, положительная, в частности можно отметить,уменьшение рентабельности предприятия. Ресурсы предприятия используются недостаточно эффективно.
2.3Вертикальный и горизонтальный анализы формы № 1 «Бухгалтерский баланс»
Устойчивостьфинансового положения предприятия в значительной степени зависит отцелесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы.
Впроцессе функционирования предприятия величина активов, их структурапретерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевшихместо качественных изменениях в структуре средств и их источников, а такжединамике этих изменений можно получить с помощью вертикального игоризонтального анализа отчетности.
Для получения объективнойоценки баланса проведем его вертикальный и горизонтальный анализ на основеисходных данных, представляющих собой Бухгалтерскую отчетность и Отчет оприбылях и убытках филиала ТЭЦ-6 ОАО «Иркутскэнерго» за четыре квартала 2008года (см. Приложение 1, 2).
Цель вертикальногоанализа – изучение структуры показателей баланса на основе расчета удельныхвесов отдельных статей в итоге баланса и оценке произошедших изменений вструктуре баланса за отчетный период.
Для проведениявертикального анализа баланса предприятия строятся аналитические таблицы (см. табл.2.6).
Таблица 2.6
Вертикальный анализбаланса за 2008 г., %Показатели 1 квартал 2 квартал 3 квартал На конец 2008 года АКТИВ 1. Внеоборотные активы Основные средства 78,16 81,01 77,51 73,22 Прочие внеоборотные активы 9,79 12,23 11,83 8,45 Итого 87,95 93,25 89,34 81,67 2. Оборотные активы Запасы 8,56 3,97 7,33 14,56 Дебиторская задолженность 1,52 1,57 1,75 1,83 Денежные средства 0,03 0,03 0,018 0,02 Прочие оборотные активы 1,95 1,20 1,56 1,93 Итого 12,05 6,76 10,66 18,33 Баланс 100 100 100 100 ПАССИВ 4. Каптал и резервы 1,37 1,45 1,39 Капитал Нераспределенная прибыль 1,37 1,45 1,39 Итого 5. Долгосрочные обязательства - - - - 6. Краткосрочные обязательства - - - - Займы и кредиты Краткосрочная кредиторская задолженность 14,42 8,32 9,36 10,81 Прочие обязательства 85,58 91,68 90,64 89,19 Итого 98,65 98,57 98,63 100 Баланс 100 100 100 100
Как видно изаналитической таблицы за отчетные периоды (см. Таблица 2.6) увеличилась доляоборотных активов с 12,05 до 18,33% и снизилась доля внеоборотных активов с 87,95до 81,67%, что свидетельствует о стабильности финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия, о чем свидетельствует увеличение оборачиваемостиоборотных средств. При этом доля дебиторской задолженности выросла с 1,52 до 1,83%, что нельзя признать правильным.
Анализируя структурупассива баланса, следует отметить как отрицательный момент финансовой устойчивостипредприятия нулевой показатель капитала и резервов, т. е. собственныхисточников предприятия, хотя эта доля в источниках средств имела место быть на протяжениипервых трех кварталах 2008 года и составляла, примерно 1,40%. Положительнойоценки заслуживает снижение доли кредиторской задолженности.
Не менее важное значение дляоценки финансового состояния имеет горизонтальный анализ.
Цельгоризонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительныеизменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценкуэтим изменениям.
Рассмотрим горизонтальныйанализ баланса в табл. 2.7.
Таблица 2.7
Горизонтальный анализбаланса, % 1 квартал 2 квартал 3 квартал На конец 2008 года руб. % руб. % руб. % руб. % АКТИВ 1. Внеоборотные активы Основные средства 638 005 100 626 342 98,17 623 334 97,70 648 227 101,60 Прочие внеоборотные активы 79 928 100 94 561 118,31 95 159 119,06 74 791 93,57 Итого 717 933 100 720 903 100,41 718 493 100,08 723 018 100,71 2. Оборотные активы Запасы 69 840 100 30 668 43,91 58 967 84,43 128 925 184,60 Дебиторская задолженность 12 413 100 12 111 97,57 14 057 113,24 16 095 129,66 Денежные средства 212 100 203 95,76 147 69,34 147 69,34 Прочие оборотные активы 15 907 100 9242 58,10 12 529 78,76 17 119 107,62 Итого 98 372 100 52 224 53,09 85 700 87,12 162 286 164,97 Баланс 816 305 100 773 127 94,71 804 193 98,52 885 304 108,45 ПАССИВ 3. Капитал и резервы Капитал 11 199 100 11 199 100,00 11 199 100,00 0,00 Нераспределенная прибыль - - - - - - - - Итого 11 199 100 11 199 100,00 11 199 100,00 0,00 4. Долгосрочные обязательства - - - - - - - - 5. Краткосрочные обязательства - - - - - - - - Займы и кредиты 100 0,00 0,00 0,00 Краткосрочная кредиторская задолженность 117 688 100 64 336 54,67 75 260 63,95 95 662 81,28 Прочие обязательства 698 617 100 708 791 101,46 728 933 104,34 789 642 113,03 Итого 816 305 100 773 127 94,71 804 193 98,52 885 304 108,45 Баланс 816 305 100 773 127 94,71 804 193 98,52 885 304 108,45
На рассматриваемомпредприятии активы увеличились за 2008 год на 68 699 тыс. руб. или на 8,5 %и составила на конец отчетного периода 885 304 тыс. руб., внеоборотныеактивы увеличились на 0,71% или на 723 018 тыс. руб., оборотные активы — на 64,97 %, или на 162 286 тыс. руб. Также видим не значительное увеличениеосновных средств – на 1,6 %, что составило к концу года — 648 227 тыс. руб. Положительнойоценки заслуживает снижение кредиторской задолженности на 20%.
Отрицательным моментомявляется снижение денежных средств на 69,34 %, рост дебиторской задолженности на29,66% или 16 095 тыс. руб.
Выводы, которые можносделать на основании этих данных сводятся к следующему:
Темпы роста основныхстатей значительно увеличились, что можно рассматривать как позитивнуюхарактеристику баланса.
2.4Вертикальный и горизонтальный анализы формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках»
Перед тем как перейти квертикальному и горизонтальному анализу, рассмотрим общую картину состава иструктуру прибыли приведенную в табл. 2.8.
Таблица 2.8
Анализ состава иструктуры прибылиПоказатели Сумма, руб. Удельный вес в сумме, % 1 квартал 2 квартал 3 квартал На конец 2008 года 1 квартал 2 квартал 3 квартал На конец 2008 года 1. Прибыль (убыток) от продаж 4 057 8 767 15 194 19 214 100 67,7 55,2 51,7 2.Операционные доходы 365 2 204 2 591 3 391 100 17,0 9,4 9,1 3.Операционные расходы 312 1 922 2 138 3 110 100 14,8 7,8 8,4 4.Внереализационные доходы 15 19 24 852 100 0,15 0,1 2,3 5.Внереализационные расходы 14 39 7 578 10 578 100 0,30 27,5 28,5 6.Прибыль (убыток) до налогообложения 4 763 12 951 27 525 37 145 100 271 578 780
Из таблицы видно, что повсем статьям к концу 2008 г. идет увеличение. Доля прибыли от продажувеличилась и составила – 18 214 тыс. руб. или 51,7%. Также видимзначительное увеличение прибыли до налогообложения на 780%.
Можно определенносказать, что увеличение прибыли произошло благодаря увеличению продаж.
Далее проведемгоризонтальный анализ отчета о прибылях и убытках (см. Табл. 2.9.).
Таблица 2.9
Горизонтальный анализотчета о прибыли и убыткахПоказатели Значение по периодам 1 квартал 2 квартал 3 квартал На конец 2008 года 1. Выручка (нетто) от продажи 100% 226% 407% 504% 2. Себестоимость проданных товаров (работ, услуг) 100% 212% 358% 459% 3. Коммерческие расходы 100% 0% 0% 0% 4. Управленческие расходы 100% 48% 60% 40% 5. Прибыль (убыток) от продаж 100% 216% 375% 474% 6.Операционные доходы 100% 604% 710% 929% 7.Операционные расходы 100% 616% 685% 997% 8. Внереализационные доходы 100% 127% 160% 5680% 9. Внереализационные расходы 100% 279% 54129% 75557% 10. Прибыль (убыток) до налогообложения 100% 272% 578% 780% 11. Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи 100% 0% 0% 0% 11. Прибыль (убыток) от обычной деятельности 100% 0% 0% 0% 12. Чрезвычайные доходы 100% 0% 0% 0% 13 Чрезвычайные расходы 100% 0% 0% 0% 14. Чистая прибыль 100% 272% 578% 780%
По данным таблицы 2.9 видно, чтосумма прибыли до налогообложения выросла на 708%.
Прирост общей суммы прибылиобусловлен увеличением прибыли от продажи продукции на 504%, Также наблюдаетсяувеличений операционных и внереализационных доходов на 929% и 5 680%соответственно. Данные факты характеризуют отчет о прибылях и убытках, какположительный.
Вместе с тем динамика финансовыхрезультатов включает и негативные изменения, в частности, увеличенияоперационных и внереализационных расходов на 997% и 75 557%,соответственно.
Анализ структуры прибыли позволяетустановить, что основную ее часть составляет прибыль от продаж — на 504 %больше по сравнению с 1 кварталом 2008 года.
Теперь рассмотрим таблицувертикального анализа отчета о прибыли и убытках (см. Табл. 2.10).
Таблица 2.10
Вертикальный анализотчета о прибыли и убыткахПоказатели 1 квартал 2 квартал 3 квартал На конец 2008 года 1. Выручка от продажи товаров 100 100 100 100 2. Себестоимость проданных товаров -37% 160% 150% 141% 3. Коммерческие расходы -40% 0% 0% 0% 4. Управленческие расходы -1% 2% 0% 0% 5. Общие затраты -78% 162% 151% 141% 6. Прибыль (убыток) от продажи 22% 262% 251% 241% 7. Налоги -4% 0% 0% 0% 8. Чистая прибыль 16% 307% 370% 437%
По данным таблицы 2.10 видно, что кконцу 2008 года по всем статьям идет увеличение. Положительным моментом, можноотметить увеличение чистой прибыли на 435%.
Проанализированные данныеФормы 1 и 2 предприятия, позволяют сделать следующие выводы:
1. Доля оборотных средствпредприятия составляет приблизительно 1/5 часть активов компании, имеяежеквартальные изменения чередуя снижение и увеличение.
2. Доля основных средствсоставляет приблизительно 70% активов компании.
3. 99% от общей суммыпассивов составляют краткосрочные обязательства, собственный капиталпредприятия, практически, отсутствует, что говорит об угрозе предприятию статьбанкротом.
Как следует изприведенного выше описания, горизонтальный и вертикальный анализ финансовойотчетности предприятия является эффективным средством для исследованиясостояния предприятия и эффективности его деятельности. Выводы, сделанные наоснове этого анализа носят конструктивный характер и могут существенно улучшитьсостояние предприятия, если вовремя предпринять необходимые меры.
2.5 Анализликвидности баланса
Ликвидность балансаопределяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срокпревращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Для анализа ликвидностибаланса исследуемого предприятия проведены расчеты с помощью программы «Анализ».Характеристика результатов расчетов будет иметь следующие значения:
Если результат оценкипоказывает «Норма», то данная балансовая пропорция является рациональной(положительной) и предприятию необходимо сохранить ее;
Если «Плохо», топредприятию необходимо приложить усилия для приведения балансовой пропорции крациональной, что будет способствовать повышению финансовой устойчивостипредприятия.
Расчет показателейликвидности баланса филиала ТЭЦ-6 ОАО «Иркутскэнерго» отображен в таблице 2.11.
Таблица 2.11
Анализ ликвидностибалансаАктив Сумма, тыс. руб. На конец 1 квартала На конец 2 квартала На конец 3 квартала На конец 2008 года 1 Быстрореализуемые активы (250+260) 212 203 147 147 Наиболее срочные обязательства (620) 117 688 64 336 75 260 95 662 Платежный излишек (+) или недостаток (-) -117 476 -64 133 -75 113 -95 515 ОЦЕНКА
Плохо
Плохо
Плохо
Плохо 2 Активы средней реализуемости (230+240) 12 413 12 111 14 057 16 095 Краткосрочные пассивы (690) 816305 773127 804193 885304 Платежный излишек (+) или недостаток (-) -803 892 -761 016 -790 136 -869 209 ОЦЕНКА
Плохо
Плохо
Плохо
Плохо 3 Медленно реализуемые активы (210) 69 840 30 668 58 967 128 925 Долгосрочные пассивы (обязательства) (590) Платежный излишек(+) или недостаток (-) 69 840 30 668 58 967 128 925 ОЦЕНКА
Норма
Норма
Норма
Норма 4 Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) (190) 717 933 720 903 718 493 723 018 Собственный капитал (капитал и резервы) (490) Платежный излишек (+) или недостаток (-) 717 933 720 903 718 493 723 018 ОЦЕНКА
Плохо
Плохо
Плохо
Плохо
Из четырех соотношений,характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств посроку погашения, выполняется только одно. Быстрореализуемые активы не покрываютнаиболее срочные обязательства организации (разница составляет 95515 тыс.руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степениликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно дляпокрытия среднесрочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов). В данномслучае это соотношение не выполняется – у филиала ТЭЦ-6 ОАО«Иркутскэнерго» недостаточно краткосрочной дебиторской задолженностидля погашения краткосрочных обязательств.
2.6 Анализплатежеспособности предприятия
Оценку финансовогоположения предприятия можно производить двояко:
Во-первых, с точки зренияопределения платежеспособности предприятия как способности предприятиярасплачиваться по своим обязательствам. Тогда показатели финансовойустойчивости определят способность предприятия расплачиваться по своимдолгосрочным обязательствам (в перспективе), а показатели ликвидности –способность предприятия расплачиваться по своим краткосрочным (текущим)обязательствам.
Проведем анализплатежеспособности и ликвидности предприятия. Произведенные расчеты, рассмотримв таблице 2.12.
Таблица 2.12
Оценка платежеспособностии ликвидностиПоказатель Формула расчета по данным баланса Рекомендуемые значения, тенденции 1 квартал 2 квартал 3 квартал На конец 2008 года 1. Коэффициенты ликвидности и платежеспособности 1.1 Коэффициент текущей платежеспособности (стр.290-стр.216-стр.244)/(стр.690-стр.640-стр.650) от 1 до 2 и более 2 0,12 0,07 0,11 0,18
внима-ние
внимание
внима-ние
внимание 1.2. Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности (стр.290-стр.210-стр. 244)/ (стр.690-стр.640-стр.650) 0,7-0,8 0,04 0,03 0,03 0,04
внимание
внимание
внима-ние
внимание 1.3 Коэффициент абсолютной ликвидности (стр260+стр.250)/ (стр.690-стр.640-стр.650) 0,2-0,3 0,0003 0,0003 0,0002 0,0002
внимание
внимание
внимание
внимание 2. Показатели качественной характеристики платежеспособности и ликвидности 2.1. Чистый оборотный капитал (стр.290-стр.244-стр.216)- (стр.690-стр.640-стр.650) Рост показателя в динамике положительная тенденция -718914 -722726 -719545 -723649
внимание
внимание
внимание
внимание 2.2 Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала стр.260/((стр.290-стр.244-стр.216)-(стр.690-стр.640-стр.650)) 0-1 Рост в динамике-положите-льная тенден--ция -0,0003 -0,0003 -0,0002 -0,0002
внимание
внимание
внима-ние
внимание 2.3 Коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала (стр.210-стр.216)/ ((стр.290-стр.244-стр.216) -(стр.690-стр.640-стр.650)) Чем выше показате-ль и ближе к 1, тем хуже -0,096 -0,040 -0,080 -0,177
внимание
внимание
внима-ние
внимание 2.4. Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности (стр.210-стр.216)/ (стр.690-стр.640-стр.650) 0,5-0,7 0,084 0,037 0,072 0,14
внимание
внимание
внима-ние
внимание 2.5 Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (стр.230+стр.240-стр.244)/(стр.690-стр.640-стр.650) 0,0152 0,0157 0,0175 0,0182
внимание
внимание
внима-ние
внимание
Табличные данные вграфической интерпретации на рис.2.6 — 2.9.
/>
Рис 2.6. Показатели коэффициентовтекущей, промежуточной платежеспособности и абсолютной ликвидности
На рис. 2.6 мы наблюдаем,что все коэффициенты на конец декабря 2008 г. оказались меньше нормативно установленных значений. Данные показатели указывают на отсутствие в ближайшее времяреальной возможности восстановить нормальную платежеспособность. При этом необходимоотметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являютсядостаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь всовокупности с другими показателями финансового положения организации.
Далее рассмотрим рис. 2.7– 2.9, показателей качественной характеристики платежеспособности иликвидности.
/>
Рис. 2.7 Чистый оборотный капитал
На рис. 2.7 мы видим отрицательныйувеличение показателя в динамике чистого оборотного капитала в 2008 году, что свидетельствуетоб отрицательной тенденции.
/>
Рис. 2.5.8 Показатели коэффициентовсоотношения запасов и чистого оборотного капитала и соотношения запасов икраткосрочной задолженности
На рис. 2.8 мы наблюдаем,отрицательные показатели коэффициентов, что свидетельствует о не способностипредприятия конвертировать запасы в деньги и покрывать краткосрочныеобязательства.
/>
Рис. 2.9 Показатели коэффициентовсоотношения денежных средств и чистого оборотного капитала и соотношениедебиторской и кредиторской задолженности
Коэффициент соотношенияденежных средств и чистого оборотного капитала на протяжении 2008 годапоказывает отрицательную динамику.
Коэффициент соотношениядебиторской и кредиторской задолженности в 2008 году имел, также, отрицательнуютенденцию.
Проанализировав динамикупоказателей, можно охарактеризовать финансовое положение организации каккритическое. При этом нужно обратить внимание, что все показатели за 2008 г. ухудшили свои значения.
2.7 Анализфинансовой устойчивости предприятия
Оценка финансовогосостояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости.Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием финансовыхресурсов, обеспечивающих бесперебойный процесс производства и реализациипродукции (услуг) на основе реального роста прибыли.
Для характеристикифинансовой устойчивости принято рассчитывать ряд показателей.
Проведем анализпоказателей финансовой устойчивости предприятия (см. табл. 2.13).
Таблица 2.13
Расчет показателейфинансовой устойчивости и рекомендуемые значения коэффициентовПоказатель Формула расчета по данным отчетности Рекомендуемые значения, тенденции 1 квартал 2 квартал 3 квартал На конец 2008 года 1. Коэффициент автономии (стр.490)/ (стр.700-стр.465-стр.475) ф.1 более 0,5 0,014 0,014 0,014
внимание
внимание
внимание
внимание 2. Коэффициент заемного капитала 1минус коэффициент автономии менее 0,5 0,98 0,98 0,98 1
внима-ние
внима-ние
внима-ние
внима-ние 3.Мультипликатор собственного капитала (стр.300)/ (стр.490-стр.450) 72,891 69,035 71,809
-
норма
внима-ние
норма Показатель Формула расчета по данным отчетности Рекомендуемые значения, тенденции 1 квартал 2 квартал 3 квартал
На конец
2008 года 4. Коэффициент финансовой зависимости (стр.590+стр.690-стр.640-стр.650)/(стр.490) ф.1 менее 0,7 Превышение указанной границы означает потерю финансовой устойчивости 72,89 69,03 71,81
внима-ние
внима-ние
внима-ние
хорошо 5. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (стр.490+ стр590)/(стр.700- стр.465-стр.475) ф.1 0,0135 0,0143 0,0137 -
хорошо
внима-ние
внима-ние 6. Коэффициент структуры долгосрочных вложений стр.510/стр.190 ф.1 - - - - - - - - 7. Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций стр. 190/(стр.490+стр.510) ф.1 64,107 64,372 64,157 0,000 8. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (стр.490-стр.190)/(стр.290 ф.1 более 0,1 Чем выше показатель (около 0,5), тем лучше финансо-вое состояние предприятия -7,184 -13,590 -8,253 -4,455
внима-ние
внима-ние
внима-ние
внима-ние 9. Коэффициент маневренности ((стр.290-стр.216-стр.244)-(стр.690-стр.640-стр.650))/(стр.490) 0,2-0,5 Чем ближе значение показателя к верхней ре-комендуемой границе, тем больше возможностей финансового маневрирования -64,1945 -64,5349 -64,2508 0,0000
внима-ние
внима-ние
внима-ние
внима-ние
Расчеты, приведенные втаблице, позволяют охарактеризовать финансовую устойчивость филиала ТЭЦ-6 ОАО«Иркутскэнерго» по следующим показателям. Отобразим табличные данные вграфической интерпретации на рис. 2.10 – 2.13.
/>
Рис. 2.10 Показатели коэффициентовавтономии, заемного капитала и мультипликатор собственного капитала
На рис. 2.10 мы наблюдаем,показатели коэффициентов на протяжении 2008 г. – отрицательные, что свидетельствует о плохой сформированности активов предприятия, в частности, из-заотсутствия собственного капитала.
Мультипликаторсобственного капитал на протяжении 2008 года претерпевал изменения. В целомимеет среднюю финансовую устойчивость.
/>
Рис. 2.11 Показатели коэффициентовфинансовой зависимости и долгосрочной финансовой независимости
На графике 2.6.11 мывидим, что коэффициент финансовой зависимости к концу 2008 года имеетположительные показатели, а коэффициент долгосрочной финансовой независимости кконцу 2008 года имеет отрицательный показатель отклонений от нормы, что свидетельствуето не стабильной финансовой устойчивости.
/>
Рис. 2.12 Показатели коэффициентовструктуры долгосрочных вложений и обеспеченности долгосрочных инвестиций
Коэффициент структурыдолгосрочных вложений отсутствует, а коэффициент обеспеченности долгосрочныхинвестиций составлял, во-первых трех кварталах – 64%, а к концу 2008 года,снизился до нуля. Данные показатели свидетельствуют о не стабильной финансовойустойчивости предприятия.
/>
Рис. 2.13 Показатели коэффициентовобеспеченности оборотных средств и маневренности
На рис. 2.13 мы наблюдаем,что показатели коэффициентов на протяжении с 2008 года держат отклонения отрекомендуемых, что свидетельствует о не достаточном наличие собственныхоборотных средств для финансовой устойчивости предприятия и не имеетвозможностей финансового маневрирования.
По всем рассмотреннымвыше показателям, можно сделать следующие выводы: филиала ТЭЦ-6 ОАО«Иркутскэнерго» является не платежеспособным, капитал предприятия отсутствует,что твердо означает о финансовой не устойчивости предприятия.
2.8 Анализделовой активности
Анализ деловой активностипозволяет охарактеризовать результаты и эффективность текущей основнойпроизводственной деятельности.
В таблице2.14 рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующиескорость возврата авансированных на осуществление предпринимательскойдеятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторскойзадолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.
Таблица 2.14
Расчетпоказателей деловой активностиПоказатели Формула расчета показателя по данным отчетности Рекомендуемые значения, тенденции
1
квартал
2
квартал
3
квартал
На конец
2008 года 1. Оборачиваемость активов (раз) стр.010 ф.2/ (стр.300) ф1 Должна быть тенденция к ускорению оборачиваемости 0,0019 0,0045 0,0078 0,0088 -
хорошо
хорошо
хорошо 2. Оборачиваемость запасов (раз) стр.020 ф.2/ стр.210 ф.1 то же 0,0355 0,1714 0,1505 0,0883 -
хорошо
внимание
внимание 3. Фондоотдача стр.010 ф.2 / стр.120 ф.1 0,0024 0,0056 0,0101 0,0121
-
хорошо
хорошо
хорошо 4.Оборачиваемость дебиторской задолженности (раз) стр.010 ф.2 / (стр.230 + стр.240) ф.1 Должна быть тенденция к ускорению оборачиваемости 0,12 0,29 0,45 0,49 -
хорошо
хорошо
хорошо 5. Время обращения дебиторской задолженности (дни) 365 / ((стр010 ф.2 / (стр230+стр.240) ф.1) Положительная тенденция- сокращение времени обращения 2923 1264 813 751
-
хорошо
хорошо
хорошо 6. Средний возраст запасов 365 / ((стр020 ф.2/стр.210 ф.1)) 10270,588 2128,912 2425,395 4131,486 -
хорошо
внимание
внимание Показатели Формула расчета показателя по данным отчетности Рекомендуемые значения, тенденции
1
квартал
2
квартал
3
квартал
На конец
2008 года 7. Операционный цикл Время обращения дебиторской задолженности+ средний возраст запасов Положительная тенденция- сокращение операционного цикла 13193 3393 3239 4883
-
хорошо
хорошо
внимание 8. Оборачиваемость готовой продукции стр.010 ф.2/ стр.214 ф.1 9,93 14,94 40,94 49,77
-
хорошо
хорошо
хорошо Показатели Формула расчета показателя по данным отчетности Рекомендуемые значения, тенденции
1
квартал
2
квартал
3
квартал
На конец
2008 года 9. Оборачиваемость оборотного капитала стр.010 ф.2/ стр.290 ф.1 Ускорение оборачиваемости — положительная тенденция 0,01 0,06 0,07 0,05
-
хорошо
хорошо
внимание 10.Оборачиваемость собственного капитала стр.010 ф.2/ (стр.490-стр.465 — стр. 475) ф.1 то же 0,13 0,31 0,56
-
хорошо
хорошо
внимание 11. Оборачиваемость общей задолженности стр.010 ф.2/ (стр590 +стр. 690 — стр.650 — стр.640) ф.1 0,002 0,005 0,008 0,009
-
внимание
внимание
внимание 12. Оборачиваемость привлеченного финансового капитала (задолженности по кредитам) стр.010 ф.2/ (стр.511 + стр.611) ф.1
-
внимание
внимание
внимание
Данные, приведенные втаблице, позволяют сделать анализ деловой активности филиала ТЭЦ-6 ОАО«Иркутскэнерго». Отобразим табличные данные в графической интерпретации на рис.2.14 – 2.17.
/>
Рис. 2.14 Показатели фондоотдачи, оборачиваемостиактивов и запасов
На рис. 2.14 мы видим,что показатель оборачиваемости активов в 2008 года имеет положительнуюдинамику, что свидетельствует о тенденции оборачиваемости активов.
Оборачиваемость запасовна ко второму кварталу имела положительный показатель, но к концу 2008 года,показатели упали, на что следует обратить внимание.
Фондоотдача предприятия в2008 году имела положительную динамику.
/>
Рис. 2.15 Показатели оборачиваемостидебиторской задолженности, среднего возраста продукции и операционного цикла
На рис. 2.15 мы видим,что оборачиваемость дебиторской задолженности на протяжении 2008 года имелаположительную динамику, что свидетельствует о положительной тенденцииоборачиваемости задолженности.
Средний возраст запасовко второму кварталу имел положительную динамику, но к концу 2008 года,показатели снизились, на что следует обратить внимание.
Операционный цикл напротяжении трех кварталов имел положительную динамику, но к концу 2008 годапоказатель операционного цикла снизился.
/>
Рис. 2.16 Показатели оборачиваемостиоборотного, собственного капитала и общей задолженности
На рис. 2.16 мы видим,что показатели оборачиваемость оборотного капитала во втором и третьемкварталах имели положительную динамику – 0,6 и 0,7, соответственно, но к концу 2008года показатель снизился и составил 0,05.
Оборачиваемость собственногокапитала за первые три квартала имеют положительную динамику, к концу 2008 годанаблюдается снижение показателя.
Оборачиваемость общейзадолженности 2008 году имела отрицательную динамику, что свидетельствует оботрицательной тенденции скорости оборота привлеченного заемного капитала.
/>
Рис. 2.17 Показатели время обращениядебиторской задолженности, оборачиваемости готовой продукции и оборачиваемостипривлеченного капитала
На графике 2.17 мы видим,что показатели время обращения дебиторской задолженности на протяжении с 2008гада имели положительную динамику с 2923 дней до 750 дней.
Оборачиваемостьпривлеченного капитала на протяжении 2008 года имеет нулевые показатели.
Оборачиваемость готовойпродукции на протяжении периода 2008 года имеет положительную динамикупоказателей.
На основании данных (таблицы2.14 и рис. 2.14-2.17), можно сделать следующие выводы:
1. коэффициентоборачиваемости собственного капитала не очень мал, что свидетельствует о рациональностиструктуры собственных средств;
2. коэффициент оборачиваемостиактивов имеет хорошие показатели, что свидетельствует о нормальнойоборачиваемости капитала, вложенного в активы предприятия;
3. оборачиваемостьдебиторской задолженности увеличивается с течением времени, и свидетельствует оположительных результатах при управлении текущими активами;
2.9 Анализрентабельности
Цель анализарентабельности — оценитьспособность предприятия приносить доход на вложенный в предприятие капитал.
От уровня рентабельностизависит инвестиционная привлекательность организации, величина дивидендныхвыплат.
Для оценки динамикиприбыли рассмотрим таблицу 2.15.
Таблица 2.15
Показатели рентабельностиПоказатель Формула расчета по данным отчетности Рекомендуемые значения показателя, тенденции 1 квартал 2 квартал 3 квартал На конец 2008 года 1. Рентабельность активов (коэффициент экономической рентабельности) ( стр.160) ф.2/ (стр.300 ) ф.1 Рост показателя в динамике 0,47 0,32 0,47 0,50
-
внимание
внимание
хорошо 2. Рентабельность собственного капитала (коэффициент финансовой рентабельности) ( стр.160) ф.2/ (стр.490- стр.450) ф.1 Должна обеспечивать окупаемость вложенных в предприятие средств 0,21 0,19 0,22 0,23
-
внимание
хорошо
хорошо 3. Рентабельность реализации (коэффициент коммерческой рентабельности) стр.050/ стр.010 ф.2 Рост показателя в динамике -0,60 -0,50 -0,41 -0,46
-
хорошо
хорошо
хорошо 4. Рентабельность текущих затрат стр.050 /(стр 020 +стр.030+ стр.040) ф.2 Динамика показателя может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью продукции -0,38 -0,33 -0,29 -0,31
-
хорошо
хорошо
хорошо Показатель Формула расчета по данным отчетности Рекомендуемые значения показателя, тенденции 1 квартал 2 квартал
3
квартал
На конец
2008 года 5. Рентабельность инвестированного (используемого) капитала (стр.160 ) ф.2/ (стр.490-стр.510) ф.1 Рост показателя в динамике -0,08 -0,13 -0,86 0,000
-
внимание
внимание
хорошо Факторный анализ рентабельности собственного капитала (модель Дюпона) 1. Рентабельность продаж (стр.160) ф.2/стр.010 ф.2 -0,57 -0,43 -1,53 -1,67 2. Оборачиваемость активов стр.010ф.2/стр.300 ф.1 0,009 0,005 0,008 0,009 3. Мультипликатор собственного капитала стр.300 ф.1/ (стр.490-стр.450) 72,90 69,04 71,81 Рентабельность собственного капитала (=1*2*3) -0,08 -0,13 -0,86 0,00 Изменение рентабельности собственного капитала - -0,06 -0,73 0,86 Влияние рентабельности продаж - 0,02 -0,35 -0,07 Факторный анализ рентабельности собственного капитала (модель Дюпона) Влияние оборачиваемость активов - -0,08 -0,35 -0,12 Влияние мультипликатора собственного капитала - 0,01 -0,03 1,06 /> /> /> /> /> /> /> /> />
Расчеты, приведенные втаблице, позволяют сделать анализ рентабельности филиала ТЭЦ-6 ОАО«Иркутскэнерго». Отобразим табличные данные в графической интерпретации на рис.2.18 — 2.20.
/>
Рис. 2.18 Показатели рентабельностиактивов и собственного капитала
На графике 2.18 мы видим, что за 2008год рентабельность активов увеличилась, что является положительной тенденцией,высокое значения рентабельности активов характеризуют высокую эффективностьиспользования активов компании.
Рентабельность собственного капитала характеризуетприбыль, которая приходится на собственный капитал. Также, наблюдаетсяположительная динамика.
/>
Рис. 2.19 Показатели рентабельностиреализации и затрат
На графике 2.19 мы видим,что за 2008 год идет рост показателя в динамике рентабельности реализации, что свидетельствуето положительной тенденции и указывает об эффективной деятельности предприятия.
Показатели рентабельности текущихзатрат за 2008 год, также, свидетельствуют о положительной тенденции.
/>
Рис. 2.20 Рентабельность инвестируемого(собственного) капитала
Показатели рентабельности используемогокапитала в течении первых трех кварталов имели отрицательную динамику, но кконцу 2008 года показатели измелились в положительную сторону, что свидетельствуето некой стабилизации в эффективности использования активов компании.
В целом анализрентабельности филиала ТЭЦ-6 ОАО «Иркутскэнерго» показал тенденцию ниже средней.
2.10Оценка прочности финансового состояния
Финансовая устойчивостьформируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности иявляется главным компонентом общей устойчивости предприятия.
Проведем оценкуфинансового состояния филиала ТЭЦ-6 ОАО «Иркутскэнерго». Для начала рассмотримобщую оценку прочности финансового состояния предприятия. Рассчитанные данныеприведены в таблице 2.16.
Таблица 2.16
Общая оценка прочностифинансового состоянияФинансовые источники больше запасов (стр.490+ стр. 610 + стр.621 + стр.622 + стр627)> стр.210 Запас прочности имеется Финансовые источники равны величине запасов (стр.490+ стр.610 + стр.621 + стр.622+ стр.627)= стр.210 Нет прочности Финансовые источники меньше величины запасов (стр.490+ стр.610 + стр.621 + стр.622 + стр.627) /> /> /> /> />
Данные таблицы 2.16свидетельствуют, в первых трех кварталах 2008 года запас прочности напредприятии имеется, но к концу 2008 года финансовое состояние предприятиястало неудовлетворительным. Для более глубокого оценки финансового состоянияпредприятия, рассмотрим таблицу 2.17.
Таблица 2.17
Характеристикафинансового состояния предприятияЗапасы меньше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов: стр. 210(стр.490-стр.190+стр.610) Состояние предкризисное Показатели Периоды 1 квартал 2 квартал 3 квартал На конец 2008 года Запасы 69 840 30 668 58 967 128 925 Финансовые составляющие -706 734 -709 704 -707 294 -723 018 Превышение кредиторской задолженности на дебиторской 105 275 52 225 61 203 79 567 Ваше положение Состояние предкризисное Состояние предкризисное Состояние предкризисное Состояние предкризисное
Данные таблицы 2.17 свидетельствуют/>, что на конец декабря 2008 г. финансовое положение филиал ТЭЦ-6 ОАО «Иркутскэнерго» можно охарактеризовать какнеудовлетворительное. Значения показателей положения организации неукладывается в нормативные.
При этом заанализируемый период, судя по состоянию и динамике показателей прибыли ирентабельности, организация получила нормальные финансовые результаты.
2.11Анализ вероятности банкротства
Выявление признаковбанкротства позволяет своевременно принять меры, направленные на егопредотвращение и поэтому является одной из основных задач финансового анализа.Расчет оценки вероятности банкротства рассмотрим в таблице 2.18.
Таблица 2.18
Интегральная бальнаяоценка финансовой устойчивости[1]Показатель Период исследования
На конец
1 квартала
На конец
2 квартала
На конец
3 квартала
На конец
2008 года
Фактический
уровень показателя Количество баллов
Фактический
уровень показателя Количество баллов
Фактический
уровень показателя Количество баллов
Фактический
уровень показателя Количество баллов 1.Коэффициент абсолютной ликвидности 0,00 0,00 0,00 0,00 2.Коэффициент промежуточной ликвидности 0,04 0,03 0,03 0,04 3.Коэффициент текущей ликвидности 0,12 0,07 0,11 0,18 4.Коэффициент автономии 0,01 0,01 0,01 5.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами -7,18 -13,59 -8,25 -4,46 6. Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом 6,24 15 2,74 15 5,27 15 ИТОГО: 15 15 15 Степень финансового риска VI класс VI класс VI класс VI класс
Как видно из таблицы 2.18за 2008 г. филиал ТЭЦ-6 ОАО «Иркутскэнерго» имеетстепень финансового риска VIкласса, что свидетельствует очень высокая вероятность скорого банкротства.[2]Однако следует обратить внимание, что полученныевыводы нельзя признать безоговорочно достоверными ввиду ограничений наиспользования данного показателя в условиях российской экономики.
2.12Операционный анализ
Ключевыми элементамиоперационного анализа любого предприятия служат: операционный рычаг; порогрентабельности; запас финансовой прочности предприятия. Действие операционного(производственного, хозяйственного) рычага проявляется в том, что любоеизменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли.Операционный анализ рассмотрим в таблице 2.19.
Таблица 2.19
Операционной анализПоказатели Периоды 1 квартал 2 квартал 3 квартал 4 квартал Факт Доля Факт Доля Факт Доля Факт Доля 1. Фактическая выручка от реализации 1550 1 3497 1 6305 1 7814 1 2. Переменные затраты 3. Постоянные затраты 4. Валовая маржа 1550 1 3497 1 6305 1 7814 1 5. Прибыль 4057 2,62 8767 2,51 15194 2,41 19214 2,46 6. Сила воздействия операционного рычага 0,38 - 0,40 - 0,41 - 0,41 - 7. Порог рентабельности - - - - 8. Запас финансовой прочности 1550 - 3497 - 6305 - 7814 -
Как видно из таблицы 2.19разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогомрентабельности имеет отрицательную динамику. Рассмотрим наглядное отображениезапас финансовой прочности на графике 2.20.
В заключение можносказать, что проведенный финансовый анализ филиалТЭЦ-6 ОАО «Иркутскэнерго» за 2008 г. проведен. Финансовое положение предприятия характеризуется предкризисное.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В курсовой работе былпроведен финансовый анализ филиала ТЭЦ-6 ОАО«Иркутскэнерго».
Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономическойдеятельности предприятия. Он отображает конкурентоспособность предприятия, егопотенциал в деловом сотрудничестве, оценивает в какой мере гарантированныеэкономические интересы самого предприятия и его партнеров за финансовыми идругими отношениями.
Финансовыйанализ решает следующие основные задачи:
— позволяет выявить степень сбалансированности между движением материальных ифинансовых ресурсов;
— оценивает потоки собственного и заемного капитала в процессе экономическогокругооборота;
— позволяет оценить правильность использования денежных средств для поддержанияэффективной структуры капитала;
— дает возможность проконтролировать правильность составления финансовых потоковорганизации, целесообразность осуществления расходов.
Стойкое финансовоеположение формируется в процессе всей производственно-хозяйственной иликоммерческой деятельности предприятия. Однако партнеров и акционеровпредприятия интересует не процесс, а результат, то есть именно показателифинансового состояния за отчетный период, которые можно определить на основеофициальной финансовой отчетности.
Устойчивостьфинансового положения предприятия в значительной степени зависит отцелесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы.
Порезультатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по качественномупризнаку основные показатели финансового положения и результатов деятельностифилиала ТЭЦ-6 ОАО «Иркутскэнерго» за анализируемый период, которыеприведены ниже. При этом учтено как текущее состояние показателей, так и ихдинамика.
Положительно финансовое положениефилиал ТЭЦ-6 ОАО «Иркутскэнерго» характеризует следующий показатель –чистые активы превышают уставный капитал, однако во 2 квартале 2008 г. наблюдалось снижение величины чистых активов.
С позитивнойстороны финансовое положение и результаты деятельности филиал ТЭЦ-6 ОАО«Иркутскэнерго» характеризуют такие показатели:
— не в полноймере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности иобязательств по сроку погашения;
— снижениеобщего убытка до налогообложения на рубль всех расходов организации.
Анализ выявилследующие неудовлетворительные показатели финансового положения и результатовдеятельности организации:
— отрицательная динамика изменения собственного капитала организации филиал ТЭЦ-6ОАО «Иркутскэнерго» притом что, активы организации увеличились на 68 999 тыс. руб. (на 8,5%);
— за отчетныйпериод получен убыток от продаж (-932 тыс. руб.), хотя и наблюдалась положительная динамикапо сравнению с первым кварталом (+2644 тыс. руб.);
— убыток отфинансово-хозяйственной деятельности составил -878 тыс.руб. (+12143 тыс. руб. по сравнению с 1кварталом 2008 г.).
Средипоказателей финансового положения и результатов деятельности филиал ТЭЦ-6 ОАО«Иркутскэнерго», имеющих критические значения, можно выделитьследующие:
— обапоказателя, характеризующие платежеспособность (коэффициенты текущейликвидности и обеспеченности собственными средствами), имеютнеудовлетворительное значение;
— крайненеустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств;
— коэффициентманевренности собственного капитала имеет отрицательное значение (нулевое)из-за фактического отсутствия у организации собственных средств;
— крайненизкая величина собственного капитала относительно общей величины активовфилиала ТЭЦ-6 ОАО «Иркутскэнерго»;
— коэффициентобеспеченности материальных запасов имеет отрицательное значение (-4,46) из-за фактического отсутствия у организации собственныхоборотных средств;
— коэффициенттекущей (общей) ликвидности существенно ниже нормы;
— коэффициентбыстрой (промежуточной) ликвидности существенно ниже нормативного значения;
— значительнониже общепринятого значения коэффициент абсолютной ликвидности;
— отрицательная динамика рентабельности продаж (-1,67 процентных пункта от рентабельности -0,57% запервый квартал 2008 г.).
На последний день анализируемогопериода (31.12.2008 г.) финансовое положение филиал ТЭЦ-6 ОАО«Иркутскэнерго» можно охарактеризовать как предкризисное.
При этом за 2008 г., судя по состоянию и динамике показателей прибыли и рентабельности, организация получилаплохие финансовые результаты.
СПИСОКИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Методические положения по оценкефинансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структурыбаланса (утверждены ФУДН 12.08.94 г. № 31р).
2. О несостоятельности (банкротстве): Федеральный закон от08.01.1998 г. №6-ФЗ.
3. Положение о бухгалтерском учете иотчетности в Российской Федерации. Приказ Минфина России от 29 декабря 1994 г. № 170.
4. Положение по ведениюбухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности. Приказ Минфина России от 29июля 1998 г. № 34н (вводится в действие с начала 1999 г.).
5. Банк В.Р. Финансовый анализ. Изд.:Проспект, 2008. — 344 с.
6. Бобровская Т.В., Рудакова Т.А.Анализ финансовой отчётности. Методические указания по выполнению контрольнойработы. — Барнаул, 2005. — 24 с.7. Басовский Л.Е.,Басовская Е.Н. Комплексный экономическийанализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие, М.: Инфра-м, 2009. – 366 с.
8. Басовский Л.Е. Теорияэкономического анализа М.: Инфра-М, 2008. — 224с.9. Бердников В.В.Финансовый анализ: Система показателей и методика проведения: Учебное пособиедля вузов (под ред. Мельник М.В.). – М.: Экономистъ, 2006. – 159 с.
10. Богданова Л.С., Ляшко Е.Ф.,Махитько В.П. Финансово-экономический анализ в авиастроении: Учебное пособие. — Ульяновск: УлГТУ, 2006. — 188 с.
11. Бочаров В.В. Финансовый анализ.Краткий курс. Изд.: Питер, 2008, 240 с.
12. Васильева Л.С. Финансовый анализ.Изд. КноРус, 2006, — 544 с.13. Грачев А.В.Экспресс-анализ финансовой устойчивости предприятия Изд. 2-е, доп. – М.:Мостиздатвест Дело и сервис, 2005. – 264.
14. Герасимов Б.И., Иода Ю.В.Введение в экономику: Основы экономического анализа. Учебное пособие. — Тамбов:Изд-во ТГТУ, 2004. — 140 с.15. Ефимова А.В.Финансовый анализ. Современный инструментарий для принятия экономическихрешений: Учебник. – М.: Омега-Л, 2009 – 350 с.
16. Иванов А.Ф. Финансовый анализ.Управление финансами. Гриф МО РФ. Изд.: Юнити, 2008. — 639 с.17. Ионова А.В.,Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. Изд.:ТК Велби, Проспект, 2007. – 624 с.
18. Ковалев В.В. Финансовый учет ианализ: концептуальные основы. Изд.: Финансы и статистика, 2004, — 720 с.19. Маркин Ю.П.Экономический анализ: учебное пособие, М.: Омега-л, 2009. – 450 с.20. Просветов Г.И.Финансовый анализ: задачи и решения, Изд.: Альфа-Пресс, 2008г.- 384 с.
21. Рубан Т.Е., Байдаус П.В. Анализметодик прогнозирования банкротства на основе использования финансовыхпоказателей. — 89 с.
22. Савин К.Н. Экономическая теория:введение в экономический анализ: Курс лекций. — Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн.ун-та, 2006. — 144 с.23.Соснаускене О.И., Драгункина Н.В. Финансовый анализ организации по даннымбухгалтерской (финансовой) отчетности — М.: Экзамен, 2008. — 224 с.
24. Хачатурян Н.М. Анализ финансово-хозяйственнойдеятельности. Конспект лекций. Изд.: Феникс, 2007. — 192 с.
25. Шаповал А.Б. Математические методыфинансового анализа: Портфельный анализ, модели ценообразования, производныефинансовые инструменты. — М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, кафедраМатематика и финансовые приложения, 2005. — 47 с.