СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1. ПОНЯТИЕ ИЗНАЧЕНИЕ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ
1.1 Значениефинансовых ресурсов государства и их источники
1.2 Понятие изначение мировых финансовых ресурсов
2. РАСПРЕДЕЛЕНИЕФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ В МИРОВОМ ХОЗЯЙСТВЕ
2.1 Международныефинансовые центры
2.2Специализация ведущих мировых финансовых центров
3. УЧАСТИЕФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ В БОРЬБЕ С МИРОВЫМ ЭКОНОМИЧЕСКИМ КРИЗИСОМ
3.1 Начальныеусловия и нынешнее состояние финансово-экономического кризиса
3.2 Движениефинансов и финансовых ресурсов в период кризиса
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОКИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ
ВВЕДЕНИЕ
В первуюочередь, я хочу обосновать актуальность темы работы и поднятых в ней вопросов. Финансово-экономическийкризис проявился в 2008 году в форме ухудшения основных экономическихпоказателей в большинстве стран, и последовавшим конце того же года глобальным спадом производства и замедлением темпов экономическогороста.
Мировые финансовые ресурсы обеспечивают финансовую стабильностьмеждународной финансовой системы. Устраняют финансовый дисбаланс между развитымии развивающимися странами, помогают решать международные затруднения, а такжемогут способствовать развитию и поддержке экономики одного государства вчастности. Именно это и обуславливает актуальность данной работы.
В даннойработе я попытаюсь изучить понятие «финансовые ресурсы», на уровне частногогосударства (на примере Российской Федерации) и мирового хозяйства в целом.Обозначить их важность для мировой экономики. А также, механизм ихраспределения в мире. Кроме того, я попробую показать, каким образом мировые финансовыересурсы участвуют в ликвидации мирового финансово-экономического кризиса.
По своей структуре работа состоит из трех основополагающих пунктов. Впервой главе рассмотрены понятие и значение финансовых ресурсов в принципе. Посамому современному определению финансовые ресурсы – это совокупность всехвидов денежных средств, финансовых активов, которыми располагает экономическийсубъект. Они являются результатом взаимодействия доходов и расходов,распределения денежных средств, их накопления и использования. Могут принадлежать частным лицам, компаниям, национальным имеждународным организациям, государствам.
Отдельная подглава будет посвящена финансовым ресурсам государства какэкономического субъекта. В рамках государствафинансовые ресурсы — это совокупность всех денежных средств, которымирасполагает государство, его предприятия, организации, учреждения какхозяйствующие субъекты для покрытия своих затрат. Основным их источникомявляются национальный доход, прибыль организаций независимо от форм собственности.
Во второй главе я исследую механизм распределения мировых финансовыхресурсов, которые находятся в постоянном движении, перераспределяясь междуразличными участниками международных экономических отношений. Часть из нихпопадает в золотовалютные резервы, часть предоставляется за рубеж на льготныхусловиях в виде помощи, но основная масса покупается и продается на мировомфинансовом рынке.
Золотовалютные резервы делятся в свою очередь наофициальные и частные. А финансовая помощь выражается в выделениимежгосударственных кредитов и грантов и кредитах от международных организаций,а также субсидиях, дарах, технической помощи и всех видах перемещения капиталовиз развитых стран в развивающиеся страны.
Кстати говоря, техническая поддержка развивающихся илинуждающихся включает передачу стране-получателю научно-технических знаний ипроизводственного опыта на льготных или безвозмездных условиях.
Но все же большая часть финансовых ресурсов направляется наудовлетворение потребностей мирового финансового рынка.
В третьей и последней главе, я попробую наглядно показать, значимостьфинансовых ресурсов в условиях мирового финансово-экономического кризиса. Тоесть исследовать, каким образом происходит их движение, и как они влияют насложившуюся ситуацию.
1. ПОНЯТИЕФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ И ИХ ЗНАЧЕНИЕ
Вэкономической научной и практической литературе до сих пор нет единого мненияотносительно определения финансовых ресурсов. Те что подаются в словарях инаучной литературе, не соответствуют сущности финансовых ресурсов илираскрывают ее не полностью. Так, Михаил Бирман характеризует финансовые ресурсыкак выраженную в деньгах часть национального дохода, сконцентрированнуюнепосредственно в государстве или на предприятиях для использования в целяхрасширения воспроизводства и на обеспечение общегосударственных нужд.
Господин Сычевподчеркивает, что финансовые ресурсы как денежные накопления денежных фондовсоздаются предприятиями, объединениями, организациями и государством в порядкераспределения и перераспределения общественного продукта и национальногодохода.
Экономист Гуйдаопределяет финансовые ресурсы как совокупность доходов, отчислений ипоступлений, находящихся в распоряжении предприятий, организаций и государства.Они направляются на удовлетворение общественных потребностей с целью расширенияпроизводства и роста материального благосостояния общества.
Данныеопределения финансовых ресурсов указывают на место создания ресурсов ипринадлежность их к субъектам финансовых отношений. Но не указывается источниких создания и назначения.
Отечественныйученый Михаил Коробов определяет финансовые ресурсы как централизованные идецентрализованные денежные фонды целевого назначения, которые формируются впроцессе распределения и перераспределения национального богатства, совокупногообщественного продукта и национального дохода. И предназначаются дляиспользования в соответствии с задачами социально-экономического развитияобщества и отдельных предприятий. В этом определении четко указывается целевоеназначение финансовых ресурсов, но не определяется источник их создания.
«Современныйэкономический словарь» определяет финансовые ресурсы как совокупность всехвидов денежных средств, финансовых активов, которыми располагает экономическийсубъект, находящихся в его распоряжении. И являются результатом взаимодействияпоступления и расходов, распределения денежных средств, их накопления ииспользования.
Финансовые ресурсы обеспечивают финансово-экономическую стабильностьэкономического субъекта и мобилизуются в момент внезапной рецессии.
1.1 Значение финансовыхресурсов государства и их источники
Государственные финансовые ресурсы являются одной из составляющих мировыхфинансовых ресурсов. Поэтому необходимо определить, что такое финансовыересурсы в рамках одного государства.
Итак, государственными финансовыми ресурсами называют совокупность всехденежных средств, которыми располагает государство, его предприятия,организации, учреждения как хозяйствующие субъекты в основном для покрытиясвоих затрат. А основным их источником являются национальный доход, прибыльорганизаций независимо от форм собственности.
Состав иколичественные границы финансовых ресурсов определяют прежде всего источники ихобразования.
Основнымтаким источником государственных финансовых ресурсов является валовойвнутренний продукт (ВВП), в составе которого, как известно, выделяютсяследующие элементы:
ВВП = С + V+т,
где С — стоимость потребленных материальных ресурсов и амортизации основных средств; V-стоимость необходимого продукта; т — стоимость прибавочного продукта,являющаяся основным источником формирования централизованных идецентрализованных финансовых ресурсов.
В современныхусловиях в составе элементов классической экономической формулы стоимости ВВПприсутствуют специфические части: стоимость прибавочного продукта (надбавка кцене в виде косвенных налогов), обязательные отчисления в целевые бюджетныефонды плюс надбавка к себестоимости в виде экологического и земельного налогов.
Частофинансовые ресурсы государства накапливаются за счет налогов и обязательныхотчислений и сосредоточены в государственном бюджете, целевых бюджетных ивнебюджетных фондах. Они предназначены для финансирования расходов повыполнению функций государства, его финансовых обязательств, специализированныхцелевых программ, а также социальной защиты населения.
Следуетотметить, что в Российской Федерации обязательные отчисления в целевыебюджетные фонды предусматриваются ежегодно в законе о бюджете и в течение годамогут уточняться уполномоченными на это правительственными органами иПрезидентом как по составу, так и по ставкам.
Кроместоимости ВВП, важным источником финансовых ресурсов могут быть доходы отвнешнеэкономической деятельности, продажи госимущества, в том числе за счетчасти национального богатства, вовлекаемого в оборот.
Финансовыересурсы субъектов хозяйствования сосредоточены в основном в децентрализованныхфондах накопления и потребления и используются на текущие затраты и затраты пообновлению и расширению.
Использованиеже финансовых ресурсов осуществляется в основном через денежные фондыспециального назначения, хотя возможна и нефондовая форма их использования.
Финансовыефонды — это составная часть общей системы денежных фондов, функционирующих внародном хозяйстве. Фондовая форма использования финансовых ресурсов обладаетнекоторыми преимуществами:
1. обеспечиваетконцентрацию ресурсов на основных направлениях развития экономики
2. дает возможностьполнее увязать общественные и личные интересы и активнее воздействовать напроизводство.
Помимо прочего, финансовые ресурсы обеспечивают финансовую стабильность экономическойсистемы государства. Дают возможность их использования для разных форммобилизации государства, облегчениябремени задолженности по официальным кредитам и займам, а также используютсядля реализации прочих государственных как внутренних, так и внешних проектов ипотребностей. Позволяют справляться с внештатными ситуациями и катаклизмамимирового масштаба.
1.2 Понятие и значение мировыхфинансовых ресурсов
По широкому определению, финансовые ресурсы мира (мировые финансы) — это совокупностьфинансовых ресурсов всех стран, международных организаций и международных финансовых центров мира. По узкомуопределению совокупность только тех финансовых ресурсов, которые используются вмеждународных экономических отношениях, то есть отношениях между резидентами инерезидентами. Но граница между широким и узким определениями все большеразмывается по мере глобализации мировых финансов.
Финансовые ресурсы принадлежат частным лицам, компаниям,национальным и международным организациям, государствам. Они неравномернораспределены между странами и поэтому постоянно перемещаются между ними. Этодвижение финансовых активов принимает форму международного движения капитала.
Одновременно часть финансовых ресурсов занята вобслуживании платежей, возникающих в ходе международной торговли товарами иуслугами, передачи знаний (технологии) и международной миграции рабочей силы.Это движение финансовых активов в мире принимает форму международных валютно-расчетныхотношений.
Движение мировых финансовых ресурсов условно делят на двеформы международных экономических отношений:
1. Международноедвижение капитала
2. Международныевалютно-расчетных отношения
Зачастую подобное разделение применяют только дляаналитических целей. На практике же это выглядит как финансовые (денежные)потоки через национальные границы.
Международное движение капитала — это помещение и функционирование капитала за рубежом,прежде всего с целью его самовозрастания. Вкладывая капитал в зарубежныепроекты, инвестор осуществляет так называемые зарубежные инвестиции (долгосрочные вложениягосударственного или частного капитала в зарубежные предприятия разныхотраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационныепроекты с целью получения дохода).
Классификация форм международного движения капитала отражает различныестороны этого процесса. Капитал вывозится, ввозится и функционирует за рубежомв следующих формах.
1. В форме частного или государственного капитала в зависимости от того,вывозится он частными или государственными организациями и компаниями. Надоотметить, что движение капитала по линии международных организаций частовыделяется в самостоятельную форму. По приблизительной оценке, в кризисном 1998году вывоз капитала из России составил около тридцати миллиардов долларом, причемв форме государственного капитала — лишь двести миллионов долларов, а остальное— в форме частного капитала.
2. В денежной и товарной формах. Так, вывозом капитала могут быть машиныи оборудование, патенты и ноу-хау, если они вывозятся за рубеж в качествевклада в уставный капитал создаваемой или покупаемой там фирмы. Другим примероммогут быть товарные кредиты.
3. В краткосрочной (обычно на срок до одного года) и долгосрочной формах(приложение № 1). В мире и в России в частности преобладает движениекраткосрочного капитала. Хотя депозиты в банках и средства на счетах в другихфинансовых институтах могут быть помещены на срок более одного года, ихтрадиционно относят к краткосрочному капиталу. Также к ним относятся прямые ипортфельные инвестиции.
4. В ссудной и предпринимательской форме (приложение 2). Так, в 2007 годуРоссия вывозила капитал в основном в ссудной форме. В ссудной форме капитал приноситего владельцу доход главным образом в виде процентов по вкладам, займам икредитам. Что касается, предпринимательской формы капитала (предпринимательскийкапитал), То он складывается преимущественно за счет прибыли (превышение доходов от продажи товарови услуг над затратами на производство и продажу этих товаров).
Международно-валютные отношения — это совокупность экономическихотношений, связанных с функционированием денег как мировых денег. Это валютныеотношения, обслуживающие обмен между экономическими агентами и национальнымиэкономиками.
В процессе исторической эволюции происходила смена мировых валютныхсистем. Изменялись такие элементы валютно-расчетных и финансовых отношений, какформы мировых денег (золото, резервные валюты, международные валютные единицы),условия конвертируемости валют, режимы валютных паритетов (соотношение валют,соответствующее их золотому содержанию) и валютных курсов.
И сегодня объемы валютных ограничений и состав компонентов международнойвалютной ликвидности, правила использования международных кредитных средствобращения и формы международных расчетов продолжают меняться. Также непостоянныи режимы валютных рынков и рынков золота, равно как и органымежгосударственного регулирования.
Валютно-расчетные отношения находят наиболее полное отражение в платежномбалансе, систематизирующем все финансово-экономические операции страны состальным миром за определенный промежуток времени.
Итак, мировые финансовые ресурсы обеспечивают финансовую стабильность международнойэкономической системы. Устраняют финансовый дисбаланс между разными странами,помогают решать международные затруднения, а также могут способствоватьразвитию и поддерживанию экономики отдельного государства.
2. РАСПРЕДЕЛЕНИЯФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ В МИРОВОМ ХОЗЯЙСТВЕ
Финансовые ресурсы мира находятся преимущественно идвижении, перераспределяясь между различными участниками международныхэкономических отношений. Часть из них попадает в золотовалютные резервы (ЗВР),часть предоставляется за рубеж на льготных условиях в виде помощи.
Золотовалютные резервы делятся в свою очередь наофициальные и частные. Финансовая помощь выражается в выделениимежгосударственных кредитов и грантов и кредитах от международных организаций.А также включает в себя займы, субсидии, дары, и все виды перемещения капиталовиз развитых стран в развивающиеся страны на льготных или безвозмездных условиях.
Также странам с развивающейся экономикой предоставляюттехническую поддержку на льготных условиях. Кстати говоря, техническая помощьвключает передачу стране-получателю помощи научно-технических знаний ипроизводственного опыта на льготных или безвозмездных условиях.
Но все же, надо отметить, что большая часть финансовыхресурсов направляется на удовлетворение потребностей мирового финансового рынка(Приложение 3). Он включает в себя пять видов:
1. валютный рынок –механизм, посредством которого производятся:
— купля-продажа, обмен иностранной валюты, чеков,векселей, переводов и других платежных документов в иностранной валюте;
— операции по внешнеторговым расчетам, туризму,миграции капиталов, рабочей силы и другие операции, осуществляемые сиспользованием иностранной валюты;
— сделки по страхованию валютных рисков,диверсификации валютных резервов и перемещение валютной ликвидности;
— меры валютного вмешательства.
2. Другой и наиболеенасыщенный сегмент финансового рынка во всех развитых странах — рынокдеривативов (производные финансовые инструменты, наиболее известны как фьючерсыи опционы — производная ценная бумага) — торговля фьючерсами и опционами на акции,валютой, индексами рынка и процентными ставками, товарами. И надо сказать, чтонасыщенность рынка вполне оправдана, ведь такая торговля гораздо проще идешевле, чем непосредственно самими продуктами.
Самой прозрачной и защищенной формой операций с производнымифинансовыми инструментами является торговля стандартными контрактами наорганизованных площадках и биржах.
3. рынок страховых услуг — системаэкономических отношений, составляющая сферу деятельности страховщиков иперестраховщиков в данной стране, группе стран и в международном масштабе пооказанию соответствующих страховых услуг страхователям.
В зависимости от финансовых возможностей страховых организаций по приемуна страхование и в перестрахование крупных и опасных рисков различают емкостьстрахового рынка. Это очень гибкая система, приспосабливающаяся к интересамстрахователей. Если страхование или перестрахование не может быть размещено настраховом рынке какой-либо одной страны полностью, то такой рынок являетсяограниченным.
4. рынок акций — совокупность экономических отношений между продавцами ипокупателями ценных бумаг. Торговля акциями совершается на фондовой бирже, атакже внебиржевыми методами. Условия и порядок торговли акциями регулируютсясоответствующим законодательством.
2.1 Международные финансовые центры
Наиболее активно перераспределение финансовых ресурсов осуществляется вмировых финансовых центрах (финансовых центрах мира). К ним относят те места вмире, где торговля финансовыми активами между резидентами разных стран имеетособенно большие масштабы.
К наиболее крупным мировым финансовым рынкам относятся: Нью-Йорк и Чикаго— в Америке, Лондон, Франкфурт, Париж, Цюрих, Женева, Люксембург — в Европе,Токио, Сингапур, Гонконг, Бахрейн — в Азии. В будущем мировыми финансовыми центрамимогут стать и нынешние региональные центры — Кейптаун, Сан-Паулу, Шанхай и другие.
В мировые финансовые центры уже превратились некоторые оффшорные центры (небольшие государства или территории,привлекающие иностранные капиталы посредством предоставления налоговых и другихльгот при проведении финансово-кредитных операций в иностранной валюте синостранными резидентами),прежде всего в бассейне Карибского моря — Панама, Бермудские, Багамские,Каймановы, Антильские и другие острова.
В международныхфинансовых центрах сосредоточена основная масса активов мирового финансовогорынка. Это не только капитал страны базирования финансового центра, но ипривлеченные сюда денежные средства всех видов из других регионов мира.Особенно это характерно для тех финансовых центров, которые расположены внебольших странах. Отсюда он в годы благоприятной мировой хозяйственнойконъюнктуры устремляется не только в страны базирования таких центров, но и напериферию мирового финансового рынка.
Для конкурентоспособного мирового финансового центра решающими являютсятри фактора:
1. интеграция в эффективное хозяйство страны, демонстрирующей постоянныйрост на основе стабильной валюты и четкости финансовой политики
2. либеральные налоговые и правовые условия, не препятствующие финансовымоперациям и инвестициям и дающие возможность эффективно распределять средства
3. действующая развитая банковская, биржевая и страховая система с четкимрыночным надзором
Раньше для возникновения международного финансового центра были необходимыкак наличие крупной фондовой биржи, так и развитой системы национальных банковсо стабильной валютой. Сейчас достаточно гибкого финансового законодательства(в особенности для нерезидентов), что демонстрируют Сингапур, Бахрейн, Кипр идругие финансовые центры.
Муниципалитеты многих городов стремятся привлечь крупные финансовыеучреждения с целью превращения в МФЦ. Ряд стран заинтересован в формированиисобственных МФЦ, так как они способствуют значительному притоку капиталов встрану, приносят большие доходы в виде налогов, в том числе на доходывысокооплачиваемых служащих, а также обеспечивают рост занятости.
Помимо прочего, мировой финансовый центр влияет на состояние валютыстраны пребывания и приносит ей значительные доходы по статьям платежного баланса.В него (МФЦ) входят различные структуры, но все же ведущее место принадлежитбанкам и другим участникам, предоставляющим финансовые услуги.
В последнее время наблюдается тенденция, когда мировые финансовые центры постепеннопревращаются в мощные информационно-аналитические иорганизационно-управленческие комплексы, обладающие значительным кредитнымпотенциалом. Ведущие позиции в них занимают фирмы, обслуживающие юридические иаудиторские потребности центров, а также управленческие консультанты. Кроме того,МФЦ привлекают широкий круг специалистов — экспертов по сопоставительномуэкономическому и юридическому анализу.
Возрастает также значение и аналитических центров, способных обеспечитьпроведение междисциплинарных исследований, подготовку индексов и рейтингов.Ведущие МФЦ занимаются анализом состояния и перспектив мирового хозяйства иэкономики стран мира.
В последние годы одной из основных функций МФЦ является выработка иреализация (совместно с международными финансовыми организациями и ведущими западнымигосударствами) долгосрочной стратегии укрепления и расширения сложившейся вконце двадцатого века мировой финансовой системы и борьбой с обрушившимся намир экономическим кризисом.
2.2 Специализация ведущих мировых финансовых центров
Отношения между ведущими мировыми финансовыми центрами сочетают в себе иэлементы сотрудничества и проявления жесткой конкурентной борьбы.
Соотношение сил между ними также постоянно меняется. Так, в конце 80-хгодов казалось, что Япония сможет поколебать позиции США в мировом хозяйстве.На ее долю приходилось 40% капитализации мировых фондовых рынков, а на долю США- 30%. Однако в конце 90-х годов доля США возросла до 50%, а Японии — снизиласьдо 10%.
В двадцать первом веке положение вновь стало изменяться. На этот раз всвязи с неравномерным падением курса акций на фондовых биржах и изменениях навалютных рынках.
Аналогично со временем менялось соотношение сил Токио и Нью-Йорка вобласти предоставления международных займов и других услуг.
Роль доллара как ведущей международной валюты, обеспечивавшей основнуючасть мировой торговли и важнейшие валютные резервы, сегодня снижается. Развернувшийсяв 2001 году кризисные явления способствовали дальнейшему изменению соотношениясил на мировых финансовых рынках. А события 2007-го года еще больше усугубилиситуацию.
Важно отметить, что специализация по видам международной кредитнойдеятельности между финансовыми центрами начала складываться еще в семидесятыегоды. Так, в рамках Западной Европы Лондон известен прежде всего рынкамиевровалютных операций, фондовых ценностей, золота, фьючерсных сделок. Цюрихвыполняет роль рынка золота и распределения международных капиталов. Люксембургвыделяется своей фондовой биржей и как центр долгосрочных займов. Гонконг играетроль центра международного синдицированного кредитования. В Нью-Йорке находятсяштаб-квартиры большинства инвестиционных банков, занимающихся операциямислияния и поглощения.
Множество мировых финансовых центров специализируются на определенныхнаправлениях финансовой деятельности. Так, на Чикаго длительный периодприходилось более половины мирового рынка фьючерсных сделок, а также торговлинекоторыми производными финансовыми инструментами. В последние годы залидирующие позиции в этих сферах с Чикаго начал конкурировать Франкфурт-на-Майне.
Важную роль в деятельности МФЦ играют биржи (валютные, фондовые,товарные).
Значимость валютных бирж повысилась после отмены валютных ограничений, ив последние годы их совокупный ежедневный оборот составлял около двухтриллионов долларов и превосходил оборот фондовых и других бирж.
На валютных биржах функционируют брокерские фирмы и фонды хеджирования.Аккумулируя, в том числе с помощью краткосрочных кредитов, десятки миллиардовдолларов, они неоднократно проводили крупномасштабные спекулятивные операции,«обваливая» валюту какой-либо страны и получая десятки и даже сотни миллионовдолларов прибыли.
В течение последних нескольких лет обострилась борьба между Лондоном,Франкфуртом, Цюрихом, Парижем и рядом других западноевропейских городов залидерство в формирующейся системе европейских финансов. Преимущества Лондонаочевидны: в течение нескольких столетий он накопил разносторонний опыт и имееткадры высококвалифицированных специалистов.
Кроме того, здесь сохранены развитые, давно налаженные международныесвязи, а также гибкая и эффективная система государственного регулированияфинансовой сферы. Этими же преимуществами по сравнению с другими конкурентамиво многом обладает Цюрих.
Что касается Франкфурт-на-Майне, он делает ставку на новейшие технологии,выгодное географическое местоположение внутри зоны евро и потенциально сильныепозиции немецкой марки в качестве интернациональной валюты.
Надо отметить, что на Лондон и Цюрих приходится более половины капитализациифондовых рынков Европы.
3. УЧАСТИЕ МИРОВЫХ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ В БОРЬБЕ С МИРОВЫМ ЭКОНОМИЧЕСКИМКРИЗИСОМ
3.1 Начальныеусловия и нынешнее состояние финансово-экономического кризиса
Финансово-экономическийкризис проявился в 2008 году в форме ухудшения основных экономических показателейв большинстве стран. Позднее он выразился в глобальном спаде производства, замедлении темпов экономического роста,снижение спроса и цен на сырьё и росте безработицы в большинстве стран мира.
Непосредственнымпредшественником общего финансового и банковского кризиса был кризис в США высокорисковыхипотечных кредитов в 2007 году, то есть ипотечного кредитования лиц с низкимидоходами и плохой кредитной историей. Вследствие 20%-го падения цен нанедвижимость американские владельцы жилья обеднели почти на пять триллионовдолларов.
Существенным фактором возникновения кредитного кризиса в США, по мнениюряда экспертов, стало широкое использование с начала девяностых годы двадцатоговека годов деривативов — производных финансовых инструментов, фьючерсов и опционов- и стремление повысить доходность за счёт увеличения рисков. При этом важно,что нет анализа, который бы показал, будто именно деривативы приблизили кризис.
Обозревательжурнала Research (Нью-Йорк) Алексей Байер в середине ноября 2008 года высказалмнение, что после «сдувания» ипотечного, кредитного и сырьевого «пузырей»,может произойти крах рынка государственных долговых обязательств США.Следствием такова феномена разовьется бесконтрольная эмиссия денежной массы вСША, что в свою очередь вызовет глобальную инфляцию.
31 октября2007 года многие индексы мировых фондовых рынков достигли пика, после которогоначалось тотальное снижение: с того дня по 3 октября 2008 года, индекс S&P500, который показывает цены на акции пятисот крупнейших американскихкорпораций, упал на 30 %. Индекс MSCI World, отражающий динамику на рынкахразвитых стран, упал на 32,3 %, а индекс развивающихся рынков MSCIEmerging Markets превысил все показатели, снизился на 40,5 %.
В отличие отпредшествующего обвала в 2000—2002 годы, который был вызван крахом на фондовомрынке технологических компаний и был ограничен рынками США, обвал 2007—2008годов затронул все страны и был обусловлен событиями за пределами фондовогорынка — бумом, а затем крахом в кредитном и жилищном секторах, апозднее — и на сырьевых рынках.
Первыми сталипадать акции западных банков, а с июля 2008 года, когда начала быстро дешеветьнефть, затем и на акции сырьевых компаний развивающихся стран.
И если дляСША обвал фондового рынка в октябре 2008 года стал рекордным для рынка запоследние 20 лет, то других развитых странах (напр. Японии) в финансовый кризисв нынешний масштабах первый за всю их историю.
3.2 Движениефинансов и финансовых ресурсов в период кризиса
8 октября2008 года все ведущие центробанки мира, исключая ЦБ Японии и России, принялибеспрецедентное решение об одновременном снижении процентных ставок. Ключеваяставка Федеральной резервной системы США была снижена с 2 % до 1,5 %.Так же на 0,5 процентного пункта были снижены ставки Банка Канады, БанкаАнглии, Банка Швеции, Национального банка Швейцарии и Европейского Центробанка.
Такое решениебыло расценено обозревателями как признание глобального характера кризиса,требующего координированных действий ведущих экономик. Так как на следующийдень примеру вышеперечисленных стран последовали финансовые регуляторы ЮжнойКореи, Тайваня и Гонконга, также снизившие основные учётные ставки.
10 октября,собравшиеся на совещание в Вашингтоне министры финансов и главы центральныхбанков стран «Клуба семи» утвердили антикризисный план, заменивший собойтрадиционное для подобных встреч итоговое коммюнике. Решением было предпринять«неотложные и исключительные действия».
Принятый«семёркой» план из пяти пунктов предусматривал «использовать любые имеющиесясредства, чтобы поддерживать системно важные финансовые институты, не допускаяих краха» и иные меры, уже осуществлявшиеся к тому времени правительствамистран-участниц.
12 октября2008 года лидеры пятнадцать стран ЕС на встрече, прошедшей в Париже,договорились ввести систему государственных гарантий для кредитов, привлекаемыхбанками. Более того, они обязались обеспечить поддержку финансовым институтам,которые столкнулись с проблемами: гарантии должны предоставляться по межбанковскимкредитам на срок до пяти лет.
Правительстваполучат право поддерживать банки, покупая их привилегированные акции,системообразующие банки, столкнувшиеся с трудностями, будутрекапитализироваться за счёт бюджетных средствhttp://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A4%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BE%D0%B2%D1%8B%D0%B9_%D0%BA%D1%80%D0%B8%D0%B7%D0%B8%D1%81_(2008)- cite_note-EUGarant-38#cite_note-EUGarant-38.
13 октября2008 года Европейский центробанк, Банк Англии и ЦБ Швейцарии пообещали, что подоговору о валютном свопе с Федеральной резервной системой США предоставят«долларовое фондирование в размере, необходимом для удовлетворения спрос» в2008 и 2009 годы. В тот же день британский премьер-министр Гордон Браун призвалк созданию «нового Бреттон-Вудса».
14 октября 2008года правительство США объявило «план спасения», предусматривающий выделение250 миллиардов долларов на стабилизацию финансовой системы, часть которых,пойдёт на покупку долей в девяти крупнейших американских банках. Планпредусматривает беспрецедентную в истории США частичную национализацию частныхбанковhttp://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A4%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BE%D0%B2%D1%8B%D0%B9_%D0%BA%D1%80%D0%B8%D0%B7%D0%B8%D1%81_(2008)- cite_note-RescueNation-41#cite_note-RescueNation-41, что сам Генри Полсон (министрфинансов США) назвал предосудительным, но необходимым для оживления экономики.
Месяцемпозднее в тот же день стран Группы двадцати (G20) собрались на антикризисныйсаммит. По итогам рабочего заседания участники саммита приняли декларацию,содержащую, в частности, общие принципы реформирования финансовых рынков, распределениемировых финансовых ресурсов, реорганизации международных финансовых институтов.И еще обязательство воздерживаться от применения протекционистских мер впоследующие двенадцать месяцев.
23 ноября2008 года в Лиме завершился саммит лидеров стран-членов организацииАзиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества, которые признали, что вближайшей перспективе снижение темпов роста мировой экономики является«неизбежным». Но перспективы еще не достаточно определены.
4 декабря2008 года ЕЦБ и Банк Англии значительно понизили базовые процентные ставки:руководство ЕЦБ снизило ставку до 2,5 % с 3,25 %, хотя ожидалосьсокращение до 2,75 %; Банк Англии снизил базовую ставку на один процентныйпункт — ставка опустилась до 2 %, самого низкого уровня за всюисторию существования Банка Англии с 1694 года. Мера была предпринята передлицом назревающей угрозы дефляции.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Таким образом, можно сказать, что значимость финансовых ресурсовнесомненно велика. В рамках одного государства они обеспечивают финансовуюстабильность экономической системы страны, дают возможность их использованиядля разных форм мобилизации государства, облегчения бремени задолженности по официальным кредитам изаймам, а также используются для реализации прочих государственных каквнутренних, так и внешних проектов и потребностей.
В международных масштабах финансовые ресурсы обеспечивают финансовуюстабильность международной экономической системы. Устраняют финансовыйдисбаланс между разными странами, помогают решать международные затруднения, атакже могут способствовать развитию и поддержанию экономики отдельногогосударства в частности.
Международноедвижение финансовых ресурсов, его активная миграция между странами являетсяважнейшей составной частью и формой современных международных экономическихотношений.
Наиболее активно перераспределение финансовых ресурсов осуществляется вмировых финансовых центрах (финансовых центрах мира). К ним относят те места вмире, где торговля финансовыми активами между резидентами разных стран имеетособенно большие масштабы.
В мировыхфинансовых центрах сосредоточена основная масса активов мирового финансовогорынка. Это не только капитал страны базирования финансового центра, но и сюдапривлеченные денежные средства из других регионов мира капитал. Особенно этохарактерно для тех финансовых центров, которые расположены в небольших странах.Отсюда он в годы благоприятной мировой хозяйственной конъюнктуры устремляетсяне только в страны базирования таких центров, но и на периферию мировогофинансового рынка.
Более того, разумноераспределение как государственных, так и мировых финансовых ресурсов в случае финансово-экономическогокризиса может помочь национальным экономикам справиться со сложившейсяситуацией.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ:
Статьи из сериальных изданий
1. Малышев А.В. Исследованиетерриториальной асимметрии и размещения финансовых ресурсов / А.В. Малышев //Научный вестник. – 2008. — №3. – с. 54-60.
2.Бирман А.М. Финансыв системе стоимостных категорий / А.М. Бирман // Вопросы экономики. – 2007. — №10.- с. 14-20.
Литература
3. Балабанов И. Г. Основы финансового менеджмента /И.Г. Балабанов — Уч. пос. – М: финансы и статистика. — 2003. – 481 с.
4. Литовских А.М.Финансовый менеджмент: конспект лекций / А.М. Литовских — Уч. пос. – Т: ТРТУ. –2004. — 76 с.
5. Борисов Е.Ф.Экономическая теория / Е.Ф. Борисов — Уч. – М: Юрист. — 2001. — 659 с.
6. Бланк И.А. Основыфинансового менеджмента. / И.А. Бланк — Т. 1 – К: Ника – Центр. — 2002. — 426 с.
Справочные и информационные издания
7. Большойэкономический словарь: словарь-справочник / гл. ред. А.Б. Борисов. – Изд. 3-еперераб. и доп. – М: Книжный мир. – 2003. – 895 с.
8. Современный экономический словарь:словарь – справочник / гл. ред. Б.А. Райзберг. – Изд. 5 перераб. и доп. – М:ИНФРА-М. – 2007. – 495 с.
Адреса Интернет-ресурсов
9. Деньги,финансы кредит [Электронный ресурс]. – Электрон. дан. – [М], 2008-2009. – режимдоступа: http//www.v-finance.ru
10. Финансы икредит [Электронный ресурс]. – Электрон. дан. – [М], 2008-2009. – режимдоступа: http//www.mak-nbik.ru
11. WORLDCRISIS.RU [Электронный ресурс]. – Электрон. дан. – [М], 2008-2009. –режим доступа