Совершенствование методов определения кредитоспособности заемщиков

СОДЕРЖАНИЕ
АННОТАЦИЯ4
ВВЕДЕНИЕ6
1Теоретические аспекты оценки кредитоспособности предприятия-заемщика9
1.1. Взаимоотношения банка склиентами9
1.2 Понятие и критериикредитоспособности клиента20
2Определение кредитоспособности предприятия-заемщика24
2.1 Методика оценкикредитоспособности заемщика, используемая банками экономически развитых стран24
2.2 Методы оценкикредитоспособности заемщика, используемые банкамиРоссии32
3Совершенствование методов оценки кредитоспособности заемщиков  38
3.1 Оценка кредитоспособностипредприятия-заемщика38
3.2Эффективность методики оценкикредитоспособности и ее совершенствование66
ЗАКЛЮЧЕНИЕ86
СПИСОКИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ89
ПРИЛОЖЕНИЯ93
АННОТАЦИЯТеманастоящей дипломной работы: «Совершенствование методов определениекредитоспособности заемщиков».
Тема данной дипломнойработы чрезвычайно актуальна в свете качественного развития банков как частиденежно-кредитной  системы. Стабильность всей системы зависит и от стабильности работы каждой единицы, составляющей данную систему.  Так, если банк сформирует некачественный актив, в виде кредита, вследствие ненадлежащейоценки кредитоспособности клиента, за счет которого и образуется данный актив,то существует риск невозврата кредита. Если  же представить себе, что подобныекредиты образуют значительную часть в кредитном портфеле банка, то становитсяочевидным, что стабильность работы кредитной организации может быть нарушенапри определенных условиях.
Когда банк становится«проблемным», все меньше лиц физических и юридических доверяют ему своисредства. Более того, может возникнуть паника, когда лица начинают досрочноизымать вклады. Таким образом, у данного банка может возникнуть проблемы сликвидностью
Объектом исследования внастоящей работе выступают методы оценки кредитоспособности предприятия, такиекак рейтинговая, сбербанковская и американская системы оценки.  Усовершенствованиесбербановской системы оценки кредитоспособности предприятия-заемщика в даннойработе  рассматривается как  предмет исследования. Для сравнения и болееполного анализа данной темы, исследуется зарубежный опыт оценкикредитоспособности  клиентов.Цельюнастоящей дипломной работы является совершенствование сбербанковской методикиоценки кредитоспособности заемщиков.
Для достижения целинеобходимо решить следующие задачи:
1. Определитьсущность понятия кредитоспособности.
2. Изучитьосновные способы оценки кредитоспособности крупных  и средних предприятий,используемые на территории Российской Федерации.
3. Познакомитьсяс  зарубежным опытом оценки кредитоспособности клиента банка.
4. Применитьметодики оценки кредитоспособности заемщика на примере трех предприятий.
5. Усовершенствоватьсбербанковскую методику оценки кредитоспособности заемщиков.
Настоящая дипломнаяработа состоит из трех глав. В первой главе рассматриваются теоретическиеаспекты оценки кредитоспособности предприятия, анализируются основные критерииоценки кредитоспособности,  рассматриваются основные вопросы, касаемовзаимоотношений банков с клиентами. Во второй главе рассматриваются основныеметодики оценки кредитоспособности, используемые банками экономически развитыхстран и России. В третьей главе на примере трех предприятий рассматриваютсяосновные методики оценки кредитоспособности заемщиков и предлагаетсяусовершенствованная методика Сбербанка.
В настоящей работе 93страницы, 88 таблиц, 2 приложения, 51 источник литературы.
ВВЕДЕНИЕ
Задачиулучшения функционирования кредитного механизма выдвигают необходимость использованияэкономических методов управления кредитом, ориентированных на соблюдениеэкономических границ кредита. Это позволит предотвратить неоправданныекредитные вложения, обеспечить своевременный и полный возврат ссуд, снизитьриск неплатежа.
Большевсех в информации о кредитоспособности предприятий и организаций нуждаются банки:их прибыльность и ликвидность во многом зависят от финансового состояния клиентов.Снижение риска при совершении ссудных операций возможно достичь на основе комплексногоизучения кредитоспособности клиентов банка, что одновременно позволит организоватькредитование с учетом границ использования кредита.
Подкредитоспособностью банковских клиентов следует понимать такое финансово-хозяйственноесостояние предприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании заемныхсредств, способность и готовность заемщика вернуть кредит в соответствии с условиямидоговора. Изучение банками разнообразных факторов, которые могут повлечь за собойнепогашение кредитов, или, напротив, обеспечивают их своевременный возврат, составляетсодержание банковского анализа кредитоспособности.
Прианализе кредитоспособности банки должны решить следующие вопросы: способен лизаемщик выполнить свои обязательства в срок, готов ли он их исполнить? На первыйвопрос дает ответ разбор финансово-хозяйственных сторон деятельностипредприятий. Второй вопрос имеет юридический характер, а так же связан сличными качествами руководителей предприятии.
Состави содержание показателей вытекают из самого понятия кредитоспособности. Онидолжны отразить финансово-хозяйственное состояние предприятий с точки зренияэффективности размещения и использования заемных средств и всех средств вообще,оценить способность и готовность заемщика совершать платежи и погашать кредитыв заранее определенные сроки.
Способностьсвоевременно возвращать кредит оценивается путем анализа баланса предприятия наликвидность, эффективного использования кредита и оборотных средств, уровня рентабельности,а готовность определяется посредством изучения дееспособности заемщика, перспективего развития, деловых качеств руководителей предприятий.
Всвязи с тем, что предприятия значительно различаются по характеру своей производственнойи финансовой деятельности, создать единые универсальные и исчерпывающие методическиеуказания по изучению кредитоспособности и расчету соответствующих показателей непредставляется возможным. Это подтверждается практикой нашей страны. В современноймеждународной практике также отсутствуют твердые правила на этот счет, так как учестьвсе многочисленные специфические особенности клиентов практически невозможно.
Процесскредитования связан с действием многочисленных и многообразных факторов риска,способных повлечь за собой непогашение ссуды в назначенный срок. Предоставляяссуды, коммерческий банк должен изучать факторы, которые могут повлечь за собойих непогашение. Такое изучение именуют анализом кредитоспособности.
Основнаяцель такого анализа — определить способность и готовность заемщика вернутьзапрашиваемую ссуду в соответствии с условиями кредитного договора. Банк долженв каждом случае определить степень риска, который он готов взять на себя, иразмер кредита, который может быть предоставлен в данных обстоятельствах.
Цельюнастоящей дипломной работы является изучение подходов к анализу кредитоспособностии инвестиционной привлекательности на базе изучения отечественного изарубежного опыта. Важность и актуальность проблемы оценки кредитоспособности инвестиционнойпривлекательности предприятия обусловили выбор темы. В работе решаются такие задачикак: определение сущности понятия кредитоспособности, информационная базаанализа, подход к анализу кредитоспособности, методика анализа.
Принаписании работы использовалась экономическая литература отечественных изарубежных авторов, раскрывающая принципы и методику исследования кредитоспособностизаемщиков кредитных учреждений США, Франции и России, финансовые отчетностипредприятий, на базе которых применялись различные методы оценкикредитоспособности предприятий-заемщиков.
1 Теоретическиеаспекты оценки кредитоспособности предприятия-заемщика1.1. Взаимоотношениябанка с клиентами
Банк,будучи порождением потребности хозяйства, находясь в центре экономическойжизни, призван содействовать интересам своих клиентов. Не случайно, поэтому впоследние годы все более утвердилась идеология банка как партнера.
Партнерскиеотношения обладают определенными свойствами, а именно: добровольность, взаимозаинтересованность,коммерческий характер. Каждый клиент вне зависимости от территориального расположениясам определяет, услугами какого банка ему следует воспользоваться. Здесь нет никакойпрописки, принудительного закрепления за банком. В равной степени это относитсяи к банку, который выбирает себе клиента. Этот выбор может иметь кратковременныйили долговременный характер, многое зависит от взаимной заинтересованностивоспользоваться разовой услугой того или иного банка или иметь отношения напостоянной основе. «Влечение» партнеров друг к другу основано на коммерческой основе.Клиент готов заплатить за кредит, расчетные операции или другие услуги, которыепредставляют для него выгоду.
Банкготов продать свой продукт, получив при этом соответствующее вознаграждение.Банк работает при этом на клиента (придерживается философии «все для клиента»),содействует непрерывности, высокому качеству, конкурентоспособности егопроизводства, получению дохода, достаточного для воспроизводства. Обеспечиваяполучение дохода клиента, банк реализует и свой коммерческий интерес, получаявознаграждение в форме ссудного процента или комиссии.
Банковскоезаконодательство, ограждая интересы двухсторон, обеспечивают клиенту [3]:
· правона открытие счета в банке;
· правона получение отсрочки платежа банку;
· возможностьв определенных случаях самостоятельно выполнять некоторые
· банковскиеоперации;
· возможностьучастия в Совете банка, банковских ассоциациях;
· сохранениебанковской тайны;
· защитуего вкладов.
Правона открытие счета, как уже отмечалось ранее, может носить чисто декларативныйхарактер, ибо банк, не желая «возиться» с малым клиентом, может всегда подлюбым благовидным предлогом отказать ему в его праве. Вот почему взаконодательстве некоторых стран клиент имеет право требовать, чтобы Центральныйбанк указал ему то кредитное учреждение, где ему обязательно откроют счет (воФранции счет может быть открыт и по почте).
Весьмасущественным для клиента является не только право пользоваться той или инойбанковской услугой, но и его защита от неправомочных действий банка в случаепрекращения кредитной помощи.
Правона отсрочку платежа выступает для заемщика важным фактором, определяющим егодальнейшее развитие. Известно, что в целом ряде случаев клиент банка может испытыватьзатруднения в возврате кредита.
Разумеется,речь идет о финансовых затруднениях, вызванных объективными обстоятельствами, несвязанными с его плохой работой. Там, где кредитоспособность клиента нарушена, гдеклиент неоднократно допускал нарушения кредитного договора с банком, скомпрометировалсебя, получить отсрочку платежа невозможно. Закон в этом случае защищает лишь тогоклиента, который аккуратно выполняет свои обязательства. По существу, в данномслучае законодательство блокирует действия банка, направленные на подрывфинансовых возможностей заемщика, на «удушение» клиента банкиром.
Такаяопасность действительно существует, она практически приобретает наиболеезаметное влияние по отношению к малым или средним предприятиям. По законодательствунекоторых стран сокращение или приостановка кредитной поддержки становитсявозможной на основе письменного основания клиента и заблаговременно — от 30 до60 дней в зависимости от вида предоставляемого кредита. Процедура пересмотра условийсокращения или прекращения кредитования обычно фиксируется в письменномсоглашении. В нем может быть уточнена материальная ответственность кредитногоучреждения.
Правона получение клиентом возможности самостоятельно выполнять банковские операциидолгое время носило дискуссионный характер. Сомнению подвергалась самавозможность клиента выполнять данные операции, во-первых, на соответствующемхозяйственном уровне, и, во-вторых, без усиления риска.
Этопод силу только крупным клиентам, способным открывать у себя специальные подразделения,отвечающие требованиям банка. Что касается риска, то считается, что уже в самомфакте выполнения предприятием (помимо своей основной деятельности)дополнительных банковских операций, содержится свидетельство диверсификации, и,следовательно, уменьшения риска. Обычно в этом случае действует и другоеправило:
-дополнительныйбизнес клиента (в форме ведения определенных банковских операций) не долженпревышать 10%-ного порога, по отношению к его основной деятельности.
Возможностьвхождения клиента в Совет банка регулируется общими положениями об акционерномобществе. Согласно юридическим нормам в Совет банка входят его учредители, имеющиеопределенную долю в уставном банковском капитале [11]. К сожалению, акционеры зачастуюне имеют строгих юридических обязательств, в то время как для них самих выполнениеакционерного обязательства имеет существенное значение. Российский законограждает банк, ибо регулирует его на стадии создания, формулируя требования к учредителю.Закон запрещает также учредителям банка выходить из состава его участников втечение первых трех лет со дня его регистрации.
Намакроуровне интересы клиента могут обеспечиваться посредством участия крупных предприятий,как агентов хозяйства в банковском секторе, в различных банковских ассоциациях.Как совещательный орган при центральных банках ряда стран организуется консультативныйсовет, среди участников которого могут быть видные практические работники из народнохозяйственногосектора.
Взаимоотношенияклиента с банками во многом определяются разнообразием возможностииспользования банковского кредита (вклада, кредита и проч.), доступностьюденежного рынка.
Предприятия— клиенты банка имеют довольно широкие возможности использования банковских услуг.Существует множество разновидностей банковских кредитов. Вместе с тем вроссийской практике все они выдаются с учетом анализа прошлой финансовой«биографии» клиента, а не его будущего развития (количество и качество клиентурыи рынков); так называемый «глобальный хозяйственный кредит» не получил развития.Более развито целевое кредитование отдельных хозяйственных операций.Предприятия,благодаря гарантированности услуг кредитного учреждения, получают серьезную
поддержкув финансировании своих программ. По законодательству некоторых европейских странпередача прав доверенности на собственность может осуществляться при этом простойрасчетной запиской или средствами информации (например, магнитной ленты).
Доступностьденежного рынка определяется и тем, насколько в стране развит рынок короткихденег (получение кредитов на срок от 1 до 10 дней), рынок ценных бумаг, в том числебон предприятий, дающих возможность для финансирования деятельности предприятий— клиентов банка [13]:
Законодательствообеспечивает интересы клиента и посредством соблюдения банковской тайны. Банкии небанковские кредитные организации гарантируют тайну об операциях, о счетах ивкладах своих клиентов и корреспондентов.
Сведенияпо операциям и счетам юридических лиц и граждан, осуществляющих предпринимательскуюдеятельность без образования юридического лица, выдаются им самим, судам иарбитражным судам (судьям), Счетной палате РФ, органам государственнойналоговой службы и налоговой полиции, таможенным органам РФ в случаях, предусмотренныхсоответствующими законодательными актами об их деятельности.
Органампредварительного следствия по делам, находящимся в их производстве, информацияо клиенте и его операциях дается только при наличии согласия прокурора.Информация по счетам и вкладам физических лиц выдается банками им самим, судам,а органам предварительного следствия по делам, находящимся в производстве,только с согласия прокурора.
Заразглашение банковской тайны ЦБ РФ, коммерческие банки, небанковские кредитные,а также аудиторские организации и их должностные лица и работники, несутответственность, включая возмещение нанесенного ущерба.
Особоеместо в банковском законодательстве принадлежит защите прав вкладчиков. Законпредписывает создание Федерального фонда обязательного страхования вкладов, которыйдолжен гарантировать возврат привлекаемых банками средств населения.
Всоответствии с международной практикой система защиты может приобретатьследующие формы [15]:
· государствовыступает гарантом всех вкладов населения;
· гарантомвыступает Центральный банк, создающий специальные резервы из
· обязательныхотчислений коммерческих банков;
· гарантомвыступает все банковское сообщество.
Банкимогут создавать фонды (резервы) посредством уплаты специальных взносов, покрыватьубытки обанкротившегося кредитного учреждения по факту и с учетом объемакапитала и операций действующего банка.
Субъектомкредитования с позиции классического банковского дела являются юридические либофизические лица, дееспособные и имеющие материальные или иные гарантиисовершать экономические, в том числе кредитные сделки[13].
Заемщикомпри этом может выступить любой субъект собственности, внушающий банку доверие, обладающийопределенными материальными и правовыми гарантиями, желающий платить процент закредит и возвращать его кредитному учреждению.
Субъектполучения ссуды может быть самого разного уровня, начиная от отдельногочастного лица, предприятия, фирмы вплоть до государства. До перехода нашегохозяйства к рыночной экономике предприятия и организации при этом делились главнымобразом в отраслевом разрезе: промышленные, сельскохозяйственные, строительныепредприятия, торговые, заготовительные, снабженческо-сбытовые организации.Постепенно, однако, от данного критерия отказались и в настоящее время принята следующаяклассификация субъектов кредитования[12]:
· государственныепредприятия и организации;
· кооперативы;
· граждане,занимающиеся индивидуальной трудовой деятельностью, арендаторы;
· другиебанки;
· прочиехозяйства, включая органы власти, совместные предприятия,
· международныеобъединения и организации.
На1 января 1997 г. кредиты, предоставленные хозяйственным организациям и населению,составляли 77,1%, ко всем кредитным операциям российских коммерческих банков,кредиты другим банкам — соответственно 22,9% [3].
Разделениекредитов по субъектам их получения порождает еще одно понятие классификации в системекредитования — вид кредитов. Вид кредитов отображает совокупность свойств, которыехарактерны для той или иной конкретной кредитной сделки в экономическом и организационномотношении.
Экономическиесвойства кредитной сделки — это свойства самого кредита, они едины (возвратность,платность). Организационные свойства в каждом отдельном случае могутразличаться: порядок выдачи и погашения ссуд может быть иным. В соответствии с упомянутойотраслевой направленностью особо могут выделяться промышленные, торговые, межбанковскиекредиты. В США в системе классификации ссуд особо выделяютсясельскохозяйственные кредиты.
Вкаждом отдельном случае виды кредитов могут иметь свою инструкцию, регламентирующуюпорядок их выдачи и погашения. В централизованной союзной банковской системе известнымибыли инструкции отдельно о порядке кредитования по товарообороту,сельскохозяйственных предприятий, инструкция №1, регламентировавшая кредитованиепромышленных предприятий с сезонным характером производства, заготовительных организацийи др. Особым технологическим порядком отличаются и межбанковские ссуды.
Видыкредитов различаются не только по субъектам их получения, но и по другимкритериям. К ним относятся [30]:
· связькредита с движением капитала;
· сфераприменения кредита;
· сроккредита;
· платностькредита;
· обеспеченностькредита.
Посвязи кредита с движением капиталов его можно разделить на два типа: ссуду денеги ссуду капитала. Ссуда денег связана, как правило, с потребительскими илииными целями, когда кредит не приносит приращения общественного продукта, азатрачивается и погашается за счет уже созданных накоплений. Ссуда капитала,напротив, предполагает не «проедание» продукта, а его увеличение; заемщик вэтом случае так обязан использовать кредит, чтобы с его помощью получить новуюстоимость, не только возвратить кредит, но и заплатить ссудный процент, какчасть прибыли, дополнительно полученной в результате использования банковских средств.Ссуда капитала является наиболее типичным видом банковского кредита.
Посфере применения кредиты подразделяются на кредиты в сферу производства и в сферуобращения. Для современной практики более характерными являются вложениясредств не в сферу производства, как это обычно принято с позиции здоровой экономики,а в сферу обращения, где оборачиваемость и прибыльность операций оказывается выше,чем в производственной сфере. Особенность современной практики состоит и в том,что сами товаропроизводители зачастую лишены возможности обращаться в банк зассудой, ибо плата за ее использование для них оказывается непосильной ношей.
Ссудныйпроцент, выплачиваемый за пользование кредитом, оказывается слишком большим, неподдается ни включению в себестоимость, ни выплате из прибыли в силу не столь значительнойрентабельности операций в производственной сфере. Способными уплачивать высокийссудный процент оказываются главным образом торгово-посреднические фирмы.Отсюда и перекос кредитных вложений не в сторону развития производства продукции(что наиболее важно с позиции стабилизации рынка и снижения темпов инфляции), ав сторону сферы торговли.
Взависимости от срока банковские кредиты делятся на краткосрочные, долгосрочныеи среднесрочные.
Традиционносовременное кредитное дело отличается преимущественно краткосрочным характером.С позиции многих стран рыночной экономики краткосрочные ссуды — это ссуды, срокпользования которыми не превышает одного года. В основном это ссуды, обслуживающиекругооборот оборотного капитала, текущие потребности клиентов.
Кдолгосрочным ссудам относятся кредиты, сроки которых превышают 6 лет (в некоторыхстранах, например, США, долгосрочными являются ссуды сроком более 8 лет).Данные ссуды обслуживают потребности в средствах, необходимых для формированияосновного капитала, финансовых активов, а также некоторых разновидностей оборотныхсредств. Среднесрочными кредитами являются кредиты, срок пользования которыми находитсяв пределах от 1 до 6 лет. Сфера их применения совпадает с обслуживаниемпотребностей посредством долгосрочного кредита.
Спозиции мировой практики критерий длительности сроков кредитования клиентов неимеет единого для всех эталона [15]. В советской практике, например, краткосрочнымиссудами объявлялись некоторые кредиты, предоставляемые на срок от 1 до 3 лет.
Реальностиденежного оборота современной России (сильная инфляция, быстрое обесценение банковскогокапитала) существенно видоизменяют устоявшиеся в мировой банковской практике стандартыкраткосрочного, среднесрочного и долгосрочного кредита. Краткосрочными являютсяссуды, предоставленные на срок до 6 месяцев, среднесрочными — на срок от 6 до 12месяцев, долгосрочными — на срок свыше 1 года.
Вотличие, к примеру, от американской практики, где краткосрочные ссуды зачастуюоформляются без строго фиксированного срока (до востребования), российскиебанки, как правило, в обязательном порядке устанавливают срок пользования ипогашения кредита [43].
Всовременной российской банковской статистике из-за неопределенности и незначительнойдоли понятие «среднесрочные кредиты» исчезает вовсе, остаются данные только пократкосрочным и долгосрочным ссудам. На их долю на начало 1997 г. приходилось соответственно 97,1 и 2,9% во всем объеме кредитов, предоставленных хозяйству инаселению [38].
Вразряде критериев классификации банковских ссуд не последнее место занимаетплатность кредита. Исходя из данного критерия, можно выделить банковские ссудыс рыночной процентной ставкой, повышенной и льготной.
Рыночнаяцена кредита — это та его цена, которая складывается на рынке в данный момент, исходяиз спроса и предложения, по различным видам банковских ссуд. В условиях сильнойинфляции это довольно подвижная цена, имеющая тенденцию к повышению. Ссуды сповышенной процентной ставкой, как правило, возникают в связи с большим риском кредитованияклиента, нарушением им условий кредитования, прогнозом увеличения стоимости кредитныхресурсов и др. Ссуды, предоставляемые на условиях льготного процента, являютсяэлементом дифференцированного подхода к кредитованию, возникают во взаимоотношенияхс акционерами, при рефинансировании централизованных кредитов эмиссионногобанка (при условии пониженной по сравнению с их рыночной ценой), кредитованиисотрудников банка (в особых случаях банки предоставляют им и беспроцентныессуды).
Важнымэлементом кредитования и критерием классификации банковских ссуд выступает их обеспеченность.В этой связи ссуды могут иметь прямое обеспечение, косвенное обеспечение и неиметь его. В международной практике кредиты зачастую подразделяются наобеспеченные, необеспеченные и имеющие частичное обеспечение.
Вмировой банковской практике к обеспечению ссуд всегда относились не однозначно.В централизованной банковской системе наиболее надежными считались ссуды,имеющие обеспечение в виде товарно-материальных ценностей.
Взападной практике такой категоричности не было. Напротив, опыт западных стран показывал,что наличие материального обеспечения еще не дает уверенности в своевременном возвратебанковских ссуд. Одно дело материальные запасы, медленно оборачивающиеся, не имеющиетвердого сбыта, другое дело —- легко реализуемые активы, имущество заемщика в целом.Не случайно, неуверенность в материальных запасах как обеспечения кредита позволиларяду западных экономистов сделать вывод о том, что кредиты с подобным качествомобеспечения — самые ненадежные, в то время как кредит, не обеспеченныйтоварно-материальными ценностями (их нет в запасах; все они находятся вобороте), напротив, является самым надежным.
Если,к примеру, кредит выдан под запасы готовой продукции, которая, как оказалось,не находит сбыта, то такой кредит, хотя и обеспеченный товарно- материальнымиценностями, вряд ли можно назвать надежным. Напротив, возврат ссуды в данномслучае весьма затруднен, в связи с чем ее скорее следует отнести к разрядуненадежных ссуд.
Вседело в качестве обеспечения. Если оно есть, если оно ликвидно и достаточно, тоэто не так плохо для кредита, и вряд ли такое обеспечение следует игнорировать.С другой стороны, было бы неверно не принимать во внимание положительные качестванеобеспеченных (бланковых) ссуд, особенно тогда, когда они предоставляются первокласснымзаемщикам и гарантом (и в этом смысле обеспечением возвратности кредита) являетсявсе
имуществоссудополучателя.
Взападной практике необеспеченные ссуды предоставляются как юридическим лицам, таки физическим, частным лицам. При выдаче необеспеченного (бланкового) кредита предприятиямучитывается репутация заемщика, его финансовое положение, будущий доход, а такжепрежнее соблюдение правил кредитования. Необеспеченные ссуды могутпредоставляться в крупных суммах большим предприятиям, крупным торговымкомпаниям, являющимся первоклассными заемщиками, имеющими квалифицированное руководствои прекрасную историю развития.
Вомногом это относится и к частным лицам. Банки, предоставляя свои банковые кредитыотдельным лицам:
· оцениваютих имущество,
· учитываютналичие собственного дома, постоянную работу на протяжении многих лет, своевременностьпогашения ссуд в прошлом.
Обеспечениеостается фундаментальным элементом системы банковского кредитования, его принятосчитать «последней линией обороны» при решении вопроса о возможностяхфинансирования того или иного проекта.
Вмировой банковской практике можно увидеть и другие критерии классификации. Так,в большинстве стран ссуды подразделяются на два блока: кредиты юридическим иссуды физическим лицам [40]. Если кредиты первого блока предоставляются на производственныецели (к примеру, на расширение производства и реализацию продукта), то кредитывторого блока обслуживают личные потребности населения. Подобная классификацияоказывается важной как для диверсификации риска кредитных вложений, так и для организациикредитования (порядка выдачи, оформления, погашения, обеспечения кредита и др.).
Банковскиекредиты детализируют и по другим, более «мелким» признакам. Их подразделяют взависимости от той валюты, которая используется в процессе кредитования (рубли,доллары, немецкие марки, французские франки и т.п.), в зависимости от того, лимитируетсяили не лимитируется ссудная задолженность, постоянно возобновляемые (револьверные)и прерываемые кредиты и т.п.
Серьезнымоснованием для выделения специальной группы кредитов является их размер. Вмировой и отечественной банковской практике регламентируются так называемые«крупные» кредиты. К разряду крупных кредитов в России относят ссуды, размер которыходному заемщику (или группе заемщиков) превышает 5% капитала банка.1.2 Понятие икритерии кредитоспособности клиента
Кредитоспособностьклиента коммерческого банка — способность заемщика полностью и в срокрассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам).
Кредитоспособностьзаемщика в отличие от его платежеспособности не фиксирует неплатежи за истекшийпериод или на какую-либо дату, а прогнозирует способность к погашению долга на ближайшуюперспективу. Степень неплатежеспособности в прошлом является одним из формальныхпоказателей, на которые опираются при оценке кредитоспособности клиента. Еслизаемщик имеет просроченную задолженность, но его баланс ликвиден, а также достаточенразмер собственного капитала, то разовая задержка платежей банку в прошлом не являетсяоснованием для заключения о некредитоспособности клиента. Кредитоспособные клиентыне допускают длительных неплатежей банку, поставщикам, бюджету.
Уровенькредитоспособности клиентасвидетельствуетостепени индивидуального (частного)риска банка, связанного с выдачей конкретной ссуды конкретному заемщику [13].
Мироваяи отечественная банковская практика позволила выделить критерии кредитоспособностиклиента: характер клиента, способность заимствовать средства, способностьзаработать средства в ходе текущей деятельности для погашения долга (финансовыевозможности), капитал, обеспечение кредита, условия, в которых совершаетсякредитная сделка, контроль (законодательная основа деятельности заемщика,соответствие характера ссуды стандартам банка и органов надзора).
Подхарактером клиента понимается его репутация как юридического лица и репутацияменеджеров, степень ответственности клиента за погашение долга, четкость его представленияо цели кредита, соответствие ее кредитной политике банка.
Репутацияклиента, как юридического лица, складывается из длительности его функционированияв данной сфере, соответствия его экономических показателей средним по отрасли, изего кредитной истории, репутации в деловом мире его партнеров (поставщиков,покупателей, кредиторов).
Репутацияменеджеров оценивается на основе их профессионализма, образования, моральныхкачеств, личного финансового и семейного положения, результатов взаимоотношенияруководимых ими структур с банком. Даже при четком понимании клиентом цели испрашиваемойссуды, выдача ее является рисковой, если она противоречит утвержденной кредитнойполитике (например, нарушает утвержденные лимиты отдельных сегментов кредитногопортфеля).
Способностьзаимствовать средства означает наличие у клиента права на подачу заявки на кредит,подписи кредитного договора или ведения переговоров, т.е. наличие определенных полномочийу представителя предприятия или фирмы, достижение совершеннолетия или другие признакидееспособности заемщика — физического лица. Подписаниедоговора неуполномоченнымили недееспособным лицом означает большую вероятность потерь для банка.
Однимиз основных критериев кредитоспособности клиента является его способность заработатьсредства для погашения долга в ходе текущей деятельности. Известна и другая позиция,изложенная в экономической литературе, когда кредитоспособность связывается со степеньювложения капитала в недвижимость. Последнее и является формой защиты от риска обесценениясредств в условиях инфляции, это не может являться основным признакомкредитоспособности заемщика. Дело в том, что для высвобождения денежных средствиз недвижимости требуется время. Вложение средств в недвижимость связано сриском обесценения активов. Поэтому целесообразно ориентироваться на ликвидностьбаланса, эффективность (прибыльность) деятельности заемщика, его денежныепотоки.
Капиталклиента является не менее важным критерием кредитоспособности клиента. При этомважны следующие два аспекта его оценки [15]:
1)егодостаточность, которая анализируется на основе требований центрального банка кминимальному уровню уставного фонда (акционерного капитала) и коэффициентовфинансового левериджа;
2)степень вложения собственного капитала в кредитуемую операцию, что свидетельствуето распределении риска между банком и заемщиком. Чем больше вложениясобственного капитала, тем больше и заинтересованность заемщика в тщательномотслеживании факторов кредитного риска.
Подобеспечением кредита понимается стоимость активов заемщика и конкретный вторичныйисточник погашения долга (залог, гарантия, поручительство, страхование),предусмотренный в кредитном договоре. Если соотношение стоимости активов идолговых обязательств имеет значение для погашения ссуды банка в случаеобъявления заемщика банкротом, то качество конкретного вторичного источника гарантируетвыполнение им своих обязательств в срок при финансовых затруднениях. Качество залога,надежность гаранта, поручителя и страхователя особенно важны при недостаточномденежном потоке у клиента банка (проблемах с ликвидностью его баланса илидостаточностью капитала).
Кусловиям, в которых совершается кредитная операция, относятся текущая или прогнознаяэкономическая ситуация в стране, регионе и отрасли, политические факторы. Этиусловия определяют степень внешнего риска банка и учитываются при решениивопроса о стандартах банка для оценки денежного потока, ликвидности баланса, достаточностикапитала, уровня менеджмента заемщика.
Последнийкритерий — контроль за законодательными основами деятельности заемщика и соответствиемего стандартам банка нацеливает банкира на получение ответов на следующиевопросы:
· имеетсяли законодательная и нормативная основа для функционирования заемщика и
осуществлениякредитуемого мероприятия,
· какповлияет на результаты деятельности заемщика ожидаемое изменения
законодательства,например, налогового;
· насколькосведения о заемщике и ссуде, содержащиеся в кредитной заявке,
· отвечаютстандартам банка, зафиксированным в документе о кредитной политике, а
такжестандартам органов банковского надзора, контролирующих качество ссуд.
Изложенныекритерии оценки кредитоспособности клиента банка определяют содержание способовее оценки. К числу этих способов относятся [15]:
· оценкаделового риска;
· оценкаменеджмента;
· оценкафинансовой устойчивости клиента на основе системы;
· финансовыхкоэффициентов;
· анализденежного потока;
· сборинформации о клиенте;
· наблюдениеза работой клиента путем выхода на место.
Несмотряна единство критериев и способов оценки, существует специфика в анализекредитоспособности юридических и физических лиц, крупных, средних и мелкихклиентов. Эта специфика заключается в комбинации применяемых способов оценки, атакже в их содержании.
2 Определениекредитоспособности предприятия-заемщика 2.1 Методика оценки кредитоспособностизаемщика, используемая банками экономически развитых стран
Банкиразвитых капиталистических стран применяют сложную систему большого количествапоказателей для оценки кредитоспособности клиентов. Эта системадифференцирована в зависимости от характера Заемщика (фирма, частное лицо, виддеятельности), а также может основываться как на сальдовых, так и оборотныхпоказателях отчетности клиентов.
Американскаяметодика.
Такряд американских экономистов описывает систему оценки кредитоспособности,построенную на сальдовых показателях отчетности.
Американскиебанки используют четыре группы основных показателей [21]:
1. ликвидностифирмы;
2. оборачиваемостикапитала;
3. привлечениясредств
4. показателиприбыльности.
Кпервой группе относятся коэффициент ликвидности (Кл) и покрытия (Кпокр).
Коэффициентликвидности Кл – соотношение наиболее ликвидных средств и долговыхобязательств.
Ликвидныесредства складываются из денежных средств и дебиторской задолженностикраткосрочного характера.
Долговыеобязательства состоят из задолженности по ссудам краткосрочного характера, повекселям, неоплаченным требованиям и прочим краткосрочным обязательствам.
Клпрогнозирует способность Заемщика оперативно в срок погасить долг банку вближайшей перспективе на основе оценки структуры оборотного капитала. Чем вышеКл тем выше кредитоспособность.
Коэффициентпокрытия Кпокр — соотношение оборотного капитала и краткосрочных долговыхобязательств.
Кпокр- показывает предел кредитования, достаточность всех видов средств клиента,чтобы погасить долг. Если Кпокр менее 1, то границы кредитования нарушены,заемщику больше нельзя предоставлять кредит: он является некредитоспособным. Примеррасчета данного коэффициента представлен в приложении 1 в таблице 1.
Показателиоборачиваемости капитала, относящиеся ко второй группе отражают качествооборотных активов и могут использоваться для оценки роста Кпокр. Например, приувеличении значения этого коэффициента за счет роста запасов и одновременномзамедлении их оборачиваемости нельзя делать вывод о повышениикредитоспособности Заемщика. Пример расчета данного коэффициента представлен вприложении 1 в таблице 2.
Коэффициентыпривлечения (Кпривл) образует третью группу оценочных показателей. Онирассчитываются как отношение всех долговых обязательств к общей сумме активовили к основному капиталу; показывают зависимость фирмы от заемных средств. Чемвыше коэффициент привлечения, тем хуже кредитоспособность заемщика. Примеррасчета данного коэффициента представлен в приложении 1 в таблице 3.
Стретьей группой показателей тесно связаны показатели четвертой группы,характеризующие прибыльность фирмы. К ним относятся :
1. доляприбыли в доходах (отношение чистой прибыли к валовой);
2. нормаприбыли на активы (чистая прибыль на сумму активов);
3. нормаприбыли на акцию.
Еслирастет зависимость фирмы от заемных средств, то снижение кредитоспособности,оцениваемой на основе Кпривл, может компенсироваться ростом прибыльности.Пример расчета данного коэффициента представлен в приложении 1 в таблице 4.

Французскаяметодика.
Оценкакредитоспособности клиентов французскими коммерческими банками включает 3 блока[26]:
1)оценка предприятия и анализ его баланса, а также другой отчетности;
2)оценка кредитоспособности клиентов на основе методик, принятых отдельнымикоммерческими банками;
3)использование для оценки кредитоспособности данных картотеки Банка Франции.
Приоценке предприятия банк интересуется следующими вопросами:
-характердеятельности предприятия и длительность его функционирования;
-факторыпроизводства:
а)трудовые ресурсы руководителей, управленцев и персонала (образование,компетентность и возраст руководителя, наличие у него преемников, частотапередвижения управленцев по рабочим местам, структура персонала, показателипростоя, соотношение оплаты труда и добавленной стоимости (должно быть впределах 70 %);
б)производственные ресурсы (соотношение амортизации и амортизируемых средств,уровень инвестиций);
в)финансовые ресурсы;
г)экономическая среда (на какой стадии жизненного цикла находится выпускаемаяпродукция, является ли предприятие монопольным производителем, условияконкуренции, стадия развития рынка основной продукции предприятия, коммерческаяполитика фирмы, степень освоения приемов и способов маркетинга).
Вактиве баланса при анализе выделяются три составные части:
— иммобилизованные активы,
— оборотные средства (запасы, дебиторы, прочие),
— денежная наличность (касса, деньги на счете в банке, ценные бумаги).
Пассивбаланса делится на постоянные ресурсы, кредиторскую задолженность и денежнуюналичность (учет векселей и др.). На основе счета результатов деятельности определяютсяследующие показатели (расчет представлен в таблице 2.1.):
Таблица2.1.
Показателифинансовой деятельности предприятияПоказатель Формула Метод определения Выручка от реализации (В) Валовый коммерческий доход ВД = В — Стмц и ги Выручка о реализации минус стоимость приобретенных ТМЦ и готовых изделий Добавленная стоимость (ДС)| ДС=ВД — Рэ ВД минус эксплуатационные расходы (административные, на субподрядчиков) Валовый эксплуатационный доход (ВЭД) ВЭД=ДС — Рзп — Нзп ДС минус расходы на зарплату, минус налоги на зарплату, минус оплата отпусков Валовой эксплуатационный результат (ВЭР) ВЭР=ВЗД — Кр% + Двлж — Отчриск ВЭД минус уплата процентов за кредит плюс доход от вложения средств в другие предприятия и минус отчисления в фонд риска Прибыль, которая может быть использована для самофинансирования (СФ) СФ=ВЭР — Праб — Нпр ВЭР минус прибыль, распределяемая между работниками предприятия, и минус налоги на прибыль Чистая прибыль (ЧП) П=СФ+Дслуч — Рслуч — Анедв СФ плюс или минус случайные доходы (расходы) минус амортизация недвижимости
Баланси другие формы отчетности используются, во-первых, для оценки соотношениясальдовых показателей и, во-вторых, для расчета коэффициентов кредитоспособностина основе оборотных показателей. Предметом анализа являются такие пропорции,как соотношение долгосрочной задолженности и собственных средств, соотношениестабильных собственных ресурсов и суммыактивов, динамика затрат и убытков посравнению с темпами роста производства и т.д. Данные отчетности фирмысопоставляются с данными сводного баланса, который составляется на основебаланса однородных предприятий. Одним из основных направлений анализа данныхбаланса является определение банковского риска.
Показателисостояния денежной наличности оцениваются с учетом уровня развития предприятия,его рентабельности и потребности в оборотных средствах. Последнее изучается на основаниипоказателей скорости оборота остатков сырья и готовой продукции на складе, атакже
сроковрасчетов с поставщиками.
В качествеодного из вариантов частной методики оценки кредитоспособности клиентакоммерческим банком можно привести методику Credit Line. Эта методикапредставляет собой систему оценки, построенную на 5 коэффициентах [24]:
K1 = ВЭД /ДС;
K2 =Финансовые расходы / ДС;
K3 =Капиталовложения за год / ДС;
K4 =Долгосрочные обязательства / ДС;
K5 = Чистоесальдо наличности / Оборот.
Каждый изпоказателей оценивается в пределах четырех баллов и определяется общий итог вбаллах. Сумма баллов определяет уровень кредитоспособности клиента.
Учитываютсятакже и данные картотеки банка Франции. Эта картотека имеет четыре раздела. Впервом предприятия разделяются на 10 групп в зависимости от размера активабаланса и каждой группе присваиваются литеры от А до К. Второй раздел являетсяразделом кредитной котировки, выражающий доверие, которое может быть допущено вотношении предприятий. Эта котировка основывается на изучении финансовойситуации и рентабельности, а также на оценке руководителей, держателейкапиталов и предприятий, с которыми клиент имеет тесные коммерческие связи.Кредитная котировка делит предприятия на 7 групп, которым присваиваются шифрыот 0 до 6.
Третий разделклассифицирует предприятия по их платежеспособности. Банк Франции фиксирует всеслучаи неплатежей и в зависимости от этого разделяет клиентов коммерческихбанков на три группы, которым присваиваются шифры 7, 8 или 9. Шифр 7 означаетпунктуальность в платежах, отсутствие реальных трудностей в денежных средствахв течение года. Шифр 8 дается при временных затруднениях, связанных с наличиемденежных средств, которые не ставят под серьезную угрозу платежеспособностьпредприятия. Шифр 9 означает, что платежеспособность предприятия сильноскомпрометирована.
Четвертыйраздел картотеки делит всех клиентов на две группы: предприятия, векселя иценные бумаги которых могут быть переучтены, и предприятия, векселя и ценныебумаги которых не могут быть переучтены в Банке Франции.
Методикаопределения класса кредитоспособности заемщика
В основе определения классакредитоспособности Заемщика лежит критериальный уровень показателей и ихрейтинг.
Коэффициенты ипоказатели на уровне средних величин являются основанием отнесения Заемщика коII классу, выше средних — к I и ниже средних к III.
Рейтинг и значимость показателяв системе определяется экономистом индивидуально для каждого Заемщика в зависимостиот политики данного коммерческого банка, особенностей клиента, ликвидности его баланса,положения на ссудном рынке. Например, высокая доля краткосрочных ресурсов, наличиепросроченной задолженности по ссудам и неплатежей поставщикам повышают роль коэффициенталиквидности, который оценивает способность предприятия к оперативному высвобождениюденежных средств. Втягивание
ресурсов банка в кредитованиепостоянных запасов, заниженность размера собственных средств повышают рейтингпоказателя обеспеченности собственными средствами. Нарушение экономических границкредита, закредитованность клиентов выдвигают на первое место при оценке кредитоспособностиуровень коэффициента покрытия.
Общая оценкакредитоспособности дается в баллах. Баллы представляют собой сумму произведенийрейтинга каждого показателя на класс кредитоспособности. I класс присваиваетсяпри 100-150 баллах, II класс — при 151-250 баллах и III класс — при 251-300баллах.
При оценкекредитоспособности клиента коммерческого банка рекомендуется использовать нетолько основные, но и дополнительные показатели [51]. В их числе могут бытьпоказатели, характеризующие обрачиваемость запасов или средств в расчетах, долюликвидных активов в общей сумме оборотных средств или соотношение ликвидныхактивов I класса и задолженности, уровень неплатежей за истекший период,эффективность производственного потенциала, доходность и прибыльность партнеров(например, кредитоспособность заказчика), среднюю продолжительностьстроительства, равномерность распределения дохода.
Одинаковый уровень показателейи сумма баллов достигаются влиянием разных факторов. Так, увеличение общегоразмера ликвидных средств за счет товарно-материальных запасов далеко не всегдасоздает прочную гарантию возврата ссуд. Рост остатков годовой продукции, не имеющейширокого потребителя или связанной с транспортными затруднениями, не гарантируетсвоевременного возврата ссуды. Рост Кл и Кп может объясняться сокращением долговыхобязательств. Заключение о кредитоспособности клиента будет зависеть от причиныэтого сокращения. Если, например, задолженность по краткосрочным ссудамуменьшилась из-за срыва поставок сырья, то нельзя рост коэффициента оцениватькак укрепление финансового положение клиента. Анализ факторов, изменившихуровень соответствующих коэффициентов и показателей, должен являтьсяобязательным элементом оценки кредитоспособности клиента коммерческого банка. Вкачестве основных направлений этого анализа можно выделить:
· Анализвлияния ликвидных средств в целом и их элементов на коэффициенты
ликвидности и покрытия;
· оценкуизменения коэффициента покрытия под влиянием изменения
товарно-материальныхзапасов;
· изучениеизменения структуры долговых обязательств и ее воздействия на
коэффициентыликвидности и покрытия;
· Анализфакторов, определивших рост или снижение показателя
обеспеченностисобственными средствами;
· оценкупоказателя обеспеченности собственными средствами с позиции
достаточностисобственных средств клиента.
Анализ факторов измененияуровня коэффициентов и показателей кредитоспособности позволяет более точноопределить класс кредитоспособности, а также выработать условия по данномуклассу.
Не рекомендуетсяповышать класс кредитоспособности клиента банка или оговаривать условиякредитования по данному классу при:
— улучшении коэффициенталиквидности только за счет роста дебиторской задолженности или остатков готовойпродукции;
— повышения коэффициентапокрытия за счет роста остатков готовой продукции, не обеспеченной договорами насбыт, или труднореализуемых остатков сырья и незавершенного производства;
— ухудшении структурыликвидных средств;
— фактическое наличие собственныхоборотных средств в размере менее постоянной минимальной потребности в них;
— росте показателя обеспеченностисобственными средствами малых производственных структур за счет фондов, связанныхс рисковой деятельностью предприятия;
— улучшения показателя обеспеченностипроизводственной деятельности договорами за счет заключения договоров с некредитоспособнымипокупателями и поставщиками;
— сокращение долговых обязательствбанку в связи с не поставками кредитуемого сырья.
Впоследние десятилетия в западных банках разрабатываются методы оценки качествапотенциальных заемщиков с помощью разного рода статистических моделей [21].Цель состоит в том, чтобы создать стандартные подходы для объективнойхарактеристики заемщика, найти числовые критерии для разделения будущихклиентов на надежных и ненадежных, подверженных риску банкротства. Примеромтакой модели может служить «модель Зета», разработанная группойамериканских экономистов в конце 1970-х гг. и применяемая банками в кредитноманализе. Модель предназначена для оценки вероятности банкротства фирмы.Значение ключевого параметра «Z» определяется с помощью уравнения,переменные которого отражают некоторые характеристики анализируемой компании:ее ликвидность, скорость оборота капитала и т.д. Если значение коэффициентапревышает определенную пороговую величину, то фирма зачисляется в разряднадежных, если же оно ниже критической величины, то значит, финансовое положениетакого предприятия внушает опасения и выдавать кредит ей не рекомендуется.
Расчет«Z-счета» (Е. Альтмана) осуществляется по следующей формуле [24]:
Индекскредитоспособности по модели Альтмана = 3.3 * [(прибыль до выплаты налогов,процентов) \ (всего активов)] + 1,0 * [(выручка от реализации) \ (всегоактивов)] + 0,6 * [(собственный капитал) \ (привлеченный капитал)] + 1,4 *[(накопленная реинвестированная прибыль) \ (всего активов)] + 1,2 * [(чистыйоборотный капитал) \ (всего активов)].
Вцелом индекс кредитоспособности по модели Альтмана показывает насколькопредприятие способно выполнять свои обязательства.
ЗначенияZ-счета: 1,8 и меньше – вероятность банкротства очень высокая, от 1,81 до 2,7 –высокая, от 2,8 до 2,9 – банкротство возможно, 3,0 и выше – вероятностьбанкротства очень низкая.
Вомногих странах Z-счет используется не только для предсказания банкротства, но идля того, чтобы выяснить, не должна ли компания сократить свои расходы.2.2 Методыоценки кредитоспособности заемщика, используемые банками России
Рейтинговаяоценка.
Анализкредитоспособности предприятия-заемщика включает два основных этапа [23]:
1.Общий анализ кредитоспособности предприятия.
2.Рейтинговая оценка предприятия.
Напервом этапе составляется агрегированный (укрупненный) баланс предприятия изатем по его показателям ведется расчет системы финансовых коэффициентов(пример приведен в  приложении 1 таблице 5).
Далеерассчитываются следующие коэффициенты [26]:
1. Коэффициенттекущей ликвидности (К т. л.);
2. Коэффициентсрочной ликвидности (К с. л.);
3. Коэффициентабсолютной ликвидности (К а. л.);
4. Коэффициентавтономии (К а.).
Коэффициентабсолютной ликвидности равняется отношению величины наиболее ликвидных активовк сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Его оптимальноезначение 0,2 — 0,5 показывает, какая часть обязательств может быть погашена бездополнительной мобилизации средств. Пример расчета данного коэффициентапредставлен в приложении 1 таблице 6.
Коэффициентсрочной ликвидности, равный отношению ликвидных средств первого и второгокласса к задолженности, отражает прогнозируемые платежные возможностипредприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.Оптимальное значение коэффициента считается равным 1, однако, он может быть иниже, но не должен опускаться ниже 0,5. Пример расчета данного коэффициентапредставлен в приложении 1 таблице 7.
Коэффициенттекущий ликвидности – это отношение текущих активов к краткосрочнымобязательствам. Показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые приусловии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятнойреализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементовматериальных оборотных средств. Уровень коэффициента зависит от отраслипроизводства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрати ряда других факторов, но нормальным все же считается равное 2. Если егозначение ниже 1, то это означает отсутствие способности к выполнениюкраткосрочных обязательств из текущих активов.
Слишкомвысокое значение (3) также нежелательно т.к. это свидетельствует о неэффективномиспользовании ресурсов, выражающемся в зависимости оборачиваемости средств,вложенных в производственные запасы и оборотные средства. Пример расчетаданного коэффициента представлен в приложении 1 таблице 8.
Коэффициентавтономии рассчитывается как доля собственных средств в общем итоге баланса.Нормальное минимальное значение оценивается на уровне 0,5. Это означает, чтосумма обязательств предприятия равна сумме собственных средств. Росткоэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости, снижениериска финансовых затруднений в будущих периодах. Такая тенденция повышаетгарантированность предприятием своих обязательств. Пример расчета данногокоэффициента представлен в приложении 1 таблице 9.
Взависимости от величины этих коэффициентов предприятия, как правило, распределяютсяна 3 класса кредитоспособности. Для разбивки заемщиков по классам используютследующие коэффициентов (табл.2.2.).
Таблица2.2.
Разбивказаемщиков по классностиКоэффициенты Первый класс Второй класс Третий класс К а. л. 0,2 и выше 0,15-0,20 Менее 0,15 К с. Л. 1 и выше 0,5-1,0 Менее 0,5 К т. Л. 2 и выше 1,0-2,0 Менее 1 К а. 0,7 и выше 0,5-0,7 Менее 0,5
Рейтинговаяоценка предприятия-заемщика является обобщающим выводом анализакредитоспособности. Рейтинг определяется в баллах. Сумма баллов рассчитываетсяпутем умножения классности каждого коэффициента (К а. л., К с. л., К т. л., Ка.) и его доли (соответственно 30, 20, 30, 20%) в совокупности (100%).
Кпервому классу относятся заемщики с суммой баллов от 100 до 150, ко второму –от 151 до 250 баллов, к третьему – от 251 до 300 баллов.
Первокласснымпо кредитоспособности заемщикам коммерческие банки могут открывать кредитнуюлинию, выдавать в разовом порядке бланковые (без обеспечения) ссуды сустановлением более низкой процентной ставки, чем для остальных заемщиков.
Кредитованиевтороклассных ссудозаемщиков осуществляется банками в обычном порядке, т. е. приналичии соответствующих обеспечительских обязательств (гарантий, залога ит.д.). Процентная ставка зависит от вида обеспечения.
Предоставлениекредитов клиентам третьего класса связанно для банка с серьезным риском. Такимклиентам в большинстве случаев банки кредитов не выдают, а если выдают, торазмер предоставляемой ссуды не должен превышать размер уставного фонда.Процентная ставка за кредит устанавливается на высоком уровне. Пример таблицыпо расчету суммы баллов представлен  в приложении 1 таблице 10.
Классрассчитывается на основе формулы:
КатегорияК1*30 + Категория К2*20 + Категория К3*30 + Категория К4*20.
Сбербанковскаяметодика.
Методика,используемая Сбербанком РФ, также как и рейтинговая основывается на определениикласса кредитоспособности заемщика. Для определения класса необходиморассмотреть 5 коэффициентов [24]:
1.Коэффициент абсолютной ликвидности;
2.Промежуточный коэффициент покрытия;
3.Коэффициент текущей ликвидности;
4.Коэффициент соотношения собственных и заемных средств;
5.Рентабельность основной деятельности.
Коэффициентабсолютной ликвидности – это соотношение денежных средств и высоколиквидныхценных бумаг с краткосрочными обязательствами. Пример расчета данногокоэффициента представлен в приложении 1 таблице 6.
Промежуточныйкоэффициент покрытия рассчитывается как отношение денежных средств, кр/срфинансовых вложений кр/ср дебиторской задолженности к краткосрочнымобязательствам. Пример расчета данного коэффициента представлен в приложении 1таблице 7.
Коэффициенттекущей ликвидности – отношение всей суммы оборотных активов к краткосрочнымобязательствам. Пример расчета данного коэффициента представлен в приложении 1таблице 8.
Коэффициентсоотношения собственных и заемных средств, т. е. отношение величины собственныхсредств к величине обязательств. Если коэффициент принимает значение менее 1,то это говорит о том, что на предприятии велика доля заемных средств ифинансовое положение неустойчиво. Пример расчета данного коэффициентапредставлен в приложении 1 таблице 11.
Вцелом, коэффициент соотношения собственных и заемных средств характеризуетпредприятие с той же стороны, что и коэффициент автономии.
Длявычисления рентабельности основной деятельности необходимо прибыль от продаж разделитьна выручку от реализации. Этот показатель показывает насколько эффективнаосновная деятельность предприятия. Пример расчета данного показателяпредставлен в приложении 1 таблице 12.
Послетого как вычисляются основные коэффициенты, необходимо разбить их на категориив зависимости от фактического значения.
Таблица2.3.
Категориипоказателей в зависимости от фактических значенийКоэффициенты Первый класс Второй класс Третий класс К 1 0,2 и выше 0,15-0,20 Менее 0,15 К 2 0,8 и выше 0,5-1,0 Менее 0,5 К 3 2 и выше 1,0-2,0 Менее 1 К 4 Кроме торговли 1 и выше 0,7-1,0 менее 0,7 Для торговли 0,6 и выше 0,4-0,6 менее 0,4 К5 0,15 и выше менее 0,15 нерентаб.
Таблицапримера расчета оценки класса кредитоспособности заемщика представлена вприложении 1 таблице 14.
Наоснове суммы балов заемщик относится к одному из классов:
1. 1класс, если сумма находится в приделах от1 до1,05
2. 2класс – от 1,05 до 2,42
3. 3класс – больше 2,42.
Первоклассныезаемщики кредитуются на льготных условиях, второклассные (к которым относитсяанализируемое предприятие) – на обычных. Выдача же кредитов предприятиям 3класса связанно с риском.
3Совершенствование методов оценки кредитоспособности заемщиков 3.1 Оценка кредитоспособностипредприятия-заемщика
ООО «АЛЬФА»
Рейтинговая системаоценки предприятия №1
Составим агрегированныйбаланс предприятия №1 (Таблица 3.1.)
Таблица 3.1.
Агрегированный баланспредприятия-заемщика № 1агрегат статьи баланса номера строк баланса Сумма активы начало отчетного периода конец отчетного периода А1 Наиболее ликвидные активы 250+260 8867 8265 А2 Быстрореализуемые активы 240 11495 19654 А3 Медленно реализуемые активы 210+220+230+270 28816 53027 А4 Трудно реализуемые активы 190 32370 65132 Баланс (А1+А2+А3+А4) 81548 146078 ПАССИВЫ П1 Наиболее срочные обязательства 620 36225 44006 П2 Краткосрочные обязательства 610+630+670 40000 П3 Долгосрочные пассивы, в т.ч. Фонды потребления и резервы предстоящих платежей 590+640+650+660 650+660 П4 Постоянные пассивы 490 45323 62072 Баланс (П1+П2+П3+П4) 81548 146078
Далее рассчитаемследующие коэффициенты, необходимые для оценки кредитоспособности предприятия:
· Коэффициенттекущей ликвидности;
· Коэффициентсрочной ликвидности;
· Коэффициентабсолютной ликвидности;
· Коэффициентавтономии.
Для удобства анализапоказателей, представим расчетные данные в таблицах.
Таблица 3.2.
Коэффициент абсолютнойликвидности предприятия-заемщика №1Показатели начало отчетного периода конец отчетного периода Денежные средства, тыс.руб. 8732 8265 Краткосрочные обязательства, тыс. руб. 36225 84006 Коэффициент аобсолютной ликвидности, тыс. руб. 0,241 0,098
Как видно из таблицы,значение коэффициента абсолютной ликвидности на начало отчетного периодасоответствовало норме (от 0,2-0,5), а к концу года компания могла обеспечитьтолько 9.8% своих обязательств.
Таблица №3.3.
Коэффициент срочнойликвидности предприятия-заемщика№1Показатели начало отчетного периода конец отчетного периода Денежные средства, тыс.руб. 8732 8265 Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. 135 Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб. 11495 19654 Краткосрочные обязательства, тыс. руб. 36225 84006 Промежуточный коэффициент покрытия 0,317 0,332
Коэффициент срочнойликвидности, как показывает таблица, за весь анализируемый период был ниже 0,5.Это означает, что даже при привлечении дебиторской задолженности предприятиебудет не в состоянии полностью покрыть свою задолженность.
Таблица 3.4
Коэффициент текущейликвидности предприятия-заемщика №1Показатели начало отчетного периода конец отчетного периода Оборотные активы, тыс.руб. 49178 80946 Краткосрочные обязательства, тыс. руб. 36225 84006 Коэффициент текущей ликвидности 1,358 0,964
Проанализировавтаблицу, можно заметить, что по данному коэффициенту наблюдается разброс взначение. Минимальное значение данного показателя, как правило, составляет 2 ионо не должно быть ниже 1. Как можно увидеть из таблице, на конец отчетногопериода коэффициент снизился до 0,964, что говорит об отсутствии способностипредприятия к выполнению краткосрочных обязательств из текущих активов.
Таблица 3.5.
Коэффициент автономиипредприятия-заемщика №1Показатели начало отчетного периода конец отчетного периода Собственный капитал, тыс.руб. 42192 58941 Валюта баланса, тыс. руб. 81548 146078 Коэффициент автономии 0,517 0,403
Как видно из таблицы,на начало отчетного периода значение коэффициента соответствовало минимальномузначению, равному 0,5, что означает, что сумма обязательств предприятия быларавна сумме собственных средств. К концу отчетного периода значение показателяснизилось, в основном за счет займов и кредитов, что свидетельствует оповышении риска финансовых затруднений в будущих периодах.
Таблица 3.6.
Определение классностипредприятия-заемщика №1Показатель Фактическое значение Классность коэф-та Вес показателя Расчет сумы баллов Класс К1 0,241 1 9,907 9,907 2 К2 0,317 3 13,042 39,127 К3 1,358 2 55,798 111,596 К4 0,517 2 21,265 42,531 Итого на начало периода х х 100 203 К1 0,098 3 5,475 16,425 3 К2 0,332 3 18,494 55,483 К3 0,964 3 53,621 160,864 К4 0,403 3 22,454 67,361 Итого на конец периода х х 100 300
Как показывает даннаятаблица, предоставление кредита ООО «Альфе» банками было возможно только наначало отчетного периода. К концу года рейтинг предприятия упал, что говорит о возможностиполучить кредит в банке в размере не более 2000000 рублей (размер уставногокапитала) с повышенной процентной ставкой.
Сбербанковская системаоценки предприятия №1
Методика, используемаяСбербанком РФ, также как и рейтинговая основывается на определении классакредитоспособности заемщика. Для определения класса необходимо рассмотреть 5коэффициентов:
· Коэффициенттекущей ликвидности;
· Промежуточныйкоэффициент покрытия;
· Коэффициентабсолютной ликвидности;
· Коэффициентсоотношения собственных и заемных средств;
· Рентабельностьосновной деятельности.
Для удобства анализапоказателей, представим расчетные данные в таблицах.
Таблица 3.7.
Коэффициент абсолютнойликвидности предприятия-заемщика№1Показатели нач.отчетного периода кон.отчетного периода Денежные средства, тыс.руб. 8732 8265 Краткосрочные обязательства, тыс. руб. 36225 84006 Коэффициент абсолютной ликвидности, тыс. руб. 0,241 0,098
Как видно из таблицы,значение коэффициента абсолютной ликвидности на начало отчетного периодасоответствовало норме (от 0,2-0,5), а к концу года компания могла обеспечитьтолько 9.8% своих обязательств.
Таблица 3.8.
Коэффициент срочнойликвидности предприятия-заемщика№1Показатели нач. отчетного периода кон. отчетного периода Денежные средства, тыс.руб. 8732 8265 Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. 135 Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб. 11495 19654 Краткосрочные обязательства, тыс. руб. 36225 84006 Промежуточный коэффициент покрытия 0,317 0,332
Коэффициент срочнойликвидности, как показывает таблица, за весь анализируемый период был ниже 0,5.Это означает, что даже при привлечении дебиторской задолженности предприятиебудет не в состоянии полностью покрыть свою задолженность.
Таблица 3.9.
Коэффициент текущейликвидности предприятия-заемщика №1Показатели начало отчетного периода конец отчетного периода Оборотные активы, тыс.руб. 49178 80946 Краткосрочные обязательства, тыс. руб. 36225 84006 Коэффициент текущей ликвидности 1,358 0,964
Проанализировавтаблицу, можно заметить, что по данному коэффициенту наблюдается разброс взначение. Минимальное значение данного показателя, как правило, составляет 2 ионо не должно быть ниже 1. Как можно увидеть из таблицы, на конец отчетногопериода коэффициент снизился до 0,964, что говорит об отсутствии способностипредприятия к выполнению краткосрочных обязательств из текущих активов.
Таблица 3.10.
Коэффициент соотношениясобственных и заемных средств предприятия-заемщика №1Показатель начало периода конец периода Собственный капитал, тыс.руб 45323 62072 Долгосрочные привлеченные средства Краткосрочные привлеченные средства 36225 84006 Соотношение собственных и заемных средств 1,251 0,739
/> 

В целом, коэффициентсоотношения собственных и заемных средств характеризует предприятие с той жестороны, что и коэффициент автономии. Как видно из таблицы, на начало отчетногопериода сумма обязательств предприятия была равна сумме собственных средств. Кконцу отчетного периода значение показателя снизилось, в основном за счетзаймов и кредитов, что свидетельствует о повышении риска финансовых затрудненийв будущих периодах.
Таблица 3.11.
Рентабельность основнойдеятельности предприятия-заемщика№1Показатели Отчетный период Выручка от реализации 316170 Прибыль от продаж 21989 Балансовая прибыль 19760 Рентабельность основной деятельности, % 6,955 Рентабельность с учетом прочей деятельности, % 6,250
Анализ таблицыпоказывает, что рентабельность предприятия от основного вида деятельности невысока, что может свидетельствовать о неправильном распределении затрат. Обэтом же свидетельствует и следующая таблица. Срок оборачиваемости дебиторскойзадолженности, запасов и оборотных активов достаточно большой.
Таблица 3.12.
Оборачиваемостьэлементов оборотных активов предприятия-заемщика№1Показатели 01.01.2006-31.12.2006 объем дневных продаж, тыс.руб. 866,22 средняя стоимость обортных активов, тыс.руб. 65062 оборачивоемость оборотных активов, дней 75 средняя стоимость дебиторской задолженности, тыс.руб. 15575 оборачиваемость дебиторской задолженности, дней 18
  средняя стоимость запасов, тыс.руб. 33761
  оборачиваемость запасов, дней 39 /> /> />
Таблица 3.13.
Определение классности предприятия-заемщика№1Показатель Фактическое значение Категория коэф-та Вес показателя Сумма баллов Класс К1 0,241 1 7,465 7,465 2 К2 0,317 3 9,827 29,482 К3 1,358 2 42,043 84,086 К4 1,251 1 38,747 38,747 К5 0,070 2 2,154 4,308 Итого на начало периода х х 100,237 1,641 К1 0,098 3 4,613 0,138 2 К2 0,332 3 15,580 0,467 К3 0,964 3 45,170 1,355 К4 0,739 1 34,638 0,346 Итого на конец периода х х 100 2,31
По результатам оценкикредитоспособности предприятия ООО «Альфа» сбербанковским методом оценки,данное предприятие было отнесено к второклассным заемщикам, что свидетельствуето возможности кредитовании данной организации на стандартных условиях. Zанализ оценки кредитоспособности предприятия №1. Для расчета индексакредитоспособности по модели Альтмана представим расчетные данные в таблице 3.14.
Таблица 3.14.
Расчетные данные дляпроведения Z анализаПоказатель конец отчетного периода (тыс.руб.) прибыль до выплаты налогов 19760 всего активов 146078 выручка от реализации 316170 собственный капитал 62072 привлеченный капитал 84006 накопленная реинвестированная прибыль 58941 чистый оборотный капитал 80946 Х1 0,554 Х2 0,403 Х3 0,135 Х4 0,739 Х5 2,164
Основываясь на данныхтаблицы № ___ рассчитаем индекс кредитоспособности по модели Альтмана на началои конец отчетного периода:
Z=1.2*0.554+1.4*0.403+3.3*0.135+0.6*0.739+1*2.164=4.795
Как показал проведенныйанализ, вероятность банкротства предприятия очень низкая, т.к. показательсоставил более 3.
/>Американский метод оценки кредитоспособностипредприятия №1
Рассчитаемчетыре группы основных показателей:
1  ликвидностифирмы;
2  оборачиваемостикапитала;
3  привлечениясредств
4  показателиприбыльности.
Таблица 3.15.
Коэффициент текущейликвидности предприятия-заемщика№1Наименование показателя нач. периода кон.периода денежные средства, тыс. руб 8732 8265 Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб 11495 19654 краткосрочная кредиторская задолженность, тыс. руб 36225 84006 коэффициент ликвидности 0,558 0,332
Каквидно из таблицы, значение коэффициента ликвидности к концу отчетного периодазначительно меньше показателя на начало периода, что свидетельствует о снижениикредитоспособности предприятия.
Таблица 3.16.
Коэффициент покрытияпредприятия-заемщика№1Наименование показателя начало периода конец периода оборотный капитал, тыс. руб 49178 80946 краткосрочная кредиторская задолженность, тыс. руб 36225 84006 коэффициент покрытия 1,358 0,964
Какпоказывает таблица, на начало периода коэффициент покрытия был больше 1, чтоговорит о достаточности всех видов средств клиента, чтобы погасить имеющийсядолг. К концу периода данный показатель снизился, но, незначительно.
Таблица 3.17.
Оборачиваемостьэлементов оборотных активов предприятия-заемщика№1Показатели 01.01.2006-31.12.2006
  объем дневных продаж, тыс.руб. 866,22
  средняя стоимость обортных активов, тыс.руб. 65062
  оборачивоемость оборотных активов, дней 75
  средняя стоимость дебиторской задолженности, тыс.руб. 15575
  оборачиваемость дебиторской задолженности, дней 18
  средняя стоимость запасов, тыс.руб. 33761
  оборачиваемость запасов, дней 39
 
  краткосрочная кредиторская задолженность, тыс. руб 36225 84006
  Активы предприятия, тыс. руб 81548 146078
  коэффициент привлечения 0,444 0,575 /> /> /> /> />
Как видно из таблицы,коэффициент привлечения меньше 0.5, что говорит о высокой кредитоспособностизаемщика.
Таблица 3.19.
Показатели прибыльностипредприятия-заемщика№1Наименование показателя Расчетные показатели, тыс. руб Чистая прибыль, тыс. руб 16749 Активы предприятия, тыс. руб 146078 Валовая прибыль, тыс. руб 32140 Доля прибыли в доходах 0,521 Норма прибыли в активах 0,115
ООО «БЕТТА»
Рейтинговая системаоценки предприятия №2
Составим агрегированныйбаланс предприятия №2 (Таблица 3.20)
Таблица 3.20.
Агрегированный баланспредприятия-заемщика №2агрегат статьи баланса номера строк баланса Сумма АКТИВЫ нач.отчетного периода кон.отчетного периода А1 Наиболее ликвидные активы 250+260 653 111 А2 Быстрореализуемые активы 240 33354 40031 А3 Медленно реализуемые активы 210+220+230+270 31199 43354 А4 Трудно реализуемые активы 190 790 685 Баланс (А1+А2+А3+А4) 65996 84181 ПАССИВЫ нач.отчетного периода кон.отчетного периода П1 Наиболее срочные обязательства 620 21734 31642 П2 Краткосрочные обязательства 610+630+670 27956 31355 П3 Долгосрочные пассивы, в т.ч. Фонды потребления и резервы предстоящих платежей 590+640+650+660 650+660 П4 Постоянные пассивы 490 16306 21184 Баланс (П1+П2+П3+П4) 65996 84181
Далее рассчитаемследующие коэффициенты, необходимые для оценки кредитоспособности предприятия:
· Коэффициенттекущей ликвидности;
· Коэффициентсрочной ликвидности;
· Коэффициентабсолютной ликвидности;
· Коэффициентавтономии.
Для удобства анализапоказателей, представим расчетные данные в таблицах.
Таблица 3.21.
Коэффициент абсолютнойликвидности предприятия-заемщика№2Показатели начало отчетного периода конец отчетного периода Денежные средства, тыс.руб. 653 111 Краткосрочные обязательства, тыс. руб. 49690 62997 Коэффициент аобсолютной ликвидности, тыс. руб. 0,013 0,002
Как видно из таблицы,значение коэффициента абсолютной ликвидности ниже установленной нормы (от0,2-0,5), что говорит о том, что только 1,3%, а на конец отчетного периода 0,2%своих обязательств ООО «Бета» может погасить без дополнительной мобилизациисредств.
Таблица 3.22.
Коэффициент срочнойликвидности предприятия-заемщика№2Показатели начало отчетного периода конец отчетного периода Денежные средства, тыс.руб. 653 111 Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб. 33354 40031 Краткосрочные обязательства, тыс. руб. 49690 62997 Промежуточный коэффициент покрытия 0,671 0,637
Коэффициент срочнойликвидности, как показывает таблица, за весь анализируемый период превышал 0,5.Это означает, что при привлечении дебиторской задолженности предприятие будет всостоянии полностью покрыть свою задолженность.
Таблица 3.23.
Коэффициент текущейликвидности предприятия-заемщика№2Показатели начало отчетного периода конец отчетного периода Оборотные активы, тыс.руб. 65206 83496 Краткосрочные обязательства, тыс. руб. 49690 62997 Коэффициент текущей ликвидности 1,312 1,325
Проанализировавтаблицу, можно заметить, что по данному коэффициенту практически отсутствуетразброс в значении. Минимальное значение данного показателя, как правило,составляет 2 и оно не должно быть ниже 1. При анализе данного предприятия можносказать, что платежеспособность данного предприятия находится в хорошемсостоянии, не опускаясь ниже минимального значения и не достигая максимального.
Таблица 3.24.
Коэффициент автономиипредприятия-заемщика №2Показатели начало отчетного периода конец отчетного периода Собственный капитал, тыс.руб. 16306 21184 Валюта баланса, тыс. руб. 65996 84181 Коэффициент автономии 0,247 0,252
Как видно из таблицы,на начало и на конец отчетного периодов значение коэффициента было нижеминимального значения, равного 0,5, что свидетельствует о высоком уровне рискафинансовых затруднений в будущих периодах.
Таблица 3.25.
Определение классности предприятия-заемщика №2Показатель Фактическое значение Классность коэф-та Вес показателя Расчет сумы баллов Класс К1 0,013 3 0,600 1,800 2 К2 0,671 2 29,920 59,840 К3 1,312 2 58,490 116,980 К4 0,247 3 11,000 33,000 Итого на начало периода х х 100 212 К1 0,002 3 0,090 0,270 2 К2 0,637 2 28,750 57,500 К3 1,325 2 59,790 119,580 К4 0,252 3 11,370 34,110 Итого на конец периода х х 100 211
Как показывает даннаятаблица, предоставление кредита ООО «Бета» банками возможно на стандартныхусловиях, при наличии соответствующих обеспечительских обязательств (гарантий,залога и т.п.). Процентная ставка будет зависеть от вида обеспечения.
Сбербанковская системаоценки предприятия №2
Для определения классанеобходимо рассмотреть 5 коэффициентов:
· Коэффициенттекущей ликвидности;
· Промежуточныйкоэффициент покрытия;
· Коэффициентабсолютной ликвидности;
· Коэффициентсоотношения собственных и заемных средств;
· Рентабельностьосновной деятельности.
Для удобства анализапоказателей, представим расчетные данные в таблицах.

Таблица 3.26.
Коэффициент абсолютнойликвидности предприятия-заемщика№2Показатели начало отчетного периода конец отчетного периода Денежные средства, тыс.руб. 653 111 Высоколиквидные ценные бумаги Краткосрочные обязательства, тыс. руб. 49690 62997 Коэффициент абсолютной ликвидности, тыс. руб. 0,013 0,002
Как видно из таблицы,значение коэффициента абсолютной ликвидности ниже установленной нормы (от0,2-0,5), что говорит о том, что только 1,3%, а на конец отчетного периода 0,2%своих обязательств ООО «Бета» может погасить без дополнительной мобилизациисредств.
Таблица 3.27.
Коэффициент срочнойликвидности предприятия-заемщика№2Показатели начало отчетного периода конец отчетного периода Денежные средства, тыс.руб. 653 111 Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб. 33354 40031 Краткосрочные обязательства, тыс. руб. 49690 62997 Промежуточный коэффициент покрытия 0,671 0,637
Коэффициент срочнойликвидности, как показывает таблица, за весь анализируемый период превышал 0,5.Это означает, что при привлечении дебиторской задолженности предприятие будет всостоянии полностью покрыть свою задолженность.

Таблица 3.28.
Коэффициент текущейликвидности предприятия-заемщика№2Показатели начало отчетного периода конец отчетного периода Оборотные активы, тыс.руб. 65206 83496 Краткосрочные обязательства, тыс. руб. 49690 62997 Коэффициент текущей ликвидности 1,312 1,325
Проанализировавтаблицу, можно заметить, что по данному коэффициенту практически отсутствуетразброс в значении. Минимальное значение данного показателя, как правило,составляет 2 и оно не должно быть ниже 1. При анализе данного предприятия можносказать, что платежеспособность данного предприятия находится в хорошемсостоянии, не опускаясь ниже минимального значения и не достигая максимального.
Таблица 3.29.
Коэффициент соотношениясобственных и заемных средств предприятия-заемщика№2Показатель на начало отчетного периода на конец отчетного периода Собственный капитал, тыс.руб 16306 21184 Долгосрочные привлеченные средства Краткосрочные привлеченные средства 49690 62997 Соотношение собственных и заемных средств 0,328 0,336
В целом, коэффициентсоотношения собственных и заемных средств характеризует предприятие с той жестороны, что и коэффициент автономии. Как видно из таблицы, на начало и наконец отчетного периодов существовал высокий уровень риска финансовыхзатруднений в будущих периодах.

Таблица 3.30.
Рентабельность основнойдеятельности предприятия-заемщика№2Показатели Отчетный период Выручка от реализации 235053 Прибыль от продаж 7901 Балансовая прибыль 6534 Рентабельность основной деятельности, % 3,361 Рентабельность с учетом прочей деятельности, % 2,780
Анализ таблицыпоказывает, что рентабельность предприятия от основного вида деятельности невысока, что может свидетельствовать о неправильном распределении затрат. Обэтом же свидетельствует и следующая таблица. Срок оборачиваемости дебиторскойзадолженности, запасов и оборотных активов достаточно большой.
Таблица 3.31.
Оборачиваемостьэлементов оборотных активов предприятия-заемщика№2Показатели 01.01.2006-31.12.2006 объем дневных продаж, тыс.руб. 643,98 средняя стоимость оборотных активов, тыс.руб. 74351 оборачиваемость оборотных активов, дней 115 средняя стоимость дебиторской задолженности, тыс.руб. 36693 оборачиваемость дебиторской задолженности, дней 57 средняя стоимость запасов, тыс.руб. 35975 оборачиваемость запасов, дней 56
Таблица 3.32.
Определение классности предприятия-заемщика№2Показатель Фактическое значение Категория коэф-та Вес показателя Сумма баллов Класс К1 0,013 3 0,551 1,653 2 К2 0,671 2 28,460 56,920 К3 1,312 2 55,640 111,280 К4 0,328 3 13,910 41,730 К5 0,034 2 1,442 2,884 Итого на начало периода х х 100 2,145 Показатель Фактическое значение Категория коэф-та Вес показателя Сумма баллов Класс К1 0,002 3 0,086 0,003 2 К2 0,637 2 27,697 0,554 К3 1,325 2 57,610 1,152 К4 0,336 1 14,616 0,146 Итого на конец периода х х 100 1,85
По результатам оценкикредитоспособности предприятия ООО «Бета» сбербанковским методом оценки, данноепредприятие было отнесено к второклассным заемщикам, что свидетельствует овозможности кредитовании данной организации на стандартных условиях.
Zанализ оценки кредитоспособности предприятия №2
Для расчета индексакредитоспособности по модели Альтмана представим расчетные данные в Таблице2.31..
Таблица 3.33.
Расчетные данные дляпроведения Z анализаПоказатель конец отчетного периода (тыс.руб.) прибыль до выплаты налогов 6534 всего активов 84181 выручка от реализации 235053 собственный капитал 21184 привлеченный капитал 62997 накопленная реинвестированная прибыль 11163 чистый оборотный капитал 83496 Х1 0,992 Х2 0,133 Х3 0,078 Х4 0,336 Х5 2,792
Z=1.2*0.992+1.4*0.133+3.3*0.078+0.6*0.336+1*2.792=5,197
Как показал проведенныйанализ, вероятность банкротства предприятия очень низкая, т.к. показатель, какна начало, так и на конец периода составил более 3.
Американский метод оценкикредитоспособности предприятия №2
Рассчитаемчетыре группы основных показателей:
1. ликвидностифирмы;
2. оборачиваемостикапитала;
3. привлечениясредств
4. показателиприбыльности.
Таблица 3.34.
Коэффициент текущейликвидности предприятия-заемщика№2Наименование показателя начало периода конец периода денежные средства, тыс. руб 653 111 краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб 33354 40031 краткосрочная кредиторская задолженность, тыс. руб 49690 62997 коэффициент ликвидности 0,684 0,637
Каквидно из таблицы, значение коэффициента ликвидности на начало и конец отчетногопериода практически одинаковое, хотя концу периода оно немного упало, чтосвидетельствует о снижении кредитоспособности предприятия.
Таблица 3.35.
Коэффициент покрытияпредприятия-заемщика№2Наименование показателя начало периода конец периода оборотный капитал, тыс. руб 65206 83496 краткосрочная кредиторская задолженность, тыс. руб 49690 62997 коэффициент покрытия 1,312 1,325
Какпоказывает таблица, на начало и конец периода коэффициент покрытия больше 1,что говорит о достаточности всех видов средств клиента, чтобы погаситьимеющийся долг.
Таблица 3.36.
Оборачиваемостьэлементов оборотных активов предприятия-заемщизаемщика№2Показатели начало периода конец периода 01.01.2006-31.12.2006 объем дневных продаж, тыс.руб. 235053,00 643,98 средняя стоимость обортных активов, тыс.руб. 65206 83496 74351 оборачивоемость оборотных активов, дней х 115 средняя стоимость дебиторской задолженности, тыс.руб. 33354 40031 36693 оборачиваемость дебиторской задолженности, дней х 57 средняя стоимость запасов, тыс.руб. 28631 43319 35975 оборачиваемость запасов, дней х 56

Таблица 3.37.
Коэффициент привлечениязаемного капитала предприятия-заемщика№2Наименование показателя начало периода конец периода краткосрочная кредиторская задолженность, тыс. руб 49690 62997 Активы предприятия, тыс. руб 65996 84181 коэффициент привлечения 0,753 0,748
Как видно из таблицы,коэффициент привлечения больше 0.5, что говорит о высокой кредитоспособностизаемщика.
Таблица 3.38.
Показатели прибыльностипредприятия-заемщика №2Наименование показателя Расчетные показатели, тыс. руб Чистая прибыль, тыс. руб 4878 Активы предприятия, тыс. руб 84181 Валовая прибыль, тыс. руб 25712 Доля прибыли в доходах 0,190 Норма прибыли в активах 0,058
ООО «ГАМА»
Рейтинговая системаоценки предприятия №3
Составим агрегированныйбаланс предприятия №3 (Таблица 2.38.).
Таблица 3.39.
Агрегированный баланспредприятия-заемщика №3агрегат статьи баланса номера строк баланса Сумма АКТИВЫ начало отчетного периода конец отчетного периода А1 Наиболее ликвидные активы 250+260 608 1 А2 Быстрореализуемые активы 240 7491 12113 А3 Медленно реализуемые активы 210+220+230+270 6731 7452 А4 Трудно реализуемые активы 190 12271 11843 Баланс (А1+А2+А3+А4) 27101 31409 ПАССИВЫ начало отчетного периода конец отчетного периода П1 Наиболее срочные обязательства 620 12200 8039 П2 Краткосрочные обязательства 610+630+670 5000 П3 Долгосрочные пассивы, в т.ч. Фонды потребления и резервы предстоящих платежей 590+640+650+660 650+660 12000 12000 П4 Постоянные пассивы 490 2901 6370 Баланс (П1+П2+П3+П4) 27101 31409
Далее рассчитаемследующие коэффициенты, необходимые для оценки кредитоспособности предприятия:
· Коэффициенттекущей ликвидности;
· Коэффициентсрочной ликвидности;
· Коэффициентабсолютной ликвидности;
· Коэффициентавтономии.
Для удобства анализапоказателей, представим расчетные данные в таблицах.
Таблица 3.40.
Коэффициент абсолютнойликвидности предприятия-заемщика№3Показатели начало отчетного периода конец отчетного периода Денежные средства, тыс.руб. 608 1 Краткосрочные обязательства, тыс. руб. 12200 13039 Коэффициент абсолютной ликвидности, тыс. руб. 0,050 0,00008
Как видно из таблицы,значение коэффициента абсолютной ликвидности ниже установленной нормы (от0,2-0,5), что говорит о том, что только 5%, а на конец отчетного периода 0,008%своих обязательств ООО «Бета» может погасить без дополнительной мобилизациисредств.
Таблица 3.41.
Коэффициент срочнойликвидности предприятия-заемщика№3Показатели начало отчетного периода конец отчетного периода Денежные средства, тыс.руб. 608 1 Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб. 7491 12113 Краткосрочные обязательства, тыс. руб. 12200 13039 Промежуточный коэффициент покрытия 0,614 0,929
Коэффициент срочнойликвидности, как показывает таблица, за весь анализируемый период превышал 0,5.Это означает, что при привлечении дебиторской задолженности предприятие будет всостоянии полностью покрыть свою задолженность.
Таблица 3.42.
Коэффициент текущейликвидности предприятия-заемщика№3Показатели начало отчетного периода конец отчетного периода Оборотные активы, тыс.руб. 14830 19566 Краткосрочные обязательства, тыс. руб. 12200 13039 Коэффициент текущей ликвидности 1,216 1,501
Как показывает таблица,оптимальное значение данного показателя, как правило, составляет 2 и оно недолжно быть ниже 1. При анализе данного предприятия можно сказать, чтоплатежеспособность данного предприятия находится в хорошем состоянии, неопускаясь ниже минимального значения и не достигая максимального.
Таблица 3.43.
Коэффициент автономиипредприятия-заемщика№3Показатели начало отчетного периода конец отчетного периода Собственный капитал, тыс.руб. 2901 6370 Валюта баланса, тыс. руб. 27101 31409 Коэффициент автономии 0,107 0,203
Как видно из таблицы,на начало и на конец отчетного периодов значение коэффициента было нижеминимального значения, равного 0,5, что свидетельствует о высоком уровне рискафинансовых затруднений в будущих периодах.
Таблица 3.44.
Определение классностипредприятия-заемщика№3Показатель Фактическое значение Классность коэф-та Вес показателя Расчет сумы баллов Класс К1 0,050 3 2,516 7,548 2 К2 0,614 2 30,900 61,800 К3 1,216 2 61,200 122,400 К4 0,107 3 5,385 16,155 Итого на начало периода х х 100 208 К1 0,000 3 2 К2 0,929 2 35,280 70,560 К3 1,501 2 57,000 114,000 К4 0,203 3 7,710 23,130 Итого на конец периода х х 100 208
По результатам оценкикредитоспособности предприятия ООО «Бета» рейтинговым методом оценки, данноепредприятие было отнесено к второклассным заемщикам, что свидетельствует овозможности кредитовании данной организации на стандартных условиях.
Сбербанковская системаоценки предприятия №3
Для определения классанеобходимо рассмотреть 5 коэффициентов:
· Коэффициенттекущей ликвидности;
· Промежуточныйкоэффициент покрытия;
· Коэффициентабсолютной ликвидности;
· Коэффициентсоотношения собственных и заемных средств;
· Рентабельностьосновной деятельности.
Для удобства анализапоказателей, представим расчетные данные в таблицах.
Таблица 3.45.
Коэффициент абсолютнойликвидности предприятия-заемщика №3Показатели начало отчетного периода конец отчетного периода Денежные средства, тыс.руб. 608 1 Высоколиквидные ценные бумаги Краткосрочные обязательства, тыс. руб. 12200 13039 Коэффициент аобсолютной ликвидности, тыс. руб. 0,050 0,000
Как видно из таблицы,значение коэффициента абсолютной ликвидности ниже установленной нормы (от0,2-0,5), что говорит о том, что только 5%, а на конец отчетного периода 0,008%своих обязательств ООО «Бета» может погасить без дополнительной мобилизациисредств.

Таблица 3.46.
Коэффициент срочнойликвидности предприятия-заемщика№3Показатели начало отчетного периода конец отчетного периода Денежные средства, тыс.руб. 608 1 Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб. 7491 12113 Краткосрочные обязательства, тыс. руб. 12200 13039 Промежуточный коэффициент покрытия 0,614 0,929
Коэффициент срочнойликвидности, как показывает таблица, за весь анализируемый период превышал 0,5.Это означает, что при привлечении дебиторской задолженности предприятие будет всостоянии полностью покрыть свою задолженность.
Таблица 3.47.
Коэффициент текущейликвидности предприятия-заемщика №3Показатели начало отчетного периода конец отчетного периода Оборотные активы, тыс.руб. 14830 19566 Краткосрочные обязательства, тыс. руб. 12200 13039 Коэффициент текущей ликвидности 1,216 1,501
Как показывает таблица,оптимальное значение данного показателя, как правило, составляет 2 и оно недолжно быть ниже 1. При анализе данного предприятия можно сказать, чтоплатежеспособность данного предприятия находится в хорошем состоянии, не опускаясьниже минимального значения и не достигая максимального.

Таблица 3.48.
Коэффициент соотношениясобственных и заемных средств предприятия-заемщика№3Показатель на начало отчетного периода на конец отчетного периода Собственный капитал, тыс.руб 2891 6360 Долгосрочные привлеченные средства 12000 12000 Краткосрочные привлеченные средства 12200 13039 Соотношение собственных и заемных средств 0,237 0,488
В целом, коэффициентсоотношения собственных и заемных средств характеризует предприятие с той жестороны, что и коэффициент автономии. Как видно из таблицы, на начало и наконец отчетного периодов существовал высокий уровень риска финансовыхзатруднений в будущих периодах.
Таблица 3.49.
Рентабельность основнойдеятельности предприятия-заемщика№3Показатели Отчетный период Выручка от реализации 93062 Прибыль от продаж 4565 Балансовая прибыль 4565 Рентабельность основной деятельности, % 4,905 Рентабельность с учетом прочей деятельности, % 4,905
Анализ таблицыпоказывает, что рентабельность предприятия от основного вида деятельности невысока, что может свидетельствовать о неправильном распределении затрат. Обэтом же свидетельствует и следующая таблица. Срок оборачиваемости дебиторскойзадолженности, запасов и оборотных активов ниже, чем у предыдущих анализируемыхкомпаний, но все же достаточно большой.

Таблица  3.50.
Оборачиваемостьэлементов оборотных активов предприятия-заемщика№3Показатели 01.01.2006-31.12.2006 объем дневных продаж, тыс.руб. 254,96 средняя стоимость оборотных активов, тыс.руб. 17198 оборачиваемость оборотных активов, дней 67 средняя стоимость дебиторской задолженности, тыс.руб. 9802 оборачиваемость дебиторской задолженности, дней 38 средняя стоимость запасов, тыс.руб. 6037 оборачиваемость запасов, дней 24
Таблица 3.51.
Определение классности предприятия-заемщика№3Показатель Фактическое значение Категория коэф-та Вес показателя Расчет суммы баллов Класс К1 0,050 3 2,310 6,930 2 К2 0,614 2 28,350 56,700 К3 1,216 2 56,140 112,280 К4 0,237 3 10,942 32,826 К5 0,049 2 2,262 4,524 Итого на начало периода х х 100 2,133 К1 0,000 3 2 К2 0,929 1 31,845 0,318 К3 1,501 2 51,434 1,029 К4 0,488 2 16,719 0,334 Итого на конец периода х х 100 1,68

По результатам оценкикредитоспособности предприятия ООО «Гама» сбербанковским методом оценки, данноепредприятие было отнесено к второклассным заемщикам, что свидетельствует овозможности кредитовании данной организации на стандартных условиях.
Zанализ оценки кредитоспособности предприятия №3. Для расчета индексакредитоспособности по модели Альтмана представим расчетные данные в таблице№2.50.
Таблица 3.52.
Расчетные данные дляпроведения Z анализаПоказатель конец отчетного периода (тыс.руб.) прибыль до выплаты налогов, тыс. руб 4565 всего активов, тыс. руб 31409 выручка от реализации,, тыс. руб 93062 собственный капитал, тыс. руб 6360 привлеченный капитал, тыс. руб 25039 накопленная реинвестированная прибыль, тыс. руб 6360 чистый оборотный капитал, тыс. руб 19566 Х1 0,623 Х2 0,202 Х3 0,145 Х4 0,254 Х5 2,963
Z=1.2*0.623+1.4*0.202+3.3*0.145+0.6*0.254+1*2.963=5,025
Как показал проведенныйанализ, вероятность банкротства предприятия очень низкая, т.к. показатель, какна начало, так и на конец периода составил более 3.
Американский метод оценкикредитоспособности предприятия №3.
Рассчитаемчетыре группы основных показателей:
1. ликвидностифирмы;
2. оборачиваемостикапитала;
3. привлечениясредств
4. показателиприбыльности.
Таблица 3.53.
Коэффициент текущейликвидности предприятия-заемщика№3Наименование показателя начало периода конец периода денежные средства, тыс. руб 608 1 краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб 7491 12113 краткосрочная кредиторская задолженность, тыс. руб 12200 13039 коэффициент ликвидности 0,664 0,929
Каквидно из таблицы, значение коэффициента ликвидности к концу отчетного периодавыросло, что свидетельствует о повышении кредитоспособности предприятия.
Таблица 3.54.
Коэффициент покрытияпредприятия-заемщика№2Наименование показателя начало периода конец периода оборотный капитал, тыс. руб 14830 19566 краткосрочная кредиторская задолженность, тыс. руб 12200 13039 коэффициент покрытия 1,216 1,501
Какпоказывает таблица, на начало и конец периода коэффициент покрытия больше 1,что говорит о достаточности всех видов средств клиента, чтобы погаситьимеющийся долг.

Таблица 3.55.
Оборачиваемостьэлементов оборотных активов предприятия-заемщика №3Показатели на начало отчетного периода на конец отчетного периода 01.01.2006-31.12.2006 объем дневных продаж, тыс.руб. 93062,00 254,96 средняя стоимость обортных активов, тыс.руб. 14830 19566 17198 оборачивоемость оборотных активов, дней х 67 средняя стоимость дебиторской задолженности, тыс.руб. 7491 12113 9802 оборачиваемость дебиторской задолженности, дней х 38 средняя стоимость запасов, тыс.руб. 5653 6420 6037 оборачиваемость запасов, дней х 24
Таблица 3.56.
Коэффициент привлечениязаемного капитала предприятия-заемщика №3Наименование показателя начало периода конец периода краткосрочная кредиторская задолженность, тыс. руб 12200 13039 Активы предприятия, тыс. руб 27101 31409 коэффициент привлечения 0,450 0,415
Как видно из таблицы,коэффициент привлечения меньше 0.5, что говорит о низкой кредитоспособностизаемщика.
Таблица 3.57.
Показатели прибыльностипредприятия-заемщика№3Наименование показателя Расчетные показатели, тыс. руб Чистая прибыль, тыс. руб 3469 Активы предприятия, тыс. руб 31409 Валовая прибыль, тыс. руб 4624 Доля прибыли в доходах 0,750 Норма прибыли в активах 0,110 3.2 Эффективность методики оценки кредитоспособности и еесовершенствование
Фактически все методики используют одинаковыекоэффициенты – абсолютной и текущей ликвидности и покрытия, но при этом ониимеют разные веса при оценки кредитоспособности.
Каждая методика имеет свои достоинства и недостатки.
Так при использовании рейтинговой оценки анализкредитоспособности является несколько незавершенным, т. к. здесь не учитываетсядеятельность предприятия (является ли она эффективной или нет). Ноположительной стороной является использование «Z-анализа»Альтмана, потому что он позволяет несколько точнее определить степень рискавыдачи кредита: возможно ли банкротство предприятия или оно устойчиво.
Методика Сбербанка по отношению к российской экономикеявляется более реальной. Она учитывает многие стороны деятельности фирмы идостаточна «сдержана» при оценке класса кредитоспособности. Т.е., если порейтинговой оценке предприятие могло кредитоваться и на льготных условиях, топо Сбербанковской – нет.
Разносторонне оценивается предприятие и в американскойметодике. Здесь выделяются такие показатели как прибыльность фирмы, которые внекоторой степени способны компенсировать зависимость предприятия от заемныхсредств.
Рассмотрев вышеперечисленные методики можно сделатьвывод о том, что при оценке кредитоспособности предприятия необходимо учитыватьследующее:
· Оценка ликвидности (текущей иабсолютной);
· Зависимость предприятия от заемныхсредств;
· Долгосрочные вложения иобязательства;
· Рентабельность деятельности;
· Прибыльность фирмы.
Основываясь навышеизложенных выводах, усовершенствуем методику Сбербанка оценкикредитоспособности предприятия-заемщика, т.к. именно она является болеереальной для российской экономики.
Усовершенствованнаясбербанковская методика оценки кредитоспособности предприятия-заемщика.
Напервом этапе составим агрегированный (укрупненный) баланс предприятия и затемпо его показателям рассчитаем системы финансовых коэффициентов. Примерсоставления агрегированного баланса представлен в приложении 1 таблице 5.
Далеерассчитываем следующие коэффициенты:
1  Коэффициенттекущей ликвидности (К т. л.);
2  Коэффициентсрочной ликвидности (К с. л.);
3  Коэффициентабсолютной ликвидности (К а. л.);
4  Коэффициентавтономии;
5  Рентабельностьосновной деятельности.
Коэффициентабсолютной ликвидности равняется отношению величины наиболее ликвидных активовк сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Его оптимальноезначение 0,2 — 0,5 показывает, какая часть обязательств может быть погашена бездополнительной мобилизации средств. Пример расчета данного коэффициентапредставлен в приложении 1 таблице 6.
Коэффициентсрочной ликвидности, равный отношению ликвидных средств первого и второгокласса к задолженности, отражает прогнозируемые платежные возможностипредприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.Оптимальное значение коэффициента считается равным 1, однако, он может быть иниже, но не должен опускаться ниже 0,5. Пример расчета данного коэффициентапредставлен в приложении 1 таблице 7.
Коэффициенттекущий ликвидности – это отношение текущих активов к краткосрочнымобязательствам. Показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые приусловии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализацииготовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальныхоборотных средств. Уровень коэффициента зависит от отрасли производства,длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда другихфакторов, но нормальным все же считается равное 2. Если его значение ниже 1, тоэто означает отсутствие способности к выполнению краткосрочных обязательств изтекущих активов.
Слишкомвысокое значение (3) также нежелательно т.к. это свидетельствует онеэффективном использовании ресурсов, выражающемся в зависимостиоборачиваемости средств, вложенных в производственные запасы и оборотныесредства. Пример расчета данного коэффициента представлен в приложении 1таблице 8.
Коэффициентавтономии рассчитывается как доля собственных средств в общем итоге баланса.Нормальное минимальное значение оценивается на уровне 0,5. Это означает, чтосумма обязательств предприятия равна сумме собственных средств. Росткоэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости, снижение рискафинансовых затруднений в будущих периодах. Такая тенденция повышаетгарантированность предприятием своих обязательств. Пример расчета данногокоэффициента представлен в приложении 1 таблице 9.
Взависимости от величины этих коэффициентов предприятия, как правило,распределяются на 3 класса кредитоспособности.
Длявычисления рентабельности основной деятельности необходимо прибыль от продажразделить на выручку от реализации. Этот показатель показывает насколькоэффективна основная деятельность предприятия. Пример расчета данногокоэффициента представлен в приложении 1 таблице 12.
Взависимости от величины этих коэффициентов предприятия, как правило, распределяютсяна 3 класса кредитоспособности. Для разбивки заемщиков по классам используютследующие коэффициентов (табл. 3.64.).
Таблица3.58
Категориипоказателей в зависимости от фактических значенийКоэффициенты Первый класс Второй класс Третий класс К 1 0,2 и выше 0,15-0,20 Менее 0,15 К 2 1 и выше 0,5-1,0 Менее 0,5 К 3 2 и выше 1,0-2,0 Менее 1 К 4 Кроме торговли 1 и выше 0,7-1,0 менее 0,7 Для торговли 0,7 и выше 0,5-0,7 Менее 0,5 К5 0,15 и выше 0,14-0,7 Менее 0.7
Далее определяем класскредитоспособности предприятия. Пример определения класса кредитоспособностипредприятия представлен  в приложении 1 таблице 14.
Наоснове суммы балов заемщик относится к одному из классов:
1  1класс, если сумма находится в приделах от 1 до 1,5
2  2класс – от 1,51 до 2,10;
3  3класс – от 2,42.
Баллот 2.11 до 2,42 означает, что необходимо провести дополнительный анализпредприятия, рассчитать коэффициент привлечения и показатели прибыльности. Еслиполученные результаты соответствуют установленным критериям, предприятию можетбыть выдан кредит, если нет, то организации в предоставлении кредита должнобыть отказано.
Вслучае, если предприятие набирает от 1 до 2,42 баллов, необходимо определитьвероятность банкротства и проанализировать не должна ли компания сократить своирасходы. Если же компания набирает более 2,42 баллов, то без дополнительногоанализа можно вынести решение об отказе в предоставлении кредита.
Индекскредитоспособности по модели Альтмана = 3.3 * [(прибыль до выплаты налогов,процентов) \ (всего активов)] + 1,0 * [(выручка от реализации) \ (всегоактивов)] + 0,6 * [(собственный капитал) \ (привлеченный капитал)] + 1,4 *[(накопленная реинвестированная прибыль) \ (всего активов)] + 1,2 * [(чистыйоборотный капитал) \ (всего активов)].
Критерии,в соответствии с которыми необходимо делать выводы: 1,8 и меньше – вероятностьбанкротства очень высокая, от 1,81 до 2,7 – высокая, от 2,8 до 2,9 –банкротство возможно, 3,0 и выше – вероятность банкротства очень низкая.
Далее необходиморассчитать коэффициент привлечения заемных средств предпрития-заемщика. Примеррасчета данного коэффициента представлен в приложении 1 таблице 15.
Вслучае, если будет расти зависимость фирмы от заемных средств, то снижение
кредитоспособности,оцениваемой на основе Кпривл, может компенсироваться ростом прибыльности.
Канализируемым показателям прибыльности отнесем :
1. долюприбыли в доходах (отношение чистой прибыли к валовой);
2. нормуприбыли на активы (чистая прибыль на сумму активов);
3. нормуприбыли на акцию.
На основе проведенногоанализа делаем вывод о возможности предоставления кредита заемщику.
Рассмотрим на примеретрех компаний предлагаемый метод оценки кредитоспособности предприятий.

Таблица 3.59.
Агрегированный баланспредприятия-заемщика № 1агрегат статьи баланса номера строк баланса Сумма активы начало отчетного периода конец отчетного периода А1 Наиболее ликвидные активы 250+260 8867 8265 А2 Быстрореализуемые активы 240 11495 19654 А3 Медленно реализуемые активы 210+220+230+270 28816 53027 А4 Трудно реализуемые активы 190 32370 65132 Баланс (А1+А2+А3+А4) 81548 146078 ПАССИВЫ П1 Наиболее срочные обязательства 620 36225 44006 П2 Краткосрочные обязательства 610+630+670 40000 П3 Долгосрочные пассивы, в т.ч. Фонды потребления и резервы предстоящих платежей 590+640+650+660 650+660 П4 Постоянные пассивы 490 45323 62072 Баланс (П1+П2+П3+П4) 81548 146078
Далее рассчитаемследующие коэффициенты, необходимые для оценки кредитоспособности предприятия:
· Коэффициенттекущей ликвидности;
· Коэффициентсрочной ликвидности;
· Коэффициентабсолютной ликвидности;
· Коэффициентавтономии.
Для удобства анализапоказателей, представим расчетные данные в таблицах.

Таблица 3.60.
Коэффициент абсолютнойликвидности предприятия-заемщика №1Показатели начало отчетного периода конец отчетного периода Денежные средства, тыс.руб. 8732 8265 Краткосрочные обязательства, тыс. руб. 36225 84006 Коэффициент аобсолютной ликвидности, тыс. руб. 0,241 0,098
Как видно из таблицы,значение коэффициента абсолютной ликвидности на начало отчетного периодасоответствовало норме (от 0,2-0,5), а к концу года компания могла обеспечитьтолько 9.8% своих обязательств.
Таблица №3.61.
Коэффициент срочнойликвидности предприятия-заемщика№1Показатели начало отчетного периода конец отчетного периода Денежные средства, тыс.руб. 8732 8265 Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. 135 Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб. 11495 19654 Краткосрочные обязательства, тыс. руб. 36225 84006 Промежуточный коэффициент покрытия 0,317 0,332
Коэффициент срочнойликвидности, как показывает таблица, за весь анализируемый период был ниже 0,5.Это означает, что даже при привлечении дебиторской задолженности предприятиебудет не в состоянии полностью покрыть свою задолженность.
Таблица 3.62.
Коэффициент текущейликвидности предприятия-заемщика №1Показатели начало отчетного периода конец отчетного периода Оборотные активы, тыс.руб. 49178 80946 Краткосрочные обязательства, тыс. руб. 36225 84006 Коэффициент текущей ликвидности 1,358 0,964
Проанализировавтаблицу, можно заметить, что по данному коэффициенту наблюдается разброс взначение. Минимальное значение данного показателя, как правило, составляет 2 ионо не должно быть ниже 1. Как можно увидеть из таблице, на конец отчетногопериода коэффициент снизился до 0,964, что говорит об отсутствии способностипредприятия к выполнению краткосрочных обязательств из текущих активов.
Таблица 3.63.
Коэффициент автономиипредприятия-заемщика №1Показатели начало отчетного периода конец отчетного периода Собственный капитал, тыс.руб. 42192 58941 Валюта баланса, тыс. руб. 81548 146078 Коэффициент автономии 0,517 0,403
Как видно из таблицы,на начало отчетного периода значение коэффициента соответствовало минимальномузначению, равному 0,5, что означает, что сумма обязательств предприятия быларавна сумме собственных средств. К концу отчетного периода значение показателяснизилось, в основном за счет займов и кредитов, что свидетельствует оповышении риска финансовых затруднений в будущих периодах.
Таблица 3.64.
Рентабельность основнойдеятельности предприятия-заемщика№1Показатели Отчетный период Выручка от реализации 316170 Прибыль от продаж 21989 Балансовая прибыль 19760 Рентабельность основной деятельности, % 6,955 Рентабельность с учетом прочей деятельности, % 6,250
Анализ таблицыпоказывает, что рентабельность предприятия от основного вида деятельности невысока, что может свидетельствовать о неправильном распределении затрат. Обэтом же свидетельствует и следующая таблица. Срок оборачиваемости дебиторскойзадолженности, запасов и оборотных активов достаточно большой.
Таблица 3.65.
Определение классности предприятия-заемщика№1Показатель Фактическое значение Категория коэф-та Вес показателя Расчет суммы баллов Класс К1 0,241 1 7,160 7,160 3 К2 1,251 3 37,162 111,485 К3 1,358 2 40,323 80,645 К4 0,517 2 15,356 30,712 Итого на начало периода х х 100,000 2,300 К1 0,098 3 4,328 0,130 3 К2 0,739 3 32,502 0,975 К3 0,964 3 42,385 1,272 К4 0,403 2 17,727 0,355 К5 0,070 2 3,059 0,061 Итого на конец периода х х 100 2,79
Как показывают данныетаблицы, предприятию будет присвоен третий класс кредитоспособности, чтоговорит о невозможности кредитования данного заемщика.
ООО «БЕТТА»
Рейтинговая системаоценки предприятия №2
Составим агрегированныйбаланс предприятия №2 (Таблица 3.66)
Таблица 3.66.
Агрегированный баланспредприятия-заемщика №2агрегат статьи баланса строка баланса Сумма АКТИВЫ нач. отчетного периода кон. отчетного периода А1 Наиболее ликвидные активы 250+260 653 111 А2 Быстрореализуемые активы 240 33354 40031 А3 Медленно реализуемые активы 210+220+230+270 31199 43354 А4 Трудно реализуемые активы 190 790 685 Баланс (А1+А2+А3+А4) 65996 84181 ПАССИВЫ нач. отчетного периода кон. отчетного периода П1 Наиболее срочные обязательства 620 21734 31642 П2 Краткосрочные обязательства 610+630+670 27956 31355 П3 Долгосрочные пассивы, в т.ч. Фонды потребления и резервы предстоящих платежей 590+640+650+660 650+660 П4 Постоянные пассивы 490 16306 21184 Баланс (П1+П2+П3+П4) 65996 84181
Далее рассчитаемследующие коэффициенты, необходимые для оценки кредитоспособности предприятия:
· Коэффициенттекущей ликвидности;
· Коэффициентсрочной ликвидности;
· Коэффициентабсолютной ликвидности;
· Коэффициентавтономии.
Для удобства анализапоказателей, представим расчетные данные в таблицах.

Таблица 3.67.
Коэффициент абсолютнойликвидности предприятия-заемщика№2Показатели начало отчетного периода конец отчетного периода Денежные средства, тыс.руб. 653 111 Краткосрочные обязательства, тыс. руб. 49690 62997 Коэффициент аобсолютной ликвидности, тыс. руб. 0,013 0,002
Как видно из таблицы,значение коэффициента абсолютной ликвидности ниже установленной нормы (от0,2-0,5), что говорит о том, что только 1,3%, а на конец отчетного периода 0,2%своих обязательств ООО «Бета» может погасить без дополнительной мобилизациисредств.
Таблица 3.68.
Коэффициент срочнойликвидности предприятия-заемщика№2Показатели начало отчетного периода конец отчетного периода Денежные средства, тыс.руб. 653 111 Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб. 33354 40031 Краткосрочные обязательства, тыс. руб. 49690 62997 Промежуточный коэффициент покрытия 0,671 0,637
Коэффициент срочнойликвидности, как показывает таблица, за весь анализируемый период превышал 0,5.Это означает, что при привлечении дебиторской задолженности предприятие будет всостоянии полностью покрыть свою задолженность.

Таблица 3.69.
Коэффициент текущейликвидности предприятия-заемщика№2Показатели начало отчетного периода конец отчетного периода Оборотные активы, тыс.руб. 65206 83496 Краткосрочные обязательства, тыс. руб. 49690 62997 Коэффициент текущей ликвидности 1,312 1,325
Проанализировавтаблицу, можно заметить, что по данному коэффициенту практически отсутствуетразброс в значении. Минимальное значение данного показателя, как правило,составляет 2 и оно не должно быть ниже 1. При анализе данного предприятия можносказать, что платежеспособность данного предприятия находится в хорошемсостоянии, не опускаясь ниже минимального значения и не достигая максимального.
Таблица 3.70.
Коэффициент автономиипредприятия-заемщика №2Показатели начало отчетного периода конец отчетного периода Собственный капитал, тыс.руб. 16306 21184 Валюта баланса, тыс. руб. 65996 84181 Коэффициент автономии 0,247 0,252
Как видно из таблицы,на начало и на конец отчетного периодов значение коэффициента было нижеминимального значения, равного 0,5, что свидетельствует о высоком уровне рискафинансовых затруднений в будущих периодах.
Таблица 3.71.
Рентабельность основнойдеятельности предприятия-заемщика№2Показатели Отчетный период Выручка от реализации 235053 Прибыль от продаж 7901 Балансовая прибыль 6534 Рентабельность основной деятельности, % 3,361 Рентабельность с учетом прочей деятельности, % 2,780
Анализ таблицыпоказывает, что рентабельность предприятия от основного вида деятельности невысока, что может свидетельствовать о неправильном распределении затрат. Обэтом же свидетельствует и следующая таблица. Срок оборачиваемости дебиторскойзадолженности, запасов и оборотных активов достаточно большой.
Таблица 3.72.
Определение классности предприятия-заемщика№2Показатель Фактическое значение Категория коэф-та Вес показателя Расчет суммы баллов Класс К1 0,013 3 0,586 1,757 3 К2 0,671 2 29,918 59,835 К3 1,312 2 58,488 116,976 К4 0,247 3 11,009 33,027 Итого на начало периода х х 100 2,116 К1 0,002 3 0,078 0,002 3 К2 0,637 2 28,321 0,566 К3 1,325 2 58,907 1,178 К4 0,252 3 11,200 0,336 К5 0,034 3 1,494 0,045 Итого на конец периода х х 100 2,128
Как показывают данныетаблицы, необходимо провести дополнительный анализ предприятия, т.к.организация набрала балл более 2,11 и менее 2,42.
Для расчета индексакредитоспособности по модели Альтмана представим расчетные данные в табл 3.90.
Таблица 3.73.
Расчетные данные дляпроведения Z анализаПоказатель конец отчетного периода (тыс.руб.) Х1 0,992 Х2 0,133 Х3 0,078 Х4 0,336 Х5 2,792
Z=1.2*0.992+1.4*0.133+3.3*0.078+0.6*0.336+1*2.792=5,197
Как показал проведенныйанализ, вероятность банкротства предприятия не велика, т.к. показатель, как наначало, так и на конец периода составил более 3.
Таблица 3.74.
Коэффициент привлечениязаемного капитала предприятия-заемщика№2Наименование показателя начало периода конец периода краткосрочная кредиторская задолженность, тыс. руб 49690 62997 Активы предприятия, тыс. руб 65996 84181 коэффициент привлечения 0,753 0,748

Как видно из таблицы,коэффициент привлечения больше 0.7 (75%), что свидетельствуето сильной зависимости предприятия №2 от привлеченного капитала, о необходимостивыплачивать в перспективе значительные суммы денежных средств в виде процентовза пользование кредитами.Это также означает, что на заемные средстваприходится основная часть в источниках формирования внеоборотных активов.
Но, иногда если растетзависимость фирмы от заемных средств, снижение кредитоспособности, оцениваемойна основе Кпривл, может компенсироваться ростом прибыльности. Для этогопроанализируем показатели прибыльности.
Таблица 3.75.
Показатели прибыльностипредприятия-заемщика№2Наименование показателя Расчетные показатели, тыс. руб Чистая прибыль, тыс. руб 4878 Активы предприятия, тыс. руб 84181 Валовая прибыль, тыс. руб 25712 Доля прибыли в доходах 0,190 Норма прибыли в активах 0,058
Как показываютрезультаты расчетов в данной таблице, зависимость фирмы от заемных средств,снижение кредитоспособности предприятия, оцениваемой на основе Кпривл, некомпенсируется ростом прибыльности, т.к. рассчитанные показатели прибыльностисоставляют 19 и 5,8%, что не свидетельствует о высоких результатах.
Учитывая неопределенныйкласс кредитоспособности, существенную зависимость предприятия от заемныхсредств и невысокие показатели прибыльности, предприятию в выдаче кредитарекомендуется отказать.

Таблица 3.76.
Агрегированный баланспредприятия-заемщика №3агрегат статьи баланса номера строк баланса Сумма АКТИВЫ начало отчетного периода конец отчетного периода А1 Наиболее ликвидные активы 250+260 608 1 А2 Быстрореализуемые активы 240 7491 12113 А3 Медленно реализуемые активы 210+220+230+270 6731 7452 А4 Трудно реализуемые активы 190 12271 11843 Баланс (А1+А2+А3+А4) 27101 31409 ПАССИВЫ начало отчетного периода конец отчетного периода П1 Наиболее срочные обязательства 620 12200 8039 П2 Краткосрочные обязательства 610+630+670 5000 П3 Долгосрочные пассивы, в т.ч. Фонды потребления и резервы предстоящих платежей 590+640+650+660 650+660 12000 12000 П4 Постоянные пассивы 490 2901 6370 Баланс (П1+П2+П3+П4) 27101 31409
Далее рассчитаемследующие коэффициенты, необходимые для оценки кредитоспособности предприятия:
· Коэффициенттекущей ликвидности;
· Коэффициентсрочной ликвидности;
· Коэффициентабсолютной ликвидности;
· Коэффициентавтономии.
Для удобства анализапоказателей, представим расчетные данные в таблицах.

Таблица 3.77.
Коэффициент абсолютнойликвидности предприятия-заемщика№3Показатели начало отчетного периода конец отчетного периода Денежные средства, тыс.руб. 608 1 Краткосрочные обязательства, тыс. руб. 12200 13039 Коэффициент абсолютной ликвидности, тыс. руб. 0,050 0,00008
Как видно из таблицы,значение коэффициента абсолютной ликвидности ниже установленной нормы (от0,2-0,5), что говорит о том, что только 5%, а на конец отчетного периода 0,008%своих обязательств ООО «Бета» может погасить без дополнительной мобилизации средств.
Таблица 3.78.
Коэффициент срочнойликвидности предприятия-заемщика№3Показатели начало отчетного периода конец отчетного периода Денежные средства, тыс.руб. 608 1 Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб. 7491 12113 Краткосрочные обязательства, тыс. руб. 12200 13039 Промежуточный коэффициент покрытия 0,614 0,929
Коэффициент срочнойликвидности, как показывает таблица, за весь анализируемый период превышал 0,5.Это означает, что при привлечении дебиторской задолженности предприятие будет всостоянии полностью покрыть свою задолженность.
Таблица 3.79.
Коэффициент текущейликвидности предприятия-заемщика№3Показатели начало отчетного периода конец отчетного периода Оборотные активы, тыс.руб. 14830 19566 Краткосрочные обязательства, тыс. руб. 12200 13039 Коэффициент текущей ликвидности 1,216 1,501
Как показывает таблица,оптимальное значение данного показателя, как правило, составляет 2 и оно недолжно быть ниже 1. При анализе данного предприятия можно сказать, чтоплатежеспособность данного предприятия находится в хорошем состоянии, неопускаясь ниже минимального значения и не достигая максимального.
Таблица 3.80.
Коэффициент автономиипредприятия-заемщика№3Показатели начало отчетного периода конец отчетного периода Собственный капитал, тыс.руб. 2901 6370 Валюта баланса, тыс. руб. 27101 31409 Коэффициент автономии 0,107 0,203
Как видно из таблицы,на начало и на конец отчетного периодов значение коэффициента было нижеминимального значения, равного 0,5, что свидетельствует о высоком уровне рискафинансовых затруднений в будущих периодах.
Таблица 3.81.
Рентабельность основнойдеятельности предприятия-заемщика№3Показатели Отчетный период Выручка от реализации 93062 Прибыль от продаж 4565 Балансовая прибыль 4565 Рентабельность основной деятельности, % 4,905 Рентабельность с учетом прочей деятельности, % 4,905
Анализ таблицыпоказывает, что рентабельность предприятия от основного вида деятельности невысока, что может свидетельствовать о неправильном распределении затрат. Обэтом же свидетельствует и следующая таблица. Срок оборачиваемости дебиторскойзадолженности, запасов и оборотных активов ниже, чем у предыдущих анализируемыхкомпаний, но все же достаточно большой.
Таблица 3.82.
Определение классности предприятия-заемщика№3Показатель Фактическое значение Категория коэф-та Вес показателя Расчет суммы баллов Класс К1 0,050 3 2,509 0,075 2 К2 0,614 2 30,911 0,618 К3 1,216 2 61,194 1,224 К4 0,107 3 5,387 0,162 Итого на начало периода х х 100 2,079 К1 0,000 3 2 К2 0,929 2 34,644 0,693 К3 1,501 2 55,955 1,119 К4 0,203 3 7,570 0,227 К5 0,049 3 1,829 0,055 Итого на конец периода х х 100 2,094
Как показывает даннаятаблица, данное предприятие будет отнесено к второклассным заемщикам, чтосвидетельствует о возможности кредитовании данной организации на стандартныхусловиях.
Далее, определимвероятность банкротства и проанализируем не должна ли компания сократить своирасходы .
Для расчета индексакредитоспособности по модели Альтмана представим расчетные данные в таблице 3.100.
Таблица 3.83.
Расчетные данные дляпроведения Z анализаПоказатель конец отчетного периода (тыс.руб.) Х1 0,623 Х2 0,202 Х3 0,145 Х4 0,254 Х5 2,963
Z=1.2*0.623+1.4*0.202+3.3*0.145+0.6*0.254+1*2.963=5,025
Как показал проведенныйанализ, вероятность банкротства предприятия низкая, т.к. показатель, как наначало, так и на конец периода составил более 3.
Таблица 3.84.
Коэффициент привлечениязаемного капитала предприятия-заемщика №3Наименование показателя начало периода конец периода краткосрочная кредиторская задолженность, тыс. руб 12200 13039 Активы предприятия, тыс. руб 27101 31409 коэффициент привлечения 0,450 0,415
Как видно из таблицы,коэффициент привлечения меньше 0.5, что говорит о высокой кредитоспособностизаемщика. Это означает, что совсем не большая часть висточниках формирования внеоборотных активов приходится на долгосрочные заемныесредства, в основном на собственный капитал.
Таблица 3.85.
Показатели прибыльностипредприятия-заемщика№3Наименование показателя Расчетные показатели, тыс. руб Чистая прибыль, тыс. руб 3469 Активы предприятия, тыс. руб 31409 Валовая прибыль, тыс. руб 4624 Доля прибыли в доходах 0,750 Норма прибыли в активах 0,110
Как показываютрезультаты расчетов в данной таблице, показатели прибыльности составляют 75 и11%, что свидетельствует о хороших результатах.
Учитывая 2 класскредитоспособности, несущественную зависимость предприятия от заемных средств идостаточно высокие показатели прибыльности, предприятию рекомендуется одобритькредит.
Как показал проведенныйанализ трех предприятий, предлагаемая методика оценки кредитоспособностиявляется эффективной и достаточно простой, не требует дополнительных сведений отпредприятия, что облегчает процесс оценки потенциального заемщика. Даннаяметодика оценивает предприятие с различных сторон и позволяет выявить слабые моменты.Предлагаемая система оценки является наиболее полной и включает в себя всенеобходимые коэффициенты для анализа. На примере трех компаний, также можноубедиться, что методика позволяет снизить риск при оценке кредитоспособности.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Подводяитоги дипломной работы еще раз целесообразно подчеркнуть актуальность темы.Больше всех в информации о кредитоспособности предприятий и организацийнуждаются банки: их прибыльность и ликвидность во многом зависят от финансовогосостояния клиентов. Снижение риска при совершении ссудных операций возможнодостичь на основе комплексного изучения кредитоспособности клиентов банка, чтоодновременно позволит организовать кредитование с учетом границ использованиякредита. Важность и актуальность проблемы оценки кредитоспособности предприятияобусловили выбор темы.
В этой связив дипломной работе рассмотрены теоретические аспекты, в которых особое вниманиеуделяется таким вопросам:
1.  Экономическаясущность и значение кредитного механизма. Было отмечено, что задачи улучшенияфункционирования кредитного механизма выдвигают необходимость использованияэкономических методов управления кредитом, ориентированных на соблюдениеэкономических границ кредита. Это позволит предотвратить неоправданныекредитные вложения, обеспечить своевременный и полный возврат ссуд, снизитьриск неплатежа.
2. Экономическаясущность и значение анализа кредитоспособности заемщика. Процесс кредитованиясвязан с действием многочисленных и многообразных факторов риска, способныхповлечь за собой непогашение ссуды в обусловленный срок. Предоставляя ссуды,коммерческий банк должен изучать факторы, которые могут повлечь за собой ихнепогашение. Такое изучение именуют анализом кредитоспособности.
Основнаяцель такого анализа определить способность и готовность заемщика вернутьзапрашиваемую ссуду в соответствии с условиями кредитного договора. Банк долженв каждом случае определить степень риска, который он готов взять на себя, иразмер кредита, который может быть предоставлен в данных обстоятельствах.
Вовторой главе основное внимание уделено рассмотрению методик оценки кредитоспособностина примере трех предприятий.
Фактически все методики используют одинаковыекоэффициенты – абсолютной и текущей ликвидности и покрытия, но при этом ониимеют разные веса при оценки кредитоспособности.
Каждая методика имеет свои достоинства и недостатки.
Так при использовании рейтинговой оценки анализкредитоспособности является несколько незавершенным, т. к. здесь не учитываетсядеятельность предприятия (является ли она эффективной или нет). Ноположительной стороной является использование «Z-анализа»Альтмана, потому что он позволяет несколько точнее определить степень рискавыдачи кредита: возможно ли банкротство предприятия или оно устойчиво.
Методика Сбербанка по отношению к российской экономикеявляется более реальной. Она учитывает многие стороны деятельности фирмы идостаточна «сдержана» при оценке класса кредитоспособности. Т.е., если порейтинговой оценке предприятие могло кредитоваться и на льготных условиях, топо Сбербанковской – нет.
Разносторонне оценивается предприятие и в американскойметодике. Здесь выделяются такие показатели как прибыльность фирмы, которые внекоторой степени способны компенсировать зависимость предприятия от заемныхсредств.
Рассмотрев вышеперечисленные методики можно сделатьвывод о том, что при оценке кредитоспособности предприятия необходимо учитыватьследующее:
· Оценка ликвидности (текущей иабсолютной);
· Зависимость предприятия от заемныхсредств;
· Долгосрочные вложения иобязательства;
· Рентабельность деятельности;
· Прибыльность фирмы.
В третьей главе,основываясь на вышеизложенных выводах, предлагается новая усовершенствованнаяметодика Сбербанка оценки кредитоспособности предприятия-заемщика.
Для совершенствакредитного анализа было предложено:
1.Добавитькоэффициенты оценки кредитоспособности из рейтинговой и американской системыоценки;
2.Изменитькритерии присвоения класса рассчитываемым коэфиициентам;
3.Изменитькритерии присвоения класса предприятию;
4.Дополнитьметодику анализам Альтмана;
5.Внедрить расчетпоказателей прибыльности предприятия.
СПИСОКИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. ФЗ «О банках ибанковской деятельности» 03. 02. 1996г
2. ИнструкцияБанка России от 1.10.97 №1 «О порядке регулирования деятельности банков»,утвержденная Приказом Банка России от 1.10.97 №02-430 с изменениями идополнениями от 31.12.97 №123-У, от 29.01.98 № 153-У.
3. ОПорядке формирования и использования резерва на возможные потери по ссудам.Инструкция Банка России от 1.10.97 № 62а
4. Осоставлении финансовой отчетности. Инструкция Банка России от 1.10.97 №17 сизменениями от 4.02.98 №162-У, от 12.05.98 №225-У.
5. Англо-русскийэкономический словарь / под.ред. проф. д.э.н. А.В. Аникина М.: 1977: Изд.Русский язык.
6. Банковскоедело. Учебник для вузов по экономическим специальностям / О.И. Лаврушин и др.– М:. Инфра, 2004 стр. 222
7. Банковскоедело: Учебник / Под ред. Д-ра экон. наук, проф. Г.Г. Коробовой. – М.:Экономистъ, 2004., 751 с.
8. Банковскоедело: Учебник для вузов по направлению «Экономика», специальности «Финансы,кредит и денежное обращение» / В.И. Колесников, Л.П. Кроливецкая, Н.Г.Александрова и др.; Под. ред. В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой. –4-е изд.,перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 459с.
9. Большойэкономический словарь/ под ред. А.Н. Азрилияна.-5-е изд. доп. и перераб. –М.:Институт новой экономики, 2002.- 1280 с.
10. Бычков В.П.; А.В.Бердышев. О банковских резервах // Банковское дело — 2005, №4, стр. 21
11. Ветрова А.В.Кредитное бюро: проблемы и решения // Банковское дело – 2000 г. — №11 – с. 12 – 16.
12. ВешкинЮ.Г., Банковские системы зарубежных стран курс лекций /Ю.Г. Вешкин, Г.Л. Авагян.-М.: Экономист 2004. – 400 с.
13. Видяпин К. Н. Экономическая теория./ Ташкент: издательство ташкент­скогофинансового института, 2002 – 256 стр.
14. Давыдов С. В. Перемены в банковской отрасли. // «Финансо­выйконтроль» №2, 2004, стр. 18
15. ЕдроноваВ.Н., Хасянова С.Ю. Классификация банковских кредитов и методов кредитования //Финансы и кредит. – 2002. -№1. – С.3-5
16. ЖарковскаяЕ.П., Арендс И.О. Банковское дело: Курс лекций. – М.: Омега-Л, 2003. – 399 с.
17. ЖуковЕ.Ф. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов / под ред– М: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. –600 с.
18. Зверев А. Ф. Экономическая теория./ под ред проф. Звереваиздательство РУДН: М:., 2000 – 301 стр.
19. ИвановВ.В., Малютина О.Н. Методика анализа обеспечения при совершении операцийкредитования // Финансы и кредит. – 2000. -№5.- С.10-13.
20. Коэффициентныйанализ в системе кредитных рейтингов заемщиков банка// Банковское дело — 2005,№4, стр. 28
21. Лаврушин,О.И. Банковское дело / О.И. Лаврушин. — М., 2002. — 524 с.
22. Лепетиков Д. И. Российские банки стали истинно кредитными учрежде­ниями.// «Финансовый директор» №5, 2002
23. Ли О.В. Об оценкекредитоспособности заемщика (российский и зарубежный опыт) // Деньги и кредит — 2005, №4, стр. 21
24. Методическоепособие по выполнению комплексного экономического анализа хозяйственнойдеятельности организаций для студентов экономических специальностей/ Под ред.К.э.н. Хутыз З.А., — Майкоп.: 2001г., 43с.
25. МолчановА.В. Коммерческий банк в современной России: теория и практика./ М.: Финансы истатистика, 2001
26. МосквинВ.А. Создание эффективного механизма инвестиционного кредитования предприятий,// Банковское дело. – 2002. № 4.
27. Общаятеория финансов: Учебник / Л.А. Дробозина, Ю.Н. Константинова, Л.П. Окунева идр.; Под ред. Л.А. Дробозиной. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. – 256с.
28. ОвчаровА.О. Организация управления рисками в коммерческом банке // Банковское дело. –1998.-№1. –С.15-16.
29. ОльшаныйА.И. Банковское кредитование: (Рос. и зарубеж. опыт)/ Моск. ун-т междунар.бизнеса при Всерос. акад. внеш. торговли МВЭС РФ. – М. 2001. – 351с.
30. Организацияработы в банках: в 2-х томах: пер. с англ.- М.: Финансы и статистика./Д.Макнотон, Д. Карлсон и др. – 2002. – 336 с.
31. Основыбанковского дела в РФ: Учеб. Пособие /под ред. О.Г, Семенюты.- Ростов-на-Дону:Феникс, 2001 – 448с.
32. Остапенко В.В.Кредитование банками предприятий: потребности, возможности, интересы // Финансы– 2000 г. — №8. с. 6 – 23.
33. Официальный сайт«РОСБАНКА» — www.rosbank.ru/
34. Официальный сайтБанка «Центральное ОВК» — centr.ovk.ru/
35. Официальный сайтЦБ РФ www.cbr.ru/
36. ПановаГ.С. Кредитная политика коммерческого банка. – М.: Дис, 1997. – 464с.
37. Рябова И.Б.Анализ финансового состояния коммерческих банков // Деньги и кредит – 2001 г. — № 7. с. 18 – 44.
38. Сайт дляспециалистов банковского дела — www.bankir.ru/
39. Сенчагов,В.К. Финансы, денежное обращение и кредит.: учебник / В.К. Сенчагов, А.И.Архипова.- М.: Проспект, 2002. — 496 с.
40. Симановский А.Ю. Резервы на возможные потери по ссудам: международный опыт и некоторые вопросыметодологии (часть вторая) // Деньги и кредит. – 2004. — №1. – с.17
41. Симановский А.Ю.Резервы на возможные потери по ссудам: международный опыт и некоторые вопросыметодологии// Деньги и кредит. – 2003. — №11. – с.16
42. Стратегияразвития коммерческого банка / Стрельцова Н.Т., Кравченко Н.А., Новоселов А.С.и др.; Под ред. А.С. Маршаловой, Н.А. Кравченко. – Новосибирск: ЭКОР, 1999. –299с.
43. ТамбовцевВ.Л. Инновационная активность российских банков. //Экономический альманах.2002. № 2.
44. Тихомирцева Е.В,Кредитные операции коммерческих банков// Деньги и кредит. -2003, №9 стр 12
45. УсоскинВ.М. Современные коммерческие банки. Управление и операции. М. 2001.
46. УткинЭ.А., Морозова Г.И., Морозова Н.И. Инновационный менеджмент. М.: АКАЛИС, 2002.
47. Шаламов Г.А…Бюро кредитных историй как инструмент снижения банковских рисков // Банковскоедело — 2005, №4, стр. 26
48. ШереметА.Д., Щербакова Г.Н. Финансовый анализ в коммерческом банке – М: Финансы истатистика, 2000. – 455 с.
49. ШиринскаяЕ.Б. Операции коммерческих банков. / М.: Финансы и статистика. 2002.
50. Штайнфон Й.-Х Раннее распознавание кредитных рисков.: Штудгарт, 1982, стр. 163.
51. Экономикс:Англо-русский словарь-справочник/Э. Дж. Долан, Б.И, Домненко. – М.: Лазурь,1994 – 544 с.
ПРИЛОЖЕНИЕ1
Таблица1
Коэффициентыпервой группыПоказатели На начало периода На конец периода 1.Денежные средства, т. р. 2.Краткосрочная дебиторская, т. р. 3.Оборотные активы (т.р.) 4.Краткосрочные обязательства, т. р. 5.Коэффициент ликвидности 7.Коэффициент покрытия
Таблица2
Коэффициентывторой группыПоказатели На начало периода На конец периода 1. Выручка от реализации, т. р. 2. Средняя сумма капитала, т. р. 3.Коэффициент оборачиваемости капитала
Таблица3
Коэффициентытретьей группыПоказатели На начало периода На конец периода 1.Краткосрочные обязательства, т. р. 2. Активы предприятия, т. р. 3.Коэффициент привлечения
Таблица4
Коэффициентычетвертой группыПоказатели На начало периода На конец периода 1. Чистая прибыль, т. р. 2. Активы предприятия, т. р. 3. Валовая прибыль, т. р. 4. Доля прибыли в доходах 5. Норма прибыли в активах
Таблица5
АгрегированныйбалансАгрегат Статьи баланса Номера строк баланса Сумма АКТИВЫ начало отчетного периода конец отчетного периода А1 Наиболее ликвидные активы 250+260 А2 Быстрореализуемые активы 240 А3 Медленно реализуемые активы 210+220+230+270 А4 Трудно реализуемые активы 190 Баланс (А1+А2+А3+А4) ПАССИВЫ П1 Наиболее срочные обязательства 620 П2 Краткосрочные обязательства 610+630+670 П3 Долгосрочные пассивы, в т.ч. Фонды потребления и резервы предстоящих латежей 590+640+650+660+650+660 П4 Постоянные пассивы 490 Баланс (П1+П2+П3+П4)
Таблица6
Коэффициентабсолютной ликвидностиПоказатели На начало периода На конец периода Денежные средства, тыс.руб. Краткосрочные обязательства, тыс. руб. Коэффициент абсолютной ликвидности, тыс. руб.
Таблица7
Коэффициентсрочной ликвидностиПоказатели На начало периода На конец периода Денежные средства, тыс.руб. Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб. Краткосрочные обязательства, тыс. руб. Промежуточный коэффициент покрытия
Таблица8
Коэффициенттекущей ликвидностиПоказатели На начало периода На конец периода Оборотные активы, тыс.руб. Краткосрочные обязательства, тыс. руб. Коэффициент текущей ликвидности
Таблица9
КоэффициентавтономииПоказатели На начало периода На конец периода Собственный капитал, тыс.руб. Валюта баланса, тыс. руб. Коэффициент автономии
Таблица10
Расчетсуммы балловПоказатель Фактическое значение Классность коэф-та Вес показателя Расчет сумы баллов К1 К2 К3 К4 Итого на начало периода
Таблица11
Коэффициентсоотношения собственных и заемных средствПоказатель На начало периода На конец периода Собственный капитал, тыс.руб Долгосрочные привлеченные средства Краткосрочные привлеченные средства Соотношение собственных и заемных средств
Таблица12
Рентабельностиосновной деятельностиПоказатели На начало периода На конец периода Выручка от реализации Прибыль от продаж Балансовая прибыль Рентабельность основной деятельности, % Рентабельность с учетом прочей деятельности, %
Таблица13
Оборачиваемостьэлементов оборотных активовПоказатели Период объем дневных продаж, тыс.руб. средняя стоимость оборотных активов, тыс.руб. оборачиваемость оборотных активов, дней средняя стоимость дебиторской задолженности, тыс.руб. оборачиваемость дебиторской задолженности, дней средняя стоимость запасов, тыс.руб. оборачиваемость запасов, дней
Таблица14
Оценкакласса кредитоспособности заемщикаПоказатель Фактическое значение Категория коэф-та Вес показателя Расчет сумы баллов Класс К1 К2 К3 К4 К5
Таблица15
Коэффициентпривлечения заемных средств предприятияПоказатели На начало периода На конец периода
1… Краткосрочные
обязательства, т. р. 2. Активы предприятия 3.Коэффициент привлечения