Федеральное агентство по образованию
Государственное образовательноеучреждение
Высшего профессионального образования
«ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТУПРАВЛЕНИЯ»
Кафедра финансов, денежного обращенияи кредита
КУРСОВАЯРАБОТА
подисциплине «Финансовый анализ»
на тему«Финансовый анализ деятельности ОАО «МХК «ЕвроХим»
Выполнил студент
Руководитель доктор экон. наук,профессор
Жилкина А.Н.
Москва 2010г.
Содержание
Введение
Краткая характеристика предприятия
Глава 1. Финансовый анализ предприятия графическим способом
Предварительные расчеты для построения балансограммы
1.1. Анализкритериальных объектов финансового анализа графическим способом
1.1.1.Анализплатежеспособности предприятия
1.1.2.Анализкредитоспособности предприятия
1.1.3.Анализвероятности банкротства предприятия
1.2. Анализ базовыхобъектов финансового анализа графическим способом
1.2.1.Анализ и оценкафинансовых результатов предприятия
1.2.2.Анализ и оценкаимущества предприятия
1.2.3.Анализ и оценкакапитала предприятия
Глава 2. Финансовый анализ предприятия табличным способом
2.1. Анализ критериальных объектов финансового анализатабличным способом
2.1.1. Анализ платежеспособности предприятия
2.1.2. Анализ кредитоспособности предприятия
2.1.3. Анализ вероятности банкротства предприятия
2.2. Анализ базовых объектов финансового анализа табличнымспособом
2.2.1. Анализ и оценка финансовых результатов предприятия
2.2.2. Анализ и оценка имущества предприятия
2.2.3. Анализ и оценка капитала предприятия
Глава 3. Финансовый анализ предприятия коэффициентнымспособом
3.1. Анализ коэффициентов финансового состояния предприятия
3.2. Анализ коэффициентов финансовых результатов деятельностипредприятия
Глава 4. Синтетическая оценка финансового состоянияпредприятия и предложения по совершенствованию финансового состоянияпредприятия
4.1. Горизонтальная, вертикальна и общая синтетические оценкифинансового состояния предприятия
4.2. Предложения по совершенствованию финансового состоянияпредприятия
Заключение
Список использованной литературы
Введение
Экономический анализиспользуется для исследования экономических процессов и экономическихотношений, возникающих у организаций.
Финансовое состояниепредприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие размещенияи использования финансовых ресурсов предприятия; оно является результатомвзаимодействия всех элементов системы финансовых отношений и поэтомуопределяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов.
Финансовый анализпроводится по-разному, в зависимости от поставленной задачи. Он может бытьприменим для выявления проблем управления производственно-коммерческойдеятельностью, может служить для оценки деятельности руководства организации,также может быть использован для выбора направлений инвестирования капитала. И,наконец, он может выступать в качестве инструмента прогнозирования отдельных показателейи финансовой деятельности в целом.
Финансовый анализ решаетследующие задачи; во-первых, выявляет степень сбалансированности междудвижением материальных и финансовых ресурсов, оценивает потоки собственного изаемного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного наизвлечение максимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости и т.п.Во-вторых, позволяет оценить правильное использование денежных средств дляподдержания эффективной структуры капитала. В-третьих, в результате финансовогоанализа можно проконтролировать правильность составления финансовых потоковорганизации, соблюдение норм и нормативов расходования финансовых иматериальных ресурсов, целесообразность осуществления затрат.
Экономический анализфинансово-хозяйственной деятельности начинается с оценки финансового состоянияпо данным бухгалтерского баланса (форма №1). В первой главе данного курсовогопроекта проводится анализ графическим способом при помощи построениябалансограммы. Во второй – табличным способом. При этом рассмотрим анализфинансовой устойчивости и ликвидности баланса. А в третьей проводится анализкоэффициентным способом.
Объектом исследованияявляется финансовое состояние предприятия ОАО «МХК «ЕвроХим».
Предметом исследованияявляются финансовые ресурсы и их потоки исследуемого предприятия.
Цель данной работы –исследовать финансовое состояние предприятия ОАО «МХК «ЕвроХим», выявить основные проблемыфинансовой деятельности и дать рекомендации по его совершенствованию.
В рамках данной работырешаются следующие основные задачи:
1. Провести анализфинансового состояния предприятия ОАО «МХК «ЕвроХим»
2. Разработатьмероприятия, способствующие улучшению финансового состояния предприятия.
Анализ финансовогосостояния предприятия ОАО«МХК «ЕвроХим» будет проводиться по данным бухгалтерской отчетности за 2008год.
Краткая характеристика предприятия
ОАО «МХК«ЕвроХим» – один из крупнейших в России производителей минеральных удобрений,входит в тройку европейских и десятку мировых лидеров отрасли.
Основными видамихозяйственной деятельности Общества является производство и реализацияминеральных удобрений и прочей химической продукции. Общество такжеосуществляет другие виды деятельности, к которым относятся:
— обеспечение заводовминерально-химическим сырьем, кислотами и т.д.;
— разработка и реализацияпроектов и мероприятий по реконструкции действующих производств, порациональному использованию природных ресурсов, минерального сырья, вторичныхресурсов и др.;
— разработка и выпускновых видов химической продукции.
Средипроизводственных предприятий компании – ОАО «Невинномысский Азот»(Ставропольский край), ОАО «Новомосковская акционерная компания»Азот" (Тульская область), ОАО «Ковдорский горно-обогатительныйкомбинат» (Мурманская область), ООО «Промышленная группа»Фосфорит" (Ленинградская область), ООО «ЕвроХим – Белореченскиеминудобрения» (Краснодарский край), Lifosa AB (Литва, Европейский союз).
В составхолдинга входит также ООО «ЕвроХим-ВолгаКалий», созданное дляосвоения Гремячинского месторождения калийных солей (Волгоградская область).
Компания былаоснована как холдинг, охватывающий ряд юридических лиц, принадлежащих ееакционерам, в 2001 году.
В 2002 годубыли приобретены контрольные пакеты акций в нескольких крупных промышленныхпредприятиях: заводы по производству азотных и фосфорных удобренийНовомосковский азот, Невинномысской Азот, Фосфорит и Белореченские минудобрения(ЕвроХим-БМУ ), а также горно – обогатительное предприятие Ковдорский ГОК.
В 2003 годуна предприятии Новомосковский азот началась крупномасштабная реконструкцияпроизводства аммиака, в результате которой сократилось потребление пара и газа.
В 2005 годукомпании приобрела завод фосфорных удобрений Лифоса. Также на аукционеприобрела лицензию на разработку Гремячинского месторождения калийных солей вВолгоградской области. Запасы данного месторождения составляют 1,9 млрд тонн.
В 2006 годуначалось строительство собственного терминала в морском порту Туапсе. Былприобретен портовый терминал в г. Силламяэ. В 2007 году компания приобреладистрибуционные сети Mosaic Украина и Mosaic Краснодар.
Глава 1 Финансовый анализ предприятияграфическим способом
Графический способфинансового анализа предприятия осуществляется с помощью графическогоотображения в относительных или абсолютных величинах показателей финансовойбухгалтерской отчетности предприятия на диаграмме специального вида, называемойбалансограммой. Построение балансограммы проводится на начало и конецанализируемого периода для проведения анализа и оценки финансового состоянияпредприятия в прошлом и настоящем, а также прогнозирование финансовогосостояния предприятия в будущем при разработке финансовой стратегиипредприятия.
Балансограммапредставляет собой диаграмму, отображающую соотношение между финансовымипоказателями предприятия, расположенными в шести колонках. В колонке А — содержится структура разделов актива баланса, в колонке Б – структураподразделов актива баланса. Колонка В посвящена постатейной структуреподраздела «Запасы» актива баланса, Г – структура «Выручки от продаж» отчета оприбылях и убытках, Д колонка содержит постатейную структуру раздела«Краткосрочные обязательства» пассива баланса, а Е структуру разделов пассивабаланса.
Необходимо провести дваэтапа:
— Отбор финансовыхпоказателей из форм баланса №1 (бухгалтерский баланс, Приложение 1) и формы №2(отчет о прибылях и убытках, Приложение 2). Рассчитываем удельные веса наначало и конец периода (таблица ГС). Построение балансограммы.
Таблица ГС
Предварительные расчеты дляпостроения балансограммы№ п/п Финансовый показатель Абсолютное значение, тыс. руб Удельный вес показателя на начало анализируемого периода, % Удельный вес показателя на конец анализируемого периода, % /> Наименование Условн. обознач. /> на начало анализируемого периода на конец анализируе-мого периода в валюте баланса Нарастающим итогом в валюте баланса Нарастающим итогом /> 1 2 3 4 5 6 7 8 9 /> 1. Внеоборотные активы А1 50 746 065 54 444 080 79,38 79,38 49,99 49,99 /> 2. Нематериальные активы НМА 1 025 6 944 0,00 0,00 0,01 0,01 /> 3. Основные средства ОС 113 616 94 096 0,18 0,18 0,09 0,09 /> 4. Незавершенное строительство НЗС 987 12 089 0,00 0,18 0,01 0,10 /> 5. Отложенные налоговые активы ОНА 1 704 8 094 0,00 0,18 0,01 0,11 /> 6. Прочие внеоборотные активы ПВА 137 632 695 871 0,22 0,40 0,64 0,75 /> 7. Доходные вложения ДВ 0,00 0,40 0,00 0,75 /> 8. Долгосрочные финансовые вложения ДФВ 50 491 101 53 626 986 78,98 79,38 49,24 49,99 /> 9. Оборотные активы А2 13 182 882 54 467 660 20,62 100,00 50,01 100,00 /> 10. Запасы З 21 318 59 127 0,03 79,41 0,05 50,04 /> 11. — расходы будущих периодов РБП 8 814 7 560 0,01 79,39 0,01 50,00 /> 12. — товары отгруженные ТО 0,00 79,39 0,00 50,00 /> 13. — затраты в незавершенном производстве ЗНП 0,00 79,39 0,00 50,00 /> 14. — сырье и материалы СиМ 4 255 7 988 0,01 79,40 0,01 50,00 /> 15. — животные на выращивании и откорме Жив 0,00 79,40 0,00 50,00 /> 16. — готовая продукция ГП 8 210 43 579 0,01 79,41 0,04 50,04 /> 17. — прочие запасы ПрЗ 39 0,00 79,41 0,00 50,04 /> 18. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям НДС 20 858 1 980 0,03 79,44 0,00 50,05 /> 19. Дебиторская задолженность со сроком погашения более года ДЗ1 103 098 160 335 0,16 79,61 0,15 50,19 /> 20. Дебиторская задолженность со сроком погашения менее года ДЗ1 6 690 060 23 456 163 10,46 90,07 21,54 71,73 /> 21. Прочие оборотные активы ПОА 0,00 90,07 0,00 71,73 /> 22. Краткосрочные финансовые вложения КФВ 6 106 645 30 556 603 9,55 99,62 28,06 99,79 /> 23. Денежные средства ДС 240 903 233 452 0,38 100,00 0,21 100,00 /> 24. КАпитал и резервы П3 22 115 988 30 111 954 34,59 34,59 27,65 27,65 /> 25. Долгосрочные обязательства П4 21 852 625 46 391 439 34,18 68,78 42,60 70,24 /> 26. Краткосрочные обязательства П5 19 960 334 32 408 347 31,22 100,00 29,76 100,00 /> 27. Займы и кредиты ЗиК 10 070 087 27 337 656 15,75 84,53 25,10 95,34 /> 28. Доходы будущих периодов ДБП 747 0,00 84,53 0,00 95,34 /> 29. Резервы предстоящих расходов РПР 0,00 84,53 0,00 95,34 /> 30. Задолженность участникам по выплате доходов ЗУ 3 672 000 5,74 90,27 0,00 95,34 /> 31. Прочие краткосрочные обязательства ПКО 0,00 90,27 0,00 95,34 /> 32. Кредиторская задолженность КЗ 6 218 247 5 069 944 9,73 100,00 4,66 100,00 />
33.
Баланс
ВБ
63 928 947
108 911 740
100,00
100,00
100,00
100,00 /> 34. Выручка-нетто от продаж В 3 943 219 6 828 753 6,17 6,17 6,27 6,27 /> 35. Прибыль от продаж Пр 2 080 497 4 776 865 3,25 3,25 4,39 4,39 /> 36. Себестоимость продукции, включая коммерческие и управленческие расходы С/Ст 1 862 722 2 051 888 2,91 6,17 1,88 6,27 />
1.1. Анализкритериальных объектов финансового анализа
графическимспособом
1.1.1. Анализ платежеспособности предприятия
Платежеспособность – этоспособность предприятия рассчитываться по платежам для обеспечения процессанепрерывного производства, другими словами это способность обеспечить основныеи оборотные производственные фонды нормальными источниками формирования.
Оценка платежеспособностиграфическим способом заключается в установлении достаточности собственногокапитала, перманентного капитала, нормальных источников формирования дляобеспечения основных и оборотных производственных фондов, степениплатежеспособности, наличия собственного и перманентного оборотного капитала,достаточности собственного и перманентного капитала для обеспечения запасовпредприятия на определенный период времени.
Для определения платежеспособностиопределим достаточность собственного оборотного капитала для обеспеченияосновных и оборотных производственных фондов (Рис.1).
По балансограмме (рис.1) видно,что при сравнении нижней границы ЗНДС и СК(П3), и нижней границы ЗНДС и ПК, –линия, характеризующая нижнюю границу ЗНДС (основные и оборотныепроизводственные фонды) на начало периода не попадает в область СК и ПК,перманентного капитала не хватает. Но на конец периода нижняя граница запасы +НДС попадает в область ПК, к концу периода ситуация улучшилась.
Сравниваем нижнюю границуЗНДС и НИФ, – линия, характеризующая нижнюю границу ЗНДС попадает в область НИФна начало периода, условие (1) ПК
По скорректированнымпоказателям: условие обеспечения основных производственных фондов инепродаваемой части запасов и НДС за счет перманентного капитала на началопериода не выполняется, и соответствует недопустимо низкому неустойчивомуфинансовому состоянию. На конец периода, по скорректированным показателямвыполняется условие обеспечения перманентным капиталом основных и оборотныхпроизводственных фондов, что соответствует нормальной финансовой устойчивости.
Общий вывод: степеньплатежеспособности запериод улучшилась: из недопустимо низкой перешла в нормальную степеньплатежеспособности, тип финансовой устойчивости тоже улучшился, и изнеустойчивого перешел в нормальный.
1.1.2. Анализ кредитоспособностипредприятия
Кредитоспособность –способность предприятия обеспечивать свои обязательства активами, срокпревращения, в деньги которых соответствует сроку наступления обязательств.
Оценим кредитоспособностьпредприятия (рис. 2), сопоставляя величину наиболее ликвидных активов свеличиной наиболее срочных обязательств. Согласно балансограмме, наиболееликвидных активов на начало периода не хватает на покрытие наиболее срочныхобязательств. К концу периода ситуация значительно улучшилась, НЛА –увеличились, а НСО – уменьшились.
Для погашениякраткосрочных пассивов доли быстрореализуемых активов не хватает ни на начало,ни на конец периода. К концу периода ситуация ухудшается.
Доля показателя медленнореализуемыеактивы значительно превышает долю показателя долгосрочные пассивы на начало ина конец периода. К концу периода ситуация ухудшилась. Требование превышенияпостоянными пассивами труднореализуемых активов выполняется и на начало и наконец периода.
На начало периода верхняяграница НЛА + БРА, меньше верхней границы НСО + КСП, а к концу периода ситуацияулучшается и условие НЛА + БРА ≥ НСО + КСП выполняется.
Верхняя граница НЛА + БРА+ МРА выше верхней границы НСО + КСП + ДСП на начало и на конец периода. Длясоблюдения абсолютной ликвидности, величина доли наиболее ликвидных активовдостаточна для погашения 20% краткосрочных обязательств (П5) на начало и наконец периода.
Для оценки ликвидностикраткосрочной перспективы, суммы доли показателей НЛА и БРА должно бытьдостаточно для погашения не менее 80% суммы долей (П5). На начало периодаданное условие не соблюдается, на конец периода ситуация улучшается.
Для оценки коэффициентапокрытия сравниваем долю показателя 0,5А2 и П5. 0,5А2 не хватает для погашенияП5 ни на начало ни на конец периода, к концу периода доля недостатка несколькоснижается.
Дисконтированных активов ина начало и на конец периода хватает для погашения дисконтированныхобязательств.
Степенькредитоспособности и на начало и на конец периода оценивается как абсолютная. Ситуацияулучшилась за счет увеличения доли наиболее ликвидных и быстрореализуемых активовк концу периода, а также за счет снижения наиболее срочных обязательств.1.1.3. Анализ вероятности банкротствапредприятия
Несостоятельность(банкротство) – это признанная арбитражным судом или объявленная должником егонеспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежнымобязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
Оценим вероятностьбанкротства предприятия: (Рис.3) сопоставляя величину суммарной долипоказателей «Наиболее ликвидные активы» (НЛА) и «Запасы и НДС» (ЗНДС) свеличиной доли показателя «Краткосрочные обязательства» (П5), видим, чтоденежных и приравненных средств, а также материальных оборотных средств наначало периода не хватало для погашения краткосрочных обязательств. К концупериода ситуация улучшилась: НЛА и запасов + НДС хватало для погашениякраткосрочных обязательств.
Сравнив поскорректированному показателю вероятности банкротства величину суммарной долипоказателей «Наиболее ликвидные активы» (НЛА) и «Продаваемая часть запасов иНДС» (ЗНДСпрод) с величиной доли показателя «Краткосрочные обязательства» (П5),увидим, что денежных и приравненных средств, а также продаваемой частиматериальных оборотных средств на начало периода не хватало для погашениякраткосрочных обязательств. К концу периода ситуация также улучшилась.
Величины доли показателя«Дебиторская задолженность со сроком погашения менее года (ДЗ
Для оценки степенивероятности банкротства установим, какую часть показателя «Краткосрочныеобязательства» (П5) предприятие не может обеспечить денежными, приравненными кним средствами и материальными оборотными средствами. В колонке БIV выделена область средней степенивероятности банкротства. На начало периода предприятие по нескорректированномупоказателю вероятности банкротства попадает в зону высокой степени вероятностибанкротства, а по скорректированному показателю, — в зону средней степени вероятностибанкротства.
Предприятию удалосьснизить степень вероятности банкротства за счет увеличения (НЛА), а именнократкосрочных финансовых вложений.
1.2. Анализ базовых объектов финансовогоанализа графическим способом
1.2.1. Анализ и оценка финансовыхрезультатов предприятия
Оценка финансовыхрезультатов графическим способом производится на основе определения соотношениядолей прибыли и себестоимости продукции предприятия; оценки рентабельности иоборачиваемости предприятия.
Анализ балансограммы(рис.4) на начало и на конец периода показал, что доля прибыли (ПР) предприятияувеличилась в 2 раза, что положительно характеризует произошедшие изменения.Доля выручки от продаж также увеличилась, но не значительно.
При определениисоотношения долей прибыли и себестоимости продукции предприятия, выяснили, чтона начало периода прибыль в себестоимости умещалась 1 раз, а на конец периодаэтот показатель уменьшился, и доля прибыли не умещается в себестоимости.Показатель улучшился за счет увеличения доли прибыли и снижения себестоимости.
Оценка рентабельностипродаж показала, что ситуация к концу периода улучшилась, но не значительно. Наначало периода соотношение доли прибыли в выручке составляло около 3 раз кконцу периода ситуация улучшилась и этот показатель уменьшился до 1,6 раз.Таким образом, рентабельность продаж к концу периода улучшилась, эффективностьдеятельности предприятия в целом повысилась.
При оценке рентабельностивсего капитала предприятия (всех активов) выявили, что уровень прибыли наначало периода соответствовал около 3,2 %, то к концу периода она увеличиласьдо 4,5 %, соответственно, это свидетельствует о том, что спрос на продукциювырос, но не значительно.
Оценка рентабельностивнеоборотных активов показала, что доля прибыли умещалась в доле внеоборотныхактивов на начало периода 37,6 раз, к концу периода этот показатель уменьшилсядо 12 раз. Данное снижение свидетельствует о повышении рентабельностивнеоборотных активов предприятия к концу анализируемого периода.
Рентабельностьсобственного капитала. Собственный капитал к концу периода снизился, а прибыльувеличилась. На начало периода доля прибыли умещалась в доле собственногокапитала 16,6 раз, к концу периода этот показатель снизился до 6,6 раз, то естьрентабельность собственного капитала увеличилась более чем в 2 раза.
При оценке рентабельностиперманентного капитала (ПК) предприятия, видим, что перманентный капитал заанализируемый период увеличился, но не существенно, его рентабельностьувеличилась практически в 2 раза, на начало периода доля прибыли умещалась вдоле перманентного капитала 33 раз, к концу 16,8 раз.
Финансовые результаты вчасти показателей рентабельности значительно улучшились к концу анализируемогопериода.
Оценка общейоборачиваемостикапитала проводится аналогично по балансограмме для анализа и оценки финансовыхрезультатов. Сравнивая уровни Валюты баланса (ВБ) и выручки (В), видим, чтовыручка к концу периода увеличилась, но не существенно, следовательно, общаяоборачиваемость капитала не значительно увеличилась.
Аналогично рассматриваемоборачиваемость других показателей, а именно оборачиваемость мобильных средстви т.д. Оборачиваемость мобильных средств практически отсутствует, так как побалансограмме доля показателя оборотных активов значительно больше долипоказателя выручки, к концу периода доля оборотных активов увеличилась.
Оборачиваемость готовойпродукции к концу период выросла, но не существенно, доля готовой продукцииумещалась в доле выручке на начало периода 9 раз к концу этот показательувеличился до 10 раз. Оборачиваемость дебиторской задолженности низкая, так какдоля дебиторской задолженности значительно больше доли выручки, что на началопериода, что на конец периода. Аналогичная ситуация складывается и сфондоотдачей, и с оборачиваемостью кредиторской задолженности. Оборачиваемостьсобственного капитала тоже низкая, так как доля выручки значительно меньшесобственного капитала.
Оценив финансовыерезультаты графическим способом, выявили, что показатели рентабельности в целомпо предприятию увеличились практически в 2 раза. Что не скажешь пооборачиваемости, по основным параметрам она уменьшилась, это связано в основномс тем, что доля выручки по отношению к основным анализируемым показателямзначительно ниже.
1.2.2. Анализ иоценка имущества предприятия
Анализ балансограммы(рис.5) на начало и конец периода показал, что доля внеоборотных активовуменьшилась, что положительно характеризует произошедшие изменения, так как наначало периода доля внеоборотных активов превышала все активы предприятия болеечем на 50%. Доля показателя производственных внеоборотных и оборотных активов кконцу периода снизилась, что положительно сказалось к концу периода наплатежеспособности и кредитоспособности предприятия.
Доля всех финансовыхвнеоборотных и оборотных активов изменилась, но не значительно. Это произошлоза счет несущественного увеличения долгосрочных финансовых вложений. На конец ина начало периода доля НЛА (ДС, КФВ) обеспечивают покрытие 20% П5 — нормативноеограничение выполняется. Заметно увеличилась доля ИМ расч. К концу периода,предприятие больше стало отгружать продукцию контрагентам в кредит. Реальнаястоимость имущества производственного назначения ИМ реал. Составляет менее 50%стоимости всего имущества предприятия, это говорит о том, что предприятиеиспытывает недостаток производственных и оборотных фондов для осуществлениянормальной производственной деятельности.
Оценку эффективностииспользования имущества можно провести, используя динамику показателейрентабельности. Для оценки рентабельности всех активов предприятия достаточнообратить внимание на изменение доли прибыли. Доля прибыли увеличилась заанализируемый период, что положительно характеризует динамику эффективностииспользования имущества предприятия.
1.2.3. Анализ и оценка капиталапредприятия
Оценка балансограммы(рис.6) на начало и на конец периода показал, что доля собственного капитала(СК) на начало и на конец периода не превышает долю заемного капитала (ЗК), кконцу периода доля собственного капитала уменьшилась. Условие автономиипредприятия СК>=ЗК, не выполняется. Доля перманентного оборотного капитала(ПОК) отрицательная на начало периода, однако к концу периода эта величинастановится положительной, из-за уменьшения доли внеоборотных активов иувеличения доли долгосрочных обязательств.
В структуре капиталапредприятия к концу периода доли бессрочных обязательств (Кпб) снизилась, адоля срочных обязательств (Кпс) увеличилась. Практически в 2 раза снизилисьобязательства немедленного погашения, что является положительной тенденцией.Структура заемного капитала также улучшилась, увеличилась доля долгосрочныхкредитов, снизилась доля кредиторской задолженности.
Структура нормальныхисточников формирования основных и оборотных производственных фондовулучшилась, произошло увеличение доли перманентного капитала. Эффективностьиспользования всего капитала за анализируемый период по показателямрентабельности улучшилась примерно в 2 раза (доля прибыли увеличилась к концупериода). Рентабельность собственного и перманентного капитала такжеулучшилась, приблизительно в 2 раза. На предприятии за анализируемый период наблюдаетсязначительное снижение общей оборачиваемости капитала. Эффективностьиспользования капитала в целом, вложенного в деятельность предприятия, каксобственного, так и заемного улучшилась о чем говорит хорошая динамикапоказателей рентабельности. Структура капитала также улучшилась, произошлоснижение доли обязательств немедленного погашения, увеличение доли долгосрочныхкредитов и снижение доли кредиторской задолженности в структуре заемногокапитала, но судя по низкой выручке, оборачиваемости капитала практически нет.Можно предположить, что на предприятии происходит сокрытие выручки дляуменьшения налоговых выплат.
Глава 2. Финансовый анализпредприятия табличным способом
2.1. Анализ критериальных объектовфинансового анализа табличным способом
Оценка платежеспособности табличнымспособом (ТС1)
Результаты расчетов для определения степени платежеспособности предприятия Наименование показателя Значение, тыс. руб. Тенденция изменения на начало периода на конец периода 1. Капитал и резервы 22 115 988 30 111 954 ↑ 2. Внеоборотные активы 50 746 065 54 444 080 ↓ 3. Собственный оборотный капитал -28 630 077 -24 332 126 ↑ 4. Долгосрочные обязательства 21 852 625 46 391 439 ↑ 5. Перманентный оборотный капитал -6 777 452 22 059 313 ↑ 6. Краткосрочные займы и кредиты 10 070 087 27 337 656 ↑ 7. Основные источники формирования запасов 3 292 635 49 396 969 ↑ 8. Запасы и НДС 42 176 61 107 ↓ 9. Излишек или недостаток собственного оборотного капитала -28 672 253 -24 393 233 ↑ 10. Излишек или недостаток перманентного оборотного капитала -6 819 628 21 998 206 ↑ 11. Излишек или недостаток основных источников формирования 3 250 459 49 335 862 ↑ 12. Тип финансовой устойчивости Неустойчивый Нормальный ↑ 13*. Непродаваемая часть запасов 8 814 - - 14*. Излишек или недостаток перманентного оборотного капитала для обеспечения непродаваемой части запасов -6 786 266 - - 15*. Подтип финансовой неустойчивости недопустимо - - 16. Степень платежеспособности предприятия недопустимо низкая нормальная ↑ 13. — рассчитываются при неустойчивом финансовом состоянии
Платежеспособностьпредприятия за период улучшилась, из недопустимо низкой степени перешло внормальную степень платежеспособности. Недостаток (отсутствие) Собственногооборотного капитала присутствует как на начало периода, так и на конец периода.На конец периода недостаток уменьшился (на 4 279 020 тыс. руб.). Недостатокперманентного оборотного капитала наблюдается только на начало периода, к концупериода ПОК значительно увеличился на 15 281 861 тыс. руб. Поэтому наначало периода перманентного оборотного капитала не достаточно для погашенияЗНДС, а на конец периода этого недостатка нет. Основных источников формирования(ОИФ) запасов достаточно как на начало периода, так и на конец периода. Наконец периода ОИФ возросло на 46 085 403 тыс. руб., из-зазначительного увеличения к концу периода краткосрочных займов и кредитов иперманентного капитала. Если ситуация будут ухудшаться, то можно сократитьвеличину запасов и НДС.